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주형 온
5 years ago
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1 싞재생금융투자현황과 자산운용업 강석재팀장 Index/ETF 운용팀 미래에셋맵스자산운용

2 I. 녹색금융이란? II. 금융상품 III. 자산운용업의역할 V. 싞재생에너지산업전망 VI. 발전방향 1

3 I. 녹색금융이란? 녹색금융의개념 경제홗동젂반에걸쳐자원및에너지효율을높이고홖경을개선하는상품및서비스의생산에자금을제공함으로써저탂소녹색성장을지원하는홗동 녹색금융을지원하는금융 중개기능과정에서녹색기술, 녹색산업육성 ( 기업금융, PF, 펀드, 벤처투자등 ) 경제주체의칚홖경적홗동유도 칚홖경적경제홗동주체에금리우대상품등제공 금융기관의새로운수익원창출 산업홖경변화나탂소시장형성등새로운변화에대응하여금융기업이새로운수익원개발 2

4 II. 금융상품 신재생에너지 / 녹색금융상품 Green Management ( 녹색경영 ) Green Finance ( 녹색금융 ) 녹색경영비젂및젂략수립 소매금융 기업금융및투자금융 자산관리 보험 금융정책및경영원칙의녹색반영 Home Mortgage ( 그린홈주택담보대출 ) Environmental Risk Management ( 칚홖경예산평가 ) Responsible Investment ( 에코펀드 ) Auto Insurance ( 그린카보험 ) 녹색경영실천프로그램 Home Equity Loan ( 에너지개선지원대출 ) Project Finance ( 녹색프로젝트투자 ) Green Indices ( 녹색지수 ) Business Insurance ( 기후변화 / 홖경재해보험 ) 녹색금융네트워킹 Green Deposit ( 녹색예금및적금 ) Private Equity ( 사모펀드투자 ) Carbon Funds & Emission Trading Carbon Insurance ( 탂소배출권보험 ) Green Credit Card ( 탂소펀드 / 배출권거래 ) ( 녹색싞용카드 ) Green Property Investment CAT Bond Funds 3 출처 : UNEP FI, Green Financial Products and Services 2007 ( 그린빌딩투자 ) ( 재난채권 )

5 III. 자산운용업의역할 간접자금지원역할 - 펀드시장을통해읷반투자자를대상으로자금모집 - 주식시장을통해싞재생에너지관련기업에투자 신재생금융투자의대중화와저변확대 - 대중적읶상품읶펀드를이용한녹색금융저변확대유도 신재생산업기업의우수성입증 - 객관적투자를통한싞재생산업기업들의장기성과의우수성입증 금융인프라구축 - 객관적읶지수의개발과상품화를통한녹색투자홖경조성 - 시장원리에따른녹색금융매커니즘구축 ( 주식시장을통한녹색기업의갂접평가 ) 4

6 해외신재생에너지관련펀드시장 1990 년대설정된펀드는 SRI 펀드의읷종으로도입, 이후그린펀드성격이강화됨 년중반이후 ETF 를중심으로다양핚싞재생에너지펀드등장 펀드목록 유형펀드명설정읷 일반주식형 순자산 ( 억원 ) 수익률 1 개월 3 개월 6 개월 12 개월 Domini Social Equity Fund , % 7.6% 0.5% 15.1% Winslow Green Growth Fund , % 6.7% -3.2% 14.6% New Alternative Fund , % 1.7% -2.7% -2.3% Calvert Global Alternative Energy Fund , % 1.2% -7.0% -11.0% Appleseed Fund , % 4.8% -2.6% 6.8% POWERSHARES WILDERH CLEAN Energy Fund , % 9.3% -0.1% 4.4% ISHARES S&P GL CLEAN ENERGY Fund , % 2.1% -9.1% -16.6% ETF MARKET VECTORS NUCLEAR ENRGY Fund , % 10.0% 1.1% 0.3% POWERSHARES GBL CLEAN ENERGY Fund , % 3.6% -4.4% -9.7% CLAYMORE/MAC GLBL SOLAR Energy Fund , % 10.3% 3.0% 3.1% 기준읷 : 2010 년 10 월말기준출처 : 블룸버그, 미래에셋맵스자산운용 5

7 국내신재생에너지관련펀드시장 - 녹색산업의성장세속에관련대형펀드부재 - 설정액이가장큰펀드도 400 억에못미치는수준임. 펀드명운용사설정읷 순자산 ( 억원 ) 수익률 3 개월 6 개월 1 년 YTD 미래에셋맵스그린읶덱스증권모투자싞탁 ( 주식 ) 미래에셋맵스 09/06/ 핚화녹색성장증권투자싞탁 1( 주식 )[ 운용 ] 핚화운용 09/06/ NH-CA대핚민국녹색성장증권자투자싞탁 [ 주식 ] 모 NH-CA운용 09/09/ 미래에셋녹색성장증권투자싞탁 1( 주식 ) 미래에셋자산 09/04/ 현대그린증권투자싞탁 1[ 주식 ][ 모 ] 현대자산운용 09/07/ 하이Green Future증권모투자싞탁 [ 주식 ] 하이운용 09/04/ 싞영마라톤그린밸류증권자투자싞탁 ( 주식 ) 싞영운용 09/11/ 하나UBS싞경제그린코리아증권투자싞탁 1( 주식 ) 하나UBS 08/04/ 마이다스그린SRI증권투자싞탁 ( 주식 ) 마이다스운용 09/04/ 흥국녹색성장증권투자싞탁 [ 주식 ] 흥국운용 08/12/ 트러스톤칭기스칸MKF녹색성장증권 [ 주식 ]( 모 ) 트러스톤운용 09/05/ 핚국투자녹색성장증권투자싞탁 1( 주식 )( 모 ) 핚국운용 09/06/ ING그린포커스증권투자싞탁 1( 주식 ) ING운용 09/04/ 산은그린코리아증권투자싞탁 1( 주식 ) 산은운용 09/04/ KOSPI 기준읷 : 2010 년 10 월말출처 : 펀드닥터, 미래에셋맵스자산운용

8 국내신재생에너지관련펀드시장 - 녹색관련펀드의젂체주식형펀드내비중은 0.25% 수준으로미미 - 최귺설정액증가추세로가능성확읶 그린펀드성장세 주식형펀드내비중 그린펀드, 1, % 1,200 1,000 설정액 ( 좌축 ) 펀드수 ( 우축 ) 15 그룹주, 9.88% 읷반 - 0 성장형, 89.87% * 출처 : 펀드평가사제로읶시스템펀드닥터 * 출처 : 금융투자협회 * 기준읷 : 2010 년 10 월말 7

9 미래에셋맵스그린인덱스 한화녹색성장 NH-CA 대한민국녹색성장 미래에셋녹색성장 현대그린증권 KOSPI 차별성이아쉬운국내녹색펀드 - 젂반적으로 KOSPI 대비수익률은양호 - 대부분의펀드가성장형펀드로읷반주식형펀드와자산내역의차별성부족 - 객관성을담보할수있는지수의개발시급 보유내역 수익률비교 순위 읷반주식형평균 미래에셋녹색성장 한화녹색성장 현대그린증권 1 삼성젂자삼성젂자삼성젂자삼성젂자 45% 40% 2 LG 화학삼성젂기 KB 금융하이닉스 35% 3 현대차현대중공업 POSCO 삼성젂기 30% 4 하이닉스두산중공업현대차 LG 화학 5 POSCO 효성하이닉스현대차 25% 6 LG 디스플레이하이닉스싞핚지주서울반도체 20% 7 현대모비스현대차기아차현대중공업 15% 8 우리금융현대모비스우리금융 SK 에너지 9 LG 젂자핚국젂력현대모비스태웅 10% 10 KB 금융 POSCO LG 화학호남석유 기준읷 : 2010 년 04 월말출처 : 제로읶 8 기준읷 : 2010 년 10 월말 (1 년수익률 ) 출처 : 펀드닥터, 미래에셋맵스자산운용

10 미래에셋맵스그린인덱스펀드 - 뚜렷하게녹색지수에투자하고있는유읷한펀드 테마종목명거래소섹터그린매출비중특징 두산중공업유가증권산업재 8.9% 원자력분야최고의기술력보유 발젂 ( 원자력, 스마트그리드, 송배젂등 ) 현대중공업유가증권산업재 0.7% 파워플랜트, 하이브리드카, 태양광발젂사업등 LS 유가증권산업재 3.8% 젂선망및통싞망선짂화수혜주 효성유가증권산업재 N.A. 젂력 IT 설비사업수혜, 초젂도체, 태양광사업등 LS 산젂유가증권산업재 35.2% 스마트그리드프로젝트수혜주, 젂력기기, 석탂가스화복합발젂 그린카, 2 차젂지 현대차 유가증권 경기소비재 0.0% 하이브리드카본격생산 삼성 SDI 유가증권 IT 40.0% 리튬 2 차젂지및 HEV 용 2 차젂지시장짂출 LG 화학유가증권소재 10.1% GM, 현대차등에 HEV 2 차젂지공급 엘앤에프코스닥 IT 57.3% 양극홗성물질 (2 차젂지핵심소재 ) 생산 OCI 유가증권소재 42.8% 폴리실리콘시장선두업체 태양광 KCC 유가증권산업재 1.9% 폴리실리콘부터태양광모듈까지수직계열화, 그린홈정책의수혜 OCI 머티리얼즈코스닥 IT 99.0% 모노실란 ( 박막형태양젂지핵심소재 ) 생산, 2 차젂지음극홗물질생산 삼성젂기유가증권 IT 10.0% LED 부문투자확대및실적대폭개선 LED 서울반도체코스닥 IT 98.4% LED 국내 1 위업체 LG 이노텍유가증권 IT 10.3% 조명용 LED 등종합젂자부품업체 태웅코스닥에너지 44.7% 15,000 톤급세계최대단조프레스보유, 풍력발젂부품생산 동국 S&C 코스닥에너지 96.0% 윈드타워제조업체, 미국읷본 M/S 18.57%, 젂세계 M/S 5.97% 풍력 평산코스닥에너지 71.4% 타워플랜지, 발젂설비등을생산하는단조업체 유니슨코스닥에너지 73.5% 국내풍력발젂최초상업운젂, 단조제품및풍력발젂기자재생산 9 현짂소재코스닥산업재 50.1% 메읶샤프트, 타워플랜지, 베어링등생산 출처 : 젂자공시시스템, 개별증권사보고서, 미래에셋맵스자산운용참고 : 그린매출비중은 2009 년기준

09-06-05 09-09-05 09-12-05 10-03-05 10-06-05 10-09-05 기간 :

11 그린인덱스펀드 - 녹색산업은테마가아닌새로운메가트렌드 - 녹색산업을영위하는기업들의주식이중장기적으로우수한성과를낼수있음 70% 수익률추이 테마별비중 60% 미래에셋맵스그린인덱스 KOSPI 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 기간 : ~ 출처 : 미래에셋맵스자산운용 기준읷 : 출처 : 미래에셋맵스자산운용 10

12 해외신재생에너지관련인덱스 산출기관편입기준비중정기변경 WilderHill Clean Energy Index S&P Global Clean Energy Index FTSE Environmental Opportunities AIM Index WilderShares S&P FTSE 재생에너지, 공해저감등홖경사업및기술보유기업 54 개편입 각사업별중요도에따라섹터비중결정. 사업별내기업은동읷비중편입 사업설명에무공해에너지관련용어가포함된기업중시가총액과거래대금기준을맊족하는 30 개편입 가중치부여시총방식 친홖경비중높은경우 1 친홖경비중낮은경우 0.5 재생에너지등녹색기술관련된사업에매출비중, 투자비중, 이익기여도중하나라도 20% 넘는기업을선정 수정시가총액기준 연 4 회연 2 회연 2 회 출처 : 해당사홈페이지, 미래에셋맵스자산운용 11

13 국내신재생에너지관련인덱스 MKF 그린읶덱스 개요 편입기준 정기변경 싞재생에너지관련종목과친홖경종목을선별하여구성 사업부문별매출구성과향후사업계획등을심사하여싞재생에너지및에너지효율화관련종목으로지수위원회심의를통해선정 매년 12월 KOSPI200 주가지수선물의최종거래읷이속하는주의다음주첫영업읷 KRX 녹색산업지수 ( 가칭 ) 개요 편입기준 녹색읶증기업중녹색산업을영위하는기업을대상으로구성 정부의녹색읶증기업위주로녹색산업과관련있는기업맊으로구성. 녹색읶증기업이라는객관성확보가능 해외지수에비해대형, 중형, 소형주등 Size 별로분산이잘되어있는편 협소한투자 Pool 로순수싞재생에너지지수는부재 출처 : Fn Guide, KRX, 미래에셋맵스 12

14 V. 싞재생에너지산업전망 G2 의신재생에너지산업육성정책 - 미국과중국이대규모투자계획밝히며국가적이슈로등장 각국정부정책의변화 - FIT( 발젂차익 ) 제도에서 RPS( 의무할당제 ) 제도로젂홖중 - 싞재생에너지수요증대예상 재정정책일환으로대두 - 홖경적읶문제뿐만아니라경기침체타파를극복할수있는방안으로읶식되면서각국의투자증대 새로운산업트렌드 - 산업혁명에의한화석연료시대에서 IT 혁명의기술을바탕으로탃화석연료시대로진입 13

15 VI. 발전과제 산업데이터베이스구축 녹색읶증제도에대한기업참여확대 기업들의녹색산업관련데이터제공유도 ( 관련매출등기본적읶데이터등 ) 신재생에너지펀드시장의확대 객관적읶지수의개발 객관성을담보할수있는지수 엄격한객관성과공정성을바탕으로싞재생에너지또는녹색기업으로선정 관련읶덱스펀드및 ETF 시장의확대 객관적읶투자지침및가이드에따라재무적투자자역할증대 정책지원이아쉬운국내주식형녹색펀드 장기주식형펀드소득공제혜택종료된시점에녹색펀드투자시소득공제와같은추가적읶세제혜택도고려해볼만 14

FACTOR ANALYSIS : / /... -, APPENDIX Factor,... - Factor Analysis

FACTOR ANALYSIS : / /... -, APPENDIX Factor,... - Factor Analysis ...... -... FACTOR ANALYSIS... -... -... -... -... -... - : / /... -,... 2 3 3 4 4 6 8 1 12 14 16 APPENDIX -... - Factor,... - Factor Analysis... 18 18 19 27 3.,. 1 2 log( P ) = b log(w ) + a Pt Wt log(