2017 년 1 분기예상실적 CJ 제일제당 2017. 5. 11 본자료는 2017 년 1 분기실적에대한외부감사인의회계감사가완료되지않은상태에서투자자여러 분의편의를위하여작성된자료입니다. 따라서본자료의일부내용은회계감사과정에서달라질수있 음을양지하시기바랍니다.
Contents Ⅰ. 1Q17 실적 Highlight Pg. 3 Ⅱ. 사업부문별실적분석 - 식품사업부문 - 바이오사업부문 - 생물자원사업부문 - CJ헬스케어 - CJ대한통운 Pg. 4 Pg. 5 Pg. 6 Pg. 7 Pg. 8 Ⅲ. 주요지표분석 - 판매관리비 - 영업외수지 Pg. 9 Pg. 10 Ⅳ. Appendix 2 2
Ⅰ. 1Q17 실적 Highlight 1Q17 실적 Highlight HMR 확대등 R&D 역량기반신제품군발굴 / 육성으로매출성장지속가공식품및바이오부문의견조한실적지속에도, 곡물가상승으로이익감소 매출영업이익순이익 +2,046 억 (+9.3%) -388 억 (-21.2%) -427 억 (-32.7%) 21,949 23,995 1,830 1,442 1,307 880 1Q16 1Q17 1Q16 1Q17 1Q16 1Q17 전사업부문매출성장지속하는가운데, 식품부문고성장세가전사매출성장견인 가공식품및바이오부문의안정적인실적불구, 원당및대두가격상승에따른소재식품손익감소로영업이익및당기순이익감소 상기실적은대한통운제외기준 3
Ⅱ. 사업부문별실적분석식품사업부문 HMR 및글로벌사업확대에따른고성장으로매출 14.1% 성장원당및대두시세상승에기인한소재식품수익성하락으로영업이익은감소 매출및영업이익률추이 매출 OPM 10.2% 9.2% 7.6% 6.6% 3.2% 11,598 12,439 13,238 11,035 11,053 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 HMR 매출추이및연간목표 컵반 고메 국 / 탕 / 찌개 컵면 기타 2,500 490 70 370 30 330 60 135 50 20 15 40 60 170 1,000 130 40 85 100 110 40 10 10 10 40 20 140 130 145 330 60 70 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2015 2016 2017E 1 분기실적분석 매출 - 가공식품은주력제품군판매호조지속되는가운데, HMR 및글로벌사업확대로매출 7,824억원 ( 전년비 +14.7%) 달성 햇반 / 냉동매출 : 전년비 +23%, +19% HMR 은국탕찌개카테고리내신제품출시등라인업강화로전분기대비 +32%, 전년비 +277% ( 17 년연간 HMR 매출목표는 2,500 억 ) 글로벌매출 : 전년비 +23% - 소재식품은 Trading 확대, 해외거점생산본격화등을통해 5,414 억원 ( 전년비 +13.3%) 달성 영업이익 : 원당및대두가격상승에따른소재식품수익성하락으로 311억원감소한 870억원기록 - 가공식품은 HMR 신제품육성을위한판촉 / 광고비용증가불구, 영업이익률 10% 수준유지 - 원당 / 대두가격전년비상승영향으로소재식품이익감소 원당 +41%, 대두 +14% 4
Ⅱ. 사업부문별실적분석바이오사업부문 메치오닌판가하락에도불구, 주요아미노산판매량확대로매출및이익증가 매출및영업이익률추이 1 분기실적분석 7.3% 6.5% 매출 OPM 8.7% 8.9% 8.4% 매출 : 메치오닌판가하락불구, 쓰레오닌을 제외한전아미노산판매량확대로 4,523억원 ( 전년비 +5.6%) 달성 4,282 4,558 4,560 4,616 4,523 - 트립토판 / 메치오닌 / 핵산 / 라이신판매량 : 전년비각 +23%, +23%, +12%, +9% 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 영업이익 : 핵산, 트립토판수익성개선및고마진 발린이익기여도확대로 64억원증가한 378억원달성 ( 단위 : 천톤 ) 15 10 시장수요성장을주도하며판매량확대지속 발린수요 CJ 판매량 ( 단위 : 천톤 ) 40 30 트립토판수요 ( 좌 ) CJ 판매량 ( 우 ) 20 15 - 트립토판판가 : 전년비 +15% - 발린 : 제조원가절감및판매량확대지속 판가 : 수요확대를위한판가전략으로전년비 -19% 판매량 : 1,600톤달성하며전년비 +220% 5 '16 년발린 MS 46% 20 10 '16 년트립토판 MS 46% 10 5 17년글로벌수요전년비 60% 이상성장전망 (1.2만톤) 하며, 이에당사 R&D 경쟁력기반판매량극대화추진 0 2010 2013 2016 0 2010 2013 2016 0 5
Ⅱ. 사업부문별실적분석생물자원사업부문 매출은전체사료판매량전년비 11% 증가불구, 동기간판가 9% 하락하며성장둔화영업이익은인도네시아사료판가인상지연, 베트남축산양돈판가하락으로부진 매출및영업이익률추이 1 분기실적분석 매출 OPM 매출 : 사료판매량 11% 증가에도불구, 판가 9% 하락하며 5,004 억원 ( 전년비 +2.3%) 달성 5,214 4,786 4,892 3.1% 4.0% 3.8% 5,237 5,004 1.7% 0.3% 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 동남아지역중심의해외사업확대지속 72% 71% 67% 68% 2014 2015 2016 1Q17 - 사료판매량 : 89.5만톤 ( 전년비 +11%) 인도네시아 : 31.7만톤 ( 전년비 +3%) 15년상반기원종계수입제한여파로수요둔화되었으나, 원종계 / 종계육성기간및산란기간감안시 17년 6월후육계병아리개체수증가전망 베트남 : 19.9만톤 ( 전년비 +31%) 영업이익 : 인도네시아사료판가인상지연및 베트남축산시황악화영향으로 138억원감소한 13억원기록 - 인도네시아 : 옥수수수입금지정책및작황부진에따른원재료비상승불구, 판가인상지연으로손익악화 - 베트남 : 축산부문의초과공급에따른양돈판가하락으로수익성악화 양돈판가 1Q16 42,700 1Q17 30,100 동 /kg ( 전년비 -30%) 중국향수출재개및백야드농가공급축소로하반기수익성개선전망 6
Ⅱ. 사업부문별실적분석 CJ 헬스케어 ETC 고수익 / 전략제품및드링크류판매확대되었으나, 전년기술수출료일시반영에따른기고효과로매출 4.5% 성장및영업이익소폭감소 매출및영업이익률추이 매출 OPM 15.6% 14.7% 13.6% 13.1% 10.7% 1,412 1,255 1,299 1,177 1,230 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 ETC 내고수익 / 전략제품비중확대 1 분기실적분석 매출은 ETC 고수익 / 전략제품및드링크류매출지속확대로 1,230억원 ( 전년비 +4.5%) 달성 - ETC 제품매출 : 전년비 +4% 고수익 / 전략제품매출 : 전년비 +50% 고수익 / 전략제품외 ( 도입제품등 ) 매출 : 전년비 -10% - 컨디션등드링크류매출 : 전년비 +29% - 글로벌매출 : 전년비 -41% 1Q16, CJ-12420 기술수출료인식에따른기고효과 영업이익은전년중국향기술수출료반영에따른기고효과로 3억원감소한 181억원기록 (1Q16 역류성식도염치료제기술수출료계약금 $300만, 약 37억원제외시전년비 +23%) - ETC 내고수익 / 전략제품비중확대지속 21% 24% 34% - 계약종료된도입제품 1) 은자체개발신제품으로 출시완료및예정으로, 향후수익성개선예상 1Q15 1Q16 1Q17 1) 루프린, 심발타, 루케어 7
Ⅱ. 사업부문별실적분석 CJ 대한통운 택배부문고성장및해외 M&A 효과로매출 10.4% 성장해운항만사업부진및택배부문비용증가로영업이익소폭감소 매출및영업이익률추이 1 분기실적분석 3.7% 3.9% 매출 4.0% OPM 3.4% 3.2% 매출 : 택배부문고성장및 Inorganic 성장으로 15,949억원 ( 전년비 +10.4%) 달성 - 택배 : 서비스강화를통한고성장지속 14,452 15,136 14,903 16,328 15,949 물량기준성장률 : +15% - 글로벌 : Century/CJ Speedex(4Q16) 1) 연결편입 효과로 Inorganic 매출 551 억원증가 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 ( 단위 : 백만 Box) 85 80 75 70 택배물량확대지속 영업이익 : 해운항만사업부진및택배부문비용 증가로 21억원감소한 511억원기록 - CL(Contract Logistics): 해운항만사업부진으로이익감소 - 택배 : 대규모자동화설비투자진행중이나, 물량증가대응위한운영비용발생으로수익성하락 65 60 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 1) M&A 제외시, 1Q17 매출은전년비 6.5% 성장 8
Ⅲ. 주요지표분석판매관리비 매출증가에따른변동비증가, 신제품출시에따른전략성경비집행및글로벌사업확대에따른 Infra 구축등으로판매관리비는전년비 11% 증가 판관비율추이 판관비증감내역 구분 1Q16 1Q17 증감 인건비 1,237 1,395 158 22.2% 21.8% 22.3% 23.0% 22.6% 지급수수료 1,108 1,228 120 운반비 916 1,039 123 판매촉진비 458 576 118 4,863 4,802 5,146 5,129 5,415 광고선전비 97 104 7 기타 1,047 1,073 26 계 4,863 5,415 552 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 9
Ⅲ. 주요지표분석영업외수지 외환관련손익개선불구, 곡물파생상품손실및전년일회성이익인식으로영업외수지는전년비 259 억원비용증가 영업외수지분석 영업외수지증감내역 외환관련이익은 325억으로전년비 456억원개선 순이자비용은 287 억원으로전년비 9 억원증가 - 차입금평균잔액 : 47,529 억원 ( 평균이자율 : 2.8%) - 평가이익 322억원 - 거래이익 3억원 곡물파생관련손실은 92억원으로전년비 250억원증가 - 16 년말대비 1Q17 말곡물가하락폭 : 원당 -14%, 대두 -5% 1) 1Q16, E&M 센터매각에따른일회성이익 324 억원인식 구분 1Q16 1Q17 증감 순이자비용 -278-287 -9 외환관련손익 지분법평가손익 -131 325 456 19-13 -32 기부금 -124-119 5 곡물파생상품관련손익 158-92 -250 기타 1) 327-102 -429 계 -29-288 -259 법인세 -494-274 220 1Q17 기말환율 : 1,116.10 원, 1Q17 평균환율 : 1,155.14 원 2016 기말환율 : 1,208.50 원, 1Q16 평균환율 : 1,200.96 원 10
Ⅳ. Appendix 1-(1). 요약손익계산서 ( 대한통운제외 ) 1Q17 재무제표 1Q16 4Q16 1Q17 증감 (YoY) 증감 (QoQ) 매출액 21,949 22,318 23,995 2,046 9.3% 1,677 7.5% 매출원가 15,256 16,156 17,138 1,882 12.3% 982 6.1% (%) 69.5% 72.4% 71.4% 1.9%pt. -1.0%pt. 매출총이익 6,693 6,162 6,857 164 2.5% 695 11.3% (%) 30.5% 27.6% 28.6% -1.9%pt. 1.0%pt. 판매비와관리비 4,863 5,129 5,415 552 11.4% 286 5.6% (%) 22.2% 23.0% 22.6% 0.4%pt. -0.4%pt. 영업이익 1,830 1,033 1,442-388 -21.2% 409 39.6% (%) 8.3% 4.6% 6.0% -2.3%pt. 1.4%pt. 영업외수지 -29-939 -288-259 NA 651 NA (%) -0.1% -4.2% -1.2% -1.1%pt. 3.0%pt. 법인세차감전순이익 1,801 94 1,154-647 -35.9% 1,060 1127.7% (%) 8.2% 0.4% 4.8% -3.4%pt. 4.4%pt. 당기순이익 1,307 70 880-427 -32.7% 810 1157.1% (%) 6.0% 0.3% 3.7% -2.3%pt. 3.4%pt. 11
Ⅳ. Appendix 1Q17 재무제표 1-(2). 요약재무상태표 ( 대한통운제외 ) 2012 2013 2014 2015 2016 1Q17 유동자산 26,849 24,347 27,697 28,605 34,640 33,442 당좌자산 15,592 14,426 17,131 17,746 21,995 20,827 재고자산 11,257 9,921 10,566 10,859 12,645 12,615 비유동자산 61,960 64,891 66,131 69,531 73,099 71,735 투자자산 18,510 16,296 16,040 16,116 14,890 14,675 유형자산 38,708 43,671 45,288 48,594 52,102 50,925 무형자산 3,951 4,261 4,267 4,393 5,614 5,656 기타비유동자산 791 663 536 428 493 479 자산총계 88,809 89,238 93,828 98,136 107,739 105,177 유동부채 27,899 28,005 33,160 31,304 34,298 29,814 비유동부채 28,711 28,857 27,251 29,877 33,510 36,361 총차입금 40,283 41,259 43,561 42,776 48,015 47,043 순차입금 35,627 37,162 39,039 37,054 41,330 41,449 부채비율 176% 176% 181% 166% 170% 170% 순차입금비율 111% 115% 117% 100% 104% 106% 부채총계 56,610 56,862 60,411 61,181 67,808 66,175 자본금 721 721 723 724 724 725 주식발행초과금 8,921 8,959 9,102 9,183 9,199 9,208 기타자본항목 -409-1,536-1,109-1,166-799 -2,176 이익잉여금 20,441 21,605 21,916 23,310 25,615 26,073 비지배지분 2,525 2,627 2,785 4,904 5,192 5,172 자본총계 32,199 32,376 33,417 36,955 39,931 39,002 12
Ⅳ. Appendix 2-(1). 요약손익계산서 ( 대한통운포함 ) 1Q17 재무제표 1Q16 4Q16 1Q17 증감 (YoY) 증감 (QoQ) 매출액 35,340 37,406 38,665 3,325 9.4% 1,259 3.4% 매출원가 27,074 29,539 30,082 3,008 11.1% 543 1.8% (%) 76.6% 79.0% 77.8% 1.2%pt. -1.2%pt. 매출총이익 8,266 7,867 8,583 317 3.8% 716 9.1% (%) 23.4% 21.0% 22.2% -1.2%pt. 1.2%pt. 판매비와관리비 5,938 6,298 6,658 720 12.1% 360 5.7% (%) 16.8% 16.8% 17.2% 0.4%pt. 0.4%pt. 영업이익 2,328 1,569 1,925-403 -17.3% 356 22.7% (%) 6.6% 4.2% 5.0% -1.6%pt. 0.8%pt. 영업외수지 -289-1,303-673 -384 NA 630 NA (%) -0.8% -3.5% -1.7% -0.9%pt. 1.8%pt. 법인세차감전순이익 2,039 266 1,252-787 -38.6% 986 370.7% (%) 5.8% 0.7% 3.2% -2.6%pt. 2.5%pt. 당기순이익 1,494 155 910-584 -39.1% 755 487.1% (%) 4.2% 0.4% 2.4% -1.8%pt. 2.0%pt. 13
Ⅳ. Appendix 1Q17 재무제표 2-(2). 요약재무상태표 ( 대한통운포함 ) 2012 2013 2014 2015 2016 1Q17 유동자산 33,635 37,050 39,733 40,185 48,807 46,197 당좌자산 22,242 26,983 29,077 29,209 36,005 33,473 재고자산 11,393 10,067 10,656 10,976 12,802 12,724 비유동자산 90,003 92,995 94,092 97,328 108,855 107,708 투자자산 15,395 10,629 10,876 11,358 10,962 10,320 유형자산 55,752 62,545 63,839 66,902 72,805 71,998 무형자산 16,056 17,640 17,509 17,373 23,338 22,865 기타비유동자산 2,800 2,181 1,868 1,695 1,750 2,525 자산총계 123,638 130,045 133,825 137,513 157,662 153,905 유동부채 33,892 37,089 41,224 43,357 46,992 41,990 비유동부채 37,536 44,830 43,102 40,304 50,065 52,847 총차입금 48,570 57,720 58,574 56,707 65,632 64,541 순차입금 42,351 52,425 52,695 49,755 57,392 57,462 부채비율 137% 170% 170% 155% 160% 161% 순차입금비율 81% 109% 106% 92% 95% 97% 부채총계 71,428 81,919 84,326 83,661 97,057 94,837 자본금 721 721 723 724 724 725 주식발행초과금 8,921 8,959 9,102 9,183 9,199 9,208 기타자본항목 -414-2,273-1,848-1,819-1,494-2,754 이익잉여금 20,517 21,431 21,872 23,342 25,665 26,130 비지배지분 22,465 19,288 19,650 22,422 26,511 25,759 자본총계 52,210 48,126 49,499 53,852 60,605 59,068 14
Ⅳ. Appendix 3. 사업부문별재무실적추이 부문별손익 ( 대통제외 ) 2015 2016 2017 2015 2016 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 전사매출액 19,992 19,671 21,771 20,088 81,522 21,949 22,062 23,084 22,318 89,413 23,995 매출총이익 5,890 5,701 6,340 5,535 23,466 6,693 6,323 7,007 6,162 26,185 6,857 영업이익 1,826 1,527 1,770 742 5,865 1,830 1,521 1,861 1,033 6,245 1,442 EBITDA 2,655 2,392 2,620 1,718 9,385 2,748 2,467 2,744 2,031 9,990 2,386 영업이익률 (%) 9.1% 7.8% 8.1% 3.7% 7.2% 8.3% 6.9% 8.1% 4.6% 7.0% 6.0% 식품사업부문매출액 10,486 9,934 11,515 9,569 41,504 11,598 11,035 12,439 11,053 46,125 13,238 매출총이익 3,553 3,286 4,215 3,121 14,175 4,167 3,668 4,340 3,521 15,696 4,273 영업이익 1,108 794 1,319 264 3,485 1,181 844 1,143 351 3,519 870 EBITDA 1,495 1,204 1,739 739 5,177 1,622 1,325 1,569 863 5,379 1,333 영업이익률 (%) 10.6% 8.0% 11.5% 2.8% 8.4% 10.2% 7.6% 9.2% 3.2% 7.6% 6.6% 바이오사업부문매출액 4,017 4,335 4,645 4,400 17,397 4,282 4,558 4,560 4,616 18,016 4,523 매출총이익 1,231 1,207 892 1,088 4,418 1,200 1,220 1,261 1,267 4,948 1,332 영업이익 504 477 233 174 1,388 314 298 398 410 1,420 378 EBITDA 836 814 547 529 2,726 677 638 743 762 2,820 733 영업이익률 (%) 12.5% 11.0% 5.0% 4.0% 8.0% 7.3% 6.5% 8.7% 8.9% 7.9% 8.4% 생물자원사업부문매출액 4,430 4,272 4,497 4,855 18,054 4,892 5,214 4,786 5,237 20,129 5,004 매출총이익 553 617 642 625 2,437 671 758 714 618 2,761 546 영업이익 93 131 108 137 469 151 208 181 87 627 13 EBITDA 152 197 174 235 758 221 289 248 172 930 94 영업이익률 (%) 2.1% 3.1% 2.4% 2.8% 2.6% 3.1% 4.0% 3.8% 1.7% 3.1% 0.3% CJ헬스케어매출액 1,059 1,130 1,114 1,264 4,567 1,177 1,255 1,299 1,412 5,143 1,230 매출총이익 553 591 591 701 2,436 655 677 692 756 2,780 706 영업이익 121 125 110 167 523 184 171 139 185 679 181 EBITDA 172 177 160 215 724 228 215 184 234 861 226 영업이익률 (%) 11.4% 11.1% 9.9% 13.2% 11.5% 15.6% 13.6% 10.7% 13.1% 13.2% 14.7% 15
Ⅳ. Appendix 4. 주요카테고리별국내 MS 현황 카테고리 2013 2014 2015 2016 주요카테고리별국내 MS 현황 ( 단위 : %) 2016 2017 7월 8월 9월 10월 11월 12월 1월 2월 다시다 조미료 77.5 77.1 77.3 78.0 78.4 78.4 77.7 78.0 78.0 78.4 78.9 79.3 일반분말 81.3 81.6 80.9 81.4 81.4 81.6 82.1 81.4 81.4 82.1 83.5 82.7 백설고기양념장 45.8 46.2 49.6 49.7 47.8 47.7 52.4 48.9 49.2 48.0 51.6 49.2 고추장 47.1 48.7 50.1 50.2 50.3 49.8 50.7 52.6 50.9 49.3 51.3 50.2 해찬들 초고추장 40.2 43.7 46.2 45.1 42.2 41.2 45.9 46.4 43.1 43.4 45.0 44.6 된장 45.7 48.7 50.2 51.1 50.9 51.4 52.0 52.0 50.9 51.5 52.6 51.8 쌈장 43.7 45.3 48.5 48.7 49.3 50.1 49.3 48.9 48.0 45.4 48.5 48.9 맨밥 65.2 65.4 66.0 67.2 66.2 70.1 67.8 66.3 66.5 66.5 65.7 65.5 햇반 흰밥 64.6 64.7 64.3 66.2 65.1 69.4 66.7 65.0 65.8 66.1 65.6 65.4 잡곡밥 68.8 69.3 74.8 73.2 73.4 74.7 74.6 75.2 72.5 70.0 66.5 66.4 컵반 1) 복합밥 40.7 60.2 65.2 71.5 64.1 65.3 61.0 63.1 61.6 60.4 수산어묵 39.6 40.7 42.7 41.5 42.2 41.6 41.5 42.1 39.2 38.5 37.6 39.6 냉동 육가공 만두 22.2 26.2 34.2 40.4 42.8 44.2 41.2 40.3 38.7 40.5 39.3 42.1 조리냉동 18.4 20.7 21.8 23.4 24.6 25.0 27.3 22.2 22.0 21.6 25.2 21.0 캔햄 44.5 44.2 48.1 49.3 51.3 48.6 49.6 52.4 53.4 54.5 49.7 55.9 연어캔 85.7 60.2 63.0 65.5 57.6 51.9 73.1 52.9 48.6 53.3 75.0 50.6 김치김치 9.7 9.4 13.8 21.4 22.7 24.0 25.7 26.2 25.6 26.7 26.2 27.5 Note: 금액기준 MS, Source: 링크아지텍 1) 2015 년출시 HMR 신제품 16
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