국제석유시장동향점검보고서 최근국제유가추이 ㅇ 9 월말 OPEC 의생산목표설정합의로상승세를보이던국제유가 ( 이하 Brent 유기준 ) 는합의에대한회의론이제기되면서최근소폭하락 일 OPEC 알제리회의결과, 11 월정기총회에서원유생산목표를 3,250 만 ~3,30

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본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총 괄 경제연구실 : : 주 원이사대우 ( , 홍준표연구위원 ( ,

< 요약 > 연초 40달러초반으로출발, 3~4월중혼조세를보인후, 5월부터급등하여최근 70달러하회하며혼조세지속 < 2009년상반기국제유가추이 > ( 단위 : $/bbl, 월평균 ) 1월 2월 3월 4월 5월 6월 상반기 ( 전년동기대비,%) WTI

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에너지포커스 2016 겨울호(제13권 제4호 통권62호)

(15-98 호 ) 국제금가격의하락세가지속중인가운데전세계금개인수요의저가매수가유입되며국제금수요는 년여만에최고수준을기록. 하지만주요국의성장률및물가전망을감안할때금개인수요가저가매수이상의의미있는확대를나타내기는쉽지않아국제금가격도추세적인강세를나타내기어려울전망. 또한미국금리인상에따른

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2018년 국제원유시황과 유가전망

정유업종 OVERWEIGHT Analyst 강동진 02) 주요이슈와결론 - 미국정유사의베네수엘라산중질유수입차질은국내정유사에긍정적 - 미국내원유공급과잉완화로 WTI Discount 축소기대 - 미국내중질유수급타이트. 미국정유사원가

삼성전자 (005930)

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유가 전망 상향 조정 - OPEC 증산에도 타이트한 수급 단기적 지속 예상

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목차 Ⅰ 년 1 분기국제유가, 전분기대비 8% 하락 4 OPEC 의감산에도미국발공급과잉이슈여전해 4 Ⅱ. 미원유수요, 계절적성수기에돌입 5 미국드라이빙시즌시작 5 III. OPEC 의감산기한연장기대 6 6 개월추가연장기대 6 국제유가, 2 분기중백워데이션형태

2017년 국제 원유 시황과 유가 전망

2 아프리카 석유자원 개발 잠재력 및 한국의 진출방안 1. 개 요 석유자원 개발시장으로서 아프리카가 새롭게 조명되고 있음. 석유하면 먼저 중동을 떠올리지만 아프리카 곳곳에는 아직 개발의 손길이 미치지 않은 막대 한 양의 석유자원이 숨겨져 있음. 개발 붐이 본격화된다면

Dec., 18 Oil News 한국은 11 월에도이란산원유를수입하지않은것으로나타남. 미국의한시적면제로이란산원유수입은가능하나보험과금융문제해결을위해서는최소한달은걸릴것이라는것이업계의설명. 한국의수입재개는빠르면 12 월중순, 늦으면 1 월부터재개될가능성이높으나 1 일간한시적

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Market Briefing 10 월 3 주차에너지주간시장보고서 ~ Crude Oil Market Report SUMMARY 문창훈선임연구원 문의 : ICE 에

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ENERGY FOCUS 2016 여름호 수준으로급등했다. 두바이원유를기준으로국제원유가는 1월 21일에배럴당 22.83달러로 2003년 4월이후최저치를기록했다. 3월들어미국달러화약세와 OPEC과러시아등석유수출국들의산유량동결논의로배럴당 30달러를회복했으며 3월말에는 35달

Issue Br ief ing Vol E01 ( ) 해외경제연구소산업투자조사실 하반기경제및산업전망 I II IT : (

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연준의설문조사결과미국에너지기업중 는국제유가 기준 가 달러에도달하는경우시추활동을대폭강화할것이라고응답 미국셰일오일생산량 1) ( 백만배럴 / 일 ) 시추기수증설에필요한유가수준 1)2) (%) 주 : 1) ~2 월은전망치자료 : EIA 주 : 1) WTI 기준 2

반도체산업 1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼

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에너지수요전망(제16권 제4호)

2013 년 11 월관광객입출국 / 관광수입 지출분석

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이슈보고서 에너지 ) OPEC 감산합의 OPEC 감산합의성공 시장의예상을깨고 OPEC 이 8 년이후처음으로전격감산에합의했다. 감산합의가이루어지면서이틀간에걸쳐 12월 1일 ( 목요일 ) 종가기준브렌트유는 16.3%, WTI는 12.9% 상승하면서시장의상

기업분석(Update)

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Jun. 1, 217 Market News 월이란의서방원유수출이제재이전수준인 12 만 bpd 에근접한 11 만 bpd 를기록해제재이전의시장점유율을회복하는모습. 반면아시아지역의수출은 2 월이후가장낮은수치를기록. 먼저한국과일본이이란산초경질유수입을늘려원유의수입이상대적으로감소

I 검토배경 최근국제유가는 의감산합의실패 일 중국등신흥국의수요부진 달러화강세등으로 년말이후최저수준 기준 일 달러 배럴 인배럴당 달러대로하락 월 9월 10월 11월 12월 월 2) Brent유가 ( 달러 / 배럴, 월평균 ) 1)

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ISSN 연구자료 년국제원유시황과유가전망 ANALYSIS OF WORLD OIL MARKET 이달석 오세신


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1. 12 년 5 월부동산시장소비심리지수 12년 5월 부동산시장소비심리지수 는전월보다소폭하락 5월 부동산시장소비심리지수 ( 주택 + 토지 ) 는 로전월 (110.5) 대비 1.0p 하락 주택시장소비심리지수 (111.7) 와토지시장소비심리지수 (88.9) 모두

(명, 건 ) 테러공격 발생건수 테러로 인한 사망자 수

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`18 년 10 월주택담보대출액은전월대비 2.3 조원증가한 조원기록 `18 년 11 월주택담보대출금리는전월대비 3% p 하락한 3.28% 기록 `18 년 11 월주택담보대출연체율은 0.19% 로전월 (0.19% ) 동일, 가계신용대출연체율은 0.51% 로전월

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유가, 셰일 실링(Shale ceiling)은 작동 중인가?

2016년 하반기 국제 원유시황과 유가 전망

Monthly Review 통합 v2.hwp

보도자료_경제전망(16.1월)_ff.hwp

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목차 I. WTI, 2 월중배럴당 6 달러하회 4 금융시장변동성확대영향 4 II. 양호한펀더멘탈로국제유가조정은일시적예상 5 경기확장세및달러약세로유가상승세지속 5 III. 미국원유생산량은계속해서증가할까? 6 미국원유시추공수반등신호보여 6 경기여건회복에따른원유생산투입원가상


환율 1 금리 4 주가 7 원자재 9 해외조달 11 주요국제금융지표 13

2007

2007

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May. 24, 218 Market News 최근 Permian 지역의파이프라인병목현상으로항구원유가격과괴리가최대 $1 까지벌어지자주요셰일기업들은주요투자지역을 Permian 지역에서 Eagle Ford 지역으로옮기려고준비중. Permian 지역의가파른증산으로유전서비스비용

Nov. 8, 218 Market News 아랍에미레이트국영기업인 ADNOC 사는 22 년까지원유생산 Capa 를 4 만 bpd 로늘리고 23 년까지는 만 bpd 로늘릴것이라고발표했음 러시아 1 월원유생산은 1141 만 bpd 로 3 년래최고치를기록했음. 이는지난 9

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2013 년 10 월관광객입출국 / 관광수입 지출분석

CONTENTS [ 요약 ] ⅰ I. 연구배경 01 II. 수출회복진단 02 Ⅲ. 종합평가및시사점 08 보고서내용문의처동향분석실강내영연구원 ( , 문병기수석연구원 ( ,

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217 년 11 월 2 일 ( 목 ) MERITZ Strategy Daily 전략공감 2. 2) 셰일혁명으로인해 WTI < 브렌트유가 3) 사우디증산사이클에서가격스프레드실종 4) OPEC 감산 vs. 미국증산의결과 WTI < 브렌트유가 WTI는 29년이후부터브렌트유보다

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2. 향후국제유가전망 4월말현재배럴당 43달러인국제유가 ( 두바이유기준 ) 는상반기보다하반기에다소상승세를나타내면서금년평균유가는 4달러수준에서저유가상황이당분간지속될전망 * EIA, CERA 등주요국제유가전망기관들은 WTI 기준 216년평균국제유가를배럴당 34.~42.2

목차 < 요약 > Ⅰ. 국내은행 1 1. 대출태도 1 2. 신용위험 3 3. 대출수요 5 Ⅱ. 비은행금융기관 7 1. 대출태도 7 2. 신용위험 8 3. 대출수요 8 < 붙임 > 2015 년 1/4 분기금융기관대출행태서베이실시개요

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KOTRA 자료 해외시장권역별진출전략 < 유럽 >

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세계에너지시장인사이트(제16-2호)

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비상업목적으로본보고서에있는내용을인용또는전재할경우내용의출처를명시하면자유롭게인용할수있으며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 경제연구실 : 주원이사대우 ( ,

차 례 < 요약 > Ⅰ. 최근의미국경제동향 1 1. 실물경제 1 2. 금융시장 4 Ⅱ. 연준통화정책 7

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Nov. 16, 218 Market News 사우디알팔리에너지장관은 JMMC 회의에서내년에는금년 1 월기준 OPEC 생산보다 만 bpd 를줄여야할것으로보인다고언급하며사우디는 12 월수출을 만 bpd 줄일것이라고언급. 당일발언이후유가는 1% 상승했으나이내하락 트럼프대통령

9 월 FOMC 시사점및대응전략 투자전략오태동 ( ) / 경제안기태 ( ) 9 월 FOMC: 기준금리동결결정 고용시장견조하다는인식속에 7월이비해연내금리인상가능성높아짐 연준은 9월 FOMC에서투표권을가진 10명의위원가운데 7명의찬성으로

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ㅂ 월간국제석유시장 동향및전망 2016. 10 한국석유공사 석유정보센터

국제석유시장동향점검보고서 최근국제유가추이 ㅇ 9 월말 OPEC 의생산목표설정합의로상승세를보이던국제유가 ( 이하 Brent 유기준 ) 는합의에대한회의론이제기되면서최근소폭하락 - 9.28 일 OPEC 알제리회의결과, 11 월정기총회에서원유생산목표를 3,250 만 ~3,300 만 b/d 수준에서설정하기로합의 - 그러나, 리비아생산증가, 이라크감산불가입장표명등으로 OPEC 이합의를이루지못할것이라는전망이제기되어최근유가는 하락 Brent 유 (U$/bbl) 9.27일 9.28일 10.10일 10.28일 45.97 48.69 53.14 49.71 < 국제유가추이 > - 1 -

주요변수별동향 ㅇ ( 석유수급 ) OPEC 생산목표설정합의와미원유재고감소가유가상승 요인으로작용 - OPEC 이시장의예상과달리생산목표설정에합의하면서석유시장의 투자심리를자극 - 미원유재고감소도유가상승에일조 < 미원유재고추이 > - OPEC 의합의가능성을낮게보는인식이유가상승폭을제한 - 2 -

ㅇ ( 국제금융 ) 투자자금유입이유가상승에영향 - 유가상승기대감으로원유선물시장에투자자금이유입됨 - 반면, 미경기지표개선, 미연준 (Fed) 의 12 월기준금리인상가능성 등으로미달러화가강세를나타내유가상승폭을제한 ㅇ ( 지정학 ) 나이지리아, 리비아및베네수엘라의정정불안지속이유가상승 요인으로작용 - 나이지리아 Niger Delta 지역무장단체들이석유시설공격을재개 - 리비아 Tripoli 시구 ( 舊 ) 의회세력의쿠데타시도, 무장단체들의석유시설 점령지속등정정불안이지속 - 베네수엘라국영 PDVSA 사의파산가능성이제기된가운데, 야권과 Maduro 대통령의대립이격화됨 - 3 -

첨부 OPEC 생산목표합의관련발언및평가 ㅇ사우디 Khalid Al-Falih 에너지부장관 (10.19일) - 11월 OPEC 총회에서최종감산합의가이루어질가능성이높고많은비OPEC 국가들도동참할것으로보임ㅇ이라크 Jabbar al-luaibi 석유부장관 (10.23일) - IS와의전쟁자금확보를위해이라크는 OPEC의감산협의대상에서제외되어야함ㅇ Citi Futures Perspective (10.24일) - 이라크의입장선회가 OPEC 감산합의결렬로이어질수있음 ㅇ러시아 Novak 에너지부장관 (10.24일) - 러시아석유생산을현재수준으로유지할계획이며, 감산보다는생산동결을지지함ㅇ OPEC Mohammed Barkindo 사무총장 (10.26일) - 회원국들이감산과관련한논쟁을벌이고있어, 감산협력추진에어려움을겪고있음ㅇ Commerzbank (10.27일) - OPEC이감산에합의하더라도실제이행여부는불투명함 ㅇ브라질 Marcio Felix 석유가스부장관 (10.29 일 ) - 브라질석유생산은기업들이자율적으로정하는것으로, 정부가개입 할수없음 - 4 -

ㅂ 월간국제석유시장 동향및전망 2016. 12 한국석유공사 석유정보센터

국제석유시장동향점검보고서 최근국제유가추이 ㅇ 9월말이후주요산유국의감산논의및합의가국제유가주요변동요인으로작용 - 9.28일, OPEC이원유생산목표를 3,250~3,300만 b/d 수준에서결정하기로합의함에따라, OPEC 감산에대한기대가증가하면서유가상승 - 10월중순부터 11월중순까지 OPEC 감산에대한기대감소, 미원유재고증가, 미달러화강세등으로유가가하락하였지만, 사우디등 OPEC 주요국들의감산의지재천명등으로반등 - 11.30일 OPEC 감산결정으로유가가급등하였고, 12.10일비OPEC 주요산유국감산동참결정등으로유가강세지속 Brent 유 (U$/bbl) 9.27일 10.10일 11.14일 12.13일 ( 연최고 ) 45.97 53.14 44.43 55.72 < 국제유가추이 > - 1 -

주요변수별동향 ㅇ ( 석유수급 ) 주요산유국감산합의가유가상승압력으로작용 - OPEC 과비 OPEC 주요산유국이내년상반기약 180 만 b/d 감산에 합의함에따라유가상승 - 한편, OPEC 원유생산증가, 미원유시추기수증가등은유가상 승폭을제한 ㅇ ( 국제금융 ) 투자자금유입이유가상승에영향을미친반면, 미달러화 강세가유가상승을제한 - OPEC 감산합의이후초과공급해소에따른유가상승기대감으로 원유선물시장에투자자금유입이급증 - 미연준 (Fed) 의금리인상으로미달러화가강세를나타냄 ㅇ ( 지정학 ) 이란과서방간갈등이유가상승에, 리비아석유시설운영 재개는유가하락에영향을미침 - 12 월초미상원의이란제재법 (ISA) 연장가결, 12 월중순이란의핵 잠수함개발착수소식등으로이란과서방진영간갈등이심화될 조짐 - 12 월중순송유관재가동으로리비아 Sharara 유전 (33 만 b/d) 생산이 일부재개되었으며, El Feel 유전 (9 만 b/d) 생산도조만간재개될전망 - 2 -

ㅂ 월간국제석유시장 동향및전망 2017. 3. 한국석유공사 석유정보센터

목 차 Ⅰ. 최근국제석유시장동향 1 최근국제유가추이 1 주요변수별동향 2 Ⅱ. 17 년국제석유시장전망 4 17 년주요변수별전망 4 17 년국제유가전망 6

Ⅰ 최근국제석유시장동향 최근국제유가추이ㅇ OPEC 등주요산유국감산으로유가가상승한이후미원유생산및원유재고수준, 미금리인상전망과선물시장요인등이국제유가 ( 이하 Brent유기준 ) 주요변동요인으로작용 - 11.30일 OPEC의감산결정으로유가가급등했으며, 12.10일비 OPEC 주요산유국들의감산동참결정으로유가강세지속 - 17.1월및 2월에는주요산유국의양호한감산이행률은유가상승요인으로, 미원유생산증가와높은재고수준등은유가하락요인으로작용하며보합세유지 - 17.3월최근에는미원유재고및원유생산증가, 미금리인상전망, 선물시장요인등의영향으로하락 Brent 유 (U$/bbl) 16.11.30일 16.12.30일 17.1.6일 17.3.6일 17.3.13일 ( 16년최고 ) ( 17년최고 ) 50.37 56.82 57.10 56.01 51.35 < 국제유가추이 > - 1 -

주요변수별동향 ㅇ ( 석유수급 ) 산유국들의준수한감산이행률에도불구하고미원유 재고증가, 미원유생산증가등으로하락 - OPEC 등감산합의국들이 1 월에작년 10 월 ( 기준월 ) 대비 150 만 b/d 감산하면서 86% 의이행률기록 (OPEC 감산점검위원회 ) - 미원유재고가 1982 년이후사상최고치 (5.28 억배럴 ) 를기록 - 최근유가상승으로미석유회사들이원유생산을늘리고있음 ㅇ ( 국제금융 ) 유가상승기대로유입되었던투자자금의유출가능성 고조와미금리인상가능성이유가하락에영향 - 원유순매수포지션이역대최고수준에근접하였으나, 유가 하락움직임이보이면서최근차익실현물량출회 - 작년 12 월금리를인상한미연준 (Fed) 이최근미경제지표호조로 3 월에도금리를 0.25%p 인상하면서미달러화강세 ㅇ ( 지정학 ) 리비아무장단체의석유시설장악재개, 미국과이란의 갈등재점화양상은유가하락폭제한 - 3 월초리비아무장단체 Benghazi Defense Brigade 가 Ras Lanuf 항과 Es Siderd 항을장악 ( - 이란중거리탄도미사일발사 ( 17.1.29 일 ), 이에대응한미국의對이란제재 ( 17.2.3 일 ) 등양국간갈등재점화양상 - 2 -

유가하락 : 일시적 vs. 추세전환 - 3 -

Ⅱ 17 년국제석유시장전망 `17 년국제유가는 1 석유재고감소, 2 지정학적불안지속등으로 16 년 (U$45.13/bbl) 보다약 U$11/bbl 상승한 U$56/bbl 이될전망 17 년주요변수별전망 ㅇ ( 석유수급 ) 사우디등주요산유국감산추진, 견조한경제성장에 따른석유수요증가가재고감소를야기해유가가상승할전망 - OPEC 등주요산유국이 17 년상반기에약 180 만 b/d 감산을 결정하고, 17 년현재감산진행중 - 이란의해상석유재고가감소하면서공급 ( 수출 ) 물량줄어들가능성 1~2 월 OPEC 산유국감산동향 백만 b/d 2 월생산량 1 월생산량감산의무량실제감산량 2 월이행률 사우디 9.80 9.75-0.49-0.74 153% 이란 3.77 3.75 0.09 0.06 117% 이라크 4.41 4.45-0.21-0.15 72% 쿠웨이트 2.71 2.71-0.13-0.13 98% U.A.E 2.90 2.91-0.14-0.11 81% 카타르 0.63 0.63-0.03-0.02 60% 알제리 1.06 1.04-0.05-0.03 58% 리비아 0.68 0.68 N/A N/A N/A 나이지리아 1.70 1.69 N/A N/A N/A 앙골라 1.55 1.65-0.08-0.20 254% 가봉 0.20 0.20-0.009-0.002 22% 베네수엘라 1.99 2.00-0.10-0.08 81% 에콰도르 0.54 0.54-0.03-0.01 50% OPEC 전체 31.94 32.00-1.17-1.42 121% * 리비아, 나이지리아감산면제, 이란의감산의무량은 05년 7월생산량기준 * 비OPEC은 1~2월에감산목표량 (55.8만 b/d) 중 28.2만 b/d 감산해 51% 달성 * 출처 : Argus Global Market(3.3일 ) - 4 -

- 중국과인도중심으로국제석유수요가 141 만 b/d 증가전망 - 다만, 비 OPEC 공급 (OPEC NGLs 포함 ) 이전년대비약 44 만 b/d 증가해 1 년만에다시증가세로전환될것으로보임 - 산유국감산에따른유가상승으로미셰일오일생산증가전망 - 결과적으로 `17 년 10 만 b/d 재고감소가예상되며, 對 OPEC 수요는 전년대비 97 만 b/d 증가한 3,365 만 b/d 를기록할전망 ㅇ ( 국제금융 ) 미기준금리인상예상에따른달러화강세, 불확실성 확대에기인한안전자산선호등은유가하락요인으로작용전망 - 시장에서는미연준이올해 2~3 차례더금리를인상할것으로 전망하고있어미달러화의상대적강세지속전망 - 미신정부정책등이국제금융시장을뒤흔들경우미달러화 등안전자산선호로이어져유가하락가능성있음 - 5 -

ㅇ ( 지정학 ) 이란, 리비아등주요산유국들의정정불안이지속될 가능성있음 - 미신정부의對이란강경책과이란강경파득세가능성등으로 이란 - 미국관계불확실성증가 - 리비아는통합정부의국정장악난항, 무장단체들의석유시설 점령등으로정정불안이지속될전망 - 나이지리아정부와 Niger Delta 무장단체들과평화교섭이진행 중이나무장단체들의석유시설공격가능성상존 17 년국제유가전망 ㅇ 17 년국제유가는석유재고감소, 지정학적불안지속등으로 년 대비약 U$11/bbl 상승한 U$56/bbl 이될전망 미금리인상 미원유생산회복기조 하반기산유국들의감산 종료가능성등을반영해 월전망 U$57/bbl) 대비 U$1/bbl 낮은 U$56/bbl 로조정 - 6 -

단 세계경제성장에따른수요강세 상반기산유국들의감산이 수급균형에영향을끼쳐작년대비해서는유가가상승할전망 리비아등산유국정정불안 미국의 이란강경책등에따른 지정학적불안도유가상승요인으로작용가능 - 7 -

ㅂ 월간국제석유시장 동향및전망 2017. 4 한국석유공사 석유정보센터

목 차 Ⅰ. 최근국제석유시장동향 1 최근국제유가추이 1 주요변수별동향 2 Ⅱ. 17 년국제석유시장전망 4 17 년주요변수별전망 4 17 년국제유가전망 6

Ⅰ 최근국제석유시장동향 최근국제유가추이ㅇ주요산유국감산및감산연장이슈, 미원유생산및석유재고, 공급과잉해소가능성에대한시장의전망등이국제유가 ( 이하 Brent유기준 ) 주요변동요인으로작용 - 17년 1월부터진행된 OPEC 등의감산으로상승하던유가는 3월들어미원유생산및원유재고증가등의영향으로하락 - 3월말부터 4월초순까지유가는 OPEC의양호한감산율, 감산연장가능성등에따라회복세를보임 - 4월중반부터유가는미원유생산증가, 미휘발유재고증가, 공급과잉해소가능성에대한시장의부정적전망으로하락 Brent 유 (U$/bbl) 16.9.28일 16.11.30일 17.1.3일 17.3.8일 17.5.5일 48.69 50.47 55.47 53.11 49.10 < 국제유가추이 > - 1 -

주요변수별동향 ㅇ ( 석유수급 ) 미원유생산증가, 미휘발유재고증가, 리비아생산 회복, 감산연장불확실성등이유가하락에영향 - 올해들어유가상승등에따른투자증가로미원유시추기수가 늘면서미원유생산도지속적으로증가추세 - 드라이빙시즌 (5~9 월 ) 을앞두고정제가동률이상승하면서휘발유 생산이증가했으나, 수요가뒷받침되지않아재고증가 - 리비아주요유전의생산재개로원유생산량이회복세를보임 - 시장에서는세계석유재고과잉을해소하기위해서는감산연장과 함께감산물량추가가필요하다는분석이제기됨 - 단, 최근미정제가동률이증가 ( 정제투입량증가 ) 하면서미원유 재고가감소함에따라유가하락폭을제한 - 2 -

( 국제금융 ) 미원유생산증가등이투자심리에부정적으로작용하 면서미원유선물순매수포지션수가감소 - 4 월초부터증가했던미원유선물순매수포지션수는공급과 잉이조기에해소될조짐이보이지않자 4 월말부터하락반전 - 단, 미트럼프대통령의잇따른달러약세선호발언으로달러 강세추세가완화된것은유가하락폭을제한 ( 지정학 ) 리비아의정정불안완화가유가하락에영향 - 리비아정부 (GNA) 와최대무장세력 (LNA) 간정치, 경제적위기를 타개하자는논의가진전을보여정정불안완화조짐 - 단, 다양한이해관계를가진제무장세력이난립해있어리비아 정정이쉽사리안정되기어렵다는분석제기됨 (PIRA, 5 월 4 일 ) - 3 -

Ⅱ 17 년국제석유시장전망 `17 년국제유가는 1 석유재고감소, 2 지정학적불안지속등으로 16 년 (U$45.13/bbl) 보다약 U$10/bbl 상승한 U$55/bbl 로전망 17 년주요변수별전망 ㅇ ( 석유수급 ) 사우디등주요산유국감산추진, 견조한글로벌경제 성장에따른석유수요증가가재고감소를야기해유가상승요인 으로작용할전망 - 17 년상반기에 180 만 b/d 를감산을추진중인 OPEC 등산유국 들이양호한감산이행률을보이고있으며, 하반기까지감산이 연장될가능성높음 - 중국과인도중심으로세계석유수요가 130 만 b/d 증가전망 - 단, 非 OPEC 공급 (OPEC NGLs 포함 ) 이전년대비약 60 만 b/d 증가해 1 년만에다시증가세로전환될것으로보임 - 결과적으로 `17 년에는 10 만 b/d 의재고감소가예상되며, 對 OPEC 수요는전년대비 70 만 b/d 증가한 3,294 만 b/d 를보일전망 - 4 -

ㅇ ( 국제금융 ) 미달러화가치는약보합세를보일것으로예상되는 가운데, 유가에미치는영향은다른변수대비크지않을전망 - 트럼프의달러약세선호, 미연준 (FRB) 의온건한기조, 유럽과 일본등의경제호전으로미달러화강세전환가능성낮아짐 (Goldman Sachs, 4 월 18 일 ) - 한편미국외지역의정치, 경제적불확실성확대시안전자산 선호로미달러화강세가능성있음 - 큰변수가없을경우미달러화가치는감산등의수급변수보 다는유가에미치는영향이제한적일전망 ㅇ ( 지정학 ) 이란, 리비아및나이지리아등주요산유국들의정정 불안이지속될경우유가상승요인으로작용 - 미행정부의對이란강경책과이란강경파득세가능성등으로 이란 - 미국관계의불확실성이커지고있음 - 리비아는통합정부의국정장악어려움, 무장단체들의석유시설 공격및장악등으로정정불안이지속될전망 - 5 -

- 나이지리아의경우정부와니제르델타지역무장단체와의관계가 언제라도악화될가능성상존 17 년국제유가전망 ㅇ 17 년국제유가는석유재고감소, 지정학적불안지속등으로 년 대비약 U$10/bbl 상승한 U$55/bbl 로전망 - 전월 (3 월 ) 대비수요증가폭감소, 非 OPEC 의공급증가폭확대 전망등에따라 3 월전망치 (U$56/bbl) 대비 U$1/bbl 하향조정 - 하지만세계경제성장에따른수요증가, 산유국의감산이수급 균형에영향을끼쳐작년대비해서는유가가상승할전망 - 리비아등산유국의정정불안지속, 미국과이란의갈등에따른 지정학적불안이재현될경우유가상승요인으로작용가능 < 2017 년분기별유가전망 > ( 단위 : U$/bbl) 유종 17.1/4분기 2/4분기 3/4분기 4/4분기 17년평균 Brent 54.57 53 56 57 55-6 -

ㅂ 월간국제석유시장 동향및전망 2017. 6 한국석유공사 석유정보센터

목 차 Ⅰ. 최근국제석유시장동향 1 최근국제유가추이 1 주요변수별동향 2 Ⅱ. 17 년국제석유시장전망 4 17 년주요변수별전망 4 17 년국제유가전망 6

Ⅰ 최근국제석유시장동향 최근국제유가추이ㅇ주요산유국감산이슈, 미국과리비아및나이지리아의산유량증가, OECD 석유재고감소가능성에대한시장전망등이국제유가 ( 이하 Brent유기준 ) 주요변동요인으로작용 - 17년 1월부터진행된 OPEC 등의감산으로상승하던유가는 3월들어미원유생산및원유재고증가등의영향으로하락 - 순조로운감산이행으로 4월초까지상승하던유가는감산에도 OECD 석유재고감소가어려울것이라는시장반응으로 5월초까지하락했으나, 이후감산기간연장기대등으로 5월중순까지반등 - 감산기간연장 (5월 25일 ) 에도불구하고미국, 리비아, 나이지리아등의공급증가로 OPEC이의도했던 OECD 석유재고감소노력이상쇄될것이라는전망이시장을지배하면서이후유가는하락추세 Brent 유 (U$/bbl) 16.11.30일 17.1.3일 17.3.8일 17.5.25일 17.6.30일 50.47 55.47 53.11 51.46 47.92 < 국제유가추이 > - 1 -

주요변수별동향 ㅇ ( 석유수급 ) 감산기간연장에도불구하고미국, 리비아및나이지 리아의공급증가로 OECD 석유재고를적정수준으로낮추는 것이어려울것이라는전망이유가하락에영향 - 작년대비상승한유가에힘입은미석유회사들의투자증가로 미원유시추기수가늘면서미원유생산도높은수준을유지 - 감산에서면제된리비아와나이지리아의산유량이증가추세 - 감산기간연장에도불구하고미국등공급증가로 OECD 석유 재고가적정수준 ( 최근 5 년평균 ) 으로감소하지않고있음 - 계절적성수기를앞두고미정제가동률이상승하였으나휘발유 수요가작년동기대비하락하였고, 미원유생산증가등에따라 미원유재고가작년동기대비높은수준인것도유가하락에영향 - 2 -

( 국제금융 ) 석유공급과잉우려등이투자심리에부정적으로작용 하면서미원유선물순매수포지션수가감소 - 미국, 리비아및나이지리아의산유량증가로감산효과가상쇄 되는등공급과잉우려가지속되면서헤지펀드등비상업거래 자의 WTI 선물순매수포지션수가하락세를보임 - 다만, 미연준의시장예상에부합하는금리인상, 유럽등경기 회복따른유로화등강세영향으로달러화가약세를시현 ( 지정학 ) 리비아, 나이지리아의정정불안완화가석유공급증대를 위한사업환경개선가능성을높여유가하락에영향 - 리비아정부 (GNA) 와최대무장세력 (LNA) 간평화협상논의진전 으로사업환경이개선될조짐을보이자석유회사들의투자및 생산재개움직임이가시화되고있음 - 나이지리아정부가니제르델타지역의무장세력회유를위한 Amnesty Program 의일환으로 17 년예산에일정액 (U$1.85 억 ) 을 반영 (5 월초 ) 하였고이후긴장완화추세지속 - 3 -

Ⅱ 17 년국제석유시장전망 `17 년국제유가는 1 석유재고감소, 2 지정학적불안지속등으로 16 년 (U$45.13/bbl) 보다약 U$6.5/bbl 상승한약 U$51.6/bbl 로전망 17 년주요변수별전망 ㅇ ( 석유수급 ) OPEC 등주요산유국감산지속, 견조한글로벌경제성장에따른석유수요증가가재고감소를불러와유가상승요인으로작용할전망 - 17 년상반기동안 180 만 b/d 감산을추진키로했던 OPEC 등 산유국들이 18 년 3 월까지감산기간을 9 개월간연장하기로결정 (OPEC 정기총회, 5 월 25 일 ) - 중국과인도중심으로세계석유수요가 130 만 b/d 증가전망 - 단, 非 OPEC 공급 (OPEC NGLs 포함 ) 이전년대비약 81 만 b/d 증가해 1 년만에다시증가세로전환될것으로보임 - 결과적으로 `17 년에는 32 만 b/d 의석유재고감소가예상되며, 對 OPEC 수요는전년대비 49 만 b/d 증가한 3,275 만 b/d 를보일전망 ㅇ ( 국제금융 ) 미달러화가치는약보합세를보일것으로예상되는가운데, 감산효과에대한원유선물시장참여자들의회의적인관점이지속될경우유가하락에영향을끼칠것으로전망됨 - 4 -

- 트럼프대통령의달러약세선호, 미연준 (FRB) 의온건기조, 유럽등의경제호전등에따라미달러화가치는약보합세를 보일것으로예상 - 다만, 미국외지역의정치, 경제적불확실성확대시안전자산 선호로미달러화강세가능성있음 - 잔여기간동안원유선물시장참여자들의감산효과에대한회의 적인평가가시장을주도할경우유가는하락압력을받을전망 ㅇ ( 지정학 ) 잔여기간동안리비아, 나이지리아등주요산유국들의 정정불안이완화되어산유량증대를위한사업환경이개선될 경우유가하락요인으로작용가능 - 리비아는내부적군사적충돌가능성은상존하고있으나, 통합 정부 (GNA) 와최대무장세력인리비아국민군 (LNA) 간평화협상이 진행되면서최근정정불안이완화될조짐을보이고있음 - 나이지리아의경우도정부와니제르델타지역무장세력과의평화 협상이소기의성과를내고있는것으로알려짐 - 5 -

- 다만, 카타르와주변국과의관계악화, 이란 ( 시아파 ) 과사우디 ( 수 니파 ) 갈등등은중동지역정정불안요인으로작용할가능성 - 한편이란대선 (5 월 19 일 ) 에서온건파인로하니의당선으로관계 경색국면은넘겼으나, 미행정부의對이란강경책은지속될전망 17 년국제유가전망 ㅇ 17 년국제유가는석유재고감소등에따라 년 대비약 U$6.5/bbl 상승한약 U$51.6/bbl 로전망 - OPEC 등감산으로세계석유재고가감소하겠지만, 미국등비 OPEC 공급증가가對 OPEC 수요의감소 ( 전월전망대비감소 ) 에 영향을끼쳐전월전망치보다는하락할것으로전망 - 리비아, 나이지리아의정정불안완화, 그에따른조업여건개선이 산유량증가로이어지고있는점도전월대비유가하락전망에영향 - 6 -

- 카타르와주변국과의단교, 미국의對이란강경자세에도불구하고 잔여기간동안두국가의산유량에큰영향을끼치기어려울전망 - 하지만세계경제성장에따른석유수요증가, 산유국의감산이 석유재고감소에영향을끼쳐작년보다는유가가상승할전망 < 2017 년분기별유가전망 > ( 단위 : U$/bbl) 유종 17.1/4분기 2/4분기 3/4분기 4/4분기 17년평균 Brent 54.57 50.79 50 51 51.59-7 -