2015 년 3 월 16 일 국산신약양호한성장 비중확대 ( 유지 ) 배기달 02-3772-1554 kdbae@shinhan.com 2 월원외처방조제액 9,167 억원 (+14.5%, YoY) 으로기저효과 국내중견업체점유율 19.5%(+0.5%p, YoY) 로호조지속 좋은장기투자처인제약업종, 한미약품과동아에스티선호 이지용 (02) 3772-1574 sgtlee@shinhan.com 2 월원외처방조제액기저효과로전년동월대비 14.5% 증가한 9,167 억원 2 월원외처방조제액은 9,167 억원 (+14.5%, YoY) 으로기저효과가크게나타났다. 작년 2 월원외처방조제액은 8,007 억원 (-2.3%, YoY) 으로 15 년월별로유일하게감소했기때문이다. 2 월국내업체의조제액은 6,286 억원 (+14.6%, YoY), 외자업체의조제액은 2,881 억원 (+14.2%, YoY) 이다. 2 월외자업체의점유율은 31.4%(-0.1%p, YoY) 로 3 개월연속전년동월대비감소했다. 국내중견업체 (11~30 위 ) 점유율 19.5%(+0.5%p, YoY) 로호조지속 2 월국내상위 10 대업체점유율은 24.4%(-0.6%p, YoY) 로부진했다. 올해연간점유율은 24.5%(-0.4%p, YoY) 로예상된다. 국내상위 10 대업체점유율은 14 년 25.7%(-1.1%p, YoY), 15 년 24.9%(-0.8%p, YoY) 였다. 국내 30 위미만영세업체의점유율은 24.7%(+0.2%p, YoY), 중견업체 (11~30 위 ) 의점유율은 19.5%(+0.5%p, YoY) 로양호했다. 상위 10 대업체에서는삼진제약 (+27.1%, YoY) 이 5 개월연속가장높은증가율을기록했다. 대형제약사중에서는한미약품, 종근당, 유한양행 (+6.2%, YoY) 이모두전년동월대비 15.5% 증가했다. 국내업체가개발한신약은양호한성장을지속하고있다. 보령제약의고혈압치료제 카나브 는 32 억원 (+26.5%, YoY), LG 생명과학의당뇨병치료제 제미글로 는 19 억원 (+55.2%, YoY), 종근당의당뇨병치료제 듀비에 는 12 억원 (+51.8%, YoY) 을기록했다. 3 월에는동아에스티의당뇨병치료제 슈가논 이첫선을보인다. 좋은장기투자처인제약업종, 한미약품과동아에스티선호 1~2 월급등락을거듭한국내헬스케어지수는 3 월들어안정화되고있다. 3 월 KOSDAQ 제약지수 (+6.1%) 와 KOSPI 의약품지수 (+2.6%) 의수익률은시장수익률 (KOSDAQ +6.4%, KOSPI +2.8%) 수준이다. 1~2 월급락한 NASDAQ 바이오지수도 3 월에는약 3% 상승하여저점을형성하고있다. 국내업체의약만드는역량도높아져국산신약의호조가이어지고있다. 국내에서의성공을넘어해외시장진출에도박차를가하고있다. 지나친기대감만경계하면헬스케어업종은좋은투자처이다. 안정적인내수성장을발판으로수출도활성화되고있어장기성장이가능한업종이기때문이다. 연구개발역량이높은한미약품 (128940) 과동아에스티 (170900) 를선호한다.
원외처방조제액추이 국내및외자업체점유율추이 (% ) 10,000 원외처방조제액 ( 좌축 ) 25 원외처방증감률 ( 우축 ) 9,000 15 (%) 40 35 외자업체국내상위 10 대국내영세업체 (30 위미만 ) 국내중견업체 (11~30 위 ) 8,000 7,000 5 (5) (15) 30 25 20 6,000 01/13 07/13 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 (25) 15 01/13 07/13 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 국내상위 10 대업체의 2 월원외처방조제액증감률 (1~10 위 ) 주요중견업체의 2 월원외처방조제액증감률 (11~20 위 ) (%) (%) 30 80 60 20 40 10 20 0 0 삼진제약 대원제약 한미약품 종근당 유한양행 한독 CJ 헬스케어 동아에스티 일동제약 대웅제약 (20) 휴텍스 JW 중외제약 한림제약 보령 유나이티드 안국약품 제일약품 경동제약 SK 케미칼 신풍제약 료 : 유비스트, 신한금융투자재정리 주요질환별원외처방조제액 % MoM % YoY ARB( 고혈압 ) 10,150 10,327 773 891 881 835 855 892 853 834 889 843 938 870 860 (1.1) 11.3 고지혈증치료제 9,018 9,510 705 830 804 731 747 823 792 773 840 797 879 821 809 (1.5) 14.7 중추정신신경용제 8,337 9,030 660 760 756 716 723 811 762 748 807 748 824 772 766 (0.9) 16.0 항궤양제 8,409 8,576 653 756 753 692 648 704 669 687 736 717 826 729 725 (0.5) 11.0 당뇨병제 6,880 7,700 560 650 646 616 634 675 643 626 679 644 712 662 673 1.6 20.1 항혈전제 5,499 6,189 434 516 512 473 487 545 529 522 567 538 590 547 540 (1.3) 24.3 항생제 5,796 5,522 482 543 535 463 376 342 367 441 462 456 557 496 528 6.3 9.5 항바이러스제 3,401 3,160 292 336 284 240 252 258 265 248 240 224 240 246 316 28.4 8.3 관절염치료제 3,685 3,620 281 334 329 304 274 290 286 295 312 293 320 299 310 3.5 10.4 진해거담제 2,383 2,390 229 260 243 198 153 116 121 176 202 212 261 241 272 13.0 19.0 칼슘채널길항제 ( 고혈압 ) 3,476 3,305 255 293 286 268 274 284 271 263 278 261 289 266 260 (2.1) 2.1 위장관운동촉진제 2,839 2,736 218 239 236 217 206 224 221 221 229 219 251 224 225 0.4 3.6 전립선비대증치료제 2,592 2,786 207 238 236 220 222 243 234 228 245 236 255 226 224 (0.9) 8.1 골다공증치료제 2,235 2,087 157 186 183 169 159 182 176 167 182 168 181 165 164 (0.7) 4.3 베타차단제 ( 고혈압 ) 1,188 1,193 89 104 103 95 98 105 99 95 104 97 104 97 95 (1.6) 6.5 항진균제 1,450 1,427 88 104 111 126 134 153 155 127 122 102 104 92 90 (2.1) 2.6 ACE 저해제 ( 고혈압 ) 447 394 32 35 34 31 32 34 32 30 33 31 34 30 30 (1.3) (6.8) 2
한미약품원외처방조제액및 Top 10 한미약품 3,842 3,926 302 343 340 319 306 322 317 325 339 321 370 342 348 1.9 15.5 아모잘탄 706 670 52 60 57 55 56 58 54 53 56 53 58 54 54 (1.1) 2.9 아모디핀 297 268 22 24 23 22 23 23 22 21 22 21 23 21 21 (3.4) (5.2) 에소메졸 175 192 14 16 18 16 15 16 16 15 16 16 19 17 17 (1.3) 19.2 로벨리토 46 136 8 9 11 9 10 12 12 12 14 14 16 15 15 (1.7) 86.6 카니틸 143 152 12 13 13 11 13 13 13 12 13 13 14 13 13 (0.2) 12.4 로수젯 0 6 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 5 8 10 31.7 - 낙소졸 88 110 8 9 9 9 8 10 9 10 10 9 10 9 9 0.3 19.1 뮤코라제 94 86 7 8 8 7 6 6 7 7 7 7 8 7 8 8.1 5.6 맥시부펜 66 64 6 6 6 6 5 5 5 6 5 5 6 5 7 28.7 21.6 클래리 76 75 6 7 7 6 4 4 5 6 7 7 10 7 7 (4.1) 19.7 기타 2,149 2,168 168 192 188 177 166 176 174 182 188 175 202 184 188 2.2 12.4 종근당원외처방조제액및 Top 10 종근당 3,610 3,823 283 326 323 303 301 330 317 313 340 320 354 322 327 1.6 15.5 리피로우 445 424 31 35 35 33 34 38 36 36 38 35 40 35 36 1.4 17.1 딜라트렌 426 410 31 36 35 33 33 37 35 33 36 34 34 32 31 (2.0) (1.2) 텔미누보 194 241 17 20 20 20 20 21 20 20 21 20 23 21 21 (1.6) 20.6 이모튼 173 198 14 17 17 16 15 17 17 16 18 17 19 18 18 (1.6) 30.2 프리그렐 161 172 13 15 16 13 13 15 14 14 15 15 17 13 13 (0.7) 6.1 사이폴 -엔 148 154 12 12 13 12 12 13 13 13 15 13 14 13 13 0.6 5.5 듀비에 66 120 8 9 9 9 10 10 11 10 12 11 12 11 12 3.6 51.8 칸데모어 141 130 10 12 11 10 10 12 11 10 11 10 12 11 10 (6.9) 2.7 종근당글리아티린 35 29 2 2 2 2 2 2 2 2 3 2 3 3 10 234.1 394.1 딜라트렌에스알 42 87 5 7 7 7 7 8 7 7 8 8 9 9 9 0.4 64.5 기타 1,778 1,859 141 161 158 149 145 156 151 151 164 155 173 156 155 (0.6) 10.0 종근당주요코프로모션품목원외처방조제액 주요품목매출액 1,979 2,176 157 186 187 170 175 192 183 177 193 182 198 179 179 (0.2) 14.0 자누메트 747 936 66 78 79 75 77 83 79 76 83 79 88 79 79 0.1 19.8 바이토린 732 718 54 65 64 54 55 64 61 57 63 58 60 54 54 0.9 0.6 자누비아 500 491 37 43 43 40 41 43 40 40 42 39 43 38 36 (5.4) (1.6) 아토젯 0 30 0 0 0 1 1 2 3 4 5 6 8 8 9 14.8-3
대웅제약원외처방조제액및 Top 10 대웅제약 4,174 4,116 315 365 353 331 324 358 346 336 357 328 356 324 315 (2.5) 0.2 아리셉트 529 579 42 49 49 46 45 54 50 49 52 48 52 49 48 (3.4) 14.0 알비스 592 501 43 48 45 41 39 42 39 39 41 37 41 37 38 1.3 (11.7) 글리아티린 699 676 52 63 59 55 55 63 59 56 60 49 48 38 27 (28.6) (48.3) 우루사 273 294 21 25 25 23 23 25 25 23 27 25 26 25 24 (2.1) 15.3 올메텍 280 228 17 20 20 19 19 20 19 18 20 18 20 19 19 (0.7) 9.1 가스모틴 202 195 15 17 17 16 15 16 16 16 16 15 18 16 16 (0.1) 4.7 다이아벡스 190 177 14 16 15 14 15 15 15 14 15 14 16 14 14 (0.7) 2.7 엘도스 103 115 9 10 10 9 8 7 8 9 11 11 13 12 13 6.9 41.1 올메텍플러스 179 135 10 12 12 11 11 12 11 10 11 10 12 10 10 0.5 0.6 올로스타 37 107 7 9 9 8 8 9 10 9 10 10 10 10 9 (3.3) 37.9 기타 1,090 1,109 85 96 93 89 87 95 95 91 94 90 101 93 97 4.5 15.2 대웅제약주요코프로모션품목원외처방조제액 주요품목매출액 1,205 1,125 89 102 101 92 90 99 86 85 92 89 99 86 82 (3.7) (7.4) 세비카 546 527 40 47 46 42 42 45 42 42 45 43 47 40 37 (6.6) (7.5) 넥시움 551 405 35 39 38 35 32 37 28 27 29 29 32 27 26 (3.8) (26.2) 세비카에이치씨티 107 193 14 16 17 15 16 17 16 16 18 17 19 19 19 2.5 41.6 동아에스티원외처방조제액및 Top 10 동아에스티 3,136 2,852 220 252 251 229 226 244 227 229 246 229 256 236 238 0.4 7.9 리피논 344 305 23 26 26 23 23 27 26 25 27 26 29 26 26 (0.5) 14.2 스티렌 518 371 32 37 37 34 33 34 24 24 26 24 27 25 25 (1.3) (23.0) 플라비톨 329 308 23 28 26 23 25 27 26 25 27 24 27 25 24 (2.4) 6.6 모티리톤 221 213 16 18 18 16 16 18 18 18 19 18 20 19 19 0.4 20.1 타리온 202 200 15 18 18 17 14 14 15 19 18 16 19 18 18 1.9 19.3 동아오팔몬 236 233 17 20 20 19 18 21 19 19 21 19 21 18 18 (0.4) 9.9 니세틸 123 126 10 11 10 9 10 12 10 10 11 11 11 11 11 3.8 10.6 오로디핀 152 126 10 11 11 10 11 11 10 10 10 10 11 10 10 3.3 (2.1) 플리바스 87 92 7 7 8 7 7 9 8 8 8 8 9 8 8 (4.1) 17.4 글리멜 96 83 7 7 7 7 7 7 7 7 7 6 7 7 6 (1.2) (2.6) 기타 826 797 61 68 69 62 62 66 65 65 71 65 75 70 72 2.1 17.2 4
CJ 헬스케어원외처방조제액및 Top 10 CJ 헬스케어 2,298 2,239 171 195 192 178 172 186 180 184 195 188 209 192 187 (2.8) 9.4 씨제이크레메진 205 224 16 18 19 17 17 21 19 20 21 19 20 19 18 (3.3) 15.2 헤르벤 202 206 15 18 18 16 16 18 17 17 18 17 18 17 17 (1.5) 13.6 엑스원 120 142 10 12 12 11 11 12 12 12 13 12 14 14 14 (0.3) 33.6 비바코 79 139 10 12 11 10 11 12 11 11 13 12 14 13 13 (0.6) 27.6 안플레이드 137 137 10 11 11 11 11 12 11 12 13 13 14 13 13 2.6 33.1 바난 145 138 12 13 14 13 9 8 9 11 11 12 16 13 12 (2.3) 4.6 루케어 140 130 10 12 12 11 8 9 9 12 12 11 13 11 11 2.4 8.7 메바로친 159 141 11 13 13 11 11 12 12 11 12 11 11 11 11 (5.0) (3.6) 라베원 127 109 8 8 8 8 8 8 9 9 10 10 12 10 10 (5.9) 24.2 솔레톤 69 63 5 6 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 2.1 5.2 기타 913 810 64 73 70 66 65 68 66 65 67 64 70 66 63 (5.5) (1.8) 유한양행원외처방조제액및 Top 10 유한양행 2,018 2,013 157 182 177 161 154 161 156 163 176 170 190 176 181 2.6 15.5 아토르바 427 404 31 36 34 32 33 34 33 33 35 33 35 33 32 (1.3) 6.2 코푸 176 163 18 20 18 13 10 6 6 10 13 14 18 18 22 21.5 24.0 아타칸 285 275 20 25 24 21 22 25 22 22 23 22 24 22 22 (2.6) 5.5 듀오웰 0 53 1 2 3 4 5 5 5 6 7 6 8 8 9 14.1 674.2 안플라그 107 104 8 9 9 8 7 9 9 8 9 9 9 9 9 4.0 7.5 알포아티린 81 91 6 8 7 7 7 8 8 8 8 8 9 8 9 4.9 45.1 아그릴린 52 61 4 4 5 4 4 6 5 4 6 6 6 6 5 (9.6) 21.8 알마겔 62 58 5 5 5 5 4 5 4 5 5 5 5 5 5 0.5 5.9 클로그렐 11 20 1 1 1 1 1 1 1 2 3 3 4 3 4 16.8 252.8 페니라민 33 30 3 3 3 2 2 2 2 3 3 3 3 3 3 7.3 11.9 기타 782 755 59 68 67 63 59 60 59 63 65 61 69 61 61 (0.7) 2.6 유한양행주요코프로모션품목원외처방조제액 주요품목매출액 3,069 3,421 247 287 282 269 282 302 294 281 302 285 315 299 293 (2.2) 18.4 비리어드 966 1,253 85 102 101 94 101 113 114 106 114 109 118 118 111 (6.5) 29.9 트라젠타 957 1,051 77 88 86 85 88 92 88 87 92 87 96 89 90 1.6 17.6 트윈스타 926 914 69 79 78 73 77 79 75 73 78 73 82 76 76 (0.0) 10.0 미카르디스 221 203 16 18 17 17 17 18 16 16 17 16 18 16 16 (0.5) (2.1) 5
일동제약원외처방조제액및 Top 10 일동제약 1,911 1,860 146 165 160 147 144 149 147 150 161 154 175 158 156 (0.9) 7.4 큐란 285 286 22 25 24 21 21 23 23 24 26 25 27 23 22 (3.0) (0.0) 라비에트 144 142 11 12 11 10 10 12 12 12 13 12 14 12 11 (9.9) (1.2) 피레스파 0 8 0 0 0 0 0 0 0 0 1 3 4 6 9 45.2 - 리피스톱 153 121 10 11 11 10 12 10 9 9 9 8 10 9 9 (7.7) (10.6) 로베틴 57 101 8 9 8 8 8 8 8 8 9 8 9 8 8 (2.3) (4.5) 사미온 129 112 9 10 10 9 9 10 9 9 10 9 9 8 7 (8.2) (20.3) 트롬빅스 56 63 4 5 6 5 6 6 5 5 5 5 6 6 5 (8.2) 13.9 바이포지 41 50 4 5 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 (9.6) 4.3 뉴로칸 32 29 2 3 2 2 2 2 2 3 3 3 3 2 2 8.5 8.9 후로목스 27 24 2 2 2 2 2 1 1 2 2 2 3 2 2 10.1 11.4 기타 987 924 74 83 81 75 71 71 72 75 79 74 86 78 77 (0.6) 5.1 삼진제약원외처방조제액및 Top 10 삼진제약 1,534 1,709 121 145 142 133 135 147 143 142 155 144 167 153 153 0.2 27.1 플래리스 505 562 38 48 47 41 45 50 48 47 52 48 54 49 49 0.3 28.2 뉴토인 97 112 8 9 9 10 9 10 9 9 10 9 12 11 11 (0.7) 37.4 뉴스타틴 - 에이 106 120 9 11 10 10 10 11 10 9 10 10 11 10 10 (0.8) 9.8 뉴라세탐 99 100 7 8 8 8 8 8 8 8 9 8 9 9 9 3.5 25.9 뉴스타틴알 7 52 2 3 4 3 4 5 5 5 6 6 7 7 7 (2.0) 218.3 바메딘 65 61 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 6 5 5 1.5 6.8 타이록신 52 50 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 5 4 5 8.1 21.0 뉴로카바 28 33 2 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 0.4 30.1 세카론 34 32 3 3 3 3 3 3 3 2 3 2 3 2 2 (1.3) (4.8) 에이알비 - 엑스지 10 19 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 3 2 (6.0) 146.8 기타 531 567 42 49 47 45 44 46 47 48 51 48 55 50 50 (0.1) 20.0 대원제약원외처방조제액및 Top 10 대원제약 1,385 1,553 122 138 140 127 121 117 112 125 137 132 156 142 144 1.2 18.0 코대원포르테 75 113 11 13 12 9 7 4 5 7 10 11 15 15 19 22.8 61.2 리피원 133 132 10 11 12 11 12 11 11 11 11 10 12 11 11 (5.5) 12.1 클래신 77 75 7 7 7 6 4 3 4 6 7 7 10 8 8 (0.4) 4.7 에스원엠프 40 104 9 10 10 9 9 9 7 7 8 8 9 8 7 (3.3) (14.4) 엑스콤비 77 81 6 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 1.6 22.6 베포스타 50 65 5 6 6 6 4 4 4 7 6 6 7 6 7 3.1 40.6 알포콜린 59 78 5 6 7 6 7 7 7 7 7 7 8 7 6 (11.9) 23.2 펠루비 46 57 3 4 4 4 4 5 5 5 6 6 6 6 6 7.3 75.6 오티렌 F 0 24 0 0 0 0 0 0 0 4 6 6 7 6 6 (0.5) - 오티렌 114 99 9 10 10 10 10 10 8 7 6 6 6 5 5 2.9 (37.5) 기타 715 725 58 66 65 59 58 55 55 59 62 59 69 63 63 (1.2) 8.7 6
보령원외처방조제액및 Top 10 보령 1,283 1,406 105 125 123 112 107 114 110 116 123 120 136 121 122 1.0 15.8 카나브 322 354 25 30 30 28 28 30 29 30 31 31 35 32 32 0.5 26.5 아스트릭스 52 206 15 18 17 17 17 18 17 17 18 17 19 17 17 (1.2) 16.3 스토가 131 120 9 11 11 10 9 10 9 10 10 10 11 10 10 1.2 6.3 보령메이액트 90 97 8 10 9 8 6 6 6 8 8 8 11 9 10 7.0 20.2 크레산트 47 79 6 7 7 6 6 6 6 6 7 6 8 7 6 (2.0) 2.4 시나롱 77 68 5 6 6 5 6 6 5 5 6 5 6 5 5 1.2 0.5 보령부스파 47 48 3 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 (4.3) 11.1 보령에바스텔 34 34 3 3 3 3 2 2 3 3 3 3 3 3 3 (0.5) (4.7) 비알빅스 38 37 3 4 4 3 2 3 3 3 3 4 3 3 2 (9.0) (6.8) 메게이스 31 31 2 3 3 2 2 3 3 3 3 3 3 2 2 1.4 27.4 기타 414 332 26 30 29 26 24 25 24 28 29 29 34 30 31 3.2 17.8 안국약품원외처방조제액및 Top 10 안국약품 1,239 1,290 107 120 117 104 94 94 91 106 112 108 126 112 118 4.6 10.3 시네츄라 297 304 30 33 30 25 20 15 15 22 26 27 33 30 35 17.6 16.6 레보텐션 170 175 13 15 14 14 14 15 15 14 15 14 16 15 14 (4.4) 8.1 레보살탄 44 67 5 5 6 5 6 6 6 6 6 6 7 6 6 (2.9) 28.4 애니코프 60 58 6 6 6 5 4 3 3 4 5 5 6 5 6 10.5 3.3 애니펜 59 54 5 6 5 4 4 3 3 4 4 4 5 5 6 15.6 8.1 리포액틴 91 77 6 6 6 6 6 7 7 6 7 6 6 6 6 (0.6) (3.8) 레토프라 46 56 4 4 5 4 4 5 5 5 5 5 6 5 4 (7.4) 20.8 개스포린 0 18 0 0 0 0 0 1 2 4 4 3 4 3 4 7.4 - 디스텍 52 39 4 4 4 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 2.7 (26.7) 슈스타 16 27 2 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 (7.9) (4.2) 기타 405 415 33 38 38 34 32 33 30 35 35 33 38 33 33 (0.9) (0.3) 유나이티드제약원외처방조제액및 Top 10 유나이티드 1,157 1,297 96 113 113 108 103 104 103 107 113 108 124 112 111 (0.6) 15.5 실로스탄씨알 61 136 8 9 10 10 11 12 12 13 14 13 16 15 15 (0.9) 97.5 뉴부틴 70 73 5 6 6 6 5 6 6 6 7 6 8 6 6 (6.0) 17.9 칼로민 5 32 3 4 4 3 2 1 1 2 3 3 4 4 5 20.1 73.5 로바스타 23 56 4 5 5 5 5 5 5 5 5 5 6 5 4 (14.7) 4.9 유나스크 54 52 4 5 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 (2.0) 1.9 클란자 CR 47 47 3 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 2.0 21.9 글리세틸 15 37 2 4 3 3 3 3 3 3 3 3 4 3 4 9.8 50.4 오그멕스듀오 37 37 3 4 4 3 2 2 2 3 3 3 4 3 4 8.0 10.3 뉴펙스 43 36 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 4.1 2.0 유나잘탄 32 32 3 3 3 3 3 3 3 2 2 2 3 3 2 (7.7) (18.4) 기타 770 760 58 68 68 65 62 61 60 61 64 60 69 61 61 (1.1) 4.2 7
제일약품원외처방조제액및 Top 10 제일약품 1,286 1,318 101 115 114 106 102 113 105 107 116 109 121 109 110 0.1 8.7 티에스원 93 108 8 9 9 8 8 10 9 9 10 10 9 9 10 11.4 22.7 베라실 69 77 5 6 6 5 6 7 6 7 8 6 7 7 7 (5.9) 32.7 넥실렌 152 135 12 14 14 13 12 13 10 9 10 8 9 7 7 (1.3) (44.4) 비유피 -4 90 87 7 8 8 7 7 8 7 7 7 7 7 6 6 1.1 (2.6) 클로피린 57 63 5 6 5 4 5 5 5 5 6 5 6 6 6 4.0 28.2 옴니세프 72 67 6 6 6 6 4 4 5 5 5 5 7 6 6 0.6 (10.1) 란스톤 82 73 6 6 6 6 5 6 6 6 6 6 7 5 5 0.1 (3.6) 스타브론 76 71 6 7 6 6 5 6 6 6 6 5 6 6 5 (1.6) (3.2) 안프란 47 54 4 4 4 4 4 5 4 5 5 5 6 5 5 6.5 38.4 제일크라비트 59 52 5 5 5 5 4 4 4 4 4 4 4 4 4 0.1 (10.1) 기타 491 530 38 44 43 42 40 44 43 44 48 47 54 49 48 (2.0) 24.9 경동제약원외처방조제액및 Top 10 경동제약 1,266 1,298 101 115 115 108 106 105 103 104 109 105 116 104 109 4.7 8.6 아트로반 124 110 8 10 10 9 10 9 9 9 9 9 9 8 9 3.9 1.5 발디핀 74 79 6 7 7 7 7 6 6 6 7 7 7 7 7 2.9 16.2 로트로반 32 56 4 5 5 5 5 5 4 4 5 4 5 5 5 (0.5) 12.3 에소프라졸 96 73 6 8 8 7 6 6 5 5 5 5 6 4 5 16.7 (26.3) 유로날 45 47 3 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 1.3 10.1 세파클린 43 36 3 4 3 3 3 2 2 3 3 3 3 3 3 12.0 7.0 팜크로바 34 33 2 3 2 3 3 3 3 3 3 3 3 2 3 13.6 19.7 레바미드 38 37 3 4 4 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 5.7 (18.3) 디로핀 41 34 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 4.1 (0.8) 자니틴 34 29 2 3 2 2 2 2 2 2 3 3 3 2 3 6.6 6.2 기타 706 763 58 66 67 63 62 61 62 63 66 63 69 64 66 4.1 14.0 신풍제약원외처방조제액및 Top 10 신풍제약 1,446 1,387 113 130 128 119 111 113 107 111 112 104 117 109 108 (0.5) (4.4) 록스펜 75 70 6 6 6 6 5 5 5 6 6 6 6 6 6 7.0 6.2 바로디핀 71 67 5 6 6 6 6 6 5 5 5 5 5 5 5 (7.0) (11.2) 크라목신 45 39 4 4 4 3 3 2 2 3 3 3 4 3 4 11.8 (0.4) 레오다제 57 48 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 3 4 4.4 (4.8) 암로발탄 38 43 3 4 4 4 3 4 3 4 4 3 4 3 3 1.8 2.0 크린세프 40 36 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 6.2 5.1 콜로스타 22 38 3 4 3 3 3 4 3 3 3 3 3 3 3 (6.9) (4.3) 이니시아 41 37 2 3 4 2 2 3 3 4 3 3 4 4 3 (19.6) 23.5 라니비트 2 32 2 2 3 3 3 3 3 3 3 2 3 3 3 10.9 38.2 알츠코린 29 32 2 3 3 2 3 3 3 3 3 3 3 3 3 4.9 10.8 기타 1,026 944 78 90 87 82 77 78 73 74 75 69 78 72 71 (1.3) (8.0) 8
SK 케미칼원외처방조제액및 Top 10 SK 케미칼 1,488 1,237 96 111 108 100 95 104 101 101 106 99 106 97 96 (1.2) (0.0) 조인스 342 286 21 25 25 24 22 25 24 24 25 23 23 22 21 (2.1) (0.0) 기넥신에프 177 172 13 15 15 14 14 15 14 14 15 14 16 15 14 (3.7) 9.3 리넥신 110 98 7 9 9 8 8 8 8 8 9 7 8 7 7 0.8 (0.9) 페브릭 45 54 4 4 4 4 4 5 5 5 5 5 5 5 5 3.6 52.7 코스카플러스 85 66 5 6 6 5 6 6 5 5 5 5 5 5 5 (3.2) (10.9) SK 바리다제 72 58 5 6 6 5 4 4 4 5 5 5 5 5 5 3.4 (2.8) 프로맥 44 50 3 4 4 4 4 4 4 4 5 4 5 5 4 (6.1) 37.0 프라네어 56 39 3 4 3 3 2 3 3 4 4 3 4 3 3 (5.7) (9.3) 오메드 59 46 3 4 4 4 3 4 4 3 4 4 4 3 3 (6.3) (12.3) 스카드 50 39 3 4 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 (2.1) (12.2) 기타 449 329 28 31 28 26 25 27 26 26 27 25 28 25 26 1.2 (8.2) LG 생명과학원외처방조제액및 Top 10 LG 생명과학 544 685 47 59 58 56 57 60 58 57 62 60 64 65 69 6.2 45.7 제미글로 125 185 12 15 15 14 16 16 16 16 17 16 18 18 19 2.7 55.2 제미메트 25 91 5 7 7 7 8 8 8 8 9 9 10 13 15 23.2 237.2 자니딥 119 109 8 10 10 9 9 10 9 9 9 9 9 8 8 (6.1) (5.1) 노바스크브이 18 42 3 3 3 3 3 4 3 4 4 4 5 4 5 3.9 71.0 레바캄 15 38 2 3 3 3 3 3 4 3 4 4 4 4 4 5.1 85.3 로바티탄 5 32 2 2 2 2 2 3 3 3 4 3 4 4 4 (4.4) 136.2 유리토스 20 31 2 3 3 2 2 2 3 3 3 3 3 3 3 (1.6) 24.1 팩티브 29 22 2 3 2 2 1 1 1 1 1 2 2 2 2 19.3 (17.9) 유트로핀 14 13 1 2 0 1 1 1 2 0 1 2 1 1 2 30.1 11.3 애피트롤이에스 13 14 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 24.7 0.5 기타 162 108 9 10 10 10 9 9 8 8 8 8 8 7 7 1.0 (19.5) 녹십자원외처방조제액및 Top 10 녹십자 319 319 23 27 27 26 25 29 27 27 28 26 28 26 27 2.4 14.1 리피딜슈프라 166 155 12 14 14 12 12 14 13 13 13 11 12 11 12 0.5 (6.5) 신바로 77 89 6 7 8 8 6 8 8 8 8 8 8 8 8 5.3 36.3 베라스트 15 14 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 (4.5) 47.0 핀테 17 14 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 (4.3) (7.9) 디오겔 14 12 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1.8 11.9 알펜스 0 7 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 (2.5) 1,241.9 세키날린 5 5 0 0 1 1 0 0 0 0 0 0 1 0 1 47.4 66.7 녹십자알부민 3 4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 68.8 355.7 메트그린 8 6 0 1 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 0 (1.5) 7.8 데놀 6 6 0 1 0 0 1 1 0 0 0 1 1 1 0 (25.6) (8.4) 기타 9 8 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 1 1 3.4 (2.2) 9
국내및해외헬스케어지수추이 (2016.01.02=100) 120 110 KOSPI 의약품 KOSDAQ 의료기기 KOSDAQ 제약 S&P 500 제약 S&P 500 의료기기 NASDAQ 바이오 100 90 80 70 01/02 01/12 01/22 02/01 02/11 02/21 03/02 03/12 자료 : Bloomberg, QuantiWise, 신한금융투자 국내제약업종밸류에이션 (= 시가총액 / 수정영업이익 ) 추이 ( 조원 ) 24 20 16 12 8 4 18X 15X 11X 8X 5X 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 자료 : Quantiwise, 신한금융투자 ( 수정영업이익 = 영업이익 + 연구개발비 ) 국내주요업체 Valuation Table 회사 시가총액 2016F 2017F PER PBR EV/EBITDA ROE OPM NPM PER PBR EV/EBITDA ROE OPM NPM ( 십억원 ) (X) (X) (X) (%) (%) (%) (X) (X) (X) (%) (%) (%) 셀트리온 11,935 46.4 6.4 29.3 14.7 45.5 35.8 31.3 5.3 21.6 18.3 48.7 39.5 한미약품 6,950 39.7 8.7 27.0 25.9 17.9 15.9 47.9 7.3 30.4 16.8 15.8 13.8 유한양행 3,128 24.8 1.9 22.1 8.9 8.0 10.3 23.0 1.8 20.4 8.9 8.0 10.4 메디톡스 2,602 47.6 15.3 34.7 39.8 60.1 48.8 36.1 11.1 25.5 37.8 62.5 50.5 녹십자 2,109 27.3 2.0 16.5 7.7 9.0 7.1 25.0 1.9 15.2 7.9 9.3 7.2 동아에스티 1,250 28.3 2.2 15.8 8.1 10.3 7.3 25.1 2.1 14.4 8.5 10.8 7.8 종근당 1,195 30.2 3.4 16.5 11.8 7.5 5.2 24.6 3.1 14.0 13.1 8.3 5.9 대웅제약 1,008 22.1 1.7 14.2 9.0 7.4 6.1 18.9 1.6 12.5 9.7 8.1 6.7 LG생명과학 990 66.5 3.7 18.8 5.6 6.1 3.1 38.7 3.4 15.3 8.9 8.1 4.7 부광약품 961 49.8 4.2 31.2 8.1 14.4 11.8 51.9 4.6 29.7 8.5 14.7 11.7 휴온스 836 24.0 4.6 4.4 20.9 16.4 12.8 17.7 3.7 3.9 23.6 17.7 14.1 JW중외제약 699 29.1 3.1 n/a 10.4 10.2 5.6 28.0 2.9 n/a 10.0 10.2 5.6 일동제약 653 29.0 1.8 17.1 6.4 5.4 4.6 26.1 1.7 15.7 6.8 5.8 4.9 보령제약 468 17.5 2.0 10.3 12.7 7.6 6.0 14.6 1.8 8.9 13.3 8.3 6.6 삼진제약 352 12.4 1.9 8.6 18.4 16.9 12.3 11.4 1.7 7.6 17.4 16.9 12.6 대원제약 347 15.1 2.0 9.6 14.3 11.3 9.6 12.9 1.8 7.5 14.6 12.5 10.2 유나이티드제약 300 13.5 1.5 0.0 12.3 15.2 12.2 11.6 1.4 0.0 12.9 15.8 12.9 자료 : QuantiWise, 신한금융투자 10
투자의견및목표주가추이 한미약품 (128940) 일자투자의견목표주가 ( 원 ) ( 원 ) 1,075,000 875,000 675,000 475,000 275,000 75,000 03/14 03/15 목표주가 ( 좌축 ) 한미약품주가 ( 좌축 ) 투자판단 ( 우축 ) 매수 Trading BUY 중립 축소 2014년 03월 15일 매수 157,000 2014년 04월 14일 매수 137,000 2014년 07월 10일 매수 116,000 2014년 07월 31일 Trading BUY 103,000 2014년 11월 02일 Trading BUY 90,000 2015년 01월 11일 매수 120,000 2015년 03월 19일 매수 280,000 2015년 05월 04일 매수 440,000 2015년 07월 30일 매수 550,000 2015년 10월 01일 매수 460,000 2015년 10월 11일 매수 440,000 2015년 10월 28일 Trading BUY 500,000 2015년 11월 05일 매수 750,000 2015년 11월 09일 매수 950,000 2015년 12월 22일 매수 850,000 동아에스티 (170900) 일자투자의견목표주가 ( 원 ) ( 원 ) 200,000 175,000 150,000 125,000 100,000 75,000 50,000 03/14 03/15 목표주가 ( 좌축 ) 동아에스티주가 ( 좌축 ) 투자판단 ( 우축 ) 매수 Trading BUY 중립 축소 2014년 03월 15일 매수 140,000 2014년 05월 16일 매수 120,000 2014년 11월 02일 매수 110,000 2015년 03월 29일 매수 140,000 2015년 05월 11일 매수 145,000 2015년 06월 14일 매수 185,000 2015년 10월 01일 매수 160,000 2015년 11월 01일 매수 165,000 2016년 01월 11일 매수 185,000 11
Compliance Notice 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다.( 작성자 : 배기달, 이지용 ) 자료제공일현재당사는상기회사가발행한주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 자료제공일현재당사는지난 1 년간상기회사의최초증권시장상장시대표주관사로참여한적이없습니다. 자료제공일현재조사분석담당자는상기회사가발행한주식및주식관련사채에대하여규정상고지하여야할재산적이해관계가없으며, 추천의견을제시함에있어어떠한금전적보상과도연계되어있지않습니다. 당자료는상기회사및상기회사의유가증권에대한조사분석담당자의의견을정확히반영하고있으나이는자료제공일현재시점에서의의견및추정치로서실적치와오차가발생할수있으며, 투자를유도할목적이아니라투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로하고있습니다. 따라서종목의선택이나투자의최종결정은투자자자신의판단으로하시기바랍니다. 본조사분석자료는당사고객에한하여배포되는자료로어떠한경우에도당사의허락없이복사, 대여, 재배포될수없습니다. 투자등급 (2011 년 7 월 25 일부터적용 ) 종목 매수 : 향후 6 개월수익률이 +15% 이상 Trading BUY : 향후 6 개월수익률이 0% ~ +15% 중립 : 향후 6 개월수익률이 -15% ~ 0% 축소 : 향후 6 개월수익률이 -15% 이하 섹터 비중확대 : 업종내커버리지업체들의투자의견이시가총액기준으로매수비중이높을경우 중립 : 업종내커버리지업체들의투자의견이시가총액기준으로중립적일경우 축소 : 업종내커버리지업체들의투자의견이시가총액기준으로 Reduce 가우세한경우 신한금융투자유니버스투자등급비율 (2016 년 3 월 11 일기준 ) 매수 ( 매수 ) 86.26% Trading BUY ( 중립 ) 6.16% 중립 ( 중립 ) 7.58% 축소 ( 매도 ) 0% 12