투자정보부 Market View 주식시장에불어오는봄바람 Large Cap Pool 변경편입 : 롯데케미칼제외 : CJ오쇼핑 Large Cap 추천한국금융지주, 기아차, LG디스플레이, LG유플러스, POSCO, 서울반도체, 롯데쇼핑 SK이노베이션,

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1 투자정보부 Market View 주식시장에불어오는봄바람 Large Cap Pool 변경편입 : 롯데케미칼제외 : CJ오쇼핑 Large Cap 추천한국금융지주, 기아차, LG디스플레이, LG유플러스, POSCO, 서울반도체, 롯데쇼핑 SK이노베이션, 삼성전자 Mid-small Cap 추천자화전자, 일진디스플레이, 이엘케이, MDS 테크, 대상, 빙그래, 디지탈옵틱, 비아트론유원컴텍 WM 주식포트폴리오공격형 : 현대위아, 풍산, 루멘스, GS, 삼성전자중립형 : 한국전력, 대상, CJ E&M, 코라오홀딩스, 삼성전자안정형 : 삼성 SDI, KT, 영원무역, 제일기획, 강원랜드 Market Window 주가상승률상위종목, 외국인 / 기관순매수상위종목 Market Indicators

2 박성훈 02) Market View 주식시장에불어오는봄바람 약세분위기에서벗어나는주식시장전일 KOSPI 는 1,970선을넘어서는강한반등세를나타냈다. 연초이후글로벌증시대비상대적인약세를보인데따른반작용으로볼수있지만, 다음과같은긍정적인변화의조짐들을고려할때기술적인반등수준을뛰어넘는상승세로발전할수있어우선은긍정적인시각을유지할필요가있어보인다. 첫째, 연초이후국내증시의상대적인약세를유도했던요인 ( 부진한실적발표, 엔화약세, 외국인매도세 ) 들이해소또는완화되는조짐이다. 이번주를고비로지난해 4/4분기실적발표가마무리될예정이어서부진한실적발표로받는충격에서점차벗어날수있는여건이다. 또한 12일 ( 이하현지시간 ) G7 재무장관및중앙은행총재회의를고비로엔달러환율의변동성이심화되며그동안의엔화약세강도가주춤해지는모습이다. G7 공동성명을통해환율은시장에서결정되어야하며, 각국이재정 통화정책으로자국통화가치를떨어뜨려서는안된다는원칙을재확인했을뿐아니라 G20 재무장관및중앙은행총재회의 (15~16 일 ) 에서도환율문제가거론될것으로전망되고있어당분간엔화는가파른상승에따른조정압력을피해가기어려워보인다. 한편, 외국인이최근 7거래일중국내증시에서불과하루만순매도하며수급적부담이줄어들고있다는점도긍정적인부분이다. 둘째, 설연휴이전부터꾸준하게제기되어왔던북한의 3차핵실험관련불투명성을덜어냈다. 물론이번북한의핵실험으로유엔안전보장이사회가추가적인대북제재논의에들어간것으로알려지고있으며, 한ㆍ미ㆍ일정상역시국가별로추가제재에나서기로합의하는등북한핵실험을둘러싼불협화음은당분간이어질개연성이있다. 하지만과거북한문제는여타악재와복합적으로맞물리지만않는다면시장에미치는충격이단기적이고제한적이었다는학습효과가이번에도적용될가능성이높다. 특히, 이를계기로한국에대한국제신용평가사들의시각에큰변화가없을것으로예상되는데다, 연초이후글로벌증시대비부진한움직임을보여왔던국내증시에있어서는하나의불확실성을덜어낸점에좀더초점을맞출수있을것이다. 현. 선물시장외국인매매동향 G7 회의를전후로엔화변동성심화 ( 백억원 ) 현물 : 외국인순매수금액 ( 좌 ) ( 천계약 ) 선물 : 외국인누적순매수계약수 ( 우 ) ( 엔 ) 엔달러환율변동률 ( 우 ) 엔달러환율 ( 좌 ) /11 12/18 12/27 01/07 01/14 01/21 01/28 02/04 02/12 10/01 10/22 11/12 12/03 12/24 01/14 02/04 주 : 엔달러환율변동률은일단데이터기준 2

3 미국연두교서가주식시장에주는시사점셋째, 오바마대통령의연두교서를계기로미국경기회복에대한신뢰감이다시높아질전망이다. 오바마대통령은이번연두교서를통해중산층일자리창출을통한경제회복, 세제인상과지출감축을통한재정적자축소계획등을발표했다. 이를위해최저임금을 20% 이상인상하는한편, 도로와교량복구등에 500억달러를투자하고건설부문일자리창출에도 150억달러를지출할계획이라고밝혔다. 어느정도예상된결과이지만무엇보다긍정적인부분은당면과제인연방정부예산의자동감축, 즉시퀘스터 (Sequester) 문제를해결하는데에있어국방예산보다소비와관련된교육, 훈련, 메디케어, 사회복지프로그램등을더우선시했다는점이다. 또한 EU와의포괄적인교역투자협정논의및아시아와의환태평양경제동반자협정 (TPP) 협상완성을강조한점도미국을중심으로한글로벌경기회복기대감을자극하는요인이다. 한편, 과거미국연두교서발표를전후로한 S&P500 지수의움직임역시글로벌증시에긍정적인영향을줄전망이다. 실제지난 2004년이후미국연두교서발표이전 1개월동안 S&P500 지수는평균 0.1% 오르는수준에그쳤지만, 이후 1개월동안에는평균 1.8% 상승하며정부정책에대한기대감이주가상승으로이어지는경우가많았다. 유일하게하락했던 2008년 1월의경우도경제지표부진과서브프라임모기지부실문제가불거진시기였다는점에서경제지표개선과금융위기충격 ( 부동산가격급락등 ) 에서의탈피기대감이커지고있는최근의상황과는차이가있다. 미국연두교서전후 S&P500 지수 미국연두교서전후 S&P500 등락률 1,550 (p) 10 D-20 일 ~ D D ~ D+20 일 7 1, 주 : 미국연두교서발표일 (D) 기준 주 : 미국연두교서발표일 (D) 기준 S&P500 지수등락률 미국연두교서전후 S&P500 추이 과거미국연두교서주요내용 103 (D = 100) 발표미국연두교서주요내용 ( 경제와재정부문 ) 월 05년이후평균 97 05년이후평균 (09년제외 ) D 월 ( 부시 ) 09.2 월 ( 오바마 ) 10.1 월 ( 오바마 ) 11.1 월 ( 오바마 ) 12.1 월 ( 오바마 ) 13.2 월 ( 오바마 ) 세금환급등을통한경기부양 (1,500 억달러 ), 한미자유무역협정 (FTA) 비준동의촉구 의료보험제도개혁, 신재생에너지산업투자전쟁비용삭감등을통한재정적자감축 일자리창출을위해중소기업지원책확대 ( 고속철프로젝트를일자리창출방안의하나로제시 ) 인프라및연구분야투자를통한경쟁력제고, 한미자유무역협정 (FTA) 조기비준촉구 부자증세를통한재정적자감축재생에너지 ( 셰일가스등 ) 에대한지원 EU 와의자유무역협정 (FTA) 협상츨범공식화최저임금인상과교육투자확대, 미국에너지생산확대긴급한인프라프로젝트와건설고용프로그램에재정투입 자료 : 언론사참조, 우리투자증권투자정보부 3

4 주식시장에불어오는봄바람결국연초이후국내증시의상대적인약세를초래했던요인들이상당부분해소또는완화되고있는데다, 오바마대통령의연두교서를계기로글로벌경기회복기대감이다시한번높아질수있는상황이라하겠다. 기술적인측면에서도 KOSPI 의주요이평선들이수렴하면서단기방향성이노출될가능성이높아진시점에서전일주요이평선 (20MA, 60MA, 120MA) 을동시에상향돌파하는장대양봉이출현했다는점에서추가적인반등가능성을염두에둔트레이딩전략이바람직해보인다. 특히, 미국오바마대통령의연두교서에이어박근혜대통령의취임식 (25일), 중국전인대와정협 (3월) 등의이벤트와함께주요국들의정책들이속속드러나면서경기회복에대한신뢰감을높여줄수있다는점에서 KOSPI 내대형주 ( 경기민감주 ) 를비롯해연초이후상대적인부진으로가격메리트가재부각될수있는종목군, 정부정책과맞물린종목 ( 친환경, 미디어등 ) 들을관심권에두는전략이필요해보인다. 주요이평선을상향돌파한 KOSPI 연초이후 KOSPI 대비업종별상대수익률 16 (%p) 통신업 비금속광물 종이, 목재 보험 의약품 은행 유통업 음식료품 증권 운수장비 철강, 금속 전기가스업 건설업 섬유, 의복 전기, 전자 운수창고 기계 주 : 연초이후 KOSPI 대비업종별상대수익률은 1.3~2.12 일기준 4

5 김현승 02) Large Cap Pool 변경 Pool 변경내용 구분섹터코드종목명편입 / 제외사유 신규편입소재 롯데케미칼 제외경기소비재 CJ 오쇼핑 1/4분기영업이익은중국춘절연휴이전재고확충수요발생등에따른영향에따라 1,712억원으로전분기대비개선될전망 ( 당사리서치센터추정치 ). 벤젠 /SM, 석유화학원료의경질화및미국셰일오일생산확대에따른 Heavy Naphtha 수율감소로완만한상승예상. PE/PP 또한낮은재고수준과중동 / 유럽의정기보수집중, 이와동반한 3월계절적성수기진입에따른수요개선으로마진회복세전망. PB상품강화와해외사업수익개선효과로 2013년실적모멘텀을확보하고있어긍정적이나, 역사적고점돌파과정에서의시세탄력둔화로종목교체차원에서편입제외함 롯데케미칼 [ KS) 신규편입 ( 원 ) 거래량 ( 우 ) ( 천주 ) 500,000 종가 ( 좌 ) 1, , , , ,000 ' 주고가 / 저가 388,000 원 / 186,000 원 5

6 김현승 02) Large Cap Pool ( 단위 : 억원, %, 배, %) 섹터코드종목명 매출액영업이익밸류에이션지표 (2013 년 ) 12 년 (E) 13 년 (E) 증감율 12 년 (E) 13 년 (E) 증감율 PER PBR ROE 경기소비재 CJ E&M 13,899 16, 현대그린푸드 15,590 18, GKL 5,582 6, ,507 1, 롯데쇼핑 246, , ,172 16, 기아차 477, , ,667 35, 현대차 837, , ,336 88, 현대위아 70,297 75, ,555 6, 금융 삼성화재 166, , ,848 13, 삼성생명 194, , ,354 7, 신한지주 142, , ,066 31, 하나금융지주 114, , ,479 19, 한국금융지주 8,025 9, ,230 3, 산업재 대한항공 127, , ,801 5, 대림산업 102, , ,147 5, 삼성중공업 145, , ,716 11, 소재 현대제철 141, , ,723 9, POSCO 650, , ,234 39, 고려아연 54,753 58, ,994 8, 롯데케미칼 159, , ,537 8, 에너지 SK이노베이션 746, , ,661 23, 유틸리티 한국전력 505, , ,149 44,115 흑자전환 의료 유한양행 7,425 8, 통신서비스 LG유플러스 109, , ,177 5, 필수소비재 하이트진로 20,441 21, ,037 2, IT LG디스플레이 287, , ,946 13, 서울반도체 8,594 10, SK하이닉스 101, , ,391 12,055 흑자전환 삼성전자 2,013,988 2,295, , , 삼성SDI 58,327 59, ,450 2, LG전자 508, , ,617 13,

7 이주호 02) 이현주 02) Large Cap 추천종목 Large Cap 선정 Large Cap Pool 30종목을대상으로저평가되었거나성장성이뛰어난기업을선정추천종목수 최대 10종목이내로압축하여추천. 시장상황에따라주식비중조절목표수익률 10~20%. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능추천기간 2~3주내외. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능성공률 전체추천종목중절대수익률이 (+) 를기록한종목의비율 누적수익률 ( 연초이후 ) Large Cap +0.51% 총추천종목수 22개종목 벤치마크 -0.68% 누적성공률 ( 연초이후 ) 성공종목수 10개종목 초과수익률 +1.19%p 성공률 45.5% 현금 주식비중 주식 90 추천종목별수익률 0-5 SK 이노베이션 롯데쇼핑 기아차 LG 디스플레 이 한국금융지주 POSCO LG 유플러스 서울반도체 삼성전자 * 벤치마크는 KOSPI(90%) 와 KOSDAQ(10%) 을가중평균한지수를사용합니다 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률 투자포인트 한국금융지주 (071050) 42,950 2/14 - 자회사전반에걸친안정적인고객예탁자산증가와비증권자회사의양호한이익개서으로동종업종내높은이익성장성을보유했다는판단. 최근증시거래대금이증가하는가운데동사의리테일오프라인시장점유율이확대되고있어수익성개선기대감이높으며 FY2012 년기준 PBR 0.97 배수준으로저평가매력보유 기아차 (000270) 53,900 2/ 년 4/4 분기실적은일시적인연비충당금 ( 약 2,000 억원 ), 원화절상, 3 분기파업등의여파로부진한실적을보여주었으나, 2013 년 1/4 분기부터매출액이정상화될것으로보여수익성회복전망 2012 년 4/4 분기중국공장판매호조에따라중국법인으로부터의지분법이익은약 1,400 억원 (82.6% y-y) 으로크게증가하는등중국법인의실적개선및 12 년기저효과를고려할때 2013 년연간으로전년수준의이익규모유지예상. 또한현재주가수준은 2013 년예상실적기준 PBR 1 배수준으로 Valuation 메리트부각 LG 디스플레이 (034220) 29,500 2/ LCD TV 시장의성장둔화에도불구하고, 동사의 TV 패널사업이지속적인흑자기조를유지하고있으며, 스마트폰, tablet PC 등 high-end display 에대한수요가지속적으로증가하고있다는점에서 2013 년동사에대한긍정적인시각변화가필요하다고판단 세트업체들의신모델출시, 대형패널가격상승본격화및 P81/P63 라인의감가상각종료등으로인해서 2/4 분기부터실적개선본격화될전망. 현재주가는 PBR 0.9 배로영업현황이저점을지나개선되고있다는점에서밸류에이션매력커진상황. 7

8 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률 투자포인트 LG 유플러스 (032640) POSCO (005490) 8,660 2/ ,000 2/ 동사의 1 월말 LTE 가입자는약 450 만명, 전체가입자중 LTE 비중은 45% 에도달하여 2013 년무선 ARPU 는전년대비 9.8% 이상성장하는고성장세지속및이익성장을견인할것으로기대됨 년매출액과영업이익은각각 11 조 5,801 억원 (+6.2%,y-y), 영업이익 5,925 억원 (+367.3%,yy) 에이를전망 (fnguide 컨센서스기준 ) 올해는초고속인터넷, IPTV, 전화등유선사업부문의성장성에주목할필요. 특히 2012 년 10 월 U+tv G 출시후 TV 가입자증가세가회복되면서 1 월 TV 가입자순증이 5 만명을상회하며 2013 년누적 TV 가입자는전년대비 48 만명순증한 153 만명에이를것으로예상됨. 철강수요부진과단가인하압력으로 2012 년 4/4 분기실적은부진했으나, 올해 1/4 분기에는철광석계약가격하락및원화강세로원료투입가격하락효과가본격적으로나타나는실적턴어라운드가가능할전망 글로벌경기개선기대감과더불어계절적성수기진입, 타이트한철강수급및글로벌철강가격상승등업황개선전망으로동사의수혜기대. 서울반도체 (046890) 롯데쇼핑 (023530) SK 이노베이션 (096770) 삼성전자 (005930) 26,850 2/ ,500 2/ ,000 1/ ,487,000 1/ 동사는국내최대 LED 제조업체로 IT, 조명, 자동차등다양한산업군에 LED 제품을공급 년 LED 조명시장이점진적인확대가예상되며, 안정적인고객기반을확보하고있어실적개선으로이어질전망 효율성을크게높은아크라치 2 의신규매출및신제품 N Polar LED 제품을통한경쟁력강화로외형성장과이익성장이동반되는실적턴어라운드예상 백화점부문의방한복매출호조와홈쇼핑및신용카드부문의완만한실적회복에힘입어동사의실적은 2012 년 4/4 분기부터회복되기시작한것으로파악. 또한원화강세효과는 2013 년상반기에도유효할전망으로엔화부채관련약 7~8%, 달러부채관련약 4~5% 의평가이익이기대 년두개의명품아울렛을개점할계획인데, 서울역점은 10,000m2 규모로 1 월 18 일개점했으며, 이천점은약 50,000m2 규모로 10 월에개점예정. 상기아울렛의합계매출액은영업정상화이후 (2015 년예상 ) 연간 4,000 억원에달할것으로추정되어향후성장동력으로작용할전망 년하반기이후 BTX 업황이본격적인호황국면에진입하며국내최대 BTX 생산업체인동사의수혜전망. 미국의노후설비폐쇄및중국휘발유소비증가본격화에따른수급불안정등으로인해 BTX 호황장기화전망 4/4 분기실적은부진할것으로예상되나성수기효과에따른석유정제마진의개선과석유화학부문의이익기여도증가로점진적실적개선전망. 동사의윤활기유부문의 Capa 증설에따른외형성장세와 SK 루브리컨츠의상장을통한유동성유입으로신규투자를통한차별적인성장이가능할것으로기대됨 동사는글로벌스마트폰시장에서의주도권을확보함으로써본격적인스마트애플리케이션성장에따른통신, 모바일 Dram, Nand 부문이견조한성장세를이어감으로써균형있는사업포트폴리오를보유. 동사는 2012 년매출액 190 조원 (+16% y_y), 영업이익 21 조원 (+34% y_y) 을기록하는큰폭의외형성장및이익개선세가나타날전망.( 당사리서치센터기준 ) 신규추천종목한국금융지주 ( 높은이익안정성과저평가매력보유 ) 제외종목 하이트진로 (+3.18%, 추천일이후견조한주가흐름을보여왔으나연간고점달성이후상승탄력둔화가우려되어차익실현함 ) 8

9 이주호 02) 이현주 02) Mid-small Cap 추천종목 Mid-Small Cap 선정 중소형주 ( 시가총액 1조원이하 ) 를대상으로재무적안정성과성장성 유동성이뒷받침되는기업추천종목수 최대 10종목이내로압축하여추천. 시장상황에따라주식비중조절목표수익률 10~20%. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능투자추천기간 2~3주내외. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능성공률 전체추천종목중절대수익률이 (+) 를기록한종목의비율 누적수익률 ( 연초이후 ) Mid - Small Cap -0.70% 총추천종목수 25개종목 벤치마크 -0.68% 누적성공률 ( 연초이후 ) 성공종목수 10개종목 초과수익률 -0.02%p 성공률 40.0% 현금 주식비중 주식 90 추천종목별수익률 0-10 비아트론 유원컴텍 일진디스플레이 디지탈옵틱 이엘케이 자화전자 빙그레 대상 MDS 테크 * 벤치마크는 KOSPI(90%) 와 KOSDAQ(10%) 을가중평균한지수를사용합니다 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률 투자포인트 자화전자 (033240) 18,600 2/14 - 동사는 주력제품은 고화소에 특화된 자동초점장치로 자체 기술력을 기반으로 고객사와 공동개발을 통해 신규 전략 스마트폰 시장을 선점함으로써 올해 1,300만화소가 상용화됨에 따른 성장세가이어질 전망 삼성전자의스마트폰생산기지전략의무게중심이중국에서베트남으로 전환되면서, 동사가증설하고있는베트남법인의성장이기대됨. 이에 따라동사의 2013년매출액과영업이익은각각 3,582억원 (+17.54, YoY), 352억원 (+17.84, YoY) 에이를전망 (Fn가이드컨센서스기준 ). 일진디스플 (020760) 19,250 2/ 동사의주요고객사인삼성전자는 2013 년태블릿 PC 시장점유율확대를목적으로신모델의출시시기를예년보다앞당길전망. 동사가생산하고있는터치패널이경쟁사대비기술적우위에있는점을감안하면삼성전자에서출시될신규모델에도동사의터치패널이공급되어이에따른수혜가기대됨. 고객사의태블릿 PC 시장공략을기반으로한터치패널공급량증가에힘입어동사의 2013 년매출액과영업이익은각각 7,976 억원 (+34.5%, YoY), 906 억원 (+36.4%, YoY) 에이를전망 ( 당사리서치센터전망치 ) 이엘케이 (094190) 19,600 2/ 삼성전자 5 인치보급형스마트폰향터치패널의본격적인출하에힘입어 1/4 분기실적턴어라운드기대. 삼성전자향매출증가가동사실적을견인할것으로기대되는가운데, HP 향터치패널은동사가내재화한강화글라스까지모듈화하여납품할예정에있어수익성개선에기여할전망 ITO Flim 의수급은여전히타이트한상황이나공급부족에따른실적변동성은완화될것으로기대. 9

10 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률 투자포인트 MDS 테크 (086960) 대상 (001680) 빙그레 (005180) 디지탈옵틱 (106520) 비아트론 (141000) 유원컴텍 (036500) 14,900 2/ ,700 2/ ,500 2/ ,350 2/ ,100 2/ ,100 1/ 임베디드소프트웨어전문개발업체로서모바일, 자동차, 정보가전등다양한전방산업에서 IT 융합이진행됨에따라동사의소프트웨어수요가지속적으로확대될전망 2013 년에도자동차산업의전장부품확대로인한소프트웨어수요가성장을견인할전망이며향후스마트폰과자동차시스템연결솔루션인미러링크와 AUTOSAR 의성장으로자동차부문의성장세는더욱가팔라질것으로예상됨 2013 년예상실적은매출액 17,306 억원 (+9.3%, y-y), 영업이익 1,269 억원 (+13.8%, y-y) 으로전망 (Fnguide 컨센서스기준 ). 식품부문에서장류등주요제품의판가인상과베스트코향판매확대로매출증가세가이어질것으로예상되며, 환율하락에따라외화차입금 (1,200~1,300 억원 ) 에대한평가익도증가할전망. 가격저항완화로수요가회복되면서전분당가격전가효과가본격화될것으로기대. 옥수수투입단가는추가적인선물가조정과환율하락효과로하반기에는 peak-out 하면서마진이회복될것으로전망. 중국과북미지역등해외수출성장에힘입어 2012 년매출액과순이익은전년대비각각 9.5%, 27.4% 증가 년기준약 6.3% 인수출매출비중은 2015 년약 16% 까지높아질것으로전망되며, 특히중국내수출채널다변화와지역확장을통해서고성장세가지속될것으로기대됨 년매출액과순이익은각각 8,802 억원 (+11.5%, y-y), 683 억원 (+34.5%, y-y) 로전망 ( 당사리서치센터전망치기준 ). 주력제품호조, 수출호조, 신제품유통망확대, 환율하락안정세로인한원가안정이실적개선에기여할전망. 삼성전자내 8M렌즈공급 1위업체로태블릿PC등스마트기기확산및 고화소카메라채용증가에따른외형성장및꾸준한이익성장을통해 지속적인 리레이팅이 가능할 것으로 기대됨. 갤럭시 S3와 갤럭시 노트2의 판매호조로 4/4분기 매출액 285억원 (+21.8%,q-q), 영업이익 42억원 (+27.3%,q-q) 으로 사상최대 실적 달성이 가능할 전망 (Fnguide 컨센서스기준 ). 고화소카메라렌즈중심의매출구성과안정적인수율, 높은생산성을 바탕으로타사대비높은수익성유지. 지난해 Capa 증설효과본격화및 13M렌즈신규제품출시등으로이익개선세는지속될전망. 열처리기술기반의 LTPS 용선수축장비생산업체로주요매출처는삼성디스플레이, LG 디스플레이, BOE, 기타중국및대만패널업체등으로구성돼있음. 최근패널업체들간에고해상도디스플레이경쟁이지속되면서고객사별 LTPS 관련투자규모도확대되고있어이에따른수혜가기대됨. 특히, LG 그룹이전자부문중 LTPS 생산라인구축에약 2 조원을투자할것으로예정되어있어, 매출처중가장큰부분을차지하고있는 LG 디스플레이관련매출도증가할것으로기대됨. 이에따라 2013 년매출액과영업이익은각각 928 억원 (YoY, 51.9%), 206 억원 (YoY, 57.9%) 에이를전망 (Fn 가이드컨센서스기준 ). 동사의자회사인유원화양은삼성전자및중국로컬업체에휴대폰내장재를공급하고있음. 스마트폰성장에따라올해유원화양의가파른성장세로인한동사의기업가치가크게증가할전망. 동사의올해 IFRS 연결기준매출액과영업이익은각각 2,900 억원 (+99% y- y), 영업이익은 420 억원 (+121% y-y) 을기록하는큰폭의성장예상 (Fnguide 자료참조 ) 신규추천종목자화전자 ( 고화소카메라모듈시장확대에따른성장기대 ) 제외종목 한국콜마 (-6.98%, 추천일이후지속적으로기관매물이출회되며주요이평선을하향이탈하며단기주가불확실성이우려되어편입제외함 ) 10

11 이주호 02) 이현주 02) WM 주식포트폴리오 대상기업 투자정보부 Large Cap Pool과 Mid-Small Cap Pool 포트폴리오구성 Top-down 및 Bottom-up 어프로치를바탕으로시장상황에가장적합한포트폴리오추출종목수는 5개이내로구성. 투자정보부의 Best 투자Idea에집중하여유형별수익률극대화추구포트폴리오유형 가치주성장주, 시가총액및변동성등을기준으로세가지유형제시 Rebalancing 주간단위. 단시장상황이나당사의위험관리원칙에따라수시변동가능 WM 주식포트폴리오전략 북한의 3차핵실험이슈는지난 11일미국, 중국, 러시아측에핵실험가능성을사전에통보하는등전혀예상하지못한악재가아닌데다, 과거북한문제가주식시장의심각한추세훼손요인으로작용하지않았던점을감안하면금융시장에미치는영향은제한적일전망. 다만이번주중 EU 재무장관회의 (12일), 미국오바마대통령연두교서 (12일), G20 재무장관회의 (15~16일), 한국옵션만기일과금통위 (14일) 등이벤트가다수예정되어있어, 이번북한핵실험에대한주변국의반응과신평사들의국내신용등급조정가능성등이맞물릴경우투자심리를위축시키는요인으로작용할수있음. 그러나국내수출주를중심으로한외국인들의매수세지속과수출주들의실적전망치의개선, KOSPI의저평가영역진입등을고려할때업종및종목별저가매수대응이유효. 반도체, 하드웨어, 운송등가격메리트와수급개선세를동반한업종군에대한긍정적시각을유지함. WM 주식포트폴리오는주간단위로종목교체가이루어지고있으며, 투자지표및수익률은일간변화를반영하고있습니다. 공격형주식포트폴리오 ( 단위 : 배, %) 코드 종목 2013 년 (E) PER PBR ROE 배당률 3 년평균 EPS 증가율 시가총액 ( 억원 ) 베타 (1W,1yr) 편입일 A 현대위아 #N/A 41, 월 06 일 A 풍산 #N/A 8, 월 31 일 A 루멘스 , 월 29 일 A GS , 월 24 일 A 삼성전자 ,190, 월 02 일 투자비중 수익률 ( 단위 : %, %p) 주식포트폴리오수익률지표구분포트폴리오 BM ( =1000) BM 1,050 공격형주식포트폴리오 수익률 변동성 설정이후 BM대비 위험조정 일간 주간 - - Beta 1.31 신규편입종목 없음 제외종목 없음 WM 주식포트폴리오는주식자산의포트폴리오투자에적합하도록구성하여제시하는추천포트폴리오입니다. 종목별투자의경우 Large Cap 및 Mid small Cap 추천종목을이용하여주시기바랍니다. 투자성향에따라유형별동일종목및비중투자를권장합니다. 11

12 중립형주식포트폴리오 ( 단위 : 배, %) 코드 종목 2013 년 (E) PER PBR ROE 배당률 3 년평균 EPS 증가율 시가총액 ( 억원 ) 베타 (1W,1yr) 편입일 A 한국전력 , 월 14 일 20 - A 대상 , 월 13 일 A CJ E&M #N/A 12, 월 12 일 A 코라오홀딩스 #N/A 7, 월 29 일 A 삼성전자 ,190, 월 02 일 투자비중 수익률 ( 단위 : %, %p) 주식포트폴리오수익률지표구분포트폴리오 BM ( =1000) BM 1,050 중립형주식포트폴리오 수익률 변동성 설정이후 BM대비 위험조정 일간 주간 - - Beta 0.92 신규편입종목한국전력 ( 실적회복에따른펀더멘털개선전망 ) 제외종목 하이트진로 (+3.97%, 추천일이후견조한주가흐름을보여왔으나연간고점달성이후상승탄력둔화가우려되어차익실현함 ) 안정형주식포트폴리오 ( 단위 : 배, %) 코드 종목 2013 년 (E) PER PBR ROE 배당률 3 년평균 EPS 증가율 시가총액 ( 억원 ) 베타 (1W,1yr) 편입일 A 삼성 SDI , 월 13 일 A KT , 월 08 일 A 영원무역 #N/A 15, 월 08 일 A 제일기획 , 월 23 일 A 강원랜드 , 월 18 일 투자비중 수익률 ( 단위 : %, %p) 주식포트폴리오수익률지표구분포트폴리오 BM BM ( =1000) 1,100 안정형주식포트폴리오 1, 수익률 변동성 설정이후 BM대비 5.22 위험조정 일간 주간 - - Beta 0.27 신규편입종목 없음 제외종목 없음 12

13 김현승 02) Market Window I 주가상승률상위종목 순위 KOSPI KOSDAQ 대형주중형주소형주등락률등락률등락률등락률등락률종목종목종목종목종목 1 휘닉스컴 14.9 엔피케이 15.0 고려아연 5.6 카프로 8.0 휘닉스컴 영보화학 14.9 유일엔시스 14.9 삼성생명 4.9 미래에셋증권 5.4 영보화학 아티스 14.8 오스코텍 14.9 아모레G 4.7 STX팬오션 5.3 아티스 삼화전자 14.7 다믈멀티미디 14.9 한전기술 4.7 에스엘 4.7 삼화전자 신일건업 12.2 오픈베이스 14.8 SK이노베이션 4.4 국도화학 4.5 신일건업 포켓게임즈 8.5 삼보모터스 12.5 대우인터내셔널 4.3 한솔테크닉스 4.3 포켓게임즈 팀스 8.3 인트론바이오 10.7 LG상사 4.2 한진중공업 4.1 팀스 카프로 8.0 제룡산업 10.5 만도 4.2 일진디스플 4.1 삼영홀딩스 삼영홀딩스 7.6 서원인텍 10.3 현대제철 4.1 STX엔진 4.0 명문제약 명문제약 6.9 에스코넥 10.0 한국금융지주 4.0 동양기전 3.9 윌비스 6.8 거래량증가상위종목 ( 단위 : 천주, %) KOSPI KOSDAQ 순 5일평균순 5일평균종목거래량등락률종목거래량등락률위대비 위대비 1 영보화학 4, 성호전자 1, 사조해표 창해에너지어링 명문제약 4, 오리콤 한솔홈데코 7, 에스코넥 16, 휘닉스컴 아이크래프트 삼화전기 제이엠아이 1, 태경산업 유니더스 모나리자 15, 오스코텍 1, 카프로 1, 링네트 8, 삼화콘덴서 위닉스 유진투자증권 GST 메리츠금융지주 아즈텍WB 신일건업 PN풍년 이엔쓰리 3, 엔피케이 1, 한국카본 큐로컴 2, CJ대한통운 동아화성 한화투자증권 에스에프씨 시장별상대강도 투자주체별업종순매수상위 (2011.9=100) KOSDAQ-KOSPI 수익률갭 ( 우 ) (%p) 115 KOSPI( 좌 ) KOSDAQ( 좌 ) ( 억원 ) 전기, 전자 외국인 화학 운수장비 철강, 금속 유통업 전기, 전자 기관 운수장비 철강, 금속 전기가스업 유통업 13

14 김현승 02) Market Window II 외국인순매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 기관순매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 순 KOSPI KOSDAQ KOSPI KOSDAQ 위종목순매수종목순매수종목순매수종목순매수 1 현대차 477 파트론 64 기아차 410 컴투스 24 2 삼성전자 243 다음 29 SK이노베이션 397 플렉스컴 21 3 SK하이닉스 190 파라다이스 25 삼성전자 387 아모텍 11 4 삼성전자우 125 CJ E&M 25 SK하이닉스 289 루멘스 8 5 NHN 118 셀트리온 21 고려아연 205 서원인텍 8 6 LG생활건강 111 플렉스컴 15 신한지주 156 태양기전 7 7 S-Oil 99 덕산하이메탈 12 GS 154 성우하이텍 6 8 SK텔레콤 84 에스에프에이 12 LG전자 141 씨티씨바이오 6 9 한국타이어 66 CJ오쇼핑 8 현대제철 136 비에이치 6 10 POSCO 63 동서 8 롯데케미칼 127 서부T&D 5 외국인, 기관동시순매수 / 순매도 외국인연속순매수 순매수순매도순위 KOSPI KOSDAQ 금호타이어 비아트론 게임빌 서울반도체 기업은행 삼성생명 금호석유 오스템임플란트 대우인터내셔널 삼성전자 금호전기 코오롱생명과학 대우조선해양 삼성테크윈 다날 한국항공우주 5 일이상 하이트진로가온전선성창기업지주건설화학신영증권 KCC 한독약품한국쉘석유흥아해운대신증권우 LG 우 S&T 중공업 안국약품동진쎄미켐대한광통신원일특강신일제약하이록코리아고려제약진로발효와이지 - 원일지테크대신정보통신시공테크 대우증권 서원인텍 두산 한솔CSN 대한항공 성우하이텍 두산인프라코어 CJ 락앤락 송원산업 메리츠화재 KT 미래에셋증권 신세계 삼성SDI LS 4 일연속 백광산업고려제강 LIG 손해보험부광약품혜인대한항공신세계동부화재삼성전자우동양기전대경기계아시아나항공 포스코엠텍성우하이텍한일단조대성엘텍코엔텍오스템한국토지신탁에버다임정원엔시스코나아이옴니시스템엘앤에프 주 : 외국인연속순매수 : 전전일기준, 5 일간순매수상위 : 전일기준 최근 5 일간순매수상위종목 ( 시가총액대비순 ) ( 단위 : 억원 ) 외국인, 기관순매수전환 외국인기관투자주체 KOSPI KOSDAQ 비에이치 46 플렉스컴 76 덕산하이메탈 152 신흥기계 19 다날 55 나노신소재 26 파트론 161 휴맥스 54 외국인 경남기업삼성화재우대한전선근화제약한국제지알앤엘바이오한솔테크닉스보루네오조광페인트신한 JS 전선삼영전자 무림 SP 대한약품에이티넘인베스트코콤이화전기시노펙스현대정보기술동서코리아나지아이블루이디예림당 에스에프에이 179 비아트론 31 락앤락 204 유나이티드제약 28 SIMPAC 25 가온미디어 8 기관 동일산업일진디스플영원무역홀딩스코웨이 SBS SK C&C 한전기술지역난방공사 코나아이아모텍비에이치서부 T&D 조이맥스에스에프씨제닉 하이트진로 2 우 B 2 아세아제지 22 주 : 순매수전환 =2 일연속매도 ->2 일연속매수매수금액 > 매도금액 자료 : Fnguide, 한국거래소 Market Window 의종목들은단순참고용종목으로추천종목이아닙니다. 14

15 김현승 02) Market Indicators 증시자금추이 Fund Flow ( 십억원 ) 실질고객예탁금증감누적 ( 좌 ) 10,000 KOSPI ( 우 ) 2,200 5, ,000 ( 조원 ) 국내주식형펀드설정액 ( 좌 ) ( 조원 ) 74 해외주식형펀드설정액 ( 우 ) , ,000-15,000 1, ,000 1, 자료 : 금융투자협회, Fndataguide, 우리투자증권투자정보부 자료 : 금융투자협회, 우리투자증권투자정보부 환율동향 국고채및회사채수익률 ( 원 ) 원 / 달러 ( 좌 ) ( 엔 ) 1,250 엔 / 달러 ( 우 ) 국고채 3 년 회사채무보증 3 년 AA- 1,200 1,150 1,100 1, 자료 : Fndataguide, 우리투자증권투자정보부 반도체가격 금가격과달러인덱스 ($/EA) 1.0 1G DDR 1333mhz( 좌 ) 필라델피아반도체지수 ( 우 ) 450 (p) 달러인덱스 ( 좌 ) ($/ 온스 ) 84 금지수 ( 우 ) 2, , ,800 1,700 1, , ,400 15

16 Market Indicators CRB 지수와 WTI 유가 Dubai 유가와천연가스가격 CRB INDEX( 좌 ) ($/ 배럴 ) 360 WTI( 우 ) 120 ($/MMBtu) 5 천연가스 ( 좌 ) Dubai( 우 ) ($/ 배럴 ) 국제금속가격 국제곡물가격 ($ / MT) 26,000 니켈 ( 좌 ) 아연 ( 우 ) ($ / MT) 2,600 ($ / Bushels) 옥수수 ( 좌 ) ($ / Bushels) 900 대두 ( 우 ) 1,800 24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 2,400 2,200 2,000 1, ,600 1,400 1,200 14,000 1, 펄프와고무가격 BDI 지수와석탄가격 ($ / MT) 펄프 ( 좌 ) (MYR / gram) 1,100 고무 ( 우 ) 1,600 2,500 운임지수 (BDI, 좌 ) 석탄 ( 우 ) ($ / MT) 130 1,400 1,200 2, ,

17 Market Indicators 미국증시 중국 / 홍콩증시 15,000 다우존수공업지수 ( 좌 ) 나스닥지수 ( 우 ) 3,500 25,000 홍콩 ( 좌 ) 중국 ( 우 ) 3,000 14,000 13,000 12, ,250 3,000 2,750 2,500 2,250 22,500 20,000 17,500 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 10,000 2,000 15,000 1,800 일본 / 대만증시 영국 / 독일증시 일본 ( 좌 ) 영국 ( 좌 ) 12,000 대만 ( 우 ) 9,000 6,500 독일 ( 우 ) 8, ,000 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,000 5,500 5,000 7,500 7,000 6,500 6,000 5,500 8,000 6,500 4,500 5,000 프랑스 / 이탈리아증시 그리스 / 스페인증시 프랑스 ( 좌 ) 그리스 ( 좌 ) 4,500 이탈리아 ( 우 ) 22,000 1,500 스페인 ( 우 ) 12,500 4,000 3,500 3,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 1, ,000 7,500 2,500 10, ,000 17

18 Market Indicators 유동성 Proxy 주식시장유동성 Proxy (p) 2,300 1,900 1,500 1, KOSPI( 좌 ) 유동성 Proxy 6 개월변화율 ( 우 ) '00.1 '02.1 '04.1 '06.1 '08.1 '10.1 '12.1 (%,6m chg) 10 주 : 본원통화증가율 / M1 증가율 / 재고순환지표 / 회사채유통수익률 / 초과유동성을경기선행지수산출방식으로계산 (p) KOSPI( 좌 ) ( = 100) 2, 주식시장유동성 Proxy( 우 ) 2,200 2,100 2,000 1,900 1,800 1,700 1,600 '11.1 '11.4 주 : 고객예탁금 / 기관 외국인누적순매수 / 미수금 + 신용융자 / 부동자금 (MMF 의역수를지수화 ) 을경기선행지수산출방식으로계산 한국 / 미국변동성지표 스페인 / 대한민국 / 이탈리아 CDS 5 년물 VKOSPI VIX (bp) 스페인 ( 좌 ) 이탈리아 ( 좌 ) 대한민국 ( 우 ) (bp) 자료 : Bloomberg, KRX, 우리투자증권투자정보부 Compliance Notice 당사는자료작성일현재 상기추천종목 의발행주식등을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는동자료를기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재동자료상에언급된기업들의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 당사는 한국전력, 삼성 SDI, LG 디스플레이, 기아차, CJ E&M, KT, POSCO, 서울반도체, 롯데쇼핑, 삼성전자, SK 이노베이션, GS 를기초자산으로하는 ELW 의발행회사및 LP( 유동성공급자 ) 임을알려드립니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 고지사항 본조사분석자료에수록된내용은당사투자정보부의금융투자분석사가신뢰할만한자료및정보를바탕으로최선을다해분석한결과이나그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서투자자의투자판단을위해작성된것이며어떠한경우에도주식등금융투자상품투자의결과에대한법적책임소재를판단하기위한증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료는당사의저작물로서모든지적재산권은당사에귀속되며당사의동의없이복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 18