214 년 1 월 3 일 (6657) 맷집이강해졌다 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 29 일 ) 67,8 원 목표주가 91, 원 ( 유지 ) 상승여력 34.2% 소현철 (2) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 박광래 (2) 3772-1513 krpark@shinhan.com KOSPI 1,961.17p KOSDAQ 561.3p 시가총액 액면가 발행주식수 11,95.3 십억원 5, 원 163.6 백만주 유동주식수 15.7 백만주 (64.6%) 52 주최고가 / 최저가 79,2 원 /59,4 원 일평균거래량 (6 일 ) 일평균거래액 (6 일 ) 693,957 주 49,763 백만원 외국인지분율 23.% 주요주주 LG 33.67% 국민연금공단 9.88% 절대수익률 3 개월 -9.% 6 개월 -5.4% 12 개월.3% KOSPI 대비 3 개월 -4.3% 상대수익률 6 개월 -5.3% 12 개월 4.9% 3 분기휴대폰사업부어닝서프라이즈기록 스마트폰경쟁력강화 목표주가 91, 원, 투자의견 매수 유지 3 분기휴대폰사업부어닝서프라이즈기록 3 분기한국스마트폰판매량은 2 분기백만대대비 22% QoQ 감소한 78 만대를기록했다. 그러나, 3 분기 G3 와중저가스마트폰 L 시리즈론칭으로미국스마트폰판매량은 2 분기 4.6 백만대대비 39% 증가한 6.4 백만대를기록했다. 3 분기스마트폰판매량은 15.9% QoQ, 4% YoY 증가한 16.8 백만대를기록했다. 3 분기휴대폰 (MC) 사업부영업이익은 94.8% QoQ 증가한 1,67 억원 ( 마진 3.9%) 으로시장기대치 1, 억원을상회한어닝서프라이즈를기록했다. 스마트폰경쟁력강화 4 분기애플아이폰 6 폭발적인판매로 스마트폰판매량은 4.8% QoQ 감소할전망이다. 3 분기까지 G3 누적판매량이 4 백만대를넘어서면서 G3 원가가 2% 이상하락할전망이다. 4 분기휴대폰사업부영업이익은 42.5% QoQ 감소한 96 억원 ( 마진 2.5%) 으로예상되지만적자전환가능성은없다. 215 년스마트폰판매량은 17.6% YoY 증가한 7 백만대로예상된다. 215 년 MC 사업부영업이익은 63.5% YoY 증가한 5,57 억원 ( 마진 3.2%) 으로실적개선세가지속될전망이다. 목표주가 91, 원, 투자의견 매수 유지 4 분기아이폰 6 와의경쟁으로인한 휴대폰사업부적자우려가제기되면서주가가고점대비 14.4% 하락했다. 그러나, 스마트폰경쟁상대는애플이아닌중국업체이다. 미국등선진국소비자들은중국스마트폰보다는 스마트폰을선호하다는점이입증되고있다. 는 TV- 가전 - 스마트폰 - 자동차까지연결되는토탈밸류를제공하는회사이다. 의경쟁력은중국업체대비탁월하다고판단된다. 중국업체는두려운대상이지만, 중국을제외한여타글로벌시장에서충분히승산이있다. 12월결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) 212 55,122.6 1,216.7 548.7 92.4 487 흑전 65,248 151.1 6.5 1.1.7 49.9 213 58,14.4 1,284.7 576.5 176.8 954 95.8 64,917 71.4 5.9 1. 1.5 51.1 214F 6,219.1 1,976.1 1,483.9 848.8 4,665 389.1 69,357 14.5 4.9 1. 7. 48.4 215F 62,52. 2,274.6 2,87.3 1,371.4 7,55 61.8 76,637 9. 4.4.9 1.4 39. 216F 63,752. 2,48.6 2,198.2 1,444.2 7,953 5.3 84,32 8.5 4.2.8 9.9 33. 주 : K-IFRS 연결기준 1
목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 영업가치 ( 십억원 ) 자회사 ( 십억원 ) 순차입금 ( 십억원 ) 사업부 214F EBITDA EV/EBITDA 가치비고 MC 981 4.4 4,315 소니 6.3 배 3% 할인 HE 1,343 4.7 6,311 파나소닉 4.7 배 HA 622 7.8 4,855 월풀 7.8 배 AE 42 4.2 1,765 파나소닉 4.7 배에 1% 할인 합계 3,366 5.1 17,246 회사장부가할인률가치보유지분 LG 디스플레이 3,481 3,481 37.9% LG 이노텍 541 541 48.11% 기타 416 416 하이프라자등 합계 4,438 4,22 구분 214F 가치 현금 2,19 2,19 차입금 6,987 6,987 합계 4,797 4,797 회사가치 ( 십억원 ) 16,471 주식수 ( 천주 ) 목표주가 91,83 214F Target PBR ( 배 ) 1.2 자료 : 신한금융투자 18,834 우선주포함 주 1: SOTPs(Sum of the Parts) 방식 : 핵심자회사의영업가치에기타투자지분가치를더하고순차입금을빼는방식의밸류에이션 주 2: LG 이노텍의현금과차입금은제외 214년 3분기실적요약 ( 십억원 ) 3Q14P 2Q14 % QoQ 3Q13 % YoY 컨센서스 차이 신한추정치 차이 매출액 14,916 15,375 (3.) 13,892 7.4 15,91 (1.2) 15,321 (2.6) 영업이익 461 66 (24.) 218 111.5 44 4.7 463 (.5) 지배주주순이익 16 369 (56.6) 84 9.5 235 (31.9) 297 (46.2) 영업이익률 (%) 3.1 3.9 1.6 2.9 3. 순이익률 (%) 1.1 2.4.6 1.6 1.9 자료 : 회사자료, FnGuide, 신한금융투자추정 Valuation 컨센서스비교 회사 시가총액 (US$ 십억 ) 214F (x) 215F (x) PER PBR EV/EBITDA ROE(%) PER PBR EV/EBITDA ROE(%) Apple 626. 16.8 5.3 8.5 31.7 13.9 4.8 7.4 36.4 삼성전자 159. 8.1 1.1 2.8 14.5 8.6 1. 2.8 12.2 Hon Hai 46.3 11.5 1.6 5.8 14.6 1.3 1.4 5.2 14.9 Nokia 31.4 26. 3.2 11. 21.7 21.2 3.1 1. 16.3 Panasonic 28.1 17.6 1.7 4.7 9.8 14. 1.5 4.4 11.5 Sony 21.3 N/A 1. 6.3 (7.5) 17. 1. 3.4 5.8 Whirlpool 13.1 14.5 2.1 7.8 22.5 12. N/A 6.4 19.4 1.6 11.7 1. 4.9 8.2 8.9.9 4.6 9.8 Electrolux 8.6 18.9 4.1 9. 15.8 14.2 3.4 6.9 24.6 코웨이 6.2 23.2 5.8 11.4 27.5 19.6 5. 1.5 28.1 Blackberry 5.6 N/A 1.5 N/A (41.) N/A 1.7 12.1 (4.6) Sharp 4.2 16.9 2. 5.7 15.2 13. 1.7 5.5 17.7 HTC 3.6 14.7 1.4 14.1 1. 127.3 1.4 14.1 1. 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 2
외국인지분율및주가추이 (%) 38 32 외국인지분율 ( 좌축 ) 주가 ( 우축 ) ( 원 ) 16, 13, 26 1, 2 상관계수 :.74 7, 14 1/1 1/11 1/12 1/13 1/14 자료 : Quantiwise, 신한금융투자 4, PBR 밴드추이 ( 원 ) 16, 1.7x 13, 1, 7, 1.5x 1.3x 1.1x.9x 4, 1/7 1/8 1/9 1/1 1/11 1/12 1/13 1/14 1/15F 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 VC(Vehicle Components) 사업현황 자료 :, 신한금융투자 3
LG그룹전기차부품사업실적추이및전망 ( 십억원 ) 213 214F 215F 216F 217F 218F 매출액 전체 2,48 3,8 4,277 5,975 7,597 9,51 LG화학 561 66 1,27 1,714 2,297 2,751 LG전자 1,6 1,25 1,61 2,1 2,6 3,1 LG디스플레이 51 7 9 1,2 1,5 1,7 LG이노텍 349 47 74 961 1,2 1,5 영업이익 전체 2 86 234 412 562 721 LG화학 (53) (42) 39 137 27 261 LG전자 2 5 8 12 15 2 LG디스플레이 4 6 85 11 14 18 LG이노텍 13 18 3 45 65 8 영업이익률 (%) 전체.8 2.8 5.5 6.9 7.4 8. LG화학 (9.4) (6.4) 3.7 8. 9. 9.5 LG전자 1.9 4. 5. 5.7 5.8 6.5 LG디스플레이 7.8 8.6 9.4 9.2 9.3 1.6 LG이노텍 3.7 3.8 4.1 4.7 5.4 5.3 자료 : 신한금융투자추정 영업실적추이및전망 ( 십억원 ) 1Q14 2Q14 3Q14P 4Q14F 1Q15F 2Q15F 3Q15F 4Q15F 211 212 213 214F 215F 매출액 14,275 15,375 14,916 15,654 14,5 15,655 15,824 16,524 54,257 5,96 58,14 6,219 62,52 MC 3,47 3,62 4,247 3,897 3,719 4,13 4,78 4,615 11,693 1,77 12,97 15,172 17,172 HE 4,947 5,91 4,71 5,891 4,673 4,861 4,92 5,93 23,92 23,64 21,152 2,639 2,385 HA 2,718 3,3 2,911 2,984 2,851 2,98 2,937 2,966 11,82 11,221 11,81 11,644 11,663 AE 1,22 1,635 926 77 1,231 1,625 1,8 756 4,585 4,299 4,643 4,488 4,62 독립사업부 872 842 892 91 892 946 984 974 2,995 2,299 2,776 3,57 3,795 LG이노텍 1,111 1,156 1,23 1,273 1,133 1,185 1,268 1,283 4,799 4,77 4,868 영업이익 54 66 461 45 542 659 554 519 379 1,139 1,285 1,976 2,275 MC (9) 86 167 96 86 135 195 141 (276) 59 71 341 557 HE 24 154 131 158 21 166 146 193 475 517 45 683 76 HA 19 98 52 84 13 15 91 98 319 528 416 342 396 AE 9 164 (2) 1 85 158 5 2 75 185 28 252 249 독립사업부 14 17 12 1 1 12 13 15 (215) (149) (26) 52 5 LG이노텍 6 87 13 57 57 84 15 71 14 36 316 영업이익률 (%) 3.5 3.9 3.1 2.6 3.7 4.2 3.5 3.1.7 2.2 2.2 3.3 3.6 MC (.3) 2.4 3.9 2.5 2.3 3.3 4.1 3.1 (2.4).6.5 2.2 3.2 HE 4.9 3. 2.8 2.7 4.3 3.4 3. 3.2 2. 2.2 1.9 3.3 3.5 HA 4. 3.2 1.8 2.8 3.6 3.6 3.1 3.3 2.9 4.7 3.5 2.9 3.4 AE 7.4 1. (.3).1 6.9 9.7.5.2 1.6 4.3 6. 5.6 5.4 독립사업부 1.6 2. 1.3 1.1 1.1 1.3 1.3 1.5 (7.2) (6.5) (.9) 1.5 1.3 LG이노텍 5.4 7.6 8.3 4.4 5. 7.1 8.2 5.6 2.9 6.4 6.5 지배주주순이익 75 369 16 245 321 389 338 324 (47) 92 177 849 1,371 순이익률 (%).5 2.4 1.1 1.6 2.2 2.5 2.1 2. (.9).2.3 1.4 2.2 추정 4
실적변경비교 ( 십억원 ) 214F 215F 변경전변경후변경률 (%) 변경전변경후변경률 (%) 매출액 61,129 6,219 (1.5) 62,744 62,52 (.4) 영업이익 1,989 1,976 (.7) 2,249 2,275 1.2 순이익 998 849 (15.) 1,353 1,371 1.4 부문별매출액 MC ( 휴대폰 ) 15,567 15,172 (2.5) 16,595 17,172 3.5 HE (TV, 모니터 ) 21,44 2,639 (1.9) 2,745 2,385 (1.7) HA ( 냉장고, 세탁기 ) 11,679 11,644 (.3) 11,789 11,663 (1.1) AC ( 에어컨 ) 4,446 4,488.9 4,635 4,62 (.3) 독립사업부 3,392 3,57 3.4 3,552 3,795 6.9 부문별영업이익 MC ( 휴대폰 ) 332 341 2.6 415 557 34.4 HE (TV, 모니터 ) 643 683 6.1 75 76.1 HA ( 냉장고, 세탁기 ) 382 342 (1.4) 436 396 (9.1) AC ( 에어컨 ) 257 252 (1.7) 247 249.7 독립사업부 48 52 7.5 5 5. 자료 : 신한금융투자추정 LG전자연간스마트폰판매량, MC사업부영업이익률의추이및전망 ( 백만대 ) 1 8 스마트폰판매량 ( 좌축 ) MC 사업부영업이익률 ( 우축 ) (%) 4 2 6 4 7 8 6 2 48 26 2 6 21 211 212 213 214F 215F 216F (2) (4) (6) 분기별스마트폰판매량추이및전망 ( 백만대 ) 2 15 1 5 1Q14 2Q14 3Q14F 4Q14F 1Q15F 2Q15F 3Q15F 4Q15F LTE 5. 5.1 6.5 6.2 6. 7. 8.3 9. 3G 7.3 9.4 1.3 9.8 9.5 1. 1.3 1. 5
재무상태표 12월결산 ( 십억원 ) 212 213 214F 215F 216F 자산총계 34,766.1 35,528.1 36,446.1 37,713. 39,35.1 유동자산 16,38.4 16,325.1 16,485. 17,99.6 17,72.1 현금및현금성자산 2,185. 2,645.3 2,649.6 2,953.4 3,139. 매출채권 7,332.8 7,117.4 7,188.6 7,332.3 7,479. 재고자산 5,74.5 4,838.8 4,887.2 5,33.8 5,134.5 비유동자산 18,457.6 19,23. 19,961.1 2,613.4 21,333. 유형자산 9,889.2 1,342. 1,869.1 11,298.7 11,928.3 무형자산 1,222.3 1,363.7 1,43.7 1,443.7 1,433.7 투자자산 4,534.3 4,653. 4,819.3 5,2. 5,12.1 기타금융업자산..... 부채총계 22,6.3 22,838.7 22,838.1 22,636.1 22,48.3 유동부채 14,514.3 15,14. 14,21.4 13,747.9 13,48.4 단기차입금 1,277.4 93.8 63.8 33.8 33.8 매입채무 5,626.6 5,691.1 5,8. 5,9. 6,18. 유동성장기부채 1,437.7 2,118.9 1,918.9 1,718.9 1,518.9 비유동부채 7,546. 7,824.7 8,816.6 8,888.1 8,927.9 사채 3,49.5 4,273.9 5,673.9 5,873.9 5,873.9 장기차입금 ( 장기금융부채포함 ) 2,89.5 1,925. 1,125. 1,25. 1,25. 기타비유동부채..... 자본총계 12,75.7 12,689.4 13,68. 15,76.9 16,626.7 자본금 94.2 94.2 94.2 94.2 94.2 자본잉여금 2,891. 2,91.8 2,91.8 2,91.8 2,91.8 기타자본 (44.9) (44.9) (44.9) (44.9) (44.9) 기타포괄이익누계액 (675.1) (97.4) (97.4) (97.4) (97.4) 이익잉여금 8,724. 8,885.5 9,688.4 11,4.9 12,394.3 지배주주지분 11,799. 11,739.2 12,542.1 13,858.6 15,247.9 비지배주주지분 96.7 95.2 1,65.9 1,218.3 1,378.8 * 총차입금 8,655.3 9,232.6 9,333. 8,933.4 8,733.6 * 순차입금 ( 순현금 ) 6,335.8 6,488.3 6,58.8 5,873.5 5,486. 포괄손익계산서 12월결산 ( 십억원 ) 212 213 214F 215F 216F 매출액 55,122.6 58,14.4 6,219.1 62,52. 63,752. 증가율 (%) 1.6 5.5 3.6 3.8 2. 매출원가 42,252.2 44,72.7 45,879.6 47,51.5 48,39. 매출총이익 12,87.4 13,419.7 14,339.6 15,.5 15,443. 매출총이익률 (%) 23.3 23.1 23.8 24. 24.2 판매관리비 11,653.7 12,135. 12,363.5 12,725.9 12,962.4 영업이익 1,216.7 1,284.7 1,976.1 2,274.6 2,48.6 증가율 (%) 285. 5.6 53.8 15.1 9.1 영업이익률 (%) 2.2 2.2 3.3 3.6 3.9 영업외손익 (668.1) (78.1) (492.2) (187.2) (282.3) 금융손익 (389.7) (4.7) (117.9) (14.3) (149.4) 기타영업외손익 (365.2) (433.5) (731.5) (541.5) (591.5) 종속및관계기업관련손익 86.9 126. 357.2 458.5 458.5 세전계속사업이익 548.7 576.5 1,483.9 2,87.3 2,198.2 법인세비용 445.9 353.8 519.4 563.6 593.5 계속사업이익 12.8 222.7 964.5 1,523.8 1,64.7 중단사업이익..... 당기순이익 12.8 222.7 964.5 1,523.8 1,64.7 증가율 (%) N/A 116.6 333.1 58. 5.3 순이익률 (%).2.4 1.6 2.4 2.5 ( 지배주주 ) 당기순이익 92.4 176.8 848.8 1,371.4 1,444.2 ( 비지배주주 ) 당기순이익 1.4 45.9 115.7 152.4 16.5 총포괄이익 (41.7) 19.4 964.5 1,523.8 1,64.7 ( 지배주주 ) 총포괄이익 (379.7) (33.9) 94.5 1,429. 1,54.9 ( 비지배주주 ) 총포괄이익 (22.) 53.3 6. 94.8 99.8 EBITDA 2,998.9 3,212.8 3,959. 4,255. 4,461. 증가율 (%) 97.5 7.1 23.2 7.5 4.8 EBITDA 이익률 (%) 5.4 5.5 6.6 6.8 7. 주 : 영업이익은 212 년개정 K-IFRS 기준 ( 매출총이익 - 판매관리비 ) 현금흐름표 12월결산 ( 십억원 ) 212 213 214F 215F 216F 영업활동으로인한현금흐름 2,11.1 2,21.9 2,333.8 2,932.9 2,689.6 당기순이익 12.8 222.7 964.5 1,523.8 1,64.7 유형자산상각비 1,394.3 1,543.7 1,972.9 1,97.4 1,97.4 무형자산상각비 387.9 384.4 1. 1. 1. 외화환산손실 ( 이익 )..... 자산처분손실 ( 이익 ) 33.1 13.3 5.7 5.7 5.7 지분법, 종속, 관계기업손실 ( 이익 ) (223.3) (126.) (357.2) (458.5) (458.5) 운전자본변동 (1,72.1) (1,73.9) (262.1) (118.4) (442.6) ( 법인세납부 ) (52.1) (448.2) (519.4) (563.6) (593.5) 기타 2,646.5 2,351.9 519.4 563.5 593.4 투자활동으로인한현금흐름 (1,71.3) (2,39.7) (2,362.7) (2,178.) (2,243.6) 유형자산의증가 (CAPEX) (1,77.2) (2,117.2) (2,5.) (2,4.) (2,6.) 유형자산의감소 113.2 62.5... 무형자산의감소 ( 증가 ) (346.3) (398.5) (5.) (5.). 투자자산의감소 ( 증가 ) 23.5 42.1 19.8 275.8 358.5 기타 278.5 2.4 (3.5) (3.8) (2.1) FCF 369.7 877.4 98.6 1,133.9 694.5 재무활동으로인한현금흐름 (935.4) 667. 63.5 (445.4) (254.6) 차입금의증가 ( 감소 ) (885.5) 725.5 1.4 (399.6) (199.8) 자기주식의처분 ( 취득 )..... 배당금 (59.1) (58.5) (36.9) (45.9) (54.9) 기타 9.2. (.).1.1 기타현금흐름.. (3.3) (5.7) (5.7) 연결범위변동으로인한현금의증가..... 환율변동효과 (6.4) (26.9)... 현금의증가 ( 감소 ) (596.1) 46.3 4.3 33.7 185.7 기초현금 2,781.1 2,185. 2,645.3 2,649.6 2,953.4 기말현금 2,185. 2,645.3 2,649.6 2,953.4 3,139. 주요투자지표 12월결산 212 213 214F 215F 216F EPS ( 당기순이익, 원 ) 545 1,28 5,35 8,393 8,841 EPS ( 지배순이익, 원 ) 487 954 4,665 7,55 7,953 BPS ( 자본총계, 원 ) 7,262 7,171 75,251 83,374 91,945 BPS ( 지배지분, 원 ) 65,248 64,917 69,357 76,637 84,32 DPS ( 원 ) 2 2 25 3 3 PER ( 당기순이익, 배 ) 135.1 56.4 12.8 8.1 7.7 PER ( 지배순이익, 배 ) 151.1 71.4 14.5 9. 8.5 PBR ( 자본총계, 배 ) 1. 1..9.8.7 PBR ( 지배지분, 배 ) 1.1 1. 1..9.8 EV/EBITDA ( 배 ) 6.5 5.9 4.9 4.4 4.2 배당성향 (%) 39.9 2.9 5.4 4. 3.8 배당수익률 (%).3.3.4.4.4 수익성 EBITDA 이익률 (%) 5.4 5.5 6.6 6.8 7. 영업이익률 (%) 2.2 2.2 3.3 3.6 3.9 순이익률 (%).2.4 1.6 2.4 2.5 ROA (%).3.6 2.7 4.1 4.2 ROE ( 지배순이익, %).7 1.5 7. 1.4 9.9 ROIC (%) (.3) 2.8 8.8 1.7 11.1 안정성부채비율 (%) 173.6 18. 167.8 15.1 134.8 순차입금비율 (%) 49.9 51.1 48.4 39. 33. 현금비율 (%) 15.1 17.6 18.9 21.5 23.3 이자보상배율 ( 배 ) 2.8 3.1 4. 4.6 5.2 활동성순운전자본회전율 ( 회 ) 19. 22.8 23.2 2.9 19.4 재고자산회수기간 ( 일 ) 33.2 31.1 29.5 29. 29.1 매출채권회수기간 ( 일 ) 46.6 45.4 43.4 42.4 42.4 6
(6657) 주가차트 ( 원 ) (1/13=1) 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 종합주가지수 =1 1/13 2/14 6/14 1/14 14 12 1 98 96 94 92 9 88 86 주가 ( 좌축 ) KOSPI 지수대비상대지수 ( 우축 ) 투자의견및목표주가추이 ( 원 ) 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 1/12 7/13 4/14 목표주가 ( 좌축 ) 주가 ( 좌축 ) 투자판단 ( 우축 ) 매수 Trading BUY 중립축소 Compliance Notice 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다.( 작성자 : 소현철, 박광래 ) 자료제공일현재당사는상기회사가발행한주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 자료제공일현재당사는지난 1 년간상기회사의최초증권시장상장시대표주관사로참여한적이없습니다. 당사는상기회사 ( ) 를기초자산으로 ELS 가발행된상태입니다. 당사는상기회사 ( ) 를기초자산으로 ELW 가발행된상태이며, 유동성공급회사 (LP) 임을고지합니다. 자료제공일현재조사분석담당자는상기회사가발행한주식및주식관련사채에대하여규정상고지하여야할재산적이해관계가없으며, 추천의견을제시함에있어어떠한금전적보상과도연계되어있지않습니다. 당자료는상기회사및상기회사의유가증권에대한조사분석담당자의의견을정확히반영하고있으나이는자료제공일현재시점에서의의견및추정치로서실적치와오차가발생할수있으며, 투자를유도할목적이아니라투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로하고있습니다. 따라서종목의선택이나투자의최종결정은투자자자신의판단으로하시기바랍니다. 본조사분석자료는당사고객에한하여배포되는자료로어떠한경우에도당사의허락없이복사, 대여, 재배포될수없습니다. 일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 212년 1월 31일 매수 1, 213년 4월 1일 매수 18, 213년 5월 29일 매수 115, 213년 7월 4일 매수 15, 213년 9월 15일 매수 95, 213년 12월 22일 매수 9, 214년 3월 6일 매수 8, 214년 4월 3일 매수 9, 214년 6월 9일 매수 96, 214년 8월 6일 매수 1, 214년 8월 6일 매수 96, 214년 8월 7일 매수 1, 214년 1월 1일 매수 91, 투자등급 (211 년 7 월 25 일부터적용 ) 종목 매수 : 향후 6 개월수익률이 +15% 이상 Trading BUY : 향후 6 개월수익률이 % ~ +15% 중립 : 향후 6 개월수익률이 -15% ~ % 축소 : 향후 6 개월수익률이 -15% 이하 섹터 비중확대 : 업종내커버리지업체들의투자의견이시가총액기준으로매수비중이높을경우 중립 : 업종내커버리지업체들의투자의견이시가총액기준으로중립적일경우 축소 : 업종내커버리지업체들의투자의견이시가총액기준으로 Reduce 가우세한경우 7