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1 대외경제정책연구원 서울시서초구염곡동 년 4 월 25 일 제 호 이란핵문제와국제유가전망 박복영세계지역연구센터동서남아팀부연구위원 (bypark@kiep.go.kr, Tel; ) 주요내용 이란핵문제, 나이지리아원유공급차질, 펀드자금유입등으로국제유가가사상최고치를경신하며 4 월 20 일현재 달러 ( 두바이유 ) 까지상승함. 현재국제석유시장의최대불안요인은이란핵문제인데, 이란은핵주권을내세우며핵개발을강행하고있고미국은이란핵개발이군사적목적이라고주장하며경제제재등대응조치를강구하고있음. - 현재는양측모두적절한대응책을찾지못하고우라늄농축성공 ( 이란 ) 과군사공격가능성 ( 미국 ) 을발표하며신경전을벌이고있는데, 이것이유가에위험프리미엄을형성함. 이란핵문제의전개방향에대해서는현재와같은갈등지속, 타협, 군사적충돌의세가지시나리오가가능한데, 갈등지속및對이란경제제재시나리오의가능성이가장높은것으로판단됨. - 5 월이후미국은 UN 차원의경제제재를추진하겠지만중국과러시아의반대가예상되므로, 경제제재는미국의기존제재조치강화와 EU 의제재조치동참형태가될것으로예상됨. 이란핵문제악화와미국경기상승으로 2006 년유가는이미고유가케이스에진입했는데, 이란핵문제가위시나리오대로진행되면하반기에유가는더욱상승할것으로전망됨. - 위시나리오가현실화되면국제유가 ( 두바이유기준 ) 는하반기에평균 달러, 연평균으로는 달러에이를것으로예상됨.

2 2 이란핵문제와국제유가전망 1. 최근국제유가상승원인 2006 년초부터국제유가는상승세를보여현재 (4월 20 일 ) 까지평균유가 ( 두바이유기준 ) 는 58.9 달러로전년평균대비 9.5 달러 (19%) 가상승하였음. - 국제유가는 1월에급상승후 2월과 3월에는하락안정세를보였지만, 4월들어다시급상승하는양상을보이고있음. 표 1. 최근국제유가추이 ( 단위 : 달러 / 배럴 ) 유종 2005 년평균 (A) 2006년 변동 평균 (B) * 1월 2월 3월 4월 * 4월 3주 * (B-A) 두바이유 WTI 주 : * 는 2006 년 4 월 20 일까지의평균임. 국제유가상승의배경은이란핵문제, 나이지리아원유생산차질, 미국휘발유재고감소, 펀드자금의원유시장유입등임. - 이란핵문제가유가상승의가장결정적인원인으로작용하고있는데, 이란에서의군사적충돌가능성까지제기되면서위험프리미엄이형성됨. 이란이핵활동을재개한 1월, 그리고미국의군사공격가능성과이란의우라늄농축성공이보도된 4월에유가가집중적으로상승하였음. - 아프리카최대산유국인나이지리아 (250 만b/d 생산 ) 에서는무장반군에의한원유생산시설테러로생산에차질을빚어공급물량이실제로감소함 년 12월에시작된테러는점차확대되어생산차질물량이 22 만 b/d(1 월 ) 56 만b/d(4 월 ) 로증가하고, 사태가장기화되는양상을보이고있음. 니제르델타해방운동 (MEND) 으로알려진반군단체의요구사항은지역민에대한석유수입금분배, 환경오염비용부담, 지도자석방등임. - 미국의휘발유재고가감소하면서휘발유공급차질에대한우려가고조되고있는데, 이로인한석유제품가격상승이원유가격상승으로연결됨.

3 WORLD ECONOMY UPDATE 3 미국휘발유재고는 3월초이후 6주연속감소하였는데, 정유시설가동률이 95% 를초과할만큼정유시설이부족한것이근본적원인임. 이외에 MTBE(Methyl Tertiary Butyl Ether) 첨가휘발유를환경친화적인에탄올첨가휘발유로전환하는과정에서발생한관련시설부족도재고감소의원인으로작용함. - 이란핵문제의위기감고조등으로유가상승추세가나타나자, 시세차액을노리는펀드자금이원유시장에유입되어상승추세를강화시킴. 뉴욕상업거래소 (NYMEX) 원유선물시장에서순매수포지션 ( 옵션포함 ) 이, 3월 4만계약 (1계약 =1 천배럴 ) 에서 4월초에는 7만계약으로급증함. 펀드자금은유가를선도하지는않지만상승이나하락추세를강화하는경향이있는것으로알려짐. 그림 1. 국제유가추이 (2005 년이후주평균유가 ) ( 단위 : 달러 / 배럴 ) 80 허리케인카트리나내습 나이지이리아테러발생 미국경기호조 사우디파드국왕서거 IEA, 비축유방출 이란핵농축발표 OPEC, 쿼터동결 이란핵활동재개 / 1/ 1 05/ 3/ 1 05/ 5/ 1 05/ 6/ 5 05/ 8/ 4 05/ 10/ 3 05/ 12/ 2 06/ 2/ 2 06/ 4/ 1 WTI Dubai ( 년 / 월 / 주 ) 2. 이란핵문제전망 최근유가상승의가장중요한원인은이란핵문제를둘러싼이란과미국간의긴장이며, 향후유가도이문제의향방에따라크게좌우될것으로전망됨. 대외경제정책연구원

4 4 이란핵문제와국제유가전망 가. 이란핵문제현황및향후일정 2006 년 1월이란은핵개발을재개하였는데, 미국을비롯한서방선진국은 UN 안보리를통해핵개발중단을압박하고있음. - 1년이상지속된이란과 EU 3국 ( 영, 독, 프 ) 간의협상이결렬되고 (2005 년 5월 ), 이란에서는강경보수파인아흐마디네자드가대통령에당선되어 (2005 년 8월 ) 핵주권을재천명하면서갈등이고조되기시작하였음. - 그후이란은핵개발을재개하고 (2006 년 1월 ) 미국등서방선진국은이란핵문제를 UN 안보리로회부하면서긴장이급격히고조되었음. 이란은서방국가들이각종제재조치를취할경우석유수출중단등석유를무기화할수있다고수차례언급하였음. 미국은이란이핵개발을강행할경우對이란경제제재는물론이고군사적공격을포함한모든가능성을열어놓고있다고언급함. 최근이란핵개발중단을촉구하는 UN 안보리의장성명서에도불구하고, 이란은농축우라늄생산에성공했다고발표하였음 (4월 11일 ). - 한편비슷한시기에미국언론들은미국의이란핵시설공격계획을보도하였는데 (4월 9일 ), 이것이유가급등의직접적계기가되었음. UN 안보리는 3월채택된의장성명서에따라 4월말혹은 5월초에 IAEA 사무총장으로부터이란핵사찰에대한결과를보고받을것으로예상됨. - 이회의에서는이란이 IAEA 의요구를수용하지않고있다는보고가이루어지고, 그에대응한 UN 차원의이란제재방안이논의될가능성이높음.

5 WORLD ECONOMY UPDATE 5 글상자 1. 이란핵개발주요일지 2002년 11월 이란의군사용핵개발의혹대두 2003년 2월 국제원자력기구 (IAEA) 이란핵사찰시작 2003년초 EU 3개국 ( 영, 독, 프 ) 과핵협상시작 2003년 12월 이란, 우라늄농축일시정지약속 2004년 11월 이란, 우라늄농축중단선언 2005 년 1월 이란, 이스파한시설에서우라늄전환시설가동 2005 년 5월 EU, 핵협상중단및제재조치경고 2005 년 8월 아흐마디네자드이란대통령취임및핵개발자주권천명 2005 년 9월 IAEA 이사회, 이란의핵연료관련활동중지요구 2006년 1월 이란, 러시아의중재안거부 2006 년 1월 이란, IAEA 의핵봉인제거후핵개발재개선언 2006년 2월 IAEA 이사회, 이란핵문제 UN 안보리회부결정 2006 년 3월 UN 안보리, 이란핵개발중단촉구의장성명서채택 2006 년 4월 미국언론, 미국의이란핵시설공격가능성보도 2006년 4월 이란, 연료용우라늄농축성공발표 나. 주요국의입장 미국은현재로서는이란영토내에서어떤형태의우라늄농축도불허한다는입장이지만, 이란의핵개발을저지할수있는적절한수단을찾지못하고있음. - 미국은이란이군사적목적으로핵개발을하고있으며, 이란의핵무기보유는이스라엘의안보를포함한중동평화에결정적인위험이될것으로판단함. - 따라서이란의핵개발에대해매우강경한입장을고수하고있으며, 핵농축의부분적허용을제안한 러시아의중재안 을단호히거부함. 러시아는 2006 년 3월이란에연구목적의소규모핵농축을허용하는대신, 발전용의대규모핵농축은러시아에서하는중재안을제시했으나미국이이를거부한바있음. 대외경제정책연구원

6 6 이란핵문제와국제유가전망 - 이란핵개발강행에대응하여 UN 안보리이사국에제재조치에동참할것을촉구하고있으며, 무력사용도가능함을강하게시사하고있음. - 하지만현재는경제제재에대한 UN 안보리이사국의동의를얻기힘든상황이고, 국제사회여론, 이라크사태악화, 이란의지형적특성과군사력등을감안할때군사공격의감행도쉽지않다는것이전문가들의견해임. 이란은현재의핵개발이핵무기제조가아닌발전용이며, 평화적목적의핵개발은국가주권이기때문에절대포기할수없다는입장임. - 아흐마디네자드대통령은이스라엘에대한적대정책, 핵주권확보, 석유수익의균등분배등보수강경노선을견지하고있으며, 이란내여론도지금은양호한편임. 글상자 2. 이란의에너지현황 석유매장량세계 2 위 (1,325 억배럴, 11.1%), 생산량세계 4 위 (410 만 b/d) 2010 년까지원유생산능력을 560 만 b/d 로확대할계획임. 천연가스매장량세계 2 위 (27.5 조 m 3, 15.3%), 생산량세계 5 위 (855 억 m 3 / 년 ) 세계매장량 8 10% 인사우스파가스전의 25 단계에걸친개발사업을진행중임. 이란의원유및천연가스생산량추이 원유 ( 좌축, 천 b/d) 천연가스 ( 우축, 10 억입방미터 )

7 WORLD ECONOMY UPDATE 7 - 서방의제재조치시이란역시적절한대응수단이없으며, 석유무기화를표명하고있지만이란내경제상황을고려할때실행가능성은낮음. 이란은제재위협에대한대응차원에서강경발언을하고있지만, 다른한편으로는국제시장에서에너지공급자로서신뢰성을유지해야하는상황임. 특히이란은현재총사업비 1천억달러이상을투입하여대규모가스전 (South Pars) 을개발하고있는데, 현재가스판매를위한장기계약을해야하는상황에처해있음. 지난 2006 년 1월러시아의우크라이나및 EU 에대한가스공급중단으로인한러시아의신뢰도하락이이란에경각심을주었을것으로판단됨. 실제로이란대통령은석유무기화를강조하지만, 석유장관은석유공급중단사태는없을것임을시사하고있어이란의고민을짐작할수있음. EU 는이라크전쟁때와는달리미국의입장에적극동조하고있는반면, 러시아와중국은외교적해결을강조하며경제제재에반대하고있음. - EU 3개국은핵협상당사자이며핵위험의사정권에있어강경한입장을유지하고있는데, 미국의경제제재추진에도적극동조하고있음. - 이란에핵발전소를건설중인러시아는중동지역에서미국의영향력확대와이란과의관계악화를우려하여경제제재에는반대함. - 중국역시경제제재를반대하는데, 최근對이란경제진출확대와유전개발참여및 LNG 구매등에너지협력강화가그배경이된것으로판단됨. - 일본은이란과비교적우호적관계를유지하면서 2004 년대규모유전인아자데간유전 ( 매장량 260 억배럴 ) 개발권을획득하여투자할계획이었지만, 최근미국의저지로곤경에빠져있음. 다. 향후시나리오전망 2006 년내의이란핵문제전개상황에대해서다음세가지시나리오가가능함. - 시나리오 Ⅰ( 타협을통한해결, 확률 20%): 이란이경제보상을대가로핵개발을중지하거나, 미국이소규모우라늄농축을허용하여타협하는상황 대외경제정책연구원

8 8 이란핵문제와국제유가전망 - 시나리오 Ⅱ( 갈등지속과경제제재, 확률 60%): 이란이핵개발을강행하고미국이 EU 3개국과함께이란에대한경제제재를실행하는상황 - 시나리오 Ⅲ( 군사적충돌, 확률 20%): 이란이핵개발을강행하고미국이이란핵시설에대한공격을감행하는상황 세가지시나리오중시나리오 Ⅱ 의가능성이가장높은것으로판단됨. - 현상황에서이란과미국모두양보할명분이없어타협이이루어질가능성은낮은것으로판단됨. - 미국은국제적정당성확보및이라크에서의조기철군의어려움때문에연내에군사적공격을감행할가능성도낮은것으로판단됨. - 미국은 5월이후경제제재추진을본격논의하겠지만 UN 차원의경제제재는어려울전망이므로, 미국은기존제재조치를강화하고 EU 가제재에동참하는형태가가장유력함. 경제제재의내용은이란의해외자산동결, 자국기업의對이란투자및수출제한조치가될것이며, 석유수출제한은없을것으로예상됨. 이과정에서도미국은군사공격가능성을계속강하게시사하면서이란을압박할것으로예상됨 년국제유가전망 현재국제원유시장은본연구원의당초국제유가전망 (2005 년 11일 ) 중고유가케이스에있는것으로판단되며, 이란핵문제악화, 예상보다높은미국경제성장률, 나이지리아생산차질이가장중요한판단근거임. - 본연구원은미국경기, 이란핵문제, 허리케인피해등 5대변수에따라세가지시나리오 ( 고유가, 기준유가, 저유가 ) 를가정하고유가전망을한바있음. 1) - 이중미국경기, 이란핵문제가고유가케이스 ( 두바이유기준, 62±5 달러 ) 에서예상한대로 1) 2006 년국제유가를좌우할주요변수와전망, KIEP 오늘의세계경제, 2005 년 11 월 11 일참고.

9 WORLD ECONOMY UPDATE 9 전개되었으며, 다른요인들도유가상승방향으로작용하고있음. 당초최대석유소비국인미국성장률이 3.3% 이상이면고유가케이스가될것으로전망했는데, IMF 는최근미국성장률을 3.4% 로상향조정했음. 이란핵문제는아직원유공급차질로이어지지않았지만, 당초예상보다훨씬심각해졌으며이런상황은당분간지속될것으로예상됨. 5대변수중하나로지적한이라크정세도종파간분쟁으로더욱악화되어이라크석유생산량이감소하였음 (201 만b/d (2005.9) 150 만b/d(2006 년 1일 )). 표 2. IMF 의세계경제성장률전망수정 ( 단위 : %) 지역 2005년 9월전망 2006년 4월전망 수정폭 세계 %p 미국 %p EU( 유로지역 ) %p 일본 %p 중국 %p 자료 : IMF(April 2006), World Economic Outlook 년국제석유시장의상황이고유가케이스에진입했다는판단하에, 향후유가의최대변수인이란핵문제의시나리오별로국제유가를전망할수있음. - 시나리오 Ⅰ( 타협을통한해결 ): 하반기이후협상의징후가나타나고실제로연내타협이이루어지면 3/4, 4/4 분기에유가가하향안정될것으로예상됨. - 시나리오 Ⅱ( 갈등지속과경제제재 ): 경제제재가실행되고미국의공격가능성이계속표출되면유가는꾸준한상승추세를보일것으로예상됨. - 시나리오 Ⅲ( 군사적충돌 ): 공격직전까지유가는급상승하겠지만공습이단기간에마무리되면그후유가는빠르게하락할것으로예상됨. 이란핵문제전개시나리오별연평균유가와발생확률에대한전망은 [ 표 3] 과같음. 대외경제정책연구원

10 10 이란핵문제와국제유가전망 표 3. 이란핵문제시나리오별유가 ( 두바이유기준 ) 전망 ( 단위 : 달러 / 배럴 ) 시나리오확률 2006 년상반기 2006 년하반기 2006 년평균 시나리오 Ⅰ ( 타협을통한해결 ) 시나리오 Ⅱ ( 갈등지속과경제제재 ) 시나리오 Ⅲ ( 군사적충돌 ) 20% % % 주 : 허리케인피해 ( 지난 2 년간과유사한규모 ) 발생시연평균약 1 달러추가상승

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untitled www.kiep.go.kr 137-747 서울시서초구염곡동 300-4 2005 년 11 월 1 일 제 05-38 호 2006 년국제유가를좌우할주요변수와전망 박복영세계지역연구센터동서남아팀부연구위원 (bypark@kiep.go.kr, Tel; 3460-1149) 주요내용 금년연평균국제유가 (WTI 기준 ) 는 56~57 달러에이를것으로추정되는데, 이는전년에비해무려

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