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달환 간
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1 ( 금 ) EUGENE daily 시황 유진포트폴리오 Eugene Global Outlook Eugene China Outlook 산업리포트 기업리포트 투자자매매동향 금융시장지표 원자재가격동향 국내외경제지표 ( 월간 )

2 유진리서치센터 시황 * 일별매매동향 기관 외국인 ( 십억원 ) 일별매매 ( 좌 ) 20 일누적 ( 우 ) 9/27 일 (954 억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) 일별매매 ( 좌 ) 20 일누적 ( 우 ) 1,268 9/27 일 (-1,306 억원 ) ( 십억원 ) /31 9/05 9/10 9/13 9/18 9/21 9/26 10/ /31 9/05 9/10 9/13 9/18 9/21 9/26 10/ 자료 : DataGuide, 유진투자증권 * 미국증시 DOW JONES: 13,485.9pt(+72.4pt) S&P 500: 1,447.1pt(+13.8pt) NASDAQ: 3,136.6pt(+42.9pt) * 오늘시장 View [ 해외증시 ] - 미국증시는중국, 유럽의긍정적이슈로상승마감미국증시는상승마감. 발표된경제지표는신규실업수당청구건수가 359K(C: 375K, P: 382K) 긍정적으로발표됨. 그러나그외지표는예상치를하회함. 내구제주문은 -13.2%(C: -5.0%, P: 4.2%), 미결주택매매는 -2.6%mom(C: 0.3%, P: 2.4%) 로발표됨. 그러나미국증시는 1) 경기부양기대로급등한중국증시의영향과 1) 독일의 ESM 비준, 2) 그리스연정의 135 억유로긴축안합의, 3) 스페인 6개은행의스트레스테스트통과그리고 4) 재정지출감축에초점을맞춘스페인의 2013 년예산안발표등의유럽이슈로상승. 스페인국채 10년물은 %p 하락한 5.945% 로다시 5% 대복귀 [ 오늘증시 ] - 추석연휴로인해지수변동폭은점차축소될것으로예상야간선물은 +0.40pt 상승한 pt 로마감. 해외증시상승과윈도우드레싱효과로오늘증시는상승마감예상. 다만, 연휴를앞두고거래량이줄어들며지수의변동폭은점차둔화될것으로예상추석연휴로월요일까지국내증시는휴장. 연휴기간동안국내증시에영향을미칠요소는 1) 스페인구제금융논의, 2) 미국 9월 ISM 제조업지수. 스페인의 2013 년예산안발표이후스페인의전면적구제금융에대한논의가활발해질것으로예상. 향후스페인구제금융은 ECB 금정위 (10 월4 일 ) 와 EU정상회담 (18~19 일 ) 에서더구체적인윤곽이나타날것으로전망. 월요일발표되는미국 9월 ISM 제조업지수의컨센서스는 50.0(P: 49.6) 으로 50을돌파할경우증시상승의긍정적인모멘텀이될것으로판단. QE3 이후발표된심리지표인소비자신뢰지수는 70.3(P: 61.3) 으로전월대비큰폭으로상승. QE3 에대한기대감이작용한것으로판단. 따라서서베이지표인 ISM 제조업지수도긍정적인결과가예상됨 * 특징상한가 종목에넥스테라리소스 자료 : 각언론, 유진투자증권 이슈 - 채권은행과재무구조개선 MOU 소식 - 러시아현지법인인우파지점을통해 3분기 50 억원이상의원유판매매출을기록했다는소식 -2-

3 유진리서치센터 시황 * 목표주가상향 / 하향리포트 ( 단위 : 원 ) 상향 하향 종목 증권사 현재 이전 KTB 투자증권 1,400,000 한양증권 31,500 한화투자증권 23,000 신한금융투자 14,400 KTB 투자증권 3,600 신한금융투자 102,000 HMC 투자증권 277,000 HMC 투자증권 58,000 신한금융투자 24,500 우리투자증권 17,000 신영증권 34,000 신영증권 400,000 아모레퍼시픽-3Q12 Preview: 가장못오른화장품株성광벤드- 앞당겨지고있는실적전망, 목표주가상향서흥캅셀- 이제부터시작이다! 윈스테크넷-3Q 도어닝서프라이즈, LTE 효과만끽 SK 브로드밴드- 이익개선세는양호한상대수익률로상당부문평가받은상황한미약품-3 분기실적연착륙기대 CJ 오쇼핑 -우려보다국내외영업, 잘하고있다현대하이스코- 부진한철강업황에도안정성과성장성지속현대그린푸드- 명품내수성장주에대한재평가메리츠화재-Quality 의차이에부여하는프리미엄 LG 디스플레이 -학은닭들이어울려노는곳을피하는법동원산업- 탐방노트 : 기대치부합되는탄탄실적예상현대산업-3Q12Preview: 컨센서스부합하는 3Q 실적예상대한유화-3Q12 Preview: PE, PP 마진약세로영업부진지속케이피케미칼-3Q12 Preview: PTA 시황회복지연과 MX 원가상승으로영업실적부진지속 자료 : FnGuide, 유진투자증권 KTB 투자증권 KTB 투자증권 KTB 투자증권 26,000 75,000 15,000 1,380,000 26,000 18,000 12,700 3,300 92, ,000 53,000 20,000 15,400 30, ,000 29,000 90,000 18,000 * 주요일정 ( 주간 ) 오늘 ( 금 ) 10 월 1 일 ( 월 ) 10 월 2 일 ( 화 ) 10 월 3 일 ( 수 ) 10 월 4 일 ( 목 ) 한국 8 월경상수지 (P: US$6103.8M) 한국 8 월산업생산 (P: 0.3%yoy) 미국 8 월개인소득 (C: 0.2%mom, P: 0.3%mom) 미국 8 월개인소비지출 (C: 0.5%mom, P: 0.4%mom) 한국 9 월수출 (C: -6.0%yoy, P: -6.2%yoy) 한국 9 월수입 (C: -9.8%yoy, P: -9.8%yoy) 미국 9 월 ISM 제조업지수 (C: 50.0, P: 49.6) 중국 9 월제조업 PMI (C: 50.1, P: 49.2) 한국 9 월소비자물가 (C: 1.8%yoy, P: 1.2%yoy) 미국 9 월 ADP 고용보고서 (C: 134Kmom, P: 201Kmom) 미국 9 월 ISM 비제조업지수 (C: 53.4, P: 53.7) 미국신규실업수당청구건수 미국 8 월제조업수주 (C: -2.2%mom, P: 2.8%mom) 미국 8 월 PCE 근원물가 (P: 1.6%yoy) 미국 9 월시카고 PMI (C: 53.1, P: 53.0) 유로 9 월제조업 PMI 확정치 (P: 46.0) 미국 9 월미시건소비심리지수확정치 (C: 78.5, P: 79.2) 중국 9 월 HSBC 제조업 PMI (P: 47.6) 중국중추절 - 국경절연휴 (9/30~10/7) 한국휴장 ( 추석연휴 ) 중국휴장 ( 국경절 ) 중국휴장 ( 국경절 ) 홍콩휴장 ( 중국국경절 ) 미국대통령후보 TV 토론 한국휴장 ( 개천절 ) ECB 금정위 BOE 금정위 홍콩휴장 ( 중국국경절 ) 중국휴장 ( 국경절 ) 스페인국채발행 중국휴장 ( 국경절 ) 자료 : Bloomberg, 유진투자증권 -3-

4 곽병열 유진포트폴리오 유진포트폴리오 종목 ( 종목코드 ) 편입일주가 ( 추천일 ) 전일종가 ( 수익률 ) 편입사유 엔씨소프트 255, ,000 (036570) (9/21) (-6.1%) 8 월 28 일출시한길드워 2 가시장기대치를뛰어넘는판매량 (200 만장 ) 기록중 3Q12 와 4Q12 실적급증예상 시장공매도급감에따른숏커버링기대 삼성SDI 152, ,000 (006400) (9/21) (+1.3%) 윈도우 8 기반의태블릿 PC 출시에따른배터리부문성장기대 삼성갤럭시노트2 26일공개 ( 예정 ). 갤럭시노트2 출시가앞당겨지면서배터리부문실적에긍정적인모멘텀으로작용 SB리모티브지분인수로불확실성해소 CJ오쇼핑 227, ,400 (035760) (9/21) (+2.1%) 홈쇼핑 3사중외형성장과수익성방어를동시에하고있음 PB 및직매입상품비중확대를통한매출총이익개선 CJ헬로비전상장 ( 예정 ) 에따른자산가치상승 호남석유 257, ,000 (011170) (9/14) (+2.3%) S-Oil 109, ,000 (010950) (9/14) (-4.1%) 사파이어테크 놀로지 48,450 44,400 (123260) (9/14) (-8.4%) LG 64,300 61,700 (003550) (9/7) (-4.0%) 4분기가통상적인비수기이나연초이후부진했던시황으로인해 4분기부터재고축적수요가발생하며제품가격상승예상 유가상승에따른제품가격상승은 restocking 수요까지발생시키며시황개선전망 순수석유화학업체로써영업레버리지가큼 QE2(2010/11~2011/6) 기간 WTI 유가 10% 상승, 이에따라업종지수 30% 상승해코스피대비 22%p 아웃퍼폼 QE3 시행은 QE2와유가흐름이유사할것으로판단. 점진적유가상승예상 순수정유사인 S-Oil 의정유와화학부문레버리지클전망 애플의아이폰5와아이팟터치에사파이어채택, 사파이어업체들에게새로운성장동력원이될것으로예상 사파이어산업수급개선으로사파이어잉곳가격상승예상 동사는사파이어산업세계시장점유율 1위로가장큰수혜전망 LG전자의신규스마트폰출시에따른실적개선기대 LG화학의스프레드개선에따른실적반등기대 아이폰5 출시로삼성전자및관련주약세예상. 이에따른 LG그룹주의상대적강세전망 본자료는단기추천으로당사월간투자전략및기업분석방향과다소상이할수있습니다. 본자료는전일장종료후당사홈페이지에공표되었으며홈페이지공표이전에특정기관에사전제공된사실이없습니다. 본자료발간일현재동주식및주식관련사채, 스톡옵션, 개별주식옵션등을본인또는배우자의계산으로보유하고있지않습니다. 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. -4-

5 Eugene Global Outlook 유진리서치센터 S&P 500 유가 (WTI) 스페인국채 10 년물 KOSPI 일간등락률 (pt) 美 S&P 500 1, ,450 1,430 1,410 1,390 전일대비 pt (USD/bbl) 유가 (WTI) 전일대비 +1.87$ (%) 스페인 10년물 7.0 국채수익률 % 전일대비 -0.12%p ( 단위 : %) 보험화학전기전자철강금속 KOSPI 증권전기가스업금융업유통업운수장비통신업운수창고업 스페인, 58 조원추가긴축 내년예산안승인 - 스페인이내년 400 억유로 ( 원화 57.5 조원 ) 에이르는대규모긴축추진을포함한 2013년예산안발표. 국민적반발을감안해세금인상보다지출삭감에무게를뒀고, 연금도줄이지않기로함 - 재정지출삭감을통해 58% 의재원을충당하고나머지 42% 는세금을인상하기로하였으며, 각부처들이평균 8.9% 지출을삭감하기로했다고발표. 이를통해국내총생산 (GDP) 대비재정적자비율을올해목표치인 6.3% 로줄이고내년 4.5% 까지낮출것이라고밝힘. 스페인정부는이날발표한예산안을오는 29일의회에제출하고, 스페인은행산업에대한최종감사보고서를발표해필요한자본충당규모를공개할예정 " 中인민銀, 시중에 64조원푼다 추가부양기대감고조 - 중국중앙은행인인민은행이시중은행권에 3650억위안 ( 미화 579억달러 ) 의자금을풀고있는것으로알려짐. 27일마켓워치는인민은행이공개시장조작정책을통해해당유동성을시장에풀기로결정했으며, 국경절연휴이전 3분기에자금이집행될수있을것이라고전함 - 인민은행은 3분기말을맞아은행들이지급준비율을맞춰야하는동시에다음주중국최대명절인중추절을맞아자금수요도크게늘어나자단기신용경색을피하기위해대규모유동성을공급한것으로분석 그리스연정, 135 억유로재정긴축안잠정합의 - 그리스연립정부를구성하고있는안토니스사마라스총리와연정파트너들은 2년간 135 억유로 ( 미화 174억달러 ) 규모의재정감축안에합의 - 구제금융조건으로긴축이행압박을받고있는그리스가추가재정긴축에대한합의에도달했지만, 유럽집행위원회 (EC) 와유럽중앙은행 (ECB), 그리고국제통화기금 (IMF) 등트로이카와최종협상남아있음. 일단트로이카와의합의만이뤄지면그리스는우선 310억유로의긴급추가구제금융을받게됨 피치 " 美재정절벽땐내년세계성장률반토막 " 주요경제지표 - 피치는 27일 ( 현지시간 ) 글로벌경제전망보고서를통해미국의재정절벽이향후글로벌경제에가장큰위협이될것으로전망하면서이것이현실화될경우내년도글로벌경제성장률이반토막날것이라고경고 - 피치는 미국에서재정절벽이현실화된다면우리가전망하고있는내년도미국국내총생산 (GDP) 성장률전망치인 2.3% 가 0.3% 수준으로낮아질것이며, 이경우물가와임금인상률도낮아지면서미국경제가디플레이션에빠질가능성이높다 고전망 - 이같은우려속에피치는재정절벽문제가해소된다는전제하에글로벌경제성장률전망치를 2.1% 로제시하며지난 6월전망치였던 2.2% 에서소폭하향조정. 내년전망치도 2.8% 에서 2.6%, 2014 년전망치역시 3.1% 에서 3.0% 로하향 - 美 9월신규실업수당청구건수 : 발표치 359K ( 이전치 : 382K, 예상치 375K) - 7월이후최저수준 - 美 8월내구재주문 : 발표치 -13.2% ( 이전치 : +4.2%, 예상치 : -5.0%) - 금융위기후최저수준. 월별변동이큰항공기, 자동차등수송장비주문급감 + 기계장비, 컴퓨터, 기초금속등전반적약세기록하며미제조업둔화우려지속 - 美 8월미결주택매매 ( 전월대비 ): 발표치 -2.6% ( 이전치 : +2.6%, 예상치 : +0.3%) - 예상치크게하회 - 美 2Q GDP ( 전분기대비, 연간화 ): 확정치 +1.3% ( 이전치 : +1.7%, 예상치 : +1.7%) - 소비자지출과산업부문투자감소 + 50년만에최악가뭄으로농작물생산량줄어농장재고가 53억달러감소한것에기인 - 英 2Q GDP ( 전분기대비 ): 확정치 -0.4% ( 이전치 : -0.5%, 예상치 : -0.5%) ( 출처 : Bloomberg) -5-

Eugene China Outlook 2012. 09.28 유은선 상하이종합지수상하이 - 선전 CSI 300 업종별일간등락률 (%) 위안화현물환 (pt) 2,160 2,140 2,120 2,100 2,080 2,060 2,040 2,020 2,000 상하이종합 (2,056.3pt) 전일대비 +52.2pt(+2.6%) 08.30 09.06 09.13 09.

6 Eugene China Outlook 유은선 상하이종합지수상하이 - 선전 CSI 300 업종별일간등락률 (%) 위안화현물환 (pt) 2,160 2,140 2,120 2,100 2,080 2,060 2,040 2,020 2,000 상하이종합 (2,056.3pt) 전일대비 +52.2pt(+2.6%) (%) 에너지 금융 CSI 300 소재 산업재 통신 경기소비재 IT 필수소비재 유틸리티 의료 전일대비 (+0.12%) 달러당 위안 중국시황마감 - 상하이종합지수 : 2,056.3 pt, pt ( 전일대비 %), 거래대금 603 억위안 ( 전일대비 %) - 선전구성지수 : 8,486.3 pt, pt ( 전일대비 %), 거래대금 512 억위안 ( 전일대비 %) - 홍콩항셍지수 : 20,762.3 pt, pt ( 전일대비 %), 거래대금 151HKD( 전일대비 %) - 중국증시는중국정부의증시부양기대감으로 3주만에최대폭으로상승마감 상승업종 : 증권 (+ 6.1%), 석탄 (+ 4.3%), 신탁 (+ 3.9%) 하락업종 : 없음 관영통신 Headline - 기프트카드 ( 선불카드 ) 실명제시행 1 년, 미숙한관리체계비판 ( 신화통신사 ) - 산동성좌오장 ( 枣庄 ) 시판자촌개혁성과 ( 인민일보 ) Macro& 경제정책동향 ( 경제지표 ) - 국무원, 서비스업발전 4 대방안발표 : 원자바오총리는국무원상무회의에서서비스업발전가속화를위한 4 대방침을비준하여, 오는 2015 년까지서비스업발전 4 대방안을발표함. 1) 산업성장모델전환과농업발전을위해금융, 교통운수, 과학기술, 법률자문, 인적자원, 친환경등서비스업종발전가속화, 2) 도시와농촌지역내생활관련서비스업발전강화, 3) 서비스업의대회개방을통한외자유치확대, 4) 시스템개혁추진 - 총투자규모 20 조위안지방경기부양책비준안잇달아통과 : 올하반기전국 10 개성시에서대규모경기부양책이잇달아승인을얻고있으며, 총투자규모는 20 조위안 (3,600 조원 ) 으로이는 2008 년금융위기당시중앙정부가투자한 4 조위안의 5 배에해당. 전문가들의의견에따르면, 올해중국은 2008 년경기부양책을실시할때와는달리수출둔화에따른기업세수감소등재정수입증가율둔화로정부재정정책으로인한부양책실시가어렵고. 지방정부의부채문제로은행의신규대출도신중한태도를취하고있어투자에의한경기부양책이실시되고있다고분석 기업동향 - 中레노보, 태브릿시장에서삼성 애플에도전장 : 휴렛패커드 (HP) 에이어세계 PC 판매 2 위를차지한중국레노보 (Lenovo) CEO 양위안칭 ( 楊元慶 ) 은 PC 판매에대한의존도를줄이고모바일기기와스마트 TV 개발에대한집중도를높일것이며, 저가의고사양제품으로중국시장점유율을높이고나아가삼성 애플을따라잡아세계시장을석권할것이라고밝힘. 레노보는지난해부터모바일기기와스마트 TV 분야를강화가기위해 모바일인터넷디지털홈 부서를개설했으며, 올해 5 월, 50 억위안 (9,000 억원 ) 을들여스마트폰 태블릿관련연구 개발시설과생산공장을 2013 년 10 월까지완공하고 2014 년부터생산에착수할계획을발표함 -6-

7 10 월투자전략 월은스페인에주목하라 10 월주식시장은 'FED-ECB 의경기부양시행 ' 과 ' 일부경기부양효과의실물지표반영 ' 을촉매제로기존레벨업된박스권은유지될것으로예상합니다. 다만월초반에는 ' 스페인구제금융시행시기에대한논란 ', ' 국내주식형펀드의환매압력 ' 등의교란요인이지속될것으로전망합니다. 따라서월초반까지는기간조정, 월중반이후에는박스권중단이상의제한적회복국면이시도될것입니다. 기간조정이마무리되기위해서는 1) 스페인구제금융시행에따른조달금리의하향안정화, 2) QE3 효과를통한미국실물지표의개선, 3) 낮아진실적눈높이를충족시킬실적발표등이중요한트리거포인트가될것입니다. 월중반이후해당요인들은현시점보다는긍정적인방향성을확인할것으로예상합니다. (10 월 KOSPI 예상밴드 : 1,920~2,050pt) 스페인의전면적인구제금융이빨라질수록유럽재정위기는소강국면에빨리진입할것입니다. 다만스페인지방선거라는정치적변수로인해시행시기가지연될가능성이커국내외증시의교란요인이될것입니다. ECB 의 10 월금정위 (4 일 ) 를통한추가부양가능성과 EU 재무장관회담 (9 일 ) 및정상회담 (18~19 일 ) 을통한스페인 - 그리스문제의해법도출을통해유럽재정위기의완화시도가나타날것입니다. QE3 효과에대한미국경제지표의확인과정이 10 월중진행될것인데, 과거 2 차례에걸친효과를감안할경우 1 차적으로는소비심리지표, 2 차적으로는 ISM 과같은서베이지표, 3 차적으로는주택관련지표등을통해순차적으로개선효과여부가확인될것으로전망합니다. 10 월중교란요인의영향력이큰월초반은실적가시성이가장양호한 IT, 자동차업종대표주중심의대응이바람직합니다. 다만월중반 스페인의전면적인구제금융 등의트리거포인트가발생한다면 고베타 - 낮은밸류에이션 중심의산업재 ( 조선 - 기계 - 운송 ), 금융주 ( 은행 - 증권 ) 등의상승강도가우월할것입니다. 요인 현재 전망 10 월 주요이슈 - 유럽재정위기중립적중립적 - 미국경기부양긍정적긍정적 - 미국중립적긍정적 매크로 - 중국부정적부정적 - 국내중립적중립적 기업실적 수급 - 미국 중립적 중립적 - 국내 부정적 중립적 - 외국인 긍정적 긍정적 - 국내 부정적 부정적 결론중립수준중립이상 자료 : 유진투자증권 Strategist 곽병열 Tel kbr87690@eugenefn.com -7-

자료공표일 28 September2012 Weekly Strategy 다음주전략 : QE3 의약효확인과정 QE3 약효및스페인구제금융확인과정 ( 주간 KOSPI 예상밴드 : 1,950~2,030pt) 다음주는미국 ISM- 비농가취업자수, 삼성전자잠정실적발표, 스페인구제금융시기조율등이주요변수가될것이다.

8 자료공표일 28 September2012 Weekly Strategy 다음주전략 : QE3 의약효확인과정 QE3 약효및스페인구제금융확인과정 ( 주간 KOSPI 예상밴드 : 1,950~2,030pt) 다음주는미국 ISM- 비농가취업자수, 삼성전자잠정실적발표, 스페인구제금융시기조율등이주요변수가될것이다. 스페인구제금융시행시기에대한논란은남아있으나, 1) ISM 제조업지수의개선을통한 QE3 효과확인, 2) 삼성전자잠정실적발표의컨센서스부합가능성 Strategist 곽병열 Tel kbr87690@eugenefn.com Junior Economist 박정은 Tel jep731@eugenefn.com 등은국내증시의하방경직성을유지시켜줄것으로예상한다. 따라서국내증시는추석연휴전후로박스권등락이진행될것이다. 스페인구제금융이란교란요인의영향력이커지는국면이므로실적가시성이가장양호한 IT( 삼성전자관련주 ), 자동차 ( 현대차관련주 ) 중심의대응이유리한시기이다. 매크로 : ISM 등을통해 QE3 약효확인과정금주발표된 9월컨퍼런스보드소비자심리지수에이어서 QE3 효과가반영될만한지표는 ISM 제조업지수이다. ISM 지수는서베이지수라는측면에서소비자신뢰지수와유사한결과를얻을가능성이크다. 9월미국 ISM 제조업지수의컨센서스는 50( 전월 49.6) 으로전월대비소폭상승이예상된다. 이미 3개월동안기준선인 50을하회했기때문에 50을돌파할경우경기방향성의 bottom out 이라는측면에서긍정적으로해석될것이다. Weekly Strategy 는다음주발표되는주요경제지표발표, 기업이익발표, 기타이벤트등을통해단기적인시장영향력을가늠하고자작성했습니다. 중장기전망과달리단기이슈에따른증시영향력을집중적으로다뤘으니참고하시기바랍니다 미국경제서프라이즈지수는여타지역중에서가장두드러진레벨과개선속도를유지중이다. 특히전주까지일시적인횡보세를보였으나, 금주에는재차상승세를나타냈다. 이에따라금주발표예정인미국 ISM 제조업지수, 비농가취업자수등주요경제지표가예상치에부합할확률이높아진것으로파악한다. 3Q12 어닝시즌 : 삼성전자잠정실적발표에주목현재삼성전자 3분기영업이익컨센서스는 7.52 조원으로 2분기 6.72 조원대비 11.9%qoq 증가가예상된다. 컨센서스추이는 1개월전 7.58 조원에서 1주전 7.49 조원으로하향조정되었으나, 최근다시상향조정중이다. 이러한원인은애플의아이폰5 출시효과로갤럭시S3 판매부진이초기에는부정적으로반영되었으나, 최근갤럭시S3 보조금정책에따른판매량증가가속속반영되면서휴대폰부문의실적전망은재차상향조정중인것으로파악한다. 특히 9월 26일갤럭시노트 2 출시를조기발표했는데, 이를통해차기제품의공백기간을최소화한것으로평가된다. 100 만원이상의고가제품임에도불구하고지난해판매량대비 22% 늘어난목표를제시했는데, 4분기실적전망상향의새로운모멘텀으로작용할것이다. -8-

9 자료공표일 28 September 2012 화학 Overweight( 유지 ) <8 월수출입 update> 중국화학수입과수요모두개선되며화학시황회복중 화학 / 에너지곽진희 Tel jhkwak@eugenefn.com Junior Analyst 조성제 Tel chosing@eugenefn.com 중국화학 : 합성수지수입과수요모두전년비, 전월비증가해회복중인화학시황 8월중국의합성수지수입량은 298 만톤으로전월대비 9%, 전년대비 12% 증가 수요는 694 만톤으로전월대비 3%, 전년대비 11% 증가해중국의화학수요는개선중. 2 분기시황을바닥으로개선되고있는화학시황확인 국가별수입비중은한국 (7월 15.3% 8 월 15.6%) 은소폭증가, 중동 (39.0% 37.7%) 과대만 (17.4% 13.3%) 으로부터의수입은감소했음 중국정유 : 등유, 경유수요는소폭감소, 휘발유수요는견조 원유수요는전월비 8% 감소했고, 전년대비 6% 감소했고, 등유와경유수요는전월비각각 8%, 0.4% 감소함. 등유수요는동절기로갈수록증가하기때문에점진적으로등유수요증가예상 한편휘발유수요는 731 만톤으로전월과동일했고, 전년대비 8% 증가해견조한휘발유소비확인 한국의 8월수출량양호하며, 화학업체들의재고수준낮아시황은더개선예상 한국합성수지 8월수출은전월대비 1% 감소했으나전년대비로는 10% 증가한 58만톤기록 수출량증가폭이큰제품은 PVC 인데, 전년비 12% 증가했고, 전월비 7% 증가한 6.5 만톤수출. 특히, 대중국수출물량은전년비 35%, 전월비 22% 증가. 중국을비롯한인도의 PVC 수요호조에따라 PVC 가격은 $1,000 을상회한상황이며견조한수요이어질전망 중국화학제품수입, 수요동향으로볼때, 점진적으로시황개선되는것으로확인되며이에따라금호석유화학, 호남석유화학추천 ( 천톤 ) 중국합성수지수입 (%) 3,500 중국합성수지수입증가율 (yoy, 우 ) 50 3, , , ,500 1, /01 10/07 11/01 11/07 12/01 12/07 자료 : CEIC, KITA, 유진투자증권

자료공표일 28August 2012 은행 Neutral( 유지 ) 국내은행 PF 대출우려감은크지않은상황 PF 대출잔액및대출채권내 PF 대출비중은추세적으로감소하고있는상황 은행담당김인 Tel. 368-6149 kifire@eugenefn.com Junior Analyst 유은선 Tel. 368-6519 celine.yoo@eugenefn.

10 자료공표일 28August 2012 은행 Neutral( 유지 ) 국내은행 PF 대출우려감은크지않은상황 PF 대출잔액및대출채권내 PF 대출비중은추세적으로감소하고있는상황 은행담당김인 Tel kifire@eugenefn.com Junior Analyst 유은선 Tel celine.yoo@eugenefn.com 2Q12 기준국내은행의 PF대출잔액은 26.7조원으로 2Q 조원대비 48.6% 수준으로감소 ( 도표 1) 대출채권대비 PF대출잔액비중도 1Q09 4.7% 에서 2Q12 2.0% 로크게낮아진상황 ( 도표2) 아울러, 건설업대출비중도 4Q09 5.3% 에서 2Q12 3.4% 로낮아진상황 ( 도표3) 2Q12 8개상장은행 PF대출고정이하여신비율은 8.6% 이며, 고정이하여신대비대손충당금적립비율 (NPL Coverage Ratio) 은 65.6% 수준임 A 시중은행의경우전체 PF대출의 93% 가담보, 책임및연대보증으로부동산 PF에대한우려감은크지않은상황 9/27 일웅진홀딩스및극동건설의법정관리신청으로 PF대출에대한우려감이확대되고있음 그러나, 웅진홀딩스및극동건설의경우대출금액이크지않고, 담보가설정되어있는상황임 웅진홀딩스는웅진코웨이주식을담보로한대출임 우리금융은웅진코웨이주식 650만주를 (9/27일웅진코웨이종가 36,150원대비 2,350 억원 ), 하나금융또한웅진코웨이주식 350만주를 (9/27일종가기준 1,265억원 ) 담보로갖고있는것으로추정되어대출채권대비담보자산이더많은상황임 따라서, 웅진홀딩스및극동건설의법정관리신청에따른은행주손실은크지않을것으로예상 전일 (9/27 일 ) 우리금융은상대적으로높은웅진홀딩스에대한익스포져로업종및 KOSPI 대비각각 2.2% 및 3.1% Underperform 하였음. 그러나, 우리금융의웅진홀딩스대출에대한담보가충분함을감안할때이에따른주가하락시매수기회로활용할것을제안함 ( 십억원 ) 250 웅진홀딩스익스포져 우리하나신한은행전체 15 자료 : 매일경제 (9.27 일자보도 ), 유진투자증권 -10-

통신 / 인터넷 / 게임담당김동준, CFA Tel. 368-6874 denny.kim@eugenefn.com 온라인게임엔씨소프트 (036570.

11 통신 / 인터넷 / 게임담당김동준, CFA Tel denny.kim@eugenefn.com 온라인게임엔씨소프트 ( KS) 28 September Q12 Preview: 진실아닌루머확산기가매수적기 3Q12 Preview: 길드워2 호조로당사추정치상회, 다만시장컨센서스는너무높아 3Q12 IFRS 연결기준매출액은 1,971억원 (+34.3qoq), 영업이익은 544억원 ( 흑전 qoq, +61.0%yoy) 으로당사기존영업이익추정치 513 억원을상회할전망. 이는지난 8월 29일북미 / 유럽에서판매가시작된신작게임 길드워2 가예상치를상회하는판매실적을보이고있는데기인 (3Q12 길드워 2 판매량추정치 : 기존 100만장 수정 200 만장 ). 이에따라 4Q12 실적전망도상향조정하며, 12 년연간실적전망을기존대비 10.3% 상향조정 ( 도표 5 참조 ) 다만, 3Q12 시장컨센서스영업이익 707억원은다소과도한것으로판단하는데, 그이유는 1) 리니지 1 아이템판매가 9월 26일부터시작되면서아이템판매효과가 3Q12 가아닌 4Q12 에본격반영된다는점, 2) 길드워 2 매출액인식은판매후 3개월간안분인식이라는점에서판매량호조에도불구하고 3Q12 가아닌 4Q12 에매출액이집중될것으로예상되는점등에기인 또다시확산되는루머, 하지만역시근거없는루머인것으로파악 지난 2Q12 넥슨의김택진대표지분인수와관련한다양한루머확산으로 203,000원까지하락했던주가는근거없는루머임이밝혀지면서 288,000원까지반등. 하지만최근들어다시넥슨의해외게임업체인수설 (Backflip studio, Valve 등 ) 이주요언론을통해제기되면서엔씨소프트에대한투자심리는다시악화된상황 하지만 2Q12 시기의다양한루머가모두사실이아니었던것과같이이번인수설또한근거없는루머인것으로파악. 지난 2Q12 에근거없는루머가저가매수기회를만들었던것과같이현시점또한진실아닌루머로인한주가조정기에위치해있다는점에서오히려매수기회로활용할것을추천 투자의견 BUY, 목표주가 35만원유지 엔씨소프트는 1) 인터넷 / 게임업종대형주중하반기실적모멘텀이가장강하다는점, 2) 현주가수준은 Historical Fwd PER 밴드최하단에위치하고있다는점 ( 도표 6 참조 ), 3) 근거없는루머로인해주가가충분한조정을받았다는점등을고려할때매수타이밍으로판단 Earnings Summary(IFRS 연결기준 ) 3Q12E 4Q12E 2012E 2013E 결산기 (12 월 ) 시장 2011 ( 단위 : 십억원 ) 예상치전망치예상치예상치예상치 qoq (%,%p) yoy (%,%p) qoq (%,%p) yoy (%,%p) 시장 Consensus 대비 Above In-line Below BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (9/27) yoy (%,%p) 350,000원 240,000원 Key Data ( 기준일 : ) KOSPI(pt) 1,988.7 KOSDAQ(pt) 액면가 ( 원 ) 500 시가총액 ( 십억원 ) 5, 주최고 / 최저 ( 원 ) 386,000 / 203,000 52주일간 Beta 1.21 발행주식수 ( 천주 ) 21,895 평균거래량 (3M, 천주 ) 301 평균거래대금 (3M, 백만원 ) 72,158 배당수익률 (12F, %) 0.3 외국인지분율 (%) 42.1 주요주주지분율 (%) 김택진 24.7 NEXON CO.,Ltd 14.7 Company Performance 주가수익률 (%) 1M 3M 6M 12M 절대수익률 KOSPI 대비상대수익률 yoy (%,%p) 매출액 , 영업이익 54.4 흑전 세전이익 59.5 흑전 순이익 45.2 흑전 OP Margin NP Margin EPS( 원 ) 8,158 흑전 - 9,607 15, ,529 6, , BPS( 원 ) 38, ,200 42, ,772 42, , ROE(%) PER(X) PBR(X) 자료 : 엔씨소프트, 유진투자증권 주 : EPS, ROE는 annualized 기준 -11-

12 투자자매매동향 투자자매매동향 기관별매매동향 (KOSPI) ( 단위 : 억원, 체결기준 ) 구분 투신 은행 보험 연기금 증권사 기관 외국인 개인 기타 매도대금 3, ,798 2,746 1,785 12,079 10,844 23, 매수대금 2, ,525 3,546 1,621 13,003 9,555 24, 순매수대금당월누적 , , , , ,631-1,289 30, , ,242 당해누적 -45,815 4,088 21,748 15,503 12,295 14, , ,579-37,759 기관, 외국인매매상위종목 (KOSPI) ( 단위 : 억원, 천주, 체결기준 ) 외국인 기관 순매도 순매수 순매도 순매수 종목명 수량 대금 종목명 수량 대금 종목명 수량 대금 종목명 수량 대금 기아차 1, POSCO POSCO 삼성전자 엔씨소프트 삼성전자 기아차 KODEX 레버리지 1, LG 현대차 KODEX 인버스 3, LG화학 삼성전기 신한지주 우리투자증권 1, 호남석유 KT&G 삼성물산 우리금융 1, 현대차 현대글로비스 우리투자증권 하나금융지주 현대모비스 아모레퍼시픽 고려아연 삼성물산 현대글로비스 LG유플러스 TIGER 신한지주 아모레퍼시픽 삼성중공업 KODEX SK하이닉스 삼성SDI 금호석유 SK텔레콤 한진해운 삼성전기 기관별매매동향 (KOSDAQ) ( 단위 : 억원, 체결기준 ) 구분 투신 은행 보험 연기금 증권사 기관 외국인 개인 기타 매도대금 , , 매수대금 , , 순매수대금당월누적 -53-1, , 당해누적 -5, , ,127-4,205 9,937-9,130 기관, 외국인매매상위종목 (KOSDAQ) ( 단위 : 억원, 천주, 체결기준 ) 외국인 기관 순매도 순매수 순매도 순매수 종목명 수량 대금 종목명 수량 대금 종목명 수량 대금 종목명 수량 대금 인터플렉스 에스씨디 4, 와이지엔터테인먼 다음 와이지엔터테인먼트 다음 인터플렉스 디지텍시스템 파라다이스 안랩 CJ E&M 성우하이텍 유진테크 CJ오쇼핑 코이즈 씨젠 모두투어 루멘스 JCE 유비벨록스 평화정공 네오위즈게임즈 에스엠 유진테크 게임빌 슈프리마 테라세미콘 웰크론한텍 메디포스트 EG CJ오쇼핑 메가스터디 성광벤드 하이록코리아 나노스 모두투어 메가스터디 CJ E&M 조이맥스 와이솔 자료 : 증권전산 -12-

13 금융시장지표 금융시장지표 구분 9/27-1D (9/26) -1W (9/20) -1M (8/27) -3M (6/27) -1Y (11/9/27) 정책금리 (%) 한국기준금리 미국연방기금금리 일본콜금리 유로기준금리 영국 Bank rate 중국 1년만기대출금리 호주 Interbank rate 국내시중금리 (%) 콜금리 (1일, 무보증 ) CD (91일) CP (91일) 국고채 (3년) 국고채 (5년) 회사채 AA- (3년) 회사채 BBB- (3년) 은행채 AAA (3년) Spread (bps) 국고채 3년 - 콜금리 회사채 AA- - 국고채 3년 회사채 BBB- - 국고채 3년 은행채 AAA - 국고채 3년 해외시중금리 (%) 미국국채 (2년) 미국국채 (10년) 미국국채 (30년) 미국모기지금리 (30년, 고정 ) 미국회사채 AAA 미국회사채 BAA 일본국채 (10년) Spread (bps) 미국국채 10년 - 2년 미국모기지 30년 - 국채 30년 미국회사채 AAA - 국채 10년 미국회사채 BAA - 국채 10년 주요국달러대비환율한국원 / 달러 1, , , , , ,172.8 일본엔 / 달러 달러 / 유로 달러 / 영국파운드 중국인민폐 / 달러 인도루피 / 달러 러시아루블 / 달러 브라질레알 / 달러 호주달러 / 달러 Dollar Index ( 주요통화기준 ) 원화대비주요국환율원 /100엔 1, , , , , ,526.8 원 / 유로 1, , , , , ,593.2 원 / 파운드 1, , , , , ,833.5 원 / 위안 CDS Premium (5년, bps) 한국 미국 일본 독일 프랑스 영국 중국 러시아 브라질 자료 : Bloomberg -13-

14 원자재가격동향 원자재가격동향 구분 가격 / 지수 최근종가일자 Chg. Net 1D(%) 1W(%) 1M(%) 3M(%) 6M(%) 1Y(%) YTD(%) 원자재지수 CRB 지수 BDI 지수 BCI 지수 1, 유가 / 천연가스 WTI ($/Barrel) Brent ($/Barrel) Dubai ($/Barrel) 석탄 (NYMEX, $/ST) ( 선물, 근월물 ) 석탄 (Newcastle, $/MT)* na na 항공유 ($/Barrel) 일본납사 ($/MT) 단순정제마진 ($/Barrel) ( 절대밸류 ) 난방유 (cents/gallon) 천연가스 ($/MMBtu) 비철금속 (Official Price) 금 ($/oz.t) 1, 은 ($/oz.t) 백금 ($/oz.t) 1, 니켈 ($/MT) 18, 아연 ($/MT) 2, 납 ($/MT) 2, 구리 ($/MT) 8, 주석 ($/MT) 21, 알루미늄 ($/MT) 2, 철강금속철근 (Rebar, China, 수출, CNY/MT) 3, 후판 (Heavy Plate, China, 수입, $/MT)* na na 중국열연강판 ( 내수, CNY/MT) 3, 중국냉연강판 ( 내수, CNY/MT 4, 농작물 / 소재옥수수 ($/Bushel) 면화 (cents/pound) ( 선물, 근원물 ) 밀 ($/Bushel) ( 선물, 근원물 ) 설탕 ($/Pound) ( 선물, 근원물 ) 대두 ($/Bushel) ( 선물, 근원물 ) 1, 고무 (MYr/kg) 반도체 DRAM 1G DDR3 (128M x 8, 1333 Mhz) DRAM 2G DDR3 (256M x 8, 1333 Mhz) G NAND Flash (2Gb x 8) MLC Spot G NAND Flash (4Gb x 8) MLC Spot 자료 : Bloomberg, Datastream, 유진투자증권주 : * 주간데이터임 -14-

15 국내외경제지표 ( 월간 ) 국내외경제지표 ( 월간 ) MON TUE WED THU FRI 한 8 월소비자물가 (1.5%yoy) 중 8 월 HSBC 제조업 PMI (49.3) 유로 8 월제조업 PMI (45.3) 미국휴장 ( 노동절 ) 미국민주당전당대회 (3~6 일 ) 미 8 월 ISM 제조업지수 (49.8) 노보트니 ECB 정책위원연설롬푀이 - 메르켈회담몬티 - 올란드회담 롬푀이 - 올란드회담 미 8 월 ADP 고용보고서 (163Kmom) 8 월 ISM 비제조업지수 (52.6) 유로 9 월 ECB 금정위 (0.75%) 영 9 월 BOE 금정위 (0.50%) 독일 - 스페인정상회담 한 8 월생산자물가 (-0.1%yoy) 중 8 월수출 (1.0%yoy) 8 월수입 (4.7%yoy) 미 7 월소비자신용 (US$6.46bmom) 미 7 월무역수지 (-US$42.9b) 중 8 월신규대출 (RMB540.1b, 11~15 일 ) 8 월 M2 (13.9%yoy, 11~15 일 ) 한 8 월실업률 (3.1%, sa) 미 8 월수입물가 (-0.6%mom) 9 월 FOMC (12~13 일 ) 독일헌재의 ESM 판결네덜란드총선애플아이폰 5 출시 ( 잠정 ) 한 9 월선물옵션만기일한 9 월금통위 (3.00%) 미 8 월생산자물가 (0.3%mom) 9 월 FOMC (12~13 일 ) 올란드연설 미 9 월뉴욕제조업지수 (-5.85) 일본휴장 ( 경로의날 ) 미 9 월 NAHB 지수 (37) 미 8 월주택착공 (746K) 8 월건축허가 (811K) 8 월기존주택판매 (4.47M) 일 9 월일본은행금정위 (0.10%) 미 8 월경기선행지수 (0.4%mom) 중 9 월 HSBC flash 제조업 PMI (47.8) 라호이 - 몬티회담 (20~21 일 ) 한 9 월소비자심리지수 (99) 미 7 월케이스쉴러주택가격지수 9 월소비자신뢰지수 미 8 월신규주택판매 (372K) 한 9 월한국은행 BSI 미 8 월내구재주문 (4.2%mom) 8 월미결주택매매중 8 월경기선행지수 (27~30 일 ) 미 8 월비농가취업자수 (163Kmom) 8 월실업률 (8.3%) 드라기총재연설 EU 외무장관회담 (7~8 일 ) 한 8월수출물가 (2.2%yoy) 8월수입물가 (-1.0%yoy) 미 8월재정수지 8월소비자물가 (0.0%mom) 8월소매판매 (0.8%mom) 8월산업생산 (0.6%mom) 8월설비가동률 (79.3%) 9월미시건소비심리지수잠정치 EU-27개국재무장관회담 (14~15일) 유로 9 월 flash 제조업 PMI (21~24 일 ) 한 8 월경상수지 8 월산업생산미 8 월개인소득 8 월개인소비지출 8 월 PCE 근원물가 9 월미시건소비심리지수확정치중 9 월 HSBC 제조업 PMI 자료 : 유진투자증권정리주 : 1. 검정색은경제지표, 회색은경제, 정치이벤트, 분홍색은기업실적, 붉은색은공휴일 2. 상기일정은현지시간기준이며, 변경될수있습니다. 3. ( ) 안은전월수치 %4-15-

16 종목추천 및 업종추천 투자기간: 12개월 (추천기준일 종가대비 추천종목의 예상 목표수익률을 의미함) 투자등급 STRONG BUY: 추천기준일 종가대비 +50%이상 BUY: 추천기준일 종가대비 +20%이상 ~ +50%미만 HOLD: 추천기준일 종가대비 +0%이상 ~ +20%미만 REDUCE: 추천기준일 종가대비 0%미만

리서치센터장 (HoR) 조병문전무 368-6103 bm.joe@eugenefn.com www.eugenefn.com 매크로팀 기업분석1팀 기업분석2팀 Chief Economist Small-Cap 철강 / 금속 이민구팀장 / 이사 변준호팀장 / 이사 김경중이사 368-6162 368-6141 368-6140 eminkoo@eugenefn.com juno.

17 리서치센터장 (HoR) 조병문전무 매크로팀 기업분석1팀 기업분석2팀 Chief Economist Small-Cap 철강 / 금속 이민구팀장 / 이사 변준호팀장 / 이사 김경중이사 eminkoo@eugenefn.com juno.byun@eugenefn.com gjkim@eugenefn.com Strategist Small-Cap 유틸리티 / 자원개발 / 운송 / 종합상사 곽병열연구위원 박종선연구위원 주익찬팀장 / 이사 kbr87690@eugenefn.com jongsun.park@eugenefn.com icjoo@eugenefn.com 퀀트 / 파생 반도체 / 디스플레이 은행 강송철선임연구원 이정연구위원 김인연구위원 sckang@eugenefn.com jeonglee@eugenefn.com kifire@eugenefn.com 채권 교육 / 제지 / 유통 증권 / 보험 김지만선임연구원 김미연연구위원 서보익연구위원 jmk@eugenefn.com huhu@eugenefn.com seoboick@eugenefn.com Economist RA 통신서비스 / 인터넷 정유 / 화학 박정은연구원 김동준수석연구원 곽진희선임연구원 jep731@eugenfn.com Denny.kim@eugenefn.com jhkwak@eugenefn.com 퀀트 / 파생 RA 미디어 / 엔터테인먼트, 음식료 자동차 RA 오경진연구원 이우승선임연구원 장문수연구원 kjoh@eugenefn.com wslee@eugenefn.com moonsu.chang@eugenfn.com Strategist RA Small-Cap, 지주서비스 Junior 금융 RA 정동휴연구원 최순호선임연구원 유은선연구원 yes@eugenefn.com soonho@eugenefn.com celine.yoo@eugenfn.com 교육 / 제지 / 유통 RA 철강 / 금속 RA 설유진연구원 조성제연구원 yoojin.sul@eugenfn.com chosing@eugenfn.com 통신서비스 / 인터넷 RA 유틸리티 / 자원개발 / 운송 / 종합상사 RA 박진영연구원 이미래연구원 jypark22@eugenefn.com mirae.lee@eugenefn.com Small-Cap RA 김지희연구원 jeeheekim@eugenfn.com 반도체 / 디스플레이 RA 김태훈연구원 miracles7@eugenefn.com

18 본사 영업부 02) 서울시영등포구여의도동 23-9 ( 유진투자증권빌딩 2 층 ) 서울지역 강동지점광화문지점구의지점갤러리아지점도곡지점도곡역지점대방동지점대치지점명동지점서초동지점석관동지점압구정지점역삼지점영등포지점은평뉴타운지점잠실지점종로지점 충청지역 천안지점대전지점 02) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) 서울시강동구성내 1 동 ( 서경빌딩 2 층 ) 서울시종로구종로 1 가 24 ( 르메이에르 2 층 ) 서울시광진구광장동 ( 원준빌딩 2 층 ) 서울시강남구청담동 79 ( 청담 Trinity Place 3 층 ) 서울시강남구역삼동 755 한솔필리아 1 층 ( 역삼이마트 1 층 ) 서울시강남구대치동 651 ( 여천빌딩 3 층 ) 서울시동작구대방동 501 ( 대림쇼핑타운 2 층 ) 서울시강남구도곡동 대림아크로텔 14 층서울시중구명동 1 가 5-1 ( 보림빌딩 4 층 ) 서울시서초구서초동 ( 지파이브센트럴프라자 2 층 ) 서울시성북구석관동 ( 대성플라자 2 층 ) 서울시강남구신사동 ( 가남빌딩 1 층 ) 서울시강남구역삼동 (SI 타워 1,2 층 / 구아이엔지타워 ) 서울시영등포구당산동 2 가 45-9 ( 태창빌딩 2 층 ) 서울시은평구갈현동 (Y-TOWN 5 층 ) 서울시송파구잠실동 196 ( 올림피아빌딩 2 층 ) 서울시종로구관훈동 ( 종로빌딩 2 층 ) 041) 천안시서북구성정동 1519번지 ( 백석대학빌딩 3층 ) 042) 대전시중구은행동 150번지 (JS그린타워 2층 ) 대구경북지역 대구지점대구동지점포항북지점포항지점 경인지역 분당지점산본지점수원지점안양지점부평동지점 부산경남지역 해운대지점부전지점옥동지점울산지점창원지점 호남지역 광주지점광주북지점전주지점 053) 대구시중구덕산동 110 ( 삼성금융플라자 6층 ) 053) 대구시수성구만촌동 1356 ( 글로벌빌딩 2층 ) 054) 경북포항시북구장성동 ( 유명빌딩 1층 ) 054) 경북포항시남구대이동 ( 이동프라자 2층 ) 031) ) ) ) ) ) ) ) ) ) 경기도성남시분당구서현동 ( 서현현대프라자 5 층 ) 경기도군포시산본동 ( 신원타워 2 층 ) 경기도수원시팔달구중동 35-1 ( 신한은행 2 층 ) 경기도안양시동안구호계동 ( 창현빌딩 2 층 ) 인천광역시부평구부평동 ( 국천빌딩 2 층 ) 부산시해운대구우동 1407 ( 해운대두산제니스스퀘어상가 8 층 ) 부산시부산진구부전동 ( 대림빌딩 3 층 ) 울산시남구옥동 ( 천일빌딩 2 층 ) 울산시남구삼산동 1497 ( 대성빌딩 1 층 ) 경상남도창원시의창구두대동 333 ( 시티세븐트레이드센터 1 층 ) 062) 광주시동구금남로 1가 1-1 ( 전일빌딩 1층 ) 062) 광주시북구운암동 ( 황금빌딩 2층 ) 063) 전북전주시완산구서신동 805 ( 지리산빌딩 2층 )

Microsoft Word - 01eugene daily최종커버.doc

Microsoft Word - 01eugene daily최종커버.doc 2012. 11. 21(수) EUGENE daily 시황 유진포트폴리오 Eugene Global Outlook Eugene China Outlook 공매도 Weekly 투자자 매매동향 금융시장지표 원자재 가격동향 국내외 경제지표(월간) 유진리서치센터 시황 * 일별 매매동향 기관 외국인 (십억원) 일별매매(좌) 20일누적(우) (십억원) (십억원) 일별매매(좌)