Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 2, (4.54) (0.23) , , 거래량 ( 백만주 ) (15.96) (6.61)

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윤호 빈
6 years ago
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1 2014 년 7 월 8 일화요일 Daily 주요지표 주식시장전망 - 삼성전자, 경제부총리그리고기준금리 삼성 TOP 10 삼성 TOP 10 유니버스 TOP 10 스타일별분류및트레이딩밴드 모멘텀플레이유망주 글로벌 Best 11 글로벌 ETF 5 Short Tracker 수급빅매치 SK 하이닉스 이지바이오 Market Indicators 증시캘린더

2 Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 2, (4.54) (0.23) , , 거래량 ( 백만주 ) (15.96) (6.61) 거래대금 ( 십억원 ) 2, (117.33) (3.80) (0.52) 6, , KOSDAQ지수 거래량 ( 백만주 ) (46.13) (13.25) 거래대금 ( 십억원 ) 1, (98.18) (5.18) , 채권 국고채 (10년) (1.36) 국고채 (3년) (2.57) 회사채 (3년 AA-) (2.42) CD (91일) 외환시장 * 원 / 달러 1, (0.13) 1, , 엔 / 달러 (0.06) 0.06 (0.68) 달러 / 유로 (0.71) 아시아증시 니케이225 ( 일본 ) 15, (57.69) (0.37) , , TOPIX ( 일본 ) 1, (5.37) (0.42) , , 가권 ( 대만 ) 9, , , 상해종합 ( 중국 ) 2, , , 심천종합 ( 중국 ) 1, (1.73) (0.16) , 항셍 ( 홍콩 ) 23, (5.44) (0.02) , , H주 ( 홍콩 ) 10, (2.22) (0.02) , , 참고 : * 전일 17시 30분기준 1

3 김용구 주식시장전망삼성전자, 경제부총리그리고기준금리 핵심이벤트와의한판승부를예고하는한주 시장상승을위해선시장의선명성 ( 鮮明性 ) 개선이필요하다. 정책으로본다면, 금리인하 ( 통화 ) 와 추경 ( 재정 ) 이대안이될것이고, 시장변수측면에서는실적불확실성해소가필요하다. 불투명한 투자의시계 ( 視界 ) 가걷히지않는한, 시장상승과박스권돌파는요원한목표일수밖에없다. 상기관점에서이번주가중요하다. 연이은핵심이벤트를통해시장선명성개선가능성을가늠 해보는분수령이될것이기때문이다. 8 일 ( 개장前 ) 삼성전자 2 분기잠정실적발표와같은날예 정된최경환경제부총리겸기획재정부장관후보자인사청문회, 그리고 10 일로예고된한국은 행 7 월금통위는하반기시장의사활 ( 死活 ) 을가를맥점 ( 脈點 ) 으로판단한다. 이번장에서는해 당이벤트의성격과시장영향, 그리고시나리오별대응전략에대해고민해보기로한다. 1) 삼성전자 2 분기 ( 잠정 ) 실적 : 성장성 Peak out 을맞이하는자세 삼성전자 2 분기실적에대한우려의목소리가높아지고있다. 2 분기영업이익추정치는작년 11 조원수준에서최근 8 조원초반까지빠르게하락했지만, 일각에서는 7 조원초반레벨의실적을 전망하며시장의불안감을증폭시키고있다 ( 그림 1, 2). 삼성전자실적부진의함의는크게두가지측면에서정리해볼수있다. 하나는올해삼성전자 실적컨센서스가보수적으로형성되어있던상황에서, 삼성전자실적불확실성확대가증시전반 의실적리스크로확산될수있다는점이다. 그림 1. 삼성전자분기별영업이익추이 그림 2. 삼성전자분기별영업이익컨센서스추이 ( 조원 ) ( 조원 ) 년 3 분기영업이익 년 2 분기영업이익 2011 년 1Q 2011 년 2Q 2011 년 3Q 2011 년 4Q 2012 년 1Q 2012 년 2Q 2012 년 3Q 2012 년 4Q 2013 년 1Q 2013 년 2Q 2013 년 3Q 2013 년 4Q 2014 년 1Q 2014 년 2Q(E) 2014 년 3Q(E) 2014 년 4Q(E) 년 07월 13년 11월 14년 03월 14년 07월 자료 : Dataguide 자료 : Dataguide 2

4 누적된피로도탓에, 4할은아니어도 3할초반타율은해줄것으로기대했던 4번타자의부진은, 팀전체적으로도뼈아플수밖에없다. 그렇다면누군가는이를대신해줘야할것이나, 1) 선진 신흥국경기디커플링, 2) 중국부진, 3) 원화강세로대타가마땅치않다는점이시장실적우려의핵심이다. 이경우, 2014년국내증시실적개선기대는근본적으로뒤흔들릴수밖에없다. 하반기인덱스전망역시보수적견지에서벗어나기어렵다는의미다. 두번째는삼성전자성장성의구조적약화가능성이다. 특히, 성장성 Peak out 이후의행보가중요한데, 주주친화적재무정책변화와신수종사업육성등은성장성약화를상쇄하는의미있는대안이될수있다. 시장의실적눈높이가상당부분낮아진상황에서, 향후주가방향성은내부정책변화가주도할가능성이큰것으로판단한다. 2Q 실적레벨로본다면, 8조원에근접한실적은서프라이즈, 7.5조원부근은안도, 7조원초반은쇼크로정리할수있다. 그러나이미실적우려가주가에상당부분선반영되어있고, IoT 바이오헬스케어등신규 Biz의기회와그룹사구도변화속에서자산가치가재평가될수있다는점을고려해본다면, 주가의추가하락여지는제한적이다. 수급에서도기관매도가계속되고있지만, 외국인의매수기조는크게변함이없다. 향후예상되는주주정책변화가능성까지고려해본다면, 주가 120만원초입구간은재차접근가능한 rock bottom 가격대로볼수있다. 2) 최경환경제부총리인사청문회 : 내수경기살리기에초점 8일에는최경환경제부총리의인사청문회가진행될예정이다. 과거지식경제부장관시절별탈없이인사청문회를통과했다는점에서, 이번청문회의쟁점은개인의신상에대한공박보다는향후경제정책방향에초점을맞출것으로예상한다 ( 표 1). 표 1. 최경환경제팀정책방향및인사청문회주요쟁점요약쟁점정부주장반론 부동산대책 여건변화감안한 LTV DTI 규제합리화 가계부채리스크 기준금리인하 재정 통화당국간적절한정책조합필요 경기부양효과제한적 추경편성 현재는아니나, 종합적판단해검토할것 재정건전성악화우려 증세 대기업및고소득자감세축소필요 대통령공약사항위배 환율정책 체감경기개선을위해고환율정책수정 수출기업타격우려 배당활성화 배당소득세감세및적정유보초과세도입 기업재무정책자율성침해 자료 : 기획재정부, 삼성증권 최후보자는인사청문회서면답변서를통해, 내수살리기와민생경제회복을차기경제팀의핵 심정책과제로언급했다. 양질의일자리창출과국민이체감할수있는경기회복을목표로, 적극 적경기대응책을내놓을것임을분명히했다. 3

5 핵심은 LTV DTI 등부동산비율규제개선과금리인하와추경을통한대규모부양패키지도입여부다. 최후보자는현부동산규제는주택시장과열기당시도입된것으로, 주택경기가판이하게달라진지금상황과는맞지않는다지적하고있다. LTV DTI 규제가은행의건전성확충과하우스푸어부채이슈에있어일종의안전판역할을기대할수는있겠지만, 주택구입을가로막고주택시장과내수경기의추가적부진을야기하는현상황에서는, 반드시궤도수정이필요하다는주장인것이다. 일각에서는가계부채추가부실화우려가반론으로제기되고있으나, 주택시장의정상화가내수경기회복의시발점이라는측면에서, 정책변화가능성은그어느때보다높다. 신제윤금융위원장역시, 새로운경제팀과협의해합리적인조정안을도출하겠다는의견을피력한점도제도변화가능성을지지하는요인이다. 건설 건자재 은행 유통으로이어지는부동산정책변화수혜밸류체인을주목하는이유가여기에있다 ( 그림 3). 그림 3. 건설 건자재대표주주가와 KOSPI ( 지수, = 100) 월 03월 05월 07월 참고 : 건설 건자재대표주는현대산업, 삼성물산, LG 하우시스, KCC, 한샘, 현대리바트 자료 : Dataguide 건설 건자재포트폴리오 KOSPI 적극적인부양책동원가능성을시사한점은 1 기경제팀과분명히차별화되는대목이다. 기준금 리인하는파급력이큰정책대안이라는점에서시장이학수고대하는정책모멘텀의정점으로평 가하기에손색없다. 관건은차기경제팀과한국은행의시각공유와원활한소통작업이다. 10 일, 7 월금통위는정책모멘텀구체화의 1 차시험대가될공산이크다. 최경환부총리지명이후 전제조건을내걸었지만, 추경편성가능성을내비친점역시긍정적이다. 예상경로를살펴보면, 한국은행과기획재정부의하반기경제전망치수정발표가있은뒤, 경기여건에따라추가로고려 될가능성이높다. 하반기증시의핵심화두는정책모멘텀의구체화다. 정책변화에서파급되는 알파추구의기회는시장베타플레이의한계를극복하는훌륭한투자대안이될것이다 ( 표 2). 4

6 표 2. 최경환경제부총리지명에따른시장영향력점검 구분정책초점시장영향 부동산규제완화 LTV DTI 규제완화 내수경기활성화건설 건자재 은행 유통 추경및금리인하대규모경기부양패키지조기화 KOSPI 박스권돌파 환율정책변화고환율정책수정 내수경기활성화및체감경기개선철강 유틸리티 음식료 자본시장활성화 주주친화적재무정책, 세제지원, 연금활성화 고배당주 우선주 / 증권 보험 경제혁신계획경제혁신 3 개년계획추진력제고및성과조기화 ICT 신산업 자료 : 삼성증권 3) 한국은행 7월금통위 : 기준금리인하보다는정부와교감이선결과제이제시장의시선은 10일로예고된한국은행 7월금통위로집중될것이다. 시장은기준금리인하가능성에무게를두며, 한국은행시각변화에이목을집중하고있는모습이다 ( 그림 4). 금리인하는내수경기회복과원화강세속도조절에일조할수있다는점에서, 현경제여건상가장효과적인정책수단일수있다. 특히, 현재소비자물가환경이한은의물가목표치를하회하고있다는점에서그부작용에대한부담도적다 ( 그림 5). 그림 4. 시중금리는기준금리인하가능성을선반영 그림 5. 물가여건은한은정책목표를하회 (%) 국고채 3 년금리 (%) 기준금리 소비자물가상승률 한국은행물가목표 2.1% 자료 : 한국은행 자료 : 한국은행 관심은 7월금통위에서기준금리인하가가시화될수있는지여부다. 세가지경우의수를상정해볼수있다 ( 표 3). 첫째. 금통위원만장일치기준금리동결이나타나는경우다. 이경우 2기경제팀출범에대한시장의기대는급격히희석될수있으며, 시장의 2천선하향이탈가능성도간과하기어렵다. 그러 5

7 나, 같은날한국은행의하반기경제전망 ( 성장률전망치 4.0% 3.8%, 소비자물가전망기존 2.1% 1% 대후반으로하향조정가능성 ) 이발표된다는점에서, 경기부진을외면한만장일치동결가능성은제한적인것으로판단한다. 둘째. 25bp 기준금리인하가능성이다. 이경우시장은박스권돌파로화답할가능성이크나, 그시행확률은비교적낮다. 아직최경환경제팀이출범하지않았고 ( 인사청문회가조기에마무리될경우이르면 9일께출범가능 ), 정부측과충분한교감을나눌만한시간적여유가부족했기때문이다. 또한, 하반기경기전망수정이전제되지않은상황에서, 현경기수준은디플레이션의구조화보다는세월호참사에따른일시적인부진으로해석될개연성이존재하기때문이다. 셋째. 기준금리는동결하나, 한은의하반기경기인식에상당한변화가나타나며, 8월기준금리인하가능성을시사하는발언이구체화되는경우다. 햐향조정된하반기경제전망은한은금리결정스탠스에변화를가져올공산이크다. 현경기상황의시급성과정부의정책의지를고려해본다면, 정부와어떠한형태로든보조를맞추려는한은의시도가나타날것이다. 이경우시장은 KOSPI 2,000 ~ 2,050pt의박스권등락을이어갈수있지만, 막연했던기준금리인하에대한기대가 8월이후로구체화되었다는점에서시장의긍정요인으로작용할확률이높다. 표 3. 한국은행금통위, 기준금리시나리오별증시영향력점검 구분 만장일치동결 시장영향 KOSPI 2,000pt 하향이탈가능성 7 월 25bp 인하 KOSPI 박스권 (2,050pt) 돌파기대 경기전망수정후 8 월인하시사 KOSPI 2,000 ~ 2,050 박스권등락. 추가기대감지속 자료 : 삼성증권 6

8 이남룡 삼성 TOP 10 삼성 TOP 10 연간수익률 ( ~ 7. 7) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 고려아연 (010130) 삼성물산 (000830) 삼성전자우 * (005935) CJ제일제당 (097950) 아모레퍼시픽 (090430) 코웨이 * (021240) KCC (002380) 현대모비스 (012330) SK하이닉스 (000660) NAVER (035420) - 대규모생산능력확대로 2016년영업이익 2013년대비배증가 398,500 - 구조적수요증가로아연과연의가격상승세지속될전망 - 그룹관계사상장발표이후계열사보유지분가치재평가기대 71,900-2분기이후이익모멘텀상승과현금흐름개선의가시성부각 - 이익전망치하락보다주주환원확대가능성에초점을둔매수기회 1,051,000 - 최근주가조정으로보통주대비괴리율이평균수준으로회귀 - 원화강세로원재료수입비용절감에따른수익성개선기대감부각 351,000 - 바이오부문중국라이신가격반등기대감에하반기실적회복전망 - 수익성높은면세점과온라인채널판매증가로국내실적개선세 1,590,000 - 높은브랜드력기반중국화장품시장 M/S 증가로해외수출본격화 - 중국대기오염심화에따라공기청정기수출고성장전망 86,700 - 국내렌탈사업호조및원가절감을통한수익성개선지속 - 향후리모델링시장확대에따른안정적인이익성장세전망 620,000 - 삼성그룹지배구조개편시동사가보유한에버랜드지분가치부각 - 현대차그룹신차사이클도래및 Capa 확대의최대수혜주 279,000 - 자동차산업상승사이클진입으로완성차대비주가프리미엄확대예상 - 메모리시장과점화ㆍ제한적인추가증설등으로업황사이클상승전망 51,600 - 플레이스테이션판매호조로소니향메모리수요증가기대감부각 - 게임 광고사업등으로 5년내전체매출 50% 이상이라인에서발생 831,000 - 경쟁사위챗약 40~50조원평가감안시 11조원수준라인가치저평가 7/1 (+0.4%) 6/11 (-3.4%) 5/29 (-4.0%) 5/2 (+13.2%) 3/27 (+28.7%) 2/27 (+24.8%) 2/18 (+22.3%) 1/2 (-2.9%) 1/2 (+41.6%) 1/2 (+13.4%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / ELW 발행및유동성공급 한국전력 ETF 주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 KODEX삼성그룹 (102780) 6,025 - 개별종목보다그룹주전체에대한최적접근 - 이동평균선결집후정배열진입패턴완성으로기술적매수타이밍발생 5/16 (-1.0%) 참고 : 추천 ETF 는 TOP-10 포트폴리오와는별개로운용되어수익률산정에는반영이안됨을참고하시기바랍니다. 7

9 삼성 Top 10 유니버스 종목명시가총액영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) ( 십억원 ) (E) 전년대비 (%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 1 삼성전자 214,309 36,785 33,700 (8.4) (11.3) 2 SK 하이닉스 36,867 3,380 4, NAVER 27, 현대모비스 27,160 2,924 3, (3.0) 5 삼성물산 11, (8.8) 6 아모레퍼시픽 10, 고려아연 7, 코웨이 * 6, KCC 6, (6.1) 10 CJ 제일제당 4, SK 텔레콤 20,025 2,011 2,003 (0.4) 현대글로비스 10, (0.7) 13 한라비스테온공조 5, 호텔신라 3, 대림산업 3, 현대백화점 3, (0.9) SK 네트웍스 * 2, 코오롱인더 * 1, CJ E&M 1, SK 케미칼 * 1, 참고 : * 당사비커버리지종목 / 밸류에이션지표는 12 개월선행기준 / 계열사 삼성전자, 삼성물산, 호텔신라 / 1% 이상지분보유 호텔신라 / 상기종목은시가총액순으로나열 * 음영처리된 10 개종목은현재삼성 Top 10 포트폴리오에편입된종목입니다. 나머지종목들은투자유망종목으로관리하는유니버스입니다. 8

10 TOP 10 스타일별분류및트레이딩밴드 종목 가치 성장 모멘텀 민감주 방어주 금리민감 환율민감 고려아연 O O O O 삼성물산 O O O O 삼성전자우 O O O O CJ제일제당 O O O 아모레퍼시픽 O O O 코웨이 O O KCC O O O O 현대모비스 O O O SK하이닉스 O O O NAVER O O O 가치지향 삼성물산 현대모비스 민감 SK 하이닉스 공격지향 삼성전자우 고려아연 KCC 가치 성장 CJ 제일제당 아모레퍼시픽코웨이 NAVER 안전지향 방어 성장지향 삼성 TOP 10 포트폴리오편입종목을가치 / 성장 / 모멘텀, 민감주 / 방어주, 금리민감 / 환율민감등유형별로분류함으로써투자자별성향에맞는종목선택을위한지표를제공합니다. 테크니컬트레이딩밴드는차트분석상단기적인매매를위한가격대로서절대적인밴드는아닙니다. 단기수급동향및돌발변수에따라수시로변동이가능하기때문에참고사항으로활용하길권고합니다. 9

11 테크니컬트레이딩밴드 종목트레이딩밴드근거 고려아연 375,000 ~ 430, 일이동평균선이위치한 375,000 원선을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 115% 구간인 430,000 원선이단기트레이딩목표 삼성물산 70,000 ~ 82, 일이동평균선이위치한 70,000 원선을중장기지지선으로설정 - 20 일선이격도 110% 구간인 82,000 원선이단기트레이딩목표 삼성전자우 980,000 ~ 1,250,000 - 주봉 60 주이동평균선지지및직전박스권상단의지지력견고 - 20 일선이격도 110 선을단기트레이딩목표로설정 CJ 제일제당 322,000 ~ 380, 일이동평균선이위치한 322,000 원선을중장기지지선으로설정 - 전고점및 2015 년예상실적기준 17 배수준 38 만원선을상단설정 아모레퍼시픽 1,385,000 ~ 1,600,000 - 중기지지선인 40 일이동평균선위치구간인 138 만원이지지선설정 - 20 일선이격도 110 선가격인 160 만원을단기트레이딩목표로설정 코웨이 79,500 ~ 100, 일중장기이평선지지구간이자예상실적대비 20 배구간이하단 - 20 일선이격도 110 선구간이자예상실적대비 25 배구간이저항선 KCC 610,000 ~ 750,000 - 직전박스권돌파가격대이자 20 일이동평균선가격인 61 만원이하단 - 20 일이격도 120% 구간이자예상실적대비 28 배인 75 만원목표 현대모비스 277,000 ~ 320, 주선및 120 주선지지구간및 PER 밴드저점가격대가하단밴드 - 중기박스권상단라인이자전고점매물대구간이의미있는저항선 SK 하이닉스 45,000 ~ 51, 일이동평균선지지선위치구간이자최근 2 개월매물대구간이하단 - 20 일이격도 110% 구간이자올해예상실적대비 10 배가격이목표 NAVER 740,000 ~ 850,000 - 장기이평선및 6 개월매물대구간인 70 만원초중반이단기하단 - 연중고점라인이자, 20 일선이격도 110% 구간인 90 만원단기상단 10

12 홍승표 모멘텀플레이유망종목 종목투자포인트추천일 ( 수익률 ) 아이컴포넌트 * (059100) 라이온켐텍 * (171120) SK 케미칼 * (006120) 삼화페인트 * (000390) 국보디자인 * (066620) 동서 * (026960) 한양이엔지 * (045100) - 독보적인코팅기술을바탕으로플렉서블디스플레이에대응가능한베이스필름양산 - 하반기애플의아이워치를필두로한플렉서블채택기기출시로동사의기술력부각 - 올해예상영업이익은 80억수준으로웨어러블기기보급에의한급성장기대 - 건축내외장재용인조대리석국내 3위, 플라스틱첨가제인합성왁스국내 1위업체 - 주택시장회복에따른수요증가와함께인조대리석공장의생산능력 2배로증설완료 - 화재복구완료및고객사인한샘의고성장에따라하반기빠른이익증가를예상 - 고수익성의 PETG 증설, 발전용바이오중유시험사업으로화학부문실적개선본격화 - 인플루엔자백신 ( 임상 3상종료 ), 수두및폐렴백신 ( 임상 3상중 ) 등신약상용화임박 - 글로벌상위제약사와계약한차세대폐렴구균백신, 혈우명치료제등파이프라인부각 - 건축물준공면적확대및친환경페인트사용량증가로수익성개선세지속 년급증했던조선수주물량의발주진행으로조선향페인트수요증가 - 올해예상순이익은 392억원으로 PER 8배수준의밸류에이션메리트보유 - 실내인테리어디자인국내 1위업체로리모델링수요확대로인한중장기성장성부각 년말예상순현금은 650억원수준으로현시가총액의 50% 이상보유 - 올해예상순이익은 170억원수준으로 PER 7.7배수준의밸류에이션메리트보유 - 국내커피믹스분야 1위기업으로맥심과카누로대표되는파워브랜드소유 - 매년 1,600억원전후의안정적인순이익을바탕으로 3% 중반대의시가배당율유지 - 올해예상순이익은 1,400억원수준으로 PER 11.5배수준의밸류에이션메리트보유 - 주고객사인삼성전자의화성 17라인투자와 A3라인투자가시화로수익성개선기대 - 반도체분야의특수설비경험을바탕으로태양광, 우주항공분야설비로시장확대진행중 - 올해예상당기순이익은 230억원으로 PER 5.8배수준의밸류에이션메리트보유 7/2 (+0.4%) 7/2 (+7.2%) 6/20 (+2.4%) 6/13 (+12.1%) 6/13 (+15.5%) 6/3 (-0.3%) 5/20 (+7.1%) 참고 : * 당사비커버리지종목 11

13 주식전략팀해외주식 글로벌 Best 11 글로벌 Best 11 누적수익률 ( ~ ) 글로벌 Best 11 MSCI World& China 초과수익률 -0.76% +4.08% -4.84%pt 종목 ( 티커 ) 시장주가투자포인트편입일수익률 ishares 유럽 (IEV) 미국 USD 유로존불확실성완화및실물경기의점진적회복기대 - 상당기간동안저금리기조유지전망 7/7 (+0.0%) S&P EM 아시아 (GMF) 미국 USD 선진국중앙은행들의시장친화적통화정책으로위험자산수요증가 - 고위험고수익추구투자자에게적합한아시아신흥국투자 ETF 6/27 (+2.8%) ishares MSCI 중국 (2801) 홍콩 HKD 위안화약세에따른수출경기호조및인민은행의탄력적유동성관리기대 - 중국 6 월 HSBC 제조업 PMI 속보치 51.1 로경기확장국면진입 6/24 (+4.4%) 노무라토픽스 ETF (1306) 일본 JPY 분기미국경기모멘텀회복에따른직접적수혜전망 - 미국, 영국, 스페인등선진시장대비밸류에이션매력부각 6/20 (+1.3%) 몬산토 (MON) 미국 USD 년째시장점유율및제품 Mix 의개선이동반되는성장이예상 - 경쟁사대비우월한 Bio 기술은동사의장기성장기반 5/26 (+5.5%) 미국산업재 ETF (XLI) 미국 USD GE, 보잉, 유나이티드테크놀러지, 3M, 유니온퍼시픽등대표산업재보유 - 글로벌경기회복에따른설비투자증대로산업재섹터강세지속전망 5/9 (+3.4%) AT&T (T) 미국 USD 연간배당률이 5% 를상회하는미국대표배당주 - 유선전화서비스종료및고마진무선서비스사업성장전망 4/16 (+0.4%) UPS (UPS) 미국 USD 글로벌경기회복및 e-commerce 거래증가에따른실적개선기대 - IT 시스템에대한투자확대로인건비및기타비용감소전망 3/26 (+6.4%) 엑슨모빌 (XOM) 미국 USD 경쟁업체대비높은영업이익률및 ROE에도밸류에이션저평가 - 말레이시아 2억큐빅피트규모의신규천연가스유전에서생산시작 1/27 (+8.2%) 구글 (GOOGL) 미국 USD 적자사업부인모토롤라매각을통한사업효율성제고 - 로봇업체인수합병및팍스콘과의제휴를통한로봇사업본격진출 1/2 (+5.7%) 존슨앤존슨 (JNJ) 미국 USD 연이은신약출시로제약사업부문매출호조세지속 - 미국 FDA로부터백혈병치료제임브루비카승인되며기대감상승 1/2 (+15.1%) 참고 : 편입비중은균등하게배분. 벤치마크산출에대한시차관계상종가는전일종가로기록 12

14 글로벌 Best 11 종목 Update 노무라토픽스 ETF (1306) 일본증시의추가상승예상 6월선진시장의흐름에서일본증시가 Outperform하는모습을보여주었습니다. 독립리서치기관인캐피탈이코노믹스가일본증시의추가상승을예상하는이유를발표했습니다. 먼저, 닛케이지수가선진증시대비 underperform하고있는점을주목했습니다. 현재선진증시와격차를줄이기위해서는닛케이지수가최소 15% 상승할필요가있다고분석했습니다. 둘째, 최근일본의인플레이션상승은소비세인상등으로인해하반기로갈수록둔화될가능성이높습니다. 이에따라일본은행에서 10월경에추가완화정책이나올확률이높습니다. 마지막으로 2013년중반부터미국과일본의 10년만기채권수익률의괴리가빠르게벌어지고있습니다. 전문가들은미국국채수익률이 3,4년안에 4% 대로돌입할것으로전망하고있고, 일본국채수익률은약 1% 수준을유지할것으로예상하고있습니다. 이에따라미국과일본의금리차가확대되어캐피탈이코노믹스는 2015년말엔달러환율을 120엔으로전망했습니다. 위세가지의근거로캐피탈이코노믹스는닛케이지수가 2014년말 17,000, 2015년말 18,500까지상승할것으로전망했습니다. 13

15 글로벌 ETF 5 종목 ( 티커 ) 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 ishares MSCI China (2801) HKD MSCI China 지수를벤치마크로운용되는 ETF로홍콩에상장된종목에투자 - 주요보유종목은텐센트홀딩스, 차이나모바일, 중국건설은행, 페트로차이나등 - 위안화약세에따른수출경기호조및인민은행의탄력적유동성관리기대 - 중국 6월 HSBC 제조업 PMI 속보치 51.1로경기확장국면진입 6/24 (+4.4%) Nomura TOPIX (1306) JPY 일본의토픽스지수를벤치마크로운용되는 ETF - 주요보유종목은도요타자동차, 소프트뱅크, 미즈호파이낸셜, NTT, 캐논등 - 3분기미국경기모멘텀회복에따른직접적수혜전망 - 미국, 영국, 스페인등선진시장대비밸류에이션매력부각 6/20 (+1.3%) Industrial - 미국내산업재섹터에투자하는 ETF Select Sector SPDR USD 주요보유종목은 GE, 보잉, 유나이티드테크놀로지, 3M, 유니온퍼시픽등 - 글로벌경기회복에따른설비투자증대로산업재섹터가 2014년에도강세를 1/3 (+6.0%) (XLI) 지속할전망 PowerShares - 나스닥 100 지수를벤치마크로운용되는 ETF QQQ NASDAQ 100 USD 주요보유종목은애플, 마이크로소프트, 아마존닷컴, 시스코시스템즈등으로 IT 종목이가장큰비중을차지 1/3 (+10.5%) (QQQ) - 대다수글로벌 IB 는 2014 년미국시장에서매수유망한섹터로 IT 섹터추천 ishares Europe (IEV) USD 유럽대표종목지수인 S&P Europe 350지수를추종하는 ETF - 주요보유종목은네슬레, HSBC홀딩스, 노바티스, 로슈, 보다폰등 - 유로존불확실성완화및실물경기의점진적회복에따라대표적유럽투자 ETF인 IEV 강세지속전망 1/3 (+6.3%) 참고 : 티커 2801 은홍콩시장에상장되어거래. 티커 1306 은동경시장에상장되어거래. 티커 XLI, QQQ, IEV 는미국시장에상장되어거래 14

16 이윤상 Short Tracker 7월 4일기준으로다음종목이상위에랭크되었다. 1) 공매도압력단기급증종목 : SK, 기아차, 동부하이텍, SK C&C, GS리테일 2) 거래량대비공매도비중이높은종목 : 포스코플랜텍, BS금융지주, 동국제강, S-Oil, 한섬 3) 대차찬고비중이높은종목 : 한진중공업, 동국제강, OCI, 삼성엔지니어링, GS건설 표 1. KOSPI 대형주공매도상위종목 : 공매도압력단기급증종목 순위 종목명 공매도 5 일평균 ( 주 ) 공매도 20 일평균 ( 주 ) 공매도 5 일 /20 일평균 (%) 1 개월수익률 (%) 기관순매수 20 일누적 ( 주 ) 외인순매수 20 일누적 ( 주 ) 1 SK 6,664 1, (2.5) (179,262) (199,452) 2 기아차 46,380 15, (1.2) (2,817,202) 690,593 3 동부하이텍 81,776 28, (22.0) (94,282) (438,287) 4 SK C&C 30,578 10, ,873 2,351,114 5 GS리테일 41,116 15, (4.1) 120, ,860 6 고려아연 3,614 1, (44,606) 156,079 7 한진해운홀딩스 12,498 6, (272,466) (49,541) 8 현대위아 7,295 3, ,186 93,619 9 KT&G 16,552 8, (198,279) 424, 베이직하우스 7,883 4, (5.3) 118,311 59, 대웅제약 2,548 1, (2.4) (25,509) (13,198) 12 BS금융지주 380, , ,683,836 (4,061,121) 13 대우조선해양 75,630 45, (2.0) (849,682) 429, 신한지주 22,392 13, (2.6) (1,543,985) 1,772, GS 34,393 21, (5.8) (283,743) 299, 일진머티리얼즈 4,800 3, (8.5) 153, , 현대건설 17,290 11, (2.0) 1,476,827 66, LG생명과학 15,341 10, (5.8) (504,959) 31, 카프로 46,574 31, (10.7) (5,425) 147, SK케미칼 6,741 4, ,180 (56,794) 자료 : Dateguide 15

17 표 2. KOSPI 대형주공매도 / 거래량비율상위종목 순위 종목명 공매도 20 일평균 ( 주 ) 공매도 / 거래량 20 일평균 ( 주 ) 1 개월수익률 (%) 기관순매수 20 일누적 ( 주 ) 외인순매수 20 일누적 ( 주 ) 1 포스코플랜텍 22, (290,650) (133,683) 2 BS금융지주 223, ,683,836 (4,061,121) 3 동국제강 131, (0.4) (875,094) (651,143) 4 S-Oil 54, (9.3) (185,183) (34,937) 5 한섬 10, (8.8) 106,354 (164,430) 6 삼성SDI 56, (961,503) 1,020,751 7 대한항공 47, (9.2) (345,923) 448,022 8 금호석유 19, (9.5) 683,912 (312,170) 9 삼성전기 81, (4.4) (1,089,254) (472,341) 10 한화 17, (4.5) (305,636) (274,384) 11 SK C&C 10, (1.1) 87,873 2,351, 오리온 2, (2.6) 5,415 21, LG생명과학 10, (11.1) (504,959) 31, 대우건설 79, (2.7) 427,829 1,320, 한진중공업 72, (203,605) (353,307) 자료 : Dateguide 표 3. KOSPI 대형주대차잔고비율상위종목 순위 종목명 대차잔고 ( 주 ) 대차잔고 / 상장주식수 (%) 1 개월수익률 (%) 기관순매수 20 일누적 ( 주 ) 외인순매수 20 일누적 ( 주 ) 1 한진중공업 18,393, (34.2) (203,605) (353,307) 2 동국제강 16,240, (12.4) (875,094) (651,143) 3 OCI 5,676, (0.3) 175,061 (264,345) 4 삼성엔지니어링 8,973, (1.5) (400,955) 334,903 5 GS건설 14,618, (9.8) (719,370) 656,531 6 LG생명과학 3,157, (5.8) (504,959) 31,445 7 현대미포조선 3,728, (87,944) (19,887) 8 삼성SDI 7,248, (961,503) 1,020,751 9 금호석유 4,390, ,912 (312,170) 10 한솔테크닉스 2,223, ,858 29, 대한항공 7,964, (345,923) 448, 삼성정밀화학 3,350, (3.3) 217, , 오리온 743, ,415 21, 엔씨소프트 2,671, (8.6) (267,868) 512, 현대증권 18,632, (8.3) 1,911,376 (2,194,499) 자료 : Dateguide 16

18 임은혜 수급빅매치 기관 / 외국인동시순매수 Top-Pick SK 하이닉스 (A000660) 이지바이오 (A035810) 외국인 1 일연속순매수, 기관 1 일연속순매수 외국인 3 일연속순매수, 기관 2 일연속순매수 기관순매수 Top-Pick KCC(A002380) 컴투스 (A078340) 기관 2 일연속순매수 기관 2 일연속순매수 외국인순매수 Top-Pick 현대차 (A005380) 다음 (A035720) 외국인 10일연속순매수외국인 1일연속순매수참고 : 상기에서제시한종목들은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로시장특징종목을나열한것이며, 시간외대량매매및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 17

19 외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 현대차 강원랜드 158 루멘스 43 1 내츄럴엔도텍 48 엔씨소프트 아모레퍼시픽 83 아프리카TV 43 2 CJ오쇼핑 39 SK하이닉스 현대중공업 51 원익IPS 37 3 게임빌 26 KB금융 삼성SDI 48 이지바이오 14 4 서울반도체 19 삼성전자 OCI 47 다음 12 5 블루콤 13 기아차 KT&G 36 OCI머티리얼즈 12 6 와이지엔터테인먼트 13 SK텔레콤 KCC 26 KG모빌리언스 9 7 CJ E&M 12 삼성물산 아모레G 25 파라다이스 8 8 컴투스 10 현대모비스 97 9 삼성테크윈 25 인터파크INT 8 9 미디어플렉스 9 SK 기업은행 25 삼천리자전거 6 10 나이스정보통신 7 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) KODEX 인버스 삼성전자 721 CJ E&M 41 1 다음 54 강원랜드 KODEX 레버리지 469 내츄럴엔도텍 38 2 조이시티 16 현대건설 현대차 341 아프리카 TV 35 3 지엔씨에너지 16 아모레퍼시픽 78 4 엔씨소프트 266 CJ 오쇼핑 33 4 게임빌 13 GS 건설 75 5 SK 168 루멘스 26 5 KCC 건설 12 LG 화학 40 6 기아차 165 에스엠 18 6 바이오랜드 9 현대글로비스 38 7 삼성물산 160 이지바이오 17 7 씨젠 9 한국가스공사 36 8 현대모비스 145 인터파크 15 8 제이콘텐트리 8 KCC 33 9 SK 이노베이션 109 컴투스 14 9 팜스토리 8 S-Oil SK 텔레콤 107 나이스정보통신 인선이엔티 8 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 현대건설 KB 금융 165 아프리카 TV 35 1 루멘스 43 GS 건설 75 2 NAVER 27 이지바이오 17 2 원익 IPS 37 SK 하이닉스 26 3 삼성증권 21 인터파크 15 3 KG 모빌리언스 9 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 18

20 임은혜 Market Indicators 미국고용지표호조로금 원유가격하락 전주발표된미국고용지표호조가주요원자재가격에영향. 금가격상승세가둔화되었으며, 국제유가는리비아원유수출회복가능성까지더해지며소폭하락 Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 선진시장 0.2 (20) (40) 신흥시장 년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 자료 : Bloomberg (60) 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 일본 ( 우측 ) 년 5월 13년 8월 13년 11월 14년 2월 14년 5월 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 미국 ( 좌측 ) (%) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 119 아시아달러 인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 19

21 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) (1) 중국일본 신흥아시아 신흥시장 글로벌 선진유럽 선진시장 미국한국 P/B ( 배 ) 선진국 미국 선진유럽 일본 중국 신흥국신흥아시아 한국 주일 1개월 EPS 증가율 ( 전년대비,%) 참고 : 6월 27일 ~ 7월 4일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) (1) (2) 철강금속소재유통 IT 경기소비재자동차제약화학기계운송필수소비재금융산업재에너지건설유틸리티 MSCI 선진시장주요국가별 2014년예상 EPS 추이 ( =100) 년2월 12년9월 13년4월 13년11월 14년6월미국선진유럽일본 참고 : 6 월 27 일 ~ 7 월 4 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) (1) 철강금속건설 IT 제약소재산업재기계필수소비재운송경기소비재자동차금융유틸리티유통화학에너지 MSCI 신흥시장주요국가별 2014년예상 EPS 추이 ( =100) 년2월 12년9월 13년4월 13년11월 14년6월한국중국신흥아시아 참고 : 6 월 27 일 ~ 7 월 4 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 20

22 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 CRB CRB( 에너지제외 ) 년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월자료 : Thomson Reuters 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월자료 : Thomson Reuters 국제유가 (pt) 년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 두바이 WTI Brent 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 항공유 ( 좌측 ) 가솔린 ( 우측 ) 년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 950 원당 ( 우측 ) 소맥 ( 좌측 ) 년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 자료 : Thomson Reuters 21

23 LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3400 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 은 ( 우측 ) 금 ( 좌측 ) 년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 자료 : Thomson Reuters 년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 자료 : Thomson Reuters 10 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 구리 ( 우측 ) 아연 ( 좌측 ) 년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 자료 : Thomson Reuters 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 중국열연코일 상해철근 년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 자료 : Bloomberg 폴리실리콘 & 천연가스 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) 폴리실리콘 ( 좌측 ) 천연가스 ( 우측 ) 14 13년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 자료 : Thomson Reuters, PVinsights ( 달러 /MMbtu) ( 달러 / 톤 ) 중국친황다오 호주뉴캐슬 자료 : Bloomberg 22

24 DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) Gb NAND( 좌측 ) Gb DDR3( 우측 ) 년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 자료 : DRAMeXchange 해상운임지수 (pt) SCFI( 좌측 ) BDI( 우측 ) 년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters (pt) 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) yr-3yr 국채금리스프레드 년8월 13년3월 13년10월 14년5월 자료 : 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 년이후평균거래대금 5.7조원 년1월 13년6월 13년11월 14년4월 자료 : KRX 23

25 임은혜 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 7/ ( 미국 ) 주간 MBA 주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (7 월 1 주 -/E -/P -0.2%) 6 월 FOMC 의사록공개 ( 중국 ) 6월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (6월 -/E -1.0%/P -1.4%) 6월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (6 월 -/E 2.4%/P 2.5%) ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (7 월 1 주 -/E 315/P 315) ( 한국 ) 7월한국은행통화정책회의 (7월 -/E 2.50%/P 2.50%) 7월옵션만기일 ( 중국 ) 6월무역수지 ( 십억달러 ) (6월 -/E 36.90/P 35.92) 6월수출 ( 전년대비 ) (6월 -/E 10.4%/P 7.0%) 6월수입 ( 전년대비 ) (6월 -/E 5.8%/P -1.6%) 6월통화공급 M2( 전년대비 ) (6 월 -/E 13.6%/P 13.4%) ( 미국 ) 6 월월간재정수지 ( 십억달러 ) (6 월 -/E 79.0/P -) 유 5월산업생산 美 6월소매판매 7월뉴욕주제조업지수유 7월 ZEW 경기전망日 7월통화정책회의 美주간신규실업수당청구건수 6월주택착공건수 6월건축허가韓 6월생산자물가지수 유 6월소비자물가지수 美주간 MBA 주택융자신청지수 6 월생산자물가지수 6 월광공업생산 설비가동률 7 월 NAHB 주택시장지수韓 6 월실업률中 6 월고정자산투자 ( 농촌제외 ) 6 월소매판매 6 월광공업생산 2 분기경제성장률 美 7 월미시간대기대지수 6 월경기선행지수 美 6 월소비자물가지수 5 월 FHFA 주택가격지수 6 월기존주택매매 美주간 MBA 주택융자신청지수유 7 월소비자기대지수 美주간신규실업수당청구건수 7 월미국제조업 PMI( 잠정치 ) 6 월신규주택매매韓 2 분기 GDP( 잠정 ) 中 7 월 HSBC 제조업 PMI 유 7 월마킷유로존 PMI 美 6 월내구재주문유 6 월 M3 통화공급 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 24

26 해외주식바로알기 해외주식매매프로세스 프로세스 내용 해외주식약정등록 ㆍ삼성증권종합계좌에해외주식약정등록 입금 / 환전 ㆍ원화입금의경우거래국가통화로환전ㆍ환전가능시간 : 09:00 ~ 16:00 ( 공휴일불가 ) 외화입금시환전필요없음 ( 단, 외화현금지점수납은불가 ) 주문 ( 매수 / 매도 ) ㆍ온라인매매가능국가 : 미국ㆍ홍콩ㆍ일본ㆍ유럽및기타국가 : 오프라인주문만가능 환전 / 출금 ㆍ원화입금시원화출금, 외화입금시외화출금원칙 양도세신고 ㆍ매도한해의다음년도 5 월에자진신고 (ex 년매도시 2014 년 5 월에신고 ) ㆍ 250 만원기본공제를초과하는양도차익에대해 22% ( 주민세포함 ) 양도소득세부과 거래국가의통화로환전을한다는점과양도소득세신고를제외하면해외주식이국내주식과다른점은없다. 삼성증권에서는환전가능시간 ( 오전 09:00~ 오후 4:00) 에전화나 HTS, 모바일어플리케이션등을통해쉽고간단하게환전가능하며, 환전이후주문역시논스탑으로가능하다. 해당국가의통화로직접입금했을경우에는환전절차가필요없이바로매매가가능하다. 다만, 외화입금의경우매매가끝난이후출금역시외화로이루어져야한다. 삼성증권에서는원화입금시에는원화출금, 외화입금시에는외화출금을원칙으로하고있다. 25

27 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은당사주식전략팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구태평로 2 가 250 번지삼성본관빌딩 14 층주식전략팀

Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 2, (0.40) 2, , 거래량 ( 백만주 ) (15.47)

Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 2, (0.40) 2, , 거래량 ( 백만주 ) (15.47) 2014 년 7 월 11 일금요일 Daily 주요지표 해외주식이야기 - 미국실적시즌이돌아왔다. 삼성 TOP 10 SK 케미칼 ( 신규 ) 삼성 TOP 10 유니버스 TOP 10 스타일별분류및트레이딩밴드 모멘텀플레이유망주 글로벌 Best 11 글로벌 ETF 5 수급빅매치 효성 유진기업 Market Indicators 증시캘린더 해외주식바로알기 Daily 주요지표