투 / 자 / 정 / 보 / 팀 2011 년 2 월 11 일 ( 금 ) 코스피지수 2,008.50p (-37.08) 코스닥지수 522.70p (-3.04) 국고채 3 년 3.96% (-0.04) 원 / 달러환율 1,117.00 원 (+8.10) 고객예탁금 15.15 조원 (-0.36) 주식형펀드설정잔액 100.42 조원 (+0.14) 삼성 TOP S1 메리츠화재, GS, SKC, 세종공업, 삼성전자외 TOP S2 성우하이텍, CJ, 한진해운, 디스플레이텍, 엔씨소프트외 TOP S3 이오테크닉스, 한미약품, 사조산업, 제일모직, 두산인프라코어외 단기유망종목 세아베스틸, 이수페타시스, 에스에프에이, 에스엘, 파트론 Market Outlook 2 보전진을위한 1 보후퇴 실적발표스케쥴 4 분기국내외주요기업 말에웃고, 말에울고 SBS 외수급빅매치 아시아나항공, 성우하이텍 Chart Gallery 증시캘린더
삼성추천포트폴리오 2011 년 2 월 11 읷 삼성 TOP S1 양대용 (02)2020-7705 / daeyong.yang@samsung.com 삼성 TOP S1 연간수익률 (2011. 1. 3 ~ 2. 10) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 -0.65% -2.07% +1.43%p 종목주가 ( 원 ) 투자포읶트편입읷 ( 목표비중 ) 메리츠화재 10,300 시중금리상승및우호적인자동차보험제도개선에따른실적개선기대 2/10 (5%) GS* 75,400 고도화설비완공에따른정제및화학이익개선기대 2/9 (10%) SKC* 39,850 태양전지용필름일괄생산체계구축및상반기추가생산설비완공기대 2/8 (10%) 세종공업 * 12,750 현대차그룹글로벌시장점유율확대및해외 FTA 확대수혜 1/18 (5%) 삼성전자 936,000 반도체, 디스플레이, 휴대폰등의차별화된경쟁력및시장지배력보유 1/3 (15%) 현대차 175,000 주력차종의신차모멘텀과신흥시장모터라이제이션최대수혜 1/3 (15%) KB 금융 57,000 2011 년부동산경기회복시수혜및큰폭의실적턴어라운드기대 1/3 (15%) 현대제철 139,000 봉형강부문의스프레드회복및 2 기고로의가동에따른성장기대감 1/3 (10%) LG 81,700 비상장자회사의실적개선과 LG 전자의턴어라운드기대증가 1/3 (10%) 탑엔지니어링 * 9,130 LG 디스플레이 P9 투자와 AMOLED 투자확대로수주모멘텀강화 1/3 (5%) 참고 : 삼성 TOP S1 포트폴리오는업종 Top-picks 를중심으로구성계열사 - 삼성전자 / ELW 발행및유동성공급 - 현대차, 현대제철, KB 금융 / * 당사비커버리지종목 /** 연성알킬벤젠 ( 세제, 샴푸용도 ) 삼성 TOP S2 이성주 (02)2020-7088 / sjmarine.lee@samsung.com 삼성 TOP S2 연간수익률 (2011. 1. 3 ~ 2. 10) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 +2.67% -2.07% +4.74%p 종목주가 ( 원 ) 투자포읶트편입읷 ( 목표비중 ) 성우하이텍 * 16,650 2011 년 P/E 5.83 의저평가매력과 CKD 직수출회복으로이익개선기대 2/11(10%) CJ 78,500 순자산가치 (NAV) 대비주가저평가. E&M 사업부가치개선기대 2/10(10%) 핚짂해운 38,450 아시아 - 미주노선매출비중이높아미국소비회복에따른수혜기대 2/9(10%) 디스플레이텍 * 4,300 삼성전자갤럭시탭의 LCD 모듈공급에따른수혜기대 2/9(10%) 엔씨소프트 220,500 기존게임의안정적인실적과신작 블레이드앤소울 에대한기대 2/8(10%) 하나금융지주 45,050 업황턴어라운드및외환은행인수에따른긍정적효과기대 2/7(10%) 루멘스 * 9,880 LED 업황턴어라운드기대감과이에따른실적모멘텀기대 2/7(10%) 기아차 55,000 글로벌가동률이높은수준을유지하면서해외신차효과로 ASP 상승전망 1/27(10%) 대핚항공 72,900 2011 년여객및화물수용증가기대에따른이익개선및원화강세수혜 1/25(10%) 삼성전자 936,000 미세화공정의기술적우위확보로 DRAM 사업시장지배력강화 1/3 (10%) 참고 : 삼성 TOP S2 포트폴리오는유망중소형주의편입비중을높여액티브운용계열사 - 삼성전자 /* 당사비커버리지종목 / ELW 발행및유동성공급 기아차, 대한항공, 하나금융지주 SKC&C(034730) 은종목교체로편입제외합니다. 모바일커머스및해외사업모멘텀기대되어향후시장상황을고려해재편입을검토하겠습니다
삼성추천포트폴리오 2011 년 2 월 11 읷 삼성 TOP S3 이남룡 (02)2020-7035 / nr.lee@samsung.com 삼성 TOP S3 연간수익률 (2011. 1. 3 ~ 2. 10) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 -1.76% -2.07% +0.31%p 종목주가 ( 원 ) 투자포읶트편입읷 ( 목표비중 ) 이오테크닉스 * 40,000 레이저기술에대한재조명및태양광장비수주모멘텀기대 2/10(10%) 핚미약품 * 83,700 2010 년 4 분기를저점으로수출확대및비용절감으로턴어라운드기대 2/8 (9%) 사조산업 * 59,200 자회사사조씨푸드상장에따른자산가치부각 1/31 (8%) 제읷모직 121,000 삼성그룹핵심부품및소재주로부각. AMOLED 소재납품가시화모멘텀 1/31 (10%) 두산읶프라코어 29,150 中굴삭기판매량증가및신흥시장으로시장확대에따른실적개선지속 1/26 (5%) NHN 200,000 검색광고시장성장에따른수혜및신작게임인테라모멘텀기대 1/17 (5%) 삼성전자 936,000 스마트폰부문서애플의유일한경쟁자로부각되며기업가치재평가 1/3 (20%) KB 금융 57,000 건설경기회복따른 PF 충당금부담완화, 본격적인실적턴어라운드 1/3 (13%) LG 화학 379,000 화학, 전자재료, 2 차전지등기존사업에 LCD 글라스라는성장동력추가 1/3 (15%) SK 이노베이션 184,500 원자재가격상승에따른 E&P 가치부각, 정유부문실적호전지속 1/3 (5%) 참고 : 삼성 TOP S3 포트폴리오는중장기성장스토리를보유한종목중심구성계열사 삼성전자, 제일모직 / ELW 발행및유동성공급 KB 금융, SK 이노베이션, LG 화학, 현대모비스, 두산인프라코어 / * 당사비커버리지종목 단기유망종목 종목주가 ( 원 ) 투자포읶트추천읷 ( 수익률 ) 세아베스틸 * (001430) 이수페타시스 * (007660) 에스에프에이 (056190) 44,450 4,240 62,300 - 특수강부문의업황호조와단가인상등으로성장과이익모멘텀지속 2/11 - 국내외원자력인증취득으로연말부터대형단조산업의수익성가시화 ( 신규 ) - 데이터트래픽급증으로인한 LTE 및네트워크고도화투자수혜 2/10 - 시스코, 알카텔루슨트등고객다변화로안정적성장기대 (+1.56%) - LCD 와 AMOLED 등전방산업의투자확대로인한수혜기대 2/8 - 삼성전자, SMD 등안정적인고객기반을바탕으로성장세지속전망 (+2.47%) 에스엘 * (005850) 파트론 (091700) 20,500 23,300 참고 : * 당사비커버리지종목 - 현대차그룹, GM등다양한고객기반확보로안정적인성장예상 2/8 - 전장, 샤시등부품다각화를통한추가적인성장동력확보 (-1.91%) - 높은기술경쟁력을바탕으로다수의국내 M/S 1위부품보유 2/1 - 스마트기기증가에따른수요확대및신규사업의매출가시화 (+3.10%) 우리투자증권 (005940) 은종목교체차원에서편입제외합니다. 업종내양호한영업경쟁력을유지하고있고, 증시거래대금증가에따른실적개선이기대되어긍정적인전망을유지합니다. 향후시장상황을고려해재편입을검토하겠습니다
미국 스위스 네덜란드 프랑스 영국 일본 사우디 룩셈부르크 케이만군도 Market Outlook 2011 년 2 월 11 읷 임수균 (02)2020-7026 / sg08.lim@samsung.com 2 보전진을위한 1 보후퇴 외국읶대규모매도에 60 읷선을내준코스피 국내증시약세의 주요인은외국인매도 한때 2,100을넘기도했던코스피가외국인매물출회라는복병을만나크게위축되었다. 이번주가다끝나지는않았지만 10일 ( 목 ) 기준으로 -3.07% 가내렸으니이대로한주가마감되면 2010년하반기이후최대하락률을기록하게된다. 1월까지만해도순항을이어가던코스피가선진국증시대비약세를보이며 2,000선이탈이우려될만큼위축된배경은무엇일까? 이집트정정불안, 중국 인도등신흥국중심의인플레이션압력증가, 금융통화위원회 ( 이하금 통위 ) 를앞둔통화정책불확실성등이부담요인으로지목될수있을것이다. 그러나국내증시 의최대부담요인은외국인의대규모매물출회에따른수급불균형으로볼있다. 국내증시조정은펀더멘탈훼손이아닌수급불균형에따른제한된조정 예상보다강한외국인 매도세가일시적인 수급불균형을초래 외국인의매수강도약화및매도가능성은예상되어왔지만그강도가강화되면서국내증시에미치는부정적인영향력도확대된것으로보인다. 외국인은 2009~2010 년에 54조원의주식을선취매해놓은상황이기때문에주가상승시차익매물출회가능성이있었다. 여기에예상보다빠른선진국의경기회복은선진증시에대한선호도를증가시켜신흥증시에대한차익실현의빌미를제공했다. 전일옵션만기와금일금통위에대한불확실성도매도세의한원인으로판단된다 ( 그림1). 국내증시에대한국가별투자현황을보면외국인중에서도상대적으로단기매매성향이강하다고해석되는유럽계의매도압력이강화되고있다 ( 그림2). 3일동안 1조 6천억원을상회하는외국인매물출회는수급적인측면외에국내투자자들의저가매수세도위축시켰다고생각된다. 국내유동성이외국인매물을자연스럽게소화하지못하고일시적인수급불균형상태가되면서낙폭이커졌다는판단이다. 남유럽사태의확산과같은심각한펀더멘탈훼손이우려되는상황이아니고, 미국과유럽등선진증시가국내증시와추세적으로는같은방향성을보였왔음을감안하면국내증시의나홀로약세가장기간지속되기는힘들전망이다. 그림 1. 외국읶은월별로는 6 개월만에순매도로전환중 그림 2. 유럽계자금을중심으로출회된 1 월외국읶매도 ( 조원 ) ( 지수 ) 8 2,200 6 4 2 0 코스피 ( 우측 ) 2,000 1,800 1,600 ( 조원 ) 4 3 2 1 2010 년 11 월 2010 년 12 월 2011 년 1 월 (2) (4) (6) (8) (10) 08 년 01 월 08 년 10 월 09 년 07 월 외국인월별순매매 ( 좌측 ) 10 년 04 월 11 년 01 월 1,400 1,200 1,000 800 0 (1) (2) 참고 : 일별순매매의월별누적자료 : Dataguide 참고 : 한국주식에대한월별 국가별외국인매매자료 : 금융감독원 4
2 월증시의계절효과 2 월의주가는 전통적으로약세 경험적으로볼때도 2 월은주가가약세를보이는달이다 ( 그림 3). 일반적으로연말연초의여러 이벤트들이종료되면서재료의공백이생기는시기이기도하고, 배당수익을노리고들어온물량 이빠져나가는등수급상으로도크게우호적인요인을찾아보기힘든시기가 2 월이다. 이는지금증시에도그대로해당되는내용이다. 2차양적완화정책과미국연말소비호조, 경제지표개선에따른경기회복기대감등잇따른호재는글로벌증시랠리를이끌어왔으나지금은추가적인강세를이끌만한재료가공백기에접어든시기다. 버냉키 FRB 의장의강력한경기부양의지에도불구하고추가적인양적완화정책에대한의구심이지속적으로제기되고있고, 미국의경기회복세와선진시장의강세도더이상은새로운뉴스거리가아니다. 현재패턴은 2005년 3월의사례와유사 경기 실적 수급면에서 살펴본증시상황은 2005 년 3 월보다양호 특히코스피의강세를주도했던외국인들의매물이쏟아지면서심리적으로도부담이커지는모습인데이에대해서는과거의사례를참고해볼필요가있다. 지금과유사한장세가 2005 년도에연출된적이있다. 당시외국인들은중국등신흥시장주식의비중확대를위해한국증시에서차익실현에나서며 2005년 3월한달에만 2조원에가까운주식을순매도했다. 이에따라코스피도 10% 정도의조정을받았는데결과적으로는일시적인조정에그쳤다 ( 그림6). 외국인매수세둔화에도불과하고주식형펀드를중심으로국내자금이강하게유입되면서증시는다시랠리를이어갔다. 증시의강세를이끄는가장큰세가지요소인경기 실적 수급을비교해봤을때지금은당시보다크게나쁠것이없는상황으로보인다. 하나씩살펴보기로하자. 경기 : 현재 > 2005년 2005 년상반기는미국경기선행지수가하향곡선을그리며경기둔화에대한논란이일던시기지만현재는미국경기가본격적인회복을시작하는단계다 ( 그림4). 글로벌인플레이션을유발하기는했지만미국의 2차양적완화정책은선진시장의경기부양에성공하는모양세다. 따라서경기측면에서바라본현재증시는 2005 년과비교해좀더우호적으로볼필요가있다. 실적 : 현재 > 2005년 2011년 1분기의예상실적은 27조원수준으로분기단위로또다시사상최고치를경신할것으로전망된다 ( 그림5). 최근들어원화강세가이어지면서수출기업들의 그림 3. 코스피의월별평균수익률 (%) 5 4 3 2 1 0 (1) 그림 4. 경기선행지수추이 : 경기는 2005년보다우호적 ( 전년대비, %) 16 12 8 4 0 (4) 미국 한국 중국 (2) 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 11 월 12 월 (8) 2004 2006 2008 2010 참고 : 2000 년부터코스피의월별평균수익률, 금융위기가있었던 2008 년은제외자료 : 한국거래소 자료 : Thomson Reuters 5
실적전망치하향에대한우려가제기되고있지만, 환율에대한우려는다소과도한측면이있다는판단이다. 2005년부터금융위기직전까지원 / 달러환율이줄곧 1,000 원을하회했음을생각해보면원화는아직도약세국면에있다고보는것이타당하다. 특히한국기업들의수출경쟁력과직접적인연관성이있는원 / 엔환율이아직 1,350 원대의높은수준을유지하고있다는점은눈여겨볼필요가있다. 수급 : 현재 2005 년 2005 년당시외국인의매도에도불구하고코스피가일시적인조정후강세를이어갈수있었던요인은주식형펀드를중심으로한국내자금의유입이었다 ( 그림6). 증시로유입이가능한국내자금이풍부하다는점에서현재의수급상황은 2005년과유사한상황으로판단된다. 연기금과퇴직연금등장기투자목적의자금이주식시장으로유입되고있고, 아직갈곳을정하지못한시중부동자금도 562조원 (2010 년 11월기준 ) 으로과거대비높은수준을유지하고있다. 랩어카운트 ELS 등다양한상품을통해증시로자금이유입되고있다는점도적립식펀드라는새로운상품이등장했던 2005년과유사하다. 지금은불확실성요읶들이해소되는과정 주도주에대한선별적 접근은여전히가능한 시점으로판단 외국인의매도세에의한증시조정이생각보다깊고빠르게나타났다는점과금일금통위의기준금리결정을둘러싼불확실성등을고려해볼때, 코스피가일시적으로 2,000 포인트를하회할가능성도있다. 하지만금번의조정은 2005 년의경우보다는소폭으로나타날것으로판단한다. 앞서살펴본바와같이현재의펀더멘탈이당시보다는전반적으로견조하기때문이다. 코스피는이미고점대비 5% 가까이하락했고, 심리적인지지선역할을하는 2,000 포인트에도근접해있다. 중국의긴축우려, 옵션만기일, 2월금통위의기준금리결정등주가의발목을잡을만한불확실성요인들이하나씩해소되어가는만큼다음주부터는시장이안정을찾을수있을것으로예상된다. 경험적으로펀더멘탈의이상이없는조정을저가매수의기회로활용하는전략은크게틀린적이없었다. 금번의약세흐름도이전의상승추세를훼손할만큼의깊은폭으로진행되지않을전망이기에기존주도주인 IT 자동차 화학의업종대표주에대한비중을확대하는기회로활용할필요가있다고판단된다. 그림 5. 2011 년 1 분기기업실적도양호할것으로전망 그림 6. 2005 년의외국읶매도 ( 조원 ) 35 30 ( 조원 ) 3 코스피 ( 우측 ) ( 지수 ) 1,050 25 2 1,000 20 15 1 950 10 5 0 04 년 3 분기 04 년 4 분기 05 년 1 분기 05 년 2 분기 10 년 3 분기 10 년 4 분기 11 년 1 분기 11 년 2 분기 0 (1) 외국인순매수 * ( 좌측 ) 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 900 850 참고 : 한국대표 500 대기업영업이익기준, 2010 년 4 분기부터는예상영업이익적용자료 : Dataguide 참고 : *2005 년 1 월 1 일부터누적순매수자료 : 한국거래소 6
기업실적발표일정 2011 년 2 월 11 일 이병화 (02)2020-7030 / byunghwa79.lee@samsung.com < 한국주요기업실적발표일정 > 회사명 잠정실적발표예정일 Fnguide Consensus ( 십억원 ) 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 삼성전자 * 1 월 28 일 41,480.1 3,360.5 3,144.6 41,817.1 3,012.0 3,420.4 현대제철 1 월 28 일 2,895.5 340.4 318.2 2,869.9 352.3 331.0 KT 1 월 28 일 5,095.8 390.2 235.8 5,191.4 304.7 105.1 LG 화학 * 1 월 28 일 4,989.7 592.7 487.5 4,998.9 571.3 444.2 CJ 제일제당 1 월 28 일 913.4 44.6 54.3 974.1 21.4 27.3 기아차 1 월 28 일 6,751.3 521.2 630.0 6,939.1 526.8 631.4 삼성화재 1 월 31 일 3,016.2 237.3 184.0 3,251.6 245.5 176.6 동부화재 1 월 31 일 1,641.9 84.5 72.7 1,710.2 85.4 62.0 현대해상 1 월 31 일 1,696.5 42.7 40.3 1,999.9 42.3 25.7 한국전력 1 월 31 일 9,917.6 (165.7) (99.8) 10,305.2 88.9 (18.2) LG 유플러스 * 1 월 31 일 2,040.2 72.7 42.6 2,033.3 (48.6) (49.2) 현대건설 2 월 01 일 2,994.7 157.8 135.2 3,102.6 125.2 84.6 아모레퍼시픽 2 월 01 일 451.0 46.8 37.5 479.6 39.5 12.2 한섬 2 월 01 일 153.7 33.6 21.4 160.8 38.0 28.0 웅진코웨이 2 월 09 일 402.3 53.7 42.1 403.2 53.7 42.7 한전 KPS 2 월 09 일 254.9 39.3 33.4 240.6 25.1 22.4 한국가스공사 2 월 09 일 6,711.6 218.7 63.0 6,399.6 182.6 (28.7) 우리투자증권 2 월 10 일 988.6 54.8 44.8 795.3 (7.5) 2.2 태웅 2 월 10 일 98.1 5.1 4.1 103.0 3.1 1.6 아시아나항공 2 월 10 일 1,262.6 117.9 92.8 1,281.5 103.7 (20.7) NHN 2 월 10 일 344.7 153.2 123.1 331.1 150.8 133.9 엔씨소프트 2 월 10 일 132.2 63.2 52.3 158.9 40.2 37.9 삼성생명 2 월 11 일 4,979.1 252.4 318.9 에스에프에이 2 월 14 일 184.6 19.0 15.8 다음 2 월 15 일 98.1 25.4 20.4 한화케미칼 2 월 15 일 908.4 104.2 84.6 참고 : 컨센서스는본사기준실적으로 2011 년 2 월 7 일기준 / * IFRS 적용연결기준실적자료 : Fnguide, 삼성증권 7
< 미국주요기업실적발표일정 > (EPS, 달러 ) 잠정실적발표예정일발표치예상치전년동기발표시간 Verizon 1 월 25 일 0.54 0.55 0.54 개장전 Yahoo! 1 월 25 일 0.24 0.22 0.11 폐장후 Boeing 1 월 26 일 1.56 1.12 1.75 개장전 Xerox 1 월 26 일 0.29 0.28 0.25 개장전 Nokia 1 월 27 일 0.30 0.25 0.25 개장전 Microsoft 1 월 27 일 0.77 0.68 0.74 폐장후 SanDisk 1 월 27 일 1.27 1.08 1.18 폐장후 Chevron 1 월 28 일 2.64 2.40 1.53 개장전 Ford Motor 1 월 28 일 0.30 0.48 0.43 개장전 Exxon Mobil 1 월 31 일 1.85 1.63 1.27 개장전 BP 2 월 01 일 1.47 1.60 1.37 개장전 Energizer 2 월 01 일 1.68 1.92 1.85 개장전 Pfizer 2 월 01 일 0.47 0.46 0.49 개장전 UPS 2 월 01 일 1.08 1.05 0.75 개장전 Whirlpool 2 월 02 일 2.11 2.26 1.24 개장전 Visa 2 월 02 일 1.23 1.20 1.02 폐장후 Dow Chemical 2 월 03 일 0.47 0.35 0.18 개장전 Kellogg 2 월 03 일 0.51 0.51 0.46 개장전 Sony 2 월 03 일 0.89 0.77 0.86 개장전 Tyson Foods 2 월 04 일 0.78 0.62 0.42 개장전 Hasbro 2 월 07 일 0.99 0.92 1.09 개장전 McAfee 2 월 08 일 0.67 0.69 0.64 개장전 Walt Disney 2 월 08 일 0.68 0.56 0.47 폐장후 Coca-Cola 2 월 09 일 0.72 0.72 0.66 개장전 Polo Ralph Lauren 2 월 09 일 1.72 1.29 1.10 개장전 Cisco Systems 2 월 09 일 0.37 0.35 0.40 폐장후 PepsiCo 2 월 10 일 1.04 0.90 개장전 Philip Morris International 2 월 10 일 0.96 0.81 개장전 Dell 2 월 15 일 0.36 0.28 폐장후 Sunpower 2 월 17 일 1.05 0.50 폐장후 참고 : 현지시간기준자료 : Briefing.com 8
말에웃고, 말에울고 2011 년 2 월 11 읷 조병호 (02)2020-7025 /bho.cho@samsung.com 말 ( 言 ), 천리 ( 千里 ) 를달리다! 웃게한말 ( 言 )! SBS (034120) 작년 4분기부터강력한턴어라운드흐름지속 ( 현대증권 : 2011. 2. 10) 1월전체광고판매액이전년동월대비 28% 증가한 371억원을시현했으며, 매체력의회복과함께작년 4분기부터강력한턴어라운드흐름이지속중이라고분석 이어지난 4분기호실적을일회성요인으로폄하한평가는점차희석될전망이라고덧붙임. 오디텍 (080520) LED업황턴어라운드수혜전망 (LIG투자증권: 2011. 2. 10읷 ) 최근 LED 업황턴어라운드후제너다이오드칩판매량이급증하고있어지난해에이어올해도큰폭의외형성장이가능할것이라고전망 또한, 올해전체 TV시장에서 LED TV의비중이지난해의 2.5배인 50% 에육박할것으로전망되고, LED 조명시장본격개화시동사의제너다이오드수요가폭발적으로증가할것으로예상된다고덧붙임. 울게한말 ( 言 )! 현대산업 (012630) 추후성장동력은아직부족 ( 대우증권 : 2011. 2. 10읷 ) 지난 4분기에주택관련대손상각비를판매관리비에반영하면서시장기대치를하회하는실적을기록했다고평가 이어국내주택시장은과거와같이고성장할수있는구조가아니기때문에기업가치성장에시간이더필요할것으로보인다고전망 ISSUE 따라잡기 올해우체국예금주식 투자비중높읶다 운용수익률목표는 4.4% 로보수적으로설정 ( 연합뉴스 : 2011. 2. 10 읷 ) 지식경제부우정사업본부는우체국예금자금운용위원회를열고 2010 년운용성과와 2011 년 우체국예금자금운용계획을심의 의결했다고 10 일밝힘. 자산별투자는코스피지수의상승전망에따라주식투자를늘리고해외주식투자와 PEF, 헤지펀드등대체투자도확대한다는방침이며, 운용목표수익률은경제성장률하향전망등 에따라지난해보다 0.21% 포인트낮은 4.4% 로정해졌음. 건설사 CEO 74% 국내 건설시장정체 축소 건산연, CEO 100명설문조사.. 주택시장은 침체후회복 이 66% ( 연합뉴스 : 2011. 2. 10읷 ) 한국건설산업연구원은여론조사전문조사기관인 다빈치리서치코리아와함께지난해시공능력평가액기준 400위이내일반건설업체 CEO 100명을대상으로설문조사한결과 74% 가국내건설시장이성장을멈추고정체또는축소할것으로생각한다는조사결과가나왔다고 10일밝혔음. 주택시장에대한전망은단기적침체후회복할것이라는응답비중이 66% 로가장많았음. < 참조 > 상기제시한종목은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로개략적인시장특징종목을나열한것입니다 9
수급빅매치 2011 년 2 월 11 일 이임석 (02)2020-7113 / lslee7.lee@samsung.com 기관 / 외국인동시순매수 Top-Pick 아시아나항공 (A020560) 성우하이텍 (A015750) 동사. 4 분기부진은일시적. 목표가 15,000 원 (HMC 證 ) 동사. 해외성장성강화. 목표가 24,000 원 ( 대우證 ) 기관순매수 Top-Pick POSCO(A005490) CJ 오쇼핑 (A035760) 동사. 인도제철소건설사업허가긍정적. 목표가 64 만원. (UBS) 동사. 국내외경쟁력부각될것. 매수목표가 36 만원 (IBK 證 ) 외국인순매수 Top-Pick 케이피케미칼 (A064420) 멜파스 (A096640) 동사. PX 가격급등수혜. 목표가 34,000 원 (HMC 證 ) 동사. 터치패널성장으로실적개선. 목표가 5 만원 (NH 투자證 ) 참고 : 상기에서제시한종목은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로개략적인시장특징종목을나열한것이며, 시간외대량매매및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 10
외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 케이피케미칼 80 1 삼성전자 1274 멜파스 115 1 셀트리온 67 한화 43 2 POSCO 644 서울반도체 32 2 주성엔지니어링 48 효성 42 3 LG화학 580 성우하이텍 17 3 태광 17 우리금융 35 4 KB금융 564 오성엘에스티 13 4 덕산하이메탈 16 코오롱인더 32 5 현대모비스 481 에스엔유 9 5 코코 15 아시아나항공 29 6 신한지주 469 에스에프에이 6 6 성광벤드 15 동국제강 23 7 기아차 376 태웅 6 7 폴리비전 11 부산은행 23 8 하이닉스 311 테라리소스 5 8 CJ오쇼핑 10 CJ 22 9 GS건설 288 실리콘웍스 5 9 AP시스템 10 오리온 18 10 삼성물산 286 하나투어 4 10 테크노세미켐 10 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) POSCO 1032 1 삼성전자 387 신화인터텍 29 1 셀트리온 26 엔씨소프트 472 2 삼성증권 359 CJ 오쇼핑 26 2 성광벤드 22 신한지주 205 3 SK 이노베이션 323 엘엠에스 26 3 나노신소재 22 삼성엔지니어링 153 4 KODEX 레버리지 266 다음 22 4 멜파스 21 KB 금융 152 5 대우증권 197 성우하이텍 19 5 젬백스 14 GS 건설 151 6 현대미포조선 155 CJ E&M 11 6 아토 13 CJ 제일제당 122 7 한화케미칼 126 차바이오앤 11 7 케이아이엔엑스 10 삼성화재 118 8 LG 화학 120 오성엘에스티 10 8 포스코 ICT 8 KODEX 200 115 9 삼성중공업 115 CJ 인터넷 10 9 블루콤 8 한진해운 114 10 롯데쇼핑 113 에스엠 8 10 하림홀딩스 8 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 외국인연속순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 구분종목명구분종목명 5 일이상 F&F, 현대홈쇼핑, 영원무역, 한국콜마, 동양시스템즈 5 일이상한국전자금융, 중앙백신, 아토, 이건창호, 동국산업, 심텍 4 일연속한화, 제일모직, 세아베스틸, HMC 투자증권, 쌍용차 4 일연속이화전기, SK 브로드밴드, 하나투어, 오스템임플란트 3 일연속동부하이텍, 흥아해운, 웅진홀딩스, 온미디어, 코오롱인더 3 일연속 STS 반도체, 씨엔에스, 국제일렉트릭, 미성포리테크 참고 : 외국인이연속순매수한종목중주요종목만을제시하고있으며, 시간외매매및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 11
Chart Gallery 2010 년 2 월 11 일 DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 5.3 5.0 4.7 4.4 4.1 3.8 1Gb DDR3 ( 우측 ) 16Gb NAND ( 좌측 ) 3.2 2.5 1.8 1.1 LCD 패널가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 500 450 400 350 300 250 40-42 인치 TV 용 ( 좌측 ) 40-42 인치 LED TV 용 ( 좌측 ) 32 인치 TV 용 ( 우측 ) 210 200 190 180 170 160 150 3.5 0.4 200 140 자료 : DRAMeXchange 자료 : Displaysearch CRB & LME 지수 비철금속가격 (pt) 4800 4500 4200 3900 3600 3300 3000 LME( 좌측 ) CRB( 우측 ) (pt) 365 345 325 305 285 265 ( 달러 /MT) ( 달러 /MT) 11200 2700 아연 ( 우측 ) 9800 2500 2300 8400 2100 7000 구리 ( 좌측 ) 1900 2700 245 5600 1700 자료 : Bloomberg, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ), LME( 비철금속 ) 철강가격 ( 위안 / 톤 ) 5200 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 센트 / 부셸 ) ( 센트 / 부셸 ) 1450 700 4900 4600 1310 1170 옥수수 ( 우측 ) 630 560 490 4300 4000 상해철근가격 중국열연코일 1030 대두 ( 좌측 ) 420 350 3700 890 280 자료 : Bloomberg 자료 : Thomson Reuters 12
신조선가격 해상운임지수 (05년 1월 =100) 130 (pt) 1250 (pt) 3200 120 110 100 90 80 70 컨테이너선 LNG 선 VLCC 선 Bulker 선 1190 1130 1070 BDI( 우측 ) CCFI( 좌측 ) 2400 1600 60 1010 800 자료 : Clarkson 자료 : Bloomberg, 중국상해항운교역소 국제유가 항공유 & 벙커 C 유 ( 달러 ) 105 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 배럴 ) 660 120 100 95 90 620 580 항공유 ( 우측 ) 115 110 105 85 WTI 80 75 70 두바이유 65 10년 07월 10년 09월 10년 11월 11년 01월 540 500 벙커C유 ( 좌측 ) 460 420 10년 07월 10년 09월 10년 11월 11년 01월 100 95 90 85 80 자료 : Thomson Reuters 화학제품가격 자료 : Bloomberg 정제마진 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 /MT) 950 1300 ( 달러 / 배럴 ) 18 870 1200 16 790 710 630 에틸렌 ( 우측 ) 나프타 ( 좌측 ) 1100 1000 900 800 14 12 10 550 700 8 자료 : Bloomberg 자료 : Bloomberg, 주 : (Gasoline+Kerosene)/2-Dubai 13
증시캘린더 2010 년 2 월 11 일 MON TUE WED THU FRI 7 8 9 10 11 美 12 월소비자신용지수독 12 월제조업수주 * 휴장정보중국, 대만 - 설연휴 독 12 월산업생산日 12 월무역수지 * 신규상장티피씨글로벌, 케이아이엔엑스 * 휴장정보중국 - 설연휴 독 12 월무역수지日 1 월소비자기대지수 * 신규상장나노신소재 韓 2 월옵션만기일美 12 월도매재고지수美 1 월월간재정수지영 2 월 BOE 금리공시 14 15 16 17 18 中 1 월무역수지中 1 월수출입총액日 4 분기명목 GDP 유 12 월산업생산 美 2 월뉴욕엠파이어스테이트제조업지수美 1 월수입물가지수美 1 월소매판매액지수中 1 월생산자물가지수中 1 월소비자물가지수유 4 분기 GDP 유 12 월무역수지日일본은행금리결정 美 1 월건축허가美 1 월주택착공건수美 1 월생산자물가지수美 1 월산업생산韓 1 월수출입물가지수韓 1 월실업률 美 1 월소비자물가지수美 1 월경기선행지수유 2 월소비자기대지수 美 12 월무역수지美 2 월미시건대소비심리평가지수韓 2 월금융통화위원회韓 1 월생산자물가지수 * 휴장정보日 - 건국기념일 영 1 월소매매출 21 22 23 24 25 * 신규상장현대위아 * 휴장정보美 - 대통령의날 美 12 월 S&P/ 케이스쉴러주택가격지수美 2 월소비자기대지수 美 1 월기존주택매매日 1 월무역수지 * 신규상장부 - 스타 美 1 월내구재주문美 1 월신규주택매매韓 2 월소비자기대지수유 2 월소비자기대지수 28 3/1 2 3 4 美 1 월개인소비지수美 1 월개인소득美 1 월미결주택매매韓 3 월기업경기실사지수유 1 월소비자물가지수 美 2 월 ISM 제조업지수美 2 월자동차판매韓 2 월수출입지수유 2 월 PMI 제조업中 2 월 PMI 제조업 美 Fed s Beige Book 韓 2 월소비자물가지수 美 2 월 ISM 비제조업지수韓 1 월산업생산韓 1 월경기종합선행지수유 2 월 PMI 서비스유 4 분기 GDP 유 1 월소매판매 美 4 분기 GDP 美 4 분기개인소비韓 1 월경상수지中 1 월선행지수 (25 일 ~28 일 ) 日 1 월소비자물가지수 美 2 월실업률美 2 월비농업부문고용자수변동韓 2 월외환보유액 * 휴장정보대만 - 평화기념일 * 휴장정보韓 - 삼일절 7 8 9 10 11 美 1월소비자신용지수 美 1월도매재고지수 美 1월무역수지韓 2월생산자물가지수韓 2월금융통화위원회中 2월무역수지中 2월수출입총액日 4분기명목 GDP 영 BOE 금리공시 * 신규상장일진머티리얼즈 美 2 월소매판매액지수中 2 월생산자물가지수中 2 월산업생산中 2 월소비자물가지수中 2 월소매판매 자료 : Bloomberg ( 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 14
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