2015년 2월 12일 목요일 오늘의 차트 - 원유시장의 민스키 모멘텀 上海短信 - 13億 人口가 먹고 마신다? KOREA 30 기업실적 발표일정 CHINA 10 CHINA Universe 글로벌 ETF 5 수급 빅매치 Market Indicators 증시 캘린더
박정우 jw107.park@samsung.com 02 2020 7029 박정우의오늘의차트원유시장의민스키모멘텀 2009 년당시런던시내서점가에는금융위기에대한수많은책들이자태를뽐냈지만최고의스 타는단연코 하이만민스키 (Hyman Minsky) 였다. 그의이론은금융투기와버블붕괴에대한 분석의틀이다. 즉, 경제안정이오래될수록리스크에둔감해지면서투기적차입이누적적으로 늘어나게되고어느순간붕괴되는 민스키모멘텀 을낳는다. 이론은어려웠지만 2008 년은 누구나민스키모멘텀을이해하게만들었다. 그렇게, 2008 년이후 민스키모멘텀 은전문용 어에서금융시장의일반용어가되었다. 이러한민스키모멘텀은최근원유시장에서도관찰된다. 국제결제은행 (BIS) 은 원유시장의금융화 에대한공식적분석을내놓았다. 즉, 최근원유가 격의변동성을단순수급요인으로설명하는것은부족하다는것이다. 대표적인 1986 년과 1996 년유가급락이수급불일치가과도하게발생했던것과달리 2014 년하반기실제수급전망치 는괴리가낮았기때문이다. 이러한점에서 BIS 는원유가격의금융화로인한과도한변동성은 결국원유를기초자산으로한부채증가에원인이있다는점을지목한다. 따라서, 원유가격의과 도한하락은높아진부채리스크를낮추고자진행된일종의민스키모멘텀으로볼수있다. 민스키모멘텀은쉽게진정되지않는다. 파국을보지않고끝나는민스키모멘텀은없기때문이 다. 따라서, 최근원유가격이바닥에서안정화되었다고하더라도이것은일시적일가능성이높다. 아래그림은과거 86 년이후유가하락이급격히있었던 6 개기간의평균과최근유가하락을비 교해본것이다. 아직가야할길이더남았는지모른다. 그림 1. 과거 6 개기간원유가격하락평균사이클과현재비교 140 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 ( 기준점 =100) 첫번째저점일을 100 으로지수화 t-30 t-26 t-22 t-18 t-14 t-10 t-6 t-2 t+2 t+6 t+10 t+14 t+18 t+22 t+26 t+30 t+34 t+38 t+42 t+46 t+50 t+54 t+58 t+62 t+66 t+70 t+74 t+78 t+82 t+86 t+90 t+94 t+98 t+102 t+106 t+110 t+114 t+118 6 개기간평균 2014 년이후유가 참고 : 1986,1989,1993, 1998, 2001,2008 년하락기간평균 자료 : Thomson Reuters 1
김도현 dohyun3258.kim@samsung.com 02 2020 7032 上海短信 13 億人口가먹고마신다? 가끔知人들을만나상해주식시장에대한담소를나누다보면 13 억인구가먹고마 시는음식료등필수소비재가가장유망한투자대상이아니냐? 라는말을많이들을 수있소. 긴관점에서생각하면옳은이야기일수도있겠소. 하지만사실단순소비재, 특히음식료부분은본인이그렇게썩내세우는업종이아니라오. 오늘은중국의음 식료업종에대한본인의짧은소견을한번적어볼까하오. 돌이켜보면, 상해주식시장이개방된이후거의석달이흘러가는동안음식료업종 에대해본인이강력하게매수를외쳤던기억이사실없소. 그대는왜가장안전할 수있는음식료업종에대해보수적으로생각하는가? 라고물어온다면다음의네가 지정도의이유로정리해서답변하고싶소. 우선, 중국의음식료산업이장기적으로성장할수있는업종인가에대해확신할수 없기때문이오. 현재중국의음식료시장상황에대해 초코파이하나씩만사먹어도 13 억개가팔린다 라는시각으로접근하면지극히곤란하다는이야기요. 사실, 음식료 업종중많은제품들은이미판매성장률이급하게하락하는등성숙기에접어들고있 소. 예를들어라면의경우 2010 년만해도매출이연 15% 성장했으나, 2014 년에는 매출성장률이 4% 까지하락해있는상황이오. 과자등스낵류도마찬가지로 2010 년 까지만해도 12% 성장했으나, 2014 년에는 9% 로성장률이주저앉아버렸다오. 즉, 기 본적인음식료제품들의경우이미시장침투율이매우높아져있기때문에미래에생 각하지못했던큰성장이나올것이라고기대하기가쉽지는않은국면이요. 두번째는중국제조업체의전반적인문제이기도하오. 바로, 브랜드에대한인지도라 할수있소. 향후자료를통해이야기할것이나, 중국의제조업체들은자국내에서도 브랜드인지도가매우낮소. 사실, 중국기업이면서브랜드인지도가상당히높은기업 을찾기가쉽지않다고말하는것이보다정확한표현일것이오. 예를들어, 春節기 간중중국의부자들이선물용으로구입하고싶은제품들의브랜드중중국고유브랜 드는뒤에이야기할 마오타이 정도가얼굴을내밀고있을뿐이오. 세번째는 2015 년에도중국의소비경기에대해큰기대를하기어려워보이기때문 이오. 물론, 음식료업종은경기방어적인측면이있기는하지만, 역시고급음식료제 품이나주류등의소비는역시경기의영향을받지않을수없을것이오. 그런데 2015 년에도중국경제가크게성장하길기대하기는어려우며, 이에따라가처분소득 의증가또한예년에비해크지않을것으로전문가들은전망하고있소. 소비성장세 자체가둔화되고있고, 일부제품들은이미시장이포화상태에근접하고있는데해당 업종을썩좋게볼이유는많지않은듯하오. 그럼 중국의음식료업종을모두버려야하는것인가 하면그것은물론아니오. 다만, 2
업종전반에대한기대를너무크게하고접근하기보다는기업의사업모델을잘살펴보고선별적으로투자해야한다는점을강조하고싶을뿐이오. 만일, 굳이음식료업종을택해야한다면다음의두가지정도는반드시고려를해보길바라오. 하나는역시브랜드에대한인지도라고할수있소. 가방하나를보더라도브랜드가치를가진가방은 명품 의반열에들지만, 그것이없는가방은남대문시장에서팔리는신세가된다는점만기억하면되겠소. 두번째는자신만의뚜렷한경쟁력과시장지위를보유한틈새시장의강자를찾을수있겠소. 음식료업종의전반적인성장세는둔화되더라도나름성장을하는틈새시장은분명히존재하고있을테니말이오. 이런관점에서거론할만한종목은두개정도라고할수있소. 하나는성장하는유제품시장의 1등기업인 내몽고이리실업 이며, 다른하나는소비재제품중가장강한브랜드가치를지니고있다고판단되는 귀주모태 를들고싶소. 내몽고이리실업 은틈새시장인중국유제품시장의시장점유율 1등기업이오. 유제품시장은 2014년에도 12% 에이르는성장을보였으며, 소비수준이고도화될수록마진이확대되는특성을가지고있기도하오. 동사는 2위업체대비상당히뛰어난수익성을보이고있는데역시부가가치가높은 High-End급제품판매비중이높기때문이오. 2015년에도꾸준한유제품소비의성장과낮은원가, High-End급제품판매비중증가등의영향으로안정적인성장을예상하고있소. 귀주모태 는잘알려진대로중국전통주시장의최강자인 마오타이 주를생산하는기업이오. 아마 마오타이 는백주시장에서뿐만아니라중국소비재전체에서가장높은가치를지닌브랜드라할수있을것이오. 마오타이 의압도적인브랜드파워는동사의수익성에서잘나타나고있는데, 영업이익률이 60%, 매출총이익률이 50% 에달하고있다오. 심지어제품이제고로쌓이면 Vintage제품이되면서오히려높은가격에팔수있다고하니정말막강한브랜드의힘이라할수있겠소. 사실, 중국의여러업종들을잘뜯어보면우리가알고있던상식과는다른모습들을많이볼수있다오. 그만큼, 우리는중국이라는거대한경제에대해잘모르고있었다는점을반증하는결과일수도있겠소. 그저막연하게 중국은인구가많으니까, 혹은 내수시장이성장하니까.. 이런생각만을가지고상해시장을접근해서는곤란하는점은분명히강조하고싶소. 우리가과거에생각하는중국과다른모습을발견할수있다면향후투자성과에많은도움이되지않을까싶소. 3
주식전략팀 nr.lee@samsung.com 02 2020 7035 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 (2015. 1. 2 ~ 2. 11) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 +5.26% +1.57% +3.69%p 1. 성장형포트폴리오종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 코웨이 (021240) 87,500 - 렌탈부문판매호조및신제품출시에힘입어안정적실적성장지속 - 안정적인현금흐름을바탕으로한주주환원정책개선기대 2/3 (-1.2%) LG 생활건강 (051900) 680,000 - 면세점채널을통한프레스티지화장품매출급증으로수익성개선 - 사상최대실적경신으로동종업체대비밸류에이션메리트부각 1/28 (+8.6%) 다음카카오 (035720) 46,850 - 정부의중점추진과제인핀테크선두주자로정책수혜기대 - 모바일트래픽장악력을기반으로신사업확대를통한구조적성장성 1/16 (-4.4%) SK 하이닉스 (000660) 147,600 - 과점화된글로벌메모리시장內차별화된원가경쟁력보유 - 경쟁업체인마이크론의미세공정전환차질에따른반사이익기대 1/13 (-4.4%) 삼성에스디에스 * (018260) 244,500 - 高성장기진입이기대되는글로벌물류 BPO 비즈니스부각 - 삼성전자의사물인터넷투자발표로그룹시너지확대전망 1/9 (-16.8%) 아모레퍼시픽 (090430) 2,822,000 - 고마진면세점채널성장에힘입어국내외화장품사업이익성장지속 - 중국내주요브랜드추가출점과점당효율개선으로매출성장기대 1/2 (+27.1%) SK C&C (034730) 229,500-15년반도체모듈 중고차유통등신사업본격화로성장모멘텀지속 - SK텔레콤 SK하이닉스등의빅테이터플랫폼투자확대수혜 1/2 (+7.5%) 고려아연 (010130) 410,000-15년말아연 (10만톤) 및제 2 비철단지완공으로미래성장동력 - 지난 3년간분기평균 1,540억수준의안정적인실적달성 1/2 (+1.6%) CJ (001040) 178,500 - 내수부양정책강화로국내최대소비재지주회사로의위상강화 - 올리브영, 푸드빌턴어라운드와제일제당등주력자회사수익성개선 1/2 (+14.4%) 엔씨소프트 (036570) 209,500 - 기존게임의외형성장과모바일게임출시본격화로실적성장성부각 - 예년대비 6배수준인주당 3,430원의고배당결정으로주주친화정책강화 1/2 (+15.1%) 메디톡스 * (086900) 356,500 - 미국 Allergan사와차세대메디톡신의공급계약및기술수출완료 - 신공장본격가동과글로벌임상 3상진입으로성장모멘텀본격화 1/2 (+11.4%) ( 다음페이지에계속 ) 4
종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 SK 케미칼 * (006120) 58,800 - 다수의프리미엄백신파이프라인보유로생명과학사업부성장성부각 - 최대주주의지분확대로기업가치상승을위한신사업강화기대 1/2 (-8.1%) NHN 엔터테인먼트 (181710) 74,000 - 국가간전자상거래플랫폼, 모바일게임글로벌출시등성장동력강화 - 웹보드게임규제리스크완화, 대주주의지분율확대지속전망 1/2 (-15.4%) CJ CGV (079160) 65,100 - 가격다변화정책및 3D/4D 영화증가로구조적인판가상승기진입 - 중국시장투자회수기진입과지속적인외형확장을통한성장성확보 1/2 (+20.6%) 2. 밸류형포트폴리오종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 대상 (001680) 38,350 - 대규모리뉴얼효과본격화및브랜드교체관련일회성비용마무리 - 국제곡물가격하향안정과단기환율부담완화로수익성개선기대 1/23 (+9.4%) 삼성전자 (005930) 1,355,000 - 중저가스마트폰라인업강화로인한스마트폰사업부턴어라운드기대 - 자사주매입 배당확대등주주환원정책강화로밸류에이션재평가진행 1/2 (+2.1%) 현대차 (005380) 157,000 - 안정적이익창출과적극적주주친화정책제시로배당성향상승예상 - 금융위기를제외시역사적저점수준밸류및해외공장증설기대 1/2 (-7.1%) 한국전력 (015760) 43,500 - 본사부지매각대금유입과정부의배당확대정책감안시고배당예상 - 신규원전가동등발전믹스개선및발전총량증가로이익개선기대 1/2 (+1.9%) 기업은행 (024110) 13,650-15(E) 과 16년 (E) 예상배당수익률 3.4% 와 4.5% 로고배당강화 - 정부보유지분에대한오버행부담소멸로수급개선전망 1/2 (-3.2%) SK 텔레콤 (017670) 280,500 - 단통법이후통신업계마케팅경쟁완화로인한수익성개선세지속 - 3.7% 수준의배당수익률을보유하고있어안정적인주가흐름기대 1/2 (+4.7%) KCC (002380) 529,000 - 부동산 3법통과로인한재건축및분양시장활성화수혜기대 - 제일모직보유지분가치증대로인한기업가치상승가능성부각 1/2 (+1.7%) 현대해상 (001450) 25,650 - 경쟁사대비낮은자동차보험손해율유지로안정적수익지속 - 15년 (E) P/B 0.9배, 배당수익률 2.5% 로밸류에이션매력부각 1/2 (-1.3%) 현대백화점 (069960) 130,500-15년대형쇼핑몰 4곳출점을통한외형확장으로성장모멘텀부각 - 신규출점기반한 15년연매출 YoY 14% 증가로실적턴어라운드기대 1/2 (+6.1%) ( 다음페이지에계속 ) 5
3. 스몰캡포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 이오테크닉스 * (039030) 140,000 - 반도체, 스마트폰등 IT 산업미세화공정확대로레이저장비수주증가 - 사물인터넷시장확대에따른레이저적용처확대로안정적인이익성장 2/6 (+12.8%) 벽산 * (007210) 5,950 - 최근화재로인한건축물외부마감재기준강화예정에따른수혜 - 국제유가하락으로주요원재료인가격하락에따른원가율개선기대 1/27 (-8.0%) 동양이엔피 * (079660) 13,200 - 삼성전자중저가스마트폰시장확대로휴대용충전기수요증가기대 - 올해실적기준 P/E 6배, P/B 0.6배수준의밸류에이션메리트보유 1/22 (-1.5%) 씨티씨바이오 * (060590) 19,450 - 글로벌제약사와의필름형의약품판권계약으로이익성장기대 - GMP인증을보유한 SK케미칼안성공장인수로제조능력확대 1/2 (+13.7%) 미디어플렉스 * (086980) 5,840 - 강남1970 을포함한 2015년영화라인업감안시연간최대실적전망 - 중국스크린쿼터규제회피를위한한중합작영화제작확대수혜 1/2 (+24.5%) 아이원스 * (114810) 18,700 - 반도체미세화공정확대로동사의파티클세정장비매출증가기대 - 글로벌장비업체로의매출처다변화로안정적인수익모델구축 1/2 (+36.5%) 예스 24* (053280) 8,290 - 도서정가제시행에따른원가율개선으로중장기이익성장기대 - 14년 4분기두산동아인수시너지본격화로연결이익성장기대 1/2 (+18.9%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성전자, 삼성에스디에스 / M&A 자문업무 기업은행상기종목은스타일별로시가총액순으로나열 6
기업실적발표일정 한국주요기업실적발표일정 회사명잠정실적 Fnguide Consensus 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 발표예정일매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 KT 20150130 5,977.0 228.3 48.4 5,724.4 34.1 (241.4) LG 하우시스 20150130 722.8 22.4 13.9 688.4 27.5 (14.7) S-oil 20150130 6,664.4 (25.8) (52.7) 6,267.7 (213.2) (248.6) 한국타이어 20150130 1,714.6 259.1 181.9 1,628.1 243.8 - 현대글로비스 20150130 3,593.1 167.8 127.3 3,568.3 165.2 80.6 CJ 대한통운 20150203 1,190.1 54.2 33.3 1,230.9 59.2 37.0 아모레 G 20150203 1,109.0 115.2 86.4 1,186.4 99.0 51.8 아모레퍼시픽 20150203 892.6 93.8 73.2 978.8 89.3 44.0 NHN 엔터테인먼트 20150205 149.8 2.2 5.4 147.2 2.5 19.5 SK C&C 20150205 790.7 86.2 132.1 680.9 78.5 (247.4) CJ E&M 20150205 356.9 4.9 6.0 340.9 9.7 (39.0) CJ 제일제당 20150205 2,953.3 154.0 80.8 3,080.0 171.9 26.9 GS 리테일 20150205 1,248.5 35.4 28.0 1,250.9 33.5 22.7 KB 금융 20150205 2,940.6 428.5 353.9 0.0 365.7 207.0 SK 이노베이션 20150205 14,998.5 35.9 16.5 16,117.4 (463.0) (536.1) 롯데쇼핑 20150205 7,665.8 420.9 257.4 7,409.5 253.0 (39.7) 현대하이스코 20150206 1,071.7 73.8 46.2 1,090.8 91.4 8.8 OCI 20150210 787.2 32.5 22.9 804.8 44.6 51.7 현대백화점 20150210 445.7 119.8 96.7 431.6 121.8 95.9 게임빌 20150210 45.9 5.2 10.7 41.6 1.9 5.9 컴투스 20150210 88.8 43.9 36.2 83.7 36.0 23.2 엔씨소프트 20150211 208.8 69.0 56.8 235.1 87.4 62.3 위메이드 20150211 43.3 (3.7) (1.5) 38.6 (10.5) 223.7 GKL 20150211 143.5 39.2 26.4 149.2 40.8 31.0 한국전력 20150211 14,723.0 1,145.1 468.4 14,905.4 869.6 477.1 다음카카오 20150211 249.1 67.2 55.0 참고 : 컨센서스는 K-IFRS 연결기준 4 분기실적으로 2015 년 1 월 1 일기준자료 : Fnguide, 삼성증권 7
차이나데스크 dohyun3258.kim@samsung.com 02 2020 7032 CHINA 10 포트폴리오 CHINA 10 연간누적수익률 (2015. 1. 2 ~ 2. 11) CHINA 10-0.55% 종목 ( 티커 ) 주가투자포인트편입일수익률 상해국제공항 (600009) CNY 20.43 - 유가하락에따른항공료인하등호재로비행기운항횟수및승객수증가 - 연말상해디즈니랜드오픈후 16 年관광객 1,000 만명증가예상 1/27 (-4.1%) 중국평안보험 (601318) CNY 70.15 -중국민영보험사 1위업체로, 성장하는중국건강보험시장의수혜주 -14년업계최고의보험료수익달성, 전년비매출성장률이 19% 로성장확대 1/2 (-6.1%) 중신증권 (600030) CNY 29.32 -중국최대증권사로브로커리지, IB, 자산관리等全부문에서상위경쟁력유지 -H주증자발행으로자본력확대예상, D+0 제도시행時최대수혜예상 1/2 (-13.5%) 상해포동발전은행 (600000) CNY 14.42 -중국공기업개혁정책및상해자유무역지구개발에따른최대수혜예상 -15년지준율인하, 예대비율완화等우호적정책에따른실적개선기대 1/2 (-8.1%) 상해자동차 (600104) CNY 23.12 -중국내판매대수 1위폭스바겐, 2위 GM을합작파트너로보유 (M/S 25%) -중국 1인당자동차보유대수확대를통한성장및높은배당수익률이장점 1/2 (+7.7%) 중국중철 (601390) CNY 8.32 -중국최대철도건설업체로고속철도에서지하철까지안정적사업모델구축 - one belt one load 정책에따른해외수주모멘텀이부각되면서실적개선기대 1/2 (-10.5%) 내몽고이리실업그룹 (600887) CNY 27.49 -중국유제품관련선두업체로고급유제품시장확대의수혜예상 -해외진출확대, 다년간축적해온브랜드파워와유통망을통해매출증대예상 1/2 (-4.0%) 복성제약 (600196) CNY 21.88 -핵심사업인제약사업을기반으로진단 / 의료기기등으로다변화된사업모델구축 -약품제조사업이고속성장하는가운데, 민간병원사업이성장동력으로부가 1/2 (+3.7%) 중국국제여행사 (601888) CNY 47.79 -중국여행부문 1위업체로, 상장기업중유일하게면세업면허를보유 -하이난도에세계최대규모의면세점개설로 15년실적턴어라운드기대 1/2 (+7.6%) 정주우통버스 (600066) CNY 26.97 -중국버스시장점유율 1위업체로, 친환경버스제조분야에서절대강자 -15년이후강화된중국의환경법규에따라친환경버스고속성장지속예상 1/2 (+20.8%) 참고 : China 10 종목은후강통주식으로구성 당사는고객님의투자위험관리를위하여고객님이中國본토주식에투자하실경우자산의 30% 이내에서분산투자하실것을권고드립니다 8
CHINA Universe 종목 ( 티커 ) 산업 투자포인트 시가총액 ( 억원 ) P/E 중국남차 (601766) 운수장비 -중국철도산업의해외수주확대의최대수혜주 -중국북차와의합병으로글로벌경쟁력강화, 비용절감等성장모멘텀확대 264,153 38.4 귀주모태주 (600519) 양조 - 중국내 1 등바이주생산기업으로, 경영상황및유통채널양호 - 과거 10 년간매출 30 배증가, '14 년실적의예측치상회및배당성향제고전망 367,405 13.8 대진철도 (601006) 철도운송 - 석탄운송위주의종합철도운송기업으로, 15 년중국철도개혁테마주 -PER 10 배로글로벌철도기업평균 (17-20 배 ) 대비저평가 270,290 12.1 보리부동산 (600048) 부동산 - 정부소유의주택개발전문부동산기업으로, 경기침체기에도강력한성장세유지 -14 년상반기중국시장점유율 2.5% 로 4 위, 개발가능한우량토지기확보중 185,344 9.8 국투전력홀딩스 (600886) 전력 - 국가개발투자공사 (SDIC) 소유의화력 / 수력발전기업 - 야롱강수력발전소개발로본격적성장모멘텀확보및수익성대폭개선 114,197 19.7 청도하이얼 (600690) 백색가전 -09 년이후 5 년연속글로벌백색가전시장점유율 1 위 - 내수비중 90%, 일본산요등해외기업인수합병을통해해외시장판매확대 107,652 14.7 항서제약 (600276) 제약 - 중국최대제너릭약품생산기업으로, 특히항암, 마취분야의대표기업 - 중국유일 FDA 주사제심사통과로제제수출및특허를통한실적상승기대 108,894 50.1 만화화학 (600309) 소재 / 화학 - 중국최대 MDI 생산기업으로, 15 년연태공업단지신설에따른생산확대기대 - 안정적인매출성장및양호한해외시장수요 79,082 15.6 항천정보 (600271) IT/SI - 중국부가가치세세무처리위조방지시스템분야시장점유율 90% 의국유기업 -RFID/IC 카드 / 관리소프트웨어분야독보적, 15 년정부증치세시스템확대수혜 61,492 32.0 상해백연그룹 (600827) 유통 - 중국유통업계를선도하는상해시우량국유기업으로, 디즈니랜드수혜주 - 국유기업개혁에힘입어 ' 전통백화점 + 쇼핑몰 +outlet' 의종합쇼핑경영모델구축 47,204 27.0 참고 : China Universe 종목은후강통주식으로구성. 9
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 수급빅매치 외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) SK하이닉스 388 1 삼성전자 245 이오테크닉스 66 1 메디톡스 64 NAVER 315 2 하나금융지주 115 CJ E&M 42 2 셀트리온 59 SK이노베이션 159 3 OCI 104 인바디 37 3 KH바텍 29 한국전력 143 4 신한지주 100 아스트 25 4 파라다이스 28 기아차 119 5 코스맥스 44 한국토지신탁 22 5 CJ오쇼핑 28 LG화학 98 6 KT 43 컴투스 16 6 게임빌 27 현대제철 96 7 엔씨소프트 42 한글과컴퓨터 16 7 서울반도체 25 아모레퍼시픽 91 8 SK 42 덕산네오룩스 15 8 인터플렉스 23 금호석유 77 9 우리은행 40 미디어플렉스 14 9 다음카카오 21 한진해운 71 10 NHN엔터테인먼트 40 에스엠 13 10 포시에스 19 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 제일모직 146 1 NAVER 210 다음카카오 256 1 게임빌 131 아시아나항공 142 2 대우조선해양 155 셀트리온 73 2 포시에스 82 엔씨소프트 102 3 LG 화학 150 이오테크닉스 60 3 컴투스 29 한국전력 101 4 현대차 126 CJ E&M 54 4 한글과컴퓨터 28 BS 금융지주 92 5 삼성전자우 125 OCI 머티리얼즈 42 5 인터파크 INT 26 OCI 89 6 금호석유 110 GS 홈쇼핑 37 6 SBS 콘텐츠허브 22 SK 하이닉스 85 7 롯데케미칼 86 동서 33 7 메디톡스 20 KODEX 인버스 74 8 기아차 82 파라다이스 31 8 NEW 20 현대글로비스 66 9 만도 81 내츄럴엔도텍 26 9 에스엠 19 신한지주 64 10 삼성전자 79 마크로젠 25 10 바이로메드 18 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 제일모직 146 1 효성 37 OCI 머티리얼즈 42 1 이오테크닉스 66 한국전력 101 2 기업은행 24 동서 33 2 CJ E&M 42 SK 하이닉스 85 3 SK 텔레콤 23 산성앨엔에스 16 3 미디어플렉스 14 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 10
최근 5 일간외국인주요매매종목 유가증권시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 현대글로비스 3,131 3.5 1 신한지주 -862-7.7 LG화학 433 0.5 2 하나금융지주 -799-8.5 롯데케미칼 344-1.4 3 호텔신라 -337-1.0 현대모비스 324-4.8 4 NAVER -320-7.2 삼성전자 254-0.3 5 엔씨소프트 -253-4.1 현대제철 247-2.2 6 SK하이닉스 -187-1.0 아모레퍼시픽 226 3.4 7 KT -178-0.2 현대위아 204-7.6 8 SK텔레콤 -177 0.2 SK이노베이션 201 2.8 9 삼성에스디에스 -177-6.5 한국콜마 175 5.8 10 한국타이어 -171 0.5 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 한국사이버결제 53-6.9 1 다음카카오 -335-1.3 인터파크 52 10.4 2 서울반도체 -229-4.1 인터파크INT 51-6.9 3 CJ E&M -173 18.3 에스엠 47-8.4 4 셀트리온 -145 17.0 메디포스트 46 36.0 5 메디톡스 -95-4.9 아스트 42 13.0 6 게임빌 -76-19.3 바이넥스 40 13.4 7 모두투어 -63 1.7 이라이콤 39 13.4 8 리홈쿠첸 -59-8.3 마크로젠 38-1.4 9 덕산하이메탈 -59-15.2 로엔 35 10.7 10 테크윙 -54-8.6 ( 다음페이지에계속 ) 11
최근 5일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 현대글로비스 7,368 3.5 1 현대차 -1,587-5.7 제일모직 579 1.8 2 현대모비스 -1,065-4.8 엔씨소프트 363-4.1 3 NAVER -960-7.2 두산인프라코어 356 6.5 4 기아차 -647-4.4 SK이노베이션 352 2.8 5 현대위아 -621-7.6 SK텔레콤 249 0.2 6 SK하이닉스 -413-1.0 삼성전자 238-0.3 7 현대제철 -276-2.2 삼성SDI 236 1.1 8 대우조선해양 -262-4.9 두산중공업 235 4.2 9 만도 -253-8.4 한국전력 230 1.8 10 아모레퍼시픽 -250 3.4 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온 703 17.0 1 게임빌 -338-19.3 CJ E&M 682 18.3 2 파라다이스 -297-17.0 서울반도체 147-4.1 3 에스엠 -130-8.4 이오테크닉스 109 16.6 4 액토즈소프트 -87-14.5 모두투어 77 1.7 5 인터파크 INT -84-6.9 다음카카오 68-1.3 6 원익 IPS -80-5.7 유니테스트 61-2.2 7 컴투스 -60-7.4 산성앨엔에스 57 5.7 8 한글과컴퓨터 -51-6.4 CJ 오쇼핑 57 6.5 9 인바디 -48-5.0 내츄럴엔도텍 51 2.1 10 KG 이니시스 -45-8.5 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 투자주체유가증권시장투자주체코스닥시장 외국인대림산업, 삼성테크윈, 동원 F&B 외국인쎌바이오텍, 인바디, 미디어플렉스 기관 OCI, 쿠쿠전자, 메리츠금융지주기관다음카카오, GS 홈쇼핑, 제이콘텐트리 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 12
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 Market Indicators 유가, 주요기관의월간보고서발표이후하락 전일미에너지정보청 (EIA) 에서연간세계원유공급전망치를상향조정하였고, 단기간에유가가반등하기어렵다는국제에너지기구 (IEA) 와글로벌 IB의리포트가발간되며시장에영향. 이에따라유가는전일 WTI기준 5% 하락 Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 60 0.8 0.6 0.4 0.2 40 20 0 (20) 신흥시장 선진시장 0.0 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg (40) 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.2 3.0 2.8 2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 일본 ( 우측 ) 미국 ( 좌측 ) (%) 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 118 96 아시아달러 117 94 인덱스 ( 좌측 )* 116 92 115 90 88 114 86 113 84 112 달러인덱스 ( 우측 ) 82 111 80 110 78 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 13
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) 5 4 3 2 1 0 (1) (2) 일본미국선진시장글로벌신흥아시아한국선진유럽중국신흥시장 P/B ( 배 ) 2.8 미국 2.3 선진국글로벌 1.8 중국신흥아시아선진유럽 1.3 신흥국일본한국 0.8 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 1주일 1개월 EPS 증가율 ( 전년대비,%) 참고 : 2월 3일 ~ 2월 10일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 2 1 0 (1) (2) (3) (4) IT 유통경기소비재금융화학소재자동차건설산업재제약필수소비재철강금속운송기계에너지유틸리티 MSCI 선진시장주요국가별 2015년예상 EPS 추이 (2014.1.1=100) 105 100 95 90 85 80 75 70 14년1월 14년4월 14년7월 14년10월 15년1월미국선진유럽일본 참고 : 2 월 3 일 ~ 2 월 10 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 2 1 MSCI 신흥시장주요국가별 2015년예상 EPS 추이 (2014.1.1=100) 105 100 0 (1) (2) (3) (4) 화학소재필수소비재 IT 에너지기계철강금속산업재금융운송건설경기소비재유통자동차제약유틸리티 참고 : 2 월 3 일 ~ 2 월 10 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 95 90 85 80 75 70 14년1월 14년4월 14년7월 14년10월 한국 중국 신흥아시아 14
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 CRB 305 290 275 260 245 230 CRB( 에너지제외 ) 215 200 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월자료 : Thomson Reuters 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1600 700 대두 ( 좌측 ) 1500 600 1400 국제유가 (pt) 120 110 100 90 80 70 60 50 40 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 두바이 WTI Brent 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 140 4.0 130 항공유 ( 좌측 ) 3.8 120 3.6 3.4 110 3.2 100 가솔린 ( 우측 ) 3.0 90 2.8 80 2.6 2.4 70 2.2 60 2.0 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 800 소맥 ( 좌측 ) 20 750 19 700 18 1300 1200 500 650 600 17 16 1100 1000 옥수수 ( 우측 ) 400 550 500 원당 ( 우측 ) 15 14 900 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 300 450 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 13 자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 15
LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3400 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1600 2500 3300 3200 3100 3000 2900 2800 2700 1500 1400 1300 1200 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 2000 1500 2600 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Thomson Reuters 1100 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Thomson Reuters 1000 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7500 구리 ( 우측 ) 2500 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 3900 7000 2400 2300 3700 3500 중국열연코일 6500 2200 3300 6000 5500 아연 ( 좌측 ) 5000 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Thomson Reuters 2100 2000 1900 1800 3100 2900 상해철근 2700 2500 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg 폴리실리콘 & 천연가스 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 /MMbtu) ( 달러 / 톤 ) 23 9 250 22 21 폴리실리콘 ( 좌측 ) 8 7 200 20 6 150 중국친황다오 19 18 17 천연가스 ( 우측 ) 5 4 3 100 50 호주뉴캐슬 16 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Thomson Reuters, PVinsights 2 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 자료 : Bloomberg 16
DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 7.5 4Gb DDR3( 우측 ) 4.6 6.5 4.4 4.2 5.5 4.0 4.5 3.8 3.5 3.6 3.4 2.5 64Gb NAND( 좌측 ) 3.2 1.5 3.0 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : DRAMeXchange 해상운임지수 (pt) 1250 SCFI( 좌측 ) 1200 1150 1100 1050 1000 950 900 850 BDI( 우측 ) 800 13년 6월 13년 12월 14년 6월 14년 12월자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters (pt) 2500 2000 1500 1000 500 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 1.0 10yr-3yr 국채금리스프레드 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 13년1월 13년8월 14년3월 14년10월 자료 : 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 8 7 6 5 4 3 2 13년1월 13년6월 13년11월 14년4월 14년9월 자료 : KRX 2013 년이후평균거래대금 6.0 조원 17
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 9 10 11 12 13 ( 중국 ) 1 월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (1 월 0.8%/E 1.0%/P 1.5%) 1 월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (1 월 -4.3%/E -3.7%/P -3.3%) 1 월통화공급 ( 전년대비 ) (1 월 -/E 12.1%/P 12.2%) ( 미국 ) 주간 MBA 주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (2 월 1 주 -/E -/P 1.3%) 1 월월간재정수지 ( 십억달러 ) (1 월 -/E -2.6/P -) ( 한국 ) 1 월실업률 (1 월 3.4%/E 3.5%/P 3.5%) ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (2월1 주 -/E -/P 278) 1월소매판매 ( 전월대비 ) (1 월 -/E -0.4%/P -0.9%) ( 유럽 ) 12 월산업생산 ( 전월대비 ) (12 월 -/E 0.3%/P 0.2%) ( 유럽 ) 4 분기 GDP( 전년대비 ) (4 분기 -/E 0.8%/P 0.8%) * 증시휴장 일본등 16 17 18 19 20 美 2월뉴욕주제조업지수 2월 NAHB 주택시장지수 12월총순자본흐름한 2월금융통화위원회유 2월 ZEW서베이예상 美주간 MBA주택융자신청지수 1월주택착공건수 1월생산자물가지수 1월건축허가 1월광공업생산 1월설비가동률 12월 FOMC 의사록공개 美주간신규실업수당청구건수 1월경기선행지수 美 2월마킷제조업 PMI 유 2월소비자기대지수 2월마킷유로존 PMI * 증시휴장 미국, 대만, 브라질등 * 증시휴장 대만, 브라질, 인도등 * 증시휴장 한국, 대만, 중국등 * 증시휴장 한국, 홍콩, 대만, 중국등 * 증시휴장 한국, 홍콩, 대만, 중국등 23 24 25 26 27 美 1 월기존주택매매 美 12월케이스쉴러주택가격지수 2월소비자기대지수유 1월소비자물가지수 美주간 MBA주택융자신청지수 1월신규주택매매중 2월 HSBC 제조업 PMI 美주간신규실업수당청구건수 1월소비자물가지수 1월내구재주문유 1월 M3 통화공급 2월소비자기대지수 美 4분기 GDP 4분기개인소비 2월미시건대심리지수한 3월기업경기실사지수 * 증시휴장 대만, 중국등 * 증시휴장 중국등 * 증시휴장 대만등 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치 18
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