ㅎ EUGENE 화장품 Daily 화장품 / 패션이선화 2. 368. 62/ leesunhwa@eugenefn.com EUGENE Research 219.7.22 국내외주요뉴스및코멘트중국, 미국산농산물구매진행 미중협상재개신호 ( 종합 ) 나자의금색병주세요 주링허우세대홀린화장품 숨 중국의일부기업이미국산농산물신규구매를진행하고있어미중무역협상이곧다시시중국상해소비시장을이끄는주링허우 (199 년이후출생 ) 세대사이에서구리나자가광고작되는것이아니냐는의견이나와. 다만핵심이슈를놓고양국간입장차이는여전히커하는숨의안티에이징에센스가인기. K뷰티의인기에기대기보다는차별화된콘셉트 ( 발효 ), 서타결이쉽지만은않아보이는상황 ( 연합뉴스 ) 대표히트제품, 일관성있는럭셔리마케팅으로중국내에서자리잡음 ( 머니투데이 ) URL: https://bit.ly/2sujioi URL: https://bit.ly/2jjqk68 코스메카, 중국공장 정상화 공격영업개시코스메카코리아의절강성평호공장이 CFDA 를취득해 7월부터본격적인화장품생산에돌입. 이로써기존중국법인소주와불산에이은세번째중국공장운영. 평호공장의경우상해와항주로부터 1시간거리에위치해있어지리적장점이있음 ( 더벨 ) URL: https://bit.ly/2jipmlj K- 뷰티, 더뾰족해져야산다 1 년에한국화장품 억원해외에파는유통전문가의전언비투링크에따르면최근중국화장품시장에서 K-뷰티의매출총액은늘고있지만, 평균판매가가떨어지는것이문제. 반면 J-뷰티는총매출액은 K-뷰티보다작지만평균판매가가올라가고있어중국소비자들이 J-뷰티를선호하는것을확인함 ( 중앙일보 ) URL: https://bit.ly/2jqchpm 임블리 매각, 가격후려쳐 부건에프엔씨, 중국매각설일축최근연이어불거진임블리논란으로일각에서중국매각설이퍼졌지만, 임블리를운영하고있는부건에프엔씨는중국매각과관련해논의가내부적으로진행됐거나결정된바가전혀없다고공식입장을밝힘 ( 한국경제 ) URL: https://bit.ly/2jdxeev 세계에서가장부유한여가수, 리한나의화장품한국상륙미국팝스타리한나의뷰티브랜드펜티뷰티 (FENTY BEAUTY) 가 9월한국에상륙. 펜티뷰티는 217년리한나와 LVMH 의자회사켄도 (KENDO) 가합작해탄생한글로벌브랜드. 오는 9월 3일부터한국의롯데, 신세계, 신라면세점을통해선보일예정 ( 중앙일보 ) URL: https://bit.ly/2y3ntxr 국내외주요화장품업체 Valuation 국가 종가 시가총액 1D 1M 3M YTD PER(X) 12m. Fwd. PER PBR(X) ROE 종목시장대비괴리율 ( 통화 ) ( 원 ) ( 십억원 ) FY219 FY22 FY219 FY22 FY219 FY22 아모레퍼시픽 KRW 9, 9,324.6-7. -31. -23.9 28.7 24.2 7.4 2.2 2.1 7.8 8.8 LG생활건강 KRW 1,329, 2,77.8 1.6-7.6 2.7 27. 24.1 146.. 4.7 2.9 19.8 아모레퍼시픽그룹 KRW 8,8 4,849 1.2 -.9-27.2-19.1 29.6.7 17.7 1.6 1..3 6.3 한국콜마 KRW 6,8 1, 2. -8.7 -.7-19.4 19.6.1 3.1 2.6 2.2 14. 16. 코스맥스 KRW, 1, 1.2 -.7-29.3-23.1 22.3 16.4 61.6 3. 3..9 18.7 코스메카코리아 KRW 18, 192 1.1-16.9 -.2-44.6 19. 12. 3.3 1.4 1.3 8.2 11. 클리오 KRW 18, 2.9-2. -17.2 24.6 27.1 17.9 6.8 2.2 2. 7.8 1.8 네오팜 KRW 47,9 393 -.6-9. -14.6 6.4 2.2 16.8 36.6 4.9 3.9 27..8 애경산업 KRW,9 947 1.3-9.7-23.9-24. 14.3 12. 93. 2.6 2.2 19.6 19.1 연우 KRW 23, 29 1.3-1. -2.9 2.2 17.4 13. 6.9 1.4 1.3 8.3 9.9 SK바이오랜드 KRW, 2.3-9.4-18. -.4 17..2 14.7 1.4 1.3 8.4 9.1 출처 : WiseFn, 유진투자증권 국가 종가 시가총액 1D 1M 3M YTD PER(X) 12m. Fwd. PER PBR(X) ROE 종목시장대비괴리율 ( 통화 ) (Local) ($ mil) FY219 FY22 FY219 FY22 FY219 FY22 P & G USD 1. 288,483 -.4 3.4 8.4.1.7 24.2 43.6 4.4 4.4 21.2 21.2 ESTEE LAUDER USD 19.8 69,6.3.3 12. 46.7 36. 32.9 13.9.9 13.8 41..9 COTY INC USD 11.1 8,318.2 -.4-1.7 68.8 17.2 16.3-3.6 1.2 1.4 6.7 1.8 APTARGROUP USD 123.4 7,798 -.8 3.4 14. 31.2 28.4. 8.9. 4.6 18.6 19. L'OREAL EUR 248. 6,261-1. -2.9 2. 23.3 31.8 29.6 116.6 4.9 4..6.7 BEIERSDORF EUR.9 29,94 -.6 -.4 13.8 16.2 31.2 29.2 124.4 3.9 3. 12.9 12. L'OCCITANE EUR 1.8 2,9..6 1.1 7.4 24.3 19. 36.7 2.6 2.3 11.3 12.4 KAO CORP JPY 8,8. 36,91 2.2-1.7 -.4 1.3 24.8 23. 62.3 4.4 4. 18.6 18.4 SHISEIDO JPY 8,127. 3,178 1.2-4. -3.3 17.9 4.9 33.1 167.3 6.4.6 16.8 18.4 KOSE CORP JPY 18,98. 1,676 4. 6.9-12.2 1. 28.2 28. 82.9.2 4.6 19.6 17.7 POLA ORBIS JPY 2,936. 6,2 2.4-2.9 -.9-1.1.4 22.1. 3.4 3.2 13.4.1 SHANGHAI JAHWA CNY 3.7 2,997.4 2.9 4. 12.6 31.8 28.1 179.7 3.2 2.9 1. 11. PROYA CNY 6.7 1,776.7-3.3 -. 37.8 31.6 23.7 177.3 6. 4.9 19.2 2.9 출처 : Bloomberg, 유진투자증권 <1>
중국항공사별인바운드관광객수송실적 (7.21 단위 : 명 ) 출처 : 한국항공포탈, 유진투자증권 MTD(7 월 ) 218 219 yoy growth WTD(7/14~) 218 219 yoy growth 중국동방항공 64,312 62,341-3.1 중국동방항공 24,2 23,68-1.4 중국남방항공 3,148 66,984 26. 중국남방항공 2,332,63.9 중국국제항공 27,772 33,972 22.3 중국국제항공 1,36 12,667 2.2 산동항공 24,641 28,912 17.3 산동항공 9,73 11,94.9 춘추항공 2,7 23,377 13.6 춘추항공 8,162 8,79 6.7 상해항공 8,68 9,41 9.9 상해항공 3,34 3,268-2.2 심천항공 3,918 4,469 14.1 심천항공 1,64 1,778 8.4 하문항공 2,16 2,366 17.4 하문항공 831 1,14 22. 천진에어라인 3,432,19 6.8 천진에어라인 1, 2,278 49.4 중국길상항공,1 7,42 28. 중국길상항공 2,213 2,92 17.1 사천항공 1,448 1,39 6.3 사천항공 67 14-21.8 북경수도항공 - 1,97 - 북경수도항공 - 441 - 해남항공 - - - 해남항공 - - - 오케이항공 - 2,79 - 오케이항공 - 613 - 룽에어 - - - 룽에어 - - - 합계 2,443,111 16.1 합계 82,829 94,6 13.8 국가별화장품수출데이터 (219.6 기준 ) 화장품수출실적 출처 : 관세청, 유진투자증권 중국向화장품수출실적 1 월 2 월 3 월 4 월 월 6 월 7 월 8 월 9 월 1 월 11 월 12 월 1 월 2 월 3 월 4 월 월 6 월 7 월 8 월 9 월 1 월 11 월 12 월 홍콩向화장품수출실적 14 12 8 6 4 2 중국 + 홍콩向화장품수출실적 3 1 월 2 월 3 월 4 월 월 6 월 7 월 8 월 9 월 1 월 11 월 12 월 1 월 2 월 3 월 4 월 월 6 월 7 월 8 월 9 월 1 월 11 월 12 월 미국向화장품수출실적 4 3 2 1 1 월 2 월 3 월 4 월 월 6 월 7 월 8 월 9 월 1 월 11 월 12 월 일본向화장품수출실적 3 2 1 1월 2월 3월 4월 월 6월 7월 8월 9월 1월 11월 12월 <2>
화장품수출데이터 (219.6 기준 ) 화장품수출액추이 16 14 12 8 6 4 2 (2) (4).1 16.1 17.1 18.1 19.1 對중국화장품수출액추이 ().1 16.1 17.1 18.1 19.1 對홍콩화장품수출액추이 14 3 12 8 6 4 2 () ().1 16.1 17.1 18.1 19.1 對대만화장품수출액추이 16 14 8 12 6 1 4 8 2 6 4 2 (2) (4).1 16.1 17.1 18.1 19.1 對중국 + 홍콩화장품수출액추이 3 3 ().1 16.1 17.1 18.1 19.1 對중국 + 홍콩화장품수출액및전체화장품수출액에서차지하는비중추이 3 8 전체수출액대비비중 ( 우 ) 7 7 6 6 4.1 16.1 17.1 18.1 19.1 對미국화장품수출액추이 12 4 8 3 6 4 2 2 1 (2) (4).1 16.1 17.1 18.1 19.1 對일본화장품수출액추이 12 3 8 6 2 4 2 1 (2) (4) (6).1 16.1 17.1 18.1 19.1 출처 : 관세청, 유진투자증권 <3>
면세점이용현황 (219.6 기준 ) 면세점매출액추이 외국인면세점이용객추이 2, 면세점매출액 12 ( 백명 ) 외국인면세점이용객, 2, 2, 1, 8 6, 1, 4 1, 2, () 16.4 16.1 17.4 17.1 18.4 18.1 19.4 16.4 16.1 17.4 17.1 18.4 18.1 19.4 () 외국인매출액추이 외국인객단가추이 1,8 1, 1, 1, 1, 8 외국인매출액 (USD/ 명 ) 1, 9 8 7 외국인객단가 12 8 6 4 2 16.4 16.1 17.4 17.1 18.4 18.1 19.4 () 16.4 16.1 17.4 17.1 18.4 18.1 19.4 내국인면세점이용객추이 내국인매출액추이 ( 백명 ) 내국인면세점이용객 3,, 2, 3 2 3 내국인매출액 4 3, 1 2 1,, () (1) 1 16.4 16.1 17.4 17.1 18.4 18.1 19.4 () 16.4 16.1 17.4 17.1 18.4 18.1 19.4 (1) 시내면세점내국인객단가추이 시내면세점외국인객단가추이 (USD/ 명 ) 내국인객단가 (USD/ 명 ) 1,8 외국인객단가 1, 1, 1, 1, 8 16.4 16.1 17.4 17.1 18.4 18.1 19.4 16.4 16.1 17.4 17.1 18.4 18.1 19.4 출처 : 한국면세점협회, 유진투자증권 <4>
국내기업주요벨류에이션지표및챠트 아모레퍼시픽 (943. KS),,,,, 14.1.1 16.1 17.1 18.1 19.1 3 아모레G (279. KS), 3,,,, 14.1.1 16.1 17.1 18.1 19.1 LG 생활건강 (19. KS) 코스맥스 (19282. KS) 1,, 3, 1,, 1,,, 1,,, 8,,,, 14.1.1 16.1 17.1 18.1 19.1,, 14.. 16. 17. 18. 19. 한국콜마 (16189. KS) 코스메카코리아 (24171. KQ) 12,, KOSDAQ 대비 12m Fwd PER 괴리율 12, 8, 6, 4, 2, 3 4,, 3,, 8 6 4 2 (2) 14.1.1 16.1 17.1 18.1 19.1 2, 16.1 17.4 17.1 18.4 18.1 19.4 (4) 클리오 (23788. KQ) 연우 (196. KQ), KOSDAQ 대비 12m Fwd PER 괴리율 KOSDAQ 대비 12m Fwd PER 괴리율 6, 8 4,, 3,, 2,, () (), 4, 3, 2, 6 4 2 1, 16.11 17. 17.11 18. 18.11 19. () 1,.11 16.11 17.11 18.11 (2) 출처 : WiseFn, 유진투자증권 <>
해외기업벨류에이션지표및챠트 P&G (PG. US) (USD) 주가 ( 좌 ) 12 S&P 12m Fwd. PER 대비괴리율 ( 우 ) 4 11 3 2 1 9 8 (1) (2) 7 (3) 6 (4) 16.7 17.1 17.7 18.1 18.7 19.1 19.7 ESTEE LAUDER (EL. US) (USD) 주가 ( 좌 ) 21 S&P 12m Fwd. PER 대비괴리율 ( 우 ) 12 19 18 16 8 6 1 12 4 2 9 7 6 (2) 16.7 17.1 17.7 18.1 18.7 19.1 19.7 APTAR GROUP (ATR. US) L'OREAL (OR. FP) (USD) 주가 ( 좌 ) 13 S&P 12m Fwd. PER 대비괴리율 ( 우 ) 7 (EUR) 주가 ( 좌 ) 28 CAC 12m Fwd. PER 대비괴리율 ( 우 ) 12 6 26 13 11 9 8 4 3 2 24 22 18 11 9 7 7 1 16 6 16.7 17.1 17.7 18.1 18.7 19.1 19.7 14 3 16.7 17.1 17.7 18.1 18.7 19.1 19.7 SHISEIDO (4911. JP) (JPY) 주가 ( 좌 ) 1, Nikkei 12m Fwd. PER 대비괴리율 ( 우 ) 9, 8, 7, 6,, 4, 3, 2, 1, 16.7 17.1 17.7 18.1 18.7 19.1 19.7 KAO CORP (42. JP) (JPY) 주가 ( 좌 ) 1, Nikkei 12m Fwd. PER 대비괴리율 ( 우 ) 9 8 9, 7 8, 6 7, 4 3 6, 2, 1 4, (1) 16.7 17.1 17.7 18.1 18.7 19.1 19.7 KOSE CORP (4922. JP) (JPY) 주가 ( 좌 ) 28, Nikkei 12m Fwd. PER 대비괴리율 ( 우 ) 14, 12 22, 19, 8 16, 6 13, 4 1, 2 7, 4, (2) 16.7 17.1 17.7 18.1 18.7 19.1 19.7 SHANGHAI JAHWA (3. CH) (CNY) 주가 ( 좌 ) 상해종합지수 12m Fwd. PER 대비괴리율 ( 우 ) 4 3 2 16.7 17.1 17.7 18.1 18.7 19.1 19.7 출처 : Bloomberg, 유진투자증권 본자료는참고용자료일뿐이고, 특정주식에대한투자목적으로작성된것이아닙니다. 본자료는담당자가신뢰할만하다고판단하는자료나정보에근거하여작성되었지만, 그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서본자료를참고한고객의투자의사결정은고객자신의판단과책임아래이루어져야하고, 당사는본자료의내용에의존하여행하여진일체의투자행위의결과에대하여책임을지지않을것임을밝힙니다. 아울러본자료는당사고객에게만제공되는자료로서당사의동의없이본자료를무단으로복제 / 전송 / 인용 / 배포하는행위는법으로금지되어있습니다