2014 년 10 월 10 일금요일 Daily 주요지표 주식시장전망 - 성장패러다임변화와중장기투자기회 : M B C TOP 10 TOP 10 & 유니버스 TOP 10 스타일별분류및트레이딩밴드 중소형성장가치주 글로벌 Best 11 글로벌 ETF 5 Earnings Tracker 수급빅매치 LG 디스플레이 피에스케이 Market Indicators 증시캘린더
Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 1,965.25 (7.66) (0.39) (2.71) 2,093.08 1,885.53 거래량 ( 백만주 ) 262.80 (65.43) (19.94) (18.59) 427.81 168.83 거래대금 ( 십억원 ) 3,690.75 (177.09) (4.58) (22.06) 6,554.44 2,224.80 KOSDAQ지수 566.74 3.92 0.70 (1.13) 583.66 483.32 거래량 ( 백만주 ) 300.22 (34.60) (10.33) (22.46) 570.17 214.72 거래대금 ( 십억원 ) 1,935.12 (131.18) (6.35) (19.04) 2,675.26 969.37 채권 국고채 (10년) 2.85 (0.01) (0.49) (0.32) 3.76 2.80 국고채 (3년) 2.29 0.00 0.13 (0.39) 3.04 2.22 회사채 (3년 AA-) 2.65 0.00 0.08 (0.97) 3.45 2.61 CD (91일) 2.30 (0.01) (0.43) (2.13) 2.66 2.30 외환시장 * 원 / 달러 1,074.10 8.00 0.75 1.79 1,084.50 1,008.50 엔 / 달러 108.28 0.25 (0.23) 0.57 110.09 96.83 달러 / 유로 1.26 (0.00) (0.19) 0.18 1.40 1.25 참고 : * 10월 8일 17시 30분기준 1
김용구 ygno.1.kim@samsung.com 02 2020 7047 주식시장전망성장패러다임변화와중장기투자기회 : M B C 글로벌저성장리스크심화 글로벌경제의성장성둔화에대한우려의목소리가커지고있다 ( 그림 1). Money 파워에기인 한선진국경제회복은평탄치만은 (uneven) 않으며, 신흥국의부진이장기화되며미국통화정책 변화앞에불안정한 (fragile) 행보를반복하고있기때문이다 (10 월 IMF 글로벌경제전망의타 이틀은 'The global recovery remains fragile and uneven'). 특히 BRICs 의부진이뼈아프다. 한국최대수출시장인신흥국의경기불안은중후장대산업이주 가되는한국수출주실적부진으로직결되고있다. 아울러선진국경기회복이자급자족과근린궁 핍화의깃발아래진행중인상황에서, 선진경제의온기는좀처럼한국경제를데우지못하고있 다. 수출이아니라면내수가대안이되어야마땅하겠으나, 취약한내수서비스산업기반을 ( 한국 GDP 대비서비스업비중은 51% 로 OECD 평균 72% 대비취약 ) 고려해보면이역시마음편 히기댈언덕은못되고있다. 활로가마땅치않은상황에서, 세계제 1 의인구고령화속도에발 맞춰한국의장래성장잠재력역시빠르게약화되어가고있을뿐이다 ( 그림 2). 그림 1. 글로벌저성장리스크확대 그림 2. 한국잠재성장률전망 : 장기저성장리스크심화 (%) 25 20 15 10 5 0 글로벌경제성장률 (%) 4.5 3.5 2.5 1.5 0.5 (5) (10) 1964 1975 1986 1997 2008 2019 (0.5) 2000 년대 2010 년대 2020 년대 (E) 2030 년대 (E) 총요소생산성노동자본 GDP 성장률 참고 : 2014~2019 년성장률은 IMF 전망치 (10 월 WEO) 자료 : 세계은행, IMF 자료 : OECD 성장패러다임변화와투자포커스의이동궁금한점은저성장시대의활로가될투자아이디어도출이다 ( 표 1). 과거골디락스로대표되는세계경제고성장기의투자초점은 Top-down이었다. 정부정책과레버리징에근거한유동성주입작업은대규모투자사이클의시작을알리는신호탄이되었고, 여기서수많은투자기회들이 2
파생되었다. 경기민감주는글로벌금융시장의꺼지지않는횃불이었고, 투자사이클의바닥에서 새로운정책변화와유동성을기다리는것이주식시장최고의덕목이었다. 그러나미국과유럽의양대위기를거치며글로벌성장패러다임은빠르게변모했다. 이른바 New neutral 로대표되는저성장, 저변동성시대가열린것인데, 시대의화두는다운사이징과개 별기업의구조적혁신으로빠르게이동하였다. 특화기술력과차별화된브랜드가치를앞세운소 비는글로벌경제의중심축으로도약했고, 구조적성장주의성공신화는밸류에이션고평가논란 에도멈추지않았다. 표 1. 성장패러다임의변화와투자전략 고성장시대 (2011 년이전 ) 구분저성장시대 (2011 년이후 ) 高성장 + 高변동성경기低성장 + 低변동성 투자 : 정부정책과유동성성장동력소비 : 민간소비와 Biz 혁신 레버리징과인플레이션금융환경디레버리징 ( 다운사이징 ) 과디스인플레이션 경기 (Macro) 의존적시장 : Top-down 낙폭과대주저점매수경기민감주프리미엄밸류 Capital gain 자료 : 삼성증권 투자초점 투자전략 개별기업 ( 기술력 / 브랜드등 ) 의존적시장 : Bottom-up 高 PER주차별화구조적성장주프리미엄밸류 Total return 저성장극복대안은성장자산 : 한국증시다음먹거리는? 통상경기부진이장기화되고저성장우려가극대화되는구간에서는구조적성장주가증시측면의유의미한투자대안으로기능해왔다 ( 그림 3). 저성장환경아래서성장자산의희소성이부각된것인데, 성장을향한투자자의강력한열망은성장주프리미엄밸류의원천이되었다. 그림 3. 국내외저성장및경기부진우려의시장대안은성장주 (1997. 1 = 100, 지수 ) ( 전년대비, %) 210 닷컴버블 20 190 170 150 130 110 외환위기 90 MSCI Korea 성장 / 가치주 0 70 상대지수 50 ( 좌측 ) (5) 1997 2000 2003 2006 2009 2012 2015 자료 : Bloomberg, 한국은행 카드대란 한국경기선행지수 ( 우측 ) 유럽재정위기 저성장장기화우려 15 10 5 3
그렇다면, 글로벌경제의장기저성장우려가심화되고있는현시점에서의구조적성장주는무 엇일까? 우리는 1) Mobile 플랫폼, 2) Bio-Healthcare, 3) China Consumption( 중국소비시장 ) 등이른바 M B C의양적, 질적팽창에서연유한구조적성장을현시점의분명한성장기회로 판단한다. 성장을찾아서 : 1) Mobile 플랫폼빅뱅 모바일플랫폼의글로벌경쟁이치열하게전개되고있다. 출범초기스마트폰기반모바일메신 져서비스에지나지않던이들은, 이제 SNS, 쇼핑, 게임, 금융등으로사업영역을무한확장하며 모바일전성시대의핵심관문으로자리매김했다 ( 표 1). 표 2. 글로벌모바일플랫폼大戰 구분 왓츠앱 위쳇 라인 바이버 탱고 카카오톡 스냅챗 기업 페이스북 텐센트 NAVER 라쿠텐 알리바바 다음 스냅챗 국가 미국 중국 한국 미국 미국 한국 미국 글로벌가입자수 7억명 6억명 4.9억명 3억명 2억명 1.4억명 0.6억명 특징 글로벌 1위 중화권 1위 일본 1위 무료통화 무료통화 한국 1위 휘발성메신져 주요진출국 북미, 중남미, 유럽등 중국, 동남아 한국, 일본, 동남아등 브라질, 러시아 미국, 중동, 동남아 한국, 동남아 미국 주요서비스 SNS, 음성통화, 게임등 SNS, 게임등 메시징, 게임, 쇼핑, 금융등 메시징, 음성통화 메시징, 게임, 음성통화등 메시징, SNS, 음성통화, 게임, 쇼핑, 금융등 메시징 자료 : LG 경제연구원, 언론사 주목할점은모바일플랫폼의진화방향과영향력파급범위다. 스마트기기와통신네트워크기술이고도화됨에따라, 이제 ICT 사용자의주요활동무대는데스크탑기반온라인환경이아닌손바닥위모바일세상으로빠르게이동하고있다. 지도검색과사진관리, 영화감상과 SNS, 게임과쇼핑, 금융서비스를이용하는데있어, 데스크탑컴퓨터대비스마트폰이훨씬편하고, 충분히빠른시대가도래한것이다 ( 그림 4, 5). 4
그림 4. 디지털컨텐츠이용점유율 : 모바일 > 데스크탑 그림 5. 모바일플랫폼 : 쇼핑, 금융, 결제솔루션으로확장 라디오사진지도메신져게임통신다운로드엔터테인먼트 SNS 디렉토리관리 0% 20% 40% 60% 80% 100% 모바일 데스크탑 참고 : 미국내플랫폼별디지털미디어컨텐츠, S/W 사용시간점유율 자료 : comscore 자료 : 다음 ( 카카오톡 ) 이는 IT 산업의패러다임이하드웨어의기능성이강조되었던온라인중심기에서, S/W와미디어컨텐츠, 모바일제어솔루션이주가되는모바일전성시대로이동하고있음을시사하는현상으로해석할수있다. IT 세상의지배력과데이터트레픽의주도권이모바일플랫폼으로이동하는것인데, 향후파급되는추가사업기회와부가가치역시모바일플랫폼을기반으로전개될가능성이높다. 모바일광고시장의성장과모바일플랫폼을경유한게임및미디어컨텐츠시장의확대, 모바일쇼핑및결제기술의발전은, 향후가속화될모바일플랫폼중심사회의맹아에불과할지도모른다. 아울러모바일플랫폼의동시성은국경을불문하고, 전세계실시간사업기회를제공하고있다. 내수와수출로구획된구경제패러다임이모바일기술의발전앞에무색해지는것이다. 모바일플랫폼전성시대를주도할세부영역으로는, 1) 주요시장선점과함께컨텐츠지배력을확보한모바일플랫폼서비스사업자, 2) 게임, 음악, 영화, 어플리케이션등킬러컨텐츠 소프트웨어프로바이더, 3) 모바일상거래확대에따른온라인 / 모바일마켓플레이스, 결제시스템, 보안솔루션등의중장기성장기회를주목한다. 투자대안측면에선, 1) 국내 No.1 모바일플랫폼으로서 SNS, 쇼핑, 증권, 지급결제등관련사업영역을무한확장하고있는다음 ( 카카오톡 ), 2) 모바일게임과컨텐츠유통및전자결제등에서차별화된역량을보유하고있는 NHN엔터테인먼트를주목한다. 해외주식으로투자의포커스를확장시켜본다면, 1) 모바일 OS( 안드로이드 ) 시장의최강자이자, 글로벌 IT/ 모바일산업의공룡인구글을배제하기어렵고, 2) 중국로컬게임유통사를넘어, 글로벌 1위모바일플랫폼으로올라선텐센트를주목할필요가있다. 5
성장을찾아서 : 2) Bio-Healthcare 무한성장 UN은 100세이상의장수를기대할수있는새로운인류를가리켜, Homo Hundred라규정한바있다. 의학기술의발전이가져다준산물인데, 인구구조 ( 인구피라미드 ) 가왜곡되지않는상황에서인구고령화가전개될수만있다면이는인류의분명한축복이다. 하지만, 현실은바람과는다르다. ( 그림 6) 의글로벌주요국중위연령 ( 전체국민을나이순으로줄세웠을때, 중간에해당하는연령 ) 을살펴보면몇가지중요한시사점을발견할수있다. 1) 전세계주요국가운데한국의인구고령화속도가제일빠르고, 2) 미국을제외한여타선진국의노령화현상이가속화될것이며, 3) 인구고령화는비단선진국만의문제가아닌, 신흥국도자유로울수없는전지구적인구구조변화라는점이다. 의학기술의발전과함께저출산현상이동반한데따른변화인것이다. 그림 6. 글로벌주요국중위연령 (2010 년 2030 년 ): 인구고령화는전지구적현상 자료 : UN, 삼성증권주목할점은인구고령화는 Bio-Healthcare 산업의밑거름으로작용한다는것이다. 고령화선배일본의사례를살펴보면, 1980년이후가속화된인구노령화는일본의 Bio-Healthcare 산업발전과함께관련기업주가차별화로연결되었다 ( 그림 7). 편안한노후를안위하기위해선, 의료관련지출이자연스레증가할수밖에없기때문이다. 인구고령화가세계최고속도로진행중인한국의상황을고려해본다면, 한국경제의중장기성장기회역시 Bio-Healthcare 산업에서찾는것이합당한시도일수있다. 그러나내수시장의협소함을고려해본다면 ( 관련섹터 1위기업인유한양행의시가총액은 2조원에불과 ), 투자판단의초점을기술적차별화능력과함께해외시장과의연결고리확보여부로이동하는것이타당하다. 6
특히, 중국의인구고령화가한국에버금가는속도로진행중이라는사실에주목한다. 2017년무렵, 일본을제치고세계 2위제약시장으로도약할전망인데, 1) 국민소득 1만 $ 시대진입, 2) 가파른인구고령화, 3) 의약산업선진화및의료보험도입등의정부정책변화는, 향후중국이글로벌 Bio-Healthcare 산업의중요거점으로도약가능성을지지하는핵심요인들이다 ( 그림 8). 그림 7. 인구고령화 Bio-Healthcare 섹터차별화 그림 8. 중국제약시장전망 : 2017 년세계 2 위시장등극 ( 배 ) (%) 2.0 26 일본헬스케어 / 시장 상대성과 ( 좌측 ) 22 1.5 1.0 일본고령인구 0.5 비중 ( 우측 ) 1988 1994 2000 2006 2012 자료 : Thomson Reuters, UN 18 14 10 6 ( 십억불 ) 400 350 300 250 200 150 100 50 0 자료 : WHO 미국중국일본 2012년 2017년 (E) 예방 진단 치료 관리로구성된, Bio-Healthcare 산업 4단계밸류체인을주목한다. 가파른인구고령화는관련밸류체인의총체적성장으로연결될수있고, 이를통해새로운중장기투자기회가도출될것으로예상한다. 현시점의투자대안으로는 1) 차세대폐렴백신및대상포진백신등프리미엄백신시장에서발군의실력을인정받고있고, 글로벌 No.1 백신기업인사노피와의협업을통해글로벌시장진출을위한교두보를확보한 SK케미칼, 2) 중국안티에이징시장확대에따른보톡스수출수혜와함께, 글로벌피부미용신약인이노톡스개발이진행중인메디톡스를주목한다. 글로벌기업가운데는, 1) 글로벌 No.1 헬스케어기업으로서, 의약품, 의약외품, 의료기기전영역에서독보적위상을확보하고있는존슨앤존슨, 2) 중국 1위 Bio-Healthcare 기업으로서, 의약품제조및의약품유통, 의료기기제조, 병원운영까지. 중국내헬스케어전영역을망라한사업포트폴리오를보유중인상하이포순의약 ( 복성제약 ) 의성장성을주목할필요가있다. 7
성장을찾아서 : 3) China consumption 전성시대범중화경제권내한국의통합작업이가속화되고있다. 그간홍콩이금융과소비를, 상해가무역과금융을, 대만이첨단 IT 소재조달의창구로기능해왔던것에, 한국이첨단기술과여가및소비의중심지로새로이부각되고있는상황이다. 천만요우커시대의도래와 China Inbound 산업의발전, 중국계자금의국내증시및부동산투자확대와주요기업 M&A 등은이러한시대변화를반영하는뚜렷한증거일것이다. 이제한국과중국은, 중간재와자본재교역만으로국한된별개의존재가아닌, 소비와문화, 가치와트렌드를공유하는통합경제로변모해가고있다. 주목할점은중국소비시장의구조적성장이다. 양적, 질적측면의무한확장이가속화되고있는데, 중국 1위온라인 / 모바일유통업체인알리바바의미국증시상장은이러한시대변화의방증으로해석될수있다 ( 그림 9). 특히, 중국중산층의폭발적성장은, 향후중국이미국을넘어세계최대소비시장으로도약하는원동력으로작용할공산이크다 ( 그림 10). 그림 9. 알리바바 : 중국소비시장구조적성장의아이콘 미국 IPO 상위 10대기업 ( 십억불 ) 알리바바 21.8 비자 17.9 페이스북 16 GM 15.8 크레프트 8.7 UPS 5.5 CIT 4.6 트레블러스 3.9 HCA 3.8 골드만삭스 3.7 자료 : Forbes 그림 10. 중국도시가계소득분포 : 중산층확대 소비성장과소비패러다임고도화로연결 (%) 100 80 60 40 20 0 1.5 억호 자료 : McKinsey 2.3 억호 3.3 억호 6% 51% 2000 2010 2020E 극빈층 저소득층 중산층 가계연소득 (6,000$ 미만 ) (6,000$ ~ 16,000 미만 ) (16,000$ ~ 34,000 미만 ) 부유층 (34,000$ 이상 ) 최근중국소비시장의변화는크게여섯가지형태로정리할수있다. 1) 저가공산품소비중심에서문화와가치의소비로변모하고있다. 금융과관광, 의료와첨단 IT, S/W 소비확대는달라진중국소비환경의중요한변화일것이다. 2) 고가의럭셔리소비재및내구재선호가급증하고있다. 경제력신장과소비기호선진화에연유한행태변화다. 3) 도시화가가속화됨에따라소비트렌드는보다국제적이며균질한상태로변모했고, 유행변화속도는한층빨라졌다. 4) 유통채널의혁신이계속되고있다. 특히, 전자상거래의확산은유통과소비시장의고도화로연결되었고, 전국구유통공룡의출현도이러한상황변화에서출발하고있다. 5) 소비자구성의질적변화가나타나고있다. 고소득및중산층인구가폭증하고있으며, 시장경제수용이후태어난 80년생이후소비계층이중국내부소비트렌드변화를주도하고있다. 6) 환경오염문제가심화됨에따라환경개선투자와함께친환경소비가급증하고있다 ( 그림 11, 12). 8
그림 11. 국가별대기오염추이 : 오염대국중국 (mcg/ m3 ) 140 120 100 중국 80 중국미세먼지기준치 60 한국유럽기준치 40 EU 20 WHO 권고안 미국 0 1990 1994 1998 2002 2006 2010 자료 : 세계은행 그림 12. 중국, 세계최대친환경소비시장으로도약 ( 십억위안 ) (%) 중국환경투자본격화 1,800 2.0 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 자료 : 중국환경보호부 (MEP) 환경관련투자 GDP 대비비중 ( 우측 ) 환경관련투자 ( 좌측 ) 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0 0.8 1998 2002 2006 2010 2014 중국소비시장무한성장의수혜가기대되는종목으로는, 1) 중국인화장품수요의구조적증가와 함께면세채널프리미엄화장품매출성장세를지속중인아모레퍼시픽, 2) 중국내친환경전기 차보급확대에따른친환경공조시스템채용확대가기대되는한라비스테온공조를들수있다. 시선을해외기업으로넓혀보면, 1) 중국 1 위를넘어글로벌 1 위온라인 / 모바일유통업체로올 라선알리바바와, 2) 중국수처리및수도공급핵심기업으로서, 높은수익성과함께향후정부 환경투자확대에따른중장기수혜가기대되는북경수도를, 중국소비시장변화의첨병으로손꼽 을수있다. 표 3. 성장패러다임변화 (M B C) 국내외주도주 12 選 구분 Mobile 플랫폼빅뱅 Bio- Healthcare 무한성장 China Consumption 전성시대 종목명 영업이익 ( 십억원, 백만달러 ) P/E P/B 주가등락률 (%) 2013 2014(E) 증가율 (%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 6 개월 다음 85.7 67.4 (21.3) 72.4 14.2-4.5 32.4 103.9 NHN 엔터테인먼트 187.3 23.7 (87.4) 38.3 1.3 3.9 10.6-6.9 구글 13,966 18,598 33.2 21.7 3.6-4.6-0.7 3.0 텐센트 2,810 4,710 67.6 36.3 11.0-6.0-5.4 16.3 SK 케미칼 189.1 195.2 3.2 31.9 1.0-12.2-7.3-2.4 메디톡스 16.8 50.8 202.3 31.4 12.9 11.9 59.6 64.6 존슨앤존슨 18,957 21,181 11.7 17.3 3.6-1.6-3.1 4.4 상하이포순의약 174 197 13.1 21.2 2.7-5.6-9.1-1.5 아모레퍼시픽 359.5 519.0 44.4 42.5 5.6 10.4 43.1 84.7 한라비스테온공조 357.9 406.3 13.5 17.6 3.3-3.9 2.3 19.6 알리바바 4,081 5,438 33.3 38.1 10.1 N/A N/A N/A 북경수도 220 360 63.2 28.3 3.1-2.5 1.5 7.9 자료 : Dataguide, Bloomberg, 삼성증권 9
이남룡 nr.lee@samsung.com 02 2020 7035 TOP 10 삼성 TOP 10 연간수익률 (2014. 1. 2 ~ 10. 8) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 +12.93-2.29 +15.22 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 호텔신라 (008770) 현대백화점 (069960) SK텔레콤 (017670) LG디스플레이 (034220) 삼성물산 (000830) 아모레퍼시픽 (090430) 현대글로비스 (086280) 한라비스테온공조 (018880) CJ* (001040) 대상 * (001680) - 중국인방한객수고성장에따른면세부문매출확대전망 110,000 - 싱가포르창이공항을시작으로아시아지역면세사업자성장기대 - 16년까지 4곳의신규출점을통한매년 20% 의매출성장확대전망 149,000 - 내수활성화정책과소비심리개선에따른하반기실적회복기대감 - 단통법시행으로과도한보조금이제한되면서수익성개선전망 281,000-3.5% 수준의높은배당수익률과추가적인주주환원정책기대 -애플아이폰6 아이패드등대면적신제품출시에따른수익성개선 33,850 - UHD TV 시장성장및제한적공급증가로안정적인패널가격지속 - 적극적인재건축규제완화정책으로대형주택공사수주증가예상 75,200 - 제일모직상장과함께보유지분대비저평가된시가총액이부각될전망 - 중국인관광객의구조적인증가세로면세채널화장품매출고성장세 2,347,000 - 높은브랜드인지도확보로라네즈 설화수등중국화장품매출호조 - 현대차그룹의해외공장생산량확대에따른물류매출액성장지속 308,500 - 대규모자금확보로향후적극적인신사업투자를통해성장동력확보 - M&A를통해기술력높은엔진연비분야진출하여성장동력확보 52,500 - 테슬라와 BMW 납품으로전기차용공조시장을선점하며고성장지속 - CJ제일제당, CJ프레시웨이등상장자회사들의실적개선본격화 169,500 - CJ푸드빌과 CJ올리브영의중국진출본격화에따른이익성장기대 - 옥수수등원재료투입단가하락에따른소재부문수익성개선본격화 49,100 - 식품부문경쟁완화및비용절감에따른마진상승기조지속 9/30 (-8.3%) 9/4 (-9.7%) 8/6 (+4.3%) 8/6 (-0.4%) 8/6 (+5.0%) 8/6 (+31.6%) 8/6 (+13.0%) 8/6 (+3.1%) 8/6 (+11.5%) 8/6 (-0.6%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 : 삼성물산, 호텔신라 / 1% 이상지분보유 호텔신라 10
Top 10 & 유니버스 종목명시가총액영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) ( 십억원 ) 2013 2014(E) 전년대비 (%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 1 SK 텔레콤 22,690 2,011 2,021 0.5 11.2 1.3 (1.9) 2 아모레퍼시픽 14,871 370 539 45.8 35.7 5.0 10.4 3 LG 디스플레이 12,112 1,163 1,309 12.5 10.4 0.9 (0.7) 4 삼성물산 11,971 433 623 43.7 20.9 1.0 0.5 5 현대글로비스 11,569 637 660 3.6 19.0 3.5 1.2 6 한라비스테온공조 5,605 364 399 9.9 15.2 2.9 (3.9) 7 CJ* 5,153 786 991 26.1 18.8 1.3 (8.6) 8 호텔신라 4,382 87 107 24.0 28.6 5.2 0.5 9 현대백화점 3,487 393 380 8.0 10.8 1.0 (6.3) 10 대상 * 1,729 156 166 6.4 14.2 2.0 (6.7) 11 한국전력 31,199 1,519 5,783 280.7 5.9 0.5 14.9 12 NAVER 25,843 524 810 54.6 32.9 7.5 0.0 13 한전 KPS 3,987 184 193 5.1 22.9 5.1 8.6 14 영원무역 2,969 161 190 18.0 19.3 2.7 14.1 15 동서 * 2,328 51 0 (100.0) N/A N/A 8.4 16 LG 하우시스 1,962 115 161 40.1 15.2 2.2 (5.1) 17 NHN 엔터테인먼트 * 1,300 52 18 (66.1) 23.5 1.2 3.9 18 삼립식품 * 1,251 36 45 25.6 31.2 4.7 25.0 19 AK 홀딩스 * 796 109 154 41.4 7.4 1.2 (10.8) 20 한섬 770 50 46 (9.0) 14.4 1.0 (2.0) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 밸류에이션지표는 12 개월선행기준 / 계열사 삼성물산, 호텔신라 / 1% 이상지분보유 호텔신라 / 상기종목은시가총액순으로나열 * 음영처리된 10 개종목은현재삼성 Top 10 포트폴리오에편입된종목입니다. 나머지종목들은투자유망종목으로관리하는유니버스입니다. 11
TOP 10 스타일별분류및트레이딩밴드 종목 가치 성장 모멘텀 민감주 방어주 금리민감 환율민감 호텔신라 O O O O 현대백화점 O O O O SK텔레콤 O O O O LG디스플레이 O O O O 삼성물산 O O O O 아모레퍼시픽 O O O O 현대글로비스 O O O 한라비스테온공조 O O O O CJ O O O 대상 O O O O 삼성물산 가치지향 민감 공격지향 삼성물산 CJ 대상 LG 디스플레이 현대글로비스 한라비스테온공조 가치 성장 호텔신라 아모레퍼시픽 안전지향 POSCO SK 텔레콤 방어 현대백화점 성장지향 삼성 TOP 10 포트폴리오편입종목을가치 / 성장 / 모멘텀, 민감주 / 방어주, 금리민감 / 환율민감등유형별로분류함으로써투자자별성향에맞는종목선택을위한지표를제공합니다. 테크니컬트레이딩밴드는차트분석상단기적인매매를위한가격대로서절대적인밴드는아닙니다. 단기수급동향및돌발변수에따라수시로변동이가능하기때문에참고사항으로활용하길권고합니다. 12
테크니컬트레이딩밴드 종목트레이딩밴드근거 호텔신라 105,000 ~ 138,000-40 일이동평균선이위치한 105,000 원을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 115% 구간인 138,000 원선이단기트레이딩목표 현대백화점 145,000 ~ 183,000-40 일이동평균선이위치한 145,000 원을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 120% 구간인 183,000 원선이단기트레이딩목표 SK 텔레콤 263,000 ~ 340,000-60 일이동평균선이위치한 238,000 원을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 120% 구간인 340,000 원선이단기트레이딩목표 LG 디스플레이 31,000 ~ 38,000-60 일이동평균선이위치한 31,000 원선을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 115% 구간인 38,000 원선이단기트레이딩목표 삼성물산 68,000 ~ 80,000-120 일이동평균선이위치한 68,000 원선을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 110% 구간인 80,000 원을단기트레이딩목표 아모레퍼시픽 1,900,000 ~ 2,400,000-20 일이동평균선이위치한 1,900,000 원선을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 120% 구간인 2,400,000 원선이단기트레이딩목표 현대글로비스 289,000 ~ 348,000-20 일이동평균선이위치한 289,000 원선을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 120% 구간인 348,000 원을단기트레이딩목표 한라비스테온공조 48,000 ~ 56,000-60 일이동평균선이위치한 48,000 원선을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 115% 구간인 58,000 원을단기트레이딩목표 CJ 159,000 ~ 192,000-120 일이동평균선이위치한 159,000 원선을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 120% 구간인 172,000 원을단기트레이딩목표 대상 50,000 ~ 61,000-40 일이동평균선이위치한 50,000 원선을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 120% 구간인 61,000 원선이단기트레이딩목표 13
홍승표 seoungpyo.hong@samsung.com 02 2020 7038 중소형성장가치주 종목투자포인트추천일 ( 수익률 ) 네오위즈게임즈 * (095660) 삼목에스폼 * (018310) 종근당 * (185750) 안국약품 * (001540) 서부 T&D* (006730) 라이온켐텍 * (171120) 동서 * (026960) - 기대작인애스커와블레스의 CBT( 비공개베타테스트 ) 진행으로신작모멘텀부각 - 애스커 (300억) 와블레스 (500억) 의경우개발비상각이완료되어높은수익성기대 - 내년예상영업이익은 654억원수준으로 PER 11배수준의밸류에이션메리트보유 - 국내알루미늄폼시장의선두사업자로고층아파트신규기성확대에따른수익성개선 - 동남아및중앙아시아주택시장의호황으로알루미늄폼수출물량증가추세강화 - 올해예상영업이익은 630억원수준으로 PER 6배수준의밸류에이션메리트보유 - 담배가격인상으로담배의건강보험부담금비율이증가하여약가인하압력이약화기대 - 하반기광고선전비및판관비절감효과로상반기대비영업이익개선효과부각 - 올해예상영업이익은 693억원수준으로 PER 12배수준의밸류에이션메리트보유 - 난소암진단키트판매허가를식약청에신청해놓은상황으로국내최초승인기대 - 장기적으로자회사바이오메드랩 IPO모멘텀을보유하고있어바이오기업으로재평가기대 - 올해예상영업이익은전년대비 60% 급증한 160억원수준으로실적모멘텀부각 - 용산호텔착공돌입으로인허가와사업진행여부에대한불확실성해소 - 정부의부동산부양정책으로대표자산주인동사의수혜기대 - 중국인바운드관광객수요가급증하는추세로동사의호텔비즈니스가치급증전망 - 건축내외장재용인조대리석국내 3위, 플라스틱첨가제인합성왁스국내 1위업체 - 주택시장회복에따른수요증가와함께인조대리석공장의생산능력 2배로증설완료 - 화재복구완료및고객사인한샘의고성장에따라하반기빠른이익증가를예상 - 국내커피믹스분야 1위기업으로맥심과카누로대표되는파워브랜드소유 - 매년 1,600억원전후의안정적인순이익을바탕으로 3% 중반대의시가배당율유지 - 올해예상순이익은 1,400억원수준으로 PER 11.5배수준의밸류에이션메리트보유 10/7 (+10.4%) 9/26 (+18.6%) 9/16 (+3.9%) 9/2 (+17.4%) 8/4 (+11.7%) 7/2 (+25.5%) 6/3 (+39.4%) 참고 : * 당사비커버리지종목 14
주식전략팀해외주식 e.trading@samsung.com 02 20207306 글로벌 Best 11 글로벌 Best 11 누적수익률 (2014. 1. 2. ~ 2014. 10. 7.) 글로벌 Best 11 MSCI World& China 초과수익률 -5.92% -1.47% -4.45%pt 종목 ( 티커 ) 시장주가투자포인트편입일수익률 알리바바 (BABA) 미국 USD 87.67 -중국인터넷사용인구증가에따른전자상거래시장활성화기대 -사용자 8억명을초과한전자결제시스템알리페이의고성장세지속 9/19 (-5.4%) 중국인민재산보험 (2328) 중국 HKD 14.30 -중국손보시장점유율 1위업체로자동차보험에서탁월한강점보유 -안정적인재무구조및밸류에이션매력보유 9/2 (+9.5%) 화이자 (PFE) 미국 USD 28.79 -글로벌헬스케어의선발주자로고령화시대의대표수혜주 -2분기실적실망에따른주가조정일단락되며반등세 8/28 (-2.4%) P&G (PG) 미국 USD 83.16 - 매출부진브랜드를대거정리하고, 세제, 기저귀, 화장품등주력제품에집중 - 구조조정등을통한비용절감으로수익성개선기대 8/12 (+2.1%) 소셜미디어 ETF (SOCL) 미국 USD 18.92 - 텐센트홀딩스, 페이스북, 링크드인등글로벌소셜미디어업체에투자 - 글로벌 SNS 업체 2분기실적호조및수익모멘텀지속전망 8/8 (-2.9%) 텐센트홀딩스 (700) 홍콩 HKD 119.60 - 중국최대의모바일메신져보유및온라인게임시장점유율 1위기록 - 전자상거래사업, 금융업진출로매출크게증가할것으로기대 8/4 (-6.7%) 뱅가드이머징마켓 (VWO) 미국 USD 41.83 - 새정부가들어선인도와올해대선을앞둔브라질의경제개혁기대 - 신흥국주식시장에유입된글로벌펀드자금 2년최고치돌파 8/4 (-4.9%) S&P EM 아시아 (GMF) 미국 USD 83.32 - 선진국중앙은행들의시장친화적통화정책으로위험자산수요증가 - 고위험고수익추구투자자에게적합한아시아신흥국투자 ETF 6/27 (+1.1%) ishares MSCI 중국 (2801) 홍콩 HKD 20.95 - 위안화약세에따른수출호조및인민은행의탄력적유동성관리기대 - 중국 9월제조업 PMI 확정치 51.1로확장세지속 6/24 (+5.9%) 미국산업재 ETF (XLI) 미국 USD 51.36 - GE, 보잉, 유나이티드테크놀러지, 유니온퍼시픽등대표산업재보유 - 글로벌경기회복에따른설비투자증대로산업재섹터강세지속전망 5/9 (-3.0%) 구글 (GOOGL) 미국 USD 574.10 - 스마트폰을넘어자동차, 웨어러블기기등으로안드로이드지배력확대 - 온라인광고시장의성장세지속및 M&A를통한신성장동력확보 1/2 (+2.4%) 참고 : 편입비중은균등하게배분. 벤치마크산출에대한시차관계상종가는전일종가로기록 15
글로벌 ETF 5 종목 ( 티커 ) 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 SPDR Health Care ETF (XLV) USD 63.09 - 존슨앤존슨, 화이자, 머크, 길리어드사이언스등미국대표헬스케어업체에투자하는 ETF - 인구구조변화에따른고령인구증가로헬스케어섹터수혜전망 - 활발한 M&A를통한기업시너지기대 9/24 (-1.7%) Global X Social Media ETF (SOCL) USD 18.92 - 텐센트홀딩스, 페이스북, 링크드인, 구글등글로벌소셜미디어업체에투자하는 ETF - 최근 SNS 업체주가고평가논란있었으나, 2분기실적호조를통해투자자들의밸류에이션우려완화 8/8 (-2.9%) ishares MSCI China (2801) HKD 20.95 - MSCI China 지수를벤치마크로운용되는 ETF로홍콩에상장된종목에투자 - 주요보유종목은텐센트홀딩스, 차이나모바일, 중국건설은행, 페트로차이나등 - 위안화약세에따른수출경기호조및인민은행의탄력적유동성관리기대 - 중국 9월제조업 PMI 확정치 51.1로확장세지속 6/24 (+5.9%) Industrial Select Sector SPDR (XLI) USD 51.36 - 미국내산업재섹터에투자하는 ETF - 주요보유종목은 GE, 보잉, 유나이티드테크놀로지, 3M, 유니온퍼시픽등 - 글로벌경기회복에따른설비투자증대로산업재섹터가 2014년에도강세가지속될전망 1/3 (-0.3%) PowerShares QQQ NASDAQ 100 (QQQ) USD 96.57 - 나스닥 100 지수를벤치마크로운용되는 ETF - 주요보유종목은애플, 마이크로소프트, 아마존닷컴, 시스코시스템즈등으로 IT 종목이가장큰비중을차지 - 대다수글로벌 IB는매수유망한섹터로 IT 섹터추천 1/3 (+10.7%) 참고 : 티커 2801 은홍콩시장에상장되어거래. 티커 XLI, QQQ, SOCL,XLV 는미국시장에상장되어거래 16
이윤상 yoonsang78.lee@samsung.com 02 2020 7034 Earnings Tracker 실적모멘텀강한업종 : 디스플레이, 유틸리티, 헬스케어, 내구소비재 / 의류, 증권연간 EPS 상향조정 : LG생명과학, 현대중공업, KT, NHN엔터테인먼트, 서울반도체연간 EPS 하향조정 : 현대미포조선, 미디어플렉스, 대한항공, 쏠리드, 한섬 표 1. 업종별 2014 년매출액및영업이익전망치 ( 십억원 ) 2014 년매출액전망치 2014 년영업이익전망치 2013 년말현재변동률 (%) 전년대비 (%) 2013 년말현재변동률 (%) 전년대비 (%) TOTAL 1,451,103 1,365,885 (5.9) 1.1 131,989 102,332 (22.5) 3.8 삼성전자제외 1,205,444 1,158,005 (4.0) 3.2 90,920 75,431 (17.0) 22.0 반도체 17,112 17,101 (0.2) 12.8 4,256 4,767 12.0 37.5 디스플레이 41,682 41,837 (9.2) (6.8) 1,975 1,831 (7.3) 8.4 IT하드웨어 281,193 280,254 (12.8) (6.7) 43,785 28,041 (35.9) (27.8) 자동차 / 부품 204,649 198,652 (5.0) 2.2 19,238 16,558 (12.1) (1.4) 화학 65,340 60,090 (8.0) (0.3) 4,442 2,680 (39.7) 6.4 조선 90,491 88,617 (2.1) 0.3 2,941 (877) (129.8) 적자전환 기계 36,247 38,942 7.4 (3.2) 2,231 2,109 (5.5) 8.8 운송 51,584 48,271 (6.4) (1.3) 1,489 1,110 (25.4) 3,091.7 음식료 / 담배 28,358 27,869 (1.7) 6.2 2,464 2,448 (0.6) 15.5 유틸리티 116,273 113,921 (2.0) 2.9 8,386 8,071 (3.8) 102.0 유통 63,906 62,177 (2.7) 4.4 4,293 3,913 (8.9) 0.7 IT소프트웨어 / 게임 7,175 7,139 (0.5) 17.7 1,588 1,526 (3.9) 44.5 헬스케어 2,736 3,291 20.3 8.9 284 279 (1.9) 16.1 내구소비재 / 의류 5,086 5,171 1.7 8.5 684 712 4.1 14.8 통신서비스 53,025 52,423 (1.1) 1.1 4,461 2,416 (45.8) (28.8) 여행 / 레저 6,299 6,280 (0.3) 17.2 1,152 1,024 (11.2) 19.6 생활용품 13,020 13,340 2.5 13.4 1,554 1,657 9.4 22.8 교육 / 미디어 6,545 5,740 (12.3) (9.2) 440 254 (42.3) (16.9) 건설 90,456 90,219 (0.3) 6.7 3,246 2,930 (9.8) 흑자전환 철강 / 비철금속 102,180 96,761 (5.3) 6.4 6,234 5,758 (7.6) 25.2 에너지 112,396 107,789 (4.1) 0.4 4,098 993 (75.8) (56.8) 은행 * - - - - 8,305 8,182 (1.5) 63.4 증권 * - - - - 751 643 (14.4) 320.9 보험 * - - - - 3,693 3,757 1.7 61.0 참고 : * 금융업종은순이익기준 / 매출액과영업이익은 1개월변동률기준 자료 : Fnguide 17
표 2. 최근 1주간 EPS 추정치상향조정종목 EPS 추정치 EPS 추정치 EPS 변동율 PER PBR ROE 수익률 순위 종목명 ( 지난주, 원 ) ( 현재, 원 ) (%) ( 배 ) ( 배 ) (%) 1개월 (%) 1 LG생명과학 47 65 37.9 596.0 2.6 (1.1) 14.8 2 현대중공업 2,955 3,434 16.2 34.8 0.5 (4.1) (15.0) 3 KT 1,689 1,943 15.0 17.7 0.7 (5.6) (3.6) 4 NHN엔터테인먼트 3,203 3,658 14.2 23.6 1.2 2.5 4.9 5 서울반도체 804 909 13.1 24.3 2.0 6.1 (24.0) 6 휴맥스 1,141 1,282 12.3 8.1 0.5 3.8 (7.6) 7 CJ 8,627 9,540 10.6 17.4 1.3 6.6 (10.5) 참고 : 밸류에이션지표는 12개월선행기준 / EPS는 1개월변동률 / 자료 : Fnguide 표 3. 최근 1주간 EPS 추정치하향조정종목 EPS 추정치 EPS 추정치 EPS 변동율 PER PBR ROE 수익률 순위 종목명 ( 지난주, 원 ) ( 현재, 원 ) (%) ( 배 ) ( 배 ) (%) 1개월 (%) 1 현대미포조선 3,095 1,989 (35.8) 54.1 0.8 (10.6) (16.7) 2 미디어플렉스 84 60 (29.1) 63.7 2.2 1.5 2.2 3 대한항공 1,464 1,091 (25.5) 32.2 0.8 2.1 (7.4) 4 쏠리드 1,010 781 (22.7) 9.1 1.5 18.7 (4.1) 5 한섬 2,337 1,965 (15.9) 16.4 1.0 5.6 1.3 6 피에스케이 2,129 1,796 (15.7) 7.6 1.3 12.9 12.9 7 대우조선해양 2,413 2,084 (13.6) 8.5 0.6 4.6 (24.1) 참고 : 밸류에이션지표는 12개월선행기준 / EPS는 1개월변동률 / 자료 : Fnguide 최근 1 년간 Earnings Revision 건수누적 휴맥스분기별실적추이 ( 천건 ) 0 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) 13년10월 14년1월 14년4월 14년7월 14년10월 ( 억원 ) 160 140 120 100 80 60 40 20 0 13 년 3 분기 영업이익 13 년 4 분기 당기순이익 14 년 1 분기 14 년 2 분기 (E) 14 년 3 분기 (E) 14 년 4 분기 (E) 참고 : Earning Revision= 상향조정수 - 하향조정수자료 : I/B/E/S, Thomson Reuters 자료 : Fnguide 18
2014.10. 10 임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 수급빅매치 기관 / 외국인동시순매수 Top-Pick LG 디스플레이 (A034220) 피에스케이 (A031980) 외국인 1 일연속순매수, 기관 3 일연속순매수 외국인 1 일연속순매수, 기관 1 일연속순매수 기관순매수 Top-Pick KB 금융 (A105560) 로엔 (A016170) 기관 2 일연속순매수 기관 1 일연속순매수 외국인순매수 Top-Pick 강원랜드 (A035250) 아미코젠 (A092040) 외국인3일연속순매수외국인2일연속순매수참고 : 상기에서제시한종목들은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로시장특징종목을나열한것이며, 시간외대량매매및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 19
2014.10. 10 외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) KT 133 1 NAVER 274 컴투스 119 1 파라다이스 26 삼성전자 115 2 SK텔레콤 250 서울반도체 48 2 KH바텍 24 LG전자 98 3 호텔신라 189 셀트리온 33 3 다음 20 OCI 96 4 삼성SDI 115 게임빌 30 4 제넥신 19 CJ제일제당 69 5 POSCO 108 GS홈쇼핑 30 5 디지틀조선 18 기아차 61 6 현대차2우B 106 메디톡스 28 6 오스템임플란트 15 롯데케미칼 53 7 현대모비스 103 아미코젠 27 7 아가방컴퍼니 13 강원랜드 52 8 아모레퍼시픽 97 리홈쿠첸 20 8 선데이토즈 12 삼성전자우 48 9 삼성화재 89 유진테크 20 9 와이지엔터테인먼트 11 대림산업 42 10 KT&G 88 원익IPS 19 10 비아트론 8 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) SK 텔레콤 278 1 KODEX 레버리지 484 컴투스 49 1 데브시스터즈 59 NAVER 201 2 삼성전자 468 원익 IPS 43 2 다음 53 SK 이노베이션 140 3 현대차 252 CJ E&M 29 3 서울반도체 34 POSCO 128 4 OCI 242 파라다이스 28 4 GS 홈쇼핑 29 아모레퍼시픽 116 5 하나금융지주 211 한국토지신탁 24 5 유니테스트 29 현대차 2 우 B 103 6 대림산업 125 로엔 22 6 유진테크 22 KB 금융 97 7 대우조선해양 91 KT 뮤직 14 7 셀트리온 18 삼성화재 93 8 삼성전자우 89 미디어플렉스 14 8 모두투어 10 삼성 SDI 90 9 LG 화학 83 KH 바텍 14 9 에스엠 10 KT&G 86 10 삼성전기 79 삼천당제약 12 10 한글과컴퓨터 9 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 한국전력 69 1 기아차 61 컴투스 49 1 토비스 38 하이트진로 37 2 LG 디스플레이 39 게임빌 5 2 슈프리마 17 한진 15 3 현대중공업 28 메디톡스 3 3 KT 뮤직 9 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 20
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 Market Indicators 글로벌경기둔화우려로유가재차하락 지난 7일 IMF가세계경제성장률전망치하향조정을발표하며글로벌경기둔화우려심리확산. 이에따라원자재시장은안전자산인금가격은소폭반등한반면, 글로벌수요에민감한유가는초과공급우려가재차부각되며하락하는모습 Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 ( 지수 ) 60 40 20 0 (20) 신흥시장 선진시장 0.0 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 자료 : Bloomberg (40) 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.2 3.0 2.8 2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) (%) 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 118 87 86 117 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 85 84 116 83 115 82 81 114 80 달러인덱스 ( 우측 ) 79 113 78 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 21
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 (%) 4 2 0 (2) (4) (6) (8) (10) 중국 신흥시장 신흥아시아 일본 미국 글로벌 1 주일 1 개월 선진시장 참고 : 9 월 30 일 ~ 10 월 7 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 선진유럽 한국 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B P/B ( 배 ) 2.9 2.4 1.9 1.4 0.9 일본 중국 신흥국 미국 선진국글로벌 선진유럽 신흥아시아 한국 8 9 10 11 12 13 14 15 16 EPS 증가율 ( 전년대비,%) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 0 (1) (2) (3) MSCI 선진시장주요국가별 2014년예상 EPS 추이 (2014.1.1=100) 105 100 95 (4) (5) 필수소비재유틸리티유통금융경기소비재제약자동차운송 IT 철강금속건설산업재소재기계화학에너지 90 85 14년1월 14년3월 14년5월 14년7월 14년9월 미국 선진유럽 일본 참고 : 9 월 30 일 ~ 10 월 7 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 2 1 0 (1) (2) (3) (4) (5) 에너지금융운송유틸리티 IT 필수소비재유통제약경기소비재산업재철강금속소재자동차화학건설기계 MSCI 신흥시장주요국가별 2014년예상 EPS 추이 (2012.2.7=100) 105 100 95 90 85 80 75 70 14년1월 14년3월 14년5월 14년7월 14년9월한국중국신흥아시아 참고 : 9 월 30 일 ~ 10 월 7 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 22
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 CRB 305 290 275 260 245 CRB( 에너지제외 ) 230 215 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월자료 : Thomson Reuters 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1600 700 대두 ( 좌측 ) 1500 600 1400 국제유가 (pt) 120 115 110 105 100 95 90 85 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 두바이 WTI Brent 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 135 4.0 3.9 항공유 ( 좌측 ) 3.8 125 3.7 3.6 3.5 3.4 115 3.3 3.2 가솔린 ( 우측 ) 3.1 105 3.0 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 800 소맥 ( 좌측 ) 20 750 19 700 18 1300 1200 500 650 600 17 16 1100 1000 옥수수 ( 우측 ) 400 550 500 원당 ( 우측 ) 15 14 900 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 300 450 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 13 자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 23
LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3400 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1600 2500 3300 1500 은 ( 우측 ) 3200 3100 3000 1400 1300 2000 1500 2900 1200 금 ( 좌측 ) 2800 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 자료 : Thomson Reuters 1100 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 자료 : Thomson Reuters 1000 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7700 2500 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 3800 7500 구리 ( 우측 ) 7300 7100 6900 6700 6500 6300 아연 ( 좌측 ) 6100 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 자료 : Thomson Reuters 2400 2300 2200 2100 2000 1900 1800 3600 중국열연코일 3400 3200 3000 상해철근 2800 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 자료 : Bloomberg 폴리실리콘 & 천연가스 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 /MMbtu) ( 달러 / 톤 ) 23 9 250 22 21 20 19 18 17 폴리실리콘 ( 좌측 ) 천연가스 ( 우측 ) 8 7 6 5 4 200 150 100 50 중국친황다오 호주뉴캐슬 16 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 자료 : Thomson Reuters, PVinsights 3 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 자료 : Bloomberg 24
DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 7.5 4Gb DDR3( 우측 ) 4.6 6.5 4.4 4.2 5.5 4.0 4.5 3.8 3.5 3.6 3.4 2.5 64Gb NAND( 좌측 ) 3.2 1.5 3.0 13년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 자료 : DRAMeXchange 해상운임지수 (pt) (pt) 1250 SCFI( 좌측 ) 2600 1200 2400 1150 2200 1100 2000 1800 1050 1600 1000 1400 950 1200 900 1000 850 BDI( 우측 ) 800 800 600 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월 14년 10월 자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 1.0 10yr-3yr 국채금리스프레드 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 12년8월 13년3월 13년10월 14년5월 자료 : 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 8 2013년이후평균거래대금 5.8조원 7 6 5 4 3 2 13년1월 13년6월 13년11월 14년4월 14년9월 자료 : KRX 25
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 6 7 8 9 10 ( 미국 ) 주간 MBA주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (9월5 주 -/E -/P -0.2%) 9월 FOMC 의사록공개 ( 한국 ) 10 월옵션만기일 ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (9 월 5 주 -/E 295/P 287) ( 미국 ) 9 월월간재정수지 ( 십억달러 ) (9 월 -/E 72.0/P 75.1) ( 중국 ) 9 월통화공급 M2( 전년대비 ) (9 월 -/E 13.0%/P 12.8%) * 증시휴장 중국, 인도 * 증시휴장 중국 * 증시휴장 - 한국 * 증시휴장 - 대만 13 14 15 16 17 中 9월무역수지 9월수출 9월수입 * 증시휴장 - 일본 유 10월 ZEW서베이예상 8월산업생산 美주간 MBA주택융자신청지수 9월소매판매 10월뉴욕주제조업지수 9월생산자물가지수韓 10월통화정책회의 9월실업률中 9월생산자물가지수 9월소비자물가지수 美주간신규실업수당청구건수 9월광공업생산 9월설비가동률 8월총자본흐름유 9월소비자물가지수 美 9월주택착공건수 9월건축허가 10월미시간대기대지수 20 21 22 23 24 韓 9 월생산자물가지수 美 9월기존주택매매中 9월고정자산투자 9월소매판매 9월광공업생산 3분기 GDP 美주간 MBA주택융자신청지수 9월소비자물가지수 美주간신규실업수당청구건수 8월 FHFA주택가격지수 10월마킷제조업 PMI 9월경기선행지수中 10월 HSBC 제조업 PMI 유 10월마킷 PMI 10월소비자기대지수 美 9월신규주택매매韓 3분기 GDP * 증시휴장 - 인도 * 증시휴장 - 인도 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 26
2014. 10.10 해외주식바로알기 해외주식매매프로세스 프로세스 내용 해외주식약정등록 ㆍ삼성증권종합계좌에해외주식약정등록 입금 / 환전 ㆍ원화입금의경우거래국가통화로환전ㆍ환전가능시간 : 09:00 ~ 16:00 ( 공휴일불가 ) 외화입금시환전필요없음 ( 단, 외화현금지점수납은불가 ) 주문 ( 매수 / 매도 ) ㆍ온라인매매가능국가 : 미국ㆍ홍콩ㆍ일본ㆍ유럽및기타국가 : 오프라인주문만가능 환전 / 출금 ㆍ원화입금시원화출금, 외화입금시외화출금원칙 양도세신고 ㆍ매도한해의다음년도 5 월에자진신고 (ex. 2013 년매도시 2014 년 5 월에신고 ) ㆍ 250 만원기본공제를초과하는양도차익에대해 22% ( 주민세포함 ) 양도소득세부과 거래국가의통화로환전을한다는점과양도소득세신고를제외하면해외주식이국내주식과다른점은없다. 삼성증권에서는환전가능시간 ( 오전 09:00~ 오후 4:00) 에전화나 HTS, 모바일어플리케이션등을통해쉽고간단하게환전가능하며, 환전이후주문역시논스탑으로가능하다. 해당국가의통화로직접입금했을경우에는환전절차가필요없이바로매매가가능하다. 다만, 외화입금의경우매매가끝난이후출금역시외화로이루어져야한다. 삼성증권에서는원화입금시에는원화출금, 외화입금시에는외화출금을원칙으로하고있다. 27
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