삼강엠앤티 (100090.KQ) 일본해상풍력목표대폭확대, 삼강엠앤티수혜폭클것 Green Industry 2020. 12. 28 Alternative Energy 한병화 02)368-6171 bhh1026@eugenefn.com BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 30,000 원 현재주가 (12/24) 19,300원 Key Data ( 기준일 : 2020.12.24) KOSPI(pt) 2,807 KOSDAQ(pt) 929 액면가 ( 원 ) 500 시가총액 ( 십억원 ) 677 52 주최고 / 최저 ( 원 ) 23,500 / 1,730 52 주일간 Beta 1.48 발행주식수 ( 천주 ) 35,093 평균거래량 (3M, 천주 ) 1,456 평균거래대금 (3M, 백만원 ) 26,524 배당수익률 (20F, %) - 외국인지분율 (%) 2.7 주요주주지분율 (%) 송무석외 4 인 37.4 일본해상풍력목표 10GW 에서 45GW 로확대일본정부가지난주말탄소중립을달성하기위한산업별정책을확정발표했다. 전력부문은해상풍력을중심으로하기로하고목표를 2030 년 10GW 에서 2040 년최대 45GW 로대폭상향했다. 10GW 건설에대한입찰은이미시작된상태인데, 초기입찰상황을검토한후입찰을추가하고해상풍력단지의지정구역도확대할것으로판단된다. 현재일본의해상풍력설치량은 60MW 수준으로미미하다. 세계최대해상풍력시장으로성장가능성높아서동사수혜일본의재생에너지시장확대는후쿠시마사고후태양광사례가있다. 2012 년 1.7GW 이던일본태양광시장은세계최고수준의태양광발전차액제도를도입하면서 2015 년 10.8GW 까지급성장한바있다. 해상풍력도동일한사례를따를것으로판단된다. 정부주도로적합한지역을선정하고, 상대적으로높은입찰단가를제시해글로벌업체들의시장진입을촉진할것이다. 현재까지전세계에서발표된국가 / 지역들과의해상풍력목표중일본이사실상가장높다. 미국북동부지역주들의해상풍력목표는 2035 년까지약 28GW, 영국은 2030 년 40GW, 대만은 2035 년 15GW 이다. 삼강엠앤티에게세계최대의해상풍력시장이코앞에열린다. 잠재시장확대로목표주가상향 Company Performance 주가수익률 (%) 1M 3M 6M 12M 절대수익률 0.8 14.9 395.5 339.6 KOSPI 대비상대수익률 -5.7-0.2 373.2 294.3 Financial Data 결산기 (12 월 ) 2019A 2020F 2021F 매출액 ( 십억원 ) 384.5 457.0 521.0 영업이익 ( 십억원 ) (20.6) 36.4 38.6 세전계속사업손익 ( 십억원 ) (36.8) 24.5 30.5 당기순이익 ( 십억원 ) (37.1) 23.5 27.4 EPS( 원 ) (797) 669 788 증감률 (%) 적지 흑전 17.8 PER( 배 ) - 28.9 24.5 ROE(%) (15.4) 13.0 13.5 PBR( 배 ) 0.9 3.5 3.1 EV/EBITDA( 배 ) 818.2 14.2 13.0 45GW기준일본의해상풍력하부구조물시장은약 23~28 조원수준으로추정된다. 연간 1 조원이상의시장이다. 이중약 30% 만동사가확보해도연간 3 천억원이상의매출이발생한다. 영업이익률 10% 가정하면세후순이익은 200 억원을상회한다. PER 을 20 배만적용해도일본시장으로인한삼강엠앤티의가치상승은 4 천억원을상회한다고추정할수있다. 일본은히타치와미쓰비시가기존의해상풍력터빈사업을포기할정도로관련밸류체인이형성조차되어있지않은상태이다. 자국산업의육성을위해로컬컨텐츠룰을도입할것으로예상되나, 프로젝트의사업성확보를위해합리적인수준의가격으로부품을공급해줄업체가필요하다. 대만의사례와매우유사하다. 글로벌 1 위개발업체의선택을받아대만해상풍력시장에진출한삼강엠앤티에게더큰시장이열리는것이다. 동사에대한목표주가를기존의 24,000 원에서 30,000 원으로상향한다. 목표주가상향으로인한시가총액증액분은약 2,200 억원 ( 전환사채전액희석가정 ) 수준이다.
Analyst 한병화 재생에너지 도표 1 삼강엠앤티연간실적추정 ( 십억원 ) 2018A 2019A 2020F 2021F 2022F 2023F 2024F 2025F 매출 144.0 384.5 457.0 521.0 592.0 658.0 787.0 917.0 증가율 17.0% 167.1% 18.8% 14.0% 13.6% 11.1% 19.6% 16.5% 조선및기타 26.5 65.4 104.7 124.0 120.0 121.0 123.0 120.0 후육강관 26.71 78.71 51.57 92.0 101.0 113.0 115.0 125.0 선박블럭 / 플랜트 90.78 167.81 89.79 111.0 101.0 93.0 88.0 85.0 해상풍력 72.6 210.9 194.0 270.0 331.0 461.0 587.0 매출원가 165.6 389.0 404.3 464.8 526.7 582.3 692.6 800.5 매출원가율 115.0% 101.2% 88.5% 89.2% 89.0% 88.5% 88.0% 87.3% 판관비 13.7 16.1 16.3 17.6 18.4 20.2 22.3 24.0 판관비율 9.5% 4.2% 3.6% 3.4% 3.1% 3.1% 2.8% 2.6% 영업이익 -35.3-20.6 36.4 38.6 46.9 55.5 72.1 92.5 영업이익률 -24.5% -5.4% 8.0% 7.4% 7.9% 8.4% 9.2% 10.1% 영업외손익 -14.7 0.6-11.9-8.1-8.3-8.0-7.0-5.0 세전이익 -60.6-36.8 24.5 30.5 38.6 47.5 65.1 87.5 법인세 -0.4 0.3 1.0 3.0 5.8 9.5 14.3 19.2 법인세율 0.0% 0.0% 4.2% 10.0% 15.0% 20.0% 22.0% 22.0% 당기순이익 -60.2-37.1 23.5 27.4 32.8 38.0 50.8 68.2 목표주가기준 PER 37.3 31.2 26.9 20.1 15.0 자료 : 유진투자증권 2_ Eugene Research Center
Analyst 힌병화 재생에너지 도표 2 삼강엠앤티공장도표 3 삼강엠앤티공장 ( 삼강 S&C) 자료 : 삼강엠앤티, 자료 : 삼강엠앤티, 도표 4 대만으로수출되는해상풍력하부구조물 자료 : 삼강엠앤티, 도표 5 Project 대만의해상풍력하부구조물발주예정물량 Developer GUANYIN WOD( 독 ) Hai Long Ⅱ Zop 18 Hai Long Ⅱ Zop 19 Greater Chanhua ZOP12 Greater Chanhua ZOP13 Greater Chanhua ZOP14 자료 : 삼강엠앤티, 유진투자증권 Northland Power 외 Northland Power 외 EPCI (Contract) Century 대만 ( 유력 ) 발주시기 Capacity Type 수량예상금액 ( 억 ) 2021 ~ 2022 350MW Mono-Pile 40 1,650 DEME( 벨 ) 2021 ~ 2022 512MW Jacket 36 2,160 DEME( 벨 ) 2021 ~ 2022 532MW Jacket 37 2,220 Orsted Orsted( 덴 ) 2021 ~ 2022 583MW Jacket 72 2,880 Orsted Orsted( 덴 ) 2021 ~ 2022 600MW Jacket 75 3,000 Orsted Orsted( 덴 ) 2021 ~ 2022 337MW Jacket 42 1,680 합계 2,914MW 302 13,590 Eugene Research Center _3
Analyst 한병화 재생에너지 도표 6 글로벌풍력업체가치비교 삼강엠앤티평균씨에스윈드 Vestas Wind Systems Siemens Gamesa ORSTED A/S 국가한국한국덴마크스페인덴마크 2020-12-24 종가 ( 원, 달러 ) 19,300 158,500.0 187.0 31.7 1,189.5 통화 KRW KRW DKK EUR DKK 시가총액 ( 백만달러, 십억원 ) 640.2 2,613.2 46,039.2 26,279.4 81,943.4 PER( 배 ) PBR( 배 ) 매출액 ( 백만달러, 십억원 ) 영업이익 ( 백만달러, 십억원 ) 영업이익률 (%) 순이익 ( 백만달러, 십억원 ) EV/EBITDA( 배 ) ROE(%) 자료 : Bloomberg, 유진투자증권주 : 2020.12.24 종가기준, 컨센서스기준. 삼강엠앤티, 씨에스윈드는당사추정치 FY18A - 54.8 80.5 19.3 109.0 10.3 FY19A - 37.6 20.6 25.2 60.6 44.2 FY20F 28.9 63.4 44.8 59.8 93.6 55.5 FY21F 24.5 41.8 33.7 37.1 41.8 54.7 FY18A 0.8 2.4 1.6 4.3 1.2 2.7 FY19A 0.9 3.2 1.9 5.4 1.4 4.0 FY20F 3.5 6.7 6.8 10.2 4.3 5.7 FY21F 3.1 5.9 5.8 8.4 4.1 5.2 FY18A 144.0 502.2 11,969.5 10,859.5 11,967.9 FY19A 384.5 799.4 13,598.4 11,536.4 10,555.7 FY20F 457.0 972.0 17,981.2 13,045.7 9,858.6 FY21F 521.0 1,104.0 18,770.0 13,908.7 10,265.2 FY18A (35.3) 32.7 1,087.8 251.0 3,664.2 FY19A (20.6) 60.1 1,124.0 285.0 1,740.5 FY20F 36.4 94.7 1,075.2 559.7 1,647.7 FY21F 38.6 104.9 1,635.8 951.5 2,169.1 FY18A (24.5) 12.1 6.5 9.1 2.3 30.6 FY19A (5.4) 8.7 7.5 8.3 2.5 16.5 FY20F 8.0 9.2 9.7 6.0 4.3 16.7 FY21F 7.4 11.5 9.5 8.7 6.8 21.1 FY18A (60.2) 7.1 806.7 83.3 2,892.3 FY19A (37.1) 34.7 788.1 157.9 1,076.7 FY20F 23.5 60.8 744.9 337.9 1,579.0 FY21F 27.4 78.9 1,206.0 663.1 1,526.5 FY18A - 9.3 12.7 7.2 5.0 12.2 FY19A 818.2 10.8 9.8 10.0 5.3 18.1 FY20F 14.2 26.3 24.3 24.5 26.2 30.0 FY21F 13.0 19.9 21.8 18.3 16.8 22.8 FY18A (29.2) 13.5 2.0 22.0 1.1 28.9 FY19A (15.4) 10.9 9.9 22.1 2.3 9.2 FY20F 13.0 12.4 16.4 16.5 1.4 15.3 FY21F 13.5 15.2 18.5 25.1 7.0 10.0 4_ Eugene Research Center
Analyst 힌병화 재생에너지 도표 7 글로벌해상풍력설치량예상 (MW) 2012A 2013A 2014A 2015A 2016A 2017A 2018A 2019A 2020F 2021F 2022F 2023F 2024F 2025F 캐나다 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 미국 0 0 0 6 30 12 300 2,600 3,600 기타아메리카 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 아메리카합계 0 0 0 6 0 30 0 0 12 0 0 300 2,600 3,600 영국 854 733 813 566 56 1,679 1,312 1,764 583 3,200 500 1,300 4,300 독일 80 240 529 2,282 813 1,247 969 1,111 321 350 300 1,000 1,800 네덜란드 0 0 0 180 691 772 1,200 1,500 800 500 스웨덴 0 48 0 (10) 3 벨기에 185 192 141 165 309 370 700 프랑스 0 0 0 2 2 600 1,500 1,000 600 스페인 0 5 0 5 5 50 50 50 50 50 50 핀란드 0 0 0 60 노르웨이 0 0 0 아일랜드 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 덴마크 47 350 0 0 0 (5) 61 374 600 0 400 0 폴란드 기타유럽 0 0 0 0 0 0 (12) (6) 0 0 0 유럽합계 1,166 1,568 1,483 3,019 1,560 3,148 2,649 3,618 2,426 1,850 4,200 4,250 4,150 7,250 중국 200 300 305 305 592 1,161 1,528 2,395 3,400 4,200 2,500 3,000 3,000 3,000 대한민국 0 30 30 0 30 3 0 200 200 200 대만 0 0 0 0 8 120 1,200 1,200 800 500 2,000 일본 2 0 0 0 7 5 16 3 250 100 1,780 인도 500 500 기타아시아 / 태평양 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 500 500 아시아합계 202 330 335 305 629 1,177 1,544 2,518 3,400 5,400 3,950 4,100 4,700 7,980 전세계 1,368 1,898 1,818 3,330 2,189 4,355 4,193 6,483 5,838 7,250 8,150 8,650 11,450 18,830 자료 : 유진투자증권 Eugene Research Center _5
Analyst 한병화 재생에너지 도표 8 글로벌풍력설치량예상 (MW) 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019P 2020F 2021F 캐나다 935 1,599 1,871 1,506 702 341 566 617 600 1,200 미국 13,124 1,084 4,854 8,598 8,203 7,017 7,588 9,143 13,000 13,000 브라질 1,077 953 2,472 2,754 2,014 2,027 1,939 745 1,000 2,000 멕시코 801 380 634 714 454 478 929 1,284 1,000 1,500 기타아메리카 148 282 1,277 897 1,065 709 918 1,638 2,000 2,500 아메리카합계 16,085 4,298 11,108 14,469 12,438 10,572 11,940 13,427 17,600 20,200 독일 2,415 3,238 5,279 6,013 5,443 6,587 3,371 2,189 1,700 3,000 스페인 1,122 175 28 49 96 397 1,325 1,500 1,100 프랑스 757 631 1,042 1,073 1,561 1,692 1,565 1,336 1,300 1,300 영국 1,897 1,883 1,736 975 736 4,356 1,901 2,393 800 500 이탈리아 1,273 444 108 295 282 252 406 522 200 400 스웨덴 846 724 1,050 615 493 197 717 1,588 2,000 2,500 폴란드 880 894 444 1,266 682 41 16 35 500 800 루마니아 923 695 354 23 52 5 100 100 터키 506 646 804 956 1,387 766 497 686 1,000 700 덴마크 217 657 105 217 220 342 281 423 200 700 포르투갈 145 196 184 132 268 200 67 47 50 50 노르웨이 324 480 630 1,000 900 네덜란드 81 300 1,200 2,500 러시아 35 82 400 500 기타유럽 1,763 1,848 1,724 2,240 2,753 2,122 1,941 3,812 2,000 2,000 유럽합계 12,744 12,031 12,858 13,805 13,926 17,061 11,674 15,368 13,950 17,050 오스트레일리아 358 655 567 380 140 501 549 837 2,000 2,000 중국 12,960 16,088 23,196 30,753 23,328 19,660 21,855 26,155 25,000 27,000 인도 2,336 1,729 2,315 2,623 3,612 4,148 2,191 2,377 1,500 4,000 일본 88 50 130 245 196 177 261 274 400 400 뉴질랜드 0 0 50 100 대한민국 76 79 47 224 201 106 162 191 250 300 대만 43 18 14 35 10 140 140 100 1,200 필리핀 150 50 90 150 베트남 0 50 50 38 32 259 400 900 기타아시아 / 태평양 50 177 51 0 308 551 1,000 638 450 700 아시아합계 15,868 18,871 26,574 34,240 27,820 25,203 26,158 30,612 30,190 36,750 남아프리카 560 483 418 621 500 860 기타 / 중동 102 90 374 470 0 11 970 944 2,500 2,500 아프리카 / 중동합계 102 90 934 953 418 632 970 944 3,000 3,360 기타 235 507 278 0 (2) 0 (49) 0 0 0 전세계 45,034 35,797 51,752 63,467 54,600 53,468 50,693 60,351 64,740 77,360 성장률 (%YoY) 10.8% -20.5% 44.6% 22.6% -14.0% -2.1% -5.2% 19.1% 7.3% 19.5% 자료 : 유진투자증권 6_ Eugene Research Center
Analyst 힌병화 재생에너지 삼강엠앤티 (100090.KS) 재무제표 대차대조표 손익계산서 ( 단위 : 십억원 ) 2018A 2019A 2020F 2021F 2022F ( 단위 : 십억원 ) 2018A 2019A 2020F 2021F 2022F 자산총계 538.1 627.9 638.2 652.9 691.3 매출액 144.0 384.5 457.0 521.0 592.0 유동자산 55.2 142.0 168.8 198.0 249.9 증가율 (%) 17.0 167.1 18.8 14.0 13.6 현금성자산 5.4 34.4 109.2 137.6 183.9 매출원가 165.6 389.0 404.3 464.8 526.7 매출채권 17.3 38.4 32.1 32.6 36.7 매출총이익 (21.6) (4.5) 52.7 56.2 65.3 재고자산 8.4 18.0 10.6 10.7 12.1 판매및일반관리비 13.7 16.1 16.3 17.6 18.4 비유동자산 482.9 485.9 469.4 454.9 441.4 기타영업손익 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 투자자산 4.1 1.6 1.6 1.7 1.8 영업이익 (35.3) (20.6) 36.4 38.6 46.9 유형자산 477.9 483.2 466.1 450.9 437.0 증가율 (%) 적지 적지 흑전 6.1 21.5 기타 0.8 1.2 1.7 2.2 2.7 EBITDA (13.5) 0.4 57.1 59.1 67.0 부채총계 312.4 432.2 424.8 417.4 423.1 증가율 (%) 적지 흑전 12,873.5 3.6 13.2 유동부채 157.9 304.3 266.6 258.4 263.1 영업외손익 (25.3) (16.2) (11.9) (8.1) (8.3) 매입채무 39.6 96.4 97.2 98.6 111.0 이자수익 0.1 0.2 0.3 0.5 0.5 유동성이자부채 88.3 146.2 143.3 133.3 125.3 이자비용 9.9 14.5 9.4 11.1 10.7 기타 30.0 61.7 26.2 26.4 26.7 지분법손익 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 비유동부채 154.4 127.8 158.1 159.1 160.1 기타영업손익 (15.4) (2.0) (2.8) 2.5 1.8 비유동이자부채 148.9 122.5 134.3 134.3 134.3 세전순이익 (60.6) (36.8) 24.5 30.5 38.6 기타 5.5 5.3 23.8 24.8 25.8 증가율 (%) 적전 적지 흑전 24.3 26.6 자본총계 225.7 195.8 213.5 235.4 268.2 법인세비용 (0.4) 0.3 1.0 3.0 5.8 지배지분 149.2 134.5 151.8 173.8 206.6 당기순이익 (60.2) (37.1) 23.5 27.4 32.8 자본금 13.2 13.9 13.9 13.9 13.9 증가율 (%) 적전 적지 흑전 16.8 19.5 자본잉여금 58.3 66.4 66.4 66.4 66.4 지배주주지분 (45.3) (21.8) 18.6 21.9 32.8 이익잉여금 66.5 43.2 60.6 82.5 115.3 증가율 (%) 적전 적지 흑전 17.8 49.4 기타 11.2 11.0 10.9 10.9 10.9 비지배지분 (14.9) (15.3) 32.3 5.5 0.0 비지배지분 76.5 61.2 61.6 61.6 61.6 EPS( 원 ) (1,991) (797) 669 788 1,177 자본총계 225.7 195.8 213.5 235.4 268.2 증가율 (%) 적전 적지 흑전 17.8 49.4 총차입금 237.2 268.7 277.6 267.6 259.6 수정EPS( 원 ) (1,991) (797) 669 788 1,177 순차입금 231.8 234.3 168.4 130.0 75.7 증가율 (%) 적전 적지 흑전 17.8 49.4 현금흐름표 주요투자지표 ( 단위 : 십억원 ) 2018A 2019A 2020F 2021F 2022F 2018A 2019A 2020F 2021F 2022F 영업현금 (13.4) 19.1 51.0 44.4 60.9 주당지표 ( 원 ) 당기순이익 (60.2) (37.1) 23.5 27.4 32.8 EPS (1,991) (797) 669 788 1,177 자산상각비 21.9 21.0 20.7 20.5 20.1 BPS 5,645 4,830 5,449 6,237 7,414 기타비현금성손익 0.2 0.2 33.7 (4.5) 1.0 DPS 0 0 0 0 0 운전자본증감 4.9 17.8 (24.4) 0.9 7.1 밸류에이션 ( 배,%) 매출채권감소 ( 증가 ) 3.3 (20.7) 15.2 (0.5) (4.1) PER - - 28.9 24.5 16.4 재고자산감소 ( 증가 ) (7.6) (9.5) 7.4 (0.2) (1.4) PBR 0.8 0.9 3.5 3.1 2.6 매입채무증가 ( 감소 ) 9.4 53.1 (24.9) 1.5 12.4 EV/ EBITDA - 818.2 14.2 13.0 10.7 기타 (0.2) (5.0) (22.0) 0.1 0.1 배당수익율 0.0 0.0 - - - 투자현금 (55.6) (22.1) (3.8) (6.8) (7.5) PCR - 14.1 6.9 12.4 10.0 단기투자자산감소 0.0 0.0 (0.6) (0.8) (0.9) 수익성 (%) 장기투자증권감소 0.0 0.0 (0.0) (0.0) (0.0) 영업이익율 (24.5) (5.4) 8.0 7.4 7.9 설비투자 (54.2) (3.4) (3.3) (4.6) (5.3) EBITDA 이익율 (9.3) 0.1 12.5 11.4 11.3 유형자산처분 0.0 0.1 0.0 0.0 0.0 순이익율 (41.8) (9.7) 5.1 5.3 5.5 무형자산처분 (0.0) (0.1) (1.3) (1.3) (1.3) ROE (29.2) (15.4) 13.0 13.5 17.2 재무현금 49.6 11.9 29.0 (10.0) (8.0) ROIC (5.6) (3.4) 8.6 9.3 11.2 차입금증가 27.0 17.5 29.0 (10.0) (8.0) 안정성 ( 배,%) 자본증가 23.0 (1.3) (1.3) 0.0 0.0 순차입금 / 자기자본 102.7 119.7 78.9 55.2 28.2 배당금지급 0.4 1.3 1.3 0.0 0.0 유동비율 34.9 46.7 63.3 76.6 95.0 현금증감 (19.4) 9.0 76.2 27.6 45.4 이자보상배율 (3.6) (1.4) 3.9 3.5 4.4 기초현금 22.9 3.5 12.4 88.6 116.1 활동성 ( 회 ) 기말현금 3.5 12.4 88.6 116.1 161.6 총자산회전율 0.3 0.7 0.7 0.8 0.9 Gross Cash flow (12.2) 8.8 77.9 43.5 53.9 매출채권회전율 6.0 13.8 13.0 16.1 17.1 Gross Investment 50.7 4.2 27.6 5.1 (0.4) 재고자산회전율 31.1 29.1 32.0 48.9 51.8 Free Cash Flow (62.9) 4.5 50.3 38.4 54.3 매입채무회전율 4.2 5.7 4.7 5.3 5.6 자료 : 유진투자증권 Eugene Research Center _7
Analyst 한병화 재생에너지 Compliance Notice 당사는자료작성일기준으로지난 3 개월간해당종목에대해서유가증권발행에참여한적이없습니다 당사는본자료발간일을기준으로해당종목의주식을 1% 이상보유하고있지않습니다 당사는동자료를기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다 조사분석담당자는자료작성일현재동종목과관련하여재산적이해관계가없습니다 동자료에게재된내용들은조사분석담당자본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 동자료는당사의제작물로서모든저작권은당사에게있습니다 동자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다 동자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도자료는고객 의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다 투자기간및투자등급 / 투자의견비율 종목추천및업종추천투자기간 : 12 개월 ( 추천기준일종가대비추천종목의예상목표수익률을의미함 ) 당사투자의견비율 (%) ㆍ STRONG BUY( 매수 ) 추천기준일종가대비 +50% 이상 0% ㆍ BUY( 매수 ) 추천기준일종가대비 +15% 이상 ~ +50% 미만 85% ㆍ HOLD( 중립 ) 추천기준일종가대비 -10% 이상 +15% 미만 15% ㆍREDUCE( 매도 ) 추천기준일종가대비 -10% 미만 0% (2020.09.30 기준 ) 과거 2 년간투자의견및목표주가변동내역 추천일자투자의견목표가 ( 원 ) 목표가격대상시점 괴리율 (%) 평균주가최고 ( 최저 ) 대비주가대비 2020-08-14 Buy 15,000 1년 -24.3-9.3 2020-08-31 Buy 17,000 1년 9 20 2020-09-17 Buy 24,000 1년 -24.4-4.8 2020-09-21 Buy 24,000 1년 -24.7-4.8 2020-09-28 Buy 24,000 1년 -24.5-4.8 2020-10-05 Buy 24,000 1년 -24.5-4.8 2020-10-06 Buy 24,000 1년 -24.5-4.8 2020-11-09 Buy 24,000 1년 -20.1-4.8 2020-11-19 Buy 24,000 1년 -18.2-4.8 2020-12-03 Buy 24,000 1년 -16.8-4.8 2020-12-09 Buy 24,000 1년 -15.8-4.8 2020-12-14 Buy 24,000 1년 -14.7-4.8 2020-12-28 Buy 30,000 1년 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 삼강엠앤티 삼강엠앤티 (100090.KS) 주가및목표주가추이담당애널리스트 : 한병화 목표주가 0 18.12 19.03 19.06 19.09 19.12 20.03 20.06 20.09 20.12 8_ Eugene Research Center