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강희 영
6 years ago
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212.3.7 ( 수 ) 코스피지수 (3/6) 코스닥지수 (3/6) 2,.36P(-15.7P) 533.62P(-6.12P) 기술적시장분석 꽃이떨어지기이전이봄 ( 花落以前春 )! KOSPI2 지수 3월물 262.8P(-2.4P) 중국상해종합지수 (3/6) 2,41.45P(-34.55P) NIKKEI225 지수 (3/6) 9,637.63P(-6.

1 ( 수 ) 코스피지수 (3/6) 코스닥지수 (3/6) 2,.36P(-15.7P) P(-6.12P) 기술적시장분석 꽃이떨어지기이전이봄 ( 花落以前春 )! KOSPI2 지수 3월물 262.8P(-2.4P) 중국상해종합지수 (3/6) 2,41.45P(-34.55P) NIKKEI225 지수 (3/6) 9,637.63P(-6.96P) 원 / 달러환율 1,122.9(+4.4) 국고채수익률 (3년) 3.5(-.1) 유가 (WTI) (3/6 18:19) 16.1(-.97) 국내주식형수익증권 (3/5) 692,434 억원 (-2,915 억원 ) 해외주식형수익증권 (3/5) 35,256 억원 (-31 억원 ) 고객예탁금 (3/5) 195,588 억원 (-628 억원 ) 신용잔고 (3/5) 5,797 억원 (-225 억원 ) Weekly Money Flow 주간자금동향산업분석 [ 모바일인터넷트래픽 ] 김창권 : 모바일승자는네이버, 다음그리고카카오톡기업분석 NHN[ 매수 ] 김창권 : 모바일인터넷제국성립, 대부분의트래픽지표에서 1위주체별매매동향 KOSPI2 선물시장통계 주가지표

2 기술적시장분석 기술적분석김정환 jeonghwan.kim@dwsec.com 꽃이떨어지기이전이봄 ( 花落以前春 )! KOSPI 의경우주요지지선이었던 2일선을하회하였다. 이번주엔 2일선회복과정에관심이모아진다. 이번주내에 2일선을회복하지못하면조정은좀더길어질것으로예상된다. KOSPI 는단기적으로는 1,96 ~ 2,5p 에서의움직임이예상된다. 음식료, IT, 건설업등일부업종에대한관심이필요해보인다. KOSDAQ 지수는추세의분수령이될 545p 에안착하지못하고조정에들어간모습이다. KOSDAQ 지수역시 2일선회복여부에따라단기방향성이결정될것으로판단된다. 중기박스권상단돌파에실패함에따라조정흐름이이어질것으로예상된다. 단기적으로는 52 ~ 546p를염두에둔시장대응이바람직해보인다. KOSPI, 2중천정 에이은 흑삼병 출현으로조정신호발생늦추위에봄이먼듯하였지만바야흐로경칩을지났다. 이제날씨가따뜻해지면서초목의싹이돋기시작할것이다. 증시에서는먼저온봄이지나가는듯하다. < 추구집 ( 推句集 )> 에보면 ' 꽃이떨어지기이전 ( 以前 ) 이봄 ( 花落以前春 )' 이라는말이나온다. KOSPI, 2중천정 흑삼병 등조정신호발생 기술적인관점에서는지난주후반 (2중천정 ) 과이번주 ( 흑삼병 ) 에걸쳐나타나고있는신호들이꽃이떨어지고있는모습으로판단된다. 국제유가상승과엔화약세라는악재이외에이번주엔선물 / 옵션동시만기일인쿼드러플위칭데이가있어변동성이커질수있을것으로예상된다. 또한주후반발표되는중국물가지표와미국고용지표도변수가될전망이다. KOSPI, 독일 DAX지수와홍콩항셍지수와유사한움직임 KOSPI 가의미있는저점을형성한 211 년 12월 19일이후현재까지글로벌증시에서가장유사한모습을보이고있는지수는독일 DAX 지수와홍콩항셍지수이다. 특히독일 DAX 지수의경우.92, 홍콩항셍지수는.9 의상관관계를보이고있다. 이두지수역시단기적으로 '2중천정 ' 을형성한것으로판단되어추가조정이예상된다. 그림 1. KOSPI 와 DAX 지수의움직임 (p) 독일 DAX 지수 (L) KOSPI (R) (p) 자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터

기술적시장분석 212. 3. 7 조정국면에서소형주에대한투자는신중히고려해야할듯 안전자산과위험자산의동시약세현상 212 년들어안전자산보다는위험자산인주식선호현상이두드러졌다. 대표적인안전자산인달러인덱스와국제금가격은하락추세를형성하고있다. 그러나최근대표적위험 자산인주식시장이하락전환하고있어관심이모아지고있다.

추세적으로볼때외국인들의순매수세는강화되지않을것으로판단되며, 따라서상승동력또한약화될것이다 < 그림3>. 중소형주약세현상에주목 이번주들어미증시에나타난특징은중소형주중심의러셀 2 지수와필라델피아반 도체지수의급락이다. 2월에강세를보였던것과는전혀다른흐름이다. 이는단기급등에따른부담이작용한것으로판단된다 < 그림4>. 그림 2. 안전자산과위험자산의움직임 그림 3.

3 기술적시장분석 조정국면에서소형주에대한투자는신중히고려해야할듯 안전자산과위험자산의동시약세현상 212 년들어안전자산보다는위험자산인주식선호현상이두드러졌다. 대표적인안전자산인달러인덱스와국제금가격은하락추세를형성하고있다. 그러나최근대표적위험 자산인주식시장이하락전환하고있어관심이모아지고있다. 일시적인현상인지혹은안전자산과의변곡점이될지는좀더지켜봐야할것이다 < 그림2>. 아시아신흥국에서나타나고있는외국인매수둔화 3월들어조정의빌미가된것은외국인들의순매수세둔화이다. 이는어느정도예상된것이었다. 이러한현상은아시아신흥시장주요국에서동시적으로나타나고있는현상이 기도하다. 추세적으로볼때외국인들의순매수세는강화되지않을것으로판단되며, 따라서상승동력또한약화될것이다 < 그림3>. 중소형주약세현상에주목 이번주들어미증시에나타난특징은중소형주중심의러셀 2 지수와필라델피아반 도체지수의급락이다. 2월에강세를보였던것과는전혀다른흐름이다. 이는단기급등에따른부담이작용한것으로판단된다 < 그림4>. 그림 2. 안전자산과위험자산의움직임 그림 3. 아시아주요국에서의외국인누적순매수 ( =1) 12 KOSPI 달러인덱스금선물 ( 백만 $) 9, 한국대만인도 6, 11 3, 자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 그림 4. 미러셀 2 지수 -3, 자료 : Bloomberg, KDB 대우증권리서치센터 그림 5. KOSPI 소형주일간차트 자료 : stockcharts.com, KDB 대우증권리서치센터 자료 : Qway NEO, KDB 대우증권리서치센터

기술적시장분석 212. 3. 7 국내증시에서도 2월간급등했던소형주가본격적인조정에들어간모습이다 < 그림5>. 단기간에급등에따라차익매물이출회되고있는것으로판단된다. 따라서지수조정기의대안으로투자를생각했던투자자들은좀더신중을기해야할것으로보인다.

글로벌증시에영향을미치고있는미증시의주요지수도단기조정에들어간것으로보인다. 다만다우지수의경우아직상승흐름이유지되고있어다우지수의방향성에관심이모아진다. KOSPI, 단기방향성은 2일선회복여부에달려있어 KOSPI, 단기적으로는 1,96 ~ 2,5p 에서의움직임예상 KOSDAQ지수, 52 ~ 546p 에서의움직임예상그림 6.

4 기술적시장분석 국내증시에서도 2월간급등했던소형주가본격적인조정에들어간모습이다 < 그림5>. 단기간에급등에따라차익매물이출회되고있는것으로판단된다. 따라서지수조정기의대안으로투자를생각했던투자자들은좀더신중을기해야할것으로보인다. 소형주투자에주의를기울일필요가있어보임 지수조정기에는지수관련대형주가약세를보이고개별종목의성격을갖는중소형주가상대적강세를보이는것이일반적인현상이다. 그러나상대적으로급등했던소형주는지수조정기에오히려대형주보다깊은조정을받는다는것을기억할필요가있어보인다. 국내증시, 단기조정을염두에둔대응전략필요해보임글로벌증시전체를놓고보면지난주와이번주에걸쳐상승탄력에둔화되면서지수조정에대한우려가있다. 글로벌증시에영향을미치고있는미증시의주요지수도단기조정에들어간것으로보인다. 다만다우지수의경우아직상승흐름이유지되고있어다우지수의방향성에관심이모아진다. KOSPI, 단기방향성은 2일선회복여부에달려있어 KOSPI, 단기적으로는 1,96 ~ 2,5p 에서의움직임예상 KOSDAQ지수, 52 ~ 546p 에서의움직임예상그림 6. KOSPI 일간차트 KOSPI 의경우주요지지선이었던 2일선을하회하였다. 이번주엔 2일선회복과정에관심이모아진다. 이번주내에 2일선을회복하지못하면조정은좀더길어질것으로예상된다. 상승을감안한조정시저점매수보다는장중반등을이용한현금화가적절해보인다. 최근과같은단기변곡점에서는현금화가좀더심리적위안을줄수있기때문이다. KOSPI 는단기적으로는 1,96 ~ 2,5p 에서의움직임이예상된다. 음식료, IT, 건설업등일부업종에대한관심이필요해보인다 < 그림6>. KOSDAQ 지수는추세의분수령이될 545p 에안착하지못하고조정에들어간모습이다. KOSDAQ 지수역시 2일선회복여부에따라단기방향성이결정될것으로판단된다. 중기박스권상단돌파에실패함에따라조정흐름이이어질것으로예상된다. 단기적으로는 52 ~ 546p 를염두에둔시장대응이바람직해보인다 < 그림7>. 그림 7. KOSDAQ 지수일간차트 자료 : Qway NEO, KDB 대우증권리서치센터 자료 : Qway NEO, KDB 대우증권리서치센터

5 Weekly Money Flow 투자전략한치환 chihwan.han@dwsec.com 주간자금동향 글로벌펀드동향 - 대부분유형의펀드에서자금유입 그림 1. 이머징마켓펀드그림 2. International 펀드 ( 선진시장펀드 ) ( 억달러 ) GEM펀드주간순유출입 (L) (P) 5 MSCI 이머징지수 (R) 1,25 5,49 ( 억달러 ) International 펀드주간순유출입 (L) (P) 4 MSCI 전세계지수 (R) , 자료 : Thomson Reuters, EPFR 자료 : Thomson Reuters, EPFR 그림 3. 일본제외아시아펀드 그림 4. Pacific 펀드 ( 억달러 ) Asia ex-japan펀드주간순유출입 (L) (P) 3 MSCI Asia-ex Japan 지수 (R) 62 ( 억달러 ) Pacific펀드주간순유출입 (L) (P) 6 MSCI Pacific지수 (R) 자료 : Thomson Reuters, EPFR 자료 : Thomson Reuters, EPFR 그림 5. EMEA 펀드 (Europe, Middle East, Africa) 그림 6. EM Latin America 펀드 ( 억달러 ) EMEA펀드주간순유출입 (L) (P) 1 MSCI EM EMEA 지수 (R) 자료 : Thomson Reuters, EPFR ( 억달러 ) 9 EM Latin펀드주간순유출입 (L) MSCI EM LatAm 지수 (R) (P) 자료 : Thomson Reuters, EPFR

6 Weekly Money Flow 국내자금흐름동향 국내주식형펀드에서는자금유출세지속 그림 7. 국내주식형펀드자금유출입동향 그림 8. 해외주식형펀드자금유출입동향 ( 억원 ) 3, 국내주식형펀드일일순유출입동향 5 일이동평균 ( 억원 ) 1, 해외주식형펀드일일순유출입동향 5 일이동평균 2, 5 1, -1, -5-2, -3, -4, -15, -1, -1,5-5, 자료 : 한국펀드평가 그림 9. 주식형펀드수신고및유동성비중 ( 조원 ) (%) 15 주식형수신고 (L) 14 유동성비중 (R) , 자료 : 한국펀드평가 그림 1. 순수예탁금및개인누적순매수추이 (211 년이후, 조원 ) 15 순수예탁금증감누적 개인누적순매수 1 일반예탁금증감누적 자료 : 한국펀드평가, 금융투자협회그림 11. 채권형펀드일일순유출입동향 자료 : 증권전산,, KDB대우증권리서치센터그림 12. MMF 일일순유출입동향 ( 조원 ).8 채권형펀드일일순유출입 5 일이동평균 ( 조원 ) 6 MMF 일일순유출입 5 일이동평균 자료 : 금융투자협회 자료 : 금융투자협회

7 Weekly Money Flow 주요국환율및외국인순매수동향 대부분지역에서외국인매수세지속 그림 13. 주요국환율및외국인순매수동향 한국 그림 14. 주요국환율및외국인순매수동향 대만 ( 억달러 ) 2 외국인순매수 (L) 한국원 (R) ( 원 / 달러 ) 12 ( 억달러 ) 1 외국인순매수 (L) 대만달러 (R) (TWD/USD) 자료 : Bloomberg 자료 : Bloomberg 그림 15. 주요국환율및외국인순매수동향 인도 그림 16. 주요국환율및외국인순매수동향 인도네시아 ( 억달러 ) 외국인순매수 (L) (INR/USD) ( 억달러 ) (IDR/USD) 2 인도루피 (R) 억달러 8 억달러 억달러 외국인순매수 (L) 인도네시아루피아 (R) 자료 : Bloomberg 자료 : Bloomberg 그림 17. 주요국환율및외국인순매수동향 태국 그림 18. 주요국환율및외국인순매수동향 일본 ( 억달러 ) 5 외국인순매수 (L) 태국바트 (R) (THB/USD) 32. ( 주간합계, 억달러 ) 12 (JPY/USD) 외국인순매수 (L) 일본엔 (R) 자료 : Bloomberg 자료 : Bloomberg

8 산업분석 인터넷 / 게임 / 엔터테인먼트김창권 changkwean.kim@dwsec.com 문지현 jeehyun.moon@dwsec.com 모바일인터넷트래픽 모바일승자는네이버, 다음그리고카카오톡 212 년스마트폰사용자 3 천만명시대, 모바일인터넷관련시장형성시작 1 월모바일인터넷트래픽에서일부기업들이모바일에서도서비스이용량을과점한것이확인되었다. 디스플레이광고, 검색광고그리고온라인게임으로수익모델이고정되어있는 PC 인터넷과는달리국내모바일인터넷서비스의수익모델은구체화되는중이다. 모바일에서는증강현실등혁신성서비스나해외에서유행하고있는 Facebook 등 SNS (Social Network Service), 시티빌, 팜빌등 SNG(Social Network Game) 가새로운트렌드를형성할것으로기대했었다. 하지만국내모바일인터넷사용자들은 PC 인터넷에서와거의유사한사용형태를나타내고있다. 모바일인터넷에서는아직어떤트래픽이매출액의결정변수인지가확인되지는않았다. 212 년부터국내에서도모바일인터넷관련수익모델이확인되기시작하고있는바, 관련트래픽흐름을살펴보는것이의미있는것으로판단된다. 1 월모바일전체페이지뷰기준 1 위, 2 위는 Naver.com 과 Daum.net 모바일트래픽 ( 웹 (Web) 과앱 (App)) 순위를살펴보면페이지뷰기준으로 Naver 와 Daum 이압도적인 1 위와 2 위를기록중이고, 체류시간기준으로는 KaKao( 카카오톡서비스제공 ) 가부동의 1 위이다. 1 월모바일검색섹션트래픽을살펴보면시간점유율 1 위는 Naver.com (58.8%) 이고, 2 위는 Google(21.8%), 3 위는 Daum (17.2%) 이었다. NHN 의모바일검색광고성장속도와다음의모바일게임플랫폼가능성에주목 모바일인터넷비즈니스관련 Top Pick 은 NHN(3542) 이다. 트래픽보다중요한모바일검색광고등수익모델의확보가능성이높기때문이다. Naver 재팬은일본에서 Line ( 한국의카카오톡같은모바일다중메시징서비스 ) 이인기모바일앱으로자리잡으며 3 월순방문자 ( 모바일 + PC) 가 3,2 만명에이르고있다. 표 1. 안드로이드폰모바일웹사이트및애플리케이션종합순위 ( 천명, %, 분, 일, 천개 ) 순위도메인 합산순방문자 도달률평균체류시간 평균재방문일 페이지뷰 1 android.com 11, ,274 2 kakao.com 11, naver.com 11, ,234,82 4 google.com 1, ,94 5 daum.net 9, ,78,335 6 google.co.kr 7, ,45 7 youtube.com 7, ,572 8 nate.com 7, ,43 9 samsung.com 6, ,629 1 tstore.co.kr 5, ,268 주 : 212 년 1 월안드로이드폰이용자기준, 자료 : 닐슨코리안클릭, KDB 대우증권리서치센터 - NHN: 회사가 LP 업무를수행하는 ELW 의기초자산발행법인. NHN: 회사가발행한 ELW 의기초자산발행법인. - 대우 Daily 의산업분석보고서는당사홈페이지에게시된자료의요약문으로컴플라이언스관련고지사항을원문에서확인하시기바랍니다.

9 산업분석 그림 1. 모바일사이트순방문자주요섹션별비중 그림 2. 모바일사이트총사용시간주요섹션별비중 Others 18% Search 2% Entertainment 4% Communication 2% Video Others 1% 3% Search 16% Video 5% Life 3% Entertainment 7% Communication 8% Life 9% News & Media 15% Community 18% News & Media 32% Community 39% 자료 : 닐슨코리안클릭, KDB 대우증권리서치센터 자료 : 닐슨코리안클릭, KDB 대우증권리서치센터 표 2. 모바일애플리케이션순이용자종합순위 ( 천명, %, 천시간, 분 ) 순위 애플리케이션 서비스제공사 순이용자 순설치량 설치대비사용률 총사용시간 평균체류시간 1 카카오톡 KAKAO 11,293 11, , Market Android 1,39 11, Gallery Android 8,88 1, , 캘린더저장소 Android 6,42 6, 네이버 NHN Corp. 6,289 7, , 주 : 212 년 1 월안드로이드폰이용자 1,193 만명기준, 자료 : 닐슨코리안클릭, KDB 대우증권리서치센터 표 3. 모바일사이트주요도메인사용량순위 ( 천명, 백만 ) 순위 도메인 순방문자 순위 도메인 페이지뷰 1 naver.com 9,419 1 naver.com 2,235 2 daum.net 8,84 2 daum.net 2,78 3 google.co.kr 7,798 3 nate.com google.com 7,15 4 google.co.kr 22 5 tistory.com 5,57 5 ppomppu.co.kr 168 주 : 212 년 1 월안드로이드폰이용자기준, 자료 : 닐슨코리안클릭, KDB 대우증권리서치센터 표 4. 모바일사이트검색섹션트래픽 ( 천명, 천개, 천시간, 분, %, 일 ) 도메인 순방문자 페이지뷰 총사용시간평균체류시간 시간점유율 재방문일수 도달률 google (kr+com) 13, ,795 12, naver.com 5, ,19 277, daum.net 4, ,88 81, nate.com 2,251 17,626 9, yahoo.co.kr paran.com 주 : 212 년 1 월안드로이드폰이용자기준, 자료 : 닐슨코리안클릭, KDB 대우증권리서치센터 표 5. PC 및모바일사이트합산검색섹션트래픽 ( 천명, 백만뷰, 개, %) 도메인 검색순이용자 페이지뷰 쿼리수 쿼리점유율 시간점유율 naver.com 29,36 6,2 4,213, daum.net 21,589 1,345 1,142, google (kr+com) 19, , nate.com 14, , yahoo.co.kr 4, , paran.com , 주 : 212 년 1 월 PC 및안드로이드폰이용자기준, 검색순이용자는합산순방문자중검색한이용자만분류, 자료 : 닐슨코리안클릭, KDB 대우증권리서치센터

10 산업분석 Compliance Notice - NHN: 회사가 LP 업무를수행하는 ELW 의기초자산발행법인. NHN: 회사가발행한 ELW 의기초자산발행법인. - 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없음을확인함. - 본자료를작성한애널리스트는자료작성일현재해당회사의유가증권을보유하고있지않으며, 외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인함. - 투자의견분류및적용기준 ( 시장대비상대이익기준, 주가 (---), 목표주가 (===), Not covered( )) 매수 (2% 이상 ), Trading Buy(1% 이상예상되나주가에영향을주는변수의불확실성이높은경우 ), 중립 (±1 등락 ), 비중축소 (1% 이상하락 ) ( 원 ) 4, NHN 3, 2, 1,

11 기업분석 인터넷 / 게임 / 엔터테인먼트김창권 changkwean.kim@dwsec.com 문지현 jeehyun.moon@dwsec.com NHN (3542) 모바일인터넷제국성립, 대부분의트래픽지표에서 1 위 매수 (Maintain) 목표주가 ( 원,12M) 3, 현재주가 (12/3/6, 원 ) 233, 상승여력 (%) 28.8 EPS 성장률 (12F,%) 2.5 MKT EPS 성장률 (12F,%) 13.8 P/E(12F,x) 18.8 MKT P/E(12F,x) 9.9 KOSPI 2,.36 시가총액 ( 십억원 ) 11,214 발행주식수 ( 백만주 ) 48 6D 일평균거래량 ( 천주 ) 177 6D 일평균거래대금 ( 십억원 ) 39 배당수익률 (12F,%).3 유동주식비율 (%) 주최저가 ( 원 ) 168,5 52주최고가 ( 원 ) 26,5 베타 (12M, 일간수익률 ).5 주가변동성 (12M daily,%,sd) 2.6 외국인보유비중 (%) 61.4 주요주주 OppenheimerFunds, Inc.(OFI) 외 2인 (12.19%) 이해진외 9인 (9.75%) NHN 자사주 (8.64%) 주가상승률 (%) 1개월 6개월 12개월 절대주가 상대주가 모바일인터넷페이지뷰 1위는 Naver.com Naver.com 이검색, 커뮤니티, 생활등다양한섹션을포함하여전체모바일트래픽에서높은점유율을유지하고있다. 국내모바일인터넷관련시장은이제태동기이기에어떠한트래픽이황금알을낳은거위가될지는알수없지만, NHN 이개간가능한새로운영토를확보한것은커다란의미가있다. Naver.com 은모바일전체 ( 모바일웹 + 앱 ) 페이지뷰기준 1위이고, 모바일앱사용량기준으로는포털중유일하게상위권에랭크 ( 순이용자기준 5위 ) 되어있다. 모바일웹사용량에서는순방문자와페이지뷰기준 1위이다. Naver 검색서비스는모바일에서도주력검색서비스로자리잡고있다. NHN 의 1월검색서비스의시간점유율 (PC 및모바일합산 ) 은 74.8%( 쿼리점유율 72.2%) 로 2위 Daum 의 16.3% 와 3위 Google 의 5.4% 와큰격차를보이고있다. NHN의모바일검색광고매출액급증, Naver 재팬의순방문자는 3,2 만명까지상승 NHN 의모바일광고판매실적도상승하고있다. 일평균검색광고판매금액이 21 년 12월에는 2천만원에불과했지만, 212년 2월에는 2.8~2.9 억원을상회한것으로확인되었다. 211 년 3% 수준인모바일광고매출비중이 212 년에는 7.5%, 213년에는 13.1% 까지상승할전망이다. Naver 재팬의유선및무선합산월간순방문자수는 2월에 3,2 만명을기록했다. 모바일그룹메시징서비스 ( 카카오톡 같은 ) 라인 (Line) 의누적다운로드수는 2,만건을상회하고있다. Naver 재팬의최근트래픽수준을고려시광고상품판매를시작하는것의가시성이높아진것으로해석된다. 1분기영업수익과영업이익, 순이익은전년동기대비각각 14.3%, 1.4%, 16.5% 증가할것으로예상된다. 1분기마케팅비수준은작년과유사할것이나, 4분기의 1회성비용이나법인세등이감소하는효과로영업이익은전분기대비 21.% 증가할것으로전망된다. 결산기 매출액 영업이익 영업이익률 순이익 EPS EBITDA FCF ROE P/E P/B EV/EBITDA ( 십억원 ) ( 십억원 ) (%) ( 십억원 ) ( 원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) (%) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) 12/9 1, , /1 1, , /11P 2, , /12F 2, , /13F 2, , 주 : K-IFRS 연결기준, 순이익은지배주주귀속순이익 / 자료 : NHN, KDB 대우증권리서치센터 ( 원 ) 4, 3, 2, 1, NHN NHN: 회사가 LP 업무를수행하는 ELW 의기초자산발행법인. NHN: 회사가발행한 ELW 의기초자산발행법인. 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없음을확인함. 본자료를작성한애널리스트는자료작성일현재해당회사의유가증권을보유하고있지않으며, 외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인함. - 투자의견분류및적용기준 ( 시장대비상대이익기준, 주가 (---), 목표주가 (===), Not covered( )), 매수 (2% 이상 ), Trading Buy(1% 이상 ), 중립 (±1 등락 ), 비중축소 (1% 이상하락 ) - 본조사분석자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 본조사분석자료는고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다.

12 주체별매매동향 오영기 youngki.oh@dwsec.com KOSPI 기관및외국인순매매상 / 하위업종및종목 ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 / 5일 143.) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 / 5일 751.5) 순매매상위 금액 5일순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매도하위 금액 5일 은행 전기전자 증권 운수장비 ,687.9 운수장비 ,293.1 화학 ,4.3 전기가스 서비스업 서비스업 유통업 유통업 금융업 기계 증권 종이목재 전기전자 ,239.7 음식료 철강금속 비금속 철강금속 국내기관 ( 종목 ) 외국인 ( 종목 ) 순매수 금액 5일순매도 금액 5일 순매수 금액 5일 순매도 금액 5일 삼성전자 LG디스플레이 기아차 ,124.3 현대중공업 현대모비스 LG생활건강 LG생활건강 삼성전자 ,388.8 기업은행 삼성전기 LG디스플레이 하이닉스 -2. 1,494. 한국타이어 삼성증권 LG전자 POSCO NHN LG화학 아모레퍼시픽 삼성중공업 KT&G SK네트웍스 한국전력 KT&G 삼성테크윈 하이닉스 우리금융 기업은행 두산중공업 LG전자 우리투자증권 강원랜드 삼성엔지니어링 한국전력 대림산업 현대모비스 케이피케미칼 대우조선해양 한화 삼성엔지니어링 KOSDAQ 기관및외국인순매매상 / 하위업종및종목 ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 / 5일 ) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 / 5일 365.) 순매매상위 금액 5일순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매도하위 금액 5일 출판. 매체복제 반도체 제약 방송서비스 정보기기 IT부품 기계. 장비 통신방송 통신장비 소프트웨어 기타 반도체 오락. 문화 인터넷 유통 디지털컨텐츠 금속 유통 인터넷 건설 국내기관 ( 종목 ) 외국인 ( 종목 ) 순매수 금액 5일순매도 금액 5일 순매수 금액 5일 순매도 금액 5일 코텍 OCI 머티리얼즈 셀트리온 OCI 머티리얼즈 에스엠 서울반도체 성광벤드 CJ오쇼핑 와이솔 인프라웨어 아가방컴퍼니 SSCP 아큐픽스 인터플렉스 유진테크 서희건설 아이씨디 유진테크 EG 메디포스트 평화정공 다음 젬백스 네패스 신화인터텍 파트론 다음 AP시스템 파라다이스 위메이드 덕산하이메탈 게임빌 성광벤드 웰크론 서울반도체 주성엔지니어링 하나마이크론 농우바이오 루멘스 STS 반도체 본자료중외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음 5일 : 증권전산 CHECK 기준 ( 당일제외, 이전최근 5일 ), 당일금액과 5일에서 (-) 는순매도를의미

13 주체별매매동향 KOSPI 기관별당일매매상위종목 ( 단위 : 백만원 ) 투신 연기금 순매수 금액순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 KODEX 2 18,296.8 LG화학 -17,36. 호남석유 8,843.5 LG디스플레이 -31,255.7 삼성전자 13,266. LG전자 -12,429.6 기업은행 8,128.5 LG생활건강 -15,961.4 현대모비스 9,41.6 POSCO -11,773.5 삼성전자 5,783. SK네트웍스 -13,263.3 기업은행 8,713. SK이노베이션 -8,66.1 한국타이어 4,393.5 삼성증권 -1,588.4 KT&G 7,648.7 하이닉스 -7,944.5 한진해운 4,143.6 한화 -9,78.9 현대건설 7,479.1 삼성물산 -7,748.5 삼성중공업 3,971.5 하이닉스 -9,9.9 하나금융지주 5,85.2 호남석유 -7,163.3 NHN 3,199.5 대우조선해양 -8,956.5 두산중공업 5,354. LG디스플레이 -5,945. S-Oil 2,812.1 한국전력 -7,681.7 S-Oil 5,24.6 한국전력 -5,723.8 한전기술 2,523.3 LS -6,447.1 한국타이어 4,927.8 LG생활건강 -5,675.3 두산중공업 2,421. SK케미칼 -6,15.7 은행 보험 순매수 금액순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 KODEX 레버리지 5,67.5 기아차 -3,692.2 삼성전자 8,964.7 LG디스플레이 -1,494.7 현대모비스 3,141.6 삼성전자 -2,858.6 삼성엔지니어링 8,467.9 삼성전기 -8,316. 삼성중공업 2,812.2 LG디스플레이 -2,616.2 LG전자 7,79.7 우리투자증권 -5,368.2 KT 1,951.1 현대중공업 -1,593.8 삼성테크윈 6,473.6 현대중공업 -3,299.4 제일모직 1,87.7 아모레퍼시픽 -1,573.9 하나금융지주 5,721.8 현대건설 -3,69.4 POSCO 1,534.5 현대그린푸드 -1,436.4 LG화학 4,454.2 대우조선해양 -2,96.7 삼성테크윈 1,54.2 LG전자 -1,224.1 한진해운 4,2.7 TIGER 인버스 -2,668.3 OCI 1,366.1 SKC 호남석유 3,715.4 삼성정밀화학 -2,592.3 케이피케미칼 1,216.1 SK C&C 케이피케미칼 3,9.1 신한지주 -2,57.3 금호석유 고려아연 엔씨소프트 2,993.4 넥센타이어 -2,288.7 KOSPI 외국인기관동반순매수 / 매도상위종목 ( 단위 : 백만원 ) 순매수 순매도 종목 외국인 기관 종목 외국인 기관 현대해상 ,174.1 LG화학 12, ,93.8 STX 엔진 ,161.2 하이닉스 2,3.4 12,393.4 하이마트 대우조선해양 1, ,819.1 메리츠화재 1, 삼성화재 6, ,484.8 현대차2 우B 고려아연 2, ,854.9 SKC 강원랜드 13,45.8 3,669.8 현대차우 1, GS 9,94.6 3,553. DGB 금융지주 SK이노베이션 7,75. 3,541.1 키움증권 1, POSCO 19, ,452.7 SK C&C 3, 현대중공업 35, 외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음 외국인기관동반순매도금액은 (-) 를생략한수치임

14 주체별매매동향 KOSDAQ 기관별당일매매상위종목 ( 단위 : 백만원 ) 투신 연기금 순매수 금액순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 코텍 4,463. 웰크론 -1,21.7 CJ E&M 1,741.3 인프라웨어 -2,958.3 에스엠 2,741.3 다음 -1,17.9 에스엠 1,179.7 파트론 -1,58.7 와이솔 1,431.2 유진테크 켐트로닉스 76.1 OCI 머티리얼즈 -1,132.4 신화인터텍 1,231. 알에프세미 하나마이크론 유진테크 아큐픽스 1,42.2 농우바이오 바이로메드 651. 와이지- 원 파라다이스 손오공 이녹스 한글과컴퓨터 테크윙 85.7 OCI 머티리얼즈 톱텍 573. CJ오쇼핑 CJ오쇼핑 바이로메드 아이테스트 네패스 씨젠 574. 이라이콤 골프존 491. 솔브레인 듀오백코리아 덕산하이메탈 파라다이스 인터플렉스 은행 보험 순매수 금액순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 아큐픽스 48.7 서울반도체 -1,664.1 아이씨디 1,934.2 OCI 머티리얼즈 -1,763.5 CJ오쇼핑 에스엔유 로엔 CJ오쇼핑 -1,729.1 한글과컴퓨터 인터플렉스 GS홈쇼핑 위메이드 -1,198. 하림 에스에프에이 진성티이씨 CJ E&M -1,16.2 태광 274. 이녹스 셀트리온 크루셜텍 OCI 머티리얼즈 15.9 젬백스 성광벤드 인터플렉스 이트레이드증권 95.9 이엘케이 티에스엠텍 서울반도체 테라세미콘 88. 원익머트리얼즈 평화정공 포스코켐텍 제닉 77.9 실리콘웍스 엘비세미콘 18.9 하림 인화정공 61.3 비에이치아이 실리콘웍스 16.1 윈스테크넷 KOSDAQ 외국인기관동반순매수 / 매도상위종목 ( 단위 : 백만원 ) 순매수 순매도 종목 외국인 기관 종목 외국인 기관 코텍 5. 4,459.1 OCI 머티리얼즈 2, ,54.8 에스엠 ,954.4 인터플렉스 ,827.3 아큐픽스 7.6 1,466.5 웰크론 ,21.7 아이씨디 28. 1,345.5 후너스 신화인터텍 ,325.2 알에프세미 성광벤드 1, ,14.9 네패스 테크윙 CJ오쇼핑 1, 태광 STS반도체 씨젠 주성엔지니어링 메가스터디 메디포스트 외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음 외국인기관동반순매도금액은 (-) 를생략한수치임

15 KOSPI2 선물시장통계 이기욱 당일선물시황은새벽미증시결과를반영하여작성되는 선물옵션모닝브리프 를참조할것 KDB 대우증권홈페이지 ( 투자정보 > 투자전략 >AI/ 파생 주가지수선물가격정보 ETF 가격정보 KOSPI KSPG3G6S 기 준 가 격 시 가 고 가 저 가 종 가 전 일 대 비 이 론 가 격 총 약 정 수 량 * 88, ,822 1, ,891 총 약 정 금 액 ** 3,944,935 38,964,6 1,347, ,48,321 미 결 제 약 정 (-233) (2761) 1432 (156) - 배 당 지 수 *** 3.54% (CD금리) 반 응 배 수 장중평균베이시스.328 전 일 대 비.115 주 : 단위 (* 천주, 계약 ** 백만 *** 포인트 ) 반응배수 = 일중선물가격변동폭 / 일중현물가격변동폭, SP 191CS : 9월물과 12월물과의스프레드를의미함 장중평균베이시스는 1분평균이며, 만기익일의경우전일대비는직전최근월물과의비교이므로의미없음 주가지수선물투자자별매매현황 외국인개인증권보험투신은행기타법인국가 매 수 118,788 88,392 89,723 1,33 2,214 1,481 2,757 1,512 매 도 122,139 85,321 89,36 1,156 1,63 1,447 3,347 1,827 비 중 39.4% 28.4% 29.2%.4%.6%.5% 1.%.5% 순 매 수 누 적 전 일 -3,351 3, 누 적 -17,55 14,661 1,777 3, , 매 매 편 향 강 도 -1.39% 1.77%.38% -5.62% 16.1% 1.16% -9.67% -9.43% 주 : 누적은지난트리플위칭데이이후부터현시점까지당일순매수미결제약정의증감을누적한것임 매매편향강도 (%)=( 순매수 /( 매수 + 매도 ))X1, 절대수치가클수록단방향으로의집중력이높다는의미임 전일대비등락율거래량거래대금외국인보유 KOSEF KODEX2 KOSEF % % NAV 26,62 26,733 KODEX % 4, , % ( ETF- NAV)% -.5% -.42% KOSEF KODEX2 합성현물 최근월물 합성선물 T/E.1%.2% 종가 / 설정주수 eff.delta 환매주수 8 diff/basis 1.16% 1.27%.% 상장주수 주 1 : effective delta( 유효델타 ) = ETF등전일대비증감분 /KOSPI2 전일대비증감분 2 : 합성현물 = (C-P)+X exp[-rt], 합성선물 = (C-P)exp[rt]+X, 거래량, 설정-환매-상장등의단위는천주 3 : 괴리 / 베이시스 - KOSPI2 대비괴리율 / 베이시스, 거래대금의단위는백만원 4 : TE(tracking error)=[(nav/(kospi2x1))-1]x1(%)

16 KOSPI2 선물시장통계 주가지수옵션가격정보 대표역사적역사적.198 콜평균.183 풋평균 내재변동성 (5일) (2일) 15.3 월물행사가격 가 격 전일대비 Call 내재변동성 거 래 량 1,93,345 1,841,6 958,99 143,317 35,21 1,171 4,269 3,5 미 결 제 18, ,54 61,835 46,794 12,159 7,273 3,817 4,93 가 격 전일대비 Put 내재변동성 거 래 량 184, ,919 2,156,782 1,696,48 1,134,581 7,266 8,333 1,67 미 결 제 29,32 7,39 79, ,112 87,26 11,851 7,329 13,55 주 : 역사적변동성, 내재변동성등은 CHECK II 단말기를기준으로한것임 주가지수옵션투자자별매매현황 Call 외국인 개인 증권 보험 투신 은행 기타법인 국가 매 수 2,649,47 2,539,75 2,594,615 4,2 16,689 3,742 43,886 1, 매 도 2,616,268 2,426,111 2,744,336 4,7 17, ,364 1, 비 중 33.5% 31.6% 34.%.1%.2%.%.6%.% 순매수누적 전일 33,22 113, , , 누적 145,24 361, , ,362-1,191-1,52-22 Put 외국인 개인 증권 보험 투신 은행 기타법인 국가 매 수 3,48,615 2,637,49 2,663,21 5,677 12,934 1, ,616 매 도 3,414,838 2,649,82 2,72,47 5,677 12, ,594 비 중 39.% 29.9% 3.4%.1%.1%.%.%.5% 순매수누적 전일 65,777-12,33-56, ,22 누적 396,379 76, , , 주 : 누적은직전옵션만기일이후부터당일순매수미결제약정증감을누적한것임. 차익거래잔고와프로그램매매동향 주식 주가지수선물 주가지수 CALL옵션 주가지수 PUT옵션 매도 매수 매도 매수 매도 매수 매도 매수 차익 거래 최근월물 6,289,568 8,14,641 8,146,51 6,284, 잔 고 기 타 ( 백만원 ) 합 계 6,289,568 8,14,641 8,146,51 6,284, 프로그램매도프로그램매수주식거래량주식거래대금주식거래량주식거래대금 수량 비율 (%) 금액 비율 (%) 수량 비율 (%) 금액 비율 (%) 프로 그램 차 익 4, , , , 매매 동향 비 차 익 18, , , , ( 백만원 ) 합 계 22, , , , 베 이 시 스 수 준 차 익 성 순 매 수 주 : 월요일을제외한차익거래잔고는 1일지연된데이타임.

17 주가지표 김해든 haedeun.kim@dwsec.com 유가증권시장 3/6 ( 화 ) 3/5 ( 월 ) 3/2 ( 금 ) 2/29 ( 수 ) 2/28 ( 화 ) 가격및거래량지표 시장지표 코스피지수 2,.36 2,16.6 2, ,3.25 2,3.69 5일 2,17. 2, , ,1.56 2,1.24 이동평균 2일 2,11.5 2,1.13 2,7.95 2,5.43 2,1.88 6일 1, , , , , 이격도 2일 일 거래량 554, ,8 483, ,639 67,928 거래대금 52, , , , ,544.3 거래량회전율 거래대금회전율 심리지표 ADR 이동평균 2 일 VR 코스닥시장 3/6 ( 화 ) 3/5 ( 월 ) 3/2 ( 금 ) 2/29 ( 수 ) 2/28 ( 화 ) 가격및거래량지표 시장지표 코스닥지수 일 이동평균 2일 일 이격도 2일 일 거래량 99, , , , ,487 거래대금 25, , , , ,694.5 거래량회전율 거래대금회전율 심리지표 ADR 이동평균 2 일 VR 자금지표 3/6 ( 화 ) 3/5 ( 월 ) 3/2 ( 금 ) 2/29 ( 수 ) 2/28 ( 화 ) 국고채수익률 (3년 ) 회사채수익률 ( 무보증3 년 )AA 원 / 달러환율 1, , , , ,124.5 CALL금리 주식형 ( 국내 ) - 692, , , ,999 주식형 ( 해외 ) - 35,256 35,557 35,786 36,15 채권형 - 446,78 445,65 444, ,673 고객예탁금 - 195, , ,154 22,257 고객예탁금회전율 순수예탁금증감 - -2,757-7, ,365 미수금 - 3,998 1,644 1,84 1,46 신용잔고 - 5,797 51,22 5,87 5,887 단위 : P, %, 천주, 억원 / 주 : 고객예탁금회전율 = ( 거래대금 / 고객예탁금 ) x 1

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32