2152 호 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) 시황전망 주가지수 (pt, 円 ) 종가 ( 등락률 ) KOSPI 1,959.41 (-0.97%) KOSDAQ 546.26 (-0.68%) KOSPI200 선물 258.50 (-0.69%) 니케이지수 12,468.23 (0.00%) 상해종합지수 2,317.37 (+2.66%) 기타지수 종가 ( 등락폭 ) 원 / 달러환율 ( 원 ) 1,116.10 (+4.50 원 ) 엔 / 달러환율 ( 엔 ) 95.02 (-0.51 엔 ) 국고채 3년물 2.59 (0.00%p) 회사채 AA- 3년물 2.93 (0.00%p) 돌다리두드리기와속도조절 [ 이선엽 ] 포트폴리오금주관심종목 : 삼성전자, 에이블씨엔씨, 종근당바이오, 이노칩 Daily 추천종목 : 더존비즈온 [ 신규 ], 삼성전자, SK하이닉스, LG전자, 한화케미칼, 금호타이어, GKL, 백광산업, 아비스타, 플렉스컴, 코오롱생명과학스몰캡탐방노트로엔 (016170/Not Rated): 단기보다장기그림을보자 [ 박현명 ] 더존비즈온 (012510/Not Rated): 구름 (Cloud) 위를걷다! [ 최준근 ] 차트 & 수급관심주 수급특징주 : 바텍, 서부 T&D, AP 시스템, 휴맥스 수급관심주 : 한국항공우주, 국제엘렉트릭, 바텍 증시지표
시황전망 Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) 돌다리두드리기와속도조절 이선엽 (02) 3772-2559 coreagod@shinhan.com 유럽정책이슈이후외국인매도세이어지고있다는점에서해결과정확인필요 KOSDAQ 시장, 당분간지수변동과종목별조정감안해도우호적시각은유지 IT에대한긍정적시각과 KOSDAQ 시장체질변화에주목 특정외국인매도, 전체외국인시각으로일반화하기엔무리 유럽정책이슈는해결과정을조금더확인할필요 외국인시각전환여부 지수방향성결정하는외국인시각확인이필요한시점 글로벌증시가의외의복병에고전중이다. 당초정치변수완화를통해글로벌증시와디커플링을점차해소하리라예상한부분은유럽발정책이슈로희석되고있다. 이전유럽위기의공통점은대응미숙에따른사태확산이었는데, 이번에도별반차이가없다. 결국위기보다정치변수에따른해결책의변질이겪지않아도될아픔을야기했다. 이에유럽당국이예외사례임을강조하면서서둘러진화에나서고있어확산가능성은작다고판단한다. 하지만해결과정을조금은더지켜보고시장을판단할필요가있다는점이당사의시각이다. 이는이탈리아선거이후와다르게지수방향성을결정하는외국인매도가지속되고있다는점때문이다. 물론외국인매도에는 FTSE(Financial Times Security Exchange) 제도변경, 삼성전자신제품발표이후라는시기적특성상전적으로유럽위기에따른매도로판단하긴어렵다. 그래도확인과정은필요한시점이다. KOSPI 와외국인매매추이 ( 십억원 ) 900 외국인순매수금액 ( 좌축 ) KOSPI 지수 ( 우축 ) 이탈리아선거직후 (Pt) 2,040 600 2,010 300 1,980 0 1,950 (300) 1,920 (600) 2/1 9/1 16/1 23/1 30/1 6/2 14/2 21/2 28/2 8/3 15/3 1,890 자료 : 한국거래소, 신한금융투자 / 2
시황전망 Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) KOSDAQ 단기변동있더라도기존시각은유지 KOSDAQ 당분간변동 기존우호적시각은유지. 다만종목별로매수시기와강도는조절할필요 한편, KOSPI 가흔들리면서 KOSDAQ 도지수와종목별변동이확대되고있다. 특히 KOSDAQ 의버팀목이었던외국인이매도를늘리는부분도불안요인이다. 하지만당장의지수변동과종목별조정가능성은염두에두더라도기존의우호적시각은유지한다. 우선 KOSDAQ 의체질적변화는 15 일자데일리시황 (KOSDAQ, 투기에서투자로 ) 편을통하여피력한바있다. 여기에전일외국인매도의대부분이특정외국인창구중심이었다는점에서기존에투자했던대다수의외국인시각으로확대해보기엔무리이다. 참고로전일 KOSDAQ 에대한외국인매도는 341 억원이었는데, 특정외국인창구매도는 223 억원이었다. 반면당사의 IT 와삼성전자에대한시각은여전히우호적이다. 최근삼성전자의주가가신제품발표후조정을받던경험을반복하고있다. 또한뱅가드물량출회가시가총액이큰삼성전자에집중된다는점도부담이다. 하지만이러한현상이조금더진행되더라도장기간이어지지는않을전망이다. 삼성전자의주가추이 ( 백만원 ) 1.6 갤럭시 S3 발표일 1.4 갤럭시 S4 발표일 1.2 1.0 갤럭시노트 2 발표일 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 KOSDAQ 과외국인매매추이 ( 십억원 ) 80 60 40 20 0 (20) 외국인순매수금액 ( 좌축 ) KOSDAQ 지수 ( 우축 ) (Pt) 580 565 550 535 520 505 (40) 2/1 9/1 16/1 23/1 30/1 6/2 14/2 21/2 28/2 8/3 15/3 490 자료 : 한국거래소, 신한금융투자 / 3
포트폴리오 Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) 금주관심종목 삼성전자 (005930) 160,000 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 160,000 14 일공개된갤럭시 S4 초도주문량이 S3(6 백만대 ) 를크게상회하는 8 백만대이상으로파악 150,000 140,000 150,000 1,460*K -15,000-1.02% 140,000 갤럭시 S4 효과로수직계열화되어있는부품사업부 ( 반도체, 디스플레이 ) 동반실적개선도기대 130,000 *10 600,000 거래량 VMA5 VMA20 130,000 *10 600,000 추천일 : 3 월 18 일수익률 : -1.4% 상대수익률 : 0.0% 400,000 200,000 400,000 266,672 200,000 2013 02 03 에이블씨엔씨 (078520) 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 84,900 +4,100 +5.07% 2013 년점포 100 개추가, ASP 상승, 전년도신규개점한점포의매장정상화에따른동일점포성장등을통한외형성장기대 81,000 72,000 81,000 72,000 홈쇼핑진출등중국에서의판매채널다변화, 일본에서의점포수확장등해외매출 20% 이상성장예상 63,000 400,000 300,000 거래량 VMA5 VMA20 63,000 400,000 319,187 300,000 추천일 : 3 월 18 일수익률 : 6.1% 상대수익률 : 7.5% 200,000 100,000 200,000 100,000 2013 02 03 종근당바이오 (063160) 18,000 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 18,000 제네릭시장성장에따라국내외원료의약품시장성장기대 16,000 17,300 0.00 0.00% 16,000 14,000 14,000 실적개선기대되는가운데밸류에이션매력보유 12,000 12,000 360,000 거래량 VMA5 VMA20 360,000 342,243 270,000 270,000 추천일 : 3 월 18 일수익률 : 5.8% 상대수익률 : 7.2% 180,000 90,000 180,000 90,000 2013 02 03 이노칩 (080420) 최대고객사스마트폰판매량확대수혜및중국스마트폰시장개화, CMEF 채용확대에따른중화권매출증가긍정적 13,600 12,800 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 13,850-150 13,600-1.07% 12,800 12,000 12,000 세라믹칩시장은높은기술진입장벽으로소수업체로의수혜가집중될전망이며소형화된신규제품으로시장선도기대 11,200 800,000 거래량 VMA5 VMA20 11,200 800,000 600,000 600,000 추천일 : 3 월 18 일수익률 : 1.1% 상대수익률 : 2.6% 400,000 200,000 400,000 310,318 200,000 2013 02 03 상기종목은단기시황을고려한리서치센터의추천종목이며상대수익률은 KOSPI, KOSDAQ 대비산출입니다. 당사는삼성전자를기초자산으로하는 ELS, ELW 를발행하였으며, 유동성공급회사 (LP) 임을고지합니다. / 4
포트폴리오 Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) Daily 추천종목 신규추천 더존비즈온 (012510) 소프트웨어형태서비스확대로클라우드서비스부문매출액전년대비 220% 증가전망 추천일 3월 21일 ERP 솔루션유지보수매출증가로안정적인실적개선기대. 기존고객사를대상으로한신규사업확대지속 ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 2012.12P 1,230 236 177 595 227.9 19.3 2013.12F 1,362 310 244 824 38.4 13.6 편입종목 KOSPI 대형주 KOSPI 중소형주 KOSDAQ 삼성전자, SK하이닉스, LG전자 한화케미칼, 금호타이어, GKL, 백광산업, 아비스타 플렉스컴, 코오롱생명과학 ( 제외 ) 호텔신라 ( 수익실현, 수익률 6.3%, 상대수익률 8.56%) 하나투어 ( 시세부진, 수익률 -3.4%, 상대수익률 -1.3%) 유비케어 ( 시세부진, 수익률 -5.8%, 상대수익률 -4.5%) 종근당 ( 시세부진, 수익률 -3.5%, 상대수익률 -1.4%) 상기종목은단기시황을고려한투자분석부의포트폴리오로기업분석부장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 포트폴리오운영은 30일이내이며, 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외됩니다. 실적전망과관련 * 는 FnGuide 컨센서스이며 ** 는회사 Guidance 입니다. 당사는삼성전자, LG전자를기초자산으로하는 ELS, ELW 를발행하였으며, 유동성공급회사 (LP) 임을고지합니다. 당사는한화케미칼을기초자산으로하는 ELS 를발행하였습니다. / 5
포트폴리오 Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) KOSPI 대형주 삼성전자 (005930) 14일공개된갤럭시 S4 초도주문량이 S3(6백만대 ) 를크게상회하는 8백만대이상으로파악 추천일 3월 18일 갤럭시 S4 효과로수직계열화되어있는부품사업부 ( 반도체, 디스플레이 ) 의동반실적개선도기대 수익률 -1.4% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 0.0% 2012.12P 2,011,005 289,416 232,978 132,553 70.2 11.5 2013.12F 2,389,796 360,298 287,950 163,983 23.7 8.9 SK하이닉스 (000660) 2분기아이패드 4세대및아이폰 5S 출시, 중국로컬스마트폰업체재고조정마무리로수요확산예상 추천일 3월 6일 2분기 PC DRAM 가격은안정적, Server DRAM의가격은상승세로전환하며영업이익개선전망 수익률 5.9% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 8.8% 2012.12F 101,616 (2,275) (1936) (331) 적자 - 2013.12F 118,314 14,012 12,743 1,858 흑전 15.4 LG전자 (066570) 1분기중저가및옵티머스G 프로등프리미엄급스마트폰판매호조로전체판매량 9백만대상회기대 추천일 2월 28일 2분기 LED TV 판매확대, 하반기중국차이나모바일향 LTE 스마트폰출시등으로실적개선세지속전망 수익률 2.7% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 4.9% 2012.12P 509,600 11,360 669 346 흑전 212.7 2013.12F 533,533 14,607 12,904 7,112 1,955.0 11.2 / 6
포트폴리오 Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) KOSPI 중소형주 더존비즈온 (012510) 소프트웨어형태서비스확대로클라우드서비스부문매출액전년대비 220% 증가전망 추천일 3월 21일 갤럭시 S4 효과로수직계열화되어있는부품사업부 ( 반도체, 디스플레이 ) 의동반실적개선도기대 신규 ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 2012.12P 1,230 236 177 595 227.9 19.3 2013.12F 1,362 310 244 824 38.4 13.6 한화케미칼 (009830) 미국신규주택건설개선에따른내수수요증가로 PVC 수익성개선기대, 1Q13 흑자전환예상 추천일 3월 19일 1회성비용감소와제품가격상승에따라재고평가손실부담제거되며실적개선전망 수익률 -1.2% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 -0.8% 2012.12P 69,622 52 (1,120) (798) 적전 - 2013.12F 78,941 3,123 2,266 1,759 흑전 11.3 금호타이어 (073240) 원자재가격하향안정화와 G2시장에서의점진적인수요회복으로실적개선예상 추천일 3월 19일 중국시장가동률및 M/S 회복으로실적턴어라운드가속화기대 수익률 -1.6% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 -1.1% 2012.12P 40,706 3,753 1,302 1,031 흑전 12.6 2013.12F* 43,183 4,576 1,781 1,411 36.9 8.9 GKL (114090) 중국인관광객의베팅액증가에따른 Drop 수익상승세로 3월부터본격적인실적회복예상 추천일 3월 15일 2013년선상카지노 2개출범, 힐튼점카지노 10~15개테이블증설로중장기성장잠재력확보 수익률 0.2% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 2.3% 2012.12F 5,541 1,523 1,467 2,372 131.7 12.1 2013.12F 6,095 1,833 1,426 2,306 (2.8) 13.7 백광산업 (001340) 공장이전에따른 capa 증가로염소, 가성소다실적개선기대및고척동공장터자산가치부각 추천일 3월 8일 가축사료첨가제인라이신사업호조로 2013년실적턴어라운드기대 수익률 0.5% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 2.8% 2011.12 3,733 153 70 223 (65.6) 21.7 2012.12P 4,040 129 17 54 (75.1) 90.2 아비스타 (090370) 실적턴어라운드와중국디샹그룹과의전략적제휴를통한중국사업의확장 추천일 3월 6일 내년하반기까지총 4개브랜드가추가적으로투입되고동시에매장확장도 2020년까지지속될전망 수익률 23.0% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 25.9% 2012.12P 1,470 10 (190) (1,485) 적전 - 2013.12F* 1,494 120 78 596 흑전 15.3 / 7
포트폴리오 Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) KOSDAQ 플렉스컴 (065270) 스마트폰, 태블릿PC 보급확대기대되는가운데고객사의필기인식기능탑재라인업강화로실적개선전망 추천일 3월 20일 베트남현지공장효율화를통한원가경쟁력강화와생산능력확대등에따른성장성부각 수익률 -2.4% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 -1.7% 2012.12P 3,413 233 193 1,556 178.7% 14.2 2013.12F* 5,710 429 345 2,780 78.7% 13.7 코오롱생명과학 (102940) 퇴행성관절염치료제인 티슈진-C 의국내임상 2b 결과발표에대한기대감긍정적 추천일 3월 4일 물량증가로인한매출성장과가장큰성장동력인 API( 원료의약품 ) 사업부마진개선기대 수익률 14.4% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 12.4% 2012.12P 1,413 223 189 3,669 45.2 22.5 2013.12F* 1,655 264 257 4,993 36.1 17.5 / 8
스몰캡탐방노트 Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) 로엔 (016170) Not Rated 현재주가 (3 월 20 일 ) 15,100 원 단기보다장기그림을보자 2013 년음원징수규정시행으로단기수익성악화전망 박현명 02) 3772-2249 hmpark@shinhan.com KOSPI 1,959.41p KOSDAQ 546.26p 시가총액 381.9 십억원 액면가 500 원 발행주식수 25.3 백만주 유동주식수 8.2 백만주 (32.4%) 52 주최고가 / 최저가 17,550 원 /10,000 원 일평균거래량 (60 일 ) 304,303 주 일평균거래액 (60 일 ) 4,400 백만원 외국인지분율 9.63% 주요주주 에스케이플래닛외 2 인 67.62% RealNetworks Inc 9.82% 절대수익률 3 개월 30.2% 6 개월 -2.3% 12 개월 -10.9% KOSDAQ 대비 3 개월 14.2% 상대수익률 6 개월 -5.5% 12 개월 -12.7% 2013 년 1 월 1 일부터새로운온라인음악사용료징수규정시행으로음원가격인상과수익배분비율이변화되었다. 장기적으로는업계 1 위의가입자수기반과자금력을보유하고있는로엔에긍정적일전망이다. 음원유통시장의성장여력이남아있고, 시장재편이이루어지고있기때문이다. 그러나단기적으로는수익성악화가예상된다. 시장점유율유지를위한가격경쟁으로가입자당매출액은크게상승하지않은반면, 권리자에지급하는수익배분비율은상승했다. 음원가격인상에따른수요감소우려도상존한다. SK 플래닛과합병가능성높으나불확실성상존 현행공정거래법상지주회사는행위제한요건의충족을위해증손자회사를보유할수없다. 따라서 SK 의손자회사인 SK 플래닛은자회사인로엔 ( 지분율 67.6%) 지분을 100% 보유하거나매각처분해야한다. 기한이 2 년연장될가능성이있지만일단 2013 년 9 월까지 1) 매각처분, 2) 공개매수를통한지분 100% 취득, 3) 주식교환을통한합병등의방법으로처리되어야한다. 로엔의매각보다는지분을 100% 취득혹은합병등의방법으로흡수할가능성이높아보인다. 그러나현실적으로구조화의방법과시기는예측의범위를벗어나므로구조적기대감에만의존한투자는불확실성을수반한다. 2013 년매출액 2,070 억원 (+12% YoY), 영업이익 238 억원 (-21% YoY) 예상 2013 년매출액은전년대비 12% 증가한 2,070 억원, 영업이익은전년대비 21% 감소한 238 억원이전망된다. 음원가격인상으로 ARPU(Average Revenue Per User) 는증가하지만, 유료가입자수는소폭감소가예상된다. 수익성은악화가불가피해보인다. 가격인상효과의반영이하반기에나이루어질전망이기때문이다. 시장점유율유지를위한가격할인프로모션이일년중상당기간진행될예정이다. 반면권리자 ( 저작자, 실연자, 제작자 ) 에지급하는수익은연초부터상승한배분비율을적용하고있다. 12월결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 원 ) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) 2010 1,389.8 163.5 83.2 97.7 386 116.5 2,814 22.1 6.2 3.0 14.7 (82.1) 2011 1,671.8 294.2 284.2 214.0 846 119.0 4,299 15.7 6.9 3.1 23.8 (58.2) 2012P 1,850.2 301.1 315.2 238.3 942 11.4 5,071 14.7 6.9 2.7 20.1 (67.2) 2013F 2,070.2 238.1 249.1 188.0 743 (21.1) 5,644 20.3 8.7 2.7 13.9 (69.6) 2014F 2,660.8 323.9 340.9 255.7 1,011 36.0 6,485 14.9 6.3 2.3 16.7 (70.3) 주 : 2010년실적은 K-GAAP, 2011년이후는 IFRS 기준 / 9
스몰캡탐방노트 Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) 온라인음원서비스점유율 (2012 년 ) 음원서비스별유료이용자수 올레뮤직 9% 벅스 10% 소리바다 4% ( 만명 ) 250 200 150 100 엠넷닷컴 18% 멜론 59% 50 0 멜론엠넷올레뮤직벅스네이버뮤직 자료 : 언론종합, 신한금융투자 자료 : 언론종합, 신한금융투자 SK 플래닛지분구조 SK 25.2% SKT 100% SK 플래닛 합병 SK 마케팅앤컴퍼니 100% 100% 67.6% 64.6% 51% 매드스마트 커머스플래닛 로엔 SK 컴즈 텔레비전미디어코리아 자료 : 신한금융투자 분기별실적추이및전망 ( 억원, %) 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12P 1Q13F 2Q13F 3Q13F 4Q13F 2012P 2013F 2014F 매출액 440 460 470 480 489 483 507 591 1,850 2,070 2,661 영업이익 92 73 80 56 53 48 62 75 301 238 324 순이익 70 63 67 39 40 36 49 63 238 188 256 증감률 (%YoY) 매출액 27.3 7.6 9.2 2.5 11.2 5.0 7.8 23.2 10.7 11.9 28.5 영업이익 29.6 (25.8) 52.0 (22.3) (42.3) (34.5) (23.1) 35.2 2.4 (20.9) 36.0 순이익 29.4 (7.8) 55.1 (20.4) (42.2) (43.1) (26.6) 61.6 11.4 (21.1) 36.0 영업이익률 20.8 16.0 17.1 11.6 10.8 10.0 12.2 12.7 16.3 11.5 12.2 순이익률 15.9 13.6 14.2 8.1 8.3 7.4 9.7 10.6 12.9 9.1 9.6 자료 : 회사자료, 신한금융투자 : 매우긍정적, : 긍정적, : 중립, : 다소부정적, : 부정적 이보고서는본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 박현명 ). 동자료는 2013 년 3 월 21 일에공표할자료의요약본입니다. / 10
스몰캡탐방노트 Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) 더존비즈온 (012510) Not Rated 현재주가 (3 월 20 일 ) 11,200 원 구름 (Cloud) 위를걷다! 클라우드서비스, 2013 년 220% 성장전망 2013 년클라우드서비스부문매출액은전년대비 220% 증가한 122 억원이전망된다. 클라우드서비스시장대응을위해 2011 년 600 여억원을투자하여본사를춘천으로이전하며대규모 IDC 센터를구축했다. 최준근 02) 3772-1795 jg.choi@shinhan.com KOSPI 1,959.41p KOSDAQ 546.26p 시가총액 3,323 억원 액면가 500 원 발행주식수 29.7 백만주 유동주식수 18.0 백만주 (60.7%) 52 주최고가 / 최저가 12,600 원 /6,460 원 일평균거래량 (60 일 ) 403,253 주 일평균거래액 (60 일 ) 4,724 백만원 외국인지분율 4.20% 주요주주 김용우외 18 인 32.08% 세이에셋코리아자산운용 5.27% 절대수익률 3 개월 7.2% 6 개월 6.7% 12 개월 18.9% KOSPI 대비 3 개월 9.4% 상대수익률 6 개월 8.3% 12 개월 23.9% 현재 IDC 센터임대등의인프라형태클라우드서비스이외에도 Smart TaxOS, Super Book, iplus Cloud 등소프트웨어형태서비스를확대중이다. 이에따라전자금융부문을포함한신규사업매출비중은 2012 년 12% 에서 2013 년 17%, 2014 년 24% 로확대될전망이다. ERP 솔루션, 강력한캐쉬카우역할기대 ERP 솔루션부문은유지보수매출증가로수익성개선에기여할전망이다. 신규고객의계약유지율이 90% 에이르고있어유지보수매출액의점진적인증가가기대된다. 2012 년 400 억원을상회한데이어 2013 년에도전년대비 7% 성장한 454 억원이예상된다. 유지보수매출특성상추가적인투자가제한적임에따라강력한캐쉬카우역할을할전망이다. 2013 년매출액및영업이익전년대비 11%, 31% 증가전망 2013 년매출액및영업이익은전년대비 11%, 31% 증가한 1,362 억원, 310 억원이전망된다. 2013 년영업이익률은 22.7% 로전년대비 3.5%P 개선될전망이다. 현주가는 2013 년예상실적기준 P/E( 주가수익비율 ) 13.6 배수준이다. 클라우드서비스는글로벌 IT 트렌드가운데가장중요한이슈이다. 더존비즈온은현재 Smart TaxOS 1,000 여개, IDC 450 여개클라우드서비스고객사를확보했다. 상장중소형업체가운데클라우드서비스를통한실적개선이가장기대되는업체이다. 성장성에주목해야할시점이다. 12월결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 원 ) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) 2010 1,173.7 304.9 330.9 253.6 855 186.7 2,311 19.6 13.4 7.2 42.4 (15.2) 2011 1,123.8 172.7 118.7 53.9 182 (78.8) 2,347 36.9 9.9 2.9 7.8 68.5 2012P 1,229.8 235.8 194.3 176.6 595 227.9 2,933 19.3 10.8 3.9 22.5 57.8 2013F 1,362.1 309.5 271.6 244.4 824 38.4 3,757 13.6 8.6 3.0 24.6 22.2 2014F 1,527.2 402.0 376.7 339.1 1,143 38.7 4,900 9.8 6.6 2.3 26.4 (5.5) / 11
스몰캡탐방노트 Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) 주요사업부문및매출비중 구분매출비중 (2013 년 ) 사업부문사업내용 ERP 74% Standard/Extended 중견 / 대기업용 ERP솔루션 Lite 세무회계법인 / 중소기업용 ERP 솔루션 클라우드 8% IDC IDC(Internet Data Center) 임대, 보안및관리 공전소 공인전자문서보관소사업자로기업전자문서보관및증명 소프트웨어서비스 Smart TaxOS, Super Book 등자체서버를통한서비스 전자금융 8% 전자세금계산서등 세금계산서를온라인으로주고받을수있게구현한서비스 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 신사업매출비중추이및전망 ( 억원 ) 2,000 25 기존사업부문 ( 좌축 ) 신사업부문 ( 좌축 ) 1,500 신사업매출비중 ( 우축 ) 20 1,000 15 10 500 5 0 2010 2011 2012P 2013F 2014F 0 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 더존비즈온사업부문별실적추이및전망 ( 억원 ) 2010 2011 2012P 2013F 2014F 매출액 1,174 1,124 1,230 1,362 1,527 ERP 973 856 904 952 1,002 클라우드 0 4 38 122 234 전자금융 40 75 105 115 128 기타 161 189 183 173 163 영업이익 304 142 236 310 402 순이익 205 54 177 244 339 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 Peer Group 투자지표 종목명 시가총액 ( 억원 ) 매출액증가율 영업이익증가율 P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) EV/EBITDA ( 배 ) 2013F 2014F 2013F 2014F 2013F 2014F 2013F 2014F 2013F 2014F Salesforce.com 283,518 29.8 30.0 62.6 40.6 15.6 42.2 114.6 88.4 11.5 10.0 Intuit 215,542 6.5 9.2 9.7 10.1 12.3 10.1 19.0 17.3 5.4 4.5 포스코ICT 10,771 22.3 14.1 58.2 26.1 18.4 14.8 3.4 2.8 11.0 9.0 한글과컴퓨터 4,409 23.6 18.6 29.1 24.1 15.2 12.4 2.7 2.3 n.a n.a 더존비즈온 3,323 10.8 12.1 31.3 29.9 13.6 9.8 3.0 2.3 8.6 6.6 자료 : Bloomberg, WISEfn, 신한금융투자추정 : 매우긍정적, : 긍정적, : 중립, : 다소부정적, : 부정적 이자료는본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 최준근 ). 동자료는 2013 년 3 월 21 일에공표할자료의요약본입니다. / 12
수급특징주 Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) 조용식 (02) 3772-1598 ycc@shinhan.com 바텍 (043150) 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 14,000 12,000 10,000 8,000 900,000 거래량 VMA5 VMA20 600,000 300,000 01 02 03 14,400 14,000 +400 +2.86% 12,000 10,000 8,000 900,000 735,723 600,000 300,000 기관은금융투자 / 연기금 / 투신을중심으로 10 거래일연속순매수하며동기간내 76 만주이상순매수 외국인지분율은최근 1.08% 에서전일 0.35% 로감소 신용잔고는최근 65 만주에서 49 만주 ( 총발행주식 3.30%) 로감소 보급형치과영상진단장비 (PaX-i) 제품의출시로신흥시장및아시아시장에서매출급증전망. 또한디텍터전문회사인자회사레이언스의매출성장에따른동사의수혜예상 서부 T&D (006730) 22,000 20,000 18,000 400,000 300,000 200,000 100,000 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 거래량 VMA5 VMA20 01 02 03 AP 시스템 (054620) 22,000 21,600 +1,250 +6.14% 20,000 18,000 466,404 400,000 300,000 200,000 100,000 기관은투신 / 보험을중심으로 9 거래일연속순매수하며동기간내 22 만주이상순매수 외국인은최근 2 거래일연속순매도후전일은순매수전환 대차잔고는최근 13 만주에서 16 만주 ( 총발행주식 0.63%) 로증가 동사의용산호텔은국제업무지구와는별개의사업으로인허가마무리단계로일정대로진행중. 인천쇼핑몰또한체계적인마케팅 / 홍보에따른실적호조세로영업이익증가예상 11,000 10,000 9,000 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 11,000 10,800-50 10,000-0.46% 9,000 기관은투신 / 금융투자를중심으로최근 8 거래일중 7 일을순매수하며동기간내 42 만주이상순매수 외국인지분율은최근 7.98% 에서전일 10.91% 로증가 8,000 8,000 대차잔고는최근 130 만주에서 118 만주 ( 총발행주식 5.47%) 로감소 500,000 400,000 거래량 VMA5 VMA20 300,000 200,000 100,000 *10 01 02 03 500,000 400,000 300,000 2,588*K 200,000 100,000 *10 동사는 AMOLED 의대형화, 고해상도화, 플렉서블추세에부합하는전공정핵심장비군을주력사업으로영위하고있어고객사의 5.5 세대 AMOLED 설비투자진행시에동사의수혜전망 휴맥스 (115160) 13,000 12,000 11,000 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 13,000 12,850 +150 +1.18% 12,000 11,000 기관은보험 / 연기금을중심으로 3 거래일연속순매수하며동기간내 8 만주이상순매수 외국인은전일을포함하여 10 거래일연속순매수하며동기간내 21 만주이상순매수 10,000 600,000 거래량 VMA5 VMA20 400,000 200,000 01 02 03 10,000 600,000 400,000 200,000 209,195 신용잔고는최근 40 만주에서 36 만주 ( 총발행주식 1.60%) 로감소 영국 You View ( 지상파연합 ) 방송플랫폼런칭에따른시장변화로신규거래처확보및중동, 아프리카시장진입에따른성장성기대 주 ) 본란은추천종목의성격이아니라외국인 / 기관매매동향을파악할수있는참고자료입니다. / 13
차트 & 수급관심주 Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) 거래량급증종목군 28,000 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 28,000 한국항공우주 (047810) 26,000 26,000 - 거래량증가하며기관매수유입 24,000 22,000 거래량 VMA5 VMA20 150,000 100,000 50,000 *10 01 02 03 24,550 24,000 +350 +1.45% 22,000 150,000 100,000 864,779 50,000 *10 동일유형종목군 비상교육 (100220) 아이엠 (101390) 현대 EP (089470) 씨티씨바이오 (060590) 연속양봉종목군 16,000 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 16,000 국제엘렉트릭 (053740) 14,000 14,700 14,000 +450 +3.16% - 연속양봉 3 일이상 12,000 10,000 280,000 210,000 140,000 70,000 거래량 VMA5 VMA20 01 02 03 12,000 10,000 280,000 210,000 140,000 138,424 70,000 동일유형종목군 아모텍 (052710) 다우데이타 (032190) 서흥캅셀 (008490) 쌍용차 (003620) 신고가종목군 12,600 11,700 봉차트 MA5 MA20 MA60 MA120 MA240 12,600 12,550 +200 +1.62% 11,700 디씨엠 (024090) - 장중 52 주신고가 10,800 9,900 200,000 150,000 100,000 50,000 거래량 VMA5 VMA20 01 02 03 10,800 9,900 200,000 150,000 100,000 50,000 61,380 동일유형종목군 바텍 (043150) 태림포장 (011280) 율촌화학 (008730) 깨끗한나라 (004540) 주 ) 본란은추천종목의성격이아니라외국인 / 기관매매동향을파악할수있는참고자료입니다. / 14
차트 & 수급관심주 Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) 외국인 / 기관동반순매수종목 ( 단위 : 주 ) KOSPI KOSDAQ 종목 외국인순매수 기관순매수 종목 외국인순매수 기관순매수 호텔신라 55,795 41,207 인터파크 83,711 69,943 기아차 46,927 209,703 AP시스템 81,669 66,053 무림P&P 27,620 91,180 오스템임플란트 28,311 41,771 한국타이어월드와이드 20,210 21,640 유진기업 26,020 24,968 넥센타이어 17,310 28,410 삼진엘앤디 20,317 25,000 한국전자홀딩스 16,110 66,980 파라다이스 19,097 16,354 페이퍼코리아 14,720 11,150 와이솔 14,723 38,549 한솔CSN 14,300 92,590 인프라웨어 12,397 14,768 연속순매수종목 KOSPI KOSDAQ 외국인기관외국인기관 LG 패션 22 일 미래에셋증권 25 일 KH 바텍 10 일 바이오랜드 14 일 현대에이치씨엔 16 일 삼성전기 17 일 휴맥스 10 일 바텍 10 일 AJ 렌터카 16 일 한국콜마홀딩스 16 일 KTH 7 일 C&S 자산관리 10 일 SK 텔레콤 15 일 메리츠종금증권 12 일 한국패키지 7 일 동일금속 10 일 일진디스플 13 일 종근당바이오 11 일 소리바다 6 일 금강철강 10 일 SK 하이닉스 12 일 LG 유플러스 10 일 진바이오텍 6 일 윈스테크넷 9 일 대덕전자 10 일 이수페타시스 9 일 성우전자 5 일 에스엠 9 일 케이씨텍 9 일 아주캐피탈 9 일 덕산하이메탈 4 일 씨티씨바이오 9 일 누적순매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) KOSPI 외국인 / 기관 5일간누적순매수 KOSDAQ 외국인 / 기관 5일간누적순매수 외국인 기관 외국인 기관 SK하이닉스 865.7 삼성전자 4,565.9 덕산하이메탈 129.9 에스엠 123.4 SK텔레콤 436.3 삼성물산 1,037.3 GS홈쇼핑 101.6 젬백스 117.2 LG전자 287.7 기아차 728.7 차바이오앤 63.8 씨티씨바이오 83.3 KT&G 236.7 현대차 641.0 CJ오쇼핑 60.6 성우하이텍 71.8 삼성SDI 233.8 CJ헬로비전 559.6 서울반도체 55.2 루멘스 64.5 현대차 187.1 현대모비스 433.2 컴투스 39.2 씨젠 63.9 한국타이어 164.3 한국전력 331.0 루멘스 35.5 바텍 54.2 LG디스플레이 126.4 현대위아 241.5 인터파크 35.4 인터파크 53.0 주 ) 본란은추천종목의성격이아니라외국인 / 기관매매동향을파악할수있는참고자료입니다. / 15
차트 & 수급관심주 Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) 투자주체별연속순매수 (KOSPI) 투신 은행 보험 연기금 LG유플러스 11일 케이티스 16일 삼성전자 9일 한국콜마홀딩스 16일 이마트 8일 디아이씨 14일 한국항공우주 7일 CJ헬로비전 14일 삼영화학 7일 현대해상 13일 한화케미칼 7일 한올바이오파마 13일 현대차 6일 메리츠종금증권 12일 휴켐스 7일 삼성생명 13일 현대모비스 6일 SIMPAC 10일 SK하이닉스 6일 삼성전기 12일 삼성테크윈 6일 LG패션 9일 한화생명 6일 LG유플러스 10일 한국전력 5일 CJ제일제당 9일 현대그린푸드 6일 외환은행 10일 한국항공우주 5일 GS 8일 태림포장 6일 베이직하우스 10일 투자주체별연속순매수 (KOSDAQ) 투신 은행 보험 연기금 C&S자산관리 10일 금강철강 10일 에스엠 9일 서원인텍 8일 윈스테크넷 9일 한국알콜 10일 포스코엠텍 8일 씨젠 8일 바텍 7일 시그네틱스 5일 이라이콤 5일 주성엔지니어링 6일 예스24 6일 바이오랜드 3일 인프라웨어 4일 지디 5일 에스엠 6일 메디포스트 3일 네패스 4일 한국사이버결제 4일 엘엠에스 5일 인터파크 2일 엔텔스 3일 코나아이 4일 크루셜텍 5일 AP시스템 2일 서원인텍 3일 제이콘텐트리 3일 뷰웍스 5일 씨티씨바이오 2일 신흥기계 3일 비에이치 3일 업종별순매수 ( 억원, 금액기준 ) KOSPI KOSDAQ 외국인기관외국인기관 증권 82.7 전기전자 929.6 방송서비스 68.6 유통 96.4 운수창고 20.0 운수장비 402.9 통신방송 54.4 오락, 문화 51.8 통시업 13.9 유통업 311.4 반도체 8.4 의료, 정밀기기 45.2 섬유의복 3.2 보험업 68.5 디지털컨텐츠 2.8 소프트웨어 25.2 건설업 37.2 비금속 0.3 기계, 장비 9.3 철강금속 14.2 종이, 목재 0.1 화학 6.7 종이목재 10.6 인터넷 6.1 은행 5.0 통신장비 4.8 주 ) 본란은추천종목의성격이아니라외국인 / 기관매매동향을파악할수있는참고자료입니다. / 16
투자주체별매매동향 Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) KOSPI (03 월 20 일 ) ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타 투신 증권 보험 은행 종 / 신금 연기금 매도 8,934.2 13,260.8 15,674.3 329.1 2,156.1 1,356.5 2,898.2 653.6 250.1 21.5 매수 9,875.0 9,515.9 18,413.8 391.8 2,197.4 1,439.2 2,438.9 415.0 369.0 42.2 순매수 940.8-3,744.9 2,739.5 62.8 41.4 82.7-459.3-238.6 118.9 20.7 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관외국인순매도순매수순매도순매수 KODEX 레버리지 1,168.5 삼성전자 974.3 삼성전자 1,513.9 SK하이닉스 203.9 KB금융 193.1 KODEX 인버스 337.6 KODEX 200 366.6 하나금융지주 62.4 SK하이닉스 96.6 KODEX 200 288.0 삼성물산 189.0 SK텔레콤 61.2 현대글로비스 95.6 삼성물산 160.8 신한지주 188.0 현대글로비스 57.1 하나금융지주 76.0 현대차 126.2 롯데케미칼 170.6 삼성증권 49.9 우리금융 67.5 기아차 114.7 LG화학 154.0 우리투자증권 43.4 우리투자증권 63.0 현대모비스 98.1 현대차 132.4 현대차2 우B 34.0 대한항공 58.3 LG화학 90.6 S-Oil 107.3 고려아연 31.7 아모레퍼시픽 55.8 KODEX CHINA A50 87.9 삼성중공업 100.6 호텔신라 30.1 에스원 49.9 에이블씨엔씨 86.1 현대중공업 98.7 BS금융지주 28.6 KOSDAQ (03 월 20 일 ) ( 억원, 체결기준 ) 기관외국인개인기타투신증권보험은행종 / 신금연기금 매도 1,157.5 1,088.0 19,629.0 247.2 185.5 151.7 399.2 82.2 41.2 15.8 매수 1,142.3 790.8 20,022.1 172.0 235.6 131.2 322.1 56.0 41.3 18.2 순매수 -15.3-297.3 393.1-75.2 50.1-20.6-77.2-26.2 0.2 2.4 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관외국인순매도순매수순매도순매수 파트론 123.3 씨티씨바이오 54.1 에스엠 19.2 GS홈쇼핑 73.4 하이텍팜 47.6 에스엠 38.1 메디톡스 18.2 컴투스 23.4 GS홈쇼핑 46.4 코스온 20.0 파트론 12.8 덕산하이메탈 21.7 모두투어 31.0 조이맥스 20.0 성광벤드 11.9 루멘스 15.2 성광벤드 22.7 뷰웍스 19.6 SK브로드밴드 10.9 서울반도체 11.6 덕산하이메탈 21.5 바텍 13.8 와이지엔터테인먼트 10.0 차바이오앤 10.8 CJ E&M 21.3 오스템임플란트 13.1 세중 8.7 오스템임플란트 8.9 서울반도체 18.5 옵트론텍 12.6 이엠텍 8.7 AP시스템 8.7 게임빌 15.0 서부T&D 11.4 조이맥스 8.4 동서 6.6 인터플렉스 13.9 테라세미콘 10.5 게임빌 7.8 인터파크 6.5 KOSPI 외국인업종별동향 ( 억원 ) 300 (100) (500) (900) (1300) KOSPI 기관업종별동향 ( 억원 ) 1100 800 500 200 (100) (1700) (400) 금융업 운수창고 증권 기계 전기가스 음식료 섬유의복 통신업 화학 의약품 의료정밀 비금속 은행 종이목재 철강금속 건설업 보험업 유통업 운수장비 전기전자 전기전자 화학 운수장비 유통업 건설업 전기가스 보험업 금융업 철강금속 음식료 의약품 은행 기계 비금속 종이목재 의료정밀 섬유의복 통신업 운수창고 증권 / 17
Focus in Chart Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) 국내증시업종별등락률비교 전일등락률 (KOSPI) 1 개월등락률 (KOSPI) 1 10 (1) (3) 5 0 (5) (5) (10) 운수창고업 철강금속 화학 증권 건설업 금융업 은행 보험 전기전자 전기가스업 서비스업 비금속광물 운수장비 기계 음식료품 유통업 통신업 의료정밀 의약품 종이목재 섬유의복 의료정밀 증권 음식료품 전기가스업 운수창고업 은행 금융업 의약품 서비스업 화학 섬유의복 전기전자 비금속광물 유통업 통신업 기계 건설업 철강금속 운수장비 종이목재 보험 글로벌증시등락률비교 MSCI 지역지수 1 개월등락률 4 2 0 (2) MSCI 산업지수 1 개월등락률 6 4 2 (4) 유럽 북미 글로벌 남미 이머징아시아 이머징 EMEA 이머징유럽 0 통신서비스 헬스케어 경기소비재 IT 산업재 필수소비재 유틸리티 금융업 에너지 글로벌주요증시 1 개월등락률 10 5 3.9 0 (5) (3.2) (10) 러시아 항셍 H 멕시코 페루 홍콩 인도 상해종합 코스피 우크라이나 대만 호주 심천종합 싱가포르 베트남 두바이 남아공 태국 스웨덴 노르웨이 브라질 캐나다 사우디 영국 말레이시아 나스닥 프랑스 S&P500 스페인 스위스 네덜란드 독일 다우 코스닥 인도네시아 아르헨티나 터키 일본 자료 : Bloomberg / 18
Focus in Chart Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) Key Chart 독일 vs. 프랑스국채 10 년물금리 이탈리아 vs. 스페인국채 10 년물금리 4 독일 10 년물 프랑스 10 년물 8 이탈리아 10 년물 스페인 10 년물 3 7 6 2 5 1 4 TED Spread 유리보 vs. 달러리보 -OIS Spread (bp) TED Spread Euro Libor-OIS Spread ( 우축 ) (bp) 50 1.0 유리보 3 개월물 ( 좌축 ) 60 40 0.8 45 30 0.6 0.4 30 20 0.2 15 10 0.0 0 S&P500 주택건설지수 vs. S&P500 건축자재지수 Stoxx 은행업지수 vs. S&P500 은행업지수 (pt) 700 S&P500 주택건설 ( 좌축 ) S&P500 건축자재 ( 우축 ) (pt) 120 (pt) 200 Stox x Bank S&P500 Bank 575 105 175 450 ` 90 150 325 75 125 200 60 100 VKOSPI vs. VIX Index EMBI+ Spread vs. ishare MSCI Korea Index (pt) 30 VIX Index VKOSPI Index (pt) 65 EMBI+ Spread ( 좌축 ) ishare MSCI Korea ( 우축 ) 7.5 25 60 7.0 20 15 55 6.5 10 50 6.0 자료 : Bloomberg EMBI+ Spread 는이머징채권과선진국채권의금리차. 상승시안전자산선호현상강화 / 19
Focus in Chart Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) 주요환율, 금리 (pt, %, bp) 전일종가 전일비 1개월 3개월 전일종가 전일비 1개월 3개월 원 / 달러 1,116.30-0.45-3.40-3.71 루피 / 달러 54.37 0.01-0.55 0.90 원 / 엔 11.70-0.19-1.50 8.88 헤알 / 달러 1.98-0.08-1.44 4.41 DOLLAR INDEX 82.80-0.23 2.14 4.47 미국채 2Y 0.24 0.0-2.8-4.0 달러 / 유로 1.29 0.24-2.79-2.50 미국채 10Y 1.93 2.3-7.7 10.8 엔 / 달러 95.41-0.26-1.93-11.55 국고채 3Y 2.60 0.0-12.0-30.0 위안 / 달러 6.21 0.06 0.42 0.30 국고채 5Y 2.68 0.0-16.0-37.0 주 : 환율관련지표는달러대비비교화폐의가치등락률. 원 / 엔은원화가치등락률 / 채권관련지표는기간내등락폭 (bp) 달러화지수 vs. 달러 / 유로 (pt) 달러화지수 ( 좌축 ) ($/ 유로 ) 달러 / 유로 ( 우축 ) 85 1.5 원 / 달러 vs. 원 / 엔 ( 원 /$) 원 / 달러 ( 좌축 ) 원 / 엔 ( 우축 ) ( 원 / 엔 ) 1,200 17 82 1.4 1,160 16 1,120 14 79 1.3 1,080 13 76 1.2 1,040 11 엔 / 달러 vs. 위안 / 달러 루피 / 달러 vs. 헤알 / 달러 ( 엔 /$) 100 엔 / 달러 ( 좌축 ) 위안 / 달러 ( 우축 ) ( 위안 /$) 6.5 ( 루피 /$) 60 루피 / 달러 ( 좌축 ) 헤알 / 달러 ( 우축 ) ( 헤알 /$) 2.3 95 90 85 80 6.4 6.3 6.2 56 52 2.1 1.9 75 6.1 48 1.7 미국채 2 년물 vs. 미국채 10 년물 국고채 3 년물 vs. 국고채 5 년물 0.5 미국채 2 년물 ( 좌축 ) 미국채 10 년물 ( 우축 ) 2.4 4.0 국고채 3 년물 ( 좌축 ) 국고채 5 년물 ( 우축 ) 4.0 0.4 2.1 3.5 3.5 0.3 1.8 0.2 1.5 3.0 3.0 0.1 1.2 2.5 2.5 자료 : Bloomberg / 20
Focus in Chart Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) 주요상품 I CRB vs. LME Metal WTI vs. 브렌트유 vs. 두바이유 vs. 휘발유 (pt) 340 CRB ( 좌축 ) LME Metal ( 우축 ) (pt) 3,900 140 WTI ( 좌축 ) BRENT ( 좌축 ) 두바이 ( 좌축 ) 휘발유 ( 우축 ) 4.2 310 3,600 120 3.9 100 3.6 280 3,300 80 3.3 250 3,000 60 3.0 천연가스 에틸렌 vs. 프로필렌 5 천연가스 0.8 에틸렌 ( 좌축 ) 프로필렌 ( 우축 ) 0.9 4 0.7 0.8 3 0.6 0.5 0.7 0.6 2 0.4 0.5 1 0.3 0.4 밀 vs. 옥수수 원당 vs. 대두 950 밀 ( 좌축 ) 옥수수 ( 우축 ) 900 30 원당 ( 좌축 ) 대두 ( 우축 ) 1,800 850 800 25 1,600 750 700 650 600 20 1,400 550 500 15 1,200 커피 vs. 면화 돼지고기 vs. 소고기 200 커피 ( 좌축 ) 면화 ( 우축 ) 105 100 돼지고기 ( 좌축 ) 소고기 ( 우축 ) 140 175 90 90 130 150 75 80 120 125 60 70 110 자료 : Bloomberg / 21
Focus in Chart Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) 주요상품 II 구리 vs. 주석 니켈 vs. 아연 9,000 구리 ( 좌축 ) 주석 ( 우축 ) 27,500 20,000 니켈 ( 좌축 ) 아연 ( 우축 ) 2,400 8,500 25,000 18,000 2,100 8,000 22,500 7,500 20,000 16,000 1,800 7,000 17,500 14,000 1,500 납 vs. 알루미늄 금 vs. 은 2,600 납 알루미늄 금 ( 좌축 ) 1,800 은 ( 우축 ) 40 2,300 1,700 35 2,000 1,600 30 1,700 1,500 25 내수용열연강판 Spot 가격 : 중국 vs. 미국 vs. 유럽 19 인치모니터패널 vs. 32 인치 TV 패널 ( 위안 ) 중국내수용열연강판 ( 좌축 ) ($, Euro) 4,500 미국내수용열연강판 ( 우축 ) 유럽내수용열연강판 ( 우축 ) 800 102 19 인치 LCD 모니터패널 ( 좌축 ) 32 인치 LCD TV 패널 ( 우축 ) 380 4,000 700 99 360 600 96 340 3,500 500 93 320 3,000 400 90 300 DRAM vs. NAND BDI (pt) DRAM DXI ( 좌축 ) ($ 1.2 NAND ( 우축 ) 5.2 (pt) 1,200 BDI 1.1 1.0 0.9 0.8 4.8 4.4 4.0 3.6 900 0.7 3.2 600 자료 : Bloomberg / 22
증시자금및거래지표 Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) 2012 년말 3/14( 목 ) 3/15( 금 ) 3/18( 월 ) 3/19( 화 ) 3/20( 수 ) KOSPI 지수추이 ( 등락 ) 1,997.05 2,002.13(+2.40) 1,986.50(-15.63) 1,968.18(-18.32) 1,978.56(+10.38) 1,959.41(-19.15) 거래량 ( 만주 ) 30,293 33,092 30,740 30,427 32,679 33,289 거래대금 ( 억원 ) 32,991 41,641 52,894 39,625 37,195 38,275 시가총액 ( 조원 ) 1,154.3 1,159.5 1,150.6 1,139.8 1,146.2 - 상장자본금 ( 조원 ) 103.9 103.3 103.3 103.3 103.3 - KOSPI200 P/E* ( 배 ) 12.3 12.3 12.1 12.0 12.0 - 등락종목수 상승 494(6) 460(12) 260(20) 472(3) 252(8) 하락 324(2) 359(4) 566(2) 322(2) 565(1) 주가이동평균 5 일 2,000.91 1,997.01 1,989.98 1,987.02 1,978.96 20 일 2,004.34 2,004.68 2,004.03 2,003.87 2,002.55 60 일 1,987.89 1,987.62 1,987.17 1,987.09 1,986.53 120 일 1,962.96 1,962.82 1,962.48 1,962.38 1,962.02 240 일 1,932.60 1,932.38 1,932.11 1,931.96 1,931.74 거래량이동평균 5 일 35,690 35,597 33,717 32,448 32,045 20 일 39,671 39,528 38,055 37,585 37,529 이격도 5 일 100.06 99.47 98.90 99.57 99.01 20 일 99.89 99.09 98.21 98.74 97.85 투자심리선 10 일 60 50 50 50 40 2012년말 3/14( 목 ) 3/15( 금 ) 3/18( 월 ) 3/19( 화 ) 3/20( 수 ) KOSDAQ 지수추이 ( 등락 ) 496.32 553.58(+3.85) 554.81(+1.23) 541.09(-13.72) 550.01(+8.92) 546.26(-3.75) 거래량 ( 만주 ) 32,901 59,648 56,968 50,804 49,331 48,797 거래대금 ( 억원 ) 15,086 25,526 26,539 23,168 19,651 22,172 시가총액 ( 조원 ) 109.1 123.3 123.6 120.5 122.5 - 등록자본금 ( 조원 ) 12.7 12.7 12.7 12.7 12.7 - 스타지수 P/E* ( 배 ) 18.1 20.1 20.1 19.7 19.9 - 등락종목수 상승 581(14) 474(9) 181(6) 711(9) 297(10) 하락 344(6) 447(5) 762(9) 226(4) 640(9) 주가이동평균 5일 546.15 548.49 548.62 549.84 549.15 20일 533.47 535.58 536.91 538.48 539.67 60일 512.41 513.49 514.31 515.39 516.44 120일 512.46 512.72 512.83 513.01 516.44 240일 499.35 499.49 499.58 499.72 499.84 거래량이동평균 5일 54,238 55,830 55,564 54,816 53,109 20일 48,167 48,848 49,197 49,277 49,314 이격도 5일 101.36 101.15 98.63 100.03 99.47 20일 103.77 103.59 100.78 102.14 101.22 투자심리선 10일 80 80 70 70 60 * P/E 배수는 10월 14 일부터최근반기실적반영치로수정 / 23
증시자금및거래지표 Daily / 2013 년 3 월 21 일 ( 목 ) 증시자금추이 2012년말 3/14( 목 ) 3/15( 금 ) 3/18( 월 ) 3/19( 화 ) 3/20( 수 ) 고객예탁금 ( 억원 ) 179,709 186,262 185,353 182,502 185,790 - 실질고객예탁금증감 *** ( 억원 ) -1,567 6,387-909 -2,851 3,288 - 신용잔고 ** ( 억원 ) 52,621 42,111 42,408 43,106 43,538 - 미수금 ( 억원 ) 1,959 1,259 1,098 1,090 1,295 - ** 신용잔고는 2004 년 8월 2일부터거래소와코스닥합산수치 *** 실질고객예탁금증감 = ( 고객예탁금증감 ) - (D-2 일개인투자자순매수금액 ) - ( 신용융자 + 미수금증감 ) 연간고객예탁금누적증감 vs. 연간실질고객예탁금누적증감 ( 억원 ) 실질예탁금누적증감 ( 좌축 ) ( 억원 ) -80,000 고객예탁금누적증감 ( 우축 ) 18,000 신용잔고 vs. 미수금 ( 억원 ) ( 억원 ) 미수금 ( 좌축 ) 2,000 44,000 신용융자 ( 우축 ) -100,000 9,000 1,750 43,000-120,000 ` 0 1,500 1,250 42,000 41,000-140,000-9,000 01/02 18/02 05/03 19/03 자료 : 한국거래소, 신한금융투자, 1일지연 / 2013 년상반기기준 1,000 40,000 01/02 18/02 05/03 19/03 자료 : 코스콤, 1일지연 거래비중추이 2012년말 3/14( 목 ) 3/15( 금 ) 3/18( 월 ) 3/19( 화 ) 3/20( 수 ) KOSPI거래대금중개인 42.32 44.23 37.75 40.53 41.74 43.94 KOSPI거래대금중외국인 34.76 32.85 36.46 35.69 34.95 29.56 KOSPI거래대금중기관 21.04 21.32 24.26 21.88 21.44 24.25 양시장거래대금추이 KOSPI 등락률과프로그램매매비중추이 ( 억원 ) 60,000 코스피 ( 좌축 ) 코스닥 ( 우축 ) ( 억원 ) 30,000 지수등락률 ( 좌축 ) 2 프로그램비중 : 매도 ( 우축 ) 40 프로그램비중 : 매수 ( 우축 ) 50,000 24,000 1 30 0 40,000 18,000 (1) 20 30,000 12,000 11/10 19/11 28/12 07/02 20/03 자료 : 한국거래소, 신한금융투자 (2) 10 18/12 14/01 04/02 26/02 20/03 자료 : 한국거래소 / 24
2013 년 3 월증시일정표 2013.02.21 현재 월화수목금토 / 일 1 2 3 아시아 8 호배당 (A081930) 기준일 4 금호산업 감자 5 셀트리온 액면병합 6 씨티씨바이오 유상증자 7 로케트전기 액면분할 8 엠게임 유상증자 9 (A002990) 기준일 (A068270) 기준일 (A060590) 기준일 (A000420) 기준일 (A058630) 청약말일 에이모션 임시주총 신텍 무상증자 동성홀딩스 임시주총 (A031860) 기준일 (A099660) 기준일 (A102260) 기준일 에이모션 매수청구 한화SV 스팩1호 임시주총 10 태평양제약 주식교환 (A031860) 기준일 (A124050) 기준일 (A016570) 기준일 지아이바이오 감자 한국ANKOR 유전 배당 (A035450) 기준일 (A152550) 기준일 11 위다스감자 12 13 14 15 한진중공업유상증자 16 (A056810) 기준일 (A097230) 청약말일 17 18 19 20 21 22 진흥기업감자 23 (A002780) 기준일 24 25 코닉글로리유상증자 26 27 28 29 30 (A094860) 청약말일 31 1. 유. 무상배정비율및일정은변경될수있습니다. 2. 굿아이공시및전자공시를반드시확인하시기바랍니다. 3. 基 : 기준일 / 請 : 청약일 4. 반대의사 / 매수청구 / 유상마감은 2 시입니다. 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 이선엽, 최준근, 박현명 ).
서울지역 강남 02) 538-0707 노원역 02) 937-0707 명동 02) 752-6655 신당 02) 2254-4090 잠실신천역 02) 423-6868 강남중앙 02) 6354-5300 논현 02) 518-2222 목동 02) 2653-0844 압구정 02) 511-0005 중부 02) 2270-6500 관악 02) 887-0809 답십리 02) 2217-2114 반포 02) 533-1851 여의도 02) 3775-4270 창동 02) 995-0123 광교 02) 739-7155 02) 466-4228 보라매 02) 820-2000 광화문 02) 732-0770 대치센트레빌 02) 554-2878 삼성역 02) 563-3770 연희동 02) 3142-6363 02) 722-4388 도곡 02) 2057-0707 삼풍 02) 3477-4567 영등포 02) 2677-7711 남부터미널영업소 02) 522-7861 영업부 02) 3772-1200 종로영업소 구로 02) 857-8600 성수동영업소 양재동영업소 02) 3463-1842 동부이촌동영업소 02) 798-4805 강북영업소 02) 906-0192 02) 2101-3621 동대문 02) 2232-7100 서교동 02) 335-6600 02) 757-0707 마포 02) 718-0900 송파 02) 449-0808 올림픽 02) 448-0707 계양 032) 553-2772 분당 031) 712-0109 안산 031) 485-4481 의정부 031) 848-9100 죽전 031) 898-0011 구월동 032) 464-0707 산본 031) 392-1141 야탑역 031) 622-1400 일산 031) 907-3100 평택 031) 657-9010 동두천 031) 862-1851 수원 031) 246-0606 연수 032) 819-0110 정자동 031) 715-8600 평촌 031) 381-8686 금정 051) 516-8222 마산 055) 297-2277 부산 051) 243-0707 울산 052) 273-8700 창원 055) 285-5500 동래 051) 505-6400 밀양 055) 355-7707 서면 051) 818-0100 울산남 052) 257-0777 구미 054) 451-0707 대구동 053) 944-0707 시지 053) 793-8282 안동 054) 855-0606 포항 대구 053) 423-7700 대구서 053) 642-0606 042) 484-9090 유성 042) 823-8577 청주 043) 296-5600 청주지웰시티 043) 232-1088 광주 062) 232-0707 광양 061) 791-8020 전주 063) 286-9911 정읍 063) 531-0606 수완 군산 063) 442-9171 여수 061) 682-5262 064) 732-3377 제주 064) 743-9011 중앙유통단지영업소 남대문 서여의도영업소 02) 784-0977~9 인천ᆞ경기지역 부산ᆞ경남지역 대구ᆞ경북지역 054) 252-0370 대전ᆞ충북지역 대전둔산 광주ᆞ전라남북지역 강원지역 강릉 062) 956-0707 제주지역 033) 642-1777 서귀포 PWM센터 강남 02) 508-2210 반포 02) 3478-2400 압구정 02) 541-5566 여의도 02) 782-8331 Privilege강남 02) 559-3399 도곡 02) 554-6556 서울파이낸스 02) 778-9600 압구정중앙 02) 547-0202 태평로 02) 317-9100 Privilege서울 02) 6050-8100 목동 02) 2649-0101 스타 02) 875-1851 잠실 02) 2143-0800 해운대 051) 701-2200 Trading BUY : 0~15%, 중립 ; -15~0%, PB센터 부산 051) 608-9500 해외현지법인 뉴욕 (1-212) 397-4000 홍콩 투자등급 (2011년 7월 25일부터 적용) : 852) 3713-5333 매수 ; +15% 이상, 축소 ; -15% 이하 자료 제공일 현재 당사는 상기 회사가 발행한 주식을 1% 이상 보유하고 있지 않으며, 지난 1년간 상기 회사의 유가증권(DR, CB, IPO 등) 발행과 관련하여 대표 주간사 로 참여한 적이 없습니다. 자료 제공일 현재 조사분석 담당자는 상기회사가 발행한 주식 및 주식관련사채에 대하여 규정상 고지하여야 할 재산적 이해관계가 없으며, 추천의견을 제시함에 있어 어떠한 금전적 보상과도 연계되어 있지 않습니다. 당자료는 상기 회사 및 상기회사의 유가증권에 대한 조사분석담당자의 의견을 정확히 반 영하고 있으나 이는 자료제공일 현재 시점에서의 의견 및 추정치로서 실적치와 오차가 발생할 수 있으며, 투자를 유도할 목적이 아니라 투자자의 투자판단에 참고가 되 는 정보제공을 목적으로 하고 있습니다. 따라서 종목의 선택이나 투자의 최종결정은 투자자 자신의 판단으로 하시기 바랍니다. 본 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락없이 복사, 대여, 재배포될 수 없습니다.