Daily KOSPI 2, (-0.06%) KOSDAQ (-0.05%) KOSPI200 선물 (-0.43%) 원 / 달러환율 1, (-2.10 원 ) 국고 3년금리 (-0.005%) 3365호 / 2018년 2월
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- 호영 빈
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1 Daily KOSPI 2, (-0.06%) KOSDAQ (-0.05%) KOSPI200 선물 (-0.43%) 원 / 달러환율 1, (-2.10 원 ) 국고 3년금리 (-0.005%) 3365호 / 2018년 2월 28일 ( 수 ) Top down 시황생각 FIN X TECH: (2/3) Alternative Data, 새로운투자레시피 [ 김윤서 ] 채권전략 2월금통위코멘트 : 총재의임기공식 [ 신얼 ] 포트폴리오국내주식포트폴리오 : 더블유게임즈, 하나투어, LS, 셀트리온, 유니테스트, 삼성전자해외주식포트폴리오국내외 ETF 포트폴리오 Bottom up 기업분석 미래에셋생명 (085620/ 매수 ): 양호한이익증가세시현 [ 임희연 ] 에스디생명공학 (217480/ 매수 ): 이미시작된턴어라운드 [ 이지용 ] 실적한눈에보기 차트릴레이 Top down / Bottom up 수요 Key Chart: 리스크, 경기소비재 / 금융 증시지표
2 Just 1 Minute! 전통데이터와대체데이터개념 자료 : Alternative Data, 신한금융투자 Alternative Data( 대체데이터 ): 빅데이터에서수익률알파요소추출, 이를활용한운용전략 대량의정보를빠른주기로추적하고희소성높아수익률알파 (α) 창출기능각광 퀀트펀드, 데이터공급 / 분석 / 플랫폼등대체데이터밸류체인빠르게성장, 변화하는리서치생태계주목 Daily Summary 4Q17 당기순이익 222 억원 ( 흑전 YoY) 으로컨센서스상화 미래에셋생명 (085620) 2018F 당기순이익 917 억원 (+15.9% YoY) 전망 목표주가 6,800 원, 투자의견 매수 유지 1 분기영업이익 82 억원 (+84.2%, YoY) 예상 에스디생명공학 (217480) 4Q17 부터이어진턴어라운드로올해영업이익 352 억원 (+78.3%, YoY) 전망 목표주가 22.2% 상향한 22,000 원, 투자의견 매수 유지 신한데일리 ( 신한생각 ) 에게재된요약본의원본자료는당사홈페이지, 신한아이, 골드윙등에게재되어있으니 참고하시기바랍니다.
3 시황생각신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) FIN X TECH: (2/3) Alternative Data, 새로운투자레시피 시황 _ 김윤서 (02) yskim113@shinhan.com A 백화점내은련카드결제데이터자료 : SWA, 신한금융투자 ( 제품한단위당판매가, 수량등 ) A사티몰입점후주요제품별판매액 Makeup Lip Gloss Cleanse Mascara Makeup Lipstick Foundation Eyeliner Eye Shadow Concealer Alternative Data( 대체데이터 ) 의수익률알파 ( ) 창출기능각광 - 빅데이터에서수익률알파요소추출, 이를활용한운용전략 - 신용카드결제, 무역, 물류, SNS, 클릭통계, 뉴스, 오디오, 텍스트, 위성사진등접근가능한모든영역의데이터를일간, 주간단위로추적 예 1) 유니온페이결제데이터통한방한중국인면세점소비추정 예 2) 한국품목별잠정수출활용한개별기업매출추정 예 3) SNS 데이터활용한오버워치 (Overwatch) 매출추정 - 대체데이터로수익률알파요소추출이가능한이유 1 전통데이터보다방대한양의정보를빠른주기로추적하며 2 공식발표기관이없어데이터자체의희소성이높기때문 빠르게성장중인대체데이터와리서치생태계변화 - 핵심은데이터기술 ( 정량 ) 과금융전문지식 ( 정성 ) 을접목시키는것 - 1) 데이터기반퀀트헤지펀드자산운용규모 1 조달러로추정, 글로벌펀드 AUM 의 20% 까지증가전망 (2016 년 18%, 2020 년 20%) : 데이터소싱, 분석전담팀설치. 액티브 + 패시브협업형태. 대체데이터전문인력채용 340 명 ( 순대체데이터취급인력기준 ) - 2) 대체데이터공급업체 215 개회사 (2017 년말기준 ). 통계기관아닌민간기업. 본업활동에서수집되는데이터를자본시장에유통 - 3) 대체데이터밸류체인확산. 데이터중개, 분석, 시스템 ( 인프라 ) 등을제공하는플랫폼사업자등장 - 국내는대체데이터관련투자미미. AUM 확대 ( 운용사 ) 및신규비즈니스모델창출 ( 증권사 ) 관점에서투자검토필요성높아질것 전통데이터와대체데이터개념 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 자료 : SWA, 신한금융투자 자료 : Alternative Data, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 김윤서 ). 동자료는 2018 년 2 월 27 일에공표된자료의요약본입니다. / 3
4 채권전략신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 2 월금통위코멘트 : 총재의임기공식 채권전략 _ 신얼 (02) eshin@shinhan.com 한미기준금리및국채 5 년금리스프레드 (bp) (100) 기준금리국채 5 년 (200) 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 외국인순투자및국채 5 년스프레드변동폭 ( 조원 ) 외국인순투자 ( 좌축 ) (bp) 40 국채 5년금리스프레드 ( 우축 ) (10) (20) 자료 : 인포맥스, 신한금융투자 금리인상국면의속도조절 - 2 월기준금리 1.50% 만장일치동결. 물가및대외정책관망후대응의지시사. 마찰적요인에도불구하고긍정적경기인식유지 - 추가기준금리인상가능성배제하지않음. 과거금리인상기의횟수 (8 회, 5 회 ) 를고려할때, 금년중기준금리 2 회인상전망유효 - 한은총재의첫번째회의와마지막회의에서는정책을동결하는 총재의임기공식. 이번금통위에서도유효하게적용 한미금리역전의영향력 - 미국대비한국의시장금리에이어기준금리역전현상임박. 이주열총재역시미연준의통화정책정상화가속화가능성인정 - 기준금리역전은과거 2005 년 8 월부터 2007 년 8 월까지 25 개월지속된바있음. 축소또는역전될시, 금리스프레드의동행압력강화. 이는시장금리의상승세지속가능성을시사 - 다만, 실질적자본유출가능성은높지않은편. 외국인의국내채권시장투자자성향다변화. 특히 2017 년외국중앙은행의채권보유비중 55.3% 를기록하며안정성확대 투자전략 : 차기한은총재후보자라는불확실성에대비 - 국고채 3 년 2.30%, 국고 5 년 2.55%, 국고 10 년 2.80% 레벨에대한상단터치시도예상 - 파월연준의장의의회증언과함께차기한은총재지명자에대한불확실성은채권약세요인자극가능 통화정책방향문비교 2018 년 1 월 2018 년 2 월 대외경제세계경제 회복세확대움직임지속 회복세확대움직임지속 국제금융시장 주가오름세이어가며안정된모습 주가하락등변동성크게확대 비고 통화정책정상화속도, 미국정책방향영향 주요국통화정책정상화기대강화, 미국정책방향, 보호무역주의확산움직임등 국내경제수출 투자다소둔화, 수출호조지속 투자둔화, 수출호조지속 내수 소비의완만한개선 소비의꾸준한증가세 고용 취업자수증가폭감소등개선세둔화 취업자수증가폭확대등개선세완만 물가 소비자물가연간 1% 대후반전망 소비자물가연간 1% 대중후반전망 경기판단 견실한성장세로 3% 수준성장세예상 1월전망경로와대체로부합 통화정책방향금융안정에유의하며통화정책운용금융안정에유의하며통화정책운용 자료 : 한국은행, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 신얼 ). 동자료는 2018 년 2 월 27 일에공표된자료의요약본입니다. / 4
5 포트폴리오신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 국내주식포트폴리오 더블유게임즈 (192080) KDQ 주가 ( 원 ) 61,900 2월 27일 수익률 -0.5% 상대수익 -0.4%p 1 월더블다운카지노 DAU( 일간사용자 ) 증가 (+4.5%MoM) 긍정적. 4 월업데이트후본격적인매출성장전망 2018 년 DDC 분기평균매출액 759 억원추정 년분기평균 890 억원과비교시보수적 성장 (18F 매출액 +47.2%) 이가시화되며타게임업체 ( 평균 16 배 vs. 동사 13 배 ) 대비할인받을요인없음 하나투어 (039130) KSP-M 주가 ( 원 ) 107,500 2월 26일 수익률 -5.3% 상대수익 -5.5%p 4Q17 연결영업이익 157 억원 (+315% YoY) 기록해컨센서스 (134 억원 ) 상회 2018 년예상연결영업이익 697 억원 (+71.2%) 으로이전최대치였던 2015 년의 447 억원을상회하는실적기대 출국자성장지속 (18 년 +14% 전망 ), 면세점적자축소 (17 년 -276 억원 18 년 -97 억원 ), 일본자회사실적개선 LS (006260) KSP-M 주가 ( 원 ) 77,500 2월 22일 수익률 -0.3% 상대수익 -1.3%p LS 그룹지주회사, 전선 ( 지분율 89%), 북미 Superior Essex(100%), 산전 (46%), 니꼬동제련 (46%) 등지분보유 글로벌전력 / 통신인프라, 설비투자확대, 구리가격상승으로실적개선, 18F PBR 0.8 배로저평가 자회사오토모티브및동박사업매각으로 1 조원유입, 재무구조개선, 전기차부품사업투자재원마련 셀트리온 (068270) KSP 주가 ( 원 ) 351,000 2월 13일 수익률 16.0% 상대수익 13.1%p 올해유럽내허쥬마출시와트룩시마의판매저변확대와미국램시마매출증가전망 바이오시밀러에이어폐렴백신을비롯한파이프라인경쟁력강화전망 KOSPI 200 지수편입시벤치마크추종패시브자금유입기대 유니테스트 (086390) KDQ 주가 ( 원 ) 14,600 2월 7일 수익률 4.7% 상대수익 2.8%p 반도체후공정장비인번인테스터제조업체 고객사의 1) 설비투자확대, 2) 교체수요발생에따른수주모멘텀기대 4 분기실적호조및 2018 년제품다변화로실적기대치상회전망 / 5
6 포트폴리오신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 삼성전자 (005930) KSP 주가 ( 원 ) 2,369,000 1월 2일 수익률 -7.0% 상대수익 -6.6%p 2018 년메모리반도체호황지속전망 올해동사주가는컨센서스기준 Fwd PER 8.0~9.5 배에서등락 현재 18F PER 은컨센서스기준 8.0 배, 신한기준 7.2 배. 현저한저평가구간 [ 포트폴리오편출 ] CJ CGV( 수익률 1.4%, 상대수익 -0.6%p) 상기종목은리서치센터의포트폴리오이며, 장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외합니다. 주가는직전거래일종가기준이며, 일부종목정보는 FnGuide 를참고하였습니다. 당사는상기회사 ( 삼성전자 ) 를기초자산으로한 ELS 를발행했습니다. 주가 ( 원 ) 는전일종가기준입니다. / 6
7 포트폴리오신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 해외주식포트폴리오 뱅크오브아메리카 (BAC US) 미국 주가 ( 달러 ) 년 1월 26일 편입이후수익률 1.0% 원화환산수익률 1.8% 자산규모 2.3 조달러 (3Q17) 로미국 2 위은행 미국금리인상전망불변 ( 연 3 회 ) 으로금리모멘텀지속, 18 년당기순이익 억달러 (+15.7% YoY) 전망 18F P/B 1.15 배 (Peer 평균 1.17 배 ), ROE 8.9%(Peer 평균 8.9%) 으로밸류에이션매력확보 Netflix (NFLX US) 미국 주가 ( 달러 ) 년 1월 15일 편입이후수익률 33.0% 원화환산수익률 33.9% 해외구독자빠른증가세 ( 지난 5 개분기 1,844 만명기록 ) 지속 공격적인영업확장국면이후 2017 년해외수익성손익분기점도달기대감확대 18F P/E 83.5 배로고평가됐으나, 2020 년까지총구독자수 1.5 억명예상돼성장성에대한투자 엔비디아 (NVDA US) 미국 주가 ( 달러 ) 년 1월 2일 편입이후수익률 27.4% 원화환산수익률 28.3% 글로벌외장형 GPU 1 위팹리스업체 18F 매출액 94.5 억달러 (+36.8% YoY), 순이익 28.3 억달러 (+30.0% YoY) 예상 18F P/E 43.9 배로높으나딥러닝분야확대수혜, VR( 가상현실 ) 로인한수요증가등에프리미엄타당 Amazon (AMZN US) 미국 주가 ( 달러 ) 1, 년 7월 31일 편입이후수익률 49.2% 원화환산수익률 44.6% 미국점유율 1 위온라인유통업체. 미국최대유기농업체홀푸즈마켓인수로오프라인지배력도확대 2018 년매출액 2,279 억달러 (+28.7% YoY), 영업이익 65 억달러 (+67.0% YoY) 전망 18F P/E 71.2 배로글로벌 Peer 평균대비고평가됐으나온라인유통시장주도기업에대한투자 보리협흠 (3800 HK) 중국 주가 ( 홍콩달러 ) 년 10월 24일 편입이후수익률 2.5% 원화환산수익률 -3.1% 세계 1 위태양광폴리실리콘및웨이퍼생산업체. 폴리실리콘가격치킨게임의최후승자 1) 밸류체인수직계열화완성, 2) 폴리실리콘 Capa 증설 (17 년 7 만톤 20 년 11.5 만톤 ) 로원가절감기대 18F P/E 8.3 배로로컬동종업종평균 27.9 배대비현저한저평가국면 텐센트홀딩스 (0700 HK) 중국 주가 ( 홍콩달러 ) 년 7월 31일 편입이후수익률 46.3% 원화환산수익률 41.0% 9.4 억명의가입자보유한중국최대인터넷플랫폼업체. 중국 4 차산업성장의최대수혜주 모바일게임, 디지털컨텐츠, 지급결제등전사업영역호조로 2Q 매출액 +55% YoY 예상 12MF P/E 35.6 배로글로벌 Peer 평균 27.1 배대비고평가됐으나높은 ROE(28%) 등에프리미엄타당 / 7
8 포트폴리오신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 호아팟그룹 (HPG VN) 베트남 주가 ( 동 ) 64,100 18년 1월 2일 편입이후수익률 36.8% 원화환산수익률 36.8% 베트남 1 위철강업체. 경제성장을위한인프라투자확대수혜주 18F 매출액 54.7 조동 (+24.1% YoY), 영업이익 10.3 조동 (+16.8%) 예상 18F P/E 8.2 배로글로벌 Peer 평균 10.1 배대비가격매력있으며높은영업이익률보유 (18F 18.7%) 베트남무역은행 (VCB VN) 베트남 주가 ( 동 ) 73,200 17년 10월 24일 편입이후수익률 83.5% 원화환산수익률 73.9% 시가총액기준 1 위베트남국영은행. 기타은행대비높은대출성장률기록 NPL 1.6% 로선진국대비높으나고성장성감안시우려제한적. 정부정책등에건전성개선기대 18F P/E 15.7 배로 Global Peer 평균 11.4 배대비고평가됐으나높은수익성이고밸류에이션정당화 따붕간느가라뱅크 (BBTN IJ) 인도네시아 주가 ( 루피아 ) 3,730 18년 1월 2일 편입이후수익률 4.5% 원화환산수익률 4.0% 시가총액기준 7 위국영은행으로국민주택대출부문에특화 년모기지론 M/S 33.6% 로압도적 1 위 18F 세전이익 4.5 조루피아 (+14.7% YoY), ROE 15.3% 예상 18F P/E 9.7 배로글로벌 Peer 평균 11.1 배대비가격매력상존 상기종목은리서치센터의포트폴리오이며, 장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외합니다. 상기종목정보는 FnGuide, Bloomberg 및 WIND( 중국, 홍콩 ) 컨센서스입니다. 주가 ( 각국통화기준 ) 는각시장의직전거래일종가입니다. ( 단, 미국주식은 26일종가입니다.) 당사는상기회사 (Amazon) 를기초자산으로한 ELS 를발행했습니다. / 8
9 포트폴리오신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 국내외 ETF 포트폴리오 ishares MSCI Europe Financials (EUFN) 미국 주가 ( 달러 ) 년 1월 02일 편입이후수익률 4.2% 원화환산수익률 5.0% MSCI Europe Financials 지수추종. 유럽금융주식에투자. 환헤지를하지않음 비중상위종목은 HSBC 홀딩스, 방코산탄데르, 알리안츠, BNP파리바등 상품가격상승과함께유럽금리는미국보다탄력적인상승시현. 유럽기대인플레상승 유럽경기회복세확연. 유럽금리추가상승및금융주수혜기대 ARK WEB X.0 (ARKW) 미국 클라우드, E 커머스, 빅데이터, 블록체인등차세대인터넷기술관련기업에투자하는액티브 ETF 주가 ( 달러 ) 년 12월 27일 편입이후수익률 12.9% 원화환산수익률 12.5% 비중상위종목은아마존, 넷플릭스, 트위터, 엔비디아, 어시너헬스등 기술주내에서도상승을주도하고있는아마존, 넷플릭스, 엔비디아등을모두편입 INFRACAP MLP (AMZA) 미국 주가 ( 달러 ) 년 11월 17일 편입이후수익률 4.2%* 원화환산수익률 2.1%* * 배당포함수익률 MLP는원유 / 가스미드스트림업종 ( 파이프라인등 ) 에투자. 안정적현금흐름및높은배당수익이특징 최근 1년간총배당주당 2.08$. 기대배당수익률 20% 이상 2017 년주가과매도판단. 하락리스크대비높은배당수익 + 유가포함한상품가격상승가능성에더무게 고배당투자지만과거금리상승구간에서주가상승. 경기회복, 커머디티가격상승수혜 Premier ETF IDX30 Fund (XIIT) 인도네시아 인도네시아우량주로구성된 IDX30 지수추종 주가 ( 루피아 ) 년 1월 02일 편입이후수익률 -0.5% 원화환산수익률 -0.9% 비중상위종목은한자야만달라삼포에르나, 텔레코무니카시인도네시아등 정책기대감, 우수한성장성및안정된환율등에따른인도네시아증시투자 KODEX 경기소비재 (266390) 한국 주가 ( 원 ) 11,715 17년 11월 10일 편입이후수익률 -1.1% KRX 경기소비재지수추종. 국내유통, 서비스산업을대표하는주식에투자 비중상위종목은 LG전자, 코웨이, 강원랜드, 호텔신라, 롯데쇼핑등 중국경기모멘텀둔화 vs. 내수소비회복기대. 경기민감주대비내수소비주주가상대강도회복국면 소매 ( 유통 ) 업기관 + 외인수급과매도강도 2010년후최고. 수급정상화중기관 + 외인매수세유입기대 / 9
10 포트폴리오신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) TIGER 200 IT (139260) 한국 KOSPI 200 정보기술지수추종. 반도체, 정보통신에속하는종목및종합전자에속하는종목에투자 주가 ( 원 ) 22,670 17년 10월 23일 편입이후수익률 -5.3% 비중상위종목은 SK하이닉스, 삼성전자, NAVER, LG전자, 삼성SDI 등 반도체업황호조. 삼성전자는배당등주주환원확대에따른매력도존재 상기종목은리서치센터의포트폴리오이며, 장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 편입이후주가가 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외합니다. 상기종목정보는각 ETF 운용사홈페이지및 Bloomberg 등정보를인용하였습니다. 주가 ( 각국통화기준 ) 는각시장의전거래일종가입니다. ( 단, 해외상장 ETF 의주가는월요일을제외하고전전거래일의종가입니다.) 수익률은의종가대비전거래일종가로계산한수치입니다. 해외상장 ETF 는월요일을제외하고의종가대비전전거래일종가기준으로계산한수익률입니다. / 10
11 기업분석신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 미래에셋생명 (085620) 양호한이익증가세시현 매수 ( 유지 ) 현재주가 (2 월 27 일 ) 5,240 원목표주가 6,800 원 ( 유지 ) 상승여력 29.8% 임희연 (02) heeyeon.lim@shinhan.com 4Q17 당기순이익 222 억원 ( 흑전 YoY) 으로컨센서스상회 - 위험손해율은 81.8%(-1.2%p) 로하락, 사업비율은 17.7%(+0.2% p) 로상승, 투자영업이익률은 3.5% 로전년동기대비 0.6%p 개선 - 변액보험보증준비금추가적립액 49 억원반영 ( 기존 80 억원예상 ) 2018F 당기순이익 917 억원 (+15.9% YoY) 전망 - 연중 PCA 생명보험과의합병마무리예정 - 기대효과 : 1) 변액보험자산규모가 10.7 조원으로 63.3% 증가전망 ; 여기에평균수수료율 35bp 를대입하면연간변액수수료수익은 391 억원 (+56.5%) 예상, 2) 전속설계사가 5,171 명으로 19% 증가함에따른점진적인신계약 M/S 확대기대 목표주가 6,800 원, 투자의견 매수 유지 KOSPI 2,456.14p KOSDAQ p 시가총액 십억원 액면가 5,000 원 발행주식수 백만주 유동주식수 69.1 백만주 (47.6%) 52 주최고가 / 최저가 6,510 원 /4,885 원 일평균거래량 (60 일 ) 279,211 주 일평균거래액 (60 일 ) 1,506 백만원 외국인지분율 7.33% 주요주주 미래에셋대우외 32 인 46.01% 절대수익률 3 개월 -9.0% 6 개월 -1.7% 12 개월 -12.4% KOSPI 대비 3 개월 -7.1% 상대수익률 6 개월 -4.8% 12 개월 -25.6% - 투자포인트 : 1) 2018F PBR 0.4 배, ROE 4.6% 의낮은밸류에이션, 2) 4Q17 기준부채중 38.7% 가특별계정으로분류돼이미시가평가가이루어지고있는만큼향후 IFRS17 도입에따른영향이타사대비상대적으로적을전망 미래에셋생명 -PCA 생명합병시기대효과 ( 조원 ) 변액잔고변화 +64% 10.7 ( 년 ) 5,400 5,000 4,600 4,200 설계사수변화 4, % 5, 통합후 3, 통합후 자료 : 회사자료, 신한금융투자 12 월결산보험료수익보험영업이익투자영업이익영업이익당기순이익 EPS BPS DPS PER PBR ROE ROA ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) ( 원 ) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) , (134.1) , , (263.4) , F 2, (258.4) , F 1,962.8 (34.6) (307.6) , F 1,850.9 (10.3) (271.3) , 자료 : 신한금융투자추정 / 11
12 기업분석신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 4Q17P 실적요약 ( 십억원, %) 4Q17P 3Q17 4Q16 % QoQ % YoY 컨센서스 % Gap 보험영업수익 (4.0) (10.0) 보험영업이익 (37.5) (18.5) (0.5) 적지 적지 투자영업이익 영업이익 (85.3) (60.4) (118.7) 적지 적지 (82.4) 적지 지배순이익 (23.3) (8.6) 흑전 자료 : 회사자료, 신한금융투자 실적전망변경 변경전 변경후 % Change ( 십억원, %) 2017F 2018F 2017P 2018F 2017P 2018F 원수보험료 2, , , ,069.7 (0.9) (1.4) 보험영업이익 (34.6) (93.0) 적전 투자영업이익 영업이익 (239.7) (236.4) (258.4) (307.6) 적지 적지 지배순이익 자료 : 신한금융투자추정 미래에셋생명분기별실적추이및전망 ( 십억원, %, %p) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17P 1Q18F 2Q18F 3Q18F 4Q18F 2017P 2018F 증감률 보험영업수익 , ,069.7 (6.3) 보장성 , , 연금 (18.8) 저축성 (22.0) 보험영업비용 , ,104.3 (4.5) 보험영업이익 (18.5) (37.5) (9.8) (41.0) 4.7 (34.6) (834.4) 투자영업이익 책임준비금전입 영업이익 (63.2) (49.4) (60.4) (85.3) (63.6) (63.7) (73.0) (107.2) (258.4) (307.6) 19.1 세전이익 지배순이익 사업비율 위험손해율 투자영업이익률 (0.01) ROE 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 미래에셋생명목표주가산출테이블 (%, 배, 원 ) Forward ROE (a) 4.7 Cost of capital (b) 8.4 Risk free rate 국고 3년금리 2.26 Beta 종목베타 0.63 Market return 시장프리미엄 9.8 Long-term growth (c) 0.0 Fair P/ B (x) (d=[a-c]/[b-c]) 0.56 Discount/Premium (10.0) Adj. Fair P/B 0.50 Forward BPS (h) 13,644 Target Price (i=g*h) 6,800 상승여력 29.8% 자료 : 신한금융투자추정 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 임희연 ). 동자료는 2018 년 2 월 28 일에공표할자료의요약본입니다. / 12
13 기업분석신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 에스디생명공학 (217480) 이미시작된턴어라운드 매수 ( 유지 ) 현재주가 (2 월 27 일 ) 18,400 원 목표주가 22,000 원 ( 상향 ) 상승여력 19.6% 이지용 (02) sgtlee@shinhan.com KOSPI 2,456.14p KOSDAQ p 시가총액 십억원 액면가 500 원 발행주식수 22.2 백만주 유동주식수 9.4 백만주 (42.1%) 52 주최고가 / 최저가 22,450 원 /8,110 원 일평균거래량 (60 일 ) 727,807 주 일평균거래액 (60 일 ) 12,872 백만원 외국인지분율 0.00% 주요주주 박설웅외 3 인 56.80% 절대수익률 3 개월 37.3% 6 개월 63.6% 12 개월 0.0% KOSDAQ 대비 3 개월 24.6% 상대수익률 6 개월 21.7% 12 개월 0.0% 1 분기영업이익 82 억원 (+84.2%, YoY) 예상 - 1 분기매출은 383 억원 (+56.7%, YoY) 으로예상, 중국과중국외해외매출액은각각 191 억원 (+26.7%), 56 억원 (+272.5%) 으로전망 - 매출증가로인한판관비율하락 (-5.1%p) 으로영업이익률개선 (+3.2%p) 기대 올해영업이익 352 억원 (+78.3%, YoY) 예상 - 올해매출액은 1,700 억원 (+33.4%) 으로전망, 4 분기부터시작된실적턴어라운드가지속되며중국매출액 855 억원 (+24.5%) 예상 - 올해영업이익률은 20% 대회복전망 목표주가 22.2% 상향한 22,000 원, 투자의견 매수 유지 - 투자포인트 : 1) 올해영업이익개선 (+78.3%) 턴어라운드, 2) 위생허가취득증가와입점효과로인한중국오프라인판매증가 (+44.9%), 3) Peer 대비낮은 Valuation(18F PER 14.6 배 ) 에스디생명공학과국내중소형화장품 Peer 2018 년예상 PER (PER, X) 토니모리잇츠한불에이블씨엔씨에스디생명공학아우딘퓨쳐스제이준코스메틱 자료 : QuantiWise, 신한금융투자 12 월결산매출액영업이익세전이익순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) , , (0.7) (58.3) , , (0.8) (45.1) 2017F (46.6) 3, (44.4) 2018F , , (53.4) 2019F , , (63.0) 자료 : 신한금융투자추정 / 13
14 기업분석신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 에스디생명공학 1Q18 실적전망 ( 십억원, %) 1Q18F 4Q17 % QoQ 1Q17 % YoY 신한 ( 기존 ) 차이 매출액 (16.7) 영업이익 세전이익 순이익 영업이익률 p p 세전이익률 p p 순이익률 p p 자료 : 회사자료, FnGuide, 신한금융투자 주 : 신한 ( 기존 ) 수치는연결이아닌별도수치 에스디생명공학부문별영업실적추이및전망 ( 억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17P 1Q18F 2Q18F 3Q18F 4Q18F 1Q19F 2Q19F 3Q19F 4Q19F 2017P 2018F 2019F 연결매출액 ,274 1,700 1,930 별도매출액 ,023 1,332 1,520 중국 온라인 오프라인 중국외해외 면세점 내수 H&B 온라인 홈쇼핑 기타 (30) 연결자회사 YoY 연결매출액 (3.7) 별도매출액 (14.4) (26.2) 중국 (5.0) (6.8) (0.9) (1.9) 온라인 (30.9) (18.8) (35.6) (1.9) (15.1) 오프라인 (1.9) 중국외해외 10.7 (42.1) 면세점 (46.0) (81.2) (61.9) (31.3) (23.6) (57.9) 내수 (29.5) 76.5 (20.5) H&B (16.5) (15.1) (88.9) (26.8) 온라인 55.2 (16.1) (18.1) (10.9) (2.4) (0.5) (0.5) 홈쇼핑 , (25.7) 기타 , (734.2) (8.7) (82.0) (73.4) (114.7) (12.0) 연결자회사 1, (1,322.6) (9.9) (5.3) 자료 : 회사자료, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 이지용 ). 동자료는 2018 년 2 월 28 일에공표할자료의요약본입니다. 본조사분석자료는당사가대표주관회사로 IPO 를실시한기업으로규정에의한의무발행자료임을고지합니다. / 14
15 실적한눈에보기신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) ( 십억원, %) 매출액 영업이익 순이익 상회 미래에셋생명 4Q17P 컨센서스 (82.4) 15.1 실적 (85.3) 22.2 차이 - 적지 Q18F 신한금융 (63.6) 23.6 자료 : 신한금융투자 / 15
16 차트릴레이 Top down 신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 월 : 수급화 : 경제수 : 리스크목 : 밸류에이션금 : 금리 / 환율 4 일 ( 현지시간 ) 이탈리아총선실시 난민추방, 헝의회출현등정치불확실성확대가능성 여론조사기관 SWG 에따르면 4 일총선에서중도우파지지율이 35.2% 로가장높으며오성운동과중도좌파가 28% 로비슷한수준. 난민에대한부정적여론이고조되는가운데, 불법체류난민을내쫓겠다는공약을한우파들의지지도가상승. 여전히지지율 40% 넘는정당은없어헝의회출현등정치불확실성확대가능성은상존 이탈리아총선지지율 (%) 중도우파 중도좌파 오성운동 /17 10/17 11/17 12/17 01/18 02/18 자료 : Wikipedia, SWG, 신한금융투자 / 주 : 중도우파연합 : 전진이탈리아 + 이탈리아형제당 + 북부동맹, 중도좌파연합 : 집권민주당 + 플러스이탈리아 차트릴레이 CITI Macro Risk Index (2 월 26 일기준 ) 이탈리아총선우려등에기준선상회지속 금리상승경계감지속되는가운데이탈리아정치불확실성등에위험지수기준선상회 유가변동성지수전주대비하락 2 월 26 일기준 24.4 로전주 27.6 대비하락 국제유가완만한반등세지속하며변동성축소. 다만연초대비여전히높은수준 2015 년이후 CITI Macro Risk Index 추이 2015 년이후유가변동성지수추이 ( 기준 =0.5) 1.0 (p) /15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 15 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 / 16
17 차트릴레이 Bottom up 신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 월 : IT 통신서비스 화 : 소재산업재 수 : 경기소비재금융 목 : 필수소비재헬스케어 금 : 에너지유틸리티 12 월신규예대금리차 1.81%p(+5bp MoM) 기록 신규기준저축성수신금리 1.81%(+2bp MoM), 대출금리 3.62%(+7bp MoM) 잔액기준총수신금리 1.73%(+4bp MoM), 총대출금리 3.48%(+4bp MoM) 1 월신용공여잔고 11.2 조원 (+58.29% YoY) 기록 유가증권시장 4.8 조원 (+56.52% YoY), 코스닥시장 6.5 조원 (+59.63% YoY) 고객예탁금 30.7 조원 (+39.97% YoY), MMF 조원 (+4.89% YoY) 신규및잔액기준예대금리차추이 (%p) 신규기준예대금리차 잔액기준예대금리차 증시신용공여잔고추이 ( 조원 ) 12 거래소코스닥 /11 01/12 01/13 01/14 01/15 01/16 01/17 자료 : 한국은행, 신한금융투자 0 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 자료 : KRX, 신한금융투자 1 월소비자심리지수 109.9pt 기록 2016 년말대비 : +15.8pt, 전월대비 : +10.0pt 가계수입전망 CSI 는 105pt, 소비지출전망 CSI 는 109pt 기록 1 월현대 / 기아차미국판매 -6.4% YoY 기록 현대차 4.1 만대 (+3.6%), 기아차 3.6 만대 (+3.1%) 현대차 New 코나가격공개, 19500~28700 달러 기아차 K5, Soul 부진한가운데신차출시기대 소비자심리지수, 가계수입전망 CSI, 소비지출전망 CSI 추이 (pt) 소비자심리지수 115 가계수입전망 CSI 소비지출전망 CSI 110 현대 / 기아차미국점유율추이 (%) 6 5 현대차 기아차 자료 : 한국은행, 신한금융투자 자료 : ACEA, 신한금융투자 / 17
18 대차거래 / 공매도신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 대차잔고증감 ( 단위 : 십억원 ) 2017년말 2/20 ( 화 ) 2/21 ( 수 ) 2/22 ( 목 ) 2/23 ( 금 ) 2/26 ( 월 ) 코스피 46,093 57,640 58,130 58,084 59,552 59,220 코스닥 12,292 12,873 13,128 13,060 13,279 13,284 KOSPI 대차잔고 (20 거래일 ) KOSDAQ 대차잔고 (20 거래일 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) 60,000 18,000 57,500 16,000 55,000 14,000 52,500 12,000 50,000 10,000 대차거래상위종목 KOSPI ( 단위 : 주 / 백만원 ) 기준일 : 2018년 2월 26일 수량 금액 종목 증가 총잔고 차입주체 종목 증가 총잔액 차입주체 미래산업 1,123,200 13,775,241 외국인100% SK디스커버리 36,405 79,805 외국인20%/ 기관80% 우리은행 888,053 30,690,661 외국인71%/ 기관29% 우리은행 15, ,275 외국인71%/ 기관29% SK디스커버리 774,570 1,697,988 외국인20%/ 기관80% KT&G 13, ,080 외국인4%/ 기관96% 대유플러스 510,242 1,844,710 외국인100% LG전자 7, ,690 외국인95%/ 기관5% 아시아나항공 352,612 2,571,971 기관100% 신한지주 6, ,538 외국인90%/ 기관10% 금호타이어 331,792 14,009,655 외국인79%/ 기관21% 엔씨소프트 6, ,866 외국인22%/ 기관78% 메리츠종금증권 282,750 15,401,644 기관100% 현대차 6, ,040 외국인93%/ 기관7% SG세계물산 248,000 4,200,709 외국인100% 현대모비스 5, ,249 기관100% 대차거래상위종목 KOSDAQ ( 단위 : 주 / 백만원 ) 기준일 : 2018년 2월 26일 수량 금액 종목 증가 총잔고 차입주체 종목 증가 총잔액 차입주체 크루셜텍 1,703,900 8,070,120 외국인99%/ 기관1% 셀트리온헬스케어 17,785 2,307,550 외국인48%/ 기관52% 솔고바이오 738,000 6,118,640 외국인96%/ 기관4% 신라젠 12,115 1,462,792 외국인60%/ 기관40% 제이스테판 309,450 5,267,786 외국인100% 인터플렉스 4,456 67,452 외국인81%/ 기관19% 지엠피 300, ,824 외국인17%/ 기관83% 크루셜텍 3,825 18,117 외국인99%/ 기관1% 아이씨케이 255, ,922 외국인100% 펄어비스 3,076 44,105 외국인11%/ 기관89% 씨아이에스 229,372 1,442,952 외국인94%/ 기관6% 삼천당제약 2,773 19,272 외국인71%/ 기관29% KD건설 216,746 21,569,505 외국인1%/ 기관99% 코오롱생명과학 2,103 63,129 외국인8%/ 기관92% 보성파워텍 197,079 2,373,805 외국인95%/ 기관5% AP시스템 2,081 32,932 외국인100% / 18
19 대차거래 / 공매도신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 공매도상위종목 KOSPI ( 단위 : 주 / 백만원 ) 체결일 : 2018년 2월 26일 종목 수량 비중 종목 금액 비중 금호타이어 812, % KT&G 21, % 삼성중공업 435, % 셀트리온 20, % 팬오션 401, % 현대중공업 18, % 필룩스 393, % LG디스플레이 11, % LG디스플레이 373, % 롯데케미칼 10, % 티웨이홀딩스 279, % 넷마블게임즈 6, % 우리은행 231, % LG화학 6, % KT&G 210, % 엔씨소프트 6, % 공매도상위종목 KOSDAQ ( 단위 : 주 / 백만원 ) 체결일 : 2018년 2월 26일 종목 수량 비중 종목 금액 비중 KD건설 1,564, % 신라젠 8, % 파라다이스 287, % 파라다이스 5, % 포스코 ICT 279, % 차바이오텍 3, % HB테크놀러지 245, % 컴투스 3, % 데코앤이 200, % 네이처셀 2, % SBI인베스트먼트 146, % CJ E&M 2, % 라온시큐어 140, % 포스코 ICT 2, % 파트론 137, % 펄어비스 2, % 누적공매도상위종목 ( 단위 : 주 ) KOSPI 5거래일누적공매도 KOSDAQ 5거래일누적공매도 종목 수량 비중 종목 수량 비중 금호타이어 1,796, % 크루셜텍 2,384, % LG디스플레이 1,631, % KD건설 2,324, % 팬오션 1,631, % HB테크놀러지 1,248, % 삼성중공업 1,540, % 신라젠 849, % 삼성엔지니어링 1,469, % 국일제지 738, % 대우건설 882, % 차바이오텍 721, % 미래에셋대우 754, % 유니슨 652, % SK네트웍스 738, % 라이브플렉스 624, % / 19
20 투자주체별매매동향신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) KOSPI (2 월 27 일 ) ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타금융투자 보험 투신 사모 은행기타금융 연기금 국가기타법인 매도 10, , , , , , , , , 매수 12, , , , , , , , , 순매수 2, , 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관 외국인 순매도 순매수 순매도 순매수 NAVER 셀트리온 삼성전자 SK하이닉스 롯데쇼핑 SK하이닉스 NAVER 셀트리온 삼성물산 삼성전자 신한지주 LG화학 삼성SDI 94.8 POSCO CJ제일제당 카카오 삼성전기 86.9 카카오 한국전력 LG이노텍 97.6 롯데케미칼 71.3 SK이노베이션 삼성생명 OCI 95.3 KODEX S-Oil 현대건설 85.9 기업은행 94.6 삼성중공업 57.9 CJ제일제당 한화테크윈 61.1 기아차 91.7 대한항공 54.8 LG이노텍 SK이노베이션 59.2 삼성바이오로직스 86.7 넷마블게임즈 54.7 금호석유 72.6 LG디스플레이 55.2 현대차 82.5 KOSDAQ (2 월 27 일 ) ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타금융투자 보험 투신 사모 은행 기타금융 연기금 국가기타법인 매도 2, , , 매수 2, , , 순매수 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관 외국인 순매도 순매수 순매도 순매수 펄어비스 제이콘텐트리 47.7 차바이오텍 63.5 신라젠 셀트리온헬스케어 93.0 CJ E&M 42.3 세명전기 56.6 셀트리온헬스케어 나스미디어 90.7 컴투스 35.2 레고켐바이오 36.8 나스미디어 88.7 골든센츄리 41.9 에스에프씨 34.0 CMG제약 36.8 비에이치 80.0 파트론 24.5 네오팜 29.2 CJ E&M 31.3 바이로메드 71.7 GS홈쇼핑 22.1 비에이치 28.6 녹십자랩셀 26.9 텍셀네트컴 60.6 메디톡스 21.2 스튜디오드래곤 24.7 웹젠 20.0 미래컴퍼니 56.7 티슈진 (Reg.S) 18.1 파라다이스 23.0 HB테크놀러지 19.2 스튜디오드래곤 50.7 SK머티리얼즈 14.4 게임빌 21.8 오스템임플란트 18.2 서울반도체 49.3 아모텍 14.0 서울반도체 21.7 원익IPS 17.1 펄어비스 45.0 / 20
21 증시자금및거래지표신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 2017 년말 2/21 ( 수 ) 2/22 ( 목 ) 2/23 ( 금 ) 2/26 ( 월 ) 2/27 ( 화 ) KOSPI 지수추이 ( 등락 ) 2, ,429.65(+14.53) 2,414.28(-15.37) 2,451.52(+37.24) 2,457.65(+6.13) 2,456.14(-1.51) 거래량 ( 만주 ) 22,034 43,228 34,949 30,058 32,126 27,123 거래대금 ( 억원 ) 42,744 60,743 49,820 53,871 56,060 56,742 상장시가총액 ( 조원 ) 1,606 1,613 1,602 1,626 1,630 - 상장자본금 ( 조원 ) KOSPI200 P/E* ( 배 ) 등락종목수상승 513(0) 256(0) 534(0) 372(1) 295(1) 하락 293(0) 560(0) 285(0) 447(0) 520(0) 주가이동평균 5 일 2, , , , , 일 2, , , , , 일 2, , , , , 일 2, , , , , 이격도 5 일 일 투자심리선 10 일 년말 2/21 ( 수 ) 2/22 ( 목 ) 2/23 ( 금 ) 2/26 ( 월 ) 2/27 ( 화 ) KOSDAQ 지수추이 ( 등락 ) (+11.17) (-5.36) (+4.56) (-0.35) (-0.42) 거래량 ( 만주 ) 106,616 81,458 85,786 77,022 80,209 79,450 거래대금 ( 억원 ) 66,708 52,812 47,987 50,479 47,919 51,608 시가총액 ( 조원 ) 등록자본금 ( 조원 ) KOSDAQ P/E* ( 배 ) 등락종목수 상승 823(0) 418(3) 623(2) 478(2) 426(4) 하락 336(0) 756(0) 531(0) 678(1) 730(0) 주가이동평균 5일 일 일 일 이격도 5일 일 투자심리선 10일 * P/E 배수는최근반기실적반영치로수정 증시자금추이 2017년말 2/21 ( 수 ) 2/22 ( 목 ) 2/23 ( 금 ) 2/26 ( 월 ) 2/27 ( 화 ) 고객예탁금 ( 억원 ) 264, , , , ,084 - 실질고객예탁금증감 *** ( 억원 ) -9,644-11,285 +1,123-7, 신용잔고 ** ( 억원 ) 98, , , , 미수금 ( 억원 ) 1,923 1,748 2,000 1,843 1,650 - 신한금융투자유니버스투자등급비율 (2018 년 2 월 23 일기준 ) 매수 ( 매수 ) 92.34% Trading BUY ( 중립 ) 4.31% 중립 ( 중립 ) 3.35% 축소 ( 매도 ) 0% / 21
22 신한생각 메모
23 신한금융투자영업망 서울지역강남 02) 남대문 02) 마포 02) 삼풍 02) 영업부 02) 강남중앙 02) 노원역 02) 명동 02) 송파 02) 잠실신천역 02) 관악 02) 논현 02) 목동 02) 신당 02) 중부 02) 광교 02) 답십리 02) 반포 02) 압구정 02) 광화문 02) 대치센트레빌 02) 보라매 02) 여의도 02) 구로 02) 도곡 02) 삼성역 02) 연희동 02) 인천ᆞ 경기지역계양 032) 수원 031) 의정부 031) 판교 031) 분당 031) 안산 031) 일산 031) 평택 031) 산본 031) 인천 032) 정자동 031) 평촌 031) 부산ᆞ 경남지역금정 051) 마산 055) 서면 051) 울산남 052) 동래 051) 밀양 055) 울산 052) 창원 055) 대구 ᆞ 경북지역 제주지역 구미 054) 대구수성 053) 안동 054) 서귀포 064) 대구 053) 대구위브더제니스 053) 포항 054) 제주 064) 대전 ᆞ 충북지역 강원지역 대전 042) 유성 042) 청주 043) 강릉 033) 광주ᆞ 전라남북지역광주 062) 광양 061) 전주 063) 군산 063) 여수 061) 수완 062) PWM Lounge 경희궁 02) 문정역 02) 스타시티 02) 전북 063) 평촌 031) 과천 02) 부산서면 051) 신제주 064) 종로 02) 평택 031) 광교영업부 02) 산본중앙 031) 안산 031) 종로중앙 02) 포항남 054) 마포중앙 02) 서여의도 02) 울산 052) 창원 055) 명동 02) 순천연향동 061) 의정부 031) 충북 043) PWM센터강남 02) 목동 02) 서울FC 02) 이촌동 02) 부산 051) 강남대로 02) 반포 02) 서초 02) 인천 032) PVG강남 02) 광주 062) 방배 02) 스타 02) 일산 031) PVG서울 02) 대구 053) 분당 031) 압구정 02) 잠실 02) 대전 042) 분당중앙 031) 압구정중앙 02) 태평로 02) 도곡 02) 서교 02) 여의도 02) 해운대 051) 해외현지법인 / 사무소뉴욕 (1-212) 홍콩 852) 상해 (86-21) /6 호치민 (84-8) 호치민사무소 (84-8) 인도네시아 (62-21)
24
<4D F736F F D20B9CCB7A1BFA1BCC2B4EBBFEC C7920C1BEC7D52E646F6378>
120 삼성전자 KOSPI 110 100 90 80 70 17.9 18.1 18.5 18.9 130 포스코대우 KOSPI 120 110 100 90 80 70 17.9 18.1 18.5 18.9 글로벌주식컨설팅팀 02-6977-2002 sunwook.kim.a@miraeasset.com ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일
펄어비스 KOSDAQ
330 280 230 펄어비스 KOSDAQ 180 130 80 17.2 17.6 17.10 18.2 ( 원 ) 16,000 펄어비스 12MF EPS (x) 35 펄어비스 12MF PER 12,000 30 25 8,000 20 4,000 15 0 17.10 17.11 17.12 18.1 10 17.10 17.11 17.12 18.1 150 130 이녹스첨단소재
Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
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( 개 ) 120 100 중국게임의한국수입 한국게임의중국수출 80 60 40 20 0 1Q17 2Q17-4Q17 ( 조원 ) ( 조원 ) 40 30 PC: 향후 5년 CAGR +7% 모바일앱 : +10% 콘솔 : +59% 웹 : 0% e스포츠 : +18% 16 12 PC: 향후 5년 CAGR +7% 모바일앱 : +4% 콘솔 : +2% 웹 : -2% e스포츠
<4D F736F F D20B9CCB7A1BFA1BCC2B4EBBFEC C7920C1BEC7D BFF C0CF292E646F6378>
200 실리콘웍스 KOSDAQ 180 160 140 120 100 80 17.3 17.7 17.11 18.3 Components Jun-17 Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan-18 Feb(F) Mar(F) Apr(F) May(F) Glass Balance Balance Balance Balance Loose Loose Loose Loose
32
31 32 33 34 35 36 37 38 39 은행(금융지주) /카드 Ⅲ. 양호한 자본 적정성, 돋보이는 배당 매력 대부분 보통주자본비율 최대 규제 비율 상회 바젤Ⅲ 도입 후, 자본비율 중 특히 보통주자본비율 관련 우려 존재했었으나, 이익 증가, 위험가중자산 감축, 규제 완화 등으로 상승, 자본 우려 거의 해소 2018년말 바젤 Ⅲ 최종 규제 확정, 2019년
주체별 매매동향
글로벌주식컨설팅팀 02-6977-2002 sunwook.kim.a@miraeasset.com 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 2263.8 / 5일 -8009.6) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 -1261.3 / 5일 5770.1) 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 운수장비 1,471.8 148.6
미국장단기금리차축소 주식비중축소 8 Fed 금리타겟장단기금리차 (= 미국채 1 년 - 2 년 ) 6 4 2-2 1993 1995 1997 1999 21 23 25 27 29 211 213 215 217 3 S&P5 25 2 15 1 5 1993 1995 1997 1999 21 23 25 27 29 211 213 215 217 미국장단기금리차 (%p, 국채 1년
Daily KOSPI 2, (+1.11%) 3358호 / 2018년 2월 19일 ( 월 ) Top down 전략생각 반등 ing [ 곽현수 ] KOSDAQ (+2.25%) KOSPI200 선물 314,80 (+0.93%) 원 / 달러환율 1,07
![Daily KOSPI 2, (+1.11%) 3358호 / 2018년 2월 19일 ( 월 ) Top down 전략생각 반등 ing [ 곽현수 ] KOSDAQ (+2.25%) KOSPI200 선물 314,80 (+0.93%) 원 / 달러환율 1,07](/thumbs/103/160882190.jpg "Daily KOSPI 2, (+1.11%) 3358호 / 2018년 2월 19일 ( 월 ) Top down 전략생각 반등 ing [ 곽현수 ] KOSDAQ (+2.25%) KOSPI200 선물 314,80 (+0.93%) 원 / 달러환율 1,07")
Daily KOSPI 2,421.83 (+1.11%) 3358호 / 2018년 2월 19일 ( 월 ) Top down 전략생각 반등 ing [ 곽현수 ] KOSDAQ 848.03 (+2.25%) KOSPI200 선물 314,80 (+0.93%) 원 / 달러환율 1,077.20 (-7.30 원 ) 국고 3 년금리 2.265 (-0.013%) 포트폴리오국내주식포트폴리오
Microsoft Word - 20160525172217103.doc
216년 5월 26일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 실적 턴어라운드 기대 LCD 구조조정, 하반기 수급 및 가격에 긍정적 디스플레이,가전,휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 하반기 글로벌 디스플레이 산업은 한국 패널업체의 LCD
2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.
Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [217.5.2] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 2)3779-887 3. 인터넷업종주가차트 6. 모바일게임순위자료출처 : Bloomberg 217.5.1 기준 1. 인터넷업종지표 1) 밸류지표
Microsoft Word - _12.06.01_ 증시흐름 외국인.doc
212.6.1 증시흐름/외국인매매 (화) 컨센서스 Data (수) 대차잔고/공매도 거래 (목) I/B/E/S Data (금) 증시흐름/외국인매매 외국인, 월 한 달간.9조원 순매도 동양증권 Quant Analyst 김승현 2-77-77 seunghyun.kim@tongyang.co.kr 김광현 2-77-97 kwanghyun4.kim@tongyang.co.kr
Just 1 Minute! 홍콩 H 지수 12 개월선행 P/E 추이 ( 배 ) 9 H 지수 12 개월선행 P/E 8 +2 표준편차 7 +1 표준편차 평균 자료 : Thomson Reuters, 신한금융투자 홍콩 H 지수변동성
Daily KOSPI 2,491.75 (-1.33%) 3351호 / 2018년 2월 6일 ( 화 ) Top down 차이나포커스 홍콩 H Band 상향의의미 [ 박석중 ] KOSDAQ 858.22 (-4.59%) KOSPI200 선물 323.50 (-1.34%) 원 / 달러환율 1,088.50 (+8.80 원 ) 국고 3 년금리 2.286 (+0.036%)
, Analyst, 3774 1903, heather.kang@miraeasset.com, 3774 1782, yongdai.park@miraeasset.com Figure 1 우리은행 12 개월 forward P/B 및 업종 대비 할증(할인) 추이, NPL 비율 추이
Company update & Earnings preview Korea / Banks 14 July 2016 BUY 15,000 9,950 Upside/downside (%) 50.8 KOSPI 2,005.55 6,726 8,230-10,800 19.20 24.9 Forecast earnings & valuation Fiscal year ending Dec-14
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 제약 / 바이오 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 제약 / 바이오 Analyst 이태영 년 12 월 19 일 Remicade ( 오리지널 ) J&J WAC 기
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 Analyst 이태영 2-6114-2931 ty.lee@kbfg.com ( 오리지널 ) J&J WAC 기준처방금액 : 678.8백만달러 (+3.1% YoY, -4.2% MoM) 판매 Unit: 58.1만 Unit (+3.1% YoY, -4.2% MoM) - Bloomberg에서발표한
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218 Industry Report 218.3.15 인터넷/게임 (비중확대/Maintain) 일본 탐방기: 라이프 스타일 지배력 문지현 2-3774-164 jeehyun.moon@miraeasset.com ( 십억달러 ) (%) ( 십억달러 ) (%) 16 모바일광고 (L) 1 8 모바일광고 (L) 8 PC 광고 (L) PC 광고 (L) 12 비디오광고비중
제목
금융시장 216 년국내외금융시장및주요산업전망 엔터투어리즘 216 년실적개선기대 Analyst 성준원 2-3772-1538 jwsung79@shinhan.com 15 금융시장 216 년국내외금융시장및주요산업전망 Contents I. Review & Preview II. 216년전망 : 실적개선기대감 III. 중장기전망 : 중국인출국자성장지속전망 IV. 이슈분석
Daily KOSPI 2, (-0.40%) 3370호 / 2018년 3월 8일 ( 목 ) Top down 해외주식전략 < 여섯가지테마 > 1. 유럽은행 [ 박석중 ] KOSDAQ (-2.12%) KOSPI200 선물 (+0.05%)
![Daily KOSPI 2, (-0.40%) 3370호 / 2018년 3월 8일 ( 목 ) Top down 해외주식전략 < 여섯가지테마 > 1. 유럽은행 [ 박석중 ] KOSDAQ (-2.12%) KOSPI200 선물 (+0.05%)](/thumbs/98/136947330.jpg "Daily KOSPI 2, (-0.40%) 3370호 / 2018년 3월 8일 ( 목 ) Top down 해외주식전략 < 여섯가지테마 > 1. 유럽은행 [ 박석중 ] KOSDAQ (-2.12%) KOSPI200 선물 (+0.05%)")
Daily KOSPI 2,41.82 (-.4%) 337호 / 218년 3월 8일 ( 목 ) Top down 해외주식전략 < 여섯가지테마 > 1. 유럽은행 [ 박석중 ] KOSDAQ 841.3 (-2.12%) KOSPI2 선물 31.95 (+.5%) 원 / 달러환율 1,69.1 (-7. 원 ) 국고 3년금리 2.297 (-.15%) 포트폴리오국내주식포트폴리오
Microsoft Word _Type2_산업_화학.doc
2011 년 10 월 6 일산업분석 3Q 실적 Preview: 전반적인실적감소 화학 Overweight ( 유지 ) 석유화학, 정유 Analyst 백영찬 02-2003-2968 yc.baek@hdsrc.com 석유화학 : 3분기실적은직전분기대비감소 RA 김동건 02-2003-2907 dongkun.kim@hdsrc.com 리서치센터트위터 @QnA_Research
NH투자증권 4Q16 실적 Preview ( 단위 : 십억원 ) 4Q16F 3Q16 4Q15 % QoQ % YoY 컨센서스 순영업수익 수수료손익 (1.5) 수탁수수료
2017 년 1 월 13 일 (005940) PE 와 IB 가만회하는 4Q16 실적기대 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 11 일 ) 10,650 원 목표주가 14,000 원 ( 상향 ) 4Q16 순이익 607 억원 (-10.6% QoQ, 흑자전환 YoY), 컨센서스상회예상 2017 년업황턴어라운드에대한기대감점증 목표주가 14,000 원으로상향, 업종 Top
기업분석(Update)
1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,
Just 1 Minute! 2 월 KOSPI 밴드 : 2,500~2,650pt 로제시 (pt) 2,800 2,600 KOSPI 상위 10% 중위하위 30% 2,400 2,200 2,000 1,800 01/15 04/15 07/15 10/15 01/16 04/16 07/
Daily 3347 호 / 2018 년 1 월 31 일 ( 수 ) KOSPI KOSDAQ KOSPI200 선물원 / 달러환율국고 3 년금리 2,567.74 (-1.17%) 920.96 (-0.66%) 334.40 (-1.36%) 1,073.60 (+8.00 원 ) 2.303 (+0.022%) Top down 전략생각 (2 월전망 ) 조삼모사 [ 곽현수 ] Bottom
Daily 3332 호 / 2018 년 1 월 10 일 ( 수 ) KOSPI KOSDAQ KOSPI200 선물원 / 달러환율국고 3 년금리 2, (-0.12%) (-1.13%) (-0.24%) 1, (+1.10 원 ) 2.
Daily 3332 호 / 2018 년 1 월 10 일 ( 수 ) KOSPI KOSDAQ KOSPI200 선물원 / 달러환율국고 3 년금리 2,510.23 (-0.12%) 829.99 (-1.13%) 330.95 (-0.24%) 1,067.10 (+1.10 원 ) 2.147 (+0.007%) Top down 전략생각 워렌버핏은또인덱스에투자할까? [ 노동길 ]
Just 1 Minute! 미국 1 년국채금리 : 추세선의상향돌파, 일시적? 아니면새로운추세? (%) 새로운추세진입? 2 1/88 1/92 1/96 1/ 1/4 1/8 1/12 1/16 1/2 자료 : Thomson Reuters, 신한금융투자 미국채금리
Daily 335 호 / 218 년 2 월 5 일 ( 월 ) KOSPI KOSDAQ KOSPI2 선물원 / 달러환율국고 3 년금리 2,525.39 (-1.68%) 899.47 (-.96%) 327.9 (-1.87%) 1,79.7 (+7.8 원 ) 2.25 (+.1%) Top down 전략생각 피하지말고맞서 ( 사 ) 야하는조정 [ 노동길 ] Bottom up
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Samsung Market Strategy Earnings Monitor 9 월셋째주 Earnings 삼성유니버스 / 연간 : 삼성유니버스 218 년실적은영업이익 23 조원, 순이익 155 조원으로전년대비각각 14.2%, 14.6% 씩증가할것으로보고있다. 영업이익과순이익전망치의조정이소폭나타났다. 옥혜인 Analyst hyein.ok@samsung.com 2
미국증시 혼조
기계 상사 전자 / 부품 철강 정유 조선 내구소비재 비철금속 호텔 / 레져 자동차 213.9.3 전망치, 올들어가장크게상향 김승현 Quant/Portfolio Strategist 2-37-377 seunghyun.kim@tongyang.co.kr 김광현 Quant Analyst 2-37-397 kwanghyun4.kim@tongyang.co.kr 동양증권리서치센터
Highlights
215 년 2 월 25 일 (3364) 삼성전자비메모리경쟁력회복의최대수혜 매수 ( 유지 ) 주가 (2 월 24 일 ) 1,15 원 목표주가 13, 원 ( 상향 ) 상승여력 28.1% 김영찬 (2) 3772-1595 youngkim@shinhan.com 김민지 (2) 3772-159 minji.kim@shinhan.com KOSPI 1,976.12p KOSDAQ
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216.2.1 Monthly InsighT 업황도, 심리도, 주가도바닥 [IT] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com 황준호 2-768-414 j.hwang@dwsec.com 류영호 2-768-4138 young.ryu@dwsec.com 장준호 2-768-3241 joonho.jang@dwsec.com IT 산업현황반도체는수요부진으로
3 4 5 - - 순영업수익 판관비 ROE 자본 6 - - RoE Leverage RoA PBR CoE Rf Rp 7 - - - - 8 60% Fee-based / More-Recurring Revenues 9 - - - - - - - - 10 Sector Leverage ROA 11 - - - - - - 12 - - 13 14 - HHI 16 - HHI -
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216 년 1 월 12 일산업분석 화학 Overweight ( 유지 ) 4Q15 프리뷰 : 기대수준충족 4Q15 프리뷰 : 낮아진눈높이에부합할전망 석유화학 / 정유 Analyst 백영찬 2-6114-2968 yc.baek@hdsrc.com RA 김신혜 2-6114-2925 chloe.kim@hdsrc.com 화학산업 ( 현대유니버스 8 개사 ) 의 215 년
Daily KOSPI 2, (-0.76%) 3378호 / 2018년 3월 20일 ( 화 ) Top down 해외주식 최고치앞에선베트남증시 [ 이승준 ] KOSDAQ (-1.50%) KOSPI200 선물 (-0.67%) 원 / 달러환율
![Daily KOSPI 2, (-0.76%) 3378호 / 2018년 3월 20일 ( 화 ) Top down 해외주식 최고치앞에선베트남증시 [ 이승준 ] KOSDAQ (-1.50%) KOSPI200 선물 (-0.67%) 원 / 달러환율](/thumbs/103/160882142.jpg "Daily KOSPI 2, (-0.76%) 3378호 / 2018년 3월 20일 ( 화 ) Top down 해외주식 최고치앞에선베트남증시 [ 이승준 ] KOSDAQ (-1.50%) KOSPI200 선물 (-0.67%) 원 / 달러환율")
Daily KOSPI 2,475.03 (-0.76%) 3378호 / 2018년 3월 20일 ( 화 ) Top down 해외주식 최고치앞에선베트남증시 [ 이승준 ] KOSDAQ 880.97 (-1.50%) KOSPI200 선물 321.00 (-0.67%) 원 / 달러환율 1,071.60 (+5.40 원 ) 국고 3 년금리 2.276 (-0.003%) 포트폴리오국내주식포트폴리오
2018 하반기 산업별 투자전략 글로벌 인터넷 중국 신유통 탐방기 - 전자상거래 점유율 상승 가속화 정용제
18 하반기 산업별 투자전략 중국 신유통 탐방기 - 전자상거래 점유율 상승 가속화 정용제 2-377-1938 yongjei.jeong@miraeasset.com 163 ( 조 CNY) 18. 16. 1. 12.. 8. 6.. 2.. Mobile PC 소매시장침투율 (R) YoY성장률 (R) 12 1 16 18E E 9 8 5 6 7 9 11 13 15 18
Microsoft Word - 181710_131108.doc
Company Brief 213. 11. 8 Buy NHN엔터테인먼트(18171) 3Q Review : 규제리스크 vs. 모바일 성장 Analyst 김동희(639-4591) 목표주가(6개월) 16,원 현재주가(11.7) : 13,원 소속업종 서비스업 시가총액(11.7) : 15,62억원 평균거래대금(6일) 61.4억원 외국인지분율 25.46% 예상EPS(전년비)
도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L
Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스
Highlights
2015 년 7 월 29 일 (068870) 수익성개선시작 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 28 일 ) 73,100 원 목표주가 90,000 원 ( 상향 ) 상승여력 23.1% 배기달 (02) 3772-1554 kdbae@shinhan.com 이지용 (02) 3772-1574 sgtlee@shinhan.com KOSPI 2,039.10p KOSDAQ 745.24p
디스플레이업체 Valuation 컨센서스비교 회사 시가총액 2014 (x) 2015F (x) (US$ 십억 ) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) LG디스플레이
2014 년 4 월 8 일 (034220) 2014 년실적전망상향 매수 ( 유지 ) 주가 (4 월 7 일 ) 28,200 원 목표주가 35,000 원 ( 상향 ) 15 개월만에 LCD TV 패널가격반등 2014 년예상영업이익상향조정 목표주가 35,000 원상향, 투자의견 매수 유지 상승여력 24.1% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com
Microsoft Word - 20141214174232730.doc
214년 12월 15일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 모바일 스펙 경쟁 지속 전망 전략 스마트 폰 조기출시 예상 디스플레이 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 임민규 2-6114-2953 minkyu.lim@hdsrc.com 리서치센터 트위터 @QnA_Research 주요 부품업체에 따르면 내년
<4D F736F F D20302EC0CEC6AEB7CE2BC1BEB8F1B8AEBDBAC6AE2BBCBAB0FA BCBAB0FABEF7B5A5C0CCC6AEBFCFB7E1292E646F6378>
글로벌트렌드포트폴리오 채권같은주식 (Bond-like stocks) 리츠 (REITs) 스마트하우징 (Smart housing) 시니어이코노미 (Senior Economy) 뉴노멀소비 (New Consumers) 지속성장 (Continuous growth) 머신러닝 (Machine learning) 자율주행 (Autonomous driving) 만물인터넷 (Internet
Highlights
218 년 2 월 1 일 (4689) 아쉬운 4 분기. 자동차와조명용 LED 성장세유효 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 31 일 ) 24,5 원 목표주가 33, 원 ( 하향 ) 상승여력 34.7% 소현철 (2) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 윤영식 (2) 3772-153 youngsik.yoon@shinhan.com KOSPI 2,566.46p
Daily KOSPI 2, (+0.38%) 3325호 / 2017년 12월 28일 ( 목 ) Top down 전략생각 새해첫째주증시화두는? [ 김윤서 ] KOSDAQ (+3.90%) KOSPI200 선물 (+1.18%) 원 / 달러환
![Daily KOSPI 2, (+0.38%) 3325호 / 2017년 12월 28일 ( 목 ) Top down 전략생각 새해첫째주증시화두는? [ 김윤서 ] KOSDAQ (+3.90%) KOSPI200 선물 (+1.18%) 원 / 달러환](/thumbs/98/138244244.jpg "Daily KOSPI 2, (+0.38%) 3325호 / 2017년 12월 28일 ( 목 ) Top down 전략생각 새해첫째주증시화두는? [ 김윤서 ] KOSDAQ (+3.90%) KOSPI200 선물 (+1.18%) 원 / 달러환")
Daily KOSPI 2,436.67 (+0.38%) 3325호 / 2017년 12월 28일 ( 목 ) Top down 전략생각 새해첫째주증시화두는? [ 김윤서 ] KOSDAQ 791.95 (+3.90%) KOSPI200 선물 321.70 (+1.18%) 원 / 달러환율 1,074.10 (-2.00 원 ) 국고 3년금리 2.149 (+0.020%) 포트폴리오국내주식포트폴리오
Highlights
216 년 7 월 21 일 (3) 기대에부합한무난한실적 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 19 일 ) 17,6 원 목표주가 21, 원 ( 유지 ) 상승여력 19.3% 홍세종 (2) 3772-1584 sejonghong@shinhan.com 오경석 (2) 3772-3942 kurt.oh@shinhan.com KOSPI 2,15.46p KOSDAQ 75.3p 시가총액
의 1Q16 연결 기준 실적 Review (단위: 십억원, %, %p) 률 률 1Q16P 4Q15 QoQ 1Q15 YoY KB추정치 컨센서스 313.5 385. (18.6) 8.9 12.1 (26.3) 29 32.1 (2.1) 3.2 9.2 (2.9) 9.5 (6.3)
방송부문의 견조한 성장성 확인 216.5.11 투자의견 BUY (유지) 목표주가 12,원 (유지) 64.2 현재가 (5/1, 원) 73,1 Consensus target price (원) 96, Difference from consensus (%) 25. 215 216E 217E 218E 1,347 1,515 1,587 1,662 (십억원) 53 8 86 93
Highlights
2017 년 7 월 26 일 (034220) LCD 가격하락 vs. OLED 기대감 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 25 일 ) 32,800 원 목표주가 40,000 원 ( 하향 ) 상승여력 22.0% 2분기영업이익 8,040 억원 (-21.7% QoQ) 으로컨센서스하회 2017년영업이익 3.06 조원으로기존추정치 (3.5조원) 대비 14% 하회할전망 2019년
Just 1 Minute! KOSPI 대비 KOSDAQ 지수 250 일이격도추이 (%p) (15) 바닥에서반등 (30) 자료 : Thomson Reuters, 신한금융투자 KOSD
Daily KOSPI 2,161.10(-0.30%) KOSDAQ 625.49(-0.48%) 3147호 / 2017년 4월 5일 ( 수 ) Top down 전략생각 KOSDAQ 반등이이어질까 [ 안현국 ] KOSPI200 선물 281.45(-0.20%) 원 / 달러환율 1,121.90(+6.60 원 ) 국고 3 년금리 1.646(-0.022%) 포트폴리오 Daily
목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 2018F EBITDA EV/EBITDA 가치 비고 영업가치 디스플레이 6, ,739 삼성전자 3배에 10% 할인 ( 십억원 ) 합계 16,739 구분 2018F 가치 순차입금 현금 2,429 2,429 ( 십억
2017 년 8 월 25 일 (034220) TV 산업의빅뱅 : 소니 OLED TV 런칭성공 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 24 일 ) 30,400 원 목표주가 원 ( 유지 ) 2 분기소니 TV 영업이익률이삼성전자와 LG 전자를추월 2018 년 2 분기영업이익반등전망 목표주가 원, 투자의견 매수 유지 상승여력 31.6% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com
, Fixed Income Analyst, , (pt, 212 초 =1) 17 US HY BofA merrill lynch bond index Europe HY Asian dollar HY Asia
Comment Fixed Income Strategy 2 January 216 1 1 () (1) (1) (2) ROE: US HY Non-Energy Energy 2 26 27 28 29 21 211 212 214 21 안정성수익성현금흐름 US HY Sector Net Interest ROE FCF debt/ebitda coverage ratio Energy
Highlights
2016 년 8 월 16 일 (041510) 쉬어가는국면 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 12 일 ) 29,700 원 목표주가 40,000 원 ( 하향 ) 상승여력 34.7% 김현석 (02) 3772-2884 hskim1006@shinhan.com KOSPI 2,050.47p KOSDAQ 705.18p 시가총액 액면가 발행주식수 646.1 십억원 500 원
목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 216F EBITDA EV/EBITDA 가치 비고 영업가치 ( 십억원 ) 반도체 8, ,548 마이크론 3.4배에 1% 할증 합계 8,73 32,548 구분 215F 가치 순차입금 현금 6,592 6,592 ( 십
215 년 1 월 5 일 (66) 긍정적접근이필요하다 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 2 일 ) 34,55 원 목표주가 49, 원 ( 상향 ) 3 분기영업이익은기존추정치상회전망 216 년 1 분기말 DRAM 업황개선전망 목표주가 49, 원으로상향, 투자의견 매수 유지 상승여력 41.8% 소현철 (2) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 김민지
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216 년 1 월 25 일산업분석 디스플레이 Overweight ( 유지 ) 디스플레이, 가전, 휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com / RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 애플, OLED 전환가속화전망 향후 3 년간 OLED 시장은한국이독과점적공급구조형성예상 - 외신보도에따르면일본
1분기 실적 컨센서스 충족 추정 영업이익 성장률 17% 기대 아모레그룹의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조7,128억원(+18.6%, y-y) 과 3,753억원(+17.0%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족시킬 것으로 추정된다. 이익 기여도가 86%에 달하는
(002790.KS) 반가운 에뛰드 턴어라운드 Company Note 2016. 4. 5 아모레퍼시픽, 이니스프리, 에뛰드 등 핵심 자회사 실적 견조. 특히 최근 까지 매출 역신장과 영업 적자로 부진했던 에뛰드 브랜드가 히트 제품 출시로 턴어라운드에 성공한 점 긍정적. Buy 투자의견 유지 에뛰드, 2년만의 턴어라운드 아모레G의 1분기 연결 매출액과 영업이익은
Highlights
215 년 9 월 3 일 (66) 바닥찾기 매수 ( 유지 ) 주가 (9 월 2 일 ) 34,35 원 목표주가 46, 원 ( 하향 ) 상승여력 33.9% 소현철 (2) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 김민지 (2) 3772-159 minji.kim@shinhan.com KOSPI 1,915.22p KOSDAQ 678.2p 시가총액 액면가
의영업실적추이및전망 [K-IFRS 연결기준 ] ( 십억원, %) 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15F 4Q15F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F F 216F < 수산가정, 달러 / 톤 > 참치 (Skipjack)
![의영업실적추이및전망 [K-IFRS 연결기준 ] ( 십억원, %) 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15F 4Q15F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F F 216F < 수산가정, 달러 / 톤 > 참치 (Skipjack)](/thumbs/91/106177749.jpg "의영업실적추이및전망 [K-IFRS 연결기준 ] ( 십억원, %) 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15F 4Q15F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F F 216F < 수산가정, 달러 / 톤 > 참치 (Skipjack)")
215 년 9 월 3 일 (64) 무난한 3 분기예상 매수 ( 유지 ) 주가 (9 월 25 일 ) 348,5 원 목표주가 44, 원 ( 유지 ) 상승여력 26.3% 홍세종 (2) 3772-1584 sejonghong@shinhan.com 오경석 (2) 3772-3942 kurt.oh@shinhan.com KOSPI 1,942.85p KOSDAQ 682.7p
목차 < 요약 > Ⅰ. 국내은행 1 1. 대출태도 1 2. 신용위험 3 3. 대출수요 5 Ⅱ. 비은행금융기관 7 1. 대출태도 7 2. 신용위험 8 3. 대출수요 8 < 붙임 > 2015 년 1/4 분기금융기관대출행태서베이실시개요
2015 년 4 월 2 일공보 2015-4 2 호 이자료는 4 월 3 일조간부터취급하여 주십시오. 단, 통신 / 방송 / 인터넷매체는 4 월 2 일 12:00 이후부터취급가능 제목 : 금융기관대출행태서베이결과 ( 2015 년 1/4 분기동향및 2015 년 2/4 분기전망 ) 문의처 : 금융안정국금융시스템분석부은행분석팀과장조성민, 조사역권수한 Tel : (02)
1Q15 영업실적전망 ( 억원, %) 1Q15 4Q14 QoQ(%) 1Q14 YoY(%) 컨센서스 차이 (%) 매출액 2,154 2,580 (16.5) 1, , 영업이익 세전이익 167 5
2015 년 4 월 8 일 (006280) 안정적인성장기대 매수 ( 유지 ) 주가 (4 월 6 일 ) 172,000 원 목표주가 205,000 원 ( 상향 ) 상승여력 19.2% 배기달 (02) 3772-1554 kdbae@shinhan.com 이지용 (02) 3772-1574 sgtlee@shinhan.com KOSPI 2,047.03p KOSDAQ 666.83p
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2017 년 8 월 14 일 (084870) 구조조정에따른실적개선 Trading BUY ( 상향 ) 주가 (8 월 11 일 ) 10,500 원 목표주가 11,500 원 ( 상향 ) 상승여력 9.5% 박희진 (02) 3772-1562 hpark@shinhan.com 김규리 (02) 3772-1549 kimkyuri@shinhan.com KOSPI 2,319.71p
Microsoft Word - 2016051015294817K_01_08.docx
216. 5. 13 카카오 (3572) 1Q16 review - O2O 기대감 vs 광고 부진 1분기 영업이익 Y-Y 55.2% 감소한 211억원을 기록하여 컨센서스에 부합 6월 대리운전 및 헤어샵 서비스의 출시 재확인 및 하반기 가사도우미 호출서비스 및 주 차장 예약서비스 출시 계획 공개로 O2O 중심의 성장 계획을 밝힘 그러나 PC 매출 감소로 전체 광고
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2015 년 2 월 3 일 (006280) 안정감이있다 매수 ( 유지 ) 주가 (2 월 2 일 ) 138,500 원 목표주가 165,000 원 ( 유지 ) 상승여력 19.1% 배기달 (02) 3772-1554 kdbae@shinhan.com 이지용 (02) 3772-1574 sgtlee@shinhan.com KOSPI 1,952.68p KOSDAQ 590.27p
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Samsung Market Strategy Earnings Monitor 6 월넷째주 Earnings 삼성유니버스 / 연간 : 삼성유니버스 218 년실적은영업이익 23 조원, 순이익 155 조원으로전년대비각각 14.3%, 15.8% 씩증가할것으로보고있다. 삼성전자의실적전망조정으로인해유니버스전체의실적또한하향조정되었다. 옥혜인 Analyst hyein.ok@samsung.com
Microsoft Word K_01_02.docx
Samsung Market Strategy Earnings Monitor 8 월다섯째주 Earnings 삼성유니버스 / 연간 : 삼성유니버스 218 년실적은영업이익 23 조원, 순이익 154 조원으로전년대비각각 14.2%, 14.5% 씩증가할것으로보고있다. 전주대비전망치의조정은미미했다. 옥혜인 Analyst hyein.ok@samsung.com 2 22 7795
Microsoft Word - 20160617_f
2016년 6월 17일 ㆍ중국증시 투자전략 중국 증시, 불확실성 해소에 따른 반등 기대 ㆍ중화권 증시 동향 경기 둔화 우려, 엔화 강세에 홍콩증시 급락 ㆍ전일 시장 특징주 및 테마 ㆍKIS 투자유망종목 단기 유망종목: 블루콤 외 5개 종목 중장기 유망종목: 삼광글라스 외 5개 종목 ㆍ기업분석 SK하이닉스 ㆍ국내외 자금동향 및 대차거래 ㆍ증시 캘린더 자산배분전략
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211 년 1 월 24 일기업분석 BUY ( 유지 ) LG 디스플레이 (3422) 긍정적시각으로접근할때 김동원 김경민 1분기선제적비중확대필요 적정주가, 원 주가상승률 1개월 3개월 개월 2 분기부터본격적실적개선 세트재고소진은연착륙의신호 결산기말 12/8A 12/9A 12/1P 12/11F 12/12F 1분기선제적비중확대필요 그림 1> LGD 주가상승촉매 1
[2016년조사대상 (19곳)] 대림산업, 대한항공, 동부화재해상, ( 주 ) 두산, 롯데쇼핑, 부영주택, 삼성전자, CJ제일제당, 아시아나항공, LS니꼬동제련, LG이노텍, OCI, 이마트, GS칼텍스, KT, 포스코, 한화생명보험, 현대자동차, SK이노베이션 [ 표
![[2016년조사대상 (19곳)] 대림산업, 대한항공, 동부화재해상, ( 주 ) 두산, 롯데쇼핑, 부영주택, 삼성전자, CJ제일제당, 아시아나항공, LS니꼬동제련, LG이노텍, OCI, 이마트, GS칼텍스, KT, 포스코, 한화생명보험, 현대자동차, SK이노베이션 [ 표](/thumbs/91/104667414.jpg "[2016년조사대상 (19곳)] 대림산업, 대한항공, 동부화재해상, ( 주 ) 두산, 롯데쇼핑, 부영주택, 삼성전자, CJ제일제당, 아시아나항공, LS니꼬동제련, LG이노텍, OCI, 이마트, GS칼텍스, KT, 포스코, 한화생명보험, 현대자동차, SK이노베이션 [ 표")
- 1 - [2016년조사대상 (19곳)] 대림산업, 대한항공, 동부화재해상, ( 주 ) 두산, 롯데쇼핑, 부영주택, 삼성전자, CJ제일제당, 아시아나항공, LS니꼬동제련, LG이노텍, OCI, 이마트, GS칼텍스, KT, 포스코, 한화생명보험, 현대자동차, SK이노베이션 [ 표 1] 입사지원서의학력과출신학교정보기재란유무 - 2 - 회사명 학력기입 고등학교대학석사박사출신학교명
0904fc52803dd76d
오영기 02-768-2601 youngki.oh@dwsec.com KOSPI 기관 및 외국인 순매매 상/하위 업종 및 종목 국내기관 (업종) 기관전체 (당일 -2857.8 / 5일 443.7) 외국인 (업종) 외국인전체 (당일 2289.5 / 5일 4991.9) 순매매 상위 금액 5일 순매매 하위 금액 5일 순매매 상위 금액 5일 순매도 하위 금액 5일 유통업
Just 1 Minute! 과표기준소득액별유효세율변화 ( 지방세포함 ) (%) 유효법인세율 ( 개정안 ) 유효법인세율 ( 기존 )
Daily 3343 호 / 2018 년 1 월 25 일 ( 목 ) KOSPI KOSDAQ KOSPI200 선물원 / 달러환율국고 3 년금리 2,538.00 (+0.06%) 894.77 (+0.04%) 332.10 (+0.11%) 1,070.20 (0.00 원 ) 2.197 (+0.004%) Top down 퀀트생각 2018년법인세율인상이미칠영향 [ 김상호 ]
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216년 8월 1일 (1396) 숨 고르기 구간 매수 (유지) 주가 (8 월 9 일) 목표주가 63,8 원 8, 원 (하향) 2Q16 연결 영업이익은 141억원(-2.8% YoY) 기록, 컨센서스 하회 3Q16 연결 영업이익은 141억원(+3.7% YoY) 예상 투자의견 매수 유지, 목표주가는 8,원으로 하향 상승여력 25.4% 홍세종 (2) 3772-1584
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214 년 11 월 18 일 (352) 모바일向오피스 SW 경쟁력확인필요 매수 ( 유지 ) 주가 (11 월 17 일 ) 19,25 원 목표주가 26,5 원 ( 하향 ) 상승여력 37.7% 김현석 (2) 3772-2884 hskim16@shinhan.com 3 분기별도기준매출액 182 억원 (+2% YoY), 영업이익 64 억원 (+23% YoY) 기록 4 분기영업이익
KOSPI KOSDAQ 대형주 중형주 소형주 IT 가전 IT 하드웨어 디스플레이 반도체 소프트웨어 조선 건설 기계 상사, 자본재 운송 에너지 비철금속 화학 철강 증권 보험 은행 호텔, 레저 소매 ( 유통 ) 화장품 의류 미디어, 교육 자동차 필수소비재 건강관리 유틸리티
Daily KOSPI 2,550.57 (-0.07%) KOSDAQ 709.94 (+0.12%) KOSPI200 선물 337.00 (-0.47%) 원 / 달러환율 1,115.60 (0.00 원 ) 국고 3년금리 2.146 (-0.009%) 3292호 / 2017년 11월 10일 ( 금 ) Top down 전략생각 ( 한정판 ) 미운오리내수, 날다! [ 김윤서
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216년 4월 22일 (5191) 2분기부터 정보소재/전지도 개선 매수 (유지) 주가 (4 월 21 일) 316, 원 목표주가 4, 원 (유지) 상승여력 26.6% 1Q16 영업이익 4,577억원(+3.% QoQ)으로 당사 추정치 부합 2Q16 영업이익 6,53억원(+32.2% QoQ) 전망: 화학 호조 + 정보소재/전지 흑전 중국 전기 버스 보조금 1H16
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1.. 16 Analyst 김수영 ) 777-89 sy.kim@kbsec.co.kr Daily Express PER 밸류에이션차별화에관심을확대 Contents PER 밸류에이션차별화에관심을확대... 밸류에이션구분에따른수익률계산... 저PER 보다저PBR 의우위... 저PBR 내에서 PER 차별화진행... Appendices...6 최근 KOSPI 의밸류에이션저평가매력이해소되면서개별종목들의밸류에이션에대한관심이확대되고있다.
표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금
216년 5월 12일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 하반기는 더 좋다 목표주가 상향 YG의 연간 매출액/영업이익 추정치를 각각 8%/5% 상향하 면서 목표주가를 5.7만(+4%)으로 제시한다. 매니지먼트는 3분기 스타디움 콘서트(3회)를 포함한 빅뱅의 엄청난 규모의 해외 투어와 약 11% 상승한 /엔 환율로 콘서트/로열티 매
<4D F736F F D20B9DAC0AFBEC75FB9DDB5B5C3BCBCF6B1DE5F E646F63>
Analyst 박유악 (6309-4523) Yuak.Pak@meritz.co.kr 2014. 3. 28 반도체산업 Overweight 삼성전자, Mobile DRAM 점유율확대전망 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,700,000 원 DRAM Supply/Demand - 2014년공급과잉률 +3.2% 전망 - 2H14 삼성전자의 Mobile DRAM
Microsoft Word - 111018_3Q11 Preview.doc
자동차 자동차/기계 담당 이형실 02)2004-9519 lee.hyung-sil@shinyoung.com RA 황창석 02)2004-9531 hwang.chang-seok@shinyoung.com 비중확대(유지) Rating & Target (기준일: 2011. 10. 17) 종목명 투자의견(리스크등급) 목표가(12M) Top Picks 기아차 매수(A) 115,000원
Daily KOSPI 2, (-0.09%) KOSDAQ (-1.14%) KOSPI200 선물 (+0.06%) 원 / 달러환율 1, (+1.70 원 ) 국고 3년금리 (+0.035%) 3403호 / 2018년 4월
Daily KOSPI 2,474.11 (-0.09%) KOSDAQ 879.02 (-1.14%) KOSPI200 선물 318.25 (+0.06%) 원 / 달러환율 1,069.00 (+1.70 원 ) 국고 3년금리 2.235 (+0.035%) 3403호 / 2018년 4월 24일 ( 화 ) Top down 해외주식 베트남, 중장기신뢰유효 [ 서민웅, 이승준 ]
Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx
1 Outlook 1 증권 산업전망 Overweight 증권/은행/지주 1. 11. 7 Analyst 박선호 -9-7 Sunho.park@meritz.co.kr RA 은경완 -9-97 Kyungwan.eun@meritz.co.kr Top Pick 대우증권() Buy, TP 1,원 투자포인트 I. 수익구조 개선 당위성 증대: 이제는 생존의 문제이다 1. 문제의
Microsoft Word - 20150710_f
2015년 7월 10일 ᆞ채권분석 7월 금통위: 별다른 정책 시그널은 없었다 ᆞ이머징마켓 동향 부양책에 중화권 증시 반등, 여타 이머징 약세 ᆞ전일 시장 특징주 및 테마 ᆞKIS 투자유망종목 단기 유망종목: 대교 외 5개 종목 중장기 유망종목: KCC 외 5개 종목 ᆞ산업/기업분석 건자재, 통신서비스, 화학, 토니모리, 한국전력 ᆞ국내외 자금동향 및 대차거래
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214 년 1 월 3 일 (6657) 맷집이강해졌다 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 29 일 ) 67,8 원 목표주가 91, 원 ( 유지 ) 상승여력 34.2% 소현철 (2) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 박광래 (2) 3772-1513 krpark@shinhan.com KOSPI 1,961.17p KOSDAQ 561.3p 시가총액 액면가
표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)
216년 2월 26일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) YG의 방향성은 2분기에 결정 된다 목표주가 하향 YG에 대한 목표주가를 49,(-13%)으로 하향한다. YG 엔터의 실적 모멘텀은 빅뱅/아이콘/위너의 매니지먼트 매출 확대로 사상 최대 실적이 예상되지만, 자회사 YG플러스의 예상 영업손실은 63억으로( 16년 YG의 예상
Daily News 2018 년 9 월 17 일 휴대폰 / 전기전자 스마트폰업황부진으로다수의부품사들고전 비중확대 ( 유지 ) 박형우 02) 김현욱 02)
218 년 9 월 17 일 스마트폰업황부진으로다수의부품사들고전 비중확대 ( 유지 ) 박형우 2) 3772-2184 hyungwou@shinhan.com 김현욱 2) 3772-1545 hyunwook.kim@shinhan.com 스마트폰업황부진지속 업황개선기대어려움. IT 부품투자는 Bottom-up 시각요구 IT 투자전략 : 업그레이드부품 & 수동부품중심의종목선정
아이콘트롤스 4분기가 기다려진다 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라
4분기가 기다려진다 2016.10.28 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라 4분기 매출액 성장률 37.5% QoQ 기대 시장 컨센서스 대비 매출액은 15.2% 하회, 영업이익 7.9% 상회 의 연결기준
Just 1 Minute! KOSPI KOSDAQ 3 개월수익률갭 (bp) 3,000 KOSPI-KOSDAQ 3 개월수익률갭 1,000 (1,000) (3,000) 자료 : WiseFn, 신한금융투자 코스닥, 바이오단기과열.
Daily KOSPI 2,534.79 (+0.66%) KOSDAQ 780.22 (+1.59%) KOSPI200 선물 334.65 (+0.65%) 원 / 달러환율 1,101.40 (-10.90 원 ) 국고 3년금리 2.168 (-0.010%) 3297호 / 2017년 11월 17일 ( 금 ) Top down 전략생각 ( 한정판 ) 코스닥열기를이어받을차기주도주
반도체 디스플레이 조선 IT 가전 건설 철강 IT 하드웨어 시장평균 건강관리 기계 화학 상사, 자본재 비철, 목재등 통신서비스 미디어, 교육 운송 소매 ( 유통 ) 필수소비재 에너지 소프트웨어 화장품 / 의류 자동차 호텔레저 유틸리티 Just 1 Minute! 218
Daily 331 호 / 217 년 12 월 6 일 ( 수 ) KOSPI KOSDAQ KOSPI2 선물원 / 달러환율국고 3 년금리 2,51.12 (+.34%) 774.12 (-1.6%) 329.95 (+.49%) 1,85.8 (-2.9 원 ) 2.112 (+.28%) Top down 퀀트생각 마진개선폭클업종 [ 김상호 ] Global Antenna 비트코인의선물시장데뷔
Microsoft Word - 2016041323012959K_01_15.docx
아모레G (002790) 부진 계열사들의 턴어라운드 비-아모레퍼시픽 계열사들의 1Q16 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 13%, 30% 증가할 것으로 추정 그 동안 부진했던 계열사들이 턴어라운드하며 아모레퍼시픽보다 빠른 영업이익 성장이 나타나기 시작 비-아모레퍼시픽 계열사들에 대해서는 기존 실적 전망 유지하나 아모레퍼시픽 실적전망 상향조정 반영하여 아모레G
Microsoft Word - Week Ahead_Economy.docx
..... 이탈리아국채 년금리 한국취업자수전년비증감 ( 천명 )..8 8. 8.7 8.9 8. 7. 7. 7.9 8. 8. 8.9 8. 8. 8.7 8..7........9 미국 9 년예상 GDP 성장률컨센서스 (% YoY).... -. 7 8 (% YoY) PPI 8 CPI Core CPI - - -8 7 8..... CPI Core CPI Core PPI.
Just 1 Minute! 네오디뮴자석에기초한희토류수요및생산량추이, 전망 ( 만톤 ) 5 4 희토류수요 희토류생산량 _ 전체 희토류생산량 _ 중국 219 년 4 만톤전망 F 25F 자료 : MAGNETICS Permanent Magnets
Daily KOSPI 2,355.(-.14%) KOSDAQ 64.85(-.42%) 324호 / 217년 8월 22일 ( 화 ) Top down 차이나포커스 4 차산업과희토류 [ 강효주, 박석중 ] KOSPI2 선물 38.4(-.23%) 원 / 달러환율 1,139.(-2.3 원 ) 국고 3 년금리 1.784(+.7%) 포트폴리오 Daily 포트폴리오 : 풍산,
Just 1 Minute! 3 월 KOSPI 밴드 : 2,400~2,550pt (pt) 2,800 2,600 KOSPI 상위 40% 중위하위 5% 2,400 2,200 2,000 1,800 01/15 04/15 07/15 10/15 01/16 04/16 07/16 10
Daily KOSPI 2,427.36 (-1.17%) KOSDAQ 857.06 (-1.94%) KOSPI200 선물 316.95 (-1.04%) 3366 호 / 2018 년 3 월 2 일 ( 금 ) Top down 전략생각 ( 증시전망 ) 금상첨화 [ 곽현수 ] 참신한자산전략 경제 금융 : 동심춘불원 ( 冬深春不遠 ) [ 윤창용 ] 자산배분 : 월간자산배분성과평가와비중점검
Just 1 Minute! 신흥국외국인순매수와달러화지수 ( 십억달러 ) 36 외국인순매수 ( 좌축 ) 달러화지수 ( 우축, 축반전 ) (%) (8) 24 (4) 12 4 (12) 8 (24) 1/16 7/16 1/17 7/17 1/18 7/18 12 자료 : Bloom
Daily KOSPI 2,478.96 (+.74%) 3425호 / 218년 5월 29일 ( 화 ) Top down 해외주식 베트남, 인도네시아증시재점검 [ 서민웅, 이승준 ] KOSDAQ 879.69 (+1.31%) KOSPI2 선물 319.25 (+.25%) 원 / 달러환율 1,74.2 (-3.8 원 ) 국고 3 년금리 2.28 (+.1%) 포트폴리오국내주식포트폴리오
2차전지업체밸류에이션컨센서스비교 회사 시가총액 2017F 2018F ( 십억달러 ) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) Panasonic
2017 년 7 월 6 일 (006400) 4 차산업혁명이반갑다 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 5 일 ) 177,000 원 목표주가 200,000 원 ( 상향 ) 자율주행차, 증강현실대중화로 2 차전지와 OLED 폭발적증가 순이익 : 17F 6,316 억원 (+187.8% YoY), 18F 1 조원 (+60.5% YoY) 목표주가 20 만원으로 9% 상향,
목표주가 산정 (SOTPs 방식) 영업가치 (십억원) 자회사 (십억원) 순차입금 (십억원) 사업부 2016F EBITDA EV/EBITDA (배) 가치 비고 MC 730 0.6 438 소니 3.2배에 80% 할인 HE 1,147 3.5 4,014 소니 3.2배에 10%
2016년 2월 16일 (066570) 실적 개선세가 뚜렷하다 매수 (유지) 2분기 스마트폰 사업 흑자전환 전망 OLED TV와 프리미엄급 가전 판매 호조세 지속 주가 (2 월 15 일) 목표주가 57,700 원 74,000 원 (유지) 목표주가 74,000원, 투자의견 매수 유지 상승여력 28.2% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com
Just 1 Minute! 미국필수소비재섹터상대강도및미국채 10 년금리추이 (%) 12 S&P 500 지수대비필수소비재섹터 ( 좌축 ) 미국채 10 년금리 ( 우축, 역축 ) (%) 자료 : Thomson Re
Daily 3405 호 / 2018 년 4 월 26 일 ( 목 ) KOSPI KOSDAQ KOSPI200 선물원 / 달러환율국고 3 년금리 2,448.81 (-0.62%) 869.93 (-0.42%) 314.10 (-0.76%) 1,080.60 (+3.80 원 ) 2.246 (+0.019%) Top down 전략생각희망을놓기에는이른시점 [ 이예신, 곽현수 ]
Microsoft Word - 140429 POSCO.doc
POSCO (005490) 2014. 04. 29 기업분석 Analyst 박혜민 hmpark@hanwha.com Buy(maintain) 목 표 주 가: 360,000원 (유지) 주가(4/28): 292,500원 Stock Data KOSPI(4/28) 1,969.26pt 시가총액 255,021억원 발행주식수 87,187천주 52주 최고가 / 최저가 340,000
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216 년 7 월 6 일산업분석 디스플레이 Overweight ( 유지 ) 하반기턴어라운드본격화 7 월상반기 LCD 패널가격 : TV (+1%), PC ( 보합 ) 디스플레이, 가전, 휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 216 년 7월 5일시장조사기관인위츠뷰
Microsoft Word - SBS_CH_Note_K_Final.doc
기업 Note 214.3.3 SBS콘텐츠허브(4614) 매수(유지) 목표주가: 2,5원(상향) Stock Data KOSPI(2/28) 1,98 주가(2/28) 16,2 시가총액(십억원) 348 발행주식수(백만) 21 52주 최고/최저가(원) 17,4/11,55 일평균거래대금(6개월, 백만원) 921 유동주식비율/외국인지분율(%) 35./5.3 주요주주(%)
Microsoft Word - Handset industry K C 160526 f ed_1
산업 Note 216..26 휴대폰 비중확대 종목 투자의견 목표주가 LG전자 매수 74,원 삼성전자 매수 1,43,원 삼성전기 매수 6,원 파트론 매수 13,원 아모텍 매수 29,원 LG이노텍 중립 - KH바텍 중립 - 인터플렉스 중립 - 아이폰 판매, 양보다 질이 더 문제 1Q16 아이폰 판대대수 중 구형모델 비중이 대폭 상승 1Q16 아이폰 판매대수는 처음으로
Market Monitor 주식시장지표 선물및옵션지표 해외증시및기타지표 교보증권추천종목
Market Monitor 주식시장지표 선물및옵션지표 해외증시및기타지표 교보증권추천종목 Market Monitor 주식시장지표 유가증권시장지표 국내증시 단위현재가등락 1D(%) 1W(%) 1M(%) 3M(%) 12M(%) MTD(%) YTD(%) KOSPI pt 2,108.22 8.80 0.4 1.5 3.9-8.7-16.6 3.9-14.6 KOSPI200 pt
(Microsoft Word - Monthly_\277\371\260\243_\271\337\307\340\275\303\300\345_ELS_ doc)
Ⅰ. 발행현황및추이 호태수 02)3215-1465 증시불안으로인해 ELS 발행규모대폭감소 2012 년 6 월발행건수총 1,474 건, 발행금액약 3 조 9,479 억원기록 6월주요이슈공모 552건, 약1조 1,426억원발행사모 922건, 약2조 5,333억원발행 6월에도지난몇개월과마찬가지로유로존리스크등의해외발악재로인해증시가불안한모습을보였다. 이러한상황이계속되면서
218 년 12 월 3 일 투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 23,원 (ROE 13.7% 1.7%) 현재주가 21,2원 Base-case Scenario ( 목표주가 ) 21,원 ( 기대 ROE 13.7%) Base-case Scenario: 향후
성장기대감이기반영된주가 218 년 12 월 3 일 금융 Analyst 이남석 2-6114-2962 nslee@kbfg.com 금융 Analyst 유승창 2-6114-297 scyoo@kbfg.com 투자의견 Hold, 목표주가 21, 원유지 메리츠화재에대한투자의견 Hold와목표주가 21,원을유지한다. 보험료인상과실손계약갱신등으로실적개선에대한방향성은업종과유사한흐름을보일것으로예상된다.
< 그림 2> 최근 1 년발행추이 ( 금액단위 : 억원 ) < 그림 3> 공사모월별발행추이 원금보장형 발행금액비율 증가 원금보장형과원금비보장형의발행건수비율은각각 25.83%, 74.17% 로원금보장형의발행건수가전월대비약 11.91% 증가하였다. 원금보장형과원금비보장형의
Ⅰ. 발행현황및추이 장선희 02)3215-1431 12 월 ELS 발행건수당발행액최고치 2012 년 12 월발행건수총 1204 건, 발행금액약 4 조 2,341 억원기록 12 월 주요이슈 12월 ELS 발행은 11월에비해발행건수는 168종목감소하였고, 발행금액은 1조 378.55억정도증가하였다. 중도상환종목수는전월대비 200건증가한 1379건이었고, 12월역시전월과마찬가지로
A nalyst 최 훈 02) 이엠넷 (123570) 탐방코멘트 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A 일본 검색광고 성장 수혜주 Upside / Downside (%) 현재가 (6/28, 원
212. 6. 29 A nalyst 최 훈 2) 3777-875 hchoi@kbsec.co.kr 탐방코멘트 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A 일본 검색광고 성장 수혜주 Upside / Downside (%) 현재가 (6/28, 원) 8,66 Consensus target price (원) Difference from consensus (%) Forecast
Just 1 Minute! 기업투자, 정부지출증가율과미증시수익률추이 (%) 기업투자증가율 ( 좌축 ) (%) 2 정부지출증가율 ( 좌축 ) 5 미증시수익률 ( 우축 ) 1 25 (1) (25) (2) 자료 : Thomson Reuters, 신
Daily 3413 호 / 218 년 5 월 1 일 ( 목 ) KOSPI KOSDAQ KOSPI2 선물원 / 달러환율국고 3 년금리 2,443.98 (-.24%) 85.85 (+2.86%) 315.2 (+.%) 1,8.9 (+4.4 원 ) 2.39 (-.2%) Top down 전략생각미국기업투자환경다시보기 [ 이예신, 곽현수 ] 포트폴리오국내주식포트폴리오 :
Microsoft Word - FinancialWeekly_140211_editing_f.doc
214. 2. 11 Meritz Financial Team 은행/증권 Analyst 박선호 2-639-2627 sunho.park@meritz.co.kr 보험 Analyst 윤제민 2-639-4611 jemin.yoon@meritz.co.kr RA 은경완 2-639-2697 kyungwan.eun@meritz.co.kr Weekly Top-Picks 하나금융지주(8679)