[4Q FY2007 : 2008 년 1 월 ~ 2008 년 3 월 ] 대우증권 4Q FY2007 실적보고서
목차 I 회사개요 2 II 손익현황 5 III 영업현황 9 IV Appendix 19 위보고자료는고객의투자에참고가될수있는각종정보제공을목적으로제작되었습니다. 위보고자료는당사가신뢰할수있는자료및정보로부터얻어진것이나당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서, 위보고자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 위보고자료의지적재산권은당사에있으므로, 당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다 -1-
I 회사개요 일반현황 조직도 -2-
일반현황 I. 회사개요 설립일 1970.9.23 (1975.9.30 상장 ) 시가총액 대표이사 김성태 (2007.5.25 취임 ) 임직원수 총 3,111명 (2008.3.31 기준 ) 보통주 우선주 총계 신용등급 AA ( 한신평 / 한기평 2007.9) 시가총액 ( 조원 ) 4.49 0.18 4.67 국내영업망 121 개점포 (10 개자산관리센터 / 1 개 IB 센터 / 2 개영업소 ) 주가 ( 원 ) 23,650 12,600 - 해외지점 3 개현지법인 ( 홍콩, 뉴욕, 런던 ) 2 개사무소 ( 동경, 호치민 ) 발행주식수 1.90 억주 0.14 억주 2.04 억주 [2008 년 3 월말기준 ] 지분구조 외국인 7.16% London Kazakhstan China Malaysia Tokyo HK Ho Chi Minh Jakarta NY Brazil KDB 39.09% 기타 53.75% Oversea Branch Oversea Strategic Alliances -3-
조직도 I. 회사개요 Retail 사업부 지역본부 개인투자자대상 121 개점포의오프라인영업, HTS 를통한온라인영업, 온메이트 주주총회 법인영업 법인투자자상대주식, 선물, 옵션영업 이사회 Wholesale 사업부 국제영업금융상품영업 국제투자자상대주식, 선물, 옵션영업 법인투자자상대금융상품영업 퇴직연금 운용및자산관리계약등의퇴직연금영업 대표이사사장 기업금융 Capital Market IB 관련회사채, 유상증자, 회사채, IPO 딜등의 Relationship Manager IB 관련회사채, 유상증자, 회사채, IPO 딜등의 Product Manager IB 사업부 프로젝트금융 Project Financing PI M&A, Principal Investment, 딜링룸 해외사업 해외사업추진, 국제금융, 해외거점 Trading 사업부 FICC Equity 파생 채권영업, 채권운용, FICC 파생 ELS, ELW, 파생상품영업 리서치센터 기업분석, 투자분석 자산관리컨설팅연구소 자산관리컨설팅 -4-
II 손익현황 주요재무성과부문별수익비중판매관리비구조 -5-
주요재무성과 II. 손익현황 FY07 4 분기당기순이익은 742 억원을기록하여전분기대비 11% 증가 - 4분기 WM부문과 IB부문의수익은 3분기와유사하나일평균거래대금및개인투자자비중감소로인하여 Brokerage부문수수료손익규모가감소하여영업이익은전분기대비 20% 감소함 - 배당금및영업외수익증가로인하여 4분기당기순이익은전분기대비 11% 증가한 742억원을달성 영업외수익요인으로는수익증권소송결과에따른판결금회수 35억원, 증안기금충당부채환입관련 40억원등이발생함 - FY07 영업이익은 FY06에발생한대우캐피탈 CRV 관련일회성이익을제외하면 64% 증가한수준임 ( 주1) - FY07 당기순이익은 FY06 법인세이월결손금전액소진에따른법인세비용증가로인하여 FY06 대비하락함 ( 단위 : 억원 ) 4Q 3Q QoQ FY2007 FY2006 YoY 1. 수수료손익 1,336 1,964-32% 7,244 4,368 66% Brokerage 수수료 1,014 1,633-38% 6,081 3,735 63% IB 관련수수료 156 159-2% 702 408 72% WM 관련수수료 317 375-15% 1,161 686 69% 수수료비용 152 204-25% 699 461 52% 2. 유가증권매매및평가손익 54-86 -163% 738 1,049-30% 3. 이자손익 718 486 48% 2,143 2,782-23% 4. 기타 -50 38 - -133 57 - 순영업손익 ( 주 2) 2,210 2,326-5% 10,691 8,717 23% 5. 판매비와일반관리비 1,215 1,276-5% 5,371 3,700 45% 영업이익 844 1,050-20% 4,621 4,555 1% 6. 영업외손익등 104-107 -197% 12 214 - 당기순이익 ( 세전 ) 947 943-4,632 4,708-2% 법인세비용 205 275-1,265 247 - 당기순이익 ( 세후 ) 742 669 11% 3,368 4,461-25% ( 주 1) 2006 회계연도에대우캐피탈 CRV 관련일회성이익 1,797 억원발생 ( 이자수익 1,176 억원, 유가증권관련이익 621 억원 ) ( 주 2) 순영업손익 : 판관비, 수수료비용차감전영업이익기준 -6-
부문별순영업손익 II. 손익현황 4 분기 WM, IB 및이자손익이전체수익비중의 56% 를차지하며안정적인수익창출에기여 - 4 분기에는배당수익증가로인하여이자손익비중이 32% 로증가하였으며 Brokerage 46%, WM 14%, IB 10% 의비중으로써기존 Brokerage 수익 일변도에서탈피하여균형적인수익구조를갖춤 분기별 [ 단위 : 억원 ] 연도별 10,691 기타손익이자손익 IB WM Brokerage 3,255 465 (14%) 905 (28%) 187 (6%) 1,777 (55%) 2,696 474 (18%) 252 (9%) 281 (10%) 1,657 (61%) 2,530 486 (19%) 73 (3%) 375 (15%) 1,633 (65%) 2,210 718 (32%) 210 (10%) 317 (14%) 1,014 (46%) 기타손익이자손익 IB WM Brokerage 8,717 2,782 (32%) 1,457 (17%) 686 (8%) 3,735 (43%) +23% 2,143 (20%) 1,439 (13%) 1,161 (11%) 6,081 (57%) -50 1QFY07 2QFY07 3QFY07 4QFY07 FY2006 FY2007 순영업손익 : 판관비, 수수료비용차감전영업이익 Brokerage : 수탁수수료 WM : 수익증권, Wrap, 신탁, 신종증권판매수수료 IB : 인수, 주선, 자문수수료, 유가증권매매및평가이익 이자손익 기타손익 : 이자수익 + 기타수익 ( 배당금수익 + 별도예치금평가이익 )-이자비용 : 기타의영업수익 ( 기타 ) 대손상각비 - 기타의영업비용 -7-
판매관리비구조 II. 손익현황 4 분기판관비는전기대비소폭하락한 1,215 억원기록 - 4 분기에는인원수증가로고정인건비가전분기대비 8% 증가한 523 억원을기록하였으나, 성과보수지급감소로변동인건비는 34% 감소한 253 억원을기록하였으며, 기타판관비는광고선전비축소에기인하여 6% 감소한 431 억원을기록함 판관비율 판관비추이 ( 단위 : 억원 ) 4Q FY07 3Q FY07 QoQ FY07 FY06 YoY [ 단위 : 억원 ] 5,371 판관비순영업손익판관비율 1,215 2,210 55% 1,276 2,530 50% -5% -13% +5%p 5,371 10,691 50% 3,765 8,717 (6,920) 43% (54%) +43% +23% (+54%) +7%p (-4%p) 변동인건비 고정인건비 3,765 648 1,678 1,603 2,056 인원수 3,111 3,086 +0.8% 3,111 2,910 7% 고정판관비 1,439 1,713 판관비율 = 판관비 / 순여업손익 () 괄호수치는 2006 회계연도의일회성이익을차감한수치임 FY06 누계 FY07 누계 -8-
III 영업현황 Brokerage 부문 IB 부문 WM 부문 -9-
Brokerage 부문 I III. 영업현황 4 분기시장일평균거래대금및개인투자자비중감소로수익시장점유율은전분기대비 0.6%pt 하락한 7.6% 기록 - 4분기시장일평균거래대금은 6.78조원을기록하여, 전분기 9.24조원대비 27% 감소 - 반면 On-mate 서비스및여러 On-line 부문서비스확대및마케팅강화로 On-line 부문약정시장점유율은증가하여 4분기전체약정시장점유율은전분기대비견조한흐름을보임 Brokerage 시장점유율추이부문별 Brokerage 상대시장점유율 10.2% 14.4% 8.1% 8.6% 8.8% 8.2% 개인 ( 수익 MS) 12.0% 12.5% 12.6% 12.1% 10.5% 7.6% 법인 ( 약정 MS) 5.1% 5.3% 5.4% 5.4% 5.2% 5.2% 7.7% 7.1% 8.1% 7.0% 6.7% 6.6% 국제 ( 약정 MS) 1.1% 2.3% 1.7% 1.7% 3.0% 2.4% FY06 FY07 1QFY07 2QFY07 3QFY07 4QFY07 약정시장점유율 수익시장점유율 FY06 FY07 1Q FY07 2Q FY07 3Q FY07 4Q FY07 * 상대시장점유율은투자자별시장에서의점유율을말함 -10-
Brokerage 부문 II III. 영업현황 4 분기시장개인투자자비중감소로대우증권개인약정비중도 76% 로전분기대비 2%pt 감소함 - FY07 개인투자자오프라인부문에서 35% 의약정이발생한반면, 수익에서는오프라인영업이 67% 를차지함으로써수익성을확보함 투자자별약정비중 투자자별약정금액비중 개인투자자온라인 vs 오프라인영업 개인투자자오프라인 vs 온라인비중 Off-line On-line 국제 3% 6% 4% 4% 11% 12% 10% 12% 9% 9% 13% 15% 수수료수익 약정금액 35% 67% 65% 33% 법인 개인 개인투자자평균수수료율 [FY07 누계기준 ] 86% 82% 86% 84% 78% 76% 대우 Off-line 대우평균 35 20 34 21 32 21 FY06 FY07 1QFY07 2QFY07 3QFY07 4QFY07 대우 On-line 12 12 12 FY05 FY06 FY07 [ 단위 : bps] -11-
Investment Banking 부문 I III. 영업현황 전통 IB 부문에서업계수위권실적기록 - 2007 회계연도 ABS 발행부문에서 2.3 조원의발행실적을기록하여 4 년연속업계최고실적이어감 - IPO 부문에서 2007 회계연도에는한라레벨, 네오티스, 화풍방직, 성진지오텍, 알에프세미, 제이앰텔레콤 6 개기업을상장시킴 회사채 ABS 부문별인수금액및점유율 11% 11% 12% 10% 27% 20% [ 단위 : 십억원 ] FY2007 FY2006 YoY 12% 13% 회사채 2,733 (11%) 2,003 (12%) 36% 1Q 2Q 3Q 4Q FY07 유상증자 1Q 2Q 3Q 4Q FY07 IPO ABS 2,310 (17%) 2,173 (18%) 6% 9% 6% 7% 18% 유상증자 340 (5%) 238 (8%) 43% 3% 2% 2% 6% IPO 163 (6%) 51 (6%) 220% 1Q 2Q 3Q 4Q FY07 1Q 2Q 3Q 4Q FY07 * () 괄호수치는시장점유율임 -12-
Investment Banking 부문 II III. 영업현황 IB 영업의패러다임변화 : 단순중개 포지션을활용한수익창출 - 2007 회계연도 PI 부문에서평균 13% ROE 를달성하였으며, 주식상품운용부문에서 55.8% 의운용수익률을기록함 Principal Investment ( 자기자본투자 ) Proprietary Trading ( 상품운용 ) [08 년 3 월말 ] 투자금액 건수 대표 Deal [FY07 누계 ] 월평균운용금액 기타 주식 2,362 억원 19 상장 비상장주식, 출자금등 ( 대우건설 1,920 억원포함 ) Fixed Income 2,532 억원 28 사모사채및대출채권등 주식운용 486 억원 주식운용수익률 +55.8% (KOSPI 수익률 +17.8%) 수익증권 760 억원 4 부동산, 인프라펀드등 합계 5,654 억원 51 당사PI 개요 -Target IRR : 20% - 평균투자기간 : 1년 - 리스크관리부심사및투자심의위원회의결의후집행 주식, 선물, 옵션, 채권운용이익 - FY07 : 623 억 - FY06 : 190 억 -13-
Investment Banking 부문 III III. 영업현황 이머징마켓총 8 개증권사와 Global Alliance 로확장된 IB 영업기반구축 - 08 년 3 월말자기자본투자금액중 12% 가해외에투자되고있으나, 향후 Global Alliance 증권사를통해서비중을확대할계획 - 말레이시아 CIMB 증권과협력하여 산은말레이 - 인도네시아 펀드를출시하여 WM 과 IB 부문간의시너지효과를도모함 말레이시아 CIMB증권과전략적제휴 ( 08.02) - 말레이-인도네시아펀드출시 ( 08.04) - 한국금융기관및일반기업에이슬람채권 (Sukuk) 소개및발행주선 말레이시아목재사업에투자 ( 07.05) 베트남 베트남호치민사무소설립 ( 07.11) 베트남 1위증권사바오비엣 (BaoViet) 과 MOU체결 ( 07.06) 브라질 중국 공상은행과 PI자문계약체결 ( 07.12) 중국최대증권사 Galaxy 증권과 MOU체결 ( 07.10) 첫중국기업거래소상장 화풍방직 ( 07.11) 청도주상복합개발사업 PF 투자 ( 06.12) 호북성지역셋탑박스 PF 투자 ( 06.12) 중국외국투자적격기관 (QFII) 신청 인도네시아 최대온라인증권사 etrading 지분출자 ( 07.06) PT. BUI 유연탄광산에자원투자 ( 06.07) PT. Eastlion Worldwide 의해외교환사채 (EB) 발행 ( 08.03) 브라질선물거래소 IPO 투자 ( 07.12) 브라질최대금융기관인이타우금융그룹과업무협약 ( 07.08) 카자흐스탄 카자흐스탄금융회사할릭파이낸스 (Halyk Finance) 와 MOU 체결 ( 08.03) 일본 미쓰비시 UFJ 증권과 MOU 체결 ( 07.01) 우량회사엔화공모사채발행 ( 07.11) -14-
Wealth Management 부문 I III. 영업현황 4 분기 WM 상품잔고 23.4 조원으로 3 분기말대비 2.3 조원증가 - Wrap, ELS, 신탁 / 연금상품의고른성장을통해자산관리부문에서균형적인성장을나타냈고, 특히 4분기수익증권잔고가전분기대비 1.1조원증가하여당사의 WM부문성장에기여함 - 2007 회계연도 메가트랜드 프로모션시행으로전략상품 ( 주식형, 주식혼합, 기타 ) 수익증권잔고가전기말대비 85% 증가함 WM 상품잔고추이 수익증권유형별비중 [ 단위 : 조원 ] 23.4 [ 단위 : 조원 ] 12.6 6.4 16.1 0.8 2.0 2.3 1.9 2.0 0.9 1.3 2.2 16.8 0.9 2.0 2.4 2.1 1.3 3.0 19.8 1.8 2.8 21.1 1.9 3.5 2.3 3.1 1.5 ` 1.6 4.0 3.4 5.6 5.6 6.2 6.4 1.9 3.6 3.4 1.9 3.9 7.5 기타 CD/CP/ 채권 신탁 / 연금 RP ELS Wrap 수익증권 MMF 채권형 채권혼합 주식혼합 주식형 기타 6.7 5.6 5.6 2.9 0.8 0.8 1.0 1.3 1.9 0.2 1.1 0.2 0.9 0.2 0.7 0.5 0.7 1.1 1.3 6.2 0.6 1.3 1.1 0.3 1.6 7.5 6.4 0.5 1.7 1.0 1.0 0.4 0.4 1.4 1.4 1.9 1.9 `06.03 `07.03 `07.06 `07.09 `07.12 `08. 03 `06.03 `07.03 `07.06 `07.09 `07.12 `08.03-15-
Wealth Management 부문 II III. 영업현황 CMA 계좌수전분기말대비 16% 증가한 166,781 계좌기록 - 높은이자율을지급함으로써더많은신규고객기반을확대하였으며자산관리등다른사업부문으로 Cross-Selling 을추진함 ELS 발행점유율 19% 로업계최고실적기록 - 자체 Hedging 비중 30% 로국내증권사중가장높은수준임 상품개발능력및리스크관리능력향상을통해비중을 50% 까지확대할계획임 CMA ELS 발행금액및시장점유율 총계좌수 CMA 잔고 1.79 1.70 1.74 19% 21% 18% 21% 1.12 108,629 143,923 166,781 15% 3.6 2.4 4.6 3.6 14% 사모 ELS 발행실적 ( 조원 ) 공모 ELS 발행실적 ( 조원 ) 시장점유율 (%) 0.39 12,387 71,538 1.0 1.4 1.0 1.0 1.0 0.7 0.8 1.1 0.3 0.4 0.2 0.2 `07.03 `07.06 `07.09 `07.12 '08.03 FY06 FY07 1QFY07 2QFY07 3QFY07 4QFY07-16-
IV Appendix 요약재무제표 -17-
고객예탁자산및고객수 IV. Appendix 고객예탁자산 1 억원이상개인고객수 ( 말잔 / 단위 : 조원 ) 예수유가증권 `08.03 62.1 `07.12 65.2 QoQ -5% `07.03 53.2 YoY +17% 자산 ( 조원 ) 28 36 22 39 38 24 24 35 25 위탁자유가증권 53.8 58.3-8% 46.3 +16% 고객수 ( 천명 ) 17 저축자유가증권 0.2 0.3-33% 0.2 +0% `07.03 `07.06 `07.09 `07.12 `08.03 수익자유가증권 6.5 5.5 +18% 6.1 +7% 잔고보유개인고객수 기타예수유가증권 고객예수금 1.6 1.1 +31% +0% 0.6 1.3 +166% -8% 잔고보유고객수 ( 천명 ) 1,401 1,426 1,451 1,465 합계 63.3 66.4-5% 54.5 +16% 잔고보유신규고객수 ( 천명 ) 8.4 6.1 5.5 6.8 `07.06 `07.09 `07.12 `08.03 * 대우증권에계좌를가진全고객기준 ( 매매성, 혼합성, 금융상품고객전부포함 ) -18-
요약재무제표및재무지표 IV. Appendix 요약손익계산서 ( 억원 ) Annual Net Quarter 200403 200503 200603 200703 200803 200603 200606 200609 200612 200703 200706 200709 200712 영업수익 7,821 8,239 18,582 27,653 36,927 5,607 6,752 7,674 6,238 6,865 9,551 11,521 8,221 수수료수익 3,234 2,913 6,538 4,829 7,943 1,936 1,274 1,119 1,207 1,229 2,191 2,097 2,168 수탁수수료 2,792 2,427 4,917 3,735 6,081 1,366 1,034 860 908 933 1,777 1,657 1,633 인수및주선수수료 186 237 345 206 269 144 33 51 75 48 74 60 98 수익증권취급수수료 187 118 122 136 258 30 31 28 34 42 48 58 92 자산관리수수료 16 62 70 75 111 21 16 18 20 20 29 26 32 자문수수료 0 37 57 92 158 13 22 20 37 12 73 62 18 이자수익 821 1,185 1,750 2,283 3,342 517 487 577 614 605 670 717 942 영업비용 6,219 7,351 14,720 23,098 32,306 4,435 6,090 7,008 5,634 4,360 7,835 10,510 7,171 수수료비용 294 288 558 461 699 152 125 107 116 113 164 179 204 이자비용 896 896 953 1,365 2,044 252 260 352 373 379 392 439 611 판매비와관리비 3,182 2,823 3,897 3,700 5,371 957 912 885 912 1,057 1,375 1,506 1,276 영업이익 1,602 888 3,862 4,555 4,621 1,172 662 666 603 2,506 1,716 1,011 1,050 영업외손익 -277-2,378 83 153 12-168 146 133 73-81 5 1,021-107 세전계속사업손익 1,325-1,489 3,945 4,708 4,632 1,004 808 799 677 2,425 1,721 1,021 943 법인세비용 -159 247 1,265 65-1 -103 16 336 505 280 275 당기순이익 ( 순손실 ) 1,325-1,489 4,104 4,461 3,368 940 809 902 661 2,089 1,216 741 669 EPS( 원 ) 697-783 2,131 2,318 1,743 466 426 474 348 1,070 640 390 352 요약대차대조표 ( 조원 ) 자산총계 4.06 5.05 6.50 9.00 12.07 6.50 8.12 8.93 9.20 9.00 10.78 11.07 11.96 부채총계 2.81 3.75 4.76 6.89 9.66 4.76 6.39 7.08 7.29 6.89 8.63 8.78 9.62 자본총계 4 9 1.73 2.11 2.43 1.73 1.73 1.85 1.91 2.11 2.16 2.29 2.34 영업용순자본비율 (NCR) 영업용순자본비율 (%) 577.1 460.1 592.4 62 481.9 592.4 525.1 531.4 513.7 62 512.7 492.6 495.0 영업용순자본액 ( 억원 ) 11,348 9,621 12,270 13,316 15,310 12,270 12,284 13,222 11,660 13,316 12,096 13,766 15,131 위험액 ( 억원 ) 1,967 2,091 2,071 2,144 3,180 2,071 2,339 2,488 2,270 2,144 2,359 2,795 3,057 재무지표 200403 200503 200603 200703 200803 200403 200503 200603 200703 보통주DPS( 원 ) - - 400 400 400 ROE(%) 11.4-11.7 27.1 23.2 우선주DPS( 원 ) - - 440 440 440 PER( 배 ) 7.3 N/A 7.6 7.7 배당성향 20% 18% 24% PBR( 배 ) 0.8 1.0 1.8 1.6 BPS( 원 ) 6,681 6,945 9,271 11,262 200803 8,160 1,488 1,014 37 61 25 6 1,026 7,317 152 615 1,215 844 104 947 205 742 742 12.08 9.66 2.43 476.0 15,425 3,241 200803 14.84 14.6 1.7 12,758-19-
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