최용호 02) Market View 2,000 선에서맞이하는 6 월주식시장 글로벌자금흐름의변화와함께밸류에이션매력도부각예상 KOSPI 가마디지수인 2,000선을넘어서며 6월을맞이했다. 그러나 1,98

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혜정 길
5 years ago
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1 투자정보부 Market View 2,000 선에서맞이하는 6월주식시장 Large Cap Pool 제외 : GKL 편입 : 대우인터내셔널 Large Cap 추천 SK, 키움증권, 삼성 SDI, 두산중공업, GS홈쇼핑, 하나금융지주, 현대차 LG, 한미약품, SK하이닉스 Mid-small Cap 추천 SBS, 와이솔, 성광벤드, 디지털대성, 지디, 시그네틱스, 플랜티넷, 비아트론 WM 주식포트폴리오공격형 : LG디스플레이, 에스원, 메리츠화재, 코렌, 신한지주중립형 : 디지털대성, 기아차, 코렌, 강원랜드, LG 안정형 : 한미약품, 한세실업, SK, 현대차, NHN Market Window 주가상승률상위종목, 외국인 / 기관순매수상위종목 Market Indicators

2 최용호 02) Market View 2,000 선에서맞이하는 6 월주식시장 글로벌자금흐름의변화와함께밸류에이션매력도부각예상 KOSPI 가마디지수인 2,000선을넘어서며 6월을맞이했다. 그러나 1,980~2,050 선에걸쳐있는대규모매물벽, 선진국주식시장의변동성확대등을감안할때안착과정이순탄치만은않을것으로보인다. 중국경기의둔화흐름도탄력적인지수흐름을제한하는요인이될수밖에없는상황이다. 그러나국내주식시장을둘러싼몇가지환경변화를고려할때점진적 ( 계단식상승패턴 ) 이지만, 추가상승시도가꾸준히이어질가능성이높다는판단이다. 그이유는다음과같다. 첫째, 글로벌경기회복기조가견고하다. 특히, 미국의경우출구전략논의가본격화될정도로경기회복세가추세화되는모습이다. 무엇보다부동산경기의회복세가연속성있게이어지고있다는점에서경기개선세가쉽게훼손되지않을것으로보여진다. 출구전략의경우에도논의는이어지겠지만, 시퀘스터에따른악영향과안정세를이어가고있는물가수준등을감안할때우려처럼시행시기가앞당겨질개연성은크지않아보인다. 월초경제지표발표결과에따라출구전략에대한우려감이수시로부각될수는있지만, 최근글로벌경기회복기조를크게흔드는정도로발전하지는않을것으로예상된다. 둘째, 연초이후국내증시를괴롭혀왔던엔화약세기조가수그러들고있다. 엔 / 달러환율은 엔을고점으로지난주 100엔선까지빠르게후퇴하고있다. 최근나타나고있는장기국채및대출금리상승으로일본가계소비가위축되고재정적자가심화되며, 아베노믹스가좌초할수있다는우려가커지고있기때문이다. 이는그동안의일방적인엔화약세정책에제동이걸릴가능성이높다는것임과동시에국내수출기업들의실적부진우려완화및밸류에이션매력도를높여주는주요요인이될전망이다. 셋째, 선진국증시와의디커플링이빠르게완화되는가운데외국인중심의수급개선세가강화되고있다. 한때 -0.8까지하락했던 S&P500 과 KOSPI 의상관계수가최근 0.7 수준까지회복세를보이고있다. 그만큼선진국증시와의디커플링이해소될가능성이높다는것으로연초이후 15% 까지벌어진수익률갭축소시도에도힘을크게실어줄것으로예상된다. 이와함께 3~4월대규모매도세로일관했던외국인들이 5월중반을고비로강한매수세로전환하고있다. 이머징마켓펀드로의글로벌자금유입이 4주째이어지며선진국증시중심의자금집중현상이완화되고있으며, 선진국증시의변동성확대로동추세가이어질가능성이높다는점에서향후외국인매수세는추세적인모습을보일가능성이높다는판단이다. 뱅가드펀드관련매물부담도크게줄어들고있어에너지부족에시달리는 KOSPI시장에단비역할을할것으로기대된다. 넷째, 1/4분기부진했던국내기업들의실적모멘텀이 2/4분기를고비로회복세를보일전망이다. 엔화약세완화와함께 4월산업생산이 4개월만에증가세를보이는등경기턴어라운드양상을보이고있다는점에서도모멘텀개선세가현실화될가능성이높아보이는상황이다. 이경우 PER 8.25배와 PBR 1.05배수준 (12개월 Fwd 기준 ) 에머물고있는 KOSPI 시장의밸류에이션매력도는더욱부각될가능성이높다는판단이다. 이를감안해 6월에는 KOSPI 시장의밸류에이션저평가해소과정과외국인및연기금등밸류투자자들의매수세강화가능성에대비한포트폴리오전략을구사해나갈필요가있다. KOSPI 가 1,980~2,050 선매물구간을돌파하는과정에서다소제한된등락을보일수있지만, 점진적인거래대금증가세와함께동매물대를돌파할가능성이높아지고있다는판단때문이다. 이경우대형주와경기민감주에대한포트폴리오비중을일정수준높이는작업을선행할필요가있는데, 1) 올해견고한실적모멘텀을이어갈 IT 및자동차와그부품주, 2) 실적모멘텀사이클이양호한인터넷 / 게임, 제약 / 바이오, 3) 실적턴어라운드가기대되는조선, 은행등에우선주목할필요가있다. 아울러신정부의육성의지가뚜렷한미디어 / 컨텐츠업종과여름철블랙아웃이슈를안고있는스마트그리드관련주들도꾸준히관심을높여갈필요가있는시점이다. 2

3 김현승 02) Large Cap Pool 변경 Pool 변경내용 구분섹터코드종목명편입 / 제외사유 신규편입산업재 대우인터내셔널 제외경기소비재 GKL 동사주가의디스카운트요인이었던미얀마가스전이 6월상업생산 및 7월판매개시될것으로예상됨에따라생산연기불확실성이 해소과정이나타날 전망. 미얀마가스전세전순이익은 2013년 479억원에서 2015년 5,409억원으로 증가할 전망 ( 당사 리서치센터 추정치 ). 무역부문은 POSCO의 철강제품 수출량 증가, 해외고로 증설, 수출점유율확대등에의한판매량증가로견조한성장이전망되며, 해외 건설 및 E&P 프로젝트 공동참여, 원재료 공급 등에서도 POSCO와의시너지기대. 실적개선세를반영하며편입일이후양호한수익률을기록. 최근 기관의차익성매도물량출회를고려해제외 대우인터내셔널 [ KS) 신규편입 ( 원 ) 거래량 ( 우 ) ( 천주 ) 50,000 종가 ( 좌 ) 2,500 2,000 40,000 1,500 30,000 20,000 '11.7 ' , 주고가 / 저가 44,250 원 /28,100 원 3

4 김현승 02) Large Cap Pool ( 단위 : 억원, %, 배, %) 섹터코드종목명 매출액영업이익밸류에이션지표 (2013 년 ) 12 년 13 년 (E) 증감율 12 년 13 년 (E) 증감율 PER PBR ROE 경기소비재 CJ E&M 13,946 16, * 하나투어 3,079 3, GS홈쇼핑 10,247 11, ,325 1, 현대차 844, , ,369 84, 현대모비스 307, , ,064 29, 금융 동부화재 98, , ,935 5, 하나금융지주 114, , ,141 18, * 키움증권 2,343 2, , 한국금융지주 8,055 8, ,419 2, 산업재 대림산업 102, , ,861 5, 현대건설 133, , ,604 8, LG하우시스 24,511 25, , 대우인터내셔널 175, , ,519 2, LG 98, , ,833 16, SK 1,196,777 1,208, ,971 57, 대우조선해양 140, , ,863 4, 소재 제일모직 60,099 66, ,217 3, LG화학 232, , ,103 19, 에너지 SK이노베이션 733, , ,994 21, 두산중공업 96, , ,948 5, 의료 한미약품 6,740 7, 통신서비스 SK텔레콤 163, , ,602 20, 필수소비재 대상 24,797 27, ,324 1, IT LG디스플레이 294, , ,124 13, 서울반도체 8,587 10, SK하이닉스 101, , ,273 26,288 흑자전환 삼성전자 2,011,036 2,430, , , NHN 23,893 29, ,022 8, 삼성SDI 57,712 56, ,869 1, 삼성전기 79,128 95, ,805 7, 주 : * 는 KOSPI 200 또는 KOSDAQ 100에포함되어있지않은종목임. 4

5 이주호 02) 이현주 02) Large Cap 추천종목 Large Cap 선정 Large Cap Pool 30종목을대상으로저평가되었거나성장성이뛰어난기업을선정추천종목수 최대 10종목이내로압축하여추천. 시장상황에따라주식비중조절목표수익률 10~20%. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능 (10% 로스컷룰적용 ) 추천기간 2~3주내외. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능성공률 전체추천종목중절대수익률이 (+) 를기록한종목의비율 누적수익률 ( 연초이후 ) Large Cap +1.83% 총추천종목수 79개종목 벤치마크 +1.98% 누적성공률 ( 연초이후 ) 성공종목수 40개종목 초과수익률 -0.15%p 성공률 50.6% 주식비중 현금 0 주식 100 추천종목별수익률 SK 하이닉스 삼성 SDI 현대차 GS 홈쇼핑 한미약품 두산중공업 하나금융지주 LG SK 키움증권 * 벤치마크는 KOSPI(90%) 와 KOSDAQ(10%) 을가중평균한지수를사용합니다 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률 투자포인트 SK (003600) * 키움증권 (039490) 삼성 SDI (006400) 두산중공업 (034020) 178,000 5/ ,500 5/ ,500 5/ ,050 5/ 불량부품에의한원전가동중단등에의한전력수급차질우려로민자발전사들의가동률상승이전망됨에따라동사의자회사인 SK E&S 의수혜및신규발전소가동에따른실적개선전망. 해외가스전개발과 LNG 터미널건설을비롯하여도시가스사업, 발전사업, 집단에너지사업등 LNG 밸류체인본격화에따른수익성개선과 SK 텔레콤의실적개선에따른동사의기업가치증가예상 시장거래대금이감소에도브로커리지수익이증가하는등고객기반및충성도가견고한것으로나타났으며, 고객예탁금및신용공여금증가로이자수익이증가세를보이고있는점에도주목 (FY4Q 실적기준 ). 동사의경쟁력이뛰어난 MTS( 모바일트레이딩시스템 ) 시장비중이상승하고있고, 향후 ATS( 대체거래시스템 ) 도입에대한수혜가가장클것으로예상되는점도긍정적. 신규모바일기기및태블릿 PC 출시확대에따른각형및폴리머전지의매출증가로 2/4 분기실적턴어라운드기대. PDP 부문은중대형패널 (50 인치, 60 인치 ) 출하량개선으로수익성개선기대. 동사의신성장동력인 ESS 및중대형 2 차전지부문의경우수익구조개선을통한적자폭감소가진행중이며, 본격적인실적개선세는하반기로갈수록가시화될전망. 현주가수준은 PBR 0.79 배로밸류에이션측면에서저평가매력보유. 동사의 1 분기수주금액은 9,720 억원으로연간수주목표 10.4 조원의 9% 로부진한모습을보였으나, 사실상수주가확정적인베트남응이손 -2 사업의 EPC 수주 ( 약 1.3 조원 ) 와신고리 5, 6 호기주기기 ( 약 2.2 조원, 사업계획에는 1.8 조원반영 ) 등을감안할경우올해연간수주목표 (10.4 조원 ) 는달성가능할전망 최근산업통상자원부와이집트전력에너지부가한 - 이집트원전협력양해각서를체결하고, 일본정부는 UAE 와원자력협력관련기술이전협약을체결하는등하반기이후해외원전수주가능성에따른투자매력확대될전망 5

6 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률 투자포인트 GS 홈쇼핑 (028150) 하나금융지주 (086790) 현대차 (005380) LG (003550) 한미약품 (128940) SK 하이닉스 (000660) 244,800 5/ ,200 5/ ,500 5/ ,300 5/ ,000 5/ ,200 4/ 고관여 / 고마진상품비중확대에의한지속적인외형성장과수익성개선, 송출수수료부담완화에의한마진개선, 중장기해외모멘텀등으로 2013 년양호한실적모멘텀지속전망. 모바일채널은별도의수수료가존재하지않으며, 인터넷 PC 채널에비해고마진상품비중이높아동사이익에긍정적. 동사의 1/4 분기모바일채널매출은 340 억원 (+580%, y-y) 으로나타났으며, 올해모바일채널취급고목표치 (700 억원 ) 감안시매우빠른속도로성장중 타은행과달리순이자마진하락세가멈추면서안정을찾아가고있으며, 특히영업력회복을통한자산성장노력이병행되고있음에주목. 12 개월 Forward 기준으로 PBR 0.5 배수준에불과해업종내저평가매력도부각될전망 외환은행에대한지분율이 100% 로제고됨에따라외환은행과의신용카드부문에서의시너지창출이가능할것으로예상되며, 이로인해비은행부문에서의실적개선기여도가높아지는점에도주목 4 월현대차의유럽판매는 i30 등의선전으로 3.7 만대 (1.8% y-y, M/S 3.4%) 를기록 년글로벌자동차판매는 만대 (+8.0 YoY) 로해외공장호조세로인해높은성장률이유지될전망이며, 2014 년에는 2011 년이후 3 년만에두자릿수성장이기대됨 또한제네시스신차가금년말에출시예정이며, 볼륨카인쏘나타후속모델도 2014 년 4 월출시예정인등 2013 년하반기부터신차싸이클이도래하는점도긍정적 LG 전자는스마트폰점유율확대와수익성개선지속되면하반기로갈수록실적모멘텀강화기대. LG 유플러스역시 ARPU 증가로강한실적턴어라운드가기대됨. 상장자회사들의이익성장에힘입어 2013 년매출액과영업이익은각각 10 조 8,390 억원 (+10.3%, y-y), 영업이익 1 조 8,900 억원 (+59.8%, y-y) 로전망 ( 당사리서치센터전망치기준 ) 현재주가는 NAV 대비약 48% 할인거래되어동사의우량한재무구조와자회사가치를충분히반영하지못한수준 내수 M/S 회복, 수출확대, 중국자회사고성장, 미국개량신약수출가능성등에기반한추세적실적개선으로밸류에이션프리미엄유지전망 2013 년중국자회사북경한미 ( 지분율 73.4%) 매출액 1,729 억원 (+26.4%,y-y), 영업이익 234 억원 (+16.0%, y-y), 순이익 191 억원 (+15.7% y-y) 전망. 어린이의약품에이어성인의약품, 인접사업으로의다각화를진행하고있으며, 최근중국의도시화속도가빨라지면서병원수도증가하고있어북경한미의고성장및이익기여도확대전망 PC DRAM 가격급등에따른 ASP 상승과출하량증가등힘입어 1/4 분기실적은양호할것으로기대. NAND 부문역시 PC 에서모바일기기로의구조적변화로지속적인수요확대가전망됨. 2/4 분기 DRAM 업황개선모멘텀이가장강할것으로기대되는가운데업황회복으로추세적인실적개선모멘텀확보 년매출액과영업이익은각각 12.3 조원 (+21.3%, y-y), 영업이익 1.7 조원 ( 흑자전환, y-y) 전망. ( 당사리서치센터전망치기준 ) 주 : * 는 KOSPI 200 또는 KOSDAQ 100 에포함되어있지않은종목임. 신규추천종목 없음 제외종목 없음 6

7 이주호 02) 이현주 02) Mid-small Cap 추천종목 Mid-Small Cap 선정 중소형주 ( 시가총액 1조원이하 ) 를대상으로재무적안정성과성장성 유동성이뒷받침되는기업추천종목수 최대 10종목이내로압축하여추천. 시장상황에따라주식비중조절목표수익률 10~20%. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능 (10% 로스컷룰적용 ) 투자추천기간 2~3주내외. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능성공률 전체추천종목중절대수익률이 (+) 를기록한종목의비율 누적수익률 ( 연초이후 ) Mid - Small Cap % 총추천종목수 71개종목 벤치마크 +1.98% 누적성공률 ( 연초이후 ) 성공종목수 40개종목 초과수익률 %p 성공률 56.3% 주식비중 현금 20 주식 80 추천종목별수익률 성광벤드 시그네틱스 지디 플랜티넷 디지털대성 SBS 비아트론 와이솔 * 벤치마크는 KOSPI(90%) 와 KOSDAQ(10%) 을가중평균한지수를사용합니다 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률 투자포인트 SBS (034120) * 와이솔 (122990) 성광벤드 (014620) * 디지털대성 (068930) 46,000 6/3-13,900 5/ ,950 5/ ,845 5/ 동사의 1/4 분기실적은저조한광고판매율과심야방송시작으로인한제작비증가등으로영업적자를시현하였으나, 전년동기대비적자폭이크게감소함 하반기로갈수록기저효과를바탕으로민영미디어렙효과확대, 콘텐츠수수료증가및판권매출증가와더불어지상파재전송수수료협상완료에따른실적모멘텀부각전망 3 월부터삼성전자갤럭시 S4 향소필터와신규모듈공급으로 2/4 분기부터는 400 억원이상의매출액을달성하며본격적인실적개선이예상됨 고단가의신제품모듈출시와중국대형대리점을통한로컬셋트업체로부터의매출확대가예상되어추가적인성장모멘텀이예상됨 동사는 1/4 분기별도기준실적은매출액 924 억원 (+15.0% yoy) 영업이익 198 억원 (+58.6% yoy), 영업이익률 21.5%(+5.9%p yoy) 로양호한성장세를보여줌. 향후해양플랜트수주증가에따른피팅수주증가로고급강인스테인레스및알로이 ( 해양, 발전, 담수 ) 등의비중확대와함께대형사이즈판매확대로마진개선지속가능할전망 올해설비증설효과에따른외형성장과고정비감소효과, ASP 상승에따른수익성개선, 신규수주모멘텀지속등으로 2013 년예상실적은매출액 4,209 억원 (+12.0%,y-y), 영업이익 763 억원 (+14.5%, y-y) 으로전망 (Fnguide 컨센서스기준 ) 2013 년동사의실적가이던스는매출액 700 억원 (+33.3%. y-y), 영업이익 80 억원 (+95.1%, y-y) 으로온라인사업부의빠른성장세가동사의실적모멘텀이될전망 온라인사업부매출은 2011 년 86 억, 2012 년 205 억, 2013 년 400 억으로빠른증가세를보일것으로예상 년마이맥합병, 2011 년티치미인수, 2013 년비상에듀자산인수등성공적인 M&A 를통해온라인사업부를지속적으로강화중인점도긍정적 7

8 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률 투자포인트 * 지디 (155960) 시그네틱스 (033170) * 플랜티넷 (075130) * 비아트론 (141000) 25,100 5/ ,475 5/ ,000 5/ ,550 5/7-0.3 동사는 Slimming 전문업체로삼성디스플레이의 Tablet PC 출하량증가에따른수혜로실적개선세시현중이며여기에 ITO Coating 사업을통해사업영역을다각화하고있음 1/4 분기는계절적비수기에따른슬리밍물량감소와 ITO 코팅양산에따른고정비증가등으로다소부진한실적을시현하였으나, 2/4 분기출하량증가와함께실적성장재개할전망. 1/4 분기에는삼성전자향 Embedded Package 물량감소로기대치를하회하는실적을기록했으나, 2/4 분기에는 Flip-Chip CSP 일부생산라인전환에따른제품믹스개선에힘입어증가세로전환할것으로기대됨 특히, 보급형스마트기기수요확대에따라 Embedded 제품의수요증가속도가가속화되고있어 3/4 분기이후에도실적개선세가이어질전망. 이에따라동사의 2013 년매출액과영업이익은각각 3,532 억원 (+14.0%, YoY), 297 억원 (+60.5%, YoY) 에이를전망 (Fn 가이드컨센서스기준 ) 동사는국내통신망유해정보차단서비스를제공하는유일의소프트웨어회사로최근에는대만, 중국시장에진출하여서비스확대중. 동사는기존 B2C 시장에서학교, 기업전산망유해정보차단서비스를확대하고있으며, 최근 B2B 시장에도진출 잇따른청소년성범죄사고로인해정부에서청소년유해정보차단서비스의무화검토중이며, 2013 년교육청의 22 만가구의저소득청소년을대상으로한유해차단서비스지원개시에따른수혜예상 열처리기술기반의 LTPS 및 Oxide TFT 용선수축장비생산업체로주요매출처는삼성디스플레이, LG 디스플레이, BOE, 기타중국및대만패널업체등으로구성돼있음. 최근패널업체들간에고해상도디스플레이경쟁이지속되면서이와관련선수축장비매출증가로외형성장이기대됨. 아울러플렉서블 OLED 용열처리장비또한중장기성장동력역할을할것으로기대되며, 이에따라동사의올해매출액과영업이익은각각 990 억원 (+86.1%, YoY), 224 억원 (115.4%, YoY) 에이를전망 (Fn 가이드컨센서스기준 ). 주 : * 는 KOSPI 200 또는 KOSDAQ 100 에포함되어있지않은종목임. 신규추천종목 SBS ( 하반기실적모멘텀부각전망 ) 제외종목한진 (+3.21%, 전고점에서의물량부담으로상승세약화를고려해제외 ) 8

9 이주호 02) 이현주 02) WM 주식포트폴리오 대상기업 투자정보부 Large Cap Pool과 Mid-Small Cap Pool 포트폴리오구성 Top-down 및 Bottom-up 어프로치를바탕으로시장상황에가장적합한포트폴리오추출종목수는 5개이내로구성. 투자정보부의 Best 투자Idea에집중하여유형별수익률극대화추구포트폴리오유형 가치주성장주, 시가총액및변동성등을기준으로세가지유형제시 Rebalancing 주간단위. 단시장상황이나당사의위험관리원칙에따라수시변동가능 WM 주식포트폴리오전략 국내증시의악재요인이었던외국인매도세와엔화약세등이완화되고있다는점에서최근의주가조정을포트폴리오재편의기회로적극적으로활용할필요가있음. 무엇보다 5월들어외국인의매도세가현저히약화되며수급상황이빠르게개선되고있는가운데업종별로선별적인외국인매수세유입이이루어지고있다는점에주목할필요가있음. 하반기로갈수록추경효과에따른경기회복기대감이크다는점에서향후외국인매수세를꾸준히유인할가능성이있음. 우선단기적인관점에서최근엔화약세및외국인의매도세완화등을감안해자동차및 IT, 기계등에대한트레이딩전략이바람직하다는판단. 또한, 중장기적인관점에서하반기경기개선기대감을반영한금융 ( 은행, 보험 ) 건설등에대한저가매수대응을병행할필요가있음. WM 주식포트폴리오는주간단위로종목교체가이루어지고있으며, 투자지표및수익률은일간변화를반영하고있습니다. 공격형주식포트폴리오 ( 단위 : 배, %) 코드 종목 2013 년 (E) PER PBR ROE 배당률 3 년평균 EPS 증가율 시가총액 ( 억원 ) 베타 (1W,1yr) 편입일 A LG 디스플레이 , 월 30 일 A 에스원 , 월 29 일 A 메리츠화재 , 월 24 일 A 코렌 #N/A 월 22 일 A 신한지주 , 월 20 일 투자비중 수익률 ( 단위 : %, %p) 주식포트폴리오수익률지표구분포트폴리오 BM ( =1000) 1,100 BM 공격형주식포트폴리오 수익률 설정이후 BM 대비 ,000 위험조정 변동성 일간 주간 Beta 0.96 신규편입종목 없음 제외종목 없음 WM 주식포트폴리오는주식자산의포트폴리오투자에적합하도록구성하여제시하는추천포트폴리오입니다. 종목별투자의경우 Large Cap 및 Mid small Cap 추천종목을이용하여주시기바랍니다. 투자성향에따라유형별동일종목및비중투자를권장합니다. 9

10 중립형주식포트폴리오 ( 단위 : 배, %) 코드 종목 2013 년 (E) PER PBR ROE 배당률 3 년평균 EPS 증가율 시가총액 ( 억원 ) 베타 (1W,1yr) 편입일 A 디지털대성 월 27 일 A 기아차 , 월 23 일 A 코렌 #N/A 월 22 일 A 강원랜드 , 월 20 일 A LG , 월 10 일 투자비중 수익률 ( 단위 : %, %p) 주식포트폴리오수익률지표구분포트폴리오 BM ( =1000) 1,050 BM 중립형주식포트폴리오 1, 수익률 변동성 설정이후 BM대비 위험조정 일간 주간 Beta 0.94 신규편입종목 없음 제외종목 없음 안정형주식포트폴리오 ( 단위 : 배, %) 코드 종목 2013 년 (E) PER PBR ROE 배당률 3 년평균 EPS 증가율 시가총액 ( 억원 ) 베타 (1W,1yr) 편입일 A 한미약품 #N/A 14, 월 03 일 20 - A 한세실업 #N/A 7, 월 28 일 A SK , 월 21 일 A 현대차 , 월 07 일 A NHN , 월 19 일 투자비중 수익률 ( 단위 : %, %p) 주식포트폴리오수익률지표구분포트폴리오 BM ( =1000) 1,200 BM 안정형주식포트폴리오 1,100 1, 수익률 변동성 설정이후 BM대비 7.29 위험조정 일간 주간 Beta 0.61 신규편입종목한미약품 ( 북경한미의성장성과수출모멘텀으로실적정상화전망 ) 제외종목 강원랜드 (+4.20%, 하반기증설효과를반영하며단기상승세를보였으나, 기관의매물출회부담을고려해제외. 다만동사는올해양호한펀더멘털개선세가기대되고있어지속적인관심유지 ) 10

11 이준희 02) Market Window I 주가상승률상위종목 순위 KOSPI KOSDAQ 대형주중형주소형주등락률등락률등락률등락률등락률종목종목종목종목종목 1 오리엔트바이오 15.0 대동 14.9 현대상선 7.8 AK홀딩스 11.8 오리엔트바이 주연테크 15.0 웨이포트 14.9 고려아연 5.5 동부하이텍 5.7 주연테크 금호산업우 14.9 세진전자 14.9 현대하이스코 4.5 한미사이언스 5.3 남광토건 남광토건 14.9 기륭E&E 14.9 CJ대한통운 4.5 STX팬오션 5.2 신일산업 AK홀딩스 11.8 중앙오션 14.9 LG화학 4.2 한샘 4.3 삼화전기 신일산업 11.3 카스 14.9 현대미포조선 4.2 한일시멘트 4.2 상신브레이크 삼화전기 8.7 대신정보통신 14.5 삼성SDI 4.0 대한전선 4.2 대동전자 상신브레이크 8.4 갑을메탈 14.5 대우인터내셔널 3.1 녹십자홀딩스 3.8 벽산건설 대동전자 8.1 쓰리원 12.5 SK이노베이션 3.1 베이직하우스 3.8 고려포리머 현대상선 7.8 디브이에스 11.7 LS 3.1 대덕GDS 3.7 대현 6.2 거래량증가상위종목 ( 단위 : 천주, %) KOSPI KOSDAQ 순 5일평균순 5일평균종목거래량등락률종목거래량등락률위대비 위대비 1 대동전자 1, 대동 2, 웅진케미칼 1, 갑을메탈 5, TCC동양 다윈텍 아비스타 세진전자 2, 삼화전자 3, 한국캐피탈 사조해표 에스티큐브 2, 상신브레이크 웨이포트 3, JS전선 1, SG&G 5, AK홀딩스 성우하이텍 5, 이월드 1, 휴바이론 1, 하이트진로 1, 큐렉소 한라비스테온공조 2, 오공 1, 엔케이 SM C&C 1, 삼성카드 디브이에스 태경산업 엠에스오토텍 코라오홀딩스 푸드웰 팜스코 카스 8, 시장별상대강도 투자주체별업종순매수상위 (2012.1=100) KOSDAQ-KOSPI 수익률갭 ( 우 ) (%p) ( 억원 ) KOSPI( 좌 ) 1,500 KOSDAQ( 115 좌 ) 5 1, 외국인 기관 전기, 전자 건설업 운수장비 철강, 금속 기계 전기, 전자 화학 증권 통신업 운수장비 자료 : 우리투자증권투자정보부 자료 : 우리투자증권투자정보부 11

12 이준희 02) Market Window II 외국인순매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 기관순매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 순 KOSPI KOSDAQ KOSPI KOSDAQ 위종목순매수종목순매수종목순매수종목순매수 1 삼성전자 747 위메이드 50 LG화학 814 서울반도체 29 2 현대차 312 실리콘웍스 49 삼성전자 471 에스엠 24 3 삼성SDI 281 성광벤드 44 LG디스플레이 185 KH바텍 23 4 SK하이닉스 274 에스엠 24 삼성SDI 177 게임빌 14 5 현대건설 200 루멘스 23 대우조선해양 126 와이지엔터테인먼 12 6 기아차 153 인프라웨어 19 만도 118 평화정공 12 7 삼성전기 124 오스템임플란트 15 삼성전자우 115 동서 9 8 POSCO 122 서울반도체 15 KB금융 76 실리콘웍스 7 9 강원랜드 103 바이오니아 11 LS 73 에스맥 7 10 한라비스테온공 91 코나아이 11 CJ제일제당 59 동양이엔피 7 외국인, 기관동시순매수 / 순매도 외국인연속순매수 순매수순매도순위 KOSPI KOSDAQ 고려아연 쌍용차 골프존 젬백스 금호타이어 에스엠 덕산하이메탈 컴투스 대림산업 오리온 성우하이텍 파트론 삼성전기 현대미포조선 씨티씨바이오 한국가스공사 5 일이상 현대모비스 SK C&C SK 하이닉스한전기술두산중공업 KT&G 코웨이대우인터내셔널 KCC 영풍현대미포조선한화 동서위메이드아트라스 BX 인터파크원익 IPS 제이콘텐트리주성엔지니어링에스맥시그네틱스알에프세미태양기전참좋은레져 삼성전자 현대하이스코 아모텍 한국타이어 삼성SDI 효성 엔씨소프트 한일이화 서울반도체 후성 일진디스플 현대백화점 실리콘웍스 CJ 제일모직 휴비츠 4 일연속 강원랜드유한양행스카이라이프 LG 상사 LIG 손해보험현대증권세아베스틸세원정공 SBS 미디어홀딩스후성신세계인터내셔날세방 SK 브로드밴드서원인텍와이지엔터로엔바이오니아제넥신웨이브일렉트로 HRS MDS 테크삼영엠텍 C&S 자산관리젠트로 주 : 외국인연속순매수 : 전전일기준, 5 일간순매수상위 : 전일기준 최근 5 일간순매수상위종목 ( 시가총액대비순 ) ( 단위 : 억원 ) 외국인, 기관순매수전환 외국인기관투자주체 KOSPI KOSDAQ 성광벤드 181 하이소닉 59 세방우 5 동원개발 44 SK우 8 중국식품포장 22 대덕전자 87 만도 433 외국인 현대중공업효성대우증권계룡건설 KTcs 마니커 인프라웨어와이솔빅솔론알에프텍나노트로닉스서부 T&D 셀트리온제약디지틀조선동아엘텍 자화전자 77 아모텍 50 인프라웨어 43 엠케이전자 24 실리콘웍스 61 솔라시아 10 기관 CJ 우 NHN 두산엔진대원강업 평화정공윈스테크넷 LG 화학우 137 쎌바이오텍 36 주 : 순매수전환 =2 일연속매도 ->2 일연속매수매수금액 > 매도금액 자료 : Fnguide, 한국거래소 Market Window 의종목들은단순참고용종목으로추천종목이아닙니다. 12

13 김현승 02) Market Indicators 증시자금추이 Fund Flow ( 십억원 ) 실질고객예탁금증감누적 ( 좌 ) 5,000 KOSPI ( 우 ) 2,100 ( 조원 ) 국내주식형펀드설정액 ( 좌 ) ( 조원 ) 74 해외주식형펀드설정액 ( 우 ) , ,000-10,000 1, ,000 1, ,000 1, 자료 : 금융투자협회, Fndataguide, 우리투자증권투자정보부 자료 : 금융투자협회, 우리투자증권투자정보부 환율동향 국고채및회사채수익률 ( 원 ) 1,200 원 / 달러 ( 좌 ) 엔 / 달러 ( 우 ) ( 엔 ) 국고채 3 년 회사채무보증 3 년 AA , , , 자료 : Fndataguide, 우리투자증권투자정보부 반도체가격 금가격과달러인덱스 ($/EA) 2.0 2G DDR 1333mhz( 좌 ) 필라델피아반도체지수 ( 우 ) 500 (p) 달러인덱스 ( 좌 ) ($/ 온스 ) 86 금지수 ( 우 ) 1, , , , , ,300 13

14 Market Indicators CRB 지수와 WTI 유가 Dubai 유가와천연가스가격 CRB INDEX( 좌 ) ($/ 배럴 ) 325 WTI( 우 ) 110 ($/MMBtu) 5 천연가스 ( 좌 ) Dubai( 우 ) ($/ 배럴 ) 국제금속가격 국제곡물가격 ($ / MT) 22,500 니켈 ( 좌 ) 아연 ( 우 ) ($ / MT) 2,400 ($ / Bushels) 옥수수 ( 좌 ) ($ / Bushels) 900 대두 ( 우 ) 2,000 20,000 2, ,800 17,500 2, ,600 1,400 15,000 1, ,200 12,500 1, ,000 펄프와고무가격 BDI 지수와석탄가격 ($ / MT) 펄프 ( 좌 ) (MYR / gram) 875 고무 ( 우 ) 1,200 2,500 운임지수 (BDI, 좌 ) 석탄 ( 우 ) ($ / MT) ,100 1, ,000 1,500 1,

15 Market Indicators 미국증시 중국 / 홍콩증시 16,000 다우존수공업지수 ( 좌 ) 나스닥지수 ( 우 ) 3,750 24,000 홍콩 ( 좌 ) 중국 ( 우 ) 2,600 15,000 14,000 13,000 12,000 3,500 3,250 3,000 2,750 22,000 20,000 2,400 2,200 2,000 11,000 2,500 18,000 1,800 일본 / 대만증시 영국 / 독일증시 일본 ( 좌 ) 영국 ( 좌 ) 16,000 대만 ( 우 ) 8,500 7,000 독일 ( 우 ) 9,000 8,500 14,000 8,000 6,500 8,000 12,000 7,500 6,000 7,500 7,000 10,000 7,000 5,500 6,500 6,000 8,000 6,500 5,000 5,500 프랑스 / 이탈리아증시 그리스 / 스페인증시 프랑스 ( 좌 ) 그리스 ( 좌 ) 4,250 이탈리아 ( 우 ) 20,000 1,200 스페인 ( 우 ) 10,000 4,000 3,750 3,500 3,250 3,000 18,000 16,000 14,000 1, ,000 8,000 7,000 6,000 2,750 12, ,000 15

Market Indicators 유동성 Proxy 주식시장유동성 Proxy (p) 2,300 1,900 1,500 1,100 700 300 KOSPI( 좌 ) 유동성 Proxy 6 개월변화율 ( 우 ) '00.1 '02.1 '04.1 '06.1 '08.1 '10.1 '12.

16 Market Indicators 유동성 Proxy 주식시장유동성 Proxy (p) 2,300 1,900 1,500 1, KOSPI( 좌 ) 유동성 Proxy 6 개월변화율 ( 우 ) '00.1 '02.1 '04.1 '06.1 '08.1 '10.1 '12.1 (%,6m chg) 14 주 : 본원통화증가율 / M1 증가율 / 재고순환지표 / 회사채유통수익률 / 초과유동성을경기선행지수산출방식으로계산 자료 : 우리투자증권투자정보부 (p) KOSPI( 좌 ) ( = 100) 2,100 주식시장유동성 Proxy( 우 ) 130 2,000 1,900 1,800 1,700 주 : 고객예탁금 / 기관 외국인누적순매수 / 미수금 + 신용융자 / 부동자금 (MMF 의역수를지수화 ) 을경기선행지수산출방식으로계산 자료 : 우리투자증권투자정보부 한국 / 미국변동성지표 스페인 / 대한민국 / 이탈리아 CDS 5 년물 VKOSPI VIX (bp) 스페인 ( 좌 ) 이탈리아 ( 좌 ) 대한민국 ( 우 ) (bp) 자료 : Bloomberg, KRX, 우리투자증권투자정보부 Compliance Notice 당사는자료작성일현재 상기추천종목 의발행주식등을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는동자료를기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재동자료상에언급된기업들의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 당사는 삼성 SDI, 두산중공업, 하나금융지주, 현대차, LG, SK 하이닉스, LG 디스플레이, NHN, 신한지주, 기아차 를기초자산으로하는 ELW 의발행회사및 LP( 유동성공급자 ) 임을알려드립니다. 당사는자료작성일현재 NHN 과경영컬설팅계약을맺고있습니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 고지사항 본조사분석자료에수록된내용은당사투자정보부의금융투자분석사가신뢰할만한자료및정보를바탕으로최선을다해분석한결과이나그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서투자자의투자판단을위해작성된것이며어떠한경우에도주식등금융투자상품투자의결과에대한법적책임소재를판단하기위한증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료는당사의저작물로서모든지적재산권은당사에귀속되며당사의동의없이복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 16

이 주 호 02) 768-7991 kim Imissk2000@wooriwm.com Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 2013. 2. 12 주간 관심업종 : IT(하드웨어, 반도체), 자동차 및 부품, LED 조명 관련주 연중 최저 수준까지 하락하며 추가

이 주 호 02) 768-7991 kim Imissk2000@wooriwm.com Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 2013. 2. 12 주간 관심업종 : IT(하드웨어, 반도체), 자동차 및 부품, LED 조명 관련주 연중 최저 수준까지 하락하며 추가 2013. 2. 12 투자정보부 Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 Large Cap Pool 변경 편입: 기아차 제외: 한미약품 Large Cap 추천 기아차, LG디스플레이, LG유플러스, POSCO, 서울반도체, 롯데쇼핑, SK이노베이션 하이트진로, 삼성전자 Mid-small Cap 추천 이엘케이, MDS테크, 대상, 한국콜마, 빙그래,