217 년하반기거시경제전망 1. 국내경기상황판단 국내실물경기는올들어수출확대가이어지는가운데내수도투자를중심으로완만한성장세를이어가는추이를보이고있다. 민간소비가전년도에비해서다소미진한모습이나, 건설투자가비교적견조한흐름이며, 설비투자도수출호조에힘입어크게확대되고있다. 수출은글로벌경

217 년하반기거시경제전망 요 약 올들어국내실물경기는수출확대가뚜렷이나타나는가운데내수도투자를중심으로완만한성장세가이어지는모습이다. 내수는대외여건의개선에힘입어설비투자가비교적크게반등하고, 건설투자도아직까지는견조한흐름을유지하고있으며, 소비증가세는지난해보다약간미진한수준이다. 수출은물량기준으로증가폭이크게확대되고있으며, 단가도상승세로전환되면서지난해와달리빠르게회복하고있다. 금년세계경제는주요국들의경기부양적인정책기조속에서선진권과개도권의동반성장에힘입어전년보다높은성장률이예상된다. 유가는하반기에 OPEC의감산연장, 세계경기회복과같은상승요인보다미국석유증산, 금리인상으로인한달러화강세의하락요인이다소우세하여, 연평균으로배럴당 5달러내외수준 ( 두바이유기준 ) 이예상된다. 원 / 달러환율은미국의금리인상기조가달러화강세요인으로작용하나, 상반기에급락한영향으로인해연간전체로는전년보다약간낮은수준 (1,155원) 이예상된다. 이같은대외환경속에서 217년국내경제는하반기에수출과투자증가세가상반기보다는다소둔화되지만, 소비가비교적완만한흐름을보이면서연간전체로는전년도와비슷한 2.8% 내외의성장률이예상된다. 그리고전년패턴의기저효과로전년동기비기준으로는上低下高의흐름을보일것으로예상된다. 대외적으로는주요국들의통화정책변화여부와독일총선등의정치적불확실성, 개도권의경기회복지속여부등이, 국내적으로는한은의통화정책방향과새정부의경제정책방향, 가계부채등의구조적문제점들의해소여부등이주요변수로작용할전망이다. 부문별로살펴보면, 민간소비는대내외여건의개선과새정부의정책기대감등이소비심리안정에긍정적요인으로작용할것이나, 소득여건의부진과대출규제강화등일부제약요인들로인해 2% 대초반의증가율로비교적완만한회복세가예상된다. 설비투자는세계경기회복세에따른수출산업의생산확대로증가세를회복할전망이며, 건설투자는신규민간건설수요둔화와토목건설수요의부진으로증가세가둔화될전망이다. 수출은하반기에수출물량의회복에도수출단가상승폭의축소와기저효과등으로증가율이다소낮아질전망이나, 상반기호조에따른영향으로연간증가율이두자릿수를기록할전망이다. 217년수출은약 11%, 수입은약 15% 증가하여, 무역수지는전년보다소폭감소한 827억달러내외의흑자가예상된다. 2 1 7 7 7

217 년하반기거시경제전망 1. 국내경기상황판단 국내실물경기는올들어수출확대가이어지는가운데내수도투자를중심으로완만한성장세를이어가는추이를보이고있다. 민간소비가전년도에비해서다소미진한모습이나, 건설투자가비교적견조한흐름이며, 설비투자도수출호조에힘입어크게확대되고있다. 수출은글로벌경기의회복과반도체수출확대, 수출가격반등세등의영향으로올들어증가폭이크게확대되었다. 산업생산은지난해말이후의수출호조와투자여건의개선으로광공업과서비스업모두증가세로전환하였다. 경기선행지표는상승폭이크지는않지만완만한오름세가지속되는추세로향후경기회복가능성을시사하고있다. < 그림 1> 국내실질GDP 성장률과부문별성장기여도추이 1 8 6 4 2-2 -4-6 (%, % 포인트 ) (%) -8-4 22.1 23.1 24.1 25.1 26.1 27.1 28.1 29.1 21.1 211.1 212.1 213.1 214.1 215.1 216.1 217.1 내수기여도순수출기여도실질 GDP 증가율 ( 전년동기대비 )( 좌 ) 실질 GDP 증가율 ( 전기대비 )( 우 ) 자료 : 한국은행. 주 : 내수는민간소비와총고정자본형성의합. 4 3 2 1-1 -2-3 < 그림 2> 산업생산지수와서비스업활동지수증가율추이 5 4 3 2 1-1 -2 (%) (%) 8 7 6 5 4 3 2 1-1 21.1 211.1 212.1 213.1 214.1 215.1 216.1 217.1 자료 : 통계청. 산업생산지수 ( 좌 ) 산업생산지수 ( 조업일수적용 )( 좌 ) 서비스업활동지수 ( 우 ) 8 KIET 산업경제

16 14 12 1 98 96 94 2.8 P 21.7 T 22.12 P < 그림 3> 경기종합지수추이 25.4 T 92 2.1 22.1 24.1 26.1 28.1 21.1 212.1 214.1 216.1 자료 : 통계청. 선행지수순환변동치 28.1 P 29.2 T 211.9 P 동행지수순환변동치 213.3 T 2. 대외여건전망 (1) 세계경제 올들어세계실물경기는지난해하반기부터선진권의회복세강화와개도권의완만한회복세에힘입어전반적으로개선되는흐름을보이고있다. 선진권은미국이연초소비둔화에도불구하고투자와수출확대등에힘입어연 2% 대성장률을유지하고있으며, 일본과유로권도비교적완만한성장세를보이고있다. 개도권은중국이올해내수부진에도불구하고수출확대등에힘입어 6% 대후반을유지하고있으 < 그림 4> 세계경제지표추이 (a) 세계산업생산 (b) OECD 경제지표 7 (%, 전년동월비 ) 6 (%, 전년동월비 ) (%, 전년동월비 ) 2 6 15 4 5 1 4 3 2 1-1 -2 2-2 -4-6 5-5 -1-15 -2 212 213 214 215 216 217 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 전세계산업생산 선진국 개도국 OECD 전산업생산지수 ( 우 ) OECD 경기선행지수 ( 좌 ) 자료 : CPB. 자료 : OECD. 2 1 7 7 9

217 년하반기거시경제전망 며, 브라질과러시아등도그간의경기침체에서점차벗어날조짐을보이고있다. 전 세계산업생산은지난연말에 214 년말이후처음으로 3% 대증가율을기록하였으 며, 선진권과개도권은각각 2% 대와 4% 대증가율을회복하였다. 217 년세계경제는주요국들이경기부양적인정책기조를유지하고선진권과개 도권의동반성장에힘입어전년보다높은성장률이예상된다. 미국경제는연준의금 리인상이상대적으로완만하게이루어지는데다, 트럼프정부가추진하는감세안등 이내수부양에긍정적인요인으로작용하면서성장률이확대될것으로예상된다. 일 본과유로권은중앙은행들의확장적통화정책기조가당분간유지되면서견조한성 장세가이어질전망이며, 중국은구조조정과금융규제강화등으로완만한성장둔 화가예상된다. 연내세계경기향방의주요변수들로는개도권의경기회복지속여 부와국가간통상마찰심화여부, 정치적불확실성 ( 독일총선등 ) 에따른금융시장 변동성확대가능성등이있다. < 표 1> 세계권역별및주요국의경제성장률추이와전망 단위 : %, 전년동기비 ( 전기비연율 ) 215 216 217 전망치 연간 1분기 2분기 3분기 4분기 연간 1분기 연간 (f) 조정폭 세계 3.4 3.1 3.5.1 선진권 2.1 1.4 1.3 1.5 1.8 1.7 1.7 2..1 미국 2.6 1.6 (.8) 1.3 (1.4) 1.7 (3.5) 2. (2.1) 1.6 2. (1.2) 2.3. 유로 2. 1.7 1.6 1.8 1.8 1.7 1.9 1.7.1 일본 1.1.5.9 1.1 1.6 1. 1.3 1.2.4 개도권 4.2 4.1 4.5. 중국 6.9 6.7 6.7 6.7 6.7 6.6.1 세계교역 2.7 2.2 3.8. 자료 : IMF, World Economic Outlook (217.4) 등. 주 : 1) 전망치조정폭은 217.1 월과의변화폭이며, 는상향조정을의미. (2) 유가및환율 국제유가는 OPEC의감산조치가유효하면서약세기조로부터반등하여 217년 1 월이후배럴당 5달러대초반에서횡보하다가미국셰일가스생산업체들이생산을늘림으로써 6월들어 4달러대후반으로소폭하락한상황이다. 향후유가는상승요인보다는하락요인이우세하여대체로 4달러대후반에서횡 1 KIET 산업경제

< 표 2> 국제유가추이 단위 : 달러 / 배럴, 기간평균 215 216 217 1/4 2/4 3/4 4/4 연간 1/4 2/4 3/4 4/4 연간 1/4 5 월 6 월 WTI 48.6 57.9 46.4 42.2 48.8 33.5 45.7 45. 49.3 43.4 51.8 48.6 46.6 브렌트 55.2 63.5 51.2 44.7 53.6 35.2 47. 47. 51.1 45.1 54.6 51.4 48.8 두바이 52.1 6.5 49.7 4.8 5.8 3.3 43.2 43.2 48.2 41.3 53. 5.4 47.8 자료 : 한국석유공사. 주 : 217 년 6 월은 6.14 일현재기준. 보할전망이다. 수요측면에서는신흥국을비롯한세계경기가완만한회복세를보임으로써그에따른원유수요증가에대한기대감이높아질전망이며, 공급측면에서는 OPEC이 218년 3월까지감산기간연장을결정하였고러시아등을비롯한비회원국들역시공조를시사한바있다. 그러나미국원유생산업체들의증산가능성이커짐에따라유가상승폭이제한되고당분간공급과잉상태가유지될전망이다. 또한금융측면에서미연준의금리인상으로달러화강세가예상된다는점도유가하락요인으로작용할전망이다. 217년유가는 216년 ( 두바이유연평균기준 41.3달러 ) 보다약 22.8% 상승한 5.7 달러로서상반기 51.9달러 ( 전년동기비 +4.7%), 하반기 49.5달러 (+8.3%) 내외수준이예상된다. 원 / 달러환율은지난해말미국의금리인상이후달러화강세에대한기대감등으로상승하였다가 217년 1월이후미달러화의약세기조하에서수출호조등의영향으로하락세를나타내고있다. 구체적으로지난해말부터美경제지표호조, 트럼프정부의정책기대감등으로인한환율상승세가연초까지이어진후, 트럼프정부의달러강세경계발언과보호무역주의강화정책등의영향과우리나라의수출호조, 외국인투자자금유입으로하락세로반전하였다. 2분기이후에는북한핵문제로야기된한반도의지정학적리스크고조등으로재차상승하였으나, 미국의금리인상과정책불확실성증대, 유럽의정치불안이슈등으로달러화가치가등락을거듭하면서원 / 달러환율역시완연한하락기조속에등락을반복하였다. 미국의추가금리인상은연내 1회정도 (12월예상 ) 가유력시되나, 금리인상자체는더이상추가적인달러화강세요인으로작용하지는않을전망이다. 오히려美연준이준비중인대차대조표축소논의 ( 양적긴축 ) 가가시화되면달러화강세의압력요인이될것으로전망된다. 다만신흥국및자원수출국의경기부양과글로벌제조 2 1 7 7 11

217 년하반기거시경제전망 1,25 1,2 ( 원 ) 원 / 달러환율 ( 좌 ) 1,124.1원 (217.6.15) ( 엔 ) 13 125 12 1,15 115 1,1 11 1,5 1, 95 9 85 8 215.1.2 215.4.22 215.8.11 215.11.3 216.3.22 216.7.11 216.1.31 217.2.15 217.6.8 자료 : 한국은행. 업수요가회복될것으로보이고, 국내적으로는신정부의재정지출확대, 수출호조 세지속과경상수지흑자기조유지등이환율상승요인과상쇄되면서연평균환율은 전년보다소폭하락한수준이예상된다. 217 년원 / 달러환율은 216 년대비연간.5% 하락하여 1,155 원내외가예상되 며, 상반기 1,142 원 ( 전년동기비 3.4%), 하반기 1,168 원 (2.4%) 정도수준이예상된다. 원 / 엔환율은글로벌금융시장의변동성확대로안전자산으로의엔화수요압력 이커질수있으나, 미달러화의강세로인해원 / 엔환율은 216 년 (1,68 원 ) 보다소 폭낮은수준이예상된다. < 그림 5> 주요환율추이 엔 / 달러환율 ( 우 ) 19.3 엔 (217.6.15) 원 / 엔환율 ( 좌 ) 1,29.7 원 (217.6.15) 15 1 95 9 85 3. 217 년국내경제전망 (1) 경제성장 217년국내경제는하반기에수출과투자증가세가상반기보다다소둔화되지만, 소비가비교적완만한회복세를나타내면서연간전체로는전년도와비슷한 2.8% 내외의성장을보일것으로전망된다. 그리고전년패턴의기저효과로인해전년동기비기준으로는上低下高의성장흐름을보일것으로예상된다. 수출이대외여건의개선에힘입어상당폭증가하고, 내수에서는설비투자가증가세를회복하지만, 건설투자와민간소비는지난해보다증가율이다소낮아질전망이다. 수출은하반기에는유가안정에따른수출단가상승폭의축소와전년도의기저효 12 KIET 산업경제

과등의영향으로상반기보다증가세가다소둔화되지만, 연간전체로는두자릿수 증가율을기록할전망이다. 217 년연간수출은약 11%, 수입은약 15% 증가하면서 무역흑자규모는전년보다축소된약 827 억달러내외를기록할것으로예상된다. 내수는민간소비가다소완만한회복세를보이는가운데지난해성장을견인한건 설투자가전년도에비해서둔화되는반면, 설비투자는수출호조에힘입어침체를벗 어날전망이다. 소비는대내외여건의개선에힘입어소비심리가안정되고, 새정부 의일자리추경에대한기대감등이긍정적으로작용할것으로예상되나, 소득여건 의부진과대출규제강화등일부제약요인들로인해지난해보다약간낮은 2% 대초 반의증가율이예상된다. 건설투자는정부의 SOC 예산축소등으로둔화세가이어 질것이나, 설비투자는철강, 조선등의일부공급과잉업종들의부진에도불구하고 IT 와자동차등주력업종들을중심으로회복세가기대된다. 대외적으로는주요국들의통화정책변화여부와독일총선등과같은정치적불 확실성, 개도권의경기회복지속여부등이, 국내적으로는한은의통화정책방향과 새정부의경제정책방향, 가계부채를비롯한구조적문제점들의해소여부등이주 요변수로작용할전망이다. < 표 3> 주요거시경제지표전망 216 217 단위 : 전년동기비, %, 억달러 상반기하반기연간상반기하반기연간 실질 GDP 3.2 2.5 2.8 2.7 2.9 2.8 민간소비 2.9 2.1 2.5 2.1 2.3 2.2 건설투자 9.9 11.4 1.7 7.4 3. 5. 설비투자 -3.7 -.9-2.3 1.3 4.4 7.3 통관수출 ( 억달러, %) 통관수입 ( 억달러, %) 2,412 (-1.2) 1,931 (-13.1) 2,542 (-1.6) 2,13 (-.6) 4,955 (-5.9) 4,61 (-7.) 2,751 (14.) 2,313 (19.7) 2,755 (8.4) 2,366 (11.) 5,56 (11.1) 4,679 (15.2) 무역수지 481 413 894 438 389 827 자료 : 산업연구원 (KIET). (2) 민간소비 민간소비는개별소비세인하와신차출시효과등으로인해지난해 3 분기까지비 2 1 7 7 13

217 년하반기거시경제전망 민간소비 2.2 소매판매액지수 4.1 실질 GNI 6.5 < 표 4> 민간소비추이 단위 : 전년동기비, % 215 216 217 연간 1/4 2/4 3/4 4/4 연간 1/4 4 월 2.3 (-.1) 5. (-.2) 4.8 (3.3) 자료 : 한국은행, 통계청. 주 : ( ) 안은계절조정자료의전기비. 3.5 (.8) 5.9 (2.) 4.8 (-.2) 2.7 (.6) 3.5 (-1.2) 3.1 (-.4) 1.5 (.2) 2.5 (2.1) 3.3 (.7) 2.5 4.3 4. 2. (.4) 2. (-.4) 2.5 (2.7) - 2.8 (.7) - 교적견조한증가세를유지하다가최근에는다소둔화된상황이다. 내구재소비는지난해하반기에 5% 미만의낮은증가세를보이다가정부의소비진작책시행이후올해 1분기에는소폭반등하였지만, 준내구재와비내구재소비는최근에증가세가둔화되는모습이다. 또한저유가에따른교역조건개선과실질구매력의증가효과도점차약화되고있는상황이다. 대내외불확실성완화등으로가계의경기인식이개선되고, 소비심리가회복되면서지난 4~5월에는소비자심리지수가 1 이상을기록하는등소비개선에대한기대감이확대된반면, 소득여건은고용이연 1% 대증가율을벗어나지못하면서아직도부진한실정이며, 대출규제강화는특히저소득층에대한유동성제약요인으로작용하고있다. 217년민간소비는대내외여건의개선과새정부의일자리추경안을통한정책기대감등이소비심리에긍정적요인으로작용할전망이다. 다만교역조건의개선효과가점차약화되고있는데다, 소득여건의부진과대출규제강화등제약요인들로인해연간소비는지난해보다약간낮은 2% 대초반의증가율이예상된다. (3) 설비투자 설비투자는 216년 4분기부터극심한부진에서벗어나면서올해 1분기에는전년동기비 14.4% 나증가하였다. 형태별로는일반기계류의회복과운송장비의부진이뚜렷이대비되는모습이다. 극심한투자부진을보이던일반기계류는지난해 4분기에증가세로돌아선이후올해 1분기 25.5% 로증가폭이대폭확대되었고, 자동차를 14 KIET 산업경제

< 표 5> 설비투자추이 전년동기비 전기비 자료 : 한국은행. 주 : 1) 잠정치. 단위 : % 216 217 1분기 2분기 3분기 4분기 1분기 1) 설비투자 -4.6-2.9-3.9 2. 14.4 기계류 -11.1-7.2-1.1 9.5 25.5 운송장비 1.5 5.6-1.3-12.6-6.3 설비투자 -7. 2.6.9 5.9 4.4 기계류 -7.2 2.8 6.8 7.5 6.4 운송장비 -6.8 2.2-1.2 2.5 -.5 비롯한운송장비는지난해하반기이후설비투자가감소세로돌아선이후 3분기연속감소를기록하였다. 217년들어세계경제의회복세에따른수출산업의생산확대가이어지면서설비투자의회복세가다소강해질전망이다. 제조업투자전망심리지수와설비투자조정압력등대부분의선행지표들역시회복세가뚜렷해지는모습이며, 그동안부진의늪에빠졌던기계수주액역시올해를기점으로증가율이크게높아지는상황이다. 또한수출산업을중심으로생산가동률이점차높아지고, 새정부의출범에따른경기회복기대감으로설비투자의회복세도점차탄력을받을것으로전망된다. 하지만업종별로는여전히명암이뚜렷하여제4차산업혁명선도업종인반도체, 디스플레이와자동차등에서투자확대가예상되나공급과잉인철강과조선의투자부진은지속될것으로보인다. 설비투자는세계경제의회복세에따른수출산업의생산확대가이어지면서그동안의극심한부진에서벗어나약 7.3% 증가할전망이다. 상반기는강한기저효과로인해 1.3%, 하반기에는 4.4% 증가할것으로예상된다. 업종별로는자동차, 석유화학, 반도체, 디스플레이등수출호조산업의설비투자가강세를보일전망이다. (4) 건설투자 지난해내내이어진건설투자의호조는올해들어서도지속되어 1 분기에는 11.3% 증가하였다. 특히아파트등주택건설을중심으로분양및착공이활발하여주거용 건물에대한투자가큰폭으로증가하였다. 그리고새정부들어경기회복에대한기 2 1 7 7 15

217 년하반기거시경제전망 < 표 6> 건설투자추이 전년동기비 전기비 자료 : 한국은행. 주 : 1) 잠정치. 형태별 주체별 형태별 주체별 단위 : % 216년 217년 1분기 2분기 3분기 4분기 1분기 1) 건설투자 9. 1.6 11.2 11.6 11.3 건물건설 16.2 18.3 16.4 18.1 16.4 주거용건물 2.1 24.8 21.2 22. 2.4 비주거용건물 12. 12.6 12.4 14.5 12. 토목건설 -4.9-4. -1.2-1.6-1.1 민간 6.4 1.4 13.4 13.3 12.8 정부 28.6 11.4 4.3 5.6 1.7 건설투자 7.6 3.1 2.2-1.2 6.8 건물건설 6. 4.9 4.1 1.7 4.9 주거용건물 7. 6.4 3.6 3. 6.3 비주거용건물 5. 3.5 4.6.4 3.4 토목건설 11.3-1.1-2.3-8.5 12.2 민간 7.7 5.1 2.3-1.4 7.2 정부 7.1-5. 2.1 -.6 5.2 대감이주택시장으로유입되면서주거용건설투자의증가세가지속되고있다. 올해의건설투자는증가세가지속되는가운데上高下低의패턴을유지할것으로전망된다. 주거용건물투자는도시재생등을통한주택공급및개량정책이꾸준히이어지면서증가세가이어질전망이다. 반면, 토목건설투자는정부의 SOC 예산삭감기조가이어지고있어큰폭의회복은어려울것으로예상된다. 건설수주와부동산심리지수등건설경기선행지표들이여전히호조를보이고있어건설경기전망에긍정적으로작용할것으로보인다. 다만, 최근서울등일부도시에서부동산투기우려가불거지는데, 정부의강력한부동산대책이실시될경우건설투자에영향을줄것으로보인다. 건설투자는주택건설의증가세가이어지겠으나신규민간건설수요의둔화와토목건설수요의부진으로 5.% 증가에그칠전망이다. 상반기에는지난해의증가세가이어져 7.4% 증가할것으로예상되고하반기에는증가세가다소둔화되면서 3.% 증가할것으로예상된다. 16 KIET 산업경제

(5) 수출입 215년이후계속감소세를보였던수출입이작년 4분기증가로돌아선이후올해들어증가폭이더욱확대되는모습이다. 5월까지수출은전년동기비 16.4%, 수입은 21.4% 로두자릿수증가를기록하였고, 이는작년도부진에따른기저효과를감안하더라도폭발적인증가이다. 수출확대는유가상승으로인한석유화학 석유제품의수출급증과반도체 디스플레이등주요제품의수출단가상승, 세계경제의회복세에따른중국 EU 등주요지역에대한수출호조등으로인한것이다. 수입도유가상승등으로원유등에너지자원의수입액이대폭증가한데다주력산업의선제적투자확대로인한자본재수입의급증으로두자릿수증가를시현하였다. 수출입이모두확대되는가운데수출보다수입이더크게증가함에따라무역수지흑자규모는올해들어서다소감소하였다. 수출을단가와물량으로나누어살펴보면, 수출단가는작년하반기이후하락률이빠른속도로완화되다가올해들어서는상승세로전환하였으며, 수출물량도올해들어증가폭이확대되는모습이다. 수출단가의회복원인은국제유가의급등으로인한석유제품 석유화학의가격급등과수급개선으로인한반도체 디스플레이의가격상 < 표 7> 산업별수출현황 단위 : 전년동기비, % 215 216 217 연간 연간 1/4 2/4 3/4 4/4 1~4월 석유제품 -37. -17.4-35.6-19.2-16.1 5.2 46.9 반도체.4-1.1-9.4-5.5 -.9 11.4 47.7 석유화학 -21.6-4.3-12.8-9.3-3.3 9.3 34.8 조선.6-14.5-4.3 16.6-4. -16.7 23. 디스플레이 -8.2-15.5-26.6-25.5-1. 3.5 17.5 철강 -15. -5.5-1.6-9.2-4.1 3.3 16.6 일반기계 -3.4-2.9-7.7-8. -1.2 6. 13.1 컴퓨터.4 8.5-4.6 2.5 24.1 13.6 5.5 자동차 -6.4-11.3-13. -13.9-17.7-1.7 5.2 섬유 -1.2-4.5-6. -7.2-3.3-2.3.8 자동차부품 -4.1-4.5-6.1-6.3-2.2-3. -2.1 가전 -15.9-11.8-15.2-1.5-15.1-4.3-15. 무선통신기기 1.2-9. 8.1-5.9-15.6-17.6-19.6 자료 : 한국무역협회. 2 1 7 7 17

217 년하반기거시경제전망 승으로볼수있다. 작년미미한증가에그쳤던수출물량도올해들어서는증가폭이확대됨으로써세계경기회복에대한기대감이높아지고있다. 산업별로는수출단가상승에힘입어석유제품, 석유화학, 반도체, 디스플레이등의수출이급증한반면, 가전, 무선통신기기등은여전히부진한상황이다. 석유제품 석유화학은유가급등에따른수출단가상승으로, 반도체는메모리수출단가상승과탑재용량증가등으로, 그리고디스플레이는 LCD패널단가상승과 OLED 수출확대로두자릿수증가를나타냈다. 반면, 무선통신기기, 가전은올해에도두자릿수감소가지속되고있는데, 그원인은갤럭시S8 출시지연과가전의해외생산확대에서찾을수있다. 자동차와자동차부품도대미수출부진등으로한자릿수증가에그치고있다. 지역별로는아세안, 중국, 일본, EU 등에대한수출이크게늘어난반면, 대미, 대중동수출은여전히부진한상황이다. 구체적으로아세안, 중국, 일본에대한수출은석유제품, 석유화학, 반도체등의수출호조로크게증가한반면, 대미수출은자동차및부품, 무선통신기기의부진으로올해들어서도감소하였다. 수입은유가급등으로원유등 1차산품의수입이대폭증가하였으며, 주력산업의선제적투자확대로반도체제조용장비등자본재수입도급증하였다. 중간재수입이수출회복과국제원자재가격상승등으로두자릿수증가한반면, 소비재는가계부채증가등에따른소비심리위축등으로한자릿수증가에그쳤다. 하반기수출은세계경제의회복으로수출물량의회복이지속되겠으나, 상반기대비유가안정에따른수출단가상승폭축소와기저효과등으로증가율은다소줄어들전망이다. 산업별로는유가안정으로석유화학 석유제품등의수출증가폭이축소되나, 신흥국경기회복과반도체, 디스플레이등에대한신규수요창출, 무선통신기기의회 < 그림 6> 지역별수출현황 4 3 2 1-1 -2-3 (%) -11.5 -.4 28.1-3.1-6.9 22.5-2.5-4.8 19.6-5.6-9.3 ASEAN EU 일본중국중남미중동미국 15.7 15.7-14.5-17.1 215 년 216 년 217 년 (1~4 월 ).5-12.6-13.8 -.6 -.5-4.8 18 KIET 산업경제

복등으로수출증가세는유지될전망이다. 하반기수입은수출회복에따른중간재수입증가, 국제원자재가격상승, 내수의완만한성장세등으로증가세가지속되나, 유가안정과기저효과등으로증가율은상반기보다다소줄어들전망이다. 특히미국의통상압력, 사드에따른중국과의통상마찰, 국제유가의향방등이올해수출입에영향을미칠주요요인이될것으로보인다. 반면, 4차산업혁명의진전에따른차세대반도체등새로운 IT제품의수요확대, SSD OLED 화장품 의약품등새로운수출유망품목의확산, 갤럭시S8 본격출시등은향후수출에긍정적으로작용할것으로기대된다. 217년연간수출은 11.1%, 수입은 15.2% 늘어날것으로보인다. 수출입이모두확대되는가운데수출보다수입이더크게증가함에따라금년무역수지흑자규모는지난해에비해다소축소될것으로예상된다. 오종석동향분석실 부연구위원 ojs@kiet.re.kr / 44-287-3917 < 주요저서 > Changes in Cyclical Patterns of the USA Labor Market : from the Perspective of Nonliner Okun s Low, International Review of Applied Economics, 217. 민성환동향분석실 연구위원 shmin@kiet.re.kr / 44-287-3127 < 주요저서 > 한국의산업별교역조건결정요인분석및시사점 (216, 공저 ) 한국제조업의해외생산과수출의관계연구 (215, 공저 ) 2 1 7 7 19