Microsoft Word IT Weekly_v5

Size: px

Start display at page:

Download "Microsoft Word IT Weekly_v5"

승룡 왕
5 years ago
Views:

1 216년 4월 18일 Tech Weekly Vol 반도체 / 디스플레이 Tech View - SDC, 17 년, iphone7s pro 에 Flexible OLED 공급. 18 년, iphone 에 OLED 전면채택 년글로벌 TV 시장 YoY 2.2% 성장전망. 대형 TV 확판성공여부가하반기수급좌우 - 삼성 SDI 연료전지사업부매각위해코오롱과접촉중 2. 휴대폰 / 전기전자 Tech View - 일본지진으로소니는구마모토공장과나가사키공장의일부라인이미지센서생산중단 - 소니공급차질가능성에따른애플과 LG 전자의제품생산일정우려 - 삼성반도체와 SK 하이닉스에게는이미지센서시장점유율상승으로작용가능 3. 금주의 Tech 뉴스 & IT 대형주 View 산업 Key Chart 및국내 IT Peers 주가수익률

2 1. 반도체 / 디스플레이 Tech View 김영우연구위원 삼성디스플레이, 217 년부터 Apple iphone7s pro 모델에 Flexible OLED 납품및 218 년 iphone OLED 전면채택 216 년글로벌 TV 시장 YoY 2.2% 성장에그칠듯, 주요 TV 업체들의대형 TV 확판성공여부가하반기수급좌우 삼성 SDI 연료전지사업부매각위해코오롱과접촉중, 중대형전지및일부전자재료제외하고강력한구조조정예상 iphone7s pro 모델에서 OLED 채택은거의기정사실화 년출시될 Apple 의 iphone7s pro 모델에서삼성디스플레이의 Flexible OLED 를채택할가능성은대단히높다고생각합니다. Apple 은 6S 모델에서 3D Touch 를도입해전모델인 6 와의차별화를시도했죠. - 글로벌 TV 시장에서중국및저가업체들의 M/S 가더욱높아지고있습니다. 글로벌 TOP 3 업체들에게는프리미엄시장방어를위한 OLED TV 가필요합니다. 글로벌 TV 시장은글로벌 Top 3 ( 삼성, LG, SONY) 의시장점유율하락세, 중국 6 대업체및 Whitebox 업체들약진 OLED TV 필요성부각 TOP 3 중국 6 대업체 Whitebox - 삼성디스플레이가 Apple 과차세대 iphone 을위한장기공급계약을맺었다는뉴스가쏟아지면서 LG 디스플레이의주가가급락했습니다. LG 디스플레이는 OLED 부문에서금년 1 분기 15 억원정도의적자가예상되며, LG 전자가프리미엄 TV 시장에서약진하며수혜를받고있습니다. - 삼성디스플레이 A3 라인 3K 증설만으로는 217 년연간 1 억대, 218 년연간 2.4 억대의공급은불가능합니다. 216~218 년까지최소 12K 이상증설이필요한것으로판단됩니다. OLED 의확산은이제시작입니다. - 삼성 SDI 가연료전지 R&D 부문을코오롱인더에매각하기위해협상중입니다. 코오롱인더는현대차그룹과의 R&D 를통해수소연료전지차량의핵심부품인 Fuel Cell 용수분제어장치를상용화하는데성공한바있습니다. 이와더불어코오롱 FM 은연료전지를위한탄화수소계분리막기술개발에도집중하고있습니다.. 2

3 SK IT WEEKLY 2. 휴대폰 / 전기전자 Tech View 박형우연구원 일본에서발생한지진으로소니는구마모토공장과나가사키공장의일부라인가동을중단결정 나가사키공장의경우스마트폰용이미지센서를양산하고있어애플과 LG 전자의제품생산차질가능성존재 삼성전자시스템반도체사업부와 SK 하이닉스에게는이미지센서시장점유율상승으로작용할수있음 1 나가사키공장전경 2 구마모토공장전경 자료 : Sony, SK 증권 - 일본에서의 2 번의지진으로소니는 4 월 16 일, 구마모토공장의운영중단을연장하고, 나가사키공장도일부라인의가동을멈추며, 운영재개시기는불분명하다고발표했습니다. 소니측에서는공급차질은예상되지않는다며, 일정수준의재고를보유하고있기에이로대응계획이라말하고있으나, 이미지센서공급지연가능성을무시할수없습니다. 현재소니는글로벌이미지센서시장의 4% 를점유하고있습니다. - 이미지센서공급문제가생기는경우, 소니의주요고객사인동시에, 생산스마트폰대부분에소니센서를채용하는애플과 LG 전자는생산차질가능성이있습니다. 일부라인의가동이중단된나가사키플랜트는스마트폰용이미지센서를생산하기때문입니다. ( 먼저생산이중단됐던구마모토팹은보안카메라등비 ( 非 ) 모바일이미지센서생산비중이높습니다.) 삼성전자는일본지진으로인한플래그십스마트폰생산차질은없을것이라답변했습니다. - 삼성전자시스템반도체사업과 SK 하이닉스에게는이미지센서시장내점유율상승으로작용할수있어보입니다. 소니이미지센서공장위치 - 소니는일본에 4 개의이미지센서 ( 시스템반도체 ) 생산공장을보유하고있습니다. 이중, 이번에가동이중단된공장은규슈에위치한구마모토테크놀로지센터와나가사키테크놀로지센터입니다. 소니는 1 차지진후, 구마모토공장의생산중단을결정했고, 2 차지진후, 구마모토공장의중단연장과나가사키공장일부라인의가동중단을발표했습니다. 자료 : Sony, ISW, SK 증권 3

4 3. 금주의 Tech 뉴스 & IT 대형주 View 삼성전자 1) 삼성전자계열사들구조조정가속화 : 삼성전자, 전기, SDI 등희망퇴직실시중이며계약직들도대폭감축수순 2) 55 4K TV 는 SONY $899 및 LG 전자 $699 로재고처리중, TV 수요회복여부는재고처리후신제품판매상황파악필요 3) 삼성전자갤럭시 S7 판매는여전히순항, 중국내스마트폰시장점유율회복을위해 5.2 저가모델갤럭시 C 출시준비중 SK Hynix 1) SK Hynix 와 Intel 과의 3D Nand 제휴강화, 3D Xpoint 와 3D Nand 생산이모두부진한 Intel 은협력강화원하고있음 2) Intel은 NVMe(Non-Volatile Memory Express) 기반의서버용 SSD 소개, 3D Xpoint 로 SSD 대체하는전략은 17년으로지연 3) 3D Nand 에서 SK Hynix 의입지가갈수록위협받고있으며, 삼성전자추격을위해서는 64층 3D Nand로의 Skip 필요 삼성SDI 1) 코오롱인더에연료전지 R&D 부문매각협상중, 연료전지에관한 R&D 와투자는이미중단상태였으며글로벌경쟁력없음 2) 삼성디스플레이 1분기 3천억적자에서 2분기 BEP 까지회복기대, 2분기지분법손실축소되나구조조정비용발생할것 3) 삼성SDI 자회사 Novaled 어닝서프라이즈, 216 년실적개선가속화되나 217 년 LG화학대체재료로교체될가능성있음 LG디스플레이 1) Apple iphone7s pro 모델에삼성디스플레이 Flexible OLED 채택및장기공급계약이슈로주가급락 2) 단기 32 /43 LCD 패널가격상승및 1분기큰폭의어닝서프라이즈발생으로주가회복가능성상존 3) 중소형 OLED 는삼성디스플레이에밀리고, 대형 OLED 는대규모적자속에서 LG전자 TV사업부만수혜를받고있음 LG전자 1) 소니는구마모토현지진으로 2개의이미지센서공장가동중단. 국내스마트폰제조사들게예상피해가능성존재. 해당공장에서스마트폰용이미지센서양산비중과가동중단기간이중요 2) LG전자의 1, 명에달하는시스템반도체 R&D 인력들이집중하고있는개발분야는 TV, 스마트폰용 SoC 와 AP 사업 3) 한국수자원공사와 LG전자, 물에너지사업활성화업무협약체결. LG전자의성장동력은전장 / 전기차와신재생에너지사업 삼성전기 1) 삼성전자계열사들구조조정으로삼성전기도 1년이상근무직원대상의희망퇴직을진행중 2) 삼성전기의직원수는 215 년에도 964 명감소하며, 215 년연말기준 11,774 명. 비주류사업축소및매각영향 3) 1Q16 실적, 전분기대비개선기대되나 ACI 사업부진등으로당초시장예상치하회전망 LG이노텍 1) 일본지진으로인한소니조업중단영향에예의주시. 소니공장가동중단으로이미지센서공급량줄어들경우, 애플과 LG전자로공급하는카메라모듈의대부분에소니이미지센서를사용하는 LG이노텍의카메라모듈사업은생산차질가능 2) 샤프와소니의카메라모듈생산설비투자확대로 216년하반기애플향출하량감소에대한우려 4

5 SK IT WEEKLY 4. 반도체산업 Key Chart 삼성전자 DRAM 2z nm 에서 Golden Yield 달성, 차별화된기술력으로 1x nm DRAM 도성공적 Transition 기대 삼성전자 3D Nand Yield 도빠르게개선되고있으며, 64 층 3D Nand 의기술적난제들도해결되는것으로파악 Toshiba 를포함한 Nand 업체들은 48 층투자는최소화하고 64 층으로 Skip 하려는움직임나타나고있음 WorldWide DRAM 수급은하반기개선될것으로기대 14.% 12.% 8.% 6.% 4.% 2.% 2.% Jan 12 Jan 13 Jan 14 Jan 15 Jan 16 4.% 6.% 8.% WW 제한적공급증가로 Mobile DRAM 수급은하반기개선 2 Jan 12 Jan 13 Jan 14 Jan 15 Jan 16 Mobile Server DRAM 은수요증가세하락으로하반기에도고전예상 12.% 8.% 6.% 4.% 2.% 2.% Jan 12 Jan 13 Jan 14 Jan 15 Jan 16 4.% 6.% 8.% Server PC DRAM 도수요역성장으로하반기에도공급초과지속 2 Jan 12 Jan 13 Jan 14 Jan 15 Jan 16 PC Nand 는전반적 Capex 조절로하반기수급안정화시도할것 삼성전자는압도적 3D Nand 경쟁력으로 Nand 수요확대할것 2, 15, 1, 5, 1Q12 1Q13 1Q14 1Q15 1Q16E sufficiency ratio (%) 1Q12 1Q13 1Q14 1Q15 1Q16E Global NAND Flash bit supply ( 16Gb M. Equiv.) Global NAND Flash bit demand ( 16Gb M. Equiv.) 5

6 5. 휴대폰 / 전기전자산업 Key Chart 최근출시한갤럭시 S7 및 G5 의초기판매양호. 그러나선전여부는출시직후보다는하반기판매량이좌우할것 스마트폰시장의가장큰문제는급격히하락하는 ASP. 아이폰의판매량감소로 1Q16 에도 ASP 하락이어질것 FoxConn 의 Sharp 인수로애플벤더내 LG 그룹부품사들과 Sharp 간지각변동가능성존재 스마트폰연간출하량 : 215 년부터성장정체뚜렷 스마트폰 ASP : 하락세뚜렷 ( 백만대 ) 2, 글로벌스마트폰출하량 YoY Growth 1% $35 글로벌스마트폰 ASP 1,6 8% $3 1,2 6% $25 8 4% 4 2% $ E 219E % $ E 219E 스마트폰제조사시장점유율 (215 년 ) 스마트폰제조사수익성 (OPM) 비교 : 삼성 1%, LG -1% 25% 2% 15% Samsung Apple Huawei Lenovo Xiaomi LG ZTE 22% 16% 4% 3% 2% Apple Samsung Huawei Xiaomi LG 1% 5% 7% 5% 5% 4% 4% 1% % % 1% 1Q13 1Q14 1Q15 삼성전자스마트폰가격대별출하량비중 : 상승하는저가비중저가중가고가 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 LG 전자스마트폰가격대별출하량비중 : 고가비중저조저가중가고가 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 6

7 SK IT WEEKLY 6. 디스플레이산업 Key Chart 글로벌 TV 판매는전년대비 2.2% 성장한 2.28 억대전망, 올림픽으로인한 TV 특수는기대하기어려움 결국하반기디스플레이수급은 TV Set 업체들이제품 Mix 를대형으로강하게드라이브해야만가능 215 년 1 월 32 패널가격은 $98 에서현재 $52~54 수준하락, 현재 43 패널가 $92~93 수준으로 Mix 개선가능 글로벌 TV 출하량및성장율추이, 전년대비소폭성장기대 삼성전자와 LG 전자 TV 판매는 215 년과비슷할전망 TV 출하량 YoY 성장율 8.% 7.% 6.% 4.% 3.% 2.% 1.% 삼성전자 LG전자 TOP 3( 삼성전자, LG 전자, SONY) TV 출하량추이및전망 TOP 3( 삼성전자, LG 전자, SONY) TV 시장점유율추이및전망 2. 삼성전자 LG 전자 SONY 삼성전자 LG 전자 SONY 중국 6 대업체및저가 Whitebox TV 업체출하량상승세지속 저가 TV 업체들시장점유율상승세가속화 TOP 3 중국 6 대업체 Whitebox TOP 3 중국 6 대업체 Whitebox 7

8 7. EV, 2 차전지산업 Key Chart 글로벌 xev 시장에서미국비중은하락추세였으나, Tesla 판매호조로비중증가가능성제기 Tesla 는 Model S 와 Model X 의판매호조로미국 xev 시장내 M/S 31.8% 까지상승 Tesla 를제외한미국시장내뚜렷한 Best Selling 모델없으며, Molel 3 의돌풍은향후거세게몰아칠전망 미국 EV 판매추이, 216 년은 3 월까지반영 3 월부터뚜렷해지는 YoY 증가세, Tesla 의힘 14, 16, 12, 14, 1, 8, 6, 4, 2, Total 12, 1, 8, 6, 4, 2, JAN FEB MAR 전반적으로하반기수요가높은 EV 판매 Tesla 는 Model S, Model X 판매호조로 M/S 증가 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG % 21.9% 18.1% 13.6% Tesla US M/S(%) 글로벌 EV 시장내미국비중은하락추세, Tesla 호조로상승가능성 216 년 1~3 월미국내판매상위 5 개모델, Tesla 가 2 개차지 JAN APR JUL OCT Total ,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 Tesla Chevrolet Nissan Model S Volt LEAF Ford Fusion Electric Tesla Model X JAN FEB MAR 8

9 1

Microsoft Word - 20160425 IT Weekly_v5

Microsoft Word - 20160425 IT Weekly_v5 2016년 4월 26일 Tech Weekly Vol. 6 1-a. 반도체/디스플레이 Tech View - 노르웨이 정부 2025 년부터 Zero Emission Vehicel 만 판매 가능 - INTEL 비휘발성(Non-Volatile) 메모리 솔루션 그룹 큰 폭의 매출 감소 - 삼성전자 4 년 만에 Apple iphone7 에 Nand 공급, Toshiba