Just 1 Minute! 신흥국외국인순매수와달러화지수 ( 십억달러 ) 36 외국인순매수 ( 좌축 ) 달러화지수 ( 우축, 축반전 ) (%) (8) 24 (4) 12 4 (12) 8 (24) 1/16 7/16 1/17 7/17 1/18 7/18 12 자료 : Bloom

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길강 섭
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Daily KOSPI 2,478.96 (+.74%) 3425호 / 218년 5월 29일 ( 화 ) Top down 해외주식 베트남, 인도네시아증시재점검 [ 서민웅, 이승준 ] KOSDAQ 879.69 (+1.31%) KOSPI2 선물 319.25 (+.25%) 원 / 달러환율 1,74.2 (-3.8 원 ) 국고 3 년금리 2.28 (+.

1 Daily KOSPI 2, (+.74%) 3425호 / 218년 5월 29일 ( 화 ) Top down 해외주식 베트남, 인도네시아증시재점검 [ 서민웅, 이승준 ] KOSDAQ (+1.31%) KOSPI2 선물 (+.25%) 원 / 달러환율 1,74.2 (-3.8 원 ) 국고 3 년금리 2.28 (+.1%) 포트폴리오국내주식포트폴리오 : 호텔신라, 진에어, NEW [ 신규 ], 엘앤에프, LG이노텍, SK하이닉스, 롯데정밀화학, 원익QnC, POSCO 해외주식포트폴리오국내외 ETF 포트폴리오 Bottom up 산업분석 자동차 ( 비중확대 ): 불안에과민한상황 [ 정용진 ] 기업분석 에스디생명공학 (21748/ 매수 ): 기저효과 + 중국내마스크팩반등 [ 이지용 ] 차트릴레이 Top down / Bottom up 화요 Key Chart: 경제, 소재 / 산업재 증시지표

2 Just 1 Minute! 신흥국외국인순매수와달러화지수 ( 십억달러 ) 36 외국인순매수 ( 좌축 ) 달러화지수 ( 우축, 축반전 ) (%) (8) 24 (4) 12 4 (12) 8 (24) 1/16 7/16 1/17 7/17 1/18 7/18 12 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 / 주 : 외국인순매수는인도, 인도네시아등 9 개국의 3 개월누적, 달러화지수는 3 개월증가율 강달러여파는지속. 불확실성해소가능성을염두에두고준비가필요한시점 베트남 : 경기와이익, 정책의성장동력유효. 대형주와금융, 부동산중심의강세지속 인도네시아 : 소비경기회복등에따른양호한펀더멘탈과가격매력에초점 Daily Summary 불확실성확대 : 지배구조개편지연, 미국자동차관세 25% 부과 자동차 선강후약의정책노이즈전망, 저점매수기회로활용 비중확대유지, Top picks 현대차, 기아차 2 분기영업이익 7 억원 (+216.%, YoY) 전망 에스디생명공학 (21748) 올해연간영업이익 288 억원 (+48.%, YoY) 예상 목표주가 22, 원및투자의견 매수 유지 신한데일리 ( 신한생각 ) 에게재된요약본의원본자료는당사홈페이지, 신한아이, 골드윙등에게재되어있으니 참고하시기바랍니다.

3 해외주식신한생각 / 218 년 5 월 29 일 ( 화 ) 베트남, 인도네시아증시재점검 해외주식 _ 서민웅 (2) minung.seo@shinhan.com 해외주식 _ 이승준 (2) sj.lee@shinhan.com VN 지수와외국인누적순매수 (p) ( 백만달러 ) 1,4 1,2 1, 8 6 VN 지수 ( 좌축 ) 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 주 : 누적순매수는 212 년 1 월기준 외국인누적순매수 ( 우축 ) 신흥아시아대비인도네시아상대 PER (X) , 3,2 2,4 1,6 8 신흥아시아대비상대 12MF PER 직전 3 년평균 +1 표준편차 -1 표준편차 신흥시장에대한우려완화 - 신흥시장에대한극단적우려약화. 신흥아시아와 EMEA 일부국가반등하는등신흥증시부진완화. 외국인자금이탈압력도일부해소 - 6 월 FOMC 등에강달러여파지속돼보수적인태도아직필요한시점. 다만불확실성해소가능성염두에둔대응이필요 베트남 : 경기와이익, 정책의성장동력유효 - 시장금리상승세재개, 부동산대출규제이슈등에대형주와금융, 부동산등기존주도주중심으로증시하락지속 - 증시급락과함께가격부담해소 (12MF PER 15.6 배 ). 대외여건관건이나금리상승압력진정시가격매력재부각가능 - 성장신뢰유효. 대출확대기대감지속되는가운데부동산, 금융주이익추정치견조. 대형주이익올해 32.1% YoY 증가예상 - 경기, 이익그리고정책기대감유효. 강달러, IPO 부담해소등을통한변동성진정시기를기다리는전략유효 인도네시아 : 양호한펀더멘탈과가격매력에초점 - 높은외국인국채보유비중에하락하던증시저가매수세에반등. 금리상승압력에금융과부동산부진. 내수소비불안에소비재부진 - 강달러진정시통화절하와금리상승압력정상화가능. 환율방어위해선제적기준금리인상단행한반면물가는안정적 - 에너지보조금증액, 복지분야정부지출확대등에내수소비회복세에모멘텀가세. 소비재비중 (4%) 감안시증시에긍정적영향 - 양호한이익전망치와추가적인개선가능성, 가격매력감안시강달러진정구간에서인도네시아에주목 신흥국외국인순매수와달러화지수 ( 십억달러 ) 외국인순매수 ( 좌축 ) (%) 달러화지수 ( 우축, 축반전 ) (8) (4) (12) 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 / 주 : MSCI 인도네시아기준 (24) 12 1/16 7/16 1/17 7/17 1/18 7/18 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 / 주 : 순매수는인도, 인도네시아등 9개국의 3개월누적, 달러화지수는 3개월증가율 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 서민웅, 이승준 ). 동자료는 218 년 5 월 29 일에공표될 < 주간해외주식 베트남, 인도네시아증시재점검 > 자료의요약본입니다. / 3

4 포트폴리오신한생각 / 218 년 5 월 29 일 ( 화 ) 국내주식포트폴리오 호텔신라 (877) KSP 주가 ( 원 ) 124,5 5월 29일 신규편입 보따리상의인원및매출고성장지속, 중국인단체관광객회복시점이늦어지는것은오히려주가에기회요인 2Q18 국내전체면세점매출성장률 +51% YoY 전망 218 년연결영업이익 2,62 억원 (+182% YoY) 으로중국인단체관광객없이도사상최고이익기대 진에어 (27245) KSP-M 주가 ( 원 ) 31,75 5월 29일 신규편입 여객매출의약 6% 를차지하는동남아 / 일본행여객수요가 218 년에도견조한성장세를유지할전망 국내 LCC 업체중유일하게 B777-2ER 중대형항공기를보유, 경쟁사와의차별화된실적달성이가능할전망 현재주가는 218 년예상기준 PER 8.3 배로글로벌피어 (12.4 배 ) 대비저평가국면 NEW (1655) KDQ 주가 ( 원 ) 8,47 5월 29일 신규편입 22 일에개봉한영화 < 독전 > 이 28 일현재 18 만관객을동원하며흥행중 21 일방영시작한 JTBC 월화드라마 < 미스함무라비 > 가시청자호응을얻고있음 218 년실적컨센서스매출 2,11 억원 (+124.3% YoY), 영업이익 132 억원 ( 흑전 ) 전망 엘앤에프 (6697) KDQ 주가 ( 원 ) 49,1 5월 28일 수익률 4.2% 상대수익 2.9%p 77 억원규모의 2 차전지양극활물질 CAPA 증설발표 CAPA 증설효과 NCM 매출액 219 년 +59% YoY, 22 년 +36% YoY 영업이익 219 년 +6% YoY, 22 년 +47% YoY 으로고성장기대 LG이노텍 (117) KSP 주가 ( 원 ) 144,5 5월 28일 수익률 5.5% 상대수익 4.7%p 18 년분기별실적우상향 : 2 분기저점, 3 분기, 4 분기급반등 하반기시장점유율과 ASP, 우려보다견조할전망 219 년과 22 년, 트리플카메라와 3D 카메라시장개화최대수혜주 SK하이닉스 (66) KSP 주가 ( 원 ) 94,5 5월 24일 수익률 -.8% 상대수익 -1.1%p 2 분기영업이익 5.1 조원 (+16.8% QoQ) 으로사상최대실적전망 2 분기부터대형 IDC 업체에 72 단 3D NAND 로 Enterprise 용 SSD 출하개시전망, NAND 수익성과성장성부각 12 개월선행 PER( 주가수익비율 ) 은컨센서스기준 배로밸류에이션밴드최하단에위치 / 4

5 포트폴리오신한생각 / 218 년 5 월 29 일 ( 화 ) 롯데정밀화학 (4) KSP-M 주가 ( 원 ) 66,3 환경규제에따른염소계열주력제품 ( 가성소다 /ECH) 의판가인상지속 5 월 23 일 218 년매출액 1.4 조원 (+22.5% YoY), 영업이익 2,334 억원 (+11.1% YoY) 전망 수익률 -1.% 상대수익 -1.6%p 초산가격의상승에따른롯데 BP 화학의실적개선으로큰폭의지분법이익증가기대 원익 QnC (746) KDQ 주가 ( 원 ) 16,5 고객사설비투자확대로쿼츠매출액 1,863 억원 (+27% YoY) 예상 5 월 17 일 나노윈인수효과로세정사업매출액 314 억원 (+47% YoY) 전망 수익률 7.5% 상대수익 4.%p 218 년매출액 2,474 억원 (+25% YoY), 영업이익 421 억원 (+42% YoY) 전망 POSCO (549) KSP 주가 ( 원 ) 354, 철강 ASP 상승추세지속으로 2 분기별도영업이익 9,92 억원 (+69.5% YoY) 달성가능할전망 5 월 15 일 포스코대우를포함한주요자회사들의실적개선도이어져 2 분기연결영업이익도 YoY 46.6% 증가가능 수익률 -4.6% 상대수익 -4.7%p 연결기준 ROE 레벨이향상 (17 년 6.5% 18F 8.1%) 되어목표 PBR 을최소.8 배수준까지적용가능 [ 포트폴리오편출 ] JYP Ent. ( 수익률 +11.4%, 상대수익 +9.4%p) 상기종목은리서치센터의포트폴리오이며, 장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외합니다. 주가는직전거래일종가기준이며, 일부종목정보는 FnGuide 를참고하였습니다. 당사는상기회사 (POSCO) 를기초자산으로한 ELS 를발행했습니다. 당사는상기회사 ( 호텔신라 ) 를기초자산으로한주식선물의유동성공급회사 (LP) 임을고지합니다. 당사는상기회사 ( 호텔신라 ) 를기초자산으로한주식옵션의유동성공급회사 (LP) 임을고지합니다. 주가 ( 원 ) 는전일종가기준입니다. / 5

6 포트폴리오신한생각 / 218 년 5 월 29 일 ( 화 ) 해외주식포트폴리오 애플 (AAPL US) 미국 주가 ( 달러 ) 년 5월 23일 편입이후수익률.8% 원화환산수익률.7% 세계시가총액 1 위 IT 기업. 시장정체속성능차별화, 높은수익성등에투자 18 년매출액 2,62 억달러 (+14.6% YoY), 영업이익 698 억달러 (+15.%) 전망 18F P/E 14.9 배로글로벌 Peer 평균 17.4 배대비가격매력상존 Intel (INTC US) 미국 주가 ( 달러 ) 년 4월 27일 편입이후수익률 4.5% 원화환산수익률 4.6% 세계적인종합반도체기업. 메모리, 비메모리, 설계, 제조까지모든영역에서사업영위 기존 PC 위주에서 IoT, 클라우드, 서버,AI 중심으로사업재편에성공 12MF PER 14.1 배로동종업계평균 PER 17. 배대비저평가국면 Amazon (AMZN US) 미국 주가 ( 달러 ) 1, 년 4월 23일 편입이후수익률 5.4% 원화환산수익률 7.% 미국의대표온라인유통업체. 온라인시장, AWS(Amazon Web Service) 성장성에투자 218 년매출액 2,353 억달러 (+32.3% YoY), 영업이익 91 억달러 (+121.3% YoY) 전망 18F P/E 91.5 배로글로벌 Peer 평균대비높으나온라인시장 1 등기업에대한프리미엄부여 보잉 (BA US) 미국 주가 ( 달러 ) 년 3월 23일 편입이후수익률 12.7% 원화환산수익률 13.5% 글로벌 1 위항공기제조사 218 년영업이익 억달러 (+1.4% YoY), 영업이익률 11.8% 전망 18F P/E 25. 배로글로벌 Peer 평균 27. 배대비가격매력상존 복성제약 (6196 CH) 중국 주가 ( 위안 ) 년 3월 7일 편입이후수익률 19.9% 원화환산수익률 19.1% 중국대표헬스케어그룹. 제약에서유통, 의료기기, 서비스 ( 병원 ) 까지수직계열화완성 자회사를통한중국최초의바이오시밀러올해출시예정. 이외 2 개품종도 '2 년출시예정 18F P/E 26 배로로컬제약 / 바이오업체평균 46 배대비현저한저평가국면 삼일중공업 (631 CH) 중국 주가 ( 위안 ) 년 3월 7일 편입이후수익률 2.2% 원화환산수익률 1.5% 중국대표건설기계업체. 로컬굴삭기시장점유율 7 년연속 1 위 굴삭기업황호조, 일대일로국가향수출가속화, 대형굴삭기중심믹스효과로수익성개선기대 18F P/E 19 배로로컬건설기계업체평균 31 배대비밸류에이션매력부각 / 6

7 포트폴리오신한생각 / 218 년 5 월 29 일 ( 화 ) 녕파삼삼 (6884 CH) 중국 주가 ( 위안 ) 년 3월 7일 편입이후수익률 15.9% 원화환산수익률 15.1% 중국대표 2 차전지소재업체. 양극재 ( 세계 2 위 ), 음극재 ( 세계 3 위 ), 전해질 ( 중국 5 위 ) 전기차보조금기준이배터리효율과에너지밀도에맞춰짐. 생산능력과기술갖춘동사수혜기대 18F P/E 2 배로중국 2 차전지소재업체평균 25 배대비밸류에이션매력부각 SABECO (SAB VN) 베트남 주가 ( 동 ) 232, 18년 5월 23일 편입이후수익률 -6.4% 원화환산수익률 -6.4% 베트남맥주시장점유율 1 위사업자. 맥주시장성장성과프리미엄브랜드출시에따른수익성개선기대 18 년매출액 38.3 조동 (+12.% YoY), 순이익 5.4 조동 (+21.%) 전망 18F P/E 31.9 배로글로벌 Peer 평균 29.4 배대비높으나베트남성장성에대한투자 상기종목은리서치센터의포트폴리오이며, 장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외합니다. 상기종목정보는 FnGuide, Bloomberg 및 WIND( 중국, 홍콩 ) 컨센서스입니다. 주가 ( 각국통화기준 ) 는각시장의직전거래일종가입니다. ( 단, 미국주식은 25일종가기준입니다.) 당사는상기회사 (Amazon) 를기초자산으로한 ELS 를발행했습니다 / 7

8 포트폴리오신한생각 / 218 년 5 월 29 일 ( 화 ) 국내외 ETF 포트폴리오 ishares US Technology ETF (IYW) 미국 미국대형기술주에투자. Dow Jones US Technology Index 추적 주가 ( 달러 ) 년 4월 3일 편입이후수익률 7.2% 원화환산수익률 8.% 애플, 마이크로소프트, 페이스북, 구글, 인텔, 시스코, 엔비디아등시가총액상위기술주편입 아마존, 페이스북, 인텔등대형기술주 1Q 실적예상상회. 미국증시 Tech 주도력재개예상 TIGER 화장품 (22879) 한국 KOSPI, KOSDAQ 에상장된화장품관련기업에투자. 2개이내기업을시가총액비중으로편입 주가 ( 원 ) 5,6 18년 4월 18일 편입이후수익률 -6.6% 코스맥스, 아모레G, 아모레퍼시픽, 한국콜마, LG생활건강, 한국콜마홀딩스등이비중상위기업 3월한국방문중국관광객 13개월만에증가. 사드우려로조정받았던중국관련주주가반등기대 Copper Miners ETF (COPX) 미국 주가 ( 달러 ) 년 3월 8일 편입이후수익률 -3.6% 원화환산수익률 -3.3% 구리채굴기업 (copper miner) 에투자하는 ETF 비중상위종목은퍼스트퀀텀미네랄, 텍리소스, 지징마이닝, 써던코퍼등 금리상승환경에서구리등산업금속가격수혜 217 년구리생산전년비 -2% 감소, 중국환경규제등에따른타이트한수급도긍정적요인 Materials Select Sector ETF (XLB) 미국 미국소재업종에투자하는 ETF. US Materials Select Sector Index 추적 주가 ( 달러 ) 년 5월 23일 편입이후수익률 -.9% 원화환산수익률 -1.2% 듀퐁, 몬산토, 프렉스에어, LyondellBasell Industries 등미국시가총액상위소재업종기업편입 최근상품가격, 금리상승흐름에따라소재업종주가수혜 TIGER 헬스케어 (14386) 한국 KOSPI, KOSDAQ 에상장된헬스케어기업편입하는 KRX 헬스케어지수추적. 시가총액가중방식 주가 ( 원 ) 42,6 18년 5월 23일 편입이후수익률 3.7% 셀트리온, 셀트리온헬스케어, 삼성바이오, 신라젠, 한미약품, 바이로메드등이비중상위기업 제약 / 바이오 4월이후조정따른가격매력. 셀트리온 ( 비중 2%) 하반기트룩시마, 허쥬마미국승인기대 상기종목은리서치센터의포트폴리오이며, 장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 편입이후주가가 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외합니다. 상기종목정보는각 ETF 운용사홈페이지및 Bloomberg 등정보를인용하였습니다. 주가 ( 각국통화기준 ) 는각시장의전거래일종가입니다. ( 단, 해외상장 ETF 의주가는월요일을제외하고전전거래일의종가입니다.) 수익률은의종가대비전거래일종가로계산한수치입니다. 해외상장 ETF 는월요일을제외하고의종가대비전전거래일종가기준으로계산한수익률입니다. / 8

9 산업분석신한생각 / 218 년 5 월 29 일 ( 화 ) 자동차 불안에과민한상황 비중확대 ( 유지 ) 정용진 (2) yjjung86@shinhan.com 불확실성확대 : 지배구조개편지연, 미국자동차관세 25% 부과 - 1) 기존지배구조개편안취소로향후개편방향성에대한불확실성발생, 2) 무역확장법 232 조를근거로자동차관세 25% 부과가능성논의개시 - 한국완성차업체주가 4 영업일간 -4.5% 하락 선강후약의정책노이즈전망, 저점매수기회로활용 - 트럼프행정부 7 월 ( 상무부공청회시점 ) 부터 11 월 ( 중간선거 ) 까지경쟁국을압박을위해공격적인보호주의정책지속 vs 자국수요급감으로 11 월전후로는유화적인정책완화 ( 관세조정또는예외국지정등 ) 전망 - 한국산완성차관세부과의근거부족 : 1) 한국의중국산부품수입액 11 억달러에불과, 2) 투입산출표상자동차부가가치에서수입투입계수 1.8% 로원산지기준준수중 비중확대유지, Top picks 현대차, 기아차 - 대외변수에대한불안감에완성차주가급락 (2 분기고점대비현대차 -15.5%, 기아차 -4.9%), 1 분기이후판매개선과재고감축을반영하지않은주가 - 5 월판매대수개선 ( 중국판매량 +1% 전망 ) 시단기바닥확인가능 Top picks 종목명투자의견현재주가목표주가상승여력 (5월 28일, 원 ) ( 원 ) (%) 현대차 (538) 기아차 (27) 자료 : 신한금융투자 매수 138,5 195, 4.8 매수 32,3 4, 23.8 한국완성차 12 개월선행 PER 추이 ( 배 ) 15 현대차기아차 F 자료 : QuantiWise, 신한금융투자 / 9

10 T (2/16) T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T (3/1) T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T (3/23) T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 산업분석신한생각 / 218 년 5 월 29 일 ( 화 ) 주요국철강업체들의평균수익률추이 주요국완성차업체들의평균수익률추이 (%) 8 4 한국유럽 일본미국 (%) 2 한국 독일 일본 미국 (2) (4) (4) (8) 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 주 : 2/16 상무부보고서발표, 3/1 관세부과발표, 3/23 관세예외국발표 (6) T(5/22) T+1 T+2 T+3 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 주 : 5/22 트럼프행정부관세검토발표 미국자동차수입액의국가별비중 (217 년기준 ) 한국 8% 영국 5% 기타 9% 독일 11% 멕시코 24% 한국완성차의미국향수출액추이 ( 십억달러 ) 일본 21% 캐나다 22% 자료 : 미국상무부, 신한금융투자 자료 : KITA, 신한금융투자 국내자동차부품수입액및중국산부품비중추이 ( 십억달러 ) 5 수입액 ( 좌축 ) 중국산비중 ( 우축 ) (%) 자료 : KITA, 신한금융투자 15 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 정용진 ). 당사는상기회사 ( 현대차 ) 를기초자산으로 ELS 가발행된상태입니다. 동자료는 218 년 5 월 29 일에공표할자료의요약본입니다. / 1

11 기업분석신한생각 / 218 년 5 월 29 일 ( 화 ) 에스디생명공학 (21748) 기저효과 + 중국내마스크팩반등 매수 ( 유지 ) 현재주가 (5 월 28 일 ) 16,3 원 목표주가 22, 원 ( 유지 ) 상승여력 35.% 이지용 (2) sgtlee@shinhan.com KOSPI 2,478.96p KOSDAQ p 시가총액 십억원 액면가 5 원 발행주식수 22.4 백만주 유동주식수 9.4 백만주 (42.%) 52 주최고가 / 최저가 22,45 원 /8,11 원 일평균거래량 (6 일 ) 417,224 주 일평균거래액 (6 일 ) 7,482 백만원 외국인지분율.52% 주요주주 박설웅외 6 인 56.92% 절대수익률 3 개월 -11.7% 6 개월 17.3% 12 개월 22.1% KOSDAQ 대비 3 개월 -13.9% 상대수익률 6 개월 3.1% 12 개월 -1.3% 2 분기영업이익 7 억원 (+216.%, YoY) 예상 - 올해 1 분기와달리 2 분기중국현지마스크팩판매증가기대, 작년 3~4 분기대규모마스크팩판매로인한재고조정이올해 1 분기로끝났기때문 - 홈쇼핑매출액증가에도마진율이높은마스크팩판매증가로두자릿수영업이익률 (15%) 달성예상 올해연간영업이익 288 억원 (+48.%, YoY) 예상 - 올해매출액은 1,876 억원 (+47.2%) 으로예상, 위생허가취득후현지판매증가로오프라인위주성장을전망 - 매출증가에도수익성개선이이루어지지않는이유는홈쇼핑상품매출증가로인한원가율상승과지급수수료증가때문 목표주가 22, 원및투자의견 매수 유지 - 투자포인트는 1) 2 분기부터시작되는오프라인마스크팩판매증가 (18F +25.2%), 2) 중국외해외판매증가 (18F +7.4%) 로인한매출다각화, 3) 국내중소형 Peer 대비매력적인 Valuation 에스디생명공학중국내온라인, 오프라인마스크팩매출액추이및전망 (PER, X) 토니모리클리오잇츠한불에이블씨엔씨에스디생명공학 자료 : 회사자료, 신한금융투자 12 월결산매출액영업이익세전이익순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) , ,83. (.8) (45.1) (45.) 4, (2.5) 218F , , (22.3) 219F , , (26.8) 22F , , (32.) 자료 : 신한금융투자추정 / 11

12 기업분석신한생각 / 218 년 5 월 29 일 ( 화 ) 에스디생명공학 2Q18 실적전망 ( 십억원, %) 2Q18F 1Q18 % QoQ 2Q17 % YoY 신한 ( 기존 ) 컨센서스 매출액 영업이익 세전이익 순이익 영업이익률 p 8. 7.p 세전이익률 p p 순이익률 p p 자료 : 회사자료, FnGuide, 신한금융투자 에스디생명공학부문별영업실적추이및전망 ( 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18F 3Q18F 4Q18F 1Q19F 2Q19F 3Q19F 4Q19F F 219F 연결매출액 별도매출액 중국 온라인 오프라인 중국외해외 면세점 내수 H&B 온라인 홈쇼핑 기타 (3.) 연결자회사 YoY 연결매출액 (3.7) 별도매출액 (14.4) (26.2) 중국 (5.) (6.8) (.9) 51.1 (11.6) (4.4) 온라인 (3.9) (18.8) (35.6) 54.8 (21.) (4.1) (15.1) (1.8) 9.8 오프라인 (4.7) 중국외해외 1.7 (42.1) 면세점 (46.) (81.2) (61.9) (31.3) (27.1) (57.9) 내수 (29.5) ,36.7 (7.2) H&B (16.5) (15.1) (88.9) (14.6) (.1) (.2) 33. (26.8) 온라인 55.2 (16.1) (5.4) (44.) (13.2) 홈쇼핑 , , , (9.7) 기타 , (734.2) (2.4) (8.7) (71.6) (115.7) (12.) 연결자회사 1, (1,322.6) (4.7) 49.1 (2.9) 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 이지용 ). 본조사분석자료는당사가대표주관회사로 IPO 를실시한기업으로규정에의한의무발행자료임을고지합니다. 동자료는 218 년 5 월 29 일에공표할자료의요약본입니다. / 12

13 차트릴레이 Top down 신한생각 / 218 년 5 월 29 일 ( 화 ) 월 : 수급화 : 경제수 : 리스크목 : 밸류에이션금 : 금리 / 환율 5 월수출승용차수출반등에힘입어두자릿수증가율기록전망 5 월 1~2 일일평균수출 1.4% 늘어나며증가반전. 선박부진 (-33.6%) 을제외하면 2% 대증가율기록. 상대적으로부진했던승용차수출증가와대미국수출증가세확대등세부내용긍정적. 수입은한자릿수후반증가율예상. 원자재가격상승에따른원자재수입증가세유지와반도체관련기계수입지속 한국수출입 ( 십억달러 ) 무역수지 ( 좌축 ) 수출 ( 우축 ) 수입 ( 우축 ) (% YoY) (4) (15) (8) (3) 자료 : Thomson Reuters 차트릴레이 주요국서베이지표전월수준혹은소폭반등예상 G2 간무역분쟁이지속되고있으나전면적인관세부과가능성이소멸돼관련불확실성정점찍고후퇴. 마찰적요인으로부진했던대내외수요도 4 월이후반등확인돼생산활동증대기대 비둘기파적 FOMC 의사록에금리인상우려후퇴 미국 5 월 FOMC 의사록에서다음달금리인상시사. 다만최근물가상승이일시적일수있다고진단하며금리인상가속화우려후퇴. 연내 4 회이상기준금리인상확률 4% 대로하락 미국중국의제조업 PMI ( 기준 =5) ISM 62 NBS 자료 : Thomson Reuters 올해연준의횟수별기준금리인상확률 (%) 2회이하 3회 4회이상 /17 1/18 2/18 3/18 4/18 5/18 자료 : Bloomberg / 13

14 차트릴레이 Bottom up 신한생각 / 218 년 5 월 29 일 ( 화 ) 월 : IT 통신서비스 화 : 소재산업재 수 : 경기소비재금융 목 : 필수소비재헬스케어 금 : 에너지유틸리티 중국철광석톤당 62.1 달러기록 중국철광석전주대비 4.9% 하락 중국철광석가격은 5 월 25 일기준톤당 62.1 달러기록하며상승마감 중국컨테이너운임지수 79pt 기록 상해컨테이너운임지수전주대비.5% 상승 중국컨테이너운임지수 (CCFI), 상해컨테이너운임지수 (SCFI) 는각각 79pt, 764pt 기록 중국철광석가격추이 컨테이너운임지수추이 ( 달러 / 톤 ) 165 (pt) 1,2 CCFI SCFI 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 자료 : ChineseShipping, 신한금융투자 ClarkSea 운임지수 11,79 달러 / 일기록 5 월 25 일 11,79 달러 / 일로전주대비 +3.1% 기록 탱커 +4.5%, LPG 선 +8.%, LNG 선 +1.8%, 벌크선 -6.5% WoW, 컨테이너선 +7.7% MoM 5 월 4 주신조선가 128p, 중고선가 11p 기록 전주대비신조선가, 중고선가유지 신조선가지수 17 년 3 월 121p, 중고선가지수는 16 년 12 월 75p 를저점으로반등 Clarksea 운임지수추이 ( 천달러 / 일 ) 2 Clarksons 신조선가지수와중고선가지수추이 (p) 14 신조선가지수 ( 좌축 ) 중고선가지수 ( 우축 ) (p) 자료 : Clarksons, 신한금융투자 자료 : Clarksons, 신한금융투자 6 / 14

15 대차거래 / 공매도신한생각 / 218 년 5 월 29 일 ( 화 ) 대차잔고증감 ( 단위 : 십억원 ) 217년말 5/18 ( 금 ) 5/21 ( 월 ) 5/23 ( 수 ) 5/24 ( 목 ) 5/25 ( 금 ) 코스피 46,93 65,31 65,385 64,457 62,822 63,465 코스닥 12,292 15,444 15,496 15,59 15,748 15,971 KOSPI 대차잔고 (2 거래일 ) KOSDAQ 대차잔고 (2 거래일 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) 7, 17, 67,5 16, 65, 15, 62,5 14, 6, 13, 대차거래상위종목 KOSPI ( 단위 : 주 / 백만원 ) 기준일 : 218년 5월 25일 수량 금액 종목 증가 총잔고 차입주체 종목 증가 총잔액 차입주체 대한전선 2,736,329 22,77,726 외국인1% 금호석유 33, ,43 외국인1% 우리종금 2,717,126 15,96,953 외국인79%/ 기관21% 현대차우 15,381 52,528 외국인86%/ 기관14% SK네트웍스 1,7,388 3,285,819 외국인57%/ 기관43% 셀트리온 14,37 8,113,926 외국인44%/ 기관56% 한화케미칼 359,13 9,26,713 외국인1% KT&G 11, ,372 외국인99%/ 기관1% 금호석유 324,785 2,469,939 외국인1% 한화케미칼 9, ,27 외국인1% LG디스플레이 297,77 39,318,17 외국인76%/ 기관24% 호텔신라 8,894 25,91 외국인1% 삼성엔지니어링 274,652 23,69,85 외국인85%/ 기관15% 유한양행 7, ,21 외국인1% KODEX 코스닥 ,28 4,69,59 외국인16%/ 기관84% SK이노베이션 7, ,57 외국인99%/ 기관1% 대차거래상위종목 KOSDAQ ( 단위 : 주 / 백만원 ) 기준일 : 218년 5월 25일 수량 금액 종목 증가 총잔고 차입주체 종목 증가 총잔액 차입주체 W홀딩컴퍼니 796,7 4,457,747 외국인1% 바이로메드 2,74 912,589 외국인88%/ 기관12% 엑사이엔씨 314, 1,85,131 외국인1% 에이치엘비 16,6 1,26,932 외국인56%/ 기관44% 성우하이텍 279,333 13,39,475 외국인51%/ 기관49% 펄어비스 9,24 147,123 외국인91%/ 기관9% 에스모 214,15 4,278,596 외국인58%/ 기관42% 서울반도체 3,22 8,638 외국인95%/ 기관5% 아가방컴퍼니 21,777 2,168,781 외국인1% 셀트리온제약 3, ,64 외국인9%/ 기관1% 대한광통신 196,688 5,463,35 외국인98%/ 기관2% 위메이드 3, 32,319 외국인96%/ 기관4% 아난티 185,665 4,793,982 외국인38%/ 기관62% 지트리비앤티 2,91 12,489 외국인93%/ 기관7% 서희건설 173,38 8,118,485 외국인1% 셀트리온헬스케어 2,879 2,144,942 외국인62%/ 기관38% / 15

16 대차거래 / 공매도신한생각 / 218 년 5 월 29 일 ( 화 ) 공매도상위종목 KOSPI ( 단위 : 주 / 백만원 ) 체결일 : 218년 5월 25일 종목 수량 비중 종목 금액 비중 우리종금 74,424.68% 현대건설 35, % 현대건설 578, % 삼성전자 26, % 삼성전자 514, % 셀트리온 17, % SK네트웍스 446, % 롯데케미칼 7, % 삼성중공업 368, % 삼성바이오로직스 6, % 대우건설 345, % LG생활건강 5, % 메리츠종금증권 31, % LG디스플레이 5, % 인스코비 26, % 카카오 4, % 공매도상위종목 KOSDAQ ( 단위 : 주 / 백만원 ) 체결일 : 218년 5월 25일 종목 수량 비중 종목 금액 비중 브레인콘텐츠 56, % 바이로메드 7, % SFA반도체 449, % 에이치엘비 6, % 엘비세미콘 326,938.93% 신라젠 5, % 서희건설 315, % 파라다이스 3, % 라이브플렉스 269, % 셀트리온헬스케어 3, % 키이스트 267, % 네이처셀 1, % 이화전기 262,816.51% 메디톡스 1, % 와이제이엠게임즈 188,932.6% 안랩 1,59 13.% 누적공매도상위종목 ( 단위 : 주 ) KOSPI 5거래일누적공매도 KOSDAQ 5거래일누적공매도 종목 수량 비중 종목 수량 비중 우리종금 3,973,889.68% 이화전기 3,285, % 삼성전자 3,319, % 에스맥 816, % 현대건설 1,777, % 서희건설 84, % 대한전선 1,636, % W홀딩컴퍼니 786, % SK네트웍스 1,272, % 브레인콘텐츠 714,335 1.% 대우건설 1,136, % 대한광통신 74, % 팬오션 1,44, % 라이브플렉스 636, % LG디스플레이 1,4, % 유니슨 578, % / 16

17 투자주체별매매동향신한생각 / 218 년 5 월 29 일 ( 화 ) KOSPI (5 월 28 일 ) ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타금융투자 보험 투신 사모 은행기타금융 연기금 국가기타법인 매도 매수 순매수 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관 외국인 순매도 순매수 순매도 순매수 현대건설 현대제철 현대제철 LG이노텍 현대중공업 셀트리온 279. 현대차 현대상선 삼성중공업 롯데케미칼 셀트리온 POSCO 대림산업 KODEX 인버스 현대건설 삼성SDI 85.4 GS건설 16.7 KODEX 레버리지 현대중공업 KODEX 현대미포조선 1.6 삼성전자 SK하이닉스 호텔신라 65.1 SK하이닉스 1.4 효성 삼성중공업 기아차 59.6 KB금융 86. 삼성SDI 엔씨소프트 삼화콘덴서 37.6 한국가스공사 84.5 대한항공 19.7 우리은행 12.5 금호석유 36.6 LG전자 84.2 NH투자증권 17.3 두산인프라코어 87. 삼성전자 33.3 KOSDAQ (5 월 28 일 ) ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타금융투자 보험 투신 사모 은행 기타금융 연기금 국가기타법인 매도 매수 순매수 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관 외국인 순매도 순매수 순매도 순매수 제노레이 42.1 셀트리온헬스케어 펄어비스 38.4 유진기업 55.2 스튜디오드래곤 38.2 엘앤에프 15. 신라젠 36.3 셀트리온제약 46.7 휴젤 35.2 JYP Ent. 6.6 다원시스 31.8 카페 파라다이스 27.3 에코프로 38.9 CJ E&M 28.2 에이치엘비 34.4 농우바이오 2.9 테스 37.2 GS홈쇼핑 23.2 파라다이스 33.7 유진기업 2.7 메디톡스 31.5 이화전기 22.3 이지바이오 33.1 다원시스 2.3 에스엠 3. 서울반도체 16.8 좋은사람들 29.5 신라젠 19. 아모텍 24.5 비츠로시스 16.2 SKC 솔믹스 26.2 비에이치 18.7 대주전자재료 23.4 자연과환경 14.2 바이로메드 25.9 사람인에이치알 18.3 게임빌 2.7 제넥신 13.8 차바이오텍 25.6 / 17

18 증시자금및거래지표신한생각 / 218 년 5 월 29 일 ( 화 ) 217 년말 5/21 ( 월 ) 5/23 ( 수 ) 5/24 ( 목 ) 5/25 ( 금 ) 5/28 ( 월 ) KOSPI 지수추이 ( 등락 ) 2, ,465.57(+4.92) 2,471.91(+6.34) 2,466.1(-5.9) 2,46.8(-5.21) 2,478.96(+18.16) 거래량 ( 만주 ) 22,34 58,89 75,268 63,813 65,359 7,836 거래대금 ( 억원 ) 42,744 62,984 92,62 67,662 9,786 98,412 상장시가총액 ( 조원 ) 1,66 1,647 1,652 1,647 1,645 - KOSPI2 P/E* ( 배 ) 등락종목수상승 412(13) 247(7) 255(2) 148(2) 63(36) 하락 415() 584() 568(1) 691() 242() 주가이동평균 5 일 2, , , , , 일 2, ,47.7 2, , , 일 2, , , , , 일 2, , , , ,469.2 이격도 5 일 일 투자심리선 1 일 년말 5/21 ( 월 ) 5/23 ( 수 ) 5/24 ( 목 ) 5/25 ( 금 ) 5/28 ( 월 ) KOSDAQ 지수추이 ( 등락 ) (+3.51) (-3.8) (+4.16) (-4.97) (+11.34) 거래량 ( 만주 ) 16,616 99,853 87, ,32 111,54 127,9 거래대금 ( 억원 ) 66,78 46,696 54,589 6,548 62,652 58,414 시가총액 ( 조원 ) KOSDAQ P/E* ( 배 ) 등락종목수 상승 587() 417(2) 462(3) 275(3) 724(28) 하락 563() 764() 684() 899() 456() 주가이동평균 5일 일 일 일 이격도 5일 일 투자심리선 1일 * P/E 배수는최근반기실적반영치로수정 증시자금추이 217년말 5/21 ( 월 ) 5/23 ( 수 ) 5/24 ( 목 ) 5/25 ( 금 ) 5/28 ( 월 ) 고객예탁금 ( 억원 ) 264, , ,39 274, ,636 - 실질고객예탁금증감 *** ( 억원 ) -9,644-5,955 +4,794-7,55 +4,31 - 신용잔고 ** ( 억원 ) 98,68 124, ,1 124, ,252 - 미수금 ( 억원 ) 1,923 1,81 1,459 1,99 1,789 - 신한금융투자유니버스투자등급비율 (218 년 5 월 25 일기준 ) 매수 ( 매수 ) 93.21% Trading BUY ( 중립 ) 4.52% 중립 ( 중립 ) 2.26% 축소 ( 매도 ) % / 18

19 신한금융투자영업망 서울지역강남 2) 노원역 2) 마포 2) 삼풍 2) 연희동 2) 강남중앙 2) 논현 2) 명동 2) 송파 2) 영업부 2) 광교 2) 답십리 2) 목동 2) 스타시티 2) 잠실신천역 2) 광화문 2) 대치센트레빌 2) 반포 2) 신당 2) 중부 2) 구로 2) 도곡 2) 보라매 2) 82-2 압구정 2) 남대문 2) 마곡역 2) 삼성역 2) 여의도 2) 인천ᆞ 경기지역계양 32) 수원 31) 의정부 31) 판교 31) 분당 31) 안산 31) 일산 31) 평택 31) 산본 31) 인천 32) 정자동 31) 평촌 31) 부산ᆞ 경남지역금정 51) 마산 55) 서면 51) 울산남 52) 동래 51) 밀양 55) 울산 52) 창원 55) 대구 ᆞ 경북지역 제주지역 구미 54) 대구수성 53) 안동 54) 서귀포 64) 대구 53) 대구위브더제니스 53) 포항 54) 제주 64) 대전 ᆞ 충북지역 강원지역 대전 42) 유성 42) 청주 43) 강릉 33) 광주ᆞ 전라남북지역광주 62) 광양 61) 전주 63) 군산 63) 여수 61) 수완 62) PWM Lounge 경희궁 2) 문정역 2) 스타시티 2) 전북 63) 평촌 31) 과천 2) 부산서면 51) 신제주 64) 종로 2) 평택 31) 광교영업부 2) 산본중앙 31) 안산 31) 종로중앙 2) 포항남 54) 마포중앙 2) 서여의도 2) 울산 52) 창원 55) 명동 2) 순천연향동 61) 의정부 31) 충북 43) PWM센터강남 2) 목동 2) 서울FC 2) 이촌동 2) 부산 51) 강남대로 2) 반포 2) 서초 2) 인천 32) PVG강남 2) 광주 62) 방배 2) 스타 2) 일산 31) PVG서울 2) 대구 53) 분당 31) 압구정 2) 잠실 2) 대전 42) 분당중앙 31) 압구정중앙 2) 태평로 2) 도곡 2) 서교 2) 여의도 2) 해운대 51) 해외현지법인 / 사무소뉴욕 (1-212) 홍콩 852) 상해 (86-21) /6 호치민 (84-8) 호치민사무소 (84-8) 인도네시아 (62-21)

주체별 매매동향

주체별 매매동향 글로벌주식컨설팅팀 02-6977-2002 sunwook.kim.a@miraeasset.com 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 2263.8 / 5일 -8009.6) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 -1261.3 / 5일 5770.1) 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 운수장비 1,471.8 148.6