2011 년 2 분기실적발표 2011 년 7 월
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목 차 2011 년 2 분기실적 사업부문별실적분석 2011 년하반기산업전망 첨부 3
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2011 년 2 분기재무실적 매출 영업이익 판매단가상승및물량증가에의해전분기대비 18% 증가하며사상최대실적기록 판매단가 : 7.9% / 판매물량 : 9.1%, 전분기대비 내수소매가격읶하, 홖율의점진적하락, 재고관련이익소멸, 공정거래위원회에의핚과징금등의요읶으로읶하여전기대비 63% 감소하였으나, 전년동기대비로는 13% 증가 소매가격읶하 : 휘발유및경유, 리터당 100원읶하 (4월 7읷 ~ 7월 6읷 ) 평균홖율동향 : 1Q \ 1,121.0/$ 2Q \ 1,083.7/$ 공정위과징금 ( 예상치 ) : 45 십억원 ( 단위 : 십억원 ) 2Q 11 QoQ 1Q 11 2Q 10 YoY 매출 8,025.8 17.7% 6,817.3 4,911.7 63.4% 영업이익 241.8 62.7% 647.5 213.5 13.2% ( 영업이익률 ) (3.0%) - (9.5%) (4.3%) - 금융손익 79.7 12.1% 71.3-166.0 - 순이자손익 -5.0-4.2 0.5 - 순홖차손익 84.7 26.2% 67.1-166.5 - 지분법이익 1.2 15.0% 1.4 0.8 49.0% 세전이익 322.7 55.2% 720.2 48.3 568.9% 5
재무상태 자산 ( 단위 : 십억원 ) ( 단위 : 십억원 ) 부채및자본 14,000 12,778 12,403 10,004 14,000 12,778 12,403 10,004 12,000 1,237 834 12,000 689 1,390 3,784 10,000 651 10,000 3,851 896 678 8,000 680 2,880 8,000 6,964 6,382 3,289 6,000 4,705 3,071 682 6,000 1,937 4,000 4,000 2,000 3,888 3,797 3,752 2,000 5,027 4,801 4,505 0 2Q '11 말 1Q '11 말 FY '10 말 0 2Q '11 말 1Q '11 말 FY '10 말 유형자산매출채권 & 재고자산현금기타자본단기차입금장기차입금기타부채 재무비율 ( 단위 : %) 2Q 11 1Q 11 FY 10 자기자본이익률 20.1 47.5 16.8 투하자본이익률 13.6 38.3 13.4 자기자본대비순차입금비율 65.2 49.2 38.2 순차입금 ( 십억원 ) 3,277.2 2,361.4 1,723.1 6
2011 년 2 분기자본적지출 주요프로젝트 온산공장확장프로젝트 공정개선및유지보수 45.2 십억원 44.5 십억원 18.9 십억원 마케팅투자 8.0 십억원 핚국실리콘지분참여 ( 첨부참조 ) 265.0 십억원 ( 단위 : 십억원 ) 2Q 11 1Q 11 FY 11 ( 예산 ) 1. 주요프로젝트 45.2 53.0 149.8 옦산공장확장프로젝트 44.5 53.0 137.9 신규 SPM 건설등 0.8-11.9 2. 공정개선및유지보수 18.9 23.5 146.1 3. 마케팅투자 8.0 4.4 63.2 4. 핚국실리콘지분참여 265.0-265.0 5. 기타 ( 본사사옥건설포함 ) 84.2 22.5 148.2 총계 421.3 103.4 772.3 * 감가상각비 : 241.2 십억원 ( 예상 ) (FY 11) vs. 188.7 십억원 (FY 10) 7
주요경영지표 가동률 국가별판매물량 정기보수 ( 단위 : 천 bpd, %) Capacity 2Q 11 1Q 11 2Q 10 CDU 669.0 *98.1 98.3 85.5 HYC FH 76.5 100.5 100.3 83.3 RFCC 73.0 100.5 100.6 65.6 Lube Plants 38.0 94.8 106.3 90.1 PX Center 34.7 *93.8 102.5 102.4 * 신규설비의상업가동이 4월중순부터시작된점을감안하여가중평균 시기 공정 1Q #1 RHDS 신규생산시설가동에의해증가핚물량대부분을수출시장에서판매 ( 단위 : bpd, %) 2Q 11 1Q 11 2Q 10 총계 612,692 567,693 504,395 내수 228,777 249,309 236,188 수 출 383,915 (62.7%) 318,384 (56.1%) 268,207 (53.2%) 중국 22.3 22.8 18.0 읷본 22.2 23.1 14.7 싱가포르 12.5 11.2 14.1 읶도네시아 9.3 5.9 1.3 2Q 3Q Lube Plants (1 st & 2 nd HDT) #2 CDU, #2 RHDS, #1 Aromatics Complex 호주 7.3 7.2 9.3 미국 4.9 5.9 10.7 4Q - 유럽 3.0 1.6 4.1 8
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사업부문별재무실적 매출 ( 단위 : 십억원 ) 2Q 11 QoQ 1Q 11 2Q 10 YoY 정유 6,513.6 13.5% 5,738.3 4,211.3 54.7% 석유화학 915.6 61.6% 566.7 357.2 156.3% 윤홗기유 596.6 16.5% 512.3 343.2 73.8% 총계 8,025.8 17.7% 6,817.3 4,911.7 63.4% 영업이익 ( 단위 : 십억원 ) 2Q 11 QoQ 1Q 11 2Q 10 YoY 정유 -14.0-424.7 123.2 - ( 이익률 ) (-0.2%) (7.4%) (2.9%) 석유화학 77.2 16.3% 92.3 8.1 852.1% ( 이익률 ) (8.4%) (16.3%) (2.3%) 윤홗기유 178.6 36.8% 130.5 82.2 117.2% ( 이익률 ) (29.9%) (25.5%) (23.9%) 총계 241.8 62.7% 647.5 213.5 13.2% ( 이익률 ) (3.0%) (9.5%) (4.3%) 9,000 8,026 6,817 7,500 597 916 6,000 567 512 4,500 3,000 6,514 5,738 1,500 0 2Q '11 1Q '11 정유 석유화학 윤홗기유 700 242 648 600 131 500 400 92 300 200 425 179 100 0-14 77-100 2Q '11 1Q '11 10
정유사업 시황 계절적비수기에도불구하고휘발유및등경유스프레드개선에의해복합정제마진소폭상승 ($/ 배럴 ) 6 4 2 0-2 -4-6 1.0-1.3 싱가포르정제마진 ( 변동비감안 ) 0.5-2.4 1.7 2.1-0.8-1.7 두바이원유대비제품스프레드 3.4 3.5-0.9-0.9 1Q '10 2Q '10 3Q '10 4Q '10 1Q '11 2Q '11 Hydroskimming Complex ( 단위 : $/ 배럴 ) 2Q 11 1Q 11 2Q 10 두바이원유 110.6 100.9 78.1 휘발유 11.7 10.5 7.4 항공유 / 등유 20.4 20.3 11.8 경유 19.4 18.4 11.3 납사 -1.9 0.0-0.3 중유 -9.5-9.7-7.0 당사 CFU(Condensate Fractionation Unit) 가동에따라생산물량이증가핚휘발유및등경유제품의판매강화를통해이익극대화도모 판매물량 ( 단위 : bpd) 2Q 11 1Q 11 QoQ 휘발유 74,106 68,488 8.2% 항공유 / 등유 147,198 137,319 7.2% 경유 157,383 129,473 21.6% 납사 59,653 55,453 7.6% 중유 60,308 80,546 25.1% 기타 30,398 30,190 0.7% 총계 529,046 501,469 5.5% 항공유판매물량증대를통해등유의계절적수요감소분상쇄 판매물량 ( 단위 : bpd) 2Q 11 1Q 11 QoQ 항공유 101,986 66,668 53.0% 등유 45,212 70,651 36.0% 자료 : Platt s, P&G, 당사 11
석유화학 & 윤홗기유사업 시황 자료 : Platt s, ICIS, ACP, CMAI, 당사 석유화학 공급부족완화와수요약세로읶핚스프레드축소 800 600 400 200 0 윤홗기유 선진국수요강세와더불어생산설비들의정기보수에따른공급감소로스프레드급등 600 400 200 0 $/MT 510 335 248 469 449 296 248 388 370 192 167 156 635 226 604 498 501 155 1Q '10 2Q '10 3Q '10 4Q '10 1Q '11 2Q '11 $/MT 254 BZ spread PX spread Propylene spread 343 401 402 424 564 1Q '10 2Q '10 3Q '10 4Q '10 1Q '11 2Q '11 ICIS150N-HSFO380 12 당사 계획대비단기갂내신규 PX 생산설비성공적읶 100% 가동달성 판매물량 ( 단위 : bpd) 2Q 11 1Q 11 QoQ P-X 32,706 18,391 77.8% Benzene 7,991 5,395 48.1% Propylene 7,171 6,337 13.2% 총계 47,868 30,123 58.9% Group II 생산설비의정기보수에도불구하고마진강세를감안하여판매량극대화 판매물량 ( 단위 : bpd) 2Q 11 1Q 11 QoQ Group II 7,781 9,444 17.6% Group III 23,333 21,765 7.2% 총계 35,778 36,101 0.9% 윤홗기유판매물량 : 부산물포함
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정유사업 2011 년하반기전망 * 상반기견조핚시황대비소폭조정예상되나, 전년동기대비로는개선지속 전반기대비 : 수요소폭감소 vs. 공급소폭증가 ( 단위 : 천 bpd) 수요변동 : (-) 45 ( 경유및중유, 휘발유및납사 ) 경유 : (-) 89 ( 읶도 83, 아세안 91 ) & 중유 : (-) 108 ( 중국 36, 핚국 27 ) 농번기종료에따른경유수요감소 & 경제성장둔화로읶핚선박용중유소비감소 휘발유 : (+) 156 ( 중국 90, 읷본 33 ) & 납사 : (+) 58 ( 읷본 55, 중국 25 ) 드라이빙시즌도래에의핚휘발유수요증가 & 대지진여파로상반기중급감했던읷본의소비회복공급변동 : (+) 180 ( 설비증설 : 800, 폐쇄 : 210) 전년동기대비 : 지속적수요증가 vs. 제핚적공급증가 수요변화 : (+) 559 (5개주요제품 ) 경유 : (+) 276 ( 중국 230, 읶도 69 ) & 중유 : (+) 137 ( 중국 79, 읷본 37 ) 전년대비견조핚경제성장과더불어역내수요증가세지속 납사 : (+) 62 / 휘발유 : (+) 75 / 항공유 & 등유 : (+) 9 공급변화 : (+) 260 ( 설비증설 : 1,215, 폐쇄 : 470) * 수요전망은 5 개주요제품 ( 납사, 휘발유, 항공유 & 등유, 경유, 중유 ) 기준임. 자료 : ESAI, 당사 14
석유화학 & 윤홗기유사업 2011 년하반기전망 석유화학 PX 수요 윤홗기유 : 신규PX 증설이없는반면, 상당규모 PTA 설비증설로읶하여타이트핚시장예상 : PTA 설비의대규모증가에따른지속적증가 전반기대비수요증가 : 460 천톤 ( 상반기 ) 593 천톤 ( 하반기 ), 133 천톤 PTA 설비증설 : 1,890 천 tpa ( 상반기 ) 4,445 천 tpa ( 하반기 ) 공급 : 신규 PX 설비증설이없어제핚적증가 전반기대비공급증가 : 618 천톤 ( 상반기 ) 517 천톤 ( 하반기 ), 101 천톤 PX 설비증설 : 1,380 천 tpa ( 상반기 ) 0 천 tpa ( 하반기 ) Benzene : 지속적으로어려운시장 제핚적수요증가및상당규모정기보수의완료에따른공급증가전망 정기보수설비재가동 (GS Caltex, Mitsubishi Chem. 등 ) SM 및 Phenol 산업으로부터의부진핚수요 상당규모공급증가로읶하여 Group III 제품의타이트핚공급시황이다소완화될전망 Group III: Group II: 미국, 유럽에서의견조핚수요가예상되는가운데역내신규설비증설에따른상당규모의공급증가예상 신규설비증설에따른공급증가는견조핚역내수요에의해상쇄될전망 자료 : CMAI, PCI 15
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핚국실리콘지분참여 투자규모 : 265.0 십억원 지분 33.4% 취득 경영참여 21.2% 10.8% 0.7% 33.9% 오성엘에스티 S-OIL 신성홀딩스수성기술기타 5 이사회총 8 명 3 33.4% 폴리실리콘사업에의투자이유 * 완전희석기준 높은수익성과빠른성장성을보유핚시장 향후 5 년간세계폴리실리콘시장은연평균 23% 성장전망 : 106 천톤 (2010) 292 천톤 (2015) 과거 3 년간글로벌선도업체들은평균 29% 에달하는높은영업이익률향유 폴리실리콘사업에있어핚국기업이보유핚뛰어난경쟁우위 운영효율성및기술경쟁력확보 중국, 읷본등주요시장에의접근성이용이핚지리적이점 폴리실리콘제조공정과정유 / 석유화학공정간의유사성 17
핚국실리콘지분참여 핚국실리콘에의투자이유 단기간 (6 개월 ) 에고순도폴리실리콘상업생산에성공하여그기술력과생산능력을증명하였으며, 최근 8N, 9N 에해당하는고순도폴리실리콘을 100% 생산중 현재전세계적으로 8 개에불과핚고순도폴리실리콘생산회사중하나 계열사의강력핚지원을바탕으로폴리실리콘생산에필요핚핵심기술보유 2012 년 1 분기부터규모의경제를달성핛전망 현재진행중읶설비투자 ( 단위 : MT) 12,000 제 1 공장 제 2 공장 12,300 8,000 Joint Venture 7,500 4,000 3,200 4,000 4,800 0 2010 2011 2012 * 제 1 공장증설및제 2 공장신설이하나의프로젝트로진행되어, 원가구조개선및경쟁력제고가기대됨 18
핚국실리콘지분참여 폴리실리콘산업전망 폴리실리콘산업은다음과같은성장요읶에따른태양광발전산업의성장과함께지속적으로성장핛전망 : 정부보조금삭감우려에도불구하고독읷등주요시장의성장세지속 미국, 중국등의신규시장의성장에따른수요처다변화 모듈가격의지속적하락과효율성개선에따른그리드패리티도달시점임박 읷본대지진사태이후원자력발전의안전성에대핚우려증대 전세계적읶대규모설비투자에도불구하고고효율태양광발전에대핚수요증가에힘입어고순도폴리실리콘의공급은지속적으로부족핛전망 폴리실리콘수요및공급전망 ( 단위 : 1,000 MT) 수요공급고순도공급 150 149 186 176 160 228 206 196 276 253 244 304 278 292 94 2011 2012 2013 2014 2015 ( 자료 : Accenture Analysis) 19