음식료 음식료품소매판매동향 216년음식료품의전체소매판매액은 86.9조원 (.2% yoy) 으로예상된다. 올해 1월부터 월까지의음식료품소매판매액의합이 3.6조원으로작년같은기간음식료품소매판매액의합이 34.조원이었음을고려하면 4.8% 증가했다. 연간음식료품의전체소매판매액증가

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준엽 부
6 years ago
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산업분석 음식료 216. 7. 27 음식료 (Overweight) 국내식품산업은어디로흐르는가 216년음식료품의전체소매판매액은 86.9조원 (.2% yoy) 으로예상된다. 올해 1월부터 월까지음식료품소매판매액이 3.6조원을기록했다. 작년같은기간음식료품소매판매액이 34.조원이었음을고려하면 4.8% 증가했다. 음식료품의소매판매액증가율은 213년 1.

1 산업분석 음식료 음식료 (Overweight) 국내식품산업은어디로흐르는가 216년음식료품의전체소매판매액은 86.9조원 (.2% yoy) 으로예상된다. 올해 1월부터 월까지음식료품소매판매액이 3.6조원을기록했다. 작년같은기간음식료품소매판매액이 34.조원이었음을고려하면 4.8% 증가했다. 음식료품의소매판매액증가율은 213년 1.8% 를저점으로높아지고있는추세다. Analyst 김태현 2) 올해성장률이두드러질것으로전망되는품목은가공식품부문의냉동조리식품과레토르트식품이다. 냉동조리식품의출하량은 2년 163,41(m/t) 에서 2년 381,1(m/t) 으로 2.3배 (CAGR.8%) 증가했고, 같은기간레토르트식품의출하량은 21,276(m/t) 에서 96,812(m/t) 로 4.6배 (CAGR 1.6%) 증가했다. 올해도 1인가구증가세에따른편의성추구성향이높아지면서냉동조리식품과레토르트식품의전년대비출하량은각각 6.7%,.9% 로예상된다. 또음료부문에서는탄산음료와커피음료의성장세에주목한다. 피자, 치킨등배달음식시장규모가커지고, 하늘보리스파클링, 보성녹차스파클링등기존음료에탄산을가미한신제품이출시되면서탄산음료출하량은 8.4% 증가할것으로전망된다. 커피음료는소비자들의커피선호도가증가하는가운데최근맛과품질을높인다양한프리미엄제품이늘면서출하량이전년대비 19.1% 증가할것으로기대된다. 반면가정간편식 (HMR) 시장이확대됨에따라상대적으로고추장, 된장등전통장류와참치로대표되는수산물통조림의수요가지속적으로감소할전망이다. 또국내저출산기조가이어지면서신생아가주소비층인분유시장과유소년층이주소비층인아이스크림의출하량감소및시장규모축소는불가피할것으로전망된다.

2 음식료 음식료품소매판매동향 216년음식료품의전체소매판매액은 86.9조원 (.2% yoy) 으로예상된다. 올해 1월부터 월까지의음식료품소매판매액의합이 3.6조원으로작년같은기간음식료품소매판매액의합이 34.조원이었음을고려하면 4.8% 증가했다. 연간음식료품의전체소매판매액증가율은 213년 1.8% 를저점으로높아지고있는추세다. 그림 1. 연도별음식료품소매판매액추이및전년대비증가율 ( 조원 ) 1 음식료품소매판매액 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은소매판매액은올해 1 월부터 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 그림 2. 연도별음식료품소매판매액비교 (1 월 ~ 월 ) ( 조원 ) 년 214 년 2 년 216 년 월 2 월 3 월 4 월 월 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 식료품관련지출비중은 식료품ㆍ비주류음료, 식사비 ( 외식비 ), 주류 각비중의합 2 IBKS RESEARCH

3 김태현 품목별출하량및시장점유율추이 음료류 : 탄산음료 2년부터 21년까지탄산음료출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 -1.2% 로마이너스성장률을기록했다. 하지만 211년부터작년까지연평균증가율 (CAGR) 은 6.2% 로큰폭의증가세를나타냈다. 이는피자, 치킨등배달음식시장규모가커지고, 하늘보리스파클링, 보성녹차스파클링등기존음료에탄산을가미한음료가증가했기때문으로해석된다. 올해도탄산음료출하량증가추세는이어져전년대비 8.4% 증가한 1,72,73( kl ) 가예상된다. 올해 1분기소매판매액기준탄산음료시장점유율은한국코카콜라가.2%, 롯데칠성음료가 3.9% 를기록하면서두개업체가전체탄산음료소매시장의 86.1% 를차지했다. 일화 (3.4%), 동아오츠카 (2.9%) 가그뒤를이었다. 그림 3. 탄산음료출하량및전년대비증가율추이 ( kl ) 1,8, 1,6, 1,4, 1,2, 1,, 8, 6, 4, 2, 9.. 탄산음료출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 그림 4. 탄산음료제조업체의시장점유율변화추이 그림. 216 년 1 분기탄산음료시장점유율 한국코카콜라 롯데칠성음료 PB 동아오츠카1.2% 2.9% 일화 3.4% 6.4% 롯데칠성음료 3.9% 한국코카콜라.2% 3 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 IBKS RESEARCH 3

4 음식료 : 과즙음료 2년부터 21년까지과즙음료출하량의연평균증가율 (CAGR) 은.4% 로소폭의증가세를보였다. 하지만 211년들어작년까지출하량의연평균증가율은 -4.% 로감소폭이두드러졌다. 주스는건강지향적인음료의특성상, 과즙음료보다는원물본연의맛에가까운착즙주스에대한수요가점차높아지고있기때문이다. 이에중장기적측면에서과즙음료의성장성은다소제한된다고판단한다. 올해출하량은 636,67( kl ) 로전년대비.8% 소폭증가에그칠것으로예상된다. 그림 6. 과즙음료출하량및전년대비증가율추이 ( kl ) 1,, 과즙음료출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) , 6, 4, , E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 -3 그림 7. 과채음료제조업체의시장점유율변화추이 그림 년 1 분기과채음료시장점유율 롯데칠성음료웅진식품 3 3 한국코카콜라 서울우유협동조합 해태음료 26.3% 롯데칠성음료 27.% 2 2 동부팜가야 3.8% 1 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 서울우유 6.1% 웅진식품 1.4% 해태음료 12.3% 한국코카콜라 14.% 4 IBKS RESEARCH

5 김태현 : 두유 2년부터 21년까지두유출하량의연평균증가율 (CAGR) 은.% 로높은성장세를기록했다. 하지만 211년부터 2년까지출하량의연평균증가율은 -2.% 로감소했다. 성조숙증논란뿐아니라두유를대체할수있는건강음료가많아지면서올해출하량은 233,377 kl (-.6% yoy) 로감소세를이어갈것으로예상된다. 올해 1분기소매판매액기준두유시장점유율은정식품이 1.2%, 삼육식품이 2.9%, 남양유업이 7.%, 매일유업이.9% 다. 업계 1위정식품의점유율은 213년말 43.6% 에서 214년 47.7%, 2년.6% 를기록하면서두유주요업체중유일하게매년점유율을높여가고있다. 그림 9. 두유출하량및전년대비증가율추이 ( kl ) 3, 2, 2,, 1,, 두유출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 그림 1. 두유제조업체의시장점유율변화추이 그림 년 1 분기두유시장점유율 정식품 남양유업 삼육식품 매일유업 남양유업 7.% 매일유업.9% 연세우유이롬 4.2% 4.%.8% 정식품 1.2% 2 1 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 삼육식품 2.9% IBKS RESEARCH

6 음식료 : 커피음료 2년부터 2년까지커피음료출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 8.3% 다. 커피음료는소비자들의커피선호도가증가하고최근맛과품질을높인다양한프리미엄제품이늘면서성장세가지속되고있다. 올해출하량은전년대비 19.1% 증가한 427,17 kl가전망된다. 올해 1분기소매판매액기준액상커피음료시장점유율은칸타타, 레쓰비, 엔젤리너스등다양한브랜드를보유한롯데칠성음료가 3.% 로가장높다. 또카페라떼, 바리스타브랜드의매일유업은 17.4%, 맥심티오피, 맥스웰하우스브랜드로대표되는동서식품은 17.2%, 조지아브랜드의한국코카콜라는 12.9% 다. 그림 12. 커피음료출하량및전년대비증가율추이 ( kl ), 커피음료출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) 3 4, 3, 2, 1, E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 그림 13. 액상커피제조업체의시장점유율변화추이 그림 년 1 분기액상커피시장점유율 롯데칠성음료 동서식품 3 매일유업 남양유업 한국코카콜라 3 2 남양유업 8.9% 빙그레 3.3% 9.9% 롯데칠성음료 3.% 2 1 한국코카콜라 12.9% 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 동서식품 17.2% 매일유업 17.4% 6 IBKS RESEARCH

7 김태현 그림. 인스턴트커피제조업체의시장점유율변화추이 그림 년 1 분기인스턴트커피시장점유율 1 동서식품 롯데네슬레코리아.4% 8 롯데네슬레코리아 2.4% Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 자료 : 링크아즈텍, 한국농수산식품유통공사, IBK투자증권리서치센터주 : 분기별소매판매액기준시장점유율추이 동서식품 74.2% 그림 17. 조제커피제조업체의시장점유율변화추이 그림 년 1 분기조제커피시장점유율 1 동서식품 롯데네슬레코리아 남양유업 남양유업 6.% 롯데네슬레코리아.% 1.8% Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 동서식품 86.2% IBKS RESEARCH 7

8 음식료 : 생수 2년부터 21년까지생수출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 4.7% 에이어 211년에서 2년까지의연평균증가율은 6.2% 를기록했다. 최근건강에대한관심이높아지면서생수에대한수요가증가했다. 또 1인가구가늘면서생수를사먹는소비자들이많아졌기때문이다. 1인가구는 22년 31.3%, 23년에는 34.3% 로확대될것으로전망되면서생수출하량은지속적으로증가할것으로판단된다. 올해출하량은 2,862,66 kl (6.1% yoy) 로증가세가이어질전망이다. 그림 19. 생수출하량및전년대비증가율추이 ( kl ) 3,, 생수출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) 8 3,, ,, 2,, 1,, 1,,, E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 -4 8 IBKS RESEARCH

9 김태현 유가공품류 : 시유 2년부터 2년까지시유출하량의연평균증가율 (CAGR) 은.4% 다. 원유생산량증가와소비부진에따른수급불균형이지속되고있다. 다만유기농 저지방우유등프리미엄우유와커피 바나나등가공유판매비중이늘면서시유출하량의급격한감소는제한적이다. 올해출하량은전년대비.9% 증가한 1,733,73( kl ) 가예상된다. 올해 1분기소매판매액기준우유시장점유율은서울우유가 33.6%, 남양유업이 17.1%, 매일유업이 14.2%, 빙그레가 1.4% 를차지하고있다. 각업체별로점유율의변화는크지않으며, 4개사는전체우유소매시장의 7% 를점유하고있다. 그림 2. 시유출하량및전년대비증가율추이 ( kl ) 2,1, 시유출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) 12 1,8, 1,, 1,2, 9, , 3, E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 그림 21. 우유제조업체의시장점유율변화추이 서울우유협동조합남양유업매일유업빙그레 4 PB 그림 년 1 분기우유시장점유율 17.3% 3 PB 7.4% 서울우유 33.6% 2 1 빙그레 1.4% 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 매일유업 14.2% 남양유업 17.1% IBKS RESEARCH 9

10 음식료 : 분유 2년부터 2년까지분유출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 -2.2% 다. 중국향분유수출호조세에도불구하고국내저출산기조가이어지면서분유출하량은회복이쉽지않을것으로판단된다. 올해분유의출하량은전년대비 4.% 감소한 26,363(M/T) 로예상된다. 올해 1분기소매판매액기준분유시장점유율은남양유업이 4.6%, 매일유업이 24.8%, 일동후디스가 17.6%, 롯데푸드가 7.3% 다. 213년남양유업사태이후, 대형마트, 편의점등소매유통채널에서남양유업분유제품의매출감소의영향으로점유율이 2년 1분기기준 36.4%( 사태이전대비 18.4%p) 까지감소했지만 2년 1분기를저점으로회복세를나타내고있다. 그림 23. 분유출하량및전년대비증가율추이 (M/T), 4, 3, 2, 1, 분유출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 그림 24. 분유제조업체의시장점유율변화추이 남양유업 매일유업 6 일동후디스 롯데푸드 그림 년 1 분기분유시장점유율 롯데푸드 7.3% 엘지생건 2.6% 2.1% 일동후디스 17.6% 남양유업 4.6% 1 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 매일유업 24.8% 1 IBKS RESEARCH

11 김태현 : 유산균발효유 2년부터 2년까지유산균발효유출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 -.4% 다. 26년출하량이정점을기록한이후감소하고있는추세다. 내수경기침체가이어지고건강음료가다양해지면서발효유의수요개선이쉽지않을것으로판단된다. 올해유산균발효유의출하량은전년대비.6% 소폭상승한 9,478( kl ) 로예상된다. 발효유소매시장은경쟁이치열하다. 불가리스브랜드로대표되는남양유업이 22.9% 로시장점유율 1위를유지하고있는가운데, 빙그레가.%, 동원F&B 가 13.3%, 푸르밀이 9.%, 그뒤로매일유업과풀무원, 서울우유가각각 8% 초반의점유율을나타냈다. 213년 1분기와올해 1분기의시장점유율을비교하면빙그레와푸르밀이각각 3.3%p, 2.4%p 감소했다. 반면동원F&B 는덴마크드링킹요구르트와비피더스등드링킹발효유제품의판매호조세로동기간.1%p 크게증가했다. 그림 26. 유산균발효유출하량및전년대비증가율추이 ( kl ) 7, 6, 유산균발효유출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) , 4, 3, 2, 1, E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 - 그림 27. 발효유제조업체의시장점유율변화추이 남양유업 빙그레 3 푸르밀 서울우유협동조합 매일유업 동원에프앤비 2 그림 년 1 분기발효유시장점유율 한국야쿠르 PB 트 2.4% 3.3% 4.6% 롯데푸드 4.6% 남양유업 22.9% 2 1 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 서울우유 8.1% 풀무원다논 8.1% 매일유업 8.2% 푸르밀 9.% 동원에프앤비 13.3% 빙그레.% IBKS RESEARCH 11

12 음식료 : 아이스크림국내출산율이감소하는가운데아이스크림의주소비자인유소년층인구가줄면서출하량과전년대비증가율도감소추세다. 또커피와빙수, 주스등아이스크림을대체할제품이증가하고관련프랜차이즈매장수가늘었다는점도아이스크림소비감소의원인으로해석된다. 올해출하량은전년대비 -.7% 감소한 343,662(M/T) 가예상된다. 올해 1분기소매판매액기준아이스크림시장점유율은롯데제과가 33.2%, 빙그레가 28.3%, 롯데푸드가 18.2%, 해태제과가 14.3% 를차지하고있다. 213년 1분기와비교하면롯데제과와빙그레의점유율변화는크지않다. 반면롯데푸드의점유율은같은기간 2.1%p 증가했고해태제과는 3.4%p 감소했다. 그림 29. 아이스크림출하량및전년대비증가율추이 (M/T) 38, 37, 36, 3, 아이스크림류출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) , 33, , E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 -8 그림 3. 빙과제조업체의시장점유율변화추이 그림 년 1 분기빙과시장점유율 롯데제과 빙그레 4 해태제과 롯데푸드 3 해태제과 14.3% PB 라벨리 1.% 3.2% 1.% 3 롯데제과 33.2% 2 2 롯데푸드 18.2% 1 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 빙그레 28.6% 12 IBKS RESEARCH

13 김태현 : 치즈 2년부터 2년까지치즈출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 7.4% 로다른품목대비높다. 국내외식산업의성장세로 B2B채널에서모짜렐라치즈 ( 피자치즈 ) 의판매량이증가했다. 또장기간지속된잉여원유의해소차원에서치즈생산량이늘어난측면도있다. 최근 B2C채널에서스트링치즈등신제품의호응도가높기때문에올해치즈출하량은전년대비 1.2% 증가한 9,834,223 kg으로전망된다. 그림 32. 치즈출하량및전년대비증가율추이 ( kg ) 7,, 6,,,, 4,, 3,, 2,, 1,, 치즈출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 IBKS RESEARCH 13

14 음식료 주류 : 소주 2년부터 2년까지소주출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 2.7% 다. 29년부터 213년까지다소정체되었던소주출하량은 214년저도주트렌드와 2년과일과즙을첨가한리큐르 ( 증류주의일종, 일명칵테일소주 ) 출시의영향으로각각 8.2%,.1% 출하량이증가했다. 올해출하량은전년대비 2.3% 증가한 1,444,74 kl가예상된다. 그림 33. 소주출하량및전년대비증가율추이 ( kl ) 1,6, 1,4, 1,2, 1,, 8, 6, 4, 2, 소주출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 : 주정 2 년부터 2 년까지주정출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 1.7% 다. 주정의출하 량추이는주정을주원료로하는소주의출하량과흐름이유사하다. 올해주정의출하 량은전년대비 1.1% 증가한 333,98 kl가전망된다. 그림 34. 주정출하량및전년대비증가율추이 ( kl ) 3, 3, 2, 2,, 1, 주정출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) , E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 IBKS RESEARCH

15 김태현 제과류 : 건과자및스낵류 21년부터 2년까지건과자및스낵류출하량의연평균증가율 (CAGR) 은.9% 다. 스낵시장이전반적으로저성장추세를보이는가운데 214년허니버터칩출시효과로출하량이정점을기록했다. 이후 2년신제품출시가주춤하면서출하량이 214년대비 6.7% 감소했다. 올해는제과업체들의신제품출시가잇따르면서출하량이.1% 증가한 279,4(M/T) 이될것으로예상된다. 다만향후장기불황에따른소비둔화로인해신제품출시효과없이안정적인출하량증가세를기대하기어렵다고판단된다. 올해 1분기소매판매액기준스낵과자의시장점유율은농심이 24.%, 오리온이 17.8% 이며해태제과와크라운제과, 롯데제과가각각 12% 대점유율을차지하고있다. 오리온의 213년 1분기점유율이 22.8% 였음을고려하면.%p 감소했다. 반면같은기간 7.9% 에불과했던해태제과의점유율은 214년 3분기허니버터칩출시이후 4.7%p 증가했다. 그림 3. 건과자및스낵류출하량및전년대비증가율추이 (M/T) 29, 건과자및스낵류출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) 9 28, 27, , , , E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 -9 그림 36. 스낵과자제조업체의시장점유율변화추이 그림 년 1 분기스낵과자시장점유율 농심 오리온 롯데제과 12.9% 3 크라운제과해태제과 PB 농심 3.7% 24.% 2 2 한국프링글스 4.3% 롯데제과 12.4% 1 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 크라운제과 12.% 해태제과 12.6% 오리온 17.8% IBKS RESEARCH

16 음식료 그림 38. 비스켓제조업체의시장점유율변화추이 그림 년 1 분기비스켓시장점유율 롯데제과 해태제과 3 오리온 크라운제과 2 청우식품 2.% PB 1.2% 12.3% 롯데제과 27.3% 2 크라운제과 16.% 1 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 오리온 19.4% 해태제과 21.3% 그림 4. 반생초코케익제조업체의시장점유율변화추이 그림 년 1 분기반생초코케익시장점유율 4 오리온 크라운제과 롯데제과 해태제과 크라운제과 9.9% PB 1.1% 2.4% 해태제과 18.2% 롯데제과 42.% 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 오리온 26.% 그림 42. 초콜릿제조업체의시장점유율변화추이 롯데제과 매일유업 오리온 6 한국마즈 해태제과 그림 년 1 분기초콜릿시장점유율 한국로투스 3.9% 13.7% 오리온 7.2% 한국마즈 8.3% 롯데제과 37.1% 1 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 해태제과 9.4% 매일유업 2.4% 16 IBKS RESEARCH

17 김태현 면류 : 라면 2년부터 2년까지라면출하량의연평균증가율 (CAGR) 은.6% 다. 라면시장이성숙기에접어든가운데작년말짜왕, 진짬뽕등프리미엄급라면출시의영향으로 2년출하량은 214년대비 4.9% 증가했다. 24년이후최대증가율이다. 올해도작년신제품출시효과가이어지면서라면출하량이.2% 증가한 4,2(M/T) 으로전망된다. 올해 1분기소매판매액기준라면시장점유율은농심이 1.2%, 오뚜기가 26.3%, 삼양식품이 1.3%, 팔도가 9.2% 다. 213년 1분기농심의점유율이 66.4% 였음을고려하면.2%p 감소했다. 반면 213년 1분기 13.4% 에불과했던오뚜기의점유율은신제품판매호조세로동기간 12.9%p 증가했다. 그림 44. 라면출하량및전년대비증가율추이 (M/T) 6,, 4, 3, 2, 1, 라면류출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 그림 4. 라면제조업체의시장점유율변화추이 그림 년 1 분기라면시장점유율 농심 오뚜기 삼양식품 7 팔도 풀무원 팔도 9.2% 풀무원 1.2% 1.% 6 삼양식품 1.3% 4 3 농심 1.9% 2 1 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 오뚜기 26.3% IBKS RESEARCH 17

18 음식료 육류가공식품류 : 햄 2년부터 2년까지햄출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 1.7% 다. 작년 1월세계보건기구가소시지, 햄등가공육을발암물질로분류함에따라출하량이 2.% 감소했다. 하지만올해는가공육발암논란의영향이줄어든가운데햄출하량이전년대비 1.6% 증가한 86,39(M/T) 이예상된다. 그림 47. 햄출하량및전년대비증가율추이 (M/T) 12, 1, 8, 6, 4, 2, 햄출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 18 IBKS RESEARCH

19 김태현 : 소시지 ( 축육 ) 2년부터 2년까지소시지 ( 축육 ) 출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 4.2% 다. 작년 1월가공육발암논란에도불구하고출하량이 2.% 증가했다. 올해도캠핑수요가늘고신제품출시효과로소시지출하량이전년대비.% 증가한 86,39(M/T) 으로예상되면서출하량증가세가이어질전망이다. 햄과소시지를포함하는식육가공품시장점유율은 CJ제일제당이 36.9%, 롯데푸드가 18.9%, 동원F&B 가 11.%, 농협목우촌이 8.% 다. 1위사업자인 CJ제일제당의점유율은 213년말기준 28.6% 에서 214년 3.7%, 2년 34.1% 로증가했다. 반면 2위롯데푸드는 213년말 2.2% 에서 214년 24.%, 2년 22.1% 로감소했다. 그림 48. 소시지 ( 축육 ) 출하량및전년대비증가율추이 (M/T) 1, 8, 6, 4, 소시지 ( 축육 ) 출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) , E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 그림 49. 식육가공품제조업체의시장점유율변화추이 그림. 216 년 1 분기식육가공품시장점유율 CJ제일제당 롯데푸드 대상 4 동원에프앤비 농협목우촌 3 진주햄 3.8% 사조 4.7% 대상 7.9% 8.3% CJ 제일제당 36.9% 2 1 농협목우촌 8.% 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 동원에프앤비 11.% 롯데푸드 18.9% IBKS RESEARCH 19

20 음식료 수산물가공품 : 수산물통조림 2년부터 2년까지수산물통조림출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 1.% 다. 211 년이후감소세를나타내던출하량이 213년을저점으로회복세를보이고있다. 작년에참치캔시장규모는 214년대비 1.7% 감소했음에도연어캔판매량이더해지면서출하량증가세가이어지고있다. 올해수산물통조림의출하량은전년대비 1.7% 증가한 79,33(M/T) 이예상된다. 다만중장기적측면에서가정간편식 (HMR) 시장이확대됨에따라참치캔등수산물통조림의수요가점차감소세를나타낼것으로전망된다. 올해 1분기소매판매액기준참치캔시장점유율은동원F&B 가 7.1% 로압도적이다. 그뒤로사조가 14.1%, 오뚜기가 7.3% 의점유율을나타내고있다. 그림 1. 수산물통조림출하량및전년대비증가율추이 (M/T) 1, 8, 6, 4, 1.7 수산물통조림출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) , E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 그림 2. 참치캔제조업체의시장점유율변화추이 그림 년 1 분기참치캔시장점유율 8 동원에프앤비사조오뚜기 오뚜기 7.3% 3.% 6 사조 14.1% 4 2 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 동원에프앤비 7.1% 2 IBKS RESEARCH

21 김태현 가공식품류 : 냉동조리식품 2년부터 2년까지냉동조리식품출하량의연평균증가율 (CAGR) 은.8% 다. 24년이후전년대비출하량이감소한경우가없으며꾸준한증가세가이어졌다. 1인가구증가세에따른편리성추구성향이높아지면서냉동밥, 냉동면등간편식류냉동조리식품의성장세는지속될전망이다. 올해냉동조리식품의출하량은전년대비 6.7% 증가한 47,499(M/T) 이예상된다. 그림 4. 냉동조리식품출하량및전년대비증가율추이 (M/T) 4, 냉동조리식품출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) 2 4, 3, 3, 2, 2,, 1, , E 자료 : 통계청, IBK투자증권리서치센터주 : 216년은 216년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK투자증권추정 : 레토르트식품 2년부터 2년까지레토르트식품출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 1.6% 다. 맞벌이세대와 1인가구수가늘면서가정간편식 (HMR) 시장이확대됨에따라간편한조리를최대장점으로한레토르트식품의출하량은증가세를이어갈전망이다. 올해레토르트식품의출하량은전년대비.9% 증가한 112,2(M/T) 이예상된다. 그림. 레토르트출하량및전년대비증가율추이 (M/T) 12, 1, 8, 6, 4, 2, 레토르트식품출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 IBKS RESEARCH 21

22 음식료 식품소재 : 밀가루 2년부터 2년까지밀가루출하량의연평균증가율 (CAGR) 은.4% 다. 국내식품소재시장은성숙시장으로밀가루역시출하량의변화가크지않다. 올해밀가루출하량은전년대비.8% 증가한 1,978,6(M/T) 이예상된다. 올해 1분기기준밀가루소매시장점유율은 CJ제일제당이 63.% 로과점을유지하는가운데대한제분이 26.%, 삼양사가 2.8% 의점유율을나타내고있다. 그림 6. 밀가루출하량및전년대비증가율추이 (M/T) 2,, 밀가루출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) 2,, 1,, 1,,, E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 그림 7. 밀가루제조업체의시장점유율변화추이 그림 년 1 분기밀가루시장점유율 7 6 CJ 제일제당 대한제분 삼양사 2.8% 7.7% 대한제분 26.% CJ 제일제당 63.% 1 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 22 IBKS RESEARCH

23 김태현 : 전분 2년부터 2년까지전분출하량의연평균증가율 (CAGR) 은.4% 다. 212년이후출하량증가세가이어지고있으며올해전분출하량은전년대비 9.3% 증가한 482,74(M/T) 이예상된다. 그림 9. 전분출하량및전년대비증가율추이 (M/T) 6,, 4, 3, 2, 1, 전분출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 : 물엿 2년부터 2년까지물엿출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 -.1% 다. 과거설탕대신물엿을사용했다면, 최근에는칼로리가낮은올리고당과알룰로스가물엿의대체재료로부각되고있다. 이에따라물엿의완연한출하량감소세가예상된다. 올해출하량은전년대비 1.% 감소한 36,68(M/T) 로전망된다. 그림 6. 물엿출하량및전년대비증가율추이 (M/T), 4, 3, 2, 물엿출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) , E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 IBKS RESEARCH 23

24 음식료 조미료류 : 혼합조미료 197년대중반까지국내조미료시장을주도하던제품은 미원 으로대표되는발효조미료였다. 이후 CJ제일제당이 197년 다시다 를출시하면서혼합조미료시장이형성됐다. 대상도 1982년 맛나 와 1988년 감치미 를잇따라출시하면서조미료소매시장에서 CJ제일제당-대상의 2강구도가유지되고있다. 2년부터 2년까지혼합조미료출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 2.% 다. 올해출하량은전년대비 3.% 증가한 3,46(M/T) 이예상된다. 그림 61. 혼합조미료출하량및전년대비증가율추이 (M/T) 6,, 4, 3, 2, 1, 혼합조미료출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 그림 62. 조미료제조업체의시장점유율변화추이 그림 년 1 분기조미료시장점유율 7 CJ 제일제당 대상 CJ 프레시웨 이 PB 1.4% 1.% 7.2% 대상 29.6% CJ 제일제당 6.2% 2 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 24 IBKS RESEARCH

25 김태현 : 케찹 2년부터 2년까지케찹출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 -.7% 다. 211년을정점으로출하량은지속적으로감소했고올해는전년대비.6% 증가한 1,711(M/T) 으로예상된다. 그림 64. 케찹출하량및전년대비증가율추이 (M/T) 7, 6,, 4, 3, 2, 1, 케찹출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 : 마요네즈 2년부터 21년까지마요네즈출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 3.2% 였다. 하지만 211년부터 2년까지의연평균증가율 (CAGR) 은 -1.1% 다. 건강한먹거리에대한관심이높아지면서칼로리가높은마요네즈의수요가줄어들었기때문으로해석된다. 또마요네즈를대체할수있는소스및드레싱의종류가다양해지면서올해마요네즈의출하량은전년대비 6.4% 감소한 9,447(M/T) 이전망된다. 그림 6. 마요네즈출하량및전년대비증가율추이 (M/T) 8, 6, 4, 2, 마요네즈출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 IBKS RESEARCH 2

26 음식료 장류 : 간장 2년부터 2년까지간장출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 1.2% 다. 211년이후출하량은회복세를나타냈고작년에는쿡방의영향으로간장수요가늘면서 26년이후출하량증가율이최대치 (7.3% yoy) 를기록했다. 올해출하량은전년대비 3.9% 증가한 214,38( kl ) 가예상된다. 올해 1분기소매판매액기준간장시장점유율은샘표식품이 7.8%, 대상이 22.%, 몽고식품이 7.8% 다. 1위업체인샘표식품의점유율은 213년말 1.% 에서 214년 4.1%, 2년.9% 로증가추세다. 반면 2위업체대상의시장점유율은 213년말대비 3.9%p 감소했다. 그림 66. 간장출하량및전년대비증가율추이 ( kl ) 2, 2,, 1, 간장출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) , E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 - 그림 67. 간장제조업체의시장점유율변화추이 그림 년 1 분기간장시장점유율 7 샘표식품 몽고식품 대상 오복식품 오복식품 4.7% 삼화식품 2.9% 4.8% 6 몽고식품 7.8% 대상 22.% 샘표식품 7.8% 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 26 IBKS RESEARCH

27 김태현 : 고추장 2년부터 2년까지고추장출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 1.1% 를기록했다. 26년을고점으로출하량이감소추세에있다. 1인가구증가와가정간편식 (HMR) 시장의확대로소비가줄었다고해석된다. 해당업체들은제품외관을리뉴얼하고원료의품질을높이고있지만수요감소세는이어질전망이다. 올해고추장출하량은전년대비 1.% 감소한 134,72(M/T) 이예상된다. 올해 1분기기준고추장소매시장의점유율은 CJ제일제당 (46.8%) 과대상 (36.9%) 이전체의 83.7% 를차지한다. 그림 69. 고추장출하량및전년대비증가율추이 (M/T) 21, 18,, 12, 9, 6, 3, 고추장출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 그림 7. 고추장제조업체의시장점유율변화추이 그림 년 1 분기고추장시장점유율 CJ 제일제당 대상 사조 7.1% PB 2.1% 7.1% 4 4 CJ 제일제당 46.8% 3 3 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 대상 36.9% IBKS RESEARCH 27

28 음식료 그림 72. 된장제조업체의시장점유율변화추이 그림 년 1 분기된장시장점유율 CJ 제일제당 대상 23.3% 4 4 CJ 제일제당 42.1% 3 3 샘표식품 6.9% 2 2 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 대상 27.6% 28 IBKS RESEARCH

29 김태현 유지류 : 대두유 ( 식용 ) 2년부터 2년까지대두유 ( 식용 ) 출하량의연평균증가율 (CAGR) 은 3.1% 다. 올해출하량은전년대비 6.9% 증가한 9,242( kl ) 이예상되면서증가세가이어질것으로예상된다. 올해 1 분기소매판매량기준대두유, 카놀라유, 올리브유등을포함한가정용식용유의 시장점유율은 CJ 제일제당이 36.6%, 사조가 19.%, 대상이 12.%, 동원 F&B 가 11.1%, 오뚜기가 8.6% 다. 그림 74. 대두유 ( 식용 ) 출하량및전년대비증가율추이 ( kl ) 6,, 4, 3, 대두유 ( 식용 ) 출하량 ( 좌 ) 전년대비증가율 ( 우 ) , 1, E 자료 : 통계청, IBK 투자증권리서치센터주 : 216 년은 216 년 월까지의월간통계청발표치를참고하여 IBK 투자증권추정 -2 그림 7. 가정용식용유제조업체의시장점유율변화추이 CJ제일제당 사조 대상 4 동원에프앤비 오뚜기 그림 년 1 분기가정용식용유시장점유율 동원에프앤비 11.1% 오뚜기 8.6% 12.1% CJ 제일제당 36.6% 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 대상 12.% 사조 19.% IBKS RESEARCH 29

30 음식료 식품류 : 김치 그림 77. 김치제조업체의시장점유율변화추이 그림 년 1 분기김치시장점유율 7 대상 PB CJ 제일제당 14.9% 6 4 PB 13.2% Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 CJ 제일제당 14.% 대상 7.4% : 만두 그림 79. 만두제조업체의시장점유율변화추이 그림 년 1 분기만두시장점유율 4 해태제과 동원에프앤비 CJ 제일제당 오뚜기 12.3% 3 풀무원 오뚜기 6.4% 동원에프앤비 12.% CJ 제일제당 39.% 1 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 풀무원 12.% 해태제과 17.8% 3 IBKS RESEARCH

31 김태현 : 두부 그림 81. 두부제조업체의시장점유율변화추이 풀무원 CJ제일제당 6 PB 강릉초당두부 대상 그림 년 1 분기두부시장점유율 19.4% PB 6.8% 대상 7.% 풀무원 48.% 1 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q 3Q 1Q16 CJ 제일제당 18.3% IBKS RESEARCH 31

32 음식료 Compliance Notice 동자료에게재된내용들은외부의압력이나부당한간섭없이본인의의견을정확하게반영하여작성되었음을확인합니다. 동자료는기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료는조사분석자료작성에참여한외부인 ( 계열회사및그임직원등 ) 이없습니다. 조사분석담당자및배우자는해당종목과재산적이해관계가없습니다. 동자료에언급된종목의지분율 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는상기명시한사항외고지해야하는특별한이해관계가없습니다. 종목명 담당자 담당자 ( 배우자 ) 보유여부 수량취득가취득일 1% 이상보유여부 유가증권발행관련 계열사관계여부 공개매수사무취급 IPO 회사채지급보증 중대한이해관계 M&A 관련 해당사항없음 투자의견안내 ( 투자기간 12개월 ) 투자등급통계 (2.7.1~ ) 종목투자의견 ( 절대수익률기준 ) 투자등급구분건수비율 적극매수 4% ~ 매수 % ~ 중립 -% ~ % 매도 ~ -% 매수 업종투자의견 ( 상대수익률기준 ) 중립 바중확대 +1% ~ 중립 -1% ~ +1% 비중축소 ~ -1% 매도. 32 IBKS RESEARCH

Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx

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