Vol.228 2011.08.22 True Warrant Magazine 한주간의시장정리 Weekly Market Briefing 주간워런트거래금액추이전체 /ELW/KOBA ELW 판매량 TOP 7 주간 ELW 상승률 TOP 5 주간워런트포트폴리오 롯데쇼핑 안정적인실적과 Valuation 매력 엔씨소프트 다수의신작서비스로독보적인 MMORPG 개발사임을확인 www.truewarrant.com ELW Hotline:02-3276-6600
2011 년 8 월 22 일 ( 월 ) KOSPI 는주간단위하락세가재차나타나 KOSPI는지난금요일급락으로인해주간단위하락세가재차나타났다. 미국경기둔화와유럽의재정위기, 신용경색우려로인해좀처럼수출주가반등하지못하는양상이다. 특히구글의모토로라인수, 델의실적하향등이슈가강조되면서 IT HW( 하드웨어 ) 보다는 IT SW( 소프트웨어 ) 에대한관심이높아졌다. 한국증시에서비중이높은 IT HW의급락세가 KOSPI 하락을이끌고있다. 26 일잭슨홀회의 : 미국 QE3 에대한기대가높아질전망 독일이공격적으로여타유로존국가의재정위기를해결하기위해나설가능성은극히낮아보인다. 따라서독일에대한기대보다는헬리콥터벤버냉키연준의장의 QE3에시장의관심이모이고있다. 다만미국소비자물가가 7월예상치를상회했다는점은부정적이다. 또미연준의매파총재 3명이공격적으로통화정책의부작용에대해비판하고있다. 미국산업생산등경제지표호조가나타나고있으나소비자심리지수등서베이지표는크게악화된상황이다. 서베이지표악화가내구재주문하락으로이어질지주목해야하는시점이다. KOSPI 이번주밴드는 1,700~1,pt로전망한다. / 한국투자증권투자전략부
2011 년 8 월 22 일 ( 월 ) 기준일 : 8 월 16 일 ~ 8 월 19 일 ( 단위 : 계약수 ) 외국인개인 기관종합 증권투신기금기타기관 기타법인 매도 606,017 536,115 421,774 18,208 11 6,769 12,369 매수 612,109 534,456 422,825 19,271 20 5,883 9,423 순매수 6,092-1,659 1,051 1,063 9-886 -2,946 옵션투자자별매매동향 콜옵션순매수추이 ( 단위 : 억원 ) 기준일 : 8 월 16 일 ~ 8 월 19 일 200 150 50 0-50 - -150-200 -250-300 260 242.23 243.43 238.31 240 220 8/16 8/17 8/18 8/19 200 기관개인외국인 KOSPI200 풋옵션순매수추이 ( 단위 : 억원 ) 기준일 : 8 월 16 일 ~ 8 월 19 일 300 200 0 242.23 243.43 238.31 270.774 232.092 기관개인외국인 KOSPI200 - -200-300 8/16 8/17 8/18 8/19 193.41
2011 년 8 월 22 일 ( 월 ) 주간 거래금액추이 주식시장대비 ELW 시장거래대금추이 기준일 : 8월 16일 ~ 8월 19일 KOSPI워런트대비개별종목워런트거래대금비율 단위 : 백만원 총주식시장거래대금 ELW 시장거래대금 9,000,000 8,000,000 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 9.70 687,624 14.38 915,799 11.95 1,010,989 5.47 513,353 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 79.53% 81.25% 804,040 744,086 78.12% 537,172 21.88% 18.75% 20.47% 150,452 171,712 206,950 69.67% 357,653 30.33% 155,700 단위 : 백만원 - 8 월 16 일 8 월 17 일 8 월 18 일 8 월 19 일 - - 8월 16일 8월 17일 8월 18일 8월 19일 KOSPI200 ELW 개별주식 ELW 기초자산 KOSPI200 기아차 KT 현대차삼성물산 유형콜풋콜풋콜풋콜풋콜풋 2011-08-16 2011-08-17 2011-08-18 2011-08-19 70.57 7.55 1.95 0.10 0.42 0.00 1.11 0.27 0.53 72.74 8.51 1.22 0.06 0.33 0.00 0.97 0.19 0.59 58.71 20.82 1.33 0.19 1.11 0.02 0.95 0.26 0.94 28.98 40.69 1.34 1.10 2.36 0.04 0.86 0.65 1.33 0.15
2011 년 8 월 22 일 ( 월 ) 워런트거래금액중일반와대비거래비중 ( 단위 : 백만, %) 일자 ELW 거래금액 (A) 일반 ELW 거래금액 (B) KOBA 거래금액 () 일반 ELW 비중 (B/A) KOBA 비중 (/A) 2011-08-16 687,624 687,597 26.82.00% 0.00% 2011-08-17 915,799 915,776 22.8.00% 0.00% 2011-08-18 1,010,989 1,010,953 36.57.00% 0.00% 2011-08-19 513,353 513,337 15.99.00% 0.00% 120.00%.00%.00%.00%.00%.00% 1,200,000 1,000,000 <e-friend 0378 ELW 시장거래비중참조 > 80.00% 800,000 60.00% 600,000 40.00% 400,000 20.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 8 월 16 일 8 월 17 일 8 월 18 일 8 월 19 일 200,000 - 일반 ELW 거래비중 KOBA 거래비중총 ELW 거래비중 ELW 판매량 TOP7* 기준일 : 8 월 19 일 종목명현재가당일순매수수량당일거래량 LP 보유비율행사가격잔존일전환비율 우리 1848KOSPI200 콜 185 2,572,870 119,078,380 11.91 265 56 대신 1740KOSPI200 콜 40 1,881,400 34,004,580 5.5 260 19 미래 1938 삼성전자콜 25 1,437,930 1,625,690 6.22,000 71 0.006 씨티 1701LG 콜 40 1,234,060 1,619,940 0.84 78,000 120 0.05 하나 1431KOSPI200 콜 20 1,156,820 1,838,110 54.97 285 56 미래 1863 기아차콜 95 1,134,920 3,345,980 17.85 75,000 99 0.04 한국 1903 모비스콜 40 1,122,210 4,509,390 33.01 380,000 63 5 주간 ELW 상승률 TOP5* * 판매량은 LP 가시장에매도한수량을의미. 단 LP 보유물량 0% 제외 <e-friend 0295 ELW 유동성공급자별순매수참조 > 기준일 : 8 월 16 일 ~ 8 월 19 일 종목명기준가현재가상승률 (%) 주간누적거래량 잔존일 레버리지 내재변동성 (%) 대신 1B56SK 텔레콤콜 20 180 800.00% 3,692, 99 5.36 51.02 노무라 1527 케이티콜 80 550 587.50% 475,240 8 8.71 69.33 동부 1537SK 텔레콤콜 20 125 525.00% 32,690 78 7.94 41.34 대신 1718 글로비스콜 30 180 500.00% 831,130 15 6.34 81.90 대신 1B55SK 텔레콤콜 25 150 500.00% 6,552,090 99 8.67 33.33 * 개별종목워런트는잔존일 7 일미만제외, 현재가 원미만제외 <e-friend 0277 ELW 상승률순위참조 >
2011 년 8 월 22 일 ( 월 ) 주간워런트포트폴리오 롯데쇼핑 5 일이평선따라지속상승중 5 일 200 일이평선골든크로스발생 60 일이평선저항까지보유관점유지 안정적인실적과 Valuation 매력 - What's new : 2분기실적발표 (2분기영업이익 - 전년동기대비 8.1% 늘어난 4,369억원기록 ) - Positives : 가시성높은실적과 Valuation 매력 - Negatives : 하반기이익모멘텀둔화 - 결론 : 투자의견매수, 적정주가 580,000원유지 전일종가 : 470,000 원 한국리서치목표주가 : 580,000 원 ( 한국증권기업분석 8 월 19 일자중발췌 ) 롯데쇼핑주가추이 571F41 콜 ATM 중도적 150 0.5596 470,000 470,000 6.13 0.0035 98 * 8 월 19 일기준 5
2011 년 8 월 22 일 ( 월 ) 주간워런트포트폴리오 엔씨소프트 5 일이평선따라상승지속 5 일 20 일이평선골든크로스 다수의신작서비스로독보적인 MMORPG 개발사임을확인 - What's new : 영업실적은예상치에부합 - Positives : 마케팅비용이적절히통제 - Negatives : 가입자당매출정체 기관 13 영업일연속순매수 MAD 오실레이터상승지속 전일종가 : 350,000 원 한국리서치목표주가 : 400,000 원 ( 한국증권기업분석 8 월 5 일자중발췌 ) 엔씨소프트주가추이 571680 콜 2.87% OTM 중도 340 0.5078 360,000 350,000 6.27 2 77 * 8 월 19 일기준 6
2011 년 8 월 22 일 ( 월 ) 우리투자증권 하반기수익성약화지속 HOLD 160,000 현대미포조선 한국투자증권동부증권 기다리는님은오지않고 돌파구는있다 중립유지 BUY 160,000 280,000 대신증권 실적은기대치하회하였으나저평가상태 BUY 유지 210,000 현대글로비스 삼성증권 현대차타고쌩쌩 BUY 237,000 KT&G 우리투자증권 HM투자증권 증시불안정시기에대표적방어주! 방어주 의대표주자 BUY유지 BUY 75,000 80,000 하이닉스 LIG투자증권대우증권 경쟁력부각될시점이제 DRAM 가격급락은기회요인! BUY 매수 30,000 28,000 IBK 투자증권 기존사업부진했지만, 유통종합회사의역량확인 매수유지 660,000 KTB 투자증권 2Q11 Review: 컨센서스하회. 이익률부진 BUY 610,000 롯데쇼핑 대우증권 2 분기 Review: 국내유통 / 금융부문성장. 해외는국내보다저성장 매수 630,000 한국투자증권 안정적인실적과 Valuation 매력 매수유지 580,000 유진투자증권 3Q11 전망 : 도약을위한숨고르기 BUY 유지 640,000 NHN 한국투자증권 온라인광고매출과모바일트래픽의고성장 매수유지 240,000 한국투자증권 다수의신작서비스로독보적인 MMORPG 개발사임을확인 매수유지 400,000 우리투자증권 8 월, 국내외신규게임모멘텀고조 BUY 유지 420,000 엔씨소프트 현대증권 대작게임의연이은향연이기대된다 BUY 유지 428,000 우리투자증권 8 월, 국내외신규게임모멘텀고조 BUY 유지 420,000 신한금융투자 초과매출의높은수익성에주목 매수 403,000 삼성화재 한국투자증권 최근동향 : 폭우및침수피해만큼악화되었을뿐기저는양호, 장기신계약판매는기대소폭미? 매수 300,000 강원랜드 신영증권대우증권 여전히높은증설가능성불경기에강하다. 2분기가실적저점 매수유지매수 34,000 33,000 * 출처 :fnguide.com 7
2011 년 8 월 22 일 ( 월 ) Moneyness 2 기초자산종목코드유형투자성향현재가거래량행사가레버리지내재내가격외가격변동성 델타 기준일 : 8 월 19 일 전환비율 잔존일 기아차 571982 571A76 P 중도보수적 11% 12% 110 345 296,050 167,420 70,000 70,000 5.78-2.44 56.8 62.7 0.41-0.54 0.03 0.03 94 137 571906 공격적 12% 105 504,290 43,000 11.55 34.0 0.26 0.12 80 KT 571B26 공격적 4% 230 975,210 40,000 8.37 32.6 0.46 0.11 108 571G57 중도 2% 430 349,660 39,000 5.13 47.4 0.48 0.12 171 현대차 571878 P 보수적 15% 325 334,220 200,000-3.94 41.4-0.75 87 삼성 SDI 571H13 571G98 P 보수적보수적 13% 15% 135 545 200,000 264,040 160,000 160,000 3.81-2.74 71.5 60.3 0.46-0.60 0.02 143 108 571G18 중도 24% 110 313,380 840,000 7.13 42.3 0.26 0.00 150 삼성전자 571G21 P 보수적 9% 580 172,060 750,000-3.38 37.9-0.58 206 571942 P 보수적 20% 765 383,300,000-3.44 34.1-0.86 0.00 108 KT&G 571735 571787 공격적공격적 1% 6% 240 170 453,640 491, 70,000 67,000 8.61 11.61 35.9 26.2 0.58 0.79 0.05 0.04 66 38 571G61 P 중도 8% 250 512,790 140,000-6.39 38.4-0.30 0.04 122 SK 텔레콤 571F99 보수적 6% 400,400 160,000 4.50 45.4 0.48 0.03 255 571G96 보수적 1% 385 32,000 150,000 3.90 51.9 0.55 0.02 234 N 소프트 571680 571667 중도공격적 6% 3% 340 215 88,570 20, 360,000 330,000 6.27 9.52 50.3 56.2 0.51 0.73 80 17 삼성물산 571934 중도 19% 120 74,410 85,000 6.00 52.9 0.34 0.03 115 "* Moneyness : 현재시점에행사할수있다고가정했을때워런트가 ITM( 내가격 ) 이면가치가있고 ( 내재가치 >0), ATM( 등가격 ) 이거나 OTM( 외가격 ) 이면가치가없습니다 ( 내재가치 =0). ** Delta : 기초자산이 1 원움직일때해당 E LW 가몇원변하는지알려주는지표로, 델타가클수록기초자산의변동폭과비슷하게움직입니다." 8
2011 년 8 월 22 일 ( 월 ) ELW 신규상장종목 상장일 : 2011 년 8 월 25 일 종목명 종목명 단축코드 발행가격 행사가격 발행수량 전환비율 만기일 한국 1H33 현대모비스콜한국 1H34 현대차콜한국 1H35 한화케미칼콜한국 1H36LG 화학콜한국 1H37 현대차콜한국 1H38S-Oil 콜한국 1H39 현대모비스콜한국 1H40KT 콜한국 1H41LG 이노텍콜한국 1H42LS 콜한국 1H43SK 콜한국 1H44 현대미포조선콜한국 1H45KB 금융콜한국 1H46KT&G 콜한국 1H47NHN 콜한국 1H48POSO 콜한국 1H49 고려아연콜한국 1H50 대우증권콜한국 1H51 롯데쇼핑콜한국 1H52 제일모직콜한국 1H53 우리금융콜한국 1H54SK 텔레콤콜한국 1H55 삼성 SDI 콜한국 1H56 삼성전기콜한국 1H57 삼성테크윈콜한국 1H58 삼성전자콜한국 1H59LG 디스플레이풋한국 1H60 하이닉스풋한국 1H61 한국전력풋 571H33 571H34 571H35 571H36 571H37 571H38 571H39 571H40 571H41 571H42 571H43 571H44 571H45 571H46 571H47 571H48 571H49 571H50 571H51 571H52 571H53 571H54 571H55 571H56 571H57 571H58 571H59 571H60 571H61 855 855 370,000.00 220,000.00 40,000.00 440,000.00 230,000.00 130,000.00 380,000.00 37,000.00 90,000.00 99,000.00 150,000.00 150,000.00 49,000.00 70,000.00 190,000.00 410,000.00 420,000.00 16,000.00 500,000.00 110,000.00 13,000.00 145,000.00 165,000.00 79,000.00 70,000.00 760,000.00 20,000.00 20,000.00 21,000.00 0.0085 1 0.06 2 1 25 0.009 0.09 0.035 0.035 0.007 2 0.08 0.045 0.005 0.004 0.1 0.005 2 0.13 1 2 0.033 0.03 0.0035 0.11 0.11 0.11 2011-12-05 2011-12-05 2011-12-19 2011-12-19 2012-01-09 2012-01-30 2012-03-19 2012-03-19 2012-03-19 2012-03-19 2012-03-19 ELW 신규상장종목 상장일 : 2011 년 8 월 26 일 종목명종목명 단축코드 발행가격 행사가격 발행수량 전환비율 만기일 한국 1H62KOSPI200 콜한국 1H63KOSPI200 콜한국 1H64KOSPI200 콜한국 1H65KOSPI200 콜한국 1H66KOSPI200 콜한국 1H67KOSPI200 콜한국 1H68KOSPI200 콜한국 1H69KOSPI200 콜한국 1H70KOSPI200 풋한국 1H71KOSPI200 풋한국 1H72KOSPI200 풋한국 1H73KOSPI200 풋한국 1H74KOSPI200 풋한국 1H75KOSPI200 풋한국 1H76KOSPI200 풋한국 1H77KOSPI200 풋한국 1H78KOSPI200 풋한국 1H79KOSPI200 풋한국 1H80KOSPI200 풋 571H62 571H63 571H64 571H65 571H66 571H67 571H68 571H69 571H70 571H71 571H72 571H73 571H74 571H75 571H76 571H77 571H78 571H79 571H80 500 501 502 503 504 505 506 507 2,161 1,666 1,170 675 506 505 504 503 502 501 500 277.50 272.50 267.50 262.50 257.50 252.50 247.50 242.50 267.50 262.50 257.50 252.50 247.50 242.50 237.50 232.50 227.50 222.50 217.50 9,900,000 9,900,000 4,200,000 4,900,000 4,300,000 7,500,000 9,900,000 9
2011 년 8 월 22 일 ( 화 ) 다음주만기도래 ELW 만기일 : 2011 년 8 월 29 일 종목명 기초자산현재가 행사가격 전환비율 현재가 거래개시일 최종거래일 한국 1892KOSPI200 풋 250 1,045 한국 1891KOSPI200 풋 260 3,500 한국 1890KOSPI200 풋 270 4,230 한국 1889KOSPI200 풋 280 3,350 한국 1887KOSPI200 풋 300 4,000 한국 1885KOSPI200 콜 255 50 5 한국 1884KOSPI200 콜 265 5 한국 1883KOSPI200 콜 275 5 한국 1882KOSPI200 콜 285 5 한국 1881KOSPI200 콜 295 10 한국 1709 삼성전자콜 680,000.00 940,000 0.004 10 2011-05-06 한국 1707 엘지전자콜 55,000.00 115,000 8 60 2011-05-06 한국 1626POSO 콜 382,000.00 480,000 0.006 10 2011-04-21 한국 1625 삼성 SDI 콜 139,000.00 175,000 0.0085 15 2011-04-21 한국 1624 삼성중콜 30,050.00 46,000 0.04 10 2011-04-21 한국 1520 엘지디스콜 18,500.00 36,000 0.09 5 2011-03-31 한국 1319 신한지주콜 45,200.00 60,000 0.1 10 2011-02-24 10
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