Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 1, (0.56) 2, , 거래량 ( 백만주 ) (9.41) (3.40)

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홍정 반
5 years ago
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1 2014 년 7 월 15 일화요일 Daily 주요지표 이슈분석 - 배당투자의정치경제학 Issue Maker - 적정유보초과세부활시잠재적배당개선주는? 삼성 TOP 10 TOP 10 유니버스 TOP 10 스타일별분류및트레이딩밴드 모멘텀플레이유망주 실적발표일정 글로벌 Best 11 글로벌 ETF 5 Short Tracker 수급빅매치 현대산업 다음 Market Indicators 증시캘린더

2 Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 1, (0.56) 2, , 거래량 ( 백만주 ) (9.41) (3.40) 거래대금 ( 십억원 ) 3, (553.64) (15.27) , , KOSDAQ지수 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 1, (351.05) (15.11) , 채권 국고채 (10년) (1.66) 국고채 (3년) (0.65) 회사채 (3년 AA-) (0.63) CD (91일) 외환시장 * 원 / 달러 1, (0.80) (0.08) , , 엔 / 달러 (0.25) 달러 / 유로 아시아증시 니케이225 ( 일본 ) 15, (0.54) 16, , TOPIX ( 일본 ) 1, (1.13) 1, , 가권 ( 대만 ) 9, , , 상해종합 ( 중국 ) 2, , , 심천종합 ( 중국 ) 1, , 항셍 ( 홍콩 ) 23, (0.83) 24, , H주 ( 홍콩 ) 10, (0.28) 11, , 참고 : * 전일 17시 30분기준 1

3 박정우 이슈분석배당투자의정치경제학 배당투자의역사성배당투자는워렌버핏도지적했다시피성장의관점에서보면썩내키는것은아니다. 성장을우선시하는주식시장의투자문화에서배당을기대하고주식을보유한다는것은기업이더이상성장하지못한다는것을반증하기때문이다. 즉, 성장과배당은사실역의관계이고성장성이사라진시장의밸류에이션은하락하는것이일반적상황이다. 실제아래 < 그림1> 을보면, 주요국가별장기성장률과배당수익률을비교한것인데이것을보면장기성장률이낮은국가일수록배당수익률이높다는것을알수있다. 역으로장기성장률이높으면배당수익률이낮다. 그러나, 시야를조금더넓혀보면배당투자야말로주식투자가대중화되는데결정적역할을한것도사실이다. 1950년대초반영국의공적연금이처음으로주식을편입한이유는당시저금리상황에서배당수익률이높았기때문이다. 당시에도 2차세계대전이후경기회복을지속하기위해미국중앙은행의국채매입을통한저금리환경이지속되었다. 요즘다시인구에회자되는구조적침체 (Secular Stagnation) 라는용어를제창한하바드의앨빈한센의우울한전망이여전히위세를떨치던시기였다. 배당투자는이러한시대적분위기에서탄생하는듯하다. 그림 1. 국가별장기성장률과배당수익률 ( 배당수익률 ) 7 스페인 폴란드호주이탈리아프랑스영국브라질러시아대만싱가폴중국독일스위스터키칠레네덜란드홍콩멕시코말레이시아미국한국 남아공일본인도네시아인도 ( 장기성장률 ) 자료 : Thomson Reuters 2

4 따라서, 지금현재저금리환경과저성장은배당투자가자랄수있는최적의토양을제공한다. 즉, 중위험중수익을추구하는인컴펀드의활약은그냥 1회성이아닌역사의법칙이작용하는반복적상황으로볼수있다. 배당투자의정치경제학 향후에도기업배당증가지속한국은그동안배당수익률이낮았다. 배당수익률이낮아도정부나기업, 그리고가계는큰불만이없었다. 그러나, 1인당국민소득이 20,000불이넘어서게되면자본의한계수익체감이라는무서운법칙이작용하게된다. 즉, 더이상투하자본의수익률은전체성장률을넘기힘들게되면서기업의성장은한계에봉착하기마련이다. 따라서, 앞으로국내기업은점점배당을늘려야되는환경에직면하고있다. 실제작년부터시장은배당에관심을두기시작했고이러한배당관련요구는더욱늘어날것으로보인다. 이유는 3가지다. 첫째, 주주이익관점에서글로벌최하위를기록하고있는한국증시의배당수익률은국내저성장환경이반영되면서점차높아질것이다. 기관투자가의영향력이점차강화되면서배당에대한요구는점점높아질것으로보인다. 또한, 일본이나유럽이경험했듯이통상기업지배구조개선은배당이나자사주매입의증가로연결된다. 중소형기업들이자사주매입을통해주주가치를높이는전략을썼다면현금배당증가는대기업들이애용하는전략이다. 따라서, 향후국내대기업지배구조변화는현금배당증가로이어질것으로판단된다. 둘째, 안정적소득으로배당의중요성은점점높아질것이다. 일본경험에서알수있듯이시중금리가하락하는환경에서배당은가계의안정적소득이된다. 그림 2. 일본과한국의가계자본소득에서배당과이자소득의비중 (%) 60 일본 한국 이자소득배당소득 자료 : Thomson Reuters 3

5 현재국내가계의자본소득에서이자소득이차지하는비중은 2010년 42.7% 에서 2013년 40.7% 로하락했는데이러한하락추세는 1회성이아니기때문에소득으로서배당의중요성은더욱커질것이다. 과거일본의경우를보면시중금리가지속적으로하락하면서임금소득을제외한재산소득기준이자소득비중이 94년 51.3% 에서 2012년 28.7% 까지하락했다. 반면, 배당소득의경우는 94 년 4.8% 에서 2012년 20.6% 까지 4배가량비중이증가하면서재산소득에서이자소득과비슷한비중까지증가한바있다. 셋째, 정부가최근사내유보금에대해과세를하겠다고나섰듯이정부의입장에서는가계의소득을늘리면서동시에세수확보의원천으로서배당소득을늘릴필요가있다. 가뜩이나세수가부족한상황에서정부의세목별예산안과실제수납된금액을보면배당소득관련부분이가장큰차질을빚고있기때문이다. 아래 < 표1> 을보면이자소득의경우실제예산안과수납된금액과의차이가 2010년을제외하면 90% 이상에서큰차이가없는데배당소득관련해서는금융위기이후지속적으로실제계획된예산안을하회하고있다. 따라서, 정부가정책적으로배당소득을늘려주려고하는것은가계소득의안정성을보장하는것과동시에정부예산확보차원에서도도움이되는일거양득의전략이된다. 표1. 정부예산안과실제집행비율 이자소득 배당소득 자료 : 기획재정부 따라서, 앞으로도정부정책변화에따른국내배당주에대한관심이증가할것으로보이며이에 대한자세한내용은다음에이어질 < 적정유보초과세부활시잠재적배당개선주는?> 을참고하 기바란다. 4

6 김용구 표 1. 주요국적정유보초과세제도비교 Issue Maker 적정유보초과세부활시잠재적배당개선주는? - 최경환경제팀의경제정책양대축은내수활성화와금융시장정상화. 향후예고된정책대안 중, 기업배당활성화는두가지핵심정책목표를아우르는의미있는제도변화로판단 - 기업배당활성화의일환으로배당투자세제지원과기업적정유보초과제한세도입이논의중 - 특히, 1990 년도입되었다 2001 년말로폐지되었던적정유보초과제한세는, 1) 기업사내유보 자금의적절한통제와, 2) 유보금활용을통한임금및배당소득증가, 3) 가처분소득상승 을통한내수소비여건개선, 4) 기업및증시배당률개선을통한자본시장활성화에일조할 수있다는점에서효과적인정책수단으로평가 - 투자전략측면에서는 1) 제도변화의주대상이될수있는대규모기업집단소속주요기업 중, 2) 높은유보율과현금성자산을축적했으나, 3) 성장성정체가나타나며향후배당압력 이점증할수있는, 4) 성숙기업및주요산업내과점기업주목필요 구분한국 ( 폐지前 ) 미국일본대만 과세대상 과세대상유보소득금액 자기자본총액 100 억원초과하는비상장및대규모기업집단해당법인 적정유보초과소득 = 유보소득 적정유보소득 ( 법인세외추가과세 ) 면세및중소법인제외한모든법인 적정유보초과소득세 = 조정소득 지급배당공제 유보이익공제 세율 15% 15% 3인이하주주가 1) 총발행주식 50% 이상소유, 2) 의결권 50% 이상점유, 3) 합명 합자회사사원총수 50% 초과과세유보금액 = 당기소득금액 이익처분액 당기법인세등 유보이익공제 1) 1억엔초과 : 20% 2) 3천만엔초과 : 15% 3) 3천만엔이하 : 10% 자료 : ' 적정유보초과소득세폐지가기업의재무구조에미친영향에관한실증연구 ', 유병룡, 단국대학교 표 2. 적정유보초과세부활시잠재적배당개선주 10 選 구분 자본금 ( 십억원 ) 이익잉여금 ( 십억원 ) 자본잉여금 ( 십억원 ) 유보율현금성자산 (%) ( 자본금대비,%) 납입자본금의한도를초과하여미배당이익금을유보중인모든법인 과세유보금액 = 유보금액 납입자본금 ( 중요산업은 X2) 생산설비확충자금 배당수익률 (3 년평균, %) 10% (1 회限 ) 배당성향 (3 년평균, %) 삼성전자 ,600 4,404 17,048 1, 현대글로비스 19 2, ,834 3, SK 239 6,095 6,086 5,105 3, CJ제일제당 72 2, , 제일기획 ,764 1, GS홈쇼핑 , LG하우시스 , GS 474 4,915 1,315 1, 삼성물산 804 2,630 1, 호텔신라 참고 : ' 한국증시배당, 높아질까?', 7/14, 유승민 자료 : WiseFn, 삼성증권 5

7 이남룡 삼성 TOP 10 삼성 TOP 10 연간수익률 ( ~ 7. 14) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 SK케미칼 * (006120) 고려아연 (010130) 삼성물산 (000830) 삼성전자우 * (005935) CJ제일제당 (097950) 아모레퍼시픽 (090430) 코웨이 * (021240) KCC (002380) 현대모비스 (012330) NAVER (035420) - 화학사업부고부가제품중심으로개편하여실적개선본격화 66,600 - 임상 3상중인백신들의글로벌상용화임박, 자회사실적턴어라운드 - 대규모생산능력확대로 2016년영업이익 2013년대비배증가 430,000 - 구조적수요증가로아연과연의가격상승세지속될전망 - 그룹관계사상장발표이후계열사보유지분가치재평가기대 72,000-2분기이후이익모멘텀상승과현금흐름개선의가시성부각 - 이익전망치하락보다주주환원확대가능성에초점을둔매수기회 1,055,000 - 최근주가조정으로보통주대비괴리율이평균수준으로회귀 - 원화강세로원재료수입비용절감에따른수익성개선기대감부각 358,000 - 바이오부문중국라이신가격반등기대감에하반기실적회복전망 - 수익성높은면세점과온라인채널판매증가로국내실적개선세 1,678,000 - 높은브랜드력기반중국화장품시장 M/S 증가로해외수출본격화 - 중국대기오염심화에따라공기청정기수출고성장전망 93,400 - 국내렌탈사업호조및원가절감을통한수익성개선지속 - 향후리모델링시장확대에따른안정적인이익성장세전망 632,000 - 삼성그룹지배구조개편시동사가보유한에버랜드지분가치부각 - 현대차그룹신차사이클도래및 Capa 확대의최대수혜주 273,500 - 자동차산업상승사이클진입으로완성차대비주가프리미엄확대예상 - 게임 광고사업등으로 5년내전체매출 50% 이상이라인에서발생 808,000 - 경쟁사위챗약 40~50조원평가감안시 11조원수준라인가치저평가 7/11 (+1.5%) 7/1 (+8.3%) 6/11 (-3.2%) 5/29 (-3.7%) 5/2 (+15.5%) 3/27 (+35.9%) 2/27 (+34.4%) 2/18 (+24.6%) 1/2 (-4.8%) 1/2 (+10.2%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / ELW 발행및유동성공급 한국전력 ETF 주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 KODEX삼성그룹 (102780) 5,975 - 개별종목보다그룹주전체에대한최적접근 - 이동평균선결집후정배열진입패턴완성으로기술적매수타이밍발생 5/16 (-1.8%) 참고 : 추천 ETF 는 TOP-10 포트폴리오와는별개로운용되어수익률산정에는반영이안됨을참고하시기바랍니다. 6

8 Top 10 유니버스 종목명시가총액영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) ( 십억원 ) (E) 전년대비 (%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 1 삼성전자우 24,089 36,785 32,248 (12.3) (9.7) 2 NAVER 26, 현대모비스 26,624 2,924 3, (4.0) 4 삼성물산 11, 아모레퍼시픽 10, 고려아연 8, 코웨이 * 7, KCC 6, (1.1) 9 CJ 제일제당 4, SK 케미칼 1, SK 텔레콤 19,581 2,011 1,996 (0.8) 현대글로비스 10, 한라비스테온공조 5, 호텔신라 4, 대림산업 3, 현대백화점 3, (1.1) 17 SK 네트웍스 2, GS 리테일 1, CJ E&M 1, 코오롱인더 1, (2.5) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 밸류에이션지표는 12 개월선행기준 / 계열사 삼성전자, 삼성물산, 호텔신라 / 1% 이상지분보유 호텔신라 / 상기종목은시가총액순으로나열 * 음영처리된 10 개종목은현재삼성 Top 10 포트폴리오에편입된종목입니다. 나머지종목들은투자유망종목으로관리하는유니버스입니다. 7

9 TOP 10 스타일별분류및트레이딩밴드 종목 가치 성장 모멘텀 민감주 방어주 금리민감 환율민감 SK케미칼 O O O O 고려아연 O O O O 삼성물산 O O O O 삼성전자우 O O O O CJ제일제당 O O O 아모레퍼시픽 O O O 코웨이 O O KCC O O O O 현대모비스 O O O NAVER O O O 가치지향 삼성물산 현대모비스 민감 고려아연 공격지향 삼성전자우 SK 케미칼 KCC 가치 성장 CJ 제일제당 아모레퍼시픽코웨이 NAVER 안전지향 방어 성장지향 삼성 TOP 10 포트폴리오편입종목을가치 / 성장 / 모멘텀, 민감주 / 방어주, 금리민감 / 환율민감등유형별로분류함으로써투자자별성향에맞는종목선택을위한지표를제공합니다. 테크니컬트레이딩밴드는차트분석상단기적인매매를위한가격대로서절대적인밴드는아닙니다. 단기수급동향및돌발변수에따라수시로변동이가능하기때문에참고사항으로활용하길권고합니다. 8

10 테크니컬트레이딩밴드 종목트레이딩밴드근거 SK 케미칼 62,500 ~ 72, 일이동평균선이위치한 62,500 원선을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 115% 구간인 72,000 원을단기트레이딩목표 고려아연 375,000 ~ 430, 일이동평균선이위치한 375,000 원선을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 115% 구간인 430,000 원선이단기트레이딩목표 삼성물산 70,000 ~ 82, 일이동평균선이위치한 70,000 원선을중장기지지선으로설정 - 20 일선이격도 110% 구간인 82,000 원선이단기트레이딩목표 삼성전자우 980,000 ~ 1,250,000 - 주봉 60 주이동평균선지지및직전박스권상단의지지력견고 - 20 일선이격도 110 선을단기트레이딩목표로설정 CJ 제일제당 322,000 ~ 380, 일이동평균선이위치한 322,000 원선을중장기지지선으로설정 - 전고점및 2015 년예상실적기준 17 배수준 38 만원선을상단설정 아모레퍼시픽 1,550,000 ~ 1,800,000 - 중기지지선인 20 일이동평균선위치구간인 155 만원이지지선설정 - 20 일선이격도 110 선가격인 180 만원을단기트레이딩목표로설정 코웨이 79,500 ~ 100, 일중장기이평선지지구간이자예상실적대비 20 배구간이하단 - 20 일선이격도 110 선구간이자예상실적대비 25 배구간이저항선 KCC 610,000 ~ 750,000 - 직전박스권돌파가격대이자 20 일이동평균선가격인 61 만원이하단 - 20 일이격도 120% 구간이자예상실적대비 28 배인 75 만원목표 현대모비스 277,000 ~ 320, 주선및 120 주선지지구간및 PER 밴드저점가격대가하단 - 중기박스권상단라인이자전고점매물대구간의의미있는저항선 NAVER 740,000 ~ 850,000 - 장기이평선및 6 개월매물대구간인 70 만원초중반이단기하단 - 연중고점라인이자, 20 일선이격도 110% 구간인 90 만원단기상단 9

11 홍승표 모멘텀플레이유망종목 종목투자포인트추천일 ( 수익률 ) 아이컴포넌트 * (059100) 라이온켐텍 * (171120) SK 케미칼 * (006120) 삼화페인트 * (000390) 국보디자인 * (066620) 동서 * (026960) 한양이엔지 * (045100) - 독보적인코팅기술을바탕으로플렉서블디스플레이에대응가능한베이스필름양산 - 하반기애플의아이워치를필두로한플렉서블채택기기출시로동사의기술력부각 - 올해예상영업이익은 80억수준으로웨어러블기기보급에의한급성장기대 - 건축내외장재용인조대리석국내 3위, 플라스틱첨가제인합성왁스국내 1위업체 - 주택시장회복에따른수요증가와함께인조대리석공장의생산능력 2배로증설완료 - 화재복구완료및고객사인한샘의고성장에따라하반기빠른이익증가를예상 - 고수익성의 PETG 증설, 발전용바이오중유시험사업으로화학부문실적개선본격화 - 인플루엔자백신 ( 임상 3상종료 ), 수두및폐렴백신 ( 임상 3상중 ) 등신약상용화임박 - 글로벌상위제약사와계약한차세대폐렴구균백신, 혈우명치료제등파이프라인부각 - 건축물준공면적확대및친환경페인트사용량증가로수익성개선세지속 년급증했던조선수주물량의발주진행으로조선향페인트수요증가 - 올해예상순이익은 392억원으로 PER 8배수준의밸류에이션메리트보유 - 실내인테리어디자인국내 1위업체로리모델링수요확대로인한중장기성장성부각 년말예상순현금은 650억원수준으로현시가총액의 50% 이상보유 - 올해예상순이익은 170억원수준으로 PER 7.7배수준의밸류에이션메리트보유 - 국내커피믹스분야 1위기업으로맥심과카누로대표되는파워브랜드소유 - 매년 1,600억원전후의안정적인순이익을바탕으로 3% 중반대의시가배당율유지 - 올해예상순이익은 1,400억원수준으로 PER 11.5배수준의밸류에이션메리트보유 - 주고객사인삼성전자의화성 17라인투자와 A3라인투자가시화로수익성개선기대 - 반도체분야의특수설비경험을바탕으로태양광, 우주항공분야설비로시장확대진행중 - 올해예상당기순이익은 230억원으로 PER 5.8배수준의밸류에이션메리트보유 7/7 (-4.3%) 7/2 (+10.4%) 6/20 (+7.4%) 6/13 (+11.7%) 6/13 (+31.2%) 6/3 (-0.9%) 5/20 (+7.1%) 참고 : * 당사비커버리지종목 10

12 기업실적발표일정 한국주요기업실적발표일정 회사명잠정실적 Fnguide Consensus 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 발표예정일매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 삼성전자 7 월 8 일 52, , , , , KT&G 7 월 17 일 LG 화학 7 월 18 일 5, 삼성엔지니어링 7 월 22 일 2, LG 하우시스 7 월 22 일 LG 디스플레이 7 월 23 일 5, LG 생활건강 7 월 23 일 1, 대림산업 7 월 23 일 2, SK 하이닉스 7 월 24 일 3, , POSCO 7 월 24 일 15, LG 전자 7 월 24 일 15, OCI 7 월 24 일 두산중공업 7 월 24 일 5, 현대차 7 월 25 일 23, , ,387.6 기아차 7 월 25 일 12, 현대중공업 7 월 25 일 13,637.5 (0.7) (48.8) 삼성물산 7 월 25 일 7, SK 이노베이션 7 월 25 일 16, 현대제철 7 월 25 일 4, 고려아연 7 월 25 일 1, 롯데케미칼 7 월 25 일 3, 호텔신라 7 월 25 일 에스원 7 월 25 일 현대산업 7 월 25 일 1, 두산 7 월 25 일 5, 현대모비스 7 월 28 일 9, 한국타이어 7 월 29 일 1, LG 유플러스 7 월 29 일 2, 스카이라이프 7 월 29 일 참고 : 컨센서스는 K-IFRS 연결기준 1 분기실적으로 2014 년 7 월 10 일기준자료 : Fnguide, 삼성증권 11

13 주식전략팀해외주식 글로벌 Best 11 글로벌 Best 11 누적수익률 ( ~ ) 글로벌 Best 11 MSCI World& China 초과수익률 -2.25% +2.65% -4.90%pt 종목 ( 티커 ) 시장주가투자포인트편입일수익률 중국중철 (390) 홍콩 HKD 아시아최대종합형건설그룹사로막대한자금력과수주능력보유 - 철도부가발표한 12.5계획과철도투자자금조달체제개혁의수혜주 7/11 (+1.7%) ishares 유럽 (IEV) 미국 USD 유로존불확실성완화및실물경기의점진적회복기대 - 상당기간동안저금리기조유지전망 7/7 (-3.4%) S&P EM 아시아 (GMF) 미국 USD 선진국중앙은행들의시장친화적통화정책으로위험자산수요증가 - 고위험고수익추구투자자에게적합한아시아신흥국투자 ETF 6/27 (+2.1%) ishares MSCI 중국 (2801) 홍콩 HKD 위안화약세에따른수출경기호조및인민은행의탄력적유동성관리기대 - 중국 6 월 HSBC 제조업 PMI 속보치 51.1 로경기확장국면진입 6/24 (+3.6%) 노무라토픽스 ETF (1306) 일본 JPY 분기미국경기모멘텀회복에따른직접적수혜전망 - 미국, 영국, 스페인등선진시장대비밸류에이션매력부각 6/20 (-2.4%) 몬산토 (MON) 미국 USD 년째시장점유율및제품 Mix 의개선이동반되는성장이예상 - 경쟁사대비우월한 Bio 기술은동사의장기성장기반 5/26 (+0.8%) 미국산업재 ETF (XLI) 미국 USD GE, 보잉, 유나이티드테크놀러지, 3M, 유니온퍼시픽등대표산업재보유 - 글로벌경기회복에따른설비투자증대로산업재섹터강세지속전망 5/9 (+2.1%) AT&T (T) 미국 USD 연간배당률이 5% 를상회하는미국대표배당주 - 유선전화서비스종료및고마진무선서비스사업성장전망 4/16 (+0.2%) 엑슨모빌 (XOM) 미국 USD 경쟁업체대비높은영업이익률및 ROE에도밸류에이션저평가 - 말레이시아 2억큐빅피트규모의신규천연가스유전에서생산시작 1/27 (+7.3%) 구글 (GOOGL) 미국 USD 적자사업부인모토롤라매각을통한사업효율성제고 - 로봇업체인수합병및팍스콘과의제휴를통한로봇사업본격진출 1/2 (+4.6%) 존슨앤존슨 (JNJ) 미국 USD 연이은신약출시로제약사업부문매출호조세지속 - 미국 FDA로부터백혈병치료제임브루비카승인되며기대감상승 1/2 (+14.8%) 참고 : 편입비중은균등하게배분. 벤치마크산출에대한시차관계상종가는전일종가로기록 12

14 글로벌 ETF 5 종목 ( 티커 ) 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 ishares MSCI China (2801) HKD MSCI China 지수를벤치마크로운용되는 ETF로홍콩에상장된종목에투자 - 주요보유종목은텐센트홀딩스, 차이나모바일, 중국건설은행, 페트로차이나등 - 위안화약세에따른수출경기호조및인민은행의탄력적유동성관리기대 - 중국 6월 HSBC 제조업 PMI 속보치 51.1로경기확장국면진입 6/24 (+3.6%) Nomura TOPIX (1306) JPY 일본의토픽스지수를벤치마크로운용되는 ETF - 주요보유종목은도요타자동차, 소프트뱅크, 미즈호파이낸셜, NTT, 캐논등 - 3분기미국경기모멘텀회복에따른직접적수혜전망 - 미국, 영국, 스페인등선진시장대비밸류에이션매력부각 6/20 (-2.4%) Industrial - 미국내산업재섹터에투자하는 ETF Select Sector SPDR USD 주요보유종목은 GE, 보잉, 유나이티드테크놀로지, 3M, 유니온퍼시픽등 - 글로벌경기회복에따른설비투자증대로산업재섹터가 2014년에도강세를 1/3 (+4.6%) (XLI) 지속할전망 PowerShares - 나스닥 100 지수를벤치마크로운용되는 ETF QQQ NASDAQ 100 USD 주요보유종목은애플, 마이크로소프트, 아마존닷컴, 시스코시스템즈등으로 IT 종목이가장큰비중을차지 1/3 (+10.0%) (QQQ) - 대다수글로벌 IB 는 2014 년미국시장에서매수유망한섹터로 IT 섹터추천 ishares Europe (IEV) USD 유럽대표종목지수인 S&P Europe 350지수를추종하는 ETF - 주요보유종목은네슬레, HSBC홀딩스, 노바티스, 로슈, 보다폰등 - 유로존불확실성완화및실물경기의점진적회복에따라대표적유럽투자 ETF인 IEV 강세지속전망 1/3 (+2.7%) 참고 : 티커 2801 은홍콩시장에상장되어거래. 티커 1306 은동경시장에상장되어거래. 티커 XLI, QQQ, IEV 는미국시장에상장되어거래 13

15 이윤상 Short Tracker 7월 11일기준으로다음종목이상위에랭크되었다. 1) 공매도압력단기급증종목 : 베이직하우스, KCC, 세방전지, 엔씨소프트, 일진머티리얼즈 2) 거래량대비공매도비중이높은종목 : BS금융지주, 포스코플랜텍, 동국제강, S-Oil, SK C&C 3) 대차찬고비중이높은종목 : 한진중공업, 동국제강, OCI, 삼성엔지니어링, GS건설 표 1. KOSPI 대형주공매도상위종목 : 공매도압력단기급증종목 순위 종목명 공매도 5 일평균 ( 주 ) 공매도 20 일평균 ( 주 ) 공매도 5 일 /20 일평균 (%) 1 개월수익률 (%) 기관순매수 20 일누적 ( 주 ) 외인순매수 20 일누적 ( 주 ) 1 베이직하우스 26,479 8, (5.3) (37,374) 65,755 2 KCC ,822 (55,214) 3 세방전지 (4.9) 33,004 7,598 4 엔씨소프트 26,220 9, (8.6) (950,835) 520,123 5 일진머티리얼즈 18,332 7, (8.5) 254,770 (107,509) 6 강원랜드 32,900 13, ,971,961 (4,390,974) 7 휴켐스 4,771 1, (109,517) 236,115 8 녹십자 (2.7) (5,866) (14,651) 9 현대모비스 3,477 1, (1.7) (416,751) 121, 대원강업 (0.5) 1,528 16, 모토닉 (2.1) (11,113) (9,334) 12 SKC 32,252 15, ,477 (9,560) 13 대우조선해양 170,555 81, (2.0) (4,330,227) (143,871) 14 농심 3,250 1, (70,340) 32, 삼양홀딩스 (1.3) 26,196 (16,302) 16 한국금융지주 5,514 2, ,969 (180,188) 17 세아제강 (11.5) 5,250 28, 코웨이 8,238 4, (73,504) 304, OCI 34,502 17, (0.3) (8,143) (206,352) 20 삼성중공업 92,534 47, (2.5) (3,780,671) 158,044 자료 : Dateguide 14

16 표 2. KOSPI 대형주공매도 / 거래량비율상위종목 순위 종목명 공매도 20 일평균 ( 주 ) 공매도 / 거래량 20 일평균 ( 주 ) 1 개월수익률 (%) 기관순매수 20 일누적 ( 주 ) 외인순매수 20 일누적 ( 주 ) 1 BS금융지주 218, ,286,811 (3,638,864) 2 포스코플랜텍 16, (107,322) (168,012) 3 동국제강 109, (0.4) (787,022) (789,689) 4 S-Oil 56, (9.3) 14,174 (191,606) 5 SK C&C 13, (1.1) 232,024 2,289,711 6 삼성SDI 48, (656,252) 778,402 7 금호석유 20, (9.5) 465,790 (217,994) 8 한진중공업 89, (86,536) (706,374) 9 삼성전기 81, (4.4) (632,116) (77,881) 10 LG생명과학 10, (11.1) (607,133) (8,886) 11 카프로 50, (22.4) 2,684 (70,298) 12 한섬 6, (8.8) 91,704 (135,112) 13 한진해운홀딩스 6, (8.6) (272,419) (26,881) 14 에이블씨엔씨 24, (16.1) 294,957 (757,433) 15 두산중공업 32, , ,428 자료 : Dateguide 표 3. KOSPI 대형주대차잔고비율상위종목 순위 종목명 대차잔고 ( 주 ) 대차잔고 / 상장주식수 (%) 1 개월수익률 (%) 기관순매수 20 일누적 ( 주 ) 외인순매수 20 일누적 ( 주 ) 1 한진중공업 18,393, (34.2) (86,536) (706,374) 2 동국제강 16,240, (12.4) (787,022) (789,689) 3 OCI 5,676, (0.3) (8,143) (206,352) 4 삼성엔지니어링 8,973, (1.5) (253,965) 183,635 5 GS건설 14,618, (9.8) 1,209,921 (550,496) 6 LG생명과학 3,157, (5.8) (607,133) (8,886) 7 현대미포조선 3,728, (398,438) 81,850 8 삼성SDI 7,248, (656,252) 778,402 9 금호석유 4,390, ,790 (217,994) 10 한솔테크닉스 2,223, ,572 (9,191) 11 대한항공 7,964, (268,747) 249, 삼성정밀화학 3,350, (3.3) 331, , 오리온 743, ,808 15, 엔씨소프트 2,671, (8.6) (950,835) 520, 현대증권 18,632, (8.3) 1,265,978 (968,797) 자료 : Dateguide 15

17 임은혜 수급빅매치 기관 / 외국인동시순매수 Top-Pick 현대산업 (A012630) 다음 (A035720) 외국인 3 일연속순매수, 기관 1 일연속순매수 외국인 1 일연속순매수, 기관 1 일연속순매수 기관순매수 Top-Pick NAVER(A035420) 매일유업 (A005990) 기관 1 일연속순매수 기관 3 일연속순매수 외국인순매수 Top-Pick 신한지주 (A055550) 쏠리드 (A050890) 외국인 20일연속순매수외국인 1일연속순매수참고 : 상기에서제시한종목들은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로시장특징종목을나열한것이며, 시간외대량매매및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 16

18 외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 현대차 LG화학 220 뷰웍스 42 1 파라다이스 91 현대모비스 85 2 기아차 84 우리산업 41 2 이지바이오 22 LG이노텍 67 3 아모레퍼시픽 84 컴투스 39 3 게임빌 16 CJ제일제당 62 4 LG생활건강 83 쏠리드 32 4 셀트리온 15 신한지주 61 5 호텔신라 65 다나와 24 5 KG모빌리언스 14 삼성물산 57 6 SK이노베이션 52 아프리카TV 20 6 리홈쿠첸 12 삼성생명 54 7 우리투자증권 51 토비스 18 7 CJ E&M 11 삼성전기 50 8 현대하이스코 49 서울반도체 15 8 유진테크 9 대우조선해양 45 9 CJ대한통운 48 에스엠 15 9 블루콤 9 기업은행 GS건설 47 메디톡스 하림 6 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) KODEX 레버리지 현대차 240 컴투스 54 1 게임빌 30 삼성 SDI KStar 단기통안채 141 CJ E&M 52 2 SK 브로드밴드 18 LG 화학 KODEX 인버스 121 파라다이스 49 3 이지바이오 15 GS 건설 LG 전자 110 CJ 오쇼핑 34 4 한글과컴퓨터 12 우리투자증권 80 5 대우조선해양 95 매일유업 29 5 리홈쿠첸 12 NAVER 74 6 세아제강 85 다음 26 6 뷰웍스 11 현대하이스코 70 7 현대모비스 77 KH 바텍 20 7 하림 9 삼성전자우 57 8 OCI 76 KG 모빌리언스 20 8 나노신소재 9 현대차우 54 9 현대중공업 72 우리산업 16 9 솔브레인 8 삼성증권 KB 금융 70 GS 홈쇼핑 에스엠 7 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) LG 이노텍 24 1 기업은행 44 컴투스 54 1 우리산업 41 현대산업 21 2 LG 디스플레이 31 다음 26 2 다나와 24 한국가스공사 19 3 강원랜드 23 KH 바텍 20 3 루멘스 13 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 17

19 임은혜 Market Indicators D램가격상승지속 하반기메모리반도체시장의수요증가가기대. 이에따라최근 3개월간 D램가격상승세가지속. 더불어낸드플래시가격또한하반기공급물량조절에들어가며상승할것으로예상됨에따라향후추이에주목. Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 선진시장 0.2 (20) (40) 신흥시장 년 1월 자료 : Bloomberg (60) 13년 1월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 일본 ( 우측 ) 년 5월 13년 8월 13년 11월 14년 2월 14년 5월 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 미국 ( 좌측 ) (%) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 119 아시아달러 인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 18

20 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) (1) (2) (3) (4) 신흥시장 신흥아시아 중국미국글로벌 선진시장 일본한국 선진유럽 P/B ( 배 ) 선진국 2.0 미국 선진유럽 일본 중국 신흥국신흥아시아 한국 주일 1개월 EPS 증가율 ( 전년대비,%) 참고 : 7월 4일 ~ 7월 11일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 0 (1) (2) MSCI 선진시장주요국가별 2014년예상 EPS 추이 ( =100) (3) 철강금속유틸리티필수소비재 IT 운송제약유통소재산업재경기소비재금융자동차에너지화학기계건설 년2월 12년9월 13년4월 13년11월 14년6월 미국 선진유럽 일본 참고 : 7 월 4 일 ~ 7 월 11 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 1 0 (1) (2) (3) (4) (5) (6) 운송유틸리티제약금융유통필수소비재에너지철강금속소재경기소비재 IT 건설산업재자동차화학기계 MSCI 신흥시장주요국가별 2014년예상 EPS 추이 ( =100) 년2월 12년9월 13년4월 13년11월 14년6월한국중국신흥아시아 참고 : 7 월 4 일 ~ 7 월 11 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 19

21 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 CRB CRB( 에너지제외 ) 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 자료 : Thomson Reuters 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 국제유가 (pt) 두바이 WTI Brent 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 항공유 ( 좌측 ) 가솔린 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 20

22 LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3400 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 은 ( 우측 ) 금 ( 좌측 ) 자료 : Thomson Reuters 1100 자료 : Thomson Reuters 10 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 구리 ( 우측 ) 아연 ( 좌측 ) 자료 : Thomson Reuters 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 중국열연코일 상해철근 자료 : Bloomberg 폴리실리콘 & 천연가스 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) 폴리실리콘 ( 좌측 ) 천연가스 ( 우측 ) 14 자료 : Thomson Reuters, PVinsights ( 달러 /MMbtu) ( 달러 / 톤 ) 중국친황다오 호주뉴캐슬 자료 : Bloomberg 21

23 DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) Gb NAND( 좌측 ) Gb DDR3( 우측 ) 자료 : DRAMeXchange 해상운임지수 (pt) SCFI( 좌측 ) BDI( 우측 ) 800 자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters (pt) 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) yr-3yr 국채금리스프레드 년8월 13년3월 13년10월 14년5월 자료 : 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 년이후평균거래대금 5.7조원 년1월 13년6월 13년11월 14년4월 자료 : KRX 22

24 임은혜 ( 유럽 ) 5 월산업생산 ( 전월대비 ) (5 월 -/E -1.2%/P 0.8%) 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 7/ ( 미국 ) 6 월소매판매 ( 전월대비 ) (6 월 -/E 0.6%/P 0.3%) 7 월뉴욕주제조업지수 (7 월 -/E 17.00/P 19.28) ( 유럽 ) 7 월 ZEW 경기전망 (7 월 -/E -/P 58.4) ( 일본 ) 7 월통화정책회의 ( 미국 ) 주간 MBA주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (7월2 주 -/E -/P 1.9%) 6월생산자물가지수 ( 전월대비 ) (6월 -/E 0.2%/P -0.2%) 6월광공업생산 ( 전월대비 ) (6월 -/E 0.3%/P 0.6%) 7월 NAHB주택시장지수 (7 월 -/E 50/P 49) ( 한국 ) 6 월실업률 (6 월 -/E 3.7%/P 3.7%) ( 중국 ) 6월고정자산투자 (YTD, 전년대비 ) (6월 -/E 17.2%/P 17.2%) 6월소매판매 ( 전년대비 ) (6월 -/E 12.5%/P 12.5%) 6월광공업생산 (YTD, 전년대비 ) (6월 -/E 8.8%/P 8.7%) 2분기경제성장률 ( 전년대비 ) (2 분기 -/E 7.4%/P 7.4%) ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (7 월 2 주 -/E 310/P 3041) 6 월주택착공건수 ( 천건 ) (6 월 -/E 1020/P 1001) 6 월건축허가 ( 천건 ) (6 월 -/E 1045/P 1005) ( 한국 ) 6월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (6월 -/E -/P 0.0%) 6월할인점매출 ( 전년대비 ) (6월 -/E -/P 1.2%) 6월백화점매출 ( 전년대비 ) (6 월 -/E -/P 0.8%) ( 유럽 ) 6 월소비자물가지수 ( 전월대비 ) (6 월 -/E 0.1%/P -0.1%) ( 미국 ) 7월미시간대기대지수 (7월 -/E 83.0/P 82.5) 6월경기선행지수 ( 전월대비 ) (6 월 -/E 0.5%/P 0.5%) 美 6 월소비자물가지수 5 월 FHFA 주택가격지수 6 월기존주택매매 美주간 MBA 주택융자신청지수유 7 월소비자기대지수 美주간신규실업수당청구건수 7 월마킷제조업 PMI( 잠정치 ) 6 월신규주택매매韓 2 분기 GDP( 잠정 ) 中 7 월 HSBC 제조업 PMI 유 7 월마킷유로존 PMI 美 6 월내구재주문유 6 월 M3 통화공급 * 증시휴장 일본 /1 美 6월미결주택매매 美 5월케이스쉴러주택가격지수 7월소비자기대지수韓 6월경상수지 상품수지 美주간신규실업수당청구건수유 6월실업률 7월소비자물가지수 美주간 MBA 주택융자신청지수 7 월 ADP 취업자변동 2 분기 GDP 2 분기개인소비 7 월 FOMC 통화정책회의유 7 월경기기대지수韓 8 월기업경기실사지수 6 월산업생산 6 월광공업생산 美 7 월비농업고용자수변동 7 월실업률 6 월개인소득 개인소비지수 7 월 ISM 제조업지수韓 7 월소비자물가지수 7 월수출 수입中 7 월제조업 PMI 7 월 HSBC 중국제조업 PMI 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 23

25 해외주식바로알기 해외주식매매프로세스 프로세스 내용 해외주식약정등록 ㆍ삼성증권종합계좌에해외주식약정등록 입금 / 환전 ㆍ원화입금의경우거래국가통화로환전ㆍ환전가능시간 : 09:00 ~ 16:00 ( 공휴일불가 ) 외화입금시환전필요없음 ( 단, 외화현금지점수납은불가 ) 주문 ( 매수 / 매도 ) ㆍ온라인매매가능국가 : 미국ㆍ홍콩ㆍ일본ㆍ유럽및기타국가 : 오프라인주문만가능 환전 / 출금 ㆍ원화입금시원화출금, 외화입금시외화출금원칙 양도세신고 ㆍ매도한해의다음년도 5 월에자진신고 (ex 년매도시 2014 년 5 월에신고 ) ㆍ 250 만원기본공제를초과하는양도차익에대해 22% ( 주민세포함 ) 양도소득세부과 거래국가의통화로환전을한다는점과양도소득세신고를제외하면해외주식이국내주식과다른점은없다. 삼성증권에서는환전가능시간 ( 오전 09:00~ 오후 4:00) 에전화나 HTS, 모바일어플리케이션등을통해쉽고간단하게환전가능하며, 환전이후주문역시논스탑으로가능하다. 해당국가의통화로직접입금했을경우에는환전절차가필요없이바로매매가가능하다. 다만, 외화입금의경우매매가끝난이후출금역시외화로이루어져야한다. 삼성증권에서는원화입금시에는원화출금, 외화입금시에는외화출금을원칙으로하고있다.

Microsoft Word - _12.06.01_ 증시흐름 외국인.doc

Microsoft Word - _12.06.01_ 증시흐름 외국인.doc 212.6.1 증시흐름/외국인매매 (화) 컨센서스 Data (수) 대차잔고/공매도 거래 (목) I/B/E/S Data (금) 증시흐름/외국인매매 외국인, 월 한 달간.9조원 순매도 동양증권 Quant Analyst 김승현 2-77-77 seunghyun.kim@tongyang.co.kr 김광현 2-77-97 kwanghyun4.kim@tongyang.co.kr