Weekly Metal Report 5th Week of OCT ( 28-Oct-19 ~ 1-Nov-19 ) Consulting/ Dealing Room: (02) 3774-0311 ~ 0321 FAX: (02) 761-2264 / 2265 NH 선물글로벌상품영업팀 BASE Metals Weekly Price Movement Weekly Performance 전주금주종가시가고가 (B) 저가 (A) 종가 (A) 변동폭 Copper 5,925.00 5,911.50 5,941.50 5,796.85 5,850.00-75.00 Aluminum 1,728.00 1,731.50 1,790.00 1,728.00 1,786.00 58.00 Zinc 2,510.00 2,512.50 2,555.00 2,464.50 2,520.00 10.00 Lead 2,224.00 2,216.00 2,265.15 2,153.50 2,163.00-61.00 Nickel 16,775.00 16,830.00 17,015.00 16,450.00 16,775.00 0.00 Tin 16,675.00 16,815.00 16,925.00 16,300.00 16,525.00-150.00 * Base Metal 종가는 LME 전산장종료시점기준 (LONDON 19시00분 ) Movement of This Week (USD/ 톤 ) Copper Aluminum Zinc Lead Nickel Tin 1
BASE Metals Cash to 3M Spread Forward Curve 금 주 전 주 변 동 Copper Aluminum Bid Ask Bid Ask Bid Ask Copper c24.50 c21.50 c19.50 c16.50 5.00 5.00 Aluminum b3.75 b5.75 c7.00 c5.00-10.75-10.75 Zinc b59.50 b62.50 b42.50 b45.50-17.00-17.00 Lead b5.25 b9.25 b12.50 b16.50 7.25 7.25 Nickel b21.00 b27.00 b2.00 b8.00-19.00-19.00 Tin c45.00 c35.00 c41.00 c31.00 4.00 4.00 LME Official Settlement Prices (AM 2nd Ring) 금 주 전 주 변 동 Zinc Cash 3M Cash 3M Cash 3M Copper 5797.00 5819.00 5867.50 5887.00-70.50-68.00 Aluminum 1766.00 1764.00 1710.50 1720.00 55.50 44.00 Zinc 2541.00 2495.00 2544.00 2497.00-3.00-2.00 Lead 2176.00 2165.00 2244.50 2228.00-68.50-63.00 Nickel 16750.00 16740.00 16890.00 16885.00-140.00-145.00 Tin 16575.00 16625.00 16600.00 16625.00-25.00 0.00 Lead LME Evening Evaluation 금 주 전 주 변 동 Cash 3M Cash 3M Cash 3M Copper 5827.00 5850.00 5907.00 5925.00-80.00-75.00 Aluminum 1790.75 1786.00 1722.00 1728.00 68.75 58.00 Zinc 2581.00 2520.00 2554.00 2510.00 27.00 10.00 Lead 2170.25 2163.00 2238.50 2224.00-68.25-61.00 Nickel 16799.00 16775.00 16780.00 16775.00 19.00 0.00 Tin 16485.00 16525.00 16639.00 16675.00-154.00-150.00 Nickel Tin 2
BASE Metals LME Stocks ( 단위 / 톤 ) Stock / On Warrant / Cancelled Warrant ( 단위 / 톤 ) Location 금 주 전 주 변 동 Copper Asia 65675 88225-22550 Copper Europe 147200 129325 17875 America 42150 43475-1325 Total 255025 261025-6000 Asia 727300 736350-9050 Aluminum Europe 223675 224475-800 America 5225 5375-150 Total 956200 966200-10000 Asia 18550 18750-200 Zinc Zinc Europe 17100 17650-550 America 18850 22125-3275 Total 54500 58525-4025 Asia 27400 27400 0 Lead Europe 42675 41850 825 America 0 0 0 Total 70075 69250 825 Asia 30186 37188-7002 Nickel Europe 34164 37800-3636 Nickel America 1956 1770 186 Total 66306 76758-10452 Asia 5160 5560-400 Tin Europe 65 65 0 America 960 965-5 Total 6185 6590-405 Aluminum Lead Tin 3
BASE Metals SHFE-LME SPREAD Weekly SHFE Inventory ( 단위 / 톤 ) CNY= LME Cash LME Cash SHFE-LME 증치세 SHFE 최근월물 (CNY) with 증치세최근월물 (USD) Copper 7.0425 41030 13% 48,005 47,030-138.39 Aluminum 7.0425 12439 13% 14,553 13,945-86.39 Zinc 7.0425 18011 13% 21,073 25,395 613.69 Lead 7.0425 17633 13% 20,630 18,890-247.10 Nickel 7.0425 118448 13% 138,584 92,080-6,603.33 Tin 7.0425 116377 13% 136,161 141,000 687.05 SHFE-LME SPREAD Copper Zinc Nickel 4
PRECIOUS Metals Weekly Price Movement 전주금주종가시가고가 (B) 저가 (A) 종가 (A) 변동폭 Gold 1,504.63 1,504.72 1,516.13 1,481.33 1,514.34 9.71 Silver 18.04 18.08 18.18 17.59 18.13 0.09 Platinum 925.80 925.20 955.07 909.01 950.24 24.44 Palladium 1,765.86 1,766.11 1,825.03 1,764.88 1,807.90 42.04 Weekly Performance Forward Rate Relative Price Performance ( 단위 /%) 1M 2M 3M 6M 12M Gold 2.00 2.34 2.27 2.08 1.84 Silver 0.62 0.62 0.62 0.61 0.57 Platinum 2.25 2.20 2.17 2.08 1.75 Palladium -5.00-5.00-7.00-7.00-6.25 LBMA FIXING 금 주 전 주 변 동 AM PM AM PM AM PM Gold/Silver Ratio ( 단위 / 배 ) Gold 1509.85 1508.80 1504.65 1513.45-5.20 4.65 Silver 18.12 18.13 0.00 Platinum 932.00 935.00 928.00 931.00-4.00-4.00 Palladium 1792.00 1801.00 1775.00 1778.00-17.00-23.00 5
CFTC & Forecast CFTC Non-Commercial Open Interest ( 단위 / 계약 ) Copper GOLD SILVER PLATINUM Price Forecast 출처 Bloomberg 2019-11-04 Current Q4 19 Q1 20 Q2 20 Q3 20 2019 2020 2021 2022 Copper 5850.00 5800.00 5900.00 6000.00 5800.00 5990.00 5906.25 5959.00 6400.00 Aluminum 1786.00 1775.00 1800.00 1775.00 1750.00 1811.00 1787.50 1912.50 2100.00 Zinc 2520.00 2400.00 2350.00 2400.00 2350.00 2540.00 2375.00 2337.50 2400.00 Lead 2163.00 2000.00 2058.19 2000.00 2000.00 1991.00 1997.50 1892.50 2200.00 Nickel 16775.00 16300.00 16000.00 15000.00 15860.00 13900.00 14900.00 15100.00 15500.00 Tin 16525.00 17500.00 18000.00 18500.00 17750.00 19000.00 18600.00 19000.00 20500.00 Gold 1514.34 1487.50 1480.00 1475.00 1500.00 1396.50 1500.00 1500.00 1600.00 Silver 18.13 17.00 17.28 16.92 17.55 16.12 16.95 17.33 16.25 Platinum 950.24 886.00 880.00 900.00 1000.00 860.00 900.00 912.50 930.00 Palladium 1807.90 1437.50 1325.00 1362.50 1250.00 1438.00 1350.00 1473.75 1430.00 6
Weekly News 1. International Lead and Zinc Study Group(ILZSG), 2019 년 Refined Lead 시장은 46,000 톤의초과수요를보일것이지만내년에는 55,000 톤의초과공급현상을보일 것으로예상 2. LME Week 를위해 London 에모인 Analyst, Trader, Miner, Smelter 들의설문조사, 내년 Copper Tc/Rc 는광석공급부족으로인해약 13% 하락한톤당 $60~70 선에서결정될것으로예상 3. BHP 의 Escondida Copper 광산노조원, 시위의진정성을표현하기위해화요일반일동안작업을중단할것이라고밝힘 4. 인도네시아의해양, 광산장관인 Luhut Pandjaitan, 현재중대한수출규제위반에대한조사가마무리되면 1~2 주내로 Nickel 광석수출이재개될수있을 것이라고발언 5. 중국의최대철강생산지역인 Hebei 지방, 11 월 1 일부터 " 오렌지 " 스모그경고를발효할것으로알려짐 6. 호주정부, 희토류를개발하기위한프로젝트에대한대출을고려하고있는것으로알려짐 7. Rio Tinto, 철광석생산증대를위해노후화된인프라를신규시설로교체하게되면서비용이증가할것이라고밝힘 8. 신규 Steel 트레이딩회사인 Mettalex, 아시아지역을타깃으로하는신규 Steel Scrap 거래상장을위해협의를진행중 9. 호주에서배터리재료공급을위한프로젝트중하나가중단, 중국의전기차수요가둔화되면서 Lithium 등원자재가격이지속적으로하락함에따라 프로젝트의수익성달성이어려워보이는상황이이어지고있기때문 10. BHP, Vale 와의브라질조인트벤처인 Samarco Mineracao 의생산재개를위한사업에 4400 만달러는사용하는것을허가 11 LME, 창고회사들의대기기간 (Queue) 를최장 80 일까지허용할방침 7
Weekly Economic Release 지난주경제지표발표 10/28/2019 유로존 9월 M3 통화공급 YY 발표 : 5.50% 예상 : 5.70% 이전 : 5.70% 미국 9월도매재고 MM 발표 : -0.30% 예상 : 0.30% 이전 : 0.20% 10/29/2019 미국 10월컨퍼런스보드소비자기대지수 발표 : 125.9 예상 : 127.1 이전 : 125.1 10/30/2019 미국주간 MBA 주택융자신청지수 발표 : 0.60% 예상 : - 이전 : -11.90% 미국 10월 ADP 취업자변동 발표 : 125k 예상 : 110k 이전 : 125k 미국 3분기연간화 GDP QQ 발표 : 1.90% 예상 : 1.60% 이전 : 2.00% 미국 3분기 GDP 물가지수 발표 : 1.70% 예상 : 1.90% 이전 : 2.40% 10/31/2019 미국 FOMC 금리결정 발표 : 1.75% 예상 : 1.75% 이전 : 2.00% 유로존 3분기 GDP SA QQ 발표 : 0.20% 예상 : 0.10% 이전 : 0.20% 미국 9월개인소비 발표 : 0.20% 예상 : 0.30% 이전 : 0.10% 미국 9월개인소득 발표 : 0.30% 예상 : 0.30% 이전 : 0.40% 미국주간신규실업수당청구건수 발표 : 215k 예상 : 215k 이전 : 212k 중국 10월제조업 PMI 발표 : 49.3 예상 : 49.8 이전 : 49.8 11/1/2019 중국 10월차이신제조업 PMI 발표 : 51.7 예상 : 51.0 이전 : 51.4 미국 10월비농업부문고용자수변동 발표 : 128k 예상 : 90k 이전 : 136k 미국 10월실업률 발표 : 3.60% 예상 : 3.60% 이전 : 3.50% 미국 10월 ISM 제조업지수 발표 : 48.3 예상 : 49.0 이전 : 47.8 미국 10월마킷제조업 PMI 발표 : 51.3 예상 : 51.5 이전 : 51.5 이번주경제지표발표 11/04/2019 10월마킷유로존제조업 PMI 발표 : 예상 : 45.7 이전 : 45.7 11/05/2019 미국 9월내구재주문 발표 : 예상 : -1.10% 이전 : -1.10% 유로존 9월 PPI 전년비 발표 : 예상 : -1.20% 이전 : -0.80% 미국 9월무역수지 발표 : 예상 : -$52.5b 이전 : -$54.9b 11/06/2019 유로존 9월소매판매 YY 발표 : 예상 : 2.40% 이전 : 2.10% 11/07/2019 미국주간신규실업수당청구건수 발표 : 예상 : 215k 이전 : 218k 11/08/2019 중국 10월수출 YY 발표 : 예상 : -4.50% 이전 : -3.20% 중국 10월수입 YY 발표 : 예상 : -8.00% 이전 : -8.50% 중국 10월무역수지 발표 : 예상 : $40.10b 이전 : $39.65b 11/09/2019 미국 9월도매재고전월비 발표 : 예상 : -0.30% 이전 : -0.30% 미국 11월미시간대학교소비자신뢰 발표 : 예상 : 95.5 이전 : 95.5 중국 10월 CPI YY 발표 : 예상 : 3.30% 이전 : 3.00% 중국 10월 PPI YY 8 발표 : 예상 : -1.50% 이전 : -1.20%
Weekly Comment - EU 27개국브렉시트협상기한내년 1월까지연장에합의 - 칠레, 지속되는반정부시위로 11월 16~17일 APEC 회담개최포기 - 10월 FOMC 기준금리 25bp 인하, ' 적절하게행동할것 ' 문구삭제로추가인하가능성낮아져 - 중국 10월제조업 PMI 49.3으로 6개월연속경기위축국면기록. - 래리커들로국가경제위원회위원장, " 중국과협상잘진행되고있지만, 타결불발시관세인상 " 지난주비철금속시장은주초긍정적인미 / 중무역협상소식과미국금리인하기대감으로가격이상승하였지만주후반 APEC 회의차질로말미암아미 / 중무역협상타결이안개속에빠졌고, 연준역시향후금리인하에대한소극적인모습을보이면서가격이조정을받는모습이었다. 월요일도널드트럼프미대통령은구체적인일정은제시하지않았지만중국과의 1단계합의에대한서명이당초예정된것보다앞당겨질것이라고발표했다. 시장은당초오는 11월 16~17일열리는 APEC 정상회의에서양국이서명을할것으로내다보고있었다. 아울러, 트럼프대통령은 " 우리는 1단계합의라고부르지만아주큰부분을차지하는합의 " 라고강조했다. 또한, EU는브렉시트협상기한을 3개월연장해주는데합의하는데성공하며이달말노딜브렉시트발생가능성이완화되었다. 이러한호재들에힘입어가격이소폭지지받았다. 이후에도위험자산이선호되며비철금속도대체로강세를나타냈다. 하지만주후반칠레대통령세바스티안피녜라는자국내지속적인대규모반정부시위로인해 APEC 회담개최를포기한다고밝혔다. 외신에따르면중국은미국에마카오에서회담을제안했다고전해졌다. 한편, 래리커들로 NEC 위원장은중국과의농업, 금융서비스, 환율부문의협상이잘진행되고있다고밝히며협상이타결되지않을경우에는관세인상가능성이여전히남아있다고경고하기도했다. 연준은예상대로기준금리 25bp 인하를단행했다. 연준이성명서에서 ' 적절하게행동할것 '(Act as appropriate) 이라는문구를삭제함에따라추가금리인 하에는신중하게대응할것이라는점을암시한것으로시장은해석하고있다. 이또한어느정도예상되어온만큼즉각적인시장반응은나타나지않는모 습이다. 그럼에도앞으로금리인하가능성이낮아졌다는점은시장에하락압력으로작용할가능성이있다. 니켈의경우화요일인도네시아당국은금일일시적으로니켈정광수출을금지한다고발표했다. 수출규정과관련하여중대한위반사항을조사하기위한 것으로 1~2 주후에조사가끝나면수출이재개될것으로보인다고덧붙였다. Capital Economics 의애널리스트 Kieran Clancy 는 " 임시수출금지소식이큰 임팩트를주지는못했다 " 며오히려중국의철강업계수요둔화로내년말쯤에는니켈가격이톤당 $15,000 대로하락할수도있다고전망했다 금주는미국과중국의무역지표에관심을갖고무역협상관련뉴스를주목해야할것으로보인다. 9