박성훈 02) Market View 업종및종목별대응력강화지속 심리와수급개선에의한반등세 KOSPI 가 7거래일만에단기추세선인 5일선을회복하는반등세를나타냈다. 운수창고, 증권, 철강금속, 화학등그동안상

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창준 전
5 years ago
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1 투자정보부 Market View 업종및종목별대응력강화지속 Large Cap Pool 변경편입 : SK텔레콤제외 : 현대백화점 Large Cap 추천 SK C&C, 대우조선해양, LG전자, CJ E&M, 제일모직, SK하이닉스, NHN 파라다이스, 삼성전자 Mid-small Cap 추천 KG모빌리언스, 코이즈, 테라세미콘, 제이콘텐트리, 덕산하이메탈, 아바텍게임빌 WM 주식포트폴리오공격형 : 대우조선해양, LG화학, 삼성전자, KH바텍, SK하이닉스중립형 : SK하이닉스, 한세실업, 제일모직, CJ, SBS 안정형 : NHN, 한국전력, 서울반도체, 제일기획, 코라오홀딩스 Market Window 주가상승률상위종목, 외국인 / 기관순매수상위종목 Market Indicators

2 박성훈 02) Market View 업종및종목별대응력강화지속 심리와수급개선에의한반등세 KOSPI 가 7거래일만에단기추세선인 5일선을회복하는반등세를나타냈다. 운수창고, 증권, 철강금속, 화학등그동안상대적으로하락폭이컸던업종들이반등세를나타내고있으며, 수급측면에서도지난주일평균 2천억원이상을순매도했던외국인의매도규모가큰폭으로감소하면서수급적부담도줄어드는모습이다. 특히, 그동안상대적인약세를보였던중국, 인도, 대만을비롯한아시아이머징시장이최근들어강한반등세를나타내고있는가운데국내증시도동반상승하고있다는점에서주요선진국증시중심에서벗어나여타국가들로글로벌투자자들의긍정적인센티먼트가점차확산되고있음을짐작할수있다. 이번반등에도불구하고 KOSPI 가올해최고치대비하락폭을 20% 가량회복하는수준에머물고있는데다, KOSPI의 12개월 Fwd PER과 PBR이여전히금융위기이후바닥권수준에머물고있다는점을감안하면추가적인반등시도가좀더이어질가능성을염두에둔매매전략이바람직해보인다. 수급모멘텀변화추이 KOSPI 대비업종별상대수익률 55 ( 백억원 ) 수급모멘텀 : 일별 ( 좌 ) ( 백억원 ) 수급모멘텀 : 누적 ( 우 ) 70 8 (%P) 4.1~18 일 4.19~22 일 /25 03/08 03/20 04/01 04/ 운수창고 증권 철강, 금속 전기, 전자 보험 화학 서비스업 은행 전기가스업 기계 통신업 음식료품 유통업 건설업 운수장비 비금속광물 섬유, 의복 의약품 주 : 수급모멘텀은외국인과국내기관순매수금액합산 자료 : 우리투자증권투자정보부 자료 : 우리투자증권투자정보부 업종및종목별대응력강화에초점하지만추가적인반등시도가이어지더라도단순가격메리트보다는실적전망과환율의움직임을고려하여업종및종목별차별적인매매전략을유지하는것이바람직해보인다. 그이유는다음과같다. 1/4분기어닝시즌을거치면서국내기업들의실적전망하향조정추세가지속강화되고있다. 물론실적모텀이빠른속도로약화되고있는 1/4분기와달리 2/4분기실적전망은비교적양호한수준을유지하고있지만, 예상보다부진한기업실적발표빈도수가높아지고있어 1/4분기어닝시즌이후에도실적전망에대한신뢰를쌓아가는과정이필요해보인다. 특히, 월말월초 IT( 삼성전자, SK하이닉스, LG전자 ), 자동차 ( 현대차, 기아차 ), 금융 (KB 금융, 신한지주, 우리금융 ), 건설 ( 현대건설, 삼성물산 ) 등업종대표주들의 1/4분기실적발표가잇따를예정이다. 국내 IT 기업들이부품을공급하는미국애플의실적발표 (23일, 이하현지시각 ) 를앞두고있다는점에서도 2

3 국내기업분기별영업이익전망 국내기업분기별영업이익변동률 358 ( 천억원 ) 1Q( 좌 ) 2Q( 우 ) ( 천억원 ) Q 2Q /01 01/15 01/29 02/12 02/26 03/12 03/26 04/09 04/ 월 1 월 2 월 3 월 4 월 주 : 분기별영업이익전망은 KOSPI, Fnguide 컨센서스기준 자료 : Dataguide, 우리투자증권투자정보부 주 : 분기별영업이익전망은 KOSPI, Fnguide 컨센서스기준 자료 : Dataguide, 우리투자증권투자정보부 1/4 분기별실적전망과실제치 1/4 분기실적발표일정 기업 1 /4분기영업이익 ( 억원 ) 발표기업괴리율 (A-B, % ) 실제 (A) 예상 (B) 23일 LG생활건강 삼성엔지니어링 -2,19 8 1,601 적전 GS 건설 -5, 적전 LG 화학 4,089 4, KT&G 2,488 2, 대림산업 1,240 1, 금호석유 일 SK 하이닉스, LG 전자, OCI, LG 이노텍 25 일현대차, 삼성물산, 삼성전기, LG 전자 26 일 삼성전자, SK 이노베이션, 현대제철, 삼성 SDI, 한국타이어 KB 금융, 하나금융, S-oil, 기아차, 현대위아, 현대건설 29 일신한지주, 기업은행 30 일우리금융, LG 유플러스, 모두투어, 하나투어 2 일 CJ 제일제당, CJ 대한통운 삼성전자 87,000 83, 주 : 영업이익전망은실적발표당시 Fnguide 컨센서스기준 자료 : Dataguide, 우리투자증권투자정보부 3 일대한항공, BS 금융지주, GKL, 제일모직 자료 : 우리투자증권투자정보부 100 엔선으로다가선엔달러환율국내기관의차별적인매매전략지속 100 ( 엔 ) 100 엔 15 ( 백억원 ) 4.15~18 일 4.19~22 일 ~19 일 G20 회의 BOJ 차기총재로구로다내정 4.4 일일본 BOJ 양적완화발표 13/01 13/01 13/01 13/02 13/02 13/03 13/03 13/04 13/ 서비스업 화학 전기가스업 통신업 철강, 금속 보험 운수창고 의약품 증권 종이, 목재 기계 섬유, 의복 은행 운수장비 건설업 전기, 전자 유통업 음식료품 자료 : 우리투자증권투자정보부 주 : 업종별국내기관순매수금액 자료 : 우리투자증권투자정보부 3

4 그결과에따라업종및종목별로주가의등락이엇갈릴수있는시점이다. 게다가엔달러환율이 100엔선에바짝다가서며자동차를비롯해일본과경쟁관계에있는국내수출주에지속적으로부담을주고있다. 특히, 지난주말에열린 G20 재무장관및중앙은행총재회의에서환율을정책수단으로삼지않는다는내용의공동성명을채택했지만, 일본의공격적인양적완화를견제하는내용이없는원론적인수준에머물렀다. 이러한가운데엔화약세가더욱심화될조짐을보이고있어최근의엔화약세를바라보는투자자들의경계감이쉽게개선되기어려운상황이다. 또한최근처럼외환시장의변동성확대추세가이어질경우국내기업들의실적전망도추가로달라질개연성이있으며, 국내증시로의외국인투자자금유입에있어서도걸림돌로작용할수밖에없을것이다. 실제전일한국은행이발표한올해 1/4분기중외환시장동향에따르면원달러환율변동성 (0.36%, 전일대비변동률기준 ) 이주요 G20 평균 (0.33%) 은물론 G20국가 15개통화중 6 번째로높은수준인것으로나타났다. 수급측면에서도외국인과국내기관이엇갈린매매패턴속에업종별차별적인매매패턴을유지하고있어시장전반적으로매기가확산되기는어려워보이는상황이다. 외국인도매도규모가줄기는했지만, 여전히 7거래일연속매도로일관하고있을뿐아니라금융, 의약, 음식료등일부내수주만을선별적으로매수하고있다. 실질적으로최근반등을이끌고있는국내기관역시단기낙폭과다업종내에서의차별적인매매패턴을유지하고있다. 지난주말부터국내기관은서비스, 화학, 전기가스, 통신, 철강금속을중심으로매수헀지만, 유통, 건설, 운수장비, 기계업종에대해서는여전히보수적인매매패턴을보이고있다. 4

5 김현승 02) Large Cap Pool 변경 Pool 변경내용 구분섹터코드종목명편입 / 제외사유 신규편입통신 SK 텔레콤 제외경기소비재 현대백화점 1/4분기실적보다는 2/4분기실적개선세에주목. 2/4분기예상실적은매출액 4.3조원 (+7.3, y-y) 영업이익 5,354억원 (+28.7, y-y) 으로전망 (Fnguide 컨센서스기준 ). ARPU 상승, CAPEX 감소, 마케팅비감소등 LTE를통한구조적인이익개선이예상되며, SK플래닛을통한 Platform 비즈니스확대, 하이닉스의 2013년실적개선에따른후광효과등의투자매력도보유 2월중순이후안정적인상승추세가이어졌지만 1/4분기실적부진우려가제기되는가운데최근연기금을중심으로기관매도세가집중되고있어시세탄력둔화및변동성확대우려를반영해제외 SK 텔레콤 [ KS) 신규편입 ( 원 ) ( 천주 ) 200,000 거래량 ( 우 ) 4,000 종가 ( 좌 ) 180,000 3, , , ,000 2,000 1, ,000 '11.7 ' 주고가 / 저가 192,000 원 /120,000 원 5

6 김현승 02) Large Cap Pool ( 단위 : 억원, %, 배, %) 섹터코드종목명 매출액영업이익밸류에이션지표 (2013 년 ) 12 년 13 년 (E) 증감율 12 년 13 년 (E) 증감율 PER PBR ROE 경기소비재 제일기획 23,650 27, ,260 1, SBS 7,803 7, 에스엠 2,413 2, CJ E&M 13,946 16, * 현대그린푸드 11,681 13, 파라다이스 5,185 5, , * 하나투어 3,079 3, GS홈쇼핑 10,247 11, ,325 1, 현대차 844, , ,369 86, * 코라오홀딩스 2,759 3, 금융 한국금융지주 8,149 8, ,373 2, 산업재 * 아이마켓코리아 20,452 25, 대우조선해양 140, , ,863 6, 소재 락앤락 5,084 5, 제일모직 60,099 67, ,217 4, LG화학 232, , ,103 21, 유틸리티 한국전력 494, , ,179 43,874 흑자전환 의료 유한양행 7,628 9, 통신서비스 SK텔레콤 163, , ,602 21, 필수소비재 CJ 176, , ,630 13, 대상 24,797 27, ,324 1, 오리온 23,680 26, ,637 3, 농심 21,757 22, , IT LG디스플레이 294, , ,124 13, 서울반도체 8,587 10, SK하이닉스 101, , ,273 16,672 흑자전환 삼성전자 2,011,036 2,372, , , NHN 23,893 29, ,022 8, SK C&C 22,418 24, ,007 2, LG전자 509, , ,360 14, 주 : * 는 KOSPI 200 또는 KOSDAQ 100에포함되어있지않은종목임. 6

7 이주호 02) 이현주 02) Large Cap 추천종목 Large Cap 선정 Large Cap Pool 30종목을대상으로저평가되었거나성장성이뛰어난기업을선정추천종목수 최대 10종목이내로압축하여추천. 시장상황에따라주식비중조절목표수익률 10~20%. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능추천기간 2~3주내외. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능성공률 전체추천종목중절대수익률이 (+) 를기록한종목의비율 누적수익률 ( 연초이후 ) Large Cap -0.94% 총추천종목수 59개종목 벤치마크 -2.06% 누적성공률 ( 연초이후 ) 성공종목수 29개종목 초과수익률 +1.12%p 성공률 49.1% 주식비중 현금 10 주식 90 추천종목별수익률 파라다이스 LG 전자 NHN 대우조선해양 CJ E&M SK C&C 제일모직 SK 하이닉스 삼성전자 * 벤치마크는 KOSPI(90%) 와 KOSDAQ(10%) 을가중평균한지수를사용합니다 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률 투자포인트 SK C&C (034730) 93,400 4/ 자회사엔카네트워크와합병으로인력, 자금등본사의리소스활용이용이해지며, 중고차자동차매매이외에자동차부품, 딜러관리솔루션, 자동차판매 CRM 등의부가적인서비스판매도가능해질것으로예상. 또한국내 IT 서비스시장과 SK 그룹의의존도를낮추면서, 해외시장에서새로운활로를찾는다는점에서긍정적 년예상실적은매출액을 2.45 조원 (+9.3% y-y), 영업이익 2,218 억원 (+10.5% y-y) 으로예상 ( 당사리서치센터전망치 ) 대우조선해양 (042660) 25,250 4/ 미국의셰일가스수출이본격화될경우 LNG 운반선수요가증가할것으로기대되는가운데, 단순 LNG 선을건조하는일반조선사보다셰일가스수출에직접관여하며개발형사업을영위하는동사의수혜가한층부각될전망 특히, 동사는자회사 Pangea LNG 를통해미국 South Texas 에서셰일가스수출프로젝트를진행하고있어미국셰일가스수출승인시장기공급계약을통해 20 년이상의안정적인현금창출이예상됨. 이에따라동사의 2013 년매출액과영업이익은각각 14 조 7,570 억원 (+5.0%, YoY), 5,988 억원 (+23.1%, YoY) 에이를전망 (FN 가이드컨센서스기준 ) LG 전자 (066570) 89,900 4/ LG 전자의 1/4 분기매출액은 13.1 조원으로전분기대비 3% 감소하겠지만영업이익은 2,850 억원으로전분기대비 166% 증가할전망 ( 당사리서치센티추정 ) 이며, 옵티머스 G 프로의판매가본격화되는 2/4 분기부터외형및수익성개선추세가확대될전망 1/4 분기스마트폰제품경쟁력회복및경쟁업체인애플, HTC 의부진에따른출하량증가, 가전, 에어컨성수기진입등의호재성재료를바탕으로추가적인주가상승이가능할전망 7

8 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률 투자포인트 CJ E&M (130960) 제일모직 (001300) SK 하이닉스 (000660) NHN (035420) 파라다이스 (034230) 삼성전자 (005930) 37,550 4/ ,400 4/ ,000 4/ ,000 4/ ,150 4/ ,503,000 3/ 방송과영화부문이안정화되는가운데게임부문이신규게임출시및모바일게임강화에힘입어턴어라운드할것으로기대 년매출액과영업이익은각각 1 조 6,130 억원 (+15.7% y-y), 831 억원 (+113.6% y-y) 로추청 ( 당사리서치센터전망치기준 ). 신정부의미디어산업규제완화및유료방송시장의구조적성장과하반기광고시장회복기대. 더불어양호한매출증가와비용감소등에따른영업레버리지개선이실적턴어라운드에기여할전망 편광판적자폭이축소되고있는전자재료부문과케미칼사업부의수익성호조로 1/4 분기실적은전분기와비슷한기조가유지될전망 1/4 분기말부터 OLED 재료 (ETL) 양산매출을시작하며 2/4 분기본격적인물량확대기대. 또한제품포트폴리오확대를통한 OLED 재료매출본격화와편광판부문의턴어라운드기대로점진적실적개선세가이어질것으로예상 년매출액과영업이익은각각 6 조 8,032 억원 (+13.2%, YoY), 4,020 억원 (+25.0%, YoY) 으로전망 (Fnguide 컨센서스기준 ) PC DRAM 가격급등에따른 ASP 상승과출하량증가등힘입어 1/4 분기실적은양호할것으로기대. NAND 부문역시 PC 에서모바일기기로의구조적변화로지속적인수요확대가전망됨. 2/4 분기 DRAM 업황개선모멘텀이가장강할것으로기대되는가운데업황회복으로추세적인실적개선모멘텀확보 년매출액과영업이익은각각 12.3 조원 (+21.3%, y-y), 영업이익 1.7 조원 ( 흑자전환, y-y) 전망. ( 당사리서치센터전망치기준 ) 1/4 분기실적은매출액 7,050 억원 (+23.1% y-y, +8.1% q-q), 영업이익 2,115 억원 (+21.8% y-y, +5.8% q-q) 으로예상 ( 당사리서치센터전망치 ). 기존사업매출호조속에마케팅비용이예상을밑돌면서 1 분기영업이익률은 30% 를기록할전망 LINE 의가입자수는 1.35 억명을기록중 ( 일본 5,000 만명, 태국 1,600 만명, 대만 1,500 만명, 스페인 1,000 만명등 ) 이며, 현재일간가입자는 60 만명으로네트워크의외부효과에따라초기보다더빠르게증가하고있으며, 1/4 분기매출은 1,000 억원수준으로추정됨 동사의 2013 년총드랍액 ( 워커힐 + 제주그랜드 ) 은중국인 VIP 방문객의성장 ( 연평균약 20%) 에힘입어전년대비 12% 증가한 3.5 조원전망. 영종도복합리조트형카지노설립및 2013 년하반기부산카지노또는인천카지노통합가능성을감안하면동사의외형및수익성확대가기대되고, 워커힐영업장확장효과도 2014 년부터반영될수있어중기성장성확보. 지난 2 년간의설비투자축소와스마트모바일디바이스들의견조한출하량증가로반도체업황회복이기대되며, 출시를앞두고있는갤럭시 S4 판매호조가양호한외형성장세를견인할것으로전망 또한, 디스플레이업황호전및가전부문성수기효과까지더해지며 2013 년매출액과영업이익은각각 조원 (+19.2%, YoY), 37.7 조원 (+29.9%, YoY) 에이를전망 ( 당사리서치센터전망치 ) 주 : * 는 KOSPI 200 또는 KOSDAQ 100 에포함되어있지않은종목임. 신규추천종목 제외종목 8

9 이주호 02) 이현주 02) Mid-small Cap 추천종목 Mid-Small Cap 선정 중소형주 ( 시가총액 1조원이하 ) 를대상으로재무적안정성과성장성 유동성이뒷받침되는기업추천종목수 최대 10종목이내로압축하여추천. 시장상황에따라주식비중조절목표수익률 10~20%. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능투자추천기간 2~3주내외. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능성공률 전체추천종목중절대수익률이 (+) 를기록한종목의비율 누적수익률 ( 연초이후 ) Mid - Small Cap % 총추천종목수 56개종목 벤치마크 -2.06% 누적성공률 ( 연초이후 ) 성공종목수 30개종목 초과수익률 %p 성공률 53.6% 주식비중 현금 30 주식 70 추천종목별수익률 제이콘텐트리 게임빌 KG 모빌리언 스 코이즈 테라세미콘 아바텍 덕산하이메탈 * 벤치마크는 KOSPI(90%) 와 KOSDAQ(10%) 을가중평균한지수를사용합니다 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률 투자포인트 KG 모빌리언스 (046440) 14,050 4/ 동사는국내휴대폰소액결제시장에서 2012 년기준점유율 46.7% 로 1 위를차지하고있는기업. 휴대폰소액결제는초기에디지털콘텐츠거래에주로이용되었으나, 최근에는실물결제수단으로이용이빠르게증가하고있어그영역이점차확대되는추세에있음 2013 년 1 월부터전자직불결제서비스가전면시행됨에따라동사는기존의모바일결제시스템인 엠틱 에전자직불결제솔루션을추가해서비스를시작. 또한정보통신망법의개정에따른인터넷주민등록번호수집금지로휴대폰인증을통한본인인증이용량이급격한증가추세에있어주목할필요가있다는판단 * 코이즈 (121850) 12,600 4/ 동사는광학필름코팅과도광판, 보호필름등을주력으로생산하는업체로 LG 디스플레이와미래나노텍, 상보등을주요매출처로두고있음. 최근디스플레이패널업체들의설비투자가확대되며광학필름코팅수요가큰폭으로증가할것으로예상됨. 또한주문자부착생산방식 (OEM) 의프리즘시트생산을신규사업으로추진중에있으며, 중국의 LCD TV 시장성장에힘입어프리즘시트수요증가가예상됨. 동사의 2013 년매출액과영업이익은각각 550 억원, 130 억원에이르며전년대비 56.8%, 41.4% 씩증가할것으로예상됨 ( 회사측가이던스기준 ). * 테라세미콘 (123100) 21,550 4/ 년에는삼성디스플레이 OLED 투자계획이지연되면서동사의주가와실적이부진했으나, 올해에는본격적인 OLED 투자재개에따른수주증가및기저효과에힘입은실적턴어라운드가기대됨. 한편, 삼성전자의 OLED TV 출시를앞두고삼성디스플레이가 OLED TV 양산을위한설비투자에나서는데이어플랙서블디스플레이설비투자도본격화될것으로예상되어이에따른수혜도이어질전망. 9

10 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률 투자포인트 제이콘텐트리 (036420) 덕산하이메탈 (077360) * 아바텍 (149950) 게임빌 (063080) 5,430 4/ ,250 4/ ,900 4/ ,800 3/ /4 분기메가박스를이용한영화관람객은 1,024 만명으로전년대비 26% 증가해동사의시장점유율은 19% 수준을유지한것으로예상되며, 직영점기준으로는관람객수가전년대비 28% 증가하여 1/4 분기실적개선가능할전망 드라마제작 ( 드라마하우스 ) 및유통 ( 제이콘텐트허브 ) 을담당하는방송사업부문에서의실적턴어라운드가본격화될전망 년방송부문의매출액은지난해 750 억원대비 36.0% 증가한 1,020 억원으로예상되어큰폭의외형성장과이에따른마진률회복이예상 2/4 분기이후대형 AMOLED 라인투자가단행될것으로기대되면서 AMOLED 핵심유기재료업체인동사의최대수혜가전망됨 년매출액과영업이익은각각 1,683 억원 (+17%, y-y), 476 억원 (+14.1%, y-y) 으로전망 (Fnguide 컨센서스기준 ) 솔더볼사업부의경우, 높은시장지배력을바탕으로 cash-cow 역할을담당하며동사의안정적인이익성장에기여할것으로기대 LG 디스플레이향태블릿 PC 용글래스슬리밍에특화된업체로 LG 디스플레이전체슬리밍수요의 40% 담당. 스마트기기확산및경박단소화추세로인해슬리밍및 ITO 코팅사업의점진적실적개선전망 강화유리사업과 G2 터치개발에따른사업영역다각화로추가성장모멘텀확보. 하반기부터해당사업부문의본격적인매출발생기대 년매출액과영업이익은각각 1,494 억원 (+80%, y-y), 291 억원 (+55.6%, y- y) 로전망 ( 당사리서치센터전망치기준 ) 동사는 4 월에신규게임들이집중출시될예정으로신작모멘텀이부각될수있을전망. 특히, 에어펭귄의전작은글로벌누적 2,500 만다운로드를기록했었던만큼흥행성은이미검증되어있고, 차기작이 NHN 의 LINE 등메신저플랫폼을통해출시되며기대감제고 또한동사는 2013 년매출액가이던스 1,000 억원중메신저플랫폼매출기여를약 70 억원수준만반영하고있는데, 최근 LINE/ 카카오톡의상위권게임매출액이월평균수십억원에서수백억원에이르고있다는점도긍정적 주 : * 는 KOSPI 200 또는 KOSDAQ 100 에포함되어있지않은종목임. 신규추천종목 제외종목 10

11 이주호 02) 이현주 02) WM 주식포트폴리오 대상기업 투자정보부 Large Cap Pool과 Mid-Small Cap Pool 포트폴리오구성 Top-down 및 Bottom-up 어프로치를바탕으로시장상황에가장적합한포트폴리오추출종목수는 5개이내로구성. 투자정보부의 Best 투자Idea에집중하여유형별수익률극대화추구포트폴리오유형 가치주성장주, 시가총액및변동성등을기준으로세가지유형제시 Rebalancing 주간단위. 단시장상황이나당사의위험관리원칙에따라수시변동가능 WM 주식포트폴리오전략 최근국내증시에서는이익모멘텀을주도하고있는 IT와제약, 음식료, 미디어등일부내수주를제외하고는여타업종의 1/4분기실적추정치하향조정세가가파르게진행되고있음. 건설업종의실적부진우려가조선, 철강, 화학뿐만아니라자동차업종까지확대되는양상이어서전방산업의업황과실적을감안한신중한종목선택이필요한시점. 반면, KOSDAQ시장의경우 KOSPI대비수급의안정성과정부주도의신사업육성책에따른정책모멘텀등에힘입어상대적으로견조한흐름이이어질것으로전망. 이번주 KOSPI 시장에서는밸류에이션매력및외국인매도세진정에따라지수의저점확인과정과 1/4분기실적에대한평가에따른종목별차별화양상이활발하게진행될것으로예상. 특히, 포트폴리오차원에서종목별대응력을강화해나갈필요가있는데, 1) IT와미디어업종의성장, 2) 내수주의이익안정성부각, 3) 기업설비투자효과등세가지관점에서접근할필요가있음. WM 주식포트폴리오는주간단위로종목교체가이루어지고있으며, 투자지표및수익률은일간변화를반영하고있습니다. 공격형주식포트폴리오 ( 단위 : 배, %) 코드 종목 2013 년 (E) PER PBR ROE 배당률 3 년평균 EPS 증가율 시가총액 ( 억원 ) 베타 (1W,1yr) 편입일 A 대우조선해양 , 월 22 일 A LG 화학 , 월 22 일 A 삼성전자 ,213, 월 09 일 A KH 바텍 , 월 28 일 A SK 하이닉스 , 월 19 일 투자비중 수익률 ( 단위 : %, %p) 주식포트폴리오수익률지표구분포트폴리오 BM ( =1000) 1,050 BM 공격형주식포트폴리오 1, 수익률 변동성 설정이후 BM대비 위험조정 일간 주간 Beta 1.30 신규편입종목 제외종목 WM 주식포트폴리오는주식자산의포트폴리오투자에적합하도록구성하여제시하는추천포트폴리오입니다. 종목별투자의경우 Large Cap 및 Mid small Cap 추천종목을이용하여주시기바랍니다. 투자성향에따라유형별동일종목및비중투자를권장합니다. 11

12 ( 단위 : 배, %) 중립형주식포트폴리오 코드 종목 2013 년 (E) PER PBR ROE 배당률 3 년평균 EPS 증가율 시가총액 ( 억원 ) 베타 (1W,1yr) 편입일 A SK 하이닉스 , 월 22 일 A 한세실업 #N/A 7, 월 19 일 A 제일모직 , 월 16 일 A CJ , 월 10 일 A SBS , 월 02 일 투자비중 수익률 ( 단위 : %, %p) 주식포트폴리오수익률지표구분포트폴리오 BM ( =1000) 1,050 BM 중립형주식포트폴리오 수익률 설정이후 BM 대비 ,000 위험조정 변동성 일간 주간 Beta 0.57 신규편입종목 제외종목 ( 단위 : 배, %) 안정형주식포트폴리오 코드 종목 2013 년 (E) PER PBR ROE 배당률 3 년평균 EPS 증가율 시가총액 ( 억원 ) 베타 (1W,1yr) 편입일 A NHN , 월 19 일 A 한국전력 , 월 18 일 A 서울반도체 , 월 03 일 A 제일기획 , 월 02 일 A 코라오홀딩스 #N/A 11, 월 21 일 투자비중 수익률 ( 단위 : %, %p) 주식포트폴리오수익률지표구분포트폴리오 BM ( =1000) 1,200 BM 안정형주식포트폴리오 수익률 설정이후 BM 대비 ,100 1, 변동성 위험조정 일간 주간 Beta 0.39 신규편입종목 제외종목 12

13 이준희 02) Market Window I 주가상승률상위종목 순위 KOSPI KOSDAQ 대형주중형주소형주등락률등락률등락률등락률등락률종목종목종목종목종목 1 티이씨앤코 15.0 케이디씨 15.0 만도 6.3 더존비즈온 7.8 티이씨앤코 경인양행 14.9 피에스텍 14.9 한국항공우주 6.0 코스맥스 6.8 경인양행 이연제약 11.0 피씨디렉트 14.9 효성 5.7 세아제강 6.6 이연제약 이필름 10.1 파캔OPC 14.9 제일기획 5.4 자화전자 5.7 이필름 로케트전기 10.1 제너시스템즈 14.8 아모레G 4.2 한올바이오파 5.7 로케트전기 흥아해운 9.8 에스코넥 14.8 신한지주 4.1 한국콜마 5.5 흥아해운 키스앤컴퍼니 8.3 오로라 14.6 한전기술 3.9 농심 5.5 키스앤컴퍼니 풀무원홀딩스 8.3 솔라시아 13.8 현대상선 3.8 오뚜기 5.1 풀무원홀딩스 삼부토건 8.1 이엠텍 11.1 하나금융지주 3.4 하나투어 4.9 삼부토건 대한제당3우B 7.9 탑금속 11.0 CJ대한통운 3.3 쌍용차 4.9 인팩 7.8 거래량증가상위종목 ( 단위 : 천주, %) KOSPI KOSDAQ 순 5일평균순 5일평균종목거래량등락률종목거래량등락률위대비 위대비 1 사조오양 오리콤 LS네트웍스 AJS 13, 부국철강 솔라시아 대성산업 삼영엠텍 1, 로케트전기 3, 탑금속 세하 2, 한국경제TV NI스틸 피씨디렉트 우진 에스코넥 17, 경인양행 보성파워텍 1, 흥아해운 4, 디지털대성 DRB동일 포메탈 태경화학 피에스텍 2, 모나리자 1, 피엘에이 한국항공우주 1, 한빛소프트 동양증권 파세코 더존비즈온 1, 셀트리온 22, 이엔쓰리 링네트 9, 시장별상대강도 투자주체별업종순매수상위 (2012.1=100) KOSDAQ-KOSPI 수익률갭 ( 우 ) (%p) ( 억원 ) KOSPI( 좌 ) 600 KOSDAQ( 좌 ) 외국인 기관 전기, 전자 의약품 섬유, 의복 음식료품 종이, 목재 화학 전기가스업 운수장비 통신업 운수창고 자료 : 우리투자증권투자정보부 자료 : 우리투자증권투자정보부 13

14 이준희 02) Market Window II 외국인순매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 기관순매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 순 KOSPI KOSDAQ KOSPI KOSDAQ 위종목순매수종목순매수종목순매수종목순매수 1 LG전자 412 GS홈쇼핑 24 한국전력 194 서울반도체 64 2 현대모비스 247 바이로메드 20 대우조선해양 117 씨젠 41 3 LG디스플레이 125 코나아이 18 LG화학 82 에스엠 40 4 엔씨소프트 100 서울반도체 17 이마트 79 모두투어 40 5 신한지주 76 루멘스 15 CJ 74 네패스 32 6 호텔신라 73 게임빌 12 현대글로비스 72 CJ E&M 27 7 KT&G 68 성우하이텍 11 한국항공우주 71 옵트론텍 26 8 KB금융 64 농우바이오 9 LG생활건강 58 파라다이스 22 9 현대중공업 51 슈프리마 9 SK하이닉스 56 AP시스템 CJ제일제당 43 옵트론텍 9 SK텔레콤 56 젬백스 20 외국인, 기관동시순매수 / 순매도 외국인연속순매수 순매수순매도순위 KOSPI KOSDAQ 더존비즈온 코리아써키트 금호석유 유진테크 롯데케미칼 코스맥스 기아차 컴투스 루멘스 파라다이스 대림산업 파트론 서울반도체 하나투어 두산인프라코어 풍산 5 일이상 OCI 한전 KPS 현대차우녹십자 LS 지역난방공사롯데하이마트 LG 패션서울가스 E1 광주신세계대덕 GDS GS 홈쇼핑포스코켐텍매일유업제이브이엠바이오니아바이오랜드금화피에스시유원컴텍인트론바이오경창산업선광에프티이앤이 신한지주 한국콜마 두산중공업 한진해운 옵트론텍 한미약품 삼성물산 현대제철 젬백스 한솔제지 아모레퍼시픽 GS건설 코나아이 한솔테크닉스 영원무역 NHN 4 일연속 삼성전자우 LG 전자 KT&G 기업은행한화생명한국가스공사메리츠화재 CJ CGV LG 화학우 SK 가스 STX 팬오션에스엘 위메이드골프존잉크테크알에프텍뷰웍스셀트리온제약솔본하이텍팜이 - 글벳테크윙신성델타테크에스피지 주 : 외국인연속순매수 : 전전일기준, 5 일간순매수상위 : 전일기준 최근 5 일간순매수상위종목 ( 시가총액대비순 ) ( 단위 : 억원 ) 외국인, 기관순매수전환 외국인기관투자주체 KOSPI KOSDAQ 한국사이버결제 93 AP시스템 158 팜스웰바이오 6 한스바이오메드 65 진바이오텍 6 피씨디렉트 7 아남전자우 0 사람인에이치알 64 외국인 현대건설디아이모토닉일진디스플한솔제지신도리코동부증권 S&T 모티브 AK 홀딩스이건산업대영포장조광페인트 아나패스서원인텍피델릭스유비쿼스케이아이엔엑스후너스가비아 JYP Ent. 뉴프렉스경봉엘티에스보령메디앙스 농우바이오 57 현대EP 59 자화전자 59 와이솔 54 국제약품 4 피에스텍 15 기관 SBS SKC 효성코리아써키트 LS 산전 LG 생활건강우만도동부하이텍애경유화 서원인텍골프존 KMH 스페코 5 엔씨소프트 783 주 : 순매수전환 =2 일연속매도 ->2 일연속매수매수금액 > 매도금액 자료 : Fnguide, 한국거래소 Market Window 의종목들은단순참고용종목으로추천종목이아닙니다. 14

15 김현승 02) Market Indicators 증시자금추이 Fund Flow ( 십억원 ) 실질고객예탁금증감누적 ( 좌 ) 5,000 KOSPI ( 우 ) 2,100 ( 조원 ) 국내주식형펀드설정액 ( 좌 ) ( 조원 ) 74 해외주식형펀드설정액 ( 우 ) , ,000-10,000 1, ,000 1, ,000 1, 자료 : 금융투자협회, Fndataguide, 우리투자증권투자정보부 자료 : 금융투자협회, 우리투자증권투자정보부 환율동향 국고채및회사채수익률 ( 원 ) 1,200 원 / 달러 ( 좌 ) 엔 / 달러 ( 우 ) ( 엔 ) 국고채 3 년 회사채무보증 3 년 AA , , , 자료 : Fndataguide, 우리투자증권투자정보부 반도체가격 금가격과달러인덱스 ($/EA) 2.0 2G DDR 1333mhz( 좌 ) 필라델피아반도체지수 ( 우 ) 450 (p) 달러인덱스 ( 좌 ) ($/ 온스 ) 86 금지수 ( 우 ) 1, ,700 1,600 1,500 1, ,300 15

16 Market Indicators CRB 지수와 WTI 유가 Dubai 유가와천연가스가격 CRB INDEX( 좌 ) ($/ 배럴 ) 325 WTI( 우 ) 110 ($/MMBtu) 5 천연가스 ( 좌 ) Dubai( 우 ) ($/ 배럴 ) 국제금속가격 국제곡물가격 ($ / MT) 22,500 니켈 ( 좌 ) 아연 ( 우 ) ($ / MT) 2,400 ($ / Bushels) 옥수수 ( 좌 ) ($ / Bushels) 900 대두 ( 우 ) 2,000 20,000 17,500 2,200 2,000 1, ,800 1,600 1,400 1,200 15,000 1, ,000 펄프와고무가격 BDI 지수와석탄가격 ($ / MT) 펄프 ( 좌 ) (MYR / gram) 875 고무 ( 우 ) 1,200 2,500 운임지수 (BDI, 좌 ) 석탄 ( 우 ) ($ / MT) ,100 1, ,000 1,500 1,

17 Market Indicators 미국증시 중국 / 홍콩증시 16,000 다우존수공업지수 ( 좌 ) 나스닥지수 ( 우 ) 3,500 24,000 홍콩 ( 좌 ) 중국 ( 우 ) 2,600 15,000 14,000 13,000 12,000 3,250 3,000 2,750 22,000 20,000 2,400 2,200 2,000 11,000 2,500 18,000 1,800 일본 / 대만증시 영국 / 독일증시 일본 ( 좌 ) 영국 ( 좌 ) 14,000 대만 ( 우 ) 8,500 6,750 독일 ( 우 ) 8,500 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,500 7,000 6,500 6,250 6,000 5,750 5,500 5,250 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 8,000 6,500 5,000 5,500 프랑스 / 이탈리아증시 그리스 / 스페인증시 프랑스 ( 좌 ) 그리스 ( 좌 ) 4,000 이탈리아 ( 우 ) 20,000 1,200 스페인 ( 우 ) 10,000 3,750 18,000 1,000 9,000 3,500 3,250 16, ,000 7,000 3,000 14, ,000 2,750 12, ,000 17

Market Indicators 유동성 Proxy 주식시장유동성 Proxy (p) 2,300 1,900 1,500 1,100 700 300 KOSPI( 좌 ) 유동성 Proxy 6 개월변화율 ( 우 ) '00.1 '02.1 '04.1 '06.1 '08.1 '10.1 '12.

18 Market Indicators 유동성 Proxy 주식시장유동성 Proxy (p) 2,300 1,900 1,500 1, KOSPI( 좌 ) 유동성 Proxy 6 개월변화율 ( 우 ) '00.1 '02.1 '04.1 '06.1 '08.1 '10.1 '12.1 (%,6m chg) 8 주 : 본원통화증가율 / M1 증가율 / 재고순환지표 / 회사채유통수익률 / 초과유동성을경기선행지수산출방식으로계산 자료 : 우리투자증권투자정보부 (p) KOSPI( 좌 ) ( = 100) 2,100 주식시장유동성 Proxy( 우 ) 130 2,000 1,900 1,800 1,700 '12.1 '12.3 '12.5 '12.7 '12.9 '12.11 '13.1 '13.3 주 : 고객예탁금 / 기관 외국인누적순매수 / 미수금 + 신용융자 / 부동자금 (MMF 의역수를지수화 ) 을경기선행지수산출방식으로계산 자료 : 우리투자증권투자정보부 한국 / 미국변동성지표 스페인 / 대한민국 / 이탈리아 CDS 5 년물 VKOSPI VIX (bp) 스페인 ( 좌 ) 이탈리아 ( 좌 ) 대한민국 ( 우 ) (bp) 자료 : Bloomberg, KRX, 우리투자증권투자정보부 Compliance Notice 당사는자료작성일현재 상기추천종목 의발행주식등을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는동자료를기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 당사는 NHN 과경영컨설팅계약을맺은회사임을알려드립니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재동자료상에언급된기업들의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 당사는 대우조선해양, LG 화학, LG 전자, 한국전력, 제일모직, NHN, 서울반도체, 삼성전자, SK 하이닉스 를기초자산으로하는 ELW 의발행회사및 LP( 유동성공급자 ) 임을알려드립니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 고지사항 본조사분석자료에수록된내용은당사투자정보부의금융투자분석사가신뢰할만한자료및정보를바탕으로최선을다해분석한결과이나그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서투자자의투자판단을위해작성된것이며어떠한경우에도주식등금융투자상품투자의결과에대한법적책임소재를판단하기위한증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료는당사의저작물로서모든지적재산권은당사에귀속되며당사의동의없이복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 18

이 주 호 02) 768-7991 kim Imissk2000@wooriwm.com Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 2013. 2. 12 주간 관심업종 : IT(하드웨어, 반도체), 자동차 및 부품, LED 조명 관련주 연중 최저 수준까지 하락하며 추가

이 주 호 02) 768-7991 kim Imissk2000@wooriwm.com Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 2013. 2. 12 주간 관심업종 : IT(하드웨어, 반도체), 자동차 및 부품, LED 조명 관련주 연중 최저 수준까지 하락하며 추가 2013. 2. 12 투자정보부 Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 Large Cap Pool 변경 편입: 기아차 제외: 한미약품 Large Cap 추천 기아차, LG디스플레이, LG유플러스, POSCO, 서울반도체, 롯데쇼핑, SK이노베이션 하이트진로, 삼성전자 Mid-small Cap 추천 이엘케이, MDS테크, 대상, 한국콜마, 빙그래,