대신증권 f

10.09 10.10 10.11 10.14 10.15 10.16 10.17 10.18 10.21 10.22 10.23 7 Tech Weekly 2019.10.27 ( 일 ) Analyst 박강호 (IT 총괄 / 전기전자, 휴대폰 ) kangho.park@daishin.com Analyst 이수빈 ( 반도체, 디스플레이 ) subin.lee@daishin.com 3 분기글로벌반도체밸류체인실적발표주목 SK 하이닉스를비롯해글로벌반도체밸류체인기업들의실적발표중. 긍정요인과부정요인이혼재되는가운데 Key Point 는 1) 글로벌경기는좋지않은환경지속. 텍사스인스트루먼츠는광범위한산업으로아날로그반도체칩판매. 3 분기컨센서스하회, 4 분기에도시장기대치를하회하는전망제시. 특정산업군이아닌전반적으로 IT 환경부진이지속될것이라고밝힘. 2) 데이터센터서버수요증가. 인텔과자일링스의실적발표에따르면데이터센터향로직칩수요강세. 3 개분기동안지속되던클라우드업체들의재고소진이마무리중으로 4 분기클라우드수요회복전망. 로직칩의증가는 DRAM 수요에긍정적 3) 12 월부터 NAND 장비수주증가예상. 메모리노출도가높은램리서치에따르면 NAND 장비수주가 12 월부터진행될전망이며 2020 년 NAND 지출증가예상, 4) 5G 스마트폰출시를위한재고확보로 3 분기반도체수요강세. 5G 스마트폰의셀쓰루판매견조할시모바일향반도체수요증가기대. 대형주 Top-Pick 삼성전자유지. 중소형주 Top-Pick 원익 IPS, 원익 QnC 유지. 다음주주요기업실적발표삼성전자 (12/31), 웨스턴디지털 (10/30), 도쿄일렉트론 (10/31), AMD(10/29), UDC(10/30) DRAM/NAND 현물가격추이 대형 IT 기업, 주가수익률및벨류에이션 ($) DDR4 8Gb 2133 MHz( 좌 ) NAND (64Gb )( 우 ) 3.10 3.00 2.90 ($) 2.40 2.30 (%, 배 ) 1W 3M 6M 12M PER PBR 삼성전자 2.0 7.8 14.0 24.2 15.9 1.4 삼성전기 5.0 26.4 4.1-1.3 14.8 1.6 삼성 SDI 0.9-3.0-1.7-1.5 23.0 1.2 LG 전자 -0.9-2.2-11.4 8.8 12.5 0.8 LG 디스플레이 -2.1-14.6-30.1-18.0-3.1 0.4 LG 이노텍 2.9 11.0 4.6-2.7 17.6 1.3 SK 하이닉스 7.1 4.7 3.4 28.1 25.1 1.2 2.80 2.20 KOSPI 1.3 0.7-4.7 1.2 13.7 0.9 Apple 4.3 19.1 20.1 12.2 21.1 12.6 자료 : TrendForce / DRAMeXchange nvidia 7.4 18.0 9.4-1.6 38.3 10.7 주 : Valuation 은 19 년기준 / 종가기준일 : 한국 19.10.25 / 해외 19.10.25 / 자료 : Factset, Quantiwise 1. IT 대형기업, 영업이익전망 ( 단위 : 십억원 ) 3Q18 2Q19 3Q19F YoY QoQ 3Q19F 컨센서스 4Q19F 4Q19F 컨센서스 2018 2019F 2019F 컨센서스 삼성전자 17,575 6,597 7,718-56.1% 17. 7,090 6,558 7,036 58,887 27,106 27,448 32,322 삼성전기 405 145 180-55.5% 24.1% 162 118 122 1,018 686 676 788 삼성 SDI 242 157 208-13.8% 32.4% 211 259 227 715 743 714 1,024 LG 전자 749 652 781 4.3% 19.8% 605 319 331 2,703 2,653 2,544 2,773 LG 이노텍 130 19 166 27.9% 783.6% 164 136 147 264 309 319 367 LG 디스플레이 140-369 -436 적전적지 -332-584 -596 93-1,521-1,529-554 SK 하이닉스 6,472 638 473-92.7% -25.8% 430 374 406 20,844 2,851 2,883 4,539 서울반도체 28 7 19-33.4% 182.9% 20 20 19 95 62 61 80 합계 25,740 7,846 9,109-64.6% 16.1% 8,350 7,199 7,693 84,618 32,890 33,116 41,338 주 : 3Q19F 실적에서삼성전자, 삼성전기, LG 전자, LG 디스플레이, SK 하이닉스는잠정실적공시기준, 나머지는추정치자료 : 대신증권 Research&Strategy 본부 2020F

2. 주요뉴스 - 2019 년 10 월 24 일 SK 하이닉스가 2019 년 3 분기실적발표자리에서 2020 년투자를상당수준축소할것이라고밝힘. 당사는미래성장을위한부지확보, 건설등인프라투자는지속할것이지만, 단기적으로이뤄지는장비투자는업황을감안해유동적으로운영할것이라고언급함. 최근연간 SK 하이닉스시설투자액은 2014 년부터 2018 년까지 5.2 조원, 6.7 조원, 6.3 조원, 10.3 조원, 17 조원이었음. 한편, 시장에서는 SK 하이닉스의투자축소를긍정적시각으로바라보고있음. DRAM 시장의주축중하나인 SK 하이닉스가수급조절을강화함으로써 DRAM 가격및재고수준이정상화되는시기가빨라질것으로판단되기때문 반도체 / 디스플레이 - 2019 년 10 월 24 일언론에의하면삼성디스플레이가애플아이폰 11 프로시리즈에탑재되는 OLED 패널을당초계획보다빠른속도로생산하고있는것으로알려짐. 특히 9 월에는 4 초과생산한것으로알려졌으며 더인베스터 에따르면 3 분기에만애플에 OLED 패널 2,220 만장을공급한것으로파악됨. 월생산량을보면 7 월 390 만장, 8 월 840 만장, 9 월 990 만장으로꾸준하게증가중. 10 월에는 980 만장, 11 월 500 만장공급예정. 참고로, 삼성디스플레이는아이폰용 OLED 패널의 9 를공급하는주요파트너이며, 지난상반기에는아이폰판매가부진하여애플이삼성디스플레이에 6 억 8,300 만달러의위약금을지급했었음. 애플이약속한만큼의물량을가져가지못했기때문 - 2019 년 10 월 23 일언론에의하면 LG 디스플레이의광저우 8.5 세대 OLED 패널신공장이초기가동에고전을겪고있는것으로알려짐. 광저우 8.5 세대공장은고해상도 55, 65, 77 인치대형 OLED 를주력생산함. 월 6 만장생산을시작으로 2021 년월 9 만장생산을목표로하고있음. 당초 LG 디스플레이는파주 8 세대공장을카피하여단기간에광정우공장의가동률과수율을끌어올리려고했음. 그러나실제로는광저우공장에기존에시도하지않았던여러신기술을다수적용함. 이에따라수율이목표대비올라오지않고있는것으로파악됨. 현재수율은 50~6 수준에머무는수준으로알려짐 - 2019 년 10 월 22 일 SK 하이닉스가 3 세대 10 나노급 (1z) 미세공정을적용한 DRAM 을개발함. 이제품은단일칩기준업계최대용량인 16 기가비트를구현함. 웨이퍼한장에서생산되는메모리총용량도현존하는 DRAM 가운데가장큼. 2 세대 (1y) 제품대비생산성은약 27% 증가함. 데이터전송속도는 DDR4 규격최고속도인 3200Mbps 까지지원하며, 전력효율은 2 세대 8 기가비트제품으로만든동일용량모듈보다전력소비가약 4 감소한것으로알려짐 - 2019 년 10 월 24 일화웨이가폴더블스마트폰메이트 X 11 월 15 일출시계획을밝힘. 가격은약 280 만원으로삼성전자갤럭시폴드보다약 40 만원정도비쌈. 메이트 X 에는자체개발한 7 나노모바일 AP 기린 980 과 5G 모뎀칩바룽 5000 이탑재됨. 또한쿼드카메라가탑재됨 (4,000 만화소광각 + 1,600 만화소초광각 + 800 만화소망원 + 적외선 ToF). 또한화웨이자체 OS 가아닌구글의안드로이드 OS 가적용됨. 다만일부구글애플리케이션과서비스는제공되지않을예정 - 2019 년 10 월 23 일외신에의하면샤오미가아프리카지사를설립하며아프리카시장공략을강화하기위한움직임을보이고있음. 또한샤오미는 Jumia Technologies 와함께협력할것으로알려짐. Jumia 는아프리카이커머스리딩업체로샤오미의제품의유통채널역할을수행할것으로판단됨. 한편아프리카스마트폰출하량은 2019 년최대 1 억대수준에이를것으로전망됨. 아프리카시장은중국 Transsion 이시장점유율 1 위 (35%) 를차지하고있으며삼성전자 (23%), 화웨이 () 가뒤를잇고있음 휴대폰 / 전기전자 - 2019 년 10 월 23 일언론에의하면삼성전자가 HIAA2 양산테스트를준비중인것으로알려짐. HIAA2 는인디스플레이카메라기술로, 스마트폰디스플레이밑에카메라를배치함. 디스플레이로이미지를볼때는구멍이안보이다가카메라를작동시키면카메라쪽구멍이투명해지면서셀카를촬영할수있음. 원익 IPS 등이 HIAA2 장비를삼성디스플레이에공급한것으로알려짐. HIAA2 기술은 HIAA, HIAA1 이발전된형태. HIAA 는홀디스플레이기술, HIAA1 은 HIAA 의생산성을높인기술, HIAA2 는홀자체를안보이게하는기술 - 2019 년 10 월 23 일외신에의하면애플이폭스콘인도공장에서아이폰 XR 생산에돌입함. 로이터는 인도에서조립된 태그가붙은애플아이폰 XR 가인도소매점에서판매되는모습을포착했다고보도함. 폭스콘은인도공장에 3 만명이넘는인원을채용, 연간스마트폰생산량을 5,000 만대로늘린것으로알려짐. 애플은현재아이폰등주요제품 9 이상을중국에서생산중인데, 미중무역분쟁으로인한중국관세상승여파를완화하고자인도를새로운수출허브로활용하려고하는것으로판단됨. 미국정부가중국에서생산되는전자제품에관세를부가하면미국내아이폰판매가격은최소 이상오를것으로추정됨. 애플은인도외에도베트남을새로운생산지로고려하고있는것으로알려짐 - 2019 년 10 월 22 일 LG 화학배터리가탑재된 ESS 에서화재가발생함. 화재가발생한 ESS 는그동안문제로지적돼온중국난징공장이아니라국내오창공장에서생산된배터리가탑재됨. LG 화학은화재방지를위해 2017 년전후로난징에서생산된배터리를탑재한 ESS 배터리충전잔량운영조건을기존 95% 에서 7 로낮췄으나해당사업장은이조건에해당하지않아 SOC 를 9 이상으로정상운영해왔음 2

3. 메모리반도체일간현물가격 DRAM NAND 구분 10/10 10/11 10/14 10/15 10/16 10/17 10/18 10/21 10/22 10/23 DDR3 4Gb DDR4 4Gb DDR4 8Gb 32Gb 64Gb 128Gb 자료 : TrendForce/DRAMeXchange $ 1.59 1.59 1.58 1.58 1.58 1.58 1.58 1.58 1.58 1.57 전일대비 % 0.0-0.1-0.1 0.0-0.1 0.0 0.0-0.4 0.0-0.1 $ 1.85 1.83 1.80 1.78 1.77 1.76 1.75 1.75 1.74 1.74 전일대비 % 0.0-1.2-1.5-0.9-0.9-0.4-0.4 0.0-0.6-0.2 $ 3.07 3.06 3.06 3.05 3.02 3.00 2.99 2.97 2.96 2.94 전일대비 % 0.0-0.1 0.0-0.3-1.2-0.7-0.2-0.8-0.3-0.6 $ 2.17 2.16 2.17 2.18 2.20 2.20 2.21 2.21 2.22 2.22 전일대비 % -29.2-0.4 0.5 0.2 1.0 0.0 0.5 0.1 0.2 0.2 $ 2.34 2.33 2.31 2.31 2.31 2.31 2.31 2.32 2.32 2.32 전일대비 % 0.2-0.7-0.9 0.0 0.0 0.0 0.3 0.1 0.0 0.1 $ 5.78 5.78 5.79 5.79 5.79 5.79 5.79 5.79 5.79 5.79 전일대비 % 0.0 0.0 0.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 4. 메모리반도체월간고정가격 DRAM (DDR4) NAND 구분 19 년 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 8Gb Chip 8GB Module 4GB Module 32Gb 64Gb 128Gb 자료 : TrendForce/DRAMeXchange $ 5.130 4.560 4.000 3.750 3.310 2.940 2.940 2.940 전월대비 % -14.5-11.1-12.3-6.3-11.7-11.2 0.0 0.0 $ 43.00 38.50 34.00 32.00 28.50 25.50 25.50 25.50 전월대비 % -14.0-10.5-11.7-5.9-10.9-10.5 0.0 0.0 $ 21.50 19.25 17.00 16.00 14.25 12.75 12.75 12.75 전월대비 % -14.0-10.5-11.7-5.9-10.9-10.5 0.0 0.0 $ 2.64 2.58 2.35 2.31 2.31 2.37 2.42 2.42 전월대비 % 0.0-2.3-8.9-1.7 0.0 2.6 2.1 0.0 $ 2.94 2.80 2.73 2.68 2.68 2.72 2.75 2.75 전월대비 % -5.5-4.8-2.5-1.8 0.0 1.5 1.1 0.0 $ 4.22 4.11 3.98 3.93 3.93 4.01 4.11 4.11 전월대비 % -6.6-2.6-3.2-1.3 0.0 2.0 2.5 0.0 5. LCD 패널가격 NBPC MNT TV (Open cell) 13.3 14.0 15.6 17.3 18.5 21.5 43 55 65 구분 자료 : TrendForce/WitsView 19 년 2 월후반 3 월후반 4 월후반 5 월후반 $ 30.2 29.9 29.8 29.7 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 전월대비 % -1.3-1.0-0.3-0.3-0.3 0.0 0.0 0.0 0.0 $ 26.2 25.8 25.5 25.3 25.2 25.2 25.2 25.2 25.2 전월대비 % -1.9-1.5-1.2-0.8-0.4 0.0 0.0 0.0 0.0 $ 26.5 26.1 25.8 25.6 25.6 25.5 25.5 25.5 25.5 전월대비 % -1.5-1.5-1.1-0.8 0.0-0.4 0.0 0.0 0.0 $ 40.4 40.2 40.1 40.1 40.1 40.1 40.1 40.1 40.1 전월대비 % -1.2-0.5-0.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 $ 34.0 33.5 33.2 33.1 33.0 32.9 32.9 32.9 32.9 전월대비 % -1.4-1.5-0.9-0.3-0.3-0.3 0.0 0.0 0.0 $ 44.9 44.1 43.6 43.3 43.1 42.9 42.8 42.6 42.4 전월대비 % -2.2-1.8-1.1-0.7-0.5-0.5-0.2-0.5-0.5 $ 81.0 83.0 85.0 85.0 82.0 78.0 73.0 70.0 68 전월대비 % 0.0 2.5 2.4 0.0-3.5-4.9-6.4-4.1-2.9 $ 134.0 133.0 133.0 132.0 127.0 117.0 109.0 104.0 103.0 전월대비 % -3.6-0.7 0.0-0.8-3.8-7.9-6.8-4.6-1.0 $ 215.0 209.0 206.0 203.0 198.0 188.0 180.0 174.0 170 전월대비 % -2.3-2.8-1.4-1.5-2.5-5.1-4.3-3.3-2.3 6 월후반 7 월후반 8 월후반 9 월후반 10 월후반 3

6. 반도체 / 디스플레이제품가격추이 DRAM 가격동향 (Daily) NAND 가격동향 (Daily) (US$) 11 DDR4 8Gb Spot DDR4 8Gb Contract 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 16.8 17.2 17.8 18.2 18.8 19.2 19.8 자료 : Trendforce / DRAM exchange (US$) NAND 64Gb Spot 6 NAND 64Gb Contract 5 4 3 2 1 0 16.8 17.2 17.8 18.2 18.8 19.2 19.8 자료 : Trendforce / DRAMeXchange LCD 패널 (IT 용 ) 가격동향 (Monthly) LCD 패널 (TV 용 ) 가격동향 (Monthly) (USD) 80 21.5"( 모니터 ) 14.0''( 노트북 ) (USD) 450 55" 4K2K 55" FHD 65" 4K2K 70 400 60 50 40 350 300 250 200 30 150 20 100 10 50 0 14.11 15.11 16.11 17.11 18.11 0 16.07 17.07 18.07 19.07 자료 : TrendForce / WitsView 주 : 2019 년 7 월부터 55 FHD 판가는집계중단, 자료 : TrendForce / WitsView 4

7. Global Peer Group ( 단위 : 십억원, 백만달러, 배 ) 상장 매출 영업이익 순이익 PER PBR EV/EBITDA 국가 2019F 2019F 2019F 2019F 2020F 2019F 2020F 2019F 2020F 삼성전자 한국 232,588 27,448 21,704 16.0 12.1 1.4 1.3 4.5 3.6 스마트폰 LG 전자한국 62,694 2,544 990 12.5 8.7 0.8 0.8 3.7 3.3 Apple 미국 259,014 63,423 54,376 20.8 19.1 12.4 12.4 13.1 12.8 Lenovo 홍콩 52,929 1,461 765 10.7 9.2 1.9 1.7 4.0 3.6 LG 전자 한국 62,694 2,544 990 12.5 8.7 0.8 0.8 3.7 3.3 삼성전자 한국 232,588 27,448 21,704 16.0 12.1 1.4 1.3 4.5 3.6 TV, 가전 Whirlpool 미국 20,567 1,413 1,064 10.5 9.9 3.4 3.1 6.7 6.2 GE 미국 115,621 9,451 5,293 15.2 13.1 2.2 2.2 9.7 7.9 Sony 일본 79,400 7,758 5,005 14.6 13.6 1.9 1.7 6.5 6.3 LG 이노텍 한국 7,925 315 167 17.7 12.5 1.3 1.2 4.9 4.3 삼성전기 한국 8,126 654 607 14.3 16.6 1.6 1.5 6.1 5.5 전자부품 TDK 일본 12,846 1,087 780 15.8 13.8 1.4 1.3 6.7 6.0 Kyocera 일본 15,179 1,283 1,196 19.6 17.3 1.1 1.0 9.1 7.7 Murata 일본 14,319 2,138 1,648 21.3 18.8 2.2 2.1 10.3 9.2 LARGAN 대만 1,956 1,164 949 19.9 17.1 4.6 3.8 12.2 10.1 서울반도체 한국 1,131 61 46 17.0 13.6 1.1 1.1 6.0 5.1 Cree 미국 1,019-10 -98 57.1 263.3 0.0 2.1 0.0 29.1 LED Epistar 대만 553-95 -81-12.9-25.9 0.6 0.7 13.0 8.6 Everlight 대만 689 20 25 18.4 18.8 0.7 0.7 4.6 3.3 Lite-on 대만 6,002 290 279 13.6 12.7 1.5 1.5 5.3 4.7 삼성전자 한국 232,588 27,448 21,704 16.0 12.1 1.4 1.3 4.5 3.6 SK 하이닉스 한국 25,525 2,878 2,324 24.3 11.5 1.1 1.0 5.1 3.7 Micron 미국 23,108 7,485 6,478 7.2 17.8 1.4 1.3 3.6 5.4 반도체 Intel 미국 69,437 21,756 19,731 11.8 11.6 2.9 2.6 7.7 7.3 Qualcomm 미국 19,353 4,669 4,282 22.3 18.5 27.5 28.2 14.9 14.5 TSMC 대만 34,920 12,089 11,153 22.2 18.1 4.5 4.1 10.9 9.1 Toshiba 일본 31,703 1,186-813 -20.2 22.2 1.7 1.6 7.6 6.4 LG 디스플레이 한국 23,586-1,249-1,266-4.0-90.2 0.4 0.4 5.8 3.0 UDC 미국 383 147 128 62.8 44.1 10.0 8.2 43.0 29.8 디스플레이 AUO 대만 9,113-487 -388-6.9-8.3 0.4 0.4 5.2 5.6 Innolux 대만 8,230-488 -439-5.2-5.3 0.3 0.3 3.4 3.7 Japan Display 일본 5,190-266 -781-1.2-22.9 1.6 1.6-15.5 4.1 원익 IPS 한국 711 80 60 26.1 11.8 3.2 2.5 13.9 7.0 AMAT 미국 14,543 3,382 2,819 16.9 14.8 5.9 5.4 12.9 12.2 장비 Lam Research 미국 9,655 2,585 2,255 16.3 17.2 6.7 6.8 11.4 12.9 Tokyo Electron 일본 9,922 1,978 1,496 20.2 17.1 3.9 3.5 12.4 10.2 ASML Holding 유럽 12,967 3,105 2,855 37.4 26.7 7.7 6.8 30.3 21.2 삼성 SDI 한국 10,522 714 692 22.9 15.5 1.2 1.1 11.8 9.0 LG 화학 한국 25,224 1,076 634 31.6 17.4 1.3 1.3 9.3 7.0 자동차 Tesla 미국 24,428-286 -659-61.9 71.3 7.2 6.5 25.9 16.5 GM 미국 142,119 9,592 8,403 6.1 5.5 1.2 1.0 3.1 2.7 NVIDIA 미국 10,774 3,557 2,560 36.5 27.0 10.2 8.5 37.0 25.2 Panasonic 일본 71,887 2,616 1,711 11.5 11.0 1.1 1.0 4.1 3.8 IBM 미국 77,000 12,112 11,481 10.5 10.1 5.2 4.3 9.7 8.8 클라우드 Amazon.com 미국 279,109 14,701 11,892 74.8 53.3 14.6 10.6 20.4 15.8 Microsoft 미국 139,616 48,015 40,256 26.7 26.3 9.4 8.6 16.7 15.9 Alibaba ADR 미국 72,625 13,343 13,221 24.5 19.6 5.1 4.2 18.7 13.8 태양광 OCI 한국 2,719-64 -88-17.9 16.0 0.5 0.5 9.5 5.2 주 1: Factset 컨센서스각사회계년도기준 / 주 2: 실적은자국통화기준. 한국, 일본, 대만, 홍콩 ( 십억 ), 미국, 유럽 ( 백만 ) / 자료 : Factset, Quantiwise, 대신증권 Research&Strategy 본부 5

8. 주요 IT 기기의시장전망 ( 판매량 ) ( 단위 : 백만대 ) 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019F 2020F Smartphone 304.7 494.4 726.7 1,018.7 1,301.5 1,437.6 1,468.9 1,465.5 1,402.6 1,375.5 1,414.4 PC 357.9 363.8 346.1 305.7 302.9 272.1 256.1 255.3 253.7 248.9 244.0 Desktop 157.0 154.8 146.0 134.2 131.3 110.7 100.7 95.1 90.1 85.9 82.2 All in One DT 10.0 13.2 14.6 15.4 16.2 14.4 12.9 12.8 12.4 12.1 12.0 Traditional DT 146.9 141.6 131.4 118.8 115.2 96.3 87.9 82.4 77.7 73.8 70.2 Notebook 200.9 209.0 200.1 171.5 171.6 161.4 155.4 160.2 163.6 162.9 161.8 Convertible NB 1.1 1.0 0.8 2.2 4.9 7.1 9.5 12.2 13.7 15.2 17.5 Traditional NB 198.1 203.6 186.7 145.6 132.0 111.9 96.6 94.7 81.8 70.3 59.6 Ultraslim NB 1.8 4.4 12.6 23.6 34.7 42.4 49.3 53.3 68.1 77.4 84.8 TV 248.3 248.5 232.6 227.4 234.9 226.2 222.7 215.2 222.1 223.5 231.7 LCD 191.6 205.3 203.2 209.9 224.9 224.3 223.0 213.5 219.5 220.1 225.7 OLED 0.1 0.3 0.7 1.6 2.5 3.4 6.0 CRT+PDP 56.7 43.2 29.4 17.4 10.0 1.5 0.5 0.1 0.0 HD(1366x768) 112.3 113.4 96.7 95.6 92.4 87.7 75.0 69.8 69.5 63.1 59.9 FHD(1920x1080) 95.5 108.9 119.2 121.5 124.9 105.0 92.9 66.2 52.9 42.3 38.9 4K UHD(3840x2160) 1.6 11.7 31.9 55.6 78.9 99.6 117.7 131.1 8K UHD(7680x4320) 0.0 0.3 1.8 YoY (%) 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019F 2020F Smartphone 62.3 47.0 40.2 27.8 10.5 2.2-0.5-4.3-1.9 2.8 PC 1.7-4.9-11.7-0.9-10.2-5.9-0.4-0.6-1.9-2.0 Desktop -1.4-5.7-8.0-2.2-15.7-9.0-5.7-5.3-4.6-4.4 All in One DT 32.1 9.8 6.0 4.7-11.1-10.3-0.7-3.0-2.1-0.8 Traditional DT -3.6-7.2-9.6-3.1-16.4-8.8-6.4-5.6-5.0-5.0 Notebook 4.0-4.2-14.3 0.0-5.9-3.7 3.0 2.1-0.4-0.7 Convertible NB -6.5-21.7 174.2 120.8 45.5 34.1 28.0 12.3 11.2 15.0 Traditional NB 2.8-8.3-22.0-9.4-15.2-13.7-3.7-13.6-14.0-15.3 Ultraslim NB 151.7 184.4 87.6 46.9 22.2 16.3 11.2 27.7 13.7 9.5 TV 0.1-6.4-2.3 3.3-3.7-0.9-3.4 3.2 0.6 3.7 LCD 7.2-1.0 3.3 7.1-0.2-0.6-3.6 2.8 0.3 2.5 OLED 332.7 94.0 120.0 59.5 33.9 76.5 CRT+PDP -23.8-32.0-40.8-42.8-84.5-66.9-86.2-100.0 HD(1366x768) 1.0-14.7-1.2-3.3-5.1-14.5-5.9-0.4-9.1-5.1 FHD(1920x1080) 14.0 9.4 1.9 2.8-16.0-11.5-27.1-20.2-20.1-8.1 4K UHD(3840x2160) 627.2 173.2 74.4 38.4 26.2 18.1 11.4 8K UHD(7680x4320) 2,612.2 418.6 주 : Traditional NB ( 일반노트북 ), Convertible NB ( 키보드와분리하면태블릿 ), Ultraslim NB ( 경량화, 슬림화로휴대성강화 ) 자료 : IDC, IHS, 대신증권 Research&Strategy 본부 6

9. 글로벌스마트폰출하량및업체별시장점유율추이 글로벌출하량 ( 단위 : 백만대 ) 1Q15 2Q 3Q 4Q 1Q16 2Q 3Q 4Q 1Q17 2Q 3Q 4Q 1Q18 2Q 3Q 4Q 1Q19 2Q19 애플 61.2 47.5 48.0 74.8 51.2 40.4 45.5 78.3 50.8 41.0 46.7 77.3 52.2 41.3 46.9 68.4 36.8 33.8 삼성전자 82.4 73.0 83.8 81.7 79.2 78.6 76.1 77.5 80.1 79.8 83.3 74.5 78.2 71.5 72.2 70.3 71.9 76.2 화웨이 17.4 29.6 27.3 32.7 28.1 32.2 33.7 45.4 34.5 38.5 39.1 42.1 39.3 54.2 52.0 60.5 59.1 58.7 오포 7.3 9.6 11.4 14.4 19.7 22.7 25.8 31.6 26.4 28.7 31.8 28.8 25.9 31.1 31.8 31.2 24.4 31.5 비보 6.4 9.1 10.5 12.1 14.6 16.5 21.4 24.7 18.8 21.1 24.2 23.5 18.7 27.1 29.5 25.8 23.2 28.4 레노버 18.7 16.2 18.8 20.2 10.9 11.1 14.0 15.0 11.4 11.1 15.3 12.3 9.0 10.2 11.0 10.4 9.8 9.5 ZTE 10.3 13.5 12.9 14.3 11.3 9.5 11.7 15.0 7.6 8.1 8.3 8.4 6.3 1.2 1.4 1.6 1.2 1.8 LG 전자 15.4 14.1 14.9 15.3 13.5 13.9 13.5 14.5 14.8 13.3 13.7 13.9 11.4 9.7 10.5 8.1 8.0 7.5 샤오미 14.7 19.1 18.8 18.4 11.8 13.3 13.6 14.3 14.7 21.3 28.3 28.2 27.8 32.4 33.8 25.0 27.8 32.3 전체 334.0 341.3 358.5 400.2 332.6 345.7 363.0 431.3 344.7 348.5 377.8 394.6 332.7 341.2 355.6 373.1 313.0 332.2 YoY 16.4% 13.7% 8.3% 6.3% -0.4% 1.3% 1.3% 7.8% 3.6% 0.8% 4.1% -8.5% -3.5% -2.1% -5.9% -5.5% -5.9% -2.7% 주 : 화웨이에 Honor 포함, 오포에 Oneplus 포함, 레노버에 Motorola 포함자료 : IDC, 대신증권 Research&Strategy 본부 아시아 ( 중국포함 ) 북미 ( 미국 + 캐나다 ) 2 18% 16% 14% 12% 8% 6% 4% 2% 오포 주 : 화웨이에 Honor 포함, 오포에 Oneplus 포함자료 : IDC, 대신증권 Research&Strategy 본부 화웨이 1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 1Q19 샤오미 삼성전자 비보 애플 6 5 4 3 2 주 : Alcatel 에 Blackberry 포함자료 : IDC, 대신증권 Research&Strategy 본부 ZTE LG 전자 애플 삼성전자 Alcatel 구글 1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 1Q19 유럽기타 ( 중남미, 중동, 아프리카 ) 5 4 3 2 LG 전자 ( 우 ) 주 : 화웨이에 Honor 포함, 레노버에 Motorola 포함자료 : IDC, 대신증권 Research&Strategy 본부 삼성전자 애플 7% 6% 5% 4% 3% 2% 레노버 ( 우 ) 화웨이 ZTE( 우 ) 1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 1Q19 1% 15% 5% 삼성전자 ( 우 ) Tecno 주 : 화웨이에 Honor 포함, 레노버에 Motorola 포함자료 : IDC, 대신증권 Research&Strategy 본부 화웨이 레노버애플 LG 전자 1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 1Q19 45% 4 35% 3 25% 2 15% 5% 7

[Compliance Notice] 금융투자업규정 4-20 조 1 항 5 호사목에따라작성일현재사전고지와관련한사항이없으며, 당사의금융투자분석사는자료작성일현재본자료에관련하여재산적이해관계가없습니다. 당사는동자료에언급된종목과계열회사의관계가없으며당사의금융투자분석사는본자료의작성과관련하여외부부당한압력이나간섭을받지않고본인의의견을정확하게반영하였습니다. ( 담당자 : 박강호, 이수빈 ) 본자료는투자자들의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로배포되는자료입니다. 본자료에수록된내용은당사 Research&Strategy 본부의추정치로서오차가발생할수있으며정확성이나완벽성은보장하지않습니다. 본자료를이용하시는분은동자료와관련한투자의최종결정은자신의판단으로하시기바랍니다. [ 투자등급관련사항 ] 산업투자의견 Overweight( 비중확대 ): : 향후 6 개월간업종지수상승률이시장수익률대비초과상승예상 Neutral( 중립 ): : 향후 6 개월간업종지수상승률이시장수익률과유사한수준예상 Underweight( 비중축소 ): : 향후 6 개월간업종지수상승률이시장수익률대비하회예상 기업투자의견 Buy( 매수 ): : 향후 6 개월간시장수익률대비 p 이상주가상승예상 Marketperform( 시장수익률 ): : 향후 6 개월간시장수익률대비 -p~p 주가변동예상 Underperform( 시장수익률하회 ): : 향후 6 개월간시장수익률대비 p 이상주가하락예상 [ 투자의견비율공시 ] 구분 Buy( 매수 ) Marketperform( 중립 ) Underperform( 매도 ) 비율 88.6% 10.4% 0. ( 기준일자 : 20191025) 8