2014년 9월 11일 목요일 Daily 주요지표 이슈 분석 - FOMC를 앞둔 정책불확실성 대응전략 TOP 10 TOP 10 & 유니버스 중소형 성장가치주 글로벌 Best 11 글로벌 ETF 5 수급 빅매치 유한양행 코나아이 Market Indicators 증시 캘린더 해외주식 바로알기
Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주 고가 52주 저가 주식 종합주가지수 2,049.41 (6.85) (0.33) (0.92) 2,093.08 1,885.53 거래량 (백만주) 338.88 (37.51) (9.96) 12.45 408.77 168.83 거래대금 (십억원) 3,857.24 (708.01) (15.51) (7.51) 6,694.45 2,224.80 KOSDAQ지수 572.37 3.47 0.61 0.38 573.88 483.32 거래량 (백만주) 345.78 (35.59) (9.33) (14.28) 570.17 214.72 거래대금 (십억원) 2,172.53 (188.54) (7.99) (4.24) 2,675.26 969.37 채권 국고채 (10년) 3.07 (0.03) (1.06) 1.09 3.76 2.96 국고채 (3년) 2.51 (0.03) (1.26) (0.12) 3.04 2.46 회사채 (3년 AA-) 2.88 (0.03) (1.00) (0.28) 3.45 2.88 CD (91일) 2.35 0.00 0.00 (2.08) 2.66 2.35 외환시장* 원/달러 1,024.20 5.20 0.51 1.01 1,110.00 1,008.50 엔/달러 105.30 0.03 (0.03) (1.15) 105.71 96.56 달러/유로 1.29 0.00 0.00 (1.43) 1.40 1.29 참고: * 전일 17시 30분 기준, 9월 5일 기준 1
박정우 jw107.park@samsung.com 02 2020 7029 이슈 분석 FOMC를 앞둔 정책불확실성 대응전략 엇갈리는 지표와 정책에 대한 기대 우리 시장이 쉬는 사이에 주요국의 경기흐름에는 큰 변화가 없었지만 미국의 통화정책과 관련한 불확실성이 높아지고 있는 것이 관찰된다. 우선 경기측면에서 보면 미국과 중국의 지표가 엇갈린 흐름을 보였다. 미국의 고용지표는 시장의 예상을 크게 하회한 14만 2천명을 기록했다. 반면 중국의 수출은 시장 예상치인 9.0%를 상회하 는 9.4% 증가세를 보이면서 상반기 위안화 약세의 수출 견인력을 다시 한번 확인했다. 이번 주부터 정책이 다시 중요한 변수로 등장하고 있다. 간단히 정리해 보면 미국은 정책 불확실 성이 높아지고, 유럽은 낮아지고, 중국은 완화되고 있는 반면 한국과 일본은 다시 높아진다고 할 수 있다. 미국은 고용지표 약세에도 불구하고 조기금리 인상 논의가 다시 불거졌다. 비록 미국의 고용지표 는 시장의 기대를 하회했으나 8월 고용 데이터가 각종 고용관련 서베이 지표와 엇갈린 모습을 보이고 있기 때문에 계절조정 과정에서 발생한 통계적 이유 때문에 수치상 낮아진 것으로 나타 났을 가능성이 높다. 특히, 통상 여름에 약세를 보이던 과거의 패턴에서 벗어나 미국의 고용참가율이 증가하고 있고, 자동차 판매량과 주택관련 지표가 호조를 보인 것을 보면 미국의 경기회복이 어느 정도 안정권 에 들어섰다라는 평가도 가능하다. 이에 따라 몇몇 FOMC위원들은 9월 17~18일 FOMC미팅을 통해 Fed가 금리 인상에 나설 것을 선제적으로 알려야 한다는 주장을 하고 있다. 최근 미국시장 의 조정은 다음 주로 예정된 FOMC 미팅을 앞둔 투자자들의 불안감이 반영되고 있는 것으로 보 인다. 한편, 9월 정책 미팅을 통해 ECB는 시장의 예상을 깨고 양적 완화의 1단계라고 할 수 있는 민 간 크레딧물에 대한 매입을 선언함으로써 향후 유로존 경기의 추가 하락 위험에 대한 선제적 대 응에 나섰다. 이에 따라 ECB 통화정책 불확실성은 확실히 낮아졌다고 평가할 수 있을 것이다. 다만, 10월 금융기관 자산건전성 리뷰와 최근 불거지고 있는 영국과 스코틀랜드의 분할 문제가 지정학적 위기와 겹쳐지면서 유럽시장은 아직 안정된 흐름을 보이지 못하고 있다. 반면, 일본은 9월 BOJ정책 미팅을 통해 최근 일본 경기 흐름이 약세를 보이고 있는 것을 일시적 현상으로 평가한 바 있고, 이에 따라 투자자들은 추가 양적 완화에 대한 기대감을 다소 낮췄다고 볼 수 있다. 그럼에도 불구하고, 소비세 인상 이후 심리 회복을 못 따라가고 있는 자동차 판매량 으로 인해 향후 추가 양적 완화에 대한 기대감은 여전히 높아서 엔화의 약세 흐름이 이어지고 있다. 2
다음 주 FOMC를 앞두고 시장은 몸 사리기 연초 이후 정책금리 인상에 대한 기대감은 꾸준히 높아졌으나 성장에 대한 기대감은 꾸준히 낮 아졌다. 이것을 실제로 알아 보면 아래 <그림1>과 같다. 이것은 정책과 경기에 대한 시장의 기 대를 채권시장 만기별 스프레드를 통해 간단히 추출해 본 것이다. 정책금리 인상에 영향을 받는 단기금리인 2년물과 3개월물간의 스프레드를 정책금리 인상에 대한 기대로 가정하고 성장률에 영향을 받는 장기금리인 10년물과 5년물간의 스프레드를 성장에 대한 기대라고 가정한 것이다. 연초 단기금리 스프레드는 34bp에서 9월 9일 현재 54bp로 크게 확대되면서 정책금리 조기 인 상에 대한 우려는 올해 내내 끊임없이 시장에서 이슈가 되어 왔다. 반면, 장기금리 스프레드는 연초 117bp에서 최근 74bp까지 하락하면서 물가와 성장에 대해 시장은 기대치를 지속적으로 낮췄음을 알 수 있다. 그림 1. 경기와 정책에 대한 시장의 다른 기대 (bp) 140 120 100 80 60 40 20 0 14년01월 14년02월 14년03월 14년04월 14년05월 14년06월 14년07월 14년08월 14년09월 금리인상 기대(2y-3m 스프레드) 성장률기대 (10y-5y 스프레드) 자료: Thomson Reuters 이러한 상황 속에서 맞이하는 9월 FOMC은 다소 복잡한 양상을 보이고 있다. FOMC 멤버중 대 표적인 강경파에 속하는 필라델피아 총재인 찰스 플로서(Charles Plosser)와 클리블렌드 총재인 로레타 메스터(Loretta Mester)를 포함, 2014년 FOMC 멤버는 아니지만 최근까지 비둘기파에 속해있었던 보스톤 총재인 에릭 로젠그렌 (Eric Rosengren)이 합류하면서 강경파의 목소리가 커지고 있는 것이다. 이들 강경파들은 FOMC 성명서의 문구인 상당기간(Considerable Time) 이라는 표현을 삭제해야 한다는 주장을 통해 향후 시장이 Fed의 조기금리 인상에 미리 대비해 야 한다는 견해를 펼치고 있다. 물론, 아래 <표1>에 정리했듯이 아직은 Fed의 핵심 3인방이라고 할 수 있는 옐런 의장과 더들 리 뉴욕 연준 총재 및 스탠리 피셔 부의장등은 여전히 강력한 경기부양이 필요하다는 견해를 유 지하고 있고, 대다수 위원들 역시 이들 핵심 3인방의 의견에 동조하고 있다. 3
그럼에도 불구하고, 시장은 여전히 조기금리 인상 가능성에 대한 경계감을 늦추지 않고 있는 상 황이다. 비록, 8월 고용지표가 기대에 못 미쳤다고 하더라도 미국이 어느 정도 안정권에 들어섰 다는 판단을 하고 있기 때문에 10월 테이퍼링과 맞물리면서 정책 불확실성이 어느 정도 높아지 는 것은 각오를 해야 할 것으로 보인다. 표1. FOMC위원과 주요 성향 FOMC 위원 주요직책 성향 주요견해 자넷옐런 의장 핵심 3 인방 비둘기 고용시장 회복이 아직 미진 윌리엄 더들리 뉴욕연준총재 핵심 3 인방 비둘기 미국 주택시장 회복이 아직 미진 스탠리 피셔 부의장 핵심 3 인방 비둘기 경기회복이 전반적으로 매우 취약 다니엘 타룰로 연방준비위원 비둘기 윌리엄 더들리와 동일한 견해 나라야나 코커라코타 연방준비위원 비둘기 양적완화보다 저금리 기조 유지가 필요 라엘 브레냐드 연방준비위원 비둘기 경기 부양적 통화정책이 필요(글로벌 공조를 강조) 리차드 피셔 달라스 총재 매파 물가 안정을 위한 조기금리인상 필요 찰스 플로서 필라델피아 총재 매파 통화정책의 자의적 운용은 물가 및 금융안정을 저해 로레타 메스터 클리블렌드 총재 매파 플로서와 유사한 견해 자료:FED, 언론보도, 삼성증권 정리 정책 불확실성으로 인한 조정은 매수 기회- 2,000pt 초반에서 매수로 대응 2008년 이후 글로벌 시장을 눌러왔던 구조적 위험이 감소하는 중요한 과정에 있다(자세한 사항 은 9월 1일 발간된 박정우, 베어엔딩-Into the Bull 참고). 이러한 과정에서 나타나는 정책 불확실성에 따른 가격조정은 매수기회로 삼아야 한다. 따라서, 미국의 정책 불확실성이 높아진다 고 하지만 결국 경기회복을 반영하면서 정상화되는 과정이기 때문에 불확실성에 따른 조정은 매 수기회다. 유럽 역시 재정위기를 거치며 심화되고 있는 디플레이션에 대한 정책대응이 드디어 양적완화로 구체화되는 단계에 접어들었기 때문에 유럽의 지정학적 위기 역시 매수기회로 보는 것이 옳다. 한국 역시 2분기 성장률이 하향 조정되고 있고, 3분기 지표들 역시 한국은행 목표치를 미달할 것 으로 보이기 때문에 10월 이후 금리인하 가능성은 더욱 커졌다. 실질 금리가 마이너스로 전환되 는 시점이 멀지 않았다는 뜻이다. 중국은 7월 15일 국유기업 개혁 발표에 이어 지난 주 지방정부가 독자적으로 국채를 발행하는 재정개혁안을 발표함으로써 그동안 쉐도우 뱅킹에 의지해야 했던 지방정부의 취약한 재정구조가 향후 개선될 가능성을 크게 높였다. 국유기업 개혁과 지방정부 재정개혁은 중국 경제의 구조조정 이 이제 막바지에 다다랐다는 것을 의미한다. 따라서, FOMC를 앞둔 정책 불확실성으로 인해 시장은 2,000pt 초반까지 하락할 가능성이 있지 만 중장기 방향성은 위로 올라가 있는 상황이기 때문에 현재 시점에서 가격 조정은 적극적인 매 수기회로 삼아보는 것이 좋을 것이다. 4
이남룡 nr.lee@samsung.com 02 2020 7035 TOP 10 삼성 TOP 10 연간 수익률 (2014. 1. 2 ~ 9. 5) 삼성 추천 포트폴리오 KOSPI 초과 수익률 +16.53 +1.89 +14.63 종목 주가 (원) 투자포인트 편입일 수익률 현대백화점 (069960) SK텔레콤 (017670) LG디스플레이 (034220) 삼성물산 (000830) 아모레퍼시픽 (090430) 현대글로비스* (086280) 한라비스테온공조 (018880) CJ* (001040) 대상* (001680) 고려아연 (010130) - 16년까지 4곳의 신규 출점을 통한 매년 20%의 매출 성장 확대 전망 159,000 - 내수 활성화 정책과 소비심리 개선에 따른 하반기 실적 회복 기대감 - 단통법 시행으로 과도한 보조금이 제한되면서 수익성 개선 전망 286,500-3.5% 수준의 높은 배당수익률과 추가적인 주주환원 정책 기대 -애플 아이폰6 아이패드 등 대면적 신제품 출시에 따른 수익성 개선 34,100 - UHD TV 시장 성장 및 제한적 공급 증가로 안정적인 패널 가격 지속 - 적극적인 재건축 규제 완화 정책으로 대형 주택공사 수주 증가 예상 74,800 - 제일모직 상장과 함께 보유지분 대비 저평가된 시가총액이 부각될 전망 - 중국인 관광객의 구조적인 증가세로 면세채널 화장품 매출 고성장세 2,126,000 - 높은 브랜드 인지도 확보로 라네즈 설화수 등 중국 화장품 매출 호조 - 현대차 그룹의 해외공장 생산량 확대에 따른 물류 매출액 성장 지속 305,000 - 대규모 자금확보로 향후 적극적인 신사업 투자를 통해 성장동력 확보 - M&A를 통해 기술력 높은 엔진 연비 분야 진출하여 성장동력 확보 54,600 - 테슬라와 BMW 납품으로 전기차용 공조 시장을 선점하며 고성장 지속 - CJ제일제당, CJ프레시웨이 등 상장 자회사들의 실적 개선 본격화 185,500 - CJ푸드빌과 CJ올리브영의 중국 진출 본격화에 따른 이익 성장 기대 - 옥수수 등 원재료 투입단가 하락에 따른 소재 부문 수익성 개선 본격화 52,600 - 식품 부문 경쟁완화 및 비용절감에 따른 마진 상승 기조 지속 - 대규모 생산능력 확대로 2016년 영업이익 2013년 대비 2배 증가 전망 420,000 - 구조적 수요 증가로 아연과 연의 가격 상승세 지속될 전망 9/4 (-3.6%) 8/6 (+6.3%) 8/6 (+0.3%) 8/6 (+4.5%) 8/6 (+19.2%) 8/6 (+11.7%) 8/6 (+7.3%) 8/6 (+22.0%) 8/6 (+6.5%) 7/1 (+5.8%) 참고: *당사 비커버리지 종목 / 계열사: 삼성물산 5
Top 10 & 유니버스 종목명 시가총액 영업이익 (십억원) P/E P/B 수익률 (%) (십억원) 2013 2014(E) 전년대비 (%) (배) (배) 1개월 1 SK텔레콤 23,134 2,011 1,966 (2.3) 12.1 1.3 6.3 2 아모레퍼시픽 13,609 370 522 41.2 35.2 4.8 19.2 3 LG디스플레이 12,202 1,163 1,133 (2.6) 12.6 1.0 0.3 4 삼성물산 11,937 433 626 44.4 20.9 1.0 4.5 5 현대글로비스* 11,438 637 689 8.2 18.8 3.5 11.7 6 고려아연 7,925 599 647 8.1 13.9 1.6 (0.4) 7 한라비스테온공조 5,829 364 410 12.9 16.1 3.1 7.3 8 CJ* 5,650 786 988 25.7 21.1 1.4 22.0 9 현대백화점 3,721 393 371 8.0 11.7 1.1 12.0 10 대상* 1,856 156 166 6.4 14.8 2.1 6.5 11 NAVER 23,898 524 820 56.4 33.9 7.4 (4.9) 12 호텔신라 4,365 87 149 71.9 27.4 4.9 (5.6) 13 대우증권 3,965 (35) 211 흑전 25.1 1.0 11.8 14 한전KPS 3,672 184 187 1.4 22.2 5.0 13.2 15 영원무역 2,601 161 187 16.2 17.9 2.4 33.4 16 LG하우시스 2,076 115 159 38.8 16.5 2.3 14.2 17 SK케미칼* 1,479 194 195 0.6 25.0 1.0 1.2 18 삼립식품* 1,001 36 48 33.7 26.5 4.0 19.7 19 AK홀딩스* 893 109 154 41.0 8.7 1.4 12.3 20 한섬 786 50 50 (1.2) 14.0 0.9 16.6 참고: * 당사 비커버리지 종목 / 밸류에이션 지표는 12개월 선행 기준 / 계열사 삼성물산, 호텔신라 / 1% 이상 지분 보유 호텔신라 / 상기 종목은 시가총액순으로 나열 * 음영 처리된 10개 종목은 현재 삼성 Top 10 포트폴리오에 편입된 종목입니다. 나머지 종목들은 투자 유망 종목으로 관리하는 유니버스입니다. 6
TOP 10 스타일별 분류 및 트레이딩 밴드 종목 가치 성장 모멘텀 민감주 방어주 금리민감 환율민감 현대백화점 O O O O SK텔레콤 O O O O LG디스플레이 O O O O 삼성물산 O O O O 아모레퍼시픽 O O O O 현대글로비스 O O O 한라비스테온공조 O O O O CJ O O O 대상 O O O O 고려아연 O O O O 삼성물산 가치지향 민감 공격지향 삼성물산 CJ 대상 고려아연 LG디스플레이 현대글로비스 한라비스테온공조 가치 성장 아모레퍼시픽 SK텔레콤 현대백화점 안전지향 POSCO 방어 성장지향 삼성 TOP 10 포트폴리오 편입 종목을 가치/성장/모멘텀, 민감주/방어주, 금리민감/환율민감 등 유형별로 분류함으로써 투자자별 성향에 맞는 종목 선택을 위한 지표를 제공합니다. 테크니컬 트레이딩 밴드는 차트 분석상 단기적인 매매를 위한 가격대로서 절대적인 밴드는 아닙니다. 단기 수급 동향 및 돌발변수에 따라 수시로 변동이 가능하기 때문에 참고사항으로 활용하길 권고합니다. 7
테크니컬 트레이딩 밴드 종목 트레이딩 밴드 근거 현대백화점 145,000 ~ 183,000-40일 이동평균선이 위치한 145,000원을 중기 지지선으로 설정 - 20일선 이격도 120% 구간인 183,000원선이 단기 트레이딩 목표 SK텔레콤 238,000 ~ 290,000-60일 이동평균선이 위치한 238,000원을 중기 지지선으로 설정 - 20일선 이격도 115% 구간인 290,000원선이 단기 트레이딩 목표 LG디스플레이 31,000 ~ 38,000-60일 이동평균선이 위치한 31,000원선을 중기 지지선으로 설정 - 20일선 이격도 115% 구간인 38,000원선이 단기 트레이딩 목표 삼성물산 68,000 ~ 80,000-120일 이동평균선이 위치한 68,000원선을 중기 지지선으로 설정 - 20일선 이격도 110% 구간인 80,000원을 단기 트레이딩 목표 아모레퍼시픽 1,900,000 ~ 2,400,000-20일 이동평균선이 위치한 1,900,000원선을 중기 지지선으로 설정 - 20일선 이격도 120% 구간인 2,400,000원선이 단기 트레이딩 목표 현대글로비스 289,000 ~ 348,000-20일 이동평균선이 위치한 289,000원선을 중기 지지선으로 설정 - 20일선 이격도 120% 구간인 348,000원을 단기 트레이딩 목표 한라비스테온공조 48,000 ~ 56,000-60일 이동평균선이 위치한 48,000원선을 중기 지지선으로 설정 - 20일선 이격도 115% 구간인 58,000원을 단기 트레이딩 목표 CJ 159,000 ~ 192,000-120일 이동평균선이 위치한 159,000원선을 중기 지지선으로 설정 - 20일선 이격도 120% 구간인 172,000원을 단기 트레이딩 목표 대상 50,000 ~ 61,000-40일 이동평균선이 위치한 50,000원선을 중기 지지선으로 설정 - 20일선 이격도 120% 구간인 61,000원선이 단기 트레이딩 목표 고려아연 375,000 ~ 490,000-20일 이동평균선이 위치한 375,000원선을 중기 지지선으로 설정 - 20일선 이격도 120% 구간인 490,000원선이 단기 트레이딩 목표 8
2014. 9.11 홍승표 seoungpyo.hong@samsung.com 02 2020 7038 중소형 성장가치주 종목 투자 포인트 추천일(수익률) 안국약품* (001540) 서부T&D* (006730) 대교* (019680) KT뮤직* (043610) 라이온켐텍* (171120) SK케미칼* (006120) 동서* (026960) - 난소암 진단 키트 판매 허가를 식약청에 신청해 놓은 상황으로 국내 최초 승인 기대 - 장기적으로 자회사 바이오메드랩 IPO모멘텀을 보유하고 있어 바이오기업으로 재평가 기대 - 올해 예상 영업이익은 전년대비 60% 급증한 160억원 수준으로 실적 모멘텀 부각 - 용산호텔 착공 돌입으로 인허가와 사업진행 여부에 대한 불확실성 해소 - 정부의 부동산 부양 정책으로 대표 자산주인 동사의 수혜 기대 - 중국 인바운드 관광객 수요가 급증하는 추세로 동사의 호텔 비즈니스 가치 급증 전망 - 국내 대표 고배당주로 시가배당율 3% 전후의 안정적인 배당 수익률 기대 - 4년간의 학습지 역성장 사이클 마감으로 이익 성장 기대감 부각 - 연간 900억원 수준의 안정적인 현금흐름을 바탕으로 주주환원 확대 기대 - 모회사 KT와의 연결 상품 마케팅으로 음원 시장내 점유율이 급성장 할 전망 - 정부의 정책 가이드라인에 따라 연평균 10%이상 안정적인 음원 가격 인상 기대 - 올해 예상 영업이익은 90억 수준으로 턴어라운드 모멘텀이 부각될 전망 - 건축 내외장재용 인조대리석 국내 3위, 플라스틱 첨가제인 합성왁스 국내 1위 업체 - 주택시장 회복에 따른 수요 증가와 함께 인조대리석 공장의 생산능력 2배로 증설 완료 - 화재 복구 완료 및 고객사인 한샘의 고성장에 따라 하반기 빠른 이익 증가를 예상 - 고수익성의 PETG 증설, 발전용 바이오중유 시험사업으로 화학 부문 실적 개선 본격화 - 인플루엔자 백신(임상 3상 종료), 수두 및 폐렴 백신(임상 3상 중) 등 신약 상용화 임박 - 글로벌 상위제약사와 계약한 차세대 폐렴구균 백신, 혈우명 치료제 등 파이프라인 부각 - 국내 커피믹스 분야 1위 기업으로 맥심과 카누로 대표되는 파워브랜드 소유 - 매년 1,600억원 전후의 안정적인 순이익을 바탕으로 3%중반대의 시가배당율 유지 - 올해 예상순이익은 1,400억원 수준으로 PER 11.5배 수준의 밸류에이션 메리트 보유 9/2 (+22.3%) 8/4 (+14.4%) 8/1 (+0.9%) 7/28 (+57.4%) 7/2 (+38.2%) 6/20 (+6.9%) 6/3 (+28.7%) 참고: * 당사 비커버리지 종목 9
주식전략팀 해외주식 e.trading@samsung.com 02 20207306 글로벌 Best 11 글로벌 Best 11 누적 수익률 (2014. 1. 2. ~ 2014. 9. 9.) 글로벌 Best 11 MSCI World & China 초과 수익률 -1.16% +3.48% -4.64%pt 종목 (티커) 시장 주가 투자포인트 편입일 수익률 중국인민재산보험 (2328) 중국 HKD 14.66 -중국 손보시장 점유율 1위 업체로 자동차 보험에서 탁월한 강점 보유 -안정적인 재무구조 및 밸류에이션 매력 보유 9/2 (+12.3%) 화이자 (PFE) 미국 29.23 -글로벌 헬스케어의 선발주자로 고령화 시대의 대표 수혜주 -2분기 실적 실망에 따른 주가조정 일단락되며 반등세 8/28 (-0.9%) P&G (PG) 미국 82.99 - 매출부진 브랜드를 대거 정리하고, 세제, 기저귀, 화장품 등 주력제품에 집중 - 구조조정 등을 통한 비용절감으로 수익성 개선 기대 8/12 (+1.9%) SPDR 골드 (GLD) 미국 120.87 - 실물 금을 보유하는 글로벌 최대 금 투자 ETF - 우크라이나 및 이라크 등 지정학적 리스크에 따른 금 가격 강세 전망 8/8 (-4.2%) 소셜미디어 ETF (SOCL) 미국 20.36 - 텐센트홀딩스, 페이스북, 링크드인 등 글로벌 소셜 미디어 업체에 투자 - 글로벌 SNS 업체 2분기 실적 호조 및 수익 모멘텀 지속 전망 8/8 (+4.5%) 텐센트홀딩스 (700) 홍콩 HKD 126.10 - 중국 최대의 모바일 메신져 보유 및 온라인 게임 시장점유율 1위 기록 - 전자상거래 사업, 금융업 진출로 매출 크게 증가할 것으로 기대 8/4 (-1.6%) 뱅가드 이머징마켓 (VWO) 미국 45.39 - 새 정부가 들어선 인도와 올해 대선을 앞둔 브라질의 경제 개혁 기대 - 신흥국 주식 시장에 유입된 글로벌 펀드 자금 2년 최고치 돌파 8/4 (+3.2%) S&P EM 아시아 (GMF) 미국 89.37 - 선진국 중앙은행들의 시장친화적 통화정책으로 위험자산 수요 증가 - 고위험 고수익 추구 투자자에게 적합한 아시아 신흥국 투자 ETF 6/27 (+8.5%) ishares MSCI 중국 (2801) 홍콩 HKD 22.50 - 위안화 약세에 따른 수출 호조 및 인민은행의 탄력적 유동성 관리 기대 - 중국 6월 HSBC 제조업 PMI 속보치 51.1로 경기 확장 국면 진입 6/24 (+13.8%) 미국 산업재 ETF (XLI) 미국 54.11 - GE, 보잉, 유나이티드테크놀러지, 유니온퍼시픽 등 대표 산업재 보유 - 글로벌 경기 회복에 따른 설비투자 증대로 산업재 섹터 강세 지속 전망 5/9 (+2.2%) 구글 (GOOGL) 미국 591.97 - 적자 사업부인 모토롤라 매각을 통한 사업 효율성 제고 - 로봇업체 인수합병 및 팍스콘과의 제휴를 통한 로봇사업 본격 진출 1/2 (+5.5%) 참고: 편입비중은 균등하게 배분. 벤치마크 산출에 대한 시차 관계상 종가는 전일종가로 기록 10
글로벌 ETF 5 종목 (티커) 주가 펀드 개요 및 투자 포인트 편입일 수익률 SPDR Gold Trust ETF (GLD) 120.87 - 금 실물을 보유하는 세계 최대의 금 투자 ETF - 거래대금 및 유동성 측면에서 전세계 원자재 투자 ETF 중 압도적 1위 - 이라크 및 우크라이나 사태 등 지정학적 리스크 부각되며 금 가격 강세 전망 8/8 (-4.2%) Global X Social Media ETF (SOCL) 20.36 - 텐센트홀딩스, 페이스북, 링크드인, 구글 등 글로벌 소셜 미디어 업체에 투자하는 ETF - 최근 SNS 업체 주가 고평가 논란 있었으나, 2분기 실적 호조를 통해 투자자들의 밸류에이션 우려 완화 8/8 (+4.5%) ishares MSCI China (2801) HKD 22.50 - MSCI China 지수를 벤치마크로 운용되는 ETF로 홍콩에 상장된 종목에 투자 - 주요 보유종목은 텐센트홀딩스, 차이나모바일, 중국건설은행, 페트로차이나 등 - 위안화 약세에 따른 수출 경기 호조 및 인민은행의 탄력적 유동성 관리 기대 - 중국 6월 HSBC 제조업 PMI 속보치 51.1로 경기 확장 국면 진입 6/24 (+13.8%) Industrial Select Sector SPDR (XLI) 54.11 - 미국 내 산업재 섹터에 투자하는 ETF - 주요 보유종목은 GE, 보잉, 유나이티드 테크놀로지, 3M, 유니온퍼시픽 등 - 글로벌 경기회복에 따른 설비투자 증대로 산업재 섹터가 2014년에도 강세가 지속될 전망 1/3 (+5.0%) PowerShares QQQ NASDAQ 100 (QQQ) 99.25 - 나스닥 100 지수를 벤치마크로 운용되는 ETF - 주요 보유종목은 애플, 마이크로소프트, 아마존닷컴, 시스코시스템즈 등으로 IT 종목이 가장 큰 비중을 차지 - 대다수 글로벌 IB는 매수 유망한 섹터로 IT 섹터 추천 1/3 (+13.7%) 참고: 티커 2801은 홍콩시장에 상장되어 거래. 티커 XLI, QQQ, SOCL, GLD는 미국시장에 상장되어 거래 11
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 수급 빅매치 기관/외국인 동시 순매수 Top-Pick 유한양행(A000100) 코나아이(A052400) 외국인 1일 연속 순매수, 기관 3일 연속 순매수 외국인 4일 연속 순매수, 기관 2일 연속 순매수 기관 순매수 Top-Pick CJ(A001040) 컴투스(A078340) 기관 2일 연속 순매수 기관 4일 연속 순매수 외국인 순매수 Top-Pick SK하이닉스(A000660) 토비스(A051360) 외국인 3일 연속 순매수 외국인 5일 연속 순매수 참고: 상기에서 제시한 종목들은 매수추천 의미가 아닌 뉴스와 수급을 중심으로 시장 특징종목을 나열한 것이며, 시간외대량매매 및 장 외지분 변동 시 일부 자료에 차이가 발생 할 수 있습니다. 12
외국인 주요 매매 종목 유가증권 시장 코스닥 시장 순매수 (억원) 순위 순매도 (억원) 순매수 (억원) 순위 순매도 (억원) SK하이닉스 351 1 현대차 293 CJ E&M 59 1 다음 139 삼성전자 350 2 호텔신라 237 메디톡스 55 2 파라다이스 95 POSCO 280 3 SK텔레콤 189 토비스 43 3 셀트리온 42 LG전자 145 4 현대모비스 173 내츄럴엔도텍 42 4 쏠리드 19 KB금융 97 5 아모레퍼시픽 133 아가방컴퍼니 24 5 CJ오쇼핑 15 삼성생명 82 6 NAVER 102 게임빌 23 6 동서 11 KT 73 7 고려아연 79 한글과컴퓨터 17 7 제우스 10 SK이노베이션 57 8 LG생활건강 72 골프존 16 8 세운메디칼 9 S-Oil 56 9 현대백화점 72 산성앨엔에스 16 9 삼영이엔씨 9 TIGER 200 52 10 코웨이 70 유진테크 15 10 컴투스 8 기관 주요 매매 종목 유가증권 시장 코스닥 시장 순매수 (억원) 순위 순매도 (억원) 순매수 (억원) 순위 순매도 (억원) 호텔신라 248 1 KODEX 레버리지 500 KH바텍 38 1 다음 104 SK텔레콤 171 2 삼성전자 384 컴투스 24 2 KG이니시스 31 KODEX 인버스 145 3 LG전자 256 코나아이 19 3 한국토지신탁 26 삼성생명 125 4 현대차 224 에스엠 18 4 위메이드 21 현대제철 76 5 쿠쿠전자 218 게임빌 18 5 GS홈쇼핑 21 GKL 69 6 NAVER 211 에이씨티 17 6 파라다이스 20 KT&G 56 7 KB금융 192 네오위즈인터넷 17 7 메디톡스 15 현대위아 53 8 현대모비스 98 파트론 16 8 덕산하이메탈 13 현대백화점 46 9 한국가스공사 66 와이지엔터테인먼트 14 9 유진테크 13 CJ 42 10 POSCO 66 씨젠 13 10 코리아에프티 13 참고: 상기 자료는 17:00시 기준 자료로서 시간외대량매매의 발생 및 장외지분 변동 시 일부 자료에 차이가 발생할 수 있습니다. 자료: Koscom 기관/외국인 동시 순매수 주요종목 유가증권 시장 코스닥 시장 기관기준 (억원) 순위 외국인기준 (억원) 기관기준 (억원) 순위 외국인기준 (억원) 삼성생명 125 1 LG디스플레이 47 코나아이 19 1 내츄럴엔도텍 42 현대제철 76 2 LG유플러스 36 에스엠 18 2 게임빌 23 유한양행 38 3 대한항공 33 에이씨티 17 3 산성앨엔에스 16 참고: 상기 자료는 17:00시 기준 자료로서 시간외대량매매의 발생 및 장외지분 변동 시 일부 자료에 차이가 발생할 수 있습니다. 자료: Koscom 13
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 Market Indicators ECB통화정책으로 달러 강세 심화 전주 ECB통화정책에서 드라기 연준의장의 적극적인 경기 부양정책 발표로 미 달 러 강세가 이어지며 원자재 시장에 부정적인 영향. 농산물은 작황호조와 달러 강세 소식에 연일 하락세를 지속 Macro Indicator 시티 매크로 리스크 인덱스 (지수) 0.8 0.6 0.4 시티 매크로 서프라이즈 인덱스 (지수) 60 40 20 0 선진시장 0.2 (20) (40) 신흥시장 0.0 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 (60) 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 자료: Bloomberg 자료: Bloomberg 미국/일본 국채 수익률 추이 달러 인덱스와 아시아 달러 인덱스 추이 (%) (%) (지수) (지수) 3.2 3.0 2.8 2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 미국(좌측) 일본(우측) 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 119 118 117 116 115 114 113 112 111 아시아 달러 인덱스 (좌측)* 달러 인덱스 (우측) 85 84 83 82 81 80 79 1.6 13년 7월 13년 10월 14년 1월 14년 4월 14년 7월 0.4 110 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월 78 참조: 10년물 기준 자료: Bloomberg 참조: * 미국 달러화에 대한 아시아 10개국 통화 가치 자료: Bloomberg 14
글로벌 증시 동향 MSCI 지역별 증시 성과 (%) 5 4 3 2 1 0 (1) (2) (3) 중국 신흥시장 선진유럽 신흥아시아 글로벌 1주일 선진시장 1개월 일본 참고: 8월 28일 ~ 9월 4일 기준 자료: Thomson Reuters 자료: Thomson Reuters 미국 한국 MSCI 지역별 12개월 선행 기준 예상 EPS 증가율 및 P/B P/B (배) 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 일본 신흥국 미국 선진국 글로벌 선진유럽 중국신흥 아시아 한국 7 9 11 13 15 EPS 증가율 (전년대비,%) MSCI 선진시장 섹터별 주간 증시 성과 (%) 2 1 0 (1) MSCI 선진시장 주요 국가별 2014년 예상 EPS 추이 (2012.2.7=100) 130 120 110 100 90 (2) 운송 금융 자동차 유틸리티 필수소비재 제약 유통 경기소비재 산업재 기계 IT 화학 소재 철강금속 에너지 건설 80 70 12년2월 12년9월 13년4월 13년11월 14년6월 미국 선진유럽 일본 참고: 8월 26일 ~ 9월 4일 기준 자료: Thomson Reuters 자료: Thomson Reuters MSCI 신흥시장 섹터별 주간 증시 성과 (%) 4 3 2 1 0 (1) (2) (3) 제약 에너지 건설 운송 금융 유틸리티 기계 유통 산업재 필수소비재 소재 IT 철강금속 경기소비재 화학 자동차 MSCI 신흥시장 주요 국가별 2014년 예상 EPS 추이 (2012.2.7=100) 105 100 95 90 85 80 75 70 65 12년2월 12년9월 13년4월 13년11월 14년6월 한국 중국 신흥 아시아 참고: 8월 26일 ~ 9월 4일 기준 자료: Thomson Reuters 자료: Thomson Reuters 15
상품 및 산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 CRB 305 290 275 260 245 CRB(에너지제외) 230 215 13년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 자료: Thomson Reuters, 주: CRB(농산물+에너지+비철금속) 국제유가 (pt) 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 13년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 두바이 WTI Brent 자료: Thomson Reuters 싱가포르 정제마진 (달러/배럴) 12 10 8 6 4 2 0 13년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 자료: Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 (달러/배럴) 130 항공유(좌측) 120 가솔린(우측) 110 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월 자료: Bloomberg (달러/갤런) 4.0 3.9 3.8 3.7 3.6 3.5 3.4 3.3 3.2 3.1 3.0 대두 & 옥수수 소맥 & 원당 (달러/부셀) 1600 1500 대두(좌측) 1400 1300 1200 1100 옥수수(우측) 1000 900 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월 자료: Thomson Reuters (달러/부셀) 700 600 500 400 300 (달러/부셀) 800 750 700 650 600 550 500 원당 (우측) 소맥 (좌측) 450 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월 자료: Thomson Reuters (달러/파운드) 20 19 18 17 16 15 14 16
LME(비철금속) 지수 귀금속 가격 (pt) (달러/온스) (달러/온스) 3400 1600 30 3300 3200 3100 3000 2900 1500 1400 1300 1200 은(우측) 금(좌측) 25 20 15 2800 13년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 자료: Thomson Reuters 1100 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월 자료: Thomson Reuters 10 비철금속 가격 철강 유통가격 (달러/톤) 7700 7500 구리(우측) 7300 7100 6900 6700 6500 6300 아연(좌측) 6100 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월 자료: Thomson Reuters (달러/톤) 2500 2400 2300 2200 2100 2000 1900 1800 (위안/톤) 3800 3700 중국열연코일 3600 3500 3400 3300 상해철근 3200 3100 3000 13년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 자료: Bloomberg 폴리실리콘 & 천연가스 석탄가격 (달러/톤) 23 22 21 20 19 폴리실리콘(좌측) 18 17 천연가스(우측) 16 15 14 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월 자료: Thomson Reuters, PVinsights (달러/MMbtu) 10 9 8 7 6 5 4 3 (달러/톤) 250 200 150 중국 친황다오 100 50 호주 뉴캐슬 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 자료: Bloomberg 17
DRAM & NAND 현물 가격 해상운임 지수 (달러) 7.5 4Gb DDR3(우측) 6.5 5.5 4.5 3.5 2.5 64Gb NAND(좌측) 1.5 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월 (달러) 4.6 4.4 4.2 4.0 3.8 3.6 3.4 3.2 3.0 (pt) 1250 1200 SCFI(좌측) 1150 1100 1050 1000 950 900 850 BDI(우측) 800 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월 (pt) 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 자료: DRAMeXchange 자료: 상하이항운교역소, Thomson Reuters 한국 장단기 금리 스프레드 (%포인트) 1.0 10yr-3yr 국채금리 스프레드 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 12년8월 13년3월 13년10월 14년5월 자료: 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원) 8 2013년 이후 평균 거래대금 5.7조원 7 6 5 4 3 2 13년1월 13년6월 13년11월 14년4월 자료: KRX 18
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 (중국) 8월 무역수지(십억달러) (8월 -/E 40.60/P 47.30) 8월 수출(전년대비) (8월 -/E 9.0%/P 14.5%) 8월 수입 (전년대비) (8월 -/E 3.0%/P -1.6%) 증시 캘린더 MON TUE WED THU FRI 8 9 10 11 12 *증시휴장 - 한국, 대만, 중국 *증시휴장 - 한국, 홍콩 (미국) 주간 MBA주택융자신청지수(전주대비) (9월1주 -/E -/P 0.2%) *증시휴장 - 한국 (미국) 주간 신규실업수당청구건수(천건) (9월1주 -/E -/P 302) 8월 월간 재정수지(십억달러) (8월 -/E -132.5/P -) (중국) 8월 생산자물가지수(전년대비) (8월 -/E -1.1%/P -0.9%) 8월 소비자물가지수(전년대비) (8월 -/E 2.2%/P 2.3%) (한국) 8월 실업률 (8월 -/E -/P 3.4%) (미국) 8월 소매판매(전월대비) (8월 -/E 0.3%/P 0.0%) 9월 미시간대 기대지수 (9월 -/E 83.0/P 82.5) (유럽) 7월 산업생산(전월대비) (7월 -/E 0.4%/P -0.3%) (중국) - 13일 발표 8월 고정자산투자(전년대비) (8월 -/E 16.9%/P 17.0%) 8월 소매판매(전년대비) (8월 -/E 12.1%/P 12.2%) 8월 광공업생산(전년대비) (8월 -/E 8.8%/P 8.8%) (한국) 9월 금융통화위원회 (9월 -/E 2.25%/P 2.25%) 15 16 17 18 19 美 9월 뉴욕주 제조업지수 9월 광공업 생산 8월 설비가동률 美 8월 생산자물가지수 7월 총 자본흐름 유 9월 ZEW경기서베이 예상 美 주간 MBA주택융자신청지수 8월 소비자물가지수 2분기 경상수지 9월 FOMC회의 유 8월 소비자물가지수 美 주간 신규실업수당청구건수 8월 주택착공건수 8월 건축허가 美 8월 경기선행지수 韓 8월 생산자물가지수 *증시휴장 일본 22 23 24 25 26 美 8월 기존주택매매 유 9월 소비자기대지수 美 9월 마킷 미국 제조업PMI 유 9월 마킷 유로존 제조업PMI 中 9월 HSBC 제조업PMI 美 주간 MBA주택융자신청지수 8월 신규주택매매 美 주간 신규실업수당청구건수 8월 내구재 주문 유 8월 M3 통화공급 美 2분기 GDP 韓 9월 소비자기대지수 *증시휴장 일본 자료) Bloomberg 참고) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유: 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독: 독일, 영: 영국 / 현지시간 기준 19
해외주식 바로 알기 해외주식 매매 프로세스 프로세스 내용 해외주식 약정 등록 ㆍ삼성증권 종합계좌에 해외주식 약정 등록 입금 / 환전 ㆍ원화 입금의 경우 거래국가 통화로 환전 ㆍ환전 가능시간: 09:00 ~ 16:00 (공휴일 불가) 외화 입금시 환전 필요없음 (단, 외화 현금 지점 수납은 불가) 주문 (매수 / 매도) ㆍ온라인 매매 가능국가: 미국ㆍ홍콩ㆍ일본 ㆍ유럽 및 기타국가: 오프라인 주문만 가능 환전 / 출금 ㆍ원화 입금시 원화 출금, 외화 입금시 외화출금 원칙 양도세 신고 ㆍ매도한 해의 다음년도 5 월에 자진신고 (ex. 2013 년 매도시 2014 년 5 월에 신고) ㆍ 250 만원 기본공제를 초과하는 양도차익에 대해 22% (주민세 포함) 양도소득세 부과 거래국가의 통화로 환전을 한다는 점과 양도소득세 신고를 제외하면 해외주식이 국내 주식과 다른 점은 없다. 삼성증권에서는 환전 가능시간(오전 09:00~오후 4:00)에 전 화나 HTS, 모바일 어플리케이션 등을 통해 쉽고 간단하게 환전 가능하며, 환전 이후 주문 역시 논스탑으로 가능하다. 해당국가의 통화로 직접 입금했을 경우에는 환전 절차가 필요 없이 바로 매매가 가능 하다. 다만, 외화입금의 경우 매매가 끝난 이후 출금 역시 외화로 이루어져야 한다. 삼 성증권에서는 원화 입금시에는 원화 출금, 외화 입금시에는 외화 출금을 원칙으로 하 고 있다. 20
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