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- 동우 현
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1 Korea ETF Snapshot ASIA & PACIFIC ETFS RESEARCH 내달 1 일, 합성 ETF 시장출범 합성 ETF 출범가시화한국거래소에따르면오는 8월 1일, 미국리츠지수 ETF와선진국하이일드 ETF가스왑계약을기초로수익률을보전받는합성 ETF 1호로출시될예정임. 합성 ETF의내재적특성상, 벤치마크바스켓인 PDF의관리운용이아닌스왑계약의 mark-tomarket 과스왑거래상대방의부도위험에대비한담보관리가주요운용내용이될것임. 이외에도출시를계획하고있는대다수의합성 ETF들은해외시장, 특히주식외자산을벤치마크로고려하고있음. 주식시장의유동성이지지부진한가운데해외채권이나대체자산부문에투자하려는니즈가높아지고있어, 기존의해외직간접투자자금으로부터의일부자산이전이예상되고있음. Analyst 성수연 trisha.sung@samsung.com 두벤치마크모두우리나라시각으로오전 6시에종가가발표됨. 따라서합성 ETF의매매시간중에는기준가격은고정된상태로국내수급에의해서만가격등락이이루어짐. 따라서 REITs나하이일드지수와같이변동성이큰벤치마크라할지라도장중 ETF의등락폭은제한적일것임. 따라서거래시간이상이한여타해외 ETF와마찬가지로장중 LP의호가스프레드가시장가격형성에가장중요한변수가될것임. ETF Fund Flow 7월 23-25일사이에 KODEX 2에서 TIGER 2으로설정량이이동하는모습이었음. 한편최근 2주간, KODEX 인버스 ETF 설정주수는 1,1만주증가한반면 TIGER 레버리지 ETF의설정주수는 8만주감소하였음. 간접투자상품 vs ETF 순자산총액 ( 십억원 ) 8, 7, 6, 5, 국내주식형 국내채권형 4, 3, 해외주식형 2, 1, ETF 시가총액 해외채권형 211년 7월 211년 12월 212년 5월 212년 1월 213년 3월 참고 : 최근 2 년간월말기준공사모합계데이터자료 : 금융투자협회, 삼성증권 본조사자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본조사자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변경, 대여할수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 본자료에는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었습니다. Samsung Securities (Korea)
2 합성 ETF 출범가시화 내달 1일, 첫번째합성 ETF 라인업출시대부분의벤치마크는해외시장, 주식외자산에집중되어있으며, 해외직접투자수요의일부흡수기대고액자산가의경우, 해외직접투자의과세율이더낮을수있음해외간접투자수요의일부이전역시가능 지난 5 월 2 일에있었던관련규정과세칙정비를바탕으로, 오는 8 월 1 일부터한국투신의미국리츠지수 ETF 와선진국하이일드 ETF 가스왑계약으로수익률을보전받는국내첫합성 ETF 의이름으로출시될예정임. 이밖에도대형운용사들중심으로다양한합성 ETF 들의상장이계획되어있음. 이들은운용사가직접벤치마크를구성하는종목을실제로매입해바스켓을구성하고목표하는수익률을복제하는것이아닌, 증권사와의스왑계약을통해벤치마크의수익률을보전받는형태임. 따라서벤치마크바스켓인 PDF 의관리운용이아닌스왑계약의 mark-to-market 과스왑거래상대방의부도위험에대비한담보관리가주요운용내용이될것임. 이외에도출시를계획하고있는대다수의합성 ETF 들은해외시장, 특히주식외자산을벤치마크로고려하고있음. 주식시장의유동성이지지부진한가운데, 해외시장에대한투자자들의관심이높아지고있기때문임. 게다가합성 ETF 는국내상장상품이므로해외 ETF 직접투자에비하여수수료및거래과정등에서편의성이높고, 일반펀드에적용되는환매수수료가따로없다는상대적장점등이있어해외직접투자자금까지일부흡수할수있을것이라는기대가큼. 다만, 과세측면에서국내합성 ETF 는금융소득종합과세대항에포함되기때문에소득수준에따라최고세율 41.8% 가적용될수있어해외 ETF 직접투자에적용되는양도소득세 22% 보다부담이될수있음. 따라서소득수준이높은일부투자자들에게는여전히해외 ETF 직접투자가과세측면에서는저렴할수있음. 국내주식형이나해외주식형펀드의순자산총액은완만한감소세를유지하고있는반면, 해외채권형펀드의순자산총액이꾸준히성장하고있는모습임. 국내 ETF 시장으로의유동성유입이지속되고있어, 이들간접투자상품으로부터해외채권형합성 ETF 로의자산이전역시가능한시나리오임. 간접투자상품 vs ETF 순자산총액 ( 십억원 ) 8, 7, 6, 5, 국내주식형 국내채권형 4, 3, 해외주식형 2, 1, ETF 시가총액 해외채권형 211년 7월 211년 12월 212년 5월 212년 1월 213년 3월 참고 : 최근 2 년간월말기준공사모합계데이터자료 : 금융투자협회, 삼성증권 리츠부동산지수 ETF 개요 선진국하이일드채권형 ETF 개요 합성 ETF 시장의첫라인업인리츠부동산 ETF 는미국주식시장에상장된 REITs 와부동산관련회사의주식에투자하는인덱스인 DJ US 부동산지수를추적하게됨. 벤치마크는약 96% 를 REITs 에, 나머지 4% 를주수입원이부동산관련사업에서나오는일반주식에투자하고있음. 또다른하나는선진국하이일드채권형상품으로 Markit 에서발표하는 iboxx 하이일드지수를추적함. 이벤치마크는투기등급 (Sub-investment) 의달러화표시선진국회사채에투자하고있으며, 7 월 22 일종가기준으로평균만기는약 6.42 년, 평균듀레이션약 3.86 년이며쿠폰수익률은약 7.24% 를기록하고있음. 국가별로는미국에 85% 이상노출되어있고, 이외에캐나다와영국등 13 개국가에나머지비중이골고루분포되어있음. 2
3 또한해당 ETF 들은스왑을이용해수익률을보전받으므로운용의편의성으로인해보수의최소화를실현할수있어총보수는.3% 으로책정되어있음. 예시 ) 한국투자 KINDEX 합성-다우존스미국리츠부동산상장지수투자신탁 ( 파생형 )(H) 투자대상 미국리츠부동산관련장외파생상품 ( 스왑 ) 벤치마크 Dow Jones U.S. Real Estate Index( 지수발표기관 : S&P Dow Jones) 설정환매 제3영업일기준가격적용하여제3영업일결제 AP/LP 대신증권, 미래에셋증권, 한국투자증권 총보수 연.3% ( 지정참가연.45%, 집합투자연.2%, 신탁연.25%, 일반사무연.3%) 예시 ) 한국투자 KINDEX 합성-iBoxx 선진국하이일드증권상장지수투자신탁 ( 채권-파생형 )(H) 투자대상 해외채권관련장외파생상품 ( 스왑 ) 벤치마크 Markit iboxx USD Liquid High Yield Index( 지수발표기관 : Markit) 설정환매 제3영업일기준가격적용하여제3영업일결제 AP/LP 미래에셋증권, 한국투자증권, 현대증권 총보수 연.3% ( 지정참가연.45%, 집합투자연.2%, 신탁연.25%, 일반사무연.3%) 자료 : 한국투신 벤치마크거래시간과 ETF 거래시간의상이함으로 LP 중요도상승 두벤치마크모두우리나라시각으로오전 6 시에종가가발표됨. 다시말해, 합성 ETF 의거래개시이전에이미벤치마크의 NAV 가결정되는것임. 따라서합성 ETF 의매매시간중에는기준가격은고정된상태로국내수급에의해서만가격등락이이루어짐. 따라서 REITs 나하이일드지수와같이변동성이큰벤치마크라할지라도장중 ETF 의등락폭은고정된 NAV 근처에서제한적일것임. 따라서거래시간이상이한여타해외 ETF 와마찬가지로장중 LP 의호가스프레드가시장가격형성에가장중요한변수가될것임. LP 가벤치마크구성종목을직접운용하면서포지션을헷징하는형태로유동성공급을하게된다면, 해당구성종목의거래수수료와금융비용등을고려한거래비용만을고려하면됨. 그러나 LP 역시스왑거래를통해포지션을헷징하면서유동성공급을해야할경우해당스왑수수료수준과계약내용등에대한고려까지스프레드수준에영향을미칠것임. 3
4 시장규모및거래동향 213 년 7 월 29 일현재, ETF 시가총액은약 18.6 조원으로 KOSPI 전체시가총액의 1.68% 를기록함. 그러나올해초주가지수가조정기를겪으며전체적인시장규모가위축세를보였으나, ETF 의시장규모는상대적으로견조한모습을유지하고있음. 특히하반기들어전체시장의시가총액이빠르게회복세를보이는가운데, ETF 시가총액은더가파른상승세를그리고있음. ETF 시가총액은주식형펀드의순자산총액인 75.4 조원의약 24.56% 규모임. 지난 2 주간 ETF 시장의일평균거래량과거래대금은약 6,31 만주, 7,468 억원임. 한편, KOSPI 전체일평균거래량과거래대금은 3.3 억주, 3.7 조원으로 ETF 는각각 18.63%, 19.8% 를기록하였음. ETF 시가총액 vs KOSPI 시가총액 ETF 시가총액 vs 공모주식형펀드순자산총액 ( 조원 ) 1,3 ( 조원 ) 2 ( 조원 ) 1 ( 조원 ) 2 1,25 1,2 ETF ( 우측 ) 주식형펀드 ( 좌측 ) , , ,5 1, 95 KOSPI ( 좌측 ) ETF ( 우측 ) 년 1월 211년 9월 212년 4월 212년 11월 213년 7월 자료 : KRX, 삼성증권 년 1월 211년 9월 212년 4월 212년 11월 213년 7월 자료 : 한국금융투자협회, 삼성증권 ETF 거래대금 vs KOSPI 거래대금 ( 십억원 ) ( 십억원 ) 2, 16, 1,8 14, 1,6 ETF ( 우측 ) 12, 1,4 1,2 1, 1, 8, 8 6, 6 4, 4 2 KOSPI ( 우측 ) 2, 211년 1월 211년 9월 212년 4월 212년 11월 213년 7월 자료 : KRX, 삼성증권 4
5 투자자별매매동향 개인과외국인의거래비중이각각 43%, 28% 를보였으며. 이어서금융투자가 22% 를기록하였음. 금융투자와보험이각각 422 억원, 334 억원순매도하였고, 투신은 756 억원순매수하였음. 지난 2 주간외국인들은 KODEX 인버스와레버리지 ETF 들에순매수를집중한반면 KOSPI2 과중국본토 ETF 들은순매도하였음. 개인은인버스와 KOSPI2 ETF 에대한순매수를확장하였고, 외국인과마찬가지로중국본토 ETF 에대해서는순매도를보였음. 투신은 KOSPI2 ETF 들과지난 6 월 2 일상장된 TIGER 로우볼 ETF 에대한순매수를확장했음. 투자자별거래비중 투자자별순매수규모 외국인 개인 참고 : ~ 거래대금기준자료 : KRX, 삼성증권 금융투자 보험 1.39 투신 2.66 기타법인 국가 연기금 기타금융 은행 사모 투신 보험 금융투자 개인 외국인 (4) (3) (2) (1) 참고 : ~ 거래대금기준자료 : KRX, 삼성증권 ( 십억원 ) 주요투자자별순매수상위종목 ( 백만원 ) 외국인 개인 금융투자 투신 1 KODEX 2 3,243 KODEX 인버스 8,688 KODEX 레버리지 383,331 KINDEX2 4,845 2 마이티 K1 17 KODEX CHINA A5 8,431 KODEX 2 189,657 파워 K KODEX 보험 6 TIGER 2 3,93 TIGER 2 33,634 TIGER 경기민감 KINDEX 레버리지 6 KINDEX 중국본토 CSI3 1,836 ARIRANG 2 33,321 TIGER 에너지화학 KODEX 콩선물 (H) 3 KOSEF 단기자금 1,65 KODEX 자동차 9,64 KStar 참고 : ~ 거래대금기준자료 : KRX, 삼성증권 주요투자자별순매도상위종목 ( 백만원 ) 외국인 개인 금융투자 투신 1 KODEX 인버스 (4,285) KODEX 레버리지 (341,913) KODEX 인버스 (75,431) KODEX 2 (129,431) 2 KODEX 레버리지 (2,271) KODEX 2 (13,728) KODEX CHINA A5 (9,897) TIGER 2 (16,79) 3 KODEX CHINA A5 (1,145) TIGER 레버리지 (6,71) KODEX 삼성그룹 (7,546) ARIRANG 2 (9,426) 4 KINDEX 인버스 (81) TIGER 베타플러스 (912) TREX 2 (6,4) KODEX 레버리지 (5,798) 5 KINDEX 중국본토 CSI3 (55) KINDEX 레버리지 (718) KINDEX2 (3,82) 파워 K2 (5,355) 참고 : ~ 거래대금기준자료 : KRX, 삼성증권 5
6 종목별설정 / 환매현황 7 월 일사이에 KODEX 2 에서 TIGER 2 으로설정량이이동하는모습이었음. 한편최근 2 주간, KODEX 인버스 ETF 설정량은 1,1 만주증가한반면 TIGER 레버리지 ETF 의설정주수는 8 만주감소하였음. 2 주간신규설정상위종목 2 주간환매상위종목 ( 천주 ) ( 천주 ) 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, TIGER 2 KODEX 인버스 TIGER 에너지화학 ARIRANG 주도주 파워 K2 ARIRANG 배당주 KINDEX2 TIGER 금융 KOSEF 2 TIGER 경기민감 (2) (4) (6) (8) (1,) (1,2) (1,4) KODEX CHINA A5 ARIRANG KRX1EW TIGER 조선운송 TIGER 반도체 TIGER 유동자금 ARIRANG 방어주 KODEX 자동차 TIGER 경기방어 TIGER 레버리지 KODEX 2 참고 : 현재 ; 발행주수미변동종목은제외자료 : Quantiwise, 삼성증권 참고 : 현재 ; 발행주수미변동종목은제외자료 : Quantiwise, 삼성증권 TIGER 2 ETF 설정환매 KODEX 2 ETF 설정환매 ( 백만주 ) ( 원 ) ( 천주 ) ( 원 ) ETF 종가 ( 우측 ) 28, 27, ETF 종가 ( 우측 ) 28, 27, , , 75 25, , , , 6 55 전체설정주수 ( 좌측 ) 5 212년 12월 213년 2월 213년 4월 213년 6월 23, 22, 전체설정주수 ( 좌측 ) 년 12월 213년 2월 213년 4월 213년 6월 23, 22, 자료 : Quantiwise, 삼성증권 자료 : Quantiwise, 삼성증권 6
7 종목별자산규모현황 순자산규모상위종목은주식형과단기자금형 ETF 가대다수임. 전체시장규모의 87% 역시주식형이차지하고있으며, 단기자금형과채권형이각각 7%, 5% 로그뒤를잇고있음. 최근상대적규모는주식형이다소감소하는반면채권형이증가하는모습임. 그러나여전히시장규모가주식형에치우쳐있어유형간편차가크다고할수있음. 순자산규모상위 2개종목순위코드 ETF 벤치마크설정일순자산규모 ( 백만원 ) 운용사자산 KS KODEX 2 KOSPI2 1/14/22 4,712,582.5 삼성 Equity KS KODEX 레버리지 KOSPI2LG 2/22/21 3,132,455. 삼성 Equity KS TIGER 2 KOSPI2 4/3/28 2,171, 미래 Equity KS KINDEX2 KOSPI2 9/25/28 866,67.13 한국 Equity KS KODEX 삼성그룹 FNGDSSGR 5/21/28 771, 삼성 Equity KS KODEX 단기채권 N.A. 2/22/ ,73.75 삼성 Money Market KS 파워 K2 KOSPI2 2/13/ , 교보AXA Equity KS TIGER 유동자금 KISMTP 5/16/ , 미래 Money Market KS KOSEF 2 KOSPI2 1/14/22 48,73.38 우리 Equity KS KODEX 인버스 FKOSPI2 9/16/29 366,13.31 삼성 Equity KS ARIRANG 2 KOSPI2 1/1/ , 한화 Equity KS KStar 2 KOSPI2 1/2/ ,8.91 KB Equity KS KStar 국고채 KTBDP 7/29/29 262, KB Debt KS 파워 K1 KOSPI1 5/3/211 29,812.9 교보AXA Equity KS 파워국고채 ETF N.A. 5/22/ ,33.78 교보AXA Debt KS TIGER 레버리지 KOSPI2LG 4/9/21 164, 미래 Equity KS KOSEF 국고채 KTBDP 7/31/29 163, 우리 Debt KS KOSEF 통안채 KISKMSB 1/14/21 152,885.3 우리 Money Market KS TIGER 중국소비테마 FNGDCDTI 12/16/ , 미래 Equity KS KODEX CHINA A5 XIN9I 1/21/213 12, 삼성 Equity 참고 : 현재자료 : Bloomberg, 삼성증권 상품유형별자산규모 Debt 5% Money Market 7% 유형별상품개수 ( 개 ) Equity 87% Equity Debt Commodity Money Market Asset Allocation Currency 자료 : Bloomberg, KRX, 삼성증권 자료 : Bloomberg, KRX, 삼성증권 7
8 종목별수익률현황 연초이후수익률상위 2 개종목 순위코드 ETF 설정일 YTD 수익률 (%) 자산순자산규모 ( 백만원 ) 운용사 KS TIGER 미디어통신 9/7/ Equity 9, 미래 KS TIGER S&P5선물 (H) 7/18/ Equity 1,34.38 미래 KS KODEX Japan 2/2/ Equity 7, 삼성 KS TIGER 나스닥1 1/18/ Equity 6,41.74 미래 KS KStar 코스닥엘리트3 1/22/ Equity 12, KB KS TIGER 원유선물 (H) 8/2/ Commodity 5, 미래 KS TIGER 소프트웨어 5/16/ Equity 3, 미래 KS TIGER 헬스케어 7/18/ Equity 6, 미래 KS KINDEX 코스닥스타 1/22/ Equity 14,66.65 한국 KS TIGER 인버스 3/29/ Equity 11,97.69 미래 KS KINDEX 인버스 9/8/ Equity 4, 한국 KS KODEX 인버스 9/16/ Equity 366,13.31 삼성 KS FIRST 스타우량 2/3/ Equity 13, 동양 KS TIGER 코스닥프리미어 2/8/ Equity 41,347.9 미래 KS KODEX 자동차 6/27/ Equity 3, 삼성 KS TIGER 중국소비테마 12/16/ Equity 122, 미래 KS TREX 중소형가치 7/27/ Equity 9,38.81 유리 KS TIGER 자동차 5/16/ Equity 8, 미래 KS KOSEF 달러선물 2/24/ Currency 8,896.5 우리 KS ARIRANG 자동차 8/29/ Equity 9,1.36 한화 참고 : 현재 ; 213 년상장종목은제외자료 : Bloomberg, KRX, 삼성증권 연초이후수익률하위 2개종목순위코드 ETF 설정일 YTD 수익률 (%) 자산순자산규모 ( 백만원 ) 운용사 KS KODEX 은선물 (H) 7/18/211 (35.9) Commodity 19,43.14 삼성 KS KODEX 운송 4/26/211 (27.25) Equity 4, 삼성 KS KODEX 건설 1/3/29 (23.4) Equity 7,43.54 삼성 KS TIGER 건설기계 4/6/211 (22.57) Equity 3,9.1 미래 KS TIGER 금은선물 (H) 4/8/211 (22.26) Commodity 4,97.68 미래 KS KODEX 골드선물 (H) 1/1/21 (2.25) Commodity 41, 삼성 KS ARIRANG 화학 8/29/212 (19.38) Equity 8, 한화 KS ARIRANG 철강금속 8/29/212 (17.5) Equity 8, 한화 KS KODEX 레버리지 2/22/21 (15.92) Equity 3,132,455. 삼성 KS KStar 레버리지 4/9/21 (15.61) Equity 21, KB KS KODEX 구리선물 (H) 3/15/211 (15.52) Commodity 6,465.8 삼성 KS TIGER 레버리지 4/9/21 (15.51) Equity 164, 미래 KS KINDEX 레버리지 1/27/212 (15.49) Equity 17,16.18 한국 KS KODEX 에너지화학 1/12/29 (15.47) Equity 17,53.61 삼성 KS TIGER 금속선물 (H) 4/8/211 (15.33) Commodity 3, 미래 KS TIGER 화학 5/16/212 (15.21) Equity 4, 미래 KS KODEX 주식 & 골드 (H) 1/9/212 (13.86) Asset Allocation 11,27.39 삼성 KS TIGER 에너지화학 4/6/211 (13.8) Equity 8, 미래 KS KODEX 철강 1/3/29 (13.58) Equity 7, 삼성 KS TIGER 조선운송 4/6/211 (13.9) Equity 6, 미래 참고 : 현재 ; 213년상장종목은제외 자료 : Bloomberg, KRX, 삼성증권 8
9 종목별거래량현황 최근 3 개월동안가장많이거래된종목은레버리지와인버스, KOSPI2 주가지수형 ETF 들로, 주가지수가기간조정과반등을반복하는동안일반적으로가장많이이용되는종목임. 해당 ETF 들중에는여전히 KODEX 에거래량이집중되어있음. 거래량상위 2개종목순위 Ticker Name Inception Date 거래량 * 자산 운용사 KS KODEX 레버리지 2/22/21 29,793,882 Equity 삼성 KS KODEX 인버스 9/16/29 2,645,962 Equity 삼성 KS KODEX 2 1/14/22 7,56,26 Equity 삼성 KS TIGER 2 4/3/28 1,22,754 Equity 미래 KS TIGER 레버리지 4/9/21 868,15 Equity 미래 KS KOSEF 단기자금 7/29/21 48,946 Money Market 우리 KS KODEX 삼성그룹 5/21/28 383,419 Equity 삼성 KS KODEX CHINA A5 1/21/213 33,5 Equity 삼성 KS TIGER 인버스 3/29/21 286,24 Equity 미래 KS KINDEX 중국본토CSI3 11/29/ ,61 Equity 한국 KS KINDEX2 9/25/28 183,327 Equity 한국 KS TIGER 중국소비테마 12/16/ ,46 Equity 미래 KS KINDEX 레버리지 1/27/ ,491 Equity 한국 KS ARIRANG 2 1/1/212 14,477 Equity 한화 KS KOSEF 2 1/14/22 93,575 Equity 우리 KS KStar 2 1/2/211 6,614 Equity KB KS KODEX 은선물 (H) 7/18/211 56,83 Commodity 삼성 KS TIGER IT 4/6/211 5,3 Equity 미래 KS 파워 K2 2/13/212 46,23 Equity 교보AXA KS KODEX 건설 1/3/29 45,733 Equity 삼성 참고 : 현재 ; * 3 개월일평균거래량 ; 상장후 3 개월미만종목은제외자료 : Bloomberg, 삼성증권 거래량하위 2개종목순위 Ticker Name Inception Date 거래량 * 자산 운용사 KS KStar 5대그룹주장기채 + 5/23/212 9 Asset Allocation KB KS GREAT GREEN 1/27/ Equity KTB KS KODEX MSCI KOREA 4/3/ Equity 삼성 KS KINDEX 국고채 7/31/ Debt 한국 KS TIGER 가치주 7/31/ Equity 미래 KS KOSEF 펀더멘탈대형주 7/18/ Equity 우리 KS KOSEF IT 6/27/ Equity 우리 KS KODEX 주식 & 골드 (H) 1/9/ Asset Allocation 삼성 KS TIGER 국채3 8/27/ Debt 미래 KS TIGER 금속선물 (H) 4/8/ Commodity 미래 KS GREAT SRI 12/15/ Equity KTB KS KOSEF 1년국고채 1/2/ Debt 우리 KS TIGER 증권 5/16/212 6 Equity 미래 KS TREX 펀더멘탈 2 9/23/ Equity 유리 KS KOSEF 1년국고채레버리지 1/3/ Debt 우리 KS TIGER 화학 5/16/ Equity 미래 KS FIRST 스타우량 2/3/ Equity 동양 KS TIGER 차이나 1/21/ Equity 미래 KS KOSEF 통안채 1/14/ Money Market 우리 KS KOSEF KRX1 1/23/28 1,1 Equity 우리 참고 : 현재 ; * 3개월일평균거래량 ; 상장후 3개월미만종목은제외 자료 : Bloomberg, 삼성증권 9
10 종목별추적오차현황 Tracking Error 하위 2 개종목 순위코드 ETF 벤치마크설정일 Tracking error* (%) 자산운용사 KS KODEX 은선물 (H) SPGSSITR 7/18/ Commodity 삼성 KS TIGER 인버스 FKOSPI2 3/29/ Equity 미래 KS KODEX 인버스 FKOSPI2 9/16/ Equity 삼성 KS KINDEX 인버스 FKOSPI2 9/8/ Equity 한국 KS TIGER 국채3 KTBDP 8/27/ Debt 미래 KS TIGER 금은선물 (H) SPGSPMTR 4/8/ Commodity 미래 KS TIGER 라틴 BKTLA 8/27/ Equity 미래 KS TIGER 원유선물 (H) SPGSCLP 8/2/ Commodity 미래 KS TIGER 금속선물 (H) SPGCISTR 4/8/ Commodity 미래 KS KODEX 골드선물 (H) SPGSGCTR 1/1/ Commodity 삼성 KS KODEX Brazil BR2 7/28/ Equity 삼성 KS KODEX 주식 & 골드 (H) SPKRBEG 1/9/ Asset Allocation 삼성 KS KODEX 구리선물 (H) SPGCHGTR 3/15/ Commodity 삼성 KS TIGER 구리실물 SPGSCO 12/17/ Commodity 미래 KS KODEX 콩선물 (H) SPGCSOTR 3/15/ Commodity 삼성 KS TIGER 브릭스 BKBRIC 8/27/ Equity 미래 KS TIGER 농산물선물 (H) SGECASP 1/11/ Commodity 미래 KS KINDEX 중국본토CSI3 SHSZ3 11/29/ Equity 한국 KS KOSEF 달러인버스선물 F-USDKRW 4/1/ Currency 우리 KS TIGER 차이나 HSFML25 1/21/ Equity 미래 참고 : * 벤치마크대비 ETF 초과수익률의 3 개월평균을연율화 ; 상장후 3 개월미만종목은제외자료 : Bloomberg, 삼성증권 Tracking Error 상위 2개종목 순위 코드 ETF 벤치마크 설정일 Tracking error* (%) 자산 운용사 KS TIGER 유동자금 KISMTP 5/16/ Money Market 미래 KS KOSEF 통안채 KISKMSB 1/14/21.35 Money Market 우리 KS KStar 우량회사채 KBICTR 4/15/ Debt KB KS KODEX 국고채 MKFTR 7/29/ Debt 삼성 KS 마이다스커버드콜 KOSPI2C 2/15/ Equity 마이다스 KS KOSEF 단기자금 MKMMITR 7/29/ Money Market 우리 KS KOSEF 달러선물 F-USDKRW 2/24/ Currency 우리 KS ARIRANG KOSPI5 KOSPI5 1/6/ Equity 한화 KS KOSEF 국고채 KTBDP 7/31/ Debt 우리 KS KINDEX 국고채 KTBDP 7/31/ Debt 한국 KS KStar 국고채 KTBDP 7/29/ Debt KB KS KODEX 2 KOSPI2 1/14/ Equity 삼성 KS 파워 K2 KOSPI2 2/13/ Equity 교보AXA KS KOSEF 2 KOSPI2 1/14/ Equity 우리 KS KStar 2 KOSPI2 1/2/211 3 Equity KB KS ARIRANG K1EW KSP1EWI 5/18/ Equity 한화 KS TREX 2 KOSPI2 1/23/ Equity 유리 KS KOSEF 1년국고채 KISKK1Y 1/2/ Debt 우리 KS TIGER 2 KOSPI2 4/3/ Equity 미래 KS ARIRANG 2 KOSPI2 1/1/ Equity 한화 참고 : * 벤치마크대비 ETF 초과수익률의 3개월평균을연율화 ; 상장후 3개월미만종목은제외 자료 : Bloomberg, 삼성증권 1
11 서울특별시중구태평로 2 가 25 번지삼성본관빌딩 1 층리서치센터 / Tel: 삼성증권지점대표번호 / 고객불편사항접수
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1. 1. ᅵ 리서치센터 Derivatives Issue 1 년 ETF, 다양성에도전하라파생분석ㅣ투자코멘트 ETF 시가총액 년연속 % 대초고속성장이룩 11 년 ETF 시가총액은 9.9 조원으로 1 년대비 3.88 조원 (%) 증가하였으며, 1 년에이어 년연속 % 대의초고속성장을이어갔다. 특히 11 년도에 ETF 를제외한전체공모펀드시장이 조원이상순유출을보인가운데달성한기록이어서더욱값지다.
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