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1 7 Tech Weekly ( 월 ) Analyst 박강호 (IT 총괄 / 전기전자, 휴대폰 ) john.park@daishin.com Analyst 김경민 ( 반도체, 디스플레이 ) clairekm.kim@daishin.com Assistant 유현재 jay.yoo@daishin.com IT 업종, 2 분기도깜짝실적예상 IT 업종의비중확대전략유지 : 삼성전기, 삼성 SDI, 삼성전자, SK 하이닉스대형주추천 IT 업종의실적호조세가 217 년 2 분기에지속될전망. 삼성전자의프리미엄스마트폰인갤럭시 S8 판매호조로휴대폰부품과반도체분야의매출, 이익증가세높을예상. 반도체및패널가격의강보합으로삼성전자, SK 하이닉스의분기별실적은최고치를갱신할전망 217 년 1 분기에부진하였던휴대폰부품업체 ( 삼성전기, 삼성 SDI) 의본격적인이익증가국면으로진입. LG 전자는가전과 TV 성수기진입으로전분기대비이익증가를예상 우리의커버기업중대형 IT 7 개사 ( 삼성전자, SK 하이닉스 LG 디스플레이, LG 전자, 삼성 SDI, 삼성전기, LG 이노텍 ) 매출은전분기대비 11%, 전년동기대비 16% 증가추정. 영업이익도전분기대비 17%, 전년대비 82% 증가할것으로예상. 3 분기영업이익도전분기대비 2%, 전년대비 161% 증가추정분을감안하면 IT 업종의주가상승세는지속될전망. 2 분기는삼성전자의갤럭시 S8, 3 분기는애플의아이폰이반도체와디스플레이 (OLED) 중심으로프리미엄부품수요를견인 IT 업종의주가상승랠리는 2 분기, 3 분기에지속될전망. 탑픽은삼성전기, 삼성 SDI, 삼성전자, SK 하이닉스추천 삼성전자의듀얼카메라 ( 갤럭시노트 8) 채택추정, 카메라모듈부품기업은 217 년, 218 년최고실적예상 삼성전자는 217 년하반기에갤럭시노트 8, 218 년상반기에갤럭시 S9 에듀얼카메라 ( 후면 ) 를채택예상 프리미엄스마트폰의하드웨어차별화는 1) 플렉시블디스플레이 (OLED) 2) 듀얼카메라로판단. 삼성전자가듀얼카메라를적용하면모듈, 자동초점, 필터부문에서수량증가로매출, 이익개선이다른부품기업대비높을전망 삼성전기 : 삼성전자및중국향으로카메라모듈매출증가및듀얼비중확대, 이익증가세가높을전망 자화전자 : 손떨림보정장치 (OIS) 및자동초점 (AF) 은듀얼카메라채택으로이전모델대비수량증가예상 대덕 GDS : 카메라모듈용 R/F PCB 공급, 듀얼카메라는면적증가및 ASP 상승예상 옵트론텍 : 삼성전자의듀얼카메라, 삼성전기의중국수출물량 ( 듀얼비중확대 ) 증가로필름필터매출증가높음 1. 주가현황 ( 단위 : 원, Point) 기업 코드 연간상승 연간수익률 주간상승 주간수익률 삼성전자 (593) 1,85, 2,38, 2,231, 233, 12.9% 193, 9.5% 삼성전기 (915) 5,5 69,2 73,1 18,7 37.% 3,9 5.6% SK하이닉스 (66) 45,8 52, 54, 6,2 13.5% 2, 3.8% 삼성SDI (64) 16, 138, 137,5 32, 3.2% 5.4% LG디스플레이 (3422) 31,15 29,9 29,4 1,25 4.% 5 1.7% LG전자 (6657) 51,6 71, 69,1 19,4 37.6% 1,9 2.7% LG이노텍 (117) 85,6 143, 131,5 57,4 67.1% 11,5 8.% KOSPI 2, , , % %

2 2. 주요뉴스 년 4 월 23 일언론에따르면 SK 하이닉스는 2 나노급차세대그래픽 DRAM 8Gb GDDR6 개발에성공, 218 년초양산할계획. 384 개의 I/O ( 정보출입구 ) 를활용해초당최대 768GB (384 x 16Gbps) 의그래픽데이터처리가가능. GDDR6 는 JEDEC 에서표준화를진행하고있는차세대고성능그래픽 DRAM 으로 GDDR5 대비최고속도가 2 배빠르고동작전압은 1% 낮음. 시장조사기관가트너는그래픽카드용 DRAM 평균탑재용량은 217 년 2.2GB 에서 221 년 4.1GB 까지증가할것으로전망 년 4 월 23 일언론에따르면중저가스마트폰 OLED 용 DDI 를매그나칩반도체가삼성디스플레이거래선에서탈락. 갤럭시 S 시리즈등플래그십스마트폰에탑재되는 OLED 용 DDI 를독점공급하는삼성전자시스템 LSI 사업부가중저가제품까지전량공급할예정. DDI 는디스플레이패널의최소구성요소인화소를제어하는반도체로모바일 OLED 패널용 DDI 의평균가격은 4~5 달러수준으로알려짐 반도체 / 디스플레이 년 4 월 24 일도시바는사회인프라스트럭쳐, 에너지, 메모리반도체, 정보통신기술솔루션등주요 4 개사업을 217 년 7 월이후순차적으로분사한다고발표. 자산규모가큰에너지사업은 217 년 6 월하순정기주주총회승인을얻어 217 년 1 월 1 일분사할계획. 그외부문들은법률적으로승인이필요없기때문에 217 년 7 월 1 일자로분사예정 년 4 월 26 일언론에따르면 SK 하이닉스는 217 년초책임경영제강화, 사업경쟁력제고를위해파운드리사업을분사할예정. 파운드리사업부소속직원은사무직, 생산직을합쳐 1, 여명으로 SK 하이닉스가 1% 지분을보유한자회사형태로 217 년 7 월 1 일설립예정. 청주 M8 공장생산능력은 2m 웨이퍼기준월 1 만장수준이며주요제품은 CIS, DDI, PMIC 등. 주요고객사는 LG 그룹계열팹리스업체실리콘웍스 년 4 월 28 일구현철한국과학기술원 (KIST) 스핀융합연구단박사팀은전자의스핀특성을이용해 N 형과 P 형트랜지스터기능을모두수행하는트랜지스터구현에성공하였다고발표. 현재의 CMOS ( 금속산화막반도체 ) 공정기술은 224 년을기점으로더이상발전이힘들것으로예상되어, 전자의전하와동시에스핀을이용하여 CMOS 를대체가능할전망. 연구진은스핀트랜지스터를이용한로직소자가개발되면전력손실이거의없고초고속으로작동할것으로전망 년 4 월 23 일언론에따르면삼성전자는갤럭시 S8, S8+ 의펌웨어업데이트를진행하여일부기기와의와이파이충돌및디스플레이색상논란을해결할예정. KT 의유선인터넷공유기제품중 5GHz 대역을사용하는특정제조사제품과 AP 충돌로접속문제가발생한바있음 년 4 월 23 일언론에따르면중국화웨이는 217 년 4 월출시한플래그십스마트폰 P1 에 UFS2., UFS2.1, emmc5.1 등세가지다른종류의 NAND 메모리를탑재하고같은가격을적용해소비자들의항의를받고있음. UFS2. 과 UFS2.1 은 emmc5.1 대비속도가두배이상빠르다고알려짐 휴대폰 / 전기전자 년 4 월 24 일삼성전자미국법인은갤럭시 S8 과 S8+ 의사전주문량이 217 년갤럭시 S7, S7 엣지대비 3% 많은것으로집계되었다고발표. 정확한수치는공개되지않았지만일부언론은사전주문 2 일만에주문량이 55 만대에이른것으로보도. 5 월 5 일공식출시되는멕시코에서는 Best Buy, Telmex, ClaroShop 등일부유통업체의사전예약물량이 2 시간만에매진된것으로알려짐 년 4 월 24 일시장조사기관 IDC 는 216 년국내노트북판매량이전년대비 6.6% 증가한 241 만대를기록했다고발표. 국내노트북판매량은 211 년 282 만대, 213 년 23 만대, 214 년 228 만대, 215 년 226 만대를기록하였지만 216 년에는증가세로전환. 판매량회복은무게 1kg 이하의초경량노트북판매의호조에기인한것으로분석 년 4 월 25 일시장조사기관트랙라인에따르면 217 년 1 분기미국주요가전시장에서삼성전자전년동기 4.5%p 증가한 19.2% 의시장점유율로 4 개분기연속 1 위를기록. 제품별로는세탁기 19.7%, 드럼세탁기 27.1%, 프렌치도어냉장고 34.%, 양문형냉장고 22.3% 로 1 위를기록. 조리기기부문점유율은 2 위로오븐 18.2%, 전자레인지 13.5% 를기록 2

3 3. 메모리반도체일간현물가격 DRAM NAND 구분 4/17 4/18 4/19 4/2 4/21 4/24 4/25 4/26 4/27 4/28 DDR3 4Gb DDR4 4Gb 32Gb 64Gb 128Gb 자료 : TrendForce/DRAMeXchange $ 전일대비 % $ 전일대비 % $ 전일대비 % $ 전일대비 % $ 전일대비 % 메모리반도체월간고정가격 DRAM (DDR4) NAND 구분 9 월 1 월 11 월 12 월 17 년 1 월 2 월 3 월 4 월 4Gb Chip 8GB Module 4GB Module 32Gb 64Gb 128Gb 자료 : TrendForce/DRAMeXchange $ 전월대비 % $ 전월대비 % $ 전월대비 % $ 전월대비 % $ 전월대비 % $ 전월대비 % LCD 패널가격 NBPC MNT TV (Open cell) 13.3'' 14.'' 15.6'' 구분 17.3''W 18.5'' 21.5'' 43'' 55'' 65'' (4K) 자료 : TrendForce/WitsView 16 년 8 월후반 9 월후반 1 월후반 11 월후반 12 월후반 17 년 1 월후반 $ 전월대비 % $ 전월대비 % $ 전월대비 % $ 전월대비 % $ 전월대비 % $ 전월대비 % $ 전월대비 % $ 전월대비 % $ 전월대비 % 월후반 3 월후반 4 월후반 3

4 6. 반도체 / 디스플레이제품가격추이 DRAM 가격동향 (Daily) NAND 가격동향 (Daily) (US$) 5 4 DDR3 4Gb 1333/16Mhz Spot DDR3 4Gb 1333/16Mhz Contract (US$) 7 NAND 64Gb Spot NAND 64Gb Contract 자료 : Trendforce / DRAM exchange 주 : 가격산정에기준이되는제품종류의변경으로 214 년 7 월 16 일 NAND 가격급변자료 : Trendforce / DRAM exchange LCD 패널 (IT 용 ) 가격동향 (Monthly) LCD 패널 (TV 용 ) 가격동향 (Monthly) (USD) "( 모니터 ) 14.''( 노트북 ) (USD) 6 55" FHD 65" 4K 자료 : TrendForce / WitsView 자료 : TrendForce / WitsView 4

5 7. Global Peer Group ( 단위 : 십억, 백만, 배 ) 상장 매출 영업이익 순이익 PER PBR EV/EBITDA 국가 217F 217F 217F 217F 218F 217F 218F 217F 218F 삼성전자 한국 23,4 48,915 36, LG 전자 한국 6,152 2,771 1, 스마트폰 Apple 미국 228,524 61,249 46, HTC 대만 Lenovo 홍콩 LG 전자 한국 6,152 2,771 1, 삼성전자 한국 23,4 48,915 36, TV, 가전 Whirlpool 미국 21,485 1,76 1, GE 미국 124,899 16,44 13, Sony 일본 7, LG 이노텍 한국 7, 삼성전기 한국 6, 전자부품 TDK 일본 1, Kyocera 일본 1, Murata 일본 1, LARGAN 대만 서울반도체 한국 1, Cree 미국 1, LED Epistar 대만 Everlight 대만 Lite-on 대만 삼성전자 한국 23,4 48,915 36, SK 하이닉스 한국 26,968 1,729 8, Micron 미국 19,56 5,135 4, 반도체 Intel 미국 6,147 17,244 13, Qualcomm 미국 23,674 7,989 6, TSMC 대만 Toshiba 일본 5, LG 디스플레이 한국 28,634 3,465 2, UDC 미국 디스플레이 AUO 대만 Innolux 대만 Japan Display 일본 원익 IPS 한국 AMAT 미국 13,223 3,341 2, 장비 Lam Research 미국 7,988 2,66 1, Tokyo Electron 일본 ASML Holding 유럽 8,132 2,62 1, 삼성 SDI 한국 6, LG 화학 한국 25,383 2,717 1, Tesla 미국 11, 자동차 GM 미국 Mobileye 미국 NVIDIA 미국 8,58 2,548 1, Panasonic 일본 7, IBM 미국 78,335 14,718 12, 클라우드 Amazon.com 미국 166,48 5,384 3, Microsoft 미국 96,4 29,13 23, Alibaba ADR 미국 29,838 9,388 7, 태양광 OCI 한국 3, 한화큐셀미국 2, 주 1: Factset 컨센서스각사회계년도기준 / 주 2: 실적은자국통화기준. 한국, 일본, 대만, 홍콩 ( 십억 ), 미국, 유럽 ( 백만 ) / 자료 : Factset, Quantiwise, 대신증권리서치센터 5

6 8. 주요 IT 기기의시장전망 ( 판매량 ) ( 단위 : 백만대 ) F 218F 219F 22F Smartphone ,18.7 1,31.7 1, , , ,62.9 1, ,721.5 PC Desktop All in One DT Traditional DT Notebook Convertible NB Traditional NB Ultraslim NB TV LCD OLED CRT+PDP HD(1366x768) FHD(192x18) K UHD(384x216) K UHD(768x432) YoY (%) F 218F 219F 22F Smartphone PC Desktop All in One DT Traditional DT Notebook Convertible NB Traditional NB Ultraslim NB TV LCD OLED CRT+PDP HD(1366x768) FHD(192x18) K UHD(384x216) 16, K UHD(768x432) 2, 주 : Traditional NB ( 일반노트북 ), Convertible NB ( 키보드와분리하면태블릿 ), Ultraslim NB ( 경량화, 슬림화로휴대성강화 ) 자료 : IDC, IHS, 대신증권리서치센터 6

7 9. 글로벌스마트폰출하량및업체별시장점유율추이 글로벌출하량 ( 단위 : 백만대 ) 1Q14 2Q 3Q 4Q 1Q15 2Q 3Q 4Q 1Q16 2Q 3Q 4Q 애플 삼성전자 화웨이 오포 비보 레노버 ZTE LG 전자 샤오미 전체 YoY 31.4% 24.7% 26.4% 29.5% 16.4% 13.7% 8.3% 6.3% -.4% 1.3% 1.3% 7.8% 자료 : 대신증권리서치센터 아시아 ( 중국포함 ) 북미 ( 미국 + 캐나다 ) 25% 2% 삼성전자 5% 4% 애플 15% 애플 오포 3% 삼성전자 1% 2% 5% 화웨이 비보 샤오미 1% LG전자 ZTE % 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 3Q16 % TCL 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 3Q16 구글 자료 : IDC, 대신증권리서치센터 자료 : IDC, 대신증권리서치센터 유럽기타 ( 중남미, 중동, 아프리카 ) 5% 4% LG 전자 ( 우 ) 7% 6% 5% 2% 삼성전자 ( 우 ) 5% 4% 3% 2% 1% 삼성전자 애플 레노보 ( 우 ) ZTE( 우 ) 4% 3% 2% 1% 1% LG 전자 Transsion 화웨이레노보애플 3% 2% 1% % 화웨이 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 3Q16 % % 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 3Q16 % 자료 : IDC, 대신증권리서치센터 자료 : IDC, 대신증권리서치센터 7

8 [Compliance Notice] 금융투자업규정 4-2 조 1 항 5 호사목에따라작성일현재사전고지와관련한사항이없으며, 당사의금융투자분석사는자료작성일현재본자료에관련하여재산적이해관계가없습니다. 당사는동자료에언급된종목과계열회사의관계가없으며당사의금융투자분석사는본자료의작성과관련하여외부부당한압력이나간섭을받지않고본인의의견을정확하게반영하였습니다. ( 담당자 : 박강호, 김경민 ) 본자료는투자자들의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로배포되는자료입니다. 본자료에수록된내용은당사리서치센터의추정치로서오차가발생할수있으며정확성이나완벽성은보장하지않습니다. 본자료를이용하시는분은동자료와관련한투자의최종결정은자신의판단으로하시기바랍니다. [ 투자등급관련사항 ] 산업투자의견 Overweight( 비중확대 ): : 향후 6 개월간업종지수상승률이시장수익률대비초과상승예상 Neutral( 중립 ): : 향후 6 개월간업종지수상승률이시장수익률과유사한수준예상 Underweight( 비중축소 ): : 향후 6 개월간업종지수상승률이시장수익률대비하회예상 기업투자의견 Buy( 매수 ): : 향후 6 개월간시장수익률대비 1%p 이상주가상승예상 Marketperform( 시장수익률 ): : 향후 6 개월간시장수익률대비 -1%p~1%p 주가변동예상 Underperform( 시장수익률하회 ): : 향후 6 개월간시장수익률대비 1%p 이상주가하락예상 [ 투자의견비율공시 ] 구분 Buy( 매수 ) Marketperform( 중립 ) Underperform( 매도 ) 비율 8.3% 18.7%.5% [ 투자의견및목표주가변경내용 ] ( 기준일자 : ) 삼성전기 (915) 투자의견및목표주가변경내용 대덕 GDS(413) 투자의견및목표주가변경내용 ( 원 ) 1, Adj.Price Adj.Target Price ( 원 ) 2, Adj.Price Adj.Target Price 8, 15, 6, 4, 1, 2, 5, 제시일자 제시일자 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 목표주가 95, 95, 8, 8, 8, 8, 목표주가 18, 18, 18, 18, 16, 16, 제시일자 제시일자 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 목표주가 8, 67, 67, 67, 67, 67, 목표주가 16, 16, 16, 16, 16, 16, 제시일자 제시일자 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 목표주가 63, 63, 63, 63, 63, 63, 목표주가 16, 16, 13,5 12, 11, 13, 제시일자 제시일자 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 투자의견 목표주가 63, 63, 63, 63, 63, 63, 목표주가 8

9 자화전자 (3324) 투자의견및목표주가변경내용 옵트론텍 (8221) 투자의견및목표주가변경내용 ( 원 ) 25, Adj.Price Adj.Target Price ( 원 ) 12, Adj.Price Adj.Target Price 2, 1, 15, 1, 8, 6, 4, 5, 2, 제시일자 제시일자 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 투자의견 Buy Buy 목표주가 2, 2, 2, 2, 2, 2, 목표주가 1, 1, 제시일자 제시일자 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 투자의견 목표주가 2, 2, 2, 2, 2, 2, 목표주가 제시일자 제시일자 투자의견 Buy Buy Buy Buy 투자의견 목표주가 16, 18, 16, 16, 목표주가 제시일자투자의견목표주가 제시일자투자의견목표주가