Daily KOSPI 2,456.14 (-0.06%) KOSDAQ 874.01 (-0.05%) KOSPI200 선물 316.25 (-0.43%) 원 / 달러환율 1,071.30 (-2.10 원 ) 국고 3년금리 2.258 (-0.005%) 3365호 / 2018년 2월 28일 ( 수 ) Top down 시황생각 FIN X TECH: (2/3) Alternative Data, 새로운투자레시피 [ 김윤서 ] 채권전략 2월금통위코멘트 : 총재의임기공식 [ 신얼 ] 포트폴리오국내주식포트폴리오 : 더블유게임즈, 하나투어, LS, 셀트리온, 유니테스트, 삼성전자해외주식포트폴리오국내외 ETF 포트폴리오 Bottom up 기업분석 미래에셋생명 (085620/ 매수 ): 양호한이익증가세시현 [ 임희연 ] 에스디생명공학 (217480/ 매수 ): 이미시작된턴어라운드 [ 이지용 ] 실적한눈에보기 차트릴레이 Top down / Bottom up 수요 Key Chart: 리스크, 경기소비재 / 금융 증시지표
Just 1 Minute! 전통데이터와대체데이터개념 자료 : Alternative Data, 신한금융투자 Alternative Data( 대체데이터 ): 빅데이터에서수익률알파요소추출, 이를활용한운용전략 대량의정보를빠른주기로추적하고희소성높아수익률알파 (α) 창출기능각광 퀀트펀드, 데이터공급 / 분석 / 플랫폼등대체데이터밸류체인빠르게성장, 변화하는리서치생태계주목 Daily Summary 4Q17 당기순이익 222 억원 ( 흑전 YoY) 으로컨센서스상화 미래에셋생명 (085620) 2018F 당기순이익 917 억원 (+15.9% YoY) 전망 목표주가 6,800 원, 투자의견 매수 유지 1 분기영업이익 82 억원 (+84.2%, YoY) 예상 에스디생명공학 (217480) 4Q17 부터이어진턴어라운드로올해영업이익 352 억원 (+78.3%, YoY) 전망 목표주가 22.2% 상향한 22,000 원, 투자의견 매수 유지 신한데일리 ( 신한생각 ) 에게재된요약본의원본자료는당사홈페이지, 신한아이, 골드윙등에게재되어있으니 참고하시기바랍니다.
시황생각신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) FIN X TECH: (2/3) Alternative Data, 새로운투자레시피 시황 _ 김윤서 (02) 3772-4192 yskim113@shinhan.com A 백화점내은련카드결제데이터자료 : SWA, 신한금융투자 ( 제품한단위당판매가, 수량등 ) A사티몰입점후주요제품별판매액 Makeup Lip Gloss Cleanse Mascara Makeup Lipstick Foundation Eyeliner Eye Shadow Concealer Alternative Data( 대체데이터 ) 의수익률알파 ( ) 창출기능각광 - 빅데이터에서수익률알파요소추출, 이를활용한운용전략 - 신용카드결제, 무역, 물류, SNS, 클릭통계, 뉴스, 오디오, 텍스트, 위성사진등접근가능한모든영역의데이터를일간, 주간단위로추적 예 1) 유니온페이결제데이터통한방한중국인면세점소비추정 예 2) 한국품목별잠정수출활용한개별기업매출추정 예 3) SNS 데이터활용한오버워치 (Overwatch) 매출추정 - 대체데이터로수익률알파요소추출이가능한이유 1 전통데이터보다방대한양의정보를빠른주기로추적하며 2 공식발표기관이없어데이터자체의희소성이높기때문 빠르게성장중인대체데이터와리서치생태계변화 - 핵심은데이터기술 ( 정량 ) 과금융전문지식 ( 정성 ) 을접목시키는것 - 1) 데이터기반퀀트헤지펀드자산운용규모 1 조달러로추정, 글로벌펀드 AUM 의 20% 까지증가전망 (2016 년 18%, 2020 년 20%) : 데이터소싱, 분석전담팀설치. 액티브 + 패시브협업형태. 대체데이터전문인력채용 340 명 ( 순대체데이터취급인력기준 ) - 2) 대체데이터공급업체 215 개회사 (2017 년말기준 ). 통계기관아닌민간기업. 본업활동에서수집되는데이터를자본시장에유통 - 3) 대체데이터밸류체인확산. 데이터중개, 분석, 시스템 ( 인프라 ) 등을제공하는플랫폼사업자등장 - 국내는대체데이터관련투자미미. AUM 확대 ( 운용사 ) 및신규비즈니스모델창출 ( 증권사 ) 관점에서투자검토필요성높아질것 전통데이터와대체데이터개념 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 자료 : SWA, 신한금융투자 자료 : Alternative Data, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 김윤서 ). 동자료는 2018 년 2 월 27 일에공표된자료의요약본입니다. / 3
채권전략신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 2 월금통위코멘트 : 총재의임기공식 채권전략 _ 신얼 (02) 3772-2193 eshin@shinhan.com 한미기준금리및국채 5 년금리스프레드 (bp) 400 300 200 100 0 (100) 기준금리국채 5 년 (200) 01 03 05 07 09 11 13 15 17 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 외국인순투자및국채 5 년스프레드변동폭 ( 조원 ) 외국인순투자 ( 좌축 ) (bp) 40 국채 5년금리스프레드 ( 우축 ) 300 30 20 10 0 (10) (20) 01 03 05 07 09 11 13 15 17 자료 : 인포맥스, 신한금융투자 250 200 150 100 50 0 금리인상국면의속도조절 - 2 월기준금리 1.50% 만장일치동결. 물가및대외정책관망후대응의지시사. 마찰적요인에도불구하고긍정적경기인식유지 - 추가기준금리인상가능성배제하지않음. 과거금리인상기의횟수 (8 회, 5 회 ) 를고려할때, 금년중기준금리 2 회인상전망유효 - 한은총재의첫번째회의와마지막회의에서는정책을동결하는 총재의임기공식. 이번금통위에서도유효하게적용 한미금리역전의영향력 - 미국대비한국의시장금리에이어기준금리역전현상임박. 이주열총재역시미연준의통화정책정상화가속화가능성인정 - 기준금리역전은과거 2005 년 8 월부터 2007 년 8 월까지 25 개월지속된바있음. 축소또는역전될시, 금리스프레드의동행압력강화. 이는시장금리의상승세지속가능성을시사 - 다만, 실질적자본유출가능성은높지않은편. 외국인의국내채권시장투자자성향다변화. 특히 2017 년외국중앙은행의채권보유비중 55.3% 를기록하며안정성확대 투자전략 : 차기한은총재후보자라는불확실성에대비 - 국고채 3 년 2.30%, 국고 5 년 2.55%, 국고 10 년 2.80% 레벨에대한상단터치시도예상 - 파월연준의장의의회증언과함께차기한은총재지명자에대한불확실성은채권약세요인자극가능 통화정책방향문비교 2018 년 1 월 2018 년 2 월 대외경제세계경제 회복세확대움직임지속 회복세확대움직임지속 국제금융시장 주가오름세이어가며안정된모습 주가하락등변동성크게확대 비고 통화정책정상화속도, 미국정책방향영향 주요국통화정책정상화기대강화, 미국정책방향, 보호무역주의확산움직임등 국내경제수출 투자다소둔화, 수출호조지속 투자둔화, 수출호조지속 내수 소비의완만한개선 소비의꾸준한증가세 고용 취업자수증가폭감소등개선세둔화 취업자수증가폭확대등개선세완만 물가 소비자물가연간 1% 대후반전망 소비자물가연간 1% 대중후반전망 경기판단 견실한성장세로 3% 수준성장세예상 1월전망경로와대체로부합 통화정책방향금융안정에유의하며통화정책운용금융안정에유의하며통화정책운용 자료 : 한국은행, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 신얼 ). 동자료는 2018 년 2 월 27 일에공표된자료의요약본입니다. / 4
포트폴리오신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 국내주식포트폴리오 더블유게임즈 (192080) KDQ 주가 ( 원 ) 61,900 2월 27일 수익률 -0.5% 상대수익 -0.4%p 1 월더블다운카지노 DAU( 일간사용자 ) 증가 (+4.5%MoM) 긍정적. 4 월업데이트후본격적인매출성장전망 2018 년 DDC 분기평균매출액 759 억원추정. 2015 년분기평균 890 억원과비교시보수적 성장 (18F 매출액 +47.2%) 이가시화되며타게임업체 ( 평균 16 배 vs. 동사 13 배 ) 대비할인받을요인없음 하나투어 (039130) KSP-M 주가 ( 원 ) 107,500 2월 26일 수익률 -5.3% 상대수익 -5.5%p 4Q17 연결영업이익 157 억원 (+315% YoY) 기록해컨센서스 (134 억원 ) 상회 2018 년예상연결영업이익 697 억원 (+71.2%) 으로이전최대치였던 2015 년의 447 억원을상회하는실적기대 출국자성장지속 (18 년 +14% 전망 ), 면세점적자축소 (17 년 -276 억원 18 년 -97 억원 ), 일본자회사실적개선 LS (006260) KSP-M 주가 ( 원 ) 77,500 2월 22일 수익률 -0.3% 상대수익 -1.3%p LS 그룹지주회사, 전선 ( 지분율 89%), 북미 Superior Essex(100%), 산전 (46%), 니꼬동제련 (46%) 등지분보유 글로벌전력 / 통신인프라, 설비투자확대, 구리가격상승으로실적개선, 18F PBR 0.8 배로저평가 자회사오토모티브및동박사업매각으로 1 조원유입, 재무구조개선, 전기차부품사업투자재원마련 셀트리온 (068270) KSP 주가 ( 원 ) 351,000 2월 13일 수익률 16.0% 상대수익 13.1%p 올해유럽내허쥬마출시와트룩시마의판매저변확대와미국램시마매출증가전망 바이오시밀러에이어폐렴백신을비롯한파이프라인경쟁력강화전망 KOSPI 200 지수편입시벤치마크추종패시브자금유입기대 유니테스트 (086390) KDQ 주가 ( 원 ) 14,600 2월 7일 수익률 4.7% 상대수익 2.8%p 반도체후공정장비인번인테스터제조업체 고객사의 1) 설비투자확대, 2) 교체수요발생에따른수주모멘텀기대 4 분기실적호조및 2018 년제품다변화로실적기대치상회전망 / 5
포트폴리오신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 삼성전자 (005930) KSP 주가 ( 원 ) 2,369,000 1월 2일 수익률 -7.0% 상대수익 -6.6%p 2018 년메모리반도체호황지속전망 올해동사주가는컨센서스기준 Fwd PER 8.0~9.5 배에서등락 현재 18F PER 은컨센서스기준 8.0 배, 신한기준 7.2 배. 현저한저평가구간 [ 포트폴리오편출 ] CJ CGV( 수익률 1.4%, 상대수익 -0.6%p) 상기종목은리서치센터의포트폴리오이며, 장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외합니다. 주가는직전거래일종가기준이며, 일부종목정보는 FnGuide 를참고하였습니다. 당사는상기회사 ( 삼성전자 ) 를기초자산으로한 ELS 를발행했습니다. 주가 ( 원 ) 는전일종가기준입니다. / 6
포트폴리오신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 해외주식포트폴리오 뱅크오브아메리카 (BAC US) 미국 주가 ( 달러 ) 32.4 18년 1월 26일 편입이후수익률 1.0% 원화환산수익률 1.8% 자산규모 2.3 조달러 (3Q17) 로미국 2 위은행 미국금리인상전망불변 ( 연 3 회 ) 으로금리모멘텀지속, 18 년당기순이익 229.5 억달러 (+15.7% YoY) 전망 18F P/B 1.15 배 (Peer 평균 1.17 배 ), ROE 8.9%(Peer 평균 8.9%) 으로밸류에이션매력확보 Netflix (NFLX US) 미국 주가 ( 달러 ) 294.2 18년 1월 15일 편입이후수익률 33.0% 원화환산수익률 33.9% 해외구독자빠른증가세 ( 지난 5 개분기 1,844 만명기록 ) 지속 공격적인영업확장국면이후 2017 년해외수익성손익분기점도달기대감확대 18F P/E 83.5 배로고평가됐으나, 2020 년까지총구독자수 1.5 억명예상돼성장성에대한투자 엔비디아 (NVDA US) 미국 주가 ( 달러 ) 246.6 18년 1월 2일 편입이후수익률 27.4% 원화환산수익률 28.3% 글로벌외장형 GPU 1 위팹리스업체 18F 매출액 94.5 억달러 (+36.8% YoY), 순이익 28.3 억달러 (+30.0% YoY) 예상 18F P/E 43.9 배로높으나딥러닝분야확대수혜, VR( 가상현실 ) 로인한수요증가등에프리미엄타당 Amazon (AMZN US) 미국 주가 ( 달러 ) 1,522.0 17년 7월 31일 편입이후수익률 49.2% 원화환산수익률 44.6% 미국점유율 1 위온라인유통업체. 미국최대유기농업체홀푸즈마켓인수로오프라인지배력도확대 2018 년매출액 2,279 억달러 (+28.7% YoY), 영업이익 65 억달러 (+67.0% YoY) 전망 18F P/E 71.2 배로글로벌 Peer 평균대비고평가됐으나온라인유통시장주도기업에대한투자 보리협흠 (3800 HK) 중국 주가 ( 홍콩달러 ) 1.3 17년 10월 24일 편입이후수익률 2.5% 원화환산수익률 -3.1% 세계 1 위태양광폴리실리콘및웨이퍼생산업체. 폴리실리콘가격치킨게임의최후승자 1) 밸류체인수직계열화완성, 2) 폴리실리콘 Capa 증설 (17 년 7 만톤 20 년 11.5 만톤 ) 로원가절감기대 18F P/E 8.3 배로로컬동종업종평균 27.9 배대비현저한저평가국면 텐센트홀딩스 (0700 HK) 중국 주가 ( 홍콩달러 ) 446.0 17년 7월 31일 편입이후수익률 46.3% 원화환산수익률 41.0% 9.4 억명의가입자보유한중국최대인터넷플랫폼업체. 중국 4 차산업성장의최대수혜주 모바일게임, 디지털컨텐츠, 지급결제등전사업영역호조로 2Q 매출액 +55% YoY 예상 12MF P/E 35.6 배로글로벌 Peer 평균 27.1 배대비고평가됐으나높은 ROE(28%) 등에프리미엄타당 / 7
포트폴리오신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 호아팟그룹 (HPG VN) 베트남 주가 ( 동 ) 64,100 18년 1월 2일 편입이후수익률 36.8% 원화환산수익률 36.8% 베트남 1 위철강업체. 경제성장을위한인프라투자확대수혜주 18F 매출액 54.7 조동 (+24.1% YoY), 영업이익 10.3 조동 (+16.8%) 예상 18F P/E 8.2 배로글로벌 Peer 평균 10.1 배대비가격매력있으며높은영업이익률보유 (18F 18.7%) 베트남무역은행 (VCB VN) 베트남 주가 ( 동 ) 73,200 17년 10월 24일 편입이후수익률 83.5% 원화환산수익률 73.9% 시가총액기준 1 위베트남국영은행. 기타은행대비높은대출성장률기록 NPL 1.6% 로선진국대비높으나고성장성감안시우려제한적. 정부정책등에건전성개선기대 18F P/E 15.7 배로 Global Peer 평균 11.4 배대비고평가됐으나높은수익성이고밸류에이션정당화 따붕간느가라뱅크 (BBTN IJ) 인도네시아 주가 ( 루피아 ) 3,730 18년 1월 2일 편입이후수익률 4.5% 원화환산수익률 4.0% 시가총액기준 7 위국영은행으로국민주택대출부문에특화. 2016 년모기지론 M/S 33.6% 로압도적 1 위 18F 세전이익 4.5 조루피아 (+14.7% YoY), ROE 15.3% 예상 18F P/E 9.7 배로글로벌 Peer 평균 11.1 배대비가격매력상존 상기종목은리서치센터의포트폴리오이며, 장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외합니다. 상기종목정보는 FnGuide, Bloomberg 및 WIND( 중국, 홍콩 ) 컨센서스입니다. 주가 ( 각국통화기준 ) 는각시장의직전거래일종가입니다. ( 단, 미국주식은 26일종가입니다.) 당사는상기회사 (Amazon) 를기초자산으로한 ELS 를발행했습니다. / 8
포트폴리오신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 국내외 ETF 포트폴리오 ishares MSCI Europe Financials (EUFN) 미국 주가 ( 달러 ) 24.48 18년 1월 02일 편입이후수익률 4.2% 원화환산수익률 5.0% MSCI Europe Financials 지수추종. 유럽금융주식에투자. 환헤지를하지않음 비중상위종목은 HSBC 홀딩스, 방코산탄데르, 알리안츠, BNP파리바등 상품가격상승과함께유럽금리는미국보다탄력적인상승시현. 유럽기대인플레상승 유럽경기회복세확연. 유럽금리추가상승및금융주수혜기대 ARK WEB X.0 (ARKW) 미국 클라우드, E 커머스, 빅데이터, 블록체인등차세대인터넷기술관련기업에투자하는액티브 ETF 주가 ( 달러 ) 52.44 17년 12월 27일 편입이후수익률 12.9% 원화환산수익률 12.5% 비중상위종목은아마존, 넷플릭스, 트위터, 엔비디아, 어시너헬스등 기술주내에서도상승을주도하고있는아마존, 넷플릭스, 엔비디아등을모두편입 INFRACAP MLP (AMZA) 미국 주가 ( 달러 ) 7.87 17년 11월 17일 편입이후수익률 4.2%* 원화환산수익률 2.1%* * 배당포함수익률 MLP는원유 / 가스미드스트림업종 ( 파이프라인등 ) 에투자. 안정적현금흐름및높은배당수익이특징 최근 1년간총배당주당 2.08$. 기대배당수익률 20% 이상 2017 년주가과매도판단. 하락리스크대비높은배당수익 + 유가포함한상품가격상승가능성에더무게 고배당투자지만과거금리상승구간에서주가상승. 경기회복, 커머디티가격상승수혜 Premier ETF IDX30 Fund (XIIT) 인도네시아 인도네시아우량주로구성된 IDX30 지수추종 주가 ( 루피아 ) 611 18년 1월 02일 편입이후수익률 -0.5% 원화환산수익률 -0.9% 비중상위종목은한자야만달라삼포에르나, 텔레코무니카시인도네시아등 정책기대감, 우수한성장성및안정된환율등에따른인도네시아증시투자 KODEX 경기소비재 (266390) 한국 주가 ( 원 ) 11,715 17년 11월 10일 편입이후수익률 -1.1% KRX 경기소비재지수추종. 국내유통, 서비스산업을대표하는주식에투자 비중상위종목은 LG전자, 코웨이, 강원랜드, 호텔신라, 롯데쇼핑등 중국경기모멘텀둔화 vs. 내수소비회복기대. 경기민감주대비내수소비주주가상대강도회복국면 소매 ( 유통 ) 업기관 + 외인수급과매도강도 2010년후최고. 수급정상화중기관 + 외인매수세유입기대 / 9
포트폴리오신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) TIGER 200 IT (139260) 한국 KOSPI 200 정보기술지수추종. 반도체, 정보통신에속하는종목및종합전자에속하는종목에투자 주가 ( 원 ) 22,670 17년 10월 23일 편입이후수익률 -5.3% 비중상위종목은 SK하이닉스, 삼성전자, NAVER, LG전자, 삼성SDI 등 반도체업황호조. 삼성전자는배당등주주환원확대에따른매력도존재 상기종목은리서치센터의포트폴리오이며, 장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 편입이후주가가 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외합니다. 상기종목정보는각 ETF 운용사홈페이지및 Bloomberg 등정보를인용하였습니다. 주가 ( 각국통화기준 ) 는각시장의전거래일종가입니다. ( 단, 해외상장 ETF 의주가는월요일을제외하고전전거래일의종가입니다.) 수익률은의종가대비전거래일종가로계산한수치입니다. 해외상장 ETF 는월요일을제외하고의종가대비전전거래일종가기준으로계산한수익률입니다. / 10
기업분석신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 미래에셋생명 (085620) 양호한이익증가세시현 매수 ( 유지 ) 현재주가 (2 월 27 일 ) 5,240 원목표주가 6,800 원 ( 유지 ) 상승여력 29.8% 임희연 (02) 3772-3498 heeyeon.lim@shinhan.com 4Q17 당기순이익 222 억원 ( 흑전 YoY) 으로컨센서스상회 - 위험손해율은 81.8%(-1.2%p) 로하락, 사업비율은 17.7%(+0.2% p) 로상승, 투자영업이익률은 3.5% 로전년동기대비 0.6%p 개선 - 변액보험보증준비금추가적립액 49 억원반영 ( 기존 80 억원예상 ) 2018F 당기순이익 917 억원 (+15.9% YoY) 전망 - 연중 PCA 생명보험과의합병마무리예정 - 기대효과 : 1) 변액보험자산규모가 10.7 조원으로 63.3% 증가전망 ; 여기에평균수수료율 35bp 를대입하면연간변액수수료수익은 391 억원 (+56.5%) 예상, 2) 전속설계사가 5,171 명으로 19% 증가함에따른점진적인신계약 M/S 확대기대 목표주가 6,800 원, 투자의견 매수 유지 KOSPI 2,456.14p KOSDAQ 874.01p 시가총액 760.7 십억원 액면가 5,000 원 발행주식수 145.2 백만주 유동주식수 69.1 백만주 (47.6%) 52 주최고가 / 최저가 6,510 원 /4,885 원 일평균거래량 (60 일 ) 279,211 주 일평균거래액 (60 일 ) 1,506 백만원 외국인지분율 7.33% 주요주주 미래에셋대우외 32 인 46.01% 절대수익률 3 개월 -9.0% 6 개월 -1.7% 12 개월 -12.4% KOSPI 대비 3 개월 -7.1% 상대수익률 6 개월 -4.8% 12 개월 -25.6% - 투자포인트 : 1) 2018F PBR 0.4 배, ROE 4.6% 의낮은밸류에이션, 2) 4Q17 기준부채중 38.7% 가특별계정으로분류돼이미시가평가가이루어지고있는만큼향후 IFRS17 도입에따른영향이타사대비상대적으로적을전망 미래에셋생명 -PCA 생명합병시기대효과 ( 조원 ) 11 10 9 8 7 6.6 변액잔고변화 +64% 10.7 ( 년 ) 5,400 5,000 4,600 4,200 설계사수변화 4,358 +19% 5,171 6 2017 통합후 3,800 2017 통합후 자료 : 회사자료, 신한금융투자 12 월결산보험료수익보험영업이익투자영업이익영업이익당기순이익 EPS BPS DPS PER PBR ROE ROA ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) ( 원 ) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) 2015 2,625.9 712.6 591.3 (134.1) 114.9 791 12,775 55 6.4 0.4 6.2 0.4 2016 2,286.8 250.5 584.6 (263.4) 24.2 167 12,906 55 30.9 0.4 1.3 0.1 2017F 2,086.3 4.7 605.9 (258.4) 79.1 545 13,212 150 9.6 0.4 4.1 0.3 2018F 1,962.8 (34.6) 617.5 (307.6) 91.7 632 13,644 200 8.9 0.4 4.6 0.3 2019F 1,850.9 (10.3) 627.1 (271.3) 109.8 756 14,170 230 7.5 0.4 5.3 0.3 자료 : 신한금융투자추정 / 11
기업분석신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 4Q17P 실적요약 ( 십억원, %) 4Q17P 3Q17 4Q16 % QoQ % YoY 컨센서스 % Gap 보험영업수익 529.6 551.4 588.4 (4.0) (10.0) 보험영업이익 (37.5) (18.5) (0.5) 적지 적지 투자영업이익 155.6 149.2 126.0 4.3 23.5 영업이익 (85.3) (60.4) (118.7) 적지 적지 (82.4) 적지 지배순이익 22.2 24.3 (23.3) (8.6) 흑전 15.1 47.0 자료 : 회사자료, 신한금융투자 실적전망변경 변경전 변경후 % Change ( 십억원, %) 2017F 2018F 2017P 2018F 2017P 2018F 원수보험료 2,227.4 2,099.0 2,207.9 2,069.7 (0.9) (1.4) 보험영업이익 67.5 70.5 4.7 (34.6) (93.0) 적전 투자영업이익 604.4 616.6 605.9 617.5 0.2 0.1 영업이익 (239.7) (236.4) (258.4) (307.6) 적지 적지 지배순이익 72.5 87.4 79.1 91.7 9.1 4.9 자료 : 신한금융투자추정 미래에셋생명분기별실적추이및전망 ( 십억원, %, %p) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17P 1Q18F 2Q18F 3Q18F 4Q18F 2017P 2018F 증감률 보험영업수익 569.7 557.2 551.4 529.6 531.3 522.6 519.1 496.8 2,207.9 2,069.7 (6.3) 보장성 261.7 266.9 272.0 272.4 285.8 290.0 291.6 282.3 1,072.9 1,149.6 7.2 연금 196.6 183.2 171.4 165.3 156.7 144.0 145.7 135.1 716.5 581.6 (18.8) 저축성 82.2 76.6 76.9 61.2 61.6 61.5 55.1 53.3 296.9 231.6 (22.0) 보험영업비용 537.0 529.3 569.8 567.1 516.4 521.3 528.9 537.8 2,203.2 2,104.3 (4.5) 보험영업이익 32.7 28.0 (18.5) (37.5) 14.9 1.3 (9.8) (41.0) 4.7 (34.6) (834.4) 투자영업이익 150.5 150.6 149.2 155.6 153.0 154.3 156.8 153.4 605.9 617.5 1.9 책임준비금전입 246.4 228.0 191.1 203.5 231.5 219.4 220.0 219.6 869.0 890.4 2.5 영업이익 (63.2) (49.4) (60.4) (85.3) (63.6) (63.7) (73.0) (107.2) (258.4) (307.6) 19.1 세전이익 15.9 26.7 32.0 28.8 31.2 29.9 34.5 24.8 103.3 120.3 16.5 지배순이익 11.9 20.7 24.3 22.2 23.6 22.7 26.2 19.2 79.1 91.7 15.9 사업비율 13.8 14.2 14.7 17.7 15.0 15.1 15.1 18.2 15.1 15.8 0.8 위험손해율 96.0 81.0 75.8 81.8 94.4 83.8 85.2 83.5 83.6 86.8 3.3 투자영업이익률 3.49 3.46 3.36 3.53 3.42 3.38 3.39 3.36 3.53 3.52 (0.01) ROE 2.6 4.3 5.0 4.6 4.9 4.6 5.3 3.9 4.1 4.6 0.5 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 미래에셋생명목표주가산출테이블 (%, 배, 원 ) Forward ROE (a) 4.7 Cost of capital (b) 8.4 Risk free rate 국고 3년금리 2.26 Beta 종목베타 0.63 Market return 시장프리미엄 9.8 Long-term growth (c) 0.0 Fair P/ B (x) (d=[a-c]/[b-c]) 0.56 Discount/Premium (10.0) Adj. Fair P/B 0.50 Forward BPS (h) 13,644 Target Price (i=g*h) 6,800 상승여력 29.8% 자료 : 신한금융투자추정 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 임희연 ). 동자료는 2018 년 2 월 28 일에공표할자료의요약본입니다. / 12
기업분석신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 에스디생명공학 (217480) 이미시작된턴어라운드 매수 ( 유지 ) 현재주가 (2 월 27 일 ) 18,400 원 목표주가 22,000 원 ( 상향 ) 상승여력 19.6% 이지용 (02) 3772-1574 sgtlee@shinhan.com KOSPI 2,456.14p KOSDAQ 874.01p 시가총액 408.9 십억원 액면가 500 원 발행주식수 22.2 백만주 유동주식수 9.4 백만주 (42.1%) 52 주최고가 / 최저가 22,450 원 /8,110 원 일평균거래량 (60 일 ) 727,807 주 일평균거래액 (60 일 ) 12,872 백만원 외국인지분율 0.00% 주요주주 박설웅외 3 인 56.80% 절대수익률 3 개월 37.3% 6 개월 63.6% 12 개월 0.0% KOSDAQ 대비 3 개월 24.6% 상대수익률 6 개월 21.7% 12 개월 0.0% 1 분기영업이익 82 억원 (+84.2%, YoY) 예상 - 1 분기매출은 383 억원 (+56.7%, YoY) 으로예상, 중국과중국외해외매출액은각각 191 억원 (+26.7%), 56 억원 (+272.5%) 으로전망 - 매출증가로인한판관비율하락 (-5.1%p) 으로영업이익률개선 (+3.2%p) 기대 올해영업이익 352 억원 (+78.3%, YoY) 예상 - 올해매출액은 1,700 억원 (+33.4%) 으로전망, 4 분기부터시작된실적턴어라운드가지속되며중국매출액 855 억원 (+24.5%) 예상 - 올해영업이익률은 20% 대회복전망 목표주가 22.2% 상향한 22,000 원, 투자의견 매수 유지 - 투자포인트 : 1) 올해영업이익개선 (+78.3%) 턴어라운드, 2) 위생허가취득증가와입점효과로인한중국오프라인판매증가 (+44.9%), 3) Peer 대비낮은 Valuation(18F PER 14.6 배 ) 에스디생명공학과국내중소형화장품 Peer 2018 년예상 PER (PER, X) 40 30 20 10 0 토니모리잇츠한불에이블씨엔씨에스디생명공학아우딘퓨쳐스제이준코스메틱 자료 : QuantiWise, 신한금융투자 12 월결산매출액영업이익세전이익순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) 2015 74.6 26.5 24.2 18.3 1,036 540.4 1,612 0.0 (0.7) 0.0 111.6 (58.3) 2016 104.7 28.1 28.8 22.5 1,191 14.9 2,830 0.0 (0.8) 0.0 53.6 (45.1) 2017F 127.4 19.7 19.2 13.7 636 (46.6) 3,042 23.1 12.3 4.8 22.8 (44.4) 2018F 170.0 35.2 36.2 28.1 1,264 98.8 4,285 14.7 8.9 4.3 34.6 (53.4) 2019F 193.0 43.4 44.5 34.5 1,553 22.8 5,837 12.0 6.7 3.2 30.7 (63.0) 자료 : 신한금융투자추정 / 13
기업분석신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 에스디생명공학 1Q18 실적전망 ( 십억원, %) 1Q18F 4Q17 % QoQ 1Q17 % YoY 신한 ( 기존 ) 차이 매출액 383 460 (16.7) 244 56.8 302 26.8 영업이익 82 69 18.5 45 84.2 75 9.0 세전이익 85 61 39.7 41 104.9 77 10.0 순이익 66 43 51.2 32 105.8 60 9.1 영업이익률 21.5 15.1 6.4p 18.3 3.2p 25.0 33.8 세전이익률 22.1 13.2 8.9p 16.9 5.2p 25.5 37.2 순이익률 17.1 9.4 7.7p 13.1 4.1p 19.9 34.2 자료 : 회사자료, FnGuide, 신한금융투자 주 : 신한 ( 기존 ) 수치는연결이아닌별도수치 에스디생명공학부문별영업실적추이및전망 ( 억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17P 1Q18F 2Q18F 3Q18F 4Q18F 1Q19F 2Q19F 3Q19F 4Q19F 2017P 2018F 2019F 연결매출액 244 275 295 460 383 409 422 485 437 460 482 551 1,274 1,700 1,930 별도매출액 215 172 276 359 295 317 330 390 338 357 380 446 1,023 1,332 1,520 중국 151 106 174 256 191 202 211 252 211 223 237 285 687 855 957 온라인 110 93 100 136 114 122 125 133 124 132 138 148 438 494 541 오프라인 41 14 74 121 77 80 86 118 88 91 99 137 250 362 415 중국외해외 15 21 56 66 56 59 62 75 65 68 74 90 158 252 297 면세점 39 14 24 29 30 31 32 35 35 37 38 40 107 128 150 내수 11 31 23 8 19 24 25 29 26 29 30 32 72 97 116 H&B 1 2 1 0 2 2 2 2 2 2 2 2 4 7 8 온라인 2 2 2 3 2 2 2 3 2 2 2 3 9 9 9 홈쇼핑 4 7 5 34 15 20 21 25 22 24 25 27 49 81 99 기타 4 20 15 (30) 3 4 4 4 4 4 5 5 9 15 18 연결자회사 29 103 19 101 88 92 92 95 99 103 102 106 251 367 410 YoY 연결매출액 (3.7) 10.7 0.8 82.3 56.8 49.2 42.9 5.6 14.2 12.3 14.1 13.6 21.7 33.4 13.5 별도매출액 (14.4) (26.2) 0.5 37.9 37.0 84.4 19.4 8.6 14.4 12.4 15.0 14.3 0.3 30.3 14.0 중국 (5.0) (6.8) (0.9) 51.1 26.7 90.2 21.2 (1.9) 10.8 10.2 12.7 13.2 11.2 24.5 11.9 온라인 (30.9) (18.8) (35.6) 54.8 3.8 31.5 25.3 (1.9) 8.8 8.3 10.7 10.9 (15.1) 12.8 9.7 오프라인 - - 258.9 47.2 87.9 486.7 15.7 (1.9) 13.7 13.2 15.7 15.9 143.1 44.9 14.8 중국외해외 10.7 (42.1) 83.5 77.4 272.5 186.9 10.2 13.4 16.7 15.0 19.4 20.0 34.8 59.5 17.9 면세점 (46.0) (81.2) (61.9) (31.3) (23.6) 117.3 36.2 18.7 17.3 18.2 19.3 13.9 (57.9) 20.2 17.1 내수 55.1 312.1 207.9 (29.5) 76.5 (20.5) 11.5 284.7 39.8 17.5 17.7 8.6 121.0 36.3 19.2 H&B (16.5) 331.7 (15.1) (88.9) 40.8 8.2 59.7 354.5 28.3 2.1 2.7 37.9 (26.8) 55.7 15.5 온라인 55.2 (16.1) 7.8 54.5 15.0 31.9 12.4 (18.1) (10.9) (2.4) (0.5) 10.4 21.7 6.3 (0.5) 홈쇼핑 194.9 58.3 136.6 2,966.2 272.1 184.2 364.5 (25.7) 48.5 21.4 21.2 6.7 458.3 64.4 21.8 기타 21.2 4,199.0 638.9 (734.2) (8.7) (82.0) (73.4) (114.7) 27.6 22.9 17.5 11.2 (12.0) 70.8 19.2 연결자회사 1,409.9 590.8 5.2 (1,322.6) 204.3 (9.9) 382.6 (5.3) 13.4 11.9 10.8 10.8 842.3 46.3 11.7 자료 : 회사자료, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 이지용 ). 동자료는 2018 년 2 월 28 일에공표할자료의요약본입니다. 본조사분석자료는당사가대표주관회사로 IPO 를실시한기업으로규정에의한의무발행자료임을고지합니다. / 14
실적한눈에보기신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) ( 십억원, %) 매출액 영업이익 순이익 상회 미래에셋생명 4Q17P 컨센서스 (82.4) 15.1 실적 529.6 (85.3) 22.2 차이 - 적지 47.0 1Q18F 신한금융 531.3 (63.6) 23.6 자료 : 신한금융투자 / 15
차트릴레이 Top down 신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 월 : 수급화 : 경제수 : 리스크목 : 밸류에이션금 : 금리 / 환율 4 일 ( 현지시간 ) 이탈리아총선실시 난민추방, 헝의회출현등정치불확실성확대가능성 여론조사기관 SWG 에따르면 4 일총선에서중도우파지지율이 35.2% 로가장높으며오성운동과중도좌파가 28% 로비슷한수준. 난민에대한부정적여론이고조되는가운데, 불법체류난민을내쫓겠다는공약을한우파들의지지도가상승. 여전히지지율 40% 넘는정당은없어헝의회출현등정치불확실성확대가능성은상존 이탈리아총선지지율 (%) 40 35 중도우파 중도좌파 오성운동 30 25 20 09/17 10/17 11/17 12/17 01/18 02/18 자료 : Wikipedia, SWG, 신한금융투자 / 주 : 중도우파연합 : 전진이탈리아 + 이탈리아형제당 + 북부동맹, 중도좌파연합 : 집권민주당 + 플러스이탈리아 차트릴레이 CITI Macro Risk Index 0.556 (2 월 26 일기준 ) 이탈리아총선우려등에기준선상회지속 금리상승경계감지속되는가운데이탈리아정치불확실성등에위험지수기준선상회 유가변동성지수전주대비하락 2 월 26 일기준 24.4 로전주 27.6 대비하락 국제유가완만한반등세지속하며변동성축소. 다만연초대비여전히높은수준 2015 년이후 CITI Macro Risk Index 추이 2015 년이후유가변동성지수추이 ( 기준 =0.5) 1.0 (p) 95 0.8 75 0.5 55 0.3 35 0.0 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 15 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 / 16
차트릴레이 Bottom up 신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 월 : IT 통신서비스 화 : 소재산업재 수 : 경기소비재금융 목 : 필수소비재헬스케어 금 : 에너지유틸리티 12 월신규예대금리차 1.81%p(+5bp MoM) 기록 신규기준저축성수신금리 1.81%(+2bp MoM), 대출금리 3.62%(+7bp MoM) 잔액기준총수신금리 1.73%(+4bp MoM), 총대출금리 3.48%(+4bp MoM) 1 월신용공여잔고 11.2 조원 (+58.29% YoY) 기록 유가증권시장 4.8 조원 (+56.52% YoY), 코스닥시장 6.5 조원 (+59.63% YoY) 고객예탁금 30.7 조원 (+39.97% YoY), MMF 121.0 조원 (+4.89% YoY) 신규및잔액기준예대금리차추이 (%p) 2.3 2.1 신규기준예대금리차 잔액기준예대금리차 증시신용공여잔고추이 ( 조원 ) 12 거래소코스닥 9 1.9 6 1.7 3 1.5 01/11 01/12 01/13 01/14 01/15 01/16 01/17 자료 : 한국은행, 신한금융투자 0 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 자료 : KRX, 신한금융투자 1 월소비자심리지수 109.9pt 기록 2016 년말대비 : +15.8pt, 전월대비 : +10.0pt 가계수입전망 CSI 는 105pt, 소비지출전망 CSI 는 109pt 기록 1 월현대 / 기아차미국판매 -6.4% YoY 기록 현대차 4.1 만대 (+3.6%), 기아차 3.6 만대 (+3.1%) 현대차 New 코나가격공개, 19500~28700 달러 기아차 K5, Soul 부진한가운데신차출시기대 소비자심리지수, 가계수입전망 CSI, 소비지출전망 CSI 추이 (pt) 소비자심리지수 115 가계수입전망 CSI 소비지출전망 CSI 110 현대 / 기아차미국점유율추이 (%) 6 5 현대차 기아차 105 100 4 95 3 90 14 15 16 17 18 자료 : 한국은행, 신한금융투자 2 11 12 13 14 15 16 17 18 자료 : ACEA, 신한금융투자 / 17
대차거래 / 공매도신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 대차잔고증감 ( 단위 : 십억원 ) 2017년말 2/20 ( 화 ) 2/21 ( 수 ) 2/22 ( 목 ) 2/23 ( 금 ) 2/26 ( 월 ) 코스피 46,093 57,640 58,130 58,084 59,552 59,220 코스닥 12,292 12,873 13,128 13,060 13,279 13,284 KOSPI 대차잔고 (20 거래일 ) KOSDAQ 대차잔고 (20 거래일 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) 60,000 18,000 57,500 16,000 55,000 14,000 52,500 12,000 50,000 10,000 대차거래상위종목 KOSPI ( 단위 : 주 / 백만원 ) 기준일 : 2018년 2월 26일 수량 금액 종목 증가 총잔고 차입주체 종목 증가 총잔액 차입주체 미래산업 1,123,200 13,775,241 외국인100% SK디스커버리 36,405 79,805 외국인20%/ 기관80% 우리은행 888,053 30,690,661 외국인71%/ 기관29% 우리은행 15,141 523,275 외국인71%/ 기관29% SK디스커버리 774,570 1,697,988 외국인20%/ 기관80% KT&G 13,085 320,080 외국인4%/ 기관96% 대유플러스 510,242 1,844,710 외국인100% LG전자 7,826 652,690 외국인95%/ 기관5% 아시아나항공 352,612 2,571,971 기관100% 신한지주 6,889 616,538 외국인90%/ 기관10% 금호타이어 331,792 14,009,655 외국인79%/ 기관21% 엔씨소프트 6,795 932,866 외국인22%/ 기관78% 메리츠종금증권 282,750 15,401,644 기관100% 현대차 6,654 781,040 외국인93%/ 기관7% SG세계물산 248,000 4,200,709 외국인100% 현대모비스 5,519 782,249 기관100% 대차거래상위종목 KOSDAQ ( 단위 : 주 / 백만원 ) 기준일 : 2018년 2월 26일 수량 금액 종목 증가 총잔고 차입주체 종목 증가 총잔액 차입주체 크루셜텍 1,703,900 8,070,120 외국인99%/ 기관1% 셀트리온헬스케어 17,785 2,307,550 외국인48%/ 기관52% 솔고바이오 738,000 6,118,640 외국인96%/ 기관4% 신라젠 12,115 1,462,792 외국인60%/ 기관40% 제이스테판 309,450 5,267,786 외국인100% 인터플렉스 4,456 67,452 외국인81%/ 기관19% 지엠피 300,000 673,824 외국인17%/ 기관83% 크루셜텍 3,825 18,117 외국인99%/ 기관1% 아이씨케이 255,000 735,922 외국인100% 펄어비스 3,076 44,105 외국인11%/ 기관89% 씨아이에스 229,372 1,442,952 외국인94%/ 기관6% 삼천당제약 2,773 19,272 외국인71%/ 기관29% KD건설 216,746 21,569,505 외국인1%/ 기관99% 코오롱생명과학 2,103 63,129 외국인8%/ 기관92% 보성파워텍 197,079 2,373,805 외국인95%/ 기관5% AP시스템 2,081 32,932 외국인100% / 18
대차거래 / 공매도신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 공매도상위종목 KOSPI ( 단위 : 주 / 백만원 ) 체결일 : 2018년 2월 26일 종목 수량 비중 종목 금액 비중 금호타이어 812,772 4.29% KT&G 21,132 36.47% 삼성중공업 435,702 13.73% 셀트리온 20,176 7.50% 팬오션 401,981 8.91% 현대중공업 18,627 47.30% 필룩스 393,785 2.83% LG디스플레이 11,180 23.11% LG디스플레이 373,072 23.12% 롯데케미칼 10,995 21.32% 티웨이홀딩스 279,485 10.50% 넷마블게임즈 6,806 17.61% 우리은행 231,552 14.75% LG화학 6,736 8.29% KT&G 210,262 36.43% 엔씨소프트 6,338 9.77% 공매도상위종목 KOSDAQ ( 단위 : 주 / 백만원 ) 체결일 : 2018년 2월 26일 종목 수량 비중 종목 금액 비중 KD건설 1,564,686 2.41% 신라젠 8,922 5.30% 파라다이스 287,484 9.51% 파라다이스 5,548 9.49% 포스코 ICT 279,914 5.44% 차바이오텍 3,531 3.34% HB테크놀러지 245,826 6.61% 컴투스 3,179 6.76% 데코앤이 200,001 0.60% 네이처셀 2,875 9.16% SBI인베스트먼트 146,726 3.27% CJ E&M 2,599 17.92% 라온시큐어 140,065 1.40% 포스코 ICT 2,200 5.39% 파트론 137,364 10.29% 펄어비스 2,190 5.94% 누적공매도상위종목 ( 단위 : 주 ) KOSPI 5거래일누적공매도 KOSDAQ 5거래일누적공매도 종목 수량 비중 종목 수량 비중 금호타이어 1,796,730 5.99% 크루셜텍 2,384,850 1.51% LG디스플레이 1,631,775 21.21% KD건설 2,324,514 1.77% 팬오션 1,631,017 8.10% HB테크놀러지 1,248,436 3.11% 삼성중공업 1,540,698 12.31% 신라젠 849,730 6.70% 삼성엔지니어링 1,469,095 11.99% 국일제지 738,149 1.94% 대우건설 882,924 8.38% 차바이오텍 721,859 6.66% 미래에셋대우 754,955 5.78% 유니슨 652,460 12.28% SK네트웍스 738,104 19.48% 라이브플렉스 624,047 1.54% / 19
투자주체별매매동향신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) KOSPI (2 월 27 일 ) ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타금융투자 보험 투신 사모 은행기타금융 연기금 국가기타법인 매도 10,327.5 16,984.0 28,788.5 544.8 2,169.3 1,237.6 1,265.4 1,072.3 226.2 36.3 1,933.6 2,386.9 544.8 매수 12,372.1 17,041.9 26,893.7 350.7 3,049.8 1,526.2 1,559.8 1,259.9 154.2 33.3 2,608.4 2,180.5 350.7 순매수 2,044.6 57.8-1,894.8-194.2 880.5 288.6 294.4 187.6-72.0-3.0 674.8-206.4-194.2 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관 외국인 순매도 순매수 순매도 순매수 NAVER 168.8 셀트리온 579.5 삼성전자 405.9 SK하이닉스 491.1 롯데쇼핑 152.5 SK하이닉스 500.7 NAVER 212.6 셀트리온 233.5 삼성물산 126.3 삼성전자 457.0 신한지주 201.5 LG화학 226.0 삼성SDI 94.8 POSCO 262.4 CJ제일제당 125.1 카카오 186.9 삼성전기 86.9 카카오 252.3 한국전력 104.6 LG이노텍 97.6 롯데케미칼 71.3 SK이노베이션 175.2 삼성생명 103.8 OCI 95.3 KODEX 200 62.5 S-Oil 146.6 현대건설 85.9 기업은행 94.6 삼성중공업 57.9 CJ제일제당 103.4 한화테크윈 61.1 기아차 91.7 대한항공 54.8 LG이노텍 102.9 SK이노베이션 59.2 삼성바이오로직스 86.7 넷마블게임즈 54.7 금호석유 72.6 LG디스플레이 55.2 현대차 82.5 KOSDAQ (2 월 27 일 ) ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타금융투자 보험 투신 사모 은행 기타금융 연기금 국가기타법인 매도 2,420.5 3,132.3 45,453.9 521.1 510.3 144.7 407.7 425.0 21.3 114.2 335.0 462.2 521.1 매수 2,468.8 3,574.7 45,240.6 230.7 602.3 309.2 403.4 495.0 31.6 12.3 382.7 232.4 230.7 순매수 48.4 442.3-213.3-290.4 92.0 164.5-4.3 69.9 10.3-101.9 47.7-229.9-290.4 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관 외국인 순매도 순매수 순매도 순매수 펄어비스 134.0 제이콘텐트리 47.7 차바이오텍 63.5 신라젠 176.7 셀트리온헬스케어 93.0 CJ E&M 42.3 세명전기 56.6 셀트리온헬스케어 175.8 나스미디어 90.7 컴투스 35.2 레고켐바이오 36.8 나스미디어 88.7 골든센츄리 41.9 에스에프씨 34.0 CMG제약 36.8 비에이치 80.0 파트론 24.5 네오팜 29.2 CJ E&M 31.3 바이로메드 71.7 GS홈쇼핑 22.1 비에이치 28.6 녹십자랩셀 26.9 텍셀네트컴 60.6 메디톡스 21.2 스튜디오드래곤 24.7 웹젠 20.0 미래컴퍼니 56.7 티슈진 (Reg.S) 18.1 파라다이스 23.0 HB테크놀러지 19.2 스튜디오드래곤 50.7 SK머티리얼즈 14.4 게임빌 21.8 오스템임플란트 18.2 서울반도체 49.3 아모텍 14.0 서울반도체 21.7 원익IPS 17.1 펄어비스 45.0 / 20
증시자금및거래지표신한생각 / 2018 년 2 월 28 일 ( 수 ) 2017 년말 2/21 ( 수 ) 2/22 ( 목 ) 2/23 ( 금 ) 2/26 ( 월 ) 2/27 ( 화 ) KOSPI 지수추이 ( 등락 ) 2,467.49 2,429.65(+14.53) 2,414.28(-15.37) 2,451.52(+37.24) 2,457.65(+6.13) 2,456.14(-1.51) 거래량 ( 만주 ) 22,034 43,228 34,949 30,058 32,126 27,123 거래대금 ( 억원 ) 42,744 60,743 49,820 53,871 56,060 56,742 상장시가총액 ( 조원 ) 1,606 1,613 1,602 1,626 1,630 - 상장자본금 ( 조원 ) 107.9 108.2 108.2 108.2 108.2 - KOSPI200 P/E* ( 배 ) 11.90 11.51 11.43 11.60 11.62 - 등락종목수상승 513(0) 256(0) 534(0) 372(1) 295(1) 하락 293(0) 560(0) 285(0) 447(0) 520(0) 주가이동평균 5 일 2,420.92 2,424.74 2,430.68 2,433.64 2,441.85 20 일 2,482.05 2,475.93 2,471.61 2,466.38 2,460.45 60 일 2,485.62 2,483.57 2,482.02 2,481.19 2,480.22 120 일 2,465.90 2,466.29 2,466.93 2,467.58 2,468.30 이격도 5 일 100.36 99.57 100.86 100.99 100.59 20 일 97.89 97.51 99.19 99.65 99.83 투자심리선 10 일 60 60 70 70 70 2017년말 2/21 ( 수 ) 2/22 ( 목 ) 2/23 ( 금 ) 2/26 ( 월 ) 2/27 ( 화 ) KOSDAQ 지수추이 ( 등락 ) 798.42 875.58(+11.17) 870.22(-5.36) 874.78(+4.56) 874.43(-0.35) 874.01(-0.42) 거래량 ( 만주 ) 106,616 81,458 85,786 77,022 80,209 79,450 거래대금 ( 억원 ) 66,708 52,812 47,987 50,479 47,919 51,608 시가총액 ( 조원 ) 282.7 280.6 279.0 280.2 280.0 - 등록자본금 ( 조원 ) 14.8 14.9 14.9 14.9 14.9 - KOSDAQ P/E* ( 배 ) 33.69 34.23 34.12 34.31 34.31 - 등락종목수 상승 823(0) 418(3) 623(2) 478(2) 426(4) 하락 336(0) 756(0) 531(0) 678(1) 730(0) 주가이동평균 5일 858.64 866.81 872.16 871.88 873.80 20일 877.88 876.67 875.67 874.46 872.50 60일 828.21 829.44 830.80 832.16 833.84 120일 755.52 757.41 759.30 761.17 763.01 이격도 5일 101.97 100.39 100.30 100.29 100.02 20일 99.74 99.26 99.90 100.00 100.17 투자심리선 10일 50 50 60 50 50 * P/E 배수는최근반기실적반영치로수정 증시자금추이 2017년말 2/21 ( 수 ) 2/22 ( 목 ) 2/23 ( 금 ) 2/26 ( 월 ) 2/27 ( 화 ) 고객예탁금 ( 억원 ) 264,966 272,133 273,256 265,607 266,084 - 실질고객예탁금증감 *** ( 억원 ) -9,644-11,285 +1,123-7,649 +477 - 신용잔고 ** ( 억원 ) 98,608 110,419 111,462 111,923 112.509 - 미수금 ( 억원 ) 1,923 1,748 2,000 1,843 1,650 - 신한금융투자유니버스투자등급비율 (2018 년 2 월 23 일기준 ) 매수 ( 매수 ) 92.34% Trading BUY ( 중립 ) 4.31% 중립 ( 중립 ) 3.35% 축소 ( 매도 ) 0% / 21
신한생각 메모
신한금융투자영업망 서울지역강남 02) 538-0707 남대문 02) 757-0707 마포 02) 718-0900 삼풍 02) 3477-4567 영업부 02) 3772-1200 강남중앙 02) 6354-5300 노원역 02) 937-0707 명동 02) 752-6655 송파 02) 449-0808 잠실신천역 02) 423-6868 관악 02) 887-0809 논현 02) 518-2222 목동 02) 2653-0844 신당 02) 2254-4090 중부 02) 2270-6500 광교 02) 739-7155 답십리 02) 2217-2114 반포 02) 533-1851 압구정 02) 511-0005 광화문 02) 732-0770 대치센트레빌 02) 554-2878 보라매 02) 820-2000 여의도 02) 3775-4270 구로 02) 857-8600 도곡 02) 2057-0707 삼성역 02) 563-3770 연희동 02) 3142-6363 인천ᆞ 경기지역계양 032) 553-2772 수원 031) 246-0606 의정부 031) 848-9100 판교 031) 8016-0266 분당 031) 712-0109 안산 031) 485-4481 일산 031) 907-3100 평택 031) 657-9010 산본 031) 392-1141 인천 032) 819-0110 정자동 031) 715-8600 평촌 031) 381-8686 부산ᆞ 경남지역금정 051) 516-8222 마산 055) 297-2277 서면 051) 818-0100 울산남 052) 257-0777 동래 051) 505-6400 밀양 055) 355-7707 울산 052) 273-8700 창원 055) 285-5500 대구 ᆞ 경북지역 제주지역 구미 054) 451-0707 대구수성 053) 642-0606 안동 054) 855-0606 서귀포 064) 732-3377 대구 053) 423-7700 대구위브더제니스 053) 793-8282 포항 054) 252-0370 제주 064) 743-9011 대전 ᆞ 충북지역 강원지역 대전 042) 484-9090 유성 042) 823-8577 청주 043) 296-5600 강릉 033) 642-1777 광주ᆞ 전라남북지역광주 062) 232-0707 광양 061) 791-8020 전주 063) 286-9911 군산 063) 442-9171 여수 061) 682-5262 수완 062) 956-0707 PWM Lounge 경희궁 02) 2196-4655 문정역 02) 449-0808 스타시티 02) 466-4227 전북 063) 286-9911 평촌 031) 386-0583 과천 02) 3679-1410 부산서면 051) 243-3070 신제주 064) 743-0754 종로 02) 722-4650 평택 031) 657-0136 광교영업부 02) 777-1559 산본중앙 031) 396-5094 안산 031) 485-4481 종로중앙 02) 712-7106 포항남 054) 252-0370 마포중앙 02) 718-5029 서여의도 02) 3775-2341 울산 052) 261-6127 창원 055) 285-5500 명동 02) 3783-1257 순천연향동 061) 727-6703 의정부 031) 848-0125 충북 043) 232-1088 PWM센터강남 02) 508-2210 목동 02) 2649-0101 서울FC 02) 778-9600 이촌동 02) 3785-2536 부산 051) 819-9011 강남대로 02) 523-7471 반포 02) 3478-2400 서초 02) 532-6181 인천 032) 464-0707 PVG강남 02) 559-3399 광주 062) 524-8452 방배 02) 537-0885 스타 02) 2052-5511 일산 031) 906-3891 PVG서울 02) 6050-8100 대구 053) 252-3560 분당 031) 717-0280 압구정 02) 541-5566 잠실 02) 2143-0800 대전 042) 489-7904 분당중앙 031) 718-5015 압구정중앙 02) 547-0202 태평로 02) 317-9100 도곡 02) 554-6556 서교 02) 335-6600 여의도 02) 782-8331 해운대 051) 701-2200 해외현지법인 / 사무소뉴욕 (1-212) 397-4000 홍콩 852) 3713-5333 상해 (86-21) 6888-9135/6 호치민 (84-8) 6299-8000 호치민사무소 (84-8) 3824-6445 인도네시아 (62-21) 5140-1133