2015년 1월 29일 목요일 오늘의 차트 - 시스코와 코스닥 주가의 동행 上海短信 - 차이나는 China의 New Normal KOREA 30 기업실적 발표일정 CHINA 10 CHINA Universe 글로벌 ETF 5 수급 빅매치 Market Indicators
박정우 jw107.park@samsung.com 02 2020 7029 박정우의오늘의차트시스코와코스닥주가의동행 플랫폼이시장이다. 산업화를거치며제조와유통그리고소비라는밸류체인을이어오던파이프 시대의종말이다. 소비자와생산자가나눠진파이프시대에서소비자와생산자가융합되는프로 슈머 (Prosumer) 의시대는플랫폼을통해가치를만들어낸다. 플랫폼경제학연구를선도하는마샬밴앨스틴 (Marchall Van Alstyne) 보스턴경제학과교수 에따르면다양한참여자의탈집중화된혁신 (decentralized innovation) 이플랫폼시스템의특 징이다. 어떤특정기업이주도하는독점적혁신은파이프시대에어울리는것이다. 시대가변하면기업이변한다. 최근미국증시를이끄는애플과구글그리고페이스북등의비즈 니스모델은향후새롭게진화되어나타날사물인터넷시대와플랫폼경제학의전면적도래를 예고한다. 생산과소비의시간단축이가장중요한과제였던파이프시대에익숙한국내대기업 에게만만치않은과제다. 코스피부진은시대와전략방향의불일치문제인지도모른다. 반면, 최근국내도핀테크와사물인터넷등을포함플랫폼비즈니스가시장의주된화두가되면 서플랫폼시대에보다가까이다가서고있는기업들로구성된코스닥의강세가지속되고있다. 코스닥강세를보다긴호흡에서볼필요가있다. 플랫폼비즈니스기반은네트워크다. 이런점에서아래그림에서보듯이전세계네트워크시장 을주도하는시스코주가와코스닥주가의상관계수는금융위기이전 2003~2007 년 0.14 에서 2012 년이후 0.5 로높아졌다. 매우흥미로운사실이다. 옥스포드대학의이사야벌린교수는혁 명은원래변방에서시작된다고했다. 문득떠올랐다. 그림 1. 시스코주가와코스닥의동행성 ( 달러 ) ( 지수 ) 30 600 28 580 26 560 24 540 22 520 20 500 18 480 16 460 14 440 12 420 10 400 10 11 12 13 14 시스코 ( 좌측 ) 코스닥 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 1
김도현 dohyun3258.kim@samsung.com 02 2020 7032 上海短信차이나는 China 의 New Normal 이번주의書信은제목부터심히민망하기그지없소. 하지만, 딱히마땅한다른제목 도생각나지도않기에그냥사용하기로했소. 모두글재주가부족한본인의탓이니, 너무책망하지는않기를바라오. 이전, 중국의국가주석인시진핑은중국경제가이른바 New Normal 의시대로접어들었다고선언하여, 전세계호사꾼들의입방아에오른일이있다오. 당시시진핑주석이사용한표현을정확히적어보면 新常態 인데, 글자그대로해석하면 과거에는전혀경험하지못했던새로운경제상황 을뜻하고있소. 투자에대해조금이라도관심이있었던벗들이라면, New Normal 이라는표현에대해한번은다들어보았을것으로생각하오. 잘알려진대로, 이말은 2008년금융위기직후부터. 장기간이어지는만성적인 저성장 / 저금리 / 저물가 상태를의미하오. 중국의경제도과거 30년간지속돼왔던高速성장의시대를마무리하고본격적인 中速성장 의시대로접어들고있다는사실을이단어를통해시진핑주석은강조하고있는것이오. 사실, 선진국경제의상황을주로의미하는 New Normal 과시진핑주석이언급한 新常態 와는비록미세하긴하나차이점이존재하는것으로판단되오. 미약한의견이지만, 두단어가의미하는바가어떤차이점을가지고있는지아래와같이세가지를적어봤소. 1. 두단어모두과거에는경험하지못했던낮은수준의경제성장률을의미하고있소. 하지만, New Normal 에서이야기하는경제성장률은실질성장률기준 3% 이하의低速성장국면을뜻하오. 그러나, 시진핑주석이언급한 新常態 는실질성장률기준 7% 이하의中速성장국면을뜻하는것으로판단되오. 2. 저금리 를이야기할때의실질금리수준에큰차이가존재하오. New Normal 에서이야기하는실질금리는보통제로금리수준을의미하기때문이오. 반면, 중국의현재실질금리는 1년만기대출금리기준 4% 수준이라오. 3. 아마이것이가장큰차이인것으로판단되오. New Normal 을처음언급한주체는 PIMCO 라는투자기관이었소. 따라서, 이단어는투자자의관점에서금융시장의변화에대해어떻게대응할것인가의문제를다룰때주로인용된다오. 하지만, 新常態 는일단언급한인물의무게부터다르오. 즉, 이단어는 투자의관점 이아니라 정책의관점 에서살펴볼필요가있다할수있소. 2
한마디로정리하면 New Normal 은 세계경제에큰일이났는데돈푸는방법이외에는마땅히대처할방안이없는것같으니투자자들은알아서처신하시오 라는경고의의미가컸다고판단되오. 하지만 新常態 의의미는다르오. 비록, 과거에는경험하지못했던새로운도전이지만, 충분히극복할능력을가지고있다는중국정책당국의자신감을엿볼수있기때문이오. 시진핑주석자신도중국의경제주체들에게 新常態 에적응하는과정에대해 냉정하고자신감있게대처할것 을주문하기도했다하오. 하지만, 말은이렇게자신있게했더라도사실중국정책당국자들의마음은절대편하지는않을것으로보이오. 예전우리의조국도高速성장의시대에서低速성장의시대로넘어서면서외환위기등큰아픔을겪은일도있지않소?, 일부에서는이른바 Middle Income Trap, 즉일정수준의소득단계에도달한이후경제가더성장하지못하는현상이중국에서나타날것을우려하는목소리를내기도한다오. 이러한난국에대한중국정부의대응방안은앞서 New Normal 상태를경험했던다른선진국들과크게다르지는않을것으로판단하고있소. 결국, 금리를내려돈을풀고, 경기부양에나서고, 자국의산업을육성시키고.. 그런내용이중심을이룰가능성이높기때문이오. 특히, 각종인프라투자확대에대한시장의기대감은꽤높은것으로판단되고있소. 일부에서는, 新常態 에적응해가는중국정부의정책들이과거 2008년경에있었던무분별한과잉투자의재탕이되지않을까우려하고있다는이야기도들리오. 그러나, 그런걱정은크게할이유가없는것같소. 널리알려진대로, 2008년에있었던과잉투자는단순히경제성장률을끌어올리기위한 量的인투자확대 의성격이강했소. 하지만, 지금이야기가나오는 인프라투자 는성격이매우틀리오. 中速성장시대에대비하여중국경제를質的으로도약시키는발판을마련하려는성격이강하다고할수있기때문이오. 지난주에지적한대로, 통화정책의측면에서도중국은다른선진국에비해상당한여유를가지고있소. 실질금리수준도매우높고, 에너지가격하락으로인해물가와관련된압력도크지않기때문이오. 또한, 경제성장률도예상을하회하기때문에통화정책을사용할명분도충분한것으로보이오. 결론적으로중국경제가큰충격없이 新常態 에적응하기위해서는과거量的성장시대에저지른과오들을개혁해나가면서, 質的인성장을동시에도모해나가야할것이오. 개혁과質的인성장이라는두마리의토끼를동시에잡는일이쉬운과업이라이야기할수는없소. 하지만, 중국정부는이일을수행해나갈수있는의지와자신감을가지고있다고본인은판단하오. 아마, 이부분은내년이후진행될 제 13차경제개발 5개년계획 의청사진에서윤곽을드러내지않을까내심기대하고있소. 3
주식전략팀 nr.lee@samsung.com 02 2020 7035 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 (2015. 1. 2 ~ 1. 28) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 +4.43% +2.40% +2.03%p 1. 성장형포트폴리오종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 LG 생활건강 (051900) 676,000 - 면세점채널을통한프레스티지화장품매출급증으로수익성개선 - 사상최대실적경신으로동종업체대비밸류에이션메리트부각 1/28 (+8.0%) 다음카카오 (035720) 157,400 - 정부의중점추진과제인핀테크선두주자로정책수혜기대 - 모바일트래픽장악력을기반으로신사업확대를통한구조적성장성 1/16 (+1.9%) SK 하이닉스 (000660) 49,200 - 과점화된글로벌메모리시장內차별화된원가경쟁력보유 - 경쟁업체인마이크론의미세공정전환차질에따른반사이익기대 1/13 (+0.4%) 삼성에스디에스 * (018260) 271,000 - 高성장기진입이기대되는글로벌물류 BPO 비즈니스부각 - 삼성전자의사물인터넷투자발표로그룹시너지확대전망 1/9 (-7.8%) 아모레퍼시픽 (090430) 2,655,000 - 고마진면세점채널성장에힘입어국내외화장품사업이익성장지속 - 중국내주요브랜드추가출점과점당효율개선으로매출성장기대 1/2 (+19.6%) SK C&C (034730) 235,000-15년반도체모듈 중고차유통등신사업본격화로성장모멘텀지속 - SK텔레콤 SK하이닉스등의빅테이터플랫폼투자확대수혜 1/2 (+10.1%) 고려아연 (010130) 437,000-15년말아연 (10만톤) 및제 2 비철단지완공으로미래성장동력 - 지난 3년간분기평균 1,540억수준의안정적인실적달성 1/2 (+8.3%) CJ (001040) 176,000 - 내수부양정책강화로국내최대소비재지주회사로의위상강화 - 올리브영, 푸드빌턴어라운드와제일제당등주력자회사수익성개선 1/2 (+12.8%) 엔씨소프트 (036570) 217,000 - 기존게임의외형성장과모바일게임출시본격화로실적성장성부각 - 예년대비 6배수준인주당 3,430원의고배당결정으로주주친화정책강화 1/2 (+19.2%) 메디톡스 * (086900) 375,000 - 미국 Allergan사와차세대메디톡신의공급계약및기술수출완료 - 신공장본격가동과글로벌임상 3상진입으로성장모멘텀본격화 1/2 (+17.2%) SK 케미칼 * (006120) 61,400 - 다수의프리미엄백신파이프라인보유로생명과학사업부성장성부각 - 최대주주의지분확대로기업가치상승을위한신사업강화기대 1/2 (-4.1%) ( 다음페이지에계속 ) 4
종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 NHN 엔터테인먼트 (181710) 78,800 - 국가간전자상거래플랫폼, 모바일게임글로벌출시등성장동력강화 - 웹보드게임규제리스크완화, 대주주의지분율확대지속전망 1/2 (-9.9%) CJ CGV (079160) 59,300 - 가격다변화정책및 3D/4D 영화증가로구조적인판가상승기진입 - 중국시장투자회수기진입과지속적인외형확장을통한성장성확보 1/2 (+9.8%) 원익 IPS (030530) 13,200 - V-NAND 투자확대로증착장비수요증가의최대수혜 - 삼성전자중심에서해외로고객사다변화되면서글로벌기업으로도약 1/2 (-5.4%) 2. 밸류형포트폴리오종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 대상 (001680) 38,100 - 대규모리뉴얼효과본격화및브랜드교체관련일회성비용마무리 - 국제곡물가격하향안정과단기환율부담완화로수익성개선기대 1/23 (+8.7%) 삼성전자 (005930) 1,378,000 - 중저가스마트폰라인업강화로인한스마트폰사업부턴어라운드기대 - 자사주매입 배당확대등주주환원정책강화로밸류에이션재평가진행 1/2 (+3.8%) 현대차 (005380) 165,500 - 안정적이익창출과적극적주주친화정책제시로배당성향상승예상 - 금융위기를제외시역사적저점수준밸류및해외공장증설기대 1/2 (-2.1%) 한국전력 (015760) 42,850 - 본사부지매각대금유입과정부의배당확대정책감안시고배당예상 - 신규원전가동등발전믹스개선및발전총량증가로이익개선기대 1/2 (+0.4%) 기업은행 (024110) 12,950-15(E) 과 16년 (E) 예상배당수익률 3.4% 와 4.5% 로고배당강화 - 정부보유지분에대한오버행부담소멸로수급개선전망 1/2 (-8.2%) SK 텔레콤 (017670) 285,500 - 단통법이후통신업계마케팅경쟁완화로인한수익성개선세지속 - 3.7% 수준의배당수익률을보유하고있어안정적인주가흐름기대 1/2 (+6.5%) KCC (002380) 548,000 - 부동산 3법통과로인한재건축및분양시장활성화수혜기대 - 제일모직보유지분가치증대로인한기업가치상승가능성부각 1/2 (+5.4%) 현대해상 (001450) 25,150 - 경쟁사대비낮은자동차보험손해율유지로안정적수익지속 - 15년 (E) P/B 0.9배, 배당수익률 2.5% 로밸류에이션매력부각 1/2 (-3.3%) 현대백화점 (069960) 119,500-15년대형쇼핑몰 4곳출점을통한외형확장으로성장모멘텀부각 - 신규출점기반한 15년연매출 YoY 14% 증가로실적턴어라운드기대 1/2 (-2.8%) ( 다음페이지에계속 ) 5
3. 스몰캡포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 벽산 * (007210) 6,380 - 대규모리뉴얼효과본격화및브랜드교체관련일회성비용마무리 - 국제곡물가격하향안정과단기환율부담완화로수익성개선기대 1/27 (-1.4%) 동양이엔피 * (079660) 13,150 - 삼성전자중저가스마트폰시장확대로휴대용충전기수요증가기대 - 올해실적기준 P/E 6배, P/B 0.6배수준의밸류에이션메리트보유 1/22 (-1.9%) MDS 테크 (086960) 22,800 - 스마트카시장확대에따른자동차전장화트렌드수혜기대 - 빅데이터솔루션글로벌 1위기업의한국사업권인수로성장성부각 1/19 (+0.9%) 씨티씨바이오 * (060590) 16,450 - 글로벌제약사와의필름형의약품판권계약으로이익성장기대 - GMP인증을보유한 SK케미칼안성공장인수로제조능력확대 1/2 (-3.8%) 미디어플렉스 * (086980) 5,820 - 강남1970 을포함한 2015년영화라인업감안시연간최대실적전망 - 중국스크린쿼터규제회피를위한한중합작영화제작확대수혜 1/2 (+24.1%) 아이원스 * (114810) 15,050 - 반도체미세화공정확대로동사의파티클세정장비매출증가기대 - 글로벌장비업체로의매출처다변화로안정적인수익모델구축 1/2 (+9.9%) 예스 24* (053280) 8,380 - 도서정가제시행에따른원가율개선으로중장기이익성장기대 - 14년 4분기두산동아인수시너지본격화로연결이익성장기대 1/2 (+20.2%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성전자, 삼성에스디에스 / M&A 자문업무 기업은행상기종목은스타일별로시가총액순으로나열 최근주가변동과과거밸류에이션밴드및업종內상대비교를통해종목재분류를진행하였습니다. KOREA 30 성장형포트폴리오內대상, 현대백화점을밸류형포트폴리오로변경하였습니다. 투자에참고해주시기바랍니다. 6
기업실적발표일정 한국주요기업실적발표일정 회사명잠정실적 Fnguide Consensus 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 발표예정일매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 현대위아 20150123 1,964.6 149.4 116.6 1,987.5 123.4 108.2 현대건설 20150123 5,140.1 293.2 196.5 5,134.4 261.0 175.8 기아차 20150123 12,211.9 722.6 870.7 11,701.9 500.6 436.2 현대모비스 20150123 9,518.5 851.6 963.9 9,842.4 880.7 807.8 LG 유플러스 20150123 2,800.3 167.4 86.7 2,683.7 190.6 85.3 에스원 20150126 458.6 49.1 34.1 468.0 53.3 30.8 삼성 SDI 20150126 1,975.6 42.5 53.0 1,910.1 37.2 (128.8) LG 화학 20150126 5,528.1 329.5 262.3 5,372.3 231.6 109.3 삼성에스디에스 20150127 2,383.5 184.4 147.2 2,169.1 186.8 135.1 LG 생활건강 20150127 1,120.3 104.4 74.6 1,175.9 111.1 76.5 LG 이노텍 20150127 1,729.1 64.0 33.2 1,815.0 58.0 (5.7) SK 하이닉스 20150128 4,908.0 1,552.3 1,240.7 5,147.9 1,667.2 1,624.1 LG 디스플레이 20150128 7,611.1 626.1 440.1 8,341.9 625.8 389.2 대우건설 20150128 2,531.8 113.2 71.1 2,684.9 95.6 9.3 LG 전자 20150129 15,510.5 332.0 240.5 POSCO 20150129 16,644.4 947.8 540.0 현대제철 20150129 4,377.5 422.0 218.5 NAVER 20150129 764.9 221.8 159.9 SK 텔레콤 20150129 4,469.6 560.5 525.1 삼성물산 20150129 7,633.4 187.0 138.3 호텔신라 20150129 849.5 37.4 23.7 삼성엔지니어링 20150129 2,047.9 35.9 24.7 KT 20150130 5,977.0 228.3 48.4 S-Oil 20150130 6,664.4 (25.8) (52.7) 삼성전기 20150130 1,843.6 21.8 228.1 한국타이어 20150130 1,714.6 259.1 181.9 현대글로비스 20150130 3,593.1 167.8 127.3 신한지주 20150204 3,030.9 611.7 465.4 참고 : 컨센서스는 K-IFRS 연결기준 4 분기실적으로 2015 년 1 월 1 일기준자료 : Fnguide, 삼성증권 7
차이나데스크 dohyun3258.kim@samsung.com 02 2020 7032 CHINA 10 포트폴리오 CHINA 10 연간누적수익률 (2015. 1. 2 ~ 1. 28) CHINA 10 +0.39% 종목 ( 티커 ) 주가투자포인트편입일수익률 상해국제공항 (600009) CNY 21.14 - 유가하락에따른항공료인하등호재로비행기운항횟수및승객수증가 - 연말상해디즈니랜드오픈후 16 年관광객 1,000 만명증가예상 1/27 (-0.8%) 중국평안보험 (601318) CNY 72.29 -중국민영보험사 1위업체로, 성장하는중국건강보험시장의수혜주 -14년업계최고의보험료수익달성, 전년비매출성장률이 19% 로성장확대 1/2 (-3.2%) 중신증권 (600030) CNY 28.87 -중국최대증권사로브로커리지, IB, 자산관리等全부문에서상위경쟁력유지 -H주증자발행으로자본력확대예상, D+0 제도시행時최대수혜예상 1/2 (-14.8%) 상해포동발전은행 (600000) CNY 14.81 -중국공기업개혁정책및상해자유무역지구개발에따른최대수혜예상 -15년지준율인하, 예대비율완화等우호적정책에따른실적개선기대 1/2 (-5.6%) 상해자동차 (600104) CNY 23.88 -중국내판매대수 1위폭스바겐, 2위 GM을합작파트너로보유 (M/S 25%) -중국 1인당자동차보유대수확대를통한성장및높은배당수익률이장점 1/2 (+11.2%) 중국중철 (601390) CNY 8.58 -중국최대철도건설업체로고속철도에서지하철까지안정적사업모델구축 - one belt one load 정책에따른해외수주모멘텀이부각되면서실적개선기대 1/2 (-7.7%) 내몽고이리실업그룹 (600887) CNY 27.75 -중국유제품관련선두업체로고급유제품시장확대의수혜예상 -해외진출확대, 다년간축적해온브랜드파워와유통망을통해매출증대예상 1/2 (-3.1%) 복성제약 (600196) CNY 23.02 -핵심사업인제약사업을기반으로진단 / 의료기기등으로다변화된사업모델구축 -약품제조사업이고속성장하는가운데, 민간병원사업이성장동력으로부가 1/2 (+9.1%) 중국국제여행사 (601888) CNY 45.83 -중국여행부문 1위업체로, 상장기업중유일하게면세업면허를보유 -하이난도에세계최대규모의면세점개설로 15년실적턴어라운드기대 1/2 (+3.2%) 정주우통버스 (600066) CNY 26.5 -중국버스시장점유율 1위업체로, 친환경버스제조분야에서절대강자 -15년이후강화된중국의환경법규에따라친환경버스고속성장지속예상 1/2 (+18.7%) 참고 : China 10 종목은후강통주식으로구성 당사는고객님의투자위험관리를위하여고객님이中國본토주식에투자하실경우자산의 30% 이내에서분산투자하실것을권고드립니다 8
CHINA Universe 종목 ( 티커 ) 산업 투자포인트 시가총액 ( 억원 ) P/E 중국남차 (601766) 운수장비 -중국철도산업의해외수주확대의최대수혜주 -중국북차와의합병으로글로벌경쟁력강화, 비용절감等성장모멘텀확대 303,363 45.1 귀주모태주 (600519) 양조 - 중국내 1 등바이주생산기업으로, 경영상황및유통채널양호 - 과거 10 년간매출 30 배증가, '14 년실적의예측치상회및배당성향제고전망 351,329 13.4 대진철도 (601006) 철도운송 - 석탄운송위주의종합철도운송기업으로, 15 년중국철도개혁테마주 -PER 10 배로글로벌철도기업평균 (17-20 배 ) 대비저평가 272,148 12.4 보리부동산 (600048) 부동산 - 정부소유의주택개발전문부동산기업으로, 경기침체기에도강력한성장세유지 -14 년상반기중국시장점유율 2.5% 로 4 위, 개발가능한우량토지기확보중 191,952 10.3 국투전력홀딩스 (600886) 전력 - 국가개발투자공사 (SDIC) 소유의화력 / 수력발전기업 - 야롱강수력발전소개발로본격적성장모멘텀확보및수익성대폭개선 121,988 21.3 청도하이얼 (600690) 백색가전 -09 년이후 5 년연속글로벌백색가전시장점유율 1 위 - 내수비중 90%, 일본산요등해외기업인수합병을통해해외시장판매확대 106,289 14.7 항서제약 (600276) 제약 - 중국최대제너릭약품생산기업으로, 특히항암, 마취분야의대표기업 - 중국유일 FDA 주사제심사통과로제제수출및특허를통한실적상승기대 107,358 50.0 만화화학 (600309) 소재 / 화학 - 중국최대 MDI 생산기업으로, 15 년연태공업단지신설에따른생산확대기대 - 안정적인매출성장및양호한해외시장수요 83,440 16.6 항천정보 (600271) IT/SI - 중국부가가치세세무처리위조방지시스템분야시장점유율 90% 의국유기업 -RFID/IC 카드 / 관리소프트웨어분야독보적, 15 년정부증치세시스템확대수혜 60,107 31.7 상해백연그룹 (600827) 유통 - 중국유통업계를선도하는상해시우량국유기업으로, 디즈니랜드수혜주 - 국유기업개혁에힘입어 ' 전통백화점 + 쇼핑몰 +outlet' 의종합쇼핑경영모델구축 50,054 29.1 참고 : China Universe 종목은후강통주식으로구성. 9
해외주식 e.trading@samsung.com 02 20207306 글로벌 ETF 5 종목 ( 티커 ) 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 PowerShares QQQ NASDAQ 100 (QQQ) USD 101.44 - 나스닥 100 지수를벤치마크로운용되는 ETF - 주요보유종목은애플, 마이크로소프트, 구글, 인텔, 페이스북, 시스코시스템즈등으로 IT 종목이가장큰비중을차지 - 미국대형 IT 기업들의경쟁적우위강화지속예상 1/2 (-1.8%) ishares International Select Dividend ETF (IDV) USD 34.31 - 글로벌 100개의고배당주에투자하는 ETF - 주요보유종목은프로지벤트아인스메디아 ( 독일 ), 벨가콤 ( 벨기에 ), 파크뉴질랜드 ( 뉴질랜드 ), 오랑주 ( 프랑스 ) 등으로글로벌고배당주들을편입 1/2 (+1.8%) ishares FTSE/Xinhua A50 China ETF (2823) HKD 12.70 - 중국 A주대표 50개종목에투자하는 ETF - 주요보유종목은평안보험, 초상은행, 민생은행, 푸동개발은행, 중신증권, 만과등중국대표 A주종목 - 후강통실시및금리인하등의모멘텀으로중국본토종목강세지속전망 1/2 (-2.2%) Market Vectors Semiconductor ETF (SMH) USD 54.02 - 글로벌주요반도체업체에투자하는 ETF - 주요보유종목은인텔, 타이완반도체, ASML, 마이크론테크놀로지, 텍사스인스트루먼트등글로벌주요반도체제조업체 - 미국기업들의공격적 IT 투자로반도체경기개선전망 1/2 (-1.1%) PowerShares Buyback Achievers ETF (PKW) USD 47.55 - 미국자사주매입기업에투자하는 ETF - 최근 12개월유통주식의최소 5% 이상을재매입한미국기업에투자하는전략 - 주요보유종목은오라클, 홈디포, 화이자, AT&T, 로위스, GM, 야후등 1/2 (-1.0%) 참고 : 티커 2823 은홍콩시장에상장되어거래. 티커 QQQ, IDV, SMH, PKW 는미국시장에상장되어거래. 벤치마크산출에대한시차관계상종가는전일종가로기록 10
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 수급빅매치 외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 제일모직 170 1 삼성전자 222 이오테크닉스 36 1 게임빌 44 POSCO 143 2 NAVER 194 파트론 27 2 다음카카오 17 삼성물산 142 3 SK텔레콤 165 넥슨지티 20 3 CJ E&M 15 한국전력 134 4 현대모비스 140 위메이드 20 4 제넥신 14 삼성엔지니어링 98 5 LG디스플레이 115 인터파크 20 5 마크로젠 14 엔씨소프트 70 6 LG화학 98 산성앨엔에스 18 6 에스엠 14 기아차 65 7 삼성중공업 92 휴온스 17 7 차바이오텍 10 SK이노베이션 64 8 SK하이닉스 91 토비스 17 8 다우데이타 10 하나금융지주 63 9 오리온 88 로엔 15 9 조이시티 10 고려아연 62 10 KB금융 87 OCI머티리얼즈 13 10 하나마이크론 7 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 삼성에스디에스 558 1 기아차 315 다음카카오 161 1 이오테크닉스 64 KODEX 레버리지 499 2 현대차 288 파라다이스 46 2 CJ E&M 34 LG 생활건강 256 3 삼성전기 200 토비스 32 3 원익 IPS 26 현대미포조선 176 4 KODEX 인버스 179 내츄럴엔도텍 31 4 OCI 머티리얼즈 24 제일모직 173 5 우리은행 146 컴투스 27 5 휴메딕스 20 SK 텔레콤 166 6 삼성물산 139 마크로젠 27 6 파트론 20 NAVER 155 7 TIGER 원유선물 (H) 139 에스엠 25 7 매일유업 18 현대글로비스 151 8 LG 전자 121 게임빌 23 8 엠씨넥스 14 삼성전자 145 9 KT 117 인터플렉스 23 9 이지바이오 14 LG 디스플레이 144 10 하나금융지주 102 하나마이크론 18 10 로엔 13 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 삼성에스디에스 558 1 엔씨소프트 70 파라다이스 46 1 위메이드 20 제일모직 173 2 SK 이노베이션 64 내츄럴엔도텍 31 2 산성앨엔에스 18 현대중공업 124 3 현대건설 33 인터플렉스 23 3 토비스 17 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 11
최근 5 일간외국인주요매매종목 유가증권시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) LG전자 679 5.8 1 삼성전자 -2,672-1.2 삼성물산 675-2.8 2 현대모비스 -1,003 0.8 롯데케미칼 608 14.9 3 기아차 -851-8.6 한국전력 582 3.3 4 현대차 -385-3.5 LG화학 455 7.9 5 NAVER -360-0.4 하나금융지주 453-0.5 6 한국타이어 -214 3.5 SK하이닉스 351 2.4 7 LG생활건강 -213 12.9 SK텔레콤 272 3.8 8 대우조선해양 -187 16.1 삼성전기 269-2.3 9 삼성중공업 -178 6.7 KB금융 258-2.0 10 현대미포조선 -164 13.4 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 이오테크닉스 171-7.4 1 STS반도체 -84-7.6 갤럭시아컴즈 104 17.9 2 CJ E&M -84-9.0 CJ오쇼핑 79 2.6 3 다음카카오 -65 2.9 토비스 51 7.3 4 솔브레인 -48-1.2 인터파크 50 9.6 5 웹젠 -45 4.8 파트론 48 0.4 6 컴투스 -43 7.5 선데이토즈 47 4.2 7 메디톡스 -37 3.8 로엔 41 1.2 8 오스템임플란트 -36 1.2 실리콘웍스 29 1.7 9 에스엠 -35 0.8 파라다이스 29 9.3 10 내츄럴엔도텍 -29 5.0 ( 다음페이지에계속 ) 12
최근 5일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자 1,246-1.2 1 기아차 -1,985-8.6 현대모비스 994 0.8 2 삼성물산 -1,629-2.8 삼성에스디에스 624 18.1 3 현대차 -1,624-3.5 SK이노베이션 593 7.2 4 KT -519-1.0 대우조선해양 562 16.1 5 현대위아 -426-4.6 제일모직 544 12.9 6 하나금융지주 -386-0.5 삼성SDI 529 12.2 7 POSCO -298-0.4 LG생활건강 407 12.9 8 대림산업 -296 3.6 현대건설 361 13.2 9 우리은행 -279-3.5 제일기획 318 13.7 10 현대제철 -265-1.4 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 다음카카오 334 2.9 1 휴메딕스 -188 21.2 게임빌 263 28.5 2 CJ 오쇼핑 -169 2.6 위메이드 185 0.4 3 이오테크닉스 -94-7.4 컴투스 137 7.5 4 CJ E&M -91-9.0 파라다이스 72 9.3 5 KG 이니시스 -78-0.8 토비스 71 7.3 6 SKC 코오롱 PI -69 0.0 산성앨엔에스 64 2.4 7 데브시스터즈 -59 2.6 솔브레인 63-1.2 8 기가레인 -57-10.1 인터파크 INT 61 1.3 9 SBS 콘텐츠허브 -49-4.0 마크로젠 58 10.5 10 이지바이오 -47-6.6 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 투자주체유가증권시장투자주체코스닥시장 외국인 LG, 두산중공업, 유한양행, 락앤락외국인이오테크닉스, KH 바텍, OCI 머티리얼즈 기관삼성전자, SK 텔레콤, LG 화학, 현대글로비스기관리드코프, 휴맥스, 인탑스, AP 시스템 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 13
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 Market Indicators 달러강세둔화로주요원자재가격반등 유럽발불확실성진정과, 미 FOMC를앞둔관망세로달러화강세국면이약화되며전일달러는약세. 이에따라주요원자재가격이반등. 유가는 WTI를제외한유종이 +3~4%, 귀금속가격은 +1% 반등 Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 60 0.8 0.6 0.4 0.2 40 20 0 (20) 신흥시장 선진시장 0.0 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg (40) 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.2 3.0 2.8 2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 일본 ( 우측 ) 미국 ( 좌측 ) (%) 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 118 96 117 아시아달러 94 인덱스 ( 좌측 )* 92 116 90 88 115 86 114 84 113 달러인덱스 ( 우측 ) 82 80 112 78 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 14
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 (%) 6 5 4 3 2 1 0 (1) (2) (3) 신흥시장 중국 신흥아시아 일본 한국 선진유럽 1 주일 1 개월 글로벌 참고 : 1 월 20 일 ~ 1 월 27 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 선진시장 미국 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B P/B ( 배 ) 2.8 2.3 1.8 1.3 0.8 미국 중국 선진국글로벌 선진유럽 신흥아시아 신흥국 일본 한국 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 EPS 증가율 ( 전년대비,%) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 4 3 2 1 0 MSCI 선진시장주요국가별 2015년예상 EPS 추이 (2014.1.1=100) 105 100 95 90 85 (1) 에너지유통경기소비재자동차유틸리티금융화학기계산업재소재운송필수소비재철강금속제약건설 IT 80 75 14년1월 14년4월 14년7월 14년10월 15년1월 미국 선진유럽 일본 참고 : 1 월 20 일 ~ 1 월 27 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 MSCI 신흥시장주요국가별 2015 년예상 EPS 추이 (%) 7 6 5 4 3 2 1 0 (1) (2) 화학 IT 유통 에너지 제약 금융 건설 경기소비재 기계 필수소비재 산업재 운송 (2014.1.1=100) 105 참고 : 1 월 20 일 ~ 1 월 27 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 유틸리티 소재 자동차 철강금속 100 95 90 85 80 75 70 14년1월 14년4월 14년7월 14년10월 한국중국신흥아시아 15
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 CRB 305 290 275 260 245 CRB( 에너지제외 ) 230 215 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월자료 : Thomson Reuters 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1600 700 대두 ( 좌측 ) 1500 600 1400 국제유가 (pt) 120 110 100 90 80 70 60 50 40 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 두바이 WTI Brent 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 140 4.0 130 항공유 ( 좌측 ) 3.8 120 3.6 3.4 110 3.2 100 가솔린 ( 우측 ) 3.0 90 2.8 80 2.6 2.4 70 2.2 60 2.0 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 800 소맥 ( 좌측 ) 20 750 19 700 18 1300 1200 500 650 600 17 16 1100 1000 옥수수 ( 우측 ) 400 550 500 원당 ( 우측 ) 15 14 900 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Thomson Reuters 300 450 13 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월자료 : Thomson Reuters 16
LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3400 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1600 2500 3300 3200 3100 3000 2900 2800 2700 1500 1400 1300 1200 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 2000 1500 2600 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Thomson Reuters 1100 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Thomson Reuters 1000 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7500 구리 ( 우측 ) 2500 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 3900 7000 2400 2300 3700 3500 중국열연코일 6500 2200 3300 6000 5500 아연 ( 좌측 ) 5000 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Thomson Reuters 2100 2000 1900 1800 3100 2900 상해철근 2700 2500 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg 폴리실리콘 & 천연가스 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 /MMbtu) ( 달러 / 톤 ) 23 9 250 22 21 폴리실리콘 ( 좌측 ) 8 7 200 20 6 150 중국친황다오 19 18 17 천연가스 ( 우측 ) 5 4 3 100 50 호주뉴캐슬 16 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Thomson Reuters, PVinsights 2 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 자료 : Bloomberg 17
DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 7.5 4Gb DDR3( 우측 ) 4.6 6.5 4.4 4.2 5.5 4.0 4.5 3.8 3.5 3.6 3.4 2.5 64Gb NAND( 좌측 ) 3.2 1.5 3.0 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : DRAMeXchange 해상운임지수 (pt) 1250 SCFI( 좌측 ) 1200 1150 1100 1050 1000 950 900 850 BDI( 우측 ) 800 13년 6월 13년 12월 14년 6월 14년 12월자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters (pt) 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 1.0 10yr-3yr 국채금리스프레드 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 13년1월 13년8월 14년3월 14년10월 자료 : 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 8 7 6 5 4 3 2 13년1월 13년6월 13년11월 14년4월 14년9월 자료 : KRX 2013 년이후평균거래대금 5.9 조원 18
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 26 27 28 29 30 ( 미국 ) 12월내구재주문 ( 전월대비 ) (12월 -3.4%/E 0.5%/P -0.9%) 11월케이스쉴러주택가격지수 (11월 172.94/E 172.96/P 173.36) 12월신규주택매매 ( 전월대비 ) (12월 11.6%/E 2.7%/P -6.7%) 1월소비자기대지수 (1 월 102.9/E 95.0/P 92.6) ( 한국 ) 12월할인점매출 ( 전년대비 ) (12월 -3.8%/E -/P -4.7%) 12월백화점매출 ( 전년대비 ) (12 월 -0.9%/E -/P -6.5%) ( 미국 ) 주간 MBA주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (1월3 주 -/E -/P 14.2%) 1월 FOMC 회의 (1 월 -/E 0.25%/P 0.25%) ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (1 월 3 주 -/E -/P 307) 12 월미결주택매매 ( 전월대비 ) (12 월 -/E 0.5%/P 0.8%) ( 유럽 ) 1월소비자기대지수 (1월 -/E -/P -8.5) 12월 M3 통화공급 ( 전년대비 ) (12 월 -/E 3.5%/P 3.1%) ( 미국 ) 4분기 GDP( 연율, 전기대비 ) (4분기 -/E 3.0%/P 5.0%) 4분기개인소비 ( 전기대비 ) (4 분기 -/E 4.0%/P 3.2%) ( 한국 ) 2월기업경기실사- 제조업 (2월 -/E -/P 77) 12월광공업생산 ( 전년대비 ) (12월 -/E -1.1%/P -3.4%) 1월수출 (2/1발표, 전년대비 ) (1월 -/E -/P 3.7%) 1월수입 (2/1발표, 전년대비 ) (1 월 -/E -/P -0.9%) ( 중국 ) 1 월제조업 PMI(2/1 발표 ) (1 월 -/E -/P 50.1) * 증시휴장 인도등 ( 유럽 ) 12월실업률 (12월 -/E 11.5%/P 11.5%) 1월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (1 월 -/E -0.4%/P -0.2%) 2/2 3 4 5 6 美 12월개인소득 12월개인소비지수 1월마킷제조업 PMI 1월건설지출 1월 ISM제조업韓 12월경상수지 12월상품수지中 1월 HSBC 제조업 PMI 美 12월제조업수주韓 1월소비자물가지수유 12월생산자물가지수 美주간 MBA주택융자신청지수 1월 ADP취업자변동 1월마킷서비스 PMI 中 1월 HSBC서비스 PMI 유 12월소매판매 美주간신규실업수당청구건수 12월무역수지 美 1월비농업부문고용자수변동 1월실업률中 (2/8 발표 ) 1월무역수지 1월수출 1월수입 9 10 11 12 13 中 1월소비자물가지수 1월생산자물가지수 1월통화공급 美주간 MBA주택융자신청지수 1월월간재정수지韓 1월실업률 美주간신규실업수당청구건수 1월소매판매유 12월산업생산 유 12월무역수지 4분기 GDP 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치 19
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