Microsoft Word - HMC_Industry Note_로봇_160617_re (1).doc

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1 Robotics monthly 로봇산업 OVERWEIGHT 글로벌로봇혁명의도래와발전 Analyst 쉬크로버트 02) 글로벌로봇시장의경쟁지난한달간전세계적으로많은 M&A 가있었다. 중국은독일의로봇개발업체쿠카 (Kuka) 에 50 억달러인수의향을밝히면서 RIoT 에대한야심을드러냈다. 쿠카는산업용로봇시장의전통적강자였지만최근들어서비스로봇시장이폭발적성장을하자동시장으로적극적으로진출을꾀하고있다. 토요타는세계적인두발, 네발로봇제조업체보스톤다이나믹스 (Boston Dynamics) 와샤프트 (Schaft) 의인수를위해구글과얘기중인것으로알려졌다. 토요타는또한최근샌프란시스코에본사를둔차량공유서비스플랫폼우버 (Uber) 의지분을대량사들였다. 우버는자체적인자율주행, RIoT 프로그램을가지고있기에앞으로토요타와의제휴가어떻게전개될지지켜보는것은흥미로운일이될것이다. 토요타는올해초로보틱스와 AI 부문에서가히드림팀이라불릴만한인력들을채용했다. 이들은실리콘밸리와보스톤, 디트로이트에있는토요타의로보틱스, AI, 자율주행차량혁신센터에서일하게될것이다. 소비자로보틱스부문에서는일부소비자전자제품기업이로보틱스사업진출을발표했다. 대만의컴퓨터제조업체에이수스 (Asus) 는컴퓨텍스에서 599 달러의가정용로봇젠보 (Zenbo) 를선보였는데이는아마존의에코 (Echo) 로봇의모바일버전을만들려는시도로해석된다. 로봇의얼굴에는빌트인디스플레이화면이있어정보를표시하며이는몸통과메탈봉으로연결되어있다. 로봇의얼굴에는또한카메라가달려있어사진과영상을촬영하고다른얼굴을감지한다. 앱을통해집안의원격모니터링또한할수있다. 탁월한이동성을자랑하는젠보는그러나실용성과지능측면에서아직아마존의에코에크게못미친다. 에이수스는젠보의모니터링기능이노인층에게특히유용할것으로보고있다. 젠보는어린이용도서와게임또한제공하는데연결기기를컨트롤하는등의일부기능은개발자의지원을요구한다. 이동성외에도젠보는구두명령을알아듣고반응하며소셜미디어와도호환이되고스테레오스피커를제공한다. 젠보는표정과목소리톤으로주인의감정을감지할수있는소프트뱅크의모바일휴머노이드페퍼로봇을또한연상시킨다. 그러나페퍼로봇은개당 1700 달러에달하기때문에출시후거의 2년이지난지금도대중화되지못했다. 중국의코와로봇 (Cowa Robot) 은오토팔로우기능의스마트수화물가방을출시했다. 여행자가핸들의버튼을누르면가방은자체적지능센서를사용, 주인이찬추적팔찌를따라움직인다. 가방은또한길위의장애물을피하고주인과떨어지게됐을때다시찾아갈수있는최신기술을장착하고있다. 정해진길을따라움직이는기능도있고혼잡한길에서끌수있는핸들도있다. 무게는 10 파운드이며 USB 포트와스마트폰 / 타블렛용빌트인충전기를제공한다.

2 INDUSTRY NOTE 기아자동차삼영전자 (005680) (000270) SK 텔레콤 ( KS, BUY) 은 5G 재난구조로봇프로그램과교육용로봇알버트등으로요약되는자체적로보틱스사업에서괄목할만한성장을보여주고있다. 그러나이보다훨씬흥미로운것은브이요 (Vyo) 소셜로봇프로젝트이다. 브이요는현재나와있거나개발중인기타소셜로봇보다훨씬전망이밝다. 브이요는전형적인가정용소셜로봇과다르다는점에서매우큰잠재성을지니고있으며 SK 텔레콤이 RIoT 와로보틱스에대해잘이해하고있다고믿게한다. 전통적으로가정용소셜로봇은움직임이제한된몸체에태블릿컴퓨터가달려있고일반대중에어필할만한음성인식, 대화알고리즘기능을가지고있다. 이러한접근법의문제는소셜로봇을그저쓸데없이비싼스마트기기의연장선에불과하게만든다는점이다. 그런점에서스마트홈기기들을중앙제어하는개인비서역할을하는브이요는여타소셜로봇과확연히다르다할수있다. 이것이새로운발상은아니지만중요한것은발상의실천이다. 브이요를차별화하는것은 HRI( 인간과로봇사이의상호작용 ) 에대한접근법이다. 브이요는디자인은인간을닮지않았지만표현양식은인간을닮았으며사물을촉각으로구별한다. 브이요는 SK 텔레콤이가정용로봇의미래를결정지을수있는획기적인기술을개발중이라는매우큰증거이다. 메디컬로보틱스분야에서는한국의고영 ( KQ, Not Rated) 이자체개발한뇌수술로봇에대한승인신청을곧한국식품의약품안전청에, 연말에는미국 FDA 에제출할예정이다. 최근기업탐방에서고영은알고리즘설계를위해미국출신의잘알려진 AI 전문가를채용했다고밝혔다. 뇌수술로봇에대한정보를종합해볼때고영은앞으로이기술로신경외과부문에서주요기업이될가능성이매우크다. 미국에서는다빈치로봇의개발사인튜이티브서지컬 (Intuitive Surgical) 의공동창업자가세운비밀스런스타트업오리스 (Auris) 가자사의첫번째의료로봇에대한미국 FDA 승인을받았다. 업계에서는오리스가곧감독형자율시스템개발에들어갈지도모른다고보고있다. 우리는계속해서진전상황을관찰하고앞으로나올메디컬로보틱스심화리포트에서의견을개진할계획이다. 항공로보틱스및드론부문에서는한국카본 ( KS, Not Rated) 을방문, 세계적인군사드론제조업체 IAI 와의협업상황을알아봤다. 한국카본과 IAI 의합작은계획대로진행중이며한국카본은현재협업을위해이스라엘에팀을파견한것으로드러났다. IAI 와의협업을통해한국카본은앞으로한국의선두군사드론업체로성장할것으로예상된다. 한국기업의움직임 한국로보틱스산업에서는다음기업들이가장전도유망해보인다. 1) 한국카본 : 한국카본은이스라엘의 IAI 와합작회사를설립, 차세대 VTOL 드론개발에앞장서고있다. 기타다른사업부문에서도지배력을유지하고있으며현금보유량또한충분하다. 한국카본의 IR 팀은회사가배당률상향을고려하고있음을밝히기도했다. 2) IAI 와의협업이성공하면한국카본이한국의대한항공 ( KS, Marketperform) 이나기타다른드론제조업체에비해무인항공시스템시장에서뚜렷한기술적우위를점하게될것으로보인다. 소니에원자재를납품하는일본의미쓰이 (Mitsui) 는최근드론서비스 (DAAS) 사업에진출했으며한국카본의지분 10% 를획득했다. 한국카본은자동차경량화에쓰일탄소섬유를미쓰이에공급할예정 2

3 로봇 Analyst 쉬크로버트수석연구위원 02) / r.cheek@hmcib.com 이다. 미쓰이와의협업은자동차부문에국한되어있지만향후미쓰이가선박수주에성공할시한국카본의 LNG 사업부가수혜를입을가능성도있다. 한국카본은 2011 년일본지진이후로증가한 LNG 수요에큰수혜를받고있다. 국내조선업계로부터의수주가현재약 80% 를차지하는데신규수주가조금줄긴했지만 LNG 는특수선위주라현조선산업위기로부터는비교적자유롭다 년도연간매출총액은 2015 년보다증가할예정이며 LNG 수주잔고는 3천억을넘을전망이다. 순현금은 1200 억원이고무차입경영을하고있으며이자수입이발생한다. 따라서영업이익과당기순이익이비슷하다. 글라스페이퍼는 LNG 다음으로회사의주요매출원인데주로 PVC 바닥재용으로납품하며주요고객으로는 LG 하우시스와하나 LNC 가있다. 2) 한화테크윈 ( KS, Not Rated): 우리는한화테크윈의전체적인 RIoT 생태계에대한시각을높게평가한다. 군사용로보틱스공급업체로서의위치를이용한앞으로의발전가능성이큰회사이다. 중국경쟁업체의보안우려때문에한국기업으로서시장에서전략적우위를지니고있다. 3) 유진로봇 ( KQ, Not Rated): 유진로봇은한국의병원에서고카트 (GoCart) V2 의테스트를성공적으로마쳤다. 인구의노령화로인해돌봄서비스에대한수요는점점커지고있고미국과 EU 의요양원과병원은서비스의질을유지하면서비용또한통제해야하는만큼고카트에대한수요는매우높다. 현재안전성검사를마무리짓고있는고카트는 2016 년 4분기 EU, 2017 년 1분기미국에서출시를목표로하고있다. 미국과 EU 실버케어산업의높은관심과약한시장내경쟁을볼때고카트에게큰기회가될전망이다. 자율주행물류시스템을개발중인다른회사도있지만이들은영업망이나기술력에있어뒤쳐진다. 유진로봇은이점에서타기업에비해최소 2년이상앞선것으로보인다. 4) 우리는 SK 텔레콤을매우흥미롭게보고있는데그이유는회사가전세계곳곳의로보틱스개발업체들과맺고있는전략적제휴때문이다. 최근개발된브이요로봇과 5G 로봇프로그램은 SK 텔레콤이진화하는 RIoT 생태계에대한확고한시각을가지고있고앞으로서비스로보틱스부문의선두업체가될수있다는것을의미한다. 3

4 INDUSTRY NOTE 기아자동차삼영전자 (005680) (000270) < 그림 1> 쿠카의 LWR 코봇 (Cobots) 자료 : 쿠카, HMC 투자증권 < 그림 2> 쿠카의 KMR Riiwa 로봇 자료 : 쿠카, HMC 투자증권 < 그림 3> 우유를운반중인쿠카의산업용로봇 자료 : 쿠카, HMC 투자증권 4

5 로봇 Analyst 쉬크로버트수석연구위원 02) / r.cheek@hmcib.com < 그림 4> 코와로봇의로봇수화물가방 I 자료 : 코와로봇, HMC 투자증권 < 그림 5> 에이서스의젠보로봇 자료 : 에이서스, HMC 투자증권 < 그림 6> 알버트로봇과 SKT 의코딩클래스에참가한학생들 자료 : SK 텔레콤, HMC 투자증권 5

6 INDUSTRY NOTE 기아자동차삼영전자 (005680) (000270) < 그림 7> 브이요소셜로봇의프로토타입 자료 : 브이요, HMC 투자증권 < 그림 8> 우버의테스트차량 자료 : 우버, HMC 투자증권 < 그림 9> 쉐프트의신형두발로봇 자료 : IEEE 스펙트럼, HMC 투자증권 6

7 로봇 Analyst 쉬크로버트수석연구위원 02) / r.cheek@hmcib.com < 그림 10> 보스턴다이나믹스의차세대로봇 자료 : 보스턴다이나믹스, HMC 투자증권 < 그림 11> Yujin Robot GoCarts V1 and V2 자료 : Yujin Robot, HMC Investment Securities < 그림 12> Yujin Robot Coca Cola GoCart 자료 : Coca Cola, HMC Investment Securities < 그림 13> ARES 수술로봇의예 자료 : ARES, 미국특허청, HMC 투자증권 7

8 INDUSTRY NOTE 기아자동차삼영전자 (005680) (000270) < 그림 14> 개인용 / 가정용서비스로봇매출전망 자료 : IFR, HMC 투자증권 < 그림 15> 메디컬로보틱스시스템시장 자료 : Global Medical Robotics, HMC 투자증권 < 그림 16> 농업용로봇출하및매출전망 자료 : Tractica, HMC 투자증권 8

9 로봇 Analyst 쉬크로버트수석연구위원 02) / r.cheek@hmcib.com Compliance Note 본자료를작성한애널리스트는해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다. 본자료는기관투자자또는제 3 자에게제공된사실이없습니다. 이자료에게재된내용들은자료작성자로버트쉬크의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 투자의견분류 업종투자의견분류 HMC 투자증권의업종투자의견은 3 등급으로구분되며향후 6 개월간업종펀더멘털과업종주가의전망을의미함. OVERWEIGHT : 업종펀더멘털의개선과함께업종주가의상승기대 NEUTRAL : 업종펀더멘털상의유의미한변화가예상되지않음 UNDERWEIGHT : 업종펀더멘털의악화와함께업종주가의하락기대 HMC 투자증권의종목투자의견은 3 등급으로구분되며향후 6 개월간추천기준일종가대비추천종목의예상상대수익률을의미함. BUY : 추천일종가대비초과수익률 +15%P 이상 MARKETPERFORM : 추천일종가대비초과수익률 -15% +15%P 이내 SELL : 추천일종가대비초과수익률 -15%P 이하 투자등급통계 ( ~ ) 투자등급 건수 비율 (%) 매수 131건 82.9% 보유 26건 16.5% 매도 1건 0.6% 본조사자료는투자자들에게도움이될만한정보를제공할목적으로작성되었으며, 당사의사전동의없이무단복제및배포할수없습니다. 본자료에수록된내용은당사가신뢰할만한자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 본자료는어떠한경우에도고객의주식투자의결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 9