주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 07/31( 수 ) 08/01( 목 ) 08/02( 금 ) 08/05( 월 ) 08/06( 화 ) 08/07( 수 ) 종합주가지수 1, , , , ,906.

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Market View 경제지표를 통해 확인된 시각차 박성훈_02) , 홍콩을 중심으로 금융시장 불안 심화 국내 기업들의 실적전망 하향조정 소식이 잇따르고 있는 가운데 홍콩 민주화 시위라는 정치변수까지

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<그림2> 최근 1년 발행 추이 (금액 단위: 억원) <그림3> 공사모 월별 발행 추이 원금보장형 발행비율 30% 후반 원금보장형과 원금비보장형의 발행건수 비율은 각각 20.41%, 79.59%였다. 원금보장형과 원금비보장형의 발행금액 비율은 각각 37.35%, 62.

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Market Monitor 주식시장지표 선물및옵션지표 해외증시및기타지표 교보증권추천종목

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2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.

< 그림 2> 최근 1 년발행추이 ( 금액단위 : 억원 ) < 그림 3> 공사모월별발행추이 원금보장형 발행금액비율 증가 원금보장형과원금비보장형의발행건수비율은각각 25.83%, 74.17% 로원금보장형의발행건수가전월대비약 11.91% 증가하였다. 원금보장형과원금비보장형의

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Stock Futures Summary 종목명 현재가 (원) 등락률 (%) 거래량 (계약) 미결제 (계약) 이론가 (원) 베이시스 (원) SK 하이닉스 F 2165 ( 1) 29, ,593 69,33 29,171 1 삼성 SDS F 2165 ( 1) 1

반도체산업 1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼

주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 04/15( 월 ) 04/16( 화 ) 04/17( 수 ) 04/18( 목 ) 04/19( 금 ) 04/22( 월 ) 종합주가지수 1, , , , ,906.

2007년 10월 24일 (수)

< 그림 2> 최근 1 년발행추이 ( 금액단위 : 억원 ) < 그림 3> 공사모월별발행추이 원금비보장형 발행금액비율 증가 원금보장형과원금비보장형의발행건수비율은각각 13.87%, 86.13% 로원금비보장형의발행건수가전월대비약 0.94% 증가하였다. 원금보장형과원금비보장형

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주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 12/30( 화 ) 1/2( 금 ) 1/5( 월 ) 1/6( 화 ) 1/7( 수 ) 1/8( 목 ) 종합주가지수 1, , , , , ,904.6

주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 12/20( 금 ) 12/23( 월 ) 12/24( 화 ) 12/26( 목 ) 12/27( 금 ) 12/30( 월 ) 종합주가지수 1, , , , ,002.

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주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 1/8( 목 ) 1/9( 금 ) 1/12( 월 ) 1/13( 화 ) 1/14( 수 ) 1/15( 목 ) 종합주가지수 1, , , , , ,914

2007년 10월 24일 (수)

CONTENTS I. 금융상품 투자전략... II. 펀드시장 트렌드... III. 국내 주식 투자전략... 7 IV. Large Cap 추천종목... V. Mid Small Cap 추천종목... VI. WM 주식 포트폴리오... VII. Market Window...

LG 유플러스 (3264) < 표 1> 2 분기영업이익은전분기대비 17.6% 증가 ( 단위 : 천명, 십억원, %) 이동통신가입자 F 2Q13P 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2QP 3QF 4QF QoQ YoY Consensus 신규 997 1,

Emerging Monitor 크로스에셋최진호 ( ) Mon 동유럽의제조업경기확장 < 오늘의차트 > 유로존제조업 PMI 지수를상회하고있는동유럽 3 국 ( 헝가리, 폴란드, 체코 ) (index)

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도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L

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SK 텔레콤 (1767) < 표 1> K-IFRS 연결기준이익추이 ( 단위 : 십억원, 천명, %, %p) Growth 1Q 2Q 3Q 4QP 1QF 2QF 3QF 4QF QoQ YoY 이동통신가입자수신규 2,237 2,418 2,431 2,382 2,4

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주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 02/28( 목 ) 03/04( 월 ) 03/05( 화 ) 03/06( 수 ) 03/07( 목 ) 03/08( 금 ) 종합주가지수 2, , , , ,004.


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주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 2/5( 목 ) 2/6( 금 ) 2/9( 월 ) 2/10( 화 ) 2/11( 수 ) 2/12( 목 ) 종합주가지수 1, , , , , ,941.

주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 5/21( 수 ) 5/22( 목 ) 5/23( 금 ) 5/26( 월 ) 5/27( 화 ) 5/28( 수 ) 종합주가지수 2, , , , , ,0

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디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비

주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 03/07( 목 ) 03/08( 금 ) 03/11( 월 ) 03/12( 화 ) 03/13( 수 ) 03/14( 목 ) 종합주가지수 2, , , , ,999.

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주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 01/04( 금 ) 01/07( 월 ) 01/08( 화 ) 01/09( 수 ) 01/10( 목 ) 01/11( 금 ) 종합주가지수 2, , , , ,006.

Stock Futures Summary 종목명 현재가 (원) 등락률 (%) 거래량 (계약) 미결제 (계약) 이론가 (원) 베이시스 (원) 한국항공우 F ( 10) 75, ,943 12,693 75, 한국전력 F (

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주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 12/27( 금 ) 12/30( 월 ) 1/2( 목 ) 1/3( 금 ) 1/6( 월 ) 1/7( 화 ) 종합주가지수 2, , , , , ,959

수급혼조세에따른방어적기조지속 아시아증시의외국인자금은중국에집중 1/24 일까지진행된 1월 4주차에는일본을제외한아시아주식시장으로 US$12. 억이아시아시장으로유입되면서단일주간으로는 211 년 6월말이후최대수준을기록했다. 국가별로는 US$9.1 억이유입된중국이주축이었는데,

주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 08/01( 수 ) 08/02( 목 ) 08/03( 금 ) 08/06( 월 ) 08/07( 화 ) 08/08( 수 ) 종합주가지수 1, , , , ,886.

투자전략 Economist/Strategist 전지원 02) 경기모멘텀과 KOSPI 원화표시자산에대한기대수익률상승할전망 KOSPI 업종별등락률 (%) 자료 : KRX 섬유의복

주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 11/26( 월 ) 11/27( 화 ) 11/28( 수 ) 11/29( 목 ) 11/30( 금 ) 12/03( 월 ) 종합주가지수 1, , , , ,932.

[2016년조사대상 (19곳)] 대림산업, 대한항공, 동부화재해상, ( 주 ) 두산, 롯데쇼핑, 부영주택, 삼성전자, CJ제일제당, 아시아나항공, LS니꼬동제련, LG이노텍, OCI, 이마트, GS칼텍스, KT, 포스코, 한화생명보험, 현대자동차, SK이노베이션 [ 표

Market Monitor 주식시장지표 유가증권시장지표 국내증시 단위현재가등락 1D(%) 1W(%) 1M(%) 3M(%) 12M(%) MTD(%) YTD(%) KOSPI pt 2, KOSPI200

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Market Brief 임동락( ) 엔달러 환율 100엔 돌파 확대해석 경계, 거쳐야 할 수순 전일 국내증시 [KOSPI] 1,948.70pt (+3.95p, +0.20%) [KOSDAQ] pt (3.

주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 03/29( 금 ) 04/01( 월 ) 04/02( 화 ) 04/03( 수 ) 04/04( 목 ) 04/05( 금 ) 종합주가지수 2, , , , ,959.

주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 03/28( 목 ) 03/29( 금 ) 04/01( 월 ) 04/02( 화 ) 04/03( 수 ) 04/04( 목 ) 종합주가지수 1, , , , ,983.

주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 12/20( 목 ) 12/21( 금 ) 12/24( 월 ) 12/26( 수 ) 12/27( 목 ) 12/28( 금 ) 종합주가지수 1, , , , ,987.

주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 2/3( 화 ) 2/4( 수 ) 2/5( 목 ) 2/6( 금 ) 2/9( 월 ) 2/10( 화 ) 종합주가지수 1, , , , , ,935.86

전방산업 수주 구성 변화 11년 들어 가스, 발전, 화학 해외수주 늘어나고 있어 밸브, 피팅업체 실적 개선 기대 국내 업체들의 해외건설수주실적은 지난해 하반기부터 가스, 발전, 화학시설에 대한 비중이 꾸준히 늘어나고 있다. 피팅, 밸브 업체로서는 Stainless 소재

주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 05/03( 금 ) 05/06( 월 ) 05/07( 화 ) 05/08( 수 ) 05/09( 목 ) 05/10( 금 ) 종합주가지수 1, , , , ,979.

주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 06/04( 월 ) 06/05( 화 ) 06/07( 목 ) 06/08( 금 ) 06/11( 월 ) 06/12( 화 ) 종합주가지수 1, , , , ,867.

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26 Oct 2017 Box Briefing / 리서치 Market Monitor 주식시장지표 선물및옵션지표 해외증시및기타지표

2007년 10월 24일 (수)

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376호

주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 04/09( 월 ) 04/10( 화 ) 04/12( 목 ) 04/13( 금 ) 04/16( 월 ) 04/17( 화 ) 종합주가지수 1, , , , ,992.

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이 주 호 02) kim Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 주간 관심업종 : IT(하드웨어, 반도체), 자동차 및 부품, LED 조명 관련주 연중 최저 수준까지 하락하며 추가

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주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 07/30( 월 ) 07/31( 화 ) 08/01( 수 ) 08/02( 목 ) 08/03( 금 ) 08/06( 월 ) 종합주가지수 1, , , , ,848.

Transcription:

2013 년 8 월 8 일 투자전략 노근환 3276-6226 시자전황 박소연 3276-6176 글로벌전략 박중제 3276-6560 기술적분석 김철중 3276-6247 계량 / 파생 안혁 3276-6272 경제분석 전민규 3276-6229 이머징마켓 윤항진 3276-6280 채권분석 이정범 3276-6191 크레딧 김기명 3276-6206 ㆍ투자전략 CHART OF THE WEEK: 유럽에대한고민 ㆍ이머징마켓동향경제지표발표앞두고중화권증시약세 ㆍ전일시장동향과특징주 ㆍ KIS 투자유망종목단기유망종목 : 비에이치외 5 개종목중장기유망종목 : 엔씨소프트외 5 개종목 ㆍ산업 / 기업분석미디어, 통신서비스, 베이직하우스, 아모레퍼시픽 ㆍ국내외자금동향및대차거래 ㆍ선물옵션시장동향 ㆍ증시캘린더

주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 07/31( 수 ) 08/01( 목 ) 08/02( 금 ) 08/05( 월 ) 08/06( 화 ) 08/07( 수 ) 종합주가지수 1,914.03 1,920.74 1,923.38 1,916.22 1,906.62 1,878.33 등락폭 -3.02 6.71 2.64-7.16-9.60-28.29 등락종목 상승 ( 상한 ) 468(5) 421(9) 463(7) 421(4) 309(6) 258(8) 하락 ( 하한 ) 346(0) 374(1) 322(0) 360(6) 490(0) 551(0) ADR 109.98 108.36 109.18 114.48 108.91 108.27 이격도 10 일 100.77 100.88 100.74 100.18 99.66 98.36 20 일 102.04 102.18 102.07 101.42 100.71 99.08 투자심리 50 60 70 60 50 40 거래량 ( 백만주 ) 384 336 298 234 295 308 거래대금 ( 십억원 ) 4,082 3,637 4,041 2,762 3,495 3,496 코스닥지수 554.31 549.52 551.76 556.60 557.36 554.73 등락폭 7.88-4.79 2.24 4.84 0.76-2.63 등락종목 상승 ( 상한 ) 468(5) 421(5) 463(8) 421(8) 309(6) 264(6) 하락 ( 하한 ) 346(0) 374(4) 322(0) 360(0) 490(1) 654(1) ADR 109.28 105.16 106.73 115.00 107.78 106.50 이격도 10 일 101.92 100.89 101.12 101.72 101.56 100.88 20 일 103.50 102.37 102.54 103.05 102.83 101.98 투자심리 50 60 70 60 50 40 거래량 ( 백만주 ) 355 328 336 343 347 348 거래대금 ( 십억원 ) 2,059 2,277 2,107 1,961 2,275 2,008 주체별순매수동향 ( 단위 : 십억원 ) 유가증권 코스닥 구 분 개인 외국인 기관계 ( 금융투자 ) ( 보험 ) ( 투신 ) ( 사모 ) ( 은행 ) ( 연기금등 ) 기타 매수 2,012.9 757.2 757.6 144.8 71.0 184.0 50.2 27.7 279.893 37.2 매도 1,808.2 887.0 828.2 109.3 95.6 278.8 57.4 31.6 255.5 41.4 순매수 204.7-129.8-70.6 35.5-24.7-94.8-7.2-3.9 24.4-4.2 8 월누계 151.8-53.8-93.5-103.2 4.7-121.3-36.3-89.4 252.0-4.4 13 년누계 782.9-9,241.7 9,039.7 1,957.8 1,065.1-780.5 274.2-479.1 7,002.3-580.9 매수 1,836.4 83.8 98.1 14.0 16.1 28.9 3.9 4.2 31.0 16.7 매도 1,840.9 79.3 91.4 30.1 7.4 26.9 5.7 2.2 19.2 23.3 순매수 -4.5 4.5 6.6-16.1 8.7 2.0-1.8 2.0 11.9-6.6 8 월누계 3.8 43.1 13.6-15.2 10.8 4.6-1.8-2.4 17.6-60.5 13 년누계 -1,087.7 972.7 800.7-50.3 119.1 426.6-107.7-42.9 465.9-685.8

투자전략 이수정 (sujeong.lee@truefriend.com) 02-3276-6252 CHART OF THE WEEK: 유럽에대한고민 8월월간밴드 1,830-1,950pt 2013 년연간밴드 1,780-1,950pt 12MF PER 9.3 배 12MF PBR 0.97 배 Yield Gap 7.8%P 유럽경기회복에대한기대감 : PMI 개선두드러지나실물지표는혼조세 성장을제한하는요인들 : 높은실업률, 은행권디레버리징 / 은행동맹등합의불투명 14 일유로존 2 분기 GDP 예비치발표 : (+) 성장기대되나회복강도약해 유럽실물경기회복은아직 PMI 개선 vs. 실물지표혼조 유럽경기회복에대한기대감이 5월이후확산되고있다. 실물지표는혼조세를보이고있으나 PMI 개선이두드러진다. ECB가완화적통화정책을유지하는가운데그리스구제금융지연분이지급되고, 포르투갈연정이유지된점도긍정적이다. 일련의악재들이잠잠해지자국채스프레드안정과유로화강세, 주식시장랠리가이어졌다. 높은청년실업률, 은행권디레버리징이걸림돌 그러나아직실물경기회복은요원하다. 특히높은청년실업률과은행권의디레버리징이계속되고있다. 6월 EU 정상회담에서청년실업대책기금을기존 60억에서 80억유로로늘리기로했으나여전히부족하다. 지난달 EU 청년실업대책정상회의에서도구체적인합의나계획이도출되지않았다. 이회의는메르켈의선거용 정치쇼 였다는비난을받고있다. OECD의고용전망보고서에따르면실업은장년층보다청년층에더심각한타격을입힌다. 장기실직상태에있었던청년들은경력이없어경기가회복된다하더라도신규고용되기힘들기때문이다. 따라서이대로는실업률이단기간내현저히개선되기힘들다. [ 그림 1] 유로존 PMI 추이 : 최근회복세뚜렷 (pt) 65 60 55 50 45 유로존 PMI 제조업 프랑스 PMI 제조업 독일 PMI 제조업 이탈리아 PMI 제조업 40 35 30 07 08 09 10 11 12 13 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 1

투자전략 최근 ECB 의담보자산헤어컷 기준변경 은행권디레버리징은장기화되고있다. 자금상황개선에도불구하고유로존 6월민간부문대출이전년대비 1.6% 하락하는등실물경제로의자금공급이원활하지못하다. 특히고용흡수력이높은중소기업들이돈을빌리는데어려움을겪고있다. 이러한관점에서최근 ECB의담보자산헤어컷기준변경은제한적이나마중소기업대출활성화에도움을줄것으로보인다. 비우량국채 (BBB 등급 ) 등에적용하는헤어컷기준이강화된대신 A등급이상 ABS 등에적용하는헤어컷기준은완화됐기때문이다. 중소기업대출과연계된 ABS 발행환경이개선된것이다. 다만 ECB는 Moody s, S&P, Fitch 외에 DBRS의등급을참조해이들중가장높은등급을적용하고있는데, DBRS는현재스페인과이탈리아에유일하게 A등급을부여하고있어주의가필요하다. 만약 DBRS가이들국가의신용등급을강등하게되면금번상향조정된비우량국채에대한높은헤어컷비율이적용돼양국은행의유동성이축소될우려가있다. 그리스추가구제금융, 은행동맹논의는 독일총선이후부터 게다가최근유로존의안정은경제 정치적변화를둘러싼갈등이 8월휴가시즌에들어서며일시적으로잠잠해진덕분이기도하다. 중요한사안들은 9월독일총선이후에본격적으로논의될것이다. 9월선거에서는메르켈총리가이끄는중도우파연정이승리할가능성이높다. 제1야당인사회민주당과의대연정가능성도있으나정치적성향은대동소이하다. 둘중어떤결과가나오더라도은행동맹, 그리스추가구제금융등의쟁점에대한완고한입장이손바닥뒤집듯바뀌지않는다. 독일국민과여당은여전히주변국을위해기꺼이기부할마음이없다. < 표 1> 스페인, 이탈리아신용등급 Moody s S&P Fitch DBRS 스페인 Baa3 BBB- BBB A(Low) 이탈리아 Baa2 BBB BBB+ A(Low) 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 [ 그림 2] 유로존실업률 : 회복세없이정체 [ 그림 3] 유로존 MFI 비금융기관대출 : 감소세 (%) 유로존실업률 유로존청년실업률 (YoY %) 스페인이탈리아독일프랑스 25 23 21 19 17 15 13 11 9 7 5 07 08 09 10 11 12 13 40 30 20 10 0 (10) (20) (30) 07 08 09 10 11 12 13 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 2

투자전략 정치적합의도출쉽지않아 최근 IMF는유로존무역불균형을해소하기위해독일의무역흑자를반으로줄여야한다고권고했다. 또한그리스구제금융평가분기보고서에서그리스에올해 44억유로, 내년 65억유로의추가구제금융이필요할것으로예상했다. 그리고부족액을메우려면유로존국가들이그리스의채무를탕감해줘야한다고밝혔다. 메르켈총리와기독교민주당인사들은선거를의식해부채탕감은더이상없을것이라고강조해왔다. 쇼이블레독일재무장관도최근그리스를방문한자리에서그리스정부는이제부채탕감얘기를그만둬야한다고밝혔다. 14 일유로존 2 분기 GDP 예비치발표 당초유로존은올해 3분기에 QoQ 기준으로 (+) 성장률전환이예상됐으나최근 2 분기부터 (+) 전환할수있다는기대감이높아지고있다. 블룸버그컨센서스상 2분기성장률은 0.1% 다. 14일발표되는 2분기 GDP 예비치에서 6분기연속 (-) 성장세가멈추고회복세가관찰된다면시장의호재가될수있다. 그러나앞서기술한높은실업률과은행권디레버리징이지속될것으로보여회복강도는약할전망이다. 유로존경제가성장으로돌아서기위해서는중심국의희생과긴축속도조절이필요하다. 경제턴어라운드가확인되고은행동맹논의가진전된다면유럽은하반기금융시장랠리의재료가될수있다. 유로존에대한낙관적경기 전망경계할필요 대부분국가들이아직성장엔진을갖추지못했고, 남유럽금융불안은해소되지않은채잠시휴식을취하고있다. 올랑드프랑스대통령등유로존정치인들의낙관적경기전망은성급하다. 최근유로존지역으로미국 MMF 자산유입이증가했으나유로존지역위기인식에따라자금이탈은언제나현실화할수있다. 경제여건을악화시키는내 외부충격이발생할경우정치인들의 립서비스 는그간의안도랠리를되돌리는화살이되어돌아온다. [ 그림 4] 메르켈의기민당 / 기사당연정지지율압도적선두 [ 그림 5] 유로존 GDP: 2 분기이후 (+) 성장예상 (%) (QoQ %) 45 1.5 40 1.0 35 0.5 30 25 20 15 10 5 0 0.0 (0.5) (1.0) (1.5) (2.0) (2.5) 6 분기연속 (-) 성장 CDU/ CSU SPD Greens Left Party FDP Pirate Party AFD Others (3.0) 07 08 09 10 11 12 13 14 자료 : Forsa, 한국투자증권 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 3

투자전략 [ 그림 6] STOXX50 YTD 추이 : 최근조정받는모습 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 [ 그림 7] FTSE100 장중움직임 : BOE 발표이후하락 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 4

이머징마켓동향 이머징마켓팀 02-3276-6274 경제지표발표앞두고중화권증시약세 금주주요경제지표발표앞두고경계심리강화, 상해종합 7 거래일만에약세전환 중국통화완화기대감축소, 7 월경제지표부진전망으로투자심리위축 홍콩 H, 대외요인이불확실한가운데본토증시에동조하며 2% 급락 중국시장 상해종합 0.7% 하락 영화방송, 통신, 출판, 환경 보호, 여행등업종약세 상해종합지수가 0.7% 하락해 7거래일만에약세로돌아섰다. 오전장에등락을반복하다오후들어하락폭이확대됐다. 거래대금은 508억위안으로직전거래일의 867억위안보다크게축소됐다. 특별한악재가없었음에도불구하고주요경제지표발표를앞둔경계심리와연일급등에따른부담감으로투자심리가위축됐다. 현지컨센서스에따르면 7월고정자산투자와산업생산지표는부진한흐름을지속할것으로관측됐다. 해외기관에서이번달에인민은행이지준율을인하할가능성이높다고전망했지만통화완화에대한시장의기대는높지않았다. 차스닥시장은 3% 가까이급락했다. 업종별로는최근강세가두드러졌던영화방송 (-4.3%), 통신서비스 (-3.8%), 출판 (-3.7%), 환경보호 (-2.6%), 여행 (-2.6%), 통신설비 (-2.4%) 등의하락폭이컸다. 철도운송 (-2.0%), 제약 (-1.4%), 보험 (-1.1%), 철강 (-0.8%), 유틸리티 (- 0.7%) 등도동반하락했다. 한편 3년여만에부동산상장기업의증자발행이전면재개될것이란기대로부동산업종이 1% 가까이올랐고건설자재 (+0.6%), 임대서비스 (+0.5%) 등도상승마감했다. 홍콩시장 홍콩 H 2% 이상급락 증권, 자본재, 은행등업종 약세뚜렷 홍콩H 지수는 2% 이상급락해나흘째약세흐름을지속했다. 하락출발해오후장에하락폭이크게확대됐다. 양적완화출구전략에대한우려로전일미국증시가 6월이래최대폭으로하락한가운데일본증시가 4% 가량급락해투자심리가급격히위축됐다. 중국경제지표발표에대한관망심리도영향을미쳤다. 해통증권의수익성이부진했다는소식에증권주가급락했고반기실적악화우려로중연중과 ( 中聯重科 ) 주가도 4% 이상내렸다. 하반기에민영은행이설립될가능성이있다는소식에은행주도약세를나타냈다. 주요이머징마켓주가지수추이 ( 단위 : p, %) 구분 8/7( 수 ) 전일대비 (%) 5 거래일전대비 (%) 1 개월전대비 (%) 연초대비 (%) 중국상해종합 2,046.78-0.67 2.66 2.66-9.80 홍콩 H 9,446.38-2.11-2.20-2.20-17.40 인도 SENSEX 18,659.36-0.39-3.55-3.55-3.95 러시아 RTS 1,302.82-0.17-0.80-0.80-14.68 브라질보베스파 47,421.85-2.09-2.35-1.68-22.20 베트남 VN 500.10 0.71 1.68 1.68 20.88 MSCI 이머징마켓 946.30-1.06-0.13-0.13-10.32 주 : 7 일오후 5 시 30 분기준 5

전일시장동향과특징주 신은영 (eunyoung@truefriend.com) 02-3276-6261 시장동향과특징주 미국양적완화조기종료에대한우려가재부각되며코스피는 1,880P 선이탈 - 미국증시는 6 월무역수지적자규모가 2009 년 10 월이후최저치를기록하며대폭감소세를보였음에도불구하고연방준비제도의양적완화축소우려가또다시부각되며투자심리가위축, 하락세로마감. 1,900P 선을하회하며출발한코스피는개인과연기금의매수에도불구하고외국인과기관의매도세가강화되며하락폭을확대, 1,880P 선까지이탈하며마감. 약보합세로출발한코스닥은외국인과기관의매수에도불구하고개인의매도세가주가하락을이끌며내림세로마감. 일본이 4% 급락한것을비롯해아시아주요증시도일제히내림세를나타냄 - 종목별움직임을살펴보면, 중국시장을타겟으로화장품사업에진출을선언한와이지엔터테인먼트가강세를보인가운데사업파트너로선정된코스온은상한가를기록. 영화 설국열차 가최단기간관객 400 만을돌파하며흥행에성공함에따라집중상영중인 CJ CGV 가수익성개선기대감에강세를보였으며, 중국에서사람간신체접촉으로신종조류독감바이러스감연사례가발생했다는소식에 AI 관련수혜종목들의강세가두드러짐. 한편, 노사협상이결렬된현대차와기아차는파업우려부각되며각각 3% 이상하락했으며, 전일대량매매에따른차익실현매물로상보는 8% 이상급락세를보임 종목 / 이슈내용 와이지엔터테인먼트 (122870) 56,200(+4.85%) CJ CGV(079160) 51,700(+4.23%) AI 관련주 화장품사업진출소식에강세 - 화장품제조판매기업인코스온에 50 억원규모의전환사채 (CB) 투자를결정. 중국시장을타겟으로화장품시장에진출한다는소식에강세. 이르면내년초 20 대초중반여성을타겟으로한중 고가의화장품을출시할예정. - 아울러, 하반기신인그룹에대한기대감도주가에호재로작용 하반기실적개선기대감에강세 - 평균티켓가격상승과함께프리머스합병에따른시장점유율증가효과및하반기흥행기대작개봉에따른실적개선기대감에강세 - 한편, 영화 설국열차 가개봉 7 일만에관객 400 만명을돌파하며흥행에성공, 수직계열화로집중상영중인동사의따른수익개선기대 사람간신제접촉감염조류독감발견소식에강세 - 중국과학자들이사람간접촉으로인한신종조류독감바이러스 (H7N9) 감염사례를보고함에따라우려감이고조되며방역, 제약관련종목들강세 - 동원수산 (030720, +7.34%), 고려제약 (014570, +4.36%), 파루 (043200, +3.27%), 제일바이오 (052670, +2.84%), 녹십자 (006280, +2.75%), 씨티씨바이오 (060590) 등강세 52 주신고가 종목내용 삼성화재 (000810) 249,000(+2.05%) 코스온 (069110) 6,900( 상한가 ) - 지난달인담보신계약이 100 억원을상회할가능성이제기된가운데다음달자사주매입발표가예정돼있어주가에긍정적으로작용 - 운영자금마련을위해와이지엔터테인먼트를대상으로 50 억원규모의전환사채를발행하기로결정. 이는와이지엔터테인먼트의화장품사업진출에사용될것으로알려짐 상기종목들은전일시장에서특징적인흐름을보인주요종목들로추천종목과는별개이오니참고자료로만활용하시기바랍니다 6

KIS 투자유망종목 정훈석 (hunseog@truefriend.com) 02-3276-6232 단기유망종목 : 비에이치외 5 개종목 - 신규 : 없음 - 제외 : 없음 ( 단위 : 원, %) 종목 ( 코드 ) 비에이치 (090460) LG (003550) 세보엠이씨 (011560) 비아트론 (141000) 신세계푸드 (031440) 현대차 (005380) 현재가 ( 수익률 ) 11,700 (+1.7) 67,500 (+0.1) 4,665 (+5.7) 15,350 (-7.8) 90,700 (-6.7) 225,000 (+10.6) 편입가 ( 편입일자 ) 11,500 (8/07) 67,400 (7/30) 4,415 (7/11) 16,650 (7/02) 97,200 (6/20) 203,500 (6/13) 투자포인트 - 업종내에서의경쟁우위를지속하고있는가운데하반기에는고부가가치제품인 RF PCB를출시예정 - 2분기매출이 1천억원 (YoY +87.5%) 을돌파한가운데금년예상이익기준 PER이 5배수준 (2007 년상장이후최저수준 ) 으로저평가매력부각가능성상존 - 최대고객사의신규필기인식스마트폰의 TSP FPCB 주문이본격화됨에따라 3분기에도물량증가, 제품믹스개선등의우호적인영업환경은지속될전망 - 주력자회사인 LG화학및 LG전자의실적개선과함께그룹차원에서의전기차관련투자본격화에따른장기성장성부각가능성 - LG CNS, 서브원, 실트론등주요비상장사들의수익성개선과배당금, 상표권사용수익, 임대수입등을통한안정적인현금창출능력을감안할때 NAV 대비과도한할인율의점진적인축소흐름지속예상 - 배관및덕트 (Duct; 공기나기타유체가흐르는통로및구조물 ) 설비시공국내 1위업체로주요고객사들의설비투자확대에따른수혜예상 - PSP( 불소수지코팅덕트 ), 유기배기덕트등신제품판매증가로영업이익률상승전망최근화학물진안전관리종합대책발표이후 IT/ 화학업체들의노후시설교체수요증가기대 - 열처리공정관련장비제조업체로경쟁사대비앞선기술력을바탕으로 SMD, LGD, BOE 등다수의글로벌패널업체를고객사로보유 - 인라인형과배치형열처리장비를모두제조하고있는유일한업체로고해상도디스플레이관련투자증가에따른수주및실적모멘텀지속전망 - 규제리스크등으로단기업황은부진하나산업의성장성, 생산설비확충, captive market 확보등을감안할때밸류에이션매력부각가능성상존 - 올해말로예정된음성공장가동으로이마트향 HMR(Home Meal Replacement) 및 PL상품의매출확대에따른성장성과함께제품믹스개선및규모의경제에따른수익성개선가능성내재 - 가동률상승과해외공장볼륨증대등으로안정적인수익성이유지될것으로전망되고있는가운데하반기증설및신차효과에대한기대감유효 - 엔저및글로벌경쟁격화, 노조문제등에따른디스카운트요인들은주가에선반영된상태로밸류에이션정상화가능성상존 Compliance notice - 당사는상기제시된유망종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 당사는현재 LG, 현대차발행주식을기초자산으로 ELW( 주식워런트증권 ) 를발행중이며, 당해 ELW에대한유동성공급자 (LP) 입니다. - 당사는비아트론발행주식의유가증권 ( 코스닥 ) 시장상장을위한대표주관업무를수행한증권사입니다. - 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. - 당사는동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재본자료와관련해재산적이해관계가없습니다 7

KIS 투자유망종목 정훈석 (hunseog@truefriend.com) 02-3276-6232 중장기유망종목 : 엔씨소프트외 5 개종목 - 신규 : 없음 - 제외 : 없음 편입종목 ( 코드 ) 엔씨소프트 (036570) LS (006260) 만도 (060980) 삼성전자 (005930) 대교우 B (019685) 유한양행 (000100) 현재가 ( 수익률 ) 173,500 (+2.7) 72,100 (-1.5) 117,000 (+9.3) 1,222,000 (-19.6) 3,960 (-1.5) 207,500 (+11.6) 편입가 ( 편입일자 ) 169,000 (7/30) 73,200 (7/22) 107,500 (7/11) 1,520,000 (5/02) 4,020 (4/11) 186,000 (3/21) 2013 년추정실적 ( 단위 : 원, %, 십억원, 배 ) 매출액영업이익순이익 EPS PER 726 182 164 8,200 21.2 - 주력게임인블레이드앤소울과길드워 2 가중국에서상용화될예정으로하반기해외매출본격화에대한기대유효 - 리니지 1 과아이온등기존게임들의성과가견조한가운데신규 MMORPG 인와일드스타 (WildStar) 의연내출시, 모바일게임개발등을감안하면안정적인성장기조는유지될전망 12,821 449 263 9,462 7.6 - 예상보다더딘실적개선과 JS 전선문제등은이미주가에선반영된상태로밸류에이션은금융위기이후저점수준으로추가적인 De-rating 가능성은제한적 - 하반기 LS 산전, LS 니꼬동, LS 엠트론등자회사들의점진적인실적개선기대유효 - 전선사업부가전력선수익성향상, 해저케이블이익기여본격화, 2014 년자회사상장모멘텀등을주목할필요 5,730 344 242 13,426 8.7 - 한라건설과관련한재무리스크가축소되고있는가운데기저효과에따른실적개선모멘텀과함께밸류에이션매력부각가능성상존 - 주매출처의공격적인증설과점유율상승, 우수한기술및원가경쟁력을바탕으로한매출처다변화, 중국로컬업체와의거래확대, 전장제품매출비중확대등에따른장기성장성부각가능성상존 235,178 42,197 31,496 202,968 6.0 - 스마트폰판매호조로계절적수요약세에도불구 1 분기어닝서프라이즈시현 - 갤럭시 S4 출시로 2 분기이후에도실적개선모멘텀지속전망 - 안정적인사업포트폴리오와글로벌시장지배력강화를감안할때펀더멘탈대비저평가해소예상 789 62 63 673 5.9 - 유아및초등학습지시장 1 위 ( 점유율 35%) 업체로러닝센터에대한투자완료로 2013 년이익개선예상 - 학습지단가인상가능성과자회사를통한다양한성장동력모색 - 풍부한자산가치와배당매력도를감안할때안정적인가치주로서의매력부각가능성상존. 2012 년 DPS 기준우선주의예상배당수익률 5% 를상회 918 64 130 12,330 16.8 - 신제품효과로 1 분기실적호조가전망되며, 하반기에는 API( 원료의약품 ) 생산을담당하고있는유한화학 (100% 지분소유 ) 의증설효과가예상됨 - 유한킴벌리의프리미엄기저귀의중국수출확대와바이오회사지분투자및외부신약파이프라인확보를통한성장스토리에대한기대유효 - 장기성장성, 실적모멘텀, 업종내상대적저평가매력등을주목할필요 Compliance notice - 당사는상기유망종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 당사는현재엔씨소프트, 만도, 삼성전자의발행주식을기초자산으로 ELW( 주식워런트증권 ) 를발행중이며, 당해 ELW에대한유동성공급자 (LP) 입니다. - 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. - 동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재본자료와관련해재산적이해관계가없습니다 8

산업분석 김시우 (swkim@truefriend.com) 02-3276-6240 미디어 광고 : 크롬캐스트등의기기등장이기존유료방송업체에위협인가? 기술발전, 플랫폼경쟁으로유료방송산업은변화중 지난 7 월 24 일구글에서발표한크롬캐스트가국내외에서핫이슈다. 크롬캐스트는스마트폰, 태블릿 PC, PC 등대부분의기기에서볼수있는동영상과사진을 TV 로전송해서볼수있도록해주는 HDMI WiFi 스트리밍어댑터다. 크롬캐스트가미국에서큰반향을일으킨이유는 1) 클라우드기반의화면전송방식으로조작이쉬운점, 2) 기기당 35 달러로가격이상대적으로싼점, 3) 다양한 OS 를지원하는점, 4) Netflix 의 3 개월이용권이포함된점때문이다. 미국유료방송업체는부정적인영향을받을가능성있음 직관적으로보면애플 TV, 구글의크롬캐스트와 Netflix, Hulu 등의등장은미국의기존유료방송업체에게부정적이라고판단할수있다. 기존유료방송서비스를해지하고 Netflix 등에가입해원하는콘텐츠만싼가격에이용할수있는서비스의가입자가늘고이들이크롬캐스트와같은기기를구입해 TV 를통해서콘텐츠를쉽게시청할수있기때문이다. 따라서유료방송업체에가장중요한가입자기반이줄어들수있다는우려가있다. 미국의주요유료방송가입자의합산순증가입자는 13 년 1 분기, 2 분기연속으로감소하고있다. 물론가입자순감규모는 Netflix, Hulu 의순증가입자규모보다는훨씬작다. 미국의 IPTV 가입자는꾸준히늘고있지만주요케이블업체의방송가입자는줄어들고있다. 단기간내에 OTT 사업자가미국유료방송산업내의점유율을늘려기존유료방송업체를위협하기는쉽지않지만중장기적으로는위협이될가능성이높다. 국내유료방송업체에는부정적인영향은크지않을것 국내에서는미국의 Netflix 와 Hulu 가성공하기힘들다고판단된다. 또한기존유료방송업체가아닌사업자가크롬캐스트와같은기기를선보인다고하더라도크게성공하긴어렵다고판단된다. 1) 기존유료방송업체가제공하는다양한 N-screen 서비스가존재하고, 온라인동영상스트리밍수신기가유행할조짐이보이면기존의결합상품에스트리밍수신기를끼워팔가능성이높고, 2) 기존유료방송업체가제공하는방송서비스가격이매우싸며, 3) 다양한프로모션을통해유무선결합상품가입자가늘어나는추세기때문이다. 국내에서초고속인터넷과유료방송이결합된상품가격은 20,000 원에서 25,000 원수준이다. N-screen 서비스와초고속인터넷을따로가입한다면 24,000 원수준이기때문에가격차이가크지않다. 게다가네트워크비용증가하거나망중립성논란이불거질수있고, 법적굴레가생길수있다. 현재국내 N-screen 사업자의콘텐츠경쟁력은유료방송보다낮고, 향후콘텐츠수급비용이크게증가할수밖에없다. 결국국내에서는기존유료방송업체가그동안의헤게모니를쉽게잃지는않을전망이다. 산업변화가속화, 유료방송산업의구조조정을촉진할전망 콘텐츠업체입장에서는콘텐츠가소비되는스크린이다양화되기때문에분명긍정적이다. 기존유료방송업체는당장가입자기반을쉽게잃지는않겠지만경쟁이심화되는것도사실이다. 이러한경쟁심화는유료방송산업의구조조정을촉진할것으로예상된다. 특히상위케이블업체는개별케이블 SO(System operator) 에대한인수합병을가속화해가입자기반을확대할것으로예상된다. 최근 CJ 헬로비전, HCN, 스카이라이프의주가가조정을받고있다. 가입자유치경쟁이심화되면서가입자증가에어려움이있었던업체가있었고실적이기대치를하회하기때문이다. 다만 CJ 헬로비전, HCN, 스카이라이프의 12 개월 forward PER 은 13.3 배, 9.1 배, 14.6 배로낮아졌고, 3 분기에는홈쇼핑수수료협상이완료되면서전년동기대비실적이개선될수있다는것을감안하면향후주가는서서히회복될수있다고판단된다. * 상기보고서는 2013 년 8 월 6 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 9

산업분석 양종인 (jiyang@truefriend.com) 02-3276-6153/6154 통신서비스 : 2 분기에이어 3 분기도수익호조세가지속된다 2분기영업실적은이동통신주도로호전 2분기통신업체의수익성은호전됐다. 4개통신업체의서비스매출액은전분기대비 1.0% 증가하고영업이익도마케팅비용이 5.1% 줄어 15.7% 늘었다. 이동통신매출비중이높은 SK텔레콤, LG유플러스의영업이익은전분기대비각각 34.8%, 17.6% 늘어난반면이동통신매출비중이낮은 KT와 SK브로드밴드는각각 5.2%, 10.2% 줄었다. 성장동력인 LTE와 IPTV 가입자수가전분기대비 17.2%, 7.9% 증가했다. 이동통신가입자당매출액 (ARPU) 도전분기대비 1.7% 증가하는등질적성장이이어졌다. 13년 LTE, IPTV 가입자수는 2월에제시한가이던스를상회할것통신업체의 13년 LTE 가입자수, IPTV 가입자수, ARPU 등영업실적지표는 2월에발표한 13년경영가이던스를상회할전망이다. 13년 LTE 가입자수는 2월가이던스보다 3.6% 많은 3,160 만명에달할것으로보인다. IPTV 가입자도가이던스를 1.4% 상회한 858만명으로추정된다. 이통 3사합산 ARPU는연초가이던스를충족할전망이다. LTE-A 등신규서비스출시에도불구하고설비투자와배당은 2월가이던스수준을지킬것으로예상한다. 3분기수익호조세지속, 배당메리트로비중확대통신업종에대한비중확대의견을유지한다. 하반기에도과열경쟁에대한강력한제재로마케팅비용이줄고수익이호전될전망이다. 4개통신업체의 3분기영업이익은가입자당매출 (ARPU) 증가와마케팅비용감소로전분기대비 6.2% 증가할것이다. 12MF PER은 8.3배로낮다. 배당수익률이 3~6% 에달해하반기에배당메리트가부각될전망이다. * 상기보고서는 2013 년 8 월 7 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 10

기업분석 나은채 (ec.na@truefriend.com) 02-3276-6160 베이직하우스 (084870) 매수 ( 유지 ) 목표가 : 25,000 원 ( 유지 ) 종가 (8/6): 17,750 원 금년중국패션대장주! What s new : 다소아쉽지만내용은충실 2 분기연결매출액은전년대비 3% 증가한 1,203 억원, 영업이익은 41% 증가한 78 억원을기록했다. 연결영업이익률도 2Q12 4.8% 에서 2Q13 6.5% 로개선되었다. 연결영업이익은 Consensus 를 10% 하회했다. 그러나국내부문영업이익이 15 억원 (-59%YoY) 으로예상을하회했고중국부문영업이익은 67 억원 (+98%YoY) 으로예상을상회해내용면에서는충실했다. 예상을하회한국내영업실적은악성재고매출 ( 원가 60 억, 판매가 10 억원 ) 발생으로인한것이나국내부문재고자산이 585 억원으로감소, 2011 년이래가장낮은수준이어서향후추가부실우려는낮다. FAB Inc 합병 ( 신사복 Durban) 으로인한손실 5 억원과세무조사로인한일회성법인세 7 억원을제외시세전이익도대체로예상에부합했다. Positives : 중국자회사수익성개선예상상회, 타이트한재고관리 1 분기에이어중국법인이익개선이실적개선을주도했다. TBH Global 매출액은전년대비 13% 증가했고영업이익은 98% 급증했으며영업이익률은 5.1% 에서 9.0% 로상승했다. 점당매출증가율은 3% 로다소둔화되었으나매출액대비판관비율이 4%p 나개선되어수익성개선의주요인이었다. 특히매장확장시급증했던인건비, 임차료등비용부담이완화되었고감가상각비는전년대비 12% 감소했다. 감가상각대상신규매장수는하반기로갈수록더욱축소, 1Q13 350 개내외에서 4Q13 에는약 200 개로감소할것으로예상된다. 2 분기말연결기준재고수준도전년동기대비 12% 감소해재고관리도타이트하다. Negatives : 1) 성장둔화우려 2) 비수기 3) Macro 우려와피어그룹밸류에이션하락 우선 2 분기중국법인매출증가율이 13% 로이전보다둔화, 성장성우려가있다. 또한 2, 3 분기는비수기로연간손익에크게의미있는시기는아니다. 마지막으로중국및홍콩증시에상장되어있는주요중국패션업체는지난 6 개월간일부를제외하고 20~40% 에달하는주가하락을경험했고이에따라 2013 년, 2014 년평균 PER 도 10.8 배, 9.7 배에불과하다. 결론 : 달라진것은없다. 중국법인정상화라는투자포인트지속 과거고성장기의부작용을완화하기위해신규출점을자제하고있으며백화점침투여력은여전해성장둔화우려는이르다고판단된다. 비수기에도중국자회사회복이라는방향성은지속적으로확인되고있어오히려연간실적에대한기대는부응하고있다. 추석, 연말이다가오는하반기로갈수록성수기기대감까지가세될것이다. 중국피어그룹과의밸류에이션격차가있으나금년수익성턴어라운드로실적차별화가진행되고있다. 투자의견 매수 와목표주가 25,000 원 (12MF PER 15 배, 중국피어그룹대비 30% 할증 ) 을유지한다. ( 단위 : 십억원, %, %p) 2Q13P 증감률 2013F 추정 실적 차이 컨센서스 QoQ YoY 당사 컨센서스 매출액 120 120 (0) 121 (13.2) 2.9 547 555 영업이익 8 8 (1) 9 (39.4) 40.7 47 51 영업이익률 (%) 6.6 6.5 (0) 7 (2.8) 1.7 8.6 9.1 세전이익 7 5 (20) 6 (50.3) 44.3 43 45 순이익 4 3 (27) 5 (61.1) 53.5 29 31 * 상기보고서는 2013 년 8 월 6 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 11

기업분석 이정인 (jilee@truefriend.com) 02-3276-6239 아모레퍼시픽 (090430) 매수 ( 유지 ) 목표가 : 1,100,000 원 ( 하향 ) 종가 (8/6): 918,000 원 긍정과부정의혼재속, 영업이익역성장지속 What s new : 영업이익기대치소폭하회하며전년대비 3.5% 감소 2 분기영업이익은우리와시장기대치를소폭하회했다. 2 분기 preview 에서우리는 4~5 월영업이익플러스성장에근거하여, 6 월실적만선방하면 2 분기영업이익이소폭플러스성장으로전환할것으로예상했다. 그러나 6 월들어서방판역성장폭이급격히확대되었고, 프랑스법인이예상과달리적자를시현하면서, 영업이익이전년대비 3.5% 감소했다. 그나마다행히, 판관비통제효과와방판을제외한국내화장품채널의견고한성장세덕분에, 영업이익감소폭이크지는않았다. 매출은기대치에부합하는수준으로전년대비 9.9% 성장했다. Positives : 중국고성장모멘텀지속, 국내화장품도방판채널제외하면선방 중국은예상대로고성장을지속했다 (34.8% YoY). 중국내수경기침체로인해많은중국관련주들이외형성장둔화를겪고있는점을감안하면, 대단한성장세이다. 기존브랜드의성장이전체성장의 85% 이상을견인했다. 마몽드의브랜드인지도강화및신규브랜드의매장확대등에힘입어하반기에도 30% 이상의성장세가지속될것이다. 한편, 국내화장품채널은방판 / 직판채널을제외하면모두선방했다. 1 분기성장률대비대부분의채널이개선세를보였다 ( 방판 / 직판제외기준 : 2Q13 14.4% YoY vs. 1Q13 9.9% YoY)( 그림 1 참조 ). Negatives : 방판역성장확대등으로 2013 년영업이익기대치하향불가 2 분기방판채널의역성장폭이확대되었다 (-13% YoY). 연초하반기턴어라운드를근거로 flat 성장을예상했으나, 상반기예상보다심한실적부진을감안하면 2013 년역성장이불가피하다. 올해회사가연초에얘기한 8% 의영업이익성장가이던스도달성이불가능할것이다. 방판역성장으로인한마진압박도있고, 중국시장의사업확대를위한지속적인투자부담 ( 신규매장확대및전브랜드의광고판촉강화 ) 도있어, 올해영업이익은전년대비정체수준이될것이다. 그나마하반기에는전년대비낮은기저효과와프랑스법인적자폭감소 (2012 년하반기 140 억원적자시현 ) 등으로영업이익플러스성장이가능할것이다. 결론 : 목표주가 1,100,000 원으로하향하나중국등해외모멘텀에근거하여매수 유지 2013 년영업이익추정치를 8% 하향하고, 목표 PER 도기존 28 배에서 26.5 배로하향하면서 ( 역사적최고대비 15% 할인 ), 목표주가를 1,290,000 원에서 1,100,000 원으로 14.7% 하향한다. 업종투자심리약화와아모레퍼시픽의실적개선이예상보다더딘점을감안할때, valuation 에대한눈높이하향이불가피하다. 다만, 장기주가상승변수인해외사업모멘텀 ( 중국, 아세안시장확대 ) 이견고하고, 하반기점진적인영업이익개선이기대되는점을감안하여, 장기적인관점에서투자의견 매수 를유지한다. ( 단위 : 십억원, %, %p) 2Q13P 증감률 2013F 추정 실적 차이 컨센서스 QoQ YoY 당사 컨센서스 매출액 792 799 0.8 791 (0.6) 9.9 3,081 3,107 영업이익 100 95 (5.8) 99 (32.5) (3.5) 365 377 영업이익률 (%) 12.7 11.8 12.5 11.9 12.1 세전이익 95 102 7.0 97 (20.9) 16.2 381 373 순이익 * 70 77 9.2 72 (15.2) 30.3 129 276 주 : * 지배주주지분순이익 * 상기보고서는 2013 년 8 월 6 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 12

국내외자금동향및대차거래 이수정 (sujeong.lee@truefriend.com) 02-3276-6252 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 07/31( 수 ) 08/01( 목 ) 08/02( 금 ) 08/05( 월 ) 08/06( 화 ) 08/07( 수 ) 종합주가지수 1,914.03 1,920.74 1,923.38 1,916.22 1,906.62 1,878.33 등락폭 -3.02 6.71 2.64-7.16-9.60-28.29 등락종목 상승 ( 상한 ) 468(5) 421(9) 463(7) 421(4) 309(6) 258(8) 하락 ( 하한 ) 346(0) 374(1) 322(0) 360(6) 490(0) 551(0) ADR 109.98 108.36 109.18 114.48 108.91 108.27 이격도 10 일 100.77 100.88 100.74 100.18 99.66 98.36 20 일 102.04 102.18 102.07 101.42 100.71 99.08 투자심리 50 60 70 60 50 40 거래량 ( 백만주 ) 384 336 298 234 295 308 거래대금 ( 십억원 ) 4,082 3,637 4,041 2,762 3,495 3,496 코스닥지수 554.31 549.52 551.76 556.60 557.36 554.73 등락폭 7.88-4.79 2.24 4.84 0.76-2.63 등락종목 상승 ( 상한 ) 468(5) 421(5) 463(8) 421(8) 309(6) 264(6) 하락 ( 하한 ) 346(0) 374(4) 322(0) 360(0) 490(1) 654(1) ADR 109.28 105.16 106.73 115.00 107.78 106.50 이격도 10 일 101.92 100.89 101.12 101.72 101.56 100.88 20 일 103.50 102.37 102.54 103.05 102.83 101.98 투자심리 50 60 70 60 50 40 거래량 ( 백만주 ) 355 328 336 343 347 348 거래대금 ( 십억원 ) 2,059 2,277 2,107 1,961 2,275 2,008 주체별당일순매수동향 ( 단위 : 십억원 ) 구분개인외국인기관계 ( 금융투자 ) ( 보험 ) ( 투신 ) ( 사모 ) ( 은행 ) ( 연기금등 ) 기타 유가증권 코스닥 매수 2,012.9 757.2 757.6 144.8 71.0 184.0 50.2 27.7 279.893 37.2 매도 1,808.2 887.0 828.2 109.3 95.6 278.8 57.4 31.6 255.5 41.4 순매수 204.7-129.8-70.6 35.5-24.7-94.8-7.2-3.9 24.4-4.2 8 월누계 151.8-53.8-93.5-103.2 4.7-121.3-36.3-89.4 252.0-4.4 13 년누계 782.9-9,241.7 9,039.7 1,957.8 1,065.1-780.5 274.2-479.1 7,002.3-580.9 매수 1,836.4 83.8 98.1 14.0 16.1 28.9 3.9 4.2 31.0 16.7 매도 1,840.9 79.3 91.4 30.1 7.4 26.9 5.7 2.2 19.2 23.3 순매수 -4.5 4.5 6.6-16.1 8.7 2.0-1.8 2.0 11.9-6.6 8 월누계 3.8 43.1 13.6-15.2 10.8 4.6-1.8-2.4 17.6-60.5 13 년누계 -1,087.7 972.7 800.7-50.3 119.1 426.6-107.7-42.9 465.9-685.8 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 13

국내외자금동향및대차거래 KOSPI 기관별당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 투 신 연 기 금 순매수 순매도 순매수 순매도 서비스업 4,225 전기, 전자 -31,299 전기, 전자 22,804 화학 -11,945 의약품 3,298 운수장비 -26,263 금융업 17,379 음식료품 -8,039 음식료품 2,998 화학 -13,620 서비스업 8,605 운수장비 -5,635 LG디스플레이 6,231 삼성전자 -18,923 삼성전자 27,081 LG화학 -8,328 LG 5,375 SK하이닉스 -11,785 신한지주 7,425 현대차 -6,762 CJ CGV 3,800 현대차 -8,307 SK하이닉스 5,903 삼성SDI -4,862 코리안리 3,118 삼성전기 -6,720 한국전력 5,506 한국가스공사 -4,825 한미약품 2,396 현대모비스 -5,222 POSCO 4,267 CJ -4,638 ( 체결기준 : 백만원 ) 은 행 보 험 순매수 순매도 순매수 순매도 운수장비 4,659 유통업 -5,975 화학 3,936 운수장비 -9,853 전기, 전자 1,786 철강및금속 -4,439 철강및금속 3,367 전기, 전자 -8,172 건설업 932 보험 -720 음식료품 1,512 서비스업 -3,918 현대차 3,747 삼성물산 -5,636 LG전자 8,860 SK하이닉스 -14,086 KODEX 인버스 3,261 POSCO -4,450 LG디스플레이 6,137 삼성전자 -9,035 KODEX 200 1,773 금호석유 -1,775 효성 2,859 현대차 -6,604 SK하이닉스 1,246 KT -917 삼성엔지니어링 2,058 SK이노베이션 -5,017 TIGER 200 1,226 TIGER 인버스 -834 현대제철 1,842 현대건설 -3,775 KOSPI 기관 / 외인당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 기 관 외 국 인 순매수 순매도 순매수 순매도 금융업 12,438 운수장비 -29,898 화학 29,009 전기, 전자 -157,683 서비스업 6,117 전기, 전자 -29,041 운수장비 6,286 금융업 -10,091 보험 4,160 화학 -13,561 서비스업 4,460 음식료품 -7,180 KODEX 인버스 15,591 KODEX 레버리지 -66,965 롯데케미칼 14,616 삼성전자 -163,151 LG전자 12,633 SK하이닉스 -38,989 LG화학 14,475 삼성전기 -11,248 LG디스플레이 10,676 현대차 -16,098 SK하이닉스 10,661 KT -8,717 LG 9,191 삼성전기 -11,477 삼성SDI 8,724 삼성엔지니어링 -7,515 삼성전자 6,242 LG화학 -9,486 현대차 6,833 현대모비스 -6,583 삼성엔지니어링 4,967 KODEX 200-8,952 SK이노베이션 5,621 LG -5,639 코리안리 4,496 삼성SDI -8,683 삼성테크윈 5,025 우리금융 -4,985 호텔신라 3,904 SK이노베이션 -8,058 CJ CGV 4,780 오리온 -4,012 CJ CGV 3,851 CJ -6,727 GS 4,419 LG디스플레이 -3,938 효성 3,298 KODEX 단기채권 -6,075 KODEX 200 4,237 하나금융지주 -3,554 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 14

국내외자금동향및대차거래 KOSDAQ 기관별당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 투 신 연 기 금 순매수 순매도 순매수 순매도 반도체 2,189 인터넷 -1,881 반도체 4,099 IT부품 -1,326 전문기술 2,164 출판, 매체복제 -1,589 통신서비스 2,999 디지털컨텐츠 -1,163 사업지원 769 오락, 문화 -1,192 오락, 문화 806 인터넷 -684 CJ E&M 1,370 에스엠 -1,589 SK브로드밴드 2,999 KTH -1,545 CJ오쇼핑 1,316 비에이치 -1,281 서울반도체 1,407 GS홈쇼핑 -979 인터파크 1,139 파라다이스 -1,145 이오테크닉스 1,186 상보 -713 실리콘웍스 926 KTH -1,097 유진테크 1,070 이엠텍 -647 포스코 ICT 850 GS홈쇼핑 -1,036 다음 861 서원인텍 -630 ( 체결기준 : 백만원 ) 은 행 보 험 순매수 순매도 순매수 순매도 반도체 1,545 금융서비스 -543 디지털컨텐츠 1,877 방송서비스 -769 전문기술 593 출판, 매체복제 -219 반도체 1,778 금속 -669 음식료, 담배 290 디지털컨텐츠 -173 제약 1,759 IT부품 -357 서울반도체 1,161 상보 -581 위메이드 1,935 CJ오쇼핑 -670 국보디자인 310 삼기오토모티브 -568 CJ E&M 1,759 성광벤드 -645 하림 295 에스엠 -219 씨젠 1,289 KH바텍 -622 KH바텍 225 컴투스 -175 파라다이스 1,154 모두투어 -312 CJ E&M 191 에코프로 -119 서울반도체 1,076 포스코켐텍 -240 KOSDAQ 기관 / 외인당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 기 관 외 국 인 순매수 순매도 순매수 순매도 반도체 10,151 IT부품 -6,873 제약 5,076 의료, 정밀기기 -2,042 전문기술 3,881 제약 -3,731 인터넷 2,177 IT부품 -1,024 통신서비스 2,291 인터넷 -3,249 통신서비스 995 디지털컨텐츠 -976 서울반도체 4,769 상보 -7,961 셀트리온 7,166 파트론 -3,391 CJ E&M 3,764 셀트리온 -7,212 다음 2,276 이오테크닉스 -2,546 인터플렉스 2,547 KTH -2,888 서울반도체 2,205 포스코 ICT -1,465 SK브로드밴드 2,313 에스엠 -2,809 루멘스 1,229 KG이니시스 -1,083 루멘스 2,091 GS홈쇼핑 -2,080 오로라 1,053 하나투어 -707 씨젠 2,015 솔브레인 -1,442 슈프리마 1,048 네패스 -639 위메이드 1,695 비에이치 -1,425 코나아이 1,025 위메이드 -619 포스코 ICT 1,352 성광벤드 -1,285 SK브로드밴드 864 컴투스 -582 실리콘웍스 1,295 게임빌 -1,092 젬백스 854 차바이오앤 -576 바이로메드 1,178 농우바이오 -1,072 솔브레인 738 바이넥스 -523 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 15

국내외자금동향및대차거래 기관 / 외인연속순매수상위종목 ( 단위 : 일 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 TIGER 원유선물 (H) 22 일 현대차 18 일 이트레이드증권 49 일 동양시멘트 30 일 삼양사 16 일 LG화학 13 일 OCI머티리얼즈 10 일 디지텍시스템 13 일 태광산업 16 일 대우인터내셔널 12 일 이오테크닉스 10 일 성광벤드 10 일 우리금융 14 일 율촌화학 11 일 루멘스 7 일 파트론 7 일 GS건설 13 일 BS금융지주 10 일 다날 7 일 동서 6 일 LG디스플레이 12 일 삼성SDI 9 일 서부T&D 5 일 메가스터디 6 일 KT&G 9 일 삼성중공업 9 일 태웅 5 일 아트라스 BX 5 일 대한제강 8 일 동양기전 9 일 네오위즈게임즈 4 일 다음 5 일 기관 / 외인 5일간누적순매수상위종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 삼성엔지니어링 60,739 현대차 82,053 다날 8,329 셀트리온 16,141 POSCO 57,012 KODEX 200 69,295 농우바이오 7,875 서울반도체 12,637 KB금융 48,798 SK텔레콤 50,927 CJ E&M 4,874 다음 9,496 LG디스플레이 46,050 삼성SDI 46,764 루멘스 4,556 성광벤드 3,246 LG전자 40,663 LG화학 38,016 SK브로드밴드 4,217 코나아이 3,152 KODEX 인버스 37,491 SK이노베이션 34,417 KH바텍 4,126 솔브레인 3,091 현대제철 31,396 롯데케미칼 31,009 상보 3,996 삼천리자전거 2,615 KT 30,864 LG유플러스 29,784 매일유업 3,147 CJ오쇼핑 2,502 기관 / 외인동반순매수상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 기 관 외국인 합 계 종 목 기 관 외국인 합 계 서비스업 6,117 4,460 10,577 반도체 10,151 571 10,722 보험 4,160 4,028 8,188 통신서비스 2,291 995 3,286 종이, 목재 1,704 62 1,766 연구, 개발 1,392 121 1,513 CJ CGV 3,851 4,780 8,631 서울반도체 4,769 2,205 6,973 현대중공업 938 3,979 4,917 루멘스 2,091 1,229 3,320 신한지주 2,958 1,212 4,170 SK브로드밴드 2,313 864 3,177 삼성화재 439 2,715 3,154 인터플렉스 2,547 261 2,807 GKL 2,073 1,039 3,113 실리콘웍스 1,295 340 1,635 현대하이스코 1,968 1,135 3,103 파라다이스 924 334 1,257 엔씨소프트 1,286 1,714 3,000 코나아이 143 1,025 1,168 삼성중공업 2,427 455 2,882 동서 690 412 1,102 락앤락 2,157 345 2,501 하이소닉 469 630 1,099 두산중공업 1,002 1,394 2,396 유진테크 871 198 1,068 주 : 기관 / 외인동반순매수종목가운데기관 / 외인합계순매수금액이큰순서대로 16

국내외자금동향및대차거래 기관 / 외인연속순매도상위종목 ( 단위 : 일 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 진로 25 일 우리금융 13 일 SK컴즈 8 일 KCC건설 6 일 TREX 200 15 일 KT&G 9 일 GS홈쇼핑 6 일 STS반도체 5 일 SK텔레콤 13 일 현대백화점 8 일 오성엘에스티 6 일 우주일렉트로 5 일 대우인터내셔널 9 일 아모레퍼시픽 8 일 포스코엠텍 5 일 성우하이텍 4 일 롯데제과 8 일 대림산업 7 일 하이록코리아 5 일 웹젠 4 일 현대미포조선 8 일 오뚜기 7 일 성광벤드 5 일 이오테크닉스 3 일 넥센타이어 7 일 대웅제약 7 일 네패스 5 일 SBS콘텐츠허브 3 일 빙그레 7 일 금호석유 6 일 시그네틱스 3 일 큐렉소 3 일 기관 / 외인 5일간누적순매도상위종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 SK하이닉스 -64,570 삼성전자 -254,459 게임빌 -13,755 파라다이스 -5,986 KODEX 200-58,650 KT -38,749 셀트리온 -12,279 게임빌 -4,597 현대차 -58,459 LG전자 -37,755 성광벤드 -7,375 네패스 -3,081 KODEX 레버리지 -55,977 POSCO -35,812 서울반도체 -7,251 이오테크닉스 -2,749 SK이노베이션 -49,308 삼성엔지니어링 -34,107 하나투어 -7,132 포스코 ICT -2,003 SK텔레콤 -46,529 우리금융 -31,684 CJ오쇼핑 -5,350 KG모빌리언스 -1,744 삼성물산 -39,508 삼성전기 -23,421 우리산업 -5,088 씨티씨바이오 -1,359 삼성SDI -39,276 대림산업 -20,934 다음 -4,934 오스템임플란트 -1,177 기관 / 외인동반순매도상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 기 관 외국인 합 계 종 목 기 관 외국인 합 계 전기, 전자 -29,041-157,683-186,724 IT부품 -6,873-1,024-7,896 통신업 -2,708-6,544-9,252 방송서비스 -1,452-371 -1,823 음식료품 -1,800-7,180-8,979 운송장비, 부품 -383-858 -1,241 KODEX 레버리지 -66,965-54 -67,019 상보 -7,961-258 -8,219 삼성전기 -11,477-11,248-22,725 파트론 -169-3,391-3,560 현대모비스 -3,861-6,583-10,443 KTH -2,888-102 -2,990 CJ -6,727-1,575-8,302 GS홈쇼핑 -2,080-47 -2,127 기아차 -5,260-2,347-7,607 컴투스 -726-582 -1,308 현대위아 -4,876-1,490-6,367 성우하이텍 -659-263 -922 현대건설 -3,549-2,184-5,733 휴비츠 -565-289 -854 제일모직 -1,607-2,467-4,073 우리산업 -479-254 -734 CJ제일제당 -2,787-1,181-3,968 차바이오앤 -98-576 -674 현대글로비스 -2,464-1,337-3,801 네패스 -3-639 -642 주 : 기관 / 외인동반순매수종목가운데기관 / 외인합계순매수금액이큰순서대로 17

국내외자금동향및대차거래 공매도거래대금상위종목 ( 체결기준 : 천주, 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액 LG전자 130 9,717 셀트리온 174 11,129 KODEX 200 303 7,439 골프존 4 2,608 POSCO 20 6,534 파라다이스 119 2,565 현대중공업 30 6,507 CJ E&M 0 2,005 대우조선해양 184 5,132 컴투스 36 1,281 롯데케미칼 29 5,114 위메이드 7 1,040 두산중공업 105 4,668 윈스테크넷 7 723 기아차 58 3,600 게임빌 8 613 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 대차잔고상위종목 ( 체결기준 : 천주, 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액 삼성전자 3,609 4,525,826 셀트리온 13,174 851,035 POSCO 8,421 2,741,069 파라다이스 7,358 158,563 LG전자 21,819 1,634,226 파트론 7,549 141,172 현대차 4,947 1,150,108 SK브로드밴드 17,738 97,202 SK하이닉스 38,331 1,056,025 에스엠 2,519 92,577 OCI 4,917 806,397 서울반도체 2,330 80,954 기아차 9,965 625,814 하나투어 885 66,118 삼성엔지니어링 6,711 579,816 오스템임플란트 2,031 62,964 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 대차잔고 5일간누적순증 / 감상위업종및종목 ( 체결기준 : 천주 ) K O S P I K O S D A Q 순 증 순 감 순 증 순 감 통신업 3,324 운수창고 -5,068 1 통신서비스 5,106 반도체 -868 운수장비 2,437 전기, 전자 -4,672 2 제약 2,248 일반전기전자 -555 전기가스업 890 금융업 -1,430 3 오락, 문화 1,082 IT부품 -482 LG유플러스 3,081 SK하이닉스 -3,820 1 SK브로드밴드 5,106 비츠로시스 -553 STX조선해양 2,583 KODEX 200-3,808 2 셀트리온 2,388 주성엔지니어링 -369 금호타이어 1,213 STX팬오션 -3,242 3 파라다이스 756 이화전기 -360 한라건설 919 대우건설 -1,798 4 팜스토리 566 웰크론한텍 -350 한국가스공사 909 우리금융 -1,603 5 CJ E&M 350 피델릭스 -348 삼성엔지니어링 664 현대상선 -1,486 6 미디어플렉스 327 토비스 -300 중국원양자원 472 삼성물산 -743 7 우리산업 268 지엔코 -266 후성 407 삼성증권 -653 8 아가방컴퍼니 197 루멘스 -249 GKL 340 퍼스텍 -582 9 씨그널정보통신 193 컴투스 -227 호텔신라 338 신성통상 -517 0 대봉엘에스 190 대아티아이 -212 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 18

국내외자금동향및대차거래 증시거래주체별매매동향 ( 단위 : 십억원 ) 구 분 연간누계 월간누계 5일간누계 08/01( 목 ) 08/02( 금 ) 08/05( 월 ) 08/06( 화 ) 08/07( 수 ) 외국인 -9,241.7-53.8 676.0 62.1 78.1 88.0-152.2-129.8 기관계 9,039.7-93.5-244.3-11.2-25.1-93.4 106.9-70.6 ( 투신 ) -780.5-121.3-442.3 9.7-9.0-58.4 31.2-94.8 ( 연기금 ) 5,874.2 270.5-43.5 25.4 42.1-1.4 168.2 36.1 ( 은행 ) -479.1-89.4-1.4-14.5-26.2-22.3-22.6-3.9 ( 보험 ) 1,065.1 4.7 28.0 31.7 29.3-12.7-18.9-24.7 개인 782.9 151.8-377.4-52.5-50.7 3.5 46.7 204.7 기타 -580.9-4.4-54.3 1.5-2.3 1.9-1.3-4.2 주 : KOSDAQ 제외 증시자금동향 ( 단위 : p, 십억원, %) 구분 2010 년 2011 년 2012 년 07/31( 수 ) 08/01( 목 ) 08/02( 금 ) 08/05( 월 ) 08/06( 화 ) KOSPI 2,033.3 1,825.7 1,997.1 1,914.0 1,920.7 1,923.4 1,916.2 1,906.6 고객예탁금 15,249.8 17,680.2 18,014.3 17,407.1 18,156.1 18,191.8 18,087.8 18,125.1 ( 증감액 ) 1,996.5 3,611.7 334.1-518.3 749.0 35.7-104.0 37.3 ( 회전율 ) 50.3 34.2 26.7 35.3 32.6 33.8 26.1 31.8 실질예탁금증감 -3,502.6 3,775.5-13,274.3-464.5 430.0-161.0-117.8-19.2 신용잔고 59,709.0 44,763.0 39,124.0 4,540.5 4,534.0 4,542.9 4,564.8 4,571.2 미수금 1,778.0 1,877.0 1,241.0 172.0 148.7 170.6 145.1 150.5 주 1: 실질예탁금증감 = 고객예탁금증분 + 개인순매수 -( 신용증분 + 미수금증분 ) / 고객예탁금회전율 =(KOSPI, KOSDAQ 거래대금 / 고객예탁금 )*100 주 2: 상기표의수치는 2 거래일전까지제공, KOSCOM 국내수익증권유출입동향 ( 단위 : 십억원 ) 구 분 설정잔액 연간누계 월간누계 07/31( 수 ) 08/01( 목 ) 08/02( 금 ) 08/05( 월 ) 08/06( 화 ) 전체주식형 92,250-945 -274 2-267 -42-53 88 (ex. ETF) -2,738-77 -14-25 -39-75 63 국내주식형 69,387 1,342-230 15-251 -27-39 88 (ex. ETF) -463-32 -1-9 -24-62 63 해외주식형 22,862-2,286-45 -13-16 -15-14 1 (ex. ETF) -2,274-45 -13-16 -15-14 1 주식혼합형 9,678-240 -10 39-3 0-13 5 채권혼합형 23,756 5,017 81 2 67 11 1 3 채권형 53,741 920 79-247 -61 228-84 -3 MMF 69,316 5,015 2,062-3,627-58 1,149-3 974 주 : 상기표의수치는 2 거래일전까지제공, 금융투자협회 19

국내외자금동향및대차거래 주요이머징마켓외국인매매동향 ( 단위 : 백만달러 ) 국가 연간누계 월간누계 5일간누계 07/31( 수 ) 08/01( 목 ) 08/02( 금 ) 08/05( 월 ) 08/06( 화 ) 한국 -8,097 68 494 11 55 70 79-137 대만 2,040-284 416 50-91 73 30-297 인도 12,474 119 650 29 46 72 - - 인도네시아 -62 244 503-9 324-80 - - 태국 -2,585-75 268 6-10 -53-12 - 남아공 2,544 131 337 139 10 70 51 - 필리핀 1,696 71 68-4 0 77 8-14 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 주요금리, 환율및원자재가격 ( 단위 : %, 원, 엔, p, 달러 ) 구 분 2012 년 07/31( 수 ) 08/01( 목 ) 08/02( 금 ) 08/05( 월 ) 08/06( 화 ) 08/07( 수 ) 회사채 (AA-) 3.29 3.36 3.35 3.36 3.34 3.34 3.36 회사채 (BBB-) 8.80 9.04 9.03 9.04 9.02 9.02 9.04 국고채 (3년) 2.82 2.92 2.92 2.92 2.92 2.92 2.94 국고채 (5년) 2.97 3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 3.25 국고채 (10년) 3.16 3.49 3.49 3.40 3.51 3.52 3.59 미국채 (10년) 1.76 2.58 2.59 2.60 2.64 2.65 - 일국채 (10년) 0.80 0.80 0.80 0.81 0.78 0.79 - 원 / 달러 1,070.60 1,123.50 1,123.50 1,123.60 1,113.80 1,115.50 1,118.70 원 / 엔 1,243.73 1,142.21 1,142.35 1,134.95 1,128.81 1,147.63 1,153.89 엔 / 달러 86.08 98.19 98.35 99.00 98.67 97.20 96.95 달러 / 유로 1.32 1.33 1.33 1.33 1.32 1.33 1.33 DDR3 1Gb (1333MHz) 0.67 1.27 1.27 1.27 1.27 1.27 - DDR3 2Gb (1333MHz) 1.07 1.61 1.60 1.61 1.61 1.57 - NAND Flash 16Gb (MLC) 1.89 2.98 2.97 2.98 2.98 2.97 - CRB 지수 295.01 283.94 285.08 283.77 283.18 281.37 - LME 지수 3,454.5 2,990.2 3,029.7 3,034.8 3,022.5 3,021.5 - BDI 699 1,062 1,066 1,065 1,058 1,046 - 유가 (WTI, 달러 / 배럴 ) 91.82 105.03 107.77 106.94 106.56 105.30 - 금 ( 달러 / 온스 ) 1,663.40 1,313.00 1,311.20 1,310.50 1,302.40 1,282.50 - 자료 : Bloomberg, KOSCOM, 한국투자증권 20

선물옵션시장동향 안혁 (ray.ahn@truefriend.com) 02-3276-6272 KOSPI200 선물옵션시장동향 선물시장지표 ( 단위 : P, 계약 ) 기초자산최근월물베이시스미결제약정거래량 KOSPI200 1309 월물이론마감평균증감 8월 1일 248.89 249.70 0.76 0.81 0.80 191,406 110,476 1,062 8월 2일 249.33 250.35 0.74 1.02 0.77 157,747 108,417-2,059 8월 5일 248.25 249.05 0.69 0.80 1.06 120,377 106,605-1,812 8월 6일 246.80 246.50 0.67-0.30 0.19 192,857 103,313-3,292 8월 7일 242.75 243.20 0.65 0.45 0.43 166,889 104,323 1,010 지수선물시장투자주체별매매동향 ( 단위 : 계약 ) 외국인 개인 기관종합증권투신은행보험기금 8월 1일 326 175-432 -641 114 44 148-97 8월 2일 -1,628 2,410-708 -303-317 2-17 -80 8월 5일 -2,322 2,102 213 1,429-1,311 92-14 19 8월 6일 -5,665 3,257 2,743 2,954 204-80 -354 24 8월 7일 -1,751 43 1,924 1,067 1,044 80-316 49 누적포지션 -5,788 6,118-1,265-500 -615-53 236-333 지수선물프로그램매매동향 ( 단위 : 십억원 ) 프로그램전체 비차익거래 차익거래 차익거래잔고 매도 매수 순매수 매도 매수 순매수 매도 매수 순매수 매도 매수 8월 1일 540 572 32 527 560 32 13 12-1 4,930 8,429 8월 2일 621 537-83 609 521-88 11 17 5 4,937 8,441 8월 5일 341 400 58 331 386 55 10 14 4 4,922 8,429 8월 6일 644 430-213 601 417-184 43 13-30 4,925 8,401 8월 7일 641 527-114 628 515-112 13 11-2 옵션시장거래동향 ( 단위 : 변동성 (%)/ 가격 (P)) 콜옵션 행사가격 풋옵션 변동성 미결증감 거래량 현재가 현재가 거래량 미결증감 변동성 50.55 21 432 0.01 260.00 17.20 24-20 0.00 44.18 81 432 0.01 257.50 14.50 9-4 0.00 37.65 5,303 14,471 0.01 255.00 11.55 285-33 0.00 30.92-3,189 154,571 0.01 252.50 9.55 777-227 0.00 26.29 2,144 309,080 0.02 250.00 7.35 6,624-1,009 35.93 23.14 13,163 532,077 0.07 247.50 4.90 33,520-1,403 28.46 23.04 16,817 461,852 0.38 245.00 2.71 345,646-5,710 25.53 23.71 6,046 145,065 1.34 242.50 1.20 467,606-7,563 26.24 25.04 512 11,959 3.10 240.00 0.44 327,760-6,026 28.03 29.66 82 1,605 5.40 237.50 0.15 211,587 565 30.56 0.00-5 101 7.70 235.00 0.05 84,328 5,290 33.26 21

선물옵션시장동향 주요지표 이론 Basis & 평균 Basis 선물가격 & 미결제약정수량 (p) 3 2 1 평균 Basis 이론 Basis 16 14 12 10 KOSPI 200 지수선물 (p, 우 ) 미결제약정 ( 만건, 좌 ) 300 275 250 225 200 175 0 8 150 125-1 2/8 3/10 4/9 5/9 6/8 7/8 8/7 6 100 2/8 3/10 4/9 5/9 6/8 7/8 8/7 평균 Basis: 0.43 ( 전거래일대비 0.24 상승 ) 이론 Basis: 0.65 미결제약정 : 전거래일대비 1,010 계약증가한 104,323 계약 선물가격 (243.20): 전거래일대비 3.30p 하락 투자주체별누적순매수 차익거래잔고추이 5 4 3 2 1 0-1 -2-3 -4-5 -6-7 ( 만계약 ) 외국인기관개인 2/8 3/10 4/9 5/9 6/8 7/8 8/7 ( 조원 ) 12 10 8 6 4 2 순차익잔고매수차익매도차익 0 2/7 3/9 4/8 5/8 6/7 7/7 8/6 외국인 : 1,751 계약순매도 기관 : 1,924 계약순매수 / 개인 : 43 계약순매수 차익거래 : 22 억원순매도 비차익거래 : 1,123 억원순매도 KOSPI200 옵션변동성추이 Put/Call Ratio (%) 30 25 20 15 10 5 콜내재변동성풋내재변동성 20 일변동성 0 2/8 3/10 4/9 5/9 6/8 7/8 8/7 280 270 260 250 240 230 220 210 200 190 180 K200 지수선물 (p, 좌 ) P/C Ratio (5MA) ( 우 ) 0.6 2/8 3/10 4/9 5/9 6/8 7/8 8/7 1.6 1.5 1.4 1.3 1.2 1.1 1 0.9 0.8 0.7 대표내재변동성 : 콜 17.1% / 풋 19.3% 기록 20 일역사적변동성 : 16.05% 기록 금액기준 P/C Ratio(5MA): 1.12 기록 *** 데이터불연속성은선물 13 년 6 월물이최근월물로거래된데따른것임 22

증시캘린더 송승연 (seungyeon.song@truefriend.com) 02-3276-6273 한눈에보는증시일정 美 > 6 월미결주택매매 MoM (-0.4%, -1.2%, 5.8%) 中 > 6 월선행지수 (99.55, n/a, 99.60) 월화수목금 29 30 31 8/1 2 韓 > 美 > 韓 > 6월경상수지 ( 백만달러 ) MBA 주택융자신청지수 7월 CPI MoM (7237.3, n/a, 8638.8) (-3.7%, n/a, -1.2%) (0.2%, 0.2%, -0.1%) 美 > 7월 ADP 취업자변동 美 > 6월케이스쉴러주택가격지수 (20.0만, 18.0만, 19.8만 ) 7월 ISM 제조업지수 (156.14, n/a, 152.37) 2분기연간화 GDP QoQ (55.4, 52.0, 50.9) 7월소비자기대지수 (1.7%, 1.0%, 1.1%) 7월총차량판매 ( 만대 ) (80.3, 81.0, 82.1) FOMC 금리결정 (1,560, 1,580, 1,589) 유럽 > 유럽 > 유럽 > 7월소비자기대지수 7월유로권실업률 7월유로존제조업 PMI( 최종 ) (-7.8, -8.9, -9.6) (12.1%, 12.2%, 12.2%) (50.3, 50.1, 50.1) 日 > ECB 금리공시 7월 Markit/JMMA 제조업 PMI (0.50, 0.50, 0.50) (50.7, n/a, 52.3) 中 > 7월제조업 PMI (50.3, 49.8, 50.1) 7월 HSBC 제조업 PMI (47.7, 47.7, 48.2) 日 > 7월자동차판매 YoY (-13.5%, n/a, -15.8%) 5 6 7 8 9 유럽 > 美 > 7월유로존서비스 PMI( 최종 ) 6월무역수지 (49.8, 49.6, 49.6) (-342억, -435억, -441억) 7월독일서비스 PMI( 최종 ) 日 > (51.3, 52.5, 52.5) 6월선행지수 CI( 잠정 ) 6월유로권소매판매 (107.0, 107.3, 110.7) (-0.5%, -0.7%, 1.1%) 6월동행지수 ( 잠정 ) (105.2, 105.1, 106.0) 실적발표 > 韓한라비스테온공조美 Marathon Oil 韓 > 7 월은행가계대출 (KRW, 조 ) (470.0, n/a, 469.9) 美 > MBA 주택융자신청지수 (n/a, n/a, -3.7%) 실적발표 > 韓넥센타이어, 골프존아모레퍼시픽美 Time Warner, Prudential, 21C Fox 韓 > 금통위기준금리발표 (n/a, 2.50%, 2.50%) 中 > 7 월무역수지 (USD, 십억 ) (n/a, 25.9, 27.12) 7 월수출 (n/a, 1.0%, -3.1%) 7 월수입 (n/a, 1.0%, -0.7%) 日 > 6 월경상계정총액 (JPY, 억 ) (n/a, 3,613, 5,407) 일본은행정책금리발표 (n/a, 0.1%, 0.1%) 美 > 7 월비농업부분고용자수변동 (16.2 만, 18.4 만, 18.8 만 ) 6 월개인소비지수 (0.5%, 0.5%, 0.2%) 7 월제조업수주 (1.5%, 2.3%, 3.0%) 7 월실업률 (7.4%, 7.5%, 7.6%) 日 > 7 월본원통화평균잔고 YoY (38.0%, n/a, 36.0%) 실적발표 > 韓한화생명, LS, NHN 12 13 14 15 16 日 > 7 월국내 CGPI YoY 2 분기연간화 GDP ( 잠정 ) 6 월산업생산 MoM ( 최종 ) 美 > 7 월소매판매액지수 6 월기업재고유럽 > 8 월 ZEW 조사치日 > 6 월기계수주 MoM 韓 > 7 월실업률 SA 美 > MBA 주택융자신청지수유럽 > 2 분기유로존 GDP SA 주 : 괄호안은 ( 발표치, 블룸버그예상치, 이전치 ) 순이며예상치는변동가능발표일자는한국시간기준 ( 단, 오전 6 시이전에발표되는지표는전일기입 ) 실적발표일은 Bloomberg, 기업공시기준으로작성 ( 변동가능, * 표시는한국시간당일아침 ) 美 > 신규실업수당청구건수실업보험연속수급신청자수 7 월 CPI MoM 7 월산업생산 7 월설비가동률유럽 > 7 월 CPI MoM 日 > 7 월상품매매수지총액 美 > 6 월도매재고지수 (n/a, 0.4%, -0.5%) 中 > 7 월 CPI YoY (n/a, 2.8%, 2.7%) 7 월 PPI YoY (n/a, -2.1%, -2.7%) 日 > 6 월 3 차산업활동지수 MoM (n/a, n/a, 1.2%) 실적발표 > 韓삼성생명, 현대하이스코한국전력, 다음, 아시아나항공 韓 > 7 월생산자물가지수 YoY 美 > 7 월주택건설착공 MoM 7 월건축허가 8 월미시건대소비심리평가지수 ( 잠정 ) 23

Memo 24