I 키움증권리서치센터투자전략팀 I Strategist 서상영 02) 3787-5241/ehdwl@kiwoom.com 미증시, 반도체주급락으로부진 디지타임즈, 출시 3 개월만에아이폰 7 수요감소 필라델피아반도체지수 5% 가까이급락 국제유가가상승하고, 제조업지표도개선되며상승출발한미증시는반도체주가급락하며하락. 더불어이탈리아국민투표 (12월 4일 ) 를앞두고있다는불확실성도시장에부담. 다만, 다우는은행과에너지주강세에힘입어상승 ( 다우 +0.36%, 나스닥 -1.36%, S&P500-0.35%, 러셀 2000-0.76%). 미대선이후 S&P500의 11개주요섹터가운데 12월 1일현재금융섹터는 14% 넘게상승한반면, 기술섹터는오히려 2.5% 하락. 위너섹터 와 루저섹터 로확실히갈린모습. 금융주강세는재정지출확대전망에따른국채금리상승과금융산업규제완화가능성에의한결과로추정. 반면, 시장조사업체팩트셋에의하면 글로벌매출이 58% 에달하는기술섹터는달러강세에따른매출부진우려로부진. 오늘도미증시에서금융섹터 (+1.66%) 는상승했으나, 기술섹터 (-2.29%) 는부진. 특히필라델피아반도체지수 (- 0.00%) 가급락하는등반도체주가부진. 오늘반도체를비롯한기술주하락원인은애플아이폰판매부진우려가영향을준것으로판단. IT 전문신문인디지타임스 (Digitimes) 가대만의애플공급업체를인용 출시한지 3개월만에중국등에서아이폰 7 수요가감소 했다고보도. 더불어, 지난 30 일 UBS 가 4 분기아이폰주문량이전년동기대비 100 만대감소한 7,400 만대에그칠것으로전망하 고, 2017 년 1 분기주문량도감소할것으로전망하는등아이폰판매부진우려가확산. 시러스로직을비롯, 스카 이웍, 큐로브등부품업체하락. 더불어퀄컴, 마이크론, 아날로그디바이스등반도체제공업체도동반하락. 또한전일중국에서아이폰 6 플러스화재사건소식도애플과관련부품주부진의원인. 삼성전자갤럭시노트 7 사태이후부품주가부진했던사실이오늘애플관련부품주급락요인. 필라델피아반도체지수 Global Indices 지수등락률 (%) Close D-1 지수등락률 (%) Close D-1 KOSPI 1,983.75 +0.01 홍콩항셍 22,878.23 +0.39 KOSDAQ 593.85-0.38 영국 6,752.93-0.45 DOW 19,191.93 +0.36 독일 10,534.05-1.00 NASDAQ 5,251.11-1.36 프랑스 4,560.61-0.39 S&P 500 2,191.08-0.35 스페인 8,669.20-0.22 상하이종합 3,273.31 +0.72 그리스 614.61-2.25 일본 18,513.12 +1.12 이탈리아 17,098.33 +0.99 자료 : 블룸버그, 키움증권 자료 : 키움증권 본자료는투자자의증권투자를돕기위하여당사고객에한하여배포되는자료로서어떠한경우에도복사되거나대여될수없습니다. 본조사자료에수 록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나안전성을보장할수없습니다. 따라서, 어떠한경 우에도본자료는고객의증권투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용할수없습니다.
주요업종및종목동향 금융주상승지속 애플 (-0.93%) 은대만의공급업체가아이폰 7 공급을크게줄였다는보도가나오며하락했다. 시러스로직 (-10.31%), 브로드컴 (-4.52%), 아나로그디바이스 (-7.04%), 큐로보 (-6.33%) 등관련부품주가급락했다. 더불어, 마이크론 (-5.38%), 퀄컴 (-5.83%), 텍사스인스트루먼트 (-4.76%), N비디아 (-4.95%), AMAT(-6.52%) 등반도체및반도체부품주도동반하락했다. 반면, 금융주는국채금리상승에힘입어강세를보였다 ( 웰스파고 +2.68%, JP 모건 +2.02%, BOA +1.80%). 에너지주도전일에이어국제유가상승영향으로강세였다 ( 셰브론 +1.55%, EOG 리소스 +2.17%). 다만전일상승이컸던종목은하락전환했다 ( 코노코필립스 -0.62%, 데본에너지 -0.99%). 포드 (+3.93%), GM(+5.50%) 등자동차주는판매량증가에힘입어상승했다. 주요 ETF_ 성장주 1% 넘게하락 ETF 종류 등락률 ETF 종류 등락률 원유시추업체 ETF +0.29% 대형가치주 ETF +0.29% 에너지섹터 ETF +1.53% 중형가치주 ETF -0.23% 소매업체 ETF -0.44% 소형가치주 ETF +0.08% 금융섹터 ETF +1.73% 배당주 ETF -0.19% 기술섹터 ETF -2.06% 변동성 ETF +3.84% 소셜미디어업체 ETF -2.44% 대형성장주 ETF -1.26% 인터넷업체 ETF -1.89% 중형성장주 ETF -1.05% 부동산섹터 ETF -1.53% 소형성장주 ETF -1.25% 주택건설업체 ETF -0.95% 신흥국고배당 ETF -0.62% 바이오섹터 ETF -1.67% 신흥국저변동성 ETF -0.60% 헬스케어 ETF -0.73% 하이일드 ETF -0.39% 곡물 ETF -1.10% 물가연동채 ETF -0.29% 반도체 ETF -4.76% Long/short ETF -0.67% 자료 : 블룸버그, 키움증권 US Sector Index S&P 500 Close D-1 D-5 D-20 에너지 546.15 +0.27% +2.12% +9.17% 소재 312.53-0.01% +0.96% +7.69% 산업재 540.54 +0.78% +0.54% +10.66% 경기소비재 649.11 +0.09% -1.16% +6.10% 필수소비재 513.32-0.68% -1.35% -4.55% 헬스케어 786.12-0.76% -1.50% +1.93% 금융 378.72 +1.66% +2.07% +16.93% IT 777.69-2.29% -2.98% -1.40% 통신 163.87 +0.29% -0.30% +6.23% 유틸리티 233.75-0.90% -0.45% -3.90% 부동산 180.41-1.56% -1.39% -1.44% 자료 : 블룸버그, 키움증권 2
한국주식시장전망 조정예상 MSCI 한국지수는 0.38% 상승했으나, MSCI 신흥지수는 1.18% 하락했다. 야간선물은외국인순매도 (-673계약) 로 0.60p 하락한 2530.60p로마감했다. 이를감안하면 KOSPI는 5p 하락출발할것으로예상한다. NDF 달러 / 원환율 1개월물은 1,171.50원으로마감했다. 이를반영하면서울환시에서달러 / 원환율은 3원상승출발할것으로예상한다. 한국증시에영향을줄이슈는 3 가지로요약할수있다. 먼저국제유가상승이다. 국제유가는 OPEC 의쿼터합의이슈가지속되고, 중국과미국의제조업지표개선에힘입은수요증가기대로상승했다. 이는외국인투자심리에우호적인영향을준다. 두번째는반도체주급락이다. 전일삼성전자및 SK 하이닉스가상승하며국내증시를견인했다. 수출 증가율이반도체수출에힘입어 2.7% 증가했다는점에기인한결과다. 결국최근증시를견인한것은 반도체주강세에의한결과인데, 미증시에서반도체주급락은부담이다. 세번째는이탈리아국민투표우려다. 일요일 (4 일 ) 이탈리아국민투표가단행된다. 부결될가능성이높 으며, 이여파로이탈리아은행주하락에따른투자심리악화가능성이높다는점도부담이다. 결국한국증시에우호적인부분인중국과미국의제조업지표개선에도불구하고여러악재요인에의 해조정이예상된다. 3
주요경제지표결과 미제조업지표개선지속 미국 11월 ISM 제조업지수는전월 (51.9) 보다증가한 53.2를나타내며 5개월내최고치를기록했다. 신규주문 (52.1 53.0) 및생산지수 (54.6 56.0) 등이모두개선되었다. 미국 10월건설지출은전월대비 0.5% 증가해 7개월내최대치를기록했다. 주거용민간건설이 1.6% 늘었고, 공공건설지출또한 2.8% 증가해 3개월연속증가세를나타냈다. 이러한제조업지표및건설지출개선에힘입어애틀란타연은은 4 분기 GDP 성장률을상향조정했다 (2.4% 2.9%). 한편, 신규실업수당청구건수는전주 (25 만 1 천건 ) 보다증가한 26 만 8 천건으로발표되었다. 그외중국국가통계국 11 월제조업및비제조업 PMI 지수는모두전월치 (51.2, 54.0) 보다개선된 51.7, 54.7 을나타냈다. 특히제조업 PMI 지수는 2 년 4 개월내최고치를기록했다. 하지만 Caixin 과 Markit 이집계한제조업 PMI 지수는전월 (51.2) 보다하락한 50.9 를기록하며확장 세가둔화되었다. 애틀란타연은 GDPNow 4분기성장률 2.9% 로상향조정 일자 주요지표발표 GDP PCE 31-Oct Initial nowcast 2.7 2.4 9-Nov Wholesale trade 3.1 2.6 10-Nov Monthly Treasury Statement 3.1 2.6 15-Nov Retail trade, Import/Export prices 3.3 2.9 16-Nov Industrial production, PPI 3.3 3.0 17-Nov Housing starts, CPI 3.6 3.0 22-Nov Existing-home sales 3.6 3.0 23-Nov Dur. manuf., New home sales/costs 3.6 3.0 25-Nov Advance Economic Indicators 3.1 3.0 30-Nov GDP (Nov 29), Personal income/pce 2.4 2.2 1-Dec ISM Manuf., Construction spending 2.9 2.5 자료 : 애틀란타연은, 키움증권 4
미자동차판매증가 미 11월자동차판매는전년대비 3.7% 증가했다. GM(+10.2%), 포드 (+5.1%), 도요타 (+4.3%) 등이증가한반면, 크라이슬러 (-14.3%), BMW(-15.7%) 감소했다. 한편, 한국의현대차는 4.2%, 기아차도 15.3% 증가했다. 한국자동차의 M/S도전년7.9% 보다상향된 8.3% 로나타났다. 다만, 이러한미자동차판매증가는인센티브와역대최고수준의할인공세로인위적인수요증가라 는점은부담이다. 미 11 월자동차판매동향 Nov 2016 Nov 2015 %Chng. 2016 CYTD 2015 CYTD %Chng. GM 252,599 229,296 10.2% 2,723,562 2,792,136-2.5% 포드 196,441 186,889 5.1% 2,361,426 2,365,476-0.2% 크라이슬러 160,827 187,731-14.3% 2,051,796 2,038,953 0.6% 데슬라 4,375 3,000 45.8% 35,375 20,350 73.8% 도요타 197,645 189,517 4.3% 2,206,358 2,260,963-2.4% 혼다 122,924 115,441 6.5% 1,477,465 1,435,658 2.9% 닛산 115,136 107,083 7.5% 1,411,680 1,345,618 4.9% 폭스바겐 47,253 40,834 15.7% 475,853 503,322-5.5% 미쯔비시 6,896 6,772 1.8% 88,884 87,455 1.6% 마쯔다 22,041 22,732-3.0% 269,019 289,890-7.2% 현대 62,507 60,007 4.2% 712,700 698,202 2.1% BMW 30,777 36,521-15.7% 328,535 365,678-10.2% 다임러 33,490 33,475 0.0% 343,695 341,543 0.6% 볼보 7,723 6,902 11.9% 72,597 60,705 19.6% 수바루 51,308 46,070 11.4% 551,955 526,401 4.9% 기아 52,504 45,553 15.3% 593,245 571,577 3.8% 재규어 9,040 7,604 18.9% 92,531 75,410 22.7% 포르쉐 5,513 4,450 23.9% 50,265 47,820 5.1% 페라리 179 96 86.5% 2,141 1,999 7.1% 마세라티 1,380 1,083 27.4% 10,840 10,627 2.0% 전체 1,380,558 1,331,056 3.7% 15,859,922 15,839,783 0.1% 자료 : MotorIntelligence, 키움증권 5
상품및 FX 시장동향 달러, 약세전환 국제유가는전일 OPEC의쿼터합의에따른영향에상승흐름을이어갔다. 더불어, 중국과미국의제조업지수가양호하게발표되면서향후수요증가기대심리도유가상승요인인것으로판단한다. 한편, 미자동차판매가증가했다는소식도수요증가기대심리에영향을줬다. 다만, 국제유가가상승하자, 셰일오일생산증가가이어질우려가있다는보도가나오며상승폭을축소했다. 달러는제조업지표개선에힘입어상승출발했으나, 파운드화와유로화가강세를보이자약세로전환했다. 파운드화는데이비드데이비스영국브렉시트장관이의회에출석해 EU 단일시장접근을위해 EU에예산분담금을납부할것을고려중 이라고주장하자달러대비강세를보였다. 영국정부가적극적으로단일시장접근에대응을하고있음을보였다는점에서파운드화강세는확대되었다. 유로화는로이터가 ECB 고위층위원의발언을인용하여 "12 월 8 일 ECB 통화정책회의에서내년 3 월 까지 QE 프로그램을연장하겠지만, 그이후추가연장은없을것 " 으로보도하면서강세를보였다. 한편, 호주달러등상품환율은국제유가강세에힘입어달러대비강세를보였다. 국채금리는미경제지표개선과 ECB 의 QE 프로그램이종료될수있다는우려로유럽국채금리가상 승한영향에동반상승했다. 금은제조업지표개선에따른금리인상기대로하락했다. 다만, 달러약세로낙폭은제한되었다. 구리는 중국제조업지표개선으로수요에대한기대로상승했다. 곡물가격은미국주간수출보고서발표 이후수출부진우려로하락했다. 주요상품 종가 D-1(%) D-5(%) 주요통화 종가 D-1(%) D-5(%) WTI 51.06 +3.28 +6.46 Dollar Index 100.950-0.54-0.74 브렌트유 53.94 +4.05 +7.84 EUR/USD 1.0657 +0.64 +0.98 금 1,166.90-0.33-1.88 USD/JPY 114.07-0.34 +0.65 은 16.427 +0.13 +0.22 GBP/USD 1.2589 +0.66 +1.11 알루미늄 1,721.00-0.35-3.07 USD/CHF 1.0111-0.61-0.51 전기동 5,810.00 +0.43-0.65 AUD/USD 0.7416 +0.42 +0.11 아연 2,768.50 +2.59 +2.31 USD/CAD 1.3309-0.95-1.36 옥수수 331.75-1.48-5.42 USD/BRL 3.4645 +2.32 +1.99 밀 371.50-2.37-7.47 USD/CNH 6.8793-0.53-0.98 대두 1,029.75-0.24-0.44 USD/KRW 1167.6-0.13-1.06 USD/KRW NDF1M 1168.35-0.76-0.89 10년물금리 종가 (%) D-1(bp) D-5(bp) 10년물금리 종가 (%) D-1(bp) D-5(bp) 미국 2.445 +6.36 +9.47 스페인 1.612 +6.40 +2.60 한국 2.200 +5.00 +0.50 포르투갈 3.753 +6.50 +10.10 일본 0.031 +0.60-0.10 그리스 6.450-6.50-41.60 독일 0.369 +9.40 +11.00 이탈리아 2.048 +6.20-8.10 6