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1 85 제작비규모에따른차별적상영배정 * 정필문 ** 논문초록 1) 최근우리나라영화산업에서논란이되고있는수직결합배급사에대한과도한상영배정, 일명 스크린독과점논란 은수직결합을이용한시장봉쇄를검증하는차원에서실증분석대상이된다. 본연구는상영관의이윤구조통제와제작비규모별로표본을나누어차별적상영배정행위를검증하였다는점에서기존연구와차별성이있다. 실증분석은 2010 년 1 월부터 2016 년 12 월사이에우리나라에서개봉한외국영화 569 편을대상으로한다. 분석결과, 상대적으로제작비가낮은영화집단에가까울수록차별적상영배정의크기가커지는것으로나타났다. 동일한조건에서상대적으로제작비가낮은영화의경우, 비수직결합배급사에비해수직결합배급사영화가적게는 50% 에서많게는 80% 까지더많은상영배정을받는것으로나타났다. 반면에제작비가높은영화의경우, 수직결합과비수직결합배급사간의차별적상영배정의크기가줄어들고통계적유의성이없는것으로나타났다. 경쟁상영관의배급사에대한상영배정행위가제작비규모에따라다르게나타난다는점도흥미로운발견이다. 상대적으로제작비가낮은영화의경우, 자신과경쟁관계에있는상영관의배급사에대한상영배정은비수직결합배급사에비해대략 40% 정도더많은상영배정을해주고있었다. 반면에제작비가높은영화의경우, 경쟁상영관의배급사에대한상영배정의추정치가통계적으로유의성이없거나음의관계가나타났다. 핵심주제어 : 차별적상영배정, 수직결합배급사, 제작비규모경제학문헌목록주제분류 : L1, L8 투고일자 : 심사및수정일자 : 게재확정일자 : * 본논문은저자의 2015년석사학위논문을다듬어재구성한논문이다. 본연구자가연구에집중할수있도록물심양면으로지원해주신부모님께감사의말을먼저전하고싶다. 석사과정일때, 아낌없이논문지도를해주신김두얼 ( 명지대학교 ) 교수님께감사드린다. 그리고수업을통해여러아이디어를제공해주신박민수 ( 성균관대학교 ), 김현철 ( 성균관대학교 ) 교수님께도감사드린다. 논문에대해여러가지조언과평가를해준김지형 ( 고려대학교 ), 김정민 ( 성균관대학교 ), 이은미 ( 성균관대학교 ) 학우에게도감사드린다. 마지막으로본논문이좋은방향으로개선될수있도록평가해주신익명에심사위원님들께깊이감사드린다. ** 성균관대학교경제학과박사과정, jpm0107@naver.com

2 86 經濟學硏究제 65 집제 4 호 Ⅰ. 서론 기업결합이시장경제에미치는영향에대한연구는경제학및공정거래정책측면에서중요한관심의대상이다. 특히수직결합은기업간거래비용을낮추어생산효율성을증대하는효과와수직적생산과정에있어특정생산요소시장을지배함으로다른경쟁사진입을막는행위인시장봉쇄가존재하는특징이있다 (Tirole, 1988; Hart and Tirole, 1990; Chen, 2001; Chipty, 2001). 이러한이유로대부분의국가에서는수직결합에대한기업결합심사와수직결합기업의시장지배력을이용한시장봉쇄, 경쟁자배제행위에대해규제 감독하고있다. 최근우리나라의영화산업에서논란이되고있는스크린독과점은수직결합의시장봉쇄를검증하는차원에서중요한사례가된다. 스크린독과점논란 은배급사를보유하고있는수직결합기업이상영관시장을장악하고있음에서비롯된다 년기준으로우리나라상영관의 92.2% 는상위 3사에의해지배되고있었으며해당기업들모두배급사를보유하고있었다. 이와같은상황에서해당상영관은자신의배급사에대해유리한상영배정을해주거나, 경쟁배급사에대해상영배정을적게하거나, 상영을거절하는배제행위가가능해진다. 영화계는배급사와상영관의수직결합유무에따라차별적상영배정이이루어지고있다고주장하고있다 ( 백일 박경신 최용배, 2014). 공정거래위원회는수직결합상영관의차별적상영배정행위에대해시장지배적지위남용행위로의결한바있다 ( 공정거래위원회, 사건번호 2014 서감2848, 2015; 사건번호 2014서감2821, 2015). 수직결합상영관의차별적상영배정을검증하기위해다양한시도가있어왔다. 대표적인선행연구로는최영준 (2007), 이근재 최성희 최병호 (2009), Hwang (2013), 조정희 (2015) 연구가있다. 해당연구들은일관되게배급사와상영관의수직결합유무에따라차별적상영배정이이루어지고있다는실증적결과를제시함으로우리나라영화산업에서수직결합상영관의차별적상영배정행위는명확하게존재하는것으로보인다. 그러나우리나라영화산업의주요특징중하나인고정부율제를고려하면다음과같은중요한질문이남게된다. 수직결합상영관은경쟁영화를퇴출시키기위해흥행성이높은영화에대해서도상영배제행위를할수있을까? 우리나라영화산업에서는고정부율제를통해상영관과배급사간에극장수익분배가이루어진다. 고정부율제는극장상영매출을시간에

3 제작비규모에따른차별적상영배정 87 따른변화없이일정한비율로나누는계약을말한다. 고정부율제하에서는영화의흥행성적이배급사뿐만아니라상영관의수익과도직결된다. 이와같은상황에서경쟁작에대한상영배제행위는경쟁자를배급시장에서밀어내어독점적지위를누릴수있는효과를거둘수있지만상영배제의크기만큼상영수익을포기해야하는비용이발생하게된다. 그리고영화의흥행성이높을수록이러한배제행위에대한비용은더크게증가할것이다. 본연구에서는영화의흥행성이높은집단과낮은집단을제작비규모별로표본을구분하여실증분석하였다. 일반적으로제작비가높은집단일수록흥행성이높아지기마련이다. 다양한실증연구에서도제작비와흥행성과간에유의미한양의관계가존재함을보여주고있다 (Ravid, 1999; Basuroy, Chatterjee and Ravid, 2003; 박승현 송현주 정완규, 2011). 제작비규모별로표본을나누어분석하는방법은박승현 송현주 정완규 (2011), 박승현 송현주 (2012) 연구에서사용되었다. 해당연구에서는제작비규모별로영화의흥행성에영향을미치는주요변수의효과의크기와유의성이변화하였다. 이는영화의흥행성에영향을미치는주요변수가제작비규모별로다르다는것을의미한다. 실증분석은상영배정에영향을주는요소를통제하고동일한조건에서수직결합배급사영화와비 ( 非 ) 수직결합배급사영화간에상영배정차이를비교하는방법을사용하였다. 상영배정에영향을주는주요변수들을통제하고수직결합배급사영화와비수직결합배급사영화가동일한상황에서수직결합배급사영화에대해더많은상영배정이이루어지고있다면이는배급사시장에서차별적상영배정이존재하는것이라볼수있다. 두배급사영화를동일한조건으로비교하기위해서는상영배정에영향을주는영화의특성을통제하는것뿐만아니라상영관의이윤구조를통제하는것도중요하다. 이근재 최성희 최병호 (2009), 최병호 이근재 (2013) 는상영관과배급사가수직결합에따라서이윤구조가결합되면이에따라서상영배정이늘어날수있다고하였다. 그리고해당결합으로인해늘어난상영배정은차별적상영배정이라고보기어렵다고하였다. 기존연구에서는수직결합배급사와비수직결합배급사를이진법으로만구분하여분석하였다. 그러나이러한구분은이윤구조를통제하지못하는한계점이있다. 우리나라메이저상영관은제작- 배급-상영을결합한기업이다. 이와같은상황에서

4 88 經濟學硏究제 65 집제 4 호 수직결합배급사와비수직결합배급사를이진법으로구분하여분석하게되면차별적상영배정의효과가배급-상영이결합한효과인지, 혹은제작-배급-상영이결합한효과인지를명확하게구분할수없게된다. 본연구에서외국영화만을대상으로분석한이유도상영관의이윤구조를동일한조건에서비교하기위함이다. 자세한내용은 제2장제2절배급사와상영관의이윤구조 에서설명하였다. 실증분석은 2010년 1월부터 2016년 12월까지우리나라에서개봉한외국영화 569 편에대한데이터베이스를구축한뒤분석하였다. 영화의상영배정, 장르, 상영등급, 배급사, 상영관정보는영화진흥위원회에서제공하는 KOBIS( or.kr) 에서출처하였다. 그리고제작비, 평점, 외국에서개봉시기및흥행성적정보는 IMDB( 에서출처하였다. 수직결합기업의차별적상영배정행위에대한실증분석은두단계검증과정을거치게된다. 첫번째단계에서는전체상영배정측면에서수직결합배급사에대해과도한상영배정이이루어지는지를실증적으로검증하였다. 그리고수직결합배급사영화에대해과도한상영배정이이루어지고있음을통계적으로확인하였다면, 두번째단계에서어떤상영관으로부터과도한상영배정을받았는지를검증하였다. 이러한두검증과정을거쳐야하는이유는수직결합기업들의상영관간의경쟁적관계를고려하였기때문이다. 예를들어한수직결합배급사영화에대한적정한전체상영횟수가 100회라고보자. 그리고타상영관이경쟁적관계를고려하여해당영화에대해 20회상영배정을해주었다. 해당수직결합배급사영화는적정상영배정수준에도달하기위해자신의상영관으로부터 80회상영배정을받았다면다른상영관에비해과도한상영배정을받았다고할수있는가? 단순히각상영관별로상영배정행위에대해검증을시도하면실증분석결과가경쟁에의한결과인지혹은자신의배급사에대해과도한상영배정이이루어지고있는지를구분하기불가능해진다. 이러한한계점을해결하기위해서는특정영화에대해전체상영배정이과도하였는지를먼저확인하고, 과도한상영배정이존재하였다면어느상영관이과도하게상영배정을하였는지를검증할필요가있다. 본연구의구성은다음과같다. 제Ⅱ장에서는우리나라배급사와상영관시장현황과스크린독과점논란, 선행연구, 배급사와상영관의이윤구조대해서설명하였다. 제Ⅲ장에서는방법론, 자료설명, 실증분석결과를설명하였다. 마지막으로제 Ⅳ장은결론으로구성하였다.

5 제작비규모에따른차별적상영배정 89 Ⅱ. 영화산업의구조 1. 우리나라영화산업의특징과스크린독과점논란 우리나라영화산업에는 3가지주요특징이있다. 첫번째는상영관시장이상위 3사에의해지배되고있다는점, 두번째해당 3사는모두배급사를보유하고있다는점, 상위 3사의상영관이모든배급사에대해동일한형태의상영계약을제시한다는점이다. 특히, 동일한상영계약제시는수직결합기업의상영배제를검증함에있어서중요한조건이된다. 해당장에서는우리나라상영관및배급사현황과스크린독과점논란간의관계에대해설명하고, 기존의선행연구, 각참여자의이윤구조에대해설명하고자한다. 본연구에서정의하고있는 스크린독과점현상 은상영관과의수직결합여부에따른차별적상영배정을의미한다. 영화계에서는 스크린독과점 이라는용어가다양하게사용되고있다. 정필문 (2016) 은우리나라스크린독과점을두가지로구분하여설명하고있다. 첫번째는본연구에서정의하고있는 스크린독과점현상 이며, 다른하나는 블록버스터급영화에대한스크린독과점논란 이다. 블록버스터급영화에대한스크린독과점논란 은과거우리나라영화의제작비가수입되는외국영화에비해현저하게낮았을당시에흥행성이높은외국영화에대해상영배정이집중되는것에서부터비롯되었다. 스크린쿼터가등장한이유도이때문이라할수있다. 특정영화에상영배정이집중되는것은영화의다양성과연관이있다 ( 원승환, 2006). 특정영화에대해스크린이집중되면다른영화의상영기회가줄어들고영화의다양성또한감소하게될것이다. 즉, 영화계에서 블록버스터급영화에대한스크린독과점논란 은영화의다양성보호측면에서논의되는주제라고할수있다. 현재우리나라영화산업에서논란이되고있는수직결합배급사영화에대한과도한상영배정, 일명 스크린독과점논란 은 1998년배급사와상영관이수직결합된기업의등장에서부터시작되었다. 수직결합기업인 CJ그룹 ( 현재상영관 CGV 와배급사 씨제이이앤앰 ( 주 ) 보유 ), 롯데그룹 ( 현재상영관 롯데시네마 와배급사 롯데쇼핑 ( 주 ) 롯데엔터테인먼트 보유 ), 오리온그룹 ( 당시상영관 메가박스 와배급사 쇼박스 를설립하여진입하였으나현재는두기업모두다른회사가지배하고있음 ) 이진입한당시

6 90 經濟學硏究제 65 집제 4 호 <Table 1> Korean Film Industry 2016 Type Vertically integrated distributor Lottecinema Nonintegrated distributor Theater CGV Megabox Number of screens 1) (Market share) 996 (38.7%) 793 (30.8%) 590 (22.9%) - - Distributor Ranking of distribution's sales (Market share) Ranking of distribution's sales in imported films (Market share) Sales revenue No of releases (KRM 1 billion) CJ E&M Corp. 1 (17.0%) 6 (5.2%) 5.12(=41/8) Lotte Shopping Lotte Entertainment Co.,Ltd 7 (7.5%) 5 (7.7%) 4.42 (=62/14) Megabox Inc. Plus M 9 (2.8%) 8 (2.2%) 2.42 (=17/7) Showbox Corp. 2 (13.5%) Outside the top 10 - The Walt Disney Company Korea Ltd. 3 (12.6%) 1 (27.4%) 21.9 (=219/10) Warner Bros., Korea 4 (10.5%) 3 (15.2%) (=121/12) 20th Century Fox Korea 5 (9.7%) 4 (14.0%) 8.61 (=112/13) Next Entertainment World Co.,Ltd (NEW) Universal Pictures International Korea Ltd. 6 (9.2%) Outside the top 10 8 (6.8%) 2 (14.9%) 3.4 (=119/35) WAW Pictures 10 (1.6%) Outside the top 10 - Others - (8.8%) - (13.4%) 0.07 (=1152/80) - Source: Korean Film Industry 2016, pp , p.51. Note: 1) The market total revenue is 1,743 billion won in The imported films market total revenue and total number of releases are 815 billion won and 1,291 films in 에는상영시장및배급시장에서시장점유율이미미한수준이었다. 그러나이후상영시장및배급시장점유율이높아지면서이에따라서스크린독과점논란도불거지게되었다 ( 정필문, 2016, pp.8-10). 수직결합기업의상영시장점유율비중이높아지고있는시기에김휴종 (2004) 은수직결합상영관의시장점유율이올라가면자사에대한유리한상영배정, 일괄계약 (block booking) 등과같은경쟁제한행위가나타날우려가있다고하였다. 현재우리나라상영관시장은상영관상위 3사에의해지배되고있는과점시장이 1) 그외상영관은 196 개 (7.6%) 의스크린을보유하고있다.

7 제작비규모에따른차별적상영배정 91 다. <Table 1> 은영화진흥위원회에서발간하는보고서 2016년한국영화산업결산 을정리한것이다. 2016년기준으로해당 3사는우리나라전체스크린의 92.2% 를점유하고있었다. 현재우리나라에서가장일반적인상영관형태인멀티플렉스기준으로보면해당 3사의시장점유율은 97.9% 으로전체멀티플렉스를 3사가보유하고있다고하여도과언이아니다. 2) 해당 3사는모두배급사를보유하고있으며, 배급시장에서매출액점유율도높은수준이었다. CGV와수직적관계에있는씨제이이앤엠 ( 주 ) 는전체배급사매출액에 17% 를차지하고있는상위 1위배급사이다. 롯데시네마의배급사인롯데쇼핑 ( 주 ) 롯데엔터테인먼트는 7.5% 로 7위, 메가박스의배급사인메가박스 ( 주 ) 플러스엠은 2.8% 로 9위를차지하고있다. 외국영화에서매출액점유율또한 10위권에머물고있었다. <Table 1> 에서나타나듯수직결합기업은외국영화시장에서 10위권안에포함된다. 그러나 1, 2, 3위의시장점유율에비해수직결합배급사가배급하는외국영화의시장점유율은상대적으로상당히낮은수준이다. 외국영화한편당평균상영수익관점에서보아도수직결합배급사와비수직결합배급사간에는차이가나타난다. 이러한점을고려해보면외국영화시장에서는비수직결합배급사가우위를점하는것으로보인다. 그러나본실증자료의상영횟수기초통계를보면수직결합영화의상영횟수가더높은것으로나타난다. 이에대한자세한내용은 <Figure 2> 에서설명하였다. 현재논란이되고있는스크린독과점현상은상영시장을지배하고있는상영관과배급사의수직적관계에서부터비롯되었다. 해당기업은상영관시장을지배하고있기에자신이원한다면다른경쟁배급사영화에대해상영배제가가능하다. 이는수직결합을이용한경쟁자배제행위로하위시장을지배하고있는기업이상위시장에수직결합형태로진입할때, 상위시장에존재하는기존경쟁기업에대해거래제한, 유통배제등과같은행위를의미한다. 이러한행위는상위시장에존재하는기업을시장에서퇴출시키고하위뿐만아니라상위시장에서도독점이윤을얻는것을목적으로한다. 수직결합의긍정적효과는수직적관계에있는기업간거래비용을낮추는것이 2) 3 사멀티플렉스스크린수 / 전체멀티플렉스스크린수 = 2,379/2,428.

8 92 經濟學硏究제 65 집제 4 호 다. 좌승희 이태규 (2006) 는제작, 배급, 상영의수직결합이영화제작및유통과정에서발생하는거래비용을줄이고, 안정적인투자를이끌어내어국내영화산업의성장과헐리웃영화와경쟁을위해서필요하다고주장하였다. Gil(2009) 은배급사와상영관간의수직결합은상영계약에있어서발생할수있는불완전계약을해결하는장점이있다고하였다. 이중마진문제를해결측면에서는배급사와상영관간의수직결합은효과가없는것으로보인다. 이중마진문제하에서수직결합은상위기업과하위기업이각자의시장에서독점적지위를지니고있을때, 두기업이결합하면이전보다생산량은더늘어나고가격은낮아지는효과를가져다준다. 그러나서영덕 (2015) 은우리나라영화산업의경우모든배급사에대한동일한고정부율제가적용되고있어이중마진문제가발생하지않기에수직결합으로인한효율성증대효과는없다고하였다. 모든배급사에대해동일한고정부율제를적용하는상황에서는배급사의독점력을이용하여자신에게유리한상영계약을제시할수없기에이중마진문제가애초에발생할수없는것으로보인다. 일반적으로수익분배계약은극장상영수익을일정비율로나누는계약과상영관을빌리는대관계약으로구분될수있다 (Goldberg, 1997, p.543). 그리고영화계에서는배급사와상영관이수익을나누는비율을 부율 이라고부르고있다 ( 고학수, 2012, pp.19-20). 부율은고정부율제와변동부율제로구분되는데, 고정부율제는매상영일마다수익을동일한비율로나누는계약이며, 변동부율제는상영일이지남에따라서수익을나누는비율이변화하는계약을의미한다. 우리나라메이저상영관인 CGV, 롯데시네마, 메가박스는모든배급사영화에대해동일한고정부율제를적용하고있다. 3) 모든배급사영화에대해동일한부율이적용되면상영배정은각영화의흥행성에따라결정된다고할수있다. 영화관람료는단기적으로고정이고, 각영화마다관람료가비슷한수준이기에, 상영관은이윤극대화에도달하기위해각영화의흥행성에맞추어최적의상영배정을해야 3) 롯데시네마는 2013년 9월이후로외화에대해서상영관이 45% 배급사가 55% 로, 한국영화에대해서는상영관이 50% 배급사가 50% 으로적용하고있다. CJ CGV는 2014년 3월이후로외화에대해서상영관 50%, 배급사 50%, 한국영화에대해서는상영관 45%, 배급사 55% 으로적용되고있었다. 메가박스는 2013년 7월이후부터외화에대해서는상영관 50%, 배급사 50%, 한국영화에대해서는상영관 45%, 배급사는 55% 로공시되고있다.

9 제작비규모에따른차별적상영배정 93 할것이다. 그러나메이저상영관은모두배급사를보유하고있기에경쟁배급사퇴출을위해상대적으로자신의배급사영화에대해서만유리한상영배정을할유인이있을수있다. 본연구에서는이러한차별행위를배급사별차별적상영배정혹은자신의배급사에대한과도한상영배정라고표현하였다. 수직결합상영관의차별적상영배정에관한대표적인실증연구로는최영준 (2007), Hwang(2013), 조정희 (2015) 가있다. 해당연구들은공통적으로상영관이자신의배급사에게상대적으로더많은상영배정을해주거나, 더길게상영해주고있다는실증결과를제시하고있다. 특히, 조정희 (2015) 는두단계를거쳐서차별적상영배정을검증하였다는점에서다른연구와차별점이있다. 해당연구의실증분석결과에서는한상영관을제외하고나머지두상영관은비수직결합배급사영화에비해자신의배급사영화에대해더많은상영배정을해주는것으로나타났다. 그리고한국영화만을대상으로분석한결과에서는세상영관중한상영관만자신의배급사영화에대해더많은상영배정을해주고있었고, 다른상영관은차별적상영배정이없거나, 자신의배급사영화를더적게상영해주는결과가나타났다. 해당방법론은본연구에서도적용하고있으며 제3장제2절회귀식 에서자세히설명하였다. 기존연구들은일관되게수직결합상영관의차별적상영배정이이루어지고있음을보여주고있다. 그러나고정부율제를고려하면수직결합상영관이모든경쟁영화에대해상영배정행위를하고있다고단정할수는없게된다. 상영관과배급사가고정부율제로계약을하게되면영화관람을통한수익이상영관이윤과직결되기에차별적상영배제행위에하게되면그에따라서포기하게되는기대관객수만큼비용이발생하게된다. 이러한점을고려해보면기대흥행성이높은영화일수록차별적상영배정행위의크기가감소할가능성이있다. 본연구에서는제작비구간을나누어차별적상영배정행위를검증하고비교하였다. 제작비는흥행성이높은영화를제작하기위해얼마나많은노력을기울였는가를보여주는수치이다. 특히, 영화의흥행성적이없는상황에서제작비정보는상영배정을결정함에있어서중요한요소가된다. 제작비가많이투입된영화는영화의품질또한높을것이고품질이높은영화는기대관객수도높을것이다 (Ravid, 1999; Basuroy, Chatterjee and Ravid, 2003; 박승현 송현주 정완규, 2011). 4) 본실증분석에사용된외국영화 569편중전세계총매출액정보가있는 458편에대한

10 94 經濟學硏究제 65 집제 4 호 총매출액과제작비간의회귀계수를보아도제작비가높은영화일수록전세계총매출액도높은경향을보이고있었다. 5) 박승현 송현주 정완규 (2011), 박승현 송현주 (2012) 는제작비규모별로표본을나누어영화의흥행성에영향을미치는요인에대해연구를하였다. 그결과, 영화의흥행척도라고할수있는총관객수에영향을미치는변수들의회귀계수가각제작비규모마다다르게나타났다. 2. 배급사와상영관의이윤구조 동일한조건에서차별적상영배정을검증하기위해서는배급사와상영관의이윤구조를파악하고통제하는것은중요하다. 최영준 (2007), Hwang(2013), 조정희 (2015) 는영화의특성을통제한상황에서수직결합상영관이배급사와의수직결합유무에따라서차별적상영배정행위를하는지에대해실증검증하였다. 그러나공통적으로제작-배급-상영의수직결합과배급-상영의수직결합을구분하지못한한계점이있었다. 본연구에서제작사, 배급사, 상영관의이윤구조를파악하여이윤구조에따라상영배정에영향을주는요소를통제하였으며, 배급-상영의수직결합으로인한상영배제효과만을분석하였다. Gil(2009), 이근재 최성희 최병호 (2009), 최병호 이근재 (2013) 은수직결합 4) 우리나라영화산업에관련된연구중에서제작비변수를활용한대표적인연구는박승현 송현주 정완규 (2011), 박승현 송현주 (2012) 와김상호 한진만 (2014) 이있다. 해당연구들은영화흥행을결정짓는요인에관한연구들이다. 박승현 송현주 정완규 (2011) 에서만제작비가높아지면영화흥행도높아지는유의미한관계가나타났고, 나머지박승현 송현주 (2012) 와김상호 한진만 (2014) 에서는의미가없게나타났다. 해당두연구에서제작비효과가없는것은설명변수인스크린수와제작비간에다중공선성으로인한결과로고려된다. 5) 해당회귀분석결과에서는제작비 1백만달러가증가할수록전체수익은 3.28백만달러가높아지는경향을보여주고있다. 통계적으로제작비와영화흥행간의뚜렷한관계가나오긴하지만, 무작정제작비를늘린다성공하는것은아니다. 영화를유통하는과정에서는배급수수료, 상영관간의수익분배계약, 마케팅비용등의다양한비용이발생하며, 해당비용의합이제작사혹은투자자가최종적으로얻게되는총수입이같아지는손익분기점을넘어야만수익이발생하게된다. 이러한점을고려하여국내개봉영화를기준으로손익분기점을어림짐작하여계산해보면, 영화매출액의손익분기점은제작비의약 3.7배가되며, 해당기준을위산포도에있는외국영화 461편에대해적용해보면, 오직 188편, 40.7% 의영화만이수익을실현하는것이라볼수있다.

11 제작비규모에따른차별적상영배정 95 으로인해이윤구조의결합이상영배정에미치는영향에대해연구하였다. 해당연구에서는상영관과배급사가수직결합으로인해이윤구조가결합하면동일한흥행성을지닌영화라도결합이전에비해상영기간이더늘어난다고하였다. 그리고이근재 최성희 최병호 (2009), 최병호 이근재 (2013) 은이윤구조결합으로인해늘어난상영배정은기업의이윤과비용을반영한결과이기에사회적으로최적의상영기간이며, 차별적상영배정행위라고보기는어렵다고하였다. 고학수 (2012) 는상영수익을제작사, 배급사, 상영관별로나누는과정을상세하게설명하였다. 제작사, 배급사, 상영관이모두분리되어있다고본다면부율을통해얻는수익의전부가항상배급사의몫이되는것은아니다 ( 고학수, 2012, p.22). 일부배급사는배급, 제작, 투자활동을하고있지만다른일부는배급만하고있는경우가있다 ( 김미현, 2014, pp.32-33). 배급, 제작, 투자활동을모두하고있는대표적인배급사는수직결합기업 3사의배급사가있다. 이근재 최성희 최병호 (2009), 최병호 이근재 (2013) 에서도주장하였듯이수직결합기업의제작및투자활동참여로인한상영배정의차이는차별적상영배정이라고보기어렵다고하였다. 이러한점을고려해보면동일한조건에서수직결합배급사와비수직결합배급사간의상영배정차이를비교하기위해서는먼저이윤구조를통제하는것이첫번째과제라고할수있다. 배급사의이윤구조는다음과같다. 배급사 가직접영화 를제작하고배급하는경우 배급사 가영화 를배급만하는경우 (1) 는배급사 의이윤함수이다. 해당이윤함수는배급사의제작및배급참여여부에따라달라진다. 는극장관람료이며, 는상영관객수이다. 은부율로배급사는전체극장수익에서 만큼얻게되고나머지 은상영관의몫이된다. 는제작비이며 는배급사 의배급수수료이다. 우리나라의경우, 배급수수료는 10% 정도로보고있다 ( 김미현, 2014, p.65). 배급사가직접영화를제작하는경우에는영화 의극장매출액 ( ) 에서 비율만큼얻게되고, 영화제작에투입된비용 ( ) 을빼면영화 에대한이윤이남게된다. 배급사가배급업만하는경우에는극장매출액에서배급사의수익비율만큼분배한후에배급수수료 ( ) 만큼배급사의이윤으로남게된다. 예를들어전체극장매출액이 100이고,

12 96 經濟學硏究제 65 집제 4 호 부율은 5:5, 배급수수료는 10% 이면배급업에따른배급사의수입은 5가된다. 6) 우리나라의상영관은모두배급사를보유하고있기에상영관의이윤함수는아래식과같이나타낼수있다. 모형의단순화를위해서영화상영에따른한계비용은 0으로가정하였다. 수직결합상영관 가직접제작및상영 (2) 다른제작사영화 가수직결합배급사 를통해자신의상영관 에서상영 (2)' 영화 가비 非 수직결합배급사를통해상영관 에서상영(2)'' 수직결합상영관의이윤함수는크게 3가지로구분될수있다. 첫번째, 직접영화를제작하고상영할경우의이윤함수는 가되며수익은극장매출액에서제작비를뺀것이된다. 두번째, 다른제작사가제작한영화를수직결합배급사를통해상영할경우에는식 가되며극장매출액에서 만큼수익을얻고, 만큼수직결합배급사의배급수수료를추가적으로얻게된다. 마지막으로식 은비수직결합배급사의영화를상영할경우의이윤함수가되며부율만큼수익을가져가게된다. 상영관과수직결합유무에따른차별적상영배정을검증함에있어서는식 과식 간의비교가적합하다. 우리나라부율이 정도이고, 배급수수료가 정도라고본다면 ( 고학수, 2012, p.22), 식 는, 식 는 이된다. 해당두식의차이는 으로상영관이직접제작하지않은영화를자신의배급사를통해배급하면다른배급사를통해상영되는경우에비해대략 5% 정도의기대수익을추가적으로확보할수있다. 상영관의기대수익에비례하여상영배정이이루어진다고한다면동일한영화에대해비수직결합배급사과수직결합배급사간의상영배정차이는대략 5% 수준에머물러야할것이다. 6) 배급사가여러상영관에영화 를상영할경우의수익은다음과같이나타낼수있다. 배급사 가직접영화를제작한경우 배급사 가배급업만할경우

13 제작비규모에따른차별적상영배정 97 <Figure 1> The Distribution Process of Domestic and Imported Films Domestic films Imported films Involving in the production Distribution agreement Vertically Other integrated distributors distributors Distribution agreement Vertically Other integrated distributors distributors Exhibition agreement Exhibition agreement Theaters Theaters 외국영화를대상으로만분석한이유도위식 와식 간의비교에있어적합한자료로고려되었기때문이다. <Figure 1> 은국내영화와외국영화의제작및배급과정차이를보여준다. 우리나라의경우수직결합기업 3사모두영화의배급과상영뿐만아니라영화제작에도참여하고있었다. 이러한상황에서국내영화에대한차별적상영배정을검증하기위해서는위식에있는세가지상황모두를통제해야한다. 수직결합기업이직접영화를제작한경우에는투자금액을관찰해야하는데이를관찰하기란어렵고, 공동투자를통해제작되는경우에는각투자자의투자비중또한관찰해야하기에국내영화에대한차별적상영배정검증은제한적이라고할수있다. Gil(2009), 이근재 최성희 최병호 (2009), 최병호 이근재 (2013) 에서설명하였듯, 국내영화제작과정에수직결합기업이참여하게되면식 (2) 와같은이윤구조를가지게되고상영배정도또한늘어난다고하였다. 그리고이러한상영배정의증가는차별적상영배정으로보기어렵다고하였다. 윤충한 김홍대 (2012) 연구에서실증분석결과를살펴보면, 7) 동일한조건에서상영관수직결합더미와영화국 7) 윤충한 김홍대 (2012) 연구에서 < 표 5>, < 표 6> 결과참조.

14 98 經濟學硏究제 65 집제 4 호 적더미를서로곱한교호작용변수 ( 결합상영관더미 영화국적 ) 에서외국영화에비해한국영화가수직결합으로인한상영배정의크기가더큰것으로나타났다. 이러한분석결과를이근재 최성희 최병호 (2009), 최병호 이근재 (2013) 의주장관점에서해석해보면한국영화와외국영화의차별적상영배정크기의차이는수직결합의제작참여여부가영향을미쳤을가능성이있다. 본연구에서는이러한상황을통제하기위해외국영화만을대상으로분석하였다. Ⅲ. 제작비규모별상영배정차이 1. 자료설명 실증분석은우리나라에서 2010년 1월부터 2016년 12월사이에개봉한외국영화 569편을대상으로한다. 자료출처는영화진흥위원회 KOBIS와 IMDB이다. 영화진흥위원에서관리하는 KOBIS( 상영관입장권통합전산망 ) 는우리나라전국상영관입장권발권정보를집계하고, 개봉한영화정보, 극장상영정보등을제공하고있다. 해당사이트에서출처한자료는상영횟수 ( ), 각영화별배급사 ( ), 장르 ( ), 상영등급 ( ) 이다. IMDB( 는영화및 TV프로그램관련정보를전문적으로수집하는사이트이며해당사이트에서출처한자료는순제작비 ( ), 평점 ( ), 미국에서의첫주말매출액 ( ) 전세계매출액 ( ) 이다. 본실증분석에서종속변수는상영횟수이다. 상영횟수는첫날상영횟수, 일주일상영횟수, 일주일이후상영횟수, 전체상영횟수로구분된다. 첫날상영횟수와일주일상영횟수는개봉초기상영횟수를대변하는변수이다. 영화의상영시기중가장불확실성이큰시기를뽑는다면개봉초기일것이다. 개봉초기에는영화의흥행정보가없기에상영관은영화가지니는특성만가지고상영배정을결정해야한다. 영화가지니는대표적인특성은제작비, 상영등급, 장르, 시사회평점등이있을수있다. 이러한특성과상영계약이모든배급사에대해동일하게적용된다면개봉초기상영배정또한동일한수준이여야할것이다. 본연구에서는영화가지니는대표적인특성인제작비, 상영등급, 장르, 그리고전문가평점을통해개봉초기상영배정을통제하였다.

15 제작비규모에따른차별적상영배정 99 <Table 2> Summary Statistics 1 Full sample Under $50 million budget Mean Over $50 million budget Mean Mean Obs. (S.D.) Obs. (S.D.) Obs. (S.D.) Release date Number (1.31) (0.61) (1.49) of During the first week (9.69) (4.41) (10.91) showings Total showing after the first ( ) 568 week (19.75) (7.98) (24.08) [thousand] Total showings 569 (28.11) (11.36) (33.23) Vertically integrated Distributor (0.40) (0.38) (0.42) ( ) Non-integrated (0.40) (0.38) (0.42) Action/Adventure (0.50) (0.47) (0.45) SF/Fantasy/Animation Genre (0.48) (0.36) (0.50) ( ) Crime/Mystery/Horror/Thriller (0.49) (0.50) (0.43) Drama/Family/Melo/Comedy/ Romance (0.50) (0.50) (0.50) Unrestricted (0.370 (0.23) (0.45) Film Over the age of (0.44) (0.39) (0.47) certification ( ) Over the age of (0.48) (0.49) (0.46) Restricted to adult (0.41) (0.47) (0.29) Net budget of film( ) [$ million] (61.62) (14.17) (52.70) Top 1,000 voters rating in IMDB( ) [0~10] (0.89) (0.87) (0.89) Opening weekend sales in the USA ( 549 ) [$ million] (35.16) (12.96) (41.18) Gross revenue of film( ) [$ million] (292.75) (97.88) (318.2) Sources: KOBIS( IMDB( P-value

16 100 經濟學硏究제 65 집제 4 호 일주일이후상영횟수는개봉초기상영횟수의분석결과와비교하여상영배정에영향을주는변수의영향력이시간이지남에따라변화하는지를확인하기위함이다. 그리고전체상영횟수는회귀식 1과회귀식 2의실증분석결과를동일한종속변수를설정한조건에서비교를하기위함이다. KOBIS에서는해당영화 569편에대한상영횟수정보를상영관구분없이일별총상영횟수혹은전체상영횟수로제공하고있다. 반면에개별상영관이각영화에대해얼마만큼상영배정을하고있는지에대한정보는전체상영횟수로만제공되어회귀식 1과회귀식 2를동일한조건에서비교하기위해전체상영횟수를종속변수로설정하고분석하였다. 배급사 ( ) 는수직결합배급사와비수직결합배급사로구분된다. 전체표본에서수직결합배급사영화가차지하는비중은 21% 이며비수직결합배급사는 79% 의비중을차지하고있다. 관객에따라자신이좋아하는장르 ( ) 가다르기마련이다. 차용승 이광철 (2013) 은각국가, 문화, 사회마다특정영화장르를선호할수있는가능성이존재한다고하였다. 장르는액션 / 어드벤처, SF/ 판타지 / 애니메이션, 범죄 / 미스터리 / 공포 / 스릴러, 그리고가족 / 드라마 / 코미디 / 멜로로맨스로구분하였다. 전체편중에서각장르별비중은액션 / 어드벤처는 53%, SF/ 판타지 / 애니메이션은 36%, 범죄 / 미스터리 / 공포 / 스릴러는 38%, 가족 / 들라마 / 코미디 / 멜로로맨스는 51% 를차지한다. 해당장르의합이 1을초과하는것은영화의장르가복수이기때문이다. 상영등급 ( ) 은전체관람가, 12세이상관람가, 15세이상관람가, 청소년관람불가로구분된다. 영화상영등급은주제, 선정성, 폭력성, 대사, 공포, 약물, 그리고모방위험의 7가지기준을통해결정된다. 전체관람가는전체에서 17% 를차지하며, 12세이상관람가는 26%, 15세이상관람가는 36%, 청소년관람불가는 22% 를차지했다. 제작비 ( ) 는 IMDB에서집계하였으며마케팅비용은제외하고영화제작에만순수하게투입된순제작비 (net production cost) 를사용하였다. 해당순제작비는방송매체및보도자료등, 다양한경로를통해추정한값이다. 일반적으로제작사는영화제작비정보를언급하지않거나, 과장된제작비정보를언론에흘리기도한다. 그리고제작사와배우, 감독간에계약형태에따라순제작비를산출이어려운경우도존재한다. 예를들면시리즈물영화를제작할때, 전체편수를묶어서배우나감독과계약하게되면각편수별제작비를산출하기모호해진다. 이러한이유로

17 제작비규모에따른차별적상영배정 101 해당매체에서는영화의다양한정보를활용, 배우출연료, 각종언론매체의정보를활용하여제작비를추정하고있다. 제작비중앙값인 5천만달러를기준으로나누어기초통계를 T검정으로비교해보았다. 수직결합배급사와비수직결합배급사를제외하고모든변수가제작비규모에따라다르게나타났다. 제작비규모가 5천만달러미만과 5천만달러이상의수직결합배급사와비수직결합배급사영화의비율은귀무가설 ( 을채택하면서제작비구간을둘로나누어도각배급사의비율은일정하게유지되고있음을보이고있다. 그리고제작비구간을하위 ([0, 33%)), 중간 ([33%, 66%)), 상위 ([66%, 100%]) 별로구분하여산출한기초통계는부록 <Table A-1> 에제시하였다. <Figure 2> 는배급사별로상영횟수와제작비평균및분포를비교한것이다. 해당그림을보면수직결합배급사가비수직결합배급사에비해더많은평균상영횟수를배정받고있음을확인할수있다. 수직결합배급사의평균첫날상영횟수는 1,739회로비수직결합배급사에비해 19.2%(1,459회 ) 더많은상영배정을받는것으로나타났다. 그리고그외상영횟수도마찬가지로수직결합배급사가더높은수준으로상영배정을받는것으로나타났다. 8) 상영횟수와마찬가지로제작비도두배급사간에차이가나타났다. 수직결합배급사가배급하는영화의평균제작비는 78.27백만달러이며비수직결합배급사는 71.46백만달러로두배급사간에는제작비차이를보이고있다. 이러한점을고려해보면배급사간의상영배정차이는각배급사가유통하는영화의제작비차이로인한결과일가능성이존재하며본연구에서는상영배정에영향을주는주요변수인제작비, 평점, 장르, 상영등급, 미국의첫주말매출액을통제하고차별적상영배정을확인하고자한다. <Figure 2> 의분포를보면, 비수직결합배급사영화가수직결합배급사영화에비해오른쪽극단값이더많은것으로나타난다. 첫날상영횟수는대략 6.3천회, 일주일상영횟수는 5만회, 전체상영횟수는 12만회, 순제작비는 2억달러이상부터는비수직결합배급사영화만존재하는것으로나타났다. 그렇다고해당비율이본연구에서구분하는 3개의제작비구간내에수직결합및비수직결합배급사영 8) 평균일주일상영횟수는수직결합배급사가 12.3천회, 비수직결합배급사가 10.4천회를받고있었으며, 평균전체상영횟수는수직결합배급사가 24.9천회, 비수직결합배급사가 22.6천회를받고있었다.

18 102 經濟學硏究제 65 집제 4 호 <Figure 2> Distribution of The Number of Showings and Net Budget Release date showings First week showings Total showings Net budget Note: 1) The solid line indicates vertically integrated distributor. The dash line indicates non-integrated distributor. 2) The vertical line represents the mean of each distributor. 화의비율에영향을줄만큼많은비중을차지하지는않는것으로보인다. 부록에있는 <Table A-1> 을보더라도제작비구간이높아진다고하여수직결합및비수직결합배급사영화의비중이크게변화하지는않았다. 평점 ( ) 은 IMDB에서활동량이높은상위 1,000명의평점을사용하였다. IMDB의평점은평점조작을방지하기위해가중평균을이용해평점을산출한다. 전문가평점대신에상위 1,000명의평점을사용한이유는전문가평점의경우투표자수가충분하지못하여대중성보다는개인의영화선호에따라결정될가능성이존재하여상위 1,000명의평점을사용하였다. 외국에서먼저개봉한영화가우리나라에개봉할경우, 해외에서의흥행성적은상영배정을결정함에있어중요한정보가된다. 미국첫주말매출액 ( ) 은우리나라보다외국에서먼저개봉한영화일경우에외국에서의흥행성적을반영하

19 제작비규모에따른차별적상영배정 103 기위한변수이다. 본실증분석에서사용된외국영화 569편에서미국에서먼저개봉한영화는 415편이다. 우리나라상영관 3사의상영편성기준을보면, 개봉초기에는영화특성인감독, 배우, 장르, 상영등급등을고려하여상영배정을한다고한다. 그리고개봉이후에는영화의흥행성적을주로고려하여상영배정을한다고하였다. 이러한기준을고려해본다면외국에서먼저개봉한영화를국내에서개봉할경우에는영화특성보다는해외에서의흥행성적이상영배정에영향을더많이줄것이라기대하여미국첫주말매출액을모형에포함시켰다. 2. 회귀식 단기적으로극장관람료가변화하지않고모든배급사에대해동일한고정부율제를적용하고있는상황에서영화의기대관객수 ( ) 는상영배정을결정함에있어중요한요인이된다. 그리고기대관객수는해당영화가지니는특성 ( ) 에의해결정될것이다. 이러한관계는아래수식 (1) 과같이나타낼수있다. 수식 (1) 외국영화는이미완성된상태로국내에수입되기에국내영화사들이영화제작에관여하지않는이상영화의특성 ( ) 은외생적으로결정된다고할수있다. 영화의특성이외생적으로결정되었다면위수식 (1) 에의해최적의전체상영배정 ( ) 도결정될것이다. 영화 에대한전체상영배정은다음과같이나타낼수있다. 수식 (2) 영화 에전체상영배정 최적의상영배정 추가적인상영배정 max 은영화 의전체상영배정을의미한다. 그리고 는최적의전체상영배정

20 104 經濟學硏究제 65 집제 4 호 ( ) 과추가적인상영배정 ( ) 의합으로구성된다. 영화 에대한과도한상영배정은 의크기에의해결정된다고할수있다. 이면영화 에대한과도한상영배정이되며, 이면최적의상영배정이고, 이면적정미만의상영배정이이루어지고있는것이다. 과도한상영배정의범위는 max 이며, max 는영화 가받을수있는최대한의상영배정을의미한다. 수식 (3) 영화 에대한전체상영배정 ( ) 은각상영관 의상영배정의합 ( ) 에의해결정된다. 그리고각상영관의상영배정도수식 (2) 와같이상영관별최적의상영배정 ( ) 과추가적인상영배정 ( ) 으로구성될수있다. 그리고 에 CGV ( ), 롯데시네마 ( ), 메가박스 ( ), 그리고그외상영관 ( ) 을대입해보면다음과같이나타낼수있다. 우리나라상영관을대입한위식이보여주는중요한점은전체상영배정관점에 서영화 에대해과도한상영배정이없다고하더라도 ( ) 각상영관의추가적 인상영배정이 0 되는것은아니라는점이다 ( ). 예를들어한상영관이추가적인상영배정의크기만큼만다른상영관이적정미만의상영배정을하면영화 에대한과도한상영배정은없는것으로나타날수있다. 해당 3 사는상영관시장내에서는경쟁적인관계에놓여있다. 예를들어경쟁상영 관 가상영관 의배급사영화에대해적정미만의상영배정을하였다고해보 자. 경쟁상영관의적정미만의상영배정으로인해자신의배급사에대해추가적인 상영배정을하였다면해당상영배정이과도했다고볼수있을까? 상영관 의수직

21 제작비규모에따른차별적상영배정 105 결합배급사에대한전체상영횟수가기대관객수를반영한적정한상영배정이라면 위와같이자신의상영관으로부터과도한상영배정을받았다고하더라도차별적상 영행위라고보기는힘들다. 이러한경우는조정희 (2015) 연구에서도나타난다. 조 정희 (2015) 연구에서전체상영배정으로분석한결과를보면다른조건이통제된 상태에서 C 사의수직결합배급사와비수직결합배급사간에는상영배정차이가없 는것으로나타났다. 그러나동일한조건에서각상영관이자신의배급사에대해 과도한상영배정을하는지를검증한실증분석결과에서는 C 사의배급사가자신의 상영관 C 로부터는과도한상영배정을받는것으로나타났다. 9) 각개별상영관의최적의상영배정 ( ) 을알고있다고하더라도위예시와같은상황에서는어떤상영관이차별적상영배정행위를하였는지구분하기란어렵 다. 상영관의전략적상영배정이동시에 (simultaneously) 결정되든, 순차적으로 (sequentially) 결정되든연구자는상영배정결과만관찰할수있다. 예를들어통계 적으로상영관 가다른경쟁상영관의배급사를차별적으로대우한다고하더라도 경쟁상영관 가적정미만의상영배정으로인해상영관 가초과상영배정을한 것이지, 반대로상영관 가과도한상영배정으로인해경쟁상영관 가적정미만 의상영배정을한것인지를구분하기는어렵다. 즉, 사후적으로상영배정결과만을 관찰하는연구자입장에서는어느상영관이차별적상영배정행위를하였는지를검 증하기어려운문제점이존재한다. 이러한문제점을해결하고자본연구에서는아 래와같은검증을시도하였다. 회귀식 1: 수직결합배급사영화에대한상영배정이과도한지검증하는모형 수직결합배급사 영화 일경우 비수직결합배급사 영화 일경우 회귀식 2: 모형 1 검증결과수직결합배급사에대한과도한상영배정이나타났 다면어느상영관에서과도한상영배정을하였는지검증하는모형 9) 조정희 (2015) 에서 <Table8> 와 <Table10> 에서 C계열사의상영관과배급사의추정치를비교하였다.

22 106 經濟學硏究제 65 집제 4 호 상영관 에자신의배급사 의영화 를상영한경우 Otherwise 경쟁상영관 의배급사영화 인경우 Otherwise 비수직결합배급사 영화 위두모형은이근재 최성희 최병호 (2009), 조정희 (2015) 의방법론을응용한 것이다. 회귀식 1 에서는수직결합배급사영화에대한과도한상영배정이이루어지 는지에대한검증이다. 회귀식 1 분석결과, 동일한조건에서수직결합배급사가비 수직결합배급사에비해더많은상영배정을받고있는것으로나타나면, 이는영 화산업내에서수직결합배급사영화에대한과도한상영배정이이루어지고있음을 의미한다. 회귀식 1 에서수직결합배급사에대한과도한상영배정이존재하는것으 로나타났다면, 회귀식 2 에서는해당과도한상영배정을누구로부터받았는가를검 증한다. 회귀식 2 에는동일한조건에서수직결합상영관 가비수직결합배급사에비해 자신의배급사에대해더많은상영배정을하는지검증한다. 상영관 와비수직결 합된배급사는경쟁상영관 의배급사와그외배급사로구분하였다. 여기서경 쟁상영관 의배급사는타 ( 他 ) 수직결합배급사로부르기로한다. 은자신의배급사를나타내는더미변수로동일한조건에서자신의상영관으로부터얼마나 추가적인상영배정을받는지를확인하는변수이다. 그리고 은타수직결합배급사더미변수로상영관 가경쟁관계에있는상영관 의배급사에대해어떤 상영배정을하고있는지를확인하는변수이다. 수직결합기업들은상영관시장에서 서로경쟁적인관계이지만배급사시장에서는서로상영계약을해야하는협력의 대상이될수있다. 이러한이유로타수직결합배급사는비수직결합배급사와는다 르게취급될가능성이있기에 를모형에포함시켰다. 는타수직결합배급사를제외한비수직결합배급사를의미한다. 는각상영관 의 특성을통제하기위한상영관더미변수이다. 상영관의시장점유율과해당상영관이 주로위치해있는지역에따라상영관의상영배정행위가달라질수있기에상영관 변수를포함시켰다.

23 제작비규모에따른차별적상영배정 107 이러한순차적검증은어느상영관이차별적상영배정을하였는지에대해구분하지않더라도차별적상영배정을검증할수있는방법이된다. 만약회귀식 1의분석결과가수직결합배급사에대한과도한상영배정이존재한다고나타났다고해보자. 해당분석에서는수직결합배급사에대한과도한상영배정만을검증할뿐, 어느상영관으로부터과도한상영배정을받았는지를구분할수없는한계점이있지만회귀식 2는이러한한계점을보완해준다. 회귀식 2는다른조건이동일할때, 자신의상영관으로부터더많은상영배정을받는지를검증하는모형이다. 회귀식 1의결과에서수직결합에대한과도한상영배정이있는것으로나타났다면, 회귀식 2에서는반드시자신과수직결합관계에있는상영관혹은다른경쟁상영관중하나는과도한상영배정을하고있어야할것이다. 두회귀식모두제작비규모별로표본을나누어분석하였다. 제작비구간은제작비중앙값을기준으로중앙값보다낮은집단과높은집단으로표본을나누어분석하였다. 그리고제작비가높은구간일수록차별적상영배정을나타내는추정치의크기와유의성이낮아짐을보이기위해제작비하위 ([0, 33%)), 중간 ([33%, 66%)), 상위 ([66%, 100%]) 로나누어분석해보았다. 3. 실증분석 회귀식 1은동일한조건에서수직결합배급사가비수직결합배급사에비해더많은상영배정을받는지를검증하였다. 회귀식 1의결과에서수직결합배급사가더많은상영배정을받는다고나타난다면, 회귀식 2에서는자신의상영관으로부터과도한상영배정을받았는지를검증한다. 추정방법은최소자승추정법 (Ordinary Least Squares) 을사용하였다. (1) 회귀식 1 의분석결과 <Table 3> 은전체표본을대상으로배급사별차별적상영배정을검증한회귀식 1의결과이다. 결과 (1)~(4) 까지는첫날상영횟수를종속변수로설정하였다. 그리고결과 (5) 는일주일상영횟수, 결과 (6) 은일주일이후의상영횟수, 결과 (7) 은전체상영횟수를종속변수로설정하였다. 결과 (1)~(7) 을보면어떠한변수를통제하

24 108 經濟學硏究제 65 집제 4 호 여도수직결합배급사에대한과도한상영배정이존재하는것으로나타났다. 결과 (1) 부터살펴보면, 외국영화 569편에대한기본적인상영배정을통제한상황에서수직결합배급사영화가비수직결합배급사영화에비해 1.5배정도더많은상영배정을받는것으로나타났다. 동일한조건에수직결합배급사는비수직결합배급사에비해 49% 더많은상영배정을받고있으며, 유의수준 1% 에서귀무가설을기각하였다. 결과 (2) 는순제작비변수를제외하고영화특성을통제한결과이다. 다른조건이통제된상황에서수직결합배급사는비수직결합배급사에비해 34.04% 더많은상영배정을받는것으로나타났으며, 유의수준 5% 에서귀무가설을기각하였다. 평점 ( ) 은상영배정에있어유의미한영향을미치는것으로나타났다. 평점이 10% 증가하면상영배정은 10.7% 증가하는것으로나타났다. 결과 (3) 은결과 (2) 에서제작비변수를추가한결과이다. 수직결합배급사더미의회귀계수는결과 (2) 와거의동일한수준인 34.56% 로유의수준 1% 에서귀무가설을기각하였다. 그리고순제작비가 10% 증가하면첫날상영횟수는 5.5% 정도증가하는것으로나타났다. 장르에서 SF/ 판타지 / 애니메이션과범죄 / 미스터리 / 공포 / 스릴러는유의수준 1% 에서귀무가설을기각하였다. 가족 / 드라마 / 코미디 / 멜로로맨스기준으로 SF/ 판타지 / 애니메이션은 48.46%, 범죄 / 미스터리 / 공포 / 스릴러는 38.35% 더많은상영배정을받고있었으며액션 / 어드벤처는가족 / 드라마 / 코미디 / 멜로로맨스와동일한상영배정을받는것으로나타났다. 상영등급에서전체관람가는나이에따른상영제한이없기에잠재적수요자가다른상영등급에비해가장높을것이라기대하였지만실증분석결과는반대였다. 다른조건이동일한상황에서 12세이상관람가가가장많은상영배정을받았으며그다음으로는 15세이상관람가, 청소년관람불가순으로더많은상영배정을받았으며전체관람가는가장낮게상영배정을받았다. 전체관람가대비 12세이상관람가는 %, 15세이상관람가는 86.93%, 청소년관람불가는 38.35% 더많이상영배정받는것으로나타났다. 이와같은결과는영화상영등급판정에있어전체관람등급이가장높은수준의건전성을요구하기에건전성이너무높아서영화가주는재미혹은오락성이감소하여나타난결과로해석된다.

25 제작비규모에따른차별적상영배정 109 <Table 3> Result 1 Dependent variable : ln(number of showings on release date) ln(total first week) ln(first showings week) after the Sample : Vertically integrated distributor( ) = 1 ln(net budget: ) ln(top 1,000 rating: ) ln(opening weekend sales in the USA : ) Action/Adventure = 1 SF/Fantasy/Animation = 1 Crime/Mystery/Horror/ Thriller = 1 Drama/Family/Melo Comedy/Romance (base) Unrestricted = 1 Over the age of 12 = 1 Over the age of 15 = 1 Restricted to adult (base) Constant ln(total showings) Full sample Films release earlier in the USA than in Korea (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) *** ** *** *** *** * *** (0.1481) (0.1351) (0.1235) (0.1319) (0.1419) (0.2032) (0.1558) *** *** *** *** *** (0.0526) (0.0578) (0.0622) (0.0892) (0.0683) *** *** (0.3450) (0.3230) (0.3347) (0.3602) (0.5176) (0.3956) *** *** *** *** (0.0300) (0.0323) (0.0478) (0.0355) *** (0.1123) (0.1110) (0.1164) (0.1254) (0.1807) (0.1376) *** *** *** ** ** (0.1331) (0.1249) (0.1403) (0.1510) (0.2166) (0.1659) *** *** *** * *** (0.1248) (0.1165) (0.1245) (0.1342) (0.1940) (0.1471) (omitted) *** *** *** *** ** *** (0.1734) (0.1586) (0.1760) (0.1894) (0.2724) (0.2080) *** *** *** *** ** (0.1836) (0.1685) (0.1830) (0.1970) (0.2841) (0.2164) ** *** * *** (0.2024) (0.1873) (0.1987) (0.2139) (0.3090) (0.2349) (omitted) *** *** *** *** *** *** *** (0.0671) (0.6202) (0.9762) (1.0106) (1.0878) (1.5795) (1.1945) Obs Note: 1) The number of parenthesized is standard error. 2) Significant at 1%, ***; 5%, **; 10%, *.

26 110 經濟學硏究제 65 집제 4 호 결과 (3) 에서흥미로운점은결과 (2) 와반대로평점의유의성이사라졌다는점이다. 최병호 최성희 (2011), Hwang(2013) 에서는평점이영화의품질을대변하는중요한통제변수였다. 그에반해본연구에서는제작비가포함되면평점의유의성이사라지게되었는데, 이는평점과제작비간에상관관계가존재함을의미한다. 일반적으로제작비가높은영화일수록영화의품질이높아지기마련이다. 영화의품질이높으면좋은평점을받게될것이다. 평점과제작비가연관성이높은상황에서제작비변수를누락하게되면오차항과설명변수간에상관관계가나타나면서누락변수로인한내생성문제가발생할수있다. 그렇다고제작비를통제하면평점을통제하는것이무의미하다는것은아니다. 이후전체상영횟수를종속변수로설정한모형에서는평점이유의미하게나타나면서모형에포함되어야하는중요한통제변수임을확인할수있다. 해당두결과내에서는제작비누락변수문제로수직결합배급사의회귀계수가편향된것같아보이지는않는다. 결과 (2), (3) 을비교해보면수직결합배급사의회귀계수크기가거의동일하다. 다만유의수준 5% 에서귀무가설을기각한결과 (2) 에비해서결과 (3) 에서는유의수준 1% 에서기각하면서제작비통제는수직결합배급사변수의추정치에대한신뢰성을높이는데기여한것으로보인다. 개봉초기에는영화에대한흥행정보가없기에상영관의상영배정에있어서가장불확실한시기라고할수있다. 외국에서먼저개봉한외국영화는외국에서의흥행성적을활용할수있기에해당정보를활용하여상영관은불확실성을최소화하려고노력할것이다. 이러한점을고려하여결과 (4) 에서는미국에서의첫주말매출액변수를포함하였다. 해당결과에서도마찬가지로동일한조건에서수직결합배급사가비수직결합에비해 45.49% 더많은첫날상영배정을받는것으로나타났다. 그리고미국에서첫주말매출액은유의수준 1% 에서귀무가설을기각하면서해당변수가 10% 증가하면첫날상영횟수가 3.785% 증가하는것으로나타났다. 개봉초기상영배정을일주일상영횟수로정의한결과 (5) 도결과 (4) 와비슷한분석결과가나타났다. 대부분의변수의회귀계수와유의성이동일하였으며이는첫날상영횟수를개봉초기상영배정을대표하는변수로두어도문제가없음을보여준다. 결과 (6) 은일주일이후상영횟수 (= 전체상영횟수-일주일상영횟수 ) 를종속변수로설정하여분석한결과이다. 일주일이후상영횟수로분석하여도여전히수직결합배급사가더많은상영배정을받고있었다. 실증분석결과 (5), (6) 에서평점이

27 제작비규모에따른차별적상영배정 111 <Table 4> Results by Net Budget Intervals Dependent variable : ln(number of showings on release date) ln(total showings) Under $50 million budget Over $50 million budget Under $50 million budget Over $50 million budget Releasing Releasing Releasing Releasing Sample : Full Full Full Full earlier in earlier in earlier in earlier in sample sample sample sample the USA the USA the USA the USA (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) = *** *** *** *** (0.2259) (0.2042) (0.1073) (0.1477) (0.2539) (0.2299) (0.1439) (0.1965) ln( ) *** ** *** ** *** *** ** (0.0896) (0.0814) (0.1178) (0.1791) (0.1007) (0.0916) (0.1580) (0.2383) ln( ) ** *** * (0.5650) (0.5082) (0.2943) (0.3874) (0.6350) (0.5720) (0.3947) (0.5153) ln( ) *** *** *** *** (0.0368) (0.0642) (0.0414) (0.0854) Genre variables ( ) controlled Films Certification controlled variables( ) Constant * *** *** ** *** ** (1.6658) (1.4923) (2.0725) (3.0216) (1.8722) (1.6798) (2.7798) (4.0194) Obs Note: 1) Standard errors in parentheses 2) Significant at 1%, ***; 5%, **; 10%, *. 상영배정에미치는효과를비교해보았다. 결과 (5) 에서는평점이다시상영배정에유의미한영향을미치는것으로나타났는데, 평점은관객들이관람이후에사후적으로나타나는정보이기에개봉시점이어느정도지난이후부터상영배정에영향을미치는것으로보인다. 결과 (7) 는종속변수를전체상영횟수로두고분석한결과로이전결과들과일관된결과를보여주고있다. 해당결과는이후 제3장제2절회귀식 2의분석결과 의종속변수와동일한종속변수를설정하여일관성있게비교하기위함이다.

28 112 經濟學硏究제 65 집제 4 호 <Table 3> 의결과를종합해보면동일한조건에서비수직결합배급사에비해수직결합배급사가 34~46% 더많은상영배정을받음으로배급사시장에서차별적상영배정행위가존재하는것으로나타났다. 이는기존연구와일관된결과를보여준다. 그러나수직결합배급사에대해과도한상영배정이자신의상영관으로부터받은과도한상영배정인지를해당결과에서는구분하지못하는한계점이있다. 상영관이다른배급사에비해자신의배급사에대해더많은상영배정을하는지는 제2 절회귀식 2의분석결과 에서분석하였다. <Table 4> 는 5천만달러를기준으로표본을나누어분석한결과로본연구의핵심이라고할수있다. 제작비 5천만달러미만표본의실증분석결과 (1), (2), (5), (6) 에서다른조건이동일한경우, 수직결합배급사는비수직결합배급사에비해 62~64% 정도더많은상영배정을받는것으로나타났다. 순제작비, 평점, 미국의첫주말매출액의회귀계수도 <Table 3> 의결과와일관되게유지되고있었다. 이에반해제작비 5천만달러이상표본에서는기존결과와다르게나타났다. 결과 (3), (4), (7), (8) 에서다른조건이통제된경우, 수직결합배급사와비수직결합배급사간에는상영배정차이가없는것으로나타나해당제작비구간에서는차별적상영배정이없는것으로나타났다. <Figure 3> The Estimates ( ) of Vertically Integrated Distributor Dummy Variable 10) (a) Release date (b) Total showings 10) 제작비 <31 은제작비미만 33%, 31 제작비 <85 은제작비 33% 이상부터 66% 미만, 85 제작비 는제작비 66% 이상을의미하며, 실증분석결과는부록 <Table A-2> 에첨부하였다.

29 제작비규모에따른차별적상영배정 113 제작비구간을더자세하게하위 ([0, 33%)), 중간 ([33%, 66%)), 상위 ([66%, 100%]) 3분위로나누어제작비규모가증가할수록차별적상영배정의크기가줄어드는지를분석해보았다. <Figure 3> 을보면, 제작비규모가높아질수록차별적상영배정행위의크기뿐만아니라유의성도같이줄어들고있었다. <Table 4> 의결과와해당그래프결과는제작비규모에따라차별적상영배정행위가다름은분명하게보여주고있다. 그러나위결과는수직결합배급사가자신의상영관으로부터과도한상영배정을받았는지를보여주지못하는한계점이있으며, 이를보완하기위해회귀식 2를실증분석하였다. 위결과가주는시사점은회귀식 2의분석결과와종합하여설명하겠다. (2) 회귀식 2 의분석결과 회귀식 1의결과는각상영관이자신의배급사에대해어떠한상영배정을하는지를검증하지못하는한계점이있었다. 이러한점을보완하기위해해당절에서는회귀식 2, 영화 에대한각상영관별상영배정이배급사와의수직결합유무에따라다르게나타나는지를실증분석하였다. 그리고회귀식 2는경쟁상영관의배급사인타수직결합배급사에대한상영배정행위도검증할수있다는장점도있다. 실증분석은외국영화 569편을각상영관별로구분한 2,198개의표본을대상으로한다. 11) 상영관특성에따라상영횟수차이가나타날수있기에 CGV, 롯데시네마, 메가박스, 그리고그외상영관더미변수를추가적으로통제해주었다. <Table 5> 는표본 2,162개에대한전체상영횟수기초통계이다. <Table 5> 를보면상영관과수직결합관계인배급사의전체상영횟수평균은대략 9천 6백회로비수직결합배급사에비해 1.8배많은상영배정이이루어지고있음을확인할수있다. 반면에타수직결합배급사는비수직결합배급사에비해 -17% 정도더적은상영배정을받는것으로나타났다. 평균만을놓고보면, 각상영관은다른상영관의배급사에대해서가장낮은수준의상영배정을해주는것으로보인다. 그러나분석결과 <Table 6> 에서는위기초통계와다른결과가나타났다. 11) 외국영화 569편이항상위 4개의상영관에전부상영되는것이아니기에전체표본 2,162개가 569*4=2,276개보다는작게나타났다.

30 114 經濟學硏究제 65 집제 4 호 <Table 5> Summary Statistics 2 Total showings by theater[thousand] Obs. Mean Median Min Max : Full sample 2, : When distributor 's films are screened at the own theater : When other theater's distributor( )'s films are screened at the theater : When non-integrated distributor's films are screened at the theater , Dependent variable: ln(total showings by theaters ) Under $50 million Over $50 million Full sample budget budget Sample : Own distributor( ) = 1) ( Other theater's distributor ( when j rival) Full sample <Table 6> Result 2 Releasing earlier in the USA Full sample Releasing earlier in the USA Full sample Releasing earlier in the USA (1) (2) (3) (4) (5) (6) *** *** *** *** (0.1266) (0.1449) (0.2190) (0.2151) (0.1442) (0.1925) * *** *** * (0.0778) (0.0896) (0.1340) (0.1332) (0.0898) (0.1208) ln( ) *** *** *** *** *** *** (0.0312) (0.0368) (0.0485) (0.0471) (0.0857) (0.1294) ln( ) *** *** ** ** *** *** (0.1848) (0.2063) (0.2928) (0.2885) (0.2277) (0.2958) ln( *** *** *** ) (0.0207) (0.0232) (0.0517) *** *** *** *** *** *** CGV Theater (0.0793) (0.0917) (0.1265) (0.1252) (0.0951) (0.1306) dummy *** *** *** *** *** *** Lotte cinema (0.0799) (0.0925) (0.1285) (0.1275) (0.0949) (0.1299) vector *** *** *** *** *** *** ( ) Mega Box (0.0789) (0.0914) (0.1282) (0.1266) (0.0931) (0.1277) Others (base) (omitted) controlled controlled constant *** *** ** *** *** *** (0.5739) (0.6425) (0.8948) (0.8809) (1.5061) (2.1596) Obs. 2,162 1, , Note: 1) Standard errors in parentheses. 2) Significant at 1%, ***; 5%, **; 10%, *. 3) Among the 2,198 total samples, the natural logarithm was taken and 36 samples were excluded as zero.

31 제작비규모에따른차별적상영배정 115 회귀식 2의실증분석결과인 <Table 6> 를살펴보면, 전체표본을대상으로한분석결과 (1), (2) 에서는동일한조건에서각상영관은타수직결합배급사를제외한비수직결합배급사에비해수직적관계가있는자신의배급사에대해 48~60% 정도더많이상영배정을해줌으로회귀식 1과일관된결과가나타났다. 제작비규모별분석결과 (3) ~(6) 도회귀식 1과일관되게유지되고있다. <Figure 4> 는제작비를 3분위로나누어실증분석한결과이다. 제작비규모가늘어날수록차별행위의크기가줄어들고있음을확인할수있다. 해당실증분석결과는부록에 <Table A-2> 로첨부하였다. 회귀식 1, 회귀식 2의실증분석결과를종합해보면제작비가높아질수록배급사별차별적상영배정행위의크기는줄어드는것으로나타났다. 어떠한변수를추가하여도배급사더미의추정치는큰영향을받지않는것으로나타났다. 이는차별적상영배정행위가제작비구간에따라다르게나타남을보여주고있다. 타수직결합배급사변수의회귀계수는비수직결합배급사와차이가없거나, 유의수준 10% 에서귀무가설을기각하여비수직결합배급사에비해 17% 정도더많은상영배정을받는것으로나타났다. 해당회귀계수는유의수준 10% 에서귀무가설을기각함으로통계적유의성은낮게나타났지만, 전반적인방향성은비수직결합배급사에비해타수직결합배급사에대해서더많은상영배정을해주는것으로보인다. 제작비규모별분석에서는타수직결합배급사의추정치가제작비규모에따라다르게나타났다. 5천만달러미만표본을대상으로분석한결과에서는비수직결합배급사에비해타수직결합배급사가 36~44% 정도더많은상영배정을받고있었다. 이러한결과에대해서는여러가지해석이가능할수있지만, 수직결합기업간의관계를고려해보면협력적관점에서해석될수있다. 수직결합기업은상영관시장에서는경쟁적관계이지만배급사관점에서는상영계약의대상이되기에서로우호적인관계를유지하는것일수도있다. 하지만우호적인관계가서로협력및담합을의미한다고단정할수는없다. 반면에 5천만달러이상표본에서는비수직결합배급사에비해타수직결합배급사가 -15~0% 정도더적은상영배정을받고있었다. 그러나결과 (5) 에서타수직결합배급사의추정치가음의값으로나온것이강건성 (robustness) 이있어보이지는않는다. 부록에있는 <Figure 4> 의분석결과 <Table A-3> 에서제작비가높은영화

32 116 經濟學硏究제 65 집제 4 호 를대상으로분석한결과를보면평균적으로 -7~2% 정도비수직결합배급사에비해타수직결합배급사가더낮은상영배정을받는것으로나타났지만음의값이나온추정치가모두유의성이없는것으로나타났다. 결과 (5) 는유의수준 10% 에서귀무가설을기각하였지만다른조건과표본을대상으로분석한결과에서대부분이유의미하지않게나타났다는점을고려하면결과 (5) 의추정치는 0에가까운것으로고려된다. <Figure 4> The Estimates( ) of Own Distributor Dummy Variable 12) 타수직결합배급사가다른배급사에비해흥행성이높은영화를더잘선별하여나타난결과라고해석하기에는무리가있다. 해당모형에서는기대흥행성을통제하기위해제작비를모형에포함하였다. 그리고제작비분포가각배급사집단간에차이가없다는것을 <Table 2> 와 <Table A-1> 에서보였다. 만약타수직결합배급사의선별능력이비수직결합배급사에비해더높다면제작비가높은영화구간에서도타수직결합배급사가양의값으로나와야할것이다. 회귀식 1과회귀식 2의결과에대한해석은두가지가있을수있다. 첫번째, 제작비가높은영화는기대관객수가높기에상영관입장에서상영배제행위에따른 12) 제작비 <31 은제작비미만 33%, 31 제작비 <85 은제작비 33% 이상부터 66% 미만, 85 제작비 는제작비 66% 이상을의미하며, 실증분석결과는부록 <Table A-3> 에첨부하였다.

33 제작비규모에따른차별적상영배정 117 기회비용이클가능성이존재한다. 그리고우리나라상영관시장은 3사에의해지배되고있는과점시장이며, 3사의상영관은서로경쟁적관계에놓여있는특징이있기에제작비가높은영화에대한차별적상영배정행위가약하게나타날가능성도배제할수없다. 만약한상영관이제작비가높은영화에대해적정미만의상영배정을한다면, 다른상영관은해당적정미만의상영배정크기만큼상영배정을더늘리게될것이고추가적인상영수익을얻을수있게될것이다. 즉, 한상영관이특정영화를영화시장에서퇴출시키기위해서상영배제행위를하기위해서는다른상영관이해당적정미만의상영배정크기만큼추가적으로상영배정을늘리지않아야만배제행위에따른경쟁자제한효과가거둘수있을것이다. 두번째, 제작비가높은영화를배급하는배급사의협상력관점에서의해석이다. 수직결합배급사를제외하고제작비가높은영화를배급하는배급사는주로외국대형배급사이다. 외국대형배급사는 <Table 1> 에서상위 3위, 4위, 5위, 8위의배급사를의미하며, 해당배급사모두상영관을보유하고있지않다. 정필문 (2016) 은제작비분포를수직결합배급사, 외국대형배급사, 그리고그외일반배급사로구분하였는데, 제작비가높은영화의대부분은수직결합배급사와외국대형배급사에의해배급되고있음을보였다. 외국대형배급사가협상력이높아서차별적상영배정행위를당하지않는다고본다면해당협상력은어디에기반을둔것일까. 다양한요인이있을수있겠지만외국대형배급사의특징과상영관간의관계를고려해보면결국협상력의근원은영화의기대흥행성일것이다. 상영관을보유한타수직결합배급사와다르게외국대형배급사는상영관을보유하고있지않기에상영시장의경쟁적구도를이용하여차별적상영배정을견제할방법이없다. 위에서설명하였듯, 상영관시장은 3사에의해지배되는상황이고, 제작비가높은영화일수록차별행위에따른상영관의기회비용이높기에제작비가높은영화를주로배급하는외국대형배급사는이러한이점을이용하여차별행위를견제할것이다. 그리고외국대형배급사는다른중소규모의배급사에비해자금력이높을것이기에차별적상영배정을통해퇴출시키기는어려울것이다. 결론적으로어떠한관점에서해석해보아도기대흥행성이높으면차별적상영배정의크기가낮아질것이라는해석은여전히유효하다고볼수있다.

34 118 經濟學硏究제 65 집제 4 호 Ⅳ. 결론 본연구는우리나라영화산업에서논란이되고있는수직결합배급사에대한과도한상영배정, 일명 스크린독과점논란 에대해실증검증하였다. 기존연구와의차별성은제작비규모별로표본을나누어차별적상영배정의크기가제작비규모에따라변화하는지를비교하였다는점과상영관의이윤구조를통제하였다는점이다. 제작비규모별분석은기대흥행성이높은영화일수록차별적상영배정의크기가더낮게나타날것이라는가설을실증검증하기위함이다. 우리나라영화산업의주요특징중하나는메이저상영관이배급사구분없이모든영화에대해동일한고정부율제를적용한다는점이다. 고정부율제는시간에따른변화없이극장상영수익을배급사와상영관이일정한비율로나누는계약을의미한다. 극장상영수익을일정한비율로나누게되면영화의흥행성은상영관수익에직결된다. 이와같은상황에서상영관이상영배제행위를하면그에따라기대상영수익을포기해야하는기회비용이발생하게된다. 제작비가높은영화일수록기대흥행성이높을것이라기대한다면상영관의차별행위는제작비규모별로다르게나타날가능성이존재한다. 실증분석은두단계로이루어졌다. 첫번째분석에서는수직결합배급사에대한과도한상영배정이이루어지는지를검증하였다. 수직결합배급사에대한과도한상영배정이이루어지고있다면두번째검증으로해당과도한상영배정이자신의상영관으로부터이루어진것인지에대해검증하였다. 두검증단계모두제작비규모별로표본을나누어분석해보았다. 분석대상은 2010년 1월부터 2016년 12월까지우리나라에서개봉한외국영화 569편이다. 외국영화만을분석한이유는상영관의이윤구조를통제함에있어서적합한대상이기때문이다. 첫번째단계의실증분석결과, 상대적으로제작비가낮은영화에서만차별적상영배정행위가존재하는것으로나타났다. 그리고두번째단계의실증분석결과, 해당차별적상영배정은자신의상영관으로부터의과도한상영배정에의한것으로나타났다. 상대적으로중저예산인영화의경우, 동일한조건에서수직결합배급사는비수직결합배급사에비해 50~80% 정도더많은상영배정을받는것으로나타났다. 반면에제작비가높은영화의경우, 동일한조건에서수직결합배급사더미변수의추정치가유의미하지않게나타나차별적상영배정이없는것으로나타났다. 다른경쟁상영관의배급사인타수직결합배급사에대한상영배정행위가제작비

35 제작비규모에따른차별적상영배정 119 별로다르게나타났다는점도흥미로운결과이다. 상대적으로제작비가낮은영화의경우, 동일한조건에서타수직결합배급사는비수직결합배급사에비해대략 30~40% 정도더많은상영배정을받는것으로나타났다. 반면에제작비가높은영화의경우, 타수직결합배급사변수의추정치가통계적으로유의미하지않게나타나배급사간차별적상영배정이없는것으로나타났다. 수직결합기업은상영관시장에서는경쟁적관계이지만배급사관점에서는경쟁상영관이상영계약의대상이되기에서로우호적인관계를유지하여나타난결과일수있다. 그러나상영관시장에서는서로경쟁적관계라는점을고려하면정확하게어떠한과정을통해이와같은결과가나타났는지를설명하기는어려워진다. 이러한결과를명확하게설명하기위해서는본연구에서사용된모형보다는동태적모형으로각상영관이어떤식으로영향을주고받는지를살펴볼필요가있으며, 향후새로운연구주제가될것이다. 본연구는수직결합을통한경쟁자배제행위에대한새로운시사점을제시한다. 실증분석결과, 제작비가높은영화일수록차별적상영배정행위가더적게나타났다. 이는상영관이차별적상영배정행위를하게되면그에따른기회비용으로상영수익을포기하게되는데, 기대관객수가높은영화일수록해당기회비용이더크기에차별적상영배정행위가나타나지않는것으로보인다. 그리고우리나라의상영관시장은 3사가지배하는과점시장이기에완전한독점체제에서의수직결합을통한시장봉쇄및경쟁자배제행위와는다르게나타났을가능성도존재한다. 예를들어한상영관이차별적상영배정행위를하더라도다른상영관이그만큼추가적인상영배정을해준다면차별행위를통한경쟁자배제효과가사라지게될것이다. 특히, 제작비가높은영화는기대관객수도높기에위예시와같은전략적상영배정행위가나타날가능성이더클수있다. 제작비가높은영화를배급하는배급사의협상력 (bargaining power) 이높아서차별대우를받지않을수도있다. 정필문 (2016) 에서나타나듯수직결합배급사를제외하고제작비가높은영화를배급하는배급사는주로외국대형배급사이다. 외국대형배급사들은국내에서상영관을보유하고있는타수직결합배급사와같이전략적상영배정을이용하여다른상영관의차별적상영배정을견제할방법이없다. 그러나해당배급사들은자신이배급하는영화의기대흥행성을이용하여차별적상영배정행위를견제할수있을것이다. 예를들면차별적상영배정행위를한상영관에대해다음번영화에대한상영계약을하지않고다른상영관에서만상영을하는배

36 120 經濟學硏究제 65 집제 4 호 타적계약 (exclusive dealing) 을이용하여상영배제행위를견제할수있을것이다. 제작비가높은영화에서차별적상영배정행위가발생하지않는다고하여스크린독과점논란의심각성이줄어든다는의미는아니다. 상대적으로제작비가낮은영화시장에서만차별적상영배정행위가발생하는것은영화산업의공정한경쟁관점에서오히려더심각한문제일수있다. 제작비가낮은영화를유통하는배급사의대부분은자금력이낮은수준이거나신생기업일가능성이있다. 이러한관점에서영화산업을바라보면실증분석에서나타난차별적상영배정행위는중소기업정책적으로도중요한이슈가될수있다. 이영대 최경규 (2014) 에서도수직결합기업의차별적상영배정행위를방지하는차원에서중소기업법을통해영화산업내대기업과중소기업이활동가능한영역을구분할필요가있다고하였다. 본연구는배급- 상영의수직결합으로인한배제효과를검증하였다는점에서의미가있다. 그러나해당연구에서는두가지한계점이있다. 첫번째는일부모형에서평점효과가다르게나타났나는점이다. 회귀식 2의실증분석결과에서는평점이모두유의미하게나타났다. 평점이 10% 증가하면개별상영관이결정하는전체상영횟수는 7~15% 정도증가하는것으로나타났다. 반면회귀식 1의결과에서대부분의모형에서는평점의유의성이없는것으로나타났다. 회귀식 1에서는종속변수는각영화별첫날상영횟수, 일주일상영횟수, 일주일이후상영횟수, 전체상영횟수이다. 회귀식 2의종속변수는각상영관별전체상영횟수이다. 앞서 <Table 3> 의결과 (6) 에서평점은개봉초기보다는개봉이 7일지난시점이후의상영횟수의합인개봉이후의상영횟수에영향을미치는것으로해석하였다. 전체상영횟수에는개봉초기상영횟수와개봉이후상영횟수가모두포함되어있다. 종속변수가전체상영횟수인 <Table 4> 의결과 (7) ~(8) 를보면회귀식 2와같이평점이상영횟수를결정함에있어유의미한영향을미치는것으로나타났다. 유의미성을제외하고추정값을비교해보면 <Table 4> 와 <Table 6> 에서 5천만달러미만표본에서평점의추정값이 5천만달러이상표본에서평점의추정값에비해더낮은것또한일치하고있다. 그러나종속변수가전체상영횟수인 <Table 3> 의결과 (7), <Table 4> 의결과 (5) ~(6) 에서평점이유의미하지않게나타났다. 본연구에서사용된모형은배급사와상영관의수직결합유무에따라상영배정이차별적으로이루어짐을설명하기위해디자인되어있기에이러한결과를명확하게설명하기어려운한계점이있다. 전반적인실증분석결과를보면평점은주로전체

37 제작비규모에따른차별적상영배정 121 상영횟수혹은개봉시점이어느정도지난이후의상영횟수에영향을미치는것으로보인다. 평점효과가영화상영시기에따라다르게나타남을명확하게설명하기위해서는본연구에서사용된모형보다는동태적분석을통해이를검증할필요가있는것으로보인다. 수직결합의순수한효과를검증하기위해국내영화를포기하였다는한계점도있다. 수직결합기업이제작한국내영화의경우, 해당기업이얼마만큼투자혹은기여하였는지관찰이어렵기에이윤구조를통제하기어렵다. 이윤구조를통제하지못하면상영배정에영향을주는요인들을통제하여도해당상영배정차이가차별행위에의한결과인지혹은 Gil(2009), 이근재 최성희 최병호 (2009), 최병호 이근재 (2013) 에서언급한것처럼이윤구조의결합으로인한최적의상영배정인지구분이불가능해진다. 윤충한 김홍대 (2012) 에서주요변수를통제한상황에서국내영화가외국영화에비해상영배정차이가더심하게나타난것도이윤구조로인한결과일수있다. 이후국내영화에대한제작비, 수직결합의투자규모에대한정보가관찰가능해지면국내영화를포함하여해당검증을추가적으로해보겠다. 참고문헌 1. 고학수, 영화계약의구조, LAW & TECHNOLOGY, 제8권제2호, 2012, pp (Translated in English) Ko, Haksoo, Structure of Movie-Making Contracts, LAW & TECHNOLOGY, Vol. 8, No. 2, 2012, pp 공정거래위원회, 롯데쇼핑 의시장지배적지위남용행위등에대한건, 사건번호 2014서감 2848, (Translated in English) Korea Fair Trade Commission, A Case of Abusive Exclusionary Conduct by Dominant Undertakings of Lotte Shopping Lotte Entertainment Co., Ltd, 2014seagam2848, , 씨제이씨지브이 ( 주 ) 및씨제이이앤엠 ( 주 ) 의시장지배적지위남용행위등에대한건, 사건번호 2014서감2821, (Translated in English) Korea Fair Trade Commission, A Case of Abusive Exclusionary Conduct by Dominant Undertakings of CJ CGV and CJ E&M, 2014seagam2821, 2015.

38 122 經濟學硏究제 65 집제 4 호 4. 김미현, 영화산업, 커뮤니케이션북스 ( 주 ), (Translated in English) Kim, Mee-Hyun, The Movie Industry, Seoul: Communication Books, Inc., 김상호 한진만, 한국영화의흥행성과결정요인분석 : 2012년개봉상업영화를중심으로, 사회과학연구, 제53권제1호, 2014, pp (Translated in English) Kim, Sang-Ho, and Jin-Mann Han, An Analysis of Motion Picture Box Office Performance: Focusing on Korean Movies Released in 2012, Journal of Social Science, Vol. 53, No. 1, 2014, pp 김휴종, 한국영화산업과독과점이슈, 문화경제연구, 제7권제2호, 2004, pp (Translated in English) Kim, Hyoojong, Issues on the Monopolization in Korean Film Industry, Review of Culture & Economy, Vol. 7, No. 2, 2004, pp 박승현 송현주 정완규, 한국영화의흥행성과결정요인에관한연구 : 년개봉작품을중심으로, 언론과학연구, 제11권제4호, 2011, pp (Translated in English) Park, Seung-Hyun, Hyun-Ju Song, and Wan-Kyu Jung, The Determinants of Motion Picture Box Office Performance : Evidence from Korean Movies Released in , Journal of Communication Science, Vol. 11, No. 4, 2011, pp 박승현 송현주, 영화의흥행성과와제작비규모와의관계 : 2011년한국영화의흥행결정요인분석, 사회과학연구, 제51권제1호, 2012, pp (Translated in English) Park, Seung-Hyun, and Hyun-Ju Song, The Determinants of Motion Picture Box Office Performance: Evidence from Korean Movies Released in 2011, Journal of Social Science, Vol. 51, No. 1, 2012, pp 백일 박경신 최용배, 한국영화시장독과점현황과개선, 한국영화제작가협회세미나, (Translated in English) Baek, Il, Kyung-Shin Park, and Yong-Bae Choi, The Issues on The Monopoly of Korean Film Industry and The Solutions, At The Seminar of Korean Film Producers Association, 서영덕, 영화산업과수직결합 : 이중마진분석을중심으로, 문화교류연구, 제4권제1호, 2015, pp (Translated in English) Seo, Young-Deok, Vertical Integration, Movie Industry - Double Marginalization, The Journal of Cultural Exchange, Vol. 4, No. 1, 2015, pp 원승환, 한국영화의문화다양성을위한상영시장정책에대한제언 : < 괴물 > 을둘러싼스크린독과점논란을바라보며, 독립영화, 제28, 29 합본호, pp (Translated in English) Won, Seung-Hwan, Suggestions for screening market policy for cultural diversity in Korean films: Looking at the controversy over screen monopoly around <The host>, Independent Film Magazine: Indie-Alt-zine, Vol. 28, 29, 2006, pp 윤충한 김홍대, 영화배급 상영의수직계열화가상영영화선택및상영횟수에미치는영향, 문화경제연구, 제15권제2호, 2012, pp (Translated in English) Yoon, Choong-Han, and Hong Dae Kim, The Impact of Vertical Integration on the Conducts of Multiplex Theaters in the Korean Movie Industry, Review

39 제작비규모에따른차별적상영배정 123 of Culture & Economy, Vol. 15, No. 2, 2012, pp 이근재 최성희 최병호, 한국영화산업에서수직결합이영화상영에미치는영향 : 상영배제, 상영기간차별및다양성을중심으로, 경제학연구, 제57권제2호, 2009, pp (Translated in English) Lee, KeunJae, Sung-Hee Choi, and ByeongHo Choe, The Effects of Vertical Integration on Movie Exhibition in Korea: Foreclosure, Run-Length Preference and Diversity, The Korean Journal of Economic Studies, Vol. 57, No. 2, 2009, pp 이영대 최경규, 영화산업의불공정거래규제방안 : 수직계열화에대한구조규제의가능성을중심으로, 중소기업연구, 제36권제4호, 2014, pp (Translated in English) Lee, Young Dae, and Gyoung Gyu Choi, Unfair Trade Regulation in Movie Industry: Focusing on the Possibility of Structural Regulation on Vertical Integration, Asia Pacific Journal of Small Business, Vol. 36, No. 4, 2014, pp 정필문, 영화산업에서수직계열화배급사의스크린독과점검증, 명지대학교석사학위논문, (Translated in English) Jeong, Filmun, Did Vertically Integrated Distributors foreclose Movie Theaters in Korea?: An Empirical Analysis, Master Dissertation of Economics, Myongji University, 조정희, 영화산업의수직적계열화가개봉시영화상영에미치는영향분석 : 상영관수와상영횟수를중심으로, 고려대학교석사학위논문, (Translated in English) Cho, Jung-Hee, The Effects of Vertical Integration on Screening Assignments in Opening in Korean Movie Industry, Master Dissertation of Economics, Korea University, 좌승희 이태규, 한국영화산업구조변화와영화산업정책 : 수직적결합을중심으로, 한국경제연구원, (Translated in English) Jwa, Sung-Hee, and Taekyu Lee, Structural Change and the Development of the Korean Movie Industry: Vertical Integration and Its Implications, Korea Economic Research Institute, 차용승 이광철, 국내개봉미국영화의장르별흥행성과와문화적할인, 대한경영학회지, 제26권제2호, 2013, pp (Translated in English) Cha, Yong-Seung, and Kwang-Chui Lee, Box Office Performance of America Movies in Korea, Genre, and Cultural Discount, Korean Journal of Business Administration, Vol. 26, No. 2, 2013, pp 최영준, 한국영화산업에서의수직통합과영화상영일수관계, 국제경영리뷰, 제11권제1 호, 2007, pp (Translated in English) Choi, Young-Jun, Vertical Integration and Screening Period in Korean Film Industry, International Business Review, Vol. 11, No. 1, 2007, pp 최병호 이근재, 영화산업에서배급사와상영관의관계가시장성과에미치는영향 : 수직결합과수입배분계약을중심으로, 경제연구, 제31권제3호, 2013, pp (Translated in English) Choi, Sung-Hee, and KeunJae Lee, The Impact of Vertical Integration and Revenue Sharing Practices on Market Performance in Movie Industry, Journal of Economics Studies, Vol. 31, No. 3, 2013, pp.1-27.

40 124 經濟學硏究제 65 집제 4 호 21. Basuroy, Suman, Subimal Chatterjee, and S. Abraham Ravid, How Critical are Critical Review?: The Box Office Effects of Film Critics, Star Power, and Budget, Journal of Marketing, Vol. 67, No. 4, 2003, pp Chen. Yongmin, On Vertical Mergers and Their Competitive Effects, RAND Journal of Economics, Vol. 31, 2001, pp Chipty. Tasneem, Vertical Integration, Market Foreclosure, and Consumer Walfare in the Cable Television Industry, American Economic Review, Vol. 91, 2001, pp Gil, Ricard, Revenue Sharing Distortions and Vertical Integration in the Movie Industry, The Journal of Law, Economics, and Organization, Vol. 25, No. 2, 2009, pp Goldberg, Victor.P, The Net Profits Puzzle, Columbia Law Review, Vol. 97, 1997, pp Hart, Oliver and Jean Tirole, Vertiacl Integration and Market Foreclosure, Brookings Papers on Economic Activity: Microeconomics, 1990, pp Hwang, Yusun, Vertical Integration and Market Foreclosure in the Korean Movie Industry, 2013, unpublished. 28. Korean Film Council(KOFIC), Korean Film Industry 2016, KOFIC, Ravid, S. Abraham, Information, Blockbusters, and Stars: A Study of Film Industry, Journal of Business, Vol. 72, No. 4, 1999, pp Tirole, Jean, The Theory of Industrial Organization, MIT Press, 1988.

41 제작비규모에따른차별적상영배정 125 [ 부록 ] <Table A-1> Summary Statistics by net budget intervals [0, 33%) [33%, 66%) [66%, 100%] Obs. Mean (S.D.) Obs. Mean (S.D.) Obs. Mean (S.D.) Release date (0.56) (0.78) (1.58) Number of During the first week showings (3.94) (5.85) (11.58) ( ) Total showing after the first [thousand] week (6.12) (14.22) (25.75) Total showings (9.09) (18.71) (35.42) Distributor Vertically integrated (0.38) (0.41) (0.43) ( ) Non-integrated (0.38) (0.41) (0.43) Action/Adventure (0.45) (0.50) (0.41) SF/Fantasy/Animation Genre (0.31) (0.46) (0.47) ( ) Crime/Mystery/Horror/Thriller (0.50) (0.49) (0.39) Drama/Family/Melo/Comedy/ Romance (0.50) (0.50) (0.49) Unrestricted (0.20) (0.37) (0.46) Film Over the age of (0.38) (0.40) (0.49) certification ( ) Over the age of (0.50) (0.48) (0.44) Restricted to adult (0.48) (0.45) (0.20) Net budget of film( ) [$ million] (9.23) (14.66) (44.50) Top 1,000 voters rating in IMDB( ) [0~10] (0.89) (0.83) (0.91) Opening weekend sales in the USA( ) [$ million] (12.00) (23.52) (43.89) Sources: KOBIS, IMDB(

42 126 經濟學硏究제 65 집제 4 호 <Table A-2> Dependent variable: ln(number of showings on release date) ln(total showings) Sample : Full sample Releasing earlier in the USA Full sample Releasing earlier in the USA Net budget intervals: Vertically integrated distributor( ) = 1 ln( ) ln( ) ** (0.2994) *** (0.1120) (0.7156) (0.2056) *** (0.3221) (0.5737) (0.1082) *** (0.1707) *** (0.3039) * (0.2744) (0.0987) (0.6522) ln( ) *** (0.0409) Action/Adventure = ** (0.2583) SF/Fantasy/Animation = ** (0.3697) Crime/Mystery/Horror/ Thriller = 1 Drama/Family/Melo Comedy/Romance (base) Unrestricted = 1 Over the age of 12 = 1 Over the age of 15 = *** (0.2519) * (0.6143) (0.6057) (0.6192) (0.1762) (0.1953) (0.1866) *** (0.2938) *** (0.2796) *** (0.3004) ** (0.1206) ** (0.1106) (0.2349) (0.3330) *** (0.1278) *** (0.2248) *** (0.1182) *** (0.5233) *** (0.1412) ** (0.2446) * (0.5119) (0.5290) ** (0.2201) ** (0.3688) (0.6108) *** (0.0965) (0.1916) (0.2198) (0.1998) *** (0.3260) *** (0.3082) *** (0.3343) (0.1351) ** (0.3337) (0.2480) *** (0.1248) ** (0.3604) *** (0.0669) *** (0.7976) (0.1418) ** (0.2878) ** (0.1519) (0.4121) (0.1826) *** (0.2807) (omitted) *** (0.1524) *** (0.2012) ** (0.2834) Restricted to adult (base) (omitted) Constant (2.0442) *** (5.7961) *** (3.0316) *** (1.8340) ** (6.2133) (4.1793) (0.6847) (0.6751) (0.6901) (0.2529) *** (0.3962) (0.7131) (0.2168) (0.2403) (0.2295) *** (0.3602) *** (0.3440) (0.3695) (2.2782) *** (7.1297) (0.1372) *** * (0.3055) (0.2165) ** (0.1099) *** (0.3854) (0.7261) *** (0.0455) (0.1530) ** (0.2615) * (0.1403) (0.3708) (0.1621) *** (0.2502) *** (0.1499) ** (0.5827) *** (0.1791) (0.3102) (0.5700) (0.5890) ** (3.8449) ** (2.0419) ** (0.2710) (0.4541) (0.7521) *** (0.1189) (0.2359) (0.2707) (0.2460) *** (0.4014) *** (0.3795) (0.4117) * (7.6502) Obs Note: 1) The number of parenthesized is standard error. 2) Significant at 1%, ***; 5%, **; 10%, * (0.1735) (0.3184) *** (0.4628) *** (0.0859) (0.1821) (0.1950) (0.2344) ** (0.1957) (0.2583) (0.3638) (5.3659)