Microsoft Word - NH Morning Line_130822

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서웅 운
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1 ( 목 ) NHIS Research Center 국내시황및오늘의투자전략 해외증시동향 오늘의경제지표 오늘의채권시황 기업분석 : 현대백화점 (6996)

2 ( 목 ) 이아람선임연구원 2)2-79, aram@nhis.co.kr 주식시장 주요지표 전일종가 변동폭 등락률 전일종가 변동폭 등락률 KOSPI 1, 국채년 KOSDAQ 미국국채 (1년물) KOSPI 원 / 달러환율 1, DOW 1, 원 /1엔환율 1, NASDAQ, WTI S&P 1, BDI 1,1... 상해종합 2, NAND NIKKEI22 1, DDR 국내시황및오늘의투자전략 전일코스피는외국인매도물량부담으로하락마감했다. 강보합으로시작했지만아시아신흥국금융위기우려와미연준의 FOMC 회의록공개를앞둔경계감이확산되며외국인이순매도로전환하면서지수하락폭이확대되었고, 기관이순매수로돌아섰지만외국인매도세가강화되며나흘연속하락했다. 업종별로보면보험을제외한모든업종이하락했으며, 의료정밀, 전기가스, 증권, 섬유의복, 건설, 화학, 비금속, 종이목재업종순으로약세가두드러졌다. 전일외국인이순매도로전환하면서수급부담주체로작용했다. 순매수를지속하던외국인들이매도로돌아설경우취약한국내수급여건을감안할시추가하락은불가피한상황이다. 다행히전일발표된미국의 7월기존주택판매가 6.% 증가하는등미국내실물경제는아직견조한회복세를지속하고있는것으로평가되고있어최근진행되고있는전세계주식시장조정이추세전환을의미하는것은아니라는판단이다. 그러므로단기적으로수급여건및투자심리악화로 1,8p 이하로하락할가능성이높지만이경우현저히코스피가저평가국면에진입하는만큼바벨전략을지속하되경기방어업종보다 IT, 자동차중심의경기민감업종의비중을조금더늘리는전략적대응이필요하다. 국내수급특징 [ KOSPI ] 개인 7 억원, 외국인 -1,6 억원, 기관 78 억원 [ KOSDAQ ] 개인 -2 억원, 외국인 217 억원, 기관 12 억원 [ 선물 ] ( 조원 ) 개인, 계약, 외국인 -12,187 계약, 기관 8,71 계약 -.9 최근 거래일누적순매수 개인외국인기관 해외증시동향 새벽에끝난뉴욕증시는연준의연내양적완화축소기정사실화소식이부담으로작용해전일비.7% 하락한 1,897.p 로마감했다. 개장초반발매수세유입과 7월주택판매호조소식으로상승세를보였지만 FOMC 의사록공개가가까워지면서하락반전했고, 발표이후연준이연내양적완화축소에합의했다는소식이전해지며하락폭이확대되었다. 대부분업종이하락한가운데유틸리티와금융주의부진이두드러졌다. 2

3 ( 목 ) 김광재선임연구원 2)2-2, k2j11@nhis.co.kr 경제지표 [ 美 7월기존주택판매 ].9..6( 백만호 ), 시장예상.1 7월기존주택판매는전월비 6.% 증가한 9 만호로시장예상을상회하며 29 년 11월이후최고치를기록하는등최근모기지금리상승에도불구하고주택수요가호조를나타내며주택경기회복세지속될것임을시사 7월기존주택평균판매가격은전년동월비 1.7 상승한 21. 만달러로 개월연속상승폭이확대되며 2 년 1월이후최대상승폭을나타내는등주택가격상승흐름도지속 美기존주택판매및재고추이 ( 백만호,SA) ( 백만호,NSA) 8 기존주택판매 ( 좌 ). 기존주택재고 ( 우 ) 美기존주택판매및가격추이 ( 백만호 ) 기존주택판매 ( 좌 ) (%, YoY) 8 기존주택가격 ( 우 ) 자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters Economic Table 날짜발표지수 1.2 월 월 월 월 6 월 7 월 8 월컨센서스 /NHIS 8/22 일 ( 목 ) 韓 7 월백화점매출 (%, YoY) /- 韓 7 월대형마트매출 (%, YoY) /- 美 7 월경기선행지수 (%, MoM) /- 美 6 월주택가격지수 (%, MoM) /- 유로 8 월제조업 PMI(A) /- 유로 8 월서비스업 PMI(A) /- 中 8 월 HSBC 제조업 PMI(A) /- 8/2 일 ( 금 ) 美 7 월신규주택판매 ( 천호 ) /- 유로 8 월소비자신뢰지수 /- 獨 2/ 분기 GDP(%, QoQ, F)..7(P).7/- 英 2/ 분기 GDP(%, QoQ, P)..6(A).6/- 8/26 일 ( 월 ) 美 7 월내구재수주 (%, MoM) /- 美 8 월달라스 FED 제조업지수 /- 주 : 음영은시장컨센서스 / 당사예상치자료 : Thomson Reuters, Bloomberg, 연합인포맥스, NH 농협증권

4 ( 목 ) 신동수 Fixed Income Analyst 2)2-81, dsshin@nhis.co.kr 채권시장시황및전망 전일채권금리는약세로마감했다. 강세에대한되돌림으로약하게시작한채권시장은외국인선물매수증가와국내증시의조정으로장중강세로전환했다. 하지만미국 FOMC 의사록공개에대한경계매물이출회되면서금리는상승마감하였다. 9월중순미 FOMC 의양적완화이슈가해소되기전까지금리가뚜렷한방향성을잡기는쉽지않아보인다. 또한국내모멘텀이부재한상황에서대외변수에대한민감도가확대되는추세다. 향후장기물중심의금리상승가능성등을감안한보수적투자전략이바람직해보인다 정책금리와만기별국고채수익률추이 국고 1 년국고 년국고 년 국고 1 년 기준금리 국고채만기별금리등락폭 1/8/21-1/8/2( 우 ) (bp).2 21/8/2( 좌 ) /8/21( 좌 ) M 6M 9M 1Y 1Y6M 2Y 2Y6M Y Y Y 7Y 1Y 2Y Y 신용스프레드 기관별채권순매수 (%p) 1. 회사채 AA- 은행채 AAA 특수채 AAA 예보채 ( 조원 ) 은행보험투신 기금, 공제외국인기타 국채선물과외국인국채선물순매수 주요국국채금리변동 국채선물가 ( 좌 ) ( 천계약 ) 18 누적순매수 ( 우 ) 변동 ( 우 ) (%p) 6 국채 1Y( 좌 ) 스페인이탈리아 한국 미국 독일 일본

5 ( 목 ) S&P 상해종합지수 유로 달러인덱스 S&P( 좌 ) 1,7 상해종합지수 ( 우 ) 1,6 1, 1, 1, 1,2 2,6 2, 2, 2, 2,2 2,1 2, 1,9 ( 달러 / 유로 ) 유로 ( 좌 ) 1. 달러인덱스 ( 우 ) 남유럽주요국 CDS VIX VKOSPI (bp) 8 6 스페인 CDS( 좌 ) 이탈리아 CDS( 좌 ) 포르투갈 CDS( 우 ) (bp) 1,8 1, 1,2 2 2 VIX( 좌 ) VKOSPI( 우 ) 글로벌업종별등락률 S&P 업종별등락률 글로벌섹터최근 일등락률. -1. S&P 섹터최근 일등락률 의료 산업재 에너지 소재 IT 통신서비스 유틸리티 필수소비재 금융 경기소비재 IT 소재 산업재 통신서비스 에너지 금융 의료 경기소비재 유틸리티 필수소비재

21 년 8 월 22 일 Company Analysis 현대백화점 (6996) 탐방코멘트 : 단기적으로눈높이낮추고박스권대응매수 ( 유지 ) Flash Comment 최근영업동향 : 단기내업황개선쉽지않음, 기존점성장률 7월 -.6%, 8월 (F) % 21 년, 16년영업면적은기존계획보다줄어들전망 목표주가 18만원으로하향.

6 21 년 8 월 22 일 Company Analysis 현대백화점 (6996) 탐방코멘트 : 단기적으로눈높이낮추고박스권대응매수 ( 유지 ) Flash Comment 최근영업동향 : 단기내업황개선쉽지않음, 기존점성장률 7월 -.6%, 8월 (F) % 21 년, 16년영업면적은기존계획보다줄어들전망 목표주가 18만원으로하향. 단기적으로박스권대응최근영업동향 : 단기내업황개선이쉽지않은상황긴장마의영향을받은 7월기존점성장률은 -.6% 로부진하였다. 품목별매출은식품, 가정용품 ( 가전포함 ), 해외명품을제외하고대부분전년동월비감소하였다. 해외명품의증가는일부점포 ( 무역센터점, 대구점 ) 의호조에기인한것으로전체점포의상황은아니다. 8월기존점성장률은낮은기저효과, 날씨변화로 % 가예상된다. 백화점영업은객단가추이, 고객별구매동향을감안할때빠른회복이쉽지않은상황이다. 21년, 16년영업면적은기존계획보다줄어들전망신규출점은김포아울렛, 판교점, 송도아울렛 ( 신규 ) 이확정적이다. 반면광교점, 안산점, 아산점은출점환경의변화로재검토하거나불투명한상황이다. 이에따라송도아울렛을감안하더라도 21년, 16년영업면적은기존계획보다줄어들전망이다. 목표주가 18만원으로하향. 단기적으로박스권대응목표주가를기존 2만원에서 18만원으로하향한다. 이것은 1) 업황개선의지연으로목표 Fwd PER 를기존 1배에서 12배로낮추었고, 2) 2분기실적을감안시목표주가의 % 하향여지를함께반영하였기때문이다. 분기영업이익은기저효과로증가세전환이예상되나모멘텀이되지못할전망이다. 중장기매수관점을유지하고단기적으로는박스권대응이적절할전망이다. 목표주가 (6 개월 ) 18, 원 ( 하향 ) 현재주가 (8/21) 12, 원 2 주최고 / 최저 172,/1, 원 시가총액,69 십억원 자본금 117십억원 발행주식수 2,만주 액면가,원 주요주주 ( 지분율 ) 정지선외 6인 (6.2%) 외국인지분율 1.1% 6 일평균거래대금 9 십억원 절대수익률 (1//6 개월 ) -1.9/-9./1.% 상대수익률 (1//6 개월 ) -1.7/-./9.% 현대백화점 KOSPI Analyst 홍성수 2)2-81, sshong@nhis.co.kr 영업실적과 Valuation (IFRS 연결기준 ) 결산월매출액영업이익세전이익순이익 EPS P/E EV/EBITDA P/BV ROE ( 십억원 ) (% chg.) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (% chg.) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) 12/211 1, , /212 1, , /21(F) 1, , /21(F) 1, , /21(F) 1, , 주 : 영업이익은개정 K-IFRS 기준 ( 매출총이익 - 판관비 ), 순이익은지배주주귀속분 이자료는투자자들에게도움이될만한정보를제공할목적으로작성된자료로서당사의사전동의없이복사될수없습니다. 자료의내용은저희가신뢰할만하다고판단한데이터에근거한것이나자료의완전성을보장할수는없으며따라서본자료는고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증거물로사용될수없습니다. 이자료를인용하거나이용하시는분은이자료와관련한최종의사결정을자기책임아래내리기바랍니다.

Microsoft Word - NH Morning Line_141014

Microsoft Word - NH Morning Line_141014 NHIS Research Center 국내시황및오늘의투자전략 해외증시동향 오늘의경제지표 오늘의채권시황 기업분석 : GS 건설 (63) 이아람선임연구원 2)24-479, aram@nhis.co.kr 주식시장 주요지표 전일종가 변동폭 등락률 전일종가 변동폭 등락률 KOSPI 1,927.21-13.71 -.71 국채3년 2.26 -.1 -.31 KOSDAQ 534.31-21.64-3.89