글로벌채권선물 Research Center Fixed Income Analyst 허태오, CFA theo.huh@samsung.com 글로벌국채금리 국가 금리 전일비 3Y 1.7 2.7 한국 1.8 1. 3Y..2 2Y 2.33 3.1 미국 2.47 2.7 2Y.172 +.4 독일프랑스 이탈리아 독일 영국일본 s. 2.2.32 1.9 2.72 +3.9 1.3 4.3.68.1 시장지표 USD/KRW 1,136.4 +2.7 원 KOSPI 2177.18 +.41% S&P 2867.24 +.% WTI 선물 62.8.61% 외국인동향 선물 순 ( 계약 ) 일누적 nktb(3y) 7,486 3,38 nlktb() 1,92 7,424 현물 순투자 ( 억원 ) 일누적 국고채 1,649 2 통안채 9,644 9,628 KTB Technical Analysis 인하시사한호주중앙은행과외국인 외국인 3년선물대규모전일국채선물은미국 / 중국지표호조에따른글로벌금리상승영향으로약세개장함. 그러나지난주외국인의국채선물대량로국고 3 년금리가기준금리를하회한이후잠잠했던외국인이또다시선물을대량하며 3 년선물위주상승마감. 아시아장에서미국채선물이전일급락을되돌리는기술적반등을일부나타내기는했지만호주가금리를동결하고향후인하가능성을시시하면서외국인이대량에나선것으로보임. 3 년국채선물은 8 틱상승한 19.6, 1 년국채선물은 22 틱상승한 128.72 에마감. 국고 3 년금리는 2.7bp 하락한 1.7%, 년금리는 2.3bp 하락한 1.72%, 1 년금리는 1.bp 하락한 1.8% 마감. [ 국고 1 년3 년 ] 금리차는 1.2bp 확대된.bp 호주중앙은행 (RBA) 금리동결, 브렉시트기한재연장추진전일호주중앙은행은기준금리를시장의지배적예상대로 1.% 에서동결함. 호주 OIS 에반영된기준금리인하가능성은 7 월 2 일회의에서처음으로 % 를상회 (9%) 함 ( 블룸버그기준 ). 회의이전 % 대초반에서상승. 지난 3 월결정문에서통화정책유지스탠스를표현했던데반해이번성명문에서는경제성장과목표인플레이션달성을위해통화정책을수행할것이라고문구를바꿔향후통화정책변화, 즉인하가능성을시사한것으로해석. 이에따라국내금리반등흐름도일부제약됨. 한편, 영국의회의제 2 차의향투표에서브렉시트향후경로에대한어떤안건도과반수를차지하지못하면서영국메이총리는 EU 에기한연장을추가요청할것이라고밝힘. 야당인노동당의제레미코빈대표와합의안승인을의논하고 EU 에 월 22 일까지의회승인을전제로기한연장을요청하겠다는것. 하지만제레미코빈대표가현재의합의안에동의할지그리고당내지지가절대적이지못해합의안승인에도달할수있을지의문. 시장은다음주금요일기한을앞두고노딜우려를높이며영국 금리는 4.3bp 하락한 1.3% 으로유럽주요국대비큰낙폭을나타냄. 브렉시트불확실성점증, 미국금리기술적조정전일미국시장에서는유럽이브렉시트불확실성으로주요국금리가하락하면서동반된흐름으로하락을나타냄. 금리는 2.% 를다시하회했지만시장의주목을받고있는 3M 금리는역전해소를유지함. 시장은이번주미국고용지표를기다리며 2.% 를중심으로기술적인등락흐름을이어감. 금일국채선물은글로벌금리하락과기술적인조정흐름을반영해보합권혼조예상되며장중증시와외국인동향주목함. 금일국채선물예상범위 : (3Y,16P6) 19.7~19.72 (,167P6) 128.32~128.9 PIVOT POINT DEMARK Moving Average Line 현물 종가 전일비 2 차지지 1 차지지 PIVOT 1 차저항 2 차저항 High Low MA 1MA 2MA 6MA KTB 3Y 1.7.27 1.734 1.72 1.713 1.699 1.692 1.717 1.696 1.7 1.746 1.777 1.797 KTB Y 1.72.23 1.79 1.74 1.737 1.723 1.7 1.741 1.719 1.72 1.772 1.82 1.88 KTB 1.8. 1.881 1.869 1.862 1.8 1.843 1.866 1.847 1.842 1.88 1.937 1.974 선물종가전일비 2 차저항 1 차저항 PIVOT 1 차지지 2 차지지 High Low MA 1MA 2MA 6MA nktb(3y) 19.6 +.8 19.76 19.71 19.6 19. 19.44 19.74 19.8 19.66 19.1 19.36 19.29 nlktb() 128.72 +.22 129.8 128.9 128.4 128.36 128. 128.99 128.4 128.8 128.29 127.73 127.23 Intraday(3 Min) Tech. Analysis Chaikin Osc. EMA MACD ROC Stochastics CCI Technical Trading Signal nktb( :, 1: 매도 ) +6 nlktb( :, 1: 매도 ) +6 본조사자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본조사자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변경, 대여할수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사리서치팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 1
nktb & nlktb Futures Market 시가고가저가종가 (M) 전일비거래량 nktb96 19.1 19.66 19. 19.6 +.8 nktb99 11. 11. 11. 11. 9699.... nlktb96 128.2 128.72 128.18 128.72 +.22 nlktb99 128.6 128.6 128.6 128.6 19,78 7,11 9699.... 미결제약정 이론가 (F) 괴리 (M F) 현물가 (S) 37,39 19.8 +7 틱 19.4 9 19.66 +34 틱 19.7.8 13,363 128.63 18 128.63. 27 틱 +9 틱 +2 틱 128.63 128.63 +7 틱 M듀레이션 2.89 2.811 8.193 8.192 nktb & nlktb Futures Basket 단기금리 nktb96 Spot(S) Forward(F) F S nlktb96 Spot(S) Forward(F) Call(1day) 1.77% [183] 22216 1.7% 1.698% 1.7 bp [184] 262286 1.82% 1.81% CD(91day) 1.89% [186] 22239 1.7% 1.748%.7 bp [181] 2372812 1.8% 1.849% 통안채 (1Y) 1.79% [189] 22112 1.7% 1.68% 1. bp Avg. Yield 1.723% 1.71% 1.3 bp Avg. Yield 1.81% 1.8% Price 19.4 19.8 +4 틱 Price 128.63 128.63 F S.1 bp.1 bp.1 bp + 틱 nktb(3y) 선물거래량과미결제약정추이 nlktb() 선물거래량과미결제약정추이 2 ( 만계약 ) 거래량거래량 2MA 미결제약정 ( 우 ) ( 만계약 ) ( 만계약 ) ( 만계약 ) 4 거래량 거래량 2MA 미결제약정 ( 우 ) 14 37 1 13 12 1 34 11 31 28 1.2 1.23 2.18 3.12 4.2 1 9 8 1.2 1.23 2.18 3.12 4.2, 삼성선물, 삼성선물 nktb(3y) 선물 거래주체별동향 최근 4 개월누적순및이론가괴리 nktbf 4/2 매도 4/2 순추이 4/1 3/29 누적순 ( 만계약 ) ( 틱 ) 1 이론가괴리 ( 우 ) 외국인 금융투자 외국인 42,246 금융투자 42,966 은행 19,114 투신 3,3 34,76,37 13,672 2,284 7,486 12,71,442 1,31 1,794 3,271 1,766 66 72 1,636 3,242 77 297,189 274,793 28,926 14,919 6 2 1 고평 보험기타금융연기금등 22 3 1,7 1,766 43 1,46 3 77 1 736 31 8,69 7 24,72 2 6 1 저평 기타법인개인 7 79 39 4 132 3 34 9,14,76 1 12.3 1.3 1.31 3.6 nlktb() 선물 거래주체별동향 최근 4 개월누적순및이론가괴리 nlktbf 4/2 매도 4/2 순추이 4/1 3/29 누적순 ( 만계약 ) ( 틱 ) 이론가괴리 ( 우 ) 외국인 금융투자 외국인금융투자은행 29,4 34,837 7,478 27,823 3,1 8,1 1,92 673 673 287 726 322 2,427 43 2,194 1,42 63,97 12,322 3 1 1 고평 투신 1,361 1,67 294 47 49 11,366 보험기타금융연기금등 772 8 33 193 28 292 84 264 177 196 6,491 11,3 1 3 저평 1 기타법인 187 26 개인 843 927 339 168 84 33 43 2 68,119 12.3 1.3 1.31 3.6
Yield Overview 1D 3M 6M 1Y 2Y 3Y Y 2Y 3Y 13Y *KTB 1,2년은통안금리, 민평수익률기준 / US 커브는 2Y로대체 KTB IRS IRS KTB CRS CRS IRS US Treasury KTB UST Yield Chg. Yield Chg. Yield Chg. Yield Chg. Yield Chg. Yield Chg. Yield Chg. 1.7 +.2 2..7 +.2 1.748 2.4 +.34.667.34 1.71.2 1.878.8.127.6 2.447 +.1.696.12 1.79.1 1.8.1.41 1.29.1 +.1 2.399..64 +. 1.729.19 1.69.18.39 +.1 1. +..8 +.23 2.33.31.74 +.12 1.7.27 1.66..4 +.12 1. +..61 +.2 2.28.36.8 +.9 1.72.23 1.633..93 +.8.96 +.1.673 +.2 2.287.3.62 +.12 1.8. 1.64.13.2 +.2 1.18 +.1.46 +.23 2.47.27.62 +.12 1.89.7 1.64.13.24. 1.26 +.1.38 +.23 1.88. 2.878.13.993.2. +.12. +.3.13 +..172 +.4 한국스왑스프레드 (IRS KTB) 1Y 2Y 3Y Y.1 한국스왑베이시스 (CRS IRS) 1Y 2Y 3Y Y.3.4..1..6.7.2.3 11.3 1.2 1.3 3. 4.2.8.9 11.3 1.2 1.3 3. 4.2 채권현물순투자동향 ( 전일 ) 채권현물순투자동향 ( 최근 일누적 ) 국고채 국고채 전일 통안채 최근 일 통안채 국고합계 2Y 이하 2 ~ 3Y 3 ~ 7Y 7Y 이상 국고합계 2Y 이하 2 ~ 3Y 3 ~ 7Y 7Y 이상 외국인 9,644 1,649 3,136 122 226 1,91 외국인 9,628 2 9,914 1,68 3,4 8,462 은행 38,866 1,678 69 33 794 136 은행 41,282 824 2,26 871 4,642 2,389 투신 9,19 2,16 132 84 1,389 1,33 투신 7,62 18,394 13,1 4,87 747 1,3 보험 1,19,761 12 2 9,639 보험 2,29 1,728 1,383 18 6,443 3,8 기금공제 8,9 1,641 2, 26 17 26 기금공제,49 82 1,9 2,16 13 3,137 채권현물순투자동향 ( 전일, 만기상환포함 ) 외국인채권현물잔고추이 ( 억원 ) 1,,, 1,, 2, 2, 3, 3, 4, 4, 통안채 국고채 외국인은행투신보험기금공제 ( 조원 ) 합계 국고채 통안채 ( 우 ) 13 12 11 1 9 8 7 3.3 7.8 1.16 1.24 ( 조원 ) 3 2 2 3
국가 한국 1.7 미국 2. 호주 이탈리아 1.. 현물 3Y 1.7 1.8 1.811 Chg 2Y 2.33 3.1 Y 2.287 3. 2Y.618 1. Y.449 2.3 프랑스.32 2.7 3Y 2.878 1.3 일본.1.68.1 영국 독일 기준금리 3Y 1.371 3. 금리 2.47 +.9.7 1.3 4.3 선물 2Y TNote 21.3 Y TNote 12.9 2.3 61.8 44.9 3Y TBond Euro Bobl 고가저가종가 Chg. 16 ' 13.87 + ' 1.12 +.3% 6월 1 ' 16 1 ' 21. 1 '. 1 ' 19.7 + ' 3.2 +.9% 148 ' 9 16 ' 16.12 148 ' 3 + ' 3 98.66 +.3 +.4%.1.22 Chg.% TNote 6월 123 ' 2 123 ' 27. 123 ' 19. 123 ' 24. + ' +.13% CME Ultra TNote 6월 131 ' 28. 132 ' 6. 131 ' 28. 132 ' 1 + '. +.13% ASX JPX ICE +.6% Ultra TBond 6월 166 ' 1 166 ' 22 16 ' 23 166 ' + ' 3 +.6% 3Y Bond Bond JGB Long Gilt 16 ' 13.87 98.62 111.96 132.97 148 ' 23 129.42 111.99 133.17 128.97 111.9 132.96. 2.2. Euro Bund 6월 16.7 166.17 16.7 166.11 +.44 +.27% EUREX 3Y.96 2.3 9.6 Euro Buxl 6월 189.74 191.6 189.74 19.92.22 +.64% 2.22 128.8 129.33 111.99 133. +.47 +.17 1.9 3.2 Euro OAT 6월 162.7 162.22 161.87 162.18 +.32 +.2%.7 기준금리대비 2.7. 1. 1. 19.7 2. 37.8 31.1 3.2 22.2 거래소 Euro Schatz Euro BTP 월물 시가 98.18 3. 129.1 129.19 98.66 98.19 3.16 129.34 98.8 98.12 2.94 16 '.2 148 ' 1 98.18 2.94 129.9 +.2.1%.14% +.36% +.2% +.13%.18.14% 한국 3Y Spread, 미국 2Y Spread 한국, 미국, 한국 미국 Spread 국고 3Y 미국 2Y 2 23 21 19 17 13 11 9 7 11.3 12.31 1.31 2.28 3.31 미국 국고 ( 우 ) 국고 미국 3.4 1 3.2 3. 2.8 2.6 2.4 2.2 2. 1.8 1.6 11.3 12.31 1.31 2.28 3.31 9 8 7 6 4 3 2 1 미국 금리주요이동평균 미국 1MA 2MA 6MA 3.2 3.2 3.1 3.1 3. 3. 2.9 2.9 2.8 2.8 2.7 2.7 2.6 2.6 2. 2. 2.4 2.4 2.3 2.3 11.3 12.31 1.31 2.28 3.31 독일, 프랑스, 이탈리아독일 s 이탈리아독일 ( 우 ) 독일 프랑스 1. 3.9 32.8.7 3.6. 27.4 2.3.2 22.1 2. (.1) 17 11.3 12.31 1.31 2.28 3.31 4
Global Interest Rate Futures O/N 1W 1M 금리 2.3881.613 2.4213.17 2.4934.112.679 1.6.6 금리 Euribor Chg,.379.1.367. CME 3M Eurodollar 1M SOFR 3M Euribor 3M Sterling 3M SONIA 4 월 97.417.2 2M 2.619.42.773.37 3M SOFR 6월 97.62. 3M 6M 12M USD LIBOR SOFR GBP LIBOR 2.9.42 2.6691.963 2.73.1937 2.46.19.213.6934.2.7294..849.7.934.137 SONIA Chg. 금리 Chg, 금리 Chg. 금리 Chg,.7.19.31.1.228..112. Global Interest Rate Futures 거래소선물월물종가 Chg. ICE 97.44. 4 월 97.9.8 1.31. 99.17.2 99.32.1 USD LIBOR / SOFR 추이 (O/N 기준 ) USD LIBOR 금리커브추이 3. SOFR LIBOR( 우 ) USD LIBOR SOFR 1 3.2 현재 1 주일전 1 개월전 3.2 3. 2.7 8 6 3. 2.8 2. 4 2.6 2.2 2. 1.7 2 2.4 2.2 1. 2 11.3 12.31 1.31 2.28 3.31 2. O/N 1W 1M 2M 3M 4M M 6M 7M 8M 9M 1M 11M 12M GBP LIBOR / SONIA 추이 (O/N 기준 ) Euribor 커브추이.8 SONIA LIBOR( 우 ) GBP LIBOR SONIA 현재 1주일전 1개월전 1..7.7.6 8 6 4 2..1..2.2.3.3.6 2 11.3 12.31 1.31 2.28 3.31 LIBOR OIS / TED(LIBOR TBill) Spread 추이 (3M 기준 ).4 1W 1M 2M 3M 4M M 6M 7M 8M 9M 1M 11M 12M Barcap. US HighYield Spread( UST 대비 ) / S&P 지수추이 LIBOR OIS TED(LIBOR TBill) 2, S&P ( 역축 ) Barcap US Corp. HY Spread( 우 ) 7 4 2,2 6 3 2,4 2 2,6 4 1 2,8 3 11.3 12.31 1.31 2.28 3.31 3, 2 11.3 12.31 1.31 2.28 3.31
Bond Futures Risk & Hedge 지표현물 선물 C.T.D 선물 Hedge ( 지표현물기준 ) 국가 선물 채권 ( 쿠폰, 일 / 월 / 년 ) 금리 DV1 채권 ( 쿠폰, 일 / 월 / 년 ) 금리 M.Dur DV1 가격 DV1 / Tick DV1비율 계약수 2Y TNote T 2 1/4 3/31/21 2.33 1.932 T 2 3/8 3//21 2.37 1.889 1.894 16 '.2 1.767 2.3 1.9 Y TNote T 2 1/8 3/31/24 2.287 4.67 T 2 3/4 8/31/23 2.274 4.124 4.217 1 ' 19.7 4.31.8 1.3 13 TNote T 2 /8 1/31/26 2.37 6.198 6.32 123 ' 24. 7.464 4.8 1.18 118 미국 T 2 /8 2//29 2.47 8.773 Ultra TNote T 3 1/8 11//28 2.471 8.222 8.778 132 ' 1 1.72 6.9.82 82 3Y TBond T 4 1/2 2//36 2.69 12.372.622 148 ' 1 18.247.8 1.11 111 T 3 2//49 2.878 2.267 Ultra TBond T 3 1/8 8//44 2.8 17.88 18.29 166 ' 29.3 9.3.7 7 일본 JGB JGB.1 12/2/28.68 9.838 JGB.1 6/2/26.183 7.192 7.34 2.94 1.86 1.9.93 9 영국 Long Gilt UKT 1 /8 1/22/28 1.3 9.364 UKT 1 /8 1/22/28 1.3 8.84 9.364 129.33 11.22 11.2.84 84 2Y Euro Schatz BKO 3/13/2.618.948 BKO 3/12/21.619 1.947 1.971 111.99 1.977 4. 1. 1 독일 Y Bund Bobl OBL 4//24.449 4.138 DBR 1 3/4 2//24.48 4.73.264 133. 6.86 6.1.84 84 Euro Bund DBR 1/4 2//29. 9.223 DBR 1/2 2//28.2 8.78 9.223 166.11 14.184 14.2.71 71 3Y Euro Buxl DBR 1 1/4 8//48.96 29.7 DBR 2 1/2 7/4/44.23 19.91 29.7 19.92 38.239 19.1.77 77 프랑스 Euro OAT FRTR 1/2 /2/29.32 1.2 FRTR 3/4 /2/28.223 8.799 9.273 162.18 14.8 14.1.71 71 이탈리아 Euro BTP BTPS 2.8 12/1/28 2.22 8.47 BTPS 4 3/4 9/1/28 2.24 7.62 9.182 129.9 9.743 9.7.88 88 ** DV1은선물 / 현물 1, 기준, 헷지비율은현물액면 1,, ($,, ) / 1,,,( ) 기준 ** KTB Hedge 민평 헷지비율 ( 채권현물 1억원기준 ) nktb & nlktb Futures Basket 전일비 M. Dur 쿠폰 만기 수익률 nktb96 nktb99 nlktb96 nlktb99 [183] 22216 1.7% 2.2 2.117 2.2% 22161 7. 69.73 2.44 2.46 [189] 22112 1.7% 2.7 2.9 2.% 221121 8.43 8.1 24.9 24.97 3Y [181] 237233 1.7% 2.2 3.746 2.37% 22331 124.69 124.21 36.41 36.44 [186] 22239 1.7% 2. 4.28 2.2% 22391 139.7 139.17 4.8 4.82 [191] 187243 1.72% 2.3 4.694 1.87% 22431 3.68 3.8 44.88 44.91 [184] 262286 1.82% 1.8 8.12 2.62% 22861 283.12 282.3 82.68 82.73 [181] 2372812 1.8% 1. 8.6 2.37% 228121 294.2 293.11 8.93 8.98 3Y Y 2Y 3Y 주요국고채권 수익률 전일비 M. Dur 쿠폰 만기 nktb96 nktb99 nlktb96 nlktb99 [189] 22112 1.7% 2.7 2.9 2.% 221121 8.43 8.1 24.9 24.97 [183] 22216 1.7% 2.2 2.117 2.2% 22161 7. 69.73 2.44 2.46 [176] 17212 1.721% 2.3 1.6 1.7% 22121 3.88 3.67.73.74 [172] 1726 1.729%. 1.167 1.7% 2261 38.9 37.9 11.12 11.13 [191] 187243 1.72% 2.3 4.694 1.87% 22431 3.68 3.8 44.88 44.91 [186] 22239 1.7% 2. 4.28 2.2% 22391 139.7 139.17 4.8 4.82 [181] 237233 1.7% 2.2 3.746 2.37% 22331 124.69 124.21 36.41 36.44 [174] 2229 1.74% 2.1 3.37 2.% 22291 18.42 18.1 31.66 31.68 [161] 187223 1.733% 2.7 2.844 1.87% 22231 92.84 92.48 27.11 27.13 [181] 2372812 1.8% 1. 8.6 2.37% 228121 294.2 293.11 8.93 8.98 [184] 262286 1.82% 1.8 8.12 2.62% 22861 283.12 282.3 82.68 82.73 [177] 2372712 1.82% 1.8 7.79 2.37% 227121 26.7 264.4 77. 77.6 [173] 212276 1.841% 1.8 7.42 2.12% 22761 248.76 247.8 72.6 72.69 [168] 2612 1.834% 1.8 7.18 1.% 226121 228.83 227.9 66.83 66.87 [163] 187266 1.82% 1.9 6.661 1.87% 22661 218.28 217.44 63.7 63.79 [187] 237389 1.89%.7.679 2.37% 23891 49.87 47.7 16.8 16.68 [17] 22379 1.894%.7.134 2.2% 23791 19.22 17.22 1.63 1.73 [166] 369 1.889%.8.173 1.% 23691 466.61 464.81 136.27 136.3 [6] 26239 1.88% 1. 13.484 2.62% 2391 484. 482.63 141.49 141.8 [192] 2493 1.88% 1. 22.39 2.% 24931 71.96 749.6 219.6 219.74 [182] 262483 1.888% 1.4 2.931 2.62% 24831 792.7 789.1 231.31 231.46 [171] 212473 1.888% 1. 21.18 2.12% 24731 723.91 721.12 211.41 211.4 6