Vol 18. 217 년 1 월 31 일 미국벤처자금을통한 성장산업탐색 Part I Global Market Trends Part II In Focus Part III Week Ahead Part IV Investment Tip Part V Gainer & Loser - Gainer: 우라늄, 멕시코, MLP, 천연가스 - Loser: 코코아, 곡물 Part VI 신규 ETF: Davis Select Financial ETF(DFNL) 이베스트투자증권리서치센터 1
Global Market Trends 표 1 217 3 주 : 1. 16 ~ 1. 2 구분 시장동향 브라질, 언론에의하면광산주발레 (Vale) 의이사회는보통주와우선주의합병을논의중이며이를통해 18 억 달러규모의가치창출이가능할전망. 발레뿐만아니라발레지배회사인 Valepar 의지분 21.2% 를보유한 Bradespar 도주가가급등하며 Bovespa 증시견인 Global Equities ( 전주대비 +1.37%, 전월대비 +11.93%, 연초대비 +7.13%) 이집트, 정부가 215 년 5 월부터연기되어온자본이득세를또다시연기하기로결정함에따라그동안반영된 주가가충격을받으며증시하락 ( 전주대비 -3.67%, 전월대비 +1.88%, 연초대비 +3.38%) 영국파운드, 테레사메이총리는 EU 의단일시장을탈피하여자유무역을추구할것이라고발언. 시장은 불확실성소멸과정으로받아들이며파운드화가치상승 ( 전주대비 +1.58%, 전월대비 +.18%, 연초대비 +.28%) FX 캐나다달러, 미국상무부장관에임명된윌버로스는트럼프의취임식이후북미자유무역협정 (NAFTA) 를 재협상을시작할것이라고발언하며캐나다달러압박 ( 전주대비 -1.57%, 전월대비 +.69% 연초대비 +.9%) 팔라듐, 최대생산국인남아프리카공화국의생산감소와최대소비국인중국의소형차구입세감면연장에가격 상승. 이번주발표된남아공의백금류생산은전년대비 8.9% 감소했으며 1 월부터 11 월까지의생산은 215 년 대비 2.1% 감소. 또한중국은작년종료예정이었던소형차감세정책을올해까지로연장 Commodity ( 전주대비 +4.91%, 전월대비 +19.62%, 연초대비 +15.8%) 니켈, 인도네시아광업법개정으로 14 년 1 월이후수출금지된니켈원광이일부수출허용됨에따라한주간 니켈하방압력요인으로작용하며가격하락 ( 전주대비 -7.18%, 전월대비 -1.43%, 연초대비 -3.19%) 필리핀, 필리핀경찰청내에서한인이살해된가운데대통령두테르테는계엄령선포가능성을언급하며치안 및정치불안감확대 ( 전주대비 +55bp, 전월대비 -2bp, 연초대비 +28bp) Fixed Income 터키, 의회는현행의원내각제를대통령중심제로권력구조를개편하는개헌안을통과시킴. 에르도안대통령의장기집권가능성이커지고있는가운데개헌조건인의석의 2/3를확보하지못하였으나다른조건인의석수 3/5을넘어개헌은국민투표로결정될예정 ( 전주대비 -2bp, 전월대비 +4bp, 연초대비 -13bp) Global CDS 유럽계금융기관들의 CDS 스프레드는하락한반면미국계보험회사및투자은행들의 CDS 스프레드는상승 자료 : 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 2
표 2 217 4 주 : 1. 23 ~ 1. 27 구분 시장동향 러시아, 과거몇년동안하락해온러시아경제가반등할것이라는 IMF 의전망속에유가상승및 트럼프취임식이후달러약세는달러화로표기되는 RTS 의상승폭확대 ( 전주대비 +4.97%, 전월대비 +5.3%, 연초대비 +3.76%) Global Equities 아일랜드, 트럼프의조세감면정책과 EU 의단일법인세 (CCCTB) 도입계획은아일랜드의장기적인 위협요인으로작용하고있는가운데, 제빵식품제조업체아리츠타 (Aryzta) 는 -2% 의수익감소를전망하며 한주간 -36% 의주가하락. 이는아일랜드증시주요하락요인으로작용 ( 전주대비 -1.34%, 전월대비 +.67%, 연초대비 +.26%) 멕시코페소, 트럼프美대통령의취임식이후구체적인재정및무역정책의부재로달러강세가주춤해진 가운데, 목요일멕시코대통령이미국방문계획을전격취소한후양국대통령간의통화소식이전해지며 반등 FX ( 전주대비 +3.25%, 전월대비 -.64%, 연초대비 -.77%) 터키리라, 신용평가사피치는터키국채의신용등급을 BBB- 에서정크본드에해당하는 BB+ 로강등. 정치 및경제리스크를이유로들었으며이러한배경속에리라화가치하락 ( 전주대비 -2.7%, 전월대비 -9.32% 연초대비 -9.83%) 천연가스, 시추장비수가전주대비 3 개증가 (145 개 ) 했음에도불구, 추운겨울날씨강화에따른난방수요 확대 + 천연가스재고가시장컨센서스대비 2Bcf 를상회한 119Bcf 감소 (EIA), 재고수준이전년대비 12% 감소하자천연가스가격상승 Commodity ( 전주대비 +5.84%, 전월대비 -13.72%, 연초대비 -8.94%) BDI, 케이프선과수프라막스선에서중국춘절영향으로성약체결이급격히감소하며한주간큰폭하락 ( 전주대비 -1.59%, 전월대비 -13.94%, 연초대비 -13.94%) 포르투갈, 소시에테제네랄에따르면, 포르투갈이최근발행한 227 년 4 월만기국채수익률이위험구간으로 진입하고있다고경고, 포르투갈국채수준과금융기관들의경쟁력에대한의구심확대중 ( 전주대비 +27bp, 전월대비 +37bp, 연초대비 +38bp) Fixed Income 필리핀, 경제기획장관이연간경쟁성장률이 6.8% 를기록했으며, 217 년성장률은 6.5~7.5% 수준을달성할 것이라고발표한가운데국채수익률하락 ( 전주대비 -16bp, 전월대비 -25bp, 연초대비 +12bp) Global CDS 이탈리아은행인텐사상파울로는알리안츠간합작으로제너럴리인수한단소식에주가하락, CDS 상승 자료 : 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 3
In Focus Risk-On/Off 이벤트공존속추세는상방압력 - 작년 12월유로존 CPI(YoY 1.1%) 와 1월美 CPI(MoM.3%) 의개선세 + 17일 William Dudley 뉴욕연은총재를비롯한일부연준위원들이경기확장이몇년간지속될것이란낙관적입장시사했음에도불구, Trump 美대통령이獨자동차가멕시코공장설립후미국으로수출할경우 35% 의국경세부과할것 + 日자동차업계의폐쇄성비판, TPP 탈퇴계획행정명령에서명하면서보호무역주의에대한불확실성확산. 특히, 지난 17일 Theresa May 英총리의하드브렉시트언급으로유로존불확실성까지재점화되자리스크오프심리자극 - 그러나멕시코국경장벽건설에대한행정명령서명 + 환경문제로前정부에서불허됐던키스톤 XL 송유관및다코타대형송유관등송유관신설사업재협상에대한행정명령서명은공약이행의지엿보이면서인프라투자에대한기대감확대 - 또한 Mario Draghi ECB 총재가물가상승에대한확신없는상황에서테이퍼링아직논의할때아니라언급하면서양적완화통한인플레지지요인부각 + 24일英대법원측에서정부가하드브렉시트협상개시이전, 의회의승인받아야한단판결로 Theresa May 총리의하드브렉시트계획지연되자유로존불확실성까지일부완화 - 한편, Janet Yellen 美연준의장비롯한일부연준위원들이물가가 Fed의목표치 (2%) 에근접하는상황에서금리인상이적절히이루어져야한다강조, 219년까지매년 2~3차례인상기대한다밝히면서 Trump 美대통령의달러약세지지와정면배치. 특히, 19일 Steven Mnuchin 美재무장관지명자까지단기적으로미국경기에있어달러강세가우려되나, 장기적으론그렇지않다발언하면서 3월과 6월금리인상가능성각각 25.3%, 71.9% 까지확대 (CME Fed Watch), 리스크온심리지지로금낙폭확대, 달러인덱스 1pt 유지그림1 Key Chart1: Trump 美대통령과 Steven Mnuchin 재무장관발언에따른달러인덱스변화 (pt) 15 13 11 99 97 95 CFTC 달러인덱스투기적포지션 ( 우 ) 달러인덱스 ( 좌 ) (Contracts) 6, 5, 4, 3, 2, 1, 93 16/8 16/9 16/1 16/11 16/12 17/1 17/2 주 : 첫번째음영, Trump 기자회견중강달러부정적발언 / 두번째음영, Mnuchin 청문회중장기적달러강세지지및 Trump 취임식 / 세번째, Mnuchin 상원서면답변중단기적강달러경기부정적발언 이베스트투자증권리서치센터 4
Week Ahead (217. 1. 3 ~ 2. 12) BOJ 통화정책회의 (217. 1. 1. 3 ~ 1. 31): Trump 美대통령의 TPP 탈퇴계획서명과함께日자동차산업폐쇄성비판 + Steven Mnuchin 美재무장관내정자가달러강세가美경제에단기적악영향줄수있다언급하면서엔 / 달러강세움직임. 16일, 당초 Kuroda Haruhiko BOJ 총재가물가상승기조유지위해필요시정책조정에나설것이라언급, 이번통화정책회의에서위원들의시장변화에대한견해에이목집중 1월中통계국및차이신제조업 PMI 발표 (217. 2. 1 ~ 2. 3): 12월강한독스모그에따른공장잠정중단으로 51.4 확장세에그쳤던통계국제조업 PMI는 12월발개위 (NDRC) 의인프라승인규모감소 + 환경부에서바오딩 ( 保定 ) 시등 27개도시에대기오염경보발령과함께공장오염물질배출규제강화하면서 1월제조업 PMI 부진우려확대. 차이신제조업 PMI 시장컨센서스는전월비 -.1%p(51.8) 하락전망 (Bloomberg 서베이 ) 美 FOMC 통화정책회의 (217. 2. 2): 2 FOMC 앞두고 John Williams 샌프란시스코총재를비롯한일부위원들은재정확대정책에대한불확실성존재하나경기회복구간에서의금리인상적절, 3차례인상지지. 반면, Neel Kashkari 미니애폴리스총재비롯한비둘기파는재정정책의불확실성속에서단기적총수요확대보단생산성제고시킬수있는장기적재정정책선호 + 물가상승압력크지않을것이란견해내놓으면서이번 FOMC의경기판단에따른시장금리변화에주목 (CME Fed Watch: 3월인상가능성 25.3%, 6월 71.9%) 1월美비농업부문고용지표발표 (217.. 2. 3): 제조업지표호조와달리 Trump 美대통령의달러약세지지발언이후달러인덱스 1pt대까지하락. 지난 12월노동부 (+15.6만명) 와 ADP(+15.3만명 ) 고용지표모두시장컨센서스하회했으나, 시간당임금전월비.39%p 증가 ($26), 인플레기대심리 + Fed의금리인상가능성지지하면서이번지표역시추가적인인플레기대심리확대에따른달러인덱스반등여부에주목 표3 주요이벤트및경제일정 (1. 3 ~ 2. 12) 1월 3 일 1월 31 일 2월 1일 2월 2일 2월 3일 한국휴장 日통화정책회의 4Q 유 GDP( 예비치 ) 1월유 CPI( 예비치 ) 美 FOMC 1월中제조업 PMI( 통 ) 4Q 러 GDP( 예비치 ) 1월美 ISM 제조업지수 1월 ADP 고용보고서 英통화정책회의 12 월유 PPI 1월美비농업고용지표 1월中제조업 PMI( 차 ) 러통화정책회의 Charles Evans 연설 2월 6일 2월 7일 2월 8일 2월 9일 2월 1 일 1월中무역수지 Patrick Harker 연설 1월中외환보유고濠통화정책회의 Mario Draghi 연설 James Bullard 연설 Charles Evans 연설 2월 12 일 獨대통령선거 자료 : 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 5
러시아중앙은행통화정책회의 (217. 2. 3): 지난해 OPEC 감산합의와함께러시아를비롯非 OPEC 감산동참하면서유가안정에따라러시아신용등급안정적 (Fitch, 216 년 1월 ) 으로조정 + 루블 / 달러안정세강화. 일각에선이러한경기흐름에따라 2월 1일 4/4분기러시아 GDP( 예비치 ) 긍정적시각견지. 특히, 1월 28일미 러양국대통령간전화통화에서의관계회복움직임은향후대외리스크해소에따른러시아경기개선에기여, 3일있을통화정책회의에서現상황긍정적으로반영될수있음 1월中외환보유고발표 (217. 2. 7): 216년연말부터당국의자본통제강화조치로위안화가다소안정됐음에도불구, 지난달외환보유액 (3.1조달러 ) 이 3조달러선붕괴초읽기에돌입. 이에따라은행들이해외송금시자본순유출액을순유입에맞추는자본통제강화조치단행 + 1월초부터돈세탁방지명목으로 BTC 차이나등비트코인거래소에대해인민은행이조사에착수하는등다양한자본통제가이루어지면서이번외환보유고안정여부가단기적으로위안화의움직임에향방가를것 Mario Draghi ECB 총재연설 (217. 2. 8): 지난 ECB 통화정책회의기자회견에서 Mario Draghi ECB 총재는최근물가상승기조가어디까지나에너지가격상승에따른것, 당분간지속될것으로판단되나기조적으로물가상승에확신하고있지않고있다 + 테이퍼링아직논의할때아니라언급, 당초인플레목표치가까워졌다는독일의불만일축 (12월독일 CPI 1.7%). 한편, 1월 31일발표될 4/4분기유로존 GDP( 예비치 ) 와함께 1월 CPI( 예비치 ) 의결과에따라독일의 Draghi ECB 총재에대한압박수위결정, 8일시장에대한 Draghi ECB 총재의견해에관심부각 獨대통령선거 (217. 2. 12): 英하드브렉시트이슈 + 이민자문제확산으로극우주의에대한우려확대되는상황에서 2월 12일독일제 12대대통령선거 ( 간선제 ) 실시. 당초 Trump 美대통령당선과함께유럽의국수주의확산에대해심각한위협이라언급했던 Frank-Walter Steinmeier 現외무장관의당선유력한상황. 그러나득표율저조할경우이민정책과 4연임도전하는 Merkel 총리의리더십타격으로이어질것그림2 Key Chart2: 각국제조업 PMI 의회복세는여전히견조한상황 (%) 6 미국유로존독일영국중국일본 55 5 45 14/1 14/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 주 : 217 년 1 월은시장컨센서스 이베스트투자증권리서치센터 6
Investment Tip: 미국벤처자금을통한성장산업탐색 Risk capital for Business: Venture Capital - 벤처 (venture) 는단어뜻그대로, 위험을감수하고모험하는것. 검증되지않은비즈니스모델 초기에투자하는만큼 Risk 도크지만, 그만큼성장가능성에대한투자. 성장 ( 잠재수요 ) 이있는 곳에돈이유입될것이고, 돈이유입되면투자에나설것. 이를기반으로성장이지속가능하다 는논리 - 실제미국상장 Top 1 내 5 개의기업은벤처기반의비즈니스모델. 애플, 구글, MS, 아마존, 페이스북등 IT 기반의비즈니스모델이지만, 기존수요재창조또는신규수요를낳은혁신모 델. 미국벤처자금의흐름을통해성장산업을가늠할수있을것 표 4 US 상장시가총액 Top 1: 벤처기반의기업이 5% Company name VC- backed Symbol Market cap( 십억달러 ) 52w price change (%) Apple Inc. Yes AAPL 641.24 26.88 Alphabet Inc Yes GOOG 568.82 - Microsoft Corporation Yes MSFT 523.48 26.37 Berkshire Hathaway Inc. BRK.A 43.6 31.17 Amazon.com, Inc. Yes AMZN 395.53 31.54 Facebook Inc Yes FB 379.24 21.14 Exxon Mobil Corporation XOM 354.21 11.7 Johnson & Johnson JNJ 312.7 1.86 JPMorgan Chase & Co. JPM 311.7 51.76 Wells Fargo & Co WFC 281.28 15.68 주 : 시가총액과주가변화율은 217 년 1 월 27 일기준자료 : Google Finance, 이베스트투자증권리서치센터 벤처캐피탈은 Risk 선호와 Growth 찾기의 Proxy - 벤처자금은상당한위험을감수해야하므로, 시장전체분위기를가늠하기도함. 즉, 기업들의활동 (Capex, M&A 등 ) 이활발할수록벤처향자금유입이가팔라짐. 실제벤처캐피탈의 Exit의대부분은인수. 이는기존기업들의사업확장여력 ( 레버리지활동, 사업전망 ) 이높을때가능 - 실제벤처캐피탈자금유입과 S&P 5주가의흐름은동일한방향성, 더불어 S&P 5 기업들의매출성장과벤처자금유입도같은방향. 경제여건과수요의방향성에따라벤처향자금유입이진행됨. 벤처자금유입이활발할곳일수록잠재수요에대한기대가높은분야라는시장평가 - 현재미국내벤처캐피탈은 215년상반기이후하락세. 214년을고점으로 S&P 기업들의매출 Growth 하락과연준의기준금리인상에따른자본조달비용상승영향. 신규매출수요에대한기대가크게높지는않은상황 이베스트투자증권리서치센터 7
그림 3 US venture-backed exits (#) by type ( 건 ) 1,2 Acquisition IPO Buyout 1, 8 6 4 2 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216* 자료 : NVC, 이베스트투자증권리서치센터 그림 4 벤처캐피탈자금과 S&P 5 그림 5 S&P 5 매출증가율과벤처향자금흐름 ( 백만달러 ) 12, Venture Capital S&P5 (pt) 2,5 (% YoY) 2 Venture Capital( 좌 ) Sales Growth( 우 ) (% YoY) 15 1, 2, 15 1 8, 1,5 1 5 6, 5 4, 1, -5 2, 5-5 -1 95/1 98/1 1/1 4/1 7/1 1/1 13/1 16/1 자료 : NVC, Bloomberg, 이베스트투자증권리서치센터 -1 95/1 98/1 1/1 4/1 7/1 1/1 13/1 16/1 자료 : NVC, Bloomberg, 이베스트투자증권리서치센터 -15 그림 6 미국벤처캐피탈, 215 년상반기이후하락세 ( 십억달러 ) 25 Deal value( 좌 ) # of deals closed( 우 ) ( 건 ) 3, 2 15 1 5 2,5 2, 1,5 1, 5 1Q6 1Q7 1Q8 1Q9 1Q1 1Q11 1Q12 1Q13 1Q14 1Q15 1Q16 자료 : NVC, 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 8
업종별벤처자금흐름을통해본성장 ( 가능 ) 산업 : 소프트웨어, IT 하드웨어 - 벤처자금내업종별자금유입을통해성장산업을발굴해낼수있음. 기존의높은수요와기대수요에대한전망이업종별로자금유입을달리하기때문. 성장하려해도자금이없다면성장하기어려울것. 반대로자금유입이강한사업모델은성장가능성이상대적으로높을것 - 대표적인예가 TMT(Tech, Media, Telecom) 버블당시의통신업. 통신업은 1995년에서 2년 1 분기까지벤처자금의 13.7%(189.7 억달러 ) 가몰렸고, 1999년 6월에는통신업의상대수익률은정점을확인. 이후 2년버블붕괴이후벤처자금의유출이시작되어, 215년말기준 NVC의 1.21% 에불과. S&P5 대비통신업상대수익률도 2년이후 -6%p 이상 Underperform 그림 7 TMT 버블당시통신업향벤처자금과주가 ( 백만달러 ) (pt) 18, VC: 통신 S&P 통신업주가 ( 우 ) 35 16, 14, 3 12, 1, 25 8, 2 6, 4, 15 2, 그림 8 VC 내통신업자금비중과상대주가추이 (%) (pt) VC 중통신업비중 ( 좌 ) 18 11 S&P 통신업상대주가 ( 우 ) 16 1 14 9 12 8 1 7 8 6 6 5 4 4 2 3 95/1 98/1 1/1 4/1 7/1 1/1 13/1 1 95/1 98/1 1/1 4/1 7/1 1/1 13/1 2 자료 : NVC, Bloomberg, 이베스트투자증권리서치센터 자료 : NVC, Bloomberg, 이베스트투자증권리서치센터 - 215 년주가의정점을찍고내려온생명과학분야도비슷한예. VC 내생명과학분야자금유 입비중이지속적으로내려오는상황에서절대금액기준 215 년 Peak out. 관련분야에대한각 각의 View 가있을것이나, 자금규모로만보면동산업에대한기대는일단정점을기록 그림 9 생명과학향벤처자금 ( 십억달러 ) Life Sciences Capital Invested ( 좌 ) 18 16 14 12 1 8 6 4 2 Life Sciences as % of Total US VC ( 우 ) 15.31 11.21 11.65 9.42 9.25 9.14 8.11 8.56 7.51 7.46 7.57 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216* 3% 25% 2% 15% 1% 5% % 그림 1 생명과학향벤처자금유입과 S&P 바이오지수 (pt) S&P Biotech( 좌 ) ( 십억달러 ) 6, Life Sciences Capital Invested ( 우 ) 16 15 5, 14 4, 13 12 3, 11 1 2, 9 1, 8 7 6 6/12 8/3 9/6 1/9 11/12 13/3 14/6 15/9 16/12 주 : Life sciences(pharma & biotech, healthcare devices & supplies) 자료 : NVC, 이베스트투자증권리서치센터 자료 : NVC, Bloomberg, 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 9
- 216년업종별로벤처캐피탈흐름점검. 소프트웨어와 IT하드웨어를제외하고전분야에서 215 년대비벤처자금유입은역성장. 최근 IT 주도의주가상승이동데이터를통해서도확인됨. 관련분야에대한잠재수요가주가로이어지고있는것. IT( 소프트웨어와하드웨어 ) 는 216년전체 VC 중 51.37% 차지. 1년래최고수준 - 절대금액뿐만아니라 VC 내자금비중을통해성장산업과관련주가의흐름도체크. 대표적인예 가에너지향 VC 와 MLP, 미디어향 VC 유입과 S&P 미디어주가. 따라서, 업종별로 VC 내비중 추이를통해성장산업과관련주가에대한기대를점검하고자함 * 216 년하반기이후 PitchBook 이 NVC(National Venture Capital Association) 의공식데이터 제공업체로선정. 업종구분과데이터제공레벨이달라짐 표 5 업종별 VC 흐름. 216 년에도늘어나고있는분야는 IT( 소프트웨어와하드웨어 ) Industry 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 금액 YoY Software 6.89 8.98 9.74 7.2 7.88 14.6 13.38 15.5 29.41 31.22 32.98 5.65 Pharma & Biotech 4.56 5.35 4.69 4.47 4.11 4.19 4.78 4.79 6.73 9.89 7.79-21.27 Other 2.97 4.52 4.53 3.24 4.9 5.71 5.42 6. 9.87 13.92 1.27-26.19 Media.77 1.42 1.48.96 1.13 2.79 1.49 2.39 2.6 2.8 1.42-49.11 IT Hardware 5.4 4.88 3.77 2.35 3.5 3.75 2.75 2.82 3.43 2.47 2.52 1.95 HC Services & Systems 1.9 1.2 1.13 1.4 1.48 1.2 1.7 1.95 3.2 3.36 3.32-1.41 HC Devices & Supplies 2.95 4.7 4.56 2.99 3.46 3.92 3.78 4.34 4.47 5.41 3.86-28.7 Energy 1.47 2.8 3.34 2.3 2.96 3.22 2.73 1.83 2.17 1.41 1.35-4.33 Consumer Goods &.68.43.89.54.58 1.61 1.61 1.67 2.17 3.9 2.13-3.9 Recreation Commercial Services 2.3 2.63 3.4 1.83 2.44 3.85 2.99 3.97 4.79 5.69 3.46-39.12 VC Total 29.8 35.55 37.16 26.48 31.18 44.3 4.63 44.82 68.86 79.26 69.11-12.81 자료 : NVC, 이베스트투자증권리서치센터 그림 11 셰일혁명의토대 (VC) 와 MLP 그림 12 미디어향 VC 는축소중. 주가는아직? (%) Industrial/Energy( 좌 ) (1996.12=1) (%) Media and Entertainment( 좌 ) (1996.12=1) 16 MLP(S&P 대비, 우 ) 25 16 Media(S&P 대비, 우 ) 16 14 12 2 14 12 14 12 1 15 1 1 8 8 8 6 1 6 6 4 2 5 4 2 4 2 96/12 99/2 1/4 3/6 5/8 7/1 9/12 12/2 14/4 16/6 96/12 99/2 1/4 3/6 5/8 7/1 9/12 12/2 14/4 16/6 자료 : NVC, Bloomberg, 이베스트투자증권리서치센터 자료 : NVC, Bloomberg, 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 1
살아나는미국 ( 소비 ), 파이를크게할공급측면의 Idea - VC 내업종별자금의큰흐름 : 에너지, 미디어 IT와금융. 금융위기직후고유가와파쇄법개발을통한미국에너지혁명중심에벤처캐피탈이있었음. 유가급락으로자금의흐름은미디어 / 엔터로일부이동. 넷플릭스로대표되는미디어주가견인의원동력 - 최근 2년그리고꾸준히늘어나고있는분야는 IT( 소프트웨어, 하드웨어 ). 하드웨어중에서는컴퓨터와주변기기개발향자금유입이활발. 금융서비스개발을위한 VC와일반소비자들의기초수요 ( 衣食 ) 로도자금유입이높아지고있음 - 실제최근 S&P 5 업종별주가흐름에서도금융 ( 은행, 다각화된금융, 보험 ), 소비자서비스, IT( 반도체, 하드웨어, 소프트웨어 ) 가시장을주도하고있음 - 경제상황과맞물려판단하면임금이높아지고소비수요기대가높아짐에따라 Consume( 돈을빌리고, 쓰기위한 ) 을위한여러 Idea 들이공급측면에서활발해지고있음을뜻함. 잠재수요 ( 교체수요, 신규수요 ) 를자극할공급주도의 Idea들은파이를더욱크게할유인임그림13 VC 내업종별자금의큰흐름 : 에너지, 미디어 IT 와금융 (%) 16 Industrial/Energy Media and Entertainment 14 12 1 8 6 4 2 95/1 97/1 99/1 1/1 3/1 5/1 7/1 9/1 11/1 13/1 15/1 17/1 (%) (%) Consumer Products and Services Computers and Peripherals 9 5 Financial Services Software( 우 ) 8 45 7 4 6 35 3 5 25 4 2 3 15 2 1 1 5 95/1 97/1 99/1 1/1 3/1 5/1 7/1 9/1 11/1 13/1 15/1 17/1 자료 : NVC, 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 11
그림 14 S&P 업종별주가변화율 (3M Chg.) 은행운송다각화된금융미디어보험소재소비자서비스반도체와반도체장비자본재자동차와부품기술하드웨어와장비소프트웨어 S&P 5 에너지유통식품, 음료, 담배통신서비스건강관리장비와서비스유틸리티상업전문서비스식품과기본식료품소매내구소비재와의류제약과생물공학부동산가정용품 / 개인용품 -1-5 5 1 15 2 25 3 35 3M Chg. (%) 그림 15 살아나는미국소비 (% YoY) 5. 시간당임금증가율 ( 좌 ) 미시간소비자심리지수 ( 우 ) 4.5 4. 3.5 3. 2.5 2. 1.5 1..5. 93/1 94/7 96/1 97/7 99/1 /7 2/1 3/7 5/1 6/7 8/1 9/7 11/1 12/7 14/1 15/7 17/1 (pt) 12 1 8 6 4 2 그림 16 대출소비, 상품소비를자극하기위한 무엇 ( 플랫폼에서최종재까지 ) (% YoY) 15 상업은행대출증가율 ( 좌 ) 소매판매 ( 우 ) (% YoY) 15 1 1 5 5-5 -5-1 -1-15 93/1 94/7 96/1 97/7 99/1 /7 2/1 3/7 5/1 6/7 8/1 9/7 11/1 12/7 14/1 15/7 17/1-15 이베스트투자증권리서치센터 12
표 6 참고 : NVCA 업종분류 분류 Computers and Peripherals Consumer Products and Services Computer Software Financial Services 자료 : NVC, 이베스트투자증권리서치센터 세부업종 Computers and Hardware, Mainframes & Scientific Computers, Mainframes, Supercomputers and Scientific Computers, Other Mainframes and Scientific Computers, Mini & Personal/Desktop Computers, Fail Safe Computers, Mini Computers, Personal Computers (micro/personal), Other Mini and Personal Computers, Portable Computers (notebooks/laptops), Handheld Computing (PDA), Optical computing, Servers and Workstations, Servers, Web Servers, Workstations, Thin Client Hardware, Other Servers and Workstations, Graphic Systems, Scanning Hardware, OCR (Optical Character Recognition), OBR (Optical Bar Recognition), MICR (Magnetic Ink Character Recognition), Other Scanning Related, Graphics Printers/Plotters, Graphics/Enhanced Video Cards, Other Graphics Peripherals, Other Multimedia NEC, Digital Imaging Hardware and Equipment, Digital Imaging Services, Other Computer Graphics, Peripherals, Terminals, Intelligent Terminals, Portable Terminals, Graphics Terminals, Other Terminals, Printers, Laser Printers, Color Printers, Inkjet Printers, Dot Matrix Printers, Other Printers, Data I/O Devices, Mouse Input Devices, TouchPad Input Devices, Pen based computing, Other Data I/O Devices, Disk Related Memory Devices, Floppy Disks & Drives, Winchester Hard Disks and Drives, Optical Disks & Drives,CD-ROM DVD, Disk Drive Components, Other Disk Related, Tape Related Devices, Magnetic Tapes, Tape Heads & Drives, Continuous Tape Backup Systems, Other Tape Related Devices, Other Memory Devices (excl. semicon- ductors), PC or PMCIA cards, Memory Cards, Sound Cards, Communications Cards, Other Peripheral Cards, Other Peripherals (not yet classified), Other Electronics Related (including keyboards) Food and Beverages, Wine & Liquors, Health Food, Soft Drinks & Bottling Plants, Food Supplements/Vitamins, Other Food and Beverages, Clothing,Shoes & Accessories (incl. jew- elry), Health & Beauty Aids, Home Furnishing & Housewares, Housewares, Furnishings & Furniture, Garden and Horticultural Products, Other Home Furnishings (NEC), Mobile Homes, Fast Food Restaurants, Other Restaurants, Hotels and Resorts, Auto Repair Shops, Education & Educational Products and Materials, Travel Agencies and Services Ecommerce Enabling Software, Computer Graphics and Digital Imaging, CAD/CAM, CAE,EDA Systems, Integrated Turnkey Systems and Solutions, Business and Office, Consumer, Retailing, Transportation, Finance/Insurance/Real Estate, Agriculture, Recreation/Entertainment, Manufacturing/Industrial/Construction, Medical/Health, Computer related, Communications Products/Services, Education, Reference, Scientific, Other Intergrated Systems and Solutions, Computer Software, Systems Software, Database & File Management, Operating Systems & Utilities, Program Development Tools/CASE/Languages, Graphics and Digital Imaging Software, Other Systems Software, Communications/Networking Software, Security/Firewalls,Encryption software, Email Software, Groupware, Multimedia software, Other Communications/Networking Software, Applications Software, Business and Office Software, Home Use Software, Educational Software, Manufacturing/Industrial Software, Medical/Health Software, Banks/Financial Institutions Software, Retailing Software, Integrated Software, ERP/Inventory Software, Recreational/Game Software, Scientific Software, Agricultural Software, Transportation Software, Other Industry specific Software, Other Applications Software, Artificial Intelligence Related Software, Expert Systems, Natural Language, Computer-Aided Instruction, Artificial Intel. Programming Aids, Other Artificial Intelligence Related, Internet Systems Software, Site Development and Administration Software, Internet Search Software and Engines, WebServer Software, Web Languages (Java/ActiveX/HTML/XML), Web Authoring/Development Software, Other Internet Systems Software, Other Software Related, Other Computer Related, Voice Synthesis, Voice Recognition, Other Computer Related (not yet classified), Machine Vision Software & Systems Finance/Insurance/Real Estate products &Services, Financial Services, Insurance Related, Real Estate, Banking, Non-Bank Credit, Securities & Commodities Brokers and Services, Investment Groups, Venture Capital and Private Equity Investors, Financial Transactions Services, Financial Services,ther 이베스트투자증권리서치센터 13
1. Gainer & Loser (217. 1. 23 ~ 1. 27) 주간수익률상위 ETF 우라늄, 멕시코, MLP, 천연가스 Global X Uranium ETF(URA): 美 英양국정상회담에서 Theresa May 英총리가러시아에대한제재해제에반대의사를표명했음에도불구, 28일 Trump 美대통령과 Vladimir Putin 러시아대통령은양국간의협력강조 + 냉전체제끝내야한다언급. 특히, Kellyanne Conway 백악관선임고문이대러제재해제고려중이라밝히면서당초 Putin 대통령의핵능력확장에대한지지요인강화, 우라늄선물가격전주대비 2.62% 상승 ( 전주대비 +1.37% 상승 ) ishares MSCI Mexico Capped Investable Market Index Fund(EWW): 25일 Trump 美대통령이멕시코측에서 1% 부담하는국경장벽설치추진에관한행정명령에정식서명하자 Enrique Pena Nieto 멕시코대통령양국정상회담전격취소하는등양국간신경전격화. 그러나 27일양국정상간전화통화에서국경장벽건설에관한공개적발언잠정중단합의 + 관계개선움직임에멕시코 IPC +4.2% 상승 ( 전주대비 +5.77% 상승 ) ETRACS Alerian MLP Infrastructure Index ETN(MLPI): Trump 美대통령이일자리창출 (2.8 만개 ) 등이유로前정부에서환경문제로불허됐던키스톤 XL 송유관과다코타대형송유관등 2대송유관신설사업을조건조정통해재협상할수있도록하는행정명령서명, MLP 인프라를비롯한관련 ETF 상방압력확대 ( 전주대비 +5.48% 상승 ) United States Natural Gas Fund LP(UNG): 천연가스시추장비수가전주대비 3개증가 (145 개 ) 했음에도불구, 추운겨울날씨강화에따른난방수요확대 + 천연가스재고가시장컨센서스대비 2Bcf를상회한 119Bcf 감소 (EIA), 재고수준이전년대비 12% 감소하자천연가스가격상승 ( 전주대비 +4.84% 상승 ) 주간수익률하위 ETF 코코아, 곡물 ipath Bloomberg Cocoa Subindex Total Return SM Index ETN(NIB): 일부 Ivory Coast 코코아수출협회회원들이코코아가격이상승할것이란전망에거래가격을고정시키지않은채로약 8만톤에달하는수출계약이행하지않자딜러들의위험회피심리확대, 코코아가격하락 ( 전주대비 -3.39% 하락 ) ipath Bloomberg Grains Total Return Sub-Index ETN(JJG): 러시아남부경작지에대한한파예보에따른경작피해우려소식에도불구, 美정부가멕시코간의무역협정재협상의지표명 + 중국측에서美주정박 (DDGs) 에관세부과하면서옥수수선물가격하방압력확대 ( 전주대비 -2.2% 하락 ) 이베스트투자증권리서치센터 14
신규 ETF Davis Select Financial ETF ( 출시일 : 217. 1. 11) DFNL 는글로벌금융관련종목에바텀 - 업방식으로접근하는액티브 ETF 로리츠를제외한금 융관련종목에집중하며, 기업의경영, 비즈니스모델, 경쟁우위등조건을갖춘종목에주목. 해당펀드는 Chris Davis 가관리하며, 약 2 여개의미국최고의금융주를선정하여수익창출 Davis 는오늘날시장에서금융분야는가장매력적인부문이나, 해당산업은방대하고비효율 적이기에해당 ETF 처럼경험이많고능동적인경영성과를갖춘기업에주목해야한다고밝힘 표7 ebest ETF Universe 주간수익률상 하위 1 상위 1 ETF(Ticker) 수익률 (%) Rank 하위 1 ETF(Ticker) 수익률 (%) GLOBAL X URANIUM ETF(URA) 1.37 1 ETFS PHYSICAL PALLADIUM SHAR(PALL) -6.57 IPATH PURE BETA LEAD(LEDD) 9.63 2 IPATH BLOOMBERG COCOA SUBIND(NIB) -3.39 ISHARES MSCI MEXICO CAPPED(EWW) 5.77 3 UNITED STATES GAS FUND LP(UGA) -2.99 JPMORGAN ALERIAN MLP INDEX(AMJ) 5.57 4 TEUCRIUM WHEAT FUND(WEAT) -2.34 ETRACS ALERIAN INFRASTRUCTUR(MLPI) 5.48 5 IPATH PURE BETA COCOA(CHOC) -2.23 ETRACS ALERIAN MLP ETN(AMU) 5.47 6 IPATH BLOOMBERG GRAINS SUBIN(JJG) -2.2 BARCLAYS ETN+ SELECT MLP ETN(ATMP) 4.97 7 TEUCRIUM CORN FUND(CORN) -1.83 US NATURAL GAS FUND LP(UNG) 4.84 8 SPDR S&P RETAIL ETF(XRT) -1.7 VANECK VECTORS RUSSIA ETF(RSX) 4.74 9 IPATH BLOOMBERG LIVESTOCK SU(COW) -1.62 ISHARES MSCI RUSSIA CAPPED E(ERUS) 4.64 1 IPATH PURE BETA LIVESTOCK(LSTK) -1.59 이베스트투자증권리서치센터 15
2. Performance(Main index & ETF) 그림 17 지역및국가수익률상위 1 위 그림 18 지역및국가수익률하위 1 위 멕시코 5.77-1.3 이태리 러시아 4.74 -.32 포르투갈 프론티어 3.72 -.16 프랑스 인도 3.43. 그리스 라틴 3.42.52 호주 대만 3..67 일본 브라질 2.97.86 MENA EM 유럽 2.96.94 싱가폴 이머징 2.88.98 선진시장 태국 2.78 (%). 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7..98 S&P5 (%) -1.5-1. -.5..5 1. 1.5 그림 19 자산수익률상위 1 위 그림 2 자산수익률하위 1 위 주택건설 5.58-6.57 팔라듐 천연가스 4.84-1.83 옥수수 희귀금속 4.3-1.36 금 구리 3.5-1.25 농산물 부동산 ( 홈빌딩 ) 2.63 -.96 REIT 물 2.41 -.79 태양광 파운드 1.53 -.76 상품 (Aggregate) 클린에너지.79 -.58 엔화 하이일드채권 ( 미국 ).68 -.26 정부채권 (2+) 통화캐리트레이드.55 (%). 1. 2. 3. 4. 5. 6. -.15 달러 (%) -7. -6. -5. -4. -3. -2. -1.. 그림 21 주간상위 1 유입강도 (Fund Flow/AUM) 그림 22 주간하위 1 유입강도 (Fund Flow/AUM) 영국 11.92-5.67 달러 유로 11.35-4.47 엔화 단기채 5.36-3.76 Energy(Comdty) 캐나다 4.42-3.5 Telecom 멕시코 2.93-3.16 Util 회사채 2.87-3.7 이탈리아 DM 유럽 2.79-2.7 Consumer Stap 일본 2.6-2. 캐나다달러 DM 아시아 2.33-1.91 파운드 Tech 2.2 (%) (%) -1.83 Defensive 2 4 6 8 1 12 14-6. -5. -4. -3. -2. -1.. 이베스트투자증권리서치센터 16
3. 신규상장 ETF(1/2) 그림 23 Davis Select Financial ETF Description: DFNL 은글로벌금융주에바텀업방식으로접근하는액티브펀드로기업의경영, 비즈니스모델, 경쟁우위갖춘종목집중. 해당펀드는부동산관련종목및리츠를제외한금융주에편중 상장일자 : 217. 1. 11 발행사 : Davis 가격 / AUM: $2.3 / $1M( 금요일종가기준 ) 추적지수 : 없음 보수비용비율 / 평균스프레드 :.65%/.26% 자료 : Bloomberg, ETF.COM, 이베스트투자증권리서치센터 (USD) 2.5 2.3 2.1 19.9 19.7 19.5 17/1 Davis Select Financial ETF 표 8 TOP Holdings & Asset Allocation 종목명 비중 자산명 비중 Markel Corp. 6.66% 주식 1.% Capital One Financial Corp. 5.94% 현금및기타자산.% American Express Co. 5.94% - - Loews Corp. 5.92% - - Berkshire Hathaway Inc., Class B 5.69% - - U.S. Bancorp 5.49% - - Chubb Ltd. 5.33% - - Visa Inc., Class A 5.17% - - Wells Fargo & Co. 4.6% - - Everest Re Group, Ltd. 4.49% - - 자료 : Bloomberg, ETF.COM, 이베스트투자증권리서치센터 표 9 TOP Country Weights 버뮤다 4.5% 스위스 7.91% 캐나다 2.38% 싱가포르 2.6% 미국 83.16% 자료 : Bloomberg, ETF.COM, 이베스트투자증권리서치센터 미국스위스버뮤다캐나다싱가포르 국가명비중미국 83.16% 스위스 7.91% 버뮤다 4.5% 캐나다 2.38% 싱가포르 2.6% - - - - - - - - - - 이베스트투자증권리서치센터 17
3. 신규상장 ETF(2/2) 그림 24 Direxion Daily Consumer Staples Bear 1x Shares Description: SPLZ 는인버스에쿼티펀드로 S&P 5 의유니버스중필수소비재섹터로구성된종목들에집중, 시가총액순에따라편중하며, 투자시전략적도구로고려할것 (USD) 26. 25.8 25.6 25.4 Direxion Daily Consumer Staples Bear 1x Shares ( 좌 ) Consumer Staples Select Sector Index ( 우 ) (pt) 2,2 2,15 상장일자 : 217. 1. 5 발행사 : Direxion 25.2 25. 24.8 2,1 가격 / AUM: $25.1 / $2.5M( 금요일종가기준 ) 추적지수 : Consumer Staples Select Sector Index 보수비용비율 / 평균스프레드 :.45%/.4% 24.6 24.4 24.2 24. 16/11 16/12 17/1 2,5 2, 자료 : Bloomberg, ETF.COM, 이베스트투자증권리서치센터 표 1 Index TOP Holdings & Asset Allocation 종목명 비중 자산명 비중 Procter & Gamble Co 12.39% 주식 1.% Coca-Cola Co 8.87% 현금및기타자산.% Philip Morris International Inc 7.82% - - Altria Group Inc 6.57% - - Wal-Mart Stores Inc 5.73% - - CVS Health Corp 4.77% - - PepsiCo Inc 4.74% - - Walgreens Boots Alliance Inc 4.16% - - Costco Wholesale Corp 4.2% - - Mondelez International Inc 3.56% - - 자료 : Bloomberg, ETF.COM, 이베스트투자증권리서치센터 표 11 Index TOP Sector Weights Personal Products 1.54% Food Products 18.64% Tobacco 17.24% Household Products 19.7% Food & Staples Retailing 23.% Beverages 19.88% 자료 : Bloomberg, ETF.COM, 이베스트투자증권리서치센터 Food & Staples Retailing Beverages Household Products Food Products Tobacco Personal Products 업종명 비중 Food & Staples Retailing 23.% Beverages 19.88% Household Products 19.7% Food Products 18.64% Tobacco 17.24% Personal Products 1.54% - - - - - - - - 이베스트투자증권리서치센터 18
3. 신규상장 ETF List 표12 최근신규상장 ETF(32/42) 상장일자 ETF 이름 Ticker 상장평균보수평균 AUM 거래소거래금액비율스프레드 분류 1/18/217 Virtus Cumberland Municipal Bond ETF CUMB NYSE Arca $23.73M $115.38K.59%.15% 美지방채 1/11/217 Davis Select U.S. Equity ETF DUSA Nasdaq $1.15M -.6%.24% 미국대형주 1/11/217 Davis Select Financial ETF DFNL Nasdaq $1.17M $771.2K.65%.26% 글로벌금융주 1/11/217 Davis Select Worldwide ETF DWLD Nasdaq $1.19M $774.28K.65%.3% 글로벌마켓 1/12/217 PowerShares Treasury Collateral Portfolio CLTL NYSE Arca $37.92M -.8% 美정부채.3% 현금성자산 1/1/217 ALPS/Dorsey Wright Sector Momentum ETF SWIN Nasdaq - $163.21K.4%.18% 미국마켓 UBS Etracs - ProShares Daily 3x Inverse 1/5/217 Crude ETN WTID NYSE Arca $26.44M - 1.85% - 원유인버스 UBS ETRACS - ProShares Daily 3x Long 1/5/217 Crude ETN WTIU NYSE Arca $22.7M - 1.45% - 원유레버리지 Direxion Daily Consumer Staples Bear 1X 非시크리컬 1/5/217 SPLZ NYSE Arca $2.45M -.45%.4% Shares 인버스 1/5/217 Direxion Daily Utilities Bear 1X Shares UTLZ NYSE Arca $2.51M -.45% - 유틸리티인버스 O'Shares FTSE Russell Small Cap Quality 12/3/216 Dividend ETF OUSM NYSE Arca $7.71M $875.19K.48%.22% 미국소형주 Elkhorn S&P MidCap Consumer Discretionary 12/3/216 Portfolio XD Bats $1.52M $97.12.29%.43% 미국시크리컬 Elkhorn S&P MidCap Consumer Staples 12/3/216 Portfolio XS Bats $1.52M $1.66K.29%.53% 美非시크리컬 12/3/216 Elkhorn S&P MidCap Energy Portfolio XE Bats $1.51M $7.72K.29%.42% 미국에너지 12/3/216 Elkhorn S&P MidCap Financials Portfolio XF Bats - $3.55K.29%.43% 미국금융 12/3/216 Elkhorn S&P MidCap Health Care Portfolio XH Bats - $11.32K.29%.4% 미국헬스케어 12/3/216 Elkhorn S&P MidCap Industrials Portfolio XI Bats $1.56M $4.9K.29%.42% 미국산업주 Elkhorn S&P MidCap Information Technology 12/3/216 Portfolio XK Bats $1.54M $5.24K.29%.41% 미국기술주 12/3/216 Elkhorn S&P MidCap Materials Portfolio XM Bats $1.57M $4.84K.29%.53% 미국기초금속 12/3/216 Elkhorn S&P MidCap Utilities Portfolio XU Bats $1.52M $351.28.29%.51% 미국유틸리티 12/3/216 Legg Mason Global Infrastructure ETF INFR Bats $5.18M $67.21K.53%.74% 글로벌인프라 12/21/216 WBI Power Factor High Dividend ETF WBIY NYSE Arca $2.83M $1.1M.67%.11% 미국고배당 12/2/216 NuShares Short-Term REIT ETF NURE Bats $6.31M $5.8K.35%.23% 미국리츠 12/2/216 BMO Elkhorn DWA MLP Select Index ETN BMLP Nasdaq - $137.4K.85%.45% 미국 MLPs 12/19/216 Pacer US Cash Cows 1 ETF COWZ Bats $3.82M $231.31K.49%.11% 미국대형주 John Hancock Multifactor Developed 12/16/216 International ETF JHMD NYSE Arca $25.69M $1.4M.45%.31% DM마켓 (ExUS) 12/16/216 NuShares ESG Large-Cap Growth ETF NULG Bats $5.17M $4.25K.35%.22% US대형성장주 12/16/216 NuShares ESG Large-Cap Value ETF NULV Bats $6.3M $5.5K.35%.19% US대형가치주 12/16/216 NuShares ESG Mid-Cap Growth ETF NUMG Bats $6.43M $6.68K.4%.29% US중형성장주 12/16/216 NuShares ESG Mid-Cap Value ETF NUMV Bats $6.33M $9.89K.4%.27% US중형가치주 12/16/216 NuShares ESG Small-Cap ETF NUSC Bats $1.14M $14.74K.4%.47% US소형주 12/9/216 WEAR ETF WEAR Bats - $28.33K.85%.3% 글로벌테크 자료 : ETF.COM, 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 19
표13 최근신규상장 ETF(1/42) 상장일자 ETF 이름 Ticker 상장평균보수평균 AUM 거래소거래금액비율스프레드 분류 12/9/216 VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN DWT NYSE Arca $61.36M - 1.5% - 원유인버스 12/9/216 VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN UWT NYSE Arca $227.2M - 1.5% - 원유레버리지 12/8/216 Janus SG Global Quality Income ETF SGQI Nasdaq $42.92M $23.55K.45%.69% DM마켓 12/6/216 Virtus Newfleet Dynamic Credit ETF BLHY NYSE Arca $14.43M $2.33M.68%.34% 글로벌채권 12/2/216 ishares MSCI USA ESG Optimized ETF ESGU Nasdaq $7.54M $17.68K.28%.11% 미국시장 12/1/216 12/1/216 PowerShares S&P International Developed DM마켓 (Ex IDHD Bats $2.6M $53.14K.3%.5% High Dividend Low Volatility Portfolio US) PowerShares S&P SmallCap High Dividend XSHD Bats $7.75M $357.38K.3%.48% US소형주 Low Volatility Portfolio 11/21/216 FlexShares Core Select Bond Fund BNDC NYSE Arca $3.9M $4.81K.35%.46% US투자적격채 Legg Mason Emerging Markets Low Volatility 11/18/216 High Dividend ETF LVHE Bats $3.13M $41.86K.5% 1.44% EM마켓 11/18/216 ipath Series B S&P GSCI Crude Oil ETN OILB NYSE Arca $56.1M $2.68K.45%.32% 원유 자료 : ETF.COM, 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 2
4. 상장폐지 ETF List 표14 최근상장폐지 ETF(42/42) 폐지일자 ETF 이름 Ticker AUM 분류 비고 216-8-25 ProShares UltraShort Homebuilders & Supplies HBZ $755.5K US 주택건설 - 216-8-25 ProShares Short Investment Grade Corporate IGS $2.57M US 기업투자등급 - 216-9-8 AccuShares S&P GSCI Crude Oil Excess Return Up S OILU $2.44M 원유 216.6.28 상장 216-9-8 AccuShares S&P GSCI Crude Oil Excess Return Down S OILD $2.4M 원유 216.6.28 상장 216-9-8 AccuShares Spot CBOE VIX Up Shares VXUP $598.13K 변동성 - 216-9-8 AccuShares Spot CBOE VIX Down Shares VXDN $554.49K 변동성 - 216-9-16 Elements S&P Commodity Trends Indicator Total Return LSC $4.7M 대체투자 - 216-9-16 DB 3x Long 25+ Year Treasury Bond ETN LBND $9.2M US국채 - 216-9-16 DB 3x Short 25+ Year Treasury Bond ETN SBND $21.18M US국채 - 216-9-19 DB 3x German Bund Futures ETN BUNT $22.22M 독일국채 - 216-9-19 DB German Bund Futures ETN BUNL $1.3M 독일국채 - 216-9-19 DB 3x Japanese Govt Bond Futures ETN JGBT $4.2M 일본국채 - 216-9-19 DB Japanese Govt Bond Futures ETN JGBL $2.2M 일본국채 - 216-9-19 DB 3x Inverse Japanese Govt Bond Futures ETN JGBD $23.2M 일본채권인버스 - 216-9-19 DB Inverse Japanese Govt Bond Futures ETN JGBS $12.7M 일본채권인버스 - 216-9-2 Guggenheim Emerging Markets Real Estate ETF EMRE $2.38M EM REITs - 216-9-22 WisdomTree Japan Interest Rate Strategy Fund JGBB $4.4M 일본국채 - 216-9-22 WisdomTree Global ex-u.s. Utilities Fund DBU $15.2M 글로벌유틸리티 (Ex 미국 ) - 216-9-22 WisdomTree Global Natural Resources Fund GNAT $17.72M 글로벌원자재 - 216-9-22 WisdomTree Commodity Currency Strategy Fund CCX $5.15M 글로벌 FX(Ex 미국 ) - 216-9-22 WisdomTree Commodity Country Equity Fund CCXE $7.45M 글로벌마켓 (Ex 미국 ) - 216-9-22 WisdomTree Coal Fund TONS $1.9M 에너지 - 216-9-22 Direxion Daily FTSE Emerging Markets Bull 1.25X Shares LLEM $1.24M 레버리지 - 216-9-27 CrowdInvest Wisdom ETF WIZE $2.5M US 마켓 - 216-9-28 VanEck Vectors Indonesia Small-Cap ETF IDXJ $5.87M 인도네시아소형주 - 216-9-28 VanEck Vectors Gulf States Index ETF MES $6.87M 중동 & 아프리카시장 - 216-1-7 Direxion S&P 5 Volatility Response Shares VSPY $8.27M 라지캡 - 216-1-21 AdvisorShares EquityPro ETF EPRO $12.46M 글로벌시장 - 216-1-24 AdvisorShares YieldPro ETF YPRO $18.2M 하이일드 - 216-1-31 TrimTabs International Free-Cash-Flow ETF FCFI $13.9M 글로벌시장 (Ex US) - 216-11-11 SPDR MSCI International Real Estate Currency Hedged E HREX $2.6M 글로벌리츠 (Ex US) - 216-11-14 SPDR MSCI Taiwan StrategicFactors ETF QTWN $6.M 대만시장 - 216-11-14 SPDR MSCI Mexico StrategicFactors ETF QMEX $2.25M 멕시코시장 - 216-11-14 SPDR MSCI South Korea StrategicFactors ETF QKOR $2.68M 한국시장 - 216-11-14 Financial Services Select Sector SPDR Fund XLFS $89.5M 미국금융주 - 216-11-28 Credit Suisse X-Links Cushing MLP Infrastructure ETN MLPN $361.72M 미국 MLPs - 216-12-8 VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN DWTI $171.58M 원유인버스 - 216-12-8 VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN UWTI $573.66M 원유롱 - 216-12-15 ishares ibonds Dec 216 Term Corporate ETF IBDF $65.1M 미국단기회사채 - 216-12-15 Oppenheimer Navellier Overall A-1 Revenue ETF RWV 7.19M 미국시장 - 216-12-29 Guggenheim BulletShares 216 Corporate Bond ETF BSCG $447.28M 미국단기회사채 - 216-12-29 Guggenheim BulletShares 216 High Yield Corporate Bond ETF BSJG $48.32M 미국하이일드 - 자료 : ETF.COM, 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 21
5. Weekly Top 1 Creations & Redemptions 표 15 Weekly Top 1 Creations & Redemptions Ticker Top 1 Creations Fund Name Net Flows Rank Ticker Top 1 Redemptions Fund Name Net Flows VGSH Short-Term Government Bond Index Fund 25.88% 1 XRT SPDR S&P Retail ETF -37.9% URA Uranium ETF 23.9% 2 CSLS X-Links Long/Short Equity ETN -12.64% SOXX PHLX SOX Semiconductor Sector Index F 2.15% 3 IMLP ipath S&P MLP ETN -1.52% ASHR db X-trackers Harvest CSI 3 China A- Shares Fund 15.16% 4 UUP DB USD Index Bullish -7.36% CANE Sugar Fund 13.47% 5 XLU Utilities Select Sector SPDR -6.72% CHOC Pure Beta Cocoa ETN 12.65% 6 UNG United States Natural Gas Fund LP -6.5% EWU ishares MSCI United Kingdom ETF 12.8% 7 ITE SPDR Barclays Intermediate Term Treasury ETF -5.87% RLY SPDR Multi-Asset Real Return ETF 12.4% 8 XPH SPDR S&P Pharmaceuticals ETF -5.87% FXE CurrencyShares Euro Currency Trust 11.5% 9 USO United States Oil Fund -5.42% VAW Materials ETF 1.74% 1 VOX Telecom ETF -5.24% 그림 25 Top Creation ETF Price & Fund Flow (USD) 61.2 Short-Term Government Bond Index Fund ( 좌 ) Fund flow ( 우 ) 61. 6.8 6.6 6.4 6.2 6. 15/7 15/9 15/11 16/1 16/3 16/5 16/7 16/9 16/11 17/1 ( 백만달러 ) 1,4 1,3 1,2 1,1 1, 9 8 7 6 5 4 그림 26 Top Redemption ETF Price & Fund Flow (USD) 51. 49. 47. 45. 43. 41. 39. SPDR S&P Retail ETF ( 좌 ) Fund flow ( 우 ) ( 백만달러 ) 4 2-2 -4-6 -8 37. 15/7 15/9 15/11 16/1 16/3 16/5 16/7 16/9 16/11 17/1-1, 이베스트투자증권리서치센터 22
6. ebest ETF Universe Fund Flow 표 16 Fund Flow Overview 1. Overview 유형 Net flow ($ mn) Aum ($ mn) 4W (%AUM) Recent 8 Weeks(% AUM) 5 주 51 주 52 주 53 주 1주 2주 3주 4주 Equity 19,539.16 1,676,79 1.17.89 1.2.47.42.51.18 -.15.57 Bond 3,894.75 165,17 2.36.6 -.12.36.1.24.16.45 1.51 Commodities -918.44 52,881-1.74-1.58-1.68-1.2 -.52 -.23 -.51.21-1.17 Currency -5.48 2,496-2.2-2.29 1.8 3.82 -.89-1.48.38 1.37-2.27 REITS 1,488.32 56,985 2.61 -.7-1.22 1.86 -.5 1.71.3 -.7.66 Alternatives -385.42 7,588-5.8 2.57 2.31 2.83 2.49-2.3-2.6-1.39-2.29 그림 27 Fund Flow Overview(AUM 대비 ) (%) 5. 4. 최근 1 주 3. 2. 1.. -1. -2. -3. Equity Bond Commodities Currency REITS Alternatives 그림 28 Equity Index ETF Fund Flow(AUM 대비 ) (%) 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4-5 최근 1 주 북미 DM 유럽 DM 아시아 DM 합계동북아시아동남아시아중남미 EM 합계 이베스트투자증권리서치센터 23
2. Equity 표17 Equity Index ETF Fund Flow Net flow Aum 4W Recent 8 Weeks(% AUM) ($ mn) ($ mn) (%AUM) 5 주 51 주 52 주 53 주 1주 2주 3주 4주 지역지수 4,99.8 159,484 3.8.61 1.2 1.14.57.85.73.56.89 북미 4,451.27 1,57,88.42 1.5 1.28.35.49.32 -.3 -.37.5 DM 유럽 2,413.43 25,755 9.37 1.53 2.48.66.3.17 3.2.97 2.79 아시아 1,19.88 3,588 3.63.82 1.55.72.28 1.14.16 -.9 2.33 DM 합계 12,884.38 1,272,915 1.1 1. 1.28.46.49.4.14 -.22.61 지역지수 2,932.94 11,313 2.89.58.14.7.21.48 1.28.12.96 동북아시아 -12.22 12,426 -.82.35-2.31-3.78 -.37 -.82 -.3 -.1.39 EM 동남아시아 26.54 8,976.3.43 -.5 -.44 -.13-1.4.5.25 1.1 중남미 91.55 6,253 1.46 3.89 3.94 -.35 -..7 -.6 -.24 1.64 기타 16.1 3,448 4.64 8.59 5.86 3.38.5 1.88 1.41.26.99 EM 합계 3,18.91 362 2.35.85.14 -.29.13.27.99.9.94 표18 국가별 Equity Index ETF Fund Flow 국가별 Net flow Aum 4W Recent 8 Weeks(% AUM) ($ mn) ($ mn) (%AUM) 5 주 51 주 52 주 53 주 1주 2주 3주 4주 미국 4,339.63 1,53,569.41 1.5 1.28.35.5.32 -.2 -.37.48 캐나다 111.63 3,519 3.17 3.79 2.56.86-3.81 -.53 -.74-4.42 영국 441.83 1,998 22.12 - -.46 - - 7.14 1.73 11.92 프랑스 2.6 32 6.64 - - 3.39 - - - 6.51 - 독일 89.62 8,757 1.17 1.63 2.28.72.31 -.9 3.28.99 -.9 스페인 1,7.39 14,142 7.12 1.78 3.9.68.38.14 2.35.93 - 이탈리아 69.53 57 12.2 -.88.48 -.4 4.91 1.47 -.28-3.7 포르투갈. 21 - - - - -2.13 - - - - 그리스 4.5 269 1.51 3.74.28-1. - 1.36.14 - -. 일본 1,21.27 26,668 4.5.86 2.6.99.55 1.22.37.2 2.6 호주 126.78 1,747 7.26 1.86 - -2.26-2.3 3.34 2.8-1.57 홍콩 -211.78 1,659-12.77 -.34-3.69 - -.44-2. -4.99-5.19 -.71 싱가폴 -6.39 514-1.24 -.57 - -.54-2.68 - -1.21 - - 한국 -1. 2,886 -.35 -.83-3.3-1.6 - - -.8 -.25 - 중국 -92.21 6,86-1.35.22-2.84-5.7 -.67-1.49 -.51 -.8.72 대만. 2,734-1.99 -.11-1.15 - - - - - 인도네시아 -15.83 574-2.76-3.56 -.21-3.36 1.6 - -2.1 -.85.23 필리핀 12.12 142 8.54 3.55 - -1.7-3.63 3.35-1.8 베트남 5.32 258 2.6 -.25 -.49 -.5.26 1.51.24 - 말레이시아 2.2 245.9 -.1-1.61 - - - -.88 태국 3.78 369 1.3 7.58 - -1.1 2.6 - -.99-2.2 인도 18.95 7,389.26.4 -.6 -.13 -.36-1.34.16.36 1.6 브라질 54.26 4,384 1.24.2 3.8 1.1.2 - -.4-1.18 아르헨티나 5.4 85 5.93 - - -5.12 - - 2.79 1.32 1.34 멕시코 32.26 1,784 1.81 13.64 4.43-3.31 -.5.24 -.27 -.99 2.93 러시아 171.1 3,51 5.6 8.74 6.5 3.82.57 2.13 1.58.46 1.29 남아공 -1.92 397-2.75 7.6 1.42 - - - - -1.3-1.37 이베스트투자증권리서치센터 24
3. Style & Sector 표 19 Style & Sector ETF Fund Flow Style & Sector Net flow ($ mn) Aum ($ mn) 4W (% AUM) Recent 8 Weeks(% AUM) 5 주 51 주 52 주 53 주 1주 2주 3주 4주 Style Value 6,35.78 284,675.36 2.12 1.7 1.59.27.21.56.28.65 -.5 Growth -3,272.59 165,213.23-1.98 -.73 2.99.28.7 -.68.54 -.64-1.18 Cyclical 4,166.78 159,357.43 2.61.82.35.87 -.1.97.2.42.96 Defensice -1,354.78 69,641.45-1.95 -.69 -.7 1.35.61.72 -.57 -.23-1.83 Sector Energy 766.67 52,25.2 1.47 -.81.3 2.5 -.58.63 -.16.55.45 Materials 1,223.46 28,593.45 4.28 1.79.89.26.8.62.65 1.13 1.6 Industrial 61.5 2,933.98 2.91 2.81-1.43.6.51 1.61.15 1.3.9 Consumer Discretionary 216.7 15,411.27 1.4 2.88-2.16 -.88 -.77 4.13-1.13 -.73 -.73 Consumer Staples -44.67 14,77. -2.74 2.3-1.99 2.9 1.83.87-3.31 1.87-2.7 Health care -3.1 38,985.43 -.77-1.39.42.6.8 1.12.55-1.19-1.19 Financial 733.86 42,378.52 1.73.69.25.4.79 2.25 -. -1.2.53 Tech 1,35.53 42,168.54 3.2.39 1.97.87.2.16.85 -.1 2.2 Telecom 21.76 2,492.55 8.46 -..79 2.25 1.25 1.6 1.26.78-3.5 Util -86.76 13,393.47-6.43-1.6.42 3.45.74-2.38-1.27.28-3.16 그림 29 Sector ETF Fund Flow(AUM 대비 ) (%) 12 1 8 6 4 2-2 -4-6 최근 1 주 Energy Materials Industrial Consumer Dis Consumer Stap Health care Financial Tech Telecom Util 이베스트투자증권리서치센터 25
4. Commodity 표2 Commodity ETF Fund Flow Commodity Net flow Aum 4W Recent 8 Weeks (% AUM) ($ mn) ($ mn) (% AUM) 5 주 51 주 52 주 53 주 1주 2주 3주 4주 Energy -13.39 5,456.63-2.39-5.11 -.14-2.18-3.7 1.93 -.75.1-3.76 Industrial 3.5 39.19.9 2.83 -.68 1.9.36-1.15 -.53 2.52 -.6 Precious Metal -861.39 45,64.26-1.89-1.18-1.92 -.98 -.11 -.49 -.57.14 -.94 Agriculture 51.3 1,144.22 4.48-1.91 -.18 1.97-1.38 -.62 2.33 2.29.34 Soft 17.62 29.62 8.41 -.76.4-2.39 -.63 3.88.3 2.26 1.43 Live Stock.9 39.89 2.26 1.27-7.45 13.56 3.2-1.81 6.65-1.16-1.8 그림 3 Commodity ETF Fund Flow(AUM 대비 ) (%) 16 최근 1 주 12 8 4-4 -8-12 Energy(Comdty) 산업금속귀금속농작물 Soft Live Stock 이베스트투자증권리서치센터 26
5. Currency 표 21 Currency ETF Fund Flow Major DM EM Currency 비달러 Net flow ($ mn) Aum ($ mn) 4W (% AUM) Recent 8 Weeks (% AUM) 5 주 51 주 52 주 53 주 1주 2주 3주 4주 달러 -43.52 1,5.98-4.14-1.18 2.54 1.99-3.14 2.5 - -.98-5.67 유로 -2.29 222.65-9.11-1.65 3.2 14.57 1.16-18.48 - -.1 11.35 엔 41.74 137.91 3.27-8.52-4.67 54.4 6.32-3.6 9.26 28.37-4.47 파운드 -.32 316.47 -.1-1.85-1.9 3.76-3.66-1.91 1.9 1.93-1.91 스위스. 145.56 - - - - -3.13 - - - - 크로나. 21.31 - - - - - - - - - 캐나다 -7.51 191.61-3.92 - - -3.56-3.71 - -1.92 - -2. 싱가폴. 3.41 - - - - - - - - - 호주 -3.78 173.8-2.18-2.13 - -2.17 6.7 - - -2.1 - 전체 -3.58 6.52-5.92.16 -.3 -.11.9-5.81 -.11 -. 위안 -4.7 69.16-6.79 - - - - -6.79 - - - 인도. 12. - - - - - - - - - 헤알 -3.49 24.18-14.43 - - - -12.45-14.43 - - - 캐리 -5.3 66.34-7.58-7.52 8.19 - - - -7.53 - - 6. Bond & Alternatives 표22 Bond & Alternatives ETF Fund Flow Bond Net flow Aum 4W Recent 8 Weeks(% AUM) ($ mn) ($ mn) (% AUM) 5 주 51 주 52 주 53 주 1주 2주 3주 4주 All-term 48.88 83,432.81.58.14.7.48.14.51.14.8 -.14 단기 2,322.6 37,485.8 6.19.28 -.15.12.61 -.21 -.1 1.3 5.36 중기 792.89 29,428.32 2.69.1 -.63 -.6 -.2.25.8 1.27 1.1 장기 298.92 14,822.6 2.2-1.4 -.7 1.9-2.5 -.14.83 -.56 1.91 회사채 2,491.96 78,448.24 3.18 -.96 -.57 -.5.2 -.4.31.5 2.87 정크 -169.53 4,735.7 -.42 6.36 -.61 2.32 1.31 2.6-3.43-1.27 1.83 이머징 187.58 15,81.17 1.19 -.53-1.11.92.3 1.9.63-2.16 1.67 인플레헷지 832.7 31,663.86 2.63.19.41.96.15.72.89.83.16 REITs 1,488.32 56,984.55 2.61 -.7-1.22 1.86 -.5 1.71.3 -.7.66 Multi Asset -364.98 5,477.22-6.66 2.27 2.7 1.82.71-1.94-1.82-1.62-1.42 Alternative -2.45 2,111.16 -.97.3.24 1.1 1.78 -.9 -.24.23 -.87 이베스트투자증권리서치센터 27
7. 주요 ETF Fund Flow 1. Region 표23 대표 ETF Region Fund Flow Fund Flow( 백만달러 ) Region Ticker 3Q16 4Q16 1Q17 Recent 6 Weeks 8월 9월 1 월 11 월 12 월 1월 52 주 53 주 1주 2주 3주 4주 전세계 ACWI -13. -154.4 69.4 349. 118.4 96.5 59.3 59.1 96.5 - - - 전세계 (exus) VEU 26.8 245.4 4.9 32.1 426. 466.6 185. 1.2 67.9.2 24.4 194.2 글로벌 선진시장 EFA -458.6-672.3-69.3-136.6 1,46.3 817.7 725.7 68.9 284.4 247. - 286.3 유럽 VGK -8.8-641.9-27.6-94.6 142.4-35.2 33.4 23.8 - - -137.1-168.1 이머징 EEM 2,94.8 16.7 - -3,539.6-57.5-32.9-139. - - - -32.9 - 아시아 AAXJ 343.3 182. -11.6-33.3-21. -127.1-87.2 - - -69.3-57.9 - 유럽 GUR -2.6 - - - - 2.8 - - - - 2.8 - EM 라틴 ILF 43.6 7.9 98.1 65.2-11.3 37.1-81. -6.9 - - 37.1 - MENA GAF - - - - - - - - - - - - 프론티어 FM 3.7 59.3 1. 8.8-5. 1.5-2.5-2.5-2.6 - - 4.1 이베스트투자증권리서치센터 28
2. Country 표24 대표 ETF Country Fund Flow Fund Flow( 백만달러 ) Country Ticker 3Q16 4Q16 1Q17 Recent 6 Weeks 8월 9월 1 월 11 월 12 월 1월 52 주 53 주 1주 2주 3주 4주 다우 DIA -114.9 126.9-42.3 1,73.3 877.4 1,597.3-69.2 29.8 357.9 28. 811.9 219.6 미국 S&P5 SPY 84.7-1,785.7 1,3. 6,177.6 13,947.2-2,293. 3,64.3 2,864.1 741.5-3,34.6-3,511.5 3,817.6 나스닥 QQQ 947.3-1,77.7 1,993.5 148.3 553.9-1,459.2 1,94.6-82.1-1,27.8 1,527.3-492.2-1,286.5 러셀 2 IWM -316.2 339. -61.5 6,455.3 1,27.9-1,277.9-677.1 1,854.7 59.7-512.4-1,582.2 756.9 영국 EWU -59.4-41.1 144.4-23.8-12.1 441.8 9.2 - - 143.6 37.4 26.8 유럽 독일 EWG -285.8 31.1-12.2 39.4 35.9-23.7 23.7 - - - - 프랑스 EWQ - -33.3-24. 9.6 9.7 2.1 9.7 - - - 2.1 - 스페인 EWP -9.7-32.8-51.9-48.2 17.8-14.2-36.6 44.7 26.5 - 유럽문제아 이태리 EWI -85.6-48.1 26.7 56.4 23. 69.5-1.8-28. 63.9-1.9-2.5 포르투갈 PGAL 4.2-1.9 -.5-3.2 -.5 - - -.5 - - - - 그리스 GREK.4-2.2-1.9-1.5 8.6 4.1-2.7-3.7.4 - -. 선진원자재 캐나다 EWC 283.5-75.7 4.9 188.2 173.4 111.6 31.5-139. -18.8-26.8-157.2 호주 EWA -24.9 44.7-1. 41.3-48.4 126.8-41.6-4.6 58.3 38.5-3. 중국 FXI 5.3 - - -164.9-538.9-1.6-369.9-15.6-1.6 - - - 동북아시아 일본 EWJ 1.4-25.1 148.7 79.1 614.5 79. 129.1 81. 262.7-38. -22.9 57.1 한국 EWY -37.3 - - -224.8-174.9 - -48.1 - - - - - 대만 EWT 9. 62.3 15.7 4.4 19.4 - -33.1 - - - - - 선진아시아 홍콩 EWH 7.9 41.7 9.8-121.2-88.8-211.8 - -7.3-33.2-83.3-84.4-1.9 싱가폴 EWS 5.5 9.6-4.1-4.2-2.3-6.4-3. -14.1 - -6.4 - - 인도 EPI - -91.9-22. -13.8.2 54.9 - - - 2.9-34.1 인도네시아 EIDO 7.9-35.6-27.7-84.5-29.2-15.8-19.4 8.5 - -12.3-4.8 1.3 동남 & 남아시아 말레이시아 EWM 15. -12.1 - -27.4-4.2 2.2-4.2 - - - - 2.2 필리핀 EPHE -47.9-55. -52.1-31.6 3.4 12.1-1.5-5.1 5.2-1.7 태국 THD 7.3-7. -66. -11. 29. 3.8-3.7 7.2 - -3.8-7.5 베트남 VNM - -15.7-4.4-24.1-3.9 5.3-1.3-1.3.7 4..7 - 아르헨티나 ARGT - 3.5 13.1 1.2-4.5 5. -4.5 - - 2.5 1.3 1.3 브라질 EWZ 65.6 34.2-59. 23.2 56. 45.5 1.1 - - - 56. 그외 EM 러시아 RSX -9. -29.9 34.9 78.2 512.8 171. 97.2 16.7 64.9 5.3 14.9 4.9 멕시코 EWW 275.9-275.3 133.4 576.3 22.5 32.3-61.5-8.9 4.4-4.6-16.9 49.4 남아공 EZA 4.3-5.2-1.8-35.8 41.8-1.9 - - - - -5.4-5.5 이베스트투자증권리서치센터 29
3. Style & Sector 표25 대표 ETF Style Fund Flow Fund Flow( 백만달러 ) Style Ticker 3Q16 4Q16 1Q17 Recent 6 Weeks 8월 9월 1 월 11 월 12 월 1월 52 주 53 주 1주 2주 3주 4주 대형주 ( 미국 ) OEF -82.3-45.5-4.6 9.6-149.4-19.5-4.3-49.8 1.1-5.4 2.2.6 Market CAP 중형주 ( 미국 ) MDY -19.9 9. -425.8 459.8 49.8 531.8-1.8 9.8 556.5-25.1-45.8 226.2 소형주 ( 미국 ) IWM -316.2 339. -61.5 6,455.3 1,27.9-1,277.9-677.1 1,854.7 59.7-512.4-1,582.2 756.9 EM 대형주 IEMG 915.8 79.6 96.2 27. 949.1 1,741.1 226.5 177.4 336.3 867.4 26.6 51.8 EM 소형주 DGS 4.2 29.8-8.2-15.7 - - -7.8 - - - - 대형배당주 SDY 244.8-82.3 11.7 298.9-88.8-34. -12.9 21.5 26. 4.2 17.2-81.3 DIVIDEND EM Dividend DEM 1.4-18.9-18.9 - - - - - - - - - 우선주 PFF 751.5 236.4 414.5-382.7-29.6-61.5 46.6-139.5 7.6 76.2-171.9 26.6 Volatility VIX VXX 411.7-339.5 393.1-281.9 2.3 236.3-25.2-29.7 1.3-17.6 22. 41.8 표26 대표 ETF 가치 / 성장 Fund Flow Fund Flow( 백만달러 ) 가치 / 성장 Ticker 3Q16 4Q16 1Q17 Recent 6 Weeks 8월 9월 1 월 11 월 12 월 1월 52 주 53 주 1주 2주 3주 4주 대형가치주 IWD 589.3 1,1.7 35.2 971.4 663.3-83.2 164.4 191. -62.1-277.1-28.2 284.1 가치 중형가치주 IWS 18.9 31.3 71.6 165.7 272.1 54.1 48.7 16.3 65.3 77.1-121.3 32.9 소형가치주 IWN 118. 277.8-99.6 544.4 318.8 398. 15. -83.9 54.2 25.1 111.6-17.8 대형성장주 IWF 56.8 67.9 144.4 674.2 967.3-1,452.8 111.7 84.7-341.7-661. -51.8 6.8 성장 중형성장주 IJK 35.2 78.5-181.7 36.9 73.1-63.9 18.4 - -82.4 9.4 18.4-9.3 소형성장주 IWO -86.4 197.2-141.1 67.5 155.5 28.5 55.1-178.1 23.3 155.9 31. 7.4 에너지 XLE 94.8-531.7 747.1 74.2 996.1 354.2 537. -187.3 167.5 25.7 261. -1.1 에너지 (up) XOP -36.8 583.7-475.9-266.3 585.4-188. 328.5-176.5-56. -166.9-24.5 59.4 Gold Miner GDX 72.2 1,147.2 562.9-39.3 456.5 165.2 3. 161.9 227.6-155.5 28.8 64.3 소재 XLB 41.7 215.4-7.7 756.6 24.6-59.9-65.3-32.9-44.9-91.5-18.1 94.6 산업재 ( 미국 ) XLI 86.7-382.4 293.1 1,725. 338.2 212.3 28.2 11.8 365.6-95.8 17.3-74.8 경기민감재 ( 미국 ) XLY -254.7-361.7-66.1 1,169.8 22.6 551.2-22.2 33. 375. 124.9-42. 93.3 필수소비재 XLP -318.8 58.2-615. -23.9 523.7-249.5 445.6 276.8 145.4-445.7 283.8-233. 섹터 헬스케어 / 바이오테크 XLV -35.6-26.3-238.3 1,978.6-76. -21.4-27.8 76.4 278.8 21.1-66.7-632.6 금융주 XLF 472.3-968.4 79.1 5,891.4 768.6 12.4-256.9 285.3 745.9-158.8-522.8 56.2 테크놀로지 XLK 377.2-192.5 166.5-152.6 95.8 1,186.8 325.5 87.2 141.9 187.8 49.7 87.4 통신 XTL 3.2-3.2 3.3 1.2 1.4 24.7-3.5 17.7 3.5 3.5 - 유틸리티 XLU -118.7-324.8-366.9-215. 113. -72.4 279.7 94.3-147.5-183.7 63.3-452.5 반도체 SMH -14. 226.4-111.9 19.7-258. 168.1-181.4 3.6 97. 14.5 7.3 49.4 바이오테크 IBB 165. -43.7 257.4 514.2-36.7 3.2 39.7-52.2 152.4 57.4-328.8 122.3 S&P 은행 KBE 234.4-7.3-117.7 258.5 3.9-24.1 127.3-65.3-68.1-61.1-121.5 46.6 S&P 지방은행 KRE -32.6 83. 53.3 774.6 1.8 19.6 258.1 83.4 19.4 8.9-24.7-56. 이베스트투자증권리서치센터 3
4. REIT/Commodity/Bond/FX 표27 대표 ETF REIT/Commodity/Bond/FX Fund Flow Fund Flow( 백만달러 ) REIT/ 상품 /BOND/FX Ticker 3Q16 4Q16 1Q17 Recent 6 Weeks 8월 9월 1 월 11 월 12 월 1월 52 주 53 주 1주 2주 3주 4주 REIT VNQ 38.9 378. -684.1-365.1 472.4 1,156.9 542.9-289.2 697.9 158.6 158. 142.4 부동산 부동산 IYR -68.2-32.7-228.9-129.3-182.9 139. -81.8-28.3-1.9-29.3 1.8 168.4 부동산 ( 홈빌딩 ) XHB -71.7-9.7-43.8 78.5-22.7-1.9 36.4 8.5-19. -6.1-1.3-11.6 주택건설 ITB -8.7-111.3-38.1-115.4 44.3 19.8 29.5-37.3-2.7 19.5-39. 132. 상품 (Aggregate) DBC -14.1-158.7 6.8 4.7 22. -12.8 4.4 - -5.9-22.3 15.8 WTI USO -234.7 192.8-399.5 619.4-795.3-127.3-85.3-135. 6.2-2.3 35.4-166.5 천연가스 UNG 28.9.6 17.7 33.6-167. -5.6-35.7-56.5 88.3-34.6-29.8-29.4 금 GLD -68.7 221.2-211.8-2,26.5-2,271.4-863.9-454.5-87.3-37.1-212.2 45.8-39.3 은 SLV 198. 55.8-27.6-246.3-8.3-91.2 3. 17.9 - -47.7 - -43.5 상품 농산물 DBA 16.7-12.2-8. -28.6-15.6 49.7 28. -15.9-4.1 24.5 29.2 - 구리 JJC 6.4-1.1 -.2 9. 3..8 1.5-1.5.2 -.1 1.1 -.2 기초금속 DBB 16.8-19.1 46.8 27.2 12.2.2 6. 3. -6.1-3.2 9.4 - 희귀금속 REMX 1.7 - - -2.5 4.3 5.6 - - - 1.8-3.8 팔라듐 PALL -6.7-6.1-17.3-4. -7.3 3.2 - - -7.3 - - 커피 CAFE - - -. -1.5 -.5.3 -.5 -..4 -.2 - 옥수수 CORN 3.3-9.7 11.4-9.4-6.1-3.4-4.2 - - -1.4-1.9 - Total AGG 944.1 459.7 792.7 31.7 397.6 421.6 225.5 -. 248.6 119.3 129.6-75.9 단기채 BSV 32.4 653.5 651.9 328.5-7.9 1,447.1-47.6 23.8-63.6 39.8 135.3 1,335.6 중기채 IEF -28.6-179.2-222.8-249.1-322.5-242.4-114.4-73. -273.6-179.4 199.9 1.6 채권 장기채 TLT -642. -489.2-346.5-525.1-335.4-38.7 188.5-333. 36.9-73.3-24.2 21.8 고수익 JNK 314. -28.6-81.1 26. 383.5-147. -54.3 181.7 366. -495.7-183.4 166.2 인플레이션 TIP 116.6 44.9 845.2 1,978.2 122. 284.5 178.8 22.5 113.2 79.6 182.5-9.8 이머징 EMB 557.3-171.1 38.8-1,8. -35. 2.6 142.3-32.9 199.8 89.3-346.8 78.2 달러 UUP -49.3-2.1 9. -78.9 36.4-46.3 21.3-37.2 26.2 - -1.5-62.1 유로 FXE -114.5-5.3 53. -59.2 19.9-2.3 25.4 2.4-41.1 - -. 2.9 엔화 FXY 14.2-33.7-13.9-4.9 4.7 41.7 45.1 8.2-4.2 12.4 42. -8.5 통화 파운드 FXB. -.8 77.6-6.1-12.3 -.3 12. -11.9-6.1 5.9 6. -6.2 위안 CYB - - - - - -4.7 - - -4.7 - - - 이머징통화 CEW - - 1.8 7.1 - -3.5 - - -3.5 - - - 통화캐리트레이드 DBV - -19.8-9.9 5.. -5. - - - -5. - - 태양광 TAN 1.7-3.2 3.3-8.5-8.8 5.6 7.1 - - 2.8 2.8 - 환경 물 PHO - 2.2 7. 2.4 11.2 6.4-74.8 - - - - 6.4 클린에너지 PBW - -.2.6 - -2. -2.1 -.4-2.1 - - - 이베스트투자증권리서치센터 31
Compliance Notice 본자료에기재된내용들은작성자본인의의견을정확하게반영하고있으며외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 신중호, 최진영 ) 본자료는고객의증권투자를돕기위한정보제공을목적으로제작되었습니다. 본자료에수록된내용은당사리서치본부가신뢰할만한자료및정보를바탕으로작성한것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로참고자료로만활용하시기바라며유가증권투자시투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서본자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있으며어떠한경우에도당사의동의없이복제, 배포, 전송, 변형될수없습니다. _ 동자료는제공시점현재기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. _ 동자료의추천종목은전일기준현재당사에서 1% 이상보유하고있지않습니다. _ 동자료의추천종목은전일기준현재당사의조사분석담당자및그배우자등관련자가보유하고있지않습니다. _ 동자료의추천종목에해당하는회사는당사와계열회사관계에있지않습니다. 이베스트투자증권리서치센터 32