최용호 02) Market View 완연한봄기운과함께나타나는변화의조짐 국내증시의부담요인들은점차완화국면그동안국내증시를어둠의터널로지나가게만든부담요인들을살펴보면 1 북한리스크, 2 엔화약세, 3 1분기

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1 투자정보부 Market View 완연한봄기운과함께나타나는변화의조짐 Large Cap Pool 변경편입 : 대우증권제외 : 제일기획 Large Cap 추천대림산업, 현대모비스, 하나금융지주, 한국전력, SK C&C, 대우조선해양제일모직, SK하이닉스, NHN, 삼성전자 Mid-small Cap 추천아비코전자, 피엔티, 유원컴텍, 루멘스, KG모빌리언스, 테라세미콘덕산하이메탈, 아바텍 WM 주식포트폴리오공격형 : 비아트론, 대우조선해양, LG화학, KH바텍, SK하이닉스중립형 : LG, SK하이닉스, 한세실업, 제일모직, SBS 안정형 : CJ, 에스에프에이, 제일모직, NHN, 한국전력 Market Window 주가상승률상위종목, 외국인 / 기관순매수상위종목 Market Indicators

2 최용호 02) Market View 완연한봄기운과함께나타나는변화의조짐 국내증시의부담요인들은점차완화국면그동안국내증시를어둠의터널로지나가게만든부담요인들을살펴보면 1 북한리스크, 2 엔화약세, 3 1분기기업들의부진한실적전망, 그리고 4 외국인을중심으로한수급의불균형등크게 4가지정도로요약된다. 이러한요인들이점차완화될조짐을보인다는점에서 5월을맞이하는분위기는좀더긍정적이라하겠다. 우선북한과관련한지정학적리스크는다소수그러드는모습이어서 KOSPI 에추가적인부담은제한적일것이란판단이다. 최근나타나는우리나라 CDS 프리미엄의하락세를그근거로들수있겠다. 엔화약세기조는여전히부담이되는것이사실이다. 그러나 엔대에서는계속저항을받을것으로보이며, 특히원 / 엔환율이하방경직성을보이고있다는점에서적응력도좀더높아질것으로전망된다. 또한 1/4분기실적발표시즌에돌입한현재예상치를상회하는종목 ( 영업이익기준 ) 들이 50% 에육박하고있으며, 실적하향조정세도일단완화되고있는양상이다. 특히낙폭과대종목들의반등시도등을볼때실적의불확실성은상당부분반영되었다는판단이다. 마지막으로외국인들의수급측면을고려할때도매도압력이빠르게완화되고있는모습이다. 외국인들의비차익매수세가꾸준히유입되고있는데, 통상비차익매수는시장전반에대한매수형태로볼수있기때문이다. 이같은측면에서볼때그동안증시를억누른불안요인들은점차완화되면서변화의조짐이강화되고있다는판단이다. 글로벌환경을살펴보더라도우선스페인, 이탈리아국채금리가빠르게하향안정세를보이고있고, 5월에는유럽중앙은행 (ECB) 의금리인하가능성도예상되고있어위기국면은점차완화되는분위기이다. 아울러미국, 중국등선진국증시가상승세를이어가는가운데인도, 대만과같은신흥아시아증시의분위기반전양상도가시화되고있는상황이다. 더욱이국내에서도 17.3조원규모의추경예산안국회통과가능성, 한미정상회담을통한분위기반전등의긍정적변화를기대볼수있는시점이라하겠다. 2분기및연간실적전망도기저효과등으로인해긍정적으로변화될가능성이높아보인다. 밸루에이션측면에서도국내증시가역사적으로볼때절대적인저평가국면에진입해있어이에대한매력도가높다는점을염두에둬야할것이다. 국내증시가 MSCI기준 12개월 Forward EPS 기준으로볼때최근 PER 8.12배, PBR 1.05배로떨어져있다는점은이미금융위기수준을반영하고있어기업들의실적이나펀더멘털의불확실성이상당부분선반영되었음을시사하고있다. 이러한점들을감안해볼때단기적으로는 KOSPI 내대형주와낙폭과대주에대한접근도가능하리란판단이다. 연초이후지속된대형주의약세로가격메리트가높아졌고, 걸림돌이었던뱅가드펀드의매물도 60% 이상진행된점을감안할때외국인자금도빠른속도로이전수준을회복할수있을것으로기대되기때문이다. 또한시장의확장으로실적성장세가빠르게나타나고있는스마트폰, 패블릿 (Phablet) 을중심으로한 IT관련주들에대한긍정적인시각은여전히유지할필요가있겠다. 삼성전자의갤럭시 S4의출시가본격화되는시점이어서관련주들에대한선별과정이본격화될것으로예상되기때문이다. 이외에도종목별대응에초점을맞춘매매전략은여전히유효하다는판단인데, 중국관련내수주나캐릭터를바탕으로한미디어관련주들에대한관심도필요해보인다. 한편으로눈높이에대한또다른관점은중소형우량주에있을것이다. 특히코스닥시장내실적우량주들에대한기대감은이미시장에충만해져있는상황이다. 따라서예정된실적발표는오히려변동성을키울수있는계기가될수있다는판단이어서다소보수적관점에서의선별적접근이바람직하다는판단이다. 2

3 김현승 02) Large Cap Pool 변경 Pool 변경내용 구분섹터코드종목명편입 / 제외사유 신규편입금융 대우증권 제외경기소비재 제일기획 KOSPI 일평균거래대금이 3월대비증가세를보이고있는가운데 KOSDAQ시장의거래대금도 2012년 10월이후가장높은수준까지올라오면서증권업에대한투자심리개선기대 자본시장법개정안통과에따른단기적인이익가시성은높지않지만, 중장기적측면에서수익원다변화의길을열어주었다는점에서증권업종전반에긍정적인영향을미칠전망 추천일이후양호한수익률을기록하여제외. 다만동사는 2분기이후실적불확실성이제기되고있다는점에유의 대우증권 ( KS) 신규편입 ( 원 ) 거래량 ( 우 ) ( 천주 ) 종가 ( 좌 ) 15, '11.7 ' ,500 10,000 7,500 5,000 2, 주고가 / 저가 13,750 원 /9,730 원 3

4 김현승 02) Large Cap Pool ( 단위 : 억원, %, 배, %) 섹터코드종목명 매출액영업이익밸류에이션지표 (2013 년 ) 12 년 13 년 (E) 증감율 12 년 13 년 (E) 증감율 PER PBR ROE 경기소비재 SBS 7,803 7, 에스엠 2,413 2, CJ E&M 13,946 16, 하나투어 3,079 3, GS홈쇼핑 10,247 11, ,325 1, 현대차 844, , ,369 85, 코라오홀딩스 2,759 3, 현대모비스 307, , ,064 31, 금융 하나금융지주 114, , ,141 19, 대우증권 7,113 8, ,594 2, 한국금융지주 8,149 8, ,385 2, 산업재 대림산업 102, , ,861 5, 대우조선해양 140, , ,863 6, 소재 락앤락 5,084 5, 제일모직 60,099 67, ,217 4, LG화학 232, , ,103 21, 에너지 SK이노베이션 733, , ,994 22, 유틸리티 한국전력 494, , ,179 45,443 흑자전환 의료 000 유한양행 7,628 9, 통신서비스 SK텔레콤 163, , ,602 21, 필수소비재 CJ 176, , ,630 13, 대상 24,797 27, ,324 1, 오리온 23,680 26, ,637 3, IT LG디스플레이 294, , ,124 13, 서울반도체 8,587 10, SK하이닉스 101, , ,273 20,026 흑자전환 삼성전자 2,011,036 2,372, , , NHN 23,893 29, ,022 8, SK C&C 22,418 24, ,007 2, LG전자 509, , ,360 15, 주 : * 는 KOSPI 200 또는 KOSDAQ 에포함되어있지않은종목임. 4

5 이주호 02) 이현주 02) Large Cap 추천종목 Large Cap 선정 Large Cap Pool 30종목을대상으로저평가되었거나성장성이뛰어난기업을선정추천종목수 최대 10종목이내로압축하여추천. 시장상황에따라주식비중조절목표수익률 10~20%. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능추천기간 2~3주내외. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능성공률 전체추천종목중절대수익률이 (+) 를기록한종목의비율 누적수익률 ( 연초이후 ) Large Cap -1.64% 총추천종목수 62개종목 벤치마크 -0.86% 누적성공률 ( 연초이후 ) 성공종목수 32개종목 초과수익률 -0.78%p 성공률 51.6% 주식비중 현금 0 주식 추천종목별수익률 대우조선해양 NHN SK C&C SK 하이닉스 제일모직 한국전력 하나금융지주 삼성전자 대림산업 현대모비스 * 벤치마크는 KOSPI(90%) 와 KOSDAQ(10%) 을가중평균한지수를사용합니다 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률 투자포인트 대림산업 (000210) 75,700 4/ 유화사업부문의호조와판관비절감으로시장의기대치를상회한 1/4 분기실적발표. 경쟁사대비다양한사업부문보유로실적안정성확보. 2/4 분기부터수익성이높은필리핀프로젝트매출비중증가로해외원가율안정화기대 년연결기준매출액과영업이익은각각 10.9 조원 (+6.5%, y-y), 5,558 억원 (+14.3%, y-y) 으로전망됨 (Fnguide 컨센서스기준 ) 현대모비스 (012330) 255,500 4/ 전방산업의변동성에도불구하고 A/S 중심의안정적인수익창출구조보유. 특히중국등이머징마켓의수익기여도가높다는점도긍정적 모듈부문의확장전략이핵심부품제조위주로변화하면서장기적인관점에서도수익성개선기대. 2/4 분기계절적성수기진입및환율효과등실적개선요인감안시가격메리트가부각될수있는시점. 하나금융지주 (086790) 36,800 4/ 대내외경제지표개선및부동산정책완화기대감으로은행업업황회복가시화. 양호한자산건전성및충당금적립부담완화, 안정적인대출성장, NIM 회복등으로실적개선모멘텀확보 외환은행잔여지분대상주식교환으로기업가치개선과중장기시너지창출기반마련 년기준 ROE 는 7.82%, PBR 0.58 배로업종내저평가매력부각. 한국전력 (015760) 31,800 4/ /4 분기매출액은전년대비 9.6% 증가한 14.5 조, 영업이익은흑자전환한 1.1 조원을기록할것으로추정 년영업이익은 4.3 조원으로예상되어 6 년만에흑자전환전망 (Fnguide 컨센서스기준 ). 기본요금인상에따른전기판매수익의증가와상품가격하락및원화강세에기인한연료비감소로 2013 년은턴어라운드의원년이될전망. 5

6 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률 투자포인트 SK C&C (034730) 대우조선해양 (042660) 제일모직 (001300) SK 하이닉스 (000660) NHN (035420) 삼성전자 (005930) 94,900 4/ ,150 4/ ,000 4/ ,450 4/ ,500 4/ ,486,000 3/ 자회사엔카네트워크와합병으로인력, 자금등본사의리소스활용이용이해지며, 중고차자동차매매이외에자동차부품, 딜러관리솔루션, 자동차판매 CRM 등의부가적인서비스판매도가능해질것으로예상. 또한국내 IT 서비스시장과 SK 그룹의의존도를낮추면서, 해외시장에서새로운활로를찾는다는점에서긍정적 년예상실적은매출액을 2.45 조원 (+9.3% y-y), 영업이익 2,218 억원 (+10.5% y-y) 으로예상 ( 당사리서치센터전망치 ) 미국의셰일가스수출이본격화될경우 LNG 운반선수요가증가할것으로기대되는가운데, 단순 LNG 선을건조하는일반조선사보다셰일가스수출에직접관여하며개발형사업을영위하는동사의수혜가한층부각될전망 특히, 동사는자회사 Pangea LNG 를통해미국 South Texas 에서셰일가스수출프로젝트를진행하고있어미국셰일가스수출승인시장기공급계약을통해 20 년이상의안정적인현금창출이예상됨. 이에따라동사의 2013 년매출액과영업이익은각각 14 조 7,570 억원 (+5.0%, YoY), 5,988 억원 (+23.1%, YoY) 에이를전망 (FN 가이드컨센서스기준 ) 편광판적자폭이축소되고있는전자재료부문과케미칼사업부의수익성호조로 1/4 분기실적은전분기와비슷한기조가유지될전망 1/4 분기말부터 OLED 재료 (ETL) 양산매출을시작하며 2/4 분기본격적인물량확대기대. 또한제품포트폴리오확대를통한 OLED 재료매출본격화와편광판부문의턴어라운드기대로점진적실적개선세가이어질것으로예상 년매출액과영업이익은각각 6 조 8,032 억원 (+13.2%, YoY), 4,020 억원 (+25.0%, YoY) 으로전망 (Fnguide 컨센서스기준 ) PC DRAM 가격급등에따른 ASP 상승과출하량증가등힘입어 1/4 분기실적은양호할것으로기대. NAND 부문역시 PC 에서모바일기기로의구조적변화로지속적인수요확대가전망됨. 2/4 분기 DRAM 업황개선모멘텀이가장강할것으로기대되는가운데업황회복으로추세적인실적개선모멘텀확보 년매출액과영업이익은각각 12.3 조원 (+21.3%, y-y), 영업이익 1.7 조원 ( 흑자전환, y-y) 전망. ( 당사리서치센터전망치기준 ) 1/4 분기실적은매출액 7,050 억원 (+23.1% y-y, +8.1% q-q), 영업이익 2,115 억원 (+21.8% y-y, +5.8% q-q) 으로예상 ( 당사리서치센터전망치 ). 기존사업매출호조속에마케팅비용이예상을밑돌면서 1 분기영업이익률은 30% 를기록할전망 LINE 의가입자수는 1.35 억명을기록중 ( 일본 5,000 만명, 태국 1,600 만명, 대만 1,500 만명, 스페인 1,000 만명등 ) 이며, 현재일간가입자는 60 만명으로네트워크의외부효과에따라초기보다더빠르게증가하고있으며, 1/4 분기매출은 1,000 억원수준으로추정됨 지난 2 년간의설비투자축소와스마트모바일디바이스들의견조한출하량증가로반도체업황회복이기대되며, 출시를앞두고있는갤럭시 S4 판매호조가양호한외형성장세를견인할것으로전망 또한, 디스플레이업황호전및가전부문성수기효과까지더해지며 2013 년매출액과영업이익은각각 조원 (+19.2%, YoY), 37.7 조원 (+29.9%, YoY) 에이를전망 ( 당사리서치센터전망치 ) 주 : * 는 KOSPI 200 또는 KOSDAQ 에포함되어있지않은종목임. 신규추천종목 없음 제외종목 없음 6

7 이주호 02) 이현주 02) Mid-small Cap 추천종목 Mid-Small Cap 선정 중소형주 ( 시가총액 1조원이하 ) 를대상으로재무적안정성과성장성 유동성이뒷받침되는기업추천종목수 최대 10종목이내로압축하여추천. 시장상황에따라주식비중조절목표수익률 10~20%. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능투자추천기간 2~3주내외. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능성공률 전체추천종목중절대수익률이 (+) 를기록한종목의비율 누적수익률 ( 연초이후 ) Mid - Small Cap % 총추천종목수 58개종목 벤치마크 -0.86% 누적성공률 ( 연초이후 ) 성공종목수 32개종목 초과수익률 %p 성공률 55.2% 주식비중 현금 20 주식 80 추천종목별수익률 KG 모빌리언 스 피엔티 아바텍 유원컴텍 테라세미콘 아비코전자 덕산하이메탈 루멘스 * 벤치마크는 KOSPI(90%) 와 KOSDAQ(10%) 을가중평균한지수를사용합니다 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률 투자포인트 * 아비코전자 (036010) 5,580 4/29 - 동사는저항기및인덕터등수동전자부품전문기업으로최근스마트폰으로의부품공급증가에따른실적개선기대감높음. 특히, 올해부터고부가가치제품인시그널인덕터매출확대및 TV 향부품매출증가로이익률개선세도나타날전망. * 피엔티 (137400) 8,880 4/ 국내 1 위롤투롤 (Roll-to-Roll) 장비업체로 2 차전지, IT 소재, 반도체등 Highquality 장비생산에주력하고있어국내경쟁사들대비빠른외형성장이가능할전망 특히, 작년실적부진의주요원인이었던 2 차전지사업부문의경우삼성 SDI 와 LG 화학이전기차용배터리관련사업을적극적으로추진함에따른물량증가가예상됨. 또한, 국내 Roll to Roll 장비의국산화를바탕으로장기적실적개선이가능할전망 * 유원컴텍 (036500) 9,690 4/ 자회사유원화양을통해서삼성전자 ( 혜주법인 ) 및중국로컬업체 (ZTE, 화웨이, 쿨패드등 ) 에마그네슘내장재공급물량확대기대. 중국스마트폰시장성장에따른직접적수혜가기대되며 2014 년유원화양의중국심천증시상장은추가적인모멘텀으로작용할전망. 갤럭시 S4 용마그네슘내장재공급이진행되고있으며, 2 분기신제품인열확산시트의신규공급계약이체결될것으로기대되어실적모멘텀이지속될것으로기대됨. 연결기준 2013 년매출액과영업이익은각각 2,877 억원 (+126.9%, y-y), 349 억원 (+232.4%, y-y) 으로전망 (Fnguide 컨센서스기준 ). 7

8 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률 투자포인트 루멘스 (038060) KG 모빌리언스 (046440) * 테라세미콘 (123) 덕산하이메탈 (077360) * 아바텍 (149950) 9,390 4/ ,700 4/ ,000 4/ ,700 4/ ,550 4/8 1.2 올해하반기부터태블릿용 LED 납품을시작할것으로예상. 삼성전자태블릿PC의고속성장에따른수혜가전망되는가운데태블릿PC용 LED의높은수익성을감안하면향후태블릿PC용 LED는동사에또다른성장모멘텀을제공할전망 삼성전자의 2013년 LED TV 출하대수증가율이 27% 로전망되어올해동사의 TV용 LED도고성장을지속할전망. 올해조명용 LED 매출액은 955억원 (+112.2% y-y) 으로기대되며, 이를기반으로향후조명시장진출을위한기반확보에나설전망 동사는국내휴대폰소액결제시장에서 2012 년기준점유율 46.7% 로 1 위를차지하고있는기업. 휴대폰소액결제는초기에디지털콘텐츠거래에주로이용되었으나, 최근에는실물결제수단으로이용이빠르게증가하고있어그영역이점차확대되는추세에있음 2013 년 1 월부터전자직불결제서비스가전면시행됨에따라동사는기존의모바일결제시스템인 엠틱 에전자직불결제솔루션을추가해서비스를시작. 또한정보통신망법의개정에따른인터넷주민등록번호수집금지로휴대폰인증을통한본인인증이용량이급격한증가추세에있어주목할필요가있다는판단 2012 년에는삼성디스플레이 OLED 투자계획이지연되면서동사의주가와실적이부진했으나, 올해에는본격적인 OLED 투자재개에따른수주증가및기저효과에힘입은실적턴어라운드가기대됨. 한편, 삼성전자의 OLED TV 출시를앞두고삼성디스플레이가 OLED TV 양산을위한설비투자에나서는데이어플랙서블디스플레이설비투자도본격화될것으로예상되어이에따른수혜도이어질전망. 2/4 분기이후대형 AMOLED 라인투자가단행될것으로기대되면서 AMOLED 핵심유기재료업체인동사의최대수혜가전망됨 년매출액과영업이익은각각 1,683 억원 (+17%, y-y), 476 억원 (+14.1%, y-y) 으로전망 (Fnguide 컨센서스기준 ) 솔더볼사업부의경우, 높은시장지배력을바탕으로 cash-cow 역할을담당하며동사의안정적인이익성장에기여할것으로기대 LG 디스플레이향태블릿 PC 용글래스슬리밍에특화된업체로 LG 디스플레이전체슬리밍수요의 40% 담당. 스마트기기확산및경박단소화추세로인해슬리밍및 ITO 코팅사업의점진적실적개선전망 강화유리사업과 G2 터치개발에따른사업영역다각화로추가성장모멘텀확보. 하반기부터해당사업부문의본격적인매출발생기대 년매출액과영업이익은각각 1,494 억원 (+80%, y-y), 291 억원 (+55.6%, y- y) 로전망 ( 당사리서치센터전망치기준 ) 주 : * 는 KOSPI 200 또는 KOSDAQ 에포함되어있지않은종목임. 신규추천종목아비코전자 ( 스마트폰부품매출증가에따른실적턴어라운드 ) 제외종목 제이콘텐트리 (+13.55%, 동사는메가박스의양호한성장과드라마사업부문의실적턴어라운드기대감이반영되면추천일이후양호한수익률을기록하여제외 ) 8

9 이주호 02) 이현주 02) WM 주식포트폴리오 대상기업 투자정보부 Large Cap Pool과 Mid-Small Cap Pool 포트폴리오구성 Top-down 및 Bottom-up 어프로치를바탕으로시장상황에가장적합한포트폴리오추출종목수는 5개이내로구성. 투자정보부의 Best 투자Idea에집중하여유형별수익률극대화추구포트폴리오유형 가치주성장주, 시가총액및변동성등을기준으로세가지유형제시 Rebalancing 주간단위. 단시장상황이나당사의위험관리원칙에따라수시변동가능 WM 주식포트폴리오전략 최근국내증시에서는이익모멘텀을주도하고있는 IT와제약, 음식료, 미디어등일부내수주를제외하고는여타업종의 1/4분기실적추정치하향조정세가가파르게진행되고있음. 건설업종의실적부진우려가조선, 철강, 화학뿐만아니라자동차업종까지확대되는양상이어서전방산업의업황과실적을감안한신중한종목선택이필요한시점. 반면, KOSDAQ시장의경우 KOSPI대비수급의안정성과정부주도의신사업육성책에따른정책모멘텀등에힘입어상대적으로견조한흐름이이어질것으로전망. 이번주 KOSPI 시장에서는밸류에이션매력및외국인매도세진정에따라지수의저점확인과정과 1/4분기실적에대한평가에따른종목별차별화양상이활발하게진행될것으로예상. 특히, 포트폴리오차원에서종목별대응력을강화해나갈필요가있는데, 1) IT와미디어업종의성장, 2) 내수주의이익안정성부각, 3) 기업설비투자효과등세가지관점에서접근할필요가있음. WM 주식포트폴리오는주간단위로종목교체가이루어지고있으며, 투자지표및수익률은일간변화를반영하고있습니다. 공격형주식포트폴리오 ( 단위 : 배, %) 코드 종목 2013 년 (E) PER PBR ROE 배당률 3 년평균 EPS 증가율 시가총액 ( 억원 ) 베타 (1W,1yr) 편입일 A140 비아트론 #N/A 1, 월 24 일 A 대우조선해양 , 월 22 일 A LG 화학 , 월 22 일 A KH 바텍 , 월 28 일 A SK 하이닉스 , 월 19 일 투자비중 수익률 ( 단위 : %, %p) 주식포트폴리오수익률지표구분포트폴리오 BM ( =0) 1,050 BM 공격형주식포트폴리오 1, 수익률 변동성 설정이후 BM대비 위험조정 일간 주간 Beta 1.28 신규편입종목 없음 제외종목 없음 WM 주식포트폴리오는주식자산의포트폴리오투자에적합하도록구성하여제시하는추천포트폴리오입니다. 종목별투자의경우 Large Cap 및 Mid small Cap 추천종목을이용하여주시기바랍니다. 투자성향에따라유형별동일종목및비중투자를권장합니다. 9

10 중립형주식포트폴리오 ( 단위 : 배, %) 코드 종목 2013 년 (E) PER PBR ROE 배당률 3 년평균 EPS 증가율 시가총액 ( 억원 ) 베타 (1W,1yr) 편입일 A LG , 월 25 일 A SK 하이닉스 , 월 22 일 A 한세실업 #N/A 7, 월 19 일 A 제일모직 , 월 16 일 A SBS , 월 02 일 투자비중 수익률 ( 단위 : %, %p) 주식포트폴리오수익률지표구분포트폴리오 BM ( =0) 1,050 BM 중립형주식포트폴리오 1, 수익률 변동성 설정이후 BM대비 0.51 위험조정 0.81 일간 주간 Beta 0.63 신규편입종목 없음 제외종목 없음 안정형주식포트폴리오 ( 단위 : 배, %) 코드 종목 2013 년 (E) PER PBR ROE 배당률 3 년평균 EPS 증가율 시가총액 ( 억원 ) 베타 (1W,1yr) 편입일 A CJ , 월 29 일 20 - A 에스에프에이 , 월 29 일 20 - A 제일모직 , 월 26 일 A NHN , 월 19 일 A 한국전력 , 월 18 일 투자비중 수익률 ( 단위 : %, %p) 주식포트폴리오수익률지표구분포트폴리오 BM ( =0) 1,200 BM 안정형주식포트폴리오 1, 1, 수익률 변동성 설정이후 BM대비 8.39 위험조정 일간 주간 Beta 0.42 신규편입종목 제외종목 CJ ( 주력계열사및비상장사의실적개선에주목에스에프에이 (OLED 설비투자본격화에따른수혜전망 ) 코라오홀딩스 (+12.10%, 추천일이후적정수익률을달성하여제외 ) 제일기획 (+9.45%, 추천일이후양호한수익률을기록하여제외. 다만동사는 2 분기이후실적불확실성이제기되고있다는점에유의 ) 10

11 이준희 02) Market Window I 주가상승률상위종목 순위 KOSPI KOSDAQ 대형주중형주소형주등락률등락률등락률등락률등락률종목종목종목종목종목 1 대창우 15.0 SBI액시즈 15.0 한국타이어 3.7 세아홀딩스 10.6 동양네트웍스 동양네트웍스 14.9 에프알텍 15.0 삼성중공업 3.6 알앤엘바이오 10.2 신성통상 신성통상 14.7 H&H 14.9 KCC 2.5 한국쉘석유 10.0 KISCO홀딩스 KISCO홀딩스 14.7 진매트릭스 14.9 한라비스테온공 2.0 동양 7.0 대양금속 대양금속 14.7 루트로닉 14.9 삼성전기 1.8 대웅제약 4.9 디아이 세아홀딩스 10.6 디아이디 14.9 한국전력 1.8 대한전선 4.9 디올메디바이 알앤엘바이오 10.2 뉴프라이드 14.9 CJ제일제당 1.6 유한양행 4.7 진양폴리 한국쉘석유 10.0 동일기연 14.7 신세계 1.5 신도리코 4.4 경방 디아이 7.6 기륭E&E 14.6 LG전자 1.4 STX조선해양 4.0 코오롱머티리 디올메디바이오 7.4 이-글벳 11.9 LG유플러스 1.3 동부하이텍 3.9 대성홀딩스 6.4 거래량증가상위종목 ( 단위 : 천주, %) KOSPI KOSDAQ 순 5일평균순 5일평균종목거래량등락률종목거래량등락률위대비 위대비 1 신성통상 7, 서울옥션 팀스 케이디미디어 국동 쓰리원 11, 동양 5, 뉴프라이드 현대비앤지스틸 진매트릭스 LG상사 1, 넥스지 3, SG충남방적 로체시스템즈 대성홀딩스 터보테크 5, 현대증권2우B 태창파로스 7, 동양네트웍스 3, 코데즈컴바인 8, 진양폴리 루트로닉 1, 파미셀 1, 포인트아이 동부하이텍 미래컴퍼니 대양금속 케이에스씨비 조광페인트 대원산업 디올메디바이오 코다코 에이블씨엔씨 무림SP 1, 시장별상대강도 투자주체별업종순매수상위 (2012.1=) KOSDAQ-KOSPI 수익률갭 ( 우 ) (%p) ( 억원 ) KOSPI( 좌 ) 300 KOSDAQ( 좌 ) 외국인 기관 화학 전기가스업 의약품 기계 보험 화학 운수장비 전기, 전자 통신업 보험 자료 : 우리투자증권투자정보부 자료 : 우리투자증권투자정보부 11

12 이준희 02) Market Window II 외국인순매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 기관순매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 순 KOSPI KOSDAQ KOSPI KOSDAQ 위종목순매수종목순매수종목순매수종목순매수 1 LG전자 227 덕산하이메탈 45 삼성전자 401 인터플렉스 41 2 LG디스플레이 183 GS홈쇼핑 28 기아차 297 조이맥스 37 3 삼성전자우 101 인터플렉스 22 삼성중공업 223 컴투스 36 4 삼성전기 88 다날 20 삼성전기 188 코오롱생명과학 27 5 기아차 83 이엘케이 20 한국타이어 153 하이텍팜 26 6 KT&G 64 컴투스 19 현대차 139 KH바텍 26 7 현대건설 48 슈프리마 19 삼성생명 103 SK브로드밴드 18 8 삼성화재 48 서울반도체 17 SK텔레콤 85 한글과컴퓨터 15 9 SK이노베이션 43 차바이오앤 15 현대글로비스 75 바이오랜드 LG생활건강 42 CJ E&M 14 대우조선해양 70 골프존 15 외국인, 기관동시순매수 / 순매도 외국인연속순매수 순매수순매도순위 KOSPI KOSDAQ 골프존 윈스테크넷 고려아연 삼성증권 기아차 유진테크 대림산업 아모레퍼시픽 롯데하이마트 유한양행 루멘스 에이블씨엔씨 바이오랜드 인터플렉스 만도 일양약품 5 일이상 LG 전자기업은행삼성 SDI 한국가스공사대우인터내셔널영풍엔씨소프트 LS 한라비스테온공조현대해상한전 KPS GS 홈쇼핑성우하이텍매일유업태웅슈프리마에스맥세명전기아트라스 BX 바이로메드인터로조웨이브일렉트로 빙그레 차바이오앤 모두투어 코라오홀딩스 삼성전기 컴투스 바텍 한국금융지주 삼성중공업 한국전력 삼성물산 한진해운 신세계 KG모빌리언스 삼성엔지니어링 현대모비스 4 일연속 기아차 LG 삼성화재대한항공삼성테크윈대웅녹십자홀딩스대신증권태영건설전북은행한솔 PNS 백광산업 에스에프에이동일금속나노신소재제넥신씨앤케이인터대원산업넥스트칩 SKC 솔믹스 KPX 생명과학나노트로닉스 주 : 외국인연속순매수 : 전전일기준, 5 일간순매수상위 : 전일기준 최근 5 일간순매수상위종목 ( 시가총액대비순 ) ( 단위 : 억원 ) 외국인, 기관순매수전환 외국인기관투자주체 KOSPI KOSDAQ 삼영이엔씨 17 피씨디렉트 17 케이엠 7 오텍 43 H&H 18 코이즈 34 국보디자인 14 사람인에이치알 69 외국인 성창기업지주한창제지 SK 하이닉스 LS 산전유한양행써니전자 NI 스틸 LS 네트웍스 포스코엠텍에스엠오픈베이스인터파크테라젠이텍스다날한솔신텍후너스대양제지크루셜텍이씨에스안랩 대상우 2 코텍 41 자화전자 83 네패스 93 한국사이버결제 31 태경화학 14 기관 기아차현대차 POSCO 국도화학이수페타시스에스원롯데하이마트경동가스에스엘 솔브레인우전앤한단프로텍셀트리온비아트론골프존조이맥스하이텍팜 나노트로닉스 8 풍산 153 주 : 순매수전환 =2 일연속매도 ->2 일연속매수매수금액 > 매도금액 자료 : Fnguide, 한국거래소 Market Window 의종목들은단순참고용종목으로추천종목이아닙니다. 12

13 김현승 02) Market Indicators 증시자금추이 Fund Flow ( 십억원 ) 실질고객예탁금증감누적 ( 좌 ) 5,000 KOSPI ( 우 ) 2, ( 조원 ) 국내주식형펀드설정액 ( 좌 ) ( 조원 ) 74 해외주식형펀드설정액 ( 우 ) , ,000-10,000 1, ,000 1, ,000 1, 자료 : 금융투자협회, Fndataguide, 우리투자증권투자정보부 자료 : 금융투자협회, 우리투자증권투자정보부 환율동향 국고채및회사채수익률 ( 원 ) 1,200 원 / 달러 ( 좌 ) 엔 / 달러 ( 우 ) ( 엔 ) 국고채 3 년 회사채무보증 3 년 AA , , , 자료 : Fndataguide, 우리투자증권투자정보부 반도체가격 금가격과달러인덱스 ($/EA) 2.0 2G DDR 1333mhz( 좌 ) 필라델피아반도체지수 ( 우 ) 450 (p) 달러인덱스 ( 좌 ) ($/ 온스 ) 86 금지수 ( 우 ) 1, ,700 1,600 1,500 1, ,300 13

14 Market Indicators CRB 지수와 WTI 유가 Dubai 유가와천연가스가격 CRB INDEX( 좌 ) ($/ 배럴 ) 325 WTI( 우 ) 110 ($/MMBtu) 5 천연가스 ( 좌 ) Dubai( 우 ) ($/ 배럴 ) 국제금속가격 국제곡물가격 ($ / MT) 22,500 니켈 ( 좌 ) 아연 ( 우 ) ($ / MT) 2,400 ($ / Bushels) 옥수수 ( 좌 ) ($ / Bushels) 900 대두 ( 우 ) 2,000 20,000 17,500 2,200 2,000 1, ,800 1,600 1,400 1,200 15,000 1, ,000 펄프와고무가격 BDI 지수와석탄가격 ($ / MT) 펄프 ( 좌 ) (MYR / gram) 875 고무 ( 우 ) 1,200 2,500 운임지수 (BDI, 좌 ) 석탄 ( 우 ) ($ / MT) , 1, ,000 1,500 1,

15 Market Indicators 미국증시 중국 / 홍콩증시 16,000 다우존수공업지수 ( 좌 ) 나스닥지수 ( 우 ) 3,500 24,000 홍콩 ( 좌 ) 중국 ( 우 ) 2,600 15,000 14,000 13,000 12,000 3,250 3,000 2,750 22,000 20,000 2,400 2,200 2,000 11,000 2,500 18,000 1,800 일본 / 대만증시 영국 / 독일증시 일본 ( 좌 ) 영국 ( 좌 ) 14,000 대만 ( 우 ) 8,500 6,750 독일 ( 우 ) 8,500 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,500 7,000 6,500 6,250 6,000 5,750 5,500 5,250 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 8,000 6,500 5,000 5,500 프랑스 / 이탈리아증시 그리스 / 스페인증시 프랑스 ( 좌 ) 그리스 ( 좌 ) 4,000 이탈리아 ( 우 ) 20,000 1,200 스페인 ( 우 ) 10,000 3,750 18,000 1,000 9,000 3,500 3,250 16, ,000 7,000 3,000 14, ,000 2,750 12, ,000 15

16 Market Indicators 유동성 Proxy 주식시장유동성 Proxy (p) 2,300 1,900 1,500 1, KOSPI( 좌 ) 유동성 Proxy 6 개월변화율 ( 우 ) '00.1 '02.1 '04.1 '06.1 '08.1 '10.1 '12.1 (%,6m chg) 8 주 : 본원통화증가율 / M1 증가율 / 재고순환지표 / 회사채유통수익률 / 초과유동성을경기선행지수산출방식으로계산 자료 : 우리투자증권투자정보부 (p) KOSPI( 좌 ) ( = ) 2, 주식시장유동성 Proxy( 우 ) 130 2,000 1,900 1,800 1,700 '12.1 '12.3 '12.5 '12.7 '12.9 '12.11 '13.1 '13.3 주 : 고객예탁금 / 기관 외국인누적순매수 / 미수금 + 신용융자 / 부동자금 (MMF 의역수를지수화 ) 을경기선행지수산출방식으로계산 자료 : 우리투자증권투자정보부 한국 / 미국변동성지표 스페인 / 대한민국 / 이탈리아 CDS 5 년물 VKOSPI VIX (bp) 스페인 ( 좌 ) 이탈리아 ( 좌 ) 대한민국 ( 우 ) (bp) 자료 : Bloomberg, KRX, 우리투자증권투자정보부 50 Compliance Notice 당사는자료작성일현재 상기추천종목 의발행주식등을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는동자료를기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 당사는 NHN 과경영컨설팅계약을맺은회사임을알려드립니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재동자료상에언급된기업들의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 당사는 대림산업, 현대모비스, 하나금융지주, 한국전력, 대우조선해양, 제일모직, SK 하이닉스, NHN, 삼성전자, LG 화학, LG 를기초자산으로하는 ELW 의발행회사및 LP( 유동성공급자 ) 임을알려드립니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 고지사항 본조사분석자료에수록된내용은당사투자정보부의금융투자분석사가신뢰할만한자료및정보를바탕으로최선을다해분석한결과이나그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서투자자의투자판단을위해작성된것이며어떠한경우에도주식등금융투자상품투자의결과에대한법적책임소재를판단하기위한증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료는당사의저작물로서모든지적재산권은당사에귀속되며당사의동의없이복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 16