2013년 0월 0일

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채아 구
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217 년 6 월 22 일 I Global Asset Allocation Asset Allocation Issue 글로벌 ETF 시장현황및주요 ETF 글로벌 ETF 시장급성장해현재전체증시시가총액의 5.% 차지글로벌 ETF시장은 199년 1월 S&P5 지수를추종하는 SPDR S&P5 ETF TRUST(SPY) 가상장되면서시작되었다.

2tril 로 17년전보다 2배확대된것에반해 ETF시가총액은 $.9tril 으로 5 배이상급성장했다. 현재글로벌증시내 ETF 비중은 5.% 이다. 투자자들뮤추얼펀드이탈해 ETF로이동중국가별 ETF 시장을비교해보면미국이차지하는비중이절대적이다. 미국내상장된 ETF 시가총액은글로벌전체 ETT 시가총액 $4tril 중 7% 를넘어서는 $2.95tril 에달한다.

또한본자료에수록된내용은당사가싞뢰할만한 자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완전성을보장할 수없으므로투자자자싞의판단과책임하에최종결정을하시기 바랍니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의 결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 최근자산유출입을살펴보면 216년미국내전체펀드시장에유입된순자산이 $16bn 인데반해 ETF에유입된자산규모는 $29bn 였다.

1 217 년 6 월 22 일 I Global Asset Allocation Asset Allocation Issue 글로벌 ETF 시장현황및주요 ETF 글로벌 ETF 시장급성장해현재전체증시시가총액의 5.% 차지글로벌 ETF시장은 199년 1월 S&P5 지수를추종하는 SPDR S&P5 ETF TRUST(SPY) 가상장되면서시작되었다. SPY는현재도순자산과거래량에서가장큰규모를자랑하는 ETF이다. ETF는펀드면서도기존뮤추얼펀드보다간편한매매, 저렴한비용, 다양한투자전략등강점을보유하고있어첫등장이후빠르게성장할수있었다. 2년도기준글로벌 ETF시가총액은 $79bn 으로당시전체증시시가총액 ($5.2tril) 의.22% 에불과했다. 그러나 217년 5월기준글로벌증시가 $74.2tril 로 17년전보다 2배확대된것에반해 ETF시가총액은 $.9tril 으로 5 배이상급성장했다. 현재글로벌증시내 ETF 비중은 5.% 이다. 투자자들뮤추얼펀드이탈해 ETF로이동중국가별 ETF 시장을비교해보면미국이차지하는비중이절대적이다. 미국내상장된 ETF 시가총액은글로벌전체 ETT 시가총액 $4tril 중 7% 를넘어서는 $2.95tril 에달한다. 반면한국증시에상장된 ETF 시총은 $28.5bn 에불과해주요국가들과의차이가크다. Compliance Notice Asset Allocation Issue 자산배분 대체투자 / 자산배분김훈길 Kim.hg@hanafn.com 본조사자료는고객의투자에정보를제공할목적으로 작성되었으며, 어떠한경우에도무단복제및배포될수 없습니다. 또한본자료에수록된내용은당사가싞뢰할만한 자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완전성을보장할 수없으므로투자자자싞의판단과책임하에최종결정을하시기 바랍니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의 결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 최근자산유출입을살펴보면 216년미국내전체펀드시장에유입된순자산이 $16bn 인데반해 ETF에유입된자산규모는 $29bn 였다. 투자자들이뮤추얼펀드를이탈해서 ETF로이동하고있다는의미이다. 최근수년간패시브시장이인기를끌고있다는점에서투자자들의 ETF 선호는당분간지속될가능성이크다. ETF는글로벌자산배분을위한최적의투자수단 ETF는글로벌자산배분차원에서도매우유용한도구가될수있다. 현재미국증시에상장된 ETF들은주식, 채권, 대체투자를포함한대부분의자산과지역을커버하고있기때문이다. 그중대표적인몇개를소개하자면선진국주식형 ETF로는미국증시에투자하는 SPY, 신흥국주식형 ETF로는 MSCI EM지수를추종하는 EEM이있다. 글로벌국채투자를염두에두고있다면미국국채에집중적으로투자하는 GOVT, 미국을제외한선진국국채를편입해서운용하는 BNDX 를생각해볼수있다. 이외에도 EMB( 신흥국국채 ), HYG( 하이일드 ), GLD( 금 ), VNQ( 미국리츠 ) 등은기존선진국주식, 채권위주의전통적자산을벗어나는대표적 ETF라할수있다.

2 글로벌 ETF 시장규모 $4tril, 2 년이후 5 배급성장 199 년 1 월첫 ETF 가상장된이후 24 년 동안글로벌 ETF 시장규모 $4tril 까지 빠르게성장 글로벌 ETF시장이열린지올해로 24년이되었다. 세계최초의 ETF는 S&P5 지수를추종하는 SPDR S&P5 ETF Trust(SPY) 로 199년 1월 22일뉴욕증시에상장되었다. 잘알려져있다시피 ETF는간편한매매, 저렴한비용그리고다양한투자전략을활용할수있다는장점이있어첫등장이후빠르게성장할수있었다. 2년이후현재까지 17년동안의변화를살펴보면글로벌증시의총시가총액이 $5.2tril 에서 $74.2tril 로 2배가량확대되어오는동안 ETF 시가총액은 5배이상급상승했다 (< 그림1>). 217년 5월말현재글로벌 ETF의시가총액은약 $4tril 에달하고있다. 증시내 ETF가차지하는비중역시큰폭으로상승해왔다. 2년기준글로벌증시에서 ETF 비중은.2% 에불과했으나현재는 5.% 를차지하고있다. 시장성장이빠르다는점은시가총액의등락이안정적이라는점에서도확인할수있다. 28년말글로벌증시시가총액은금융위기여파로 27년말대비 47% 급감했으나같은기간 ETF의시가총액축소폭은 9.% 에머물렀다. 새로운투자자들의빠른유입을의미하는것이다. 미국내 ETF 시장규모 $2.5tril, 미국증시의약 1% 차지 미국내 ETF 시장규모는약 $2,5tril(216 년말기준 ) 으로시가총액 기준미국증시의약 1% 차지 미국시장으로한정해서볼때도결과는비슷하다. 2 년이후미국증시시총이 $16tril 에서 $25tril 로 5% 가량증가하는동안 ETF 시장규모는 $2.5tril 로 5 배급성장 했다. 현재미국증시의약 1% 를 ETF 가차지하고있다고보면크게틀리지않는다. 글로벌전체 ETF의경우와마찬가지로미국 ETF 역시시장국면에큰영향을받지않고꾸준히성장해왔다. 28년금융위기를거치면서미국증시시총이 4% 이상소멸했지만 ETF 시총의감소는 12.7% 에머물렀던점을주목할필요가있다. ETF가인덱스형구조라는점을생각하면금융위기로인한시장급락시기에새로운투자자가대규모로유입되었음을유추할수있다. 2년이후미국내 ETF시장의성장속도는금융위기기간을포함해도연평균 25% 를넘어서는것으로나타난다. 그림 1. 글로벌증시및 ETF 시가총액성장비교 (2 ~ ) 그림 2. 글로벌증시내 ETF 시가총액비중 5.% 로확대 8 증시시가총액 ETF 시가총액 ( 우 ) 5 1. ETF 비중 ETF 시가총액 ( 우 ) $5.2tril $74.2tril 약 2 배성장 글로벌증시내 ETF 비중.2% 에서 5.% 로확대 5.% $.8tril $.94tril 약 5 배성장 %

3 최근패시브우위에따라뮤추얼펀드에서 ETF 로자산이동 216 년기준미국내뮤추얼펀드에서이 탈한자산이약 $1bn 인데반해 ETF 로 순유입된자산규모는 $29bn 미국 ETF의성장속도를뮤추얼펀드와도비교해볼수있다. 2년말기준미국내뮤추얼펀드자산규모는 $7tril 로 ETF의 1배를상회할정도로압도적이었다. 그러나이후 ETF 시장이급성장하며 216년말 ETF는뮤추얼펀드순자산규모 $16.tril 의 15% 에해당하는 $2.5tril 이되었다. 특히 216년한해만살펴보면전체펀드시장에유입된순자산이 $16bn 인데반해 ETF에순유입된자산규모는 $29bn 였다. 투자자들이뮤추얼펀드를이탈해서 ETF로이동하고있다는의미이다. 주식형ETF 의비중변화도살펴볼필요가있다. 2년대중반까지미국내 ETF는 95% 이상이주식형 ETF였다. 리테일투자자의수요가주로주식에집중되는경향을반영한것으로볼수있다. 이후 2년대후반을지나면서채권형 ETF의비중이빠르게증가했고이외에원자재, 리츠, 통화등다양한클래스를기초자산으로하는 ETF가상장되면서주식형의비중은 7% 선까지하락하기도했다. 다만 21년부터는금리와주가의동반상승에따라다시주식형의비중이높아지는추세를보이는중이다. 그림. 미국증시및 ETF 시가총액변화비교 (2 ~ ) 그림 4. 미국뮤추얼펀드대비 ETF 자산총액변화 증시시가총액 ETF 시가총액 ( 우 ) 미국증시시가총액약 5% 증가 4 뮤추얼펀드 ETF ETF/ 뮤추얼펀드 ( 우 ) 미국상장 ETF 시가총액약 4 배성장 자료 : ICI, 하나금융투자 그림 5. 미국 ETF 시장성장및주식형 ETF 비중변화 (2 ~ ) 4 ETF 시가총액주식형 ETF 시가총액주식형비중 ( 우 ) 1 증시강세에따라주식형 ETF 재확대 9 2 주식형 ETF 비중 1% 8% 로하락 72% 자료 : ICI, 하나금융투자.

4 국내 ETF 시장 22 년첫출범후현재시가총액 25.1 조원까지성장 22 년 1 월 Kodex2 으로첫출범한 한국 ETF 시장은 217 년 5 월기준 Kospi 시가총액의 2% 가까이차지 국내 ETF의역사는 22년 1월삼성자산운용의 Kodex2 이상장되면서시작되었다. 국내 ETF시장은해외에비해서 1여년정도늦게출발했지만현재까지안정적으로자리잡은것으로평가된다. 22년말대비현재까지국내 ETF의시가총액은약 6배가량급성장해같은기간 Kospi 성장속도를크게앞선다. 시장초기효과를감안할필요는있지만최근 1년만고려할때도 ETF 시가총액은 1배이상성장해시장자체가빠르게성장하고있다는사실을부인하기는어렵다. 217년 5월말기준으로국내 ETF의총시가총액은 25.1조원으로 Kospi 시가총액의약 1.8% 를차지하고있다. 국내상장된 ETF 종목수는 4개로시장규모에비해매우다양한상품들이운용되고있다고볼수있다. 시장규모면에서국내보다월등한미국, 영국, 일본과비교해보면종목이다양한국내 ETF 시장의특성을쉽게확인할수있다. 해외와마찬가지로국내 ETF 역시주식형이차지하는비중절대적 국내 ETF 에서주식형이차지하는비중은 77.5% 로젃대적. 특히 Kospi2 인덱스 형의비중이젂체주식형의젃반차지 하지만그럼에도불구하고국내 ETF 시장역시주식형의비중이절대적이라는점에서는큰차이가없다. 현재시가총액기준으로국내 ETF 시장에서주식형이차지하는비중은 77.5% 로미국과유사하다. 다만여기에서국내 ETF 시장이구조적으로더취약한점은상품의다양성에도불구하고실제거래발생은 Kospi2 인덱스형에지나치게집중되어있다는점이다. Kodex2, Tiger2, KBSTAR2 등주가지수를기초자산으로하는 ETF의합산시가총액은약 1조원으로전체주식형의절반가까이를차지하고있다. 거래량측면에서도 Kospi2 을기초자산으로하는 ETF들의일평균거래대금이약 2, 억원인반면중국관련 ETF의거래대금은약 14억원, 일본과미국관련 ETF는각각 2억원,.9억원에불과하다. 자산다변화와다양한투자전략이라는 ETF의강점이현실적으로구현되지는않고있는것이다. 그림 6. Kospi 및국내 ETF 시가총액변화비교 (22 ~ ) 그림 7. 국내 ETF 시가총액및주식형 ETF 비중변화 (22 ~ ) ( 조원 ) kospi 시가총액 ETF 시가총액 ( 우 ) ( 조원 ) 1,6 4 1,4 1,2 1, Kospi 시가총액약 6 배성장 (259 조원 1,5 조원 ) 국내 ETF 15 년동안 6 배성장 ETF 시가총액 ( 우 ) 주식형비중 ( 조원 ) 5 28 년금융위기때주식형비중급감 장기적으로주식형비중점진적으로하락 자료 : KRX, 하나금융투자 자료 : KRX, 하나금융투자 4

5 글로벌 ETF 시장에서미국이절대적비중차지하며이어서영국, 일본순 글로벌 ETF시장내시가총액기준으로미국이 7% 이상의젃대적비중을차지하며이어서영국, 일본이각각 1% 내외비중차지 글로벌 ETF 시장에서미국이차지하는비중은절대적이다. 최근기준으로글로벌전체 ETF 시가총액 $4.tril 중미국에상장된 ETF가차지하는비중은 7% 를넘어서고있다. 미국다음으로영국과일본이각 1% 내외를차지하고있으며한국의경우글로벌시장내비중은미미하다. 그러나상장된 ETF의종목수를보면양상은큰차이를보인다. 현재미국증시에상장된 ETF 수는 2, 여개로글로벌전체 ETF종목의 % 정도에불과하다. 시가총액규모와비교할때상대적으로한국은많은종목들이상장되어있음을알수있다. 특이한점은주요국을제외한나머지국가들에상장된 ETF 숫자가전체의 5% 로매우많다는점이다. AUM이작고거래가거의발생하지않는종목들이이들기타국가에다수상장되어있는것으로생각할수있다. 각국가별전체증시내 ETF가차지하는비중에서도미국이가장앞서고있는상황이다. 앞서도언급했듯미국내 ETF는시가총액측면에서전체증시의약 9% 를넘어서고있다. 영국과일본도각각 6.2%, 4.9% 로 ETF가상당한비중을차지하고있음을알수있다. 표 1. 주요국가별 ETF 시장규모및현황 국가별증시시총 국가별 ETF 시총 ETF/ 증시시총 국가별 ETF 비중 ETF 종목수 ( 개 ) 국가별종목수비중 미국 , 영국 읷본 한국 기타 , total ,85 1. 자료 : Bloomberg, ETFGI, 하나금융투자 그림 8. 글로벌 ETF 시가총액국가별비교 그림 9. 주요국증시대비 ETF 시가총액비중비교 기타, 읷본,. 영국,.4 한국, 미국, 미국영국읷본한국기타 자료 : Bloomberg, ETFGI, 하나금융투자 자료 : Bloomberg, ETFGI, 하나금융투자 5

6 글로벌자산배분섹터별대표 ETF 글로벌자산배분의가장효율적수단으로 ETF 활용가능. 주식, 채권, 대체투자에이르는대부분의시장을기초자산으로하는 ETF 상장되어있음 글로벌자산배분을염두에두고있을때 ETF는가장편한투자수단이될수있다. 대부분의지역과섹터를기초자산으로하는 ETF들이이미증시에상장되어있기때문이다. 대표적 ETF인 SPY는미국주식에패시브로접근할때가장우선적으로고려될수있는종목이다. 이외에도섹터별대표 ETF를아래 < 표2> 를통해확인해볼수있다. 표 2. 글로벌주요자산, 지역별대표 ETF 자산굮지역 ( 자산 ) ETF 기초자산 AUM($bn) ETF 개요 미국대표지수 S&P5 에투자. 세계최초 / 최대 ETF 이며가장 SPY 미국주식 많은거래량보임. 완전복제방식을체택하고있어 S&P5 전 주식 선진국 EFA 미국제외 선진국주식 종목담고있음. MSCI EAFE 지수를벤치마크해미국제외한유럽, 읷본, 호주등선진시장에투자. EFA를매수하면특정지역, 섹터에편향되지않은다양한선진시장종목투자가능. MSCI EM 지수를추종하며한국을포함한주요싞흥국에투자 싞흥국 EEM 싞흥국주식 1.97 가능. 싞흥국주식형 ETF 중에가장거래량많음. 한국제외싞 흥국투자 ETF 로는 VWO 가있음. GOVT 미국국채 4.24 잔존만기 1 년이상미국국채에투자. 만기가상이한 119 개국 채를고르게포함하고있어미국채전반투자가능 국채 선진국 BNDX 미국제외 선진국국채 7.41 미국제외 AA 이상선진국채권에투자. 국채비중 65% 이상이 며공사채, 지방채, 국제기구채도포함. 달러대비환율변동성 대비해환헤지 싞흥국 EMB 싞흥국채권 12.4 싞흥국채권중달러화표시채권에투자. 싞흥국국채의비중 이절대적이며회사채도읷부포함. 크레딧 투자등급 LQD 달러화표시투자등급 4.85 달러화표시채권중 S&P 기준 BBB등급이상, 잔존만기 년이상회사채에투자. 싞용등급분포는 A와 BBB 등급에집중되어있으며유동성풍부. 하이읷드 HYG 달러화표시하이읷드 달러화로발행된하이읷드채에투자. 국채나 IG 대비리스크높으나장기적으로높은기대수익률제공가능 대체투자 자료 : 하나금융투자 금 GLD 금 4.96 원유 USO 원유 2.72 리츠 VNQ 미국리츠 4.1 대표적안전자산읶금현물에투자한다는점에서많은관심을받고있는 ETF. 원자재 ETF 중에서가장큰규모 WTI 최근월물에투자하는 ETF. 유가하락국면에서는콘탱고가발생하기쉬워수익률에추가부담발생할수있음미국의주거 / 상업용등다양한리츠에투자하는 ETF. 상업용의비중이절반이상차지하며글로벌리츠 ETF 중순자산과거래량측면에서가장대형. 6

7 SPY 최초, 최대의 ETF, S&P5 인덱스추종 세계최초, 최대 ETF 인 SPY 는미국증시 추종. 풍부한거래량과저렴한보수율이 특징 세계최초 ETF인 SPY는현재도가장규모가크고가장거래가활발한대표적 ETF이다. S&P5 지수를완전복제방식으로추종하고있어미국증시에투자하고자할때가장우선적으로찾는종목이기도하다. 풍부한유동성과거래량으로편하게매매할수있으며동시에운용사에지급하는보수율도연.9% 로매우저렴한편이다. 거래량이풍부한만큼매수-매도호가사이의스프레드는실질적으로존재하지않는것으로볼수있다. 최근 12개월분배금수익률은 1.9% 이다. EEM 거래량풍부한싞흥국주식형 ETF, MSCI EM 추종 대표적싞흥국주식형 ETF 인 EEM 은 MSCI EM 을추종. 풍부한거래량을통해 편하게매매할수있음. 신흥국증시에투자하고자할때가장대표적 ETF가 EEM이다. 2년 4월에상장되어 14년이상운용되고있으며순자산총액도 $2.bn 으로신흥국 ETF 중에서는큰규모에속한다. 일평균거래량에있어서는신흥국 ETF 중에가장거래량이많아투자자들사이에인기가높은상황이다. EEM은 MSCI EM을추종하고있어한국증시도상당부분편입되어있다. 반면유사한신흥국 ETF인 VWO는 FTSE를추종하고있어한국주식이제외되어있다는차이가있다. 보수율은.72% 로다소높은편이나신흥국 ETF 들중에서는일반적이라볼수있다. 최근 12개월분배금수익률은 1.6% 였으며분배금은매년 2차례지급한다. 표. SPY, EEM 기본사항및운용, 거래관련데이터 추종지수 복제전략 NAV 읷평균거래대금 보수율 분배금수익률 ( 최근 12 개월, %) SPY S&P 5 index 완전복제 242,818 18, EEM MSCI EM Index 최적화 1,965 2, 그림 1. SPY 주요업종별비중및연초대비수익률 그림 11. EEM 주요국가별비중및연초대비수익률 22.7 기술 금융 헬스케어 경기소비재 산업재 9.1 펀드비중 9. 필수소비재 9.8 YTD 수익률 2.9 소재 중국 ( 홍콩 H) 대한민국 대만 읶도 펀드비중 YTD 수익률 브라질 남아공

8 GOVT 잔존만기 1 년이상미국채고르게투자 GOVT 는미국국채에집중적으로투자하 는 ETF. 순자산규모나거래금액이크지는 않아기관이접근하기는쉽지않음 GOVT 는순자산규모나거래량등여러면에서대표적채권형 ETF로볼수는없지만미국국채에집중적으로투자하는 ETF 중에서는가장잘알려진종목이다. 212년에상장되어운용기간이길지는않으며순자산총액도 $4.bn 으로중형에속한다. 잔존만기 1년이상의국채들을대상으로투자하며단기채부터 1년이내의중기채, 그리고 2년이상의장기채까지도다양하게편입하고있다 (< 그림12>). 일평균거래대금은 $22mil 으로협소해기관투자자가매매하기엔부담을느낄수있다. 보수율은.15% 로저렴한편에속한다. LQD 투자등급, 잔존만기 년이상글로벌회사채투자 LQD 는글로벌회사채 ETF 중가장규모 가큰종목. A, BBB 등급회사채를주로 편입했으며평균듀레이션은 8 년내외 해외크레딧에투자하고자할때가장우선적으로선택되는 ETF가 LQD이다. 22년에상장되어 15년동안대표적크레딧 ETF로자리잡아왔으며현재순자산규모는 $6.bn 에달한다. 일평균거래대금도 $465mil 으로채권형 ETF 중에서는매우풍부한편에속한다. S&P 신용등급 BBB이상회사채를편입하며주로 A와 BBB에많은비중이집중되어있다. 만기는 ~1년사이의비중이 2/를차지하지만 2년이상장기채권의비중도 1/4에달한다. 전체적으로평균듀레이션은 8년정도이다. 보수율은.15% 로저렴한편에속하며분배금수익률은.2% 로상대적으로높은편이다. 표 4. GOVT, LQD 기본사항및운용, 거래관련데이터 추종지수 복제전략 NAV 읷평균거래대금 보수율 분배금수익률 ( 최근 12 개월, %) GOVT ICE US T Core Bond 최적화 4, LQD iboxx $ Liquid IG 최적화 6, 그림 12. GOVT 만기별편입비중 그림 1. LQD 주요업종별편입비중 현금 / 파생.1 2+ Years Years Years Years Years Years Years Years Years 은행 비순홖소비재 커뮤니케이션 12.1 기술 11.1 에너지 9.98 씨클리컬 7.7 자본재.57 보험.19 기갂산업 2.1 전기 1.89 금융 1.17 운송

9 GLD 금현물보유 ETF, 원자재 ETF 중최대규모 원자재 ETF 중가장규모가큰 GLD 는실 물자산을직접보유한다는특징이있음 원자재 ETF 중가장대표적이고가장규모가큰 ETF는금에투자하는 GLD이다. GLD 의순자산규모는 $5.1bn 이며일평균거래대금은 $965mil 에달한다. 글로벌 위 ETF 운용사인 State Street Global Advisor 에서운용한다. 특이한점은다른 ETF들과달리 GLD는금실물을직접매수한다는점이다. 투자대상실물을직접적으로보유함으로써가격변화에대해완전복제의효과를얻을수있다. 다만완전복제에도불구하고 < 그림 14> 에서볼수있듯장기적으로는투자자산의가격을다소하회하는모습을보이는데이는운용보수가매년차감되기때문이다. VNQ 대표리츠 ETF, 상업용부동산리츠비중절반 VNQ 는대표적리츠 ETF 로 MSCI US REIT Index 를추종. 낮은보수율과높은 배당률로인기가높음 흔히리츠로불리는부동산투자신탁을기초자산으로하는대표적 ETF가 VNQ이다. VNQ의순자산총액과일평균거래대금은각각 $,772mil, $72mil 으로리츠 ETF 중가장규모가크다. VNQ를구성하는가장큰섹터는상업용부동산이며 < 그림15> 의소매업, 오피스, 헬스케어, 산업용등이이에속한다. 비중으로는 57.9% 이다. 이외에주거용, 특수목적부동산등을다양하게모두포함하고있다. 보수율은.12% 로매우저렴한편이며반면분배금은타 ETF 대비높은편이라안정적인컴형자산으로분류할수있다. 표 5. GLD, VNQ 기본사항및운용, 거래관련데이터 추종지수 복제전략 NAV 읷평균거래대금 보수율 분배금수익률 ( 최근 12 개월, %) GLD 금실물완전복제 5, VNQ MSCI US REIT Index 완전복제, 그림 14. GLD 만기별편입비중 그림 15. VNQ 주요업종별편입비중 ( =1) 49 GLD ETF NAV 국제금값 소매업 18.7 특수목적 용도별비중 17.9 주거용 오피스 헬스케어 다각화 산업용 호텔 / 리조트

10 Appendix 글로벌 ETF 유니버스섹터별구분 no 자산굮 구분 티커 AUM($M) 읷평균거래량 ($M) 보수율 1 주식 선진시장 SPY 28,5 18, 주식 선진시장 IVV 119, 주식 선진시장 VTI 79, 주식 선진시장 VOO 68, 주식 선진시장 QQQ 5,672, 주식 선진시장 IJH 4, 주식 선진시장 IWM 9,544 4, 주식 선진시장 IWD 7, 주식 선진시장 IWF 6, 주식 선진시장 VTV, 주식 선진시장 IJR, 주식 선진시장 VUG 27, 주식 선진시장 XLF 24,465 1, 주식 선진시장 VIG 24, 주식 선진시장 VYM 18, 주식 선진시장 DVY 17, 주식 선진시장 XLV 16, 주식 선진시장 XLK 16, 주식 선진시장 XLE 16,79 1, 주식 선진시장 DIA 16, 주식 선진시장 SDY 15, 주식 선진시장 USMV 1, 주식 선진시장 VGT 1, 주식 선진시장 XLY 12, 주식 선진시장 XLI 1, 주식 선진시장 XLP 1, 주식 선진시장 AMLP 9, 주식 선진시장 IBB 8, 주식 선진시장 XLU 8, 주식 선진시장 SPLV 7, 주식 선진시장 HDV 6, 주식 선진시장 FDN 4, 주식 선진시장 KRE, 주식 선진시장 XLB, 주식 선진시장 KBE, 주식 선진시장 XBI, 주식 선진시장 ITA, 주식 선진시장 XOP 2, 주식 선진시장 SMH 주식 선진시장 XME 주식 선진시장 PKB 주식 선진시장 XRT 주식 선진시장 RTH 주식 선진시장 EFA 77,187 1, 주식 선진시장 VEA 5, 주식 선진시장 IEFA 27, 주식 선진시장 EWJ 16, 주식 선진시장 VGK 14, 주식 선진시장 EZU 1, 주식 선진시장 SCHF 1, 주식 선진시장 HEDJ 9, 주식 선진시장 DXJ 8, 주식 선진시장 EFAV 7, 주식 선진시장 EWG 5, 주식 선진시장 IDV 4, 주식 선진시장 FEZ 4, 주식 선진시장 VPL, 주식 선진시장 EWC 2, 주식 선진시장 EPP 2, 주식 선진시장 EWU 2, 주식 선진시장 EWH 1, 주식 선진시장 EWA 1, 주식 선진시장 EWP 1, 주식 선진시장 EWL 1, 주식 선진시장 EUFN 1, 주식 선진시장 EWS

11 67 주식 선진시장 EWI 주식 선진시장 EWQ 주식 선진시장 URTH 주식 싞흥시장 VWO 54, 주식 싞흥시장 IEMG 2, 주식 싞흥시장 EEM 2,94 2, 주식 싞흥시장 EWZ 5, 주식 싞흥시장 INDA 5, 주식 싞흥시장 FXI, 주식 싞흥시장 RSX 2, 주식 글로벌 ACWI 6, 주식 글로벌 VT 8, 주식 글로벌 GDX 8,7 1, 채권 미국 LQD 5, 채권 미국 TIP 2, 채권 미국 HYG 18, 채권 미국 PFF 18, 채권 미국 MBB 1, 채권 미국 BKLN 9, 채권 미국 TLT 7, 채권 미국 CWB, 채권 미국 VCLT 1, 채권 전세계 BNDX 7, 채권 전세계 BWX 1, 채권 전세계 TOTL, 채권 전세계 MINT 7, 채권 전세계 BOND 2, 채권 싞흥국 EMB 12, 대체투자 통화 UUP 대체투자 통화 FXE 대체투자 리츠 VNQ, 대체투자 원자재 GLD 4, 대체투자 원자재 USO 2, 대체투자 미국증시변동성 VXX 1, 자료 : 하나금융투자 11

Microsoft Word - 150623_Greece

Microsoft Word - 150623_Greece Global ETF Strategy 2015.6.23 그리스, 진실의 순간 강송철 3276-6181 108630@truefriend.com 서태종 3276-6184 seotaejong@truefriend.com 그리스, 가장 중요한 순간.. 6/22일 긴급회담에서 일시적 대책에 대한 합의 기대 금리 급등은 5월 유럽 조정 이유.. 7월에 7 유럽 국채 순발행