전략인사이드 / 파생데일리 헬스케어 ETF 에집중된관심 삼성바이오로직스의상장과관련해 IPO 시장과헬스케어 ETF 에관심 이집중되고있습니다. 기관의수요예측에서는무려 380 조가몰린것 으로보도되었는데 ETF 를통한간접적인접근방법을고민했습니다. Derivatives Daily 2016. 10. 31 지난주선물시장은주중반의약세를조금만회하는모습으로전개되었다. 특히주중반에는선물외국인의대량매도가전개되면서약세를보였는데국내정치적리스크와맞물리면서부정적인전망도우세했다. 다만이후거래에서안정을찾았고주간단위선물지수는약보합수준에그쳤다. 주말거래에서선물거래량은 9 만계약에조금못미쳤고, 미결제약정은 12 만 6,000 계약에서큰변화가없었다. 최창규 ( 파생 / 헤지전략 ) 02)768-7600, gilbert.choi@nhqv.com 박녹선 (RA) 02)2229-6738, noksunny@nhqv.com 헬스케어 ETF 에집중된관심 상장예정인삼성바이오로직스에투자할수있는방법은두가지이다. 공모청약을통해 IPO 에동참하거나 ETF 를이용해간접투자하는방법이바로이다. 언론에따르면기관의수요예측에는무려 380 조가몰린것으로보도되었다. 그만큼공모를통한투자는효과적이지않을수있다. ETF 를통한간접투자를고민했다. 현재 3 개의헬스케어 ETF 가상장되어있는데기초지수는조금씩다르다. 삼성바이오로직스상장이후어떤방식으로편입할지는명확하지않다. 따라서헬스케어 ETF 기초지수의특별변경과이에따른편입여부그리고편입후예상비중등에주목해야한다. 유동비율과상장후시가총액이변수지만헬스케어 ETF 내에서상당비중을차지할것으로보여이를통한간접투자가효과적일수있다. Derivatives Key Driver Chart: 헬스케어 ETF 의수익률현황 1개월 3개월 6개월 0.0% -5.0% -10.0% -15.0% -20.0% -25.0% TIGER 200 헬스케어 TIGER 헬스케어 KBSTAR 헬스케어주 : KBSTAR 헬스케어 ETF 는올해 9 월 23 일상장자료 : NH 투자증권리서치센터, FnGuide Contents I 파생상품시황 1 II Stock Futures Summary 2 III K200 선물주요지표 3 IV K200 옵션주요지표 4 V 투자자별매매동향 5 VI 주요기술적지표 6 VII 프로그램매매추이 7
Stock Futures Summary 종목명 현재가 ( 원 ) 등락률 (%) 거래량 ( 계약 ) 미결제 ( 계약 ) 이론가 ( 원 ) 베이시스 ( 원 ) GS 리테일 F 201611 ( 10) 48,650 6.22 6,851 2,217 48,774-100 하이트진로 F 201611 ( 10) 21,550 3.86 15,087 2,210 21,611-50 삼성 SDI F 201611 ( 10) 93,400 3.78 7,474 5,055 93,046 400 농심 F 201611 ( 10) 302,500 3.24 152 159 301,649 1,000 삼성전자 F 201611 ( 10) 1,613,000 2.48 11,490 22,633 1,614,799-1,000 만도 F 201611 ( 10) 257,500 2.39 874 910 258,628-1,000 대상 F 201611 ( 10) 27,800 2.21 1,882 4,230 27,814 현대모비스 F 201611 ( 10) 264,000 2.13 6,347 4,778 264,631-500 BGF 리테일 F 201611 ( 10) 183,000 1.95 444 502 185,092-2,000 신세계 F 201611 ( 10) 193,000 1.85 126 578 186,592 6,500 웹젠 F 201611 ( 10) 17,350 1.76 319 964 17,359 삼성중공업 F 201611 ( 11)* 9,700 1.57 17,035 22,204 9,805-100 하나투어 F 201611 ( 10) 66,200 1.53 1,110 485 65,833 400 한화생명 F 201611 ( 10) 6,280 1.45 1,265 4,695 6,253 30 케이티앤지 F 201611 ( 10) 113,000 1.35 1,738 3,367 113,056 LG 이노텍 F 201611 ( 10) 78,700 1.29 1,127 3,322 78,039 700 에스원 F 201611 ( 10) 94,800 1.07 575 293 94,647 200 코웨이 F 201611 ( 10) 92,600 0.98 3,823 2,831 92,346 300 SK 이노베이 F 201611 ( 10) 156,000 0.97 10,237 12,678 155,577 500 삼성카드 F 201611 ( 10) 49,000 0.82 2,980 3,993 49,074-50 넥센타이어 F 201611 ( 10) 13,500 0.75 251 1,069 13,507 현대차 F 201611 ( 10) 139,500 0.72 12,961 17,988 140,570-1,000 삼성물산 F 201611 ( 10) 165,000 0.61 4,650 12,901 165,082 GS F 201611 ( 10) 52,000 0.58 2,054 2,669 51,926 100 CJ 제일제당 F 201611 ( 10) 357,000 0.56 25 89 357,677-500 한화테크윈 F 201611 ( 10) 64,200 0.47 10,587 12,256 64,132 100 대한항공 F 201611 ( 10) 32,000 0.47 7,284 13,515 31,966 50 삼성전기 F 201611 ( 10) 48,350 0.42 2,056 2,371 48,374 LIG 넥스원 F 201611 ( 10) 76,400 0.39 174 1,648 76,538-100 KB 금융 F 201611 ( 10) 42,050-1.52 35,522 45,204 41,971 100 고려아연 F 201611 ( 10) 449,000-1.54 386 399 451,724-2,500 강원랜드 F 201611 ( 10) 38,400-1.54 544 2,066 38,519-100 카카오 F 201611 ( 10) 79,500-1.61 949 3,337 79,639-100 한화케미칼 F 201611 ( 10) 27,250-1.62 10,981 23,542 27,213 50 대림산업 F 201611 ( 10) 83,500-1.65 2,444 3,027 83,541 미래에셋증 F 201611 ( 10) 22,600-1.74 1,092 4,256 22,611 BNK 금융지 F 201611 ( 10) 9,390-1.88 8,713 9,066 9,425-30 한국항공우 F 201611 ( 10) 67,900-2.02 4,609 5,860 67,934 한온시스템 F 201611 ( 10) 11,050-2.21 822 8,248 11,055 현대건설 F 201611 ( 10) 41,150-2.26 7,965 4,824 41,070 100 현대중공업 F 201611 ( 10) 146,000-2.34 3,904 7,701 145,572 500 서울반도체 F 201611 ( 10) 14,200-2.41 837 1,514 14,157 50 셀트리온 F 201611 ( 10) 104,300-2.52 1,852 13,391 104,552-200 LG 하우시스 F 201611 ( 10) 99,300-2.65 120 833 99,549-200 POSCO F 201611 ( 10) 236,500-2.67 10,657 10,801 235,617 1,000 대한유화 F 201611 ( 10) 200,000-2.68 207 2,491 205,101-5,000 한화 F 201611 ( 10) 37,500-2.72 1,381 7,791 37,469 50 한국전력 F 201611 ( 10) 49,500-2.75 11,330 41,324 49,575-50 DGB 금융지 F 201611 ( 10) 9,670-2.81 3,862 6,522 9,675 한전 KPS F 201611 ( 10) 54,100-2.87 1,787 847 54,227-100 LG 상사 F 201611 ( 10) 28,550-2.89 2,445 2,529 28,564 LG 전자 F 201611 ( 10) 47,650-2.95 36,124 26,988 47,624 50 GS 건설 F 201611 ( 10) 27,700-2.98 6,015 23,621 27,614 100 SK 텔레콤 F 201611 ( 10) 224,500-3.23 1,254 2,940 224,611 LGD F 201611 ( 10) 28,350-4.22 33,172 29,411 28,314 50 씨젠 F 201611 ( 10) 32,900-4.50 1,213 2,049 32,816 100 한미사이언 F 201611 ( 10) 78,500-8.51 1,662 390 79,439-900 한미약품 F 201611 ( 10) 372,500-9.15 2,314 913 373,685-1,000 유한양행 F 201611 ( 10) 214,500-14.88 4,134 477 214,106 500 자료 : NH 투자증권리서치센터 2
KOSPI200 선물시장의주요지표 선물거래현황 이동평균 구분 선물1612 선물1703 KOSPI200 KOSPI 구분 선물1612 선물1703 K OSPI200 KOSPI 시가 256.20 253.85 256.45 2,021.97 현재가 257.15 254.60 256.53 2019.42 고가 257.60 254.75 257.30 2,026.85 5MA 257.62 254.84 257.35 2028.47 저가 256.20 253.60 255.89 2,015.72 10MA 257.69 254.92 257.48 2032.49 종가 257.15 254.60 256.53 2,019.42 20MA 258.01 255.26 257.67 2037.80 전일비 0.25 0.50-0.13-4.70 수익률 (%) 0.10% 0.20% -0.05% -0.23% Pivot 분석 거래대금 ( 억 ) 114,560 288 27,517 38,799 2차지지 1차지지 Pivot 1차저항 2차저항 거래량 ( 계약 ) 89,219 227 50,890 263,669 255.58 256.37 256.98 257.77 258.38 최근월물괴리도 미결제약정 구분 이론가 괴리도 베이시스 스프레드 날짜 10.25( 화 ) 10.26( 수 ) 10.27( 목 ) 10.28( 금 ) 종가기준 256.93 0.22 0.62-2.55 선물1612 129,130 130,306 126,458 126,154 장중평균 1) 256.83-0.10 0.31-2.79 선물1703 6,069 6,201 6,599 6,629 1) 5분 Data의평균값. 합계 135,199 136,507 133,057 132,783 이론괴리율 / 시장괴리율 미결제약정 ( 최근월 + 차근월 ) 장중선물추이 (5 분 ) 회귀모형을이용한지지 / 저항선 고가 / 저가예상회귀계수 2차저항선 257.81 = 고가예상치 + 0.5 고가σ 구분 16.10.28 16.10.31 고가예상치 257.50 = ( 시가 고가β) + 고가α β 0.8874 0.8624 1차저항선 257.19 = 고가예상치 - 0.5 고가σ 고가회귀계수 α 30.1545 36.5637 중심선 256.35 = ( 시가 + 고가예상치 + 저가예상치 )/3 σ 0.6167 0.5955 1차지지선 255.90 = 저가예상치 + 0.5 저가σ β 0.9104 0.8496 저가예상치 255.37 = ( 시가 저가β) + 저가α 저가회귀계수 α 22.1108 37.8062 2차지지선 254.83 = 저가예상치 - 0.5 저가σ σ 1.0661 1.0471 * β는회귀선의기울기, α는절편이며 σ는오차의표준편차를의미합니다. * 지지 / 저항선은전일시가를이용한것으로, 당일치는당일시가와당일치회귀계수를공식에대입하여계산할수있습니다. 3
옵션거래동향옵션이론가갭차트 거래량 거래대금 ( 백만원 ) 미결제약정 구분 최근월물 차근월물 콜 328,560 12,539 풋 462,965 17,708 합계 791,525 30,247 풋콜 Ratio 1.41 1.41 콜 137,383 5,158 풋 161,604 7,343 합계 298,987 12,501 풋콜 Ratio 1.18 1.42 콜 308,043 104,105 풋 512,511 174,350 합계 820,554 278,455 풋콜 Ratio 1.66 1.67 KOSPI200 옵션시장의주요지표 합계 341,099 480,673 821,772 1.41 142,540 168,947 311,487 1.19 412,148 686,861 1,099,009 1.67 옵션행사가별내재변동성옵션미결제약정맵 콜옵션종목별거래동향 행사가 종가 전일비 거래량 거래대금미결제약정내재 G reeks ( 백만원 ) 당일전일비변동성델타감마베가세타 247.5 9.03-0.33 6 28 102-2 0.00 0.942 0.019 0.068-0.034 250.0 7.33 0.13 30 106 2,608 1 14.94 0.827 0.035 0.135-0.075 252.5 5.29 0.16 750 1,902 1,973 13 14.21 0.736 0.048 0.168-0.087 255.0 3.41 0.09 15,495 25,289 8,068 272 12.96 0.610 0.062 0.192-0.092 257.5 1.92 0.04 58,127 53,920 14,740 248 11.98 0.447 0.069 0.194-0.087 260.0 0.89-0.01 91,535 39,923 26,408-421 11.12 0.272 0.062 0.175-0.067 262.5 0.31-0.03 81,346 12,950 42,636 1,770 10.32 0.125 0.041 0.109-0.038 265.0 0.09-0.01 54,057 2,571 49,746 2,048 9.98 0.045 0.020 0.049-0.017 267.5 0.02-0.01 24,256 362 46,281-162 9.72 0.012 0.007 0.015-0.005 풋옵션종목별거래동향 행사가 종가 전일비 거래량 거래대금미결제약정내재 G reeks ( 백만원 ) 당일전일비변동성델타감마베가세타 247.5 0.34-0.02 59,725 10,552 27,694 694 15.04-0.098 0.024 0.100-0.045 250.0 0.58-0.03 74,536 22,858 32,478 1,833 14.15-0.159 0.036 0.135-0.059 252.5 0.97-0.07 63,792 33,295 20,047 1,856 13.16-0.251 0.050 0.167-0.071 255.0 1.60-0.11 54,845 47,632 17,782 314 12.13-0.383 0.066 0.192-0.076 257.5 2.61-0.16 24,068 33,565 12,776 134 11.18-0.557 0.074 0.195-0.072 260.0 4.06-0.22 1,810 3,831 7,996 175 10.04-0.748 0.066 0.176-0.049 262.5 5.98-0.30 157 482 1,079-11 8.34-0.924 0.036 0.077-0.011 265.0 8.24-0.18 37 155 237-14 0.00-1.000 0.000 0.000 0.010 267.5 11.15-0.05 3 16 84 2 16.04-0.996 0.003 0.008 0.009 4
선물 / 옵션시장투자자별매매동향 선물투자자별거래동향 구분 외국인 개인 금융투자 보험 투신 은행 종금 기금공제 국가지자체 기타 매수수량 59,008 19,399 8,621 281 2,350 146 1 81 0 868 매도수량 55,576 22,550 8,959 268 2,138 167 10 181 0 906 당일순포지션 3,432-3,151-338 13 212-21 -9-100 0-38 누적순포지션 -11,332 253 11,372-1,232 255-443 -12 116 0 1,023 거래비중 (%) 63.13% 23.11% 9.69% 0.30% 2.47% 0.17% 0.01% 0.14% 0.00% 0.98% 투자자별순포지션 (5 분 ) 투자자별선물매매 ( 일별 ) 구분 10.26( 수 ) 10.27( 목 ) 10.28( 금 ) 외국인 -12,864 3,860 3,432 개인 4,816-1,749-3,151 금융투자 7,106-3,279-338 보험 -106-554 13 투신 131 1,587 212 은행 123-15 -21 종금 34-20 -9 기금공제 74 523-100 국가지자체 0 0 0 기타 686-353 -38 투자자별누적포지션추이투자자별선물매매 ( 누적 ) 구분 10.26( 수 ) 10.27( 목 ) 10.28( 금 ) 외국인 -18,624-14,764-11,332 개인 5,153 3,404 253 금융투자 14,989 11,710 11,372 보험 -691-1,245-1,232 투신 -1,544 43 255 은행 -407-422 -443 종금 17-3 -12 기금공제 -307 216 116 국가지자체 0 0 0 기타 1,414 1,061 1,023 옵션투자자별거래동향 ( 콜옵션 ) 구분 외국인 개인 금융투자 보험 투신 은행 종금 기금공제 국가지자체 기타 매도수량 180,625 104,222 62,382 0 823 290 61 0 0 2,162 매수수량 179,693 104,988 60,098 0 829 396 61 0 0 4,500 순매수 ( 수량 ) -932 766-2,284 0 6 106 0 0 0 2,338 누적포지션 24,679 12,692-31,883-56 -2,502 970-4 -17 0-3,879 거래비중 (%) 51.39% 29.84% 17.47% 0.00% 0.00% 0.10% 0.02% 0.00% 0.00% 0.95% 매도금액 86,622 45,811 11,350 0 563 128 26 0 0 1,249 매수금액 87,816 44,199 11,748 0 383 287 26 0 0 1,292 순매수 ( 금액 ) 1,194-1,612 398 0-180 158-0 0 0 42 거래비중 (%) 59.84% 30.88% 7.92% 0.00% 0.00% 0.14% 0.02% 0.00% 0.00% 0.87% 옵션투자자별거래동향 ( 풋옵션 ) 구분 외국인 개인 금융투자 보험 투신 은행 종금 기금공제 국가지자체 기타 매도수량 271,586 137,612 82,154 0 1,473 653 94 6 0 5,879 매수수량 292,455 125,009 76,304 0 1,105 664 94 0 0 3,826 순매수 ( 수량 ) 20,869-12,603-5,850 0-368 11 0-6 0-2,053 누적포지션 159,028-102,195-44,200 0-86 106 134 6 0-12,793 거래비중 (%) 56.47% 26.29% 15.86% 0.00% 0.00% 0.13% 0.02% 0.00% 0.00% 0.97% 매도금액 116,048 52,019 13,818 0 687 163 42 5 0 1,826 매수금액 116,684 52,319 13,199 0 419 237 42 0 0 1,706 순매수 ( 금액 ) 636 300-618 0-268 74 1-5 0-120 거래비중 (%) 63.03% 28.26% 7.32% 0.00% 0.00% 0.11% 0.02% 0.00% 0.00% 0.96% 5
KOSPI200 선물 / 옵션시장의주요기술적지표 풋 / 콜 Ratio( 거래대금 ) 풋 / 콜 Ratio( 미결제약정 ) 날짜콜옵션거래대금풋옵션거래대금풋 / 콜Ratio( 거래대금 ) 10.25( 화 ) 10.26( 수 ) 10.27( 목 ) 10.28( 금 ) 날짜 10.25( 화 ) 10.26( 수 ) 10.27( 목 ) 10.28( 금 ) 122,181,800 222,669,900 175,606,800 143,279,000 콜옵션미결제 456,780 494,595 505,969 513,789 135,149,500 371,729,800 185,107,500 170,295,200 풋옵션미결제 775,752 790,394 811,748 851,887 1.10 1.23 1.22 1.20 풋콜Ratio(5 일 ) 1.65 1.65 1.65 1.65 HPI(Herrick Payoff Index) VIX(S&P500 옵션변동성지표 ) 날짜 HPI 선물최근월물 10.25( 화 ) 10.26( 수 ) 10.27( 목 ) 10.28( 금 ) 날짜 10.25( 화 ) 10.26( 수 ) 10.27( 목 ) 10.28( 금 ) 0.14-0.35-0.35-0.21 VIX 14.07 14.15 15.68-258.80 255.70 256.90 257.15 VXN 15.88 16.51 17.33 - 볼린저밴드기타기술적지표 날짜 10.25( 화 ) 10.26( 수 ) 10.27( 목 ) 10.28( 금 ) MACD Osc. -0.05-0.22-0.25-0.24 - 매도 - 매수 Stochastics %K 58 46 44 45 (slow) %D 54 50 47 46 - - - - CCI RSI Momentum 28-76 -37-13 59 47 61 57 - - - - 101 100 101 101 - - - - 6
4 9.12 9.22 9.29 10.07 10.14 1 파생데일리 프로그램매매추이 프로그램매매 ( 단위 : 억원 ) 프로그램누적순매수 ( 최근 30일 ) 구분 10.25( 화 ) 10.26( 수 ) 10.27( 목 ) 10.28( 금 ) 차익매도 98 88 176 49 차익매수 112 145 139 177 차익순매수 14 57-37 128 비차익매도 8,697 9,702 7,465 6,855 비차익매수 9,230 8,825 9,786 7,012 비차익순매수 533-877 2,320 157 프로그램순매수 547-820 2,283 285 프로그램매매 18,137 18,761 17,566 14,092 KOSPI거래대금 48,281 47,507 44,922 38,799 프로그램매매비중 18.78% 19.75% 19.55% 18.16% 투자자별프로그램매매동향 ( 단위 : 백만원 ) 구분 외국인 개인 금융투자 보험 투신 은행 연기금등 사모펀드 국가지자체 차익순매수금액 4,833 0 36 0 0 0 7,914 0 0 비차익순매수금액 21,878-361 -390 4,499-26,750 769 6,890 3,788 153 프로그램매매합계 26,711-361 -354 4,499-26,750 769 14,804 3,788 153 차익거래투자자별누적 ( 최근 30 일 ) 비차익거래투자자별누적 ( 최근 30 일 ) 변동성추이 옵션내재변동성 KOSPI200 지수역사적변동성 7
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