리서치본부 2017. 1. 20 ETF GO!(Global Overview), 글로벌 ETF 로 4 차산업혁명에투자하기 2017 년 CES 의화두는인공지능이었습니다. 자율주행차와아마존의알렉사등인공지능기술을 활용한제품들이현실에가까워졌습니다. 글로벌 ETF 를활용하면인공지능을비롯한 4 차산업 혁명기술에좀더쉽고효과적인투자가가능합니다. Contents I. 글로벌 ETF 동향 1. 글로벌 ETF 이슈 4 글로벌 ETF 로 4 차산업혁명투자하기 2. 자금동향 7 미국중, 소형주로유입채권과금및에너지기업에서유출 3. 수익률상위 / 하위 9 Winner: 원자재관련기업 Loser: VIX, 천연가스, 비트코인 4. 거래량증가 ETF 10 글로벌리츠, 선진국및유럽 5. 스마트베타리뷰 11 미드캡 Value ETF 로자금유입신흥국멀티팩터 / 배당상승 6. 신규상장 13 미국섹터인버스 WTI 3 배레버리지 / 인버스레버리지 II. NH 글로벌포트폴리오 NH 글로벌 ETF 포트폴리오 14
ETF GO!(Global Overview), 글로벌 ETF 로 4 차산업혁명에투자하기 글로벌 ETF 2017. 1. 20 1 월 3 주글로벌 ETF 동향 1) 글로벌 ETF 이슈글로벌시장에는인공지능의기반기술인빅데이터, 클라우드, 반도체, 3D 프린팅등 4 차산업혁명관련기업들에투자하는다양한 ETF 들이상장되어있음. 이를활용한다면좀더쉽게 4 차산업혁명관련기업에투자할수있음 하재석 (ETF/ 기술적분석 ) 02)768-7690, js.ha@nhqv.com 2) 자금동향미국미드캡, 스몰캡 ETF 와선진국, 신흥국 ETF 에자금유입. 뱅크론 ETF 인 SRLN 은순자산이큰폭으로증가. 금 ETF 와미국과유럽채권 ETF 에서자금유출이확인. 미국에너지 E&P 기업 ETF 인 XOP 에서도많은자금이빠져나감 3) 수익률상위 / 하위금, 은, 구리등원자재관련기업 ETF 의수익률이양호했음. 천연가스와 VIX, 비트코인 ETF 는수익률하위권을형성 4) 거래량증가 ETF 글로벌리츠와선진국및유럽주식 ETF 거래량이큰폭으로증가했음 5) 스마트베타리뷰미국대형주 Value 와 Growth 스타일 ETF 에서자금이유출된반면중, 소형주 Value 스타일 ETF 로자금이유입되어 Value 와미드캡 / 스몰캡에대한투자가증가하고있음. 수익률은신흥국멀티팩터와배당 ETF 의성과가가장우수했음 6) 신규상장 Direxion 의미국필수소비재와유틸리티섹터인버스 ETF 가상장. ProShares 는 WTI 3 배레버리지 / 인버스레버리지상품출시. Davis 는액티브주식 ETF 3 종을신규상장
I. 글로벌 ETF 동향 1. 글로벌 ETF 이슈 2. 자금동향 3. 수익률상위 / 하위 4. 거래량증가 ETF 5. 스마트베타리뷰 6. 신규상장
I. 글로벌 ETF 동향 1. 글로벌 ETF 이슈 글로벌 ETF로 4차산업혁명에투자하기 - 이달초에있었던 CES에서주요화두는인공지능 (AI) 기술에기반한자율주행차, 사물인터넷등이었다. 인공지능기술을구현하기위해서는클라우드, 빅데이터, 반도체등다양한기술이어우러져야한다. 자동차용인공지능슈퍼컴퓨터인 Xavier 를공개한엔비디아의최근 1년주가수익률은무려 250% 를상회한다. - 이미글로벌시장에는인공지능을비롯해클라우드, IoT, 빅데이터등 4차산업혁명기술관련된다양한 ETF가상장되어있다. 4차산업혁명관련기업에직접투자할수도있으나글로벌 ETF를활용한다면좀더쉽고효율적으로투자할수있다. 엔비디아의자동차용인공지능슈퍼컴퓨터 Xavier 아마존알렉사 자료 : CES, 언론보도자료 자료 : CES, 언론보도자료 엔비디아의주가추이 ($) 140 NVIDIA 120 100 80 60 40 20 0 '14.1 '14.3 '14.5 '14.7 '14.9 '14.11 '15.1 '15.3 '15.5 '15.7 '15.9 '15.11 '16.1 '16.3 '16.5 '16.7 '16.9 '16.11 4
4 차산업혁명투자 ETF 종류 ETF Name 티커 미국테크기업 중국테크기업 순자산 ($ million) 상장일 운용보수 최근 1 년수익률 Technology Select Sector SPDR Fund XLK US 14,845.95 1998-12-16 0.14% 27.33 First Trust Dow Jones Internet Index Fund FDN US 3,717.74 2006-06-19 0.54% 29.12 First Trust NASDAQ Technology Dividend Index Fund TDIV US 630.17 2012-08-14 0.50% 31.76 PowerShares Dynamic Software Portfolio ETF PSJ US 93.58 2005-06-23 0.63% 26.87 PowerShares NASDAQ Internet Portfolio ETF PNQI US 283.10 2008-06-12 0.60% 24.75 SPDR S&P Software & Services ETF XSW US 53.99 2011-09-28 0.35% 27.03 Guggenheim China Technology ETF CQQQ US 51.10 2009-12-08 0.70% 22.97 Global X NASDAQ China Technology ETF QQQC US 12.27 2009-12-08 0.65% 17.63 이스라엘테크기업 BlueStar TA-BIGITech Israel Technology ETF ITEQ US 5.15 2015-11-03 0.75% 16.94 글로벌혁신기업 반도체 Ark Innovation ETF ARKK US 15.39 2014-10-31 0.75% 23.45 SPDR FactSet Innovation Technology ETF XITK US 12.26 2016-01-13 0.45% - Ark Industrial Innovation ETF ARKQ US 18.59 2014-09-30 0.75% 37.99 ishares Global Tech ETF IXN US 1,102.89 2001-11-12 0.47% 27.86 ishares Exponential Tech ETF XT US 854.62 2015-03-23 0.47% 24.53 VanEck Vectors Semiconductor ETF SMH US 554.26 2011-12-20 0.35% 53.93 ishares PHLX Semiconductor ETF SOXX US 719.35 2001-07-10 0.48% 58.96 SPDR S&P Semiconductor ETF XSD US 306.67 2006-01-31 0.35% 49.60 Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares SOXL US 157.10 2010-03-11 0.97% 240.94 Direxion Daily Semiconductor Bear 3x Shares SOXS US 31.41 2010-03-11 0.97% -81.98 ProShares Ultra Semiconductors ETF USD US 33.34 2007-01-30 0.95% 105.93 ProShares Ultra Short Semiconductors ETF SSG US 3.11 2007-01-30 0.95% -59.54 클라우드 First Trust ISE Cloud Computing Index Fund SKYY US 669.30 2011-07-05 0.60% 31.99 SNS Social Media Index ETF SOCL US 73.42 2011-11-14 0.65% 31.87 로봇 Robo-Stox Global Robotics and Automation Index ETF ROBO US 156.85 2013-10-22 0.95% 35.74 사이버보안 First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF CIBR US 143.42 2015-07-07 0.60% 27.50 PureFunds ISE Cyber Security ETF HACK US 800.14 2014-11-12 0.75% 21.88 멀티미디어 / 네트워크 ishares North American Tech-Multimedia Networking ETF IGN US 63.80 2001-07-10 0.48% 32.68 핀테크 PureFunds ISEMobile Payments ETF IPAY US 57.07 2015-07-16 0.75% 18.93 PureFunds Solactive FinTech ETF FINQ US 2.43 2016-08-31 0.68% - Global X FinTech Thematic ETF FINX US 1.52 2016-09-12 0.68% - 게임 PureFunds Video Game Tech ETF GAMR US 7.73 2016-03-09 0.75% - IOT Global X Internet of Things Thematic ETF SNSR US 10.61 2016-09-12 0.68% - 빅데이터 PureFunds ISEBig Data ETF BIGD US 2.41 2015-07-16 0.75% 14.48 3D 프린터 The 3D Printing ETF PRNT US 14.80 2016-07-19 0.66% - 5
엔비디아편입비중이높은주요테크 ETF 아마존편입비중이높은주요테크 ETF 10 9 8 7 6 5 4 3 8.66 7.62 5.49 5.35 NVIDIA 비중 4.45 12 10 8 6 4 9.99 8.13 6.48 6.34 AMAZON 비중 5.9 5.62 4.67 2 1 2 0 SOXX ARKQ PSI SMH PTF 0 FDN PNQI QQQ IGM ARKK ARKQ SKYY 자료 : alletf.com, NH 투자증권리서치센터 자료 : alletf.com, NH 투자증권리서치센터 글로벌혁신기업에투자하는 ETF(ARKK) 편입비중상위종목 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 9.1 8.87 8.42 7.27 5.9 3.41 2.62 2.49 TESLA ATHENAHEALTH ILLUMINA STRATASYS AMAZON INVITAE BITCOIN INVESTMENT TRUST NVIDIA 자료 : ARK Invest, NH 투자증권리서치센터 자율주행, 로봇, 3D 프린팅등에관련된기술기업에투자하는 ETF(ARKQ) 편입비중상위종목 12 10 8 6 4 2 11.41 8.97 7.62 6.53 5.62 3.83 3.68 3.6 0 TESLA STRATASYS NVIDIA PROTO LABS AMAZON FANUC MATERIALISE NV-ADR 2U INC 6
2. 자금동향 Top 10 Creations - 최근 2주동안미국주식은 IJH, IJR 등의미드 / 스몰캡 ETF로자금이몰렸다. S&P 500 추종 ETF는 VOO와 SPY의자금유출입이엇갈려보수가저렴한 VOO의인기가지속되고있다. - 신흥국과선진국 ETF로도자금이유입되고있으며, 미국및글로벌리츠도투자자들의관심을끈 ETF였다. - 순자산 10억달러이상 ETF 중에서뱅크론 ETF인 SRLN과유럽회사채 ETF인 EEX5 LN이가장큰폭의자산증가를기록했다. Top 10 Redemptions - 금 ETF에서는자금유출이이어졌다. 이밖에미국국채와하이일드, 유럽회사채등채권 ETF 자금유출기조가지속됐다. - 미국에너지 E&P 기업에투자하는 XOP에서도많은자금이빠져나갔다. Top 10 Creations( 기간 : 12 월 30 일 ~ 1 월 13 일 ) ETF명 티커 유형 Flows ($ million) 1M 3M YTD Vanguard S&P 500 ETF VOO US 미국주식 1,970.29 0.27 7.25 1.53 ishares Core MSCI Emerging Markets ETF IEMG US 신흥국주식 1,203.71 2.16 0.54 4.64 Nomura TOPIX Exchange Traded Fund 1306 JP 일본주식 1,121.74-1.26 13.78 0.84 ishares Core S&P Mid-Cap ETF IJH US 미국미드캡 1,105.40 0.24 11.45 1.68 ishares Core S&P Small-Cap ETF IJR US 미국스몰캡 1,033.92-0.99 14.14 0.21 Vanguard REIT ETF VNQ US 미국리츠 939.37 0.75 1.07 0.10 ishares Core MSCI EAFE ETF IEFA US 선진국주식 811.74 1.98 4.22 3.21 Nomura ETF - Nikkei 225 Exchange Traded Fund 1321 JP 일본주식 759.80-1.26 13.42 0.15 Vanguard FTSE Developed Markets ETF VEA US 선진국주식 727.24 1.88 4.50 3.39 Vanguard Total Stock Market ETF VTI US 미국주식 627.22 0.36 7.81 1.65 Top 10 Redemptions( 기간 : 12 월 30 일 ~ 1 월 13 일 ) ETF명 티커 유형 Flows ($ million) 1M 3M YTD SPDR S&P 500 ETF Trust SPY US 미국주식 -2,152.62 0.28 7.22 1.57 ishares Russell 1000 Growth ETF IWF US 미국성장스타일 -1,002.74 1.32 5.65 2.66 SPDR Gold Shares GLD US 금 -563.51 3.40-4.85 4.20 ishares 7-10 Year Treasury Bond IEF US 미국국채 -452.93 0.85-4.25 0.54 ishares iboxx $ High Yield Corporate Bond HYG US 미국하이일드 -427.87 1.19 2.01 0.89 ishares Russell 1000 Value ETF IWD US 미국가치스타일 -311.21-0.56 9.12 0.70 ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF EUR IBCS GR 유럽회사채 -304.90-0.04-1.46-0.74 SPDR S&P Oil & Gas Exploration XOP US 미국에너지생산기업 -280.97-6.63 6.49-2.29 ishares 1-3 Year Treasury Bond SHY US 미국국채 -270.15 0.08-0.29 0.01 ishares MSCI USA Minimum Volatility USMV US 미국로우볼 -267.79 0.18 3.11 0.71 7
순자산증가율 Top 10 ( 기간 : 12 월 30 일 ~ 1 월 13 일 ) ETF 명티커유형 Flows ($ million) 자산증가율 SPDR Blackstone / GSO Senior Loan ETF SRLN US 뱅크론 159.08 12.78 0.53 1.75 ishares Euro Corporate Bond ex-financials 1-5yr EEX5 LN 유럽회사채 277.82 12.36 3.85-3.85 UCITS ETF EUR Dist ishares MSCI USA Value Factor ETF VLUE US 미국가치스타일 203.06 9.42-0.69 10.78 Market Vectors Junior Gold Miners GDXJ US 금광기업 386.22 8.99 12.28-1.40 SPDR Barclays 1-3 Month T-Bill BIL US 미국단기자금 150.85 8.75 0.02 0.07 ishares $ Corporate Bond UCITS LQDE LN 미국투자등급채권 453.29 8.52 1.54-2.88 SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF RWO US 글로벌리츠 209.39 8.25 0.15 0.37 ishares Short-Term National AM Muni Bond SUB US 미국지방채 120.81 8.25 0.38-0.22 UBS ETF-MSCI World UCITS ETF WRDCHA SW 선진국주식 118.11 7.84-0.03 7.65 ishares S&P 500 EUR Hedged UCICTS ETF Acc IUSE LN 미국주식 164.71 7.82 0.23 7.25 1M 3M 순자산감소율 Top 10 ( 기간 : 12 월 30 일 ~ 1 월 13 일 ) ETF 명티커유형 Flows ($ million) 자산감소율 ishares US Aggregate Bond UCITS IUAG LN 미국채권 -190.50-15.83 0.58-2.48 SPDR S&P Oil & Gas Exploration XOP US 미국에너지생산기업 -280.97-13.41-6.63 6.49 Lyxor ETF Euro Corporate Bond CRP FP 유럽회사채 -160.70-12.03 0.14-0.93 ishares Global Infrastructure ETF IGF US 글로벌인프라기업 -157.12-11.99 1.12 0.81 Deka EURO STOXX 50 UCITS ETF ETFSX5E GR 유럽주식 -114.45-10.44 1.50 9.20 ishares Global Corporate Bond CRPH LN 글로벌회사채 -133.96-9.04 0.50-2.52 SPDR S&P Homebuilders ETF XHB US 미국주택건설기업 -79.08-7.43-2.70 4.60 ishares MSCI Hong Kong ETF EWH US 홍콩주식 -116.49-7.16 1.42-3.11 Vanguard Long-Term Corporate Bond VCLT US 미국회사채 -108.37-7.15 2.76-3.60 ishares 7-10 Year Treasury Bond IEF US 미국국채 -452.93-6.35 0.85-4.25 1M 3M 8
3. 수익률상위 / 하위 Best Performers - 최근 2주동안가장수익률이좋았던 ETF 상위권에는금, 은생산기업과비철금속, 우라늄등원자재 ETF들이올랐다. - 변동성의하향안정화기조로인해 VIX 인버스 ETF도양호한성과를나타냈다. Worst Performers - 수익률하위권은천연가스와 VIX 관련 ETF 들이차지했다. - 지난해급등했던비트코인 ETF 도비트코인가격의최근조정세로인해부진했다. Best Performers( 기간 : 12 월 30 일 ~ 1 월 13 일 ) ETF명 티커 유형 1M 3M YTD Global X Uranium ETF URA US 우라늄 31.62 30.22 44.27 PureFunds ISE Junior Silver Sm SILJ US 은광기업 18.01 7.80 3.27 Market Vectors Junior Gold Min GDXJ US 금광기업 16.20 12.28-1.40 Global X Copper Miners ETF COPX US 구리생산기업 16.10 4.55 42.16 Sprott Junior Gold Miners ETF SGDJ US 금광기업 15.43 11.40 1.00 db Physical Rhodium ETC XRH0 LN 로듐투자 14.65 15.53 27.59 Global X Silver Miners ETF SIL US 은광기업 14.01 7.11-4.79 ishares MSCI Global Silver Min SLVP US 은광기업 13.78 7.30-3.81 NEXT NOTES S&P500 VIX Short-Term Futures Inverse 2049 JP VIX 인버스 13.32 13.64 66.81 ishares S&P/TSX Global Base Metals Index Fund XBM CN 비철금속관련기업 12.78 5.98 31.85 Worst Performers( 기간 : 12 월 30 일 ~ 1 월 13 일 ) ETF명 티커 유형 1M 3M YTD ipath Global Carbon ETN GRN US 탄소배출권 -21.02 10.48-9.35 ipath Bloomberg Natural Gas Subindex GAZ US 천연가스 -17.46-9.66-15.79 ipath S&P 500 VIX Short-Term Futures VXX US VIX -15.92-18.78-39.42 ProShares VIX Short-Term Futures VIXY US VIX -15.80-18.71-39.28 Horizons Betapro S&P 500 VIX S HUV CN VIX -15.78-18.49-39.12 VelocityShares VIX Short Term VIIX US VIX -15.78-18.79-39.25 Bitcoin Tracker One COINXBT SS 비트코인 -15.46 1.84 33.38 Bitcoin Tracker EUR COINXBE SS 비트코인 -14.57 4.52 35.50 Kokusai S&P500 VIX Short Term 1552 JP VIX -14.29-19.27-33.19 NEXT NOTES Nikkei 225 VI Futur 2035 JP VIX -12.89-12.86-33.16 9
4. 거래량증가 ETF 글로벌리츠, 선진국과유럽주식 ETF 거래량증가 - 지난해하반기부진했던글로벌리츠에대한관심이서서히나타나고있다. 글로벌리츠 ETF 들의거래량이크게증 가했으며, 미국이외선진국과유럽주식 ETF 도거래량이큰폭으로증가했다. 3 개월평균거래량대비최근 2 주간평균거래량증가율상위 ETF(1 월 13 일기준 ) ETF 명 티커 10 일평균거래량 3 개월평균거래량 거래량증가율 SPDR S&P World ex-us ETF GWL US 1,017,792 258,300 294.04 4.77 First Trust STOXX European Select Dividend Index Fund FDD US 1,022,459 268,581 280.69 6.13 SPDR Dow Jones Global Real Estate RWO US 1,606,662 518,937 209.61 0.37 PowerShares DB Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 PDBC US 1,264,626 489,879 158.15 4.06 ETFS Natural Gas NGAS LN 15,995,950 6,234,852 156.56-6.53 Vanguard Global ex-u.s. Real Estate VNQI US 1,341,431 685,060 95.81-1.15 ishares US Telecommunications IYZ US 1,390,514 725,317 91.71 13.62 BMO MSCI EAFE Index ETF ZEA CN 1,087,780 570,567 90.65 3.42 ishares Short Maturity Bond ETF NEAR US 1,045,390 561,033 86.33 0.20 ishares MSCI United Kingdom ETF EWU US 3,844,929 2,113,997 81.88 4.83 주 : 평균거래량 1 백만주이상인 ETF 를대상으로최근 3 개월평균거래량대비 10 일평균거래량증가율기준상위 10 종목선정 3M 10
5. 스마트베타리뷰 스마트베타 Flows - 대형주비중이높은 ishares Russell 1000 Value/Growth ETF(IWF, IWD) 에서자금이유출된반면중, 소형주비중이높은 ishares Russell 2000 Value/Growth ETF(IWN, IWO) 와 IJJ, VDE 등의미드캡 Value 스타일 ETF로자금이유입됐다. - 로우볼 (USMV) 은자금유출추세가이어지고있으며, 미국고배당 ETF인 VYM에서도자금유출이발생했다. 스마트베타수익률 - 신흥국멀티팩터 ETF 인 GEM 과 DEM 의성과가가장우수했다. 또한 Growth, 로우볼스타일등의성과가양호해 트럼프당선이후부진했던스타일이다소살아나는모습이었다. 주요스마트베타 ETF Flows( 기간 : 12 월 30 일 ~ 1 월 13 일 ) ($ million) 400 200 0-200 -400-600 -800-1000 -1200 VTV(Value) IWN( 미드캡 Value) IJJ( 미드캡 Value) RSP(Size) IVE(Value) IWO( 미드캡 Growth) VOE( 미드캡 Value) VYM( 배당 ) USMV( 로우볼 ) IWD(Value) IWF(Growth) 주요스마트베타 ETF 최근 2 주수익률 5 4 3 2 1 0-1 GEM(Multi-Factor) DEM( 배당 ) FNDF( 펀더멘탈 ) EEMV( 로우볼 ) VOT( 미드캡 Growth) VUG(Growth) IWP( 미드캡 Growth) FV(Momentum) VYM( 배당 ) SPLV( 로우볼 ) 11
주요스마트베타 ETF 동향 (1 월 13 일기준 ) 유형티커 ETF 명 Single Factor Multi-Factor 배당 Minimum Volatility/ Low Vol 환헤지 펀더멘탈 2W Flows($ million) 1M Flows($ million) IWF US ishares Russell 1000 Growth ETF -1,002.74-439.25 2.66 2.66 IWD US ishares Russell 1000 Value ETF -311.21 135.51 0.70 0.70 VUG US Vanguard Growth Index Fund 130.56 428.50 2.83 2.83 VTV US Vanguard Value Index Fund 330.00 834.84 0.58 0.58 IVW US ishares S&P 500 Growth ETF 61.28 104.82 2.28 2.28 IVE US ishares S&P 500 Value ETF 169.64 524.26 0.79 0.79 IWN US ishares Russell 2000 Value ETF 304.22 352.25 0.05 0.05 IWO US ishares Russell 2000 Growth ETF 163.76 79.46 2.27 2.27 IWS US ishares Russell Mid-Cap Value ETF 142.45 309.71 1.22 1.22 IWP US ishares Russell Mid-Cap Growth ETF -29.75 73.75 2.77 2.77 VOE US Vanguard Mid Cap Value Index Fund 155.50 286.65 1.41 1.41 VOT US Vanguard Mid Cap Growth Index Fund 37.73 52.98 2.87 2.87 IJK US ishares S&P Mid-Cap 400 Growth ETF -73.05-63.82 1.88 1.88 IJJ US ishares S&P Mid-Cap 400 Value ETF 279.67 355.71 1.39 1.39 VBR US Vanguard Small Cap Value Index Fund 23.24 168.30 1.08 1.08 VBK US Vanguard Small-Cap Growth Index Fund 17.21 81.96 2.76 2.76 IJS US ishares S&P Small-Cap 600 Value ETF 155.38 218.35 0.08 0.08 IJT US ishares S&P Small-Cap 600 Growth ETF 128.47 181.67 0.37 0.37 QUAL US ishares Edge MSCI USA Quality Factor ETF 38.12 170.28 0.81 0.81 FV US First Trust Dorsey Wright Focus 5 ETF -50.81-110.91 2.77 2.77 PDP US PowerShares DWA Momentum Portfolio -11.20-15.44 1.60 1.60 SPHD US PowerShares S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio 39.51 126.36 1.20 1.51 LRGF US ishares Edge MSCI Multifactor USA ETF 5.40 41.69 1.15 1.15 GEM US Goldman Sachs ActiveBeta Emerging Markets Equity ETF 10.92 21.53 4.60 4.60 VIG US Vanguard Dividend Appreciation Index Fund -60.24-75.77 0.92 0.92 DVY US ishares Select Dividend ETF -88.86 5.31 0.27 0.27 VYM US Vanguard High Dividend Yield Index Fund -236.53 161.06-0.01-0.01 SDY US SPDR S&P Dividend ETF 42.99-35.97 0.50 0.50 DEM US WisdomTree Emerging Markets High Dividend Fund 0.00 0.00 4.26 4.26 USMV US ishares Edge MSCI Min Vol USA ETF -267.79-368.26 0.71 0.71 SPLV US Powershares S&P 500 Low Volatility Portfolio -129.14-112.59-0.10 0.08 EFAV US ishares Edge MSCI Min Vol EAFE ETF -160.45-616.72 2.73 2.73 EEMV US ishares Edge MSCI Min Vol Emerging Markets ETF -25.04-210.85 2.96 2.96 ACWV US ishares Edge MSCI Min Vol Global ETF -29.38-58.56 1.46 1.46 HEDJ US WisdomTree Europe Hedged Equity Fund -135.93 142.17 1.01 1.01 DXJ US WisdomTree Japan Hedged Equity Fund 149.72 268.54 2.28 2.28 PRF US PowerShares FTSE RAFI US 1000 Portfolio 60.09 105.54 1.00 1.00 FNDX US Schwab Fundamental US Large Co. Index ETF 60.85 126.84 0.86 0.86 PRFZ US PowerShares FTSE RAFI US 1500 Small-Mid Portfolio -11.59 0.05 0.83 0.83 FNDF US Schwab Fundamental International Large Co. Index ETF 50.69 108.58 3.51 3.51 사이즈 RSP US Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF 216.04 448.25 1.63 1.63 2W YTD 12
6. 신규상장 미국섹터인버스 ETF와 WTI 3배레버리지상품신규상장 - Direxion 은미국섹터인버스 ETF 2종을출시했다. 해당 ETF는필수소비재와유틸리티섹터인버스상품으로해당섹터는인플레이션국면에서부진할것으로예상되는섹터다. - ProShares 는 WTI가격의 3배레버리지와 3배인버스레버리지를추종하는 ETN을출시했다. 한편, WTI의 3배레버리지를제공하는상품은기존에 UWT와 DWT가상장되어있었다. - Davis 는미국과글로벌주식에투자하는액티브 ETF 3종을상장시켰다. 주요신규상장 ETF 티커 ETF 명 설정일 특징 SPLZ US Direxion Daily Consumer Staples Bear 1x Shares 2017-01-05 미국섹터인버스 UTLZ US Direxion Daily Utilities Bear 1x Shares 2017-01-05 미국섹터인버스 WTID US ProShares Daily 3x Inverse Crude Oil 2017-01-05 WTI 3배인버스레버리지 WTIU US ProShares Daily 3x Long Crude Oil 2017-01-05 WTI 3배레버리지 261140 KS 미래에셋 TIGER 우선주증권상장 2017-01-06 우선주투자 PRCE LN GF International-FTSE China A UCITS ETF 2017-01-06 중국주식 00678 TT Capital NASDAQ Biotechnology Index ETF 2017-01-09 나스닥바이오기업 BTP1S IM Lyxor BTP Daily Short UCITS ETF 2017-01-10 이탈리아국채선물인버스 SWIN US ALPS/Dorsey Wright Sector Momentum ETF 2017-01-10 미국섹터모멘텀전략 CMOD LN Source Bloomberg Commodity UCICTS ETF 2017-01-12 원자재종합지수추종 CLTL US PowerShares Treasury Collateral Portfolio 2017-01-12 미국단기국채 DUSA US Davis Select US Equity ETF 2017-01-12 미국주식 ( 액티브 ) DWLD US Davis Select World ETF 2017-01-12 글로벌주식 ( 액티브 ) DFNL US Davis Select Financial ETF 2017-01-12 글로벌금융섹터 ( 액티브 ) 13
II. NH 글로벌 ETF 포트폴리오 NH 글로벌 ETF 포트폴리오
II. NH 글로벌 ETF 포트폴리오 NH 글로벌 ETF 포트폴리오 MLP ETF 편입, 미국주식 ETF 압축과환헤지된아시아 ETF 제외 - 주식 : 미국주택건설 ETF인 XHB를제외시키고미국주식을 SPHB와 XLV로압축했다. 최근달러강세추세가진정되어환헤지된아시아 ETF인 DBAP 를제외시켰다. - 채권 : 미국국채 ETF인 GOVT와 TBF를모두제외시켰다. - 대체투자 : 유가안정세에따라주가하락가능성은제한적인반면높은배당수익률이매력적인 MLP ETF를신규편입했다. NH 글로벌 ETF 포트폴리오수익률 (1 월 17 일종가기준 ) 티커 ETF 명 설정액 ($ million) 보수 추천일 추천일이후 제외 -XHB US SPDR S&P Homebuilders ETF 1,095.78 0.35 2016-07-19-2.45 제외 SPHB US PowerShares S&P 500 High Beta Portfolio 593.79 0.25 2016-11-14 6.80 XLV US Health Care Select Sector SPDR Fund 14,380.84 0.14 2016-09-23-3.06 HTUS US HULL TACTICAL US ETF 96.19 0.91 2016-07-19 3.66 PFF US ishares U.S. Preferred Stock ETF 17,031.69 0.47 2016-08-05-3.11 -DBAP US Deutsche X-trackers MSCI Asia Pacific ex Japan Hedged Equity ETF 4.71 0.60 2016-12-06 3.26 HVST AU BetaShares Dividend Harvester Fund 10.03 0.54 2016-10-24 4.10 제외 -GOVT US ishares U.S. Treasury Bond ETF 2,677.56 0.15 2016-10-24-2.28 제외 -TBF US ProShares Short 20+ Year Treasury 726.34 0.94 2016-11-14-1.52 RINF US ProShares Inflation Expectation ETF 40.38 0.30 2016-12-06-1.17 SH8 SP DB X-Trackers II Markit IBOXX ABF Indonesia Government ETF 5.38 0.40 2016-10-10-4.51 DBB US PowerShares DB Metals Fund 295.30 0.40 2016-11-14 3.28 신규편입 +AMLP US Alerian MLP ETF 10,000.67 0.85 2017-01-17 - GCC US WisdomTree Continuous Commodity Index Fund 252.01 0.60 2016-12-06 2.71 주 : - 표시는추천제외, + 표시는신규로추천된 ETF 임 평균 0.44% 15
NH 글로벌 ETF 포트폴리오요약 자산주제추천 ETF 최초추전일추천 ( 제외 ) 사유 주식 미국주택산업 -XHB US 2016-07-19 미국하이베타 SPHB US 2016-11-14 미국헬스케어 XLV US 2016-09-23 Long/Short HTUS US 2016-07-19 우선주 PFF US 2016-08-05 - 미국주택산업관련기업에투자하는 XHB 를제외하고미국주식 ETF 를 XLV 와 SPHB 로압축 - 과거금리상승국면에서시장을 Outperform 했던업종은하이베타업종임. 이에 S&P 500 종목중에서하이베타종목을편입하는 SPHB 를편입 - 지난해힐러리클린턴후보의정책피해주로분류되어주가가크게하락한미국헬스케어, 바이오 ETF 의반등이기대됨. XLV 는미국헬스케어중가장대표적인 ETF 이며 S&P 500 대비밸류에이션도낮아져있어매력적임 - 트럼프당선이후증시는빠르게안정화되고있지만, 변동성이언제든지살아날수있다는점에서주식투자의리스크관리가필요함. 500 지수포지션을 -1 배 ~ +2 배로조정하는 HTUS 는시장변동성상승시기에안정적으로수익을기대할만한 ETF 임 - 미국우선주는높은배당수익률과함께주가의변동이크지않아채권과유사한특징을갖고있음. 이에미국우선주 ETF 중에서가장설정액이큰 PFF 를추천. 현재배당수익률은약 5% 로추정됨. 최근금리상승에도우선주 ETF 의배당수익률은여전히매력적이라고판단 아시아주식 -DBAP 2016-12-06 - 달러강세추세둔화됨에따라미국달러에헤지하는아시아투자 ETF 인 DBAP 를제외 채권 대체투자 호주배당 HVST AU 2016-10-21 미국국채 -TBF US 2016-11-14 -GOVT US 2016-10-21 인플레이션기대 RINF 2016-12-06 인도네시아채권 SH8 SP 2016-10-11 비철금속 DBB US 2016-11-14 원자재종합 GCC US 2016-12-06 에너지 +AMLP US 2017-01-18 - 호주증시는높은배당수익률로배당투자의매력이높음. 호주에상장된고배당호주투자 ETF 인 HVST AU 는선물매도를통해주가하락에대해헤지하며고배당주에투자. 최근 12 개월기준배당수익률은 10% 이상으로매력적임 - 2017 년금리상승추세는이어질전망. 미국국채 ETF 들은포트폴리오에서제외 - TIPS 채권 ETF 인 TIP 를 TIPS 채권을매수하고국채를매도해순수한인플레이션플레이가가능한 RINF 로교체 - 신흥국채권중에서외부환경에대응할수있는인도네시아등이유망. SH8 SP 의경우싱가폴에상장된인도네시아국채 ETF 임 - 트럼프당선인의대규모인프라투자정책에따른기대감등으로비철금속상승전망. DBB 는구리, 아연, 알루미늄에투자하는대표적인비철금속 ETF 임 - 인플레이션국면원자재가격상승이기대됨. 이에에너지, 농산물, 비철금속, 귀금속, 소프트등을동일가중으로투자하는 GCC 를신규편입 - WTI 는 $50 대에서안정을찾을것으로예상되는가운데, 주가하락가능성은제한적이며배당수익률은높은 MLP 투자는효과적. AMLP 는가장규모가큰 MLP ETF 임 주 1: - 표시는추천제외, + 표시는신규로추천된 ETF 임주 2: 해당의견은당사리서치본부의투자의견에따른 ETF 추천이며투자의견에변화가있을경우이를반영할예정임 16
1) 미국하이베타 - 미국금리상승국면진입과트럼프당선인의정책등미국하이베타업종의강세가전망된다. S&P 500 하이베타지수와 S&P 500 로우볼지수의가격모멘텀역시하이베타강세를나타내고있다. - PowerShares S&P 500 High Beta Portfolio(SPHB) 는미국 S&P 500 종목중에서하이베타종목을편입하는 ETF 로업종별로는금융, 에너지, IT 순으로높은비중을차지하고있다. SPHB의경우스타일측면에서는미드캡, Value 스타일에가깝다. 미국하이베타 ETF(SPHB) 의업종비중 미국하이베타 ETF(SPHB) 의스타일 Healthcare 6% Industrials 7% Consumer Discretionary 9% Technology 11% Materials 5% Real Estate 1% Financials 31% Energy 30% Mid-Cap Growth 13% Mid-Cap Blend 14% Small-Cap Value 3% Mid-Cap Value 25% Large-Cap Value 24% Large-Cap Growth 10% Large-Cap Blend 11% 자료 : Invesco, NH 투자증권리서치센터 자료 : Invesco, NH 투자증권리서치센터 2) 미국헬스케어 - 미국헬스케어종목은힐러리클린턴후보의정책피해주로분류되며 2016 년한해큰폭으로하락했다. 가장대표 적인헬스케어, 바이오 ETF 인 Health Care Select Sector SPDR Fund(XLV) 는최근주가하락으로 S&P 500 ETF 인 SPY 대비밸류에이션도매력적인상태로향후반등이기대된다. 미국헬스케어 ETF(XLV) 주가추이 미국헬스케어 ETF(XLV) 세부산업비중 (2014.12.1==100P) 115 110 XLV SPY Life Sciences Tools & Services 5% Healthcare Technology 0% 105 100 95 90 85 '14.12 '15.3 '15.6 '15.9 '15.12 '16.3 '16.6 '16.9 '16.12 Healthcare Equipment & Supplies 18% Healthcare Providers & Services 20% 자료 : SSGA, NH 투자증권리서치센터 Pharmaceutic als 37% Biotechnolog y 20% 17
3) Long/Short 투자 - 트럼프당선이후 22p 를상회했던 VIX 는빠르게안정을찾아현재 11p 수준이다. 이는 2014 년이후최저수준으로 향후트럼프정책방향에따라변동성상승가능성에대비해야한다. S&P 500 선물로 Long/Short 을구현하는 HTUS 는변동성상승시기에도안정적인수익을추구할수있는 ETF 이다. 현재 VIX 는 2014 년이후최저수준 HTUS 는 S&P 선물을활용해안정적인수익추구 (P) 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 '10.12 '11.12 '12.12 '13.12 '14.12 '15.12 '16.12 자료 : CBOE, NH 투자증권리서치센터 ($) 28 27 27 26 26 25 25 24 24 23 23 '15.6 '15.8 '15.10 '15.12 '16.2 '16.4 '16.6 '16.8 '16.10 '16.12 4) 미국우선주 - 미국우선주는주가변동이크지않고높은배당금을지급하는채권과유사한성격을띄고있다. - ishares U.S. Preferred Stock ETF(PFF US) 는금융섹터비중이높으며배당수익률은 5% 를상회한다. 최근금리 상승에도높은배당수익률로 PFF 는여전히매력적이다. PFF 의주가는좁은 Range 내에서움직임 PFF 의섹터구성은금융섹터의비중이압도적임 ($) 42 40 38 Utilities 3% Telecommuni cations 4% Energy 3% Pharma, Biotech & Life Sciences 2% Capital Goods 2% Food Bevg Tobacco 2% 36 34 32 30 '15.9 '15.11 '16.1 '16.3 '16.5 '16.7 '16.9 '16.11 Insurance 9% Real Estate 12% Diversified Financials 20% Banks 43% 자료 : FactSet, NH 투자증권리서치센터 자료 : BlackRock, NH 투자증권리서치센터 18
5) 호주 - 호주증시는높은배당수익률이매력적이다. BetaShares Australian Dividend Harvester Fund(HVST AU) 는호주 고배당기업을편입하고 2 개월에한번씩리밸런싱한다. 선물매도를통해헤지하여주가하락에따른리스크는낮 추고배당을통한고정수익을추구하며, 최근 12 개월기준배당수익률은 10% 를상회하고있다. 글로벌주요국가배당수익률 BetaShares Australian Dividend Harvester 섹터비중 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 4.6 4.5 이탈리아 호주 4.0 3.8 영국 대만 3.6 프랑스 2016년예상배당수익률 3.0 3.0 2.3 2.1 2.1 1.8 독일홍콩일본중국미국한국 Healthcare 3% Consumer Staples 3% Consumer Discretionary 2% Materials 8% Utilities 11% Telecommuni cation Services 2% Financials 18% Energy 2% Real Estate 30% Industrials 21% 자료 : CPB, NH 투자증권리서치센터 주 : 2016 년 12 월말기준자료 :BetaShares, NH 투자증권리서치센터 6) 인도네시아채권 - 인도네시아는양호한경제성장률을바탕으로맷집이강화된신흥국으로꼽힌다. DB X-Trackers II Markit IBOXX ABF Indonesia Government ETF(SH8 SP) 는싱가폴에상장되어있는인도네시아루피화발행국채투자 ETF다. 벤치마크인 MARKIT IBOXX ABF Indonesia GOVERNMENT Index 는현재듀레이션 6.86년, 만기수익률은 6.58% 이다. 인도네시아환율및 10 년국채수익률추이 (USD/IDR) 루피아환율 ( 좌 ) 15,000 인도네시아 10년국채수익률 ( 우 ) 10.0 9.5 14,000 9.0 13,000 8.5 12,000 8.0 7.5 11,000 7.0 10,000 6.5 '14.2 '14.6 '14.10 '15.2 '15.6 '15.10 '16.2 '16.6 '16.10 인도네시아채권 ETF(SH8 SP) 주가추이 ($) 12 11.5 11 10.5 10 9.5 9 8.5 8 7.5 7 '15.9 '15.11 '16.1 '16.3 '16.5 '16.7 '16.9 '16.11 '17.1 19
7) 비철금속 - 트럼프당선인의대규모인프라투자정책과금리상승등비철금속추가상승이전망된다. - PowerShares DB Base Metals Fund(DBB) 는구리, 아연, 알루미늄에 1/3 씩투자하는비철금속 ETF 다. 비철금속선 물에투자하기때문에선물가격에따라롤오버비용이발생할수있다. 비철금속 ETF(DBB) 의종목별비중 비철금속 ETF(DBB) 주가추이 Zinc, 32.5 Copper, 34.66 ($) 17 16 15 14 13 Aluminum, 32.86 12 11 10 '15.11 '16.1 '16.3 '16.5 '16.7 '16.9 '16.11 '17.1 자료 : Invesco, NH 투자증권리서치센터 8) 원자재종합지수투자 - 향후인플레이션국면이이어질경우원자재가격상승이예상되며, WisdomTree Continuous Commodity Index Fund(GCC) 는에너지, 농산물, 비철금속, 귀금속등주요원자재를동일가중으로편입하는 ETF 다. 주요원자재 ETF 가에너지에높은비중을두는반면 GCC 는동일가중방식을사용하고있다. 원자재종합 ETF(GCC) 구성주요원자재와비중 원자재종합 ETF(GCC) 주가추이 Soybean Oil, 5.88 WTI Crude, 5.88 Cocoa, 5.88 Coffee "C", 5.88 ($) 21 20 Live Cattle, 5.88 Copper, 5.88 19 18 17 Heating Oil, 5.88 Corn, 5.88 16 Gold, 5.88 자료 : etf.com, NH 투자증권리서치센터 Cotton No. 2, 5.88 15 '15.12 '16.2 '16.4 '16.6 '16.8 '16.10 '16.12 20
9) 에너지 - MLP - 향후유가는 $50대에서안정세를유지할것으로전망된다. 에너지수송, 저장등미드스트림에투자하는 MLP는낮은주가하락가능성과높은배당수익률의장점을누릴수있다. - Alerian MLP ETF(AMLP) 는가장규모가큰 MLP ETF로분기단위로분배금을지급하며현재주가기준으로연환산시 7% 를상회하는배당수익률을기록중이다. MLP ETF(AMLP) 는높은배당수익률이매력적 MLP ETF(AMLP) 는미드스트림위주로구성 ($) 배당금 ( 좌 ) 배당수익률 ( 우 ) 0.4 16 0.3 0.3 0.2 0.2 0.1 0.1 14 12 10 8 6 4 2 Gathering & Processing, 25.3 Pipeline Transportatio n Natural Gas, 28.1 Pipeline Transportatio n Petroleum, 46.6 0.0 '15.2 '15.5 '15.8 '15.11 '16.2 '16.5 '16.8 '16.11 0 자료 : Alerian, NH 투자증권리서치센터 21
NH 투자증권글로벌 ETF 발간목록 날짜 종류 작성자 제목 2016-07-25 Bi-Weekly 하재석 NH 글로벌 ETF 마켓리뷰 2016-08-08 Bi-Weekly 하재석 NH 글로벌 ETF 마켓리뷰 2016-08-29 Bi-Weekly 하재석 NH 글로벌 ETF 마켓리뷰 2016-09-19 이슈분석 하재석 2016 년 4 분기 NH 글로벌 ETF 유니버스선정 2016-09-26 Bi-Weekly 하재석 NH 글로벌 ETF 마켓리뷰 (9 월 4 째주 ) 2016-10-12 Bi-Weekly 하재석 ETF GO!(Global Overview), 수수료전쟁 2016-10-26 Bi-Weekly 하재석 ETF GO!(Global Overview), 분할 (Spin-off) 과합병 (Merger) 2016-11-10 Spot Comment 하재석 ETF 를활용한트럼프대응전략, Vol( 변동성 ) 확대와정책효과에초점 2016-11-16 Bi-Weekly 하재석 ETF GO!(Global Overview), 트럼피즘 (Trumpism) 과하이베타 2016-11-22 이슈분석 최창규 / 하재석 2017 년전망 테마로본글로벌 ETF 2016-12-07 Bi-Weekly 하재석 ETF GO!(Global Overview), 2017 년의화두는인플레이션과금리상승 2017-01-05 Bi-Weekly 하재석 ETF GO!(Global Overview) 신년호, 2017 년머스트해브글로벌 ETF Compliance Notice 당사는동자료를기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 고지사항 본조사분석자료에수록된내용은당사리서치센터의금융투자분석사가신뢰할만한자료및정보를바탕으로최선을다해분석한결과이나그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서투자자의투자판단을위해작성된것이며어떠한경우에도주식등금융투자상품투자의결과에대한법적책임소재를판단하기위한증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료는당사의저작물로서모든지적재산권은당사에귀속되며당사의동의없이복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 22