Microsoft Word - Indepth-Report-IndustryAnalysisIFRS1291-SE1.as.doc

Size: px
Start display at page:

Download "Microsoft Word - Indepth-Report-IndustryAnalysisIFRS1291-SE1.as.doc"

Transcription

1 전기 / 전자 카메라모듈, 계속해서주목 비중확대 ( 유지 ) Analyst 김현용, CFA hyunyong.kim@sk.com 카메라모듈, 2015 년까지 CAGR 21% 로고성장지속할전망 고화소가주도하는시장 : 애플과삼성에주목 메이져모듈업체와 IR 필터, 액츄에이터업체에관심 Top Picks: LG 이노텍 ( 매수, 120,000 원 ) 종목투자포인트 구분 투자의견 / 목표주가 투자포인트 LG 이노텍 매수 ( 유지 ) / 120,000원 ( 유지 ) - 최대고객사신제품출시효과로 8월부터고화소카메라모듈큰폭증가 파트론매수 ( 유지 ) / 18,000 원 ( 상향 ) - 5 백만화소이상카메라모듈비중확대 / 안테나부문견조한성장지속 옵트론텍 Not Rated - 8 백만화소카메라모듈수요급증으로블루필터수혜전망 자화전자 Not Rated - 삼성전자엔코더타입액츄에이터과점업체로높은실적가시성 자료 : SK 증권

2 산업분석 Analyst 김현용 / Contents I. 고성장은지속된다 3 II. 애플과삼성전자공급체인에주목 9 III. 개별기업분석 11 (1) LG 이노텍 ( 매수, 120,000 원 ) (2) 파트론 ( 매수, 18,000 원 ) (3) 옵트론텍 (Not Rated) (4) 자화전자 (Not Rated) Compliance Notice 작성자 ( 김현용 ) 는본조사분석자료에게재된내용들이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이신의성실하게작성되었음을확인합니다. 본보고서에언급된종목의경우당사조사분석담당자는본인의담당종목을보유하고있지않습니다. 본보고서는기관투자가또는제 3 자에게사전제공된사실이없습니다. 본보고서는 2012 년 8 월 7 일 17 시 53 분당사홈페이지에게재되었습니다. 당사는본보고서의발간시점에해당종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. 종목별투자의견은다음과같습니다. 투자판단 4 단계 (6 개월기준 ) 25% 이상 적극매수 / 10%~25% 매수 / -10%~+10% 중립 / -10% 미만 매도 2

3 산업분석 I. 고성장은지속된다 카메라모듈, CAGR 21% 고성장지속할전망 화소별카메라모듈수량전망 화소별카메라모듈매출액전망 ( 백만개 ) 5 년 CAGR 15.0% ( 백만 $) 5 년 CAGR 21.5% 자료 : 업계자료, SK 증권추정 핸드셋 vs 카메라모듈수량기준비중전망 자료 : 업계자료, SK 증권추정 핸드셋 vs 카메라모듈금액기준비중전망 자료 : Gartner, 업계자료, SK 증권추정 자료 : Gartner, 업계자료, SK 증권추정 3

4 산업분석 Analyst 김현용 / 휴대폰 > DSC > CCTV > 차량용으로큰시장규모형성 센서 50%, 렌즈 15%, PCB 10%, AFA 5% 로구성 카메라모듈구조도 카메라모듈원재료비원가비중 자료 : 업계자료 자료 : 업계자료, SK 증권추정 전방산업별카메라모듈시장규모와성장성 ( 단위 : 백만개 ) CAGR 9.5% CAGR 3.8% CAGR 8.9% CAGR 37.4% 자료 : 업계자료, SK 증권추정 4

5 산업분석 고화소모듈공급업체중심수혜는지속할전망 주요카메라모듈업체별수량전망 ( 단위 : 백만개 ) 주요카메라모듈업체별매출액전망 ( 단위 : 백만 $) 자료 : 업계자료, SK 증권추정 자료 : 업계자료, SK 증권추정 주요카메라모듈가격전망 : 고화소비중확대로 Blended ASP 는상승가능 ( 단위 : $) 자료 : 업계자료, SK 증권추정 5

6 산업분석 Analyst 김현용 / 모듈은 LG 이노텍, 파트론을매수추천 국내주요카메라모듈업체 2012 년카메라모듈실적전망 ( 단위 : 십억원 ) yoy +33% yoy +77% yoy +149% yoy +36% 자료 : 각사, SK 증권추정 국내주요카메라모듈업체 2012 년카메라모듈 ASP 전망 ( 단위 : $) yoy +20% yoy +8% yoy +72% yoy -13% 자료 : 각사, SK 증권추정 6

7 산업분석 8 백만화소이상에서 BSI 센서도입 -> 블루필터업체 에주목 고화소모듈과더불어수요가급증하는블루필터 IR 필터시장전망 ( 단위 : 백만 $) 자료 : 업계자료 자료 : 업계자료, SK 증권추정 옵트론텍화소별매출비중 ( 매출액기준 ) 나노스화소별매출비중 ( 수량기준 ) 자료 : 옵트론텍, SK 증권추정 자료 : 나노스, SK 증권추정 7

8 산업분석 Analyst 김현용 / 렌즈는공급자수다수로경쟁환경격화를예상 CCM 렌즈업체글로벌시장점유율 (2010 년수량기준 ) 국내렌즈업체시장점유율 (2011 년매출액기준 ) 자료 : 업계자료, SK 증권추정 자료 : DART, 업계자료, SK 증권추정 기술방식별액츄에이터특징 기술방식 VCM (Voice Coil Motor) Encoder Piezo 특징 - 전자기력을이용한구동 - 판스프링을이용한비접촉가이드 - 간단한기본구성 - 전자기력을이용한구동 - 볼부싱을이용한접촉식가이드 - 마찰보정을위해위치센서탑재 - 피에조공진자를이용한마찰구동 - 볼부싱을이용한접촉식가이드 - 마찰보정을위해위치센서탑재 원가구조 VCM > Encoder > Piezo 구동거리 Encoder = Piezo > VCM 시장규모 VCM > Encoder = Piezo 주요업체 하이소닉, LGI, 시코기연, 미쯔미 자화전자 삼성전기, 재영솔루텍 자료 : 하이소닉, SK 증권정리 8

9 산업분석 애플과삼성, 고화소모듈시장비중 70% 로절대적 모듈 : LG 이노텍, 파트론부품 : 옵트론텍, 자화전자 II. 애플과삼성전자공급체인에주목 수량기준 8 백만화소카메라모듈수요처구성 (2012E 3.5 억개기준 ) 금액기준카메라모듈수요처구성 (2012E $9.9B 기준 ) 자료 : Gartner, 각사, SK 증권추정 자료 : 업계자료, 각사, SK 증권추정 스마트폰시장애플 / 삼성전자수량비중 ( 단위 : 백만대 ) 전체휴대폰시장애플 / 삼성전자매출액비중 ( 단위 : 십억 $) 자료 : Gartner, SK 증권추정 자료 : Gartner, SK 증권추정 9

10 산업분석 Analyst 김현용 / 애플 & 삼성전자카메라모듈공급체인 항목시장규모 (B$) 원가비중 (%) Apple SEC 카메라모듈 $9.9B $2.4B LG 이노텍 Sharp( 일 ) Primax( 대만 ) 시장규모주요공급업체시장규모주요공급업체 $2.8B 삼성전기, 삼성광통신캠시스, 파트론 이미지센서 $4.5B 50~55% $1.1B Sony( 일 ) Omnivision( 미 ) Aptina( 미 ) 렌즈 $1.0B 12~15% $0.2B Largan Precision( 대 ) Genius Electronic Optical( 대 ) $1.2B $0.3B Sony( 일 ), SEC Aptina( 미 ) 디지탈옵틱, 디오스텍세코닉스, 코렌 액츄에이터 $0.4B 5% $0.1B Nidec Sankyo( 일 ) Shicon( 일 ) $0.15B 자화전자아이엠 IR 필터 $0.2B 1~2% $0.04B Asahi Glass( 일 ) $0.06B 옵트론텍 ( 블루필터 ) 나노스 자료 : 업계자료, SK 증권추정주 : 시장규모는 2012 년예상기준 블루필터업체옵트론텍주목 삼성전자향업체로는파트론, 자화전자관심 10

11 산업분석 11

12 LG 이노텍 (011070) 카메라모듈하반기모멘텀전망 매수 ( 유지 ) T.P 120,000 원 ( 유지 ) Analyst 김현용, CFA hyunyong.kim@sk.com Company Data 자본금 1,008 억원 발행주식수 2,017 만주 자사주 0 만주 액면가 5,000 원 시가총액 17,768 억원 주요주주 LG전자 47.89% 허영호 0.01% 외국인지분률 15.30% 배당수익률 Stock Data 주가 (12/08/07) 90,000 원 KOSPI pt 52주 Beta 주최고가 107,000 원 52 주최저가 56,200 원 60일평균거래대금 85 억원 주가및상대수익률 140, , ,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 LG 이노텍 ( 원 ) KOSPI 대비상대주가 주가상승률 절대주가 상대주가 1개월 -1.9% -2.8% 6개월 -4.2% 1.6% 12개월 -5.5% 7.3% 투자의견매수 ( 유지 ), 목표주가 120,000 원 ( 유지 ) 카메라모듈이최대성장동력으로작용 최대고객사핵심벤더지위는지속가능할전망 영업실적및투자지표 구분 단위 F F F 매출액 억원 29,712 41,035 45,530 50,658 57,076 63,541 yoy % 조정영업이익 억원 1,136 1, ,449 2,525 2,829 yoy % 적전 흑전 발표영업이익 억원 1,136 1, ,774 2,950 3,129 EBITDA 억원 2,801 4,366 3,759 5,852 6,992 7,262 세전이익 억원 661 1,087-1, ,908 2,243 순이익 ( 지배주주 ) 억원 568 1,956-1, ,641 1,929 발표영업이익률 % % EBITDA% % 순이익률 % EPS 원 3,795 6,583-7,211 4,237 8,135 9,564 PER 배 N/A PBR 배 EV/EBITDA 배 ROE % 순차입금 억원 6,593 13,604 17,782 17,013 16,761 15,432 부채비율 % 자료 : SK 증권주 ) EPS 는계속사업이익으로계상.

13 LG 이노텍 (011070) 카메라모듈부문매출액전망 ( 단위 : 억원 ) 카메라모듈주고객사스마트폰출하전망 ( 단위 : 백만대 ) 자료 : LG 이노텍, SK 증권추정 자료 : Gartner, SK 증권추정 카메라모듈출하량전망 ( 단위 : 백만개 ) 카메라모듈 ASP 전망 ( 단위 : $) 자료 : DART, LG 이노텍, SK 증권추정 자료 : DART, LG 이노텍, SK 증권추정 13

14 개별기업분석 Analyst 김현용 / 투자의견변경일시투자의견목표주가 매수 120, 매수 120, 매수 120, Not Rated ( 원 ) 180, ,000 수정주가 목표주가 140, , ,000 80,000 60,000 40, Compliance Notice 작성자 ( 김현용 ) 는본조사분석자료에게재된내용들이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이신의성실하게작성되었음을확인합니다. 본보고서에언급된종목의경우당사조사분석담당자는본인의담당종목을보유하고있지않습니다. 본보고서는기관투자가또는제 3 자에게사전제공된사실이없습니다. 본보고서는 2012 년 8 월 7 일 17 시 23 분당사홈페이지에게재되었습니다. 당사는본보고서의발간시점에해당종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. 종목별투자의견은다음과같습니다. 투자판단 4 단계 (6 개월기준 ) 25% 이상 적극매수 / 10%~25% 매수 / -10%~+10% 중립 / -10% 미만 매도 14

15 LG 이노텍 (011070) 재무상태표 손익계산서 12 월결산 ( 억원 ) E E E 12월결산 ( 억원 ) E E E 비유동자산 26,310 26,740 26,694 27,745 28,028 매출액 41,035 45,530 50,658 57,076 63,541 장기금융자산 매출원가 35,881 41,641 44,548 48,944 54,828 유형자산 23,377 23,055 22,236 22,424 21,871 매출총이익 5,154 3,889 6,110 8,132 8,713 무형자산 1,213 1,318 1,497 1,659 1,796 매출총이익률 (%) 유동자산 15,029 17,359 42,125 47,363 50,823 판매비와관리비 3,622 4,318 4,661 5,607 5,885 현금및현금성자산 2,475 4,356 27,914 31,126 32,611 조정영업이익 1, ,449 2,525 2,829 매출채권및기타채권 8,238 8,683 9,711 11,089 12,433 조정영업이익률 (%) 재고자산 3,646 3,759 4,204 4,801 5,382 발표영업이익 1, ,774 2,950 3,129 자산총계 41,339 44,100 68,819 75,109 78,851 비영업손익 , , 비유동부채 14,416 16,113 38,875 41,842 42,393 순금융비용 장기금융부채 14,212 15,511 37,878 40,452 40,608 외환관련손익 장기매입채무및기타채무 관계기업투자등관련손익 장기충당부채 세전계속사업이익 1,087-1, ,908 2,243 유동부채 12,223 14,738 15,774 17,399 18,606 세전계속사업이익률 (%) 단기금융부채 2,277 6,937 7,049 7,435 7,435 계속사업법인세 매입채무및기타채무 8,529 6,714 7,509 8,575 9,613 계속사업이익 1,260-1, ,641 1,929 단기충당부채 중단사업이익 부채총계 26,639 30,851 54,649 59,242 60,999 * 법인세효과 지배주주지분 14,699 13,248 14,170 15,867 17,852 당기순이익 1,958-1, ,641 1,929 자본금 1,006 1,008 1,008 1,008 1,008 순이익률 (%) 자본잉여금 8,456 8,484 8,492 8,492 8,492 지배주주 1,956-1, ,641 1,929 기타자본구성요소 지배주주귀속순이익률 (%) 자기주식 비지배주주 이익잉여금 5,330 3,723 4,578 6,218 8,147 총포괄이익 1,864-1, ,697 1,985 비지배주주지분 지배주주 1,863-1, ,697 1,985 자본총계 14,700 13,248 14,170 15,867 17,852 비지배주주 부채와자본총계 41,339 44,100 68,819 75,109 78,851 EBITDA 4,366 3,759 5,852 6,992 7,262 현금흐름표 주요투자지표 12 월결산 ( 억원 ) E E E 12월결산 ( 억원 ) E E E 영업활동현금흐름 898 3,670 5,496 5,955 6,200 성장성 (%) 당기순이익 ( 손실 ) 1,087-1, ,641 1,929 매출액 비현금성항목등 3,729 6,024 5,099 5,351 5,333 조정영업이익 34.8 적전 흑전 유형자산감가상각비 2,714 3,981 4,177 4,212 4,153 세전계속사업이익 64.3 적전 흑전 무형자산상각비 EBITDA 기타 EPS( 계속사업 ) 73 적전 흑전 운전자본감소 ( 증가 ) -3, 수익성 (%) 매출채권및기타채권의 -2, ,378-1,343 ROE 재고자산감소 ( 증가 ) -1, ROA 매입채무 및 기타채무의 1, ,066 1,039 EBITDA마진 기타 , 안정성 (%) 법인세납부 유동비율 투자활동현금흐름 -11,229-6,683-3,160-3,470-2,572 부채비율 금융자산감소 ( 증가 ) 순차입금 / 자기자본 유형자산감소 ( 증가 ) -12,678-6,323-3,677-4,413-3,600 EBITDA/ 이자비용 ( 배 ) 무형자산감소 ( 증가 ) 주당지표 ( 원 ) 기타 2, ,361 1,446 EPS( 계속사업 ) 6,583-7,211 4,237 8,135 9,564 재무활동현금흐름 9,806 4,913 21, ,144 BPS 73,032 65,717 70,259 78,673 88,515 단기금융부채증가 ( 감소 ) CFPS 25,083 13,564 26,067 30,283 31,545 장기금융부채증가 ( 감소 ) 7,048 5,855 22,551 2, 주당현금배당금 자본의증가 ( 감소 ) 3, Valuation 지표 ( 배 ) 배당금의지급 PER 최고 29.3 N/A 기타 ,241-2,233-2,300 최저 12.0 N/A 현금의증가 ( 감소 ) ,881 23,558 3,213 1,485 PBR 최고 기초현금 3,116 2,475 4,356 27,914 31,126 최저 기말현금 2,475 4,356 27,914 31,126 32,611 PCR FCF -10,547-5,837-9, ,001 EV/EBITDA 최고 자료 : LG 이노텍, SK증권추정 최저

16 파트론 (091700) 이제는고화소다 매수 ( 유지 ) T.P 18,000 원 ( 상향 ) Analyst 김현용, CFA hyunyong.kim@sk.com Company Data 자본금 194 억원 발행주식수 3,875 만주 자사주 25 만주 액면가 500 원 시가총액 4,379 억원 주요주주 김종구 14.13% 박명애 4.76% 외국인지분률 14.30% 배당수익률 1.80% Stock Data 주가 (12/08/07) 11,300 원 KOSDAQ pt 52주 Beta 주최고가 12,407 원 52 주최저가 6,571 원 60일평균거래대금 70 억원 주가및상대수익률 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 파트론 ( 원 ) KOSDAQ 대비상대주가 주가상승률 절대주가 상대주가 1개월 -5.4% 0.1% 6개월 21.8% 34.1% 12개월 20.3% 26.9% 투자의견매수 ( 유지 ), 목표주가 18,000 원 ( 상향 ) 카메라모듈출하량과 ASP 증가로외형과고객사 M/S 동반성장 안테나부문도견조한실적증가세예상 영업실적및투자지표 구분 단위 F F F 매출액 억원 1,922 2,326 3,599 7,104 9,116 10,210 yoy % 조정영업이익 억원 ,050 yoy % 발표영업이익 억원 ,061 EBITDA 억원 ,081 1,191 세전이익 억원 ,086 순이익 ( 지배주주 ) 억원 발표영업이익률 % % EBITDA% % 순이익률 % EPS 원 ,521 2,105 2,388 PER 배 PBR 배 EV/EBITDA 배 ROE % 순차입금 억원 부채비율 % 자료 : SK 증권주 ) EPS 는계속사업이익으로계상.

17 파트론 (091700) 목표주가 16,000 원에서 18,000 원으로 13% 상향조정 카메라모듈이전사실적을견인하며이익추정치 15% 상향 수익추정치변경상세내역 ( 단위 : 억원, 원 ) 항 목 2012F 2013F 수정전수정후이전대비수정전수정후이전대비 매출액 5,254 7, % 6,850 9, % 영업이익 % % 세전이익 % % 당기순이익 % % EPS 1,326 1, % 1,791 2, % BPS 5,292 5, % 7,075 7, % 자산총계 4,197 3, % 5,821 4, % 부채총계 2,143 1, % 3,074 2, % 자본총계 2,054 2, % 2,747 2, % 자료 : SK 증권추정 17

18 개별기업분석 Analyst 김현용 / 카메라모듈출하량전망 ( 단위 : 백만개 ) 카메라모듈 ASP 전망 ( 단위 : $) 고화소비중확대 자료 : 파트론, SK 증권추정 자료 : 파트론, SK 증권추정 분기별매출액및영업이익률전망 ( 단위 : 백만원 ) 연간매출액및영업이익률전망 ( 단위 : 백만원 ) 자료 : 파트론, SK 증권추정 자료 : 파트론, SK 증권추정 18

19 파트론 (091700) 투자의견변경일시투자의견목표주가 매수 18, 매수 22,000 담당자변경 매수 18, 매수 18, 매수 18, 매수 27,000 ( 원 ) 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 수정주가 목표주가 6,000 4,000 2, Compliance Notice 작성자 ( 김현용 ) 는본조사분석자료에게재된내용들이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이신의성실하게작성되었음을확인합니다. 본보고서에언급된종목의경우당사조사분석담당자는본인의담당종목을보유하고있지않습니다. 본보고서는기관투자가또는제 3 자에게사전제공된사실이없습니다. 본보고서는 2012 년 8 월 7 일 17 시 31 분당사홈페이지에게재되었습니다. 당사는본보고서의발간시점에해당종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. 종목별투자의견은다음과같습니다. 투자판단 4 단계 (6 개월기준 ) 25% 이상 적극매수 / 10%~25% 매수 / -10%~+10% 중립 / -10% 미만 매도 19

20 개별기업분석 Analyst 김현용 / 재무상태표 손익계산서 12 월결산 ( 억원 ) E E E 12월결산 ( 억원 ) E E E 비유동자산 870 1,483 1,872 2,324 2,371 매출액 2,326 3,599 7,104 9,116 10,210 장기금융자산 매출원가 1,708 2,912 5,857 7,455 8,350 유형자산 매출총이익 ,247 1,662 1,861 무형자산 매출총이익률 (%) 유동자산 773 1,155 1,935 2,642 3,746 판매비와관리비 현금및현금성자산 ,240 조정영업이익 ,050 매출채권및기타채권 ,161 1,494 1,673 조정영업이익률 (%) 재고자산 발표영업이익 ,061 자산총계 1,643 2,639 3,807 4,967 6,116 비영업손익 비유동부채 순금융비용 장기금융부채 외환관련손익 장기매입채무및기타채무 관계기업투자등관련손익 장기충당부채 세전계속사업이익 ,086 유동부채 427 1,025 1,525 1,833 2,006 세전계속사업이익률 (%) 단기금융부채 계속사업법인세 매입채무및기타채무 ,084 1,395 1,563 계속사업이익 단기충당부채 중단사업이익 부채총계 483 1,109 1,737 2,065 2,275 * 법인세효과 지배주주지분 1,160 1,530 2,071 2,901 3,842 당기순이익 자본금 순이익률 (%) 자본잉여금 지배주주 기타자본구성요소 지배주주귀속순이익률 (%) 자기주식 비지배주주 이익잉여금 746 1,161 1,692 2,507 3,433 총포괄이익 비지배주주지분 지배주주 자본총계 1,160 1,530 2,071 2,901 3,842 비지배주주 부채와자본총계 1,643 2,639 3,807 4,967 6,116 EBITDA ,081 1,191 현금흐름표 주요투자지표 12 월결산 ( 억원 ) E E E 12월결산 ( 억원 ) E E E 영업활동현금흐름 성장성 (%) 당기순이익 ( 손실 ) 매출액 비현금성항목등 조정영업이익 유형자산감가상각비 세전계속사업이익 무형자산상각비 EBITDA 기타 EPS( 계속사업 ) 운전자본감소 ( 증가 ) 수익성 (%) 매출채권및기타채권의 ROE 재고자산감소 ( 증가 ) ROA 매입채무 및 기타채무의 EBITDA마진 기타 안정성 (%) 법인세납부 유동비율 투자활동현금흐름 부채비율 금융자산감소 ( 증가 ) 순차입금 / 자기자본 유형자산감소 ( 증가 ) EBITDA/ 이자비용 ( 배 ) 무형자산감소 ( 증가 ) 주당지표 ( 원 ) 기타 EPS( 계속사업 ) ,521 2,105 2,388 재무활동현금흐름 BPS 2,994 3,948 5,344 7,487 9,913 단기금융부채증가 ( 감소 ) CFPS ,731 2,475 2,752 장기금융부채증가 ( 감소 ) 주당현금배당금 자본의증가 ( 감소 ) Valuation 지표 ( 배 ) 배당금의지급 PER 최고 기타 최저 현금의증가 ( 감소 ) PBR 최고 기초현금 최저 기말현금 ,240 PCR FCF EV/EBITDA 최고 자료 : 파트론, SK증권추정 최저

21 옵트론텍 (082210) 블루필터로고공비행 Not Rated T.P - 원 (Not Rated) Analyst 김현용, CFA hyunyong.kim@sk.com Company Data 자본금 100 억원 발행주식수 1,999 만주 자사주 0 만주 액면가 500 원 시가총액 1,739 억원 주요주주 임지윤 27.60% ( 주 ) 우림 6.80% 외국인지분률 0.30% 배당수익률 Stock Data 주가 (12/08/07) 8,760 원 KOSDAQ pt 52주 Beta 주최고가 9,960 원 52 주최저가 2,510 원 60일평균거래대금 35 억원 주가및상대수익률 주가상승률 절대주가 상대주가 1개월 -11.2% -6.0% 6개월 43.6% 58.1% 12개월 119.1% 131.2% 카메라모듈핵심부품인적외선차단필터과점업체 신제품블루필터로또한번의도약을꿈꾼다 광학렌즈사업도구조조정으로수익성개선 영업실적및투자지표 구분 단위 F 매출액 억원 ,300 yoy % 조정영업이익 억원 yoy % 적전 적지 흑전 발표영업이익 억원 EBITDA 억원 세전이익 억원 순이익 ( 지배주주 ) 억원 발표영업이익률 % % EBITDA% % 순이익률 % EPS 원 -3,020-5, PER 배 PBR 배 EV/EBITDA 배 ROE % 순차입금 억원 부채비율 % 자료 : SK 증권, 2012 년은회사가이던스기준주 ) EPS 는계속사업이익으로계상.

22 개별기업분석 Analyst 김현용 / 블루필터시장수요및옵트론텍출하량전망 ( 단위 : 백만개 ) IR 필터시장 M/S 전망 자료 : 옵트론텍, SK 증권추정 자료 : 옵트론텍, SK 증권추정 사업부문별매출액전망 ( 연결기준 ) ( 단위 : 억원 ) IR 필터매출액세부전망 ( 단위 : 억원 ) 자료 : 옵트론텍, SK 증권추정 자료 : 옵트론텍, SK 증권추정 22

23 옵트론텍 (082210) 투자의견변경일시투자의견목표주가 ( 원 ) 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 수정주가 목표주가 2, Compliance Notice 작성자 ( 김현용 ) 는본조사분석자료에게재된내용들이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이신의성실하게작성되었음을확인합니다. 본보고서에언급된종목의경우당사조사분석담당자는본인의담당종목을보유하고있지않습니다. 본보고서는기관투자가또는제 3 자에게사전제공된사실이없습니다. 본보고서는 2012 년 8 월 7 일 17 시 49 분당사홈페이지에게재되었습니다. 당사는본보고서의발간시점에해당종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. 종목별투자의견은다음과같습니다. 투자판단 4 단계 (6 개월기준 ) 25% 이상 적극매수 / 10%~25% 매수 / -10%~+10% 중립 / -10% 미만 매도 23

24 자화전자 (033240) 액츄에이터로사상최대실적연이어갱신 Not Rated T.P - 원 (Not Rated) Analyst 김현용, CFA hyunyong.kim@sk.com Company Data 자본금 89 억원 발행주식수 1,782 만주 자사주 143 만주 액면가 500 원 시가총액 2,121 억원 주요주주 김상면 25.26% ( 주 ) 삼명바이오캠 5.61% 외국인지분률 6.40% 배당수익률 1.70% Stock Data 주가 (12/08/07) 12,100 원 KOSPI pt 52주 Beta 주최고가 13,450 원 52 주최저가 5,830 원 60일평균거래대금 31 억원 주가및상대수익률 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 자화전자 코스피지수대비상대주가 주가상승률 절대주가 상대주가 1개월 -8.5% -9.8% 6개월 27.3% 33.2% 12개월 93.5% 99.4% 삼성전자고화소액츄에이터과점공급업체 출하량증가와 ASP 증가가동시에진행되며실적개선폭확대 선제적인생산능력증설로고화소수요에적시대응 영업실적및투자지표 구분 단위 F 매출액 억원 , ,779 2,900 yoy % 조정영업이익 억원 yoy % 적전 흑전 발표영업이익 억원 EBITDA 억원 세전이익 억원 순이익 ( 지배주주 ) 억원 발표영업이익률 % % EBITDA% % 순이익률 % EPS 원 PER 배 PBR 배 EV/EBITDA 배 ROE % 순차입금 억원 부채비율 % 자료 : SK 증권, 2012 년은회사가이던스기준주 ) EPS 는계속사업이익으로계상., IFRS 별도기준

25 자화전자 (033240) 투자의견변경일시투자의견목표주가 ( 원 ) 수정주가목표주가 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4, Compliance Notice 작성자 ( 김현용 ) 는본조사분석자료에게재된내용들이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이신의성실하게작성되었음을확인합니다. 본보고서에언급된종목의경우당사조사분석담당자는본인의담당종목을보유하고있지않습니다. 본보고서는기관투자가또는제 3 자에게사전제공된사실이없습니다. 본보고서는 2012 년 8 월 7 일 17 시 43 분당사홈페이지에게재되었습니다. 당사는본보고서의발간시점에해당종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. 종목별투자의견은다음과같습니다. 투자판단 4 단계 (6 개월기준 ) 25% 이상 적극매수 / 10%~25% 매수 / -10%~+10% 중립 / -10% 미만 매도 25

26 용 /

27 자화전자 (033240) 27

28 K

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc 2013-7-10 인터넷 / 게임 2Q13 Preview: 성장스토리유효 비중확대 ( 유지 ) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82-3773-8812 2Q13: 시장기대치소폭하회 인터넷포털 : 1 위사업자영향력강화 게임 : 해외성과에대한프리미엄 업종및투자포인트 구분투자의견 / 목표주가투자포인트 인터넷 / 게임 비중확대 NHN 매수 / 350,000원

More information

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc 212-4-18 In-Depth Report, 12-5 고영 (9846) 성장성에대한기대감재부각시점 매수 ( 신규편입 ) T.P 35, 원 ( 신규편입 ) Analyst 강문성 / 스몰캡 mskang74@sk.com +82-3773-9269 Company Data 자본금 43 억원 발행주식수 866 만주 자사주 1 만주 액면가 5 원 시가총액 2,289 억원

More information

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc 2014-7-10 통신서비스 2Q14 Preview: 전기대비개선에도기대치에는소폭하회 2Q 통신서비스업체 : 시장기대치에는소폭하회전망 비중확대 ( 유지 ) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82-3773-8812 통신서비스 업체는 분기 사상 유례없는 번호이동 시장의 경쟁 격화로 수익성 악화를 경험 이후 분기 수익성 개선이 가능할 것으로 예상된다

More information

Microsoft Word - Indepth-Report-IndustryAnalysisIFRS12146-SE1.as125.doc

Microsoft Word - Indepth-Report-IndustryAnalysisIFRS12146-SE1.as125.doc 212-1-29 종합상사 / 호텔 / 유통 낮아진기대수준, 소비회복시높은레버리지예상 비중확대 ( 상향 ) Analyst 김기영 / 최연식 (RA) buyngogo@sk.com +82-2-3773-8893 212 년결산 : 유통업이경험하지못했던새로운패러다임에직면 213 년소비여건 : 민간소비증가율 2.3% 예상 소매업태별전망 : 경기회복시소비탄력성클전망 산업분석

More information

SK증권 f

SK증권 f S-Oil (010950/KS 매수( 유지 ) T.P 100,000 원 ( 하향 )) 이익과투자모두좋지못한타이밍 2Q19 영업이익추정치는 -273 억원으로서컨센서스를크게하회할것으로예상함. 정유는유가하락 / 정제마진약세가나타났고, 화학에서도 PX 의지속적인가격하락이악재로작용하였음. 차후주가의방향성을보더라도중국발공급과잉속에정유 / 화학모두실적회복이쉽지않고, 게다가최근연이은화학투자의타이밍이좋지못한만큼,

More information

Microsoft Word - C003_UNIT_20160504224320_2502056.doc

Microsoft Word - C003_UNIT_20160504224320_2502056.doc 2016-5-9 대현(016090/KS) 매출액 증대와 판관비율 축소 추세가 이어질 전망 매수(유지) T.P 5,500 원(상향) Analyst 조은애 goodkid@sk.com 02-3773-8826 Company Data 자본금 269 억원 발행주식수 4,528 만주 자사주 100 만주 액면가 500 원 시가총액 1,648 억원 주요주주 신현균(외4) 46.59%

More information

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1311-A doc

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1311-A doc 2013-2-18 In-Depth Report, 13-11 NHN(035420) 분할은중장기적으로기업가치증가에긍정적 매수 ( 유지 ) T.P 320,000 원 ( 유지 ) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82-2-3773-8812 Company Data 자본금 241 억원 발행주식수 4,813 만주 자사주 461 만주 액면가 500 원 시가총액

More information

Microsoft Word - Indepth-Report-IndustryAnalysisIFRS1268-SE1.as104.doc

Microsoft Word - Indepth-Report-IndustryAnalysisIFRS1268-SE1.as104.doc 2012-5-10 산업분석 반도체최성제 dchoi@sk.com / +82-3773-9045 / 휴대폰김현용 hyunyong.kim@sk.com / +82-3773-8355 / 디스플레이정한섭 hanchong@sk.com / +82-3773-9005 Contents I. Investment Point 3 II. 반도체, PC 5 III. 휴대폰, TV 9 IV.

More information

Microsoft Word - Indepth-Report-IndustryAnalysisIFRS12152-SE1.as103.doc

Microsoft Word - Indepth-Report-IndustryAnalysisIFRS12152-SE1.as103.doc 212-1-3 스몰캡 213 년전망 한국은지금선진국형패러다임으로변화중 212 년 Review Analyst( 스몰캡 ) 전상용 / 김승 / 고봉종 seungeee@sk.com +82-3773-8919 213 년 Outlook 213 년투자유망업종 ( 종목 ) 우리나라산업구조변화추이 자료 :: SK 증권 산업분석 Analyst 김승 seungeee@sk.com

More information

Microsoft Word - C001_UNIT_ _

Microsoft Word - C001_UNIT_ _ 14 LG 는 IT 가아닌자동차의르네사스를인수한셈 매수 ( 유지 ) T.P 32,000 원 ( 유지 ) Analyst 정한섭 hanchong@sk.com +823773900 Company Data 자본금 81 억원 발행주식수 1,626 만주 자사주 74 만주 액면가 00 원 시가총액 4,326 억원 주요주주 ( 주 ) 코멧네트워크 16.2% 한대근 4. 외국인지분률.

More information

Microsoft Word - C003_UNIT_ _ doc

Microsoft Word - C003_UNIT_ _ doc 코웰패션 (3329/KQ 매수 ( 유지 ) T.P 9,6 원 ( 상향 )) 영리한비즈니스모델에따른고성장이시작된다! - 글로벌패션업체에서제품제조라이선스를받아서글로벌업체의브랜드로판매하는사업을주로영위 - 219E 매출액 4,69 억원 (+19.9%yoy), 영업이익 891 억원 (+25.5%yoy) 전망 - 1Q19E 매출액 843 억원 (+13.8%yoy), 영업이익

More information

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc 2015-03-30 에너지 / 화학 1Q15 preview: 여전한유가급락의여파 비중확대 ( 유지 ) 당사리서치센터에너지 / 화학커버리지업종의 1Q15 실적 preview 는 유가급락여파지속에따른실적약세 로요약할수있음. 업종별특징은화학중에서도 B2C 에가까운 downstream 업체의실적이부각되는양상을보임. 대상업체는에폭시의국도화학과 PO 의 SKC 임. Pure

More information

통신장비/전자부품

통신장비/전자부품 통신장비/전자부품 (비중 확대/Maintain) 단말기/부품 Issue Comment 215.6.29 삼성전자 2Q15 스마트폰 추정 판매수량 8천4백만대에서 7천5백만대로 1.7% 하향 수량 감소 영향으로 부품 업체 옥석 가리기 가속화 전망 무선충전/삼성페이 효과가 큰 아모텍에 주목 필요 [통신장비/전자부품] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com

More information

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1135-A doc

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1135-A doc 2011-12-12 와이솔 (122990) 두개의심장 (2) In-Depth Report, 11-35 매수 ( 유지 ) T.P 24,000 원 ( 상향 ) Analyst 조진호 jhocho@sk.com +82-2-3773-8908 Company Data 자본금 54 억원 발행주식수 1,072 만주 자사주 20 만주 액면가 500 원 시가총액 1,886 억원

More information

Microsoft Word - C003_UNIT_20140528173826_2500023.doc

Microsoft Word - C003_UNIT_20140528173826_2500023.doc 2014-5-30 CJ 대한통운(000120) 1 등 기업의 주도권 강화 매수(신규편입) T.P 132,000 원(신규편입) Analyst 이지훈 sa75you@sk.com +82-3773-8880 Company Data 자본금 1,141 억원 발행주식수 2,281 만주 자사주 541 만주 액면가 5,000 원 시가총액 26,690 억원 주요주주 케이엑스홀딩스(

More information

Microsoft Word - 030350_120124.doc

Microsoft Word - 030350_120124.doc 2012118 드래곤플라이(030350) 임진년, 업종 내 가장 높은 성장률에 주목 InDepth Report, 1206 매수(신규편입) T.P 30,000 원(신규편입) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82237738812 Company Data 자본금 72 억원 발행주식수 1,399 만주 자사주 103 만주 액면가 500 원 시가총액

More information

<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29>

<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29> 2018 년 5 월 16 일 삼영전자 (005680) 기업분석 Mid-Small Cap 1Q18 Review: 영업이익 +26.7 Analyst 정홍식 02 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 1Q18 Review: Sales +14.2, OP +26.7 동사의 1Q18 실적은매출액 611 억원 (+14.2% yoy), 영업이익 26

More information

Microsoft Word - 2016011217350042.docx

Microsoft Word - 2016011217350042.docx (000120) 운송 Company Report 2016.1.12 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 260,000 현재주가(16/01/12,원) 200,000 상승여력 30% 영업이익(,십억원) 199 Consensus 영업이익(,십억원) 209 EPS 성장률(,%) -16.0 MKT EPS 성장률(,%) 21.4 P/E(,x) 90.6 MKT

More information

0904fc52803dc24f

0904fc52803dc24f 212. 4. 6 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 OLED 대표 브랜드 세일 기간입니다 투자의견 매수, 목표주가 4,원 유지 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈에 대한 투자의견 매수, 목표주가 4,원을 유지한다. 1분기 실적 둔화, SMD OLED 라인 투자 지연 우려, 신규 라인 부재로 인한 OLED 모멘텀

More information

2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회

2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회 219 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (66) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 2 3779 8425 kjsyndrome@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회 부합 하회 Stock Data KOSPI(3/13) 시가총액 발행주식수 2,494.49 pt 655,22

More information

0904fc52803f4757

0904fc52803f4757 212. 5. 16 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 잘나가는 OLED와 스마트폰의 중심에 서다 1Q12 Review: 수익성 측면에서 돋보였던 1분기 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈의 1분기 매출액은 325억원(+39.6% YoY), 영업이익은 92억원(+62.2% YoY, OPM 28.2%)으로 비수기임에도

More information

Microsoft Word - 2015030419435926.docx

Microsoft Word - 2015030419435926.docx (041510) 엔터테인먼트 Results Comment 2015.3.5 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 46,000 현재주가(15/03/04,원) 34,900 상승여력 32% 영업이익(14P,십억원) 34 Consensus 영업이익(14,십억원) 39 EPS 성장률(14P,%) -89.8 MKT EPS 성장률(14F,%) -2.0 P/E(14P,x)

More information

K-IFRS,. 3,.,.. 2

K-IFRS,. 3,.,.. 2 2014 3 2014.11. 7 Investor Relations K-IFRS,. 3,.,.. 2 1. 2. 3. 4. 5. 6. ( ) ( ) 3 1. (MAU), ( : ) 32,490 33,669 34,626 35,729 36,350 36,489 37,212 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 32,490 33,669 34,626

More information

슬라이드 1

슬라이드 1 투자의견 : 비중확대 ( 신규편입 ) 지주회사 자회사실적으로판단한지주회사매력도분석 Analyst. 최관순 ks1.choi@sk.com 02-3773-8812 지주회사에대한투자는자회사의실적개선여부가핵심 순수지주회사의투자포인트는자회사의실적개선여부가핵심 2014년지주회사는지배구조개편및관련법규변동가능성에민감하게움직임 지주회사전환마무리도니 SK, LS, CJ는지배구조이슈보다는자회사개선여부가지주회사주가를결정하는가장중요한변수임

More information

<4D F736F F D FB1E8C0CEC7CA5FBFA4BAF1BCBCB9CCC4DC5FC0DBBCBAC1DF5F>

<4D F736F F D FB1E8C0CEC7CA5FBFA4BAF1BCBCB9CCC4DC5FC0DBBCBAC1DF5F> LIG Research Division Company Analysis 26/7/22 Analyst 김인필ㆍ2)6923-735ㆍipkim@ligstock.com 엘비세미콘 (697KQ Buy 유지 TP 5, 원상향 ) 내년까지안정적성장기대 - 2 분기실적, 영업수익 분기대비감소하나자회사처분손실부분의환입으로양호한실적기대 - PMIC 공급부족현상당분간지속될것으로기대되며내년

More information

(Microsoft Word \277\241\275\272\305\330\(\277\302\266\363\300\316\))

(Microsoft Word \277\241\275\272\305\330\(\277\302\266\363\300\316\)) 218 년 5 월 9 일 에스텍 (6951) 기업분석 Mid-Small Cap Valuation 저평가 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 17, 원 1,6 원 상회부합하회 자동차용스피커 & 모바일이어폰성장동사는자동차용스피커와모바일이어폰에서성장성이부각되고있다.

More information

0904fc52803e572c

0904fc52803e572c 212. 4. 24 기업분석 (5619/매수) 디스플레이 상반기 부진은 하반기에 보상된다 투자의견 매수 유지, 목표주가 7,원으로 13% 하향 조정 에 대한 투자의견을 매수로 유지하지만 목표주가는 7,원으로 13% 하향 조정한다. 목표주가를 하향 조정하는 이유는 삼성디스플레이와 SMD 합병에 따른 발주 지 연으로 12~13년 EPS를 각각 13%, 18% 하향

More information

0904fc528054624b

0904fc528054624b (518) 214년 1Q가 매수 시기 음식료 Company Update 213. 11. 11 (Maintain) Trading Buy 213년 3Q 매출, 이익 모두 부진 빙그레는 213년 3Q에 매출액 정체, 영업이익 16% 정도 감소할 전망이다. 실적 부진은 아 이스크림 판매 부진과 우유가격 인상 지연 때문이다. 아이스크림(매출비중 38%) 부진은 여 름철

More information

(Microsoft Word \306\333\275\303\275\272\(\277\302\266\363\300\316\))

(Microsoft Word \306\333\275\303\275\272\(\277\302\266\363\300\316\)) 218 년 5 월 8 일 퍼시스 (168) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인현금흐름 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 42, 원 3,6 원 상회부합하회 Stock Data KOSPI (5/4) 시가총액 발행주식수 2,461.38pt 3,519

More information

2019 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (130580) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스

2019 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (130580) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스 219 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (1358) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스 ( 매출비중 52.4%), 거래처관리서비스 ( 매출비중 25.2%) 사업을영위하고있다. 동종기업은이크레더블

More information

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_KT&G_170728_FINAL)

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_KT&G_170728_FINAL) 2017 년 7 월 28 일 KT&G (033780) 기업분석 음식료 2 분기 Key 포인트점검및 Revision Analyst 송치호 02 3779 8978 chihosong@ebestsec.co.kr 2 분기실적은컨센서스를상회 KT&G 의 17 년 2 분기는매출액 11,617 억원 (YoY 6.8%) 증가, 영업이익 3,865 억원 (YoY 11.7%)

More information

<4D F736F F D B4EBC7D1BEE0C7B028BFC2B6F3C0CE29>

<4D F736F F D B4EBC7D1BEE0C7B028BFC2B6F3C0CE29> 217 년 5 월 16 일 대한약품 (2391) 1Q17 Review 영업이익큰폭증가 기업분석 Mid-Small Cap Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 4, 원 29,7 원 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (5/15) 시가총액 발행주식수

More information

COMPANY INITIATION , 98,400 1), 2), 3) DCF 98,400 75,300 23,100 DCF ~ (EV) (+ ) (93.1) 1,024.6 ( ) 10.4

COMPANY INITIATION , 98,400 1), 2), 3) DCF 98,400 75,300 23,100 DCF ~ (EV) (+ ) (93.1) 1,024.6 ( ) 10.4 (019680) 2007 321 COMPANY INITIATION, CFA 02) 3772-1557 02) 3772-1568 emilypark@goodi.com Kitten78@goodi.com KOSPI : 1444.17p KOSDAQ : 645.37p : 756.4 : 5,000 : 8.5 : 3.4 (39.8%) 52 / : 95,400 /65,600

More information

2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Sto

2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Sto 2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 02 3779 8848 hkkim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (2/14) 시가총액 발행주식수 742.27 pt 5,357 억원

More information

Equity Research

Equity Research 세코닉스 (5345/KQ) 듀얼카메라와전장카메라대표수혜업체 매수 ( 신규편입 ) T.P 23, 원 ( 신규편입 ) 박형우 hyungwou@sk.com 2-3773-8889 자본금 53 억원 발행주식수 1,51 만주 자사주 16 만주 액면가 5 원 시가총액 1,817 억원 주요주주 박원희 ( 외1) 22.59% 신영자산운용 ( 외5) 16.47% 외국인지분률

More information

Microsoft Word - I001_ _ doc

Microsoft Word - I001_ _ doc 이마트 (13948/KS 중립 ( 유지 ) T.P 17, 원 ( 유지 )) 당사는시장컨센서스와의견이다름 최근많은투자자들이이마트의회복을기대하는모습. 당사역시이마트의실적악화가일단락되었다는점에는동의. 그러나이마트의주가가의미있는상승을하기는어려울것으로판단. 이마트의실적이가파르게회복될가능성이높지않으며글로벌대형마트업체들과비교하여여전히높은 valuation 수준이부담. 목표주가

More information

Microsoft Word - 130207 SK C&C_표3 수정.doc

Microsoft Word - 130207 SK C&C_표3 수정.doc 213. 2. 7 기업분석 (3473/매수) IT서비스 실적개선과 함께 지분가치 반영 예상 4분기 Review: 영업이익 69억원(+27.8% YoY), 영업이익률 1.5%(+.8%p YoY) 의 4분기 실적은 영업수익 6,581억원, 영업이익 69억원으로 전년동기대비 각각 17.6%, 27.8% 증가하며, 당사 및 시장 예상치를 소폭 하회하였다. 경기둔화로

More information

표 1. LG화학의 분기별 실적 추정 (십억원,%,%p,달러/배럴,원/달러) 213F 214F 1Q13 증감률 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q QoQ YoY 212 213F 214F 매출액 전체 5,72.6 5,975.2 6,21. 6,572.1 6,13.4

표 1. LG화학의 분기별 실적 추정 (십억원,%,%p,달러/배럴,원/달러) 213F 214F 1Q13 증감률 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q QoQ YoY 212 213F 214F 매출액 전체 5,72.6 5,975.2 6,21. 6,572.1 6,13.4 (5191) 화학 Company Report 213. 4. 22 (Maintain) 매수 1Q Review: 영업이익 4,89억원으로 최근 낮아진 컨센서스 수준 기록 LG화학의 1분기 영업이익은 4,89억원으로 최근 낮아진 컨센서스 수준을 기록하였다. 화 학 부문 영업이익은 제품 가격 상승 및 마진 개선으로 전분기대비 1% 증가하였고 정보소 재 부문은 엔화

More information

Equity Research

Equity Research 2017-01-20 삼성전기 (009150/KS 매수 ( 유지 ) T.P 70,000 원 ( 상향 )) 2017 년실적개선이유력한 IT부품대장주 삼성전기를휴대폰 / 전기전자업종대형주중, 최선호주로추천합니다. 동사는 4Q16 실적이크게부진했던것으로예상되지만, 2017 년실적개선가시성이높고, 다수의미래성장동력을보유하고있다는판단에기인합니다. 국내뿐아니라글로벌시장에서도손꼽히는종합부품사로삼성그룹전자계열사내핵심적인위치를유지할것이라전망합니다.

More information

Microsoft Word - I001_ _ doc

Microsoft Word - I001_ _ doc 오스템임플란트 (4826/KQ 매수( 신규편입 ) T.P 87, 원 ( 신규편입 )) 국내임플란트 1 등업체국내임플란트 1 등업체인오스템임플란트에대한투자의견 BUY 와목표주가 87, 원으로커버리지를개시함. 투자포인트는 1) 건보확대로신규시장이열리면서이에따른매출증가세전망, 2) 임플란트이외의제품으로사업다각화를통한성장세예상, 3) 중국, 미국, 러시아, 인도등해외법인에서의고성장세가예상되면서

More information

Microsoft Word - HMC_Company_Note_Petasys_130128.doc

Microsoft Word - HMC_Company_Note_Petasys_130128.doc Company Note 213. 1. 28 이수페타시스(766) BUY / TP 8,원 스마트폰 PCB 업체로 재평가 필요 현재주가 (1/25) 상승여력 시가총액 발행주식수 자본금/액면가 52주 최고가/최저가 일평균 거래대금 (6일) Analyst 김상표 2) 3787-259 spkim@hmcib.com Analyst 노근창 2) 3787-231 greg@hmcib.com

More information

자동차 / 기계 Company Update Analyst 이상현 02) 목표주가 현재가 (2/20) 매수 ( 유지 ) 45,000 원 32,650 원 KOSPI (2/20) 2,229.76

자동차 / 기계 Company Update Analyst 이상현 02) 목표주가 현재가 (2/20) 매수 ( 유지 ) 45,000 원 32,650 원 KOSPI (2/20) 2,229.76 자동차 / 기계 219. 2. 21 Company Update Analyst 이상현 2) 6915-5662 coolcat.auto@ibks.com 목표주가 현재가 (2/2) 매수 ( 유지 ) 45, 원 32,65 원 KOSPI (2/2) 2,229.76pt 시가총액 1,699 십억원 발행주식수 52,4 천주 액면가 5, 원 52주 최고가 35,5 원 최저가

More information

Microsoft Word

Microsoft Word 삼성전자 (005930) KB RESEARCH 2017년 4월 7일 1분기 잠정실적: 3년 만의 최대 실적 1분기 영업이익 9.9조원, 컨센서스 상회 2분기 추정 영업이익 12.5조원, 전년대비 54% 증가 IT Analyst 김동원 실적 업사이드 충분, 목표주가 270만원 유지 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com RA 류진영 02-6114-2964

More information

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1236-A096640.doc

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1236-A096640.doc 멜파스(096640) 전략 스마트폰 터치 IC 채용 기대 매수(유지) T.P 33,000 원(유지) Analyst 조진호 jhocho@sk.com +82-2-3773-8908 Company Data 자본금 89 억원 발행주식수 1,714 만주 자사주 32 만주 액면가 500 원 시가총액 4,259 억원 주요주주 민동진 11.98% 이봉우 9.54% 외국인지분률

More information

Microsoft Word - Issue_Patron_120626

Microsoft Word - Issue_Patron_120626 Issue&News 기업분석 212.6.26 파트론 (917) 12 년 2 분기실적도기대이상이다.. 투자포인트 박강호 769.387 john_park@daishin.com [ 매수, 유지 ] 가전및전자부품업종 현재가 11,65 목표주가 ( 유지 ) 55% 18, KOSDAQ 484.44 시가총액 348 십억원 시가총액비중.3% 자본금 ( 보통주 ) 19 십억원

More information

표 1 아프리카 TV 3Q18 Preview ( 단위 : 억원 ) 3Q18E 3Q17 YoY 2Q18 QoQ 기존 변경 컨센서스 매출액 % % 영업이익 % %

표 1 아프리카 TV 3Q18 Preview ( 단위 : 억원 ) 3Q18E 3Q17 YoY 2Q18 QoQ 기존 변경 컨센서스 매출액 % % 영업이익 % % 218 년 1 월 1 일 아프리카 TV (6716) 기업분석 Mid-Small Cap 3Q18 Preview: 고성장지속 Analyst 김한경 2 3779 8848 hkkim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (1/8) 시가총액 발행주식수 767.15 pt 3,684

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10 실적 Review 2017. 4. 27 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/26): 31,400원시가총액 : 112,354억원 LG 디스플레이 (034220) 중소형 OLED 경쟁력확대가능성에주목 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2Q17 영업이익 9,310

More information

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1245-A doc

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1245-A doc 2012-4-2 In-Depth Report, 12-45 동아제약 (000640) 약가인하의타격을 MS 확대로극복할것 매수 ( 유지 ) T.P 130,000 원 ( 유지 ) Analyst 하태기 / 김승 (RA) tgha@sk.com +82-2-3773-8872 Company Data 자본금 585 억원 발행주식수 1,169 만주 자사주 20 만주 액면가 5,000

More information

0904fc52803f43db

0904fc52803f43db 212. 5. 16 기업분석 (1832/ 매수 ) 디스플레이 올해가작년과다른이유 3가지투자의견매수, 목표주가 4, 원유지의투자의견매수, 목표주가 4, 원을유지한다. 동사의주가는최근일주일사이에 2%, 올해고점 (2/28) 대비 38% 하락했다. 올해는작년의주가급락이재연되지 않을것으로전망한다. 그이유는 1) 2분기실적이크게개선될것으로예상하며, 2) 최대고객사인

More information

디스플레이업체 Valuation 컨센서스비교 회사 시가총액 2014 (x) 2015F (x) (US$ 십억 ) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) LG디스플레이

디스플레이업체 Valuation 컨센서스비교 회사 시가총액 2014 (x) 2015F (x) (US$ 십억 ) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) LG디스플레이 2014 년 4 월 8 일 (034220) 2014 년실적전망상향 매수 ( 유지 ) 주가 (4 월 7 일 ) 28,200 원 목표주가 35,000 원 ( 상향 ) 15 개월만에 LCD TV 패널가격반등 2014 년예상영업이익상향조정 목표주가 35,000 원상향, 투자의견 매수 유지 상승여력 24.1% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com

More information

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation 216 년 1 월 27 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전, TV 수익성확인과전장부품이라는미래 4Q15 Review: 영업이익 3,49억원으로컨센서스상회 LG전자의 15년 4분기매출액은 14조 5,61억원 (YoY -4%, QoQ +4%), 영업이익은 3,49억원 (YoY +29%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회하는호실적을달성했다.

More information

<4D F736F F D FBDC5C0E7C8C65FBEBEC1A828BCF6C1A429>

<4D F736F F D FBDC5C0E7C8C65FBEBEC1A828BCF6C1A429> 2018 년 1 월 4 일 씨젠 (096530) 기업분석 제약 / 바이오 인공지능활용한분자진단시약개발 Analyst 신재훈 02 3779 8808 shinjaehoon @ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 45,000 원 35,550 원 상회 부합 하회 Stock Data KOSDAQ (1/3) 시가총액 발행주식수

More information

Microsoft Word - 20160525172217103.doc

Microsoft Word - 20160525172217103.doc 216년 5월 26일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 실적 턴어라운드 기대 LCD 구조조정, 하반기 수급 및 가격에 긍정적 디스플레이,가전,휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 하반기 글로벌 디스플레이 산업은 한국 패널업체의 LCD

More information

Microsoft Word - 2016041323012959K_01_15.docx

Microsoft Word - 2016041323012959K_01_15.docx 아모레G (002790) 부진 계열사들의 턴어라운드 비-아모레퍼시픽 계열사들의 1Q16 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 13%, 30% 증가할 것으로 추정 그 동안 부진했던 계열사들이 턴어라운드하며 아모레퍼시픽보다 빠른 영업이익 성장이 나타나기 시작 비-아모레퍼시픽 계열사들에 대해서는 기존 실적 전망 유지하나 아모레퍼시픽 실적전망 상향조정 반영하여 아모레G

More information

Highlights

Highlights 2016 년 8 월 16 일 (041510) 쉬어가는국면 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 12 일 ) 29,700 원 목표주가 40,000 원 ( 하향 ) 상승여력 34.7% 김현석 (02) 3772-2884 hskim1006@shinhan.com KOSPI 2,050.47p KOSDAQ 705.18p 시가총액 액면가 발행주식수 646.1 십억원 500 원

More information

Microsoft Word _씨젠_이무진.docx

Microsoft Word _씨젠_이무진.docx LIG Research Division Company Analysis 216/1/13 Analyst 이무진ㆍ 2)6923-7343 ㆍ c_in_c@ligstock.com 씨젠 (9653KQ Buy 유지 TP 52, 원유지 ) 216 년, 변화의시발점 - 분자진단산업은최근 Real-time PCR 시약기술의중요성이계속부각되고있는상황입니다. 분자진단기 기업체들의시약기술확보움직임은

More information

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LIG\263\330\275\272\277\370_181115)

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LIG\263\330\275\272\277\370_181115) 218 년 11 월 15 일 LIG 넥스원 (7955) 기업분석 기계 올해보다는내년, 내년보다는내후년 Analyst 장도성 2 3779 8688 ehtjd9911@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스 46, 원 36,2 원 상회부합하회 Stock Data KOSPI (11/14) 시가총액 발행주식수 2,68.5 pt

More information

Microsoft Word - 20150529144345357_1

Microsoft Word - 20150529144345357_1 Company Report 215.6.1 다음카카오 (3572) 새로운 해외성장 동력 확보 인터넷 투자의견: BUY (M) 목표주가: 14,원 (M) What s new? 월간 사용자 1천만명, 인도네시아 3대 SNS Path 인수. Path 는 폐쇄형 SNS로 유료아이템, 광고 등의 수익모델 로 인도네시아 전체 App 수익 13위 랭크(5/28 ios 기준)

More information

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345 217 년 6 월 2 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 강한실적과양호한업황 2Q17 Preview: 영업이익 2.94조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 217년 2분기매출액은 6.96조원 (YoY +77%, QoQ +11%), 영업이익은 2.94조원 (YoY +549%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회할것으로전망한다. DRAM은모바일비수기를지나신제품출시등으로인해출하량증가,

More information

Microsoft Word - 2016042709372936.docx

Microsoft Word - 2016042709372936.docx (032640) 유무선통신 Results Comment 2016.4.28 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 14,000 현재주가(16/04/27,원) 11,100 상승여력 26% 영업이익(,십억원) 685 Consensus 영업이익(,십억원) 686 EPS 성장률(,%) 19.5 MKT EPS 성장률(,%) 14.3 P/E(,x) 11.5 MKT

More information

Microsoft Word - 4Q12 Display Preview.doc

Microsoft Word - 4Q12 Display Preview.doc 213-1-2 디스플레이 4Q12 Preview: 기대이상의실적 < 디스플레이 > 견조한 TV 패널재고축적수요 비중확대 ( 유지 ) Analyst 정한섭 hanchong@sk.com +82-3773-95 디스플레이산업의업황개선은 4Q12 에지속되었던것으로예상되며, 국내패널업체들의실적개선으로이어질것으로판단된다. 미국과중국이예상보다견조한 TV 패널수요를보였던것으로생각된다.

More information

0904fc52804fd7c2

0904fc52804fd7c2 (3473) IT 서비스 Company Report 213. 7. 18 (Maintain) 매수 2분기 Preview: 영업이익 494 억원 (+5.4% YoY) 로컨센서스부합예상 의 2분기매출액과영업이익은 5,548 억원 (+3.6% YoY), 494 억원 (+5.4% YoY) 으로시장컨센서스에부합하는양호한실적을시현할것으로예상된다. 동사의 2분기영업이익률은전년동기대비.2%p

More information

자동차 / 기계 Company Update Analyst 이상현 02) 목표주가 현재가 (5/21) 매수 ( 유지 ) 335,000 원 241,500 원 KOSPI (5/21) 2,465.

자동차 / 기계 Company Update Analyst 이상현 02) 목표주가 현재가 (5/21) 매수 ( 유지 ) 335,000 원 241,500 원 KOSPI (5/21) 2,465. 자동차 / 기계 218. 5. 23 Company Update Analyst 이상현 2) 6915-5662 coolcat.auto@ibks.com 목표주가 현재가 (5/21) 매수 ( 유지 ) 335, 원 241,5 원 KOSPI (5/21) 2,465.57pt 시가총액 23,59 십억원 발행주식수 97,348 천주 액면가 5, 원 52주 최고가 283, 원

More information

Highlights

Highlights 2017 년 7 월 26 일 (034220) LCD 가격하락 vs. OLED 기대감 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 25 일 ) 32,800 원 목표주가 40,000 원 ( 하향 ) 상승여력 22.0% 2분기영업이익 8,040 억원 (-21.7% QoQ) 으로컨센서스하회 2017년영업이익 3.06 조원으로기존추정치 (3.5조원) 대비 14% 하회할전망 2019년

More information

2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익

2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익 217 년 1 월 27 일 I Equity Research 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익은 3.74조원 (YoY +415%, QoQ +23%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. DRAM 은서버향제품의수요강세가지속되는가운데모바일향제품의계절적수요증가로인해가격이전분기대비

More information

기업분석 [SK 하이닉스 ] Fig 2: SK하이닉스부문별실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18F 4Q18F F 2019F 매출액 6,290 6,692 8, 9,028 8,720 10,371 1

기업분석 [SK 하이닉스 ] Fig 2: SK하이닉스부문별실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18F 4Q18F F 2019F 매출액 6,290 6,692 8, 9,028 8,720 10,371 1 2018/8/1 SK 하이닉스 (000660) 기업분석리포트 더성장할수있다 2분기사상최대실적경신 SK하이닉스는 2Q18 매출액 10.4조원 (+55.0% YoY, +18.9% QoQ), 영업이익 5.6조원 (+82.7%YoY, +27.6% QoQ) 으로높아진컨센서스를상회하였 투자의견 [ 신규 ] 목표주가 (6M) [ 신규 ] 현재주가 2018/7/31 매수

More information

신영증권 f

신영증권 f 현대차 (005380.KS) 매수 ( 상향 ) GENESIS 가이끄는질적성장 현재주가 (6/7) 목표주가 (12M) 140,000원 165,000원 GENESIS 브랜드독립출시 4년, 서서히보이는가능성오는 11월, GENESIS 브랜드의첫번째 SUV GV80 출시예정. 2020년에는 G80과두번째 SUV, GV70가출시될예정 GENESIS 가이끄는 ASP 인상효과가

More information

Microsoft Word - C003_UNIT_ _ doc

Microsoft Word - C003_UNIT_ _ doc 2015-9-8 NEW(160550/KQ) 중국시장으로의진출을기대 매수 ( 신규편입 ) T.P 17,000 원 ( 신규편입 ) Analyst 한익희 victorhan@sk.com 02-3773-8891 Company Data 자본금 69 억원 발행주식수 2,741 만주 자사주 0 만주 액면가 500 원 시가총액 3,042 억원 주요주주 김우택 ( 외4) 37.51%

More information

LIG Research Division Company Analysis 2016/04/29 Analyst 신현준ㆍ 02) ㆍ 삼성전자 (005930KS Buy 유지 TP 1,600,000 원유지 ) 별 (Gal

LIG Research Division Company Analysis 2016/04/29 Analyst 신현준ㆍ 02) ㆍ 삼성전자 (005930KS Buy 유지 TP 1,600,000 원유지 ) 별 (Gal LIG Research Division Company Analysis 216/4/29 Analyst 신현준ㆍ 2)6923-7336 ㆍ anthony88@ligstock.com 삼성전자 (593KS Buy 유지 TP 1,6, 원유지 ) 별 (Galaxy) 이빛나는밤 전가격대에걸친스마트폰의판매호조및이익안정성확보로, IM 사업부문의실적견인은 1Q16 뿐만아 니라다음분기에도이어질것으로전망됩니다.

More information

Highlights

Highlights 215 년 2 월 25 일 (3364) 삼성전자비메모리경쟁력회복의최대수혜 매수 ( 유지 ) 주가 (2 월 24 일 ) 1,15 원 목표주가 13, 원 ( 상향 ) 상승여력 28.1% 김영찬 (2) 3772-1595 youngkim@shinhan.com 김민지 (2) 3772-159 minji.kim@shinhan.com KOSPI 1,976.12p KOSDAQ

More information

2019/4/1 LG 이노텍 (011070) 기업실적 Preview 생각보다더나쁘지않다 1Q19F 매출액 1.7조원, 영업손실 214억원전망 1Q19F LG이노텍의매출액 1.7조원 (+1.0% YoY, -28.5% QoQ), 영업손실 214억원 ( 적전 YoY, 적전

2019/4/1 LG 이노텍 (011070) 기업실적 Preview 생각보다더나쁘지않다 1Q19F 매출액 1.7조원, 영업손실 214억원전망 1Q19F LG이노텍의매출액 1.7조원 (+1.0% YoY, -28.5% QoQ), 영업손실 214억원 ( 적전 YoY, 적전 2019/4/1 LG 이노텍 (011070) 기업실적 Preview 생각보다더나쁘지않다 1Q19F 매출액 1.7조원, 영업손실 214억원전망 1Q19F LG이노텍의매출액 1.7조원 (+1.0% YoY, 28.5% QoQ), 영업손실 214억원 ( 적전 YoY, 적전 QoQ) 으로시장전망치에대체로부합할것으로 투자의견 [ 유지 ] 목표주가 (6M) [ 상향 ]

More information

Microsoft Word - C003_UNIT_ _ doc

Microsoft Word - C003_UNIT_ _ doc 2015-4-14 국가대표반도체테스트장비업체 매수 ( 신규편입 ) T.P 18,800 원 ( 신규편입 ) Analyst 박형우 hyungwou@sk.com 02-3773-8889 Company Data 자본금 93 억원 발행주식수 1,851 만주 자사주 91 만주 액면가 500 원 시가총액 2,332 억원 주요주주 김종현 16.12% 외국인지분률 4.50%

More information

C O M P A N Y N O T E 기아자동차삼영전자 ( 6 8 ) (7) < 표 1> 실적추정변경사항 ( 십억원 ) 변경후변경전 1Q1F Q1F 3Q1F 4Q1F 1F 16F 1Q1F Q1F 3Q1F 4Q1F 1F 16F DRAM Bit Growth -.1%.4%

C O M P A N Y N O T E 기아자동차삼영전자 ( 6 8 ) (7) < 표 1> 실적추정변경사항 ( 십억원 ) 변경후변경전 1Q1F Q1F 3Q1F 4Q1F 1F 16F 1Q1F Q1F 3Q1F 4Q1F 1F 16F DRAM Bit Growth -.1%.4% Company Note 1. 4. 1 4 SK 하이닉스 (66) BUY / TP 6, 원 반도체 / 가전, 전자부품 Analyst 노근창 ) 3787-31 greg@hmcib.com 하반기 LP DDR4 모멘텀에주목 현재주가 (4/13) 상승여력 44, 원 3.7% 시가총액발행주식수자본금 / 액면가 3,178 십억원 78, 천주 368 십억원 /, 원 주최고가

More information

Microsoft Word - 20141214174232730.doc

Microsoft Word - 20141214174232730.doc 214년 12월 15일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 모바일 스펙 경쟁 지속 전망 전략 스마트 폰 조기출시 예상 디스플레이 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 임민규 2-6114-2953 minkyu.lim@hdsrc.com 리서치센터 트위터 @QnA_Research 주요 부품업체에 따르면 내년

More information

목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 2018F EBITDA EV/EBITDA 가치 비고 영업가치 디스플레이 6, ,739 삼성전자 3배에 10% 할인 ( 십억원 ) 합계 16,739 구분 2018F 가치 순차입금 현금 2,429 2,429 ( 십억

목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 2018F EBITDA EV/EBITDA 가치 비고 영업가치 디스플레이 6, ,739 삼성전자 3배에 10% 할인 ( 십억원 ) 합계 16,739 구분 2018F 가치 순차입금 현금 2,429 2,429 ( 십억 2017 년 8 월 25 일 (034220) TV 산업의빅뱅 : 소니 OLED TV 런칭성공 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 24 일 ) 30,400 원 목표주가 원 ( 유지 ) 2 분기소니 TV 영업이익률이삼성전자와 LG 전자를추월 2018 년 2 분기영업이익반등전망 목표주가 원, 투자의견 매수 유지 상승여력 31.6% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com

More information

Valuation 투자의견변경 : 매수의견유지, TP 35, 원으로상향동사에대해투자의견은매수를유지하며, 목표주가를 35, 원으로기존목표가대비 9.4% 상향한다. 목표주가는 213 년 BPS 29,655 원을기준으로과거 5개년평균 PBR 1.7 배에 % 가중치를적용하였다

Valuation 투자의견변경 : 매수의견유지, TP 35, 원으로상향동사에대해투자의견은매수를유지하며, 목표주가를 35, 원으로기존목표가대비 9.4% 상향한다. 목표주가는 213 년 BPS 29,655 원을기준으로과거 5개년평균 PBR 1.7 배에 % 가중치를적용하였다 Company Report LG 디스플레이 3422 Buy 유지 / TP 35, 원상향 Apr 24, 2144 Company Data 현재가 (4/23) 29, 원 액면가 ( 원 ) 5, 원 52 주최고가 ( 보통주 ) 31,95 원 52 주최저가 ( 보통주 ) 22,3 원 KOSPI (4/23) 2,.37p KOSDAQ (4/23) 565.47p 자본금 17,891

More information

Highlights

Highlights 214 년 11 월 18 일 (352) 모바일向오피스 SW 경쟁력확인필요 매수 ( 유지 ) 주가 (11 월 17 일 ) 19,25 원 목표주가 26,5 원 ( 하향 ) 상승여력 37.7% 김현석 (2) 3772-2884 hskim16@shinhan.com 3 분기별도기준매출액 182 억원 (+2% YoY), 영업이익 64 억원 (+23% YoY) 기록 4 분기영업이익

More information

실적 전망 4분기 실적 역시 시장 기대치 상단으로 판단 4분기에도 영업이익 7조원 이상의 양호한 실적 예상 충당금 제외 시 7.9조원 213년 연간 영업이익 31.9조원(+15.2% YoY) 예상 삼성전자의 4Q12 실적은 매출액 54.4조원(+4.5% QoQ, +14

실적 전망 4분기 실적 역시 시장 기대치 상단으로 판단 4분기에도 영업이익 7조원 이상의 양호한 실적 예상 충당금 제외 시 7.9조원 213년 연간 영업이익 31.9조원(+15.2% YoY) 예상 삼성전자의 4Q12 실적은 매출액 54.4조원(+4.5% QoQ, +14 212. 1. 8 기업분석 삼성전자 (593/매수) 반도체 4분기 실적도 희망적이다! What s New: 시장의 기대치를 뛰어넘은 3분기 실적 송종호 2-768-3722 james.song@dwsec.com 삼성전자의 3분기 실적은 시장 컨센서스(영업이익 7.6조원)를 뛰어넘는 Earnings Surprise 로 나타났다. 3Q12 잠정 실적은 매출액 52.조원(+9.3%,

More information

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LS\273\352\300\374_190130)

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LS\273\352\300\374_190130) 219 년 1 월 3 일 LS 산전 (112) 기업분석 기계 4Q18 Review: 일부불안요인해소 Analyst 장도성 2 3779 8688 ehtjd9911@ebestsec.co.kr 4Q18 매출액 6,34 억원, 영업이익 317 억원 (OPM 5.%) 기록 LS 산전 4Q18 매출액 6,34 억원 (YoY +4.3%), 영업이익 317 억원 (YoY

More information

Microsoft Word _Type2_기업_LG디스플레이.doc

Microsoft Word _Type2_기업_LG디스플레이.doc 211 년 1 월 24 일기업분석 BUY ( 유지 ) LG 디스플레이 (3422) 긍정적시각으로접근할때 김동원 김경민 1분기선제적비중확대필요 적정주가, 원 주가상승률 1개월 3개월 개월 2 분기부터본격적실적개선 세트재고소진은연착륙의신호 결산기말 12/8A 12/9A 12/1P 12/11F 12/12F 1분기선제적비중확대필요 그림 1> LGD 주가상승촉매 1

More information

Microsoft Word - Company_삼성전기_

Microsoft Word - Company_삼성전기_ LIG Research Division Company Analysis 216/1/28 Analyst 고의영ㆍ 2)6923-7345 ㆍ keuiy@ligstock.com 삼성전기 (91KS Buy 유지 TP 65, 원유지 ) 잠시쉬어갈뿐 노트 7 리콜및판매중단영향과일회성비용및부정적환율효과로기대치를하회했습니다. 4 분기도노트 7 의여파가지속되겠지만, 1) 중화향으로듀얼카메라모듈이본격화와

More information

Highlights

Highlights 2014년 11월 24일 (041510) 4Q14 사상 최대 분기 실적 전망 매수 (유지) 주가 (11 월 21 일) 목표주가 33,150 원 원 (유지) 3분기 별도기준 매출액 476억원(+3% YoY), 영업이익 90억원(-24% YoY) 기록 4분기 별도기준 매출액 548억원(+15% QoQ), 영업이익 115억원(+28% QoQ) 예상 투자의견 매수,

More information

0904fc52803bd05d

0904fc52803bd05d 212. 2. 7 기업분석 심텍 (367/ 매수 ) 모바일중심으로성장성재개! 4Q11 실적은시장기대치에부합 심텍의 4Q11 실적은매출액 1,658 억원 (+15.3% QoQ, +6.3% YoY), 영업이익 155 억원 (+42.7% QoQ, -2.9% YoY, 영업이익률 9.4%) 를기록하였다. 주요제품별매출은 DDR3 Module PCB 및 BOC(Package

More information

Microsoft Word - 130802 CJ대한통운_2q_review.doc

Microsoft Word - 130802 CJ대한통운_2q_review.doc CJ대한통운 (12) 213. 8. 2 기업분석 Analyst 강현수 2. 3772-7539 hskang@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 123,원 (하향) 주가(8/1): 13,5원 Stock Data KOSPI(8/1) 1,92.74pt 시가총액 23,611억원 발행주식수 22,812천주 52주 최고가 / 최저가 124,5 / 83,8원

More information

Microsoft Word - 서울반도체_2doc.doc

Microsoft Word - 서울반도체_2doc.doc (4689) 달리기시작하는조명시장. 달리는말에올라타자 전자부품 Results Comment 213. 5. 15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원, 12M) 41, 현재주가 (13/5/14, 원 ) 33,55 상승여력 22% 영업이익 (13F, 십억원 ) 7 Consensus 영업이익 (13F, 십억원 ) 67 EPS 성장률 (13F,%) 462.2 MKT

More information

1분기 실적 컨센서스 충족 추정 영업이익 성장률 17% 기대 아모레그룹의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조7,128억원(+18.6%, y-y) 과 3,753억원(+17.0%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족시킬 것으로 추정된다. 이익 기여도가 86%에 달하는

1분기 실적 컨센서스 충족 추정 영업이익 성장률 17% 기대 아모레그룹의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조7,128억원(+18.6%, y-y) 과 3,753억원(+17.0%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족시킬 것으로 추정된다. 이익 기여도가 86%에 달하는 (002790.KS) 반가운 에뛰드 턴어라운드 Company Note 2016. 4. 5 아모레퍼시픽, 이니스프리, 에뛰드 등 핵심 자회사 실적 견조. 특히 최근 까지 매출 역신장과 영업 적자로 부진했던 에뛰드 브랜드가 히트 제품 출시로 턴어라운드에 성공한 점 긍정적. Buy 투자의견 유지 에뛰드, 2년만의 턴어라운드 아모레G의 1분기 연결 매출액과 영업이익은

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx LG 상사 (001120) 반등을준비한다 종합상사 Earnings Preview 2017.7.7 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 40,000 현재주가 (17/07/06, 원 ) 30,550 상승여력 31% 영업이익 (, 십억원 ) 249 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 259 EPS 성장률 (,%) 140.0 MKT EPS 성장률

More information

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일 219 년 8 월 7 일 I Equity Research 와이솔 (12299) RF 모듈이발목잡다 2Q19 Preview: 영업이익 89억원으로전망와이솔의 19년 2분기매출액은 1,133 억원 (YoY -2%, QoQ +2%), 영업이익은 9억원 (YoY -37%, QoQ +35%) 으로전망한다. 이는컨센서스매출액 1,132 억원에부합하고, 영업이익 122억원을하회한다.

More information

Microsoft Word - 140429 POSCO.doc

Microsoft Word - 140429 POSCO.doc POSCO (005490) 2014. 04. 29 기업분석 Analyst 박혜민 hmpark@hanwha.com Buy(maintain) 목 표 주 가: 360,000원 (유지) 주가(4/28): 292,500원 Stock Data KOSPI(4/28) 1,969.26pt 시가총액 255,021억원 발행주식수 87,187천주 52주 최고가 / 최저가 340,000

More information

Microsoft Word - 2016051015294817K_01_08.docx

Microsoft Word - 2016051015294817K_01_08.docx 216. 5. 13 카카오 (3572) 1Q16 review - O2O 기대감 vs 광고 부진 1분기 영업이익 Y-Y 55.2% 감소한 211억원을 기록하여 컨센서스에 부합 6월 대리운전 및 헤어샵 서비스의 출시 재확인 및 하반기 가사도우미 호출서비스 및 주 차장 예약서비스 출시 계획 공개로 O2O 중심의 성장 계획을 밝힘 그러나 PC 매출 감소로 전체 광고

More information

Microsoft Word - Indepth-Report-IndustryAnalysisIFRS1275-SE1.as122.doc

Microsoft Word - Indepth-Report-IndustryAnalysisIFRS1275-SE1.as122.doc 2012-6-14 제약산업 하반기, 영업실적예측가능성이높아진다 제약산업투자의견비중확대, 제약주선택에는신중해야! 비중확대 ( 유지 ) Analyst 하태기 / 김승 (RA) tgha@sk.com +82-2-3773-8872 하반기수익성턴어라운드시작전망 Forward EPS 기준저평가매력부활, 투자의견비중확대제시 동아제약, 녹십자, 유한양행, 대웅제약, 종근당주목

More information

Microsoft Word - I001_ _ doc

Microsoft Word - I001_ _ doc 파멥신 (208340/KQ Not Rated) 축적된기술기반타니비루맵보유완전인간항체제조기술을기반으로다양한항체를접목시키는이중, 다중표적항체제조기술 DIG-body, PIG-body, TIG-body 를보유, 이기술을통해항체신약항암제인 타니비루맵 을보유. 타니비루맵은단독으로올해 3 월아바스틴불응성재발성뇌종양적응증으로미국임상 2 상진입, 키트루다병용으로는재발성뇌종양및전이성삼중음성유방암

More information

Company Note LG 전자 (066570) BUY / TP 81,000 원 반도체 / 가전, 전자부품 Analyst 노근창 02) TV 수익성이나빠질때가매수적기 현재주가 (1/29) 상승

Company Note LG 전자 (066570) BUY / TP 81,000 원 반도체 / 가전, 전자부품 Analyst 노근창 02) TV 수익성이나빠질때가매수적기 현재주가 (1/29) 상승 Company Note 2 0 15. 0 1. 3 0 LG 전자 (066570) BUY / TP 81,000 원 반도체 / 가전, 전자부품 Analyst 노근창 02) 3787-2301 greg@hmcib.com TV 수익성이나빠질때가매수적기 현재주가 (1/29) 상승여력 62,600 원 29.4% 시가총액발행주식수자본금 / 액면가 10,244 십억원 163,648

More information

Microsoft Word - Indepth-Report-IndustryAnalysisIFRS1275-SE1.as122.doc

Microsoft Word - Indepth-Report-IndustryAnalysisIFRS1275-SE1.as122.doc 2012-6-14 제약산업 하반기, 영업실적예측가능성이높아진다 비중확대 ( 유지 ) Analyst 하태기 / 김승 (RA) tgha@sk.com +82-2-3773-8872 제약산업투자의견비중확대, 제약주선택에는신중해야! 하반기수익성턴어라운드시작전망 Forward EPS 기준저평가매력부활, 투자의견비중확대제시 동아제약, 녹십자, 유한양행, 대웅제약, 종근당주목

More information

Microsoft Word docx

Microsoft Word docx (5271) 단말기 / 부품 Company Report 215.11.17 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 24,2 현재주가 (15/11/16, 원 ) 19,1 상승여력 27% 영업이익 (, 십억원 ) 25 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 21 EPS 성장률 (,%) - MKT EPS 성장률 (,%) 21.1 P/E(,x) 1. MKT

More information

(Microsoft Word - SK hynix_0620 _\274\366\301\244_)

(Microsoft Word - SK hynix_0620 _\274\366\301\244_) 218 년 6 월 21 일 I Equity Research 우려에도호실적지속 2Q18 Preview: 영업이익 5.2조원으로상향 SK하이닉스의 18년 2분기매출액은 1.14 조원 (YoY +52%, QoQ +16%), 영업이익 5.2조원 (YoY +71%, QoQ +19%) 으로전망한다. 하나금융투자는 SK하이닉스의 18년 2분기 DRAM bit 출하가이던스

More information

0904fc528042ad1f

0904fc528042ad1f 212. 8. 1 기업분석 CJ E&M (1396/Trading Buy) 미디어 아직은 방송 부문만 슈퍼스타 투자의견 Trading Buy 유지, 목표주가는 28,원으로 햐항 조정 문지현 2-768-3615 jeehyun.moon@dwsec.com CJ E&M에 대한 투자의견 Trading Buy 를 유지하나, 목표주가는 기존 3,원에서 28,원으 로 다소

More information

GS 리테일 ( KS) 실적모멘텀둔화 Company Comment 분기매출 16,565 억원 (32% y-y), 영업이익 388 억원 (16% y-y) 으로컨 센서스영업이익 525 억원을크게하회하는실적발표 년에는파르 나스호텔

GS 리테일 ( KS) 실적모멘텀둔화 Company Comment 분기매출 16,565 억원 (32% y-y), 영업이익 388 억원 (16% y-y) 으로컨 센서스영업이익 525 억원을크게하회하는실적발표 년에는파르 나스호텔 (007070.KS) 실적모멘텀둔화 Company Comment 2016. 2. 4 4 분기매출 16,565 억원 (32% y-y), 영업이익 388 억원 (16% y-y) 으로컨 센서스영업이익 525 억원을크게하회하는실적발표. 2016 년에는파르 나스호텔이정상가동되는하반기가매력적일것으로판단 4 분기기대치를하회하는실적발표 연결기준매출 16,565 억원 (32%

More information

Microsoft Word - 4QReview_KAI_국문_Full.docx

Microsoft Word - 4QReview_KAI_국문_Full.docx (4781) 항공기산업 Results Comment 216.1.29 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 1, 현재주가(16/1/28,원) 7,1 상승여력 4% 영업이익(15F,십억원) 286 Consensus 영업이익(15F,십억원) EPS 성장률(15F,%) 62.6 MKT EPS 성장률(15F,%) 2.1 P/E(15F,x) 42.1 MKT P/E(15F,x)

More information

LG 이노텍실적전망 ( 단위 : 억원 ) 1Q16 2Q16E 3Q16E 4Q16E 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E 2015 YoY 2016E YoY 2017E YoY 매출액 11,950 12,065 14,207 16,190 13,695 14,000 15,10

LG 이노텍실적전망 ( 단위 : 억원 ) 1Q16 2Q16E 3Q16E 4Q16E 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E 2015 YoY 2016E YoY 2017E YoY 매출액 11,950 12,065 14,207 16,190 13,695 14,000 15,10 실적 Preview 2016. 6. 13 BUY(Maintain) 목표주가 : 100,000원주가 (6/10): 85,000원시가총액 : 20,117억원 LG 이노텍 (011070) 2 분기눈높이는낮추고, 하반기는높이고 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 02) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 상반기는아이폰 6S 시리즈판매부진여파가예상보다컸다.

More information