Microsoft PowerPoint - 경영환경전망_본문(최종)

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2 < 목차 > < 요약 > 제 1 부. 세계경제및자동차산업ㅣ 9 ㅣ Ⅰ. 세계경제ㅣ 11 ㅣ 1. 세계경제ㅣ 13 ㅣ 2. 주요국경제ㅣ 17 ㅣ 3. 주요변수ㅣ 38 ㅣ Ⅱ. 세계자동차산업ㅣ 45 ㅣ 1. 세계자동차시장ㅣ 47 ㅣ 2. 주요국자동차시장ㅣ 52 ㅣ 3. 주요업체전략ㅣ 81 ㅣ 제 2 부. 국내경제및자동차산업ㅣ 99 ㅣ Ⅰ. 국내경제ㅣ 101 ㅣ 1. 최근동향ㅣ 103 ㅣ 년전망ㅣ 105 ㅣ Ⅱ. 국내자동차산업ㅣ 133 ㅣ 1. 최근동향ㅣ 135 ㅣ 년전망ㅣ 138 ㅣ

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4 요약 ( 글로벌경제및자동차시장 ) o ( 경제 ) 민간부문회복지연으로성장률하락 : 4.6%( 10년 ) 3.8%( 11년 ) - 신흥권은올해보다낮지만고성장지속, 선진권은부진지속속에위험요인내포 경기회복을위한글로벌공조의약화, 재정위기, 높은실업률등은불안요인 - 달러화약세, 원유등원자재가격상승추세속에외부요인에따른일시적변동성확대 o ( 시장 ) 신흥시장주도성장 : 6,970만대 ( 10년, 9.6%) 7,580만대 ( 11년, 8.8%) 년중국판매 2천만대, 인도의 5위권진입등신흥시장의고성장지속 미국과 EU 등선진시장은극심한부진에서회복하겠지만 2008년보다여전히낮은수준 - 신흥시장용저가차 ( 도요타에티오스, 혼다브리오등 ) 와친환경차보급확대 o ( 업체 ) 저가차를출시하는도요타 / 혼다의공세강화, 중국과인도등신흥업체의성장 - 도요타와혼다는신흥시장용저가차출시등으로 10 년의시장점유율하락에서회복 - 중국과인도업체는인수한글로벌업체를통해기술확보및선진시장진출 o ( 위험요인 ) 글로벌공조체제의약화로환율분쟁확대 - 각국정부의재정위기및공격적인양적완화추진, 수출주도의회복전략으로국제공조체제가붕괴될경우환율이급등락하고글로벌경제의재침체발생가능 <2011 년세계경제및자동차판매전망 > 경제성장률 (%) 자동차판매 ( 만대 ) 2010 년 2011 년 2010 년 2011 년 전세계 ,970 (9.6) 7,580 (8.8) 국제환율 엔 / 달러 88.2 달러 / 유로 1.32 엔 / 달러 91.0 달러 / 유로 1.29 국제유가 (WTI) 미국 ,150 (10.6) 1,290 유럽 (EU) ,526 (-4.3) 1,595 중국 ,798 (31.8) 2,000 인도 (34.0) 361 러시아 (23.5) 220 브라질 (7.7) 350 주 : 1) 전세계, 미국, 유럽, 러시아, 브라질은중대형상용제외, 중국, 인도는중대형상용포함 2) ( ) 안은전년비증가율 (12.2) (4.6) (11.2) (19.0) (21.5) (8.1)

5 요약 ( 미국 ) o ( 경제 ) 성장동력소멸로경기부진지속 : 2.5%( 10 년 ) 2.1%( 11 년 ) - 올해경기회복을주도한제조업경기의둔화와 9% 대의높은실업률지속으로민간소비둔화 o ( 시장 ) 대기수요중심으로회복세 : 1,150 만대 ( 10 년, 10.6%) 1,290 만대 ( 11 년, 12.2%) - 신차대기수요는빠르게증가하겠지만높은실업률지속과성장동력약화로더딘회복세 o ( 업체 ) 올해부진했던도요타와혼다의반격과폭스바겐의공략강화 - 도요타는인센티브확대, 혼다는시빅등신모델출시등으로올해부진을만회하기위해노력 - 폭스바겐은중형세단 NMS 등신차종 4 개투입, 채터누가공장가동개시 o ( 위험요인 ) 주택경기재침체와추가적인경기부양책의실현여부불투명 - 주택경기침체에따라가계소비여력이낮아지거나, 주요정당간의정치적입장차이로경기부양책이실패할경우경기가급격히둔화가능 ( 유럽 ) o ( 경제 ) 경제회복세는유지되나긴축정책등으로저성장 : 1.0%( 10년 ) 0.7%( 11년 ) - ( 경제 ) 대외경기부진에따른수출둔화, 정부지출축소등으로경기회복지연 - ( 정책 ) 정부의재정악화로경기부양여력제한적 PIIGS 국가등긴축기조강화 o ( 시장 ) 정책후유증완화로증가세전환 : 1,526만대 ( 10년, -4.3%) 1,595만대 ( 11년, 4.6%) - 독일, 프랑스의수요회복으로하반기부터회복세본격진입예상되나회복속도는제한적 - 영국등긴축기조에따른복지비용축소, 공공부문구조조정등이걸림돌로작용 o ( 업체 ) 부진했던도요타, 유럽GM 등의공세와판촉경쟁심화 - 유럽전략차라인업강화하는도요타, 구조조정마무리단계인유럽GM 등의공세전환 - 소비회복지연과경쟁모델증가에따라인센티브등판촉강화예상 o ( 위험요인 ) PIIGS 등재정불안국가의금융위기발생우려 - 일부국가의재정위기가현실화되고주변국가로확산되면제 2의유럽금융위기발생 대부분의국가가재정부담으로추가경기부양능력없어경기침체심화될가능성존재

6 요약 ( 중국 ) o ( 경제 ) 긴축기조로완만한경기둔화 : 9.5%( 10년 ) 9.0%( 11년 ) - 정부긴축정책과위안화절상에따른수출증가세둔화 내수활성화정책및임금상승으로소비는견조한성장 o ( 시장 ) 지원정책축소로증가율하락 : 1,798만대 ( 10년, 31.8%) 2,000만대 ( 11년, 11.2%) 년에사상최초로시장규모가 2,000만대를돌파할전망 - 정부의자동차판매지원책이축소되면서증가율은 2010년에비해서는떨어질전망 C2급이최대시장을유지하지만, 구매세지원정책종료로 D급의상대적강세가예상 o ( 업체 ) 로컬업체의차급상향조정과합자업체의하향조정, 엔트리차급에서의경쟁격화 - 주요합자업체 C1~C2 차급신차를출시하면서해당차급에서의경쟁이심화될전망 o ( 위험요인 ) 갈수록심화 확대되고있는선진권의위안화절상압력이최대불안요인 - 미국의 25~40% 의위안화절상요구로내년에최소 5% 이상절상예상 ( 인도 ) o ( 경제 ) 긴축정책영향으로성장률소폭하락 : 8.5%( 10년 ) 8.0%( 11년 ) - 물가불안에따른금리인상등긴축정책으로성장률둔화 - 대규모인프라건설등으로서비스업을중심으로한소비증가세는지속 o ( 시장 ) 호조는계속되지만증가율하락 : 303만대 ( 10년, 34.0%) 361만대 ( 11년, 19.0%) - 일본업체의전략소형차출시확대, 경제성장등으로판매증가는지속 도요타에티오스, 혼다브리오등현지형소형차출시 - 금리인상에따른할부금융위축은부정적요인 o ( 업체 ) 일본업체, 현지형소형차출시를통한공략가속화 - 소형차시장에도요타와혼다본격가세 신차출시외에도도요타는생산능력확대, 혼다와닛산은딜러망확대추진 o ( 위험요인 ) 급격한금리인상에따른경기위축가능성 - 금리인상이자산시장불안정, 경기위축을야기할경우소비심리악화로판매에악영향

7 요약 ( 러시아 ) o ( 경제 ) 회복기조유지속에긴축정책으로속도둔화 : 4.5%( 10년 ) 4.0%( 11년 ) - ( 경제 ) 국제유가상승으로에너지관련수출회복세예상되나유가변동폭확대가능성상존 - ( 정책 ) 저금리기조는유지될전망이나재정적자해소를위해긴축정책실시 o ( 시장 ) 경기회복, 폐차인센티브로회복세 : 181만대 ( 10년, 23.5%) 220만대 ( 11년, 21.5%) - 유가안정에따른경기회복과폐차인센티브 2011년말까지연장실시로회복세지속 o ( 업체 ) 폭스바겐등글로벌업체의현지생산및로컬업체와의제휴확대 - 시장회복추세에대응하여폭스바겐등글로벌업체의현지생산본격확대 폭스바겐칼루가공장 1교대에서 2교대로전환, 로컬업체가즈의생산설비임차등 o ( 위험요인 ) 글로벌경기부진시국제유가하락에따른경기침체우려 - 상황이악화될경우원유등수출대금감소로주요기업실적부진, 고용감소등경기침체 재정적자부담으로경기부양책실시여력부족, 경기침체심화 ( 브라질 ) o ( 경제 ) 수출둔화, 정부긴축으로성장세둔화 : 7.2%( 10년 ) 5.2%( 11년 ) - ( 경제 ) 정부의긴축정책과수출증가세둔화로성장동력약화 세계경제둔화에따른원자재증가세둔화속에사회간접자본투자가내수성장을견인 - ( 정책 ) 인플레이션압력을해소하기위한금리인상예상 수출기업경쟁력유지를위한헤알화가치절상방어 o ( 시장 ) 중소도시및농촌수요로증가세 : 324만대 ( 10년, 7.7%) 350만대 ( 11년, 8.1%) - 정치안정과경제성장세지속에따라 2010년수준의판매증가율예상 지방 / 농촌지역에서의소형상용수요도지속적으로증가할전망 o ( 업체 ) 시장확보를위한공격적마케팅 - 폭스바겐이시장점유율확대를위해가격할인, 광고확대등공격적인마케팅추진 페이스북, 트위터등소셜네트워크서비스 (SNS) 를적극적으로활용한프로모션도전개 o ( 위험요인 ) 물가상승위험에따른금리인상 - 금리인상폭이예상보다커질경우할부금융위축으로인한자동차수요둔화우려

8 요약 ( 국내 ) o ( 경제 ) 경기하락국면진입으로성장률하락 : 5.7%( 10년 ) 4.1%( 11년 ) - ( 경제 ) 글로벌경기둔화와내수위축등으로국내경제는성장세가약화될전망 해외수요부진으로수출둔화속에유동성증가및원자재가격상승등이물가불안요인 - ( 정책 ) 2011년정책은성장유지에초점을두겠지만재정악화등으로성장중심의정책곤란 물가불안에선제적으로대응하기위해정부의점진적인금리인상이예상 o ( 시장 ) 신차효과감소등으로증가세둔화 : 153만대 ( 10년, 5.5%) 157만대 ( 11년, 2,6%) - (2011년) 전반적인국내경기둔화와주요차급에서의신모델감소로증가세도둔화될전망 경소형, 대형, 소형상용등은신모델출시, 정책요인등으로호조 준중형과중형은올해의신차효과소멸및인접차급의신차출시등으로감소 수입차는한-EU FTA 발효에따른관세인하등으로사상처음으로 10만대상회 o ( 업체 ) 수입차업체의가격인하등공격적판촉활동이지속될전망 - 판매증가세둔화로판매확대를위한경쟁적인판촉에돌입 - 수입차시장에서관세가인하되는유럽업체의선전및엔고에따른일본업체의부진예상 o ( 위험요인 ) 부동산경기침체, 가계부채확대및물가불안등 - 글로벌경기침체의재발시수출이부진해지면서내수시장도영향을받을가능성있음 - 국내부동산경기침체, 가계부채확대및물가불안등이심화될경우자동차판매에도영향 경제성장률 민간소비증가율 소비자물가상승률 회사채수익률 원 / 달러환율 1,140 1,060 <2011 년국내경제및자동차판매전망 > 경제지표자동차판매 ( 만대 ) 2010 년 2011 년 2010 년 2011 년 실업률 전체 ( 증가율 ) 수입차 ( 증가율 ) 수출 ( 증가율 ) (5.5) 9.1 (49.2) (31.5) (2.6) 10.2 (12.1) (6.2)

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10 제1부 세계 경제 및 자동차산업

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12 Ⅰ. 세계경제 1. 세계경제 2. 주요국경제 3. 주요변수

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14 1. 세계경제 1. 세계경제 1) 최근동향 o 금융불안속경기둔화조짐 국제금융시장불안한모습지속 - 연초유럽발재정위기에서비롯된글로벌금융불안이상존하면서국제금융시장은불안한모습을지속 유럽금융위기가 EU, IMF 등주요기관의정책적지원및공조에힘입어연초에비해다소안정되고있지만불확실성이완전히해소되지않은상황 특히최근아일랜드, 스페인등의재정적자및경기침체확대로금융불안이재부각 하반기들어세계경제는점차둔화 - 상반기중회복세를보였던세계경제는하반기들어점차회복세가정체또는둔화되는모습 美주택경기부진지속및고용개선미흡등으로경기둔화우려가확대되면서세계경제에부정적으로작용 중국도경기과열우려에따른긴축정책시행과최근위안화절상압력확대등으로고성장세가다소위축 < 주요국주식시장추이 > < 주요국경제성장률추이 > 14,000 6,000 ( 전년동기대비, %) 15 13,000 12,000 11,000 미국 ( 좌 ) 일본 ( 좌 ) 영국 ( 우 ) 5,500 5, ,000 4, ,000 4, ,000 7,000 3,500-5 미국 유로 중국 일본 6,000 3, '08 1/4 3/4 '09 1/4 3/4 '10 1/4 2/4 자료 : 톰슨데이터스트림 자료 : 한국은행 13

15 Ⅰ. 세계경제 o 추가경기부양책마련움직임 추가경기부양책마련에적극적 - 세계경제가둔화되는모습을보임에따라미국, 일본등은추가경기부양책마련을적극적으로고려 위기이후각국정부에의해주도되었던경기회복이민간부문으로확산되지않음에따라주요국은추가경기부양책을고려중 특히경기부진이장기화되고있는일본은양적완화정책을확대하고미국도최근 2 차추가경기부양책마련에적극적으로나섬 o 2010 년하반기중세계경제는점차둔화 올해경제성장률 4.6% 예상 년세계경제성장률은글로벌금융위기에서벗어나면서전년 (-0.6%) 에비해급등한 4.6% 예상 상반기중세계경제의회복세가지속되는가운데특히중국, 인도등신흥권의고성장세가경기회복을주도 하지만하반기중금융불안지속, 경기부양책종료등의영향으로글로벌경기회복세가정체또는둔화 - 하반기경기둔화우려로각국의출구전략시행이연기되는대신주요국의추가경기부양책마련이예상 < 미국추가경기부양책 ( 案 )> < 세계경제불안요인 > 설비투자세제혜택 SOC 투자확대 R&D 세액공제 감세규모확대 11 년까지설비투자금액 100% 비용처리 - 2 천억달러규모 - 08~ 09 년에는 50% 만인정 향후 5 년간 SOC 건설에 500 억달러투입 SOC 건설자금대출전담은행설립 향후 10 년간연구개발투자 100% 세액공제, 향후영구화추진 - 1 천억달러규모 중산층감세규모확대, 고소득층감세철회 글로벌금융불안및경기둔화 미경기부진심화 유럽재정위기재발 글로벌유동성과잉 주요위험요인 원자재가격상승 글로벌수요급감 경기부양위축 물가불안 경기재침체우려확대 금리인상단행 세계경제재침체 14

16 1. 세계경제 2) 2011 년전망 세계경제둔화세지속 o 세계경제, 둔화국면지속 - 세계경제, 전반적인성장동력약화로둔화세지속 각국정부에의해주도되었던경기회복이민간으로확산되지못함에따라세계경제는둔화세가지속될전망 특히유럽의경우, 재정위기로재정건전화를추진하고있어재정확대에따른경제성장견인을기대하기는어려운상황 내년경제성장률, 3% 대후반 반면미국, 일본등은추가경기부양에나서고있어국가별정책이차별화되면서글로벌정책공조는쉽지않을것으로보임 년세계경제는올해 (4.6%) 에비해성장세가둔화되면서 3.8% 의경제성장률을기록할전망 2011 년중선진권은 1.8% 의성장률을보이는반면, 신흥권은 6.4% 의성장세가지속될전망 글로벌경기둔화로 2011 년세계교역량도전년 (9.0%) 에비해증가율이둔화 (6.3%) 될것으로전망 < 세계경제성장률, 교역량추이및전망 > < 주요기관의세계경제성장률전망 > 15 (%) (%) 10 5 전망기관 세계선진권신흥권 세계세계교역량증가율세계세계경제성장률 IMF 세계은행 OECD 글로벌인사이트 자료 : IMF 주 : IMF 의경우각국의상대물가수준을감안한구매력평가 (Purchasing Power Parity) 환율을이용하여각국의 GDP 비중을추정함. 이경우시장환율로계산된각국의 GDP 비중에비해중국등개도국들의비중이높아져세계경제전체의성장률이높아지게됨 15

17 Ⅰ. 세계경제 달러화약세및변동성확대 o 국제달러화, 약세국면하에서변동성확대 - 미국의전반적인위상약화로달러화약세국면이유지 위기이후미국경제및달러화의신뢰성하락, 미국의양적완화정책지속등으로국제달러화약세국면은지속될전망 다만국제금융시장의불확실성이상존하고있는만큼불안요인이부각될때마다변동성이확대될가능성이큼 한편, 미국등을중심으로위안화절상압력이확대되고있어위안화등동아시아통화의동반강세가예상 o 신흥권수요확대로국제원자재가격상승세지속 원유등원자재가격상승세유지 - 중국, 인도등신흥권의수요확대로국제원유등원자재가격은상승세를지속할전망 원자재수요가큰신흥권의고성장세가지속될것으로보임에따라국제원자재가격은상승국면을유지할것으로보임 세계경제의둔화로전년에비해큰폭의가격상승은어려울것으로예상되는가운데국제투기자금유입여부가주요불안요인 < 달러화인덱스및위안화추이 > < 원자재가격 (CRB) 지수및국제유가추이 > 98 ( 위안 ) ( 달러 / 배럴 ) 달러화인덱스위안 / 달러환율 CRB 지수 국제유가 ' ' /1 09/5 09/9 10/1 10/5 10/9 30 자료 : FRB, 한국자동차산업연구소 자료 : 톰슨데이터스트림, 한국자동차산업연구소 16

18 2. 주요국경제 2. 주요국경제 1) 미국 (1) 최근동향 o 경기회복세둔화 성장률상승폭축소 - 2 분기연속성장세둔화 지난해 4/4 분기성장률이전기비 ( 연율 ) 5.0% 로빠른회복세를보였으나, 올들어 2 분기연속상승폭축소 (3.7% 1.6%) 다만올해상반기평균성장률은 2.6% 로 2000 년대초반 IT 버블이후부터재작년금융위기이전시기의평균치 (2.5%) 는상회 o 소비부진및수출둔화가회복지연의주요인 경기회복의원동력부족 - 고용부진으로소비가위축된가운데수출도둔화 높은실업률이지속되면서가계소비가회복되지못한상황에서대외경기부진으로수출도둔화 다만민간기업의실적이개선되고, 경기전망이악화되지않아민간투자는높은증가세를유지 < 경제성장률추이 > < 부문별증가율추이 > 6 (%) 전기비 ( 연율 ) 전년동기비 '08 3/4 '09 1/4 3/4 '10 1/4 자료 : 톰슨데이터스트림 (%, 전기비연율 ) -50 2/4 '08 3/4 '09 1/4 3/4 '10 1/4 2/4 자료 : BEA 가계소비민간투자수출정부지출 17

19 Ⅰ. 세계경제 o 금융위기우려완화 금융시장의불확실성축소 - 잠재적금융불안요인에도불구, 주가상승세지속 작년 3 월동유럽발금융위기우려로 7,000 이하로급락했던다우존스지수가위기우려가줄어들면서올해 4 월에 12,000 상회 하지만그리스위기확산및 4 월금융규제개혁강화등으로 2/4 분기이후증시는 11,000 선에서등락을반복 - 달러화가치변동성확대 달러화는금융위기우려등으로변동폭이확대된가운데엔화및유로화등주요통화에대해혼조양상 o 하반기경기회복세둔화지속 상고 - 하저성장경로전망 년미국경제는 2.5% 의성장률을보일전망 수출둔화에따른제조업경기부진등으로하반기경기둔화가확대되면서상고 - 하저의성장경로를나타낼전망 - 선행지표상승세둔화 올들어상승세를지속했던소비심리지수가 6 월이후하락세지속, 기업의경영환경전망도다소위축 < 다우존스지수추이 > < 소비및경기선행지표추이 > 14, , ,000 8, 컨퍼런스보드소비심리지수 경영환경지수 (PMI 구성항목 ) 6, ' ' ' ' 자료 : 톰슨데이터스트림 자료 : 톰슨데이터스트림 18

20 2. 주요국경제 (2) 2011 년전망 o 경기부진지속 상저 - 하고성장경로전망 - 성장동력소멸로경기부진지속 2011 년경제성장률은올해보다다소하락한 2.1% 가될전망이나이는글로벌금융위기이전인 2007 년 (2.1%) 과유사 다만정부의추가양적완화조치및경기부양책이확대되면서하반기이후경기부진이다소완화될가능성존재 o 제조업경기둔화및소비위축이주요인 생산및소비모두둔화 - 올해경기회복을주도한제조업경기가둔화세로전환 올해상반기까지대내외산업수요가충족되면서향후제조업생산이확대될가능성이낮음 - 고용부진에따른소비위축도제약요인 2011 년에도 9% 대의실업률이지속되면서소비회복을제약 다만민간부문의투자심리가개선될경우민간고용이개선될가능성은존재 < 제조업및개인소비추이 > < 실업률및고용추이 > (%, 전년동월비 ) ISM제조업지수 ( 우 ) 개인소비 ( 좌 ) ( 만개 ) (%) ' ' 비농업일자리수증감 ( 좌 ) 실업률 ( 우 ) -80 ' ' 자료 : 美상무부, 톰슨데이터스트림 자료 : 美부동산중개협회, 톰슨데이터스트림 19

21 Ⅰ. 세계경제 o 주택시장침체및경기부양실패우려등이위협요인 경기회복의위협요인상존 - 주택경기부진이경기불안요인으로작용 정부의주택구매세제지원정책이종료된이후주택판매감소 향후정부의추가혜택제공여부등이주택경기에영향 - 정부의경기부양성공에대한우려존재 올해 11 월중간선거에서여당인민주당이패배할경우정부의추가경기부양책시행에어려움존재 한편, 경기부양을위한정부지출이확대되지못할경우가계의가처분소득이감소하면서향후소비를제약 달러화혼조및제로금리 o 달러화혼조세및저금리지속전망 - 달러화는주요통화대비혼조세전망 정부의양적완화기조가지속되는가운데엔화에대해서는강세, 유로화및위안화에대해서는약세로전환 - 기준금리인상가능성축소 실물경기회복이지연됨에따라기준금리인상가능성도축소 다만하반기이후경기부진완화시 1~2 차례인상가능성존재 < 주택가격및신규주택판매추이 > < 달러화인덱스및기준금리 > ( 만호 ) ( 전월비, %) 신규주택판매 ( 좌 ) 케이스-실러지수 ( 우 ) (%) 달러화인덱스 ( 좌 ) 기준금리 ( 우 ) ' ' ' ' 자료 : 톰슨데이터스트림 자료 : FRB 20

22 2. 주요국경제 2) 유럽 (1) 최근동향 o 역내국가간회복세양극화 독일, 유럽경제성장견인 - 2/4 분기 EU 경제는 1.0% 성장 EU 경제는작년하반기에플러스로성장한이후저성장세지속 유로존전체 GDP 의약 30% 를차지하는독일이올해 2/4 분기에 2.2% 의높은성장률을보이면서전체유럽경제를견인 반면 PIIGS 중그리스와아일랜드는 2/4 분기에마이너스성장 대내외부문간회복세차별화 o 수출호전에도불구, 역내내수경기는부진 - 수출호조가유럽경기회복에기여 2/4 분기수출의성장기여도는 0.8%p 로소비의 3 배상회 유로화약세및엔화강세가독일수출에긍정적으로작용 - 하지만내수부진지속 실업증가및소비심리위축으로인해가계소비의성장기여도는 0.3%p 로제한 < 주요국경제성장률 > < 부문별성장기여도추이 > 3 ( 전기대비, %) 2 (%p) EU -2 독일 프랑스 -3 영국 -4 '08 3/4 '09.1/4 3/4 '10 1/4 2/ 수출 가계소비 '08 3/4 '09 1/4 3/4 '10 1/4 2/4 자료 : 유로통계국 자료 : 유로통계국 21

23 Ⅰ. 세계경제 금융부문불확실성완화 o 주가상승및유로화강세 - 주요국주가상승세 금융불안심리가완화되고, 유럽의실물경기가더이상악화되지않자유럽증시로투자자금이재유입 하지만작년 3 월과올해 4 월에그리스등동유럽발금융위기우려가부각될때마다증시변동성이크게확대 - 유로화도강세로전환 작년하반기금융위기에대한우려로달러 / 유로는 1.1 달러수준까지하락했으나, 금융불안완화로유로화도강세로전환 o 하반기경제, 수출부진으로회복세약화 성장동력부족 회복지연 - 유로화강세가수출에불리하게작용 최근달러 / 유로환율이 1.3 달러수준까지상승하면서독일등주요국수출증가세가둔화 - 하반기는상반기 (1.1%) 보다둔화된 0.9% 성장전망 실업률이 10% 대를유지하면서내수경기회복도한계 2010 년경제성장률은 1.0% 로저성장지속 < 주요국주가지수추이 > < 실업률추이 > 7,000 6,500 6,000 5,500 5, (%) 4,500 4,000 3,500 3,000 ' ' 자료 : 톰슨데이터스트림 영국 (FTSE) 독일 (DAX) ' ' 자료 : 유로통계국주 : 유로존 16 개국대상 22

24 2. 주요국경제 (2) 2011 년전망 o 회복이지연되면서 1% 미만의저성장지속 회복세둔화 - 독일 vs. 이외국가 회복세양극화 대외경기부진및유로화강세등으로독일과프랑스의수출이둔화되고, 정부지출축소도경기회복에부정적으로작용 남동유럽의경우금융불안우려가다소완화될전망이나정부의재정악화로경기부양여력이크게축소 2011 년 EU 경제는상저 - 하고성장경로를보이면서성장률은올해보다낮은 0.7% 수준이될전망 o 소비부진은다소완화될전망 심리개선으로소비부진완화 - 금융불안에따른소비심리위축은다소완화 작년말 IMF 와 EU 가구제기금을마련하고, 주요국간금융위기대응을위한공조가형성된이후불안심리다소완화 소비증가율도플러스로전환되는추세 - 다만고용부진은소비회복에불리하게작용 올해 10% 대의높은실업률은다소하락할전망이나여전히고용이부진함에따라소비제약요인으로작용 < 소매판매동향 > <PIIGS 의재정적자규모 > 106 (%, 전년동월비 ) 2 60,000 ( 백만유로 ) 105 소매판매지수 ( 좌 ) 증가율 ( 우 ) ,000 40,000 '09. 1~7 '10 1~ , ,000 10, ' ' 자료 : 유로통계국 자료 : 유로통계국 스페인그리스포르투갈아일랜드 23

25 Ⅰ. 세계경제 정부지출축소및금융불안이위협 o 정부의경기부양여력부족등이위협요인 - 주요국재정적자부담이경기부양여력을제한 PIIGS 국가의재정위기이후재정적자축소등긴축기조가강화되면서정부지출을통한경기부양여력이제한 - PIIGS 국가및프랑스등주요국의금융불안우려잠재 국채의만기가도래하는시점마다국가별 CDS 가급등하거나금융변동성이확대될가능성존재 스트레스테스트신뢰도추락및금융규제완화에따른부작용에대한우려존재 아일랜드등 PIIGS 국가의경제지표발표에금융시장이민감하게반응 o 유로화약세완화및저금리지속 일시적금융불안확대는가능 - 유로화약세완화전망 재정적자수준이공개되면서역내공조및국제기구의대응책이마련됨에따라위기에대한우려가다소완화 - 기준금리인상가능성축소 인플레이션우려가낮고, 유동성공급규모가적어인상지연 <PIIGS 국가의국채만기일정 > < 기준금리및달러 / 유로환율 > 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1, ( 억유로 ) 1,900 1,050 1,200 1,020 1, (%) ( 달러 / 유로 ) 기준금리 ( 좌 ) 달러 / 유로환율 ( 우 ) '10 3/4 '11 1/4 3/4 0.0 ' ' 자료 : IMF, Global Financial Stability Report 주 : PIIGS 국가의장단기국채원리금합계 자료 : 한국은행 24

26 2. 주요국경제 o 주요국경제, 재정긴축이성장을제한 재정긴축, 성장률 1%p 하락효과 - ( 독일 ) 수출둔화에도불구, 완만한소비증가전망 고용확대및소비심리개선으로내수경기회복세지속, 다만정부재정지출감축이회복제약 2011 년에는올해 (2.5% 예상 ) 와유사한 2.4% 성장전망 - ( 프랑스 ) 재정긴축부담으로저성장지속 유로화강세로수출이둔화되는가운데 2013 년까지 1 천억달러규모의재정감축추진으로경기부양여력이제한 2011 년 1.6% 성장할전망이나고용부진으로내수회복은지연 - ( 영국 ) 경기회복세확대, 한편정치적리스크는제약요인 금융불안이진정되면서 2011 년성장률은 1% 대중후반성장전망 한편연립정부구성에따른정치적리스크가문제 스페인, 이탈리아플러스성장 - ( 스페인 ) 제조업회복을바탕으로플러스성장전망 정부의소극적인긴축기조등이금융불안요인으로작용가능 하지만제조업회복을바탕으로 2011 년에플러스성장전망 - ( 이탈리아 ) 고용부진이성장제한 수출회복세에도불구, 정부재정긴축과고용부진으로인해 2011 년성장률은올해와유사한 1% 내외 < 주요국 OECD 경기선행지수 > < 주요국경제성장률전망 > (%) 국가명 2010년 2011년 독일 프랑스 영국 프랑스 독일 80 이탈리아 스페인 영국 75 ' ' 자료 : 톰슨데이터스트림 7 스페인 이탈리아 자료 : 유로통계국, 한국자동차산업연구소 25

27 Ⅰ. 세계경제 3) 중국 (1) 최근동향 o 경기둔화우려크게희석 경기확장국면지속 - 전부문에걸쳐호조지속 8 월중산업생산, 소매판매가모두전월보다증가율이높아짐 수출과고정자산투자도전월보다는소폭둔화되었으나, 증가세는유지 - 9 월 PMI 지수가상승, 제조업경기가저점을통과한것으로판단 9 월 PMI 지수는 53.8 로 8 월 51.7 에이어 2 개월연속상승 물가불안감고조 o 물가상승압력고조, 정책당국의관리목표수준을상회 - 8월소비자물가상승률은 3.5% 로관리목표수준 3.0% 를상회 최근의물가상승은농산물가격의상승과최저임금인상에기인 9월까지는현재의상승세가지속될것으로전망 < 주요경제지표추이 > < 물가상승률추이 > ( 전년동월대비, %) ( 전년동월대비, %) 60 8 GDP성장률고정투자산업생산 50 소매판매수출 생산자물가 소비자물가 ' (1/4) 4 5 6(2/4) ' 자료 : 한국은행 26

28 2. 주요국경제 자산가격조정국면 o 부동산및주가상승폭축소 - 주택가격지수상승률, 한자릿수대로하락 8 월중전국주요 70 개도시의주택소매가격지수의상승률은전년동월대비 9.3% 로전월의 10.3% 보다 1.0%p 하락 이는주로서민용주택을중심으로공급을확대하겠다는정부정책의효과로판단됨 - 한편, 상하이종합주가지수도 3,000 포인트내외에서등락 완만한경기둔화 o 하반기중완만한연착륙국면이전개될전망 - 하반기중정부의정책기조에큰변화가없는한현재의완만한둔화기조가이어질것으로예상됨 10 월중한차례금리인상이단행되긴했으나, 이를정책기조의변화로보기는어렵고, 추가인상가능성도낮음 - 하반기경제성장률은 9.5% 내외로예상됨 8 월까지나온주요경기지표호조가중국경제의연착륙을강하게시사하고있음 < 주요 70 개도시주택소매가격지수상승률 > < 상하이종합지수추이 > 14 ( 전년동월대비, %) ( 포인트 ) ' 자료 : 중국인민은행 27

29 Ⅰ. 세계경제 (2) 2011 년전망 o 2010 년의연착륙국면지속, 성장률은 9.5% 내외로하락 연착륙국면지속 - 현재의연착륙과정이내년까지지속 적어도내년 1/4 분기까지는현재의완만한경기둔화가지속 2/4 분기부터다시상승세를보일것이나그속도는완만할전망 - 내년경제성장률은 9.0% 내외 2010 년경제성장률이 9.5% 로예상되며, 2011 년성장률은이보다소폭하락한 9.0% 로예상됨 o 수출둔화와긴축기조의유지가성장률둔화의주요인 수출둔화, 긴축기조유지 - 선진권경제의부진이이어지면서수출증가율도올해보다는둔화 미국경제의회복이지연되고유럽각국의재정불안이지속되면서중국의주요수출수요가여전히저조할것으로전망 - 정부의긴축기조는현수준을유지할것으로예상됨 내년도소비자물가상승률이올해보다다소높은 3.5% 로전망됨에따라금리정책에있어큰변화는없을것으로예상됨 < 중국의주요지역별수출증가율추이 > < 주요기관의중국경제성장률전망 > 40 (%) (%) 35 (%) M2 증가율 ( 좌축 ) 대출증가율 ( 좌축 ) 지준율 ( 우축 ) 미국 EU 일본한국 -40 자료 : 무역협회 '07 '08 '09 '10.1~8 10 ' 자료 : 한국은행 14 28

30 2. 주요국경제 o 정책기조, 완화된재정정책 안정적신용관리 에중점 재정지출완화, 신용대출관리 - 전면적긴축정책이단행되기는어려울전망 금리인상이단행될경우, 지방정부의재정부담및부동산버블의단기적인하락으로경제에큰부담을줄수있음 - 재정정책의완화기조를유지하되, 신용대출의부작용을최소화 인프라건설에집중되고있는재정지출은현기조를유지 단, 물가불안을억제하고부동산시장의버블을형성을억제하기위해신용대출을관리하는데에정책중심이주어질전망 o 위안화절상속도, 올해보다빨라질전망 위안화, 절상지속 - 미국과유럽의위안화절상압력강화 미국은지난 9 월 29 일하원에서환율조작국에대해보복관세를부과할수있는법안이통과됨 EU 에서도미국의위안화환율절상에동조 - 중국이급격한절상을수용하지는않을것이나, 적어도과거보다절상속도가빨라질것은분명해보임 연간으로는 5% 이상의절상이전망됨 < 위안 / 달러환율추이 > <2011 년중국주요경제지표전망 > ( 위안 ) 2010 년 2011 년 GDP 성장률 (%, 위안 ) 6.75 고정투자증가율 소매판매증가율 수출증가율 소비자물가상승률 위안 / 달러환율

31 Ⅰ. 세계경제 4) 일본 (1) 최근동향 o 경기회복세둔화 일본경제재침체우려 - 2/4 분기들어성장세둔화 2/4 분기경제성장률은전년동기비 3.0% 를기록했으며, 4 분기연속플러스성장. 하지만전기비로는제로성장률에근접 - 수출호조가둔화되는양상 엔화강세에도불구하고, 중국등신흥국의소비회복으로올들어전기비 6~7% 증가세를유지 하지만작년 2/4 분기에두자릿수증가에비해호조세둔화 - 주가하락및엔화강세 3/4 분기이후디플레발생우려확대로주가는하락세로전환 금융불안으로인해안전자산으로인식되는엔화수요는증가 o 경기둔화세지속 2% 대성장전망 년일본경제성장률은 2.4% 로전망되며, 상반기 (2.6%) 이후경기둔화세가지속될전망 < 경제성장률추이 > < 주가지수추이 > (%) -1.4 전기비 전년동기비 ,000 11,000 10,000 9, '08 3/4 '09 1/4 3/4 '10 1/4 자료 : 일본내각부 2/4 8,000 7,000 ㅡ니케이 225 6,000 ' ' 자료 : 톰슨데이터스트림 30

32 2. 주요국경제 (2) 2011 년전망 o 경기가부진한가운데물가하락전망 디플레이션발생우려상존 - 경기부진지속 무역의존도가높은경제구조하에서엔화강세에따른수출기업의경쟁력약화가경기회복세저해 정부의경기부양여력이약화되면서소비진작효과도감소 2011 년에는상저 - 하고의성장경로를보이면서올해 2.4% 보다위축된 1.3% 성장할것으로전망 - 물가도하락세지속 내수침체로수요가위축되면서물가하락세지속 엔화약세전환및금리인상지연 o 엔화, 강세국면마무리 - 엔화강세가점차완화될전망 외환당국의엔고저지노력으로엔 / 달러환율은 90 엔까지상승할가능성이존재 일시적으로는유럽발금융위기우려등으로변동성확대가능 - 기준금리인상시점은경기부진및낮은물가로인해지연될전망 < 부문별증가율추이 > < 환율및금리추이 > 8 (%, 전기비 ) (%) ( 엔 / 달러 ) 105 기준금리 ( 좌 ) 엔 / 달러 ( 우 ) 민간소비 ( 좌 ) 민간투자 ( 좌 ) 정부지출 ( 좌 ) 수출 ( 우 ) '09 1/4 2/4 3/4 4/4 '10 1/4 2/ ' ' 자료 : 일본내각부 자료 : 톰슨데이터스트림 31

33 Ⅰ. 세계경제 5) 인도 (1) 최근동향 o 경기확장국면전개 경기확장국면지속 - 올상반기중 8% 대의고도성장 1/4 분기, 2/4 분기각각 8.6%, 8.8% 성장률을기록 최근인도의경제성장은소비, 투자등내수가주도 동시에수출도위기이전수준을회복 년경제성장률 8.5% 이상으로전망 o 과도한물가상승이최대의불안요인 인플레이션이최대당면과제 - 상반기평균소비자물가상승률이 14.0% 최근상승세가다소둔화되긴했으나, 여전히 10% 대의상승률 - 이에따라인도정부는수차례에걸친금리인상을단행 올해들어기준금리만총세차례인상 (4.75% 5.75%) < 주요경제지표추이 > < 소비자물가상승률및정책금리추이 > 20 ( 전년동월대비, %) (%) ( 전년동월대비, %) 산업생산 ( 좌축 ) 수출 ( 우축 ) 정책금리 ( 좌축 ) 소비자물가상승률 ( 우축 ) 주 : 한국은행 32

34 2. 주요국경제 (2) 2011 년전망 완만한경기둔화 o 성장속도소폭둔화 - 수출둔화와정부의긴축정책으로성장속도는다소둔화될전망 최근인도경제에서차지하는수출비중확대로선진권경기부진의영향이과거보다확대될전망 동시에정부의긴축정책이산업생산등내수부문의활력을다소저하시킬전망 년경제성장률은올해보다소폭떨어진 8.0% 내외로전망 o 물가상승세는지속될것이나, 경기흐름에큰영향은없을것임 물가상승지속되나영향은제한적 년물가상승률, 올해와비슷한수준으로전망 2010 년의물가상승이수요측면에서발생한것이었다면, 내년도물가상승은주로국제원자재가상승등공급측면에서발생 그러나물가상승률수준은올해보다다소낮은 10% 내외 - 수차례의금리인상이예상되나경기호조를바꾸기는어려울전망 물가상승의원인이공급측면에서발생한다는점에서금리인상폭도올해보다는제한적일것으로예상됨 < 경제성장률추이 > < 환율및시장금리추이 > ( 전년동기대비, %) (%) 루피 / 달러 ( 좌축 ) 국채수익률 ( 우축 ) 5 0 '08.1/4 3/4 '09.1/4 3/4 '10.1/4 2/4 40 ' ' 주 : 한국은행 33

35 Ⅰ. 세계경제 6) 러시아 (1) 최근동향 o 국제유가상승으로상반기중경기회복국면진입 상반기, 경기회복국면진입 - 국제유가의상승으로에너지관련산업수출이회복세를보임에따라상반기경제성장률이 4% 선을회복 2009 년 -7.8% 였던경제성장률이올초부터플러스성장 (2.9%(1/4) 5.2%(2/4)) 세로전환 수출은 1 월전년동월대비 55% 증가한이후, 3 월 64% 6 월 32% 8 월 16% 를기록 1 월 9.2% 에육박했던실업률은 7 월 7.0% 로하락 년예상성장률은 4.5% 내외 금융시장은전반적인안정세 o 환율, 주가등금융시장도안정세 - 러시아에너지관련기업의수익성향상등으로주가가상승세를보이고있으며, 루블화도안정적인편 - 세계금융시장의전반적인안정세로러시아를포함한신흥시장에대한투자심리도다소개선 < 경제성장률및수출증가율추이 > < 주가지수 (RTS) 및환율추이 > 6 ( 전년동월대비, %) ( 루블 / 달러 ) 경제성장률 ( 좌 ) 수출증가율 ( 우 ) RTS 주가지수 ( 좌 ) 루블 / 달러 ( 우 ) ' ' ' ' 자료 : 한국은행 자료 : 톰슨데이터스트림 34

36 2. 주요국경제 (2) 2011 년전망 경기부양책효과소멸등으로회복세둔화 o 경기회복세가다소둔화되면서 4.0% 성장 - 본격적인긴축정책실시와경기부양책효과소멸이예상되면서경기회복세는전년보다둔화될전망 위기이후도입된경기부양책이 2010 년하반기부터대부분종료될예정이고, 2011 년부터재정적자해소를위한긴축정책이실시 이에따라산업생산및소매판매증가율이다소둔화될수있음 - 유가는소폭상승이예상되나변동폭확대가능성은여전히상존 2010 년배럴당 79 달러선으로전망되는유가 (WTI) 는 2011 년에는 85~90 달러선까지올라갈전망이나변동폭은확대될수있음 저금리기조유지되나민간외채부담은상존 o 저금리기조를유지할것이나민간외채는부담으로작용 - 경기활성화를위해당분간저금리기조유지 물가상승에대한부담은다소낮은편이라서 2011 년상반기까지는저금리기조를유지할것으로보임 다만, 민간외채규모가러시아전체 GDP 의 30% 를차지하는등여전히높은수준이어서지속적으로부담이될전망 < 소매판매및산업생산증가율추이 > < 기준금리및물가상승률추이 > ( 전년동월대비, %) (%) ( 전년동월대비, %) 8 14 산업생산증가율 ( 좌 ) 소매판매증가율 ( 우 ) -20 ' ' 금리 ( 좌 ) 소비자물가상승률 ( 우 ) 6 ' ' 자료 : 한국은행 자료 : 한국은행 35

37 Ⅰ. 세계경제 7) 브라질 (1) 최근동향 o 경기부양책및수출호조, 외국인투자지속으로고성장세지속 수출호조와외국인투자유입으로고성장세지속 - 국제원자재수요증대로수출이호조를보였고, 외국인투자자금의지속적인유입이고성장세를견인 브라질경제는 2010 년 1/4 분기 9.0%, 2/4 분기 8.8% 성장하며 1996 년이후최고수준의성장세를보임 인프라투자확대, 사회복지프로그램등의경기부양책이효과를발휘했고, 주력수출품인철광석수출호조가경제성장을견인 세계경기회복에따라외국인투자자본도꾸준히증가 년예상성장률은 7.2% 주식시장안정및헤알화강세 o 외국인투자자금유입으로브라질증시도호조세 - 신흥국에대한투자심리개선으로외국인투자자금이대거유입 10.75% 의고금리국가인점이외국인투자자금을흡수 이에따라브라질증시도상승세를유지하고, 헤알화도강세 < 경제성장률추이 > < 주가지수 (BOVESPA) 및환율추이 > ( 전년동월대비, %) '09.1/4 2/4 3/4 4/4 '10.1/4 2/4 자료 : 한국은행 75,000 70,000 65,000 60,000 55,000 50,000 ' ' 자료 : 톰슨데이터스트림 BOVESPA 주가지수 ( 좌 ) 헤알화 / 달러 ( 우 ) ( 헤알화 / 달러 )

38 2. 주요국경제 (2) 2011 년전망 투자확대및내수시장호조속에성장세는다소둔화 o 성장속도가다소둔화되면서 5.2% 로성장률하락전망 - 경기과열을경계하는브라질정부의긴축정책과세계경제성장세둔화에따른수출증가둔화로성장동력은전년보다약화 - 그러나철광석등원자재수요증가에따른수출증가세는지속 원자재수출호조가지속되고, 2014 년월드컵, 2016 년올림픽개최등에따른사회간접자본 (SOC) 투자확대가예상 특히자원개발및인프라, 제조분야투자등이중장기적으로계획되어있어내수시장의성장을견인할것으로전망 o 경제과열에대한인플레이션가능성은점차확대 물가상승및헤알화강세우려상존 - 빠른성장에따른경기과열이우려되면서인플레이션압력은상승하고, 헤알화는외국인자금유입등으로강세를지속할전망 물가안정차원에서내년도금리인상이불가피할것으로보임 브라질수출기업의경쟁력유지를위해헤알화가치의절상을막기위한정부의노력이있을것으로보임 < 산업생산및소매판매증가율추이 > < 기준금리및물가상승률추이 > 25 ( 전년동월대비, %) (%) ( 전년동월대비, %) 금리 ( 좌 ) 소비자물가상승률 ( 우 ) 산업생산증가율 ( 좌 ) -15 소매판매증가율 ( 우 ) -20 ' ' 자료 : 한국은행 ' ' 자료 : 한국은행

39 Ⅰ. 세계경제 3. 주요변수 1) 국제환율 (1) 최근동향 달러화, 변동성이전반적으로확대 o 달러화주요통화대비변동성확대 - 달러화위상이전반적으로약화된가운데주요통화대비수요가엇갈리면서변동성이확대되는모습 ( 엔화 ) 지난 5 월이후달러화에비해상대적으로안전자산이라는인식이확산되면서엔화강세가확대 ( 유로화 ) 유럽발금융위기의호전여부에따라수요가급변동하고있지만전반적으로유로화약세국면이지속 신흥권통화강세지속 o 신흥권통화, 강세국면지속 - 신흥권통화는위기이후고성장세가지속되고해외투자자금유입이확대되면서강세국면을유지 특히중국위안화는지난 6 월관리변동환율제복귀이후대외절상압력이확대되면서위안화강세가점차강화되는양상 < 국제환율추이 > < 신흥국통화동향 > 105 ( 엔 ) ( 달러 ) ( 루피 ) ( 위안 ) 엔 / 달러 ( 좌 ) 달러 / 유로 ( 우 ) 인도루피화중국위안화 자료 : 한국은행 38

40 3. 주요변수 (2) 2011 년전망 o 달러화, 주요통화대비차별화 주요통화대비달러화차별화지속 - 미경제상황과안전자산선호변화등에의해주요통화대비달러화는차별화양상을지속할전망 ( 엔화 ) 미경기둔화와엔화선호현상등에따른엔화강세가상반기까지지속되다가하반기이후미경기호전및금리인상등으로점차엔화강세가완화 ( 유로화 ) 재정악화등으로유럽의경기부진이지속될것으로보임에따라내년에도유로화는약세국면에서벗어나기어려울것으로예상 o 환율정책에대한논의확대 위안화절상문제에대한논의지속 - 글로벌불균형확대해소를위한위안화절상및달러화기조변화등에대한논의가 2011 년중확대될전망 미국을중심으로글로벌불균형의주요요인으로지적되고있는위안화뿐만아니라신흥국통화의절상등에대한논의가지속될것으로보임 < 美기준금리와달러화인덱스추이 > < 국제환율전망 > 달러화인덱스 미기준금리 (%) ( 엔, 달러, 위안 ) 2010년 2011년 상반기 하반기 연평균 상반기 하반기 연평균 엔 / 달러 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 자료 : FRB, 한국은행 달러 / 유로 위안 / 달러 자료 : 한국은행, 주요투자은행, 한국자동차산업연구소주 : 기간중평균 39

41 Ⅰ. 세계경제 2) 국제금리 (1) 최근동향 유동성공급으로하락세유지 o 하락세지속 - 세계각국의양적완화정책및저금리기조가지속되면서금리수준은전반적으로하락국면을유지 ( 정책금리 ) 경기회복을지속시키기위해각국정부는금리인상시기를연기함에따라저금리기조를유지 ( 단기금리 ) 금융시장회복을위한유동성공급이지속되면서하락국면이유지 ( 장기금리 ) 금융불안이상존함에따라안전자산으로인식되는주요국의국채수요가늘어나면서하락세유지 o 양적완화기조유지 양적완화통화정책기조지속 - 경기회복세를유지하기위해주요국은양적완화기조를유지 미국, 일본등주요국들은최근경기회복세가둔화됨에따라정책금리인상을지연시키면서양적완화통화정책을지속 반면인도등신흥국은물가상승압력을완화시키기위해금리인상을통한긴축정책으로전환 < 국제단기금리추이 > < 국제장기금리추이 > 6 (%) 5.0 (%) 5 4 Us Libor(3M) Euribor(3M) 미국채 (10 년 ) 독일국채 (10 년 ) ' ' ' 자료 : 한국은행, 톰슨데이터스트림 2.0 ' ' '

42 3. 주요변수 (2) 2011 년전망 o 점진적상승세전환 하반기이후점진적금리인상 - 세계경제가둔화되는조짐을보이고있어주요국들은내년에도금리인상을최대한자제할전망 미국, 유럽, 일본등주요국들은경기둔화에따른전반적인금융시장위축등을우려해금리인상을내년하반기이후로늦출가능성이큼 다만고성장으로인플레이션우려가확대되고있는인도등신흥권들은추가금리인상에나설것으로보임 선진 / 신흥권간의금리차별화확대 o 금리차별화확대 - 경기둔화가우려되는선진권과고성장세가지속될것으로보이는신흥권간의금리차별화가확대될것으로예상 금리차가확대됨에따라선진권의투자자금이신흥권으로유입되는양상이지속되면서신흥국의통화강세를유발 < 주요국기준금리추이 > < 주요국제금리전망 ( 기말기준 )> (%) 2010 년 (%) 미국 EU 2011년 2011년 2010년 상반기 하반기 상반기 하반기 미국중국인도 정책 0.0~ 금리 1) 단기금리 2) ' ' 장기금리 3) 자료 : 톰슨데이터스트림, 한국은행, 한국자동차산업연구소주 : 1) 미국은연방기금금리, EU 는단기공개시장조작금리, 2) 미국은 US Libor(3 개월 ), EU 는 EURIBOR(3 개월 ), 3) 해당국의 10 년만기국채수익률 41

43 Ⅰ. 세계경제 3) 유가및원자재가격 (1) 최근동향 o 국제유가, 조정후상승반전 배럴당 80 달러회복 - 배럴당 80달러선회복 지난 5월이후약 5개월만에다시 80달러선을회복 - 달러화약세와각국정부의통화공급확대가상승의배경 달러화가약세를보이면서산유국의가격인상유인이증가 동시에주요국정부들이통화공급을확대할것이라는발표이후국제자본시장유동성이확대될것이라는기대감도작용 완만한상승세 o 철강가격, 원료가격상승이반영되며완만한상승이진행 - 주요지역에서고철가격이급등하면서관련철강제품가격도상승 한국에서는저점대비약 7 만원, 미국에서도 70~80 달러상승 - 한편, 지역별로는유럽지역에서의가격상승이가장눈에띰 중국등기타지역에서는소폭의하락조정양상이펼쳐짐 < 국제유가및주요원자재가격지수추이 > < 철강가격추이 > (1967년 =100)) 500 ( 달러 / 배럴 ) ( 만원 /ton) 450 CRB 지수 ( 좌 ) WIT( 우 ) 냉연열연 ' ' ' 자료 : 한국석유공사 자료 : 각증권사 '

44 3. 주요변수 (2) 2011 년전망 o 국제유가, 수요증가와달러화약세에따라완만한상승세전망 수요증가에의한상승기조지속 - 국제유가, 올해보다평균 5 달러높게형성될전망 선진권경제의부진이예상되나중국등신흥권경제의고도성장으로석유수요는전체적으로올해보다증가할것으로전망 특히중국과인도의고성장이세계석유수요증가를견인할전망 - 한편, 달러화약세도유가상승에주요한영향을미칠전망 달러화는유로화를제외한거의대부분의통화에대해약세를보일것으로전망 o 철강가격, 중국의공급물량축소가주요한상승요인으로작용 중국의공급물량축소로가격상승 - 전반적으로큰가격변화는없을것이나중국철강산업규제정책이공급물량의축소로이어질것으로전망 중국정부의철강산업정책이 철강생산대국 에서효율성을강조하는 철강강국 으로포커스가이전 이에따라강도높은구조조정이진행될것으로보이며그과정에서많은수의업체퇴출과생산물량감소가예상됨 < 주요기관의국제유가전망 > < 철강가격결정요인 > ( 달러 / 배럴 ) 2010 년 2011 년 상승요인 하락요인 CGES (Brent) CERA (WTI) EIA (WTI) PIRA (WTI) 중국의철강산업규제강화 : 단순한공급확대에서 > 철광석가격인상효율성을추구하는쪽기조의둔화으로 국제철강공급물량이축소되면서가격상승요인으로작용 자료 : 각전망기관보도자료 43

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46 Ⅱ. 세계자동차산업 1. 세계자동차시장 2. 주요국자동차시장 3. 주요업체전략

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48 1. 세계자동차시장 1. 세계자동차시장 1) 최근동향 (1) 전체판매동향 신흥시장주도로예상보다빠른회복 o 신흥시장중심의판매증가로예상보다빠른회복 - 1~8 월판매, 전년동기비 14.3% 증가한 4,720 만대 - 중국, 인도등신흥시장의고성장지속이판매증가견인 중국, 인도등신흥시장은신차구입지원정책축소 / 종료에도불구경기및소비심리회복이판매증가견인 폐차인센티브종료와재정위기로인한유럽시장침체, 기저효과로인한신흥국판매증가율감소등으로 2/4 분기이후증가세둔화 07 년수준회복 o 2010 년세계판매, 전년비 9.6% 증가한 6,970 만대전망 - 정책종료에따른유럽및일본시장침체, 신흥국증가세둔화로하반기판매는상반기대비증가세둔화 - 신흥시장성장에힘입어금융위기전인 2007 년수준상회 < 월별세계자동차판매 > < 연도별세계자동차판매 > 판매대수 ( 만대 ) 전년비 (%) 판매대수 ( 만대 ) 전년비 (%) 6,955 6,633 6,618 6,396 6, , ' 자료 : J.D. 파워추정치주 : 자료원의과거수치수정으로각월의합계수치와누계수치간차이발생 '05 '06 '07 '08 '09 '10(F) 자료 : 글로벌인사이트, 한국자동차산업연구소 47

49 Ⅱ. 세계자동차산업 (2) 지역별판매동향 폐차인센티브종료후유증으로유럽감소 o ( 선진시장 ) 유럽을제외하고점진적회복세 - ( 미국 ) 인센티브증가및경기회복으로판매도점차회복 불안한주택경기와높은실업률로회복은제한적 - ( 유럽 ) 남유럽재정위기와폐차인센티브종료후유증으로 4 월이후감소세전환 정책종료 (6 월 ) 이후영국, 스페인의부진으로감소폭확대 ( 일본 ) 친환경차구입보조금제도 (9 월종료 ) 특수에힘입어 1 9 월판매 18.7% 증가 중국 인도고성장세지속 o ( 신흥시장 ) 중국 인도성장세지속, 러시아회복세 - ( 중국 ) 소형차구매세상향조정에도불구, 경기회복세및상용차와노후차교체지원정책지속 - ( 인도 ) 금리인상, 소비세인상 (4 월 ) 에도불구증가세지속 주요업체들의신차출시와판촉강화, 초저가차나노본격양산 - ( 러시아 ) 폐차인센티브전국확대실시 (3 월 ) 이후회복세가속화 - ( 브라질 ) 공업세감면종료, 금리인상등으로성장세둔화 < 지역별 2010 년 1~9 월판매 > +36.0% 966 1, % % 1,204 1, % 2009 년 1~9 월 2010 년 1~9 월 ( 만대 ) % +36.5% % 중국미국유럽일본브라질인도러시아 자료 : 글로벌인사이트, 한국자동차산업연구소 48

50 1. 세계자동차시장 (3) 차급 / 업체별판매동향 경기회복과정책효과소멸로중대형 SUV 호조 o 경기회복으로중대형승용및 SUV 비중확대 - 경기회복세확대에힘입어소비심리가호전되면서중대형승용및 SUV 비중증가 미국및중국시장의판매증가가비중상승견인 - 소형차에유리한신차구입지원정책이종료되면서, A, B 세그먼트비중감소 - 소형차는폐차인센티브종료후유증으로유럽시장이감소세로전환된 2/4 분기이후비중감소심화 시장회복으로업체실적호전 o 예상보다빠른시장회복으로대부분업체판매증가 - ( 미국업체 ) 미국시장회복과중국, 인도등신흥시장호조로증가 GM은중국, 포드는미국과신흥시장판매증가가회복견인 - ( 유럽업체 ) 유럽시장부진을중국등신흥시장에서만회 피아트는이탈리아시장부진여파로주요업체중유일하게감소 - ( 일본업체 ) 일본시장의호조가판매증가견인 단, 도요타와혼다는미국, 중국등에서시장점유율하락 < 세계 42 개국차급별비중변화 > <2010 년 1 8 월업체별판매 > (%) ( 만대, %) 기타 년 2010 년 증가율 PUP MPV SUV E/F D 도요타 GM 폭스바겐 르노 닛산 C 현대 기아 포드 B A '08 '09 1Q 2Q 3Q 4Q '10 1Q 2Q 7 8 혼다 PSA 피아트 자료 : 글로벌인사이트, 한국자동차산업연구소주 : 42 개국은미국, EU, 일본, 중국등이며, 전체판매중비중은 85.0% 자료 : 글로벌인사이트 ( 현대 기아제외 ), 현대 기아는금융감독원전자공시시스템 49

51 Ⅱ. 세계자동차산업 2) 2011 년전망 o 세계경제성장세둔화가판매증가제약 경제성장세둔화가판매증가제약 - ( 선진시장 ) 경기회복세가둔화되면서판매확대제약 ( 미국 ) 제조업경기둔화가고용부진으로이어지면서소비위축 ( 유럽 ) 수출부진, 정부지출축소등으로저성장국면지속 ( 신흥시장 ) 정부의경제정책이긴축정책기조로전환되면서자동차판매증가세둔화요인으로작용 정책및시장요인으로회복세유지 o 선진시장및러시아는신차구입지원정책및대기수요증가가회복세유지에일조 - ( 미국 ) 경기둔화에도불구최근급증한신차대기수요의실현 - ( 유럽 ) 폐차인센티브종료후유증이점진적으로완화 - ( 러시아 ) 폐차인센티브가 2011 년연말까지연장실시 <2011 년세계판매주요영향요인 > 구분영향요인자동차수요영향 거시경제요인 세계경제, 회복세둔화 선진국경기부진, 신흥권고성장세둔화 세계시장성장세둔화 선진시장제한적회복세, 신흥시장성장세둔화 자동차시장요인 ( 미국 ) 신차대기수요증가 ( 인도 ) 할부금융위축 ( 미국 ) 회복세지속 ( 10 년 10.6% 11 년 12.2%) ( 인도 ) 판매고성장세둔화 ( 10 년 34.0% 11 년 19.0%) 산업정책요인 ( 러시아 ) 폐차인센티브연장 ( 유럽 ) 폐차인센티브종료후유증완화 ( 러시아 ) 회복세지속 ( 10 년 23.5% 11 년 21.5%) ( 유럽 ) 증가세전환 ( 10 년 -4.3% 11 년 4.6%) 50

52 1. 세계자동차시장 o 2011 년판매, 8.8% 증가한 7,580 만대 2011 년세계시장, 성장세소폭둔화 - 신흥시장의성장지속과선진시장의회복세가판매증가견인 유럽은 3 년연속감소세에서증가로전환 금융위기로판매가급감했던미국, 러시아도회복세지속 - 중국, 인도의고성장세의조정국면진입으로성장률은다소둔화 금리인상등내수경기조정국면진입영향 o 선진시장의재침체가능성이불안요인 선진권재침체시세계시장성장정체 - 경기불안요인이산적한선진시장의회복이예상보다느리게진행될가능성 - 이경우, 신흥시장성장세도예상보다큰폭으로둔화가능성 < 지역별판매전망 > ( 만대, %) 2009 년 2010 년 2011 년증가율 증가율 미국 1,040 1, , 유럽 (EU) 1,593 1, , 중국 1,364 1, , 인도 러시아 브라질 전세계 6,360 6, , 주 : 일본, 중국, 인도는중대형상용포함, 미국, 유럽, 러시아, 브라질은중대형상용제외, 중국은중국자동차공업협회기준 51

53 Ⅱ. 세계자동차산업 2. 주요국자동차시장 1) 미국 (1) 최근동향 경기침체지속으로더딘회복세 o 1~9 월, 전년동기비 10.3% 증가한 860 만대 - 경기침체와소비심리하락으로회복세둔화 기존및신규주택판매가지속적으로감소하고, 소비자신뢰지수가 5 월을정점으로하락세 - 높은인센티브와기저효과에도불구하고증가율이예상치하회 8 월까지업체간공격적인인센티브지급과전년동기판매급감에따른기저효과로판매증가 중소형승용판매부진으로예상보다더딘회복 o 경기회복둔화로증가세축소 4/4 분기, 증가율축소 - 경기불안과고용부진지속 9% 대의실업률지속과작년 4/4 분기수요회복에따른기저효과로증가율감소 년, 전년비 10.6% 증가한 1,150 만대 < 미국 1~9 월판매추이 > 도요타리콜로판매급감 도요타, 대대적인인센티브지급 판매대수 ( 만대 ) 전년동월비 (%) 소비자신뢰지수 2 년 2 개월래최고치 (63.3) 여름세일조기시행 자료 : Ward s '

54 2. 주요국자동차시장 o ( 차급 ) 1~9 월, 중소형승용비중감소, 소형상용시장회복 중 소형승용비중정체 - 중소형차비중이감소 09 년 1~9 월 (42.3%) 10 년 1~9 월 (39.4%) 금융위기이후증가세를보이던소형차비중이금년들어감소세로전환 - 7 월이후소형상용차비중이승용상회 유가안정세지속으로소형상용비중증가 CUV 의높은경제성과다목적성이소비자유인 o ( 업체 ) 1~9 월, 포드판매증가. 일본업체부진지속 일본업체부진지속 - 포드, 도요타리콜의반사이익과중소형라인업강화로판매증가 1~9 월포드판매가전년비 21.0% 증가해 16% 대점유율기록 포커스와퓨전, 이스케이프판매증가. 하반기피에스타출시 - 일본업체, 회복모멘텀부재로부진지속 도요타, 수요를견인할신모델부재. 혼다, 낮은인센티브로고전 <1~9 월차급별판매 > <1~9 월주요업체판매 > 승용 소형상용 ( 만대, %) 판매대수 비중 증가율 소형 중형 대형 고급 CUV SUV 밴 픽업 합계 ( 만대, %) 판매대수 점유율 증가율 GM 포드 도요타 혼다 현대 기아 합계 자료 : Ward s 53

55 Ⅱ. 세계자동차산업 (2) 2011 년전망 o 2011 년판매, 전년비 12.2% 증가한 1,290 만대 더딘회복세전망 - ( 긍정요인 ) 대기수요증가와추가경기부양으로판매증가전망 9 월현재중고차대기수요는전년비감소한반면, 신차대기수요는지난해총량을넘어빠르게증가 경기회복세유지를위한정부의추가경기부양책시행으로하반기판매증가예상 - ( 부정요인 ) 경기회복을위한성장동력약화로본격적인회복세까지는시간이걸릴전망 o 전년비증가한대기수요가주요변수 지속된경기침체로대기수요확대 - 3/4 분기대기수요가전년비 252.4% 증가 젼년비 25 만대증가한 35 만대 - 중고차가격상승으로대기수요가신차판매견인 최근중고차가격이지속적으로상승. 1~9 월평균중고차판매가격, 전년비 290 달러증가 <2011 년판매전망 > < 대기수요추이 > 판매대수 ( 만대 ) 전년비 (%) ( 만대 ) ,650 1, ,319 1,290 1,150 1, '06 '07 '08 '09 '10(F) '11(F) 자료 : Ward s, 전망치는한국자동차산업연구소 1/4 분기 2/4 분기 3/4 분기 자료 : CNW Research 54

56 2. 주요국자동차시장 o 점유율이높은차급에서주요신차출시 신차출시, 점유율이높은차급에집중 년신차출시가컴팩트, CUV 등점유율이높은차급에집중 포드포커스, 혼다시빅등월 1 만 5,000 대이상판매되는인기모델의 FMC 출시 포드이스케이프, 혼다 CR-V FMC 출시로판매확대 GM, 아베오 FMC 와스파크출시로서브컴팩트시장공략 o 전년비승용, 11.1% 증가. 소형상용, 13.3% 증가 소형상용비중확대 - ( 승용 ) 중소형차비중정체지속 소형상용비중이승용을상회할전망 - ( 소형상용 ) 유가안정에따른판매증가 - 유가의 85 달러선안정으로 CUV 와생계용픽업판매증가 < 주요신차출시계획 > <2011 년차종별판매전망 > ( 만대, %) 차급 모델명 2010 년 2011 년 서브컴팩트 GM 아베오 (FMC), GM 스파크 (FMC) 판매대수증가율판매대수증가율 컴팩트 포드포커스 (FMC), 혼다시빅 (FMC) 승용 미드사이즈 도요타캠리 (FMC) 상용 CUV 혼다 CR-V(FMC), 포드이스케이프 (FMC), 링컨신모델 총판매 1, , 자료 : 언론보도종합 자료 : 한국자동차산업연구소 55

57 Ⅱ. 세계자동차산업 2) 유럽 (1) 최근동향 정책효과소멸로 2/4 분기부터다시감소 o 1~9 월, 전년동기비 2.8% 감소한 1,171 만대 - 프랑스를제외한유럽주요국의폐차인센티브대부분종료 이탈리아, 영국, 스페인에서폐차인센티브가순차적으로종료되면서차례로감소전환 4 월부터전년동월비감소시작, 누계판매도 7 월부터감소전환 - 스페인부가가치세인상, 이중의감소요인 특히스페인은 6 월로폐차인센티브예산이소진된데다 7 월부터부가가치세가 16% 에서 18% 로인상되어하반기부터판매급감 폐차인센티브후유증으로연말까지감소세 o 연말까지감소세지속 - 폐차인센티브후유증 4/4 분기에도지속 이탈리아, 영국, 스페인은폐차인센티브후유증본격화. 프랑스는폐차인센티브의점진적축소로연착륙, 소폭감소전망 그러나독일에서정책후유증이점차완화되면서감소폭이확대되지는않을것으로예상 년, 전년비 4.3% 감소한 1,526 만대 < 유럽 1~9 월판매추이 > 판매대수 ( 만대 ) 전년동월비 (%) 프랑스폐차인센티브 1, 유로로축소 이탈리아폐차인센티브등록시한영국폐차인센티브종료 영국폐차인센티브등록시한스페인폐차인센티브종료 스페인 VAT 인상 프랑스폐차인센티브 500 유로로축소 ' (E) 자료 : 유럽자동차공업협회 (ACEA) 주 : 소형상용포함 56

58 2. 주요국자동차시장 o ( 차급 ) 1~8 월, 경소형차급감소, MPV 와 SUV 증가 승용차비중감소특히경소형차비중큰폭감소 - 승용, 특히 A, B 세그먼트비중감소세 이탈리아에서폐차인센티브효과가소멸되면서 2/4 분기부터경소형차판매감소 반면대형승용 (E/F) 판매및비중은꾸준히증가 - MPV, SUV 등소형상용판매호조 특히 SUV 는전년동기비판매가크게증가했으며 (17.4%), MPV 의경우 2/4 분기이후판매비중이지속적으로증가 PSA 와르노증가세유지, 포드와피아트는부진심화 o ( 업체 ) 1~8 월, 독일및프랑스업체호조, 미국업체와피아트부진 - PSA, 르노는전년동기비증가세유지, 폭스바겐은상대적호조 PSA 와르노는프랑스및스페인시장상반기실적호조에따라판매증가세유지 폭스바겐, 판매는감소했으나점유율은 2/4 분기부터상승세 - GM 과포드, 피아트는주력시장부진에따라판매감소 GM 과포드는주력시장인영국의폐차인센티브종료로 2/4 분기부터판매급감 특히포드의부진은경영진의인센티브축소에도기인 피아트도 3 월이후이탈리아시장부진으로감소세지속 <1~8 월차급별판매 > <1~8 월주요업체판매 > ( 만대, %) 판매대수 비중 증가율 A B C D E/F MPV SUV 기타 전체 ( 만대, %) 판매대수 비중 증가율 VW PSA 르노 피아트 포드 GM 전체 자료 : 글로벌인사이트주 : 소형상용포함 57

59 Ⅱ. 세계자동차산업 (2) 2011 년전망 o 전년비 4.6% 증가한 1,595 만대 판매회복하나정책후유증등은제약요인 - ( 긍정요인 ) 완만한경제회복및대외경제활성화 경제회복기조에따라다소증가할것으로전망 역내성장동력은크지않아보이나수출호조로유럽경제가예상보다빠르게회복될경우내수시장조기회복가능 - ( 부정요인 ) 정책종료후유증지속및각국의긴축기조 2010 년말대부분국가에서폐차인센티브가종료됨에따른정책후유증이회복억제 세율인상과복지비용축소등각국의긴축정책은소비여력을감소시켜판매회복둔화 o 친환경차관련세제혜택, 보급및실용화에기여전망 각국전기차등친환경차관련세제혜택제공, 실용화촉진전망 - 유럽의자동차세제, 전기차및하이브리드차판매촉진 유럽 17 개국에서 CO 2 배출량에연동되는자동차세제운영 이와관련, 독일, 프랑스, 영국, 스페인등을비롯한 13 개국에서는전기차등친환경차구매자에혜택제공 - 내년부터본격화되는주요업체들의전기차출시와맞물려친환경차의실용화확대전망 <2011년판매전망 > 판매대수 ( 만대 ) 전년비 (%) ,791 1,823 1,673 1,593 1,526 1,595 '06 '07 '08 '09 '10(F) '11(F) 국가독일프랑스영국스페인 < 주요국친환경차우대세제 > 내용 신차구매이후 5 년간유통세면제 2012 년까지 CO 2 기준세제에따라, : 전기차구매시최고 5,000 유로보조 하이브리드차는 135g/km 이하배출차량에 2,000 유로지급 전기차에유통세 ( 매년납부 ) 면제 법인차량세 5 년간면제 전기차와 PHEV 구매시차가격의 25%( 최고 5,000 파운드 ) 인센티브지급 각지방정부에서인센티브지급 : 2,000 유로 (HEV), 6,000 유로 (EV) 자료 : 유럽자동차공업협회 (ACEA), 전망치는한국자동차산업연구소 58

60 2. 주요국자동차시장 o 주요업체전기차출시, 크라이슬러유럽시장판매본격화 주요업체전기차경쟁적출시, 크라이슬러모델대거출시 - 르노, 닛산, GM, 포드등친환경차출시 르노는기존모델인캉구, 메간, 플루언스의전기차버전을출시할예정이며, 닛산은전기차리프를내년유럽시장에서출시 GM 은플러그인하이브리드차인암페라, 포드는전기차트랜짓커넥트출시예정 - 제휴관계및글로벌전략차종투입등으로라인업확대 피아트는크라이슬러와의판매망통합을통해닷지저니, 300, 보이저등을란치아브랜드로내년 5 월유럽시장에출시 GM 은유럽소형차시장공략을위해글로벌전략차종인시보레크루즈의해치백버전출시 승용판매완만하게회복, 소형상용은빠른회복세지속 o 승용 1,430 만대 (+4.4%), 소형상용 165 만대 (+6.1%) - ( 승용 ) 판매증가전환, 완만한회복 폐차인센티브후유증이소멸되면서승용판매감소탈피 위기진정이후빠른회복을보이는중대형고급세단과소형차및저가차가동시에강세를보일전망 - ( 소형상용 ) 비교적빠른회복세지속 소형 SUV 판매증가세가지속되면서소형상용은전년의회복세를이어갈전망 < 주요신차출시계획 > <2011 년차종별판매전망 > 차급 A C VW UP!, 피아트판다 모델명 시보레크루즈 ( 해치백 ), VW 뉴비틀 2010 년 2011 년 ( 만대, %) 판매대수증가율판매대수증가율 D 크라이슬러 200 E 크라이슬러뉴 300 승용 1, , MPV CUV 크라이슬러페드라, PSA DS5, 다치아모델 닷지저니 소형상용 EV 닛산리프, 포드트랜짓커넥트, 오펠암페라 (PHEV), 르노캉구, 르노메간, 르노플루언스 총판매 1, , 자료 : 언론보도종합 자료 : 한국자동차산업연구소 59

61 Ⅱ. 세계자동차산업 1 독일 o 2011 년, 전년비 5.9% 증가한 331 만대 정책후유증이해소되면서위기이전수요회복 - ( 긍정요인 ) 정책후유증소멸로본격적인회복세진입 2010 년 4/4 분기부터폐차인센티브후유증이점차줄어들기시작하여 2011 년 1/4 분기중거의소멸되면서회복본격화 독일은경제회복의모멘텀이유럽국가중가장큰편임 400 만대에육박하는 2009 년판매는정책효과에의한것이었기때문에사실상위기이전수준을회복하는것임 - ( 부정요인 ) 긴축기조로성장세둔화가능 그러나독일에서도최근긴축법안이승인되어향후경기가위축될가능성은상존 o 승용 312 만대 (+6.0%), 소형상용 20 만대 (+4.7%) 승용판매회복세전환 - ( 승용 ) 정책후유증에서벗어나본격적으로회복 폐차인센티브의후유증이집중되었던승용판매는 2010 년전년비 25.5% 감소했다가 2011 년에는다시증가 - ( 소형상용 ) 증가세지속, 전년에비해서는둔화 반면혜택에서소외되었던소형상용은 2010 년큰폭으로증가했다가 2011 년에는증가율둔화 <2011 년판매전망 > <2011 년차종별판매전망 > 판매대수 ( 만대 ) 전년비 (%) ( 만대, %) 년 2011 년 판매대수증가율판매대수증가율 승용 소형상용 '06 '07 '08 '09 '10(F) '11(F) 자료 : 글로벌인사이트, 전망치는한국자동차산업연구소 총판매 자료 : 한국자동차산업연구소 60

62 2. 주요국자동차시장 2 이탈리아 o 2011 년, 전년비 3.2% 증가한 233 만대 긴축기조로판매회복세제한적 - ( 긍정요인 ) 하반기정책후유증에서벗어나판매회복가능 2/4 분기부터정책후유증이점차소멸, 하반기회복세가뚜렷해질전망 - ( 부정요인 ) 더딘경기회복및긴축기조는부정적요소로작용 그러나높은실업률과소득의정체등성장모멘텀이약하기때문에판매증가는소폭에그칠전망 최근재정긴축법안이통과됨에따라자동차시장침체국면의연장이가능한상황 따라서위기이전수준으로의회복은어려울것으로전망 승용회복세진입, 소형상용증가세둔화 o 승용 213만대 (+3.3%), 소형상용 20만대 (+2.0%) - ( 승용 ) 폐차인센티브후유증해소로판매증가전환 폐차인센티브종료후급감했던소형차판매가회복되면서증가 - ( 소형상용 ) 완만한회복 소형상용은회복세가지속되나전년에비해증가율둔화 <2011 년판매전망 > <2011 년차종별판매전망 > 판매대수 ( 만대 ) 전년비 (%) ( 만대, %) 년 2011 년 257 판매대수증가율판매대수증가율 승용 소형상용 '06 '07 '08 '09 '10(F) '11(F) 자료 : 글로벌인사이트, 전망치는한국자동차산업연구소 총판매 자료 : 한국자동차산업연구소 61

63 Ⅱ. 세계자동차산업 3 프랑스 o 2011 년, 전년비 1.8% 증가한 259 만대 폐차인센티브점진적축소로연착륙성공 - ( 긍정요인 ) 정책후유증최소화, 연착륙가능전망 2010 년말폐차인센티브가종료되므로 2011 년은정책후유증이나타나는해이나점진적축소를통해후유증최소화예상 위기이후큰변화없이평년수준인 250 만대선유지. 성공적인정책수행으로평가가능 - ( 부정요인 ) 저성장및긴축기조로인해증가세는크지않을전망 최근수년간정체되어있는시장이므로큰폭의성장은기대하기어려움 긴축및고용부진, 금융시장불안, CO 2 배출량관련세제강화등은부정적요인 승용전년수준, 소형상용증가세지속 o 승용 217 만대 (+0.7%), 소형상용 42 만대 (+4.7%) - ( 승용 ) 후유증최소화로전년판매수준유지 정책종료의영향을거의받지않아판매가전년의수준을유지할것으로전망 - ( 소형상용 ) 전년의증가세유지 소형상용부문은큰변화요인이없어전년과비슷한수준증가 <2011년판매전망 > 판매대수 ( 만대 ) 전년비 (%) '06 '07 '08 '09 '10(F) '11(F) 자료 : 글로벌인사이트, 전망치는한국자동차산업연구소 <2011 년차종별판매전망 > 2010 년 2011 년 판매대수증가율판매대수증가율 승용 소형상용 ( 만대, %) 총판매 자료 : 한국자동차산업연구소 62

64 2. 주요국자동차시장 4 영국 o 2011 년, 전년비 4.2% 증가한 229 만대 폐차인센티브후유증상반기까지지속 - ( 긍정요인 ) 폐차인센티브후유증하반기부터벗어날전망 2010 년하반기부터나타난폐차인센티브후유증이 2011 년상반기까지지속되다가하반기부터증가세로진입하면서연간판매는전년에비해약 9 만대증가예상 금융기관의저금리기조는소비진작에기여가능 - ( 부정요인 ) 긴축기조및세율인상등이판매회복억제 경제성장률은양호하나긴축기조등은위협요인으로작용예상 내년부터부가가치세를 17.5% 에서 20.0% 로인상하기로결정함에따라자동차판매에직접적인영향을미칠것으로전망 o 승용 208 만대 (+5.1%), 소형상용 21 만대 (+3.2%) 승용은증가전환, 소형상용은전년비감소 - ( 승용 ) 하반기부터본격적으로회복 상반기 VAT 인상등으로다소감소하다가하반기증가전환 - ( 소형상용 ) 주요국중유일하게소형상용판매감소전망 2010 년영국소형상용판매증가를주도한닛산카쉬카이의판매가전년에비해부진함에따라소형상용전체판매감소전망 <2011 년판매전망 > 판매대수 ( 만대 ) 전년비 (%) <2011년차종별판매전망 > ( 만대, %) 2010년 2011년판매대수증가율판매대수증가율 승용 소형상용 '06 '07 '08 '09 '10(F) '11(F) 자료 : 글로벌인사이트, 전망치는한국자동차산업연구소 총판매 자료 : 한국자동차산업연구소 63

65 Ⅱ. 세계자동차산업 5 스페인 o 2011 년판매, 전년비 8.1% 증가한 120 만대 상반기다소감소, 하반기회복세진입가능 - ( 긍정요인 ) 폐차인센티브후유증하반기부터완화예상 2010 년하반기부터나타난정책후유증이 2011 년상반기까지지속, 하반기부터는정책후유증이완화되면서증가세로전환예상 연간판매는 8.1% 증가할전망으로주요 5 국중가장높은증가율이나이는위기이후감소폭이가장컸던데기인한기저효과 - ( 부정요인 ) 긴축기조는빠른회복억제요인 주요 5 국중경제성장률이가장낮고재정상태도가장취약하여긴축기조가뚜렷함에따라빠른회복은어려울전망 2007 년수준 (190 만대 ) 의회복은단기적으로어려울전망 o 승용 108 만대 (+8.0%), 소형상용 12 만대 (+9.1%) 승용과소형상용고른증가세 - ( 승용 ) 폐차인센티브후유증이해소되면서회복세본격화 2010 년하반기의부진을만회하며회복, 8% 증가예상 - ( 소형상용 ) 증가세가속화 폐차인센티브가 2010 년상반기까지지속됨에따라상대적으로증가폭이작았던소형상용판매가 2011 년에빠르게증가할전망 <2011 년판매전망 > <2011 년차종별판매전망 > 191 판매대수 ( 만대 ) 전년비 (%) 년 2011 년 ( 만대, %) 판매대수증가율판매대수증가율 승용 소형상용 총판매 '06 '07 '08 '09 '10(F) '11(F) 자료 : 글로벌인사이트, 전망치는한국자동차산업연구소 자료 : 한국자동차산업연구소 64

66 2. 주요국자동차시장 3) 중국 (1) 최근동향 o 1~9 월, 전년동기비 36.0% 증가한 1,314 만대 정책지원으로판매호조지속 - 정부의자동차구매지원책연장으로판매호조세유지 이구환신, 기차하향등폐차인센티브지원연말까지연장 6월, 에너지절약차량구매보조금 (3,000위안) 지원 1.6l이하차량구매세상향조정 (5.0% 7.5%) 으로증가세둔화 소득증가로인한중서부지역자동차대중화가판매성장견인 o 업체들의판촉강화와정책종료특수로판매호조 신모델출시, 가격인하, 정책종료특수예상 - 하반기 24 종신모델출시, 국경절 (10 월 ) 부터연말까지딜러인센티브지원및가격인하확대 - 연말자동차구매지원책종료로특수발생 12 월 31 일기점으로폐차인센티브 ( 이구환신, 기차하향 ) 종료, 1.6l 이하차량구매세 7.5% 에서 10% 로인상 년, 전년비 31.8% 증가한 1,798 만대 지난해판매급증에따른기저효과로전년비증가세는소폭둔화 소형차구매세상향조정 (5% 7.5%) < 중국 1~9 월판매추이 > 판매대수 ( 만대 ) 전년동월비 (%) 혼다, 도요타파업 에너지절약차량구매보조금 (3,000 위안 ) 지원 ' 자료 : 중국자동차공업협회 65

67 Ⅱ. 세계자동차산업 중대형세단및 RV 차량의약진 o ( 차급 ) 중대형세단및 RV 차량비중확대 - 구매세인상과신차출시확대로중대형세단비중확대 1.6l 이하차량구매세인상으로상위차급인중대형차급호조 이치 VW CC, 둥펑 PSA C5, 둥펑혼다스피리어출시 - 소득증대와개성추구및신차효과로 RV 차량판매확대 상하이 VW 티구안, 이치 VW Q5, 베이징현대투싼 ix 등출시 o ( 업체 ) 리콜및파업으로도요타, 혼다등일본업체판매부진 소형비중, 정책효과와신차출시로확대 - 도요타는코롤라, 캠리, RAV4, 혼다는시빅, 시티등주요모델의딜러인센티브지원에도불구, 시장점유율하락 도요타는렉서스와 RAV4, 혼다는시빅과오딧세이리콜 5 월, 광저우지역을시작으로한파업으로생산차질 <1~9 월차급별판매 ( 승용 )> <1~9 월주요업체판매 ( 승용 )> ( 만대, %) 판매대수 비중 증가율 A B C 세단 C D E MPV RV SUV 승용합계 ( 만대, %) 판매대수 점유율 증가율 상하이GM 상하이VW 이치VW 둥펑위에다기아 베이징현대 BYD 치루이 이치도요타 DYK 기타 합계 자료 : 승용차연석회의 66

68 2. 주요국자동차시장 (2) 2011 년전망 신차효과로판매호조지속 o 2011년, 전년비 11.2% 증가한 2,000만대 - ( 긍정요인 ) 정부의내륙지역개발정책과업체들의신차출시증대 정부의내륙지역개발강화로해당지역자동차대중화확대 2010년하반기 24종, 2011년 52종차량출시로신차효과기대 - ( 부정요인 ) 정부의소형차지원책축소 구매세인상, 폐차인센티브지원등소형차지원책폐지로 2010 년연말선수요발생 o 정부정책으로내륙지역소득증가, 친환경차출시확대 내륙지역수요확대와친환경차출시증대 - 경제불균형해소, 내수진작, 구조조정확대, 자주개발능력강화, 신에너지차개발등을목표로한 5 년간의경제개발계획 경제불균형해소를위한내륙지역개발로해당지역자동차수요확대 전기차를중심으로한업체들의친환경차출시증대 <2011년판매전망 > 판매대수 ( 만대 ) 전년비 (%) 2, , , '06 '07 '08 '09 '10(F) '11(F) <12.5 규획주요내용 > 시행시기 2011~2015 년 (5 개년계획 ) 경제불균형해소 내수진작 구조조정확대 자주개발능력강화 신에너지차개발 빈부격차와지역불균형축소 내륙지역개발 수출주도중심에서내수중심으로이전 9 대전략산업 ( 신에너지, 에너지절감, 전기차분야등 ) 경쟁력있는업체육성을위해동일분야인수합병가속화 신에너지차, 자주브랜드핵심연구개발능력확보 전기차분야의명확한표준확립 업체별전기차연구개발의무화 제반시설확대 자료 : 중국자동차공업협회, 전망치는한국자동차산업연구소 67

69 Ⅱ. 세계자동차산업 o C2, D 세그먼트의세단을중심으로신차출시확대 중대형세단출시확대 - 소형차판매지원책종료후, 중대형세단의수요확대에대한대응이목적 C2 세그먼트 10 종, D1 세그먼트 6 종의신차출시 - 로컬업체의중대형세단출시확대 치루이, BYD 등로컬업체들의 C, D 세그먼트모델출시확대 볼보를인수한지리는 S60(D) 출시할예정 o 승용 1,302 만대 (+11.4%), 상용 500 만대 (+10.3%) 중대형세단전체판매견인 - ( 승용 ) 중대형세단을중심으로판매호조세지속 1.6l 이하차량구매세상향조정 (7.5% 10.0%) 으로판매는상위차급으로이전 로컬업체의저가중대형차출시증대로중산층신차구매가속화 - ( 상용 ) 내륙지역개발로인한인프라건설로상용수요지속증가 < 주요신차출시계획 > <2011 년차종별판매전망 > ( 만대, %) 차급 모델명 판매대수비중증가율 B C1 C2 D MPV SUV 베이징 C30, 치루이 A0 상하이 GP50, 도요타 EFC BYD E6, 치루이 A22, PSA 308, VW 싼타나 NF, 도요타아우리스 치루이 B16, VW NMS, BYD F9, 지리 S60 포드 C-MAX, 도요타베르소 치루이티고 6, 포드에코스포츠, GM 캡티바, VW 폴로 SUV 승용 A B C C D E MPV SUV 소계 1, 상용 기타 합계 2, 자료 : 언론보도종합 자료 : 한국자동차산업연구소주 : 기타는승화양용차량임 68

70 2. 주요국자동차시장 4) 인도 (1) 최근동향 o 1~9 월, 전년동기비 36.5% 증가한 225 만대 경제성장으로자동차시장호조 - 각종부정적요인에도불구하고경제성장지속으로판매증가 정부는소비세 ( 소형차 : 8% 10%, 중 대형차 : 20% 22%) 및금리인상 원자재가격인상및환경규제 BS-IV 시행으로인한생산비용증가로 3~4 차례에걸친차량가격인상 - 업체들의신차출시확대도판매증가에일조 특히후발업체가잇따라최대차급인컴팩트급에신차출시 상반기에이어하반기에도판매호조전망 o 축제시즌에맞춘업체들의공격적인마케팅으로호조지속예상 - 경쟁심화로업체들의판촉강화 디왈리축제전후 (10~12월) 에가격인하등판촉확대 할부조건완화를위해현지은행들과연계확대 년, 전년비 34.0% 증가한 303만대 < 인도 1~9 월판매추이 > 판매대수 ( 만대 ) 전년동월비 (%) 판매급락에따른기저효과 소비세인상전선수요발생 차량가격, 소비세, 휘발유가격인상 몬순시작 ' 자료 : 인도자동차공업협회 69

71 Ⅱ. 세계자동차산업 신차출시가활발한컴팩트급판매확대 o ( 차급 ) 신차출시가활발했던미니급, 컴팩트급호조 - 신차출시가활발했던컴팩트급판매호조 마루티는저가형알토및알토 K10 등신차투입 피고, 비트, 폴로, 마이크라등컴팩트급신차출시확대 - 초저가차나노의전용공장완공으로본격적양산시작 - 월평균 3,000 대에서 9,000 대규모로판매증가 o ( 업체 ) 컴팩트급에신차출시한후발업체판매급증 컴팩트급신차출시한업체중심으로증가 - GM, 폭스바겐, 포드등신차효과로판매호조 GM 은비트 ( 컴팩트 ) 의신차효과외에도스파크 ( 컴팩트 ), 아베오 ( 미드사이즈 ) 증가 포드는아이콘 ( 미드사이즈 ) 부진에도불구하고피고 ( 컴팩트 ) 신차판매급증, 피에스타 ( 미드사이즈 ) 호조로 GM 을제치고처음으로판매 5 위 - 혼다는리콜및모델노후화로시장점유율감소 시티, 재즈등리콜로소비자구매심리악화 <1~9 월차급별판매 > <1~9 월주요업체판매 > 승용 상용 판매대수 비중 ( 만대, %) 증가율 미니 컴팩트 미드사이즈 이그제큐티브이상 AUV/MUV 중대형상용 기타 합계 ( 만대, %) 판매대수 점유율 증가율 스즈끼마루티 타타 현대 마힌드라 포드 혼다 합계 자료 : 인도자동차공업협회 70

72 2. 주요국자동차시장 (2) 2011 년전망 o 2011 년, 전년비 19.0% 증가한 361 만대 경제성장, 신차출시로수요증가세지속 - ( 긍정요인 ) 경제성장, 신차출시확대등으로자동차수요는지속적으로증가하지만, 증가율은둔화될전망 제조업, 무역, 운송, 서비스등전분야의강한상승세전망 도요타에티오스및혼다 2CV( 코드명 ) 등일본업체의컴팩트급신차출시 - ( 부정요인 ) 인플레이션압력에따른금리인상으로할부금융위축 2010 년예상인플레이션율은 11% 로중국 (3.0%), 브라질 (4.9%), 중남미 (7.0%) 와비교하면높은수준 o 2006 년부터추진한자동차산업발전계획본격화 정부주도의자동차산업발전계획본격화 - 차량시험및 R&D 센터완성을위한기반시설조성 마네사르, 푸네, 첸나이, 인도르등에자동차 R&D 특구를조성하여인프라구축을 2011 년까지완성 - 정부주도의자동차산업육성이본격화될것으로전망 자동차판매뿐만아니라인도가 R&D 중심지로부상가능 <2011년판매전망 > 판매대수 ( 만대 ) 전년비 (%) < 자동차산업발전계획 2006~2016> 2006 년에발표한자동차산업발전계획 (Automotive Mission Plan) 중 2011 년달성예정인계획 국가자동차시험및 R&D 프로젝트 (NATRIP) 의의 소음, 진동 (NVH) 설립 마네사르 부품관련연구센터설립 마네사르 엔진및파워트레인연구센테설립 - 푸네 재료시험연구센터 푸네 첨단인포트로닉스센터 - 첸나이 충돌시험센터 - 첸나이 자동차산업육성에의의 첸나이등 7 개지역의 NATRIP 테스팅센터에서는설계, 프로토타입, 스타일링등자동차관련 SW 엔지니어링서비스를제공 '06 '07 '08 '09 '10(F) '11(F) 자료 : 인도자동차공업협회, 전망치는한국자동차산업연구소 71

73 Ⅱ. 세계자동차산업 컴팩트급과 UV 에신차다량투입 o 컴팩트급과 UV 에집중적으로신차투입 - 일본업체모두가격경쟁력을가진컴팩트급소형차를투입할예정 도요타, 혼다이외에도미쯔비시가신차를투입하면서대부분의글로벌업체가저가소형차를투입 - 컴팩트급다음으로판매증가율이높은 UV 에신차출시급증 스즈끼마루티, 타타등현지업체중심인 UV 시장에글로벌업체들이신차출시 특히, 후발업체들이 UV 에집중적으로신차투입 인도자동차시장경쟁심화 o 승용 227 만대 (+21.8%), 상용 134 만대 (+14.4%) - ( 승용 ) 대부분업체의컴팩트급전략차출시로호조 2010 년보다신차출시는적을것으로전망 - ( 상용 ) 인프라에투자에필요한상용차수요확대 소형상용은최근소득이증가하는대도시이외지역에서증가 정부의 11 차 5 개년계획 (2008~2012 년 ) 으로중대형상용수요는지속적으로증가 < 주요신차출시계획 > <2011 년차종별판매전망 > 승용 차급 모델명 미니세르보 ( 스즈끼마루티 ) 컴팩트 미드사이즈 에티오스 ( 도요타 ), 2CV( 혼다 ), UP!( 폭스바겐 ), 콜트 ( 미쓰비시 ) 마이크라세단 ( 닛산 ), 산데로 ( 르노 ), 뉴피에스타 ( 포드 ) 판매대수 2010 년 2011 년 증가율 판매대수 ( 만대, %) 증가율 승용 이그제큐티브이상 골프 ( 폭스바겐 ), 뉴어코드 ( 혼다 ), 상용 상용 UV 더스터 ( 르노 ), 사파리 ( 타타 ), 무라노 ( 닛산 ), R3( 스즈끼마루티 ), 이스케이프 ( 포드 ) 총판매 자료 : 언론보도종합 자료 : 한국자동차산업연구소 72

74 2. 주요국자동차시장 5) 브라질 (1) 최근동향 기저효과로판매증가율소폭감소 o 1~9 월, 전년동기비 7.1% 증가한 237 만대 - 지난해판매급증에따른기저효과로전년동기비증가율소폭감소 금융위기이후실시한공업세감면정책이, 올해 3 월정책종료된후판매증가둔화 - 경제성장에따른소비자구매심리호조판매증가견인 가처분소득증가로수요저변이확대 정책종료, 금리상승으로증가세둔화 o 자동차할부금융인상으로판매증가세둔화 - 인플레이션압력에따른금리인상으로자동차할부금융위축 4/4 분기에정부의자동차할부금융지원이종료되고, 정책금리가인상되면자동차할부금리도상승예상 년, 전년비 7.7% 증가한 324 만대 수출증가에따른경제성장지속은자동차판매에긍정적요인 < 브라질 1~9 월판매추이 > 혼합연료차공업세인하정책실시 판매대수 ( 만대 ) 전년동월비 (%) 모든승용차정상할당세부과 지난해공업세감면정책연장에따른기저효과 ' 자료 : 브라질자동차공업협회 73

75 Ⅱ. 세계자동차산업 o ( 차급 ) 1~8 월, 국민차, 혼합연료차비중축소 국민차판매부진 - 공업세감면이종료되면서소형차비중금융위기이전으로회귀 국민차 (1l 이하 ) 의공업세감면정책이 3 월에종료되면서점유율은소폭감소 상대적으로공업세감면혜택이적었던서브컴팩트는정책종료후반사효과로점유율확대 - 혼합연료차에한해감면했던공업세가 4 월부터환원되면서비중이점진적으로축소 2009 년 1 월 (86.2%) 6 월 (89.8%) 2010 년 5 월 (85.4%) 폭스바겐과피아트의선두경쟁치열 o ( 업체 ) 1~9 월, 폭스바겐과피아트의경쟁치열, GM 점유율소폭하락 - 폭스바겐과피아트의선두경쟁치열 피아트는우노의신차효과및대표모델스트라다호조로 1 위유지 리콜로판매가부진했던폭스바겐은가격할인, 할부이자율인하등적극적인판촉전략실시 - GM 은소형차호조로 3 월까지증가했으나, 그이후점유율하락 코르사의호조에도불구하고셀타등이판매부진 <1~8 월차급별판매 > <1~9 월주요업체판매 > ( 만대, %) ( 만대, %) 판매대수 비중 증가율 판매대수점유율증가율 승용 소형상용 국민차 서브컴팩트 컴팩트 미드사이즈이상 MPV/SUV/ 밴 픽업 합계 피아트 폭스바겐 GM 포드 현대 합계 % 자료 : 브라질자동차공업협회 74

76 2. 주요국자동차시장 (2) 2011 년전망 신차출시확대및경제성장세유지로 8.1% 증가 o 2011년, 전년비 8.1% 증가한 350만대 - ( 긍정요인 ) 업체들신차출시확대및소비자신뢰지수지속상승 도요타에티오스, 닛산마치등후발업체의신차출시로경쟁심화 정치안정, 수출확대로중산층의구매심리가지속호전 - ( 부정요인 ) 2011 년에도금리인상가능성이대두되면서자동차할부금융이위축 인플레위험가능성이높아지면서금리가지속적으로상승함에따라자동차할부금융이위축될것으로전망 정치적안정세유지로자동차시장도호조 o 現정부정책기조를유지하여자동차시장에는긍정적 - 집권당인브라질사회민주당출신대통령이당선될경우現정부정책기조가지속될것으로전망 현재정부정책기조가유지되면서정치적안정을유지할경우판매에도긍정적인영향 - 외국인투자거래세인상등환율안정을위한정부개입이지속될경우외국인투자자금이유출하면서자동차시장에부정적인영향 <2011 년판매전망 > < 주요변수 > 판매대수 ( 만대 ) 전년비 (%) 정치적안정 정부투자 내용 룰라대통령과같은정당출신인호아세프당선으로룰라의경제정책기조가유지될것으로전망 정부가 2012 년까지직 간접적으로 112 억달러를자동차산업에투자예정 자동차시장영향 O O 환율조정 환율을위해외국인금융거래세 (IOF) 를조정하면서외국인투자자금이감소할가능성도상존 X '06 '07 '08 '09 '10(F) '11(F) 자료 : 브라질자동차공업협회, 전망치는한국자동차산업연구소 75

77 Ⅱ. 세계자동차산업 후발업체의신차투입확대 o 후발업체들의신차투입확대 - 일본업체는저가소형차를투입할예정 에티오스 ( 도요타 ), 마이크라 ( 닛산 ) 등신흥국전용저가소형차를브라질에투입하면서본격적으로공략 특히에티오스는세단과해치백두가지바디타입으로출시예정 - 유럽후발업체는라인업강화를통해시장공략 피아트, 폭스바겐을제외한유럽업체는브라질경쟁이치열해질것을대비하여승용차뿐만아니라소형상용라인업도강화 o 승용 277 만대 (+7.7%), 소형상용 74 만대 (+9.7%) 전차종의성장세가지속될전망 - ( 승용 ) 현지형소형차출시확대로판매증가 현지투자가본격화되면서가격경쟁력있는혼합연료엔진이탑재된소형차출시확대 - ( 소형상용 ) 다목적으로이용될수있어선호가지속될전망 대도시이외지역에서소형상용수요는지속적으로증가하지만, 증가율은둔화 < 주요신차출시계획 > <2011 년차종별판매전망 > ( 만대, %) 차급 국민차 모델명 에티오스 ( 도요타 ), 스틸로 ( 피아트 ), 마이크라 ( 닛산 ), 골 F/L( 폭스바겐 ), UP!( 폭스바겐 ) 2010 년 2011 년 판매대수증가율판매대수증가율 승용 서브컴팩트 컴팩트 미드사이즈이상 애자일 (GM), 크루즈 (GM), 벡트라 (GM), C4( 씨트로엥 ), 티이다 ( 닛산 ), 308( 푸조 ) Exeo( 세아트 ), 508( 푸조 ), 300( 크라이슬러 ) 승용 소형상용 소형상용 X3(BMW), 서버번 (GM), 9-7( 사브 ), 박서 ( 푸조 ) 총판매 자료 : 언론보도종합 자료 : 한국자동차산업연구소 76

78 2. 주요국자동차시장 6) 러시아 (1) 최근동향 o 1~9 월, 전년동기비 18.3% 증가한 132 만대 4 월이후증가세전환 - 폐차인센티브에따른판매증가가주요원인 폐차인센티브효과가본격화된 4 월에증가세로전환된이후 6 개월연속증가, 3/4 분기까지약 30 만대분집행 유가안정세로경기회복에대한기대감과함께소비심리회복 - 로컬업체의약진이판매증가에일조 아브토바즈칼리나 (B), 2105/2107(C), 사마라 (C) 등저가모델판매가크게증가 o 폐차인센티브효과지속 폐차인센티브증액으로회복세지속 - 4/4 분기에도 7 월증액된폐차인센티브효과지속 연말까지약 10 만대분의예산이집행될예정 년, 전년비 23.5% 증가한 181 만대 < 러시아 1~9 월판매추이 > 판매대수 ( 만대 ) 전년동월비 (%) 폐차인센티브 폐차인센티브증액 확대시행 완성차수입관세인상조치연장 ' 자료 : 유럽기업인협회 (AEB) 77

79 Ⅱ. 세계자동차산업 보조금혜택으로소형승용비중증가 o ( 차급 ) 소형차비중증가, 소형상용시장축소 - 4월이후폐차인센티브혜택으로소형차비중증가 10년 1/4분기 (58.5%) 10년 2/4분기 (64.7%) 특히, 아브토바즈저가모델이집중된 B, C 세그먼트의비중증가 - 상대적으로 SUV 비중감소 10 년 1/4 분기 (25.5%) 10 년 2/4 분기 (21.1%) 현대 기아, 폭스바겐판매호조 o ( 업체 ) 미국업체부진속현대 기아, 폭스바겐판매증가 - 소형승용의판매호조로현대 기아, 폭스바겐판매호조 현대의겟츠 (B) 와기아의리오 (C), 씨드 (C), 폭스바겐의파비아 (B), 옥타비아 (C) 등스코다브랜드의판매호조로선두권유지 미국업체는신모델부재및로컬업체판매호조로점유율감소 09 년 1~9 월 (15.0%) 10 년 1~9 월 (11.4%) - 업체들의현지생산확대및전용모델출시로경쟁심화전망 시트로엥 C4, 푸조 308, 폭스바겐폴로출시 <1~9 월차급별판매 > <1~9 월주요업체판매 > 승용 소형상용 ( 만대, %) 판매대수 비중 증가율 A B C D E SUV MPV LCV 합계 ( 만대, %) 판매대수 점유율 증가율 현대 기아 폭스바겐 GM 포드 르노 도요타 합계 자료 : 유럽기업인협회 (AEB) 78

80 2. 주요국자동차시장 (2) 2011 년전망 o 2011 년, 전년비 21.5% 증가한 220 만대 자동차산업부양으로증가세지속전망 - ( 긍정요인 ) 폐차인센티브증액및완만한경기회복세 지난 9 월폐차인센티브 140 억루블증액결정, 약 28 만대분으로 11 년예산소진시까지연장 유가의 80 달러선안정과정부의자동차산업부양의지로판매회복세가지속될전망 - ( 부정요인 ) 세계경제의불안정성확대 유가및에너지수출의존도가높은러시아경제의특성상외부충격에취약 o 정책후유증과보호주의강화가변수 정부정책변화의영향력증가 - 폐차인센티브종료에따른정책후유증 11 년분예산 (140 억루블 ) 소진후정부의추가적인증액이없을경우수요가정체될가능성 - 정부의보호주의정책강화 완성차수입관세인상과현지화확대요구 로컬업체의경영성과에따라보호주의정책강화 29.7 <2011 년판매전망 > 판매대수 ( 만대 ) 전년비 (%) '06 '07 '08 '09 '10(F) '11(F) 폐차인센티브효과 (2 차증액분 ) 보호주의정책강화 <2011 년자동차관련주요변수 > 내용 시기 : 11 년예산소진시까지 대상 : 11 년이상된노후차량폐차후러시아에서생산된차량구입시 규모 : 총 140 억루블 ( 약 4 억 6 천만달러 ) 약 28 만대분 수입관세 : 10 년 7 월완성차수입관세연장조치후 15 년까지지속전망 현지생산수혜조건강화 - 투자금액증액 (5 억달러이상 ) - 4 년내생산라인및차량 (30 만대 ), 파워트레인 프레스공정 (20 만대 ) 구축 - 현지화비율 60% 이상 자료 : 유럽기업인협회 (AEB), 전망치는한국자동차산업연구소 79

81 Ⅱ. 세계자동차산업 o 경기회복기대감으로주요업체의신차출시확대 현지전략모델출시 - 부진했던미국, 일본업체의신차출시확대 소형승용라인업강화를위해 GM 은뉴스파크 (A), 아베오 (B), 크루즈해치백 (C), 도요타는에티오스 (A) 출시 - 10 년모스크바모터쇼에출품된모델중다수가 11 년출시예정 폭스바겐의현지전략모델인폴로세단은 10 년 9 월에이미출시 르노는플루언스세단 (C), 메간해치백 (C), 더스터 (SUV) 를포드는몬데오 (D) 를각각현지생산으로출시 일본업체를중심으로 SUV 신차출시확대 o 승용 150 만대 (+20.5%), 소형상용 70 만대 (+25.5%) 소형승용증가세지속 - ( 승용 ) 폐차인센티브혜택과인기모델신차출시 소형승용을중심으로증가세유지 - ( 소형상용 ) 유가안정에따른경기회복세 경기불황으로감소했던 SUV 판매가소비심리회복과신차출시로확대될전망 < 주요신차출시계획 > <2011 년차종별판매전망 > 승용 소형상용 차급 A B C D E SUV MPV LCV 모델명 GM 뉴스파크, 도요타에티오스 GM 아베오, 아브토바즈칼리나 SE, 피아트푼토 GM 크루즈 ( 해치백 ), 아브토바즈프리오라 (F/L), 르노메간 ( 해치백 ) 포드몬데오 재규어 XF, 벤츠 CLS(FMC) GM 캡티바, 닛산엑스트레일, 닛산주크, 닛산무라노, 르노더스터, 크라이슬러그랜드체로키, 도요타하이랜더 GM 올란도 가즈가젤 - 비즈니스, 가젤 - 일렉트로 2010 년 2011 년 ( 만대, %) 판매대수증가율판매대수증가율 승용 소형상용 총판매 자료 : 언론보도종합 자료 : 한국자동차산업연구소 80

82 3. 주요업체전략 3. 주요업체전략 1) 개요 (1) 최근동향 o 일본업체는축소경영으로수익성개선주력, 미국업체도체질개선노력지속, 유럽업체는신흥시장공략강화 신흥시장, 생산능력확대 o ( 일본업체 ) 국내생산능력축소와신흥시장생산능력확대 - ( 도요타 ) 국내생산능력감축과중국 / 인도생산능력확대 생산능력을 400만대에서 320만대로축소 이치도요타창춘공장에 10만대규모생산설비증축 인도에 10 만대규모제 2 공장 12 월가동예정 - ( 닛산 ) 큐슈공장독립법인화추진 o ( 미국업체 ) 체질개선주력 체질개선주력 - (GM) 생산조정과설비개선 UAW 와고용조건개정을통해소형차생산여건조성 유럽앤트워프공장폐쇄 인도의수요증대에대응해생산설비개선 - ( 포드 ) 링컨브랜드회생을위한딜러망재정비 중국등신흥시장공략강화 o ( 유럽업체 ) 중국등신흥시장공략 - ( 폭스바겐 ) 신차출시와중국생산능력확대 미국시장에신형제타출시 유럽에서는글로벌위기이전수준생산회복및추가고용추진 중국 3공장건설추진 - ( 피아트 ) 광저우자동차와제휴하여중국시장재진출 o ( 신흥업체 ) 미국진출및생산능력확대 미국진출및자국생산능력확대 - (BYD) LA 에북미지역본부개설 - ( 타타 ) 25 만대규모나노양산공장준공 81

83 Ⅱ. 세계자동차산업 (2) 2011 년전략 o 일본업체는공격적마케팅재시동, 미국업체는신모델기반판매확대, 유럽업체는미국시장재공략과유럽시장수성등이핵심전략 선진시장, 프로모션강화와신흥시장, 저가소형차라인업확충 o ( 일본업체 ) 공격적마케팅과현지전용모델투입 - ( 도요타 ) 선진시장은공격적인센티브추진, 신흥시장은저가소형차라인업확대 미국과유럽시장의캠리등인기모델노후화에대응 인도에현지형소형차에티오스를출시해지방지역공략 - ( 혼다 ) 중국생산능력확대와신흥시장용저가소형차출시 광저우혼다생산능력을 12 만대로확충 신흥시장용소형차브리오인도출시 o ( 미국업체 ) 고연비 / 친환경소형차신모델로시장공략 고연비 / 친환경소형차신모델 - (GM) 친환경차 / 소형차생산확대와현지형모델로중국판매강화 볼트 (PHEV) 와아베오의생산물량증대. 판매금융서비스재개로신차판매촉진 SAIC GM 우링이공동개발한중형세단 GP50 약 10 만대생산 - ( 포드 ) 소형차 / 전기차출시로판매확대 중국에신형익스플로러출시. 아프리카 / 중동지역수출확대 <2011 년업체별핵심신모델 > 업체명 출시지역 모델명 도요타 인도 에티오스 ( 소형차 ) 폭스바겐 미국 NMS( 중형세단 ) GM 중국 GP50( 중형세단 ) 포드 미국 포커스세단 / 해치백 ( 소형차 ) 르노 - 닛산 인도 닛산마치 ( 소형차 ) 르노클레오스 ( 소형 SUV) 혼다인도브리오 ( 소형차 ) 피아트미국피아트

84 3. 주요업체전략 o ( 유럽업체 ) 미국시장공략강화와신흥시장신모델출시 미국시장재공략과신모델로신흥시장판매증대 - ( 폭스바겐 ) 미국시장신모델출시와신흥시장생산능력확대 미국채터누가신공장에서중형차신모델 (NMS) 생산개시 소셜네트워크서비스 (SNS) 를적극활용한마케팅활동강화 러시아공장의 2교대생산체제전환으로생산능력확대 - ( 르노-닛산 ) 생산능력확대와신모델로신흥시장공략 중국, 인도등의생산능력과판매망확대지속추진 르노, 유럽에소형차 / 전기차신차출시 닛산, 마치의인도 / 태국생산확대 - ( 피아트 ) 미국시장진출본격화와중국현지생산개시 란치아 / 크라이슬러판매망통합과피아트500의미국판매개시 중국 ( 광저우피아트 ) 과인도에소형차급신차출시 o ( 신흥업체 ) 신공장건설, 독자 R&D 센터운영및친환경차출시 생산능력확대및친환경차선진시장출시 - ( 지리자동차 ) 볼보중국신공장건설과고급차개발추진 - (BYD) 북미 / 유럽전기차판매개시, 중국공장생산능력확대 <2011 년주요업체글로벌전략 > - 중형 / 소형차신모델출시 미국시장공략강화 - 소형차 / 전기차출시 유럽시장방어 - 친환경 / 소형차신모델출시 미국 / 유럽시장공략 - 현지형모델출시 중국 / 인도시장공략 - 공격적마케팅강화 노후화모델대응 - 현지전용모델투입 중국 / 인도시장공략 83

85 Ⅱ. 세계자동차산업 2) 일본업체 (1) 도요타 o 마케팅활동강화와저가소형차라인업확대 프로모션강화 다양한신모델출시 생산능력확대 o ( 미국 ) 판매회복을위해프로모션활동강화 - 공격적인인센티브로주력모델노후화에대응 - 하이브리드차판매강화 o ( 유럽 ) 다양한차급의신모델출시 - 환경규제강화에하이브리드모델로대응 소형 HEV 출시예정 - 렉서스브랜드로초고가스포츠카 LF-A 출시예정 - 소형차야리스, 렉서스 IS 등도출시예정 o ( 중국 ) 연간 100만대생산체제구축 - 생산능력확대를통해주력모델의현지생산 - 모델라인업확충과부품현지화율제고를통한가격경쟁력확보 - 수요가확대되고있는지방 / 농촌지역을중심으로공략 에티오스출시 o ( 인도 ) 현지전용모델로시장공략 - 중산층을타깃으로하는신흥시장전략소형차에티오스투입 년대비약 3 배에달하는 15 만대의판매목표설정 < 도요타주요전략 > < 신모델출시계획 > 생산확대 ( 내수 ) 생산능력유지 ( 신흥 ) 현지생산능력확대 북미 ( 렉서스 ) GS ( 도요타 ) 시에나 ( 사이온 ) iq, tc 신모델출시 ( 선진 ) 하이브리드차, 경차출시 ( 신흥 ) 중산층타깃의저가격소형차 유럽 ( 렉서스 ) IS, LF-A ( 도요타 ) 야리스, 소형 HEV 판매비용절감 ( 선진 ) 공격적인인센티브활동 ( 신흥 ) 지방 / 농촌지역중심 RR-CI 활동전개지속 - 3 년간 30% 비용절감목표 일본 신흥시장 ( 렉서스 ) CT200h ( 도요타 ) 소형 HEV, 밴 HEV, 시엔타, 벨타, 아이시스, RAV4, 아벤시스, 캠리 (OEM) 경차 2 모델 인도 : 에티오스, 미니밴 자료 : MarkLines 84

86 3. 주요업체전략 (2) 혼다 o 신흥시장을중심생산능력확대와현지형모델투입 중국생산확대및현지모델출시 o ( 중국 ) 생산능력확대 년광저우혼다생산능력을현재 36 만대에서 48 만대로확대 쩡천 ( 増城 ) 공장의생산능력를 2 배로확대 (12 만대 24 만대 ) 년연산능력 12 만대규모의둥펑혼다신공장가동개시 o ( 중국 ) 현지모델출시 현지형모델출시 년상반기중광저우혼다의저가형독자브랜드인 리니엔 ( 理念 ) 의첫모델 에버루스 출시예정 5 만위안전후의저가소형차로소득수준이낮은 2, 3 급도시를중심으로공략할계획 o ( 인도 ) 현지형소형차출시 - 혼다의 NSC (New Small Concept) 전략에기반한신흥시장용소형차 ( 브리오 ) 를 2011 년인도에서출시할계획 < 혼다주요전략 > < 신모델출시계획 > 중국생산확대 생산능력확대 - 광저우혼다의생산거점증설 년가동을목표로둥펑혼다의신공장건설 북미 오딧세이 ( 미니밴 ) 시빅 ( 세단, 쿠페 ) 엘레먼트 (SUV) 중국독자브랜드출시 광저우혼다의독자브랜드이념출시 - 첫모델이 2011 년상반기에출시예정 - 저가형소형차로 2, 3 급도시중심공략 유럽 일본 재즈하이브리드 시빅 ( 세단, 해치백 ) 시빅 ( 세단 ) 스트림 ( 미니밴 ) 인도소형차출시 인도를기점으로신흥시장용소형차출시 신흥시장 중국 : 에버루스 인도 : 브리오 태국 : 신형소형차 자료 : 언론사자료종합 85

87 Ⅱ. 세계자동차산업 3) 미국업체 (1) GM o 고연비 / 친환경차생산확대및판매금융서비스강화 o ( 북미 ) 친환경차생산확대및금융서비스강화 친환경차소형차생산확대 금융서비스강화 - 친환경차, 소형차및고연비소형엔진생산확대 볼트생산의점진적증대 (2010년 1만대 2012년 3만대 ) 오리온공장개조로차세대고연비소형차생산 (16만대목표 ) 2011년말까지소형차엔진생산량 2배로확대 - 금융사업재개로신차판매촉진 1/4 분기지역별리스프로그램실시 o ( 중국 ) 친환경차라인업확충및합작브랜드모델출시 현지개발모델출시 - 하반기시보레볼트출시 - 4 월상하이 žgmž 우링중형세단 GP50 출시 ( 연간 7~10 만대판매 ) <GM 주요전략 > < 신모델출시계획 > 생산확대 조립공장및스탬핑설비재정비로소형차생산지원 컴팩트신모델뷰익리갈생산개시 북미 PHEV 캐딜락컨버즈 시보레올랜도 (7-door 미니밴 ) 신모델출시판매강화비용절감 ( 선진시장 ) PHEV 모델출시가속화 ( 신흥시장 ) 중국합작브랜드의현지개발신모델출시 ( 북미 ) GM 파이낸셜출범으로융자및리스경쟁력강화, 서브프라임이하신용도의고객군적극유치 미국내공장 (34 개 ) 가동율 100% 시간제근로자수 38,000 명으로유지 (2010 년 40,000 명 ) 유럽 중국 PHEV 오펠암페라 ( 독일과영국동시생산 ) 시보레크루즈해치백 시보레볼트 GP50( 엑셀르플랫폼 ) 자료 : 언론사종합 86

88 3. 주요업체전략 (2) 포드 o 유통망효율화및신흥시장공략지역다변화 o ( 북미 ) 글로벌플랫폼모델 친환경차출시, 링컨유통망재정비 글로벌모델친환경차출시확대 - 친환경차, 글로벌플랫폼모델생산확대및출시가속화 4 월부터는상용전기차생산개시 익스플로러 (SUV) 공장을글로벌 C- 플랫폼생산공장으로전환 포커스세단 / 해치백및 EV 포커스, C-Max 출시 - 링컨딜러점을프리미엄쇼룸화하여딜러당판매대수확대 o ( 신흥국 ) 글로벌생산확대로아프리카 아태지역공략강화 신흥국현지생산능력확충및수출확대 - 생산국다각화및생산시설개선투자확대 인도에 5 억달러투자, 엔진공장설립등현지생산체제강화 태국에마쓰다와 3 억 5,000 만달러공동투자, 소형픽업생산 - 50 개시장 ( 멕시코, 북아프리카, 중동 ) 에피고수출 - 중국에신형익스플로러출시 ( 전차종중국투입계획지속추진 ) < 포드주요전략 > < 신모델출시계획 > 생산확대 ( 북미 ) 켄터키공장을글로벌 C- 플랫폼생산공장으로전환 ( 신흥시장 ) 현지생산능력확충 북미 포커스세단, 해치백, EV 모델출시 C-Max 출시 신모델출시판매강화비용절감 ( 북미 ) 글로벌 C 플랫폼모델및전기차지속출시 ( 중국 ) 미국생산뉴익스플로러출시 포드 / 링컨의양대브랜드체제강화 인포테인먼트기능향상 (AppLink) 을통한고객편의성제고 부품표준화지속추진및파생모델전개를통해마케팅비운영효율화 유럽 중국 포커스세단, 해치백, 왜건모델출시 EV 트랜짓커넥트출시 신형익스플로러출시 ( 연비, 중량, 주행성능및안전성강화 ) 자료 : 언론사종합 87

89 Ⅱ. 세계자동차산업 (3) 크라이슬러 o 풀모델체인지로라인업재정비및피아트와의통합시너지활용 o ( 북미 ) 다양한구성의신차라인업확대, 중형차생산능력확충 라인업재정비및신모델판촉강화 - 하반기에크라이슬러, 닷지, 지프신모델출시 연말까지 2009 년모델의 90%, 2012 년 100% 재정비완료 하반기 IPO 추진목표로신모델중심판촉강화 - 1/4 분기세브링 (D2) 및어벤져 (D1) 개조차생산확대 디트로이트공장에 900 명추가고용 (2 교대투입예정 ) 판매망통합및란치아브랜드활용 o ( 유럽 ) 피아트-크라이슬러유통망통합시너지활용 - 6월말부터크라이슬러모델란치아브랜드로출시 미니밴및세브링모델을란치아브랜드로출시 ( 영국제외 ) 피아트와유통망통합으로판매및서비스역량강화 o ( 중국 ) 핵심브랜드생산역량확충 - 9 월광저우피아트창샤공장에서리니아 (C1) 지프 (SUV) 생산 < 크라이슬러주요전략 > < 신모델출시계획 > 생산확대신모델출시 ( 북미 ) 생산능력확대 ( 중국 ) 중국사업재개로핵심차급 신모델현지생산개시 ( 북미 ) 다양한차급의풀모델체인지로라인업재정비 ( 유럽 ) 미니밴세브링란치아로출시 북미 ( 크라이슬러 ) PT 크루저 (C2), 세브링 (D2), 300(E1) ( 닷지 ) 칼리버 (C1), 어벤져 (D1), 저니 (MPV-D), 그랜드캐러밴 (MPV-D) ( 지프 ) 컴패스 (SUV-C), 지프패트리어트 (SUV-C), 그랜드체로키 (SUV-E) ( 피아트 ) 500 컨버터블 (A) 판매강화 ( 북미 ) 신모델판매역량집중 ( 유럽 ) 유통망통합으로판매네트워크및서비스역량강화 유럽 ( 란치아 ) PT 크루저 (C2), 세브링 (D2), 300(E1) 비용절감 크라이슬러 - 피아트양사간구매력 - 구매예산연결로조달비용절감 플랫폼축소및기술공유확대 중국 ( 지프 ) SUV-C 등 ( 피아트 ) 리니아 (C1) 자료 : 언론사종합 88

90 3. 주요업체전략 4) 유럽업체 (1) 폭스바겐 o 미국시장신모델출시와신흥시장생산능력확대 o ( 미국 ) 현지공장가동및현지형중형세단출시 미국채터누가공장생산개시 년하반기미국채터누가공장완공, 생산개시 연산 15 만대규모로미국전략모델 NMS(New Midsize Sedan) 및소형 SUV 생산 그외티구안, 이오스, 뉴비틀등을출시 2011 년 9 월 NMS 출시, 엔트리가격은 2 만 2 천달러 o ( 유럽 ) 소형차출시및소셜네트웍크서비스활용마케팅실시 유럽에소형차출시 - 소형차업!(UP!) 시리즈 ( 해치백, 미니백, 세단 ) 출시 - 고객과의커뮤니케이션에소셜네트워크서비스활용 트위터, 페이스북, 스마트폰앱스등이주요커뮤니케이션창구 < 폭스바겐의미국사업계획 (2011~2018 년 )> 구분 내용 목표 생산 신차출시 l ( 판매 ) 2018 년 100 만대판매 - 폭스바겐 80 만대, 아우디 20 만대 l ( 영업이익 ) 2012 년흑자전환 l 2011 년채터누가공장가동 l 현지화율 85% 달성 년멕시코産엔진장착 l 2011 년 NMS l 2013 년페이톤출시 판매강화 l 2011 년신형제타퍼레이드홍보 l 2011 년 20 개딜러에총 2 억달러를투자, 쇼룸정비 자료 : 언론사종합 89

91 Ⅱ. 세계자동차산업 o ( 중국 ) 생산능력확대및신모델출시 중국남부지역생산능력확대추진 - 이치 - 폭스바겐은중국남부지역광둥성포산시에연산 30 만대규모의신공장건설개시 2013 년완공예정 - 폴로, 투어란, 파사트, 페이톤등신모델출시 스즈끼와저가차공동개발추진 o ( 인도 ) 생산능력확대및스즈끼와저가차개발협력 - 푸네공장 ( 연산 11 만대 ) 근무체제전환 (1 교대 2 교대 ) 2010 년하반기출시한인도형폴로및벤토의판매호조 - 스즈끼와신흥시장용저가차개발추진 o ( 러시아 ) 생산능력확대및가즈 (GAZ) 생산협력추진 - 칼루가공장 ( 연산 15 만대 ) 근무체제전환 (1 교대 2 교대 ) - 러시아업체가즈와생산라인공유추진 < 폭스바겐주요전략 > < 신모델출시계획 > 생산확대신모델출시판매강화 미국현지생산개시 러시아생산확대 미국신모델 4 종출시 유럽소형차 UP! 모델 3 종출시 미국시장판매망확충 구분유럽미국 출시모델 l 뉴비틀 FL(C) l 파사트 FL(D) l 티구안 FL(SUC-C) l 신차 UP! 세단, 해치백, 미니밴 (B) l 신차 NMS(D) l 티구안 FL(SUC-C) l 이오스 FL( 스포츠카 ) l 뉴비틀 FL(C) 비용절감 그룹내플랫폼및부품공유확대 중국 l 신형폴로 (B) l 신형투란 (MPV-C) l 신형파사트 (D1) l 페이톤 FL(E2) 자료 : 언론사종합 90

92 3. 주요업체전략 (2) 르노 - 닛산 o 생산능력확대와신모델로신흥시장공략 o ( 미국 ) 닛산, 다임러와공동개발한미국전용스마트모델출시 년 4 분기닛산마이크라플랫폼기반의 5 인승스마트출시 전기차출시 o ( 유럽 ) 르노, 전기차출시본격화 - 캉구, 트위지, 플르언스등전기차 3 종유럽출시 프랑스는전기차구매고객에 에코보너스 5 천유로지급 중국생산능력확대 o ( 중국 ) 닛산, 신공장가동및생산능력확대지속 - 둥펑 - 닛산은중국신공장 ( 연산 18 만대 ) 가동개시, 쿼시카이등 SUV 생산 2012 년까지현생산능력 67 만대에서 120 만대로확대목표 신형마치생산 o ( 인도 ) 닛산, 신형마치생산본격화및판매점확대 - 현지강판 / 부품채용을확대한신형마치생산 년딜러점수현 30 개에서 40~45 개, 중장기적으로 100 개로확대 < 르노 - 닛산주요전략 > < 신모델출시계획 > 생산조정 중국 SUV 생산신공장건설 닛산마치생산이관 ( 선진 신흥시장 ) 유럽 르노캉구 ( 소형밴 ), 트위지 (1 인용소형 ), 플르언스 (C) 등전기차 닛산리프 (C) 신모델출시판매강화비용절감 유럽에전기차출시확대 닛산신형마치, 신흥 / 선진시장출시 인도딜러망확대지속 신형플랫폼공동개발및적용 일본인도중국 닛산마치신형 (B) 닛산소형세단 (B) 르노콜레오스 (SUV-C) 르노플르언스 (C) 르노클리오 (B) 르노세닉 (MPV-C) 르노그랜드세닉 (MPV-C) 르노플르언스 (C) 르노윈드 ( 로드스터 ) 자료 : 언론사종합 91

93 Ⅱ. 세계자동차산업 (3) 피아트 o 미국시장진출본격화와중국현지생산개시 독자판매망구축 o ( 미국 ) 피아트판매망구축및피아트 500 판매개시 - 딜러점을 165 개에서 200 개로확대 - 멕시코産 500 출시, 연 5 만대판매목표 크라이슬러와판매망통합 o ( 유럽 ) 란치아 / 크라이슬러판매망통합작업완료 년하반기에이탈리아포미글리아노신규공장완공, 판다 (A) 생산개시 이탈리아국내생산확대를위해 7 억유로를투자해공장추가건설. 폴란드에서생산중인판다생산이관 - 영국을제외한유럽에서란치아 / 크라이슬러판매망통합, 크라이슬러제품을란치아브랜드로판매 2010 년 5 월시작, 2011 년 6 월완료 중국현지생산개시 o ( 중국 / 인도 ) 라인업확충및생산능력확대 - 인도, 중국등신흥시장에리니아, 브라보 (C) 등신모델출시 년 9 월중국광저우피아트신공장에서리니아 (C) 생산개시 초기생산능력 14 만대, 엔진 22 만기생산 < 피아트주요전략 > < 신모델출시계획 > 생산조정 이탈리아생산확대 중국현지생산개시 구분유럽 500 콤비 (A) 출시모델 신모델출시 중국産리니아출시 피아트 500, 미국출시 인도 리니아바리안트 (C) 판매강화 란치아 / 크라이슬러판매망통합 중국 브라보신형 (B) 리니아신형 (C) 미국시장진출 독자적인판매망구축 피아트 만대판매목표 미국 피아트 500 (A) 피아트 500 컨버터블 (A) 자료 : 언론사종합 92

94 3. 주요업체전략 5) 신흥업체 (1) 지리자동차 ( 吉利, Geely) o 중국생산능력확대및연구개발능력제고 생산확대 o ( 중국 ) 볼보생산공장및신규공장건설추진 - 청두공장을일부개조하여 SUV인 XC60을생산할예정 연산 15만대까지증대할계획 년가동을목표로상하이공장건설도추진중 연산 30 만대규모로 C30 과 V70 을생산할계획 연구개발능력제고 o ( 중국 ) 항저우에 지리자동차연구센터 본격운영 - 볼보모델의현지화관련연구개발을중심으로운영될예정 - 고급차개발에주력할방침 o ( 중국 ) 향후 2 년안에 24 개신모델출시계획 볼보라인업활용 - 볼보인수에따른중대형차브랜드이미지구축 < 지리자동차주요전략 > < 연산능력및생산모델 > 중국생산확대 중국연구개발능력제고 중국라인업확대 청두공장을일부개조중, SUV 인 XC60 을생산할예정 - 연산 15 만대규모 2012 년가동을목표로상하이조립공장의건설추진 ( 정부비준준비 ) - 연산 30 만대규모 지리자동차연구센터본격운영 - 볼보모델의현지화 - 고급차모델개발 향후 2 년안에 24 개모델출시 - 3 개브랜드의라인업확충 공장명 연산 ( 만대 ) 2010 생산모델 닝보 15 Freedom Ship, Emgran C718 란저우 5 Freedom Ship 린하이 6 Panda, China Dragon 츠시 10 n.a. 청두 15 XC 60 지난 10 Emgran EC825 샹탄 5 Vision 30 C30, V70 상하이 10 Haijing, Hisoon, Haifeng, TX4 루차오 10 LG-1, LG-3 자료 : 언론사자료종합 93

95 Ⅱ. 세계자동차산업 (2) 치루이자동차 ( 奇瑞, Chery) o 중국고급차시장진출모색및스페인조립공장설립추진 o ( 중국 ) 치루이 -Quantum 에서고급차생산계획 중국고급차시장진입 - 치루이 -Quantum 초기계획은치루이가설계한고급차를중심으로연산 15 만대생산 독자브랜드로판매되며, 2011 년초에발매될예정 신차명은관츠가될전망 o ( 스페인 ) 조립공장설립추진 유럽생산거점설립 - 10 억유로를투자하여약 1 만 1 천명의고용을창출 - 중국자동차업계최초의유럽현지공장건설계획이며 2015 년가동을목표 - 스페인공장은서유럽을비롯한북아프리카, 중동등에대한수출거점으로활용될전망 < 치루이자동차주요전략 > < 생산및수출계획 > 중국고급차시장진입 스페인생산거점설립 치루이가설계한고급차를치루이 - Quantum 이생산 독자브랜드로판매되며, 2011 년초에발매예정 10 억유로를투자 중국자동차업체최초의유럽현지공장건설계획 서유럽을비롯한북아프리카, 중동등에대한수출거점으로활용될전망 안후이성 공장 연산능력 ( 만대 ) 제 1 공장 25 C 세그먼트 제 2 공장 35 A, D, SUV 제 3 공장 15 B, C 제 4 공장 15 C, SUV, M21 제 5 공장 25 B, QQme, Riich M1, QQ6 제 6 공장 /1.5 승용차 다렌공장 30 승용차 자료 : FOURIN, 언론사자료종합주 : 제 4 공장은수출전용 94

96 3. 주요업체전략 (3) 비야디 ( 比亞迪, BYD) o 중국생산능력을확대하고북미와유럽지역에친환경차판매 o ( 중국 ) 생산능력확대 중국생산능력확대 - 시안제 2 공장완공에따라 40 만대생산능력구축 2013 년 60 만대, 2014 년에는 70 만대의생산능력구축계획 o ( 북미 / 유럽 ) 북미 / 유럽지역으로판매다변화 북미 / 유럽전기차판매 년내에북미지역에 EV 와 PHEV 판매망구축검토중 상황에따라북미지역에 EV 생산공장도설립추진 판매될모델은 PHEV 인 F3DM 과 EV 인 e6 가될전망 - 유럽시장의경제형자동차수요증가에따른선제대응으로 EV 모델인 e6 수출판매를추진중 독일에너지회사인 RWE 와업무제휴를맺는등배터리사업의글로벌진출추진 < 비야디주요전략 > < 증산및차종생산계획 > 중국생산확대 북미지역에 EV 와 PHEV 판매 EV 모델인 e6 를유럽시장에수출판매 공장명 연산능력 ( 만대 ) 시안 1공장 (2010년) 시안 2공장 40 쎤쪈 창사 NA ( 버스공장 ) 공장명 2010 생산차종 북미 / 유럽친환경차판매 40 만대생산능력구축 년 60 만대, 2014 년에는 70 만대의생산능력을구축 시안 1공장시안 2공장쎤쪈 F3, F3R, S8, G3 F2, L3, F5, M3 F6, F0,F6DM, F3e 창사 K9 ( 버스 ) 자료 : FOURIN, 언론사자료종합 95

97 Ⅱ. 세계자동차산업 (4) 타타 o 저가소형차중심의판매지역다변화 o ( 유럽 ) 초저가소형차나노및전기차수출 초저가소형차및전기차의수출확대 - 나노의유럽수출모델인나노유로파를수출예정 크기를키우고안전성을높인 1.0l 3 기통가솔린엔진장착 - 인디카비스트와에이스의전기차모델을수출예정 영국을중심으로노르웨이, 덴마크, 스웨덴등에출시예정 o ( 인도 ) 나노의생산능력확대 본격적인나노양산 - 구자라트사난드공장가동으로나노대기수요해소전망 년 3 월까지연간 35 만대생산체제구축, 수요급증시 50 만대까지증축할계획 < 주요전략 > < 신모델출시계획 > 생산확대 연간 35 만대나노생산체제구축 수요증가시, 50 만대까지증산 모델명 특징 신개발플랫폼의소형차 수출확대 나노유로파 수출개시 아프리카, 아시아미국등수출대상국다변화 X4( 컨셉트명 ) 나노와인디카의중간위치 20만 ~30만루피 모델라인업다양화 소형차라인업확충 유럽시장중심으로전기차수출 인디카비스트 EV 에이스 EV 2011년 3월, 영국에출시 소형트럭전기차출시도검토 자료 : FOURIN, IRC 96

98 3. 주요업체전략 (5) 아브토바즈 / 가즈 o 소형저가차모델출시와생산능력축소 라다브랜드저가신모델출시 o ( 러시아 ) 아우토바즈, 소형저가차신모델뉴그랜타출시및딜러센터점축소 - ( 신모델 ) 2011 년말저가모델뉴그랜타 (Granta) 출시 B 세그먼트의라다브랜드칼리나 (Kalina) 모델을기반으로개발, 2105 및 2107 후속모델 자동창문등전장부품최소화, 엔트리모델가격, 22 만루블 (7,125 달러 ) - ( 딜러점축소 ) 2011 년까지딜러센터점수를현 116 개에서 50 개로축소 잉여생산능력축소 o ( 러시아 ) 가즈, 생산협력을통해잉여생산능력축소 - 연산 15 만대규모의니즈니노브고로드공장의승용차생산라인을완성차업체에계약대여 < 아브토바즈경영계획 > < 가즈경영계획 > 2011 년예상 ( 생산 ) 50 만대 ( 판매 ) 49 만대 2011 년예상 ( 생산 ) 9.1 만대 ( 판매 ) 9.1 만대 주요계획 르노, 러시아뱅크등이합의한구조조정실시 신모델개발 - 르노와기술협력 2015 년 90 만대생산목표 주요계획 GM, 폭스바겐등에잉여생산라인대여추진 이치자동차 (FAW) 와합자회사설립추진 - 가즈러시아공장에서대형트럭생산 - 이치는기술, 가즈는생산설비제공 자료 : 글로벌인사이트 97

99

100 제2부 국내 경제 및 자동차산업

101

102 Ⅰ. 국내경제 1. 최근동향 년전망

103

104 1. 최근동향 1. 최근동향 o 국내실물부문호조 경기회복세지속 - 2/4 분기경제성장률은전기대비 1.4%, 전년동기대비 7.2% 를기록하며작년 3/4 분기이후경기회복세가가시화 - 생산, 소비, 투자, 수출모든부문이호조를보이면서상반기경제성장률이 7.6% 를기록 8 월광공업생산이전년동월대비 17.1% 증가하면서전월보다증가폭이확대 설비투자는올해수출호조에따른생산설비투자확대로올해 3 월이후 30% 대의증가세를이어갔으며, 건설투자도 4 개월연속증가 소비재판매는소비심리호조와작년소비위축에따른기저효과로 3 개월연속증가폭이확대 수출도최근 8 월까지 20~30% 대의증가세를지속 - 제조업경기개선으로고용도회복세 수출호조에따른기업투자확대로올해 2 월부터민간부문을중심으로취업자수가증가하였으며, 실업률또한올해 1 월 5.0% 에서 8 월에는 3.3% 로하락 < 경제성장률추이 > < 산업활동동향 > (%) 전기대비전년동기대비 (%, 전년동월비 ) 광공업생산소비재판매설비투자건설기성 '09 1/4 2/4 3/4 4/4 '10 1/4 2/ ' ' 자료 : 한국은행 자료 : 통계청 103

105 Ⅰ. 국내경제 o 금융부문도안정 증시상승세원화강세 - 경기회복세지속으로금융시장안정 코스피지수는올해 1 월이후 1,600~1,900 선에서완만한상승세를지속 국내경제가주요선진국대비빠른경기회복세를보임에따라외국인자본유입이확대되면서증시상승을견인 - 원 / 달러환율은하락세지속 외국인주식순매수확대및국내경기의상대적인안정세로원 / 달러환율은하락세 ( 원화가치상승 ) 지속 국내경기상승세둔화전망 o 올하반기이후성장세는다소둔화전망 - 하반기성장률, 전반적인내수및수출경기둔화로상반기 (7.6%) 보다다소둔화된 3.8% 전망 글로벌경기회복세부진으로수출증가세가둔화되면서기업들의설비투자증가세도둔화될것으로예상 - 기준금리인상에따른가계부채상환부담확대우려 가계부채가증가하는가운데 1~2 차례의금리인상단행시가계의원리금상환부담이증가하면서소비를위축시킬우려 < 주가지수추이 > < 소비자및기업심리지수추이 > 2, ,900 1,700 1,500 1,300 1,100 코스피지수 ( 좌 ) 코스닥지수 ( 우 ) 900 ' ' 자료 : 한국은행 소비자동향지수 ( 향후경기전망 ) 기업경기조사지수 ( 향후업황전망 ) 30 ' ' 자료 : 한국은행 104

106 년전망 년전망 1) 개관 o 경기둔화세지속 2011 년국내경제경기둔화지속 - 경기국면상하락기지속 경기선행지수가하락세를지속하고있는가운데동행지수도최근하락전환하면서향후경기둔화를예고 재고 - 출하순환도상에서도올하반기이후경기하락이진행 - 소비및투자둔화속에서고용사정은다소개선될전망 전반적으로소비심리가위축되고있는가운데기업의투자도기저효과등으로다소둔화될전망 다만경기후행적성격을갖는고용은회복세가유지될전망 - 수출은대외경기둔화로증가율이크게축소될것으로보임 글로벌경기둔화에따른대외수요위축으로수출경기가위축되면서국내경기둔화에일조 - 한편물가는상승압력이확대될전망 풍부한유동성공급과국내농수산물가격인상및국제원자재가격상승등이물가상승의주요요인 < 경기종합지수추이 > < 재고 - 출하순환도 > 103 (p) (%) 경기수축 ' ( 재고증가율, %) 10 ' 경기동행지수 ( 순환변동치 )( 좌 ) 경기선행지수 ( 전년동월비 )( 우 ) 93 ' ' 경기확장 ( 출하증가율, %) 확장 회복 수축 둔화 자료 : 통계청 105

107 Ⅰ. 국내경제 o 연간 4.1% 성장전망 上 - 低, 下 - 高의성장경로예상 - 상반기 3.6%, 하반기 4.6%, 연간으로는 4.1% 의성장률전망 2010 년의 5.7% 보다성장률이하락하는가운데, 하반기이후경기가다소살아날것으로보여 상 - 저, 하 - 고 의성장경로예상 o 환율하락, 유가상승등이불안요인 원화강세, 원자재가격상승등불안요인상존 - 환율하락세지속에따른수출부진 원 / 달러환율하락세가지속되면서기업수출경쟁력이저하될가능성이큼 - 원자재가격의상승세 신흥국의고성장에따른원유등국제원자재가격의상승도경기둔화에부정적영향 - 국내부동산경기침체지속 국내부동산경기침체가지속될경우가계의소비위축및금융기관의부실증가등으로경기상황이크게악화될가능성도존재 < 주요경제지표비교 > < 주요기관의경제성장률전망 > 경제성장률 (%) 기관 2010 년 2011 년 IMF OECD 소비자물가 (%) 경상수지흑자 ( 억달러 ) 세계은행 Global Insight 투자은행평균 KDI 한국은행 실업률 (%) 한국자동차산업연구소 자료 : 한국은행 주 : 투자은행은바클레이즈, BNP, BoA, 씨티, 도이체방크, HSBC, 골드만삭스, JP 모건, 모건스탠리, 노무라, UBS 106

108 년전망 2) 실물부문 (1) 소비 소비재판매증가세 o ( 최근동향 ) 민간소비증가세지속 - 2/4 분기민간소비는전년동기대비 3.7% 증가하면서전분기 (6.3%) 에이어증가세를지속 - 8 월소비재판매증가율은전년동월대비 9.3% 증가, 전월 (8.7%) 보다증가폭이확대 소비심리호조와작년소비위축에따른기저효과로높은증가세를지속 소득증가및자산가치상승이주요인 o 경기회복에따른소득증가와자산가치상승이소비확대주요인 - 국민총소득 (GNI) 은작년 3/4 분기에증가세로전환된이후올해 1/4 분기전년동기대비 8.9% 까지증가했다가 2/4 분기에도 5.4% 증가 - 주택시장부진에도불구, 증시호조로자산가치상승세가이어짐에따라소비심리도호전 2/4 분기개인금융자산은 2,046 조원으로사상처음으로 2,000 조원을넘었으며, 순금융자산은전년말대비 33 조원증가한 1,168 조원으로사상최고치 < 소비재판매증가율추이 > < 국민총소득추이 > (%) 소비재판매액지수 ( 우 ) 전년동월비증가율 ( 좌 ) (%) ' ' 자료 : 통계청 전년동기대비전기대비 -8 '09.1/4 2/4 3/4 4/4 '10.1/4 2/4 자료 : 한국은행 107

109 Ⅰ. 국내경제 o (2011 년전망 ) 소비증가세는다소둔화될전망 소비증가세둔화 - 고용사정개선에도불구, 수출둔화에따른가계소비심리위축으로소비증가율은올해 (3.9%) 보다둔화되어 3.6% 를기록할전망 국내증시호전에따른자산가치상승은소비회복세를유지하는데일조 한편, 통상고용및소득개선효과가전반적인경기회복국면에비해늦게나타남에따라소비둔화폭은크지않을전망 o 가계부채증가, 금리상승시소비를제약 가계부채급증등불안요인상존 - 가계부채가증가하는가운데금리인상단행시가계의원리금상환부담이급증할우려 - 주택시장침체에따른자산가치하락도소비여력을위축시킬전망 - 고용및소비부양을위한정부의지원정책이내년에는줄어들면서정책효과에따른소비증대도기대하기어려울것으로예상 < 실업률과소비자심리지수추이 > < 가계신용추이 > (%) 실업률 ( 좌 ) 소비자심리지수 ( 우 ) 0 ' ' ( 조원 ) 가계대출잔액 ( 좌 ) 가계대출중주택담보대출비중 ( 우 ) (%) 380 ' ' 자료 : 통계청 자료 : 통계청 108

110 년전망 (2) 투자 발주증가로설비투자증가세 o ( 최근동향 ) 설비투자증가세지속 - 8 월설비투자는전년동월대비 39.8% 증가하면서 10 개월연속증가 설비투자는작년 11 월에증가세로전환된이후올해 3 월부터 20~30% 대증가율을지속 올해수출호조에따른생산설비급증이주요인 - 설비투자의선행지표인국내기계수주도공공및민간부문의발주가모두증가하면서전년동월대비 33.6% 증가 o 건설투자도증가세전환 건설투자회복기미 - 8 월건설투자는 9.8% 증가하면서 4 개월연속증가세 공종별로는토목공사, 발주자별로는공공및민간부문실적이모두증가세를유지하면서건설투자가증가 - 한편, 3 월이후변동폭이확대된건설수주는 8 월에 13.9% 감소하면서전월의증가세에서감소세로전환 공종별로는토목부문이증가했음에도불구, 발주자별로는공공및민간부문이모두감소세로전환 < 설비투자및기계수주추이 > < 건설기성및건설수주추이 > ( 전년동월대비, %) 설비투자증가율 기계수주증가율 ( 전년동월대비, %) ( 전년동월대비, %) 건설기성증가율 ( 좌 ) 건설수주증가율 ( 우 ) ' ' 자료 : 통계청 -10 ' ' 자료 : 통계청

111 Ⅰ. 국내경제 설비투자증가세둔화 o (2011 년전망 ) 설비투자증가세둔화전망 - 올해투자급증에따른기저효과및해외여건악화등으로내년설비투자증가율은올해 (18.7%) 보다둔화된 7.9% 전망 국내외경기회복세둔화로기업들이미래수요에대비하여설비투자를확대할지여부는불투명 8 월제조업평균가동률과설비투자압력지수는하락추세 원자재가격상승, 원화강세및금리인상등도기업의투자심리를위축시키는요인 o 건설투자부진전망 건설투자침체지속 - 공공부문투자에도불구, 민간부문투자침체가이어지면서내년건설투자증가율은 1.4% 로올해 (0.5%) 의부진을지속할전망 내년정부의 SOC 예산이올해대비 3.2% 감소할것으로예상되는가운데 4 대강사업등대형국책사업을중심으로공공부문의토목투자는지속될전망 한편장기적인주택수요감소, 미분양적체는추가적인주택가격하락을일으키며민간건설및부동산경기침체로이어질우려 건설투자선행지표인건축허가면적증가율이 7 월에는두자릿수에서한자릿수인 1.7% 로하락 < 설비투자압력지수및가동률추이 > < 건축허가면적및건설기성추이 > 40 (%) ( 전년동월대비, %) ( 전년동월대비, %) 설비투자압력지수 ( 좌 ) -30 제조업평균가동률 ( 우 ) -40 ' ' 건축허가면적증가율 ( 좌 ) -40 건설기성증가율 ( 우 ) -60 ' ' 자료 : 통계청 자료 : 한국은행 110

112 년전망 (3) 고용 o ( 최근동향 ) 고용사정개선추세 실업률 3% 초반대로하락 - 실업률이 3% 대로하락하고, 취업자수가증가세 실업률은올해 1 월 5.0% 까지상승했으나, 2 월이후하락세를보이며 8 월에 3.3% 까지하락 취업자수는 2 월이후증가폭이확대되면서 8 월에는전년동월대비 39 만명증가한 2,401 만명을기록 실업자수는올해 3 월까지 100 만명을상회하였지만 4 월이후감소하면서 8 월에는 83 만명을기록 민간부문고용크게개선 o 제조업경기개선이고용회복의주요인 - 제조업의수출증가세가지속되고, 기업투자가호조를보이면서고용이회복 작년 9 월부터조금씩증가하기시작한제조업취업자수는올해 5 월에 2 년만에 400 만명을상회하면서 8 월에 406 만명을기록 공공부문일자리증가세는 6 월부터위축되기시작한한편, 민간부문취업자수는 2 월부터증가폭이확대되어 8 월 60 만명증가 < 취업자수및실업률추이 > < 제조업취업자수및취업자수증가율추이 > (%) 3.6 취업자수 ( 우 ) 실업률 ( 좌 ) 5.0 ( 만명 ) ,450 2,400 2, ( 전년동월대비, %) 취업자수 ( 우 ) 취업자수증가율 ( 좌 ) ( 만명 ) ,300 2, ' ' ,200-6 ' ' 자료 : 통계청 자료 : 통계청 111

113 Ⅰ. 국내경제 o (2011 년전망 ) 실업률은다소하락할전망 실업률하락, 취업자수증가폭은둔화 - 내수경기회복세가유지되면서내년실업률은올해 (3.6%) 보다하락한 3.4% 전망 내수경기회복세가이어지면서고용은완만한회복세를보일것으로예상 향후고용추이를예고하는 10 월고용전망 BSI 는기준점 100 을상회하며상승세 o 수출둔화에따른기업의투자위축으로취업자수증가는제한적 제조업부문취업자수증가폭은제한 - 글로벌경기성장세위축으로수출이둔화되면서기업들의고용증가폭은제한될우려 글로벌경기회복지속에대한불확실성이큰가운데제조업을중심으로기업들의고용확대는기대하기어려울것으로예상 건설경기침체로건설부문의신규고용창출은제한되는한편, 소비증가에따른서비스업부문의고용증대는이어질전망 년정부의일자리창출을위한예산이 2010 년대비 848 억원감소하면서공공부문의일자리창출규모도축소 < 고용전망 BSI 추이 > < 공공부문및민간부문취업자수증감추이 > ( 만명 ) 전산업 제조업 비제조업 공공부문 민간부문 ' ' 자료 : 전국경제인연합회 ' ' 자료 : 통계청 112

114 년전망 (4) 물가 o ( 최근동향 ) 물가 3% 대로급등 물가, 급등세로전환 - 9 월소비자물가상승률은전년동월대비 3.6% 로 17 개월래최고치 올해 2 월이후 2% 대의안정세를보였던소비자물가상승률은 9 월에 3% 대로급등 생산자물가는작년하반기동안하락세를지속하다올해초상승폭이확대되면서 6 월 4.6% 까지상승하고, 9 월에는 4.0% 를기록 - 작년하반기이후하락세를보이던수입물가는올해 4 월이후상승폭이확대되면서 5 월 11.3% 까지상승했으며, 8 월에는 5.7% 를기록 o 농산물가격급등이물가급등의주요인 농산물가격급등이물가상승을초래 - 유가와원 / 달러환율의안정세에도불구, 이상기후에따른농산물가격급등과공공요금인상으로소비자물가가일시적으로급등 5 월이후유가는배럴당 70 달러대를유지하고, 원 / 달러환율은 6, 7 월을제외하고작년 10 월이후 1,100 원대의안정세를지속 이상기후에따른농산물수급불균형으로신선식품지수 (45.5%) 상승률이사상최고치를기록하면서물가상승세를주도 < 소비자, 생산자및수입물가상승률추이 > < 원 / 달러환율및소비자물가상승률추이 > 자료 : 통계청 ( 전년동월대비, %) ( 전년동월대비, %) -1-2 소비자물가상승률 ( 좌 ) -3 생산자물가상승률 -4 ( 좌 ) 수입물가상승률 ( 우 ) -5 ' ' c ( 전년동월대비, %) ( 전년동월대비, %) 60 소비자물가상승률 ( 좌 ) 4 원 / 달러환율상승률 ( 우 ) ' ' 자료 : 통계청 113

115 Ⅰ. 국내경제 o (2011 년전망 ) 물가상승압력확대전망 물가불안우려확대 - 내년소비자물가상승률은원화가치상승, 경기상승세둔화에도불구, 유가상승등으로올해 (2.9%) 보다높은 3.2% 로전망 신흥국중심의수요확대에따른유가상승세가이어지면서내년물가상승압력이높아질전망 한편, 2011 년원 / 달러환율은올해 (1,130 원 ) 보다하락한 원으로안정되면서물가상승세를제한 또한, 내수경기상승세도둔화될것으로예상되면서수요확대에따른물가상승압력은높지않을전망 향후 1 년간기대인플레이션율전망은올해 3 월이후 3.0% 를유지하다 7 월부터다소상승하면서 9 월에는 3.2% 를기록 o 기준금리추가인상전망 물가상승에따른기준금리인상 - 경기둔화에도불구하고물가상승압력이이어짐에따라기준금리의추가인상이예상 한편, 가계부채증가및글로벌경기회복의불확실성이상존함에따라기준금리인상폭은제한될전망 < 유가및소비자물가상승률추이 > < 기대인플레이션율및소비자물가상승률추이 > 90 ( 달러 / 배럴 ) ( 전년동월대비, %) ( 전년동월대비, %) 두바이현물가 ( 좌 ) 소비자물가상승률 ( 우 ) 30 ' ' 자료 : 통계청 기대인플레이션율소비자물가상승률 1 ' ' 자료 : 한국은행 114

116 년전망 (5) 대외거래 수출입증가세지속 o ( 최근동향 ) 수출입증가세지속, 무역흑자 8 개월연속흑자 - 9 월무역수지는전월 (17 억달러 ) 보다확대된 50 억달러흑자 한편, 수출입은증가세를이어갔지만증가율이전월 ( 각각 27.7%, 16.7%) 보다다소둔화되면서각각 17.2%, 16.7% 증가 - 8 월경상수지흑자는전월보다 37.5 억달러감소한 20.7 억달러를기록했지만 7 개월연속흑자를지속 o 대내외수요회복에따른수출입증가세지속 글로벌경기회복, 수출호조의주요인 - 글로벌경기회복세지속으로컴퓨터, 무선통신기기를제외한대부분품목의수출이증가세지속 지역별로는수출비중이큰중국, ASEAN 으로의수출증가세 ( 각각 30.8%, 43.2%) 가지속되고, 선진국으로의수출도개선 - 내수회복에따른소비와설비도입의증가로자본재및소비재수입도모두증가세를지속 - 다만작년 9 월이후수출이크게증가하는기저효과영향으로올해 9 월수출증가율은연초 (20~30%) 보다하락한 10% 대를기록 < 수출입증가율및무역수지추이 > < 對中, 對 ASEAN 수출증가율추이 > ( 전년동월대비, %) ( 억달러 ) ( 전년동월대비, %) 무역수지 ( 우 ) -30 수출증가율 ( 좌 ) -40 수입증가율 ( 좌 ) -50 ' ' 자료 : 통계청 중국 -40 ASEAN -60 ' ' 자료 : 통계청 115

117 Ⅰ. 국내경제 o (2011 년전망 ) 수출입증가율둔화전망 글로벌경기회복둔화로수출증가율둔화 - 대내외경기둔화로내년수출과수입증가율은각각올해의 25.3%, 33.4% 에서 9.3%, 11.7% 로둔화될전망 글로벌경기회복세둔화에따른수요위축과원화강세로인한국내기업의가격경쟁력약화로수출증가세가둔화될전망 우리수출을선행하는 OECD 경기선행지수가 7 개월연속하락 원자재가상승, 원화강세로흑자폭축소 o 원자재가상승, 원화강세로무역수지흑자폭은축소 - 무역수지흑자는지속되겠으나올해 (246 억달러 ) 보다흑자폭이축소된 166 억달러로전망 - 경상수지흑자도올해 (170 억달러 ) 보다축소된 124 억달러로예상 - 글로벌경기회복둔화에따른수출증가세가약화되고, 원자재가상승및원화강세로수입증가율이수출증가율을상회하면서무역수지흑자폭이축소될전망 - 무역수지흑자폭축소와서비스수지적자폭확대로경상수지흑자폭도축소될것으로예상 <OECD 경기선행지수및수출증가율추이 > < 유가및경상수지추이 > 106 ( 전년동월대비, %) OECD 경기선행지수 ( 좌 ) 수출증가율 ( 우 ) ' ' 자료 : 통계청, OECD 80 ( 억달러 ) ( 달러 / 배럴 ) 70 경상수지 ( 좌 ) 두바이현물가 ( 우 ) ' ' 자료 : 통계청

118 년전망 3) 금융부문 (1) 원 / 달러환율 o ( 최근동향 ) 하락세지속 달러공급확대로하락지속 - 달러화공급증가, 위안화절상압력확대등으로하락세 유럽금융위기로 6 월중 1,200 원대중반까지급등했던원 / 달러환율은이후금융시장안정과더불어하락세로전환 국내경제가안정세를보이고있고, 무역흑자및외국인주식순매수지속에따른달러화공급확대가환율하락의주요인 또한최근위안화절상압력확대에따른영향으로동아시아통화가동반강세를보이고있는것도원화강세에일조 o 주요통화대비원화강세확대 다른통화에비해원화강세가확대 - 국내경제가상대적으로안정세를보임에따라달러화, 유로화등주요통화대비원화는상대적으로강세가확대 다만최근국제금융시장에서엔화강세가두드러지고있어엔화대비원화는오히려약세를시현 < 원 / 달러및원 /100 엔환율추이 > < 외국인주식순매수추이 > 1,600 ( 원 ) ( 원 ) 1,650 ( 억달러 ) ( 십억원 ) 80 60,000 1,500 1,400 원 / 달러 ( 좌 ) 원 /100 엔 ( 우 ) 1,550 1, ,000 20, ,300 1, ,000 1,200 1, 무역수지 ( 좌 ) 외국인주식순매수 ( 우 ) -40,000-60,000 1, , ' ' ,000 자료 : 한국은행 117

119 Ⅰ. 국내경제 o (2011 년전망 ) 하락국면지속 달러화공급우위로원화강세지속 년중에도상대적으로안정적인국내경제와달러화공급우위가이어지면서하락세가지속, 연평균 1,060 원전망 2011 년중국내경제의둔화세가예상되지만다른나라에비해서는상대적으로양호한모습을보일것으로예상 물가상승등에대응하기위해점진적금리인상에나서면서대외금리차가확대될것이라는점도환율하락요인으로작용 무역흑자및외국인투자지속등에따른달러화공급우위는기조적으로원화강세를가능하게하는요인 - 다만국내경기및수출둔화등으로환율하락요인이 2010 년에비해약화될것으로보여환율하락폭은제한적 금융불안으로변동성은확대 o 금융불안시변동성확대우려 - 유럽등글로벌금융불안이재부각될경우달러화수요가급변동하면서급등락할가능성이존재 국내외환시장은외부충격에민감하게반응하는경향을보이는만큼금융불안재발시급등가능성은상존 < 국제수지및원 / 달러환율추이 > < 원 / 달러및원 /100 엔환율전망 > ( 백만달러 ) ( 원 ) 15,000 1,500 10,000 1,400 5,000 1,300 0 ( 원 ) 2010년 2011년 상반기 하반기 연평균 상반기 하반기 연평균 원 / 달러 1,154 1,126 1,140 1,090 1,030 1,060-5,000-10, 자료 : 한국은행 국제수지원 / 달러환율 1,200 1,100 9 원 /100 엔 1,263 1,325 1,294 1,225 1,120 1,173 원 / 유로 1,533 1,475 1,504 1,395 1,339 1,367 자료 : 한국은행, 한국자동차산업연구소 118

120 년전망 (2) 금리 상승세로전환 o ( 최근동향 ) 상승세로전환움직임 - 경기회복세지속및정책금리인상등으로상승세로전환 ( 정책금리 ) 지난 7 월물가불안대응차원에서기준금리를 2.25% 로인상한이후 2 개월연속동결 ( 단기금리 ) 기준금리인상영향으로 2.66% 까지상승했던 CD( 양도성예금증서 ) 금리도최근보합세지속 ( 장기금리 ) 경기회복과전반적인채권물량확대및정책금리인상전망등으로상승세유지 o 물가불안으로금리인상논의확대 금리인상가능성재부각 - 국내경기회복과더불어물가불안우려가재부각됨에따라금리인상에대한논의재개 특히최근농산물가격급등의영향으로 9 월소비자물가가 3.6% 까지급등함에따라한국은행의금리인상가능성이높아진상황 < 국내단기금리추이 > < 국내장기금리추이 > 3.6 (%) 8.0 (%) 3.3 기준금리 CD금리 국고채 (3년) 국고채 (10년) 회사채 ( 장외3년,AA-) ' ' ' ' 자료 : 한국은행 119

121 Ⅰ. 국내경제 o (2011 년전망 ) 상승세지속 금리인상으로상승세지속 - 국내경기안정과정책금리인상으로시중금리는상승세지속 국내경제가둔화전망에도불구, 여전히안정적인수준을유지할것으로예상 특히물가불안등에따른정책금리인상등으로시중금리는전반적으로상승세를보일전망 하지만대외여건불안, 국내주택경기침체등으로큰폭의정책금리인상은어려울것으로보여금리상승폭은제한적 정부, 점진적인금리인상추진 o 점진적인금리인상예상 - 대내외여건악화등으로고려해정부는점진적인금리인상을추진 물가불안으로정책금리인상이필요하지만경기둔화가예상되는상황하에서큰폭의금리인상은어려울전망 특히급격한금리인상에따른대외금리차확대는원화강세를강화시킬가능성이큰만큼, 대내외여건변화에따른점진적인금리인상이예상 < 경제성장률과시중금리추이 > < 원 / 달러환율과기준금리추이 > 10 (%) ( 원 ) (%) 6.0 1, ,400 원 / 달러환율 ( 좌 ) 기준금리 , 경제성장률 ( 좌 ) 국고채 (3 년 ) , / / / / / , 자료 : 한국은행 120

122 년전망 4) 정책부문 (1) 경기정책 성장세유지와경제체질개선이주요목표 o 2011 년경기정책은경제성장세유지에초점 년국내경제는성장세가둔화될것으로예상되는만큼성장동력확보와경제체질강화등이주요목표 2011 년에는그동안경기회복을도모하기위해추진했던팽창적재정 통화정책에대한조정이필요한시점 하지만대외여건악화로경기둔화가우려되고있어과도한정책조정은성장동력을약화시킬우려가큼 따라서지속성장을위해성장잠재력을확대하는투자를지속하는가운데중장기적으로재정건전성을제고하기위해재정관리를강화해나갈것으로예상 탄력적인정책조정이필요 - 경제성장및체질개선을동시에추구할수있는탄력적인정책조정이필요한시점 경기재하강을방지하면서물가불안, 재정악화등을해소할수있도록경기정책의미세조정이필요 또한성장잠재력을확충하기위한미래대비투자가지속적으로강화되어야함 < 기준금리및소비자물가상승률 > < 통합재정수지추이 > ( 전년동기비, %) 기준금리소비자물가상승률 ( 조원 ) ' ' 자료 : 한국은행 -30 ' '

123 Ⅰ. 국내경제 점진적정책금리인상 중장기재정관리강화 o 부문별정책전망 - ( 금리정책 ) 물가불안해소위한점진적인금리인상예상 물가불안이가시화되고있어이를해소하기위한정부의정책금리인상은불가피 다만, 경기둔화우려와가계부채부담증가등으로인해대내외여건을고려한점진적인인상이예상 - ( 재정정책 ) 재정건전성개선을위해중장기적인재정관리강화 2010 년보다재정지출이다소위축될것으로보이는가운데경기둔화를우려해선별적인지출확대는지속될전망 정부가 2013~2014 년재정수지균형달성을목표로하고있는만큼중장기적인재정관리가강화될전망 변동성축소위한시장개입가능성상존 - ( 환율정책 ) 환율변동성확대를방지하기위한개입가능성상존 대외금융시장여건및달러화수급등을고려할때, 원 / 달러환율은하락세지속전망 금융불안에따른원화가치의변동성확대를방지하기위해미세조정차원에서정부의시장개입은지속될것으로보임 <2011 년국내경제대내외불안요인및정책대응방향 > 대내여건 대외여건정책대응우려상황 긍정요인 금융시장안정세 투자여력확대 신흥국고성장세지속 글로벌금융시장안정 금리인상확대 부동산경기침체, 경기둔화확대 불안요인 환율하락세 재정적자심화 민간성장동력약화 선진권저성장우려및경기부양위축 원유및원자재가상승 글로벌금융위기재발가능성잠재 확장정책유지 탄력적인정책조정이필요 물가불안확대재정건전성악화 122

124 년전망 (2) 통상정책 내년 7 월 1 일자로한 -EU FTA 발효 o 한 -EU FTA 하반기발효예상 - 한 -EU FTA 2011 년 7 월 1 일발효 지난 10 월 6 일한 -EU FTA 가공식서명되어내년 7 월 1 일잠정발효가거의확정됨 - 우리나라국회비준이관건임 EU 측은잠정발효조항을도입하였기때문에 27 개국의비준이전에도 FTA 를발효시킬수있음 따라서우리국회비준만내년 1/4 분기내로처리되면발효일정에차질은없을전망 o 하반기유럽산중대형프리미엄세단증가전망 중대형고급세단중심으로유럽산승용차수입급증전망 - 1,500cc 이하소형승용차관세는 6.7% 로인하 관세인하폭 (-1.3%p) 이크지않고국내에진출한소형차가많지않기때문에파급효과는크지않을것으로예상 - 1,500cc 이상중대형승용차는 5.6% 로인하 관세인하폭 (-2.4%p) 이소형승용보다커수입증가가클전망 유럽산수입차모델이중대형프리미엄브랜드에집중되어있기때문에더욱파급효과가클것으로예상 < 국내시장對 EU 산승용차관세인하스케줄 > cc 이하 1500cc 이상 (%) 기존관세 발효시점 (2011.7~) 1 주년 (2012.7~) 2 주년 (2013.7~) 3 주년 (2014.7~) 4 주년 (2015.7~) 5 주년 (2016.7~) 자료 : 외교통상부 123

125 Ⅰ. 국내경제 o 한 - 미 FTA 조속발효추진가능성 미국, EU 견제목적으로한 - 미 FTA 추진가능 - 미재계등한 - 미 FTA 조기발효요구 한 -EU FTA 발효가기정사실화되면서미국재계는한국시장내 EU 를견제하기위해한 - 미 FTA 를먼저발효시킬것을요구 - 중간선거이후한 - 미 FTA 논의급진전가능 이에미국재계및정부는한 - 미 FTA 조기발효를추진하고자하나 11 월 2 일중간선거등정치일정으로논의가어려운상황 선거이후에는의회내논의가가능하며, 이번선거에서공화당이우세할것으로예상되고있어 FTA 비준가능성도높을전망 o 한 -EU FTA 와동시발효가능 한 -EU FTA 와동시발효시국내자동차시장개방효과증폭 - 내년중한 - 미 FTA 발효도기대할수있음 국내에서도한 - 미 FTA 비준이처리될경우내년중한 - 미 FTA 가한 -EU FTA 와비슷한시기발효될수도있음 - 국내자동차시장개방급진전 한 - 미 FTA 에서는발효즉시관세를완전히철폐하며 2000cc 이상차량에대한세금도점진적으로인하 따라서한 - 미 FTA 와한 -EU FTA 가비슷한시기발효될경우자동차시장개방효과가배가될전망 < 한-미 FTA 관련향후일정전망 > 일시 내용 2010년 11월 2일 미의회중간선거 2011년 1월 미의회 112회회기출범 상반기중 미의회한-미 FTA 이행법안상정한국임시국회 FTA 비준동의안상정 7월 1일 한-EU FTA 발효 < 한-미 FTA 발효이후자동차세제변화 > 배기량기준 변경전 변경후 800cc 이하 면제 면제 800~1000cc 소비세 5% 1000~2000cc 5% 2000cc 이상 10% 800cc 이하 80원 /cc 80원 /cc 800~1000cc 100원 /cc 자동차세 1000~1600cc 140원 /cc 140원 /cc 2011 년연내 양국 FTA 비준완료 60 일후 한 - 미 FTA 발효가능 1600~2000cc 2000cc 이상 200 원 /cc 220 원 /cc 200 원 /cc 자료 : 외교통상부, 한국자동차공업협회 124

126 년전망 (3) 기업정책 o 대 중소기업간동반성장에초점 동반성장을통한대외경쟁력강화 년하반기중 대 중소기업동반성장추진대책 을수립 글로벌경쟁력확보, 지속적인성장동력마련및일자리창출등을취지로하는대 중소기업간동반성장전략을수립및발표 - 이에근거하여 2011 년에는구체적인추진전략을마련하여시행할것으로전망 중소기업의사업영역보호및동반성장전략의확산및지속적인추진 점검체계구축등이주요내용 o 중소기업자생력강화지원 중소 중견기업의역량강화에주력 - 중소기업의수익성개선과인력부족해소등을통해자발적인혁신및성장도모 경영선진화와구조개선지원, 중소 중견기업의성장역량강화, 인력 자금등중소기업현장애로해소및산업단지환경개선등을중점적으로추진 < 대 중소기업동반성장추진전략 > 정부 동반성장인프라정착 시장의공정한룰조성 중소기업경쟁력제고 대기업 ( 동반성장의선도자 ) 신뢰 협력중소기업 ( 역량있는파트너 ) 경제선진화, 지속적인성장동력창출 125

127 Ⅰ. 국내경제 (4) 환경정책 연비 온실가스배출기준강화대응본격화 연비 온실가스규제대비를위한최종준비기간 o 2011 년연비온실가스배출기준강화대응본격화 년은자동차연비및온실가스배출기준강화에대비한자동차업계의대응이최종정비되는시점 o 연비 온실가스감축을위한대응본격화 - 내년은 2012 년시작되는유럽 CO 2 감축규제및국내연비규제대비를위한최종준비기간 업계의다양한대응방안이마련될전망 - 연비및온실가스감축을위한적극적대응방안추진 디젤차의개발및보급확대를위해환경개선부담금폐지, 세제감면등의중장기계획협의중 전기차보급확대및다양한에너지원을이용한친환경차개발지원계획수립중 또한수도권저공해차보급기준율을 7.5% 로늘릴계획 < 유럽 CO 2 감축규제 > < 우리나라연비및온실가스배출규제 > CO 2 평균 130g/km 달성물량 100% 85% 75% 65% l 2015 년우리나라연비기준은 17km/l 이상, 온실가스배출기준은 140g/km 이하 l 자동차업계는두기준중하나를택하는선택형단일규제도입 l 2012 년부터단계적으로강화 30% 60% 80% 100% 2012 년 2013 년 2014 년 2015 년 126

128 년전망 o 2011 년전기차양산체제구축 전기차양산체제구축본격화 - 정부는미래핵심산업인전기차시장선점을위해그린카로드맵을발표 핵심목표는전기차양상체제구축시기를앞당기는것 - ( 전기차조기양산 ) 소형및중형전기차양산시점단축계획 소형전기차는양산시기를 2013 년에서 2011 년으로 2 년단축하여 2011 년부터본격양산개시 중형전기차는소형전기차기술을응용하여목표를 3 년앞당긴 2014 년에양산체제를구축할계획 - ( 배터리기술개발 ) 전기차보급활성화의최대걸림돌인배터리가격과충전시간등의문제해결방안마련 2012 년부터배터리교체형전기차개발 - ( 국산화및보급확대 ) 전기차기술국산화및보급확대추진 2010 년까지전기차개발기술 100% 국산화 2015 년까지국내소형차시장의 10%, 2020 년까지국내승용차시장의 20% 를전기차로대체 < 국내전기차보급활성화방안 > 분야 조기양산계획 내용 년부터소형전기차본격양산 년에중형전기차양산체제구축 - 전기차기술국산화및배터리기술개발집중 보급지원방안 년공공기관의친환경차구매비율을 30% 선으로높이고, 자동차업체의친환경차판매비율을 7.5% 로상향 년까지공공기관에대당 2 천만원한도내에서동급가솔린차량과의가격차의 50% 를보조금으로지급할계획 - 민간에대해서는취득세및등록세감면외에운행단계에서의각종혜택을제공하고, 온실가스감축량을기준으로인센티브도제공할계획 - 혼잡통행료및공영주차장요금감면 년까지 100 만대의전기차와 220 만대의충전기보급계획 127

129 Ⅰ. 국내경제 < 참고 1> 2011 년국내경제전망 구분 2010 년 2011 년 상반기하반기연간 국내총생산 (%) 국민계정 민간소비 (%) 건설투자 (%) 설비투자 (%) 무역수지 ( 통관기준 ) 수출 ( 억달러 ) 4,555 2,420 2,561 4,981 대외계정 증가율 (%) 수입 ( 억달러 ) 4,309 2,309 2,506 4,815 증가율 (%) 경상수지 ( 억달러 ) 소비자물가 ( 평균, %) 가격지표 회사채수익률 ( 평균, %) 원 / 달러환율 ( 평균 ) 1,140 1,090 1,030 1,060 실업률 ( 평균, %)

130 년전망 < 참고 2> 주요산업전망 1) 철강산업 o ( 최근동향 ) 국내철강산업회복세로전환 2/4 분기이후철강가격상승세 - 대내외철강경기회복으로철강가격상승세 올 2/4 분기이후대내외철강수요가회복되면서가격상승 작년 5 월이후톤당 68 만원의낮은수준을유지하던 POSCO 의열연코일가격상승률 ( 전기비 ) 은올들어 2/4 분기 (16.7%) 와 3/4 분기 (13.5%) 에상승세지속 - 내수경기회복및중국철강수요증가가주요인 올상반기중국내기계및자동차생산증가하고, 기업의철강재고확충수요가크게확대 다만 1/4 분기까지는건설및조선경기침체로수요가부진 중국등아시아경기가회복되면서해외철강수요가증가한것도국내철강수출증가에일조 o 국제철강수급도회복세 세계생산량최대 - 주요국경기부양확대및기업철강재고비축등으로올해 1/4 분기세계조강생산 ( 약 13.3 억톤 ) 은사상최고치를경신한것으로분석 ( 천원 / 톤 ) < 국내철강가격추이 > 열연코일 < 최근주요국철강가격추이 > ( 달러 / 톤 ) 8 월말 9 월말증가율 (%) ' ' 미국 ( 수입가 ) 유럽 ( 출하가 ) 중국 ( 내수가 ) 주요지역평균가격 자료 : 포스코내수거래가격 자료 : 열연코일기준 129

131 Ⅰ. 국내경제 o (2011 년전망 ) 국내철강경기, 회복세지속 내수철강가격, 톤당 81 만원선 - 수급개선에도불구, 원재료가격하락으로내수가격상승제한 중국이철강수출증치세환급을폐지하고, 철강생산이다소정체될것으로전망되는가운데국내설비가동률은향상됨에따라철강생산및수출이증가세를지속할전망 하지만철광석과원료탄등의공급과잉으로원재료가격이하락하고, 정부경기부양종료등은철강경기회복에걸림돌 내년국내철강가격 ( 열연기준 ) 은올해 ( 약 82 만원 / 톤 ) 와유사한수준으로톤당 81 만원선이될전망 o 글로벌철강산업, 회복국면유지 철강경기, 상저 - 하고전망 - 내년글로벌철강수요는 5.3% 증가한약 13.4 억톤이될전망 미국과유럽등주요국의철강수요회복및세계철강수요의절반을차지하는중국의철강수요증가로사상최대수요량전망 중국의도시화진전및이에따른주택공급확대등이세계철강수요확대의주요인 정부의경기부양효과가하반기에나타날경우철강경기회복세가가속화될전망 < 국내철강산업환경전망 > < 세계철강수요전망 > ( 백만톤 ) 긍정요인 부정요인 2009 년 2010 년 2011 년 내수 자동차, 기계생산증가 정부경기부양에따른 SOC 투자확대 조선, 건설경기둔화 재정적자부담에따른정부지출감소우려 세계 1, , ,339.7 중국 수출 생산 각국재고조정완료 회복에따른수요개선 국제철강가격상승 신규및증설설비의가동률향상 미국, 유럽등선진권경기부진 신흥국간수출경쟁심화 유통재고및수입재고증가 BRIC NAFTA EU 자료 : 세계철강협회 (WSA) 130

132 년전망 2) 건설산업 o ( 최근동향 ) 하강국면유지 건설경기적반적으로부진지속 - 선행지표인건설수주는전반적으로부진 8 월국내건설수주는공공과민간모두부진하여전년동월대비 7% 감소, 지난 7 월의증가세 (35.7%) 를이어가지못하고한달만에다시침체양상 - 반면, 동행지표인건설기성은상대적으로양호 8 월건설기성은주택경기침체로건축기성은부진하였으나, 토목기성이호조를보이면서전년동월대비 9.8% 증가 경기부양을위한공공물량과민간토목발주량증가가주요인 o 주택경기도부진지속 주택경기침체국면지속 - 부동산경기침체영향으로국내주택경기부진이지속 전반적으로거래가부진한가운데지방지역의상대적강세로인해 9 월전국주택은소폭상승세 하지만서울지역은매수세부진으로지난 4 월이후 6 개월연속주택가격하락세가지속되는양상 < 공종별건설수주추이 > < 미분양물량과아파트가격지수추이 > 20 ( 조원 ) 18 ( 만호 ) 105 토목수주 16 미분양 ( 좌 ) 건축수주 14 아파트가격지수 ( 우 ) ' ' 자료 : 통계청 0 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 자료 : 국토해양부

133 Ⅰ. 국내경제 o (2011 년전망 ) 전반적으로부진지속 뚜렷한회복세를보이기는어려울전망 - 부동산경기부진및정부의 SOC 예산감소등으로건설경기부진이지속될것으로전망 국내부동산경기침체로민간부문의투자감소및실적악화가지속되고있어내년에도뚜렷한회복세를보이기는어려울전망 내년정부의 SOC 예산이올해대비 3.2% 감소할것으로예상되는것도건설경기부진에일조할것으로예상 o 주택건설은미분양적체로침체국면지속 수급불균형으로주택가격상승가능성 - 내년주택가격은하반기이후상승세로전환될가능성은존재 2008~2009 년의주택공급량감소로 2011 년이후입주물량급감 하지만금리인상가능성, 미분양주택적체등으로인해큰폭의주택가격상승을기대하는어려운상황 주택거래부진으로미입주문제가해결되지않고있는가운데 2011 년 3 월까지도약 15 만가구의신규입주가예정되어있음 - 이에따라주택건설은분양위험이낮은서울수도권의재건축, 재개발과공공부문을중심으로전개될가능성이높음 정부는 2012 년까지수도권에연평균 15 만가구의보금자리주택을공급할계획 < 연도별 SOC 투자추이 > < 연도별주택건설실적추이 > ( 조원 ) ( 만호 ) 서울 지방 수도권 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09'10(F) 0 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 자료 : 국토해양부 자료 : 국토해양부 132

134 Ⅱ. 국내자동차산업 1. 최근동향 년전망