2013 년 1 월 23 일수요일 Daily 주요지표주식시장전망 엔화약세진정, 다음전략은? 삼성 TOP 10 포트폴리오 SK 이노베이션 ( 신규 ) 단기유망종목 화광충천 스카이라이프 기업실적발표일정수급빅매치 NHN / 파트론 Research Headline Market Indicators 증시캘린더
Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 1,996.52 9.66 0.49 0.64 2,057.28 1,758.99 거래량 ( 백만주 ) 548.26 101.67 22.76 0.37 1,209.79 245.57 거래대금 ( 십억원 ) 4,180.84 362.10 9.48 (5.55) 9,187.63 2,930.09 KOSDAQ지수 516.59 1.93 0.38 1.69 546.15 446.35 거래량 ( 백만주 ) 533.50 18.79 3.65 7.50 966.82 289.32 거래대금 ( 십억원 ) 1,939.82 189.02 10.80 3.45 3,858.84 1,066.29 채권 국고채 (10년) 3.02 0.00 0.00 0.33 4.07 2.91 국고채 (3년) 2.73 (0.01) (0.36) 0.00 3.64 2.70 회사채 (3년 AA-) 3.17 (0.02) (0.63) (1.25) 4.44 3.17 CD (91일) 2.85 0.00 0.00 0.00 3.55 2.85 외환시장 * 원 / 달러 1,062.30 (0.60) (0.06) 0.55 1,185.50 1,054.70 엔 / 달러 89.04 (0.59) 0.66 (0.27) 90.27 76.02 달러 / 유로 1.34 0.00 0.32 0.38 1.35 1.20 아시아증시 니케이225 ( 일본 ) 10,709.93 (37.81) (0.35) (1.55) 10,952.31 8,238.96 TOPIX ( 일본 ) 901.15 (4.01) (0.44) (0.56) 913.92 692.18 가권 ( 대만 ) 7,759.10 34.18 0.44 (0.08) 8,170.72 6,857.35 상해종합 ( 중국 ) 2,315.14 (13.08) (0.56) (0.45) 2,478.38 1,949.46 심천종합 ( 중국 ) 928.90 (13.60) (1.44) (0.39) 1,020.29 724.97 항셍 ( 홍콩 ) 23,658.99 68.08 0.29 1.19 23,685.55 18,056.40 H주 ( 홍콩 ) 12,196.74 70.85 0.58 1.58 12,244.15 8,987.76 참고 : * 전일 17시 30분기준 1
임수균 sg08.lim@samsung.com 02 2020 7026 주식시장전망엔화약세진정, 다음전략은? Fait Accompli ( 기정사실 ) 가된일본의경기부양책 " 어떤사실이일어난후에는확고한사실이되고, 그사실에투자할필요는없다. 수 익이늘어날것으로기대되는기업의주가는빠르게상승하지만, 높은수익이공시되 면주가는바로그날부터떨어지기시작한다. 예견했던일이일어났고, 그것은이제 페타꼼블리 (Fait Accompli, 기정사실 ) 가된것이다. 유명한투자가앙드레코스톨라니의저서에나오는문구다. 이는또한전일나온일 본의추가부양책에대한증시반응을가장정확히설명하는논리이기도하다. 일본은중앙은행의인플레이션타케팅과무제한양적완화라는강력한부양카드를제시했다. 그러나아이러니하게도이정책이발표된직후엔 / 달러환율과일본증시는일제히반락하는흐름을보였다 ( 그림 1, 2). 일본의추가부양에대한전망이이미시장에선반영되었기때문에, 부양책발표는 Fait Accompli 가되어그영향력을상실한까닭이다. 엔화약세는진정된것으로판단 2012 년 10 월부터가파르게전개된엔화약세는금주들어진정국면에들어서고있 다. 엔 / 달러환율은 90 엔을돌파한직후반락흐름으로돌아섰고, 전일일본중앙은행 의추가부양책발표이후에는낙폭을더욱키우는모습이다. 당사에서는엔 / 달러환율이단기적으로고점을형성했고, 향후 85~90 엔수준을유지 할것으로전망하고있다. 미국과유럽등주요국의경우이정도수준의엔화약세 는용인하는입장을보이고있으나, 추가약세는문제가될공산이크다. 일방적인자 국통화약세정책은글로벌환율전쟁을유발할수있기때문이다. 그림 1. 1 월 22 일니케이지수일중추이 ( 지수 ) 일본추가부양책발표 10,900 그림 2. 1 월 22 일엔 / 달러환율일중추이 ( 엔 ) 일본추가부양책발표 90.2 90.0 10,800 10,700 89.8 89.6 89.4 89.2 89.0 10,600 9시 10시 11시 12시 13시 14시 15시 자료 : Bloomberg 88.8 9시 10시 11시 12시 13시 14시 15시 자료 : Bloomberg 2
전일글로벌증시가보여준반응도이런전망을어느정도반영하고있다는판단이다. 부양책발표이후나타난일본증시의반락, 그리고한국증시및대만증시의반등은엔화의추가약세폭이제한적일것이라는인식을반영한부분으로보인다. 또한전일한국증시내에서는엔화약세의대표적피해주로분류되던자동차업종의반등이강하게나타났는데, 이역시도같은맥락에서해석가능해보인다. 엔화에대한투기적매도가감소하고있다는점에도주목해볼만하다. 엔화에대한투기적순매도포지션은 2012년 12월중순최고치를기록한이후점차감소하는추세를보이고있다. 엔화에대한투기적순매도가줄어드는구간에서는엔화가강세흐름으로전환되는경우가많은데, 금번에도비슷한양상이재연될가능성이높다는판단이다 ( 그림 3). 내수중심의경기민감업종에주목이제문제는섹터별전략이다. 엔화약세진정의가장큰수혜주는자동차업종이될것이다. 단기낙폭이과대했던만큼완성차와부품주의반등흐름이연장될개연성도있지만, 이는오히려자동차업종의비중축소기회로활용할필요가있어보인다. 일본정부의경기부양의지가강한만큼엔화약세우려는중장기적으로부각될이슈로판단하기때문이다. IT 업종의경우실적모멘텀이양호하기때문에공격적으로비중을축소할시기는아니지만, 추가매수여부는신중하게접근할필요가있다. 우리는전일의시황을통해경기민감주내에서도차별화된전략을구사할필요가있음을밝힌바있다 ( 글로벌멀티에셋전략 : 2011/2012년과무엇이다른가?, 삼성증권박정우 ). 환율이슈에노출된대형수출주보다는내수경기회복의수혜를기대할수있는유통및미디어, IT 업종내에서는소프트웨어쪽으로관심을가져보자는전략이그것이다. 특히한국의새정부가원화강세를일정부분용인하고, 내수부양정책에집중하는모습을보이고있음에주목할필요가있다. 한국증시의무게중심이수출주에서내수주로넘어갈가능성에대해관심이필요한시기로보인다. 그림 3. 엔화에대한투기적매도감소는엔화강세를유발 ( 천계약 ) 엔화순매수포지션 ( 좌측 ) ( 엔 ) 80 104 60 100 40 96 20 92 0 88 (20) (40) 84 (60) 80 (80) 76 (100) 엔 / 달러환율 ( 우측 ) 72 2009 2010 2011 2012 2013 자료 : Bloomberg 3
이남룡 nr.lee@samsung.com 02 2020 7035 양대용 daeyong.yang@samsung.com 02 2020 7705 삼성 TOP 10 포트폴리오 삼성 TOP 10 연간수익률 (2013. 1. 2 ~ 1. 22) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 +1.58% -0.03% +1.60%p 종목주가 ( 원 ) 투자포인트 SK 이노베이션 (096770) 다우기술 * (023590) 에이블씨엔씨 (078520) 한미약품 (128940) SK 하이닉스 (000660) 삼성전자 (005930) CJ (001040) LG 상사 * (001120) 영원무역 * (111770) 빙그레 (005180) 166,000 17,000 80,300 134,500 25,050 1,480,000 130,000 47,500 38,200 121,500 - 미국정유사 BTX 설비감소 에탄크래커선호로아로마틱업황개선 - 아시아섬유시장성장에따른수요증가와적극적인증설로모멘텀기대 - 대기업 SI 업체들의 80 억이하공공수주참여제한으로긍정적영업환경 - 키움증권 ( 지분율 47.7%) 사람인에이치알 (32.5%) 등지분가치우수 - 합리 편리 트렌디등소비패턴변화로중저가화장품구조적성장세 - 신규출점점포의매출정상화 제품구조개선등으로고성장지속 - 추가적인 M/S 회복 팔팔정호조 판관비통제등으로실적개선지속 - 머크 GSK 에이어글로벌대형제약사와전략적제휴지속전망 - 설비투자감소와생산구조조정으로올해메모리반도체회복전망 - D 램고정가격은현물가반등을따라 1 분기에도상승세지속전망 - 모바일기기시장지배력확대및상반기신제품출시모멘텀기대 - 반도체 디스플레이부문업황턴어라운드가실적개선가속화전망 - 식품 엔터테인먼트 외식 유통등의아시아소비시장진출확대전망 - CJ 제일제당 CJ 오쇼핑등양호한실적과비상장자회사성장세 - 오만 8 광구생산정상화및추가시추를통한생산능력확대전망 - 석탄가격안정세및연초카자흐스탄 Ada 상업생산개시모멘텀 - 아시아아웃도어 스포츠의류시장고성장세로주요바이어진출확대 - 동남아중심대형생산기지확보와생산라인증설로원가경쟁력부각 - 바나나맛우유와메로나의수출본격화에따른밸류에이션재평가기대 - 중국가공유시장의프리미엄화와중국편의점시장성장가속화긍정적 편입일 ( 목표비중 ) 1/23 (10%) 1/22 (10%) 1/15 (5%) 1/11 (5%) 1/9 (10%) 1/2 (15%) 1/2 (10%) 1/2 (10%) 1/2 (10%) 1/2 (15%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성전자, 에스원 / 지분보유 에스원 (1.32%) / ELW 발행및유동성공급 SK 이노베이션 수익률 ( 신규 ) (+2.1%) (-2.7%) (-2.9%) (-4.6%) (-2.8%) (+9.7%) (-1.8%) (+15.8%) (+8.5%) 에스원 (012750) 은종목교체차원 ( 편입일이후 -1.4%) 에서편입제외합니다. 1 인가구수증가와신규창업증가등으로구조적인가입자증가예상, 그룹관련보안상품매출증가등동사에대한긍정적인시각을유지합니다. 향후재편입을고려할수있습니다. 비중축소 : SK 하이닉스 15% 10%, 에이블씨엔씨 10% 5%, 비중확대 : CJ 5% 10%, 신규편입 : SK 이노베이션 10% SK 하이닉스는반도체업황개선기대로비중확대를실시하였으나, 채권단보유지분오버행이슈해소지연에따른불확실성제기로비중을 10% 로재조정하였습니다. 동시에 CJ 비중을 10% 로상향조정하였습니다. 4
. 신규편입종목투자포인트 : SK 이노베이션 주가주요데이터 현재가 166,000원 52주고가 / 저가 195,500/124,000원 시가총액 15.3조원 3개월평균거래량 34만주 외국인지분율 36.3% 외국인지분율변동 -0.62%p (30일) 주가상승률 (%) 1개월 3개월 12개월 -4.3 +2.2-1.2 1. Technical Analysis 상승추세선에대한믿음상승추세선의지지력이기대됨. 2012 년 11 월부터의상승추세선아래에 2012 년 10 월부터형성된상승추세선도위치해하단지지력에대한신뢰가높음. 단기급락에따른기술적반등도기대되어완만한반등예상 2. Earnings & Valuation 영업이익 ( 억원 ) 당기순이익 ( 억원 ) PER ( 배 ) PBR ( 배 ) ROE (%) 2011 28,424 31,758 4.2 0.9 24.4 2012E 19,648 13,009 12.2 1.0 8.6 2013E 25,265 18,249 8.8 0.9 11.0 자료 : Dataguide 3. Investment Story 아로마틱제품의구조적강세가능성에주목셰일가스생산증가로미국정유사들의선호도가 NCC( 나프타크래커 ) 에서 ECC( 에탄크래커 ) 로전환되고노후화된 BTX 설비가폐쇄되면서, 주로정유사들이중질나프타를기반으로 NCC 에서생산중인아로마틱제품 ( 벤젠 톨루엔 자일렌, 통상 BTX 로칭함 ) 의생산량감소세. 반면아시아섬유시장성장과중국의내수소비성장으로수요는증가하고있어중장기적으로타이트한수급이기대되며, 역내에서동사가가장적극적인증설을추진중으로최대수혜기대 5
홍승표 seoungpyo.hong@samsung.com 02 2020 7038 이병화 byunghwa79.lee@samsung.com 02 2020 7030 단기유망종목 종목투자포인트추천일 ( 수익률 ) 알에프텍 * (061040) 인프라웨어 * (041020) LG 전자 (066570) 플랜티넷 * (075130) 이지바이오 * (035810) 에이블씨엔씨 (078520) 한올바이오파마 * (009420) 참고 : * 당사비커버리지종목 - 삼성전자갤럭시 S3 노트 2 向 DMB 안테나공급증가로지난해 4 분기실적호조전망 - 스마트폰用무선충전기술경쟁력보유로고객사의무선충전사용화시수혜기대 - 올해실적컨센서스기준 P/E 6x 수준으로밸류에이션매력부각에따른재평가기대 - 올해삼성전자, LG 전자, HTC 등주요고객사의스마트폰확대에따른수혜기대 - 화웨이, ZTE 등경쟁력이확대중인중국업체로고객사다변화되며성장성부각 - 인프라웨어테크놀로지등자회사실적개선이본격화되며실적기여도상승전망 - 옵티머스 G 등플래그쉽모델글로벌판매증가세로휴대폰부문의실적모멘텀기대 - TV 부문의안정적인매출증가와미국주택지표개선으로가전부문의실적개선전망 - 올해예상실적기준 P/E 10x, P/B 0.9x 수준으로주가상승여력은충분하다고판단 - KT 등통신사를통한자녀폰안심상품서비스의日별가입자수증가세로성장성부각 - 정부의전자교과서도입본격화시유해사이트차단 S/W 설치의무화정책의수혜기대 - 올해예상실적기준매출액, 영업이익은전년대비각각 40%, 200% 이상신장전망 - 2010 년말구제역으로급감했던돼지사육두수회복으로사료사업정상화기대감부각 - 마니커인수및삼양사축우사업인수로주력사업에대한수직계열화효과기대 - 연결기준회계적용으로자회사실적을포함연결기준영업이익이 500 억에달할전망 - 작년 4 분기빅세일기간연장효과로매출과영업이익분기최대치달성기대감부각 - 중국과일본해외진출확대정책으로년평균 30% 이상의매출고성장세유지가능 - 화장품업계평균 P/E 23 배대비현저한저평가수준인 14 배의밸류에이션메리트보유 - 2013 년상반기한페론 ( 바이오베타 C 형간염치료제 ) 의라이센스아웃기대감부각 - 상반기중국내에서입증된토미포란으로중국항생제시장진출예정 - 고혈압 + 고지혈복합제가국내 3 상에진입하며동사의신약파이프라인가치부각 1/22 (+6.2%) 1/21 (+5.9%) 1/18 (+3.3%) 1/16 (+4.4%) 1/15 (-0.9%%) 1/10 (+3.2%) 1/10 (+2.6%) 6
이임석 lslee7.lee @samsung.com 02 2020 7113 주가주요데이터 현재가 34,550원 52주고가 / 저가 35,000/17,350원 시가총액 16,508억원 3개월평균거래량 27.6만주 외국인지분율 22.4% 외국인지분율변동 (30일) 0.43%p 주가상승률 (%) 1개월 3개월 12개월 9.2 17.3 28.0 화광충천 ( 火光衝天 ) 불이하늘을찌를듯이몹시맹렬하게일어남 스카이라이프 (053210) 늘어나는가입자수가주가를견인한다 1. 개요스카이라이프는위성방송서비스를목적으로 2001 년 1 월 12 일설립. 2011 년 3 월 30 일회사명이한국디지털위성방송주식회사에서주식회사케이티스카이라이프로변경됨. 매출구성은위성방송 100% 2. 실적동사의 2012 년예상실적은컨센서스기준매출 5,364 억원 (+15.5% YoY) 영업이익 688 억원 (+64.9% YoY) 로전망됨 3. 수급최근 3 개월수급을살펴보면외국인투자자는 210.1 만주 / 기관투자자 95.9 만주순매수기록중. 지속적인우호적인수급환경이이어질것으로전망 4. 체크포인트지상파방송의디지털전환이마무리되면서디지털방송가입자수가지속적으로증가할것으로전망. 2012 년동사의유료가입자순증가분이 2011 년대비 23% 정도증가한 53 만명수준으로나타나고있어올해도전년과비슷한수준으로증가할것으로예상. 가입자증가에따른홈쇼핑송출수수료또한전년 650 억규모에서 1 천억에가까운수익을거둘것으로기대. 방송법관련해서최근유료방송법체계일원화및방송통신법체계합리화방안으로 2015 년까지방송법과 IPTV 법을통합한법규마련을추진할것으로기대되고있음. 또한권역별기준규제가전국단위기준으로바뀌면서울을비롯한수도권가입자수증대가동사에우호적인영향을끼칠것으로판단. 그림 1. 일봉차트 그림 2. 스카이라이프가입자추이 ( 천명 ) ( 천명 ) 4,000 600 3,500 500 3,000 400 2,500 300 2,000 2010 2011 2012 가입자수 ( 좌측 ) 순증가 ( 우측 ) 200 자료 : 삼성증권 자료 : KT 스카이라이프 참고 : 상기에서제시한종목은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로개략적인시장특징종목을나열한것입니다. 7
2013. 1.23 김상율 sangyool85.kim@samsung.com 02 2020 7147 기업실적발표일정 한국주요기업실적발표일정 회사명잠정실적 Fnguide Consensus 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 발표예정일매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 삼성전자 1 월 8 일 56,448.5 8,664.3 7,163.9 56,000.0 8,800.0 - KT&G 1 월 17 일 971.0 225.7 169.3 954.4 181.3 105.6 LG 상사 1 월 23 일 3,301.2 70.3 102.3 현대차 1 월 24 일 22,036.8 2,111.2 2,151.8 LG 디스플레이 1 월 24 일 8,073.3 435.9 342.2 현대건설 1 월 25 일 4,045.6 227.5 180.8 기아차 1 월 25 일 11,720.2 751.1 811.0 현대모비스 1 월 25 일 8,054.6 721.9 820.8 호텔신라 1 월 25 일 592.2 41.2 27.5 삼성정밀화학 1 월 25 일 384.0 21.0 18.7 삼성엔지니어링 1 월 28 일 2,957.6 159.9 115.7 삼성물산 1 월 28 일 6,789.9 120.4 70.0 LG 화학 1 월 29 일 5,860.0 477.7 369.5 POSCO 1 월 29 일 16,592.4 735.6 737.0 SK 하이닉스 1 월 30 일 2,681.8 105.6 85.4 LG 전자 1 월 30 일 13,468.6 147.7 110.5 롯데케미칼 1 월 30 일 4,045.2 72.2 65.6 LG 이노텍 1 월 31 일 1,467.8 22.7 (0.6) 삼성전기 1 월 31 일 2,017.9 166.3 132.8 대한항공 1 월 31 일 3,136.8 54.8 185.1 LG 유플러스 1 월 31 일 2,837.5 50.6 5.6 삼성화재 1 월 31 일 - 284.6 206.1 SK 이노베이션 2 월 1 일 18,448.0 480.1 406.8 한국타이어 2 월 1 일 1,864.7 234.6 161.1 현대위아 2 월 1 일 1,953.7 157.7 118.9 만도 2 월 1 일 1,410.5 78.7 64.3 삼성생명 2 월 7 일 5,723.3 106.6 220.8 NHN 2 월 7 일 636.3 171.4 130.4 신한지주 2 월 7 일 - 640.7 454.6 참고 : 컨센서스는 K-IFRS( 한국채택국제회계기준 ) 연결기준 4 분기실적으로 2013 년 1 월 22 일기준. * 는 K-IFRS 별도기준. 자료 : Fnguide, 삼성증권 8
2013. 1.23 미국주요기업실적발표일정 (EPS, 달러 ) 잠정실적발표예정일 발표치 예상치 전년동기 발표시간 Alcoa 1월 8일 0.06 0.06 (0.03) 폐장후 Wells Fargo 1월 11일 0.91 0.88 0.73 개장전 Charles Schwab 1월 16일 0.15 0.15 0.13 개장전 Goldman Sachs 1월 16일 5.60 3.64 1.84 개장전 U.S. Bancorp 1월 16일 0.75 0.74 0.64 개장전 JP Morgan 1월 16일 1.39 1.19 0.90 개장전 Bank of America 1월 17일 0.03 0.02 0.15 개장전 BlackRock 1월 17일 3.96 3.70 3.06 개장전 Citigroup 1월 17일 0.69 0.96 0.38 개장전 Intel 1월 17일 0.48 0.45 0.68 폐장후 Morgan Stanley 1월 18일 0.45 0.27 (0.14) 개장전 General Electric 1월 18일 0.44 0.43 0.39 개장전 Coach 1월 22일 1.29 1.18 개장전 DuPont 1월 22일 0.08 0.35 개장전 Johnson & Johnson 1월 22일 1.18 1.13 개장전 Verizon 1월 22일 0.58 0.52 개장전 Travelers 1월 22일 0.02 1.48 개장전 Google 1월 22일 10.60 9.50 폐장후 IBM 1월 22일 5.25 4.71 폐장후 Texas Instruments 1월 22일 0.34 0.38 폐장후 Delta Air Lines 1월 23일 0.27 0.45 개장전 McDonald's 1월 23일 1.33 1.33 개장전 Xerox 1월 23일 0.29 0.33 개장전 Amgen 1월 23일 1.48 1.21 폐장후 Apple 1월 23일 13.40 13.87 폐장후 SanDisk 1월 23일 0.73 1.29 폐장후 3M 1월 24일 1.41 1.35 개장전 AT&T 1월 24일 0.49 0.42 폐장후 Microsoft 1월 24일 0.76 0.78 폐장후 Starbucks 1월 24일 0.57 0.50 폐장후 참고 : 현지시간기준자료 : Briefing.com 9
이임석 lslee7.lee @samsung.com 02 2020 7113 수급빅매치 기관 / 외국인동시순매수 Top-Pick NHN(A035420) 파트론 (A091700) 외국인 5 일연속순매수, 기관 2 일연속순매수 기관순매수 Top-Pick KT(A030200) 외국인 6 일연속순매수, 기관 2 일연속순매수 씨젠 (A096530) 기관 2 일연속순매수 외국인순매수 Top-Pick 롯데쇼핑 (A023530) 기관 2 일연속순매수 파라다이스 (A034230) 외국인 15 일연속순매수 외국인 1 일연속순매수, 기관 1 일연속순매수 참고 : 상기에서제시한종목은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로개략적인시장특징종목을나열한것이며, 시간외대량매매및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 10
외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 하나금융지주 197 1 SK이노베이션 315 오스템임플란트 37 1 네오위즈게임즈 27 고려아연 127 2 현대차 293 다음 26 2 에스엠 16 현대백화점 126 3 삼성전자 286 파라다이스 24 3 코미팜 15 롯데쇼핑 99 4 SK하이닉스 211 인터플렉스 21 4 서울반도체 13 KB금융 84 5 기아차 172 파트론 18 5 이녹스 10 KODEX 레버리지 56 6 LG디스플레이 170 옵트론텍 14 6 차바이오앤 9 롯데케미칼 52 7 KODEX 200 155 비에이치 13 7 메디톡스 8 코웨이 37 8 엔씨소프트 128 성우하이텍 11 8 메디포스트 8 삼성전자우 36 9 한국전력 126 고영 11 9 와이지엔터테인먼트 7 POSCO 35 10 현대모비스 110 컴투스 8 10 에스에프에이 7 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 삼성전자 632 1 SK 하이닉스 256 CJ E&M 93 1 컴투스 40 현대차 591 2 한국가스공사 236 다날 27 2 포스코엠텍 31 현대모비스 498 3 현대백화점 137 오스템임플란트 27 3 심텍 20 LG 디스플레이 268 4 하나금융지주 127 성우하이텍 26 4 게임빌 19 KT 263 5 롯데쇼핑 115 씨젠 24 5 이엘케이 19 한국전력 215 6 고려아연 114 SK 브로드밴드 23 6 인터플렉스 19 KODEX 200 198 7 KODEX 인버스 85 옵트론텍 23 7 위메이드 18 SK 이노베이션 155 8 롯데케미칼 71 파트론 20 8 비에이치 16 SK 텔레콤 151 9 LG 화학 70 성광벤드 19 9 다음 15 NHN 137 10 대한항공 63 파라다이스 16 10 차바이오앤 12 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) NHN 137 1 POSCO 35 CJ E&M 93 1 파라다이스 24 삼성생명 77 2 락앤락 27 오스템임플란트 27 2 파트론 18 KB 금융 28 3 SK 24 성우하이텍 26 3 옵트론텍 14 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 11
Research Headline Mid-Cycle Recovery 의시작인가? (Macro Update: 신동석 ) 보다긍정적견해로의전환 - Fed 의선제적확장정책선택, 일본정부의공격적부양기조, 유럽금융시장의안정, 중국경기호전으로당사의기존 Macro View 를수정보완함. 이러한요인을감안하여금융시장여건에대한판단을기존 mild-recovery 라는보수적인 견해에서 mid-cycle recovery 라는보다긍정적인견해로상향조정 - 일정수준의 bull market 을예상하고있는당사의주식전략의견에좀더부합하는방향임. 한국정부의정책기조가 인플레이션을용인하는방향으로변화할것이라는점도국내자산가격상승을뒷받침하는중요한변수가될수있음. 하반기이후장단기금리차가확대될가능성도대비해야함. 글로벌 GDP 성장모멘텀이 3.5 년만에상승세로전환된 점도이러한견해를지지 경기민감주점진적확대 (Market Strategy: 유승민 ) 선진국통화정책효과 - 현재시장의지배논리는선진국의확장적통화정책이며, 당분간여기에의존한주식상승세연장가능. 최근과같이 투자자들의관심이과거데이터인지난 4 분기실적에만집착하고, 과도하게방어주에몰려있는상황을역이용할필요. 경기민감주의점진적확대를권고 건전한조정 - 이번주는시장이알려주는추세에대한정보를주의해서찾아야할시점. 긍정적인점은 Samsung Intensity Oscillator 가지난주말 79.9% 를기록하는등하방경직강화의시그널이일부지표들에서나타나고있다는점. 기술적 지표들은최근시장조정이건전하게마무리될것을시사 현대백화점 (Company Update: 남옥진 ) 바닥확인후일차랠리마무리 - 2012 년 4 분기연결기준매출과영업이익이각각 5.2%, 8.3% 증가해실적의 YoY 증가율이직전분기대비반등할전망. 기저효과, 최근 3 년내개점점포의정상화, 신규출점비용감소, 코엑스점리모델링및증축완료효과로 2013 년동사의 실적증가율은전년대비회복될전망 BUY 투자의견및목표주가상향 186,000 원 - 실적회복기대감을반영해동사주가는 11 월이후저점에서 30% 급등했으나, 2013 년에동사의 YoY 실적성장률이 전년대비회복된다는점을감안하면주가가다시급락할가능성은낮아보임. 경기가바닥을확인한점을반영해동사 적정 PER 을 10.3 배 ( 과거 5 년업종평균 ) 에서 11.3 배로상향하고 12 개월 forward EPS 를 10% 상향조정 참고 : 'Research Headline' 은당사리서치센터에서공표된자료를단순요약정리한코너입니다. 보다자세한내용은삼성리서치센터발간자료를참고해주시기바랍니다. 12
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 1/21 22 23 24 25 ( 미국 ) 1월리치몬드연방제조업지수 (1월 -/E -/P 0.1) 12월기존주택매매 ( 전월대비 ) (12 월 -/E 1.2%/P 5.9%) ( 미국 ) 주간 MBA주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (1월2 주 -/E -/P 15.2%) 11월주택가격지수 ( 전월대비 ) (11 월 -/E 0.7%/P 0.5%) ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (1 월 2 주 -/E 360/P 335) 12 월경기선행지수 ( 전월대비 ) (12 월 -/E 0.3%/P -0.2%) ( 미국 ) 12 월신규주택매매 ( 천건 ) (12 월 -/E 382/P 377) ( 유로 ) 1 월 ZEW 조사치 (1 월 -/E -/P 7.6) ( 일본 ) 일본은행정책금리공시 (1 월 0.10%/E 0.10%/P 0.10%) ( 한국 ) 4분기 GDP( 잠정, 전분기대비 ) (4분기 -/E 0.5%/P 0.1%) 4분기 GDP( 잠정, 전년대비 ) (4분기 -/E 1.9%%/P 1.5%) 12월할인점매출 ( 전년대비 ) (12월 -/E -/P -1.7%) 12월백화점매출 ( 전년대비 ) (12 월 -/E -/P 9.1%) * 휴장일미국 - 마틴루터킹데이 유로재무장관회담 ( 중국 ) 1 월 HSBC 플래시제조업 PMI (1 월 -/E -/P 51.5) ( 유로 ) 1 월유로권소비자기대지수 * 휴장일브라질 상파울로기념일 * 신규상장 - 삼목강업 (1 월 -/E -26.0/P -26.5) 1 월유로권 PMI 제조업 (1 월 -/E 46.5/P 46.1) 美 1 월달라스연준제조업지수 12 월내구재주문 12 월미결주택매매韓 1 월소비자기대지수 1 월기대인플레이션률 28 29 30 31 2/1 美 1 월컨퍼런스소비자기대지수 11 월케이스쉴러주택가격지수韓 1 월기업경기실사지수 미국 FOMC 회의 * 신규상장 - 포티스 韓 12 월경상수지 12 월산업생산美 4 분기 GDP ( 예비 ) 1 월 ADP 취업자변동주간 MBA 주택융자신청지수 미국 FOMC 회의 * 신규상장 - 아이센스 美주간신규실업수당청구건수 1 월시카고 PMI 지수 12 월개인소득 / 소비지수 韓 1 월소비자물가지수 1 월대외무역수출 / 수입美 1 월실업률 1 월비농업부문고용자수변동 1 월미시건대소비심리평가지수 12 월건설지출 1 월 ISM 제조업지수 1 월총차량판매中 1 월제조업 PMI 1 월 HSBC 제조업 PMI 유 1 월 PMI 제조업 4 5 6 7 8 美 12월제조업수주 美 1월 ISM 비제조업지수 美주간 MBA주택융자신청지수 美주간신규실업수당청구건수 유 ECB 금리공시 자료 : Bloomberg / 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 美 12 월무역수지 12 월도매재고지수中 1 월소비자물가지수 1 월생산자물가지수 1 월수입 / 수출 13
본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은당사투자정보팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구태평로 2 가 250 번지삼성본관빌딩 14 층투자정보팀 02-2020-8000