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44 제 3 장
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47 한국 18% 유럽 49% 일본 17% 미국 16%
48 출원건수 연도
49 출원건수 연도
50 Genentech, Inc. 4 XOMA Corporation 5 주요출원인 Oncogen The Chemo-Sero- Therapeutic R Bristol-Myers Squibb Company Chugai Seiyaku Kabushiki 7 Kyowa Hakko Kogyo 출원건수
51 A61 30% 기타 5% C12 33% C07 32%
52
53 출원건수 연도 주요출원인 TSUCHIYA, Masayuki SATO, Koh Pfizer ONCOGEN Genentech ELI LILLY The Chemo-Sero-Therapeutic R 8 MERCK 9 KYOWA HAKKO KOGYO 10 CHUGAI SEIYAKU KABUSHIKI KAISHA 출원건수
54
55 C07 20% G01 6% 기타 2% C12 40% A61 32%
56 출원건수 연도
57 TOSOH CORP 4 TOAGO SEI 4 주요출원인 SUMITOMO PHARMACEUT CELLTECH SANKYO ASAHI CHEM IND 5 CHEMO SERO THERAPEUT RES INST 8 TEIJIN 9 CHUGAI PHARMACEUT 출원건수
58 C07 17% 기타 G01 8% 4% C12 39% A6 1 32%
59
60 출원건수 연도
61
62 한국생명공학연구원 3 코릭사 3 주요출원인 진비컨일라이릴리엘지생명과학아이덱파마슈티칼스 메다렉스 4 대웅제약 4 녹십자 7 한국과학기술연구원 출원건수
63 A6 1 25% 기타 2% C12 41% C07 32%
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66 제 4 장
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74 Power of Suppliers: High 다수의국내기업, 그리고국내기업과제휴하여백신을공급하는해외기업으로양분됨. 잦은 M&A, 전략적제휴를통해공급자의협상력을증대시키고있음. 현재성장단계로공급자들간의경쟁도심하나, 시장잠재수요는항생제시장의대체에따라증가 중국의추격가능성에따라경쟁심화가능성존재 국내백신시장의구조 Threat of Substitution: Low 백신산업자체가성장기로아직도백신, 치료용백신개발에성장의여지가많이남아있으며, 당분간대체제의출현이예상되지않음. 또한, 백신자체가항생제의대체제로그전망은더욱유망하다고할수있음. Internal Rivalry: Medium 백신시장은다수국내기업이시장을분할하고있는과점적시장구조를보이고있음. 치료용백신의경우, 소수의기업들이자체개발중에있어신규시장에의경쟁은더울치열해질전망임. Power of Buyers: Low to Moderate 백신은 Market pull 기술이라기보다는Technology push 형기술로국내병원이나수입업체등수요자의협상력은낮은편임. 단, WHO, UNICEF, GAVIC 등의초국가적수요처를대량구매를토대로협상력을높이고있음. Threat of Entry: High 시장이성장기에있으며전세계의약품군에서가장높은성장률을보이고있음. 치료용백신의경우거대연구비용, 임상에걸리는오랜기간을고려해볼때, 진입장벽이매우높다고평가됨. 일반백신의경우국산제품이국내시장을지배하고있으나, 치료용백신의경우 Culture/Environmental Threats: Low 환경적위협없음. 제약관련산업이기본적으로가지고있는임상실험 ( 에이즈치료백신 ) 에대한의의가제기되고있기는하나위협이라고보기는어려움.
75 WHO-UNICEF Policy Demand Creation 2000 Campaigns Change in Demand National Injection Policies & GAVI 15 million A-D syringes 200 m 1 billion
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83 백신시장규모 ( 세계 ) 54 억달러 16 억달러 1997 년 2001 년
84 기타 25% 미국 40% 일본 5% 유럽 30%
85
86 CARG (21%) 41.5 억 45 억 54 억 20 억 29.2 억 1999 년 2001 년 2003 년 2005 년 2006 년
87
88 AIDS(12%) 기타 (28%) 암 (10%) 간염 (10%) 기타바이러스백신 (24%) 기타세균백신 (16%)
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91 ( 단위 : 억원 ) 2,500 2,080 2,000 1,500 1,165 1,347 1,557 1,800 1,
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99 8,000 7,000 6,000 소아용성인용치료용 5,090 7,118 5,634 5,000 4,000 3,000 3,360 2,370 3,840 2,714 2,000 1, ,
100 WORLDWIDE VACCINE MARKET Billion US$ Traditional + Combos Novel Vaccines Therapeutic Vaccines 15,1 1,5 18,4 3, ,5 0, ,8 8, , today
101
102 Value Pipeline research & in-licensing opportunities IMMUNIZERS» Chiron» Merck&Co» SSI» Berna»... DEFINED ANTIGENS» Merck & Co OWN PRODUCTS» HCV» JEV» TB CO-DEVELOPMENTS» Improvement of existing vaccines» MAB s Time
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105 제 5 장
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한국벤처투자(주)의 월간 저널 VC/PE Monthly는 한국간행물윤리위원회의 윤리강령 및 실천요강을 준수합니다. VC/PE Monthly에 게재된 글과 사진의 무단복제를 금합니다. 발행일 : 2012년 4월 16일 발행처 : 한국벤처투자(주) 서울특별시 서초구 서초동
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특허등록건수 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 63 66 69 72 75 78 81 84 87 90 93 96 99 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 특허출원건수 내 국 인 에 의 한 특 허 등 록 건 수 내 국 인 에 의 한 특 허 출 원 4000
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서 문 지난 40여 년간 우리나라는 급격한 경제성장을 이루었고, 우리나라의 성장경험은 후발 개도국들의 주요한 벤치마킹 모델로서 자리 잡고 있다. 특히 국가기술혁신체제와 기업들의 기술학습 혁신전략은 우리나라가 현 재의 경제적 위상을 점하는데 주요한 기여를 한 것으로 평가되고 있다. 그러나 2000년대 들어서면서 우리나라 산업 기술의 발전단계(모방 혁신) 및 세계적
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` 일본의 길, 한국의 길 투자전략 Report / 이슈분석 212. 1. 23 종목 투자의견 목표주가 녹십자(628) 매수 191,원 엔씨소프트(3657) 매수 34,원 NHN(3542) 매수 33,원 에스엠(4151) 매수 7,원 삼성전자(593) 매수 1,7,원 삼성SDI(64) 매수 19,원 서울반도체(4689) 중립 - 기아차(27) 매수 15,원
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212 Outlook 아시아 내수 성장과 IT가 주도한다 제약 희망은 바닥에서 움튼다 비중확대 Top picks 녹십자(628, 매수, TP 215,원) 211F 212F 213F PER(x) 25.2 17.3 13.7 PBR(x) 2.9 2.5 2.1 EV/EBITDA(x) 13.8 9.3 7.2 EPS(원) 6,853 9,974 12,62 BPS(원) 6,421
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