China Focus GDP 보다는핵심기업에투자할시기 리서치센터 Top 10 Picks Model Q 범중화유니버스 미국유니버스 베트남유니버스 글로벌 ETF 유니버스 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 일본유니버스
김미선 jms.kim@samsung.com 02 2020 7612 China Focus GDP 보다는핵심기업에투자할시기 중국에서연중최대정치적이벤트인양회 ( 전국인민대표대회및정치협상회의 ) 가 18일간의대장정을거쳐금일막을내린다. 양회에서시사한 2018년정책목표의주요변화는세제절감, 재정적자감소, 통화통제 3가지로정리된다.( 그림 1) 1) 세제절감 : 중국정부는올해 8,000억위안규모의감세정책을발표하며, 과거대비절감폭을확대할전망이다. 개인소득세과세표준을상향조정하는등세제개편안시행을통한기업과개인의세수부담경감은경제전반에긍정적인영향을줄것으로전망한다. 2) 재정적자감소 : 재정적자비율목표는과거 2년간유지해온 3% 에서하향조정된 2.6% 로제시했다. 이는 2012년이후최초로목표를하향조정한것으로, 과거 2년간실물경제를대폭지원하던정부의재정지출은올해일정수준감소될가능성이있다. 3) 통화통제 : 과거와달리올해는 M2와사회융자증가율에대한구체적목표치를제시하는대신 적당한수준에서증가한다 는문구로갈음했다. 이는중립적인통화정책을유지하면서단계별수요에따라상대적긴축또는완화로유연하게대처할공간을남겨둔셈이다. 이런변화들은올해중국경제발전의화두가속도를강조하기보다는질적발전에주목한다는것을시사한다. GDP 성장목표도작년과동일한 6.5% 내외로제시하면서 더좋은성과를내기위해노력한다 는문구를삭제함으로서양적성장의중요도가약화되고있다.( 그림 2) 그림 1: 양회에서제시한 2018 년목표치 지표 2017년목표 2018년목표 세제절감 3,800억위안내외 8,000억위안 재정적자비율 3% 2.6% M2 증가율 12% 내외 적당한수준에서증가 그림 2: 중국경제는중속 ( 中速 ) 성장으로전환 (%) 16 12 8 2017 년 GDP 성장률 6.9% 사회융자증가율 12% 내외적당한수준에서증가 4 GDP 성장률 6.5% 내외더좋은성과를내기위해노력 6.5% 내외 0 2000 2005 2010 2015 2020E 자료 : Wind, 언론보도, 삼성증권정리 자료 : 중국국가통계국, World Bank 전망치, 삼성증권정리 1
중국정부는양회를통해통화및재정정책의변화를명확하게보여줬다. 과거통화완화와재정부양을통해중국경제발전을이끌었던추진력은올해둔화될전망이다. 반면올해 3대중점과제로 리스크통제 빈곤퇴치 환경보호 를제시하면서속도보다는내실에초점을맞추고있다. 따라서향후단계적으로중국경제성장이소폭둔화될가능성을배제하긴어려울것이며, 경기펀더멘탈에대한낙관적전망과의괴리가발생시주식시장의단기변동성을야기하는트리거가될수도있을것이다. 그렇다고불확실한단기전망에지레겁먹을필요는없다고본다. 현명한가치투자자라면 GDP 성장률에투자하는것이아니라, 우량기업의장기성장성에더욱초점을맞추기마련이다. 미국의 80년대를돌이켜보면스태그플레이션, 구소련과의냉전및일본의굴기등각종리스크가대두되면서자국성장둔화에대한우려가깊어진시기였지만, 반면위대한미국기업들이성장한시대이기도하다. 즉눈앞의리스크만주목하다보면, 정작핵심경쟁력있는기업의중장기가치를놓칠수도있다는반증이다. 이럴때일수록좋은기업을선별하여, 이들이중국내업종별선두기업에서위대한글로벌대표기업으로성장하는과정을함께지켜보는것이더바람직하다고본다. 중국은 양적성장 에서 질적성장 으로전환하는신시대 ( 新时代 ) 에진입했다. 정부는거대한내수시장을기반으로중속 ( 中速 ) 성장을유지하는한편, 첨단제조업그레이드를통해새로운경제성장동력을모색하려는의지가역력하다. 이과정에서두각을나타내며더욱강대해지는기업은결코매크로경제성장에의존하기보다는소비업그레이드와기술혁신을기반으로하는중국의성장모델전환이밑거름이될것이다. 따라서 2018년은중국내 소비업그레이드 와 산업업그레이드 로실적성장이가시화되는핵심기업에대한가치투자에적합한한해라는의견을첨부하며, 투자유망기업으로는 1) 질적성장 을이끌어갈첨단제조 스마트제조관련주, 2) 소비업그레이드수혜주, 3) 저밸류금융주를제시한다. 2
리서치센터 리서치센터 Top 10 picks 02 2020 7115 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 삼성전자 (005930) 2,537,000 3,100,000 328.3 - 적극적인주주환원정책에따른 discount 해소 - 견고한반도체업황대비디스플레이의부진은현주가에반영 POSCO (005490) 343,000 500,000 29.8 - 중국의환경규제에따른원재료가격상승, cost-push 효과확대 - 미국의철강관세부과는오히려글로벌철강가격상승요인 삼성생명 (032830) 117,500 165,000 23.7 - 금리인상 Cycle 에서보험업종內가장높은이익개선가능 - 전자지분매각시, 배당확대등의주주친화정책실행기대 롯데케미칼 (011170) 425,500 550,000 14.6 - 글로벌수요증가와중국환경규제로인한공급제약으로업황호조세 - 중장기배당성향을 30% 까지상향시키면서 valuation discount 해소 현대중공업 (009540) 141,500 154,000 8.1 - 해운시장회복, 아시아 LNG 수요확대등업황턴어라운드가능성점증 - 유상증자이후재무구조안정화및불확실성제거 BNK 금융지주 (138930) 10,750 14,000 3.5 - 대출금리상승에따른은행업종 NIM 개선가시화 - 업종내가장매력적인 valuation 으로큰폭의실적턴어라운드기대 신세계 (004170) 322,000 400,000 3.3 - 면세점부문의실적증가를통한기업가치상승 - 소비경기회복으로인한백화점및신세계인터내셔날의실적개선 팬오션 (028670) 5,340 7,200 2.9-2018 년과잉공급해소에따른해운업황개선 - 중국환경규제 / 인프라투자에따른벌크선수요증가 원익 IPS (240810) 35,400 43,000 1.5 - 삼성전자 Capex 확대에따른시스템 LSI 장비수주가능성기대 - 고객다변화와향후 Logic 투자에따른 multiple Re-rating 가능 일동제약 (249420) 23,900 31,000 0.5 - 자체신약 PARP-1 기술수출가능성과도입신약들의성과가시화 - 외부바이오벤처와의협업을통한전문의약품부문의경쟁력강화 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다. 3
투자정보팀 seungjin.shin@samsung.com 02 2020 7017 jm56.kim@samsung.com 02 2020 7030 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) 2017(E) 2018(E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 066570 LG 전자 84.9 2,576 3,067 19.0 10.6 1.3 8.3 7.3 034020 두산중공업 84.3 961 1,064 10.7 12.4 0.5 2.0 (4.1) 028260 삼성물산 83.9 856 958 11.9 28.6 1.1 0.8 1.9 002790 아모레 G 80.8 744 988 32.8 40.0 3.5 9.9 (4.1) 017670 SK 텔레콤 80.5 1,581 1,586 0.4 6.8 0.9 (1.9) (12.5) 012330 현대모비스 79.8 2,343 2,552 8.9 8.4 0.7 1.1 (15.7) 009830 한화케미칼 79.6 797 787 (1.2) 5.7 0.7 (9.2) 2.2 051910 LG 화학 79.3 2,958 2,975 0.6 15.3 1.8 5.6 1.6 139480 이마트 79.1 552 651 17.9 16.5 0.9 (6.2) 3.1 005490 POSCO 78.4 4,706 5,111 8.6 9.2 0.6 (5.6) 4.9 008770 호텔신라 78.3 78 157 101.2 37.7 4.2 5.6 2.5 267270 현대건설기계 78.2 161 214 32.9 11.7 1.4 (1.1) 6.0 005930 삼성전자 77.9 54,360 62,428 14.8 7.9 1.5 4.9 (1.6) 032830 삼성생명 77.6 605 843 39.4 14.5 0.7 (4.1) (5.2) 048260 오스템임플란트 77.5 32 41 27.0 29.2 4.8 (0.6) (7.2) 000990 DB 하이텍 77.5 163 164 0.8 6.8 1.4 8.4 38.0 105560 KB 금융 77.0 3,915 4,457 13.8 7.8 0.7 (5.8) 0.8 033780 KT&G 76.3 1,496 1,419 (5.2) 12.8 1.6 (1.1) (17.9) 215360 우리산업 76.0 18 21 17.5 21.2-4.1 9.4 240810 원익 IPS 75.5 121 152 26.2 12.2 3.4 (5.1) 5.5 참고 : 3 월 19 일기준, 자료 : Dataguide Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 2 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가없음을안내드립니다. 4
China Center china.center@samsung.com 02 2020 7032 범중화유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 상해국제공항 (600009, 상해 ) 운송 - 상해국자위산하의국유기업으로서상해푸동공항운영 - 올해상반기면세점재입찰예정으로임대수수료수입증가기대 16.1 화신중국자동차 (01114, 홍콩 ) 자동차 - BMW 와합자브랜드보유로중국고급차수요증가수혜기대 - BMW 5 시리즈판매호조, X3 시리즈국내생산등으로차량라인업강화 14.1 건설은행 (601939, 상해 ) 금융 - 공급과잉산업의실적호전에따른부채비율감소및영업이익개선 - 금융규제로은행의시스템리스크를차단함에따라밸류에이션상승기대 288.5 중국태평양보험그룹 (601601, 상해 ) 금융 - 최근 3 년간상품구조개선으로개인생명보험비중지속확대 - 100% 를상회하던재산보험종합원가율이 17 년이래 100% 미만을기록중 59.3 삼일중공업 (600031, 상해 ) 기계 - 중국최대기계장비제조기업으로경기회복에따른실적호조실현중 - 글로벌 1 위규모인굴삭기부문수출이해외사업매출증가를견인 10.6 화역자동차시스템 (600741, 상해 ) 자동차 - 중국최대자동차부품제조기업으로 55% 매출이상해자동차에서발생 - 조명등부품기업 M&A 및친환경자동차부품생산으로신사업확장 14.3 귀주모태주 (600519, 상해 ) 음식료 - 중국 1 위백주생산기업. 소비층및유통망을확장하여판매량증가기대 - 프리미엄백주의입지를강화하며경쟁사대비높은판매량을꾸준히유지 158.1 중국평안보험 (601318, 상해 ) 금융 - 중국최대민영종합금융그룹으로, 생명보험상품판매에특화 - 인보험시장성장에따른수혜주로업계최고의보험료수익달성중 223.6 공상은행 (601398, 상해 ) 금융 - 중국초대형국유은행으로예금비중이 81% 로동종은행대비높음 - 리테일금융에도강점이있어자산성장에기반한순이자마진유지용이 369.2 상해자동차 (600104, 상해 ) 자동차 - 중국자동차시장점유율 26% 로합자브랜드폭스바겐및 GM 을보유 - 자체브랜드 SUV 판매호조및전기차신차출시에따른재평가기대 72.8 ( 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여해외주식투자에있어최소 3~5 종목으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다 5
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 해강위시 (002415, 심천 ) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1 위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 65.5 입신정밀 (002475, 심천 ) IT - 중국최대커넥터제조기업. 모바일 / 통신인프라커넥트제조에특화 - 애플향매출이 33% 수준. 향후로컬스마트폰성장으로수요확대 13.6 메이디그룹 (000333, 심천 ) 가전 - 글로벌최대가전기업으로백색가전제품별생산비중이균형을이룸 - M&A 전략을통해해외시장진출, 로봇기업 KUKA 인수로효율성제고 65.4 이리실업 (600887, 상해 ) 음식료 - 중국유제품 M/S 1 위기업으로프리미엄유제품시장 M/S 45% - 안정적인실적과 M&A 를통한사업확장으로성장 31.1 운남백약 (000538, 심천 ) 제약 - 중의약브랜드가치 1 위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2 위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁에따른민영자본유입 17.7 장강전력 (600900, 상해 ) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로재무건전성이뛰어난고배당주 baba - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 61.2 중국건축 (601668, 상해 ) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 44.3 하이드그룹 (002311, 심천 ) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000 여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 6.0 알리바바 (BABA. 뉴욕 ) IT - 타오바오와알리페이개발로중국전자상거래시장성장을주도 - 빅데이터를기반으로한클라우드및스마트물류가차세대성장동력 577.5 텐센트 (00700, 홍콩 ) IT - 9 억명사용자에기반한, 중국인터넷플랫폼의절대강자 - 게임, 디지털컨텐츠, 지급결제등성장산업으로집중되는 Biz 모델구축 645.2 6
US Desk youngjin91.lee@samsung.com 02 2020 7377 미국유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Apple (AAPL US) IT/ 하드웨어 - 하반기신제품출시및신사업진출 (AR, 자율주행차 ) 에대한기대감유효 - 서비스사업부문성장과추가적인주주친화정책기대 967.1 Alphabet (GOOGL US) IT/ 인터넷 - 다양한플랫폼을활용한타겟팅광고 Digital 광고시장장악 - 인공지능 /Machine Learning 적용한신사업 (ex. 자율주행차 ) 진출 845.0 Amazon (AMZN US) IT/ 인터넷 - 빠르게성장하는전자상거래및클라우드서비스압도적인전세계 1 위 - 스타 CEO 가주도하는혁신지속 ( 알렉사, 아마존고 ) 814.6 Microsoft (MSFT US) IT/ 소프트웨어 - 저성장사업구조조정마무리 + 신규사업성장기반확보가동시진행중 - 크라우드서비스 Azure 90% 이상 /Office365 40% 이상성장중 779.8 Facebook (FB US) IT/ 인터넷 - 폭발적으로성장하는모바일광고시장 : 5 년간매출연 50% 성장 (CAGR) - 왓츠앱, FB 메신저, 인스타그램등추가적인수익기반 : 합산 MOU 25 억명 580.5 JPMorgan Chase (JPM US) 은행 - 회사채인수부분 1 위 / 모기지대출및소비자금융 2 위 / 카드론 1 위기업 - 공화당정부의금융규제완화대표적수혜종목. 금리상승시실적호전기대 424.2 Bank of America (BAC US) 은행 - 미국금융주중금리상승에대한순이자이익민감도가장높음 - 지속적인비용감소로수익호전기대. 금융규제완화시긍정적모멘텀기대 352.1 DowDuPont (DWDP US) 화학 - 종합화학업체로글로벌경기 Cycle 호전에따른안정적인실적전망 - DuPont 과의합병시너지로인한비용감소및안정적성장기대. 169.2 Walt Disney (DIS US) 미디어 / 엔터 - 테마파크성장및 2018 년영화라인업모멘텀 (Marvel 4 개, Star Wars 2 개 ) - 보유 IP 를활용한다양한수익창출모델이강점 165.6 NVIDIA (NVDA US) IT/ 하드웨어 - 글로벌외장형 GPU 점유율 77% 로독보적인 1 위업체 - AI, VR, 자율주행, 빅데이터의핵심인 GPU 시장의고성장기대 162.2 ( 다음페이지에계속 ) 7
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Nike (NKE US) 소비재 - 압도적인브랜드파워를보유한세계 1위스포츠용품업체 - 세계최대중국신발시장점유율확대로장기성장동력확보 114.8 Broadcom (AVGO US) IT/ 하드웨어 - 다양한분야에서과점지위확보한세계최대통신용반도체기업 - 휴대폰의고사양화 /Data Center로인한네트워크반도체수요확대기대 112.1 ASML (ASML US) IT/ 하드웨어 - 시장을독점하는첨단리소그래피광학장비업체로반도체장비시총 1위 - 반도체미세화공정경쟁에따른극자외선 (EUV) 노광장비수주증가예상 98.9 Salesforce.com (CRM US) 소프트웨어 - CRM( 고객관계관리 ) 소프트웨어시장점유율세계 1위 - 클라우드기반의소프트웨어를최초로개발한혁신의아이콘 98.7 Costco Wholesale (COST US) 유통 - 회원제창고형할인매장으로유명한세계적인유통기업 - 아마존의홀푸드인수로인한조정은매수타이밍 87.3 FedEX (FDX US) 운송 - 미국택배시장을과점 (MS 30%) 하고있는세계적인배송업체 - 옴니채널확산으로기존오프라인업체들의택배수요증가수혜 72.3 Celgene (CELG US) 바이오 - 대형바이오기업중유일하게 10% 후반의외형성장예상 - 다발성골수종치료제레블리미드와포말리스트매출급증지속전망 72.2 Mondelez International (MDLZ US) 음식료 - 오레오, 리츠등의브랜드로유명한글로벌 1위제과업체 - 비용통제를통한수익성개선, 신흥국시장침투확대를통한성장지속 68.8 Activision Blizzard (ATVI US) 게임 - 세계최대게임소프트웨어기업으로게임흥행노하우를보유 - 자사보유 IP를활용한종합미디어기업으로도약중 58.2 IQVIA (IQV US) 헬스케어 - 전세계 1위 CRO(Contract Research Organization: 임상시험수탁기관 ) 업체 - 복잡한신약개발비용을줄여줄수있는 CRO 시장지속성장수혜예상 23.6 8
해외주식팀 Jungyeon1980.kim@samsung.com 02 2020 6802 일본유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 도요타자동차 (7203 JP) 자동차 - 세계최대의자동차제조기업 ( 시장점유율 11%) - 친환경차시장잠유율 1 위 (36.1%), 교통서비스플랫폼시장선점 225.3 소프트뱅크 (9984 JP) 통신 - 스프린트의실적개선과비전펀드의편입으로수익구조개선 - 비전펀드 (1,000 억달러 ) 를조성하여 4 차산업에적극적인투자 96.0 소니 (6758 JP) 전자 - 일본최대의가전기업으로가전, 반도체, 게임, 음악등다양한사업보유 - 이미지반도체와게임사업을미래성장동력으로역대매출경신기대 65.9 닌텐도 (7974 JP) 게임 - 휴대용과가정용을동시에충족시킨닌텐도스위치의성공 - 게임캐릭터의지적재산권을활용하여모바일게임시장진입 69.2 니혼덴산 (6594 JP) 전기기기 - 차량용 / 산업용 / 가전용 BLDC 모터시장에서수요증가수혜기대 - 과점화된 HDD 및 BLDC 모터시장선도 50.9 덴소 (6902 JP 자동차부품 - 세계 2 위규모의자동차부품회사 - 주력상품으로엔진, 변속기, ADAS 관련장비를생산 47.5 히타치 (6501 JP) 산업재 - 일본최대의산업인프라및고성능재료생산회사 - 세계제조업성장에따른산업및 IT 인프라시스템수요증가에따른수혜 38.4 SMC (6273 JP) IT 장비 - 세계 1 위 (34%) 공압식공장자동화밸브 / 실린더생산기업 - 중국공장자동화산업성장기대 : 중국의인건비상승과낮은공장자동화비율 30.7 아사히맥주 (2502 JP) 식료품 - 일본최대의맥주제조기업으로맥주및비주류음료를주력사업으로함 - 사브밀러 (SAB) 의유럽사업부지분인수로향후이익성장기대 27.2 시세이도 (4911 JP) 소비재 - 일본최대의화장품기업으로시세이도외다수의자회사브랜드보유 - 일본시장뿐만아니라세계시장에고른매출분포의강점보유 25.8 9
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 미쓰이부동산 (8801 JP) 부동산 - 주택, 사무실의임대, 분양, 건설, 판매서비스를제공하는대표부동산기업 - 도쿄와뉴욕의대형프로젝트완공에따른영업이익성장기대 24.9 미쓰비시케미칼홀딩스 (4188 JP) 화학 - 고분자화합물의기초소재가되는 MMA monomer 시장 1위 (M/S 30%) - 전기차배터리의핵심소재인음극재와전해질시장을선도 15.5 TDK (6762 JP) 전자부품 - 수동전자부품과자기녹음테이프를주력으로생산하는전자부품기업 - 과거인수한 ATL의리튬배터리사업을통한매출과영업이익성장기대 13.0 오쓰카상회 (4768 JP) IT 서비스 - IT 인프라판매및유지보수서비스를제공하는기업 - 고객사다양화강점 ( 매출비중 : 대기업46%, 중견기업30%, 소기업 24%) 10.1 돈키호테 (7532 JP) 유통 - 저가판매를핵심경쟁력으로하는일본의유통회사 - 현장구매, 심야영업등차별화된전략으로지속적인매출 / 영업이익증대 10.0 10
해외주식팀 jyng.jung@samsung.com 02 2020 7306 베트남유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 비나밀크 (VNM, 베트남 ) 음식료 - 베트남 1위유제품제조및판매회사 - 주요제품은우유, 치즈, 요거트등, 시장점유율 49% 14.5 비엣콤은행 (VCB, 베트남 ) 은행 - 베트남최초설립은행이자 3대국영은행 ( 비엣콤, 비에틴, BIDV) - 인터넷뱅킹 M/S 50%, 무역금융 M/S 16% 12.6 PV 가스 (GAS, 베트남 ) 유틸리티 - 베트남석유공사 (PVN) 자회사로가스발전 유통사업에독점적지위보유 - 신규가스화력발전소가동및정부지분매각이벤트는중장기모멘텀 11.6 페트롤리멕스 (PLX, 베트남 ) 에너지유통 - 국영석유공사산하베트남최대석유유통기업 - 석유화학, 아스팔트, LPG가스, 석유운반사업을비롯보험및금융서비스 4.7 마산그룹 (MSN, 베트남 ) 음식료 - 식료품 ( 매출비중 30%) 동물사료 (53%) 광산 (14%) 은행자회사를둔지주사 - 사업포트폴리오다양화강점보유, 사업회사실적개선기대감점증 4.7 호아팟그룹 (HPG, 베트남 ) 철강 - 베트남최대철강생산업자 ( 자체고로보유 ) - 건설용철강 M/S 25%, 강관 M/S 27% 4.5 비엣젯항공 (VJC, 베트남 ) 항공 - 베트남최대저가항공사 (LCC) 업체로국내여객수송 M/S 41% 차지 - 내수시장확대및동북아인바운드수요급증에따른수혜기대 4.4 바오비엣홀딩스 (BVH, 베트남 ) 금융 - 베트남 1위보험사. 생명보험과손해보험복합비즈니스체계구축강점 - 글로벌금리상승기조에따른금융투자수익상승전망 2.8 사이공증권 (SSI, 베트남 ) 증권 - 베트남대표종합증권사로브로커리지 1위업체 - 매출비중은중개 (43%) 투자 (32%) IB(19%) 1.0 호치민시티인프라투자 (CII, 베트남 ) 인프라 - 베트남최대민영인프라기업 - 도로, 교량건설및통행료가주수입원 0.4 낀박시티개발지주 (KBC, 베트남 ) 부동산 - 베트남산업단지임대 1위 - 산업단지, 사업부지, 물류창고임대 / 판매가주수입원 0.3 안파플라스틱녹색환경 (AAA, 베트남 ) 제조 - 아시아 5대플라스틱포장업체 ( 비닐봉투, 포장필름등 ) - 고품질유지로매출 100% 가선진국수출에서발생 0.1 11
해외주식팀 e.trading@samsung.com 02 2020 7306 글로벌 ETF 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Reality Shares NASDAQ NextGen Economy (BLCN) 블록체인 - 기업들의블록체인기술도입으로대규모비용절감및보안강화기대 - 인텔, 히타치, SBI 홀딩스등블록체인기술개발또는도입전망종목보유 0.1 FirstTrust Cloud Computing (SKYY) 클라우드 컴퓨팅 - 소유 대여의패러다임변화로인한폭발적인수요창출기대 - 규모의경제, 네트워크효과, 특허등높은진입장벽구축 1.5 Global X Lithium & Battery (LIT) 리튬광산 & 배터리 - 전기차배터리이용비용이화석연료이용비용에근접기대 - 과거 3G 이용단가하락 스마트폰수요증가패턴나올가능성증가 1.1 SPDR S&P Regional Banking (KRE) 미국지방은행 - 금융규제완화구체적으로 2018 년에가시화기대 - 연준기준금리인상초기사이클진입으로인한매출증가기대 5.8 VanEck Vectors Semiconductor (SMH) 반도체 - 긍정적인 18 년매출및순이익성장전망에도불구, S&P500 대비저평가 - Fabless 및반도체장비업종중심. 국내반도체업종대비효율적투자대안 1.4 Nomura Nikkei 225 (1321, 일본 ) 일본 - 일본완전고용시장근접으로인한임금및 CPI 상승기대 - 연준대비 BOJ 의상대적금융완화정책지속전망 55.4 FirstTrust Dow Jones Internet (FDN) 미국인터넷 - 빠르게성장하는산업에서과점적지위를보유한기업들의포트폴리오 - 42 개종목에집중투자하는형태이며, FANG 비중이 34% 에달함 7.8 ishares Asia 50 (AIA) 아시아 대형주 - 타자산 타지역대비상대적低밸류매력부각 - 지수편입비중높은 IT 섹터의실적모멘텀가시화 1.0 Robo Global Robotics & Automation (ROBO) 로봇 & 자동화 - AI 시장성장과함께로봇및자동화시장도성장기대 - 하이윈테크 ( 대만 ), 코그넥스 ( 미국 ), 쿠카 ( 독일 ) 등보유 2.7 SPDR Gold Trust (GLD) 금 - 낮은실질금리장기화기대 - 금선물에투자하는대부분의 ETF 들과차별화 38.0 참고 : 상기 ETF 는미국및일본시장에상장되어거래中. 12
투자정보팀 hyunjung1016.kim@samsung.com 02 2020 7540 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 셀트리온 139 1 삼성전자 398 신라젠 129 1 차바이오텍 109 SK하이닉스 132 2 삼성SDI 157 메디톡스 39 2 펄어비스 104 삼성전기 107 3 POSCO 102 메디포스트 27 3 네이처셀 101 카카오 99 4 현대건설 99 JYP Ent. 22 4 텔콘 71 하나금융지주 70 5 KT&G 94 SK머티리얼즈 21 5 안랩 64 이마트 66 6 SK텔레콤 69 하이비젼시스템 19 6 JW신약 33 LG전자 60 7 신한지주 63 대화제약 18 7 포스코켐텍 27 SK 50 8 현대모비스 62 엘앤에프 18 8 루트로닉 26 현대차 49 9 삼성중공업 57 셀트리온헬스케어 18 9 바이로메드 23 기업은행 43 10 LG디스플레이 57 지트리비앤티 16 10 컴투스 23 전일기관주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) SK 하이닉스 304 1 NAVER 400 썸에이지 42 1 펄어비스 176 삼성전기 142 2 현대차 388 더블유게임즈 26 2 바이로메드 56 셀트리온 133 3 기아차 131 티슈진 (Reg.S) 24 3 SK 머티리얼즈 45 삼성 SDI 101 4 이마트 126 CJ E&M 23 4 메디포스트 43 POSCO 96 5 팬오션 81 카페 24 22 5 포스코켐텍 40 삼성전자 89 6 고려아연 78 에이치엘비 22 6 차바이오텍 30 한전 KPS 85 7 삼성중공업 74 제이콘텐트리 20 7 네이처셀 29 SK 이노베이션 72 8 S-Oil 52 엔지켐생명과학 18 8 이지바이오 27 현대글로비스 71 9 LG 화학 51 테라젠이텍스 17 9 오스코텍 19 두산 45 10 LG 51 안랩 17 10 와이지 - 원 17 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) SK 하이닉스 436 1 NAVER 423 신라젠 142 1 펄어비스 280 셀트리온 271 2 기아차 183 메디톡스 44 2 차바이오텍 139 삼성전기 249 3 삼성중공업 131 하이비젼시스템 29 3 네이처셀 129 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 13
최근 5일간외국인주요매매종목 코스피시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자 3,984 2.0 1 SK텔레콤 505 1.3 SK하이닉스 2,972 5.9 2 셀트리온 458 (0.9) 카카오 894 1.9 3 현대모비스 451 0.7 CJ대한통운 668 6.7 4 NAVER 342 (2.6) 삼성SDI 521 1.7 5 아모레퍼시픽 297 (1.1) LG전자 359 1.4 6 넷마블게임즈 287 (3.6) 현대차 332 (1.3) 7 우리은행 258 (3.1) 엔씨소프트 279 1.9 8 롯데하이마트 245 (4.1) 기업은행 227 2.5 9 삼성엔지니어링 218 (5.8) 삼성에스디에스 217 (1.0) 10 CJ제일제당 194 0.0 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 신라젠 761 8.4 1 셀트리온헬스케어 498 0.9 카페24 356 17.8 2 바이로메드 124 (8.7) 메디포스트 202 17.2 3 셀트리온제약 120 0.8 에코프로 178 2.3 4 테스 118 (2.1) SKC코오롱PI 170 2.6 5 포스코켐텍 110 (2.9) 엔지켐생명과학 155 0.0 6 메디톡스 103 (5.0) 펄어비스 130 (9.4) 7 키이스트 85 12.9 유니셈 95 18.6 8 에이치엘비 80 (1.0) 텔콘 89 19.2 9 웹젠 73 (9.8) 테크윙 82 12.9 10 CMG제약 62 (5.0) 14
최근 5 일간기관주요매매종목 코스피시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성 SDI 720 1.7 1 삼성전자 1,384 2.0 SK 하이닉스 662 5.9 2 NAVER 619 (2.6) 카카오 549 1.9 3 POSCO 496 (2.8) 현대모비스 487 0.7 4 현대차 434 (1.3) 아모레퍼시픽 403 (1.1) 5 삼성바이오로직스 394 (1.9) 셀트리온 361 (0.9) 6 한화케미칼 372 (2.9) SK 텔레콤 320 1.3 7 KB 금융 343 (1.7) 현대글로비스 304 8.0 8 기아차 295 (4.4) 한미약품 246 (1.4) 9 LG 디스플레이 280 (3.0) 롯데하이마트 236 (4.1) 10 고려아연 259 (3.9) 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 미래컴퍼니 127 25.4 1 펄어비스 223 (9.4) 엘앤에프 124 6.7 2 네이처셀 187 (17.3) 메디포스트 123 17.2 3 바이로메드 120 (8.7) 스튜디오드래곤 108 8.1 4 린드먼아시아 101 0.0 에코프로 96 2.3 5 파라다이스 99 (6.9) 한스바이오메드 89 8.3 6 제넥신 80 0.6 엔지켐생명과학 83 0.0 7 SK 머티리얼즈 75 (2.5) CJ E&M 79 (1.5) 8 텔콘 66 19.2 솔브레인 76 2.8 9 원익 IPS 66 (3.0) 더블유게임즈 75 4.9 10 서울반도체 64 (5.0) 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 코스피시장 외국인삼성바이오로직스, SK 외국인 SK머터리얼즈, 제일홀딩스코스닥시장기관 BNK금융지주, 지역난방공사기관에이치엘비, 썸에이지 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목중시가총액상위종목자료 : Fnguide 15
투자정보팀 Hyeokjin.lee@samsung.com 02 2020 7625 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 16년 10월 17년 2월 17년 6월 17년 10월 18년 2월자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 80 60 40 20 0 (20) (40) (60) 16년 10월 17년 2월 17년 6월 17년 10월 18년 2월선진시장신흥시장자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.0 (%) 0.2 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 116 106 2.7 2.4 2.1 1.8 0.1 0.0 112 108 104 101 96 91 1.5 16년 10월 17년 2월 17년 6월 17년 10월 18년 2월 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) (0.1) 100 86 16년 10월 17년 2월 17년 6월 17년 10월 18년 2월아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 16
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) 6 4 2 0 (2) 중국 한국 신흥아시아 일본신흥시장글로벌 1 주일 1 개월 선진유럽 미국 선진유럽 P/B( 배 ) 4.0 3.5 미국 3.0 2.5 선진국 2.0 선진유럽중국글로벌 1.5 신흥국신흥아시아 1.0 일본 0.5 한국 0.0 3 8 13 18 EPS 증가율 ( 전년대비, %) 참고 : 03 월 08 일 ~ 03 월 15 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 2.0 1.0 0.0 (1.0) (2.0) 유틸리티철강금속기계유통 IT 자동차경기소비재운송산업재제약소재금융에너지통신필수소비재화학 MSCI 선진시장주요국가별 2017년예상 EPS 추이 (2017.01=100) 120 115 110 105 100 95 90 17년 1월 17년 4월 17년 7월 17년 10월 18년 1월 18년 4월미국선진유럽일본 참고 : 03 월 08 일 ~ 03 월 15 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 6.0 4.0 2.0 0.0 (2.0) IT 화학기계자동차산업재금융경기소비재운송소재유틸리티에너지필수소비재유통제약통신금속광물 MSCI 신흥시장주요국가별 2017년예상 EPS 추이 (2017.01=100) 140 130 120 110 100 90 80 17년 1월 17년 4월 17년 7월 17년 10월 18년 1월 18년 4월한국중국신흥아시아 참고 : 03 월 08 일 ~ 03 월 15 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 17
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 270 250 230 210 190 170 150 16년 6월 16년 10월 17년 2월 17년 6월 17년 10월 18년 2월 CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 70 60 50 40 30 16년 6월 16년 10월 17년 2월 17년 6월 17년 10월 18년 2월 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 3.0 90 10 8 6 4 2 0 16년 6월 16년 11월 17년 4월 17년 9월 18년 2월 자료 : Thomson Reuters 2.5 2.0 1.5 16년5월 16년9월 17년1월 17년5월 17년9월 18년1월 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 80 70 60 50 40 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1,200 450 1,100 400 1,000 350 900 800 300 16년4월 16년9월 17년2월 17년7월 17년12월 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 650 25 600 20 550 500 15 450 10 400 350 5 15년 7월 16년 1월 16년 7월 17년 1월 17년 7월 18년 1월 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 18
LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,600 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,400 25 3,200 2,800 2,400 2,000 16년 1월 16년 6월 16년 11월 17년 4월 17년 9월 18년 2월자료 : Thomson Reuters 1,300 1,200 1,100 1,000 16년 1월 16년 6월 16년 11월 17년 4월 17년 9월 18년 2월 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 20 15 10 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 8,000 4,000 7,000 3,000 6,000 2,000 5,000 4,000 1,000 16년 1월 16년 6월 16년 11월 17년 4월 17년 9월 18년 2월구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 16년 6월 16년 11월 17년 4월 17년 9월 18년 2월 상해철근 중국열연코일 자료 : Thomson Reuters 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 1.0 10yr-3yr 국채금리스프레드 0.8 0.6 0.4 0.2 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 20 16 12 8 4 2016 년이후평균거래대금 9.0 조원 0.0 16년6월 16년11월 17년4월 17년9월 18년2월 자료 : Fnguide 0 16년 1월 16년 6월 16년 11월 17년 4월 17년 9월 18년 2월 자료 : KRX 19
증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 19 20 21 22 23 [ 유럽 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 3 월소비자기대지수 ( 예상 ) (3 월 /E 0.0/P 0.1) MBA 주택융자신청지수 (3 월 3 주 /E /P 0.9%) 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (3 월 3 주 /E /P 226) 2 월내구재주문 ( 잠정 ) (2 월 /E 1.7%/P -3.6%) 2 월기존주택매매 ( 백만건 ) (2 월 /E 5.40/P 5.38) 3 월마킷제조업 PMI( 잠정 ) (3 월 /E 55.6/P 55.3) 2 월신규주택매매 ( 천건 ) (2 월 /E 624/P 593) 2 월선행지수 (2 월 /E 0.5%/P 1.0%) [ 일본 ] [ 유럽 ] 2 월소비자물가지수 ( 전년비 ) (2 월 /E 1.5%/P 1.4%) 3 월마킷제조업 PMI( 잠정 ) (3 월 /E 58.1/P 58.6) [ 일본 ] 3 월닛케이 PMI 제조업 ( 잠정 ) (3 월 /E /P 54.1) 1 월전체산업활동지수 ( 전월비 ) (1 월 /E -1.8%/P 0.5%) * 미국 FOMC(~21 일 ) * 휴장 : 일본 *EU 정상회담, BOE 통화정책회의 26 27 28 29 30 美컨퍼런스보드소비자기대지수 유 2 월통화공급 3 월소비자기대지수 美 MBA 주택융자신청자수 2 월도매재고 4Q GDP 韓 4Q GDP 美주간실업수당청구건수 2 월개인소득 2 월개인소비지수 3 월미시간대소비자신뢰 日 2 월실업률 2 월광공업생산 * 휴장 : 미국, 홍콩 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 20